Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность данной темы заключается в том, что проблемы совершенствования методики анализа эффективности инвестиционного проекта, а также актуальность повышения уровня теоретических знаний и практических навыков в сфере разработки инвестиционных проектов в настоящее время особенно возрастает. Это связано с тем, что относительная экономическая стабилизация повлекла за собой рост инвестиционной активности предприятий, который сопровождается появлением не только новых методов оценки и анализа, но и финансовых технологий, что усложняет процедуру принятия решений в сфере управления инвестиционными проектами.
В рыночной экономике, когда предприятие самостоятельно организует свою деятельность, а также несет ответственность за результаты собственной работы вопросы минимизации риска в условиях быстроизменяющейся внешней среды, тем более в случае реализации инвестиционного проекта, актуальность овладения современной методикой оценки проекта имеет исключительное значение.
Объектом исследования является сельскохозяйственный производ-ственный кооператив СПК «Домашовский».
Предмет исследования – инвестиционная деятельность организации.
Цель данной работы – дать понятие инвестициям, обосновать теоретические, практические и правовые основы инвестиционной деятельности, дать анализ деятельности и оценку СПК «Домашовский», а также проанализировать перспективы развития инвестиционной деятельности в хозяйстве на ближайшее будущее.
Задачи данной работы:
1) Раскрыть сущность, понятия и основы осуществления инвестиционной деятельности;
2) Рассмотреть нормативное регулирование организации инвестиционной деятельности в РФ;
3) Описать методические аспекты анализа и оценки эффективности инвестиционной деятельности;
4) Дать организационно - экономическую и правовую характеристику СПК «Домашовский»;
5) Дать анализ финансового состояния в хозяйстве;
6) Проанализировать инвестиционную деятельность в СПК «Домашовский»
7) Разработать и обосновать бизнес – план в сельскохозяйственном производственном кооперативе.
Методологическая база представлена расчетно-конструктивным, математическим, статистическим, аналитическим а так же методом сравнений, аналогий, обобщений, и табличным.
Информационную базу исследования составляют источники, на основе которых строится работа:
– законодательные и нормативно-правовые акты;
– бухгалтерская отчетность, управленческая документация, устав организации;
– научные источники (методическая и учебная литература)
– электронные ресурсы.
Данная работа размещена на 45 страницах машинописного текста, включает 11 приложений.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
деятельности
Инвестиции - совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта [9, c.16].В современной литературе понятие инвестиций трактуется разными понятиями:
Наиболее важными и существенными признаками инвестиций являются:
- осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;
- потенциальная способность инвестиций приносить доход;
- определенный срок вложения средств (всегда индивидуальный);
- целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;
- использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;
- наличие риска вложения капитала [9, c.29].
Средства, предназначенные для инвестирования, в своей подавляющей массе выступают в форме денежных средств. Кроме того, инвестиции могут осуществляться в натурально-вещественной (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и смешанной формах.
Экономическая природа инвестиций состоит в опосредовании отношений, возникающих между участниками инвестиционного процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства. Поэтому инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важных функций, без которых невозможно развитие экономики. Они предопределяют рост экономики, повышают ее производственный потенциал [8, c.146].
На макроуровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех ее отраслей, создания необходимой сырьевой базы промышленности, развития социальной сферы, решения проблем обороноспособности страны и ее безопасности, проблем безработицы, охраны окружающей среды и т.д. [8, c.53]
Исключительно важную роль играют инвестиции на микроуровне. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта. Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг, преодоление последствий морального и физического износа основных фондов, приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий, осуществление природоохранных мероприятий и т.д.
Для осуществления инвестиционной деятельности как на макро-, так и на микроуровнях необходимо детально представлять существующие виды и типы инвестиций. Все инвестиции можно классифицировать по различным признакам. В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции. Под реальными инвестициями понимают вложение капитала в создание активов, связанных с осуществлением операционной деятельности и решением социально - экономических проблем хозяйствующего субъекта. Предприятие-инвестор, осуществляя реальные инвестиции, увеличивает свой производственный потенциал - основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства [10, c.126]. Инвестиции как процесс - процесс, отражающий движение стоимости.
Инвестиции как экономическая категория - экономические отношения, связанные с движением стоимости, вложенной в основные фонды.
Инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, следовательно, в системе воспроизводства и обеспечении определенных темпов экономического роста.
Инвестиции касаются в первую очередь производства и составляют материальную основу его развития, если представить общественное воспроизводство как систему производства.
Инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого растет национальное богатство.
Инвестициями являются те экономические ресурсы, которые направляются на расширение или модернизацию производственного аппарата, т. е. на увеличение реального капитала общества.
Необходимым звеном процесса является замена изношенных основных средств новыми. Вместе с тем расширение производства может осуществляться только за счет новых вложений, направленных не только на создание новых производственных мощностей, но и на совершенствование старой техники или технологий. Именно это и составляет экономический смысл инвестиций.
Обобщая изложенную выше информацию, можно сказать, что инвестиции - это целенаправленное вложение на определённый срок капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) для достижения индивидуальных целей инвесторов.
Инвестиции занимают центральное место в экономическом процессе и предопределяют общий рост экономики предприятия. В результате инвестирования увеличиваются объемы производства, растет доход, развиваются и уходят вперед в экономическом соперничестве отрасли и предприятия, вышедшие вперед в конкурентной борьбе и в наибольшей степени удовлетворяющие спрос на те или иные товары и услуги. Полученный доход частично вновь накапливается и увеличивается, происходит дальнейшее расширение производства, что приводит к процветанию предприятия. Этот процесс повторяется непрерывно [6, с.321].
Таким образом, инвестиции сами обусловливают рост расширенного воспроизводства, образующегося за счет дохода в результате эффективного распределения. При этом, чем эффективнее инвестиции, тем больше рост дохода, тем значительнее абсолютные размеры накопления денежных средств, которые могут быть вновь вложены в производство.
Инвестиционная деятельность - это деятельность, связанная с вложением капитала в реальные объекты инвестирования в целях получения дохода.
Инвестиционная деятельность предприятия - осуществление и превращение инвестиционных ресурсов в реальные активы предприятия, способные в будущем приносить доход. Инвестиционная деятельность предприятия рассматривается как важнейший элемент общей стратегии его развития. Её сущность заключается в том, чтобы не только сохранить, но и развивать, усовершенствовать производственно-технический и экономический потенциал за счёт расширенно воспроизводства основных фондов, реконструкции и технического перевооружения, внедрения более совершенной техники, автоматизации производства.
По своей направленности инвестиционную деятельность предприятия можно разделить на два основных типа: внутреннюю и внешнюю. К внутренней деятельности относится: расширение производственных мощностей, техническое перевооружение и реконструкция предприятия, увеличение объёма выпуска продукции, создание новых видов продукции. Внешнее направление инвестиционной деятельности предприятия предполагает приобретение компаний и покупку ценных бумаг.
Объектами инвестиционной деятельности являются вновь созданные и модернизируемые основные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
То есть одни инвестиции направлены на увеличение собственного капитала (покупка акций и вложение пая с целью получения дивидендов, вклады на счета банков и покупка акций для получения по ним процентов), а другие - на расширение производственной базы путем покупки оборудования и земли, а также на капитальное строительство.
Выбор того или иного направления вложений определяется многими обстоятельствами. Важнейшими среди них являются следующие: инвестиционный климат в стране, состояние производственно-технической базы промышленных предприятий, кредитная политика, уровень развития воспроизводственной рыночной инфраструктуры и системы привлечения и освоения капиталовложений, система налогообложения, уровень развития законодательной базы в сфере инвестиционной деятельности.
Расширение производственных мощностей способствует увеличению потенциала предприятия, объёма выпуска существующей продукции, переходу к выпуску новой продукции и, в конечном итоге, к росту прибыли.
Расширение действующих предприятий - это инвестирование, которое предполагает строительство новых дополнительных цехов и других подразделений основного производства, а также новых вспомогательных и обслуживающих цехов и участков. Обычно расширение производства ведётся на новой технической основе и, следовательно, оно предусматривает не только экстенсивное увеличение мощностей действующих предприятий, но и повышение технического уровня производства.
Под техническим перевооружением отдельного предприятия или его подразделения обычно понимают замену действующего парка оборудования более новым с высокими технико-экономическими показателями. Причём такая замена осуществляется без расширения производственной площади.
К реконструкции, как правило, относятся мероприятия, связанные как с заменой морально устаревших и физически изношенных машин и оборудования, так и с совершенствованием и перестройкой зданий и сооружений. Реконструкция предприятий, как правило, проводится в связи с диверсификацией производства и освоением выпуска новой продукции, что позволяет значительно сэкономить капитальные вложения, использовать имеющуюся квалифицированную рабочую силу для освоения новых изделий, не привлекая дополнительных кадров. Реконструкция направлена на рост технического уровня производства и продукции и способствует более быстрому освоению производственных мощностей.
Реконструкция и техническое перевооружение предприятия более эффективны, чем, например, новое строительство, и отличаются более прогрессивной структурой капитальных вложений. При этом обновляется главным образом активная часть основных фондов без существенных затрат на строительство зданий и сооружений.
Увеличение объёма выпускаемой продукции позволяет получать большие доходы за счёт увеличения прибыли, и, кроме того, завоевать большую долю рынка, оказывая тем самым на него своё влияние.
Выпуск новой продукции приводит к росту прибыли, способствует диверсификации производства, что позволяет уменьшить риск, связанный с колебаниями спроса на отдельные виды выпускаемой продукции.
Основу инвестиционной деятельности предприятий различных форм собственности составляют реальные инвестиции, которые преимущественно осуществляются в форме капитальных вложений. В современных условиях данная форма инвестирования для многих предприятий является основным направлением инвестиционной деятельности, позволяющим внедрять в производство новые прогрессивные технологии, обновлять выпускаемую продукцию, осваивать новые товарные рынки и обеспечивать постоянное увеличение доходности и рыночной стоимости предприятия [11, с.112].
Поскольку предприятия, как правило, не располагают достаточными финансовыми ресурсами для поддержания производства на уровне требований динамично развивающегося рынка, перед ними всегда возникает двуединая задача: с одной стороны, обосновать перед будущими инвесторами привлекательность и необходимость модернизации или ввода новых основных фондов, а с другой - доказать привлекательность осуществления инвестиционного проекта на основе оценки его эффективности[15,c.67].
Субъекты инвестиционной деятельности:
- инвесторы;
- заказчики;
- подрядчики;
- пользователи объектов капитальных вложений.
Инвесторы осуществляют капитальные вложения с использованием собственных и (или) привлеченных средств. Инвесторами могут быть:
- физические лица;
- юридические лица;
- создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц;
- государственные органы;
- органы местного самоуправления;
- иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).
Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность иных субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы.
Подрядчики - физические или юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым в соответствии с ГК РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом
Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются объекты капитальных вложений. Ими также могут быть инвесторы.
1.2.Нормативное регулирование организации инвестиционной деятельности в РФ
Перечень документов законодательной базы, регулирующих инвестиционную деятельность в Российской Федерации не столь обширен как в других государствах. Объясняется это недавним зарождением рыночной экономики в России. Рассмотрим основные нормативные акты, регулирующие инвестиционный процесс в России.
Регулирование инвестиционной деятельности в рыночной экономике невозможно вне создания определенных правовых форм. Оно осуществляется федеральными органами государственной власти, органами государственной власти субъектов РФ, органами местного самоуправления. При этом используются различные формы и методы воздействия на субъекты инвестиционной деятельности.
Нормативно-правовая база инвестиционной деятельности содержит в себе нормативные акты трех уровней:
1) законодательные, включающие акты высшей юридической силы – федеральные конституционны и федеральные законы, международные договоры, законодательство субъектов Федерации;
2) подзаконные акты: указы Президента Российской Федерации, межправительственные постановления, правительственные постановления, внешнеэкономические соглашения субъектов Российской Федерации, ведомственные акты, постановления и решения органов местного самоуправления;
3) локальные: административные акты участников инвестиционной деятельности, нормативно-правовые договоры (на основе международного публичного и частного права, гражданского и трудового права Российской Федерации).
Правовое регулирование инвестиционной деятельности можно представить следующими нормативно-правовыми актами и законами:
Итак, в Федеральном законе от 25.02.1999 N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" предусмотрены правовые и экономические основы инвестиционной деятельности [1, ст.3]. В данной главе четко определены права инвесторов, обязанности субъектов инвестиционной деятельности. Установлены отношения между субъектами инвестиционной деятельности, которые осуществляются на основе договора и (или) государственного контракта.
В Федеральном законе от 29.11.2001 №156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" [6] даны понятия акционерного и паевого инвестиционного фондов, требования к ним, размещение и выкуп акций, порядок проведения общего собрания акционеров и совета директоров, а также предусмотрены случаи реорганизации и ликвидации акционерного и паевого инвестиционных фондов. Закон ведет контроль за распоряжением имуществом, принадлежащим акционерному инвестиционному фонду, и имуществом, составляющим паевой взнос.
Российская Федерация заинтересована в привлечении иностранных инвестиций [4, ст.4] в виде материальных и финансовых ресурсов, передовой техники и технологий, управленческого опыта. В связи с этим российское законодательство обеспечивает стабильность условий деятельности иностранных инвесторов в целях соблюдения норм международного права и международной практики инвестиционного сотрудничества с помощью Федерального закона от 09.07.1999 № 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации".
В соответствии с данным законом, иностранная инвестиция – вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.
Новые федеральные законы и иные нормативные правовые акты РФ не применяются в течение срока окупаемости приоритетного инвестиционного проекта, если при этом увеличиваются размеры ввозных таможенных пошлин, федеральных налогов, совокупной налоговой нагрузки на деятельность иностранного инвестора. [18]
Правительство РФ уполномочено осуществлять контроль за деятельностью иностранных инвесторов в Российской Федерации (в частности, утверждать перечень приоритетных инвестиционных проектов), а также разрабатывать и обеспечивать реализацию федеральных программ привлечения иностранных инвестиций [4, ст. 23].
1.3.Методические аспекты анализа и оценки эффективности инвестиционной деятельности
Теоретические и методические подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов
Инвестиционные проекты рождаются из потребностей предприятия. Условием жизнеспособности инвестиционных проектов является их соответствие инвестиционной политике и стратегическим целям предприятия, находящим основное выражение в повышении эффективности его хозяйственной деятельности [7, с.42]. Оценка эффективности инвестиционных проектов – основной элемент инвестиционного анализа. Она является главным инструментом правильного выбора из нескольких инвестиционных проектов наиболее эффективного, совершенствования инвестиционных программ и минимизации рисков.
Выбор наилучшего из направлений развития, вариантов инвестирования должен основываться на определенной системе критериев, комплексе показателей. Несмотря на существование множества методов выбора, они имеют общий основополагающий принцип: среди прочих для реализации выбирается наиболее эффективный вариант. Выбор конкретного метода для оценки эффективности, критерия эффективности зависит от целей данного исследования, масштабов и т. д. В самом общем приближении можно сказать, что эффективность – это достижение максимального результата при минимальных затратах. В рамках действующего предприятия при выборе конкретного проекта для инвестирования руководство стремится не только к наиболее эффективному инвестиционному проекту, но и к повышению эффективности функционирования объекта при его реализации. Это значит, что при оценке инвестиционного проекта важным является не только максимальное значение рассчитываемого показателя эффективности, но также и анализ того, насколько данный инвестиционный проект отвечает целям и стратегии предприятия.
Методы оценки инвестиционных проектов не во всех случаях могут быть едиными, принимая во внимание, что инвестиционные проекты различаются по масштабам затрат, срокам их полезного использования, по полезным результатам, а также по стадии реализации проекта[19].
К небольшим инвестиционным проектам, не требующим значительных капитальных вложений и не оказывающим существенного влияния на основные показатели деятельности предприятия, можно применять простейшие способы расчета. Реализация более масштабных инвестиционных проектов, требующих больших инвестиционных затрат, вызывает необходимость учета многих факторов, как следствие, проведения более сложных расчетов, а также уточнения методов оценки эффективности [14, с.25].
В настоящее время существует ряд методов оценки инвестиционных проектов. Оценка эффективности инвестиционных проектов основана на сравнении планируемого объема инвестиций и ожидаемых в будущем поступлений денежных средств (или фактических инвестиций и доходов, если речь идет об анализе уже реализованного инвестиционного проекта).
В случае если инвестиционный проект связан с началом деятельности предприятия, можно считать достаточными анализ и оценку самого инвестиционного проекта. Инвестиционный проект, осуществляемый на действующем предприятии – это, конечно, обособленная, но все же неотъемлемая часть функционирования предприятия. Часто приходится отвечать на вопрос не только об эффективности, целесообразности осуществления проекта, но и на вопрос о том, как его осуществление может повлиять на итоги работы предприятия. Значит, в ходе анализа инвестиционного проекта необходимо произвести комплексный финансовый анализ деятельности предприятия[17].
На наш взгляд, следует подчеркнуть, что при оценке инвестиционных проектов необходимо учитывать следующие факторы. Инвестиционный проект является частью деятельности предприятия, следовательно, должен гармонично вписываться в стратегический план данного предприятия и должен способствовать достижению поставленных целей. Принятие инвестиционного решения, основой которого является анализ и оценка инвестиционного проекта, должно осуществляться на альтернативной основе, т.е. из двух или нескольких инвестиционных проектов необходимо выбрать наиболее эффективный. Анализ и оценка нескольких инвестиционных проектов должны осуществляться с помощью одинаковых методов и критериев эффективности.
Анализ основных методов оценки эффективности инвестиционных проектов: изучение научной литературы по проблемам инвестиций и оценки эффективности инвестиций позволило сделать вывод о том, что в настоящее время существует ряд методов оценки инвестиционных проектов, в основе многих из них лежит сравнение планируемого объема инвестиций и ожидаемых в будущем поступлений денежных средств (или фактических инвестиций и доходов, если речь идет об анализе уже реализованного инвестиционного проекта).Методы оценки эффективности можно разделить на группы, положив в основу различные классификационные признаки. По виду обобщающего показателя, выступающего в качестве критерия экономической эффективности, можно выделить абсолютные методы, в которых показатель эффективности вычисляется как разность между стоимостной оценкой результатов и затрат, необходимых для достижения подобного результата; относительные методы, в которых показатель эффективности является отношением результата к соответствующим затратам; временные методы, которые оценивают период окупаемости инвестиционных затрат. По методу сопоставления разновременных денежных затрат и результатов можно выделить статические и динамические методы [16, с.43]. Статические методы – это методы, с помощью которых денежные потоки, возникающие в разное время, оцениваются как равноценные. К этой группе методов относятся, например, срок окупаемости инвестиций (PP), коэффициент эффективности инвестиций (ARR). Динамические методы – это методы, в которых денежные потоки, вызванные реализацией инвестиционного проекта, приводятся к сопоставимому виду с помощью дисконтирования, обеспечивая сопоставимость разновременных проектов. К группе динамических методов относятся такие методы, как чистый дисконтированный доход (чистая текущая стоимость) (NPV), индекс рентабельности инвестиций (PI), внутренняя норма рентабельности (MIRR), дисконтированный срок окупаемости инвестиций (DPP).
Статические методы не включают дисконтирование. Данные методы имеют существенные недостатки, связанные с тем, что не в полной мере учитывается временной аспект стоимости денег, факторы, связанные с инфляцией и риском. Одновременно с этим усложняется процесс проведения сравнительного анализа проектных и фактических данных по годам использования инвестиционного проекта. Поэтому статические методы оценки эффективности инвестиционных проектов можно применять только для краткосрочных инвестиционных проектов, в случаях, когда затраты и результаты равномерно распределены по всему сроку реализации проекта. Однако они обладают важным преимуществом, связанным с простотой и быстротой расчета, общедоступности для понимания [12, с.134].
Статические методы оценки инвестиций можно разделить на две группы:
1. методы абсолютной эффективности. К данной группе относятся метод, связанный с расчетом сроков окупаемости проекта, и метод, основанный на определении нормы прибыли на капитал (метод эффективности инвестиций);
2. методы сравнительной эффективности. К ним можно отнести такие методы как: метод накопленного сальдо денежного потока (накопленного эффекта) за расчетный период, метод сравнительной эффективности – метод приведенных затрат, метод сравнения прибыли.
Теория абсолютной эффективности инвестиций основана на том, что реализации подлежит такой проект, который обеспечивает инвестору заданный (нормативный) уровень эффективности. Таким образом, если ожидаемый уровень нормы прибыли на капитал или срок окупаемости проекта будет удовлетворять инвестора (т.е. будет не ниже нормативного значения), такой проект будет реализован [13, с. 23].
Теория сравнительной эффективности инвестиций основана на сравнении, сопоставлении показателей нескольких (не менее двух) проектов и выборе для реализации среди них того, который обеспечивает либо минимальную сумму приведенных затрат, либо максимум прибыли, либо максимум накопленного эффекта за расчетный период.
Динамические методы в отличие от статических (и это является их преимуществом, особенно если мы имеем в виду среднесрочные и долгосрочные проекты) учитывают изменение стоимости денег во времени (временная стоимость денег). Временная стоимость финансовых ресурсов имеет два аспекта. Первый аспект связан с покупательной способностью денег. Денежные средства в данный момент и через определенный промежуток времени при равной номинальной стоимости имеют совершенно разную покупательную способность. При современном состоянии экономики и уровне инфляции денежные средства, не вложенные в инвестиционную деятельность или на хранение в банк, очень быстро обесцениваются. Второй аспект связан с обращением денежных средств как капитала и получением доходов от этого оборота. Для оценки временной стоимости денег существует понятие дисконтирование. Дисконтирование доходов – это приведение доходов к моменту вложения капитала. Дисконтирование – способ, который используется при оценке инвестиционных проектов и заключается в выражении будущих денежных потоков, связанных с реализацией проекта, через их стоимость в текущий момент времени. Тем самым методы этой группы преодолевают главные недостатки статических методов, однако имеют свои. Среди основных недостатков можно назвать трудность и неоднозначность прогнозирования денежного потока, сложность в выборе ставки дисконта, а также необходимость учитывать допущение о существовании совершенного рынка капитала.
На наш взгляд, применение этих методов может в достаточно высокой степени показать корректную картину об эффективности инвестиций. Однако не один из перечисленных методов не может быть использован сам по себе, без учета результатов по другим критериям, т. е. применять эти методы стоит только в комплексе. Каждый из методов имеет очень важное преимущество: они имеют четкие математически формулы, результаты и критерии. Описанные выше методы являются необходимыми при принятии решений на предприятии по поводу проектов, которые идентичны по всем качественным параметрам. Однако это не всегда достаточно для принятия решения об инвестировании на действующем предприятии. Поскольку одной из задач при оценке эффективности инвестиционных проектов является анализ того, насколько тот или иной проект соответствует целям и стратегии предприятия, необходимо применение такого метода, который бы позволили решить данную задачу. На наш взгляд, это возможно, например, с помощью метода экспертных оценок.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В СПК «ДОМАШОВСКИЙ»
2.1Организационно – экономическая и правовая характеристика организации
Сельскохозяйственный производственный кооператив СПК «Домашовский» создан в соответствии с законодательством РФ и действует на основании Устава и действующего законодательства. Основными целями деятельности кооператива является получение прибыли и повышение благосостояния членов кооператива.
Сельскохозяйственный кооператив расположен в центрально-европейской части России. Климат в этой зоне умеренно-континентальный. Амплитуда колебаний среднесуточной температуры в течение года в январе составляет – 12 ºС, в июле – 26 ºС. Среднегодовое количество осадков составляет около 680 мм. Важной особенностью для животноводства является продолжительность пастбищного периода содержания скота, который для Калужской области составляет 145-160 дней в году.
Землепользование расположено в зоне смешанных лесов. Почвы на территории землепользования дерново-подзолистые и серые лесные. Растительность древесная и луговая травянистой формации. Площадь землепользования составляет 479 га, в том числе площадь сельскохозяйственных угодий 459 га, из них пашни 407 га (51,5% в структуре).
В целом природные особенности способствуют выращиванию основных сельскохозяйственных культур и поддержанию кормовой базы на уровне приемлемом для содержания основных групп скота, что обуславливает получение основных видов продукции.
Сельскохозяйственный производственный кооператив «Домашовский », именуемый в дальнейшем «кооператив», создан в соответствии с законодательством РФ и действует на основании настоящего устава и действующего законодательства РФ, является правопреемником сельскохозяйственного предприятия « Домашовское » по всем обязательствам реорганизационного предприятия, отношение всех его кредиторов и должников, включая и обязательства, оспариваемые сторонами.
Официальное полное название Кооператива «Сельскохозяйственный производственный кооператив «Домашовский». Сокращённое наименование кооператива: СПК «Домашовский». Местонахождение кооператива Россия, 249235 п. Лесной, Калужская область, Мещовский район. СПК «Домашовский» находится в северо-восточной части Калужской области. Кооператив создаётся без ограничения срока его деятельности.
Кооператив создается без ограничения срока его деятельности. Кооператив является добровольным объединением граждан на основе членства для совместной работы производственной и иной не запрещённой законом хозяйственной деятельности (производство, переработка, сбыт сельскохозяйственной продукции, выполнение работ, бытовое обслуживание, оказание других услуг) основанной на из личном трудовом или ином участии и объединение его членами имущественных паевых взносов и земельных долей.
Кооператив является юридическим лицом (коммерческой организацией) с момента государственной регистрации и действует на основании настоящего Устава, а также действующих законодательных и иных правовых актов. Кооператив имеет печать со своими наименованиями, штамп, фирменные бланки, счета (включая валютные) в банках в соответствии с действующим законодательством.
Основной целью деятельности СПК «Домашовский» является извлечение прибыли путем – развития сельскохозяйственного производства, переработки и заготовки сельхозпродукции, содействия наиболее полному удовлетворению потребностей населения и народного хозяйства в сельскохозяйственной продукции.
В состав Кооператива входят Члены и Ассоциированные члены, удовлетворяющие требованиям и признающие настоящий Устав: Члены Кооператива являются работниками Кооператива, внесшими обязательны паевой взнос в паевой фонд кооператива.
Члены кооператива имеют преимущественное право на получение работы в кооперативе в соответствии со своей специальностью и квалификацией.
Члены так же имеют право:
• Принимать участие в управлении делами кооператива в порядке, предусмотренным настоящим Уставом.
• Получать полную и достоверную информацию по любым вопросам, связанным с деятельностью и финансовым состоянием Кооператива.
• Получать свой паевой взнос и причитающиеся ему кооперативные выплаты при выходе из кооператива.
• На основании решения общего собрания членов производственного Кооператива при прекращении им трудовой деятельности в кооперативе вправе переоформлять своё членство в ассоциированное в случае:
- Выхода на пенсию по возрасту или по состоянию здоровья;
- Перехода на выборную должность вне кооператива;
- Службы в рядах Вооружённых сил РФ.
• Получать дивиденды на дополнительный паевой взнос.
Для обеспечения деятельности Кооператива за счёт паевых взносов Членов и Ассоциированных членов (именуемых в дальнейшем – взносы), образуется паевой фонд Кооператива в размере 2712 т. р. Паевой взнос каждого члена кооператива указан в приложении 1 к настоящему Уставу, а также отражён в членской книжке каждого члена Кооператива. Паевой взнос Ассоциированного члена Кооператива указан в договоре с Ассоциированным членом.
Паевые взносы состоят из:
• Обязательных паевых взносов членов. Обязательный паевой взнос равен для всех членов кооператива и составляет 21237 руб.
• Дополнительных паевых взносов членов сверх размера обязательного паевого взноса. Размер дополнительного паевого взноса определяется по соглашению между членом кооператива и Кооперативом.
Паевых взносов ассоциируемых членов. Размер паевых взносов Ассоциированных членов, сроки их внесения и условия выплаты дивидендов по ним определяются по договору между Кооперативом и Ассоциированным членом.
В виде паевых взносов Членов и Ассоциированных членов принимаются паи, земельные долги, деньги, земельные участки, либо любое имущество, имеющее денежную оценку.
Порядок распределения прибыли и убытков кооператива утверждается на общем собрании кооператива в течении трёх месяцев после окончания финансового года. Прибыль кооператива, определяемая по бухгалтерскому балансу, распределяется следующем образом:
• В резервный фонд – 10%.
• Обязательные платежи в бюджет в соответствии с действующим законодательством.
• 20 % на выплату дивидендов по дополнительным паевым взносам ассоциированных членов кооператива.
• На кооперативные выплаты
Кооперативные выплаты используются в следующем порядке
• До 80% суммы кооперативных выплат по решению общего собрания кооператива может направляться на пополнение приращенных паев членов кооператива.
• Остаток кооперативных выплат членами кооператива выплачивается в порядке, предусмотренном Уставом кооператива.
Средства, зачисленные в приращенные паи используются на:
• Создание и распределение, производственных фондов кооператива.
• Погашение приращенных паев.
Убытки погашаются за счёт резервного фонда, за счёт уменьшения размеров приращенных паев или за счёт дополнительного внесения паевых взносов.
Кооператив отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Члены кооператива несут субсидированную ответственность по обязательствам Кооператива в размере 0,5 % обязательного паевого взноса. Кооператив не отвечает по обязательствам членов Кооператива. Член кооператива, причинивший ему убытки, обязан возместить их за счёт уменьшения своего паевого взноса. В случае уменьшения паевого взноса Кооператива по причинам, настоящего Устава Члены Кооператива компенсируют указанное уменьшение за счёт своих паевых взносов.
Ассоциированные члены Кооператива имеют право:
• Принимать участие в управлении делами Кооператива в порядке, предусмотренным настоящим уставом.
• Получать полную достоверную информацию о деятельности и финансовом состоянии Кооператива.
• Получать свой паевой взнос и причитающиеся ему выплаты при выходе из Кооператива.
• Получать дивиденды на паевые взносы.
• Размер паевого взноса ассоциированных членов кооператива и условий выплаты по ним дивидендов определяются в соответствии с уставом кооператива на основании договора, заключённого кооперативом и ассоциированными членами.
• Ассоциированные члены кооператива не имеют право голоса в кооперативе за исключением случаев:
- Внесение в Устав кооператива решений, связанных с условиями его членства кооператива;
- Если он является работником кооператива.
Перечень прав, содержащихся в настоящей статье, не являются исчерпывающим. Ассоциированные члены могут иметь и другие права, предусмотренные действующим законодательством, настоящим Уставом, договором с Кооперативом, а также решениями органов управления Кооператива, принятыми в соответствии с их компетенцией.
Члены и Ассоциированные члены обязаны:
• Выполнять требования настоящего Устава, а также решения органов управления Кооператива, принятых в соответствии с их компетенцией.
• Внести свои паевые взносы в паевой фонд Кооператива.
Члены обязаны принимать личное трудовое участие в деятельности Кооператива (отработать 300 дней в году) и соблюдать установленный режим труда. При нарушение обязательств по личному трудовому участию Член может быть исключен из кооператива или переведен в ассоциированные члены.
После регистрации Кооператива, любой гражданин, достигший 16 лет и отвечающий следующим требованиям, может быть принят в члены Кооператива, если он:
• Внес обязательный паевой взнос.
• Имеет квалификацию и специальность, необходимые для работы в Кооперативе.
• Проживает на территории хозяйства либо близлежащих населенных пунктах.
• Соблюдать режим труда, не имеет взысканий по последнему месту работы.
После регистрации Кооператива любое физическое и юридическое лицо может быть принято в ассоциированные члены кооператива. Ассоциированный член может быть принят в Члены Кооператива по его желанию, если он удовлетворяет требованиям.
Заявление о вступление в Кооператив подается Правлению, решение которого о принятие в члены Кооператива утверждается наблюдательным советом, а затем общим собранием. Заявление должно содержать обязательства соблюдения требования Устава. Заявитель становится Членом Кооператива, получает все права, связанные с этим статусом, после того как он внесет не менее 60% требуемого вклада и письменно подтвердит, что он ознакомился с Уставом. Заявитель становится Ассоциированным членом и получает все права, связанные с этим уставом, после того, как он внесет не менее 30% требуемого взноса паевого и письменно подтвердит, что он ознакомился с уставом.
Новый член кооператива должен также дать обязательства выплатить оставшуюся часть требуемого взноса в течение 12 месяцев после вступления в Члены Кооператива, что является обязательным условием продолжения членства в Кооперативе.
Организационная структура СПК «Домашовский» включает в себя:
• агрономическую службу;
• животноводческую службу (включая ветеринарную);
• механизированное звено;
• складское хозяйство;
• коммунальное хозяйство;
• планово-экономический отдел;
• бухгалтерскую службу;
• отдел кадров;
• административно-управленческий аппарат.
Во главе каждого подразделения стоит главный специалист (главный зоотехник, главный агроном, главный бухгалтер).
Главой сельскохозяйственного предприятия СПК «Домашовский» является председатель колхоза Афонин Е. А. (приложение А).
Для того, чтобы иметь полное представление о размерах хозяйства, необходимо проследить изменение его размеров по основным показателям в течении 2010-2012 годов (приложение Б).
Согласно данным таблицы видно, что объём валовой продукции за анализируемый период колеблется: за период 2010 г. по 2012 г. наблюдается неравномерное увеличение валовой продукции, в 2012 г. по сравнению с 2010 г. на 13,84 %, а по сравнению с 2011 г. наблюдается уменьшение объёмов валовой продукции на 3,93 %. Это уменьшение обусловлено сокращением объёма производства молока в динамике лет: в отчётном году на 7,8 % по сравнению с 2010г.и на 9,5 по сравнению с 2011 г. Аналогичная динамика наблюдается в зернопроизводстве: уменьшение в 2012 г. на 12,39 % по сравнению с 2010 г. и увеличение на 15,29 % по сравнению с 2011 г.
Среднегодовая стоимость основных средств основной деятельности в отчётном году увеличилась на 245,52 % по сравнению с 2010 г. и на 127,22% по сравнению с 2011 г. В основном это изменение произошло благодаря увеличению машин и оборудования по сравнению с предыдущим годом.
Что же касается трудовых ресурсов, то их численность сократилась в отчётном 2012 г. на 50 % по сравнению с 2010 г. и на 28,57 % по сравнению с 2011 г. Это обусловлено влиянием социально – экономических факторов.
Поголовье КРС в 2012 г. по сравнению с 2010 г. уменьшилось на 1,82%, а по сравнению с 2011 г. увеличилось на 0,62 %. В основном это произошло за счёт изменения поголовья животных на откорме.
За анализируемый период никаких изменений в структуре сельскохозяйственных угодий не наблюдается, она остаётся стабильной.
Далее проанализируем размеры и структуру товарной продукции, и специализацию хозяйства (приложение В).
Анализ данных таблицы показывает, что главным направление деятельности сельскохозяйственной организации является животноводство. Где на его долю от всей выручки приходится в среднем 55,42%. В животноводстве следует выделить отрасль скотоводства, удельный вес которой в среднем 15,85 %. При чём по сравнению с 2010 г. этот показатель в структуре денежной выручке уменьшился на 4,84 п. п., а в сравнении 2011 г. увеличился 0,76п.п. Уменьшение денежной выручки от реализации молока в структуре в отчётном 2012 г. на 4,59 п. п. по сравнению с 2010 г., и увеличением на 1,68 п. п. по сравнению с 2011 г. Увеличение связано с ростом денежной выручки от реализации скота на мясо в динамике лет. В структуре выручки этот показатель в отчётном году увеличился на 4,88 п. п., по сравнению с 2010 г. и на 0,56 п. п. по сравнению с 2011 г. Производство продукции свиноводства является вспомогательным и направлено, в основном, на внутрихозяйственные нужды.
Отрасль растениеводства в структуре всей товарной выручки в динамике занимает в среднем 37,74% и представлена зернопроизводством на 36,59 %, прочей продукцией растениеводства на 0,76%. Таким образом, отрасль растениеводства служит, в основном, для производства кормов, семян и внутрихозяйственного потребления.
Работы и услуги занимают в среднем 5,13% и в основном направлены на обслуживание деятельности хозяйства.
Специализация СПК «Домашовский» характеризуется как скотоводческая мясомолочного направления, и рассчитанные показатели полностью соответствуют направлению деятельности организации. Рассчитанные коэффициенты товарного сосредоточения позволяют отнести СПК «Домашовский» к среднему уровню специализации.
Таким образом, за динамику лет можно проследить, что выручка в целом по производству сельскохозяйственной продукции уменьшилась в отчетном 2012 г. на 181 тыс. руб., или на 5,91 %, а по сравнению с прошлым годом на 644 тыс. руб., или на 18,28%, на что значительное влияние оказало уменьшение денежной выручки от реализации молока в 2012 г. по сравнению с 2010 годом. Коэффициент специализации в 2010 году составил- 0,28%,в 2011- 0,32%, а в 2012- 0,34%. Это свидетельствует о низком уровне специализации организации.
Далее рассмотрим основные экономические показатели предпринимательской деятельности СПК «Домашовский» за 2012 г. и сравним их с 2010- 2011 г. (приложение Г).
Согласно данным таблицы, уровень производства валовой продукции на 100 га сельскохозяйственных угодий увеличится на 8,40 % по сравнению с 2010 г., и уменьшится на 8,51% по сравнению с 2011 г. На общее изменение объёмов производства валовой продукции повлияла аналогичная динамика в зернопроизводстве и в производстве молока.
Тенденция изменения производства товарной продукции на 100 га сельскохозяйственных угодий изменяется аналогично.
В хозяйстве также наблюдается увеличение производительности труда в отчётном году на 30,10 % по сравнению с 2010 г. и так же увеличением на 9,8 % в 2011 г. Данное обстоятельство может быть связано с увеличением заработной платы на 29,92 % по сравнению с базисным годом и на 34,61 % по сравнению с прошлым годом. Это связано с увеличение массы продукции, повышением качества продукции, сокращение затрат на единицу производимой продукции.
Также в 2012 г. увеличился выход валовой продукции на 100 руб. основных средств основной деятельности на 15,05% по сравнению с 2010 г. и уменьшился на 2,98% по сравнению с 2011 г. Окупаемость затрат в 2012г. увеличилась на 6,2% по сравнению с 2010г, и так же увеличилась в 2011г.на о,56%Это изменение обусловлено увеличением затрат на стоимость валовой продукции на её производство в 2012г. по сравнению с 2011г.
Анализ четвёртой группы показателей позволяет сделать выводы о том, что уровень убыточности в отчётном году 2012 г. составил 1,19%, что на 39,66 п. п. больше по сравнению с 2010 г. и на 2,90 п. п. по сравнению с прошлым.
2.2 Анализ финансового состояния в хозяйстве
Кроме анализа экономических показателей характеризующих уровень хозяйственной деятельности, наибольшее внимание следует уделять и анализу его финансовой устойчивости (приложение Д).
Данные таблицы свидетельствуют о том, что тип финансовой устойчивости СПК «Домашовский» за 2010,2011,2012 года – неустойчивый. Это связано с нарушением платёжеспособности организации, однако сохраняется возможность восстановления за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
Проанализируем финансовую устойчивость по относительным показателям (приложение Е).
Анализ таблицы показывает, что обеспеченность собственными средствами ниже нормы в 2010, 2011 2012 годах. Это говорит о том, что организация не имеет собственных средств, что характеризует её кризисное финансовое состояние.
Обеспеченность материальных запасов собственными средствами в 2010,2011,2012 годах несколько ниже нормы.
Коэффициент маневренности собственного капитала во всех трех годах так же ниже нормы.
По всем остальным показателям, анализируемым в таблице 6 отклонений за 3 года не наблюдалось.
Проанализируем ликвидность баланса (приложение Ж).
Анализируя таблицу, мы видим, что баланс СПК «Домашовский» не является абсолютно ликвидным, так как не соблюдаются все условия: А1≥ П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4. Однако, наблюдается некая тенденция к ликвидному балансу. Так, в 2012 г. А2≥П2, в 2011 и в 2012 г. А3≥П3. Текущая ликвидность организации имеет значение не соответствующие норме. Это свидетельствует о неплатёжеспособности на ближайший период.
Проанализируем анализ платежеспособности организации (приложение З).
Проанализировав данные таблицы мы видим, что коэффициенты абсолютной, критической и текущей ликвидности за анализируемый период почти не отличаются от нормы. Отклонение с каждым годом уменьшается.
В 2010, 2011, 2012 годах комплексный коэффициент ликвидности и коэффициент ликвидности при мобилизации средств отличаются от нормы.
Коэффициент собственной платежеспособности начинает уменьшаться в 2012 году, что говорит о снижении платежеспособности организации.
Проанализируем оценку деловой активности организации на основе показателей оборачиваемости активов и показателей управления активами (приложение И).
Анализируя данные, представленные в таблице, можно сделать вывод, что коэффициент общей оборачиваемости капитала, оборачиваемости оборотных средств, отдачи основных средств, отдачи собственного капитала, в 2012 году несколько ниже, в предыдущих годах.
Однако, оборачиваемость материальных запасов и оборачиваемых денежных средств увеличилась в 2012 году по сравнению с 2010 и 2011 годами.
Проанализировав структуру и динамику основных источников финансирования (приложение К)
Анализируя таблицу мы можем сказать, что СПК «Домашовский» имеет источников финансирования: в 2010 г. -256 тыс. руб., в 2011 г.- 146 тыс. руб., в 2012 г.- 144 тыс. руб. Что говорит о том, что источников финансирования с каждым годом становится меньше. Это уменьшение происходит в основном за счет снижения заемных и собственных источников финансирования.
Проанализировав анализ движения собственного капитала (приложение Л).
Сделав анализ данных, приведённых в таблице, можно сделать вывод о том, что в течение трех лет уставный капитал в СПК «Домашовский» не изменялся, потому что не было поступления и выбытия.
Нераспределённой прибыли поступило в 2010 г.- 141 тыс. руб., в 2011 г.- 146 тыс. руб., в 2012 г. -163 тыс. руб.
2.3 Анализ и оценка инвестиционной деятельности в СПК «Домашовский»
В процессе производства сельскохозяйственной продукции происходит постепенное снашивание и выбытие основных фондов. Это вызывает необходимость их простого, а при наращивании производства и расширенного воспроизводства. Главным источником воспроизводства основных средств выступают капитальные вложения.
Капитальные вложения представляют собой затраты на создание новых, а также на расширение, реконструкцию и модернизацию действующих основных фондов предприятия. За счет капитальных вложений производится как восстановление списанных и пришедших в негодность основных фондов, так и приобретение дополнительных средств труда, необходимых для расширенного воспроизводства.
По способу участия в производственном процессе они подразделяются на производственные и непроизводственные.
Капитальные вложения производственного назначения - это затраты, связанные с производством продукции. К ним относятся затраты на приобретение тракторов, комбайнов, сельскохозяйственных машин и оборудования, рабочего и продуктивного скота, закладку многолетних насаждений, а также на строительство зданий и сооружений производственного назначения. Капитальные затраты на формирование основного стада осуществляются частично за счет средств, вырученных от реализации выбракованного продуктивного и рабочего скота. Затраты на капитальный ремонт, предназначенные для восстановления основных средств, осуществляются за счет амортизационных отчислений.
В состав непроизводственных капитальных вложений включают затраты на строительство жилья, зданий культурно-бытового назначения, здравоохранения, просвещения. Капитальные вложения непроизводственного назначения предназначены для воспроизводства основных фондов, связанных с развитием социальной инфраструктуры предприятия. Таким образом, они косвенно оказывают существенное влияние на конечные результаты сельскохозяйственного производства.
Капитальные вложения по экономической сущности - это будущие основные фонды. Они представляют затраты на строительство каких-то объектов до их сдачи в эксплуатацию. Поэтому с капитальных вложений не начисляется амортизация.
Принято разграничивать понятия совокупные капитальные вложения и удельные капитальные вложения. Размер всех капитальных вложений за определенный период составляет совокупные или общие капитальные вложения. Удельные капитальные вложения - это сумма капитальных вложений в расчете на единицу сельскохозяйственной продукции или на гектар земельных угодий, а в животноводстве - на одно скотоместо, на голову скота.
Основными направлениями использования капитальных вложений в сельскохозяйственное производство в СПК «Домашовский» являются: покупка оборудования, входящих в смету строек и приобретение тракторов.
Покупка оборудования для переработки молока, стоимостью 500 000 руб., и покупка трактора стоимостью 680 000руб.
В структуре капитальных вложений в СПК «Домашовский» сельского хозяйства наибольший удельный вес занимают затраты на строительство объектов производственного и социального назначения, приобретение техники, транспортных средств. В зависимости от специализации хозяйства доля этих затрат существенно меняется. Так, в предприятиях, специализирующихся на производстве зерна, удельный вес занимают затраты на приобретение тракторов, а также вложений на строительство складов и др. В хозяйствах с высоким удельным весом продукции животноводства в структуре товарной продукции большие затраты капитальных вложений приходятся на животноводческие постройки, продуктивный скот, емкости для хранения и приготовления кормов.
Особенностью капитальных вложений в сельское хозяйство является то, что эффект от них проявляется не сразу, в отличие от текущих вложений, а после их освоения и ввода в эксплуатацию. Если здание и сооружение, построенное в хозяйстве, невозможно эффективно использовать в сложившихся условиях, то для его изменения потребуется определенное время и значительные средства.
Капитальные вложения отличаются крупными размерами сумм, которые необходимы для строительства производственных объектов или для приобретения техники. Окупаемость капитальных вложений в сельское хозяйство очень низкая, следовательно, для принятия решения по конкретным инвестициям необходимо провести экономический анализ эффективности их использования.
ГЛАВА 3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В СПК «Домашовский»
3.1 Разработка инвестиционного проекта
Инвестиционный проект - это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно - сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утверждёнными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес - план).
Инвестиционным проектом называется план или программа мероприятий, связанных с осуществлением капитальных вложений и их последующим возмещением, и получением прибыли.
Для СПК «Домашовский» предложен бизнес-план по переработке молока (приложение М).
Инвестиционный проект направлен на производство и переработку молока с использованием современного оборудования.
Запланировано приобретение комплекта Г6-ОПК для переработки молока, производительность которого 160 л/сутки, предназначен для обработки масла сливочного и творога, упаковываем творог в бумагу, покрытую полиэтиленовой плёнкой, а сливочное в кашированную упаковочную фольгу.
Оборудование Г6-ОПК для переработки молока состоит из:
7) Сливкосозревательной ванны;
8) Шестеренчатого насоса;
9) Маслоизготовителя;
10) Моечной установка
В проекта предусматривается приобретение оборудования для комплекта Г6-ОПК.
Бизнес-план рассчитан на срок 5 лет, его дисконтированный срок окупаемости - 41месяц.
Потребителями данной произведённой продукции, будут являться: предприятия общественного питания и средние розничные сети.
Данные финансовых и экономических показателей инвестиционного проекта, рассчитанные без учёта государственной поддержки, и они указывают на высокую реализацию. Бизнес-план будет эффективен с точки зрения коммерческой эффективности и бюджетной эффективности.
Предполагается привлечение кредита на сумму 600000 руб., и на срок 4 года который будет израсходован на покупку комплекта Г6-ОПК, и на выплату кредита, пока не начнёт окупаться проект. Управление предприятием осуществляют акционеры и руководитель предприятия.
Государственной поддержка поможет поднять финансовую устойчивость предприятия при осуществлении проекта, увеличить возможности реализуемого проекта. Предоставление государственной поддержки для реализации проекта позволит уменьшить отрицательное влияние факторов на финансовые показатели проекта, чем увеличит его устойчивость. Чтобы реализовать инвестиционный проект нужна государственная поддержка.
Вместе с тем, предоставление государственной поддержки позволит существенно повысить финансовую устойчивость предприятия при реализации проекта, тем самым, повысив возможности для его успешной реализации.
Расчеты показателей финансовой эффективности с учетом господдержки показали значительную устойчивость проекта, в частности увеличение показателя чистой приведенной стоимости, сокращение срока окупаемости и пр., нежели без предоставления господдержки. Вместе с тем, предоставление господдержки для реализации проекта позволит несколько понизить возможное отрицательное влияние факторов на финансовые показатели проекта, тем самым повысив его устойчивость. Также, основным препятствием, которое может помешать реализации проекта – слишком маленький процент собственных средств. В связи с этим банк может отказать в предоставлении кредита СПК «Домашовский».
В соответствии с вышесказанным для успешной реализации инвестиционного проекта необходима запрашиваемая государственная поддержка.
3.2. Бизнес-план и технико-экономическое обоснование предлагаемых
мероприятий
Чтобы переработать молоко необходимо приобрести оборудование в СПК «Домашовский». Для повышения производства и качества молока, а так же для проведения ремонтных работ необходима сумма 600000 рублей.
С учетом себестоимости рассчитана цена молока составила 19 руб. /л.
Продукцию запланировано реализовать предприятиям общественного питания и средним розничным сетям. Источником капиталовложений будет являться коммерческий банк.
Согласно план-графику проекта, покупка и установка комплекта Г6-ОПК будет завершена в феврале 2014 года и начало производства творога и сливочного масла начнётся в том же месяце и году.
Комплект Г6-ОПК перерабатывает 160 литров молока в сутки. Выпускаемая продукция:
Установленная мощность – 21 кВт, обслуживающий персонал, 2 чел.
Нужно будет провести наём персонала. Наймём два человека, один из которых будет занимать должность управляющего производством, который будет следить за качеством производимой продукции, и заработная плата в месяц у него будет составлять – 7 тысяч 500 рублей, и рабочего по основному производству, который будет участвовать непосредственно в производственном процессе по выпуску готовой продукции. Его заработная плата составит – 6 тысяч рублей. Процентная ставка за кредит составит – 17 %. Кредит берётся в Россельхозбанке города Мещёвска.
Налоговые отчисления составят:
В качестве ставки дисконтирования использована средневзвешенная доходность с учетом инфляции 15 %.
В качестве инфляционной составляющей выбран индекс потребительских цен. Он составил 6 %.
Планируемый годовой объем производства продукции творога составит 7300 килограмм в год и 2555 килограмм сливочного масла в год.
Прогнозирование финансовых результатов проекта отражен в отчете о прибылях и убытках. В конце реализации проекта планируется получить 1 242 129, 80 руб. прибыли. Инвестиционный проект начнет окупаться в четвёртом квартале 2015 года и прибыль в 4 квартале составит 294 939,39 рублей.
Чистый дисконтированный доход (NPV) - накопленный дисконтированный доход за расчетный период, рассматривается как текущая стоимость дохода или выгод от сделанных капиталовложений. Если величина чистого дисконтированного дохода положительна, то проект при данной норме дисконта будет эффективно функционировать.
Чистый приведенный доход (NPV) - составил 1 253 986 рублей, он означает, высокий уровень устойчивости проекта. Внутренняя норма рентабельности (IRR) – 80,32%. Средняя норма рентабельности (АRR) составляет 67,69%. Индекс прибыльности (PI) составляет - 2,39. Дисконтированный срок окупаемости составляет 41 мес. что достаточно длительный срок для подобного рода окупаемости проектов.
Вышеперечисленные показатели говорят о том, что реализация проекта эффективна и необходима организации СПК «Домашовский» для дальнейшего улучшения и расширения предприятия.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
1. Анализируя финансовое состояние СПК «Домашовский» можно сделать вывод о том, что хозяйство на данный момент времени находится в неустойчивом финансовом состоянии. Это связано с нарушением платёжеспособности организации, однако сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
2. В СПК «Домашовский» низкая платежеспособность и кредитоспособность. Это связано тем, что заемных средств больше, чем собственных. Заёмные средства можно увеличить путем пополнения собственных оборотных средств и источников их формирования.
3. Инвестиционная деятельность в СПК «Домашовский» с большим трудом реализуется из - за с её неустойчивого финансового состояния. Руководитель организации ориентируется на внутренние источники производственных инвестиций и направляет их на приобретение новых ресурсов.
4. Сельскохозяйственный производственный кооператив сможет выйти из кризисного состояния, если реализует предложенный бизнес-план, дисконтированный срок окупаемости которого составляет 41 месяц, что достаточно немалый срок для подобного рода проектов. Рассчитанные показатели свидетельствуют о высокой эффективности инвестиционного проекта и большой роли государственной поддержки в успешности его реализации.
5. Прогнозирование финансовых результатов проекта отражен в отчете о прибылях и убытках. В конце реализации проекта планируется получить 1 242 129, 80 руб. прибыли. Инвестиционный проект начнет окупаться в четвёртом квартале 2015 года и прибыль в 4 квартале составит 294 939,39 рублей.
6. Чистый дисконтированный доход (NPV) - накопленный дисконтированный доход за расчетный период, рассматривается как текущая стоимость дохода или выгод от сделанных капиталовложений. Если величина чистого дисконтированного дохода положительна, то проект при данной норме дисконта будет эффективно функционировать.
7. Чистый приведенный доход (NPV) - составил 1 253 986 рублей, он означает, высокий уровень устойчивости проекта. Внутренняя норма рентабельности (IRR) – 80,32%. Средняя норма рентабельности (АRR) составляет 67,69%. Индекс прибыльности (PI) составляет - 2,39. Дисконтированный срок окупаемости составляет 41 мес. что достаточно длительный срок для подобного рода окупаемости проектов.
Вышеперечисленные показатели говорят о том, что реализация проекта эффективна и необходима организации СПК «Домашовский» для дальнейшего улучшения и расширения предприятия.
И в заключении можно сказать, что реализованный проект будет успешен при необходимой государственной поддержке и поддержке банков и других организаций
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Закон РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26.06.91 г. (с изменениями от 19.06.95 г., 25.02.99 г.);
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) (части первая, вторая, третья и четвертая);
3. Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 года №39-ФЗ;
4. Закон «Об иностранных инвестициях в РФ» от 9 июля 1999 года №160-ФЗ (ред. от 06.12.2011);
5. Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» от 29.11.2001 № 156-ФЗ (ред. От 23.07.2013).
6. Анискин Ю.П. Управление инвестиционной активностью / Ю. П. Анискин, Л. Ю. Бударов, Л. Н. Попов, В. В. Привалов. - М.: Омега-л ,2008. - 456с.
7. Афонин И.В. Управление развитием предприятия: Стратегический ме-неджмент, инновации, инвестиции, цены / И.В. Афонин, М.К. Дашков- М.: Юрайт 2009. - 343 с.
8. Басовский Л. Е.Экономическая оценка инвестиций / Л. Е. Басовский, Л.Н. Басовская. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 241 с. - (Высшее образование).
9. Бочаров В.В. Инвестиции. - М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М 2009.
10. Валдайцев С.В. Инвестиции: учебник/ С.В. Валдайев, П.П. Воробьёв и др.; Под ред. В.В. Ковалёва, В.В. Иванова, В.А. Лялина. - М.: ТК Велби, 2003. - 440 с.
11. Журавин, С.Г. Инвестиционная деятельность предприятия / С.Г. Журавин, Т.П. Рахлис, Н.В. Теренина. – М,: МГТУ, 2009.-247с.
12. Киселева, Н.В. Инвестиционная деятельность: учеб. пособие для сту-дентов вузов / Н.В. Киселева ; под ред. Г.П. Подшиваленко и Н.В. Ки-селевой. - М, 2007.
13. Липсиц И.В. Экономический анализ реальных инвестиций. – М.: Магистр, 2007.
14. Лукасевич И.Я. Инвестиции. – М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2011.
15. Николаев, М.А. Инвестиционная деятельность: учебное пособие для студентов / М.А. Николаев - М.: Финансы и статистика: ИНФРА-М, 2008.
16. Подшиваленко Г.П., Экономический анализ реальных инвестиций. -М.: Магстр,2004.
17. Турчаева И.Н. Анализ финансовой отчетности. Методические указания для проведения практических занятий и самостоятельной работы очной и заочной формы обучения по направлению "Экономика". – Калуга, 2012.
18. http://www.consultant.ru/ - СПС КонсультантПлюс;
19. http://www.garant.ru/ - СПС Гарант.
20. Лицензионное программное обеспечение: Аналитическая система Project Expert.