Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Федеральное государственное автономное
образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«СИБИРСКИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Институт управления бизнес-процессами и экономики
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
по дисциплине «Мировая экономика и мировые экономические отношения»
«Тема: Этапы формирования мировой валютной системы и соответствующие им типы организации международных валютных отношений»
Выполнила студентка
Крушинская Наталья Александровна
2 курс гр. ЗУБ 11-03
зачетная книжка № 431106610
Красноярск
2013
ВВЕДЕНИЕ.
Валютная система – это форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственным соглашением. Различают национальную, мировую и региональную валютные системы.
По мере интернационализации хозяйственных связей на основе национальных валютных систем формируются мировая и региональная валютные системы. Их основные элементы: виды денег, выполняющих функции международного платежного и резервного средства; межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности; межгосудрственная регламентация режимов валютного курса; межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валютной конвертируемости; режим мировых рынков валюты и золота; международные валютно-кредитные организации.
Первоначально единственным видом мировых денег было золото. С 20-х г.г. ХХ в. функции мировых денег наряду с золотом стали выполнять национальные валюты Англии и Соединенных Штатов, которые получили название резервных валют. В начале главной резервной валютой был фунт стерлингов, но постепенно его позиции стали ослабевать, и стала повышать роль доллара Соединенных Штатов. В рамках европейской валютной системы стала выпускаться международная денежная единица экю, с 1999 г. которая была заменена на евро.
Первая мировая валютная система (Парижская) была основана на золотомонетном стандарте и юридически закреплена межгосударственным соглашением в 1867 г. на конференции промышленно-развитых стран в Париже. Для данного этапа характерно фиксированное золотое содержание национальных валют и фиксированные валютные курсы.
Для парижского этапа мировой валютной системы в целом были характерны относительная политическая стабильность в мире, быстрый экономический рост стран, низкий уровень инфляции, относительная синхронность экономических циклов, достаточно небольшие размеры бюджетов и использование примерно одинаковых мер рестриктивной денежной политики. Валютный кризис в период Первой мировой войны способствовал созданию новой мировой валютной системы.
Вторая мировая валютная система (Генуэзская) оформлена в 1992г. на Генуэзской международной конференции. Она основана на золотодевизном стандарте. В качестве девиза выступила инвалюта в любой форме. Третья валютная система (Бреттон-Вудская) оформлена соглашением стран на конференции по валютным и финансовым вопросам, которая состоялась летом 1994 г. в Бреттон-Вудсе.
*1*
Официальный статус резервный валют был закреплен за американским долларом и английским фунтом стерлингов. По решению Бреттон-Вудской конференции был создан Международный валютный фонд.
Четвертая мировая валютная система (Ямайская) была оформлена соглашением стран – членов Международного валютного фонда (1976). Структурные принципы данной системы: узаконена демонетизация золота; официальный переход к плавающим валютным курса; осуществление со стороны Международного валютного фондом более жесткого надзора за развитием валютных курсов и соглашениями об их установлении, обеспечение либерализации валютных отношений.
К числу отечественных экономистов, изучавших проблемы валютной системы, следует отнести работы: Аникина А.В., Горбунова С.В., Королева И.С., Красавину Л.Н., Матюхина Г.Г., Смыслова Д.В., Тарасевича Л.С., Ерхова М.В., Гальперина В.М., Леусского А.И.
Этапы формирования мировой валютной системы.
Развитие рыночных отношений и интеграция России в мирове сообщество предполагают развитие форм международного сотрудничества как путем активного участия в международных организациях и фондах, так и с помощью проведения сбалансированной валютно-финансовой политики. В связи с этим важным является понимание роли валютной системы.
Валютная система – это форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или международными соглашениями. Различают национальную, мировую и международную валютные системы.
Мировая валютная система базируется на функциональных формах мировых денег, обслуживающих международные отношения. Таким образом деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.
Мировая валютная система включает ряд ключевых элементов, основным из которых являются: мировой денежный товар, включающий резервные валюты и международные счетные валютные единицы; валютный курс; международная ликвидность; международные расчеты; валютные рынки; международные валютно-финансовые организации.
Функционирование и стабильность мировой валютной системы во многом обусловлены соответствием принципов данной системы структуре мирового хозяйства и расстановке сил на мировой арене.
*2*
В связи с этим изменения, происходящие в условиях производства и мировой торговли, приводят к периодическим кризисам мировой валютной системы и необходимости перехода к иным принципам организации мирового валютного механизма.
Первая мировая валютная система сформировалась в форме золотомонетного стандарта и юридически была оформлена межгосударственным соглашением на конференции, состоявшейся в 1867г. в Париже.
Основными принципами Парижской валютной системы являлись: основой системы являлось золото, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег; каждая национальная валюта имела золотое содержание, в соответствии с которым устанавливались золотые паритеты; курсы валют складывались на основе золотых паритетов и отклонялись от него в пределах «золотых точек» (максимальные пределы отклонения курса валюты от золотого паритета, определяемые расходами, связанными с перемещением золота.
Возросшие масштабы хозяйственных связей, процессы регулирования экономики, разыгравшаяся первая мировая война и другие причины привели к кризису мировой валютной системы, основанной на золотомонетном стандарте.
Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Международной экономической конференции, проходившей в Генуе в 1922г.
Генуэзская валютная система базировалась на следующих принципах: основой системы являлись золото и девизы; сохранялись золотые паритеты, а конверсия валют в золото осуществлялась как непосредственно, так и косвенно – через иностранные валюты; был установлен режим свободно колеблющихся валютных курсов; валютное регулирование осуществлялось путем проведения международных совещаний, конференций и других форм валютной политики.
Основными причинами, обусловившими распад Генуэзской валютной системы, являлись мировой экономический кризис и начало Второй мировой войны.
Разработка принципов третьей мировой валютной системы началась еще до окончания войны - в 1943г. Англо-американские эксперты стремились создать такой механизм валютной системы, который способствовал обеспечению экономического роста и закреплению позиций ведущих стран.
*3*
В соответствии с этим на валютно-финансовой конференции Организации Объединенных Наций в Бреттон-Вудсе в 1944г. были закреплены правила организации торговых, валютных, кредитных, финансовых отношений и определены следующие принципы новой валютной системы:
Послевоенное экономики европейских и азиатских стран привело к возникновению трех мировых центров: Соединенные Штаты Америки – Западная Европа – Япония, что повлекло за собой противоречия не только в торговой, но и в валютной сферах. В целом кризис Бреттон-Вудской валютной системы был вызван следующими причинами: неустойчивостью экономики и неравномерностью развития отдельных стран, приводившими к нестабильности платежных балансов и резким колебанием курсов валют; сокращением золотых резервов Соединенных Штатов, девальвацией доллара к золоту; переходом к плавающим валютным курсам; активзацией рынка евродолларов.
Поиски выхода из валютного кризиса начала 1970-х гг. привели к созданию четвертой мировой валютной системы на основе соглашения, принятого на конференции Международного валютного фонда в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976г. и ратифицированного большинством стран-членов в апреле 1978г.
*4*
В основу данной системы были заложены следующие принципы:
Ямайским соглашением было предусмотрено превращение в главный резервный актив мировой валютной системы специальных прав заимствования и создание в будущем такой валютной системы, которую можно было бы определить как стандарт специальных прав заимствования.
Таким образом, Ямайская валютная система по существу явилась компромиссом между главным государствами-участниками.
Ямайская валютная система сохранила достаточно сильные позиции доллара Соединенных Штатов как ведущего международного платежного и резервного средства, что не устранило противоречий, приведших к краху Бреттон-Вудской валютной системы. Кроме того, Ямайская валютная система периодически испытывает кризисные потрясения, что вызывает необходимость поиска путем стабилизации и координации валютно-экономической политики ведущих стран. В соответствии с эти страны Евросоюза создали региональную валютную систему.
В основе создания европейской валютной системы лежит необходимость валютной интеграции, представляющей собой процесс координации валютной политики, формирования механизма валютного регулирования и создания межгосударственных валютно-кредитных и финансовых организаций.
Процесс валютной интеграции, приведший к созданию европейской валютной системы, прошел несколько этапов:
*5*
В соответствии с данным договором, реализация валютно-экономического союза предусматривалась в несколько этапов и предполагала устранение всех ограничений на свободное движение капиталов как внутри Евросоюза, так и между Евросоюзом и третьими странами; учреждение сначала Европейского валютного института, а затем европейского Центрального банка; замену с 1 января 1999г. экю на евро.
*6*
Современные валютные системы и их особенности: Бреттонвудская и Ямайская системы.
Мировой валютный кризис, вызванный второй мировой войной и предшествующими ей событиями, вынудил англо-американских экспертов к разработке проекта новой мировой валютной системы, принципы которой были закреплены на валютно-финансовой конференции, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в Бреттон-Вудсе. В принятых после долгих дискуссий статьях Соглашения были определены основные принципы новой валютной системы:
Основные положения Бреттонвудской системы:
*7*
Бреттонвудская система основывалась на обязательстве Соединенных Штатов поддерживать конвертируемость доллара в золото. Это обязательство в послевоенный период Соединенные Штаты выполняли чрезвычайно аккуратно.
Экономический кризис 1949 г. и девальвация валют европейских стран послужили стимулом к экономическому росту в Европе. Соединенные Штаты имели постоянный дефицит торгового баланса и отток капитала, т.е. дефицит платежного баланса в целом.
В 1960-х. гг. позиции Соединенных Штатов и Европы в отношении мировой валютной системы находились в состоянии конфронтации, которую тогдашний премьер-министр Великобритании Вильсон назвал «валютной войной».
Основной риск заключался в том, что параметры системы могли достичь предельных значений, определяемых резервами и ценой золота, и вызвать кризис конвертируемости. Более высокая цена золота, компенсирующая инфляцию военного и послевоенного периода, дала бы больше возможностей для маневрирования параметрами системы.
Сокращение золотого запаса Соединенных Штатов и падение доверия к доллару вызвали отток капитала из Соединенных Штатов. Дефицит платежного баланса по текущим операциям усугублялся дефицитом по счету операций с капиталом.
Проблемы валютной системы обострились в конце 1960-х гг. как следствие войны во Вьетнаме. Система фиксированных валютных курсов приводила к соответствующему высокому уровню инфляции в Европе, альтернативой чему были накопление резервов и массовые спекуляции.
Большинство видных экономистов выступили с критикой официальной позиции Соединенных Штатов. Р.Триффин полагал, что основной долгосрочной проблемой стабильности Бреттонвудской системы является проблема доверия. Он предложил Международному валютному фонду эмитировать новую валюту, которая могла бы стать ведущей резервной валютой вместо доллара.
*8*
М.Фридмен предложил: отменить фиксированную цену на золото; отменить законы, запрещающие частную тезаврацию золота в Соединенные Штаты; отменить золотое обеспечение внутреннего денежного обращения в Соединенных Штатах; способствовать продаже центральными банками всего своего золота на открытых аукционах по рыночным ценам; отменить официально фиксированные паритеты между долларом и другими валютами, отказаться от практики интервенции правительственных органов на валютных рынках с целью воздействия на валютный курс; возложить на другие страны поддержку курса своей валюты к доллару.
Летом 1971 г. система не выдержала. Доллар официально стал неконвертируемым. Это поставило другие страны перед проблемой: продолжать фиксацию валютных курсов по отношению к неконвертируемому доллару, вводить общий плавающий курс к доллару или устанавливать независимые курсы валют к доллару и друг к другу.
17 декабря 1971 г. было заключено Смитсоновское соглашение предусматривающее девальвацию доллара на 7,89%. Официальная цена золота повысилась до 38 долларов за унцию. Были повышены курсы ряда валют.
Сложившаяся в результате заключения Смитсоновского соглашения новая система сохранила отдельные черты прежней золотодевизной системы. Курсы валют фактически фиксировались по отношению к доллару.
Черты долларового стандарта внедрялись в международной валютной системе уже в конце 1960-х гг., особенно после отмены требования золотого обеспечения и истощения золотого запаса Соединенных Штатов до кризисного уровня.
Преимущество золотого стандарта состоит в его свободе от дестабилизирующих факторов золотовалютного стандарта, а его недостаток – в наличии в системе доминирующего влияния одной национальной валюты и отсутствии механизма ответственности страны-эмитента, аналогичного требованию конвертируемости.
К весне 1973 г. система долларового стандарта находилась в серьезном кризисе. Проблемы международной валютной системы требовали ее фундаментальной реформы. Такая реформа была проведена почти в полном соответствии с положениями М.Фридмена.
Кризис Бреттонвудской системы был вызван объективными причинами. Предпосылкой дестабилизации системы послужило изменение международной конъюкруры. В послевоенный период усилились интеграционные процессы, развивались финансовые рынки и международная торговля, возрастало движение капиталов. Следствием этого стало падение эффективности проводимой странами денежно-кредитной системы.
*9*
Бреттонвудская система была ассиметричной. В системе стандарта резервной валюты страна, валюта которой используется в качестве резерва, занимает особое положение; она никогда не проводит валютные интервенции для поддержания собственного курса.
Однако в случае возникновения внутреннего дисбаланса страна – эмитент резервной валюты должна провести корректировку валютного курса, что в силу интеграции валютных рынков неизбежно порождает волну спекуляций.
Поиски выхода из валютного кризиса велись долго вначале академических, а затем в правящих кругах и многочисленных комитетах.
Было предложено множество проектов валютной реформы: от создания коллективной резервной единицы, выпуска мировой валюты, обеспеченной золотом и товарами, до возврата к золотому стандарту.
Наконец, устройство современной мировой валютной системы было официально оговорено на конференции Международного валютного фонда в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г. Соглашение об изменении Устава Международного валютного фонда было ратифицировано требуемым большинством стран – членов Международного валютного фонда в апреле 1978 г.
Согласно этому документы основами новой системы являются свободный выбор режима валютного курса и многовалютный стандарт, т.е. возможность выбора разных форм международной ликвидности. Это означает, что новая валютная система задумывалась как симметричная.
Переход к гибким обменным курсам предполагал достижение трех основных целей: выравнивание темпов инфляции в различных странах; равновесие платежных балансов; расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками.
Важнейшие характеристики Ямайской валютной системы:
*10*
Современная валютная система не подчиняется каким-либо жестким правилам функционирования.
По своему характеру это девизная система с комбинацией фиксированных и плавающих курсов, регулируемая как на долгосрочной основе, так и на многоуровневой.
Режим валютного курса страны могут выбирать самостоятельно. Однако Международный валютный фонд сохранил три основных принципа валютной политики: запрет на манипуляции валютных курсов или валютной системой в целях уклонения от регулирования; обязательное проведение валютных интервенций в случае дестабилизации финансового рынка; необходимость учета в национальной политике интересов стран-партнеров, особенно тех, чьи валюты используются во время интервенций.
Достоинствами системы плавающих курсов являются:
*11*
Основные недостатки системы плавающих курсов:
Функционирование Ямайской валютной системы противоречиво. Ожидания, связанные с введением плавающих валютных курсов, исполнились лишь частично. Одной из причин является разнообразие возможных вариантов действий стран-участниц, доступных им в рамках этой системы. Режимы обменных курсов в своем чистом виде не практикуются в течение длительного периода.
Другой причиной является сохранение долларом лидирующих позиций в Ямайской валютной системе. Объясняется это рядом обстоятельств: со времен Бреттонвудской валютной системы сохранились значительные запасы долларов у частных лиц и правительство во всем мире; альтернативные к доллару признанные всеми резервные и трансакционные валюты будут постоянно в дефиците до тех пор, пока платежные балансы стран, валюты которых могут претендовать на эту роль, имеют стабильные активные сальдо; евродолларовые рынки создают доллары независимо от состояния платежного баланса Соединенных Штатов и, тем самым, способствуют снабжению мировой валютной системы необходимым средством для трансакций.
*12*
Для Ямайской валютной системы характерно сильное колебание валютного курса доллара, что объясняется противоречивой экономической политикой США в форме экспансионистской фиксальной и рестриктивной денежной политики. Это колебание доллара стало причиной многих валютных кризисов.
Все эти обстоятельства показывают, что в условиях Ямайской валютной системы, во-первых, начала формироваться группировка стран, ориентированных на доллар; во-вторых, Ямайская валютная система вопреки задуманному оказалась ассиметричной валютной группировкой. К тому же цели, поставленные перед ней при создании, должны были быть положены в ее фундамент, т.е. сначала следовало добиться сбалансированности по инфляции, платежным балансом, что и создало бы основу этой системы. Что касается третьей цели – независимой внутренней денежной политики – то вряд ли ее реализация способствует развитию системного качества.
Как следствие, ширятся требования о создании новой, более сбалансированной мировой валютной системы. В октябре 2000 г. более 30 членов Сената Италии выступили с инициативой о воссоздании нового Бреттонвудского соглашения.
Некоторые российские исследователи, предлагая реформу мировой валютной системы, имеют в виду создание универсального платежного средства, платежного эквивалента доллара – чека «ЭДС». Все это говорит о возможном развитии кризиса современной мировой валютной системы.
На фоне многочисленных проблем, связанных с колебанием валютных курсов, особый интерес в мире вызывает опыт функционирования зоны стабильных валютных курсов в Европе, который позволяет входящим в эту валютную группировку странам устойчиво развиваться, не взирая на проблемы, возникающие в мировой валютной системе.
*13*
КЛАССИФИКАЦИЯ СТРАН В МИРОВОМ ХОЗЯЙСТВЕ.
Разнообразие сочетаний показателей экономического развития различных стран не позволяет оценивать уровень экономического развития с какой-то одной точки зрения. Для этого используют несколько основных показателей и критериев:
- абсолютный и относительный ВВП (ВНП);
- НД и доход на душу населения;
- отраслевую структуру национальной экономики;
- структуру экспорта и импорта страны;
- уровень и качество жизни населения и некоторые другие. Следует подчеркнуть, что уровень экономического развития страны и ее участие в мировом хозяйстве – понятие историческое.
Каждый этап развития национальной экономики и всего мирового хозяйства в целом вносит те или иные изменения в состав основных показателей.
Существует несколько подходов к определению места страны в мировом хозяйстве. Самый простой из них – разделение мировой экономики на группы стран по уровню дохода на душу населения. Такой подход используется в ООН, МВФ, МБРР (абсолютные показатели дохода на душу населения по странам исчисляются ежегодно). Например, МБРР различает три группы стран в соответствии с уровнем дохода. В 1995г. были определены следующие граничные значения годового дохода на душу населения: низкий уровень доходов – не более 765 долл. (49 стран). Средний уровень доходов – от 766 до 9385 долл. (58 стран), высокий уровень доходов - 9386 долл. и выше (26 стран). Дополнительная граница дохода на душу населения 3035 долл. вводится между уровнем доходов незначительно выше и незначительно ниже среднего.
Существуют и другие подходы классификации стран в мировом хозяйстве и определению их роли в мировом производственном процессе.
В современном мире есть несколько групп государств, характеризующихся схожестью названных социально-экономических показателей.
*14*
Мир по своей социально-экономической природе крайне неоднороден. В настоящее время можно выделить три группы стран:
- промышленно развитые страны с рыночной экономикой, образующие как бы каркас мирового хозяйства;
- развивающиеся страны Азии, Африки, Латинской Америки и Океании (или страны третьего мира);
- страны с переходной экономикой, представленные в основном государствами Восточной Европы, а также России, находящимися на пути развития новых форм хозяйствования.
Но было бы ошибкой проводить слишком резкую черту между этими группами. Например, уже сегодня целую группу развивающихся стран – Юго-Восточной Азии, в частности Южную Корею, Гонконг (с 1997г. – провинция Китая, Сянган), Тайвань, Бразилию и Аргентину, и некоторые другие - по целому ряду экономических показателей логично отнести к числу индустриально развитых государств мира. Однако, по уровню других важных показателей (глубина социальных контрастов, неравномерность регионального развития и др.) они традиционно еще относятся к группе развивающихся стран.
В то же время часть несомненно развитых государств как бы опаздывает с качественными преобразованиями национальных производительных сил, что тормозит рост общественной производительности труда. Так, в странах Восточной Европы и России она одна составляет лишь около 50% уровня стран Западной Европы.
ЗАДАЧА.
Курсы доллара и Швейцарского франка во Франкфурте (Германия) составляют соответственно 1:1,5000 и 1:1,1000. Курс доллара к швейцарскому франку в Нью-Йорке (США) составляет 1:1,3000. Возможен ли валютный арбитраж, и между какими валютами? Если да, посчитайте прибыль при условии отсутствия издержек по данной операции.
*15*
РЕШЕНИЕ.
Временный арбитраж - получение прибыли за счет открытия спекулятивных позиций по одному курсу с последующим закрытие по прошествии определенного времени (от нескольких минут до нескольких месяцев) по изменившемуся курсу.
Валютный арбитраж возможен между франком и долларом.
Кросс – курс доллара к швейцарскому франку на Франкфуртской бирже составит 1:1,36
1,36 = 1,5÷1,1
Таким образом, между курсами доллара к франку во Франкфурте и в Нью-Йорке существует разница.
Можно провести арбитраж двумя путями:
Приобрести франки за доллары и продать доллары за франки по кросс-курсу во Франкфурте. Получим прибыль с каждого франка
1 × 1,36 ÷ 1,3 – 1 = 1,046 – 1 = 0,046 франка.
Приобрести на Нью-Йоркской бирже франки за доллары и продать доллары за франки по кросс-курсу во Франкфурте. Получим прибыль с каждого доллара
1 ÷ 1,3 × 1,36 – 1 = 0,05.
*17*
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.