Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
4
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФИЛИАЛ
ФЕДЕРАЛЬНОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТНОГО
ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ СОЦИАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
в г. СУРГУТЕ
Кафедра экономики
КУРСОВАЯ РАБОТА
На тему: «Анализ финансового состояния фирмы»
по курсу «Финансовый менеджмент»
Работа выполнена:
студенткой 3 курса о/о
специальности «Экономика»
Работа проверена:
«_____»__________2014 г.
Сургут
2014
Введение
1. Значение и сущность анализа финансового состояния предприятия……………...7
1.1 Понятие, цель и задачи анализа финансового состояния предприятия….....7
1.2 Информационное обеспечение проведения анализа……………………......10
1.3 Система показателей и методология анализа финансового состояния предприятия………………………………………………………………….....12
2. Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «АВТОВАЗ».......25
2.1 Общая характеристика деятельности ОАО «АВТОВАЗ»……………….......25
2.2 Анализ баланса предприятия и его структуры…………………………...…..30
2.3 Анализ финансовой устойчивости………………………………………...…..37
2.4 Оценка ликвидности и платежеспособности……………………………........38
2.5 Оценка рентабельности и деловой активности……………………………….39
2.6 Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ»..40
Заключение
Список используемой литературы
Приложения
В курсовой работе представлен анализ финансового состояния деятельности предприятия.
Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние предприятия (ФСП) - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Объектом работы является деятельность предприятия. Субъектом выступает финансовая отчетность фирм.
Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.
Основными задачами анализа ФСП являются:
- оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения,
- оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения,
- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня,
- анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.
Задачакурсовой работы – проанализировать финансовую отчетность предприятия, выявить ее значимость в условиях рынка, выложить методику и организацию составления и представление баланса предприятия, провести анализ финансового состояния предприятия на основе бухгалтерского баланса.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.
Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимальной прибыли и исключение банкротства.
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потерь.
Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
Прибыль и убыток характеризуют финансовый результат деятельности предприятия и могут быть определены только в системе бухгалтерского учета. С точки зрения бухгалтерского учета прибыль отражает финансовый результат от хозяйственной деятельности, полученный предприятием за отчетный период (в случае превышения доходов на расходами). Прибыль относиться к числу важнейших показателей оценки работы предприятий и определения эффективности деятельности.
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Рост прибыли создает базу для самостоятельного финансирования, расширения производства, решения проблем социальных и трудовых конфликтов. За счет прибыли выполняется также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями.
Основные задачи анализа:
1. оценка динамики показателей прибыли;
2. оценка обоснованности образования и распределения ее фактической величины;
3. изучение структуры балансовой прибыли;
4. выявление и измерение действий различных факторов на прибыль;
5. оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли на основе оптимизации объемов производства и издержек.
В курсовой работе представлен анализ финансовой деятельности ОАО «АВТОВАЗ».
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. В курсовой работе произведен расчет и анализ показателей рентабельности, которые отражают степень прибыльности деятельности предприятия. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровня и динамики разнообразных финансовых коэффициентов.
С переходом экономики России к рыночным отношениям повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.
Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам предприятия, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам.
В данной курсовой работе проводится финансовый анализ предприятия именно с точки зрения собственников предприятия, т.е. для внутреннего использования и оперативного управления финансами.
Главная цель данной работы – выявить основные проблемы финансовой деятельности и внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности предприятия на основе исследования финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ».
Поставленная цель конкретизируется следующими задачами:
– предварительный обзор бухгалтерского баланса;
– характеристика имущества предприятия: основных и оборотных средств, выявление проблем;
– характеристика источников образования хозяйственных средств предприятия (собственных и заемных);
– определение наличия (отсутствия) признаков банкротства;
– определение группы финансовой устойчивости;
– оценка ликвидности;
– разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Объектом исследования является ОАО «АВТОВАЗ». Предмет анализа – финансовые процессы предприятия и конечные производственно – хозяйственные результаты его деятельности.
При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы:
– горизонтальный и вертикальный анализ;
– анализ коэффициентов (относительных показателей);
– сравнительный анализ;
– факторный анализ;
– корреляционно-регрессионный анализ.
1. Значение и сущность анализа финансового состояния предприятия
1.1 Понятие, цель и задачи анализа финансового состояния предприятия
Хозяйствующий субъект осуществляет свою производственную деятельность на рынке самостоятельно, но в условиях конкуренции. Конкуренция представляет собой состязательность хозяйствующих субъектов, когда их самостоятельные действия эффективно ограничивают возможность каждого из них воздействовать на общие условия обращения товаров на данном рынке и стимулируют производство тех товаров, которые требуются потребителю. Рыночные регуляторы, соединяясь с конкуренцией, образуют единый механизм хозяйствования, который заставляет производителя учитывать интересы и запросы потребителя. Хозяйствующие субъекты вступают между собой в конкурентные отношения в борьбе за потребителя. Хозяйствующий субъект, проигравший в борьбе, обычно становится банкротом.
Под банкротством хозяйствующего субъекта понимается неспособность его удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (услуг), обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом. Чтобы не стать банкротом, хозяйствующий субъект должен постоянно следить за хозяйственной ситуацией на рынке и обеспечивать себе высокую устойчивость. Одним из необходимых условий для обеспечения конкурентоспособности является анализ коммерческой деятельности, в том числе анализ финансового состояния, так как он позволяет выявить наиболее сложные проблемы управления предприятия в целом и его финансовыми ресурсами в частности.
Финансовый анализ и анализ финансового состояния
Анализ финансового состояния представляет собой глубокое, научно обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе. Следует различать понятия «финансовый анализ» и «анализ финансового состояния предприятия». Финансовый анализ – более широкое понятие, так как он включает наряду с анализом финансового состояния еще и анализ формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции, реализации и другие вопросы. Анализ финансового состояния – это часть финансового анализа. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимой для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом положении.
Финансовое состояние предприятия (ФСП) – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечения нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижения рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.
Внутренний и внешний анализ
Существенная роль в достижении стабильного финансового положения принадлежит анализу. Различают внутренний и внешний анализ финансового положения.
Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикаций отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.
Основные задачи анализа
Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются:
Для решения этих задач изучаются:
Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.
Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:
1.2 Информационное обеспечение проведения анализа
Информационной базой для проведения анализа финансово-экономического состояния предприятия служит бухгалтерская отчетность. Отчетность организации (хозяйствующего субъекта) – это система показателей, характеризующая результаты и отражающая условия ее работы за истекший период.
В отчетность включены все виды текущего учета: бухгалтерский, статистический и оперативно-технический. Благодаря этому обеспечивается возможность отражения в отчетности всего многообразия предпринимательской деятельности предприятия.
По характеру сведений, содержащихся в отчетах, различают управленческую (внутреннюю) и финансовую (внешнюю) отчетности (рис. 1).
К финансовой отчетности предъявляется ряд требований. Основные из них:
– уместность и достоверность информации;
– значимость данной отчетности.
Анализ финансово-экономического состояния предприятия в основном базируется на финансовой (внешней) бухгалтерской отчетности предприятия.
Финансовая бухгалтерская отчетность состоит из нескольких образующих единое целое отчетных документов:
Отчетность организации
Управленческая (внутренняя) отчетность
Сведения о внутрипроизводственных информационных потоках, характеризующих объем, структуру и скорость товарного обращения и производства, издержках, потерях, доходах. Сведения о деятельностиоперационной системы предприятия
Финансовая (внешняя) отчетность
Сведения о хозяйственной деятельности организации в целом, служащие для информирования внешних пользователей
Рис. 1. Виды отчетности организации и их краткая характеристика
Поскольку финансовая отчетность – это документы, показывающие результаты деятельности организации за определенный период в прошлом, то часто у внешних аналитиков нет иного выхода, кроме как оценивать нынешнее состояние, основываясь на устаревших данных. Ввиду того что аналитики заинтересованы прежде всего в получении информации о том, что происходит сейчас и вероятнее всего произойдет в будущем, а не о том, что случилось в прошлом, то они не должны экстраполировать историческую информацию на нынешние условия и тем более делать на ее основе прогнозы в отношении будущего.
1.3 Система показателей и методология анализа финансового состояния предприятия
Методы финансово-экономического анализа
Основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности предприятия являются:
Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности.
В процессе анализа бухгалтерской отчетности определяются состав имущества предприятия, его финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, оцениваются связи с поставщиками и покупателями, определяется размер и источники заемных средств, оцениваются объем выручки от реализации и размер прибыли,
При этом следует сравнивать фактические показатели отчетности с плановыми (сметными) и установить причины их несоответствия.
Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов.
Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются:
При этом особое внимание следует уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.
Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.
Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года.
Система показателей, используемых для аналитической работы
Финансовая деятельность – это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели.
Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов – финансовым показателям или коэффициентам.
Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.
Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту анализа.
Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами. Целевые ориентиры проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющие, налоговые органы, владельцы (акционеры) предприятия или его кредиторы.
Налоговому органу важен ответ на вопрос способно ли предприятие к уплате налогов. Поэтому с точки зрения налоговых органов финансовое положение характеризируется следующими показателями:
– балансовая прибыль;
– рентабельность активов = балансовая прибыль в% к стоимости активов
– рентабельность реализации = балансовая прибыль в% к выручке от реализации;
– балансовая прибыль на 1 рубль средство на оплату труда.
Исходя из этих показателей, налоговые органы могут определить и поступление платежей в бюджет на перспективу.
Банки должны получить ответ на вопрос о платёжеспособности предприятия, т.е. о его готовности возвращать заемные средства, ликвидации его активов.
Управляющие предприятием главным образом интересуются эффективностью использования ресурсов и прибыльностью предприятия.
Показатели оценки имущественного положения
Оценка ликвидности и платёжеспособности
В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0,2 – 0,25
Оценка финансовой устойчивости
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.
Поэтому приемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам родственных предприятий. Единственное правило которое «работает»: владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.
Оценка деловой активности
Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия и т.п. Количественная оценка даётся по двум направлениям:
– степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
– уровень эффективности использования ресурсов предприятия.
В частности, оптимально следующее соотношение:
Тнб > Тр > Так > 100%;
Где Тнб, Тр, Так, – соответственно темп изменения финансовой прибыли, реализации, авансированного капитала.
Эта зависимость означает, что:
а) экономический потенциал возрастает;
б) объём реализации возрастает более высокими темпами;
в) прибыль возрастает опережающими темпами.
Это «золотое правило экономики предприятия».
Для реализации второго направления могут быть рассчитаны: выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оценка авансированного капитала.
К обобщающим показателям относятся «показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста».
Оценка рентабельности
К основным показателям этого блока относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. При расчёте можно использовать либо балансовою прибыль либо чистую.
Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте следует принимать во внимание три ключевых особенности:
– временный аспект, когда предприятие делает переход на новые перспективные технологии и виды продукций;
– проблема риска;
– проблема оценки, прибыль оценивается в динамике, собственный капитал в течении ряда лет.
Однако далеко не всё может быть отражено в балансе, например, торговая марка, суперсовременные технологии, чудесный слаженный персонал не имеют денежной оценки, поэтому при выборе решений финансового характера необходимо принимать во внимание рыночную цену фирмы.
Оценка положения на рынке ценных бумаг
Этот фрагмент анализа выполняется в компаниях, зарегистрированных на фондовых биржах.
Поскольку терминология по ценным бумагам в нашей стране окончательно не сложилась, названия показателей являются условными.
1. «Доход на акцию» – отношение чистой прибыли, уменьшенной на величину дивидендов по привилегированным акциям, к общему числу обыкновенных акций. Именно этот показатель в значительной степени влияет на рыночную цену акций.
С этим коэффициентом тесно связан «коэффициент реинвестирования прибыли», характеризующий её долю, направленную на развитие производства. Сумма значений этих показателей равна единице.
Анализ баланса предприятия и его структуры
Анализ финансового состояния предприятий осуществляется в основном по данным годовой и квартальной бухгалтерской отчётности и в первую очередь по данным бухгалтерского баланса.
Принятая группировка позволяет осуществить достаточно глубокий анализ финансового состояния предприятия.
Эта группировка удобна для «чтения баланса», под которым принимают предварительное общее ознакомление с итогами работы предприятия и его финансовым состоянием непосредственно по бухгалтерскому балансу.
При чтении баланса выясняют: характер изменения итога баланса и его отдельных разделов статей, правильность размещения средств предприятия, его текущую платёжеспособность и т.п.
Чтение баланса, обычно, начинают с установления изменения величины баланса анализируемый период времени. Для этого итог баланса на начало года сравнивают с итогом баланса на конец периода.
Горизонтальный анализ означает сопоставление статей баланса и исчисляемых по ним показателей на начало и конец одного или нескольких отчётных периодов; он помогает выявить отклонения, требующие дальнейшего изучения. При горизонтальном анализе исчисляют абсолютные и относительные изменения показателей. Сопоставление позволяет определить общее направление движения баланса. В обычных производственных условиях увеличение итогов баланса оценивают положительное, а уменьшение – отрицательно.
После оценки динамики изменение баланса целесообразно установить соответствие динамики баланса с динамикой объёма производства и реализации продукции, а также прибыли предприятия.
Более быстрый темп роста объёма производства, реализации продукции и прибыли по сравнению с темпом роста суммы баланса указывает на улучшение использования средств. Для установления темпов роста объёма производство, реализации продукции и прибыли используют данные предприятия о производстве продукции, отчёт о финансовых результатах и баланс.
Показатели прибыли, товарной и реализованной продукции в расчёте на один рубль (квартальной) стоимости имущества целесообразно исчислять и сопоставлять с данными прошлых лет, а также с аналогичными показателями других предприятий.
Указанные показатели в странах с рыночной экономикой используются с целью характеристики деловой активности руководителей предприятия. Для характеристики деловой активности используются также показателей фондоотдачи, материалоёмкости, производительности труда, оборачиваемости оборотного капитала, собственного капитала, коэффициенты устойчивости экономического роста и чистой выручки.
Помимо выяснения направленности изменения всего баланса, следует выяснить характер изменения отдельных его статей и разделов, то есть осуществить дальнейший анализ по горизонтали. Положительно оценки заслуживает увеличения в активе баланса денежных средств, ценных бумаг, краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений и, как правило, основных средств, капитальных вложений, нематериальных активов и производственных запасов, а в пассиве баланса – итога первого раздела и особенно суммы прибыли, резервного фонда, фондов специального назначения. Как правило, отрицательной оценки заслуживает резкий рост дебиторской и кредиторской задолженности в активе и в пассиве баланса. Во всех случаях отрицательно оценивают наличие и увеличение по статьям «убытки» и «резервы по сомнительным долгам».
Чтение этих статей баланса позволяет сделать некоторые выводы о финансовом состоянии предприятий. Так, наличие убытков свидетельствует о нерентабельности данного предприятия. Если предприятие является планово-убыточным, то сумму убытка следует сопоставить с плановой величиной и с суммой убытка предшествующего баланса. Это позволить выявить сложившуюся тенденцию. Наличие сумм по статье «Резервы по сомнительным долгам» свидетельствует об имеющийся простроченной дебиторской задолженности за товары, работы или услуги или по другим её видам.
В процессе дальнейшего анализа баланса изучают структуру средств предприятий и источников их образования (анализ по вертикали).
Вертикальный анализ – это выражение статьи (показателя) через определённое процентное соотношение к соответствующей базовой статье (по базовому показателю). С помощью вертикального анализа выявляют основные тенденции и изменения в деятельности предприятия.
Структура актива баланса состоит из следующих показателей: имущество предприятия; основные средства и прочие внеоборотные активы (в процентах ко всем средствам); материальные оборотные активы (в процентах к оборотным средствам); денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (в процентах к оборотным средствам).
По этим показателям прежде всего определяют тенденции изменения оборачиваемости всех средств имущества предприятия его производственного потенциала.
При определении тенденции изменения оборачиваемость средств предприятия, помимо оценки изменения показателя общей оборачиваемости средств предприятия (исчисляют соотношение выручки от реализации и средней стоимостью баланса), изучают соотношение динамики внеоборотных и оборотных средств, а также используют показатели мобильности всех средств предприятия и оборотных средств.
Финансовое состояние предприятия в значительной мере обуславливается его производственной деятельности. Поэтому при анализе финансового состоянии предприятия (особенно на предстоящий период) следует дать оценку его производственного потенциала.
Для характеристики производственного потенциала используют следующие показатели: наличие, динамику и удельный вес производственных активов в общей стоимости имущество; наличие, динамику и удельный вес основных средств в общей стоимости имущества; коэффициент из носа основных средств; среднюю норму амортизации; наличие, динамику и удельный вес капитальных вложений и их соотношение с долгосрочными финансовыми вложениями.
Определенные выводы о производственной и финансовой политики предприятия можно сделать по отношению капитальных вложений и долгосрочных вложений. Более высокие темпы роста финансовых вложений могут существенно снизить производственные возможности предприятия.
Структура источников средств предприятия (пассив) включает в себя следующие показатели: источники средств – всего; источники собственных средств; собственные оборотные средства; заёмные средства; кредиты и заёмные средства; кредиторская задолженность; доходы и резервы предприятия.
Данные о структуре источников хозяйственных средств используется прежде всего для оценки финансовой устойчивости предприятия и его ликвидности и по платёжеспособности. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется коэффициентами: собственности, заёмных средств соотношение заёмных и собственных средств, мобильности собственных средств, соотношение внеоборотных средств суммой собственных средств и долгосрочных пассивов.
Под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства.
По степени ликвидности имущества предприятия можно разделить на четыре группы:
– первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
– легкореализуемые активы (дебиторская задолженность, готовая продукция и товары);
– среднереализуемые активы (производственные запасы, МБП, незавершённое производство, издержки обращения);
– труднореализуемые или неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные долгосрочные финансовые вложения).
Ликвидность баланса оценивают с помощью специальных показателей, выражающих соотношений определённых статей актива и пассива баланса или структуру актива баланса. В большей мере в международной практике используются следующие показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности; промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия. При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель – краткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная величина краткосрочных кредитов, краткосрочных займов, кредиторской задолженности.
Ликвидность баланса предприятия тесно связана с его платёжеспособностью, под которой понимают способность в должный сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.
Различают текущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на эту дату.
Как уже отметилось, платёжеспособность предприятия сильно зависит от ликвидности баланса. Вместе с тем на платёжеспособность предприятия значительное влияния оказывают и другие факторы – политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, наличие и совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое состояние предприятий – дебиторов и другие.
Анализ финансового состояния предприятия заканчивают комплексной его оценкой. При анализе финансового состояния своего предприятия после комплексной оценки разрабатывают мероприятия по улучшению финансового состояния, обращая особое внимание на разработку финансовой стратегии предприятия на перспективу и в ближайшие периоды.
Таким образом, в этой главе были рассмотрены теоретические основы финансового анализа, то есть виды, приёмы и методы финансового анализа, методика анализа финансового состояния, то есть основные показатели оценки финансового состояния, их структура и коэффициенты их определяющие, а также факторы, от которых зависят данные показатели. Была рассмотрена структура баланса предприятия и направления по которым он анализируется.
2. Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «АВТОВАЗ»
2.1 Общая характеристика деятельности ОАО «АВТОВАЗ»
Информация о предприятии
Полное фирменное наименование эмитента: Открытое акционерное общество «АВТОВАЗ»
Сокращенное наименование: ОАО «АВТОВАЗ»
Место нахождения, почтовый адрес:445024, Российская Федерация, Самарская область, г. Тольятти, Южное шоссе, 36
Дата государственной регистрации:5 января 1993 г., регистрационный номер – 2925
Орган, осуществивший государственную регистрацию:Администрация Автозаводского района г. Тольятти
Аудитор общества: ООО «Эрнст энд Янг»
115035, Россия, г. Москва, Садовническая наб. 77, стр. 1
Тел. (8–495) 755–97–00 Факс (8–495) 755–97–01
Держатель реестра акционеров: ОАО «Центральный Московский депозитарий» 105082, г. Москва, ул. Большая Почтовая, дом 34, стр. 8
Тел. (8–495) 221–1333 Webсайт: www.mcd.ru
Краткая история создания и развития
ОАО «АВТОВАЗ» ведет свою историю с 1966 года, когда было принято правительственное постановление о строительстве в городе Тольятти завода по производству легковых автомобилей. Основным партнером АВТОВАЗа на тот момент был итальянский концерн FIAT, с которым было подписано генеральное соглашение о сотрудничестве, а разработки FIAT стали базовыми для российской автомобильной промышленности. Первый автомобиль сошел с конвейера АВТОВАЗа в апреле 1970 года, а спустя 30 лет завод отметил выпуск 20миллионного автомобиля.
В 2001 г. АВТОВАЗ подписал генеральное соглашение с корпорацией GeneralMotors и Европейским банком реконструкции и развития о создании совместного предприятия по выпуску легковых автомобилей, а уже в 2002 г. на рынке появилась ChevroletNiva – представитель нового семейства российских внедорожников.
В настоящий момент ОАО «АВТОВАЗ» – это один из крупнейших промышленных комплексов страны, ежегодно выпускающий около 700 тыс. автомобилей. АВТОВАЗ является градообразующим предприятием для г. Тольятти и одним из крупнейших налогоплательщиков России и Самарской области: в 2006 г. объем налогов, выплаченных ОАО «АВТОВАЗ» в бюджеты всех уровней, а также в бюджетные и внебюджетные фонды превысил 16 млрд. руб., что соответствует 0,3% объема федерального бюджета России. На АВТОВАзе трудятся более 117 тыс. человек.
Целью общества является извлечение прибыли.
Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:
• производство автомобилей, запасных частей, продукции станкостроения, инструмента, в том числе режущего, товаров народного потребления и оказание услуг населению;
• проектная, научно-исследовательская, проведение технических, технико-экономических и иных экспертиз и консультаций;
• строительные, монтажные, пуско-наладочные и отделочные работы;
• производство продукции производственно-технического назначения;
• информационное обслуживание, связь;
• защита сведений, составляющих коммерческую тайну, и иную конфиденциальную информацию;
• защита сведений, составляющих государственную тайну Российской Федерации;
• оказание услуг в области защиты государственной тайны Российской Федерации;
• торговая, торгово-посредническая, закупочная, сбытовая;
• организация и проведение выставок, выставок-продаж, ярмарок, аукционов, торгов как в Российской Федерации, так и за ее пределами, в том числе в иностранных государствах;
• транспортирование грузов на всех видах транспорта;
Высшим органом управления ОАО «АВТОВАЗ» является общее собрание акционеров. Основные полномочия по управлению обществом делегируются акционерами совету директоров. Совет директоров в целях обеспечения оперативного управления обществом назначает единоличный исполнительный орган – генерального директора.
Уставный капитал ОАО «АВТОВАЗ» составляет 16 062 482 000 рублей и состоит из 32 124 964 акций следующих категорий:
Номинальная стоимость каждой акции составляет 500 руб. 80,81% акций ОАО «АВТОВАЗ» находится в собственности юридических лиц, 17,72% – в собственности физических лиц, а 1,47% – в федеральной собственности.
В 2004 году на АВТОВАЗе продолжилась работа по глубокому реформированию компании, в результате которой была значительно усилена роль экономической составляющей в принятии управленческих решений в части сокращения затрат на производство, а также накоплен значительный опыт по экономическому управлению бизнес – единицами дочерними и зависимыми обществами.
Деятельность ОАО «АВТОВАЗ» и его развитие направлены на:
Изменение конкурентной среды деятельности компании и структуры автомобильного рынка обусловили принятие Советом Директоров ОАО «АВТОВАЗ» новой миссии и стратегических целей.
ОАО «АВТОВАЗ» провозглашает свою миссию следующим образом: «Мы создаем для наших клиентов качественные автомобили по доступным ценам, принося стабильную прибыль своим акционерам, улучшая благосостояние наших сотрудников и повышая ценность нашего бизнеса во благо Отечества».
Своими ценностями ОАО «АВТОВАЗ» считает:
Основные стратегические цели ОАО «АВТОВАЗ» ориентированы на эффективность, лидерство, гибкость.
Лидерство
Эффективность
Гибкость
Финансовый обзор за 2011–2013 гг.
В течение последних трех лет ОАО «АВТОВАЗ» показывало положительную динамику основных финансовых показателей. Рост выручки в 2013 году составил 17.3% по сравнению с 2012 годом при росте себестоимости всего на 14.6%. Чистая прибыль компании выросла более чем на 20%. Рост валюты баланса ОАО «АВТОВАЗ» составил 4.5%.
Таблица 1 – Основные финансовые показатели ОАО «АВТОВАЗ» в 2011–2013 гг., в млн. рублей
|
Показатель |
2011 г. |
2012 г. |
2013 г. |
2013г. к 2012 г. |
2013 г. к 2011 г. |
|
Выручка |
9227 |
107381 |
125976 |
17,3% |
36,5% |
|
Себестоимость |
8002 |
93724 |
107364 |
14,6% |
34,2% |
|
Прибыль от продаж |
9828 |
10156 |
13415 |
32,1% |
36,5% |
|
Чистая прибыль |
545 |
4655 |
5600 |
20,3% |
927,5% |
|
Активы |
100655 |
103952 |
108622 |
4,5% |
7,9% |
|
Собственный капитал |
41843 |
44247 |
45526 |
2,9% |
8,8% |
|
Суммарный долг |
13047 |
16951 |
19474 |
14,9% |
49,3% |
В 2006 году выручка АВТОВАЗа составила почти 126 млрд. рублей ($4.4 млрд. по среднегодовому курсу), увеличившись за год на 17.3%, а за 2 года – на 36.5%. При этом рост себестоимости ОАО «АВТОВАЗ» за двухлетний период составил 34.2%, что позволяет говорить о сохранении контроля над издержками.
В структуре выручки ОАО «АВТОВАЗ» наибольшую долю – около 87% – занимают продажи автомобилей и сборочных автокомплектов. На долю запасных частей приходится около 3% выручки ОАО «АВТОВАЗ». Структура себестоимости автомобилей ОАО «АВТОВАЗ» наибольшую долю – около 53.5% – занимают комплектующие изделия.
Валовая прибыль АВТОВАЗа в 2006 году выросла на 36.3% по сравнению с 2004 годом. Рост коммерческих расходов, которые в 2013 году составили 5.2 млрд. рублей (+48.4% к 2012 году) был вызван увеличением затрат на перевозку автомобилей в размере более 1 млрд. рублей.
Прибыль до налогообложения ОАО «АВТОВАЗ» выросла по итогам 2013 года на 26% до уровня 8.32 млрд. рублей, а чистая прибыль составила 5.6 млрд. рублей, увеличившись за год на 20% и превысив показатель 2004 года более чем в 10 раз.
2.2 Анализ структуры активов и пассивов
|
Наименование статей |
2012 г. |
2013 г. |
Прирост |
|
|
млн. руб. |
млн. руб. |
млн. руб. |
% |
|
|
АКТИВ |
||||
|
1. Внеоборотные активы |
||||
|
Нематериальные активы |
79 |
44 |
-35 |
-44,30 |
|
Основные средства |
45100 |
46926 |
1826 |
4,05 |
|
Незавершенное строительство |
14190 |
15814 |
1624 |
11,44 |
|
НИОКР |
1937 |
3188 |
1251 |
64,58 |
|
Доходные вложения в материальные ценности |
90 |
56 |
-34 |
-37,78 |
|
Долгосрочные финансовые вложения |
4566 |
5228 |
662 |
14,50 |
|
Прочие внеоборотные активы |
1 |
647 |
646 |
64600 |
|
Итого внеоборотных активов |
65963 |
71906 |
5943 |
9,01 |
|
2. Оборотные активы |
0 |
|||
|
Запасы и затраты |
14786 |
14841 |
55 |
0,37 |
|
НДС по приобретенным ценностям |
4125 |
5102 |
977 |
23,68 |
|
Дебиторская задолженность |
8780 |
7481 |
-1299 |
-14,79 |
|
Краткосрочные финансовые вложения |
5684 |
7275 |
1591 |
27,99 |
|
Денежные средства |
925 |
2014 |
1089 |
117,73 |
|
Прочие оборотные активы |
- |
- |
- |
- |
|
Итого оборотных активов |
34300 |
36716 |
2416 |
7,04 |
|
Баланс |
100263 |
108622 |
8359 |
8,34 |
|
ПАССИВ |
||||
|
3. Собственный капитал |
||||
|
Уставный капитал |
16062 |
16062 |
0 |
0 |
|
Добавочный капитал |
36130 |
35784 |
-346 |
-0,95 |
|
Фонды и резервы |
152 |
385 |
233 |
153,28 |
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
(11786) |
(6705) |
5081 |
-43,11 |
|
Итого собственного капитала |
40558 |
45526 |
4968 |
12,24 |
|
4. Обязательства |
||||
|
4.1. Долгосрочные обязательства |
28029 |
28449 |
420 |
1,49 |
|
4.2.Краткосрочные обязательства |
||||
|
Краткосрочные кредиты и займы |
7063 |
8683 |
1620 |
22,93 |
|
Кредиторская задолженность |
23047 |
23401 |
354 |
1,53 |
|
Прочие краткосрочные обязательства |
1566 |
2563 |
997 |
63,66 |
|
Итого краткосрочных обязательств |
31676 |
34647 |
2971 |
9,37 |
|
Итого обязательств |
59705 |
63096 |
3391 |
5,67 |
|
Баланс |
100263 |
108622 |
8359 |
8,34 |
Таблица 3 – Вертикальный анализ баланса ОАО «АВТОВАЗ»
|
Наименование статей |
2012 г. |
2013 г. |
||
|
млн. руб. |
% |
млн. руб. |
% |
|
|
АКТИВ |
||||
|
1. Внеоборотные активы |
||||
|
Нематериальные активы |
79 |
0,08 |
44 |
0,04 |
|
Основные средства |
45100 |
44,98 |
46926 |
43,20 |
|
Незавершенное строительство |
14190 |
14,15 |
15814 |
14,56 |
|
НИОКР |
1937 |
1,93 |
3188 |
2,93 |
|
Доходные вложения в материальные ценности |
90 |
0,09 |
56 |
0,05 |
|
Долгосрочные финансовые вложения |
4566 |
4,55 |
5228 |
4,81 |
|
Прочие внеоборотные активы |
1 |
0,00 |
647 |
0,60 |
|
Итого внеоборотных активов |
65963 |
65,79 |
71906 |
66,20 |
|
2. Оборотные активы |
0,00 |
|||
|
Запасы и затраты |
14786 |
14,75 |
14841 |
13,66 |
|
НДС по приобретенным ценностям |
4125 |
4,11 |
5102 |
4,70 |
|
Дебиторская задолженность |
8780 |
8,76 |
7481 |
6,89 |
|
Краткосрочные финансовые вложения |
5684 |
5,67 |
7275 |
6,70 |
|
Денежные средства |
925 |
0,92 |
2014 |
1,85 |
|
Прочие оборотные активы |
- |
- |
||
|
Итого оборотных активов |
34300 |
34,21 |
36716 |
33,80 |
|
Баланс |
100263 |
100 |
108622 |
100 |
|
ПАССИВ |
||||
|
3. Собственный капитал |
||||
|
Уставный капитал |
16062 |
16,02 |
16062 |
14,79 |
|
Добавочный капитал |
36130 |
36,04 |
35784 |
32,94 |
|
Фонды и резервы |
152 |
0,15 |
385 |
0,35 |
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
(11786) |
-11,76 |
(6705) |
-6,17 |
|
Итого собственного капитала |
40558 |
40,45 |
45526 |
41,91 |
|
4. Обязательства |
0,00 |
0,00 |
||
|
4.1. Долгосрочные обязательства |
28029 |
27,96 |
28449 |
26,19 |
|
4.2.Краткосрочные обязательства |
0,00 |
0,00 |
||
|
Краткосрочные кредиты и займы |
7063 |
7,04 |
8683 |
7,99 |
|
Кредиторская задолженность |
23047 |
22,99 |
23401 |
21,54 |
|
Прочие краткосрочные обязательства |
1566 |
1,56 |
2563 |
2,36 |
|
Итого краткосрочных обязательств |
31676 |
31,59 |
34647 |
31,90 |
|
Итого обязательств |
59705 |
59,55 |
63096 |
58,09 |
|
Баланс |
100263 |
100 |
108622 |
100 |
Таблица 4 – Оценка ликвидности баланса
|
Характеристика показателей |
Усл. ликв. |
Характеристика показателей |
|
Наиболее ликвидные активы (А1) – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения |
> |
Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства |
|
Быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы |
> |
Краткосрочные обязательства (П2) – краткосрочные заемные средства и кредиты |
|
Медленно реализуемые активы (АЗ) – запасы (за вычетом расходов будущих периодов), а также статья «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела I актива баланса (за вычетом вложений в уставные фонды других предприятий) |
> |
Долгосрочные обязательства (ПЗ) – долгосрочные кредиты и заемные средства, отложенные налоговые обязательства, прочие долгосрочные обязательства |
|
Труднореализуемые активы (А4) – раздел I актива баланса «Внеоборотные активы» (за вычетом статей этого раздела, включенных в предыдущую группу) и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты |
< |
Постоянные пассивы (П4) – капитал и резервы предприятия, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, а также прочие краткосрочные обязательства |
Таблица 5 – Расчет ликвидности баланса и платежного излишка (недостатка)
|
Актив |
На начало периода |
На конец периода |
Пассив |
На начало периода |
На конец периода |
Платежный излишек (недостаток) |
|
|
На нач. периода |
На кон. периода |
||||||
|
А1 |
6609 |
9292 |
П1 |
23368 |
23576 |
-16759 |
-14284 |
|
А2 |
7918 |
6988 |
П2 |
7063 |
8683 |
855 |
-1695 |
|
АЗ |
19352 |
20069 |
ПЗ |
28029 |
28449 |
-8677 |
-8380 |
|
А4 |
62259 |
67171 |
П4 |
37678 |
42812 |
24581 |
42812 |
|
Баланс |
96138 |
103520 |
Баланс |
96138 |
103520 |
0 |
0 |
На момент составления баланса его нельзя признать ликвидным, так как одно из соотношений групп активов и пассивов отвечает условиям абсолютной ликвидности баланса.
За отчетный период снизился платежный недостаток наиболее ликвидных активов с -16759 до -14284 тыс. руб. Ожидаемые поступления от дебиторов превысили краткосрочные займы. Размер запасов меньше размера долгосрочных обязательств.
Анализ структуры активов
В структуре активов ОАО «АВТОВАЗ» преобладают внеоборотные активы, на которые по итогам 2013 года пришлось более 66% валюты баланса. Основной статьей внеоборотных активов являются основные средства, которые составляют около 43% валюты баланса компании. Стоимость основных средств ОАО «АВТОВАЗ» составила по итогам года 46.926 млрд. рублей, из которых около 59% приходится на здания и сооружения, а 40% – на машины и оборудование. Общий размер амортизации основных средств АВТОВАЗа в 2013 году составил 4 млрд. рублей при том, что стоимость введенных в эксплуатацию основных средств составила 6.3 млрд. рублей. Стоимость незавершенного строительства ОАО «АВТОВАЗ» по итогам года составила 15.8 млрд. рублей.
Таблица 6 – Структура активов ОАО «АВТОВАЗ» в 2011–2013 гг., в млн. рублей
|
Показатель |
2012 г. |
2013 г. |
доля, % |
|
Оборотные активы |
34300 |
36716 |
33,8 |
|
Запасы |
14786 |
14841 |
13,7 |
|
Дебиторская задолженность (<12 мес.) |
862 |
493 |
0,5 |
|
Дебиторская задолженность (>12 мес.) |
7918 |
6988 |
6,4 |
|
НДС по приобретенным ценностям |
4125 |
5102 |
4,7 |
|
Краткосрочные финансовые вложения |
5884 |
7278 |
6,7 |
|
Денежные средства |
925 |
2014 |
1,9 |
|
Прочие оборотные активы |
- |
- |
0,0 |
|
Внеоборотные активы |
69652 |
71906 |
66,2 |
|
Нематериальные активы |
79 |
44 |
0,0 |
|
Основные средства |
48789 |
46926 |
43,2 |
|
Незавершенное строительство |
14190 |
15814 |
14,6 |
|
Долгосрочные финансовые вложения |
4566 |
5228 |
4,8 |
|
Прочие внеоборотные активы |
2028 |
4541 |
4,2 |
|
Активы всего |
103952 |
108622 |
100 |
Таблица 7 – Структура пассивов ОАО «АВТОВАЗ» в 2010–2011 гг., в млн. рублей
|
Показатель |
2005 |
2006 |
доля, % |
|
Капитал и резервы |
44247 |
45526 |
41,9 |
|
Уставный капитал |
16062 |
16062 |
14,8 |
|
Добавочный капитал |
39313 |
35784 |
32,9 |
|
Резервный капитал |
152 |
385 |
0,4 |
|
Долгосрочные обязательства, в т.ч.: |
28021 |
28449 |
26,2 |
|
займы и кредиты |
9888 |
10791 |
99,9 |
|
Краткосрочные обязательства, в т.ч.: |
31684 |
34647 |
31,9 |
|
займы и кредиты |
7063 |
8683 |
8,0 |
|
кредиторская задолженность |
23055 |
23401 |
21,5 |
|
Пассивы всего |
103952 |
108622 |
100 |
Анализа структуры пассивов
В структуре пассивов ОАО «АВТОВАЗ» наибольшую долю – 42% – занимают собственные средства, которые на конец прошлого года составили 45.5 млрд. рублей. На долю уставного и добавочного капитала, которые составляют 16.06 млрд. и 35.78 млрд. рублей соответственно, приходится 48% валюты баланса компании. Таким образом, основным источником финансирования активов ОАО «АВТОВАЗ» является собственный капитал общества.
Долгосрочные обязательства ОАО «АВТОВАЗ» составили на конец прошлого года 26% валюты баланса, достигнув уровня 28.45 млрд. рублей. Доля краткосрочных обязательств составила 32%.
2.3 Анализ финансовой устойчивости
Таблица 8 –Основные показатели оценки финансовой устойчивости
|
Наименование показателя и рекомендуемое значение |
Значения |
|
|
2012 г. |
2013 г. |
|
|
2.1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии) {>0,5| |
0,40 |
0,42 |
|
2.2. Коэффициент финансовой зависимости {<2} |
2,47 |
2,38 |
|
2.3. Коэффициент маневренности собственного капитала {>0,5} |
0,06 |
0,04 |
|
2.4. Коэффициент концентрации заемного капитала (<0,5) |
0,6 |
0,58 |
|
2.5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений |
0,42 |
0,39 |
|
2.6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств {>0,6} |
0,40 |
0,38 |
|
2.7. Коэффициент структуры заемного капитала |
0,47 |
0,45 |
|
2.8. Коэффициент задолженности (<0,7) |
1,47 |
1,38 |
Проведя анализ финансовой устойчивости ОАО «АВТОВАЗ» можно сделать следующие выводы:
Таким образом, изучив динамику показателей данной группы можно сделать вывод о постепенном повышении финансовой устойчивости ОАО «АВТОВАЗ».
2.4 Оценка ликвидности и платежеспособности
Таблица 9 – Основные показатели оценки ликвидности и платежеспособности
|
Наименование показателя и рекомендуемое значение |
2005 |
2006 |
|
1. Величина собственных оборотных средств {>0} |
1762 |
1576 |
|
2. Маневренность собственных оборотных средств {0–1} |
0,52 |
1,27 |
|
3. Коэффициент текущей ликвидности {>2} |
1,08 |
1,06 |
|
4. Коэффициент быстрой ликвидности {>1} |
0,62 |
0,63 |
|
5. Коэффициент абсолютной ликвидности {0,05–0,1} |
0,21 |
0,27 |
|
6. Доля оборотных средств в активах |
0,33 |
0,33 |
|
7. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов {>0,5} |
0,09 |
0,08 |
|
8. Коэффициент покрытия запасов {>1} |
1,68 |
1,69 |
Величина собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия. Величина собственных оборотных средств в 2013 г. снизилась на 186 млн. руб., что означает отрицательную тенденцию.
Коэффициент абсолютной ликвидностипоказывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2013 г. составил 0,27, превысив показатель предыдущего года. Следовательно, при небольшом значении коэффициента повышается способность компании своевременно погасить свои краткосрочные обязательства.
Коэффициент быстрой ликвидности составил в 2013 г. 0,63. Незначительное увеличение коэффициента говорит о возможности предприятия выполнить свои текущие обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы. Ликвидность АВТОВАЗа соответствует нормативному уровню: коэффициент текущей ликвидности превышает единицу, а наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) покрывают более четверти краткосрочных обязательств компании. Коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,02 в 2013 г. по сравнению с 2012 г.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия. Этот коэффициент снизился на 0,01 в 2013 г. по сравнению с 2012 г.
Маневренность собственных оборотных средств характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Рост этого показателя в 2013 г. по сравнению с 2012 г. рассматривается как положительная тенденция.
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. В 2013 г. этот показатель снизился по сравнению с 2012 г. на 0,01.
Коэффициент покрытия запасов означает, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия производственных (товарных) запасов. Коэффициент покрытия запасов в 2013 г. составил 1,69 что свидетельствует устойчивом финансовом состоянии предприятия.
2.5 Оценка рентабельности и деловой активности
Таблица 10 – Показатели рентабельности ОАО «АВТОВАЗ» в 2011–2013 гг.
|
Показатель |
2011 |
2012 |
2013 |
|
Валовая рентабельность |
13,3% |
12,7% |
14,8% |
|
Рентабельность продаж |
10,7% |
9,5% |
10,6% |
|
Доналоговая рентабельность |
3,0% |
6,2% |
6,6% |
|
Чистая рентабельность |
0,6% |
4,3% |
4,4% |
Валовая рентабельность компании увеличилась с 12.7% до 14.8%, что указывает на повышение эффективности производства.
АВТОВАЗ сумел сохранить высокий уровень рентабельности продаж, но и увеличить его на 1.2% по сравнению с 2012 годом.
Рентабельность компании по прибыли до налогообложения и чистой прибыли выросла в течение года на 0,40 и 0,10 до 6.6% и 4.4% соответственно. Рост чистой рентабельности по сравнению с 2011 годом составил 3.8%.
Таблица 11 – Показатели деловой активности ОАО «АВТОВАЗ» в 2011–2013 гг.
|
Показатель |
2011 |
2012 |
2013 |
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях |
33,78 |
29,84 |
21,68 |
|
Оборачиваемость основных средств |
2,02 |
2,14 |
2,63 |
|
Оборачиваемость активов |
0,92 |
1,03 |
1,16 |
|
Оборачиваемость запасов |
79,38 |
57,58 |
50,45 |
Важной составной частью финансовой политики ОАО «АВТОВАЗ» является повышение эффективности бизнес процессов. Итогом проводимой компанией политики является улучшение показателей, характеризующих деловую активность общества. Так, оборачиваемость основных средств в течение двух последних лет выросла почти на 30%, составив по итогам года 2.63. Оборачиваемость активов составила 1.16, что на 27% выше, чем в 2011 году. Оборачиваемость дебиторской задолженности сократилась с 34 дней в 2011 году до 22 дней по итогам 2013 года.
2.6 Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ»
Реорганизационные меры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.
К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций.
Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.
Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий; использования вторичного сырья; организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов; изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии; материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.
Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.
В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.
Заключение
Финансовое состояние предприятия (ФСП) – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Информационной базой для проведения анализа финансово-экономического состояния предприятия служит бухгалтерская отчетность. Отчетность организации (хозяйствующего субъекта) – это система показателей, характеризующая результаты и отражающая условия ее работы за истекший период.
Финансовая бухгалтерская отчетность состоит из нескольких образующих единое целое отчетных документов:
Основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности предприятия являются:
Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимно дополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия. Если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие– вероятный кандидат в банкроты. Финансовая устойчивость предприятия определяется воздействием не только внутренних факторов, состоянием активов предприятия, их оборачиваемостью, структурой источников формирования этих активов, но и внешних государственной, бюджетной и налоговой политик, процентной и амортизационной политик, состоянием рынка и т. д.
Публикация результатов финансового анализа в виде отчетов показывает инвесторам и акционерам результаты работы предприятия за отчетный период времени и тенденции роста прибыли и развития предприятия на следующий год, и служат хорошим рекламным материалом для привлечения новых инвесторов.
Очень важным моментом является то, что предприятиям и организациям предоставляется право получить отсрочку по уплате задолженности по налоговым платежам на 10 лет: 6 лет-по налогам и сборам, 4года - по пеням и штрафам. И хотя реструктуризация предоставляется на платной основе (с сумм задолженности ежеквартально уплачиваются проценты исходя из расчета 0, 1 годовой ставки рефинансирования Центрального банка РФ), получение отсрочки имеет преимущества.
И третье направление – обеспечение быстрой оборачиваемости капитала.
Реорганизационные меры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.
Список использованной литературы:
ПРИЛОЖЕНИЕ
Бухгалтерский баланс ОАО «АВТОВАЗ» за 2013 г. (в млн. руб.)
|
АКТИВ |
Код стр. |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|||
|
Нематериальные активы |
110 |
79 |
44 |
|
Основные средства |
120 |
45100 |
46926 |
|
Незавершенное строительство |
130 |
14190 |
15714 |
|
НИОКР |
131 |
1937 |
3188 |
|
Доходные вложения в материальные ценности |
135 |
90 |
59 |
|
Долгосрочные финансовые вложения |
140 |
4566 |
5228 |
|
Отложенные налоговые активы |
145 |
- |
- |
|
Прочие внеоборотные активы |
150 |
1 |
647 |
|
ИТОГО по разделу I |
190 |
65963 |
71906 |
|
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|||
|
Запасы |
210 |
14786 |
14841 |
|
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
211 |
8342 |
7951 |
|
затраты в незавершенном производстве |
213 |
3633 |
4080 |
|
готовая продукция и товары для перепродажи |
214 |
2082 |
2194 |
|
товары отгруженные |
215 |
42 |
235 |
|
расходы будущих периодов |
216 |
603 |
305 |
|
прочие запасы и затраты |
217 |
84 |
76 |
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
220 |
4125 |
5102 |
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) |
230 |
862 |
493 |
|
в том числе покупатели и заказчики |
231 |
205 |
179 |
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
240 |
7918 |
6988 |
|
в том числе покупатели и заказчики |
241 |
4706 |
4601 |
|
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
5684 |
7278 |
|
Денежные средства |
260 |
925 |
2014 |
|
ИТОГО по разделу II |
290 |
34300 |
36716 |
|
БАЛАНС |
300 |
100263 |
108622 |
|
ПАССИВ |
Код стр. |
На начало отчетного периода |
наконец отчетного периода |
|
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
|||
|
Уставный капитал |
410 |
16062 |
16062 |
|
Добавочный капитал |
420 |
36130 |
35784 |
|
Резервный капитал |
430 |
152 |
385 |
|
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством |
431 |
152 |
385 |
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
470 |
-11786 |
-6705 |
|
ИТОГО по разделу III |
490 |
40558 |
45526 |
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||
|
Займы и кредиты |
510 |
9888 |
10791 |
|
Отложенные налоговые обязательства |
515 |
350 |
730 |
|
Прочие долгосрочные обязательства |
520 |
17791 |
16928 |
|
ИТОГО по разделу IV |
590 |
28029 |
28449 |
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||
|
Займы и кредиты |
610 |
7063 |
8683 |
|
Кредиторская задолженность |
620 |
23047 |
23401 |
|
в том числе: поставщики и подрядчики |
621 |
15837 |
16773 |
|
задолженность перед персоналом организации |
622 |
550 |
567 |
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
623 |
349 |
379 |
|
задолженность по налогам и сборам |
624 |
1728 |
1029 |
|
прочие кредиторы |
625 |
4583 |
4653 |
|
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов |
630 |
40 |
93 |
|
Доходы будущих периодов |
640 |
68 |
132 |
|
Резервы предстоящих расходов |
650 |
1137 |
2163 |
|
Прочие краткосрочные обязательства |
660 |
321 |
175 |
|
ИТОГО по разделу V |
690 |
31676 |
34647 |
|
БАЛАНС |
700 |
100263 |
108622 |
|
Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах |
|||
|
Арендованные основные средства |
910 |
354 |
497 |
|
в том числе по лизингу |
911 |
345 |
491 |
|
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение |
920 |
125 |
182 |
|
Товары, принятые на комиссию |
930 |
- |
1 |
|
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов |
940 |
10202 |
6827 |
|
Обеспечения обязательств и платежей полученные |
950 |
1164 |
1636 |
|
Обеспечения обязательств и платежей выданные |
960 |
1337 |
6234 |
|
Износ жилищного фонда |
970 |
27 |
36 |
|
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов |
980 |
- |
73 |
|
Нематериальные активы, полученные в пользование |
990 |
29 |
27 |
Отчет о прибылях и убытках ОАО «АВТОВАЗ» за 2013 г. (в млн. руб.)
|
Наименование показателя |
За отчетный период |
За аналогичный период предыдущего года |
|
|
код |
|||
|
Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
|||
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
010 |
125976 |
107381 |
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг |
020 |
-107364 |
-93724 |
|
Валовая прибыль |
029 |
18612 |
13657 |
|
Коммерческие расходы |
030 |
-5197 |
-3501 |
|
Прибыль (убыток) от продаж |
050 |
13415 |
10156 |
|
Прочие доходы и расходы |
|||
|
Проценты к получению |
060 |
33 |
17 |
|
Проценты к уплате |
070 |
-1959 |
-2511 |
|
Доходы от участия в других организациях |
080 |
55 |
64 |
|
Прочие доходы |
090 |
120621 |
125894 |
|
Прочие расходы |
100 |
-121528 |
-128418 |
|
Внереализационные доходы |
120 |
3266 |
7229 |
|
Внереализационные расходы |
130 |
-5583 |
-5801 |
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
140 |
8320 |
6630 |
|
Отложенные налоговые активы |
141 |
- |
37 |
|
Текщий налог на прибыль |
150 |
-2306 |
-1498 |
|
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода |
190 |
5600 |
4655 |
|
СПРАВОЧНО Постоянные налоговые обязательства (активы) |
200 |
466 |
-130 |
|
Базовая прибыль (убыток) на акцию |
210 |
174 |
145 |
|
Разводненная прибыль (убыток) на акцию |
220 |
- |
- |