Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 41. Теоретические аспекты кредитного риска в коммерческом банке 71.1. Экономическая сущность и виды банковских рисков 71.2. Кредитная политика и кредитный риск коммерческого банка 171.3. Нормативное регулирование минимизации кредитного риска 282. Организационно-методические основы минимизации кредитного риска в коммерческом банке 362.1. Понятие и причины возникновения дефолта заемщика 362.2. Методы и модели оценки дефолта заемщика 402.3. Система управления кредитным риском в коммерческом банке 533. Минимизация кредитного риска в банке на примере ОАО Сбербанк России 593.1. Организационно- экономическая характеристика деятельности банка 593.2. Оценки дефолта заемщика юридического лица 623.3. Направления совершенствования оценки дефолта заемщика как способа минимизации кредитного риска 72Заключение 78СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 81Приложение А. Схема разработки кредитной политики банка 85Приложение Б 86Приложение В 88
ВВЕДЕНИЕ
В банковской деятельности одним из ведущих моментов является оценка и минимизация кредитного риска при принятии кредитных решений.
На современном этапе развития кредитных отношений перед банковским риск-менеджментом стоит актуальная задача внедрения в практику основных рекомендаций Базельского комитета по банковскому надзору («Базель-II» и «Базель-III»), направленных на стабилизацию финансовой системы и снижение банковских рисков. Российские коммерческие банки по сравнению с зарубежными банками в меньшей степени подвержены рыночным рискам. Как показывает практика, для отечественных банков наиболее актуальным является управление кредитными рисками.
Несмотря на то, что предложенная Базельским комитетом концепция оценки кредитных рисков позволяет избавиться от большого количества недостатков существующей системы риск-менеджмента, не все рекомендации Базеля можно сразу использовать в практической работе российских банков. Многие положения, касающиеся совершенствования методик оценки рисков, требуют теоретической проработки и адаптации к российским условиям. В частности, одной из важных рекомендаций является внедрение принципа управления кредитным риском на основе внутренних кредитных рейтингов заемщиков, который, как показывает международный опыт, позволяет достаточно точно оценить кредитный риск и необходимую величину капитала для его покрытия.
Еще одной, не менее важной проблемой оценки кредитного риска, является оценка вероятного дефолта заемщика. Если до недавнего времени дефолт заемщика рассматривался банками как ухудшение финансового состояния хозяйствующего субъекта вплоть до признания его банкротом, как некий финал взаимоотношений с банком, то данная характеристика не только позволяет взглянуть на дефолт как на событие, ведущее к уменьшению поступлений банка по кредитной сделке, но и оценивать, и контролировать ход мероприятий по возврату проблемной задолженности.
Дефолту может быть подвержен как мелкий бизнес, так и крупные компании, что является более значимым, так как именно такие компании определяют макроэкономические тенденции экономики и ее состояние, вызывая не только цепочки дефолтов в смежных компаниях, но и влияя на всю экономическую ситуацию.
Проблема минимизации и управления риском имеет почти вековую историю. Начало исследованиям положили труды таких видных зарубежных ученых-экономистов, как Ф. Найт, П. Самуэльсон, Р. Смит, А. Фридмен и др.
С построением моделей для оценки риска банкротства связаны работы Э. Альтмана, Р. Мертона, Д. Олсона, Г. Спрингейта, Р. Таффлера, Д. Фулмера и др.
Большой вклад в разработку вопросов, связанных с содержанием рисков банковского кредитования и организацией управления рисками в коммерческом банке, внес ряд видных отечественных ученых: В.Н. Афанасьев, М.И. Баканов, А.Т. Гиляровская, Л.П. Гончаренко, В.В. Ковалев, А.В. Колышкин, В.Ю. Королев, С.Н. Паневин, Г.В. Савицкая, Р.С. Сайфулин, А.Д. Шеремет и др.
Мировые финансовые кризисы стали причиной поиска и построения новых моделей оценки дефолта, над которыми работали Э. Альтман, К. Гесеке, Д. Дуффи и др.
Тем не менее, несмотря на такое значительное количество работ зарубежных и российских авторов, необходимо отметить, что если для расчета вероятности наступления банкротства разработано достаточно большое количество моделей, адаптированных к российским условиям, то вопрос о вероятности дефолтов российских предприятий исследован в гораздо меньшей степени. Более того, существующие на сегодняшний день методики не позволяют спрогнозировать с большой долей вероятности наступление дефолта заемщика, и минимизировать риск потерь по кредитной сделке.
Актуальность и существующие проблемы оценки дефолта заемщика как способа минимизации кредитного риска в банке определили цель дипломной работы - изучение и оценка дефолта заемщика - юридического лица и выдача рекомендаций для совершенствования методов оценки дефолта на примере ОАО Сбербанк России.
Объект исследования - способы минимизации кредитного риска.
Предмет исследования – оценка дефолта заемщика - юридического лица.
Объект наблюдения - ОАО Сбербанк России.
Для достижения поставленной цели были определены следующие задачи:
1) изучить экономическую сущность и виды банковских рисков;
2) рассмотреть кредитную политику и кредитный риск коммерческого банка;
3) проанализировать нормативное регулирование минимизации кредитного риска
4) выделить понятие и причины возникновения дефолта заемщика;
5) определить методы и модели оценки дефолта заемщика;
6) изучить систему управления кредитным риском в коммерческом банке
7) дать организационно- экономическую характеристику деятельности банка ОАО Сбербанк России;
8) провести оценку дефолта заемщика юридического лица в банке
9) разработать направления совершенствования оценки дефолта заемщика как способа минимизации кредитного риска.
Методической основой дипломной работы послужили нормативные акты РФ, бюллетени банковской статистики ЦБ РФ, материалы СМИ, научно-методическая литература и материалы научных конференций.
Структура работы обусловлена целью исследования и состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников.
1. Теоретические аспекты кредитного риска в коммерческом банке
1.1. Экономическая сущность и виды банковских рисков
Современный банковский рынок немыслим без риска. Риск присутствует в любой операции, только он может быть разных масштабов и по-разному «смягчаться», компенсироваться. Банковский риск – это ситуативная характеристика деятельности банка, отображающая неопределенность ее исхода и характеризующая вероятность негативного отклонения действительности от ожидаемого.1
Актуальность проблемы состоит в том, что банковская деятельность подвержена большому числу рисков, так как банк, помимо функции бизнеса, несет в себе функцию общественной значимости и проводника денежно-кредитной политики, то есть знание, определение и контроль банковских рисков представляет интерес для большого числа внешних заинтересованных сторон: Центральный Банк, акционеры, участники финансового рынка, клиенты. В исследовании риска целесообразно разграничить два ключевых направления – распознавание и оценка уровня риска и принятие решений в области риска.
Риск - это ситуативная характеристика деятельности любого хозяйствующего субъекта в рыночной экономике, в том числе и банка, отображающая неопределенность ее исхода и возможные неблагоприятные последствия, связанные с каким-либо событием или его последствием. Риск выражается вероятностью получения таких нежелательных результатов, как потери прибыли и возникновение убытков. Поэтому, с одной стороны, каждый банк стремится свести к минимуму степень риска и из нескольких альтернативных решений выбирает то, при котором уровень риска минимален; с другой стороны, необходимо находить оптимальное соотношение между уровнем риска и степенью деловой активности, доходности.
Для управления ресурсами чрезвычайно важна концепция взаимозависимости «риск-доход»: чтобы повысить доход, приходиться принимать больший риск. Банковское законодательство, регулирующее деятельность банков, однако, ограничивает возможности банков по стремлению к более высоким доходам (то есть ограничивает риск) в целях обеспечения их устойчивости.
Оптимальное соотношение уровня риска и прибыльности различно и зависит от ряда объективных и субъективных факторов.
Риск редко может быть равен нулю, и банк должен определить его объемные характеристики. Главное - не превысить определенную величину риска, после которой возникает опасность получать только убытки.
Во всех случаях банк должен определить риск, просчитать и подстраховаться на случай потерь, то есть управлять рисками. Уровень риска, связанного с тем или иным событием, постоянно меняется как из-за динамичного характера внешнего окружения банка, так и вследствие изменений, происходящих внутри банка. Это требует от банка постоянной корректировки своей политики в области управления рисками.
В целях эффективного управления банк должен знать, с какими видами риска он может столкнуться в результате проведения той или иной банковской операции, оказания банковской услуги, и понимать взаимосвязь рисков.
Для этого следует провести определенную классификацию банковских рисков. В ее основу могут быть положены разные критерии, что приводит к наличию множества классификаций.
В письме ЦБ РФ от 23 июня 2004 г. № 70-Т «О типичных банковских рисках» дана классификация рисков кредитных организаций.2 К типичным банковским рискам относятся:
Кредитный риск - риск возникновения у кредитной организации убытков вследствие неисполнения, несвоевременного либо неполного исполнения должником финансовых обязательств перед кредитной организацией в соответствии с условиями договора.
Страновой риск (включая риск неперевода средств) - риск возникновения у кредитной организации убытков в результате неисполнения иностранными контрагентами (юридическими, физическими лицами) обязательств из-за экономических, политических, социальных изменений, а также вследствие того, что валюта денежного обязательства может быть недоступна контрагенту из-за особенностей национального законодательства (независимо от финансового положения самого контрагента).
Рыночный риск - риск возникновения у кредитной организации убытков вследствие неблагоприятного изменения рыночной стоимости финансовых инструментов торгового портфеля и производных финансовых инструментов кредитной организации, а также курсов иностранных валют и (или) драгоценных металлов.
Рыночный риск включает в себя фондовый риск, валютный и процентный риск.
Фондовый риск - риск убытков вследствие неблагоприятного изменения рыночных цен на фондовые ценности (ценные бумаги, в том числе закрепляющие права на участие в управлении) торгового портфеля и производные финансовые инструменты под влиянием факторов, связанных как с эмитентом фондовых ценностей и производных финансовых инструментов, так и общими колебаниями рыночных цен на финансовые инструменты.
Валютный риск - риск убытков вследствие неблагоприятного изменения курсов иностранных валют и (или) драгоценных металлов по открытым кредитной организацией позициям в иностранных валютах и (или) драгоценных металлах.
Процентный риск - риск возникновения финансовых потерь (убытков) вследствие неблагоприятного изменения процентных ставок по активам, пассивам и внебалансовым инструментам кредитной организации.
Риск ликвидности - риск убытков вследствие неспособности кредитной организации обеспечить исполнение своих обязательств в полном объеме. Риск ликвидности возникает в результате несбалансированности финансовых активов и финансовых обязательств кредитной организации (в том числе вследствие несвоевременного исполнения финансовых обязательств одним или несколькими контрагентами кредитной организации) и (или) возникновения непредвиденной необходимости немедленного и единовременного исполнения кредитной организацией своих финансовых обязательств.
Операционный риск - риск возникновения убытков в результате несоответствия характеру и масштабам деятельности кредитной организации и (или) требованиям действующего законодательства внутренних порядков и процедур проведения банковских операций и других сделок, их нарушения служащими кредитной организации и (или) иными лицами (вследствие некомпетентности, непреднамеренных или умышленных действий или бездействия), несоразмерности (недостаточности) функциональных возможностей (характеристик) применяемых кредитной организацией информационных, технологических и других систем и (или) их отказов (нарушений функционирования), а также в результате воздействия внешних событий.
Правовой риск - риск возникновения у кредитной организации убытков вследствие:
- несоблюдения кредитной организацией требований нормативных правовых актов и заключенных договоров;
- допускаемых правовых ошибок при осуществлении деятельности (неправильные юридические консультации или неверное составление документов, в том числе при рассмотрении спорных вопросов в судебных органах);
- несовершенства правовой системы (противоречивость законодательства, отсутствие правовых норм по регулированию отдельных вопросов, возникающих в процессе деятельности кредитной организации);
- нарушения контрагентами нормативных правовых актов, а также условий заключенных договоров.
Риск потери деловой репутации кредитной организации (репутационный риск) - риск возникновения у кредитной организации убытков в результате уменьшения числа клиентов (контрагентов) вследствие формирования в обществе негативного представления о финансовой устойчивости кредитной организации, качестве оказываемых ею услуг или характере деятельности в целом.
Стратегический риск - риск возникновения у кредитной организации убытков в результате ошибок (недостатков), допущенных при принятии решений, определяющих стратегию деятельности и развития кредитной организации (стратегическое управление), и выражающихся в неучете или недостаточном учете возможных опасностей, которые могут угрожать деятельности кредитной организации, неправильном или недостаточно обоснованном определении перспективных направлений деятельности, в которых кредитная организация может достичь преимущества перед конкурентами, отсутствии или обеспечении в неполном объеме необходимых ресурсов (финансовых, материально-технических, людских) и организационных мер (управленческих решений), которые должны обеспечить достижение стратегических целей деятельности кредитной организации.
Согласно законодательству в РФ все банки универсальные. Деятельность универсальных банков по определению универсальна. Они занимаются всеми видами банковских операций, что позволяет компенсировать потери на одних операциях за счет доходов от других. Вместе с тем расширение круга банковских операций может привести к снижению суммарной доходности банка из-за невозможности глубокого и всестороннего изучения каждого сегмента рынка банковских услуг.
По времени риски распределяются на ретроспективные, текущие и перспективные. Анализ ретроспективных рисков даст возможность более точно прогнозировать и оценивать текущие и перспективные.
По степени (уровню) банковские риски разделяются на: низкие, умеренные и полные.3
Риски, связанные с составом клиентов банка, следует различать в зависимости от принадлежности клиентов к различным отраслям: первичной сферы, к которой относят сельскохозяйственные предприятия; вторичной - промышленные предприятия, они могут быть добывающими и перерабатывающими; третичной сферы - предоставляющие разного рода услуги (банки, страховые компании, консультативные) и осуществляющие деятельность в сфере сбыта (оптового или розничного).
Состав клиентов банка различается по принадлежности к разным формам собственности: государственной, частной, акционерной, кооперативной. Каждой группе клиентов будет присущ разный уровень риска.
Клиенты банка классифицируются на мелкие, средние и крупные.4
Мелкие и средние заемщики банковских ресурсов более гибкие и могут быстрее отреагировать на потребности рынка, что дает возможность получать высокую прибыль, но эти клиенты имеют небольшой собственный капитал, что может привести к банкротству. Крупные фирмы более инертны, но и более устойчивы.
По сфере возникновения банковские риски могут быть внешними и внутренними.5 К внешним рискам относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью банков и его клиентов. К их числу принято относить страновые риски и риски стихийных бедствий (форс-мажорных обстоятельств).
Страновый риск обозначает риск финансовых потерь, которые могут возникнуть у банков в процессе предоставления зарубежных займов, приобретения финансовых обязательств нерезидентов или кредитования клиентов-резидентов, вовлеченных во внешнеэкономическую деятельность.
К факторам материализации странового риска можно отнести лишь те события или обстоятельства, которые полностью или хотя бы отчасти по своим последствиям находятся в сфере влияния правительства данной страны. Так, например, прекращение долговых выплат, вызванных банкротством заемщика, считается страновым риском, если банкротство стало результатом ошибок в хозяйственной политике правительства страны, а не управляющих фирмы.
Страновые риски актуальны для всех банков, созданных с участием иностранного капитала (совместных банков) и кредитных организаций, имеющих генеральную лицензию.
Оценкой странового риска занимаются, как правило, специализированные фирмы и банковские корпорации. Для отдельных банков процесс анализа всех сторон экономической и политической ситуации в стране является проблематичным и дорогостоящим.
Риск стихийных бедствий (форс-мажорных обстоятельств) зависит от наличия или отсутствия стихийных явлений природы и связанных с ними последствий.
Ограничить влияние этих рисков на деятельность кредитных организациийможно только путем получения своевременной информации.
Внутренние риски зависят от специфики банка, характера его деятельности (операций) и состава его клиентов и контрагентов.6
В зависимости от характера банковских операций внутренние риски могут быть определены спецификой балансовых и внебалансовых операций, и те и другие подразделяются на риски активных и пассивных операций.7
Риски пассивных операций связаны с возможными затруднениями в обеспечении активных операций ресурсами по приемлемым рыночным ценам, непредвиденным оттоком привлеченных средств.
Риски активных операций возникают при размещении банком своих ресурсов и поэтому связаны со структурой и качеством активов банка.
Внутренние риски банка, вызванные проведение определенных операций, включают в себя также технологический риск, операционный риск, риск рыночной стратегии, риск аффилиации, риск регулирования.
Технологический риск - это риск того, что в результате технологических изменений существующие системы производства и сбыта финансовых услуг устаревают и тем самым уменьшается капитал банка и его способность получать прибыль из-за понижения конкурентоспособности на рынке банковских услуг.
Операционный риск связан с нарушениями процесса внутреннего контроля и управления банком. Эти нарушения могут привести к финансовым потерям, когда допускаются ошибки, либо имеет место мошенничество, либо обнаруживается неспособность учесть изменившиеся под влиянием рыночных тенденций интересы банка, либо допускается превышение полномочий или невыполнение обязательств отдельными сотрудниками банка.
Риск рыночной стратегии определяется способностью банка разрабатывать и предлагать финансовые услуги и продукты, удовлетворяющие потребности и создающие спрос.
Риск аффилиации, т.е. риск «заразности», связан с расширение деятельности банков и их филиалов. Он означает, что невозможен отдельный риск, который не затрагивал бы общей рискованности банка. Проблемы в деятельности дочерних и зависимых банков (организаций) могут привести к возможности подрыва всего банковского учреждения.
Риск регулирования - это риск того, что непредвиденные действия регулирующих органов обернутся ущербом для прибыльности банка. Данный риск особо актуален для российских банков, где происходит формирование банковской законодательной и нормативной базы.
Регулирующее воздействие не только служит источником потенциального риска для банка, но и помогает банкам осознать необходимость в управлении и планировании рисков.
Достаточно логичные и приемлемые основания для выработки схемы анализа рисков предложены Дж.Синки в книге «Управление финансами в коммерческих банках». Банк рассматривается как консолидированный баланс, как регулирующее предприятие (фирма), как поставщик финансовых услуг.
Существует классификация банковских рисков, созданная Базельским комитетом по банковскому надзору. В основу классификации положен уровень возникновения риска:
1) индивидуальный (уровень сотрудника);
2) микроуровень;
3) макроуровень.
На уровне отдельного сотрудника банка возникают риски, вызванные последствиями неправомерных или некомпетентных решений отдельных работников.
Данные риски включают:
- хищение ценностей;
- проведение сделок и операций, наносящих банку ущерб, сокрытие результатов таких операций;
- вовлечение банка в коммерческие взаимоотношения с теневой или криминальной экономикой.8
На микроуровне возникают риски ликвидности и снижения капитала, формируемые неправильными решениями управленческого аппарата банка.
Данные риски включают кредитный риск; страновый риск и риск перевода средств; рыночный риск; процентный риск; риск потери ликвидности; операционный риск; правовой риск; риск потери репутации банка.
На макроуровне возникают риски, предопределяемые внешними по отношению к банку макроэкономическими и нормативно-правовыми условиями деятельности, а именно:
- не отвечающая интересам банка текущая емкость и доходность отечественных и международных финансовых рынков, на которых банк проводит операции и сделки;
- негативные общие и структурные (отраслевые и региональные) тенденции экономического развития;
- неблагоприятные изменения государственной экономической политики;
- неблагоприятные изменения отечественных и зарубежных нормативно-правовых условий банковской деятельности.
В связи с изданием Банком России Положения от 02.04.2012 № 375-П были установлены новые требования к формированию в российских банках системы внутреннего контроля в целях ПОД/ФТ, предусматривающие введение в российскую банковскую практику принципиально новой категории – управление риском легализации (отмывания) доходов, полученных преступным путем, и финансирования терроризма (далее – риск ОД/ФТ).9
Регулятором разъясняется сущность указанного риска следующим образом: «при реализации программы управления риском легализации (отмывания) доходов, полученных преступным путем, и финансирования терроризма кредитная организация обязана принимать меры по классификации клиентов с учетом критериев риска, по которым осуществляется оценка степени (уровня) риска совершения клиентом операций в целях легализации (отмывания) доходов, полученных преступным путем, и финансирования терроризма (далее - риск клиента), а также по определению риска вовлеченности кредитной организации и ее сотрудников в использование услуг кредитной организации в целях легализации (отмывания) доходов, полученных преступным путем, и финансирования терроризма (далее - риск использования услуг кредитной организации в целях легализации (отмывания) доходов, полученных преступным путем, и финансирования терроризма)».
В письме ЦБ РФ от 23 июня 2004 г. № 70-Т «О типичных банковских рисках» дана классификация рисков кредитных организаций.10
Таким образом, к настоящему времени теория банковского дела определила типичные виды банковских рисков, а также выработала эффективные механизмы управления их отдельными видами. Вместе с тем, в условиях развития международного механизма противодействия легализации доходов, полученных преступным путем, деятельность кредитных организаций также сопряжена со «специфическими» рисками, присущими им как субъектам таких системы.
При определении и изучении банковских рисков, необходимо помнить, что банки в своей деятельности сталкиваются не с одним определенным риском, а со всей совокупностью различных видов риска, отличающихся между собой по месту и времени возникновения, своему влиянию на деятельность банка, и рассматривать их (риски) необходимо в совокупности. Изменение одного вида риска вызывают изменения почти всех остальных видов. Все это, естественно, затрудняет выбор метода анализа уровня конкретного риска и принятие решения по его оптимизации ведет к углубленному анализу множества других рисковых факторов.
1.2. Кредитная политика и кредитный риск коммерческого банка
Управление кредитным риском производится в соответствии с проводимой банком кредитной политикой.
Кредитная политика - это составная часть стратегии банка, определение направлений деятельности банка в области кредитно-инвестиционных операций и разработка процедур, обеспечивающих максимальную доходность по кредитным операциям при допустимом уровне рисков.11
Сущность кредитной политики банка состоит в обеспечении безопасности, надежности и прибыльности кредитных операций, то есть в умении свести к минимуму кредитный риск.
На кредитную политику банка оказывают влияние различные факторы:12
1. Внешние факторы:
- макроэкономические;
- денежно-кредитная политика Банка России;
- конъюнктура рынка ссудных капиталов;
- состояние нормативно-правовой базы кредитной деятельности;
- политическая ситуация;
- региональные и отраслевые факторы и т. п.
2. Внутренние факторы:
- размер банка (величина капитала и активов);
- размер и структура ресурсной базы;
- клиентская база;
- квалификация персонала.
Формирование банками кредитной политики обусловлено требованиями Положения Банка России от 16 декабря 2003 г. № 242-П «Об организации внутреннего контроля в кредитных организациях и банковских группах» (приложение 2 «Перечень основных вопросов, связанных с осуществлением внутреннего контроля, по которым кредитная организация должна принять внутренние документы»).13
П. 1.7 Положения Банка России № 54-П установлена обязанность кредитной организации разработать и утвердить внутренние документы.
Кредитная политика включает в себя:
- условия и методы предоставления внутренних и внешних кредитов;
- масштабы кредитования;
- порядок и условия взимания платы за кредит;
- предоставление льготных кредитов;
- целевую ориентацию кредитов.
На практике кредитная политика коммерческого банка может включать в себя также:14
- порядок установления предельных сумм кредитов, выдачу которых администрация банка считает желательной;
- параметры кредитов, от выдачи которых банк намерен воздержаться;
- перечень географических регионов, где желательна кредитная экспансия банка;
- перечень отраслей промышленности, сельского хозяйства и сферы услуг, представителей которых банк планирует кредитовать.
Основной целью кредитной политики банка является обеспечение рационального и эффективного размещения денежных средств (по направлениям вложения, по срокам и по видам валют), позволяющего получать максимальные доходы при минимальном риске, поддерживая при этом необходимый уровень ликвидности.
Кредитная политика банка реализуется через механизм формирования и управления кредитным портфелем. Схема разработки кредитной политики банка представлена в Прил. А.15
Кредитная политика банка определяет стандарты, параметры и процедуры, которыми руководствуются банковские работники в своей деятельности по предоставлению, оформлению кредитов и управлению ими. Кредитная политика обычно оформляется в виде документа и включает в себя положения, регламентирующие предварительную работу по выдаче кредита, а также процесс кредитования.
В пределах нормативных ограничений, установленных Банком России, коммерческий банк самостоятельно определяет круг будущих заемщиков, виды кредитов, формирует ссудный портфель и устанавливает процентные ставки исходя из соображений выгодности.
Повышение доходности кредитных операций и снижение риска по ним - две противоположные цели. Как и во всех сферах финансовой деятельности, где наибольшие доходы инвесторам приносят операции с повышенным риском, повышенный процент за кредит является «платой за риск» в банковском деле. При формировании ссудного портфеля банк должен придерживаться общего для всех инвесторов принципа - сочетать высокодоходные и достаточно рискованные вложения с менее доходными, но менее рискованными направлениями кредитования.
Процентная политика - важная часть кредитной политики в целом. Проценты, полученные от предоставления кредитов, составляют важнейшую часть доходов банка. Уровень процентных ставок по кредитам зависит от ряда общих и частных факторов:
- уровень инфляции в стране (для рублевых кредитов);
- ставка рефинансирования Банка России, играющая роль официальной «цены денег» на кредитном рынке;
- средняя процентная ставка по межбанковскому кредиту;
- ставка LIBOR (для кредитов в валюте);
- средняя процентная ставка банка по депозитам;
- структура кредитных ресурсов банка (чем выше доля «дорогих» ресурсов в пассивах банка, тем дороже выдаваемый кредит);
- спрос на кредит, который связан с настроениями инвесторов относительно вложений в реальный сектор экономики, уровнем доходности других способов инвестиций (например, вложений в валюту, ценных бумаг);
- назначение и условия выдачи ссуды, степень риска;
- операционные расходы банка.16
Таким образом, назначая плату за кредит, банк учитывает ситуацию на рынке кредитных ресурсов и индивидуальные обстоятельства кредитной сделки, риск, срок кредитования, способ предоставления ссуды, обеспеченность возврата. Например, старым клиентам с хорошей кредитной историей банк может предоставлять льготные ссуды по ставке ниже ставки рефинансирования или ниже средневзвешенной ставки по кредитам в данном банке.
Методы оценки кредитоспособности и платежеспособности потенциальных заемщиков также определяются самим банком. При кредитовании банки дифференцируют заемщиков в зависимости от их кредитоспособности.
Выбор форм обеспечения возвратности кредита - важный момент подготовительной работы по выдаче кредита. Надежные клиенты, имеющие продолжительные отношения с банком, могут получить бланковый кредит - кредит без обеспечения, единственной гарантией возврата которого является кредитный договор и честные намерения заемщика.
Банк разрабатывает и утверждает соответствующие внутренние документы, определяющие его политику по размещению средств, а также учетную политику и методы ее реализации, документы, определяющие процедуры принятия решений по размещению банком денежных средств, документы, определяющие распределение функций и полномочий между внутренними подразделениями и должностными лицами банка (включающие внутренние правила размещения средств, в том числе правила кредитования клиентов банка - регламент кредитования). Содержание указанных документов не должно противоречить действующему законодательству Российской Федерации и нормативным актам Банка России.
Можно сказать, что кредитная политика – это определение того уровня риска, который может взять на себя банк. Отсутствие кредитной политики неизбежно увеличивает риски кредитования.
Официальное определение кредитного риска банка при финансовых операциях приведено в письме Банка России от 23 июня 2004 г. № 70-Т.17 Согласно абзацу 3 данного письма кредитный риск - риск возникновения у кредитной организации убытков вследствие неисполнения, несвоевременного либо неполного исполнения должником финансовых обязательств перед кредитной организацией в соответствии с условиями договора.
Итак, кредитная политика банка заключается в определении приоритетных направлений развития и совершенствования банковской деятельности в процессе инвестирования кредитных ресурсов, развитии кредитного процесса, повышении его эффективности и минимизации кредитных рисков.
Избежать кредитный риск позволяет тщательный отбор заемщиков, анализ условий выдачи кредита, постоянный контроль за финансовым состоянием заемщика, его способностью (и готовностью) погасить кредит. Выполнение всех этих условий гарантирует успешное проведение важнейшей банковской операции - предоставление кредитов.
Применяя те или иные методы и инструменты, кредитный риск управляется на всех определяющих стадиях кредитного процесса: разработка основных положений банковской политики, начальные стадии (знакомство) работы с потенциальным клиентом, координация целей банка и интересов клиента, оценка кредитоспособности заемщика, структурирование качественных характеристик кредита, кредитный мониторинг, работа с проблемными кредитами, применение санкций и т.д.
Кредитный риск - это возможность возникновения убытков вследствие неоплаты или просроченной оплаты клиентом своих финансовых обязательств.18 Кредитному риску подвергается как кредитор (банк), так и заемщик. Под кредитным риском понимают возможность того, что компания не сумеет погасить свои долги вовремя и полностью.
В составе кредитного риска можно выделить следующие виды риска:19
1. Риск непогашения кредита означает опасность невыполнения заемщиком условий кредитного договора: полного и своевременного возврата основной суммы долга, а также выплаты процентов и комиссионных.
2. Риск просрочки платежей (ликвидности) означает опасность задержки возврата кредита и несвоевременность выплаты процентов и ведет к уменьшению ликвидных средств банка. Риск просрочки платежей может трансформироваться в риск непогашения.
3. Риск обеспечения кредита не является самостоятельным видом риска и рассматривается только при наступлении риска непогашения кредита. Этот вид риска проявляется в недостаточности дохода, полученного от реализации предоставленного банку обеспечения кредита, для полного удовлетворения долговых требований банка к заемщику.
4. Риску непогашения кредита предшествует риск кредитоспособности заемщика, под которым понимается неспособность заемщика выполнить свои обязательства по отношению к кредиторам вообще. Каждый заемщик характеризуется индивидуальным риском кредитоспособности, который присутствует независимо от деловых отношений с банком и является результатом делового риска и риска структуры капитала.
5. Деловой риск охватывает все виды рисков, связанных с функционированием бизнес- системы (закупочная, производственная и сбытовая деятельность). На деловой риск оказывают влияние неуправляемые внешние факторы, в особенности развитие отрасли и конъюнктуры. Величину и характер риска в значительной степени определяют инвестиционные программы и производимая продукция.
6. Риск структуры капитала определяется структурой пассивов и усиливает деловой риск.
Выдавая кредит, банк повышает тем самым общий риск бизнес- системы, так как использование заемных средств усиливает за счет эффекта финансового рычага возможные как положительные, так и негативные изменения рентабельности собственного капитала бизнес- системы.
Особенностью кредитного риска, отличающей его от других видов банковских рисков, является его индивидуальный характер. Принимая решение о выдаче кредита, банк должен ориентироваться не на оценку отдельных видов рисков, а на определение общего риска заемщика.
Кредитный риск зависит от кредитоспособности заемщика. Улучшение качества и количества информации о кредитоспособности потенциального заемщика в настоящее время и в перспективе помогает снизить неопределенность. Проверка кредитоспособности клиента осуществляется с помощью методов экономического и финансового анализа. Тем самым, с помощью анализа кредитоспособности заемщиков до принятия решения о выдаче кредита, банк на начальных этапах оценивает риск кредитоспособности заемщика и снижает свой кредитный риск.
Кредитный риск определяется как относительная величина потерь, приходящихся на единицу выданных кредитов, и рассчитывается на основе кредитной истории заемщика.20
Общий объем потерь от кредитных операций можно оценить как совокупную сумму обязательств заемщика (или их группы) перед банком, умноженную на вероятность потерь при проведении кредитных операций. Под вероятностью потерь от проведения кредитных операций понимается средняя за предшествующую историю развития банка доля не возвратов кредитов и невыполнения прочих обязательств клиентами (или их группами), имеющими похожие характеристики и показатели кредитоспособности.21 Совокупная сумма обязательств включает, учтенные векселя клиента, овердрафт по расчетному счету заемщика, гарантии и поручительства, выставленные в пользу данного заемщика, а также все другие принятые на себя банком обязательства по выполнению платежей за клиента при отсутствии денег на его расчетном счете за вычетом суммы рыночной стоимости залогов и прочих видов обеспечения, полученных от клиента.
Основные методы снижения кредитного риска следующие:22
- страхование и резервирование - страхование подразумевает собой, что заемщик страхует свои обязательства в пользу кредитора (такая форма защиты от не возврата кредита является все более популярной и часто является обязательным условием выдачи ссуды); резервирование - создание резервов под возможные потери; резервирование является обязательной процедурой в банковской практике снижения кредитного риска;
- диверсификация - распределение риска между различными кредитами (различные по срокам, отраслям и т.д.); этот метод используется применительно к управлению кредитным портфелем.
Основным методом снижения уровня кредитного риска является тщательный анализ кредитоспособности и отбор заемщика и, возможно, отказ от выдачи кредита, связанного с большим риском.23
Центральный Банк РФ осуществляет контроль и надзор за деятельностью коммерческих банков в целом и в частности осуществления банками кредитных операций.
В соответствии с Федеральным Законом 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации»24 ЦБ РФ установлены обязательные нормативы (в частности, связанные с кредитными операциями) в целях обеспечения устойчивости кредитных организаций. Для данного исследования представляют интерес следующие нормативы, указанные в Инструкции ЦБ РФ от 03.12.2012 № 139-И (ред. от 25.10.2013) «Об обязательных нормативах банков»:
1) норматив максимального размера риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков (Н6) - регулирует (ограничивает) кредитный риск банка в отношении одного заемщика или группы связанных заемщиков и определяет максимальное отношение совокупной суммы кредитных требований банка к заемщику или группе связанных заемщиков к собственным средствам (капиталу) банка (≤ 25%);
2) норматив максимального размера крупных кредитных рисков (Н7) - регулирует (ограничивает) совокупную величину крупных кредитных рисков банка и определяет максимальное отношение совокупной величины крупных кредитных рисков и размера собственных средств (капитала) банка (≤ 800%).
В соответствии со ст. 65 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» крупным кредитным риском является сумма кредитов, гарантий и поручительств в пользу одного клиента, превышающая пять процентов собственных средств (капитала) банка. Максимально допустимое числовое значение норматива Н7 устанавливается в размере 800%.
В случае несоблюдения коммерческим банком установленных нормативов, ЦБ РФ уполномочен приостановить деятельность кредитной организации вплоть до отзыва лицензии.
Оценка риска кредитных операций осуществляется на основе положения Центробанка № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности».
Определение категории качества ссуды: финансовое состояние заемщика и качество обслуживания им долга определяется по специальной матрице (табл. 1.1).
Представленная в табл. 1.1 матрица позволяет определить группы риска в зависимости от финансового состояния заемщика и качества обслуживания им долга.
Таблица 1.1 - Определение категории качества по ссуде с учетом финансового положения заемщика и качества обслуживания долга
|
Финансовое состояние |
Обслуживание долга |
||
|
хорошее |
среднее |
плохое |
|
|
Очень хорошее |
Стандартные (1гр.) |
Нестандартные (2гр.) |
Сомнительные (3гр.) |
|
Хорошее-среднее |
Нестандартные (2гр.) |
Сомнительные (3гр.) |
Проблемные (4 гр.) |
|
Среднее |
Сомнительные (3гр.) |
Проблемные (4 гр.) |
Безнадежные (5гр.) |
|
Плохое-среднее |
Проблемные (4 гр.) |
Безнадежные (5гр.) |
Безнадежные (5гр.) |
|
Плохое |
Безнадежные (5гр.) |
Безнадежные (5гр.) |
Безнадежные (5гр.) |
Так, к первой категории качества относятся стандартные ссуды, выданные заемщику, имеющему очень хорошее финансовое состояние и хорошее обслуживание долга. К пятой категории качества относятся безнадежные ссуды, выданные заемщику, финансовое состояние которого оценено как среднее, плохое - среднее или плохое, а качество обслуживания им долга среднее или плохое.
Данная классификация по позволяет определить, размер резерва на возможные потери по ссудам. Причем под ссуды первой категории качества резерв не создается, а с увеличением риска растет и резерв от 1 до 100% (см. табл. 1.2).
Таблица 1.2 - Величина расчетного резерва по классифицированным ссудам
|
Категория качества по ссуде |
Наименование |
Размер расчетного резерва в % от суммы основного долга |
|
1 категория качества (высшая) |
Стандартные |
0 |
|
2 категория качества |
Нестандартные |
от 1 до 20 |
|
3 категория качества |
Сомнительные |
от 21 до 50 |
|
4 категория качества |
Проблемные |
от 51 до 100 |
|
5 категория качества (низшая) |
Безнадежные |
100 |
Изложенные требования и критерии в Положении № 254-П существенно расширяют возможности по оценке кредитных рисков. Это позволяет коммерческому банку лучше и достоверней провести анализ финансового состояния заемщика и на этой основе оценить кредитный риск.
Управление кредитным риском требует от банков постоянного контроля за структурой портфеля ссуд и их качественным составом. В рамках дилеммы «доходность - риск» банки вынуждены ограничивать норму прибыли, страхуя себя от излишнего риска. Они должны проводить политику рассредоточения риска и не допускать концентрации кредитов у нескольких крупных заемщиков, что чревато серьезными последствиями в случае непогашения ссуды одним из них. Банк не должен рисковать средствами вкладчиков, финансируя спекулятивные (хотя и высокоприбыльные) проекты. За этим внимательно наблюдают банковские контрольные органы в ходе периодических ревизий.
Способность управлять кредитным риском зависит от компетентности руководства банка и уровня квалификации его рядового состава, занимающегося анализом конкретных кредитных проектов и выработкой условий кредитных соглашений, внутренней политики банка.
1.3. Нормативное регулирование минимизации кредитного риска
Основными механизмами государственного регулирования кредитного риска являются:
1. Установление нормативов кредитного риска.
2. Стандарты организации и деятельности служб внутреннего контроля и управления рисками
3. Нормативные требования к методикам количественной оценки риска
4. Нормативные требования к формированию резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности
5. Требования к раскрытию информации о финансовом состоянии и общем риске банка
Косвенное воздействие на кредитный риск ЦБ РФ оказывает через экономические нормативы кредитного риска, которые регулируют риск концентрации кредитов у отдельных заемщиков.
В конце 2010 г. на саммите «двадцатки» ведущих государств мира в Сеуле принята третья по счету редакция Международных правил банковского регулирования и международных расчетов, известная как Базель-3.25
Базель-3 представляет собой симбиоз передовых способов оценки рисков (кредитного, рыночного и операционного) и создания соответствующего капитала, содержательного надзора и рыночной дисциплины. Только совокупность этих трех «столпов» можно назвать риск-ориентированным надзором, который, по замыслу Базельского комитета по банковскому надзору, будет в состоянии обеспечить финансовую стабильность. Это новая парадигма банковского надзора, распространяющаяся на всю финансовую систему.
Основным положением Базеля-3 является ужесточение требований к форме капитала первого уровня, который включает только обыкновенные акции и нераспределенную прибыль. Капитал первого уровня должен быть увеличен с нынешних (требования Базеля-2) от 4 % до 6 % активов, взвешенных по риску. Акционерный капитал вместе с нераспределенной прибылью должен быть также увеличен - с 2 % активов, взвешенных по риску, до 4,5 %. Предусматриваются увеличение запасов капитала сверх регулятивного минимума, введение показателя оценки достаточности капитала (соотношение капитала и совокупных активов за вычетом резервов и без учета обеспечения), а также показателей краткосрочной (до 30 дней) и долгосрочной (до одного года) ликвидности.26
Устанавливаются повышенные нормы на резервный и стабилизационный капитал, который должен иметь каждый банк. Вводятся два специальных буфера капитала - резервный и антициклический. Резервный должен составлять по 2,5 % активов. Антициклический буферный капитал вводится на случай перегрева экономики в периоды кредитного бума и может составлять от 0 до 2,5 %.
Финансовые институты обязаны ограничить выплаты бонусов и дивидендов, пока не будут выполнены требования по формированию буферных капиталов. Дополнительные инструменты, прежде включавшиеся в расчет достаточности капитала: отложенные налоги, инвестиции в финансовые институты и т. п. - будут также плавно выводиться из расчета достаточности капитала.
С одной стороны, предложенные в регламенте Базеля-3 требования выглядят весьма жесткими - их исполнение поставит большинство банков в непростое положение. С другой, срок, установленный для приведения положения в банках в соответствие, достаточно продолжительный, банки смогут нарастить капитал безболезненно или почти безболезненно.
Также нормативное регулирование минимизации кредитных рисков осуществляется путем регулирования кредитных операций банка.
Минимизация кредитных рисков коммерческих банков регулируется рядом нормативных актов, основополагающим документом является Гражданский Кодекс РФ (ч. 1, 2).27
1. Нормативные документы
Гражданский кодекс РФ определяет содержание, принципы и форму оформления кредитных отношений. В гл. 42 «Заем и кредит» вводится принципиальное разграничение этих понятий.
Налоговый кодекс Российской Федерации - регулирует порядок налогообложения кредитных операций.
Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. № 395-1 «О банках и банковской деятельности» - устанавливает перечень банковских операций, в том числе и кредитных операций. Им сформулированы принципы взаимоотношений кредитных организаций с клиентами, сформулированы принципы обеспечения стабильности деятельности кредитных организаций.
Федеральный закон от 7 августа 2001 г. № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» - содержит критерии объема, операций, подлежащих обязательному контролю, их перечень, а также определяет организации, осуществляющие операции с денежными средствами или иным имуществом, которые обязаны информировать уполномоченный орган об этих операциях, в число которых в том числе входят кредитные организации.
Федеральный закон от 30 декабря 2004 г. № 218-ФЗ «О кредитных историях» - целью ФЗ является создание и определение условий для формирования, обработки, хранения и раскрытия бюро кредитных историй информации, характеризующей своевременность исполнения заемщиками своих обязательств по договорам займа (кредита), повышения защищенности кредиторов и заемщиков за счет общего снижения кредитных рисков, повышение эффективности работы кредитных организаций. Закон направлен на снижение затрат банков при оценке кредитоспособности заемщиков.
Положение ЦБ РФ от 26 июня 1998 г. № 39-П «О порядке начисления процентов по операциям, связанным с привлечением и размещением денежных средств банками» - так как привлечение и размещение денежных средств всегда связано с риском, настоящее положение регулирует порядок начисления банками процентов по кредитным операциям.
Положение ЦБ РФ от 31 августа 1998 г. № 54-П «О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)» - Положение предусматривает порядок размещения денежных средств, применительно к банковскому кредиту, и оно не распространяется на другие банковские операции по размещению денежных средств. В Положении отмечается, что до принятия банком решения о целесообразности предоставления денежных средств, клиенту банку-кредитору следует тщательно изучить все представленные заемщиком документы и т.д.
Положение ЦБ РФ от 26 марта 2004 г. № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» - устанавливает порядок формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности.
Положение ЦБ РФ от 20 марта 2006 г. № 283-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери» - устанавливает порядок формирования кредитными организациями резервов на возможные потери и порядок осуществления Банком России надзора за его соблюдением.
Указание ЦБ РФ от 12 ноября 2009 г. № 2332-У «О перечне, формах и порядке составления и представления форм отчетности кредитных организаций в Центральный банк Российской Федерации»: устанавливает порядок составления и представления в подразделение Банка России отчетности по формам № 0409115 «Информация о качестве активов кредитной организации», № 0409117 «Данные о крупных ссудах», № 0409118 «Данные о концентрации кредитного риска»; № 0409128 «Данные о средневзвешенных процентных ставках по средствам, предоставленным кредитным организациям»; № 0409155 «Сведения о финансовых инструментах, отражаемых на внебалансовых счетах»; № 0409302 «Сведения о привлеченных и размещенных средствах».
Указание ЦБ РФ от 03 июня 2010 г. № 2459-У «Об особенностях оценки кредитного риска по отдельным выданным ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности» - настоящим Указанием Банк России определил особенности оценки кредитного риска по отдельным выданным ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности.
2. Документы ненормативного характера
Из документов ненормативного характера отметим следующие:
Письмо ЦБ РФ от 5 октября 1998 г. № 273-Т «Методические рекомендации к Положению Банка России «О порядке представления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения) от 31 августа 1998 года № 54-П».
Письмо ЦБ РФ от 15 января 2009 г. № 18-1-2-5/33 «О погашении ссудной задолженности».
Письмо ЦБ РФ от 17 января 2005 г. № 2-Т «О совершении сделок со связанными с банком лицами и оценке рисков, возникающих при их совершении».
Письмо ЦБ РФ от 23 марта 2007 г. № 26-Т «Методические рекомендации по проведению проверки системы управления банковскими рисками в кредитной организации (ее филиале).
Внутрибанковские нормативные документы, регламентирующие порядок работы банка с юридическими лицами, разрабатываются индивидуально, но они, в обязательном порядке, должны отражать распределение функций, обязанностей, лимитов и ответственности.28
Примерный перечень внутрибанковских документов, затрагивающих операции кредитования юридических лиц, может включать следующие позиции:
- кредитная политика банка (или, как сформулировано в Положении № 54-П, политика по размещению (предоставлению) средств);
- положение о кредитном комитете (комитете по управлению активами );
- политика по управлению активами и пассивами;
- процентная политика;
- лимитная политика;
- положение (регламент) по кредитованию юридических лиц;
- положение (регламент) по межбанковским кредитам и депозитам (могут быть отдельные документы для работы на внутрироссийском и внешнем рынках);
- порядок отражения кредитных операций в бухгалтерском учете (соответствующий раздел Учетной политики);
- порядок формирования и использования резервов на возможные потери;
- методики определения уровня риска по кредитным операциям;
- отдельные порядки и процедуры (по работе с залогами, с проблемной и безнадежной задолженностью и так далее);
- положения о подразделениях банка, на которые возложены функции по кредитованию клиентов;
- должностные инструкции работников этих подразделений;
- утвержденные распорядительным документом банка программы кредитования;
- типовые формы кредитных договоров, договоров залога, поручительства и др.
В соответствии с п. 1.7. Положения № 54-П внутренние документы банка должны определять, в частности:
- процедуры принятия решений по размещению банком денежных средств;
- распределение функций и полномочий между подразделениями и должностными лицами банка, принимающими участие в осуществлении кредитных операций.
Говоря о нормативно-правовом регулировании кредитных операций можно отметить, что банковское законодательство России постепенно выходит на уровень передовых международных стандартов. Хотя сам процесс принятия принципиально важных правовых документов и введения их в жизнь в российских условиях зачастую сопровождается серьезными столкновениями интересов.
Столкновение интересов касается, во-первых, законодательства о страховании рисков.
Выводы:
- банковский риск - это ситуативная характеристика деятельности банка, отображающая неопределенность ее исхода и характеризующая вероятность негативного отклонения действительности от ожидаемого;
- существуют различные классификации банковских рисков в зависимости от выбранных критериев;
- кредитный риск - риск возникновения у кредитной организации убытков вследствие неисполнения, несвоевременного либо неполного исполнения должником финансовых обязательств перед кредитной организацией в соответствии с условиями договора;
- кредитная политика – это определение того уровня риска, который может взять на себя банк;
- нормативное регулирование кредитного риска: установление нормативов кредитного риска; стандарты организации и деятельности служб внутреннего контроля и управления рисками; нормативные требования к методикам количественной оценки риска; нормативные требования к формированию резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности; требования к раскрытию информации о финансовом состоянии и общем риске банка.
2. Организационно-методические основы минимизации кредитного риска в коммерческом банке
2.1. Понятие и причины возникновения дефолта заемщика
Дефолт (англ. - невыполнение обязательств) - нарушение платежных обязательств заемщика перед кредитором, неспособность производить своевременные выплаты по долговым обязательствам или выполнять иные условия договора займа.29
Под дефолтом понимается невозврат или просрочка основной суммы долга или процентов. Дефолт конкретного должника является произошедшим, когда имело место хотя бы одно из следующих событий: банк считает, что должник не в состоянии полностью погасить свои кредитные обязательства перед банком без принятия банком таких мер, как реализация обеспечения (если такое имеется); должник более чем на 90 дней (для юридических лиц) просрочил погашение любых существенных кредитных обязательств перед банком.30
Ведущие два мировых рейтинговых агентства Standard & Poor’s и Moody’s используют несколько различные определения дефолта. Так «Standard & Poor’s определяет дефолт как первый пропущенный платеж основной суммы долга либо процентных отчислений».31 Рейтинговое агентство Moody’s использует существенно более жесткое определение дефолта «как любой пропущенный либо отсроченный платеж, или реструктуризация долга, направленная на уменьшение объема обязательств заемщика или иное упрощение условий первоначального договора займа».32
В работах отечественных и зарубежных авторов понятие риска дефолта отождествляется с риском банкротства заемщика. Однако эти понятия нетождественны. В соответствии с ФЗ т 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. от 28.12.2013) «О несостоятельности (банкротстве)» для возбуждения дела о банкротстве необходимо, чтобы должник обладал признаками банкрота. Признаком банкрота для юридических лиц является неисполнение обязательств в течение трёх месяцев. При этом сумма обязательств должна превышать сумму 100 000 рублей. Процессы происходящие во время дефолта, предложенные П.В. Гусятниковым, показаны на рис. 1.33
Рисунок 1 - Процесс дефолта
Из приведенной на рис. 1 схемы видно, что между моментом дефолта и фактическим банкротством компании (определение П.В. Гусятникова) лежит временной интервал в диапазоне от 1,5 до 3,5 лет. При этом само банкротство является одним из исходов произошедшего дефолта. На любом этапе процесса перехода от дефолта к списанию долга возможно достижение договоренности между банком и задолжником, которая в той или иной степени позволит урегулировать проблему задолженности (на рис. эти возможности показаны пунктиром).
Банкротство представляет собой особое состояние физического/юридического лица, при котором последнее имеет формальное подтверждение о частичной возможности или невозможности погасить долги.34 Таким образом, можно сделать вывод: банкротству всегда предшествует дефолт.
Существует два основных вида дефолта:35
Непосредственный дефолт – характеризуется физической невозможностью заемщика исполнить свои обязательства по договору, т.е. погасить задолженность. В данном случае все права и имущество заемщика официально переходят к кредитору, и последний может ими распоряжаться по своему усмотрению в рамках действующего законодательства.
Здесь следует выделить два подвида: дефолт физического лица и суверенный дефолт. Последний отличается от других видов как своими масштабами, так и неспособностью получить юридическую поддержку от государства. Это логично, ведь само себе государство помочь не может. При дефолте по внешним долгам условия договора со страной- кредитором, как правило, кардинально пересматриваются. Что касается дефолта юридического лица – его дальнейшая судьба определяется на уровне законодательства той страны, гражданином которой он является.
Технический дефолт – представляет собой нарушение заемщиков пунктов договора займа при том, что он обладает физической возможностью выполнить условия договора. Это к примеру, заведомый отказ по уплате процентов, не предоставление требуемой отчетности или возврат части долга и др. Такой дефолт чаще всего не вызывает последующее банкротство заемщика. Его последствия зависят от причин возникновения и законодательства государства. Следует отметить, что многие современные крупные предприятия пережили когда-то технический дефолт, причем некоторые из них до такого состояния доводили себя осознанно.
Факторы, влияющие на возникновение дефолта, связанные с деятельностью заемщика, можно разделить на две группы: связанные с физическими лицами и связанные с юридическими лицами.36
К факторам, которые влияют на возникновение дефолта физических лиц относятся:
- уменьшение доходов заемщика;
- увольнения с места работы или переход на новое место работы;
- рождение ребенка или смерть родственника, другие непредвиденные события.
К факторам, влияющим на возникновение дефолта юридических лиц, относятся:
- низкий уровень менеджмента, ухудшение репутации руководства;
- снижение конкурентоспособности товаров и услуг;
- ошибки в формировании маркетинговой политики;
- слабый контроль за состоянием финансовых ресурсов, что проявляется в росте кредиторской задолженности, непроизводственных расходов;
- ошибки в оценке рынков сбыта, недостаточный операционный доход;
- функционально или экономически устаревший объект, смерть или болезнь основного плательщика или партнера и др.
Указанные основные группы факторов связаны между собой. Так, изменения в макросреде приводят к изменениям в микросреде. Например, при ухудшении макроэкономической конъюнктуры рынка, уменьшаются доходы как физических, так и юридических лиц, что в свою очередь, приводит к невыполнению обязательств по кредиту, возникают просрочки и дефолт.
Таким образом, различные определения дефолта заемщика характеризуют ухудшение его финансового состояния и возникновение риска невозврата ссудной задолженности.
2.2. Методы и модели оценки дефолта заемщика
Базельский Комитет выделяет следующие основные виды рисков, с которыми сталкиваются финансовые организации: кредитные, операционные и рыночные риски.37 При этом и сами представители финансовой сферы и регуляторы называют кредитные риски основным видом финансового риска.
Как правило, при оценке по бухгалтерской отчетности проводится комплексный анализ качественных и количественных показателей, характеризующих деятельность заемщика.
Его результатом является присвоение заемщику внутреннего кредитного рейтинга в соответствии с внутренней рейтинговой шкалой. Таким образом, кредитный рейтинг выражает мнение риск- менеджеров банка относительно способности и готовности эмитента своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства.
Отметим, что методика оценки кредитных рисков должна быть разработана и внедрена в каждой финансовой организации. Однако часто она базируется на Положении 254-П ЦБ РФ и носит формальный характер. К сожалению, во многих кредитных организациях управление кредитными рисками этим и ограничивается. Не все российские кредитные организации воспринимают управление рисками как жизненно необходимую практику. Часто риск-менеджмент существует номинально, для внешних пользователей: главным образом, для регулятора, для аудиторов или рейтинговых агентств, и пока не воспринимается руководством кредитных организаций как одно из главных конкурентных преимуществ, как инструмент стратегического развития и выживания организации.
Особенностью подходов к оценке вероятности дефолта на основе анализа по бухгалтерской отчетности является то, что информация в отчетности заемщика (при условии её достоверности) отражает лишь текущее финансовое положение компании и таким образом оценка кредитных рисков осуществляется постфактум. Зачастую бывает, что данных о финансовом положении заемщика давностью в несколько месяцев недостаточно для принятия взвешенного решения. К тому же в случае, если в банке не ведется обратное тестирование вероятности дефолта, рассчитанной на основе внутренних моделей, то данные методы позволяют дать лишь лингвистическую интерпретацию вероятности дефолта.
Так как вероятность дефолта – величина непрерывная, в целях ее дискретизации банк самостоятельно определяет шкалу внутренних кредитных рейтингов, где каждый заемщик получает определенный кредитный рейтинг, в соответствии с уровнем его кредитоспособности, и вероятность дефолта (PD), соответствующую полученному кредитному рейтингу. Количество категорий по шкале внутренних кредитных рейтингов выбирается банком произвольно, но как показывают опросы Базельского комитета по банковскому надзору, среднее количество категорий внутренних кредитных рейтингов в европейских банках равно 10.38
После определения шкалы внутренних кредитных рейтингов, например R1,…R10, банку необходимо выбрать метод оценки вероятностей дефолта (PD), при этом на практике наибольшее распространение получили эконометрические модели «probit» и «logit». Выбор этих моделей продиктован бинарным (двоичным) характером зависимой переменной, принимающей только два возможных значения: дефолт или отсутствие дефолта. В основе указанных эконометрических моделей лежит преобразование индекса кредитоспособности () в вероятность дефолта заемщика ().
При этом модель, базирующаяся на функции нормального распределения, получила название пробит (probit), а модель, базирующаяся на функции логистического распределения – логит (logit). Тогда преобразование индекса кредитоспособности () в вероятность дефолта заемщика () имеет следующий вид:
1) в модели пробит (probit) (1)
(1)
2) в модели логит (logit) (2)
(2)
где – функция нормального распределения веротяностей.
В табл. 2.1. представлено сравнение вероятностей дефолта каждой категории кредитного рейтинга на основании данных ведущих мировых рейтинговых агентств Standard & Poor’s и Moody’s.39
Таблица 2.1 - Сопоставление вероятностей дефолта рейтинговых агентств Standard & Poor's и Moody's
|
Standard & Poor's, % |
Moody's, % |
Агрегированные рейтинги Standard & Poor's, % |
|||
|
Обозначение |
Вероятность дефолта |
Обозначение |
Вероятность дефолта |
Обозначение |
Вероятность дефолта |
|
AAA |
0 |
Aaa |
0 |
R1 |
0 |
|
AA+ |
0 |
Aa1 |
0 |
||
|
AA |
0 |
Aa2 |
0 |
R2 |
0.015 |
|
AA- |
0.03 |
Aa3 |
0.06 |
||
|
A+ |
0.02 |
A1 |
0 |
R3 |
0.035 |
|
A |
0.05 |
A2 |
0 |
||
|
A- |
0.05 |
A3 |
0 |
R4 |
0.085 |
|
BBB+ |
0.12 |
Baa1 |
0.07 |
||
|
BBB |
0.22 |
Baa2 |
0.06 |
R5 |
0.285 |
|
BBB- |
0.35 |
Baa3 |
0.39 |
||
|
BB+ |
0.44 |
Ba1 |
0.64 |
R6 |
0.690 |
Продолжение табл. 2.1
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
BB |
0.94 |
Ba2 |
0.54 |
||
|
BB- |
1.33 |
Ba3 |
2.47 |
R7 |
2.12 |
|
B+ |
2.91 |
B1 |
3.48 |
||
|
B |
8.38 |
B2 |
6.23 |
R8 |
9.35 |
|
B- |
10.32 |
B3 |
11.88 |
||
|
CCC |
21.94 |
Caa |
18.85 |
R9 |
21.94 |
|
D |
100 |
D |
100 |
R10 |
100 |
Анализ данных табл. 2.1 позволяет определить главное свойство кредитных рейтингов: увеличение вероятности дефолта при ухудшении категории кредитного рейтинга. Так по методологии Standard & Poor’s вероятность дефолта возрастает с 0% для компаний, имеющих кредитный рейтинг ААА, до 21,94% для компаний, имеющих кредитный рейтинг ССС.
Более строгим требованием, предъявляемым к системе кредитных рейтингов, является свойство монотонности вероятностей дефолта. Однако, как следует из табл. 2.1, это свойство нарушается для категории АА- методологии Standard & Poor’s, так как вероятность дефолта в этой категории (0,3) превышает вероятность дефолта категории кредитного рейтинга А+ (0,2).
Ряд дополнительных нарушений свойства монотонности наблюдаются для категорий Aa3-Baa2 методологии Moody’s. Для удаления указанных недостатков можно воспользоваться методами сглаживания и агрегирования кредитных рейтингов. Последние два столбца табл. 2.1 содержат пример агрегирования кредитных рейтингов Standard & Poor’s по шкале R1,…R10, что позволяет восстановить свойство монотонности вероятностей дефолта. Вероятности дефолта, соответствующие агрегированным категориям кредитных рейтингов, получены как среднее арифметическое значение двух смежных веротяностей.
Следующим этапом является оценка размера потерь по ссуде в случае дефолта заемщика. Данную величину принято обозначать LGD (см. выше) и выражать в виде процентной доли от общей суммы предоставленной заемщику ссуды. В соответствии с рекомендациями Базельского комитета величина LGD должна определяться индивидуально для каждого заемщика в зависимости от рыночной стоимости залога и другого обеспечения по ссуде.
Оценка вероятности дефолта (PD), а также величины потерь по ссуде в результате дефолта (LGD), позволяют определить цену ссуды и минимальную доходность по ссуде. Применительно к облигациям, являющимся долговыми ценными бумагами, данный показатель известен как доходность к погашению и находится по формуле (3):40
, (3)
где – цена облигации i;
– поток платежей по облигации i в момент времени t, включая основную сумму долга;
– доходность к погашению облигации i;
T – срок погашения облигации.
Наибольшую сложность при определении минимальной доходности ссуды составляет тот факт, что в отличие от рыночных долговых ценных бумаг (облигаций) специалистам банка не доступна реальная цена ссуды (). Тем не менее, стоимость ссуды может быть найдена на основе аналитического выражения как текущая дисконтированная стоимость потока платежей по ссуде с учетом вероятности дефолта (PD) и размера потерь в случае дефолта (LGD). Например, если объем платежа по ссуде i со сроком погашения 1 год составляет денежных единиц, то текущая дисконтированная стоимость по ссуде находится по формуле дисконтированного математического ожидания (4):
(4)
где – безрисковая процентная ставка.
Тогда минимальная доходность () по ссуде i находится из выражения (5):
(5)
Данное выражение гарантирует выполнение условия , означающего, что доходность рискового актива должна быть больше безрисковой процентной ставки. При этом доходность по ссуде совпадает с безрисковой процентной ставкой лишь в случае отсутствия риска дефолта (). В табл. 2.2 приведены значения минимальных доходностей, рассчитанные для агрегированных кредитных рейтингов Standard&Poor’s (R1-R9) в предположении, что размер потерь в случае дефолта заемщика составляет 50% (т.е. LGD=0,5) и безрисковая процентная ставка равна 5% (=0,05).
Таблица 2.2 - Значения минимальных доходностей, рассчитанные для агрегированных кредитных рейтингов Standard&Poor’s (R1-R9) в предположении, что размер потерь в случае дефолта заемщика составляет 50% и безрисковая процентная ставка равна 5%41
|
Кредитный рейтинг |
Минимальная требуемая доходность по ссуде (y) |
|
R1 |
0.0500 |
|
R2 |
0.0501 |
|
R3 |
0.0502 |
|
R4 |
0.0504 |
|
R5 |
0.0514 |
|
R6 |
0.0535 |
|
R7 |
0.0607 |
|
R8 |
0.0990 |
|
R9 |
0.1732 |
Как следует из рис. 2, увеличение риска дефолта заемщика сопровождается увеличением минимальной доходности по ссуде, требуемой банком. Тем не менее, полученные значения доходностей являются минимальными и учитывают лишь возможность дефолта заемщика, т.е. кредитный риск.
Полученные значения вероятностей дефолта и соответствующих им минимальных доходностей проиллюстрированы на рис. 2.
Доходность по ссуде Вероятность дефолта заемщика
Рисунок 2 - Соотношение вероятности дефолта и доходности по ссуде
На практике доходность ссуд превышает значения минимальной доходности, так как учитывает ряд дополнительных факторов, таких как создание обязательных резервов на потери по ссудам, длительность срока погашения ссуды и др. Создание обязательных резервов увеличивает требуемую доходность по ссуде, так как резерв не является прибыльным для банка, и служит для покрытия реализованных кредитных рисков.42
Ссуды, выданные на более длительный срок, также характеризуются более высокой требуемой доходностью.
Определение вероятности дефолта заемщика может быть проведено банком на основании построения модели (системы) рейтингования заемщика. Для построения модели рейтингования необходимо произвести следующий порядок действий:43
1. Выделить основные отраслево-целевые сектора.
2. Для каждого отраслево-целевого сектора требуется выделить основные риск-доминирующие факторы.
3. Осуществить накопление данных по оценке показателей.
4. Сформировать границы принятия решений.
5. Определить веса показателей.
6. Произвести верификацию рейтингового балла.
7. Осуществить калибровку рейтингового балла, установить соответствия между рейтинговым баллом и вероятностью дефолта.
1. Выделение основных отраслево-целевых секторов.
Очевидно, что характеристики и финансовые показатели корпоративных клиентов значительно отличаются от показателей финансовых компаний или субъектов Российской Федерации. Поэтому в первую очередь требуется выделить основные типы клиентов, которые находятся в портфеле и с которыми работает банк в соответствии с реализуемой кредитной политикой. В общем случае можно предложить следующее разделение на сектора: корпоративные заемщики (стандартные формы кредитования), банки, федеральные и муниципальные органы власти, малый и средний бизнес, инвестиционные проекты, прочие (депозитарии, страховые компании и т.д.).
Каждый из выделенных секторов требует отдельного рассмотрения и специальной настройки рейтинговой системы.
2. Выделение основных риск-доминирующих факторов.
Факторы могут быть как количественными, например, финансовые показатели, так и качественными, отражающими, в том числе, и экспертное мнение. Можно выделить несколько групп факторов, в зависимости от отраслево-целевого сектора. Например, для корпоративных заемщиков можно выделить следующие группы показателей:
- финансовые показатели и отношения (выручка, операционная маржа, доходность активов, ликвидность и т.д.);
- качественные факторы (отраслевые факторы, диверсификация бизнеса, зависимость от регуляторов, квот и т.д.);
- характеристика отношения с кредитором;
- индивидуальные факторы риска и защиты от риска (юридические, политически риски, недостаточность информации, защита от риска в виде залогов, поручительств, гарантий).
При выборе факторов, кроме их значимости и экономического смысла, следует учитывать, что по некоторым из них потребуется собрать достаточную для анализа историю. Кроме этого, не стоит выбирать слишком большое число показателей, так как, скорее всего многие из них окажутся взаимозависимыми, что приведет к сложностям с определением их весов.
3. Накопление данных по оценке показателей.
Для сбора данных необходимо выбрать не менее 50 клиентов, относящихся к рассматриваемой отраслево-целевой группе и собрать для них определенные ранее показатели за несколько последних лет. При этом данные можно получать из различных источников, в том числе и общедоступных. В частности, с серверов раскрытия информации (данные по отчетности), данные Федеральной службы Государственной Статистики и т.д. Удобным является использование относительных показателей (финансовых отношений). Кроме этого, финансовые показатели необходимо приводить к одинаковому временному горизонту (квартал, месяц год), а при расчете учитывать продолжительность производственных циклов.
4. Формирование границ принятия решения.
На основе собранных данных можно определить, какие значения каждого из показателей являются хорошими для рассматриваемой группы клиентов, а какие – плохими. В первую очередь, необходимо выделить критические значения для показателей. То есть, такие значения, появление которых у заемщика, свидетельствует о его неблагоприятном финансовом положении. Определение таких значений практически представляет собой систему стоп факторов, при наличии которых работа с клиентом не прекращается, однако, ему сразу назначается вмененный рейтинг или отграничение на рейтинговую группу.
Оставшийся диапазон значений показателя разделяется на несколько групп, каждой из которых ставится в соответствие определенный балл.
При выделении границ каждой группы (табуляции) необходимо учитывать не только накопленные данные, но экономическую непротиворечивость.
Таблица 2.3 - Результаты табуляции для показателя «Отношение дефицита бюджета к доходам бюджета» для субъектов РФ
|
Интервал |
Балл |
Оценка |
|
ниже 15% |
нет |
Ограничение на рейтинговую группу (не выше СС) |
|
от 15% до 5% |
0 |
низкая |
|
от 5% до 0% |
25 |
ниже среднего |
|
от 0% до 5% |
50 |
средняя |
|
от 5% до 10% |
75 |
выше среднего |
|
более 10% |
100 |
высокая |
В табл. 2.3 представлены результаты табуляции для показателя «Отношение дефицита бюджета к доходам бюджета» для субъектов РФ.
5. Определение весов показателей.
На этом шаге необходимо определить значимость показателей. Одним из возможных подходов является экспертное проставление весов. Для этого необходимо собрать группу опытных сотрудников-экспертов, которые независимо друг от друга определят значимость предложенных факторов. После этого, полученные веса усредняют.
Кроме этого, возможен и другой, более технический, подход. Сначала составляют схему, содержащую несколько уровней, включающую определенные ранее риск- доминирующие факторы. На каждом уровне необходимо определиться, какие факторы являются более значимыми, какие равнозначными, а какие менее значимыми. После этого можно определить веса показателей. Такой подход позволяет ввести формальные логически ограничения на веса показателей в соответствии со сформированной схемой.
6. Верификация рейтингового балла.
Для того чтобы определить качество созданной рейтинговой системы необходимо произвести ее верификацию. Чтобы сделать это, желательно собрать статистику дефолтов и рейтинговые баллы за несколько временных периодов (хотя бы за несколько лет или экономических циклов) по заемщикам рассматриваемого отраслево-целевого сектора.
Отметим, что в соответствии с документами Базель II, требуется подтверждение верификации модели на пятигодовом интервале. Один из наиболее распространенных способов верификации рейтинговых систем – построение ROC (receiver operating characteristic) кривых. Качество рейтинговой системы определяется показателем AR – Accuracy Ratio (также называемый коэффициентом Жини (Gini)). Распределение рейтинговых систем по качеству представлено в таблице 2.4.44
Таблица 2.4 - Качество рейтинговых систем при построении системы рейтингования заемщиков и определения вероятности дефолта
|
Интервал Accuracy Ratio |
Качество модели |
|
80% и выше |
отличное |
|
60-80% |
очень хорошее |
|
40-60% |
хорошее |
|
20-40% |
среднее |
|
20% и ниже |
Неудовлетворительное, от модели следует отказаться |
Отметим, что в российских условия вряд ли удастся достичь качества модели выше 0,4. это связано с недостаточной прозрачностью компаний и низким качеством и достоверностью предоставляемой финансовой отчетности. Вместе с тем, международным рейтинговым агентствам (Moody’s Rating Global, Fitch Global Corporate Finance Ratings, S&P Rating Global), которые проводят глубокий и подробный анализ и аудит рейтингуемых компаний, удается получить качество моделей более 88%. Поэтому, в случае полного отсутствия собственных статистических данных, можно определить качество внутренней рейтинговой методики на основе корреляции полученного внутреннего рейтинга с международным рейтингом. Весь диапазон возможных рейтинговых баллов имеет смысл разделить на несколько интервалов.
Таблица 2.5 - Рейтинговые группы
|
Группы |
Характеристика |
|
А, АА, ААА |
Исключительная и высокая способность к исполнению финансовых обязательств. |
|
ВВВ |
Достаточная способность к исполнению финансовых обязательств, но более высокая чувствительность к неблагоприятным деловым, финансовым и экономическим условиям на длительном промежутке времени. |
|
ВВ |
Вне опасности в краткосрочной перспективе, но имеется существенная неопределенность, связанная с чувствительностью по отношению к неблагоприятным деловым, финансовым и экономическим условиям |
|
В |
Более высокая уязвимость при наличии неблагоприятных деловых, финансовых и экономических условий, однако в настоящее время имеется возможность исполнения финансовых обязательств |
|
ССС |
В настоящее время существует значительный риск невыполнения 9 обязательств. Исполнение обязательств целиком зависит от благоприятных деловых, финансовых и экономических условий. |
|
СС, С |
В настоящее время находится в очень большой опасности. Ухудшение положения ниже предыдущего рейтинга настолько, что погашение полностью на основе известной информации признается вряд ли возможным. |
Рейтинговые группы объединяют схожих по финансовому состоянию заемщиков в оценке вероятности наступления дефолта. Пример такого деления представлен в табл. 2.5.45 В общем случае можно вводить и большее число рейтинговых групп или промежуточные группы.
7. Калибровка рейтингового балла, соответствие между рейтинговым баллом и вероятностью дефолта.
Вероятность дефолта компании, по сути, является абстрактной величиной, т.к. представляет собой отношение количества дефолтов за год, произошедших с совершенно аналогичными компаниями, к общему числу таких компаний (среднегодовая частот дефолтов), при устремлении последнего числа к бесконечности. Таким образом, любая модель позволяет получить лишь некоторую оценку вероятности дефолта. Между вероятностью дефолта и рейтингом заемщика может быть установлено взаимно-однозначное соответствие. В этом случае PD является оценкой процента заемщиков, имевших дефолт за год, из общего числа заемщиков данной рейтинговой группы.
Таким образом, в современном банке значительно возрастает роль построения оптимальной модели оценки вероятности наступления дефолта заемщика. Рассмотренные выше модели оценки дефолта применимы в зарубежной практике.
Отметим, что и модели с расчетом вероятности дефолта также имеют некоторые недостатки. Например, частота дефолтов колеблется из года в год в довольно широком диапазоне: от 0,7 % до 1,9 %.46 Такая неустойчивость связана с наличием общих макроэкономических факторов, в частности фазы глобального экономического цикла, которые влияют на финансовое состояние компаний и на частоту дефолтов.
Учитывая возрастание скорости доступа к информации и рост конкуренции в финансовой сфере, можно сказать, что финансовые рынки становятся все более эффективными, а значит методы оценки вероятности дефолта, основанные на рыночной информации, будут играть в современных финансах все большую роль.
Используя рыночную информацию, вероятность дефолта заемщика можно рассчитывать как из стоимости долговых обязательств (например, модель Мертона) заемщика, так и исходя из цен производных финансовых инструментов (например, CDS). Оценка вероятности дефолта по рыночным данным является дополнительным опережающим индикатором повышающихся кредитных рисков в банке. Как было отмечено, частота дефолтов значительно отличается в зависимости от фазы экономического цикла. Так, до кризиса 2008–2009 годов в России были зафиксированы лишь единичные случаи дефолтов. Колебания уровней дефолтов от года к году можно объяснить как общеэкономическими условиями, так и «эффектом домино», который может возникать в результате дефолта одной из компаний.
Таким образом, недооценка данных факторов в модели оценки дефолта по финансовым показателям компании компенсируется в моделях оценки по рыночным данным, так как исходя из гипотезы эффективности рынка предполагается, что в каждый момент времени «рынок учитывает все».
В российской практике к методам оценки дефолта заемщика относятся:
- методы оценки на основе системы финансовых коэффициентов, определяемых по балансовым формам;
- метод оценки на основе анализа денежных потоков;
- метод оценки на основе анализа делового риска.
К моделям оценки относятся:47
1. Статистические модели оценки – это процесс присвоения кредитного рейтинга исключительно количественного, статистического анализа.
2. Модели ограниченной экспертной оценки основаны на применении статистических методов с последующей корректировкой на основании неких качественных параметров.
3. Модели непосредственно экспертной оценки. При такой оценке определить влияние того или иного фактора на величину кредитного рейтинга практически не возможно. Экономисты рассчитывают финансовые коэффициенты, но значения обозначаются индивидуально по каждому заемщику.
Таким образом, в основе рассмотренных методов и моделей оценки дефолта заемщика лежит комплексная проверка и финансовая характеристика, представленная финансовыми и нефинансовыми показателями, позволяющая оценить его возможность полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам перед кредитором.
2.3. Система управления кредитным риском в коммерческом банке
Основной проблемой управления кредитными рисками в современных условиях являются отсутствие системы всестороннего и глубокого анализа кредитного процесса, солидной методологической базы и принятие неправильных управленческих решений в условиях неполной информации.
Из-за потенциально опасных для кредитной организации последствий кредитного риска важно регулярно осуществлять всесторонний анализ процессов оценки, администрирования, наблюдения, контроля, возврата кредитов, авансов, гарантий и прочих инструментов, особенно это касается инвестиционного кредитования.
Существуют два подхода к понятию управления рисками (риск-менеджмента) – процессный и системный. Процесс управления рисками представляет собой совокупность методов и инструментов управления рисками, применяемых на различных этапах управления.48 Система управления риском – более широкое понятие. Данная система включает совокупность взаимосвязанных элементов:
- нормативная база управления (законодательные и внутренние документы);
- структура субъектов управления;
- процесс управления;
- средства, методы, инструменты управления риском.
Цель системы управления кредитным риском - обеспечение возврата ссужаемых средств при одновременном обеспечении дохода от кредитных вложений. Система управления кредитным риском направлена на достижение цели посредством решения ряда задач:
1) предотвращение реализации существующего кредитного риска;
2) поддержание риска на определенном уровне;
3) снижение риска.
в основании формирования системы риск-менеджмента лежит нормативно-методическая база. Элементы системы управления определяются основными документами банка.
Структура субъектов управления предполагает распределение должностных обязанностей и взаимодействие между подразделениями, связанными с управлением кредитным риском. Соответственно, помимо структурной модели, можно выделить модели управления кредитным риском:
1) с точки зрения уровня управления - модель управления в системе «оперативное - тактическое - стратегическое управление»;
2) с точки зрения распределения функций в процессе управления - модель управления в системе «технолог - исполнитель - контролер».49
На подразделение риск-менеджмента возлагается тактическое управление, под которым подразумевается воздействие с применением конкретных методов и приемов для достижения поставленной цели в конкретных условиях, а также разработка внутренней нормативной базы.
В функциональной модели исполнитель - подразделение, непосредственно задействованное в процессе управления кредитным риском, ответственное за результаты анализа информации, касающейся кредитования, за своевременность подачи отчетов на рассмотрение коллегиальных органов. В качестве технолога выступает подразделение, ответственное за разработку алгоритмов и процедур, методов и инструментов, утверждение методик и регламентов, с помощью которых исполнитель сможет осуществлять свои функции. Контролером в данной модели является подразделение или коллегиальный орган, непосредственно осуществляющий контроль соблюдения обязательных нормативов и внутренней нормативной базы.
Процессный подход к понятию управления банковскими рисками отражен в Положении Центрального банка РФ от 16.12.2003 № 242-П «Об организации внутреннего контроля в кредитных организациях и банковских группах».50 В соответствии с данным Положением, управление банковскими рисками включает выявление, измерение и определение уровня банковских рисков; постоянное наблюдение за банковскими рисками; принятие мер по поддержанию на не угрожающем финансовой устойчивости кредитной организации и интересам ее кредиторов и вкладчиков уровне банковских рисков.
Рассмотрение управления рисками как процесса часто встречается в литературе.51 В соответствии с таким подходом субъекты управления воздействуют на кредитный риск поэтапно. Традиционно выделяют следующие этапы управления кредитным риском:
1) идентификация риска;
2) оценка последствий наступления риска;
3) выбор решений об управленческом воздействии;
4) контроль (мониторинг и учет, отчетность, ответственность).
Идентификация кредитного риска - выявление его специфики, прогнозирование возможностей и особенностей реализации, изменение риска во времени, степень взаимосвязи с другими рисками, фиксация факторов, влияющих на идентифицируемый кредитный риск. Главная цель идентификации - создание условий для третьего этапа управления кредитным риском, на котором осуществляется непосредственный выбор решений об управляющем воздействии.
Для эффективного управления кредитным риском и снижения его негативного влияния недостаточно установить причины, факторы и специфику вероятных угроз. Объективно необходима оценка последствий наступления кредитного риска с позиций масштабности их влияния и вероятности наступления.
По итогам идентификации и оценки кредитного риска возникает необходимость выбора решений об управленческом воздействии - этапа, на котором выбирают стратегию.
Стратегия избежания используется в том случае, если стоимость реализации рискового события превышает оценочную стоимость объекта, подверженного влиянию риска, при отсутствии критической необходимости в данном объекте.
Стратегия принятия и игнорирования применяется в случае, если затраты на управление рисковой позицией превышают стоимость реализации рискового события, а избежание является невозможным.
Стратегия принятия и управления используется при отсутствии возможности применения стратегий, приведенных выше, путем использования специальных методов управления банковскими рисками.
Предрасположенность кредитного риска к изменениям обусловливает необходимость отслеживания его динамики для своевременного управления. В этом состоит суть и предназначение завершающего этапа управления кредитным риском - контроля. Контроль кредитного риска предполагает мониторинг – регулярное наблюдение за всеми операциями, подверженными кредитному риску, расчет и оценку размеров возможных убытков. Его основными целями являются: оценка индивидуального и совокупного кредитного риска; разработка предложений по лимитам кредитного риска; совершенствование порядка планирования и проведения кредитных операций. Система мониторинга позволяет выявить просчеты, составить рекомендации и оптимизировать управление риском в будущем, дать оценку эффективности управления.
Процесс управления банковскими рисками не заканчивается на этапе контроля. По итогам мониторинга и анализа результатов управления корректируется стратегия и тактика управления кредитным риском.
Таким образом, управление кредитным риском предполагает формирование системы, которая регламентируется кредитной политикой банка, внутрибанковскими документами, и включает взаимодействие субъектов управления в ходе поэтапного воздействия на кредитный риск. Для контроля кредитного риска используют систему мониторинга. Помимо традиционных тактических приемов управления кредитным риском эффективный риск-менеджмент предполагает стратегическое управление, анализ результативности применения действующих документов и их корректировку.
Выводы:
Кредитование является одной из ключевых функций большинства банков и обеспечивает значительную часть в общей структуре доходов кредитных организаций от ведения деятельности. При этом банковские специалисты по риск менеджменту постоянно сталкиваются с необходимостью проведения процедур кредитного анализа, включающих выявление факторов риска, оценку вероятностей дефолта и прогноз размера потенциальных потерь в случае дефолта. Тем не менее, нельзя забывать, что перечисленные этапы кредитного анализа отдельных заемщиков должны сопровождаться анализом кредитного риска на портфельном уровне, включающем оценку влияния новых ссуд на показатели риска и доходности совокупного кредитного портфеля.
- управление можно определить как одну из стратегий, используемую банком при осуществлении деятельности в условиях риска.
3. Минимизация кредитного риска в банке на примере
ОАО Сбербанк России
3.1. Организационно- экономическая характеристика деятельности банка
ОАО «Сбербанк России» - крупнейший банк в России с самой широкой сетью подразделений, предлагающий весь спектр инвестиционно-банковских услуг. Учредителем и основным акционером ОАО «Сбербанк России» Центральный банк РФ, владеющий 50% уставного капитала плюс одной голосующей акцией; свыше 40% акций принадлежит зарубежным компаниям. Около половины российского рынка частных вкладов, а также каждый третий корпоративный и розничный кредит в России приходятся на Сбербанк.
Результаты финансовой деятельности Сбербанка России по итогам 2013 г. в сравнении с аналогичным периодом 2012 г.:52
- чистый процентный доход увеличился на 17,1%;
- чистый комиссионный доход вырос на 16,7%;
- комиссионный доход, не связанный с кредитованием, увеличился на 20,4%;
- операционные доходы до совокупных резервов возросли на 17,0%;
- расходы на создание совокупных резервов составили 97,3 млрд руб. против 29,9 млрд руб. за 2012 г.;
- операционные расходы возросли на 9,7%;
- отношение расходов к доходам улучшилось с 44,5% до 41,7%;
- прибыль до уплаты налогов из прибыли составила 480,5 млрд руб. против 440,5 млрд руб. в 2012 г.;
- чистая прибыль составила 392,6 млрд руб. против 346,2 млрд руб. в 2012г.
Чистый процентный доход составил 721,0 млрд руб., что на 17,1% больше 2012 г.:
- процентные доходы выросли на 236,1 млрд руб. за счет роста кредитного портфеля частных и корпоративных клиентов. В их структуре доля доходов от кредитов физическим лицам стабильно растет – за 2013 г. она увеличилась до 35%, что отражает рост доли кредитов физическим лицам в кредитном портфеле;
- процентные расходы возросли на 130,6 млрд руб., из которых 80,9 млрд руб. приходятся на расходы по средствам физических лиц.
Чистый комиссионный доход составил 227,5 млрд руб. – это 23% всех операционных доходов банка. По сравнению с предыдущим годом рост чистого комиссионного дохода ускорился: 16,7% против 12,7%. Основной прирост обеспечили комиссии, не связанные с кредитованием. Они составили 210,2 млрд руб., из которых 94,3 млрд руб. приходится на операции с банковскими картами и операции эквайринга. Объем некредитных комиссий за 2013 г. вырос на 20,4%, заметно опередив рост чистого процентного дохода (+17,1%).
Чистый доход от торговых операций на финансовых рынках снизился за декабрь на 0,9 млрд руб. до 22,0 млрд руб. Отрицательный результат в декабре объясняется валютной переоценкой вложений в дочерние банки.
В целом, операционные доходы до совокупных резервов увеличились на 17,0% и составили 991,4 млрд руб.
Операционные расходы возросли на 9,7%. Темп их роста замедлился вдвое относительно предыдущего года благодаря программе банка по оптимизации расходов. Отношение операционных расходов к доходам улучшилось с 44,5% до 41,7%. По итогам учета событий после отчетной даты ожидается корректировка операционных расходов в сторону увеличения. Однако, это не окажет значительного влияния на тренд по улучшению показателя отношения расходов к доходам.
Расходы на совокупные резервы составили 97,3 млрд руб. против 29,9 млрд руб. годом ранее. В условиях текущей макроэкономической ситуации с высокой степенью неопределенности банк продолжает придерживаться консервативного подхода к созданию резервов на возможные потери, опираясь на международные стандарты и требования Банка России. Банк сохраняет достаточный уровень покрытия просроченной задолженности резервами: 2,2 раза. Восстановление резервов в декабре связано с урегулированием просроченной задолженности.
Прибыль до налогообложения составила 480,5 млрд руб., чистая прибыль 392,6 млрд руб.
Активы выросли за 2013 г. на 19,9% и превысили 16,3 трлн руб. Прирост активов в декабре составил 5,3%. Основой роста активов по-прежнему остаются кредиты клиентам, совокупный объем которых приблизился к 12 трлн руб.
В декабре 2013 г. банк предоставил предприятиям кредиты на рекордную сумму около 1,4 трлн руб. Всего за год выдано порядка 7,3 трлн руб., что превышает показатель предыдущего года практически на четверть (5,9 трлн руб.). Кредитный портфель корпоративных клиентов увеличился в декабре на 4,0% до 8,6 трлн руб. Прирост за 2013 г. составил 15,1%.
Частным клиентам в декабре 2013 г. выдано порядка 190 млрд руб. В результате за месяц портфель розничных кредитов вырос на 3,1% до 3,3 трлн руб. Прирост за 2013 г. составил 31,8%. Опережающими темпами развивалось жилищное кредитование. Портфель жилищных кредитов увеличился за год на 37,4% до 1,4 трлн руб., а его доля в структуре розничных кредитов возросла до 42,0%. За год банком выдано порядка 650 млрд руб. жилищных кредитов.
Рост кредитного портфеля сопровождался улучшением его качества: доля просроченной задолженности в портфеле сократилась за декабрь на 0,26 п.п. до 2,24%. В итоге за 2013 г. доля просроченной задолженности снизилась на 0,45 п.п. как за счет юридических (-0,55 п.п.), так и физических лиц (-0,11 п.п.).
Объем вложений в ценные бумаги в декабре увеличился на 88 млрд руб. или на 4,7% за счет приобретения ОФЗ и корпоративных облигаций.
Объем денежных средств на балансе увеличился в декабре до 685 млрд руб. в связи с сезонной необходимостью обеспечения достаточного запаса наличных денежных средств, в т.ч. в банкоматах, на период новогодних праздников.
Основой ресурсной базы банка остаются средства клиентов:
Cредства физических лиц в декабре увеличились на 644 млрд руб. и превысили 8 трлн руб. Прирост за год составил 20,6%, что выше прироста за предыдущий год (17,4%).
Средства юридических лиц в декабре увеличились на 87 млрд руб. и составили около 3,2 трлн руб. Прирост за год составил 13,7%.
Капитал банка, рассчитываемый по Положению Банка России № 215-П, на 1 января 2014 года по оперативным данным составил 2 003 млрд руб. В декабре капитал увеличился на 39 млрд руб. за счет заработанной чистой прибыли.
Достаточность капитала банка по РПБУ на 1 января 2014 г. по оперативным данным составила 12,7%.
Таким образом, отмечается положительная динамика деятельности банка за исследуемый период.
3.2. Оценки дефолта заемщика юридического лица
Проведем оценку возможного дефолта заемщика на примере ООО «Цветмет», которое в 2012 г. получило ссуду в Сбербанке России в размере 30500 тыс. руб.
Положение об оценке кредитоспособности (дефолта) заемщика - юридического лица разработано ОАО Сбербанк России для каждого, отдельно взятого сегмента (малый, средний, крупный бизнес) и закреплено в кредитной политике банка.
Оценка дефолта заемщика может проводиться по разным критериям.
1. Критерии принятия целевых клиентов.
Каждый из потенциальных заемщиков должен удовлетворять следующим критериям:
- минимальный срок деятельности - 1 год с момента организации бизнеса;
- прозрачная структура управления (акционеров);
- хорошая репутация на рынке;
- положительная динамика основных финансовых и экономических показателей в течение минимум 1 года;
- основные активы сконцентрированы в регионах присутствия банка в пределах 4-х часового доступа на автомобиле;
- стратегия развития, приемлемая для банка;
- приемлемые поставщики и диверсифицированная клиентская база;
- принадлежность к целевой отрасли или отрасли с ограничением.
2. Критерии отсева.
Клиент не может быть классифицирован как заемщик в случае, если применим хотя бы один из следующих критериев отсева:
- криминальное прошлое владельца бизнеса или топ менеджмента;
- в официальной отчетности за последние 12 месяцев отражается менее 50 % консолидированной выручки;
- должным образом не зарегистрирован или не уполномочен (лицензирован работать в своей отрасли в соответствии с действующим законодательством;
- наличие просроченных налоговых платежей;
- наличие текущих судебных разбирательств или неисполненных решений суда, которые, с точки зрения банка, могут оказать негативное влияние на платежеспособность и репутацию клиента;
- отрицательная кредитная история с любым финансовым учреждением;
- целевое назначение кредита не соответствует действующему законодательству;
- отсутствие намерения открывать расчетный счет в банке;
- отсутствие намерения предоставлять в банк необходимую финансовую и другую информацию, необходимую для финансового анализа и юридической экспертизы;
- отрицательная величина собственного капитала или величина собственного капитала ниже минимального размера уставного капитала, требуемого для соответствующей формы образования юридического лица.
3. Обеспечение.
Структура предлагаемого обеспечения должна покрывать высокий риск и уязвимость предприятий малого, среднего и крупного бизнеса.
Оценка финансового положения заемщика - юридического лица проводится в соответствии с Положением «О порядке определения финансового положения заемщика и залогодателя в ОАО Сбербанк России» отдельно для каждого из сегментов малого, среднего и крупного бизнеса.
1. Оценка финансового положения заемщика проводится менеджером клиента на основании данных финансовой отчетности за истекший отчетный период в течение месяца после утвержденной даты сдачи отчетности в налоговый орган по соответствующей форме.
Для целей корректного определения финансового положения заемщика/залогодателя также принимается во внимание:
- наличие текущей картотеки неоплаченных расчетных документов в банке;
- информация о наличии просроченной задолженности перед федеральным бюджетом, бюджетами субъектов РФ, местными бюджетами и внебюджетными фондами;
- наличие просроченной задолженности перед работниками по заработной плате;
- наличие скрытых потерь (неликвидность запасов готовой продукции и т.п.);
- информация из СМИ, надежных публичных источников, официальных Интернет-сайтов и непосредственно от руководства хозяйствующего субъекта - заемщика;
- право на занятие лицензированной деятельностью.
При этом, банком в ходе оценки финансового положения заемщика, проверяется факт предоставления заемщиком отчетности и (или) сведений, которые являются недостоверными и (или) отличными от отчетности и (или) ведений, предоставленных заемщиком органам государственной власти, Банку России и (или) опубликованных заемщиком и (или) находящихся в бюро кредитных историй.
2. Основные количественные показатели финансового положения заемщика представлены в табл. 3.1.
Для каждого из показателей, на основании имеющихся исторических данных и фундаментальной экономической обоснованности, определяется пороговое значение по методике ОАО «Сбербанк России».
Таблица 3.1 - Основные количественные показатели финансового положения заемщика по методике ОАО «Сбербанк России»
|
Показатель |
Краткое описание |
|
К1 - коэффициент кредитной нагрузки |
При расчете данного коэффициента рассматривается общая сумма кредитных обязательств, включающая как краткосрочные, так и долгосрочные займы и кредиты, а, также, внебалансовую задолженность по лизингу. Поскольку требования к уровню кредитной нагрузки разносторонни, а именно: его величина должна быть адекватна и суммарному размеру активов (для обеспечения приемлемого уровня зависимости от заемного финансирования), и величине валовой выручки (как основного источника погашения оборотных кредитов), и размеру операционной прибыли (как источника погашения инвестиционных кредитов), данный показатель обязан учитывать все перечисленные аспекты. Данный показатель является составным, где каждая простая составляющая суммируется с одинаковым весом |
|
К2 - коэффициент рентабельности |
Рентабельность - относительный показатель экономической эффективности. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к чистым активам или потокам, её формирующим. В виду многочисленности показателей рентабельности необходим учет, как минимум, двух составляющих - операционной рентабельности и рентабельности активов. Уровень рентабельности сочетает в себе 2 простых показателя с разными весами. |
|
К3 - коэффициент ликвидности |
Коэффициент текущей ликвидности - отношение текущих оборотных активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам) |
|
К4 - коэффициент покрытия процентов |
Коэффициент покрытия процентов = Величина прибыли от продаж (операционная прибыль) / Проценты к уплате |
|
К5 - коэффициент автономии |
Коэффициент автономии или обеспеченности собственным капиталом характеризуется долей собственного капитала в валюте баланса |
Для предотвращения включения в хорошую или среднюю группу заемщиков с текущими убытками и (или) отрицательной величины чистых активов, полученные расчетные значения коэффициентов также перемножаются с контрольными коэффициентами, учитывающими два вышеназванных фактора. Алгоритм расчета показателей финансового состояния заемщика представлен в табл. 3.2.
Таблица 3.2 - Алгоритм расчета показателей финансового состояния заемщика по методике ОАО «Сбербанк России»
|
Расчетные показатели |
Формула расчета |
Допустимое значение |
|
Кредитная нагрузка: |
||
|
К10 - на валюту баланса |
(стр.1410 ф1 + стр.1510 ф1 + лизинг ф.1) / стр.1700 ф1 (Т для всей формулы) |
< 60% |
|
К11 - на выручку |
(стр.1410 ф1 + стр.1510 ф1 + лизинг ф.1) / стр.2110 ф2 (Q) |
< 35% |
|
К12 - на операционную прибыль |
(стр.1410 ф1 + стр.1510 ф1 + лизинг ф.1) / (стр.2200 ф.2 (Q) +стр.2320 ф.2 (Q) - стр.2330 ф.2 (Q) |
< 7,5, но ≥ 0 |
|
Рентабельность: |
||
|
К20 - операционная |
стр.2200 ф.2 / стр.2110 ф.2 (Т для формулы) |
> 1% |
|
К21 - активов |
стр.2200 ф.2 (Q) / стр.1700 ф.1 (Т) |
> 1% |
|
К2* - контрольный коэффициент |
> 0 |
|
|
К3 |
стр.1200 ф.1 / стр.1500 ф.1 (Т для формулы) |
> 1,0 |
|
К4 |
стр.2200 ф.2 / стр.2330 ф.2 (Т для формулы) |
> 1,5 |
|
К5 |
стр.1300 ф.1 / стр.1700 ф.1 (Т для формулы) |
> 15% |
|
К5* |
> 0 |
Комментарии к формулам расчета:
ф1 - Бухгалтерский баланс;
ф2 - Отчет о финансовых результатах (О прибылях и убытках);
Т - значение на конец отчетного периода;
Q - значение за последний отчетный период, приведенное к годовому значению, которое определяется как значение показателя, разделенное на количество месяцев в отчетном периоде, по итогам которого определяется финансовое положение, и умноженное на 12 (число месяцев в году). Данный показатель определяется в случае, если финансовая отчетность представлена за квартал или полугодие.
При переходе к итоговому расчетному показателю, расчетные значения переводятся в двоичную форму: 1 - значение показателя в допустимых пределах, 0 - вне допустимых пределов.
Итоговый расчетный показатель S рассчитывается по следующей формуле (4):
(4)
Максимально возможное значение итогового показателя 5,0; минимальное - 0. Вид финансового положения заемщика представлен в табл. 3.3.
Таблица 3.3 - Вид финансового положения заемщика в соответствии со значением итогового расчетного показателя по методике ОАО «Сбербанк России»
|
Вид финансового положения |
Значение итогового расчетного показателя |
|
Хорошее |
> 1,75 |
|
Среднее |
> 0, но < 1,75 |
|
Плохое |
0 |
Финансовая отчетность ООО «Цветмет» представлена в Прил. В. Оценка финансового положения ООО «Цветмет» с позиции возможного дефолта представлена в табл. 3.4.
Таблица 3.4 - Динамика финансового состояния ООО «Цветмет» в 2012-2013 гг.
|
Критерий |
Абсолютное значение |
Рекомендованное значение ОАО «Сбербанк России» |
Двоичная форма |
||
|
2012 г. |
2013 г. |
2012 г. |
2013 г. |
||
|
К10 - на валюту баланса |
22 |
16,2 |
< 60% |
1 |
1 |
|
К11 - на выручку |
14,0 |
8,5 |
< 35% |
1 |
0 |
|
К12 - на операционную прибыль |
1,9 |
0 |
< 7,5, но ≥ 0 |
1 |
- |
|
Рентабельность: |
|||||
|
К20 - операционная |
9,5 |
0 |
> 1% |
1 |
- |
|
К21 - активов |
15 |
0 |
> 1% |
1 |
- |
|
К2* - контрольный коэффициент |
0,15 |
0,15 |
> 0 |
||
|
К3 |
1,3 |
0,8 |
> 1,0 |
1 |
0 |
Продолжение табл. 3.4
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
К4 |
4,5 |
0 |
> 1,5 |
1 |
- |
|
К5 |
30,7 |
3,8 |
> 15% |
1 |
0 |
|
К5* |
0,25 |
0,25 |
Проведем расчет итогового расчетного показателя по выше приведенной формуле:
2012 год:
2013 год:
Если сравнить полученные результаты в табл. 3.4, то можно сказать, что хотя в 2012 г. у предприятия было среднее финансовое положение, оно могло вовремя погашать свои кредитные обязательства. В 2013 г. финансовое положение ООО «Цветмет» можно оценить, как плохое, следовательно, у предприятия возник риск дефолта, что в свою очередь может привести к возникновению просроченной задолженности по кредиту и невозможностью предприятия отвечать по своим кредитным обязательствам.
Для сравнения определим предел возможного кредитования, с учетом, что предприятие пока не является банкротом (табл. 3.5).
Таблица 3.5 - Динамика пределов возможного кредитования ООО «Цветмет», тыс. руб.
|
Показатели |
2012 г. |
2013 г. |
|
1. Оборотный капитал |
461991 |
315467 |
|
2. Краткосрочные обязательства |
342530 |
357547 |
|
3. Чистый оборотный капитал (стр.1–стр.2) |
119461 |
-42080 |
|
4. Выручка от реализации |
799113 |
706861 |
|
5. Коэффициент максимальной отдачи (стр.2/стр.4) |
0,43 |
0,44 |
|
6. Коэффициент минимальной отдачи (стр.3/стр.4) |
0,15 |
-0,06 |
|
7. Размер максимального кредита (стр.3*стр.5) |
51368 |
- |
|
8. Размер минимального кредита (стр.3*стр.6) |
17919 |
- |
|
9. Средний размер кредита ((стр.7+стр.8)/2) |
34645 |
Как показывают данные табл. 3.5, в 2012 г. у предприятия была возможность получить кредит в размере 34 645 руб., что соответствует выданной банком ссуде в размере 30500 тыс. руб. В 2013 г. ввиду сокращения объема чистого оборотного капитала и его недостаточности при покрытии краткосрочных обязательств, предприятие не смогло бы вернуть выданную ранее ссуду.
Выяснив, что предприятие находится в состоянии дефолта, спрогнозируем возможное банкротство с использованием двухфакторной модели по формуле 5:53
Z = 0,3872 + 0,2614X1 + 1,0595X2 (5)
2012 г. Z = 0,3872 + 0,2614 · 1,2 + 1,0595 · 0,3 = 1,01873
2013 г. Z = 0,3872 + 0,2614 · 0,8 + 1,0595 · 0,4 = 1,02012
Для полученных данных применима следующая шкала:
Если Z < 1,3257 - вероятность банкротства очень высокая.
Таким образом, по данной модели у предприятия была очень высокая вероятность банкротства и в 2012 г., и в 2013 г.
Мы не стали использовать для расчета другие модели, в которых в расчетах промежуточных показателей Х1, Х2 и т.д. присутствует чистая прибыль, так как у предприятия в отчетном периода заявлен убыток, следовательно, полученное значение Z будет отрицательное, что также подтверждает высокую вероятность банкротства.
Таблица 3.6 - Границы классов предприятий согласно критериям оценки финансового состояния
|
Показатель финансового состояния |
Условия снижения критерия |
Границы классов согласно критериям |
||||
|
1-й класс |
2-й класс |
3-й класс |
4-й класс |
5-й класс |
||
|
1.Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,01 п.-0,3 балла |
≥0,70 |
0,69 -0,50 |
0,49 -0,30 |
0,29-0,10 |
<0,10 |
|
14 баллов |
13,8-10 баллов |
9,8-6 баллов |
5,8-2 балла |
1,8-0 баллов |
||
|
2.Коэффициент «критической» оценки |
0,01 п.-0,2 балла |
≥1 |
0,99 -0,80 |
0,79 -0,70 |
0,69 - 0,60 |
< 0,59 |
|
11 баллов |
10,8-7,0 баллов |
6,8-5,0 баллов |
4,8-3 балла |
2,8-0 баллов |
Продолжение табл. 3.6
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
3.Коэффициент текущей ликвидности |
0,01 п. -0,3 балла |
≥2 |
1,69-1,50 |
1,49-1,30 |
1,29- 1,00 |
<0,99 |
|
20 баллов |
18,7-13 баллов |
12,7-7 баллов |
6,7-1 балл |
0,7-0 баллов |
||
|
4.Доля оборотных средств в активах |
0,01 п. -0,3 балла |
≥0,5 |
0,49 -0,40 |
0,39 -0,30 |
0,29-0,20 |
<0,20 |
|
10 баллов |
9-7 баллов |
6,5-4 балла |
3,5- 1 балл |
0,5-0 баллов |
||
|
5.Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
0,01 п.-0,3 балла |
≥0,5 |
0,49 -0,40 |
0,39 -0,30 |
0,29-0,20 |
<0,20 |
|
12,5 баллов |
12,2-9,5 балла |
9,2-3,5 балла |
3,2-0,5 балла |
0,2 балла |
||
|
6.Коэффициент капитализации |
0,01 п.-0,3 балла |
<0,7- 1,0 |
1,01-1,22 |
1,23- 1,44 |
1,45- 1,56 |
≥1,57 |
|
17,5- 17,7 балла |
17,0-10,7 балла |
10,4-4,1 балла |
3,8-0,5 балла |
0,2-0 баллов |
||
|
7.Коэффициент финансовой независимости |
0,01 п.-0,4 балла |
>0,50-0,60 |
0,49 - 0,45 |
0,44 - 0,40 |
0,39-0,31 |
<0,30 |
|
9,0- 10,0 балла |
8,0 - 6,4 балла |
6,0 - 4,4 балла |
4,0-0,8 балла |
0,4-0 баллов |
||
|
8.Коэффициент финансовой устойчивости |
0, 1п. - 1 балл |
≥0,80 |
0,79 - 0,70 |
0,69 - 0,60 |
0,59-0,50 |
<0,49 |
|
5 баллов |
4 балла |
3 балла |
2 балла |
1-0 баллов |
||
|
Границы классов (баллы) |
100 - 97,6 |
93,5 -67,6 |
64,4 - 37 |
33,8 - 10,8 |
7,6-0 |
Для достоверности выводов проведем прогнозирование банкротства с использованием модели комплексной балльной оценки риска финансовой несостоятельности предприятия, представленной в табл. 3.6.54
Поместим полученные показатели в табл. 3.7.
Таблица 3.7 - Границы классов (баллы) ООО «Цветмет»
|
Показатель |
2012 г. |
2013 г. |
||
|
фактическое значение |
количество баллов |
фактическое значение |
количество баллов |
|
|
1. L2 |
0,07 |
0 |
0,02 |
0 |
|
2. L3 |
0,9 |
10,8 |
0,6 |
2,9 |
|
3. L4 |
1,2 |
0 |
0,8 |
0 |
|
4. L6 |
0,8 |
10 |
0,8 |
10 |
|
5. Кзс |
0,3 |
0 |
-0,1 |
0 |
|
6. Косс |
0,3 |
17,5 |
-0,1 |
17,5 |
|
7. Кфн |
0,3 |
0 |
0,04 |
0 |
|
8. Кфу |
0,3 |
0 |
0,04 |
0 |
|
Всего баллов |
38,3 |
30,4 |
Приведенные классы финансового состояния имеют следующее содержание.
1-й класс - это предприятия с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютной платежеспособностью. Такие предприятия имеют, как правило, существенную прибыль, рациональную структуру активов и пассивов, позволяющие быть уверенным в возврате заемных средств.
Сумма баллов - 97-100, предприятие находится в безрисковой зоне.
2-й класс - это предприятия нормального финансового состояния. Финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. У таких предприятий, как правило, соотношение собственных и заемных источников финансирования - в пользу заемного капитала. Причем наблюдается опережающий прирост кредиторской задолженности по сравнению с приростом других заемных источников, а также по сравнению с приростом дебиторской задолженности. Это обычно рентабельные предприятия.
Сумма баллов - 67-94, предприятие находится в зоне допустимого риска.
3-й класс - это предприятия, финансовое состояние которых можно оценить как среднее. При анализе бухгалтерского баланса обнаруживается слабость отдельных финансовых показателей: либо платежеспособность находится на границе минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная, либо, наоборот, - неустойчивое финансовое состояние из-за преобладания заемных источников финансирования, но с некоторой текущей платежеспособностью. При взаимоотношениях с такими предприятиями вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение обязательств в срок представляется сомнительным. Данные предприятия относятся к группе проблемных. Сумма баллов - 37-46, предприятие с высокой степенью риска (зона критического риска).
4-й класс - это предприятия с неустойчивым финансовым состоянием. Во взаимоотношениях с ними есть определенный финансовый риск. У них неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль, как правило, отсутствует вовсе или очень незначительна, достаточна только для обязательных платежей в бюджет. Кредиторы рискуют потерять не только проценты, но и свои средства.
Сумма баллов - 10-34, предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению (граница зон критического и катастрофического рисков).
5-й класс - это предприятия с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособны и абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения. Эти предприятия убыточны.
Сумма баллов ниже 33-30, предприятия высочайшего риска (зона катастрофического риска). По сути это риск банкротства.
Таким образом, в 2012 г. предприятие относилось к 3-му классу, т.е., его финансовое состояние оценивалось, как среднее с высокой долей риска. В 2013г. ситуация изменилась, и предприятие стало относиться к 5-му классу, с фактически спрогнозированным банкротством и зоной критического риска.
Применив метод оценки финансового состояния предприятия ООО «Цветмет» было определено, что при принятии решения банком о кредитовании предприятия, возможно, не была проведена подробная оценка вероятности наступления банкротства и вероятности дефолта.
3.3. Направления совершенствования оценки дефолта заемщика как
способа минимизации кредитного риска
Без основательной модернизации системы управления рисками банка невозможно успешно реализовать его коммерческие задачи. Наиболее существенных изменений требует область управления кредитными рисками физических и юридических лиц с позиции возможности наступления дефолта. Однако следует учитывать, что развитие систем управления процентными, рыночными и операционными рисками, риском ликвидности, также является главной задачей банка.
Совершенствование систем управления рисками коммерческого банка должно быть нацелено на существенный рост привлекательности кредитных продуктов для каждой категории клиентов. Этого можно достичь путём упрощения процедур выдачи кредита: сокращение времени принятия решений и повышение их предсказуемости, снижение требований по залогам и прочему обеспечению, особенно в рознице, использование большей дифференциации ставок и условий согласно присвоенному уровню риска клиента.
На основе анализа полученных данных можно сделать вывод, что в ОАО «Сбербанк России» нужно создать условия для более агрессивной коммерческой политики. Для выполнения этой стратегии банку следует повысить прозрачность принимаемых решений в области кредитных рисков, принять меры, позволившие бы предотвратить внутреннее и внешнее мошенничество и коррупцию при выдаче кредитов.
Решение этих задач требует внедрения существенных изменений в системах и процессах, которые связанны с кредитным риском55
В табл.3.8 рассмотрим направления совершенствования оценки дефолта заемщика как способа минимизации кредитного риска в ОАО «Сбербанк России» :
Таблица 3.8-Направления совершенствования оценки дефолта заемщика как способа минимизации кредитного риска в ОАО «Сбербанк России»
|
Проблема |
Направления совершенствования оценки дефолта заемщика |
Полученный эффект |
|
Принятие неправильных управленческих решений в условиях неполной информации |
Проведение более подробной проверки достоверности данных отчетности клиента и ликвидности его обеспечения |
Снижение возможности наступления дефолта заемщика |
|
Повышение прозрачности принимаемых решений в области кредитных рисков, принятие мер, позволяющих предотвратить внутреннее и внешнее мошенничество и коррупцию при выдаче кредитов |
Снижение возможности наступления дефолта заемщика |
|
|
Редкое проведение мониторинга качества кредитного портфеля и работы с просроченной задолженностью |
Построение выделенной и консолидированной службы мониторинга качества кредитного портфеля и работы с просроченной задолженностью. Основной задачей в данной области является максимально раннее выявление потенциально проблемной задолженности и профессиональная работа с ней на тех стадиях, когда мероприятия по ее реструктуризации и взысканию могут быть наиболее эффективными |
Выявление у клиента на ранней стадии потенциальной проблемной задолженности, что помогает сократить риск возникновения дефолта. |
Совершенствование системы управления рыночными рисками, рисками ликвидности и процентными рисками, а также операционными рисками, является значимой задачей, которая необходима, чтобы обеспечить реализацию стратегии в области развития бизнеса.
Изменения в системе управления процентными рисками и риском ликвидности должны производиться в комплексе с общим развитием систем, занимающихся управлением активами и пассивами банка. Главными направлениями развития в этой области можно выделить выстраивание консолидированной системы управления пассивами и активами банка, в основе которой находятся экономически обоснованное трансфертное ценообразование, распределение и учет экономического капитала и активное моделирование и управление многообразными категориями риска.
Главной задачей в области операционных рисков должна стать ликвидация недостатков, связанная с одновременным устранением избыточных механизмов контроля. В основе этой работы лежит:56
- более глубокая инвентаризация возможных операционных рисков;
- оценка возможных экономических последствий операционных рисков;
- проведение анализа экономической эффективности систем предотвращения и контроля;
- повышение ответственности каждого «линейного» подразделения за управление операционными рисками в своей области. Этого можно добиться, используя методическую поддержку, координацию и контроль со стороны соответствующего подразделения в функции управления рисками.
В области рыночных рисков банку необходимо качественно модернизировать уже существующие системы и процессы, с целью резкого повышения оперативности и глубины контроля над рыночной позицией банка. Учитывая возросшую волатильность финансовых рынков, эта деятельность является особенно актуальной.
Если говорить о моделях оценки кредитного риска, то наибольшее распространение в области оценки величины совокупного кредитного риска портфеля получили такие модели как CreditMetrics (J.P. Morgan), CreditRisk+ (Credit Suisse Financial Products), CreditPortfolioView (McKinsey) и PortfolioManager (KMV). Главным результатом применения данных моделей является построение распределения вероятностей потенциальных потерь по кредитному портфелю, что позволяет дать оценку таким показателям как математическое ожидание потерь и VaR (Value-at-Risk – Стоимость под риском). VaR это оценка максимально возможной величины потерь по заданному портфелю с известной степенью достоверности в течение определенного периода времени, т.е. квантиль распределения вероятностей потерь.57
Важным этапом в оценке кредитного риска является оценка степени взаимосвязи (аффилированности) различных заемщиков кредитного портфеля. В большинстве моделей оценки совокупного кредитного риска, например, в вышеуказанных четырех моделях, оценка взаимосвязи заемщиков основана на матрице ковариаций доходностей активов заемщиков, составляющих кредитный портфель. При этом оценка ковариаций осуществляется на основе эконометрической модели регрессии, где в качестве зависимой переменной выступает доходность активов компании (), а в качестве независимых переменных – вектор макроэкономических факторов (F) (7):
(7)
где i – индекс компании;
– индивидуальная составляющая доходности;
– вектор параметров, соответствующий вектору факторов F;
– независимая ошибка модели.
В качестве макроэкономических факторов специалисты KMV выделяют географическую и индустриальную принадлежность компании.
Эта часть модели позволяет относительно легко оценить взаимосвязь или коэффициенты попарной корреляции доходности активов компаний, составляющих кредитный портфель (8):
где , i,j=1,…,N (8)
где i,j – произвольные индексы компаний-заемщиков;
N – общее число заемщиков банка;
– ковариационная матрица факторов модели.
Исследования Базельского комитета по банковскому надзору показывают, что коэффициенты корреляции субпортфеля корпоративных заемщиков должны находиться в промежутке 0.12; 0.24.58
На данном этапе важно отметить, что оценка кредитного риска портфеля относится к области позитивного анализа, т.е. модели оценки кредитного риска дают представление руководству банка, а также органам банковского надзора, о размере кредитного риска и вероятностях потерь по ссудам различного объема. При этом оценка кредитного риска может быть произведена как для кредитных портфелей, сформированных случайным образом, так и для портфелей, формируемых целенаправленно в соответствии со стратегией банка.
Вопрос о том, как целенаправленно сформировать кредитный портфель с учетом целевой доходности и диверсификации, а также ограничений на уровень кредитного риска относится к области нормативного анализа и является вторым важным этапом в управлении кредитным риском на портфельном уровне.
Заключение
Проведенное в дипломной работе исследование, позволило сделать следующие выводы:
- банковский риск - это ситуативная характеристика деятельности банка, отображающая неопределенность ее исхода и характеризующая вероятность негативного отклонения действительности от ожидаемого;
- существуют различные классификации банковских рисков в зависимости от выбранных критериев;
- кредитный риск - риск возникновения у кредитной организации убытков вследствие неисполнения, несвоевременного либо неполного исполнения должником финансовых обязательств перед кредитной организацией в соответствии с условиями договора;
- нормативное регулирование кредитного риска: установление нормативов кредитного риска; стандарты организации и деятельности служб внутреннего контроля и управления рисками; нормативные требования к методикам количественной оценки риска; нормативные требования к формированию резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности; требования к раскрытию информации о финансовом состоянии и общем риске банка;
- к моделям оценки риска относятся: статистические модели, модели ограниченной экспертной оценки, модели непосредственно экспертной оценки;
- в основе методов и моделей оценки дефолта заемщика лежит комплексная проверка и финансовая характеристика, представленная финансовыми и нефинансовыми показателями, позволяющая оценить его возможность полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам перед кредитором;
- управление риском можно определить как одну из стратегий, используемую банком при осуществлении деятельности в условиях риска.
В дипломной работе была проведена оценка дефолта заемщика - юридического лица ООО «Цветмет» по методике Сбербанка России. Проведенная оценка финансового состояния предприятия за 2 года показала, что хотя в 2012 г. у предприятия было среднее финансовое положение, оно могло вовремя погашать свои кредитные обязательства. В 2013г. финансовое положение ООО «Цветмет» было оценено, как плохое, следовательно, у предприятия возник риск дефолта.
При оценке пределов возможного кредитования ООО «Цветмет» было установлено, что в 2012 г. у предприятия была возможность получить кредит в размере 34 645 тыс. руб., что соответствовало выданной банком ссуде в размере 30500 тыс. руб. В 2013 г. ввиду сокращения объема чистого оборотного капитала и его недостаточности при покрытии краткосрочных обязательств, предприятие не смогло бы вернуть выданную ранее ссуду.
Выяснив, что предприятие находится в состоянии дефолта, было спрогнозировано возможное банкротство с использованием двухфакторной модели. Прогноз показал, что у предприятия была очень высокая вероятность банкротства и в 2012 г., и в 2013 г.
Проведенный анализ дефолта заемщика показал, что при принятии решения банком о кредитовании предприятия, возможно, не была проведена подробная оценка вероятности наступления банкротства и вероятности дефолта.
С целью минимизации риска возникновения дефолта заемщика, были внесены предложения создать условия для более агрессивной коммерческой политики. Для выполнения этой стратегии банку следует повысить прозрачность принимаемых решений в области кредитных рисков.
Было предложено внедрить существенные изменения в системы и процессы, которые связанны с кредитным риском: создание систем формализованной оценки кредитного риска коммерческого банка; оптимизировать кредитную процедуру; построить отдельную и консолидированную службу мониторинга, для определения качества кредитного портфеля банка и работы с просроченной задолженностью.
Совершенствование системы управления рыночными рисками, рисками ликвидности и процентными рисками, а также операционными рисками, является значимой задачей, которая необходима, чтобы обеспечить реализацию стратегии в области развития бизнеса.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Приложение А
Схема разработки кредитной политики банка
Приложение Б
Структура управления кредитным риском в коммерческом банке
Приложение В
Финансовая отчетность ООО «Цветмет»
Бухгалтерский баланс ООО «Цветмет» на 31.12.2013 года
|
АКТИВ |
Код |
На 31.12.2013г. |
На 31.12.2012 г. |
На 31.12.2011 г. |
|
1 |
2 |
5 |
4 |
3 |
|
I. Внеоборотные активы |
|
|
|
|
|
Основные средства |
1130 |
30166 |
33625 |
53547 |
|
Финансовые вложения |
1150 |
108 |
60 |
60 |
|
Отложенные налоговые активы |
1160 |
26441 |
140 |
140 |
|
Прочие внеоборотные активы |
1170 |
|
7208 |
7188 |
|
Итого по разделу I |
1100 |
56715 |
41033 |
60935 |
|
II. Оборотные активы |
|
|
|
|
|
Запасы |
1210 |
71037 |
183780 |
318623 |
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
1220 |
44 |
62 |
0 |
|
Дебиторская задолженность |
1230 |
216827 |
254544 |
188701 |
|
Денежные средства |
1250 |
7168 |
22790 |
2015 |
|
Прочие оборотные активы |
1260 |
20391 |
815 |
|
|
Итого по разделу II |
1200 |
315467 |
461991 |
542733 |
|
БАЛАНС |
1600 |
372182 |
503024 |
603668 |
|
III. Капитал и резервы |
|
|
|
|
|
Уставный капитал |
1310 |
3630 |
3630 |
3630 |
|
Переоценка внеоборотных активов |
1340 |
30640 |
30640 |
30640 |
|
Резервный капитал |
1360 |
182 |
182 |
182 |
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
1370 |
-20274 |
120127 |
120040 |
|
Итого по разделу III |
1300 |
14178 |
154579 |
154492 |
|
IV. Долгосрочные обязательства |
|
|
|
|
|
Отложенные налоговые обязательства |
1420 |
457 |
4267 |
3663 |
|
Итого по разделу IV |
1400 |
457 |
5915 |
6900 |
|
V. Краткосрочные обязательства |
|
|
|
|
|
Заемные средства |
1510 |
60275 |
111520 |
98936 |
|
Кредиторская задолженность |
1520 |
295737 |
231010 |
301500 |
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
поставщики и подрядчики |
1521 |
225813 |
99696 |
184136 |
|
задолженность перед персоналом организации |
1522 |
9435 |
66022 |
47292 |
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
1523 |
60489 |
35000 |
40000 |
|
Прочие краткосрочные обязательства |
1550 |
1535 |
|
|
|
Итого по разделу V |
1500 |
357547 |
342530 |
442276 |
|
БАЛАНС |
1700 |
372182 |
503024 |
603668 |
Отчет о финансовых результатах ООО «Цветмет» за 2013 год
|
Наименование показателя |
Код строки |
За январь-декабрь 2013 года |
За январь-декабрь 2012 года |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Выручка |
2110 |
706861 |
799113 |
|
Себестоимость продаж |
2120 |
840056 |
665846 |
|
Валовая прибыль |
2100 |
-133195 |
133267 |
|
Коммерческие расходы |
2210 |
1834 |
3757 |
|
Управленческие расходы |
2220 |
42640 |
53819 |
|
Прибыль (убыток) от продаж |
2200 |
-177669 |
75691 |
|
Проценты к уплате |
2330 |
8330 |
16697 |
|
Прочие доходы |
2340 |
81101 |
153851 |
|
Прочие расходы |
2350 |
65614 |
211660 |
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
2300 |
-170512 |
1185 |
|
Текущий налог на прибыль |
2410 |
|
479 |
|
Отложенные налоговые активы |
2430 |
3810 |
|
|
Отложенные налоговые обязательства |
2450 |
26301 |
604 |
|
Прочее |
2460 |
|
15 |
|
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода |
2400 |
-140401 |
87 |
1 Гридчина М. В. Финансовый менеджмент. Киев: МАУП, 2010. С. 19.
2 О типичных банковских рисках: Письмо Банка России от 23.06.2004 № 70-Т // Вестник Банка России. 2004. №38.
3 Баканов М.И. Основы управления кредитными рисками в коммерческом банке.// Финансист. 2011. №10. С. 28-35.
4 Афанасьев В.Н. Совершенствование статистической методологии исследования в управлении кредитным риском // Вестник НГУЭУ. 2012. №3. С. 132-145.
5 Маренков Н.Л. Антикризисное управление. Контроль и риски коммерческих банков и фирм в России. М.: УРСС, 2010. С. 20.
6 Афанасьев В.Н., Леушина Т.В. Статистическое исследование банковского кредитования: Учеб. пособ. Оренбург: ОГУ, 2011. С. 36.
7 Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. М.: Дашков и Ко, 2010. С. 22.
8 Жариков В.В., Жарикова М.В., Евсейчев И.А. Управление кредитными рисками. Тамбов: Крона, 2010. С. 35.
9 О требованиях к правилам внутреннего контроля кредитной организации в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма: Положение Банка России от 2 марта 2012 г. № 375-П // Вестник Банка России. 2010. №20.
10 О типичных банковских рисках: Письмо Банка России от 23.06.2004 № 70-Т // Вестник Банка России. 2004. №38.
11 Банковское дело / Коробовой Г.Г. М.: Экономистъ, 2010. С. 139.
12 Кредитная политика банка – сущность и содержание кредитной политики банка // Банковское дело. 2010. № 10. Апрель [электронный ресурс]. URL: http://www.banki-delo.ru. Дата обращения 21.01.2014 г.
13 Об организации внутреннего контроля в кредитных организациях и банковских группах: Положение Банка России от 16 декабря 2003 г. № 242-П // Вестник Банка России. 2004. №7.
14 Букирь М.Я. Кредитная работа в банке: методология и учет. М.: Центр Исследований Платежных Систем и Расчетов, 2012. С. 196.
15 Костерина Т.М. Кредитная политика и кредитные риски. М.: МФПА, 2012. С. 56.
16 Рогов М. А. Проблема выявлений предпочтений в системе управления риском. // Portfolio. 2010. №1. С. 11-21.
17 О типичных банковских рисках: Письмо Банка России от 23.06.2004 № 70-Т // Вестник Банка России. 2004. №38.
18 Леонович Л.И., Петрушина В.М. Управление рисками в банковской деятельности. М.: Дикта, 2012. С. 19.
19 Банковское кредитование: российский и зарубежный опыт / А. И. Ольшаный. М.: Финансы и статистика, 2010. С. 264. 348 с.
20 Кабушкин С.Н. Управление банковским кредитным риском. М.: Новое знание, 2010. С. 10.
21 Турбанов А., Тютюнник А. Банковское дело. Операции, технологии, управление. М.: Альпина Паблишер, 2010. С. 584. 688 с.
22 Ильичев А.В. Основы анализа эффективности и рисков целевых программ М.: Научный Мир, 2013. С. 289.
23 Шаталова Е.П. Оценка кредитоспособности в банковском риск-менеджменте. М.: КноРус, 2012. С.21.
24 О Центральном Банке Российской Федерации: Федеральный Закон 10.07.2002 № 86-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 2002. №28. Ст. 2790.
25 Базель-3. Пресс-релиз: http://www.bis.org/press/p100912.pdf.
26 Базель-3. Пресс-релиз: http://www.bis.org/press/p100912.pdf.
27 Гражданский Кодекс РФ. М.: Дело, 2013.
28 Тихомирова Е.В. Банковский аудит: Учеб. пособ. СПб: Изд-во СПбГУЭФ, 2013. С. 45.
29 Гусятников П.В. Оптимизация модели для оценки уровня возможных потерь при дефолте // Вестник СГСЭУ. 2012. №3. С.118-120.
30 Петров Д.А. Кредитный риск-менеджмент как инструмент борьбы с возникновением проблемной задолженности // Банковское кредитование. 2010. №6. С. 14-19.
31 Мищенко А.В., Чижова А.С. Методология управления кредитным риском и оптимальное формирование кредитного портфеля // Финансовый менеджмент. 2010. № 1. С. 91-105.
32 Мищенко А.В., Чижова А.С. там же, С.101.
33 Гусятников П. В. Модели для оценки уровня возможных потерь при дефолтах в кредитном портфеле // Современная экономика: проблемы и решения. 2011. №9(21). С.119-124.
34 Волков А.А. Управление рисками в коммерческом банке М.: Омега-Л, 2012. С. 18.
35 Жданов В. Управление кредитным риском. Оценка зависимости между рейтингом заемщика и вероятностью дефолта // Финансовый и инвестиционный анализ. 2012.: http://www.beintrend.ru.
36 Дубров А.М., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю., Барановская Т.П. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2010. С. 111.
37 Базель I, II, III - рекомендации Базельского комитета по банковскому надзору: http://bankir.ru/obuchenie/s/bazel-i-ii-iii-rekomendatsii-bazelskogo-komiteta-po-bankovskomu-nadzoru-4260.
38 Чижова А.С. Эконометрическая модель оценки матриц вероятности переходов кредитных рейтингов // Прикладная эконометрика. 2010. №7. С. 11-26.
39 Мищенко А.В. Методология управления кредитным риском и оптимальное формирование кредитного портфеля: http://geum.ru/next/refrt-05333.html.
40 Мищенко А.В. Методология управления кредитным риском и оптимальное формирование кредитного портфеля: http://geum.ru/next/refrt-05333.html.
41 Мищенко А.В. Методология управления кредитным риском и оптимальное формирование кредитного портфеля: http://geum.ru/next/refrt-05333.html.
42 Чижова А.С. Эконометрическая модель оценки матриц вероятности переходов кредитных рейтингов // Прикладная эконометрика. 2010. №7. С. 11-26.
43 Гусятников П.В. Расчет ожидаемых потерь при оценке кредитного риска // Математическое моделирование в управлении рисками. 2012. №4. С. 67-70.
44 Помазанов М.В. Продвинутый подход к управлению кредитным риском в банке: методология, практика, рекомендации. М.: Издательский дом «Регламент», 2010. С. 124.
45 Помазанов М. В., Хамалинский А. С. Калибровка рейтинговой модели для секторов с низким количеством дефолтов // Управление финансовыми рисками. 2012. № 2(30). С. 82-84.
46 Соловьев С. Оценка кредитных рисков заемщиков: от анализа бухгалтерских данных к анализу рыночной информации // Аналитический банковский журнал. 2010. №6 (180). С. 62-63.
47 Ермасова Н.Б. Риск менеджмент организации. М.: Научная книга, 2011. С. 88. 120с.
48 Волков А.А. Управление рисками в коммерческом банке М.: Омега-Л, 2012. С. 91.
49 Ковалев П.П. Концептуальные вопросы управления кредитными рисками // Управление финансовыми рисками. 2010. С. 12-21.
50 Об организации внутреннего контроля в кредитных организациях и банковских группах: Положении Центрального банка РФ от 16.12.2003 № 242-П // Вестник Банка России. 2004. №7.
51 Костюченко Н.С. Анализ кредитных рисков. М.: Скифия, 2010. С. 384.
52 ОАО «Сбербанк России». Пресс-релизы Банка: http://www.sberbank.ru/moscow/ru/press_center/all/?id114=200000209.
53 Мазурова И.И. Методы оценки вероятности банкротства предприятия: учеб. пособие. СПб: Изд-во СПбГЭФ, 2012. С. 25.
54 Ронова Г.Н., Ронова Л.А. Анализ финансовой отчетности: Учебно-методический комплекс. М.: Изд. центр ЕАОИ. 2010. С. 46.
55 Андрианова Е.П., Баранников А.А. Современные подходы к управлению кредитным риском в коммерческом банке // Научный журнал КубГАУ. 2013. №87. С.3-29.
56 Андрианова Е.П., Баранников А.А. Современные подходы к управлению кредитным риском в коммерческом банке // Научный журнал КубГАУ. 2013. №87. С.3-29.
57 Андрианова Е.П., Баранников А.А. Современные подходы к управлению кредитным риском в коммерческом банке // Научный журнал КубГАУ. 2013. №87. С.3-29.
58 Андрианова Е.П., Баранников А.А. Современные подходы к управлению кредитным риском в коммерческом банке // Научный журнал КубГАУ. 2013. №87. С.3-29.