Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
1 ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ НАПИСАНИЯ КУРСОВЫХ РАБОТ
Курсовая работа по финансовому менеджменту является важным элементом учебного процесса. Цель написания курсовой работы состоит в том, чтобы студент расширил и углубил свои знания по управлению финансами предприятия, выработал умение глубоко и самостоятельно разрабатывать конкретную проблему курса; обобщать, систематизировать и анализировать данные, полученные из литературных источников, статистических материалов. Важное значение написание курсовой работы по финансовому менеджменту имеет для формирования у студентов специальных навыков по управлению основным и оборотным капиталом предприятия, оценке и прогнозированию денежных потоков, применению инвестиционных решений.
Написание курсовой работы по финансовому менеджменту имеет большое значение для углубления навыков исследовательской работы, подготавливает студента к выполнению более сложной работы —написанию дипломной работы по специальности. Основные требования по написанию курсовой работы сводятся к следующему:
а) высокий теоретический уровень, что достигается путем изучения клас
сических трудов ученых-экономистов;
б) критическое осмысление взглядов современных экономистов по теоре
тическим вопросам, умение высказывать и обосновывать собственное мнение;
в) научный, творческий подход к изучаемым фактическим материалам,
направленный на улучшение того или иного участка финансовой работы, со
вершенствование форм и методов использования различных финансовых кате
горий,
г) умелая обработка цифровых данных; составление таблиц, динамиче
ских рядов с необходимым анализом и обобщением;
д) насыщенность фактическим материалом, заимствованным из Литера
турных источников и отчетных данных предприятий;
е) разработка предложений по совершенствованию процесса управления
финансами предприятий.
Курсовая работа пишется студентом самостоятельно. Прикрепленный научный руководитель помогает студенту сориентироваться в литературе, выбрать правильное направление исследования, выделить наиболее важные и актуальные теоретические и практические вопросы темы. Научный руководитель оказывает помощь в форме консультаций (групповых, индивидуальных)
Весь процесс подготовки, выполнения и защиты курсовых работ состоит из следующих этапов:
4
10. Защита курсовой работы.
2 ВЫБОР ТЕМЫ
Тематика курсовых работ разрабатывается кафедрой финансов и кредита. При подборе темы кафедра ориентируется на круг вопросов, изучаемых в курсе, наряду с этим увязывается с практическими потребностями предприятий. В связи с этим тематика курсовых работ периодически пересматривается, как правило, один раз в год.
Выбор и утверждение темы курсовой работы осуществляются в течение двух недель с момента начала изучения дисциплины. Закрепление темы за каждым студентом проводит преподаватель, ведущий группу студентов, размещая список тем для каждой группы на сайте с указанием фамилии студента.
Направления, по которым студент получает тему работы для исследования: финансовая среда предпринимательства, долгосрочная финансовая политика, краткосрочная финансовая политика, инвестиционная стратегия, антикризисное управление финансами предприятия. Тематика курсовых работ приведена в приложении А.
3 ПОДБОР ЛИТЕРАТУРЫ И ПЕРВОНАЧАЛЬНОЕ ОЗНАКОМЛЕНИЕ С НЕЙ
Подбор литературы и первоначальное ознакомление с ней необходимы, прежде всего, для составления плана курсовой работы и получения общего представления об ее содержании. План курсовой работы должен отражать ее направление, характер. В связи с этим студент перед составлением плана знакомится с основными литературными источниками, позволяющими разобраться в важнейших вопросах темы. Так, если темой курсовой работы является «Финансовое планирование на предприятии», то перед составлением плана студент знакомится с материалами учебников, основными монографиями и статьями, освещающими как теоретическую сторону вопроса, так и методику
5
составления финансового плана. Конечно, на этом этапе работы студенту не нужно детально изучать всю литературу и цифровой материал, но краткое ознакомление позволит ему ориентироваться в основных вопросах темы, выбрать интересующие направления исследования.
Подбор литературы - - самостоятельная работа студента. Наибольшую помощь в этой работе оказывают предметно-алфавитный каталог, группирующий литературу по основным отраслям знаний. Не исключено, что в каталоге отсутствует группировка литературы по избранной студентом теме. В этом случае следует посмотреть, нет ли в каталоге группировки близкой по содержанию к избранной теме.
Кроме того, дополнительную литературу можно найти в монографиях, в которых авторы обычно ссылаются на работы других экономистов, в сети Интернет.
При подборе литературы следует обращать внимание на год издания, так как инструктивный материал периодически изменяется. Чтобы использованная литература не оказалась устаревшей, составленный список желательно согласовать с руководителем. Подобрать соответствующие теме статьи в журналах можно, используя список напечатанных статей за год, публикуемый в 12 номерах журналов, используя поисковые системы, ресурсы Интернет. Обратите внимание: на указанных сайтах публикуются и тексты большего количества указанных в списке учебников.
Особое внимание обратите на год издания использованных литературных источников. В списке литературы должны присутствовать разные источники, но формы финансовой отчетности часто изменяются и рекомендуется использовать учебники не позже 2-Злетнего срока издания. Устаревшая литература недопустима в нашей работе, поскольку её использование дезориентирует студента, например, использованием несовременной налоговой базы (устаревшие ставки налогов неприемлемы в работах по финансовому менеджменту), ставок рефинансирования, других изменений в законодательстве как основе финансового менеджмента.
Оформление списка литературы должно быть строго по стандарту.
В начале списка располагают учебники, монографии, затем инструкции и нормативные акты, и в конце - статьи периодических заданий. При этом следует указать фамилию и инициалы автора, название работы, издательство, год и место издания. Смотрите «Оформление выпускных квалификационных работ, курсовых работ и рефератов». Стандарт организации. СТО ИММиФ 001-2008 / Г. А. Зубарев, И. П. Кондратьева, Г. Л. Шифрина. - Воронеж: АОНО ВПО «Институт менеджмента, маркетинга и финансов», 2008. - 28 с.
4 СОСТАВЛЕНИЕ ПЛАНА
Этот этап работы является ответственным. План курсовой работы должен быть тщательно продуман и обоснован. Он включает в себя следующие разделы: введение, основная часть, заключение. Количество глав основной части может быть различным (от двух до четырех). Следует иметь в виду, что любая тема может быть рассмотрена в нескольких направлениях, т.е. может быть несколько вариантов плана одной и той же темы. Курсовая работа может быть ориентирована больше на теорию или больше на практику, может рассматриваться исторический аспект или анализироваться зарубежный опыт. В названии разделов работы должны присутствовать все ключевые слова темы курсовой работы.
Несмотря на различные подходы и варианты к написанию плана желательна следующая схема плана:
Содержание курсовой работы по дисциплине отличается от других курсовых работ обязательным использованием фактического материала, в частности, данных финансовой отчетности реальных предприятий. Настоятельная рекомендация --в качестве базы написания практической (расчетной) части курсовой работы использовать предприятие, организацию, которую Вы планируете использовать как базу для написания выпускной квалификационной работы.
Рассмотрим примерный план курсовой работы по теме «Финансовое планирование на предприятии».
Введение
1 Методологические основы финансового планирования на предприятии —от до 15-20 страниц
2. Практика финансового планирования на конкретном предприятии (указать, каком именно)
2. 1 Общая характеристика предприятия (1 страница)
2.2 Анализ финансового состояния предприятия (от 10 до 12 стр)
2.2.1 Анализ баланса (вертикальный, горизонтальный) и отчета о
прибылях и убытках
2.2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
1
2.2.5 Анализ финансовой устойчивости предприятия
23 Особенности финансового планирования для конкретного предприятия (от 3 до 5 страниц)
2.4. Планирование и прогнозирование финансовой отчетности 3. Рекомендации по совершенствованию финансового планирования (можно без выделения параграфов) (от 5 до 15 страниц)
Приложение (обязательное) Формы финансовой отчетности предприятия (Форма 1 - Бухгалтерский баланс, Форма 2—Отчет о прибылях и убытках)
Обратите внимание: жирным подчеркнутым курсивом выделены параграфы, обязательные для всех студентов, независимо от темы работы. Предлагается набор аналитических таблиц, который рекомендовано использовать в процессе анализа. Содержатся они в приложении В.
План работы в обязательном порядке согласуется с руководителем. Работа может быть отклонена руководителем, если план не был согласован.
5 ИЗУЧЕНИЕ ЛИТЕРАТУРЫ, ПОДБОР ЦИФРОВОГО И ФАКТИЧЕСКОГО МАТЕРИАЛА
После составления и согласования плана курсовой работы с руководителем студент приступает к изучению литературы, т.е. к прочтению и конспектированию Изучение литературы следует начинать с учебников и учебных пособий, а потому уже можно перейти к монографиям, статьям, практическим пособиям. Только при таком подходе будет происходить последовательное накопление и углубление знаний.
Важно не только изучить и законспектировать основные моменты, но и сгруппировать набранный материал так, чтобы его легко было анализировать, сопоставлять позиции различных ученых по тому или иному вопросу. В связи с этим можно рекомендовать студенту два варианта работы: 1. Конспектировать материал в той последовательности, в которой он дается у автора, помечая, при этом, в каждой главе к чему относится данный материал. 2. Тетрадь для конспектирования делится соответственно частям плана и при конспектировании материал сразу распределяется согласно плану. При этом, необходимо помечать какой автор, в какой работе сделал то или иное высказывание, рассмотрел
вопрос в данном аспекте. Это позволит не только правильно осветить разные точки зрения по тому или иному вопросу, но и сформировать свое отношение к ним. Желательно при написании курсовой работы по финансовому менеджменту использовать практические данные по конкретному предприятию, используя данные по сайтам Интернета, а также материалы практик.
6 НАПИСАНИЕ ТЕКСТА КУРСОВОЙ РАБОТЫ
Содержание основных разделов выпускной курсовой работы. Лист содержания отражает структуру выпускной квалификационной работы и помещается после титульного листа.
Лист содержания включает в себя: введение, наименование всех глав, разделов, заключение, список использованных источников литературы, приложения, с указанием номеров страниц, с которых они начинаются. Нумерация страниц оформляется арабскими цифрами.
Наименования глав не должны повторять название курсовой работы, а заголовки параграфов - название глав.
Рекомендуется следующий порядок формулирования глав и параграфов:
Пример 1: Тема: «Совершенствование финансовой политики в организации (на примере ООО «Исток»)». Здесь два ключевых слова: «финансовая» и «политика».
Пример 2. Тема: «Управление прибылью на предприятии с использованием методов операционного анализа (на примере ОАО «Воронежсельмаш»)». Здесь три ключевых слова: «управление», «прибылью» и «операционный».
• На основании ключевых слов приступить к формулированию названий
глав. Каждый раздел (глава) должен в своем названии обязательно содержать
все ключевые слова темы.
Введение должно содержать оценку целесообразности темы курсовой работы, ее взаимосвязь с современными проблемами. Во введении должны быть доказаны актуальность и, если присутствует, новизна темы. Во введении формулируются цель и задачи исследования, указываются объект, предмет, методика и методология исследования, степень научной и практической проработанности изучаемых проблем, теоретическая, методическая, нормативная база исследования, обосновывается логическая структура работы.
Первая раздел курсовой работы отражает итоги теоретико-методологического исследования изучаемых в работе проблем. Её название не
должно включать в себя название предприятия, на материалах которого студент проводит исследование.
Название первого раздела должно включать в себя ключевые слова (все) и/или следующие термины и фразы:
теоретические основы;
теоретические подходы;
содержание;
сущность;
задачи;
методы;
подходы и т.д.
Примеры названий первого раздела:
«Теоретические основы формирования системы управления прибылью» «Сущность и задачи амортизационной политики организации» «Содержание, формы и методы управления прибылью».
В первой главе (разделе) студент должен выполнить теоретический анализ фактического состояния проблемы:
Студент приводит обзор литературных источников с обоснованием точки зрения автора работы, ссылаясь на мнения разных специалистов, критически оценивая опубликованные работы отечественных и зарубежных авторов. Если- по исследуемой проблеме существуют различные мнения, позиции ученых, имеются сведения о разных путях решения проблемы в международной практике, то автору выпускной курсовой работы необходимо сформулировать свою точку зрения. Она может совпадать с чьим-либо мнением или быть, оригинальной. В этом случае обоснование должно быть развернутым, базироваться на теоретической основе и иметь (в следующих разделах работы) практическое подтверждение.
Студент должен использовать положения экономической теории, действующее законодательство, отечественный и зарубежный опыт. Итогом первого раздела является вывод о проблемах, которые необходимо решить непосредственно для организации, на базе которой выполняется работа.
Студент проводит анализ практического материала предприятия во втором разделе, основываясь на материалах первого раздела.
Вторая глава курсовой работы является смысловым продолжением теоретического раздела. В данной главе приводится анализ того, как реализуется тот вид деятельности, который является предметом проектирования.
Название второй главы выпускной курсовой работы должно обязательно включать в себя следующее:
термин «анализ (или оценка)»;
все ключевые слова темы;
название предприятия, на материалах которого проводится исследование;
другое (на усмотрение студента).
Примеры названий второй главы:
«Анализ формирования и использования прибыли в ООО «Исток»;
«Оценка (или анализ) системы управления прибылью ОАО «Воронеж-сельмаш».
Для каждой курсовой работы (независимо от темы) в данной главе должна быть характеристика предприятия (организации) и анализ финансового состояния данной организации на основании данных финансовой отчетности, размещенных в приложении к работе. Анализ должен включать следующее:
а) горизонтальный и вертикальный анализ баланса и отчета о прибылях и
убытках,
б) анализ ликвидности и платежеспособности предприятия;
в) анализ финансовой устойчивости предприятия;
г) анализ деловой активности предприятия;
д) анализ рентабельности предприятия.
По каждому аспекту анализа должны быть приведены таблицы, включающие исходные данные, показатели, характеризующие данный аспект анализа с необходимыми формулами и пояснениями к ним, выводы по содержанию анализа.
В данной главе проводится проверка теоретических предположений, гипотез непосредственно на объекте исследования. Поэтому вначале приводится небольшая характеристика объекта исследования, (профиль, место в национальной экономике, историческое развитие, стабильность работы и т.п.). Рекомендуется использование типовых методик, изученных Вами в дисциплинах «Финансы предприятия (организации)», «Анализ финансовой отчетности». Объект исследования —предприятие, отчетность которого Вы анализируете Вы выбираете самостоятельно, но обязательное условие - согласование с руководителем.
В этой главе курсовой работы следует использовать различные приемы и методы анализа, привести аналитические таблицы, графический материал, еде-
ю
дать выводы. Каждая таблица и графические материалы должны иметь указание на них в тексте работы, следует обязательно привести выводы по результатам сведенных в таблицу расчетов и представленным графическим материалам.
Оценка изучаемых на предприятии процессов, выявление преимуществ и недостатков осуществляется сравнением того «как есть» (материалы предприятия) с тем «как должно быть» (материалы первого раздела). В этом разделе студент должен проявить владение методами экономического анализа, умение обрабатывать статистическую информацию, в том числе с помощью пакетов прикладных программ.
Выявленные в ходе анализа недостатки и отклонения, а также сформулированные выводы составляют основу второго раздела и являются тем, что принято называть «работой студента».
Анализ практического материала по теме исследования во втором разделе проводится исключительно на материале первого раздела, особенно той его части, где приведены классификации, методы и подходы, используемые в мировой науке и практике для изучения исследуемых студентом проблем.
Если студент в ходе анализа практического материала столкнулся с какими-либо процессами и методами или подходами, не изученными им с теоретических позиций и не отраженными в первом разделе, то ему необходимо вернуться к теории и методологии проблемы, т.е. первому разделу. После изучения теории возникшего вопроса, студент углубляет и дополняет первый раздел и только потом возвращается вновь ко второму.
Итогом второй главы должны послужить выявленные недостатки в работе, вскрытые неиспользованные резервы, следует наметить направления их использования.
Третья глава курсовой работы должна основываться на выводах, сформулированных в процессе анализа. В третьей главе студентом могут быть:
• приведены рекомендации, разработаны предложения, которые позволят
усовершенствовать финансовую работу на объекте исследования;
' •определены направления по улучшению финансовых показателей работы предприятия;
• обоснованы направления по совершенствованию методики диагностики.
Название заключительной главы должно обязательно включать в- себя
следующее:
Пример названия третьей главы (при разработке практический рекомендаций): «Рекомендации по совершенствованию процесса управления прибылью для ОАО «Воронежсельмаш»
Наиболее часто допускаемые ошибки в работе над второй и третьей главами:
Заключение должно содержать краткие выводы по результатам исследования. Здесь должны быть подведены итоги теоретической и практической разработки темы работы, сделаны выводы о степени достижения поставленной цели, по решению поставленных во введении задач и сформулированы предложения и рекомендации по дальнейшему применению полученных результатов.
Список использованных литературных источников должен содержать перечень источников и литературы, использованных при выполнении выпускной квалификационной работы. Построение библиографического списка в выпускной работе возможно:
Правила библиографического описания сформулированы Стандарте организации по оформлению выпускных квалификационных работ1. Ошибки при подготовке списка использованных источников:
Следует учитывать, что на все, указанные в списке источники литературы в тексте работы должны быть ссылки.
Приложения оформляют как продолжение курсовой работы на ее последующих страницах. Приложения располагают в порядке появления на них ссылок в тексте работы. В приложения рекомендуется включать материалы, связанные с выполнением курсовой работы, которые по каким-либо причинам не могут быть включены в основную часть работы.
12
1 Стандарт организации по оформлению выпускных квалификационных работ, курсовых работ и рефератов. Утв. 15.04.2008. - Воронеж: АОНО ВПО «Институт менеджмента, маркетинга и финансов», 2008.
13
По содержанию приложения разнообразны. Это могут быть копии подлинных документов, выдержки из отчетных материалов, отдельные положения из инструкций и правил, детальные объемные расчеты и др.
По форме они могут представлять собой текст, таблицы, графики, схемы.
Каждое приложение, как правило, имеет самостоятельное значение, должно начинаться с новой страницы, иметь тематический заголовок.
Обязательным требованием при формировании приложений является:
Общий объем курсовой работы не должен превышать 35-50 страниц.
7 ПОДГОТОВКА ТЕКСТА И ОФОРМЛЕНИЕ КУРСОВОЙ РАБОТЫ
Немаловажное значение имеет оформление курсовой работы. Титульный лист работы оформляется согласно принятому порядку. На следующей за титульным листом приводится план работы (содержание) с указанием страниц. Затем следует текст. Части и главы в тексте необходимо четко разграничивать. Использование цифрового материала, приведение цитат из работ ученых-экономистов требует оформления обязательных сносок на используемые материалы. Сноски удобнее указывать в конце страницы. В сносках должно содержаться название источника, издательство, год и место издания, страница, с которой взяты данные.
Курсовая работа должна быть написана научным языком с соблюдением следующих требований:
лит преподавателю помочь студенту, например, указать, что использована устаревшая и недействующая нормативно-правовая база.
6. Сокращение слов в тексте не допускается. Исключение составляют со
кращение слов в библиографическом описании по ГОСТу.
7. В тексте курсовой работы разрешается употреблять аббревиатуры.
Применять аббревиатуры можно только после разъяснения их значений. Разъ
яснение достаточно дать один раз, при первом употреблении, сначала записы
вается полная расшифровка аббревиатуры, а затем в круглых скобках записы
вается аббревиатура. Кроме того, после содержания в выпускной квалификаци
онной работе целесообразно поместить список сокращений, использованных в
тексте.
8 ЗАЩИТА КУРСОВОЙ РАБОТЫ
График выполнения курсовой работы согласуется с руководителем, при этом защита работы должна быть проведена не менее, чем за 2-3 недели до начала сессии.
Сданная курсовая работа проверяется научным руководителем. По ней составляется отзыв, в котором отмечаются положительные и отрицательные моменты. В конце отзыва делается запись о том, что курсовая работа допускается к защите. Курсовая работа с рецензией передается студенту, чтобы он мог исправить ошибки и подготовиться к защите. Курсовая работа не допускается к защите и возвращается студенту, если ее содержание не раскрывает тему исследования или студент не проявил достаточной самостоятельности в работе. Курсовая работа может быть возвращена на доработку, если при защите выявляется недостаточное, слабое знание студентом темы курсовой работы.
Если студент отправил текст после доработки, выполненной по замечаниям руководителя, то по тексту следует выделить всё, что он дополнил, уточнил, переделал. Это позволит упростить процедуру защиты.
Беседа по итогам курсовой работы проводится индивидуально.
Процесс защиты состоит в следующем. В начале защиты студент кратко докладывает содержание работы, формулирует основные выводы. Затем отвечает на замечания, указанные в рецензии и на задаваемые вопросы. Оценка за курсовую работу выставляется по итогам защиты по четырехбальной системе. Особое внимание при оценке работы обращается на степень самостоятельности, умение анализировать и критически оценивать действующую практику, защищать положения, обоснованные в работе.
I'!
9 ОЦЕНКА КУРСОВОЙ РАБОТЫ
Работа оценивается по 4-х балльной системе (отлично, хорошо, удовлетворительно, неудовлетворительно).
Преподаватель, выставляя оценку по итогам защиты курсовой работы, учитывает:
Оценку «отлично» заслуживает работа, в которой дано всестороннее и глубокое освещение избранной темы в тесной взаимосвязи с практикой, а ее автор показал умение работать как с теоретическим, так и практическим материалом. Во время защиты студент показал полное владение материалом и дал глубокие, исчерпывающие и аргументированные ответы на все вопросы. Ответы на вопросы основываются на знании нормативно-правовых актов, подкрепляются выводами и расчетами из работы, показывают самостоятельность и глубину изучения проблемы студентом. Выводы в отзыве руководителя без замечаний.
Баллом «хорошо» оценивается работа, отвечающая предъявляемым к ней требованиям по содержанию и оформлению. Студент обстоятельно владеет материалом, однако на все вопросы дает в равной степени четкие, глубокие, исчерпывающие и аргументированные ответы. Тем не менее, ответы раскрывают сущность вопроса, показывают самостоятельность и глубину изучения проблемы студентом. В отзыве руководителя замечания отсутствуют или незначительные, не влияющие на полное раскрытие темы.
Курсовая работа оценивается баллом «удовлетворительно», если в ней, в основном, соблюдены общие требования, но неполно раскрыты поставленные планом вопросы. Автор работы посредственно владеет материалом. Отвечает на вопросы поверхностно, допускает существенные недочеты, с трудом устраняет допущенные ошибки в выводах. Вывод в отзыве руководителя содержит указания на недостатки в работе.
Баллом «неудовлетворительно» оценивается работа, если в отзыве руководителя имеются существенные, принципиальные замечания по ее содержанию. Ответы на вопросы носят поверхностный характер, не раскрывают его сущности, не подкрепляются знаниями нормативно-правовых актов, выводами и расчетами из работы, неправильны и не отличаются аргументированностью, показывают отсутствие самостоятельности и глубины изучения проблемы студентом.
16
10 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Ю.Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий). Примеры и задания: Учеб. пособие. - Воронеж: АОНО «ИММиФ», 2005. -288с.
Н.Гаврилова А.Н., Сысоева Е.Ф., Барабанов А.И., Чигарев Г.Г. Финансовый менеджмент: Учебн. пособ. -М: Кнорус, 2005. - 336 с.
12.Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса. М.: Финансы и стати-стика,2004. -736 с.
13.Дамодаран А. Инвестиционная оценка. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2004.-1342 с.
14.Дж. Ван Хорн Основы финансового менеджмента. Пер. с англ.- М.: Финансы и статистика.2003. - 1200 с.
15.Есипов В., Маховикова Г., Терехова В. Оценка бизнеса. - СПб.: Питер, 2003.-416с.
16.Инвестиции / Под ред. В.В. Ковалева. - М.: Проспект, 2005. - 440 с.
17.Инвестиции: Учебник /Под ред. проф. В.В.Ковалева. М.:ООО «ТК Велби», 2003.
18.Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 768 с.
19.Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистка, 2001. - 560 с.
20.Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий): учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. - 352 с
21.Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учеб. пособие / Пер. с франц. под ред. проф.
17
Я.В.Соколова. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 576 с.
22.Липциц И.В., Косов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций. - М.: Экономисть, 2003. - 347 с.
23.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Утверждены Министерством Финансов РФ, министерством экономики РФ - М.: Экономика. 2000. - 421 с.
24.Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия: Министерство экономики РФ. Приказ от 4.10.1997 г. №118//
25.Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая от 5 августа 2000 г. № 117-ФЗ (в редакции Федерального закона от 4 ноября 2005 г. № 137-ФЗ).
26.Оценка стоимости на основе концепции действующего предприятия. Руководство по применению и исполнению № 1. Стандарты МКСОИ.
27.Приказ Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № 32н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99» (с изменениями от 30 декабря 1999 г., 30 марта 2001 г.).
28.Приказ Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № ЗЗн «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99» (с изменениями от 30 декабря 1999 г., 30 марта 2001 г.).
29.Финансовый менеджмент. Теория и практика: Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой - 5-е изд. перер. и доп. М.: Изд-во "Перспектива", 2002
30. Фокина О.М., Хорошилова О.В., Аксенова О.П. Финансы предприятий: учебное пособие. Воронеж. АОНО ВПО «Институт менеджмента, маркетинга и финансов», 2009. - 216 с.
31.Хруцкий В.Е., Т.В.Сизова, В.В.Гамаюнов Внутрифирменное бюджетирование: Настольная книга по постановке финансового планирования. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 400 с.
32.Чернов В.А. Финансовая политика организации: Учеб пособие для вузов / Под ред. проф. М.И. Баканова. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2003.-247 с.
33.Экономический анализ: Учебник для вузов/Под ред. Л.Т.Гиляровской. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2005. -527 С.
34.Эрик Хелферт. Техника финансового анализа / Пер. с англ, под ред. Л.П.Белых. - М.: Аудит. ЮНИТИ. 1996. - 663 с.
35.Юджин Ф. Бригхем Энциклопедия финансового менеджмента. Сокр. пер. с анг. Ч. IV. Стратегические решения о досрочном финансировании. - М.: РАГС «Экономика» 1998. - С. 403-463.
Интернет-ресурсы
9. Интернет-сервер «АКДИ Экономика и жизнь» пЦр://\у\у\у.аксИ.ш/
10.Поисковые системы:
\у\у\у.уапс1ех.ш Ьор://\у\у\у.еоое1е.сот Ьйр:/Лу\у\у.уаЬоо.сот Ьпр:/Лу\у\у.гатЫег.ги
19
Приложение В
ПРИМЕР ТАБЛИЦ ДЛЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Постановка задачи: на основе расчета системы показателей, характеризующих финансово-экономическое состояние исследуемой организации:
На основании исходной информации по финансовому состоянию организации (формы № 1 «Бухгалтерский баланс», формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» и приложений) и характеристике ее финансово-хозяйственной деятельности необходимо оценить:
Анализ в основном осуществляется по данным квартальной и годовой бухгалтерской отчетности.
Анализ проводится с использованием методов анализа финансовой отчетности: чтения отчетности, горизонтального и вертикального анализа, метода финансовых коэффициентов и их сравнения с выбранной базой.
Для проведения анализа имущественного состояния организации и источников его формирования рекомендуется заполнить и использовать следующие таблицы. Применение компьютерных программ, в том числе «Альт-финансы» - - желательное, но не необязательное условие выполнения работ. Анализ должен быть обоснованным и согласовываться с реальными проблемами предприятия.
Таблица 1
Исходные данные для анализа финансового состояния (уплотненный баланс-нетто)
|
Группировка статей баланса |
Строка баланса |
На начало периода |
На конец периода |
Отклонения |
|
|
Абс., тыс. р. |
Отн., % |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
АНАЛИТИЧЕСКАЯ ГРУППИРОВКА СТАТЕЙ АКТИВА БАЛАНСА |
|||||
|
1 Внеоборотные активы (иммобилизованные активы) |
с. 190 |
||||
|
в том числе: 1.1 нематериальные активы (НМА) |
с.ПО |
||||
|
1.2 основные средства (ОС) |
с. 120 |
||||
|
2 Оборотные активы (мобильные активы) |
с.290 |
||||
|
в том числе: 2.1 запасы (3) |
с.210+с.220 |
||||
|
2.2 дебиторская задолженность СДЗ) |
С.230+ с.240 |
||||
|
2.3 денежные средства и краткосрочные фин. вложения (ДС) |
С.250+ с.260 |
||||
|
2.4 прочие оборотные активы |
с.270 |
||||
|
Имущество предприятия (А) |
с.ЗОО |
||||
|
АНАЛИТИЧЕСКАЯ ГРУППИРОВКА СТАТЕЙ ПАССИВА БАЛАНСА |
|||||
|
1 Собственный капитал (СК) |
С.490+ С.640+ с.650 |
||||
|
2 Заемный капитал (ЗК) |
С.590+ с.610+ С.620+ С.630+ с. 660 |
||||
|
в том числе: 2.1 долгосрочные обязательства (ДО) |
' с.590 |
||||
|
2.2 краткосрочные кредиты и займы (К) |
с.610 |
||||
|
2.3 кредиторская задолженность (КЗ) |
с.620 |
||||
|
2.4 задолженность участникам по выплате доходов |
с.630 |
||||
|
2.5 прочие краткосрочные обязательства Источники формирования имущества (П) |
с.660 с.700 |
Таблица 2
Анализ структуры активов и пассивов, в процентах
|
Группировка статей баланса |
Удельный вес, % |
Изменение удельного веса |
|
|
на начало года |
на конец года |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
1 Внеоборотные активы (иммобилизованные активы) |
|||
|
в том числе: 1 . 1 нематериальные активы (НМА) |
|||
|
1.2 основные средства (ОС) |
|||
|
2 Оборотные активы (мобильные) |
|||
|
в том числе: 2. 1 запасы (3) |
|||
|
2.2 дебиторская задолженность (ДЗ) |
|||
|
2.3 денежные средства и краткосрочные фин. вложения (ДС) |
|||
|
2.4 прочие оборотные активы |
|||
|
Имущество предприятия (А) |
|||
|
1 Собственный капитал (СК) |
|||
|
2 Заемный капитал (ЗК) |
|||
|
в том числе: 2. 1 долгосрочные обязательства (ДО) |
|||
|
2.2 краткосрочные кредиты и займы (К) |
|||
|
2.3 кредиторская задолженность (КЗ) |
|||
|
2.4 задолженность участникам по выплате доходов |
|||
|
2.5 прочие краткосрочные обязательства |
|||
|
Источники формирования имущества (П) |
В процессе анализа таблиц 1 и 2 необходимо выявить наиболее существенные отклонения по статьям баланса по абсолютным значениям, в относительном выражении и в изменении структуры активов и пассивов.
Делая выводы, обратить внимание, на положительные и отрицательные тенденции, произошедшие в активе и пассиве баланса за исследуемый период:
средств на расчетном счете ниже 10 % от суммы оборотного капитала, рост дебиторской задолженности свыше 40 % от суммы оборотного капитала.
Для оценки имущественного потенциала организации необходимо проанализировать данные, представленные в активе баланса, а также в Приложении к бухгалтерскому балансу (форме № 5). Наиболее информативными являются показатели, представленные в таблице 3.
Таблица 3 Оценка имущественного потенциала организации
|
Показатели |
Методика расчета (используются данные таблиц 1 и 2) |
Значение показателя |
Отклонения |
||
|
На начало года |
На конец года |
Абс., тыс. р. |
Отн., % |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Доля основных средств в валюте баланса |
с.120/с.ЗОО |
||||
|
Коэффициент износа |
с.140/с.130(Ф.№5) |
||||
|
Чистые активы |
(С.190+С.290)-- [с.590+'( с.690- с.640)] |
тавный капитал (Зуч), то формула для расчета чистых активов трансформируется: [с.190+(с.290-3уч)] - [с.590+( с.690-с.640)]
Анализ ликвидности проводится с использованием балансовых моделей (таблица 4) и относительных коэффициентов (таблица 5). Источник информации - форма № 1 «Бухгалтерский баланс».
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1>П1 А2>П2 АЗ>ПЗ А4<П4
26
Таблица 4
|
Оценка ликвидности баланса, тыс. р. |
|
Лктип |
Методика |
На |
На |
Пассив |
Методика |
На |
На |
Пла- |
Пла- |
|
расчета (ис- |
нача- |
ко- |
расчета (ис- |
на- |
ко- |
тежный |
тежный |
||
|
пользуются |
ло |
нец |
пользуются |
чало |
нец |
изли- |
изли- |
||
|
данные |
года |
года |
данные |
года |
года |
шек |
шек |
||
|
таблиц 1 и 2) |
таблиц 1 и 2) |
(недос- |
(недос- |
||||||
|
таток) |
таток) |
||||||||
|
на на- |
на ко- |
||||||||
|
чало го- |
нец го- |
||||||||
|
да |
да |
||||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|
1. Наиболее |
С.250 + С.260 |
1 . Наиболее |
с.620 |
А1 -П1 |
|||||
|
ликвидные |
срочные обя- |
||||||||
|
активы (А1) |
зательства |
||||||||
|
(П1) |
|||||||||
|
2. Быстро |
с.240 |
2. Кратко- |
с.бЮ + с.630 |
А2-П2 |
|||||
|
реализуе- |
срочные пас- |
+ с.660 |
|||||||
|
мые активы |
сивы (П2) |
||||||||
|
(А2) |
|||||||||
|
3. Медлен- |
С.210 + С.220 |
3. Долго- |
с.590 + с.640 |
АЗ-ПЗ |
|||||
|
но реали- |
+ С.230 + |
срочные пас- |
+ С.650 |
||||||
|
зуемые ак- |
с.270 |
сивы (ПЗ) |
|||||||
|
тивы (АЗ) |
|||||||||
|
4. Трудно- |
с. 1 90 |
4. Постоян- |
с.490 |
П4-А4 |
|||||
|
реализуе- |
ные пассивы |
||||||||
|
мые активы |
(П4) |
||||||||
|
(А4) |
Первые два соотношения характеризуют текущую платежеспособность, а третье и четвертое —перспективную. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени нарушена.
Таблица 5
Анализ ликвидности и платежеспособности
|
Показатель |
Методика расчета |
Нормативное значение |
На начало года |
На конец года |
Отклонение |
|
1. Величина собственных оборотных средств (СОС) |
с.290- с. 690 или (с.490+с.590)-с.190 |
>0 |
|||
|
2. Коэффициент текущей ликвидности |
с.290 / с.690 |
>1,5 |
. |
||
|
3. Коэффициент быстрой ликвидности |
(С.260+ С.250+ с.240) / с.690 |
л |
|||
|
4.Коэффициент абсолютной ликвидности |
(с.260+ с.250) / с.690 |
>0,1 |
|||
|
5. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами |
СОС / с.290 |
>0,1 |
|||
|
6. Маневренность собственных оборотных средств |
с.260 / / (с.290- с.230- с.690) |
0-1 |
Обратите внимание на расчет собственных оборотных средств. Результаты расчетов по приведенным формулам должны совпасть. Если значение данного показателя отрицательно, то это означает, что не только оборотные активы, но и часть внеоборотных сформированы за счет краткосрочного заемного
капитала.
При анализе финансовой устойчивости с использованием абсолютных показателей целесообразно определить тип финансового состояния организации. Выделяют 4 типа финансового состояния:
Таблица 6
Абсолютные показатели, характеризующие финансовую устойчивость, тыс.р.
|
Наименование показателя |
Методика расчета |
На начало года |
На конец года |
От-клоне ние |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
1 Общая величина запасов и затрат (3) |
с. 210 |
|||
|
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС) |
с. 490 -с. 190 |
|||
|
3, Собственные и долгосрочные заемные источники (СД) |
(с. 490+с. 590) - с. 190 |
|||
|
4. Общая величина источников (ОИ) |
(с. 490+с. 590+с. 610)- -с. 190 |
|||
|
5. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств |
А СОС= СОС - 3 |
29
|
Наименование показателя |
Методика расчета |
На начало года |
На конец года |
От-клоне ние |
|
6. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов |
АСД = СД-3 |
|||
|
7. Излишек (недостаток) общей величины основных источников для формирования запасов |
ДОИ = ОИ - 3 |
|||
|
8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации |
3= (Д СОС, Д СД, Д ОИ) |
Обратите внимание, что при расчете собственных оборотных средств (СОС) долгосрочные обязательства не учитываются. Их учет происходит при расчете собственных и долгосрочных заемных источников (СД).
Таблица 7
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость
|
Показатель |
Методика расчета |
Нормативное значение |
На начало года |
На конец года |
Отклонение |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) |
с. 490 / с. 700 |
>0,5 |
|||
|
.. Коэффициент концентрации заемного капитала |
(с. 590+С.690) / с. 700 |
0,1-0,5 |
|||
|
3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага) |
(с. 590+С.690) / с. 490 |
<1 |
|||
|
4. Коэффициент финансирования |
с. 490 / (с. 590+С.690) |
>1 |
|||
|
5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств |
с. 590 / (с. 490 + с 590) |
||||
|
6. Коэффициент финансовой устойчивости |
(с. 490+с. 590) / с. 700 |
• |
|||
|
7. Коэффициент маневренности собственного капитала |
(с. 290-с. 690) / с. 490 |
0,5 |
|||
|
8. Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений |
с. 590 /с. 190 |
||||
|
9. Коэффициент структуры привлеченных средств |
с. 620 / (с. 590+с. 690) |
>0,6 |
|||
|
10. Коэффициент структуры заемных средств |
с. 590 / (с. 590+с. 690) |
30
Деловая активность организации характеризуется показателями, представленными в таблице 8.
Таблица 8 Анализ деловой активности
|
Наименование показателя |
Методика расчета |
Значение |
|
1 . Выручка от продаж, тыс.р. |
с.010 (ф.2) |
|
|
2. Полная себестоимость проданной продукции (с учетом коммерческих и управленческих расходов), тыс.р. |
с.020 + с.ОЗО + с.040 (ф.2) |
|
|
3. Средняя величина активов, тыс.р. |
с.ЗОО„+с.ЗОО,. ил |
|
|
2 \Ф- v |
||
|
4. Средняя величина собственного капитала, тыс.р. |
С.490.Н-С.490,, } |
|
|
~ Уг- V |
||
|
5. Средняя величина оборотных активов, тыс.р. |
с.290„ +С.290, и л |
|
|
1 |
||
|
6. Средняя величина основных средств, тыс.р. |
С.120„+С.120„, ч |
|
|
2 «Р- ' |
||
|
7. Средняя величина запасов, тыс.р. |
с.210„+С.210,( } |
|
|
2 №•I |
||
|
8. Средняя величина запасов готовой продукции, |
С.214„+с.214 , , |
|
|
тыс.р. |
2 |
|
|
9. Средняя величина дебиторской задолженности, |
с.240„+с.240 ,( . |
|
|
тыс.р. |
2 «Р' V |
|
|
10. Средняя величина кредиторской задолженности, |
с.620 н+ с.620, (] |
|
|
тыс.р. |
2 \(Р- Ч |
|
|
1 1 . Фондоотдача, руб./руб. |
п. 1т п.6 |
|
|
12. Оборачиваемость оборотных средств |
П.1-5-И.5 |
|
|
13. Длительность оборота оборотных средств, дн |
ЗбО + п.12 |
|
|
14. Оборачиваемость запасов |
П.2 + П.7 |
|
|
1 5. Длительность оборота запасов, дн. |
ЗбО + п.14 |
|
|
16. Оборачиваемость запасов готовой продукции |
п. и «.8 |
|
|
17. Длительность оборота запасов готовой продукции, дн. |
ЗбО + л.16 |
|
|
18. Оборачиваемость дебиторской задолженности |
лЛ + и.9 |
|
|
1 9. Длительность оборота дебиторской задолженности |
ЗбО-ьл.18 |
|
|
20. Продолжительность операционного цикла, дн. |
Л.15 + Л.19 |
|
|
21. Оборачиваемость кредиторской задолженности |
Г.2 + Г.10 |
|
|
22. Длительность оборота кредиторской задолженности, дн. |
ЗбО + п.21 |
|
|
23. Продолжительность финансового цикла, дн. |
п.20-п.22 |
|
|
24. Оборачиваемость активов |
пЛ±пЗ |
|
|
25. Оборачиваемость собственного капитала |
и.1* пА |
Обратите внимание на то, что при расчете используются средние величины, которые рассчитываются по балансу путем сложения соответствующей величины на начало и конец периода деленные на 2.
31
Для анализа показателей прибыли организации используются данные из формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках». Анализ целесообразно проводить в форме таблицы 9.
Таблица 9
Анализ финансовых результатов организации
|
Показатель |
п-й период |
(п+1)-й период |
||
|
тыс.р. |
% |
тыс.р. |
% |
|
|
1 . Всего доходов и поступлений (с. 010 + с. 060 + с. 080 + с. 090 + с. 120) |
||||
|
2. Общие расходы финансово-хозяйственной деятельности (с. 020 + с. 030 + с. 040 + с. 070 + с. 100 + с. 130) |
* |
|||
|
3. Выручка от реализации (с. 010) |
* |
|||
|
4. Затраты на производство и сбыт продукции |
#* |
|||
|
втом числе: Себестоимость продукции (с. 020) |
*** |
|||
|
Коммерческие расходы (с. 030) |
*** |
|||
|
Управленческие расходы (с. 040) |
*** |
|||
|
5. Прибыль (убыток) от продаж (с. 050) |
** |
|||
|
6. Доходы по операциям финансового характера (с. 060 + с. 080) |
* |
|||
|
7. Расходы по операциям финансового характера (с. 070) |
||||
|
8. Прочие доходы (с. 090 + с. 120) |
* |
|||
|
9. Прочие расходы (с. 130) |
**** |
|||
|
10. Прибыль (убыток) отчетного периода до налогообложения (с. 140) |
* |
|||
|
1 1 . Налог на прибыль (с. 1 50) |
***** |
|||
|
12 Чистая прибыль (с. 190) |
* |
в % к строке 1.
в % к строке 3. *** - в % к строке 4 ****- в%к строке2 *****-в%к строке 10.
Анализ показателей рентабельности целесообразно проводить в виде таблицы 10.
Таблица 10 Анализ показателей рентабельности
|
Наименование показателя |
Методика расчета |
п-й период |
(п+1)-й период |
Отклонение |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Исходные данные |
||||
|
1 . Выручка от продаж, тыс. р. |
с. 010 (ф.2) |
|||
|
2. Полная себестоимость проданной продукции (с учетом коммерческих и управленческих расходов), тыс.р. |
с-,020-1 с-.030( <л<)4<)( |
|||
|
3. Валовая прибыль, тыс.р. |
с.029 (ф.2) |
|||
|
4. Прибыль от продаж, тыс.р. |
с.050 (0.2) |
|||
|
5. Прибыль до налогообложения, тыс.р. |
с. 140 (ф.2) |
|||
|
6. Чистая прибыль, тыс.р. |
с. 190 (ф.2) |
|||
|
7. Прибыль до выплаты процентов и налогов (ЕВ1Т), тыс.р. |
с. 140+с. 070 (ф.2) |
|||
|
Расчетные показатели |
||||
|
Рентабельность инвестиций с позиции всех заинтересованных лиц (коэффициент генерирования доходов (ВЕР)) |
п. 7 /с. 300 (ф.1) |
|||
|
Рентабельность инвестиций с позиции инвесторов включает: |
||||
|
- рентабельность активов (КОА), % |
[(с. 190+ с.070) (ф.2)] / /с. 300 (ф.1) |
|||
|
- рентабельность инвестированного капитала (К.О1), % |
[(с. 190+ с.070) (ф.2)] / / [(с. 700 - с. 690) (Ф.1)1 |
|||
|
Рентабельность инвестиций с позиции фирмы включает: |
||||
|
- рентабельность активов (КОАа1), % |
КОАх(1-Т) |
|||
|
- рентабельность инвестированного капитала (КО1а|), % |
КО1 х (1-Т) |
|||
|
Рентабельное] ъ инвестиций с пози- гот-гнои ч)Н фирмы (КОЮ, % |
п. 6 /с. 490 (ф.1) |
|||
|
Рентабельность продаж по валовой прибыли, % |
п.З/п. 1 |
|||
|
Рентабельность продаж по операционной прибыли, % |
п. 7 /п. 1 |
|||
|
Рентабельность продаж по чистой прибыли, % |
п. 6 /п. 1 |
|||
|
Рентабельность продукции, % |
п. 4 /п. 2 |
зз
Анализ рентабельности собственного капитала целесообразно дополнить факторным анализом, использовать графическое представление и и интерпретацию модели Ои Роп1.
Рыночная привлекательность организации характеризуется показателями, представленными в таблице 11.
Таблица 11
Оценка рыночной привлекательности организации
|
Показатель |
Методика расчета |
Значение показателя |
Отклонение |
|
|
На начало года |
Наконец года |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Исходные данные |
||||
|
1 . Количество обыкновенных акций |
||||
|
2. Текущая рыночная цена обыкновенной акции |
||||
|
3. Чистая прибыль |
с. 190(ф.2) |
|||
|
4. Величина дивиденда, выплачиваемого по обыкновенной акции |
||||
|
5. Стоимость привилегированных акций |
||||
|
Расчетные показатели |
||||
|
6. Прибыль (доход) на акцию |
п.З/п.1 |
|||
|
7. Коэффициент котируемости обыкновенных акции |
п.2 / п.б |
|||
|
8. Дивидендная доходность акции |
п.4/п.2 |
|||
|
9. Дивидендный выход |
П.4/П.6 |
|||
|
1 0. Дивидендное покрытие |
п.б/п.4 |
|||
|
11. Коэффициент рыночной оценки акции |
п.2/[(с.490(ф!)--п.5)/п. 1] |
Дайте оценку дивидендной политике организации, выявите перспективы роста (падения курса акций), обусловленные внешними и внутренними факторами.
34