Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
ГБОУ РМ СПО "Кемлянский аграрный колледж"
КУРСОВАЯ РАБОТА
По учебной дисциплине "Экономика отрасли"
тема:Оптимизация структуры оборотных средств предприятия на примере СПК "Пушкинский" Ромодановского района Республики Мордовия
Выполнил работу
Студент гр.07 ФК-3
Оренбург
Содержание
Введение
1. Теоретические основы оптимизации оборотных средств на предприятии
1.1 Структура и состав оборотных средств на предприятии
1.2 Сравнительная характеристика методик оптимизации оборотных средств предприятия
1.3 Нормирование и его роль в планировании оборотных средств предприятия
1.4 Современные проблемы, связанные с оптимизацией структуры оборотных средств
2. Оценка и анализ оборотных средств СПК "Пушкинский"
2.1 Организационно-экономическая характеристика СПК "Пушкинский"
2.3 Анализ эффективности использования оборотных средств СПК"Пушкинский"
2.4 Анализ оптимизации оборотных средств СПК "Пушкинский"
3. Разработка практических мер по оптимизации оборотных средств на СПК "Пушкинский"
3.1 Целесообразное ведение политики на СПК "Пушкинский"
3.2 Пути повышения использования оборотных средств на предприятии
Заключение
Список использованных источников
Приложение А
Приложение Б
Каждое предприятие, начиная свою деятельность, должно располагать определённой денежной суммой. Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств.
Проблема эффективного хозяйствования предприятий включает лучшее использование их фондов, и в первую очередь - оборотных средств. Наличие у предприятия достаточных оборотных средств является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.
Основное место в оборотных средствах занимают средства, авансированные в товарно-материальные ценности. К ним относятся товары, производственные запасы и другие товарно-материальные ценности. Производственные запасы включают сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.
Экономический потенциал формируется на промышленном предприятии как результат использования всех ресурсов при условии активизации трудового и научно-технического потенциала с учетом факторов внешней среды, при этом в процессе реализации производственного потенциала происходит изменение структуры имущества предприятия и финансовых источников, его обеспечивающих, что отражается на финансовом состоянии предприятия. Ориентируясь на развитие предприятия, менеджеры должны принимать такие управленческие решения, которые обеспечили бы прирост экономического потенциала как результат хозяйственной деятельности.
Для предприятий, сфера деятельности которых материальное производство, управление потоками оборотных средств является стратегическим фактором развития конкурентоспособности и расширения экономического потенциала.
Оборотными средствами (текущими активами) являются активы, которые могут быть обращены в наличность в течение одного года. Оборотные средства сами по себе, то есть не вложенные в дело, не могут принести дохода, получение которого как можно в больших размерах является основной целью деятельности любого хозяйствующего субъекта, осуществляющего коммерческую деятельность. В то же время при осуществлении хозяйственной деятельности всегда необходимо иметь определенную величину свободных оборотных средств. В силу этой противоречивости для осуществления успешной финансово-хозяйственной деятельности становится весьма актуальным эффективное управление оборотными средствами, для чего необходимо владеть знаниями о природе оборотных средств, методами управления ими.
Актуальность исследования обусловлена тем, что непременным условием для осуществления предприятием хозяйственной деятельности является наличие оборотных средств (оборотного капитала). Проблемы управления оборотным капиталом хозяйствующего субъекта привлекают все большее внимание представителей финансовой науки. Наличие у предприятия достаточных оборотных средств оптимальной структуры - необходимая предпосылка для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит их высвобождение, что дает целый ряд положительных эффектов. Чем быстрее оборачиваются авансированные оборотные средства, тем лучший достигается результат - с помощью одной и той же суммы средств производится и реализуется больше продукции. Предприятие в случае эффективного управления оборотными средствами может добиться рационального экономического положения, сбалансированного по ликвидности и доходности.
оборотное средство оптимизация использование
Целью данной работы является обобщение теоретических исследований в области эффективности использования оборотных средств предприятия и адаптации научных методов и приемов к практической деятельности организации с целью получения обоснованных оценок и принятия управленческих решений, направленных на поиск скрытых резервов для повышения эффективности использования оборотных средств
В соответствии с целью выделим основные задачи для проведения оценки эффективности использования оборотных средств:
1 оценить организационно-экономическую характеристику выбранного предприятия и финансовых результатов его деятельности;
2 обосновать эффективность использования оборотных средств за счет ускорения их оборачиваемости;
3 выявить резервы повышения эффективности использования оборотных средств;
4 обосновать комплекс практических мероприятий, необходимых для более интенсивного и эффективного использования оборотных средств на предприятии.
Предметом данного исследования является анализ и оценка эффективного использования оборотных средств на промышленном предприятии, а объектом - финансово-экономическая деятельность предприятия СПК "Пушкинский".
Всеобщим методом исследования, использованным в работе, является диалектический метод. При экономическом анализе фактического материала применялись экономико-статистические методы сплошного и выборочного наблюдения, группировки, построения динамических рядов. В работе также использовались методы логического, сравнительного анализа, методы классификации и экспертных оценок.
Проблемы организации и использования оборотных средств предприятия исследованы в работах: Р.А. Радионова, Н.В. Колчиной, Л.А. Чалдаевой и других экономистов. В работах вышеназванных авторов внесен существенный вклад в решение рассматриваемых в работе проблем.
Управление оборотными активами как процесса роста прибыли и повышения рентабельности, укрепление платежеспособности и финансовой устойчивости, как следствие совершенствования эффективности функционирования предприятия представляет собой механизм оптимизации ресурсной, финансовой экономической, социальной, инновационной, технологической, информационной, организационной и других сторон деятельности предприятия и заключается в комплексном подходе, который включает на сегодня диверсификацию деятельности с учетом приоритетов предприятия в условиях достаточно жесткой конкуренции.
Целью управления оборотными активами предприятия является оптимизация удовлетворения потребностей в приобретении различных элементов оборотных активов, обеспечение соответствия их объемов объемам финансово - хозяйственной деятельности, максимизации прибыли, и минимизации издержек при допустимом уровне риска.
При этом задачами управления оборотными активами являются:
формирование оптимальной структуры и состава оборотных средств с позиций эффективного функционирования предприятия;
обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых оборотных активов;
минимизация затрат по формированию оборотных активов из различных источников;
эффективное использование оборотных активов в процесс финансово-хозяйственной деятельности предприятия и другие.
Политика управления оборотными активами направлена на обеспечение самофинансирования предприятия, эффективность их использования, определения общей потребности в оборотных активах и практики нормирования, оценке стоимости привлечения для установления финансового потенциала предприятия для развития в будущем, соответствие темпов роста прибыли и рентабельности темпам прироста оборотных активов и объемам продаж, достаточности средств, платежеспособности и ликвидности, использование эффекта финансового рычага, обеспечение устойчивого роста предприятия, оптимизацию движения денежных потоков, снижения риска неплатежеспособности и другое.
Под оборотными активами или оборотным капиталом предприятия понимают активы (средства), которые будут превращены в наличность в ходе нормальных операций предприятия в течение периода, не превышающего один год. К оборотным активам относятся денежные средства и средства, которые могут быть обращены в деньги в течении года или одного производственного цикла.
Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения и показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.
Преобладающую часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы.
Кроме того, к оборотным производственным фондам относятся и некоторые орудия труда - малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (МБП), инструменты, специальные приспособления, сменное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и обувь. Эти орудия труда функционируют менее года или имеют ограничения по стоимости. Лимиты стоимости средств в обороте периодически изменяются, что связано с проводимыми переоценками основных фондов и периодом их приобретения.
Перечисленные предметы и орудия труда составляют группу оборотных производственных фондов - производственные запасы. В оборотные производственные фонды входят также незавершенное производство и расходы будущих периодов. Основное назначение средств, авансированных в оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении непрерывного и ритмичного процесса производства.
Кроме оборотных производственных фондов на предприятиях формируются фонды обращения. К ним относятся: готовая продукция на складе; товары отгруженные; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке; дебиторская задолженность; средства в прочих расчетах. Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения.
Выделим основные факторы, которые влияют на скорость оборота оборотных средств. Наиболее существенные из них показаны на рисунке 1.1.1.
Внутренние факторы
Внешние факторы
Конъектура рынка
Масштабы деятельнос-ти
Экономическая ситуация
Ценовая политика
Структура активов
Учетная политика
Совер-шенств. технологии
Оборачиваемость оборотных средств
Рисунок 1.1.1 - Факторы влияния на оборачиваемость оборотных средств
Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия [13]. Организация и управление оборотных средств как процесс включает:
определение состава и структуры оборотных средств;
установление потребности предприятия в оборотных средствах;
определение источников формирования оборотных средств;
распоряжение и маневрирование оборотными средствами;
ответственность за сохранность и эффективность использования оборотных средств [20].
Управление оборотными средствами тесно связано с их составом и размещением. Состав и размещение оборотных средств представлены в Приложениях А и Б [21].
Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения. Элементами оборотных средств являются: сырье; основные материалы и покупные полуфабрикаты; вспомогательные материалы; топливо и горючее; тара и тарные материалы; запчасти для ремонта; инструменты; хозинвентарь и другие МБП; незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления; расходы будущих периодов; готовая продукция; отгруженные товары; денежные средства; дебиторы; прочие. Рассмотрим классификацию оборотных активов для целей управления.
В практике управления - планировании, учете, контроле и анализе - оборотные активы группируется по следующим признакам:
в зависимости от функциональной роли в процессе производства - оборотные производственные фонды (средства) и фонды обращения;
в зависимости от практики контроля, планирования и управления - нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства;
в зависимости от источников формирования оборотного капитала - собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал;
в зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) - абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства;
в зависимости от степени риска вложения капитала - оборотный капитал с минимальным риском вложений, оборотный капитал с малым риском вложений, оборотный капитал со средним риском вложений, оборотный капитал с высоким риском вложений;
в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе предприятия - оборотные средства в запасах, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы;
в зависимости от материально-вещественного содержания - предметы труда, готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах [17].
Состав и структура оборотных средств определяются факторами производственного, экономического и организационного порядка.
По степени планирования оборотный капитал подразделяют на нормируемый и ненормируемый. Материальные оборотные активы являются нормируемыми, а платёжные - не нормируются. Если плановая потребность превышает сумму собственных оборотных средств предприятия, возникает недостаток собственных оборотных средств. Предприятия, допустившие образование недостатка оборотных средств, могут выполнять его за счет собственных и временно за счет заемных средств. Если соотношение обратное, возникает излишек собственных средств, который может служить источником финансирования прироста оборотных средств.
Важнейшим принципом управления и организации оборотных средств является использование их строго по целевому назначению. Нарушение этого принципа путем отвлечения из производственного оборота авансированных оборотных средств на покрытие убытков, потерь по бесхозяйственности, на оплату завышенных банковских процентов по ссудам, на взносы в бюджет налоговых платежей привело к кризису платежно-расчетную дисциплину, росту огромной задолженности поставщикам за поставляемое сырье и готовую продукцию, рабочим и служащим по заработной плате, бюджету по налоговым платежам. К числу важнейших показателей, характеризующих источники формирования капитала, прежде всего, относятся: величина, структура и стоимость всех источников капитала и отдельных его составляющих.
Функционирующий капитал определяется показателями иного порядка: объемными показателями активов; структурой и ценой активов предприятия [21]. Кроме того, показатели функционирующего капитала должны включать объемные показатели текущих активов и структуру текущего капитала. Среди показателей структуры источников оборотных средств необходимо выделить следующие.
структура отдельных источников и их динамику за период, в том числе (величину собственных источников; величину долгосрочных заемных источников; величину краткосрочных заемных источников);
стоимость, средневзвешенная стоимость и структура стоимости источников капитала;
совокупный показатель стоимости источников капитала.
показатель эффекта финансового рычага рассматривается как инструмент управления капиталом, а не просто как показатель структуры источников капитала.
К показателям оборотного капитала относятся: величина, состав, структура и динамика, динамика оборачиваемости, факторы, влияющие на оборачиваемость.
К показателям эффективности использования капитала относятся: прибыль, результат в виде текущего капитала, прибыльность, рентабельность, капиталоемкость, использование амортизационных отчислений, изменение показателей финансового состояния [17].
Управление оборотными активами как производственный и управленческий процесс включает также:
анализ источников формирования оборотного капитала, их структуры и стоимости;
анализ функционирующего капитала, его структуры и стоимости, в разрезе основного и оборотного капитал;
факторный анализ текущего капитала;
анализ эффективности использования капитала.
Определение состава материального и нематериального капитала, его структуры и состояния, показателей динамики, оценка степени эффективности использования оборотного капитала и влияния внешних и внутренних факторов на его состояние, структуру и динамику, влияния внешних и внутренних факторов на величину текущего капитала предприятия, адекватность величины текущего капитала источникам образования капитала предприятия и реальному его размещению в активах по суммам и срокам - важнейшие элементы операционного менеджмента.
Денежные средства не потребляются предприятием напрямую, а в обмен на них можно приобрести товары и услуги. Поэтому управление ими не относится к операционному менеджменту, а только к управлению денежными средствами. Уменьшив текущие активы на сумму денежных средств и краткосрочных финансовых вложений мы получим чистые текущие активы, которые показывают часть активов, относящихся к компетенции операционного менеджмента. Текущие пассивы уменьшают на величину краткосрочных кредитов и займов и образуют чистые текущие пассивы. Управление оборотными активами отражается различными показателями, в том числе показателями эффективности и рентабельности, деловой активности, платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и другими. Таким образом, процесс управления оборотными активами означает процесс формирования капитала, величины, структуры и динамики, балансовых соотношений между отдельными группами источников капитала, капиталоотдачи при сохранении объема оборотного капитала, расширения бизнеса и выступает как система экономических, правовых, технологических, информационных, методических и других отношений, которые составляют процесс планирования, прогнозирования, учета, принятия соответствующих управленческих решений и контроль за их выполнением по готовой продукции на складе, отгруженным товарам, денежным средствам в кассе предприятия и на счетах в банке, дебиторской задолженности, средствам в расчетах, сырью, топливу и многим другим элементам состава и структуры оборотных средств.
Эффективное использование оборотных средств во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. До получения дохода от продажи продукции оборотные средства являются источником финансирования текущих производственных затрат предприятия. Период времени от момента потребления производственных запасов, их превращения в готовую продукцию до ее продажи может быть достаточно длительным. Кроме того, поступление дохода от продажи продукции часто не совпадает со временем потребления материальных ресурсов. Это предопределяет необходимость формирования оборотных средств в определенном размере.
Для предприятия важно правильно определить оптимальную потребность в оборотных средствах, что позволит с минимальными издержками получать прибыль, запланированную при данном объеме производства. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по расширению производства. Замораживание средств (собственных и заемных) в любом виде, то ли в виде складских запасов готовой продукции или приостановленного производства, излишних сырья и материалов, обходится предприятию очень дорого, так как свободные денежные средства можно использовать более рационально для получения дополнительного дохода.
На предприятии определение потребности в оборотных средствах должно быть увязано со сметой затрат на производство и производственным планом предприятия. В нем следует обосновать выпуск конкретных видов продукции в нужном количестве и в определенные сроки.
Определение потребности в оборотных средствах значительно упрощается, если своевременно заключены хозяйственные договоры и определены все условия поставок (цены на товароматериальные ценности, размеры поставляемых партий, условия и формы расчетов и др.). Если с поставщиками уже сложились определенные хозяйственные связи, то условия и периодичность поставок товарно-материальных ценностей, их оплаты несложно учесть при расчете потребности в оборотных средствах.
Исходя из производственного плана составляется полный перечень видов сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, запасных частей, тары и упаковки.
Размер денежных средств, вложенных в незавершенное производство, во многом зависит от длительности производственного цикла, что определяется технологией производства продукции, ее технико-экономическими характеристиками и потребительскими свойствами.
Определение величины оборотных средств, необходимых для образования запасов готовой продукции на складе, тесно связано с прогнозированием объемов продажи выпускаемой продукции. При достаточно глубокой проработке вопросов сбыта товаров накопление готовой продукции на складе может быть минимальным. Однако в любом случае необходимы прогнозы о предполагаемых продажах на ближайшие годы. В противном случае выпущенная продукция осядет на складе и значительная часть денежных средств будет отвлечена из оборота, что может повлиять на устойчивость финансового состояния предприятия и привести к банкротству.
На нормально работающем предприятии наибольший удельный вес занимают оборотные средства, обслуживающие процесс производства и начало продажи. Поэтому при планировании внимание должно уделяться в основном производственным запасам, незавершенному производству и готовой продукции на складе. Эта часть материальных оборотных средств должна быть объектом постоянного контроля со стороны финансовых служб предприятия.
Для планирования оптимальной потребности в оборотных средствах используются три метода: аналитический, коэффициентный и метод прямого счета. Предприятие может применить любой из них, ориентируясь на свой опыт работы и принимая во внимание размеры предприятия, объемы производственной программы, характер хозяйственных связей, постановку учета и квалификацию экономистов.
Аналитический и коэффициентный методы применимы на тех предприятиях, которые функционируют более года, в основном сформировали производственную программу и организовали производственный процесс, имеют статистические данные за прошлые периоды об изменении величины планируемой части оборотных средств и не располагают достаточным количеством квалифицированных экономистов для более детальной работы в области планирования оборотных средств.
Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их среднефактических остатков с учетом роста объема производства. Чтобы устранить недостатки прошлых периодов в организации оборотных средств, следует проанализировать фактические остатки производственных запасов в целях выявления ненужных и излишних, а также все стадии незавершенного производства для выявления резервов сокращения длительности производственного цикла, изучить причины накопления готовой продукции на складе и определить действительную потребность в оборотных средствах. При этом необходимо учесть конкретные условия работы предприятия в предстоящем году (например, изменение цен). Данный метод применяется на тех предприятиях, где средства, вложенные в материальные ценности и затраты, занимают большой удельный вес в общей сумме оборотных средств.
При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие непосредственно от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов). По первой группе потребность в оборотных средствах определяется, исходя из их размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году. Если на предприятии анализируется оборачиваемость оборотных средств и изыскиваются возможности ее ускорения, то реальное ускорение оборачиваемости в планируемом году необходимо учесть при определении потребности в оборотных средствах. По второй группе оборотных средств, не имеющей пропорциональной зависимости от роста объема производства, потребность планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет.
При необходимости можно использовать аналитический и коэффициентный методы в сочетании. Сначала аналитическим методом определяется потребность в оборотных средствах, зависящих от объема производства, а затем с помощью коэффициентного метода учесть изменение объема производства.
Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями. Этот метод, являясь более трудоемким, требует высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб предприятия (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела, бухгалтерии и др.) Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребность предприятия в оборотных средствах.
Метод прямого счета используется при организации нового предприятия и периодическом уточнении потребности в оборотных средствах действующих предприятий. Главным условием его использования является тщательная проработка вопросов снабжения и производственного плана предприятия. Важное значение имеет стабильность хозяйственных связей, так как периодичность и гарантированность снабжения лежат в основе расчета нормы запаса.
Потребность предприятия в оборотных средствах зависит от множества факторов. Необходимость достижения высокой эффективность хозяйственной деятельности заставляет предприятия искать эффективные пути эффективного использования оборотных средств. Нормирование оборотных средств помогает предприятию определить наиболее оптимальную потребность в оборотных средствах. Под нормированием оборотных средств понимают установление экономически обоснованных (плановых) норм запаса и нормативов по элементам оборотных средств, необходимых для нормальной деятельности предприятия.
Целью нормирования является определение рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения.
Потребность в оборотных средствах определяется предприятием при составлении финансового плана.
Величина норматива не является постоянной. Размер собственных оборотных средств зависит от объема производства, условий снабжения и сбыта, ассортимента производимой продукции, применяемых форм расчетов.
При исчислении потребности предприятия в собственных оборотных средствах необходимо учитывать следующее. Собственными оборотными средствами должны покрывать потребности не только основного производства для выполнения производственной программы, но и потребности подсобного и вспомогательного производства, жилищно-коммунального хозяйства и других хозяйств, не относящихся к основной деятельности предприятия.
Нормирование оборотных средств осуществляется в денежном выражении. Процесс нормирования состоит из нескольких последовательных этапов. Вначале разрабатываются нормы запаса по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норма - это относительная величина, соответствующая объему запаса каждого элемента оборотных средств. Как правило, нормы устанавливаются в днях запаса и означают длительность периода, обеспечиваемого данным видом материальных ценностей.
Норма запаса может устанавливаться в процентах или в денежном выражении к определенной базе.
Далее, исходя из нормы запаса и расхода данного вида товарно-материальных ценностей, определяется сумма оборотных средств, необходимых для создания нормируемых запасов по каждому виду оборотных средств. Так определяют частные нормативы.
К частным относятся нормативы оборотных средств в производственных запасах: сырья, основных и вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, топлива, тары, малоценных и быстроизнашивающихся предметов (МБП); в незавершенном производстве и полуфабрикатах собственного производства; в расходах будущего периода; готовых изделиях.
Норматив отдельных элементов оборотных средств рассчитывается по формуле:
, где
Н - норматив собственных средств по элементу;
О - оборот (расход, выпуск) по данному элементу за период;
Т - продолжительность периода;
Нз - норма запаса оборотных средств по данному элементу.
И наконец, определяется совокупный норматив путем сложения частных нормативов. Таким образом, норматив оборотных средств представляет собой денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных ценностей, минимально необходимых для нормальной хозяйственной деятельности предприятия.
Норматив оборотных средств по запасам сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов исчисляется на основании их среднего однодневного расхода (Р) и средней нормы запаса в днях.
Однодневный расход определяется путем деления затрат на определенный элемент оборотных средств на 90 дней (при равномерном характере производства - на 360 дней).
Средняя норма оборотных средств определяется как средневзвешенная величина исходя из норм оборотных средств на отдельные виды или группы сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов и их однодневного расхода.
Норма оборотных средств по каждому виду или однородной группе материалов учитывает время пребывания в текущем (Т), страховом (С), транспортном (М), технологическом (А) и подготовительном (Д) запасах.
Текущий запас - основной вид запаса, необходимый для бесперебойной работы предприятия между двумя очередными поставками. На размер текущего запаса влияют периодичность поставок материалов по договорам и объем их потребления в производстве. Норма оборотных средств в текущем запасе обычно принимается в размере 50% среднего цикла снабжения, что обусловлено поставкой материалов несколькими поставщиками и в разные сроки.
Страховой запас - второй по величине вид запаса, который создается на случай непредвиденных отклонений в снабжении и обеспечивает непрерывную работу предприятия. Страховой запас принимается, как правило, в размере 50% текущего запаса.
Транспортный запас создается в случае превышения сроков грузооборота в сравнении со сроками документооборота на предприятиях, удаленных от поставщиков на значительные расстояния.
Технологический запас создается в случае, когда данный вид сырья нуждается в предварительной обработке, выдержке для придания определенных потребительских средств. Этот запас учитывается в том случае, если он не является частью процесса производства.
Подготовительный запас связан с необходимостью приемки, разгрузки, сортировки и складирования производственных запасов. Нормы времени, необходимого для этих операций, устанавливаются по каждой операции на средний размер поставки на основании технологических расчетов или посредством хронометража.
Норматив оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов (Н), отражающий общую потребность в оборотных средствах по этому элементу производственных запасов, исчисляется как сумма норм оборотных средств в текущем, страховом, транспортном, технологическом и подготовительном запасах. Полученная общая норма умножается на однодневный расход по каждому виду или группам материалов:
Н = Р (Т+С+М+А+Д).
В производственных запасах нормируются также оборотные средства в запасах вспомогательных материалов, топлива, тары, малоценных и быстроизнашивающихся предметов и др.
Правильная организация, сохранность и эффективность использования оборотных средств имеет большое значение для обеспечения непрерывного процесса общественного воспроизводства, устойчивого финансового состояния всех субъектов хозяйствования, нормального денежного обращения, реального накопления национального богатства страны.
Находясь постоянно в обороте предприятия, оборотные средства являются источником авансированного финансирования затрат на производство и реализацию продукции с момента образования производственных запасов до времени поступления выручки от реализации продукции. Этим самым оборотные средства выполняют свою важнейшую функцию - производственную, то есть денежное обеспечение непрерывности процесса производства. Являясь одной из основных финансовых категорий, оборотные средства оказывают существенное влияние на сферу обращения, состояние расчетов в народном хозяйстве и тем самым на денежное обращение в стране, выполняют свою вторую функцию - платежно-расчетную. [1]
Однако осуществление этих функций зависит, прежде всего, от степени обеспеченности предприятий оборотными средствами, правильности и эффективности их использования.
Эффективность использования оборотных средств предприятий, зависит, прежде всего, от умения управлять ими, улучшать организацию производства и сбыта, повышать уровень коммерческой и финансовой работы.
Особое внимание уделяется изучению причин выявленных отклонений по отдельным видам оборотных активов и разработке мер по их оптимизации. Рост товарных запасов может быть результатом недостатков в организации торговли, рекламе, изучении спроса покупателей, другой маркетинговой деятельности, наличия невостребованных и неходовых производств. [22]
Большие остатки денежных средств в кассе и в пути возникают в связи с неритмичным развитием сбыта, несвоевременной сдачей выручки в банк, неиспользуемых денежных средств и другими нарушениями кассовой дисциплины. Сверхнормативные остатки прочих товарно-материальных ценностей являются результатом наличия или приобретения излишних и ненужных материалов, сырья, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, других материальных ценностей. Снизить запасы товаров, материалов, сырья, топлива до оптимальных размеров можно путем их оптовой реализации или бартерных сделок, равномерного и частого завоза. Нормализации остатков товаров и денежных средств в кассе и в пути способствует ритмичное развитие товарооборота.
Можно выделить следующие расходы и риски связанные с недостатком оборотных средств:
задержки в снабжение сырьем и материалами и как следствие увеличение продолжительности производственного цикла и роста затрат;
снижение объемов продаж из-за недостаточности запасов готовой продукции;
дополнительные затраты на решение вопросов финансирования.
Также можно выделить расходы и риски, связанные с избытком оборотных средств:
запасы могут испортиться физически и морально устареть;
рост расходов на хранение излишков запасов;
должники могут отказаться платить либо обанкротиться;
банки, в которых хранятся денежные средства, могут обанкротиться;
более высокий объем товароматериальных запасов и готовой продукции увеличивают налог на имущество;
инфляция может значительно уменьшить реальную стоимость дебиторской и кредиторской задолженности и денежных средств. [1]
Оптимальный уровень оборотных средств позволит максимизировать прибыль при приемлемом уровне ликвидности и коммерческого риска.
СПК "Пушкинский" специализируется на выпуске нефтепродуктов широкого назначения, такие как промышленные масла, смазки, смазочно-охлаждающие жидкости. Продукция акционерного общества находит применение в сельском хозяйстве, строительстве, машиностроении, металлургии, металлообработке, электроэнергетике, химической и других отраслях промышленности.
Рынок сбыта пластичных смазок составляют большое количество промышленных, сельскохозяйственных и транспортных предприятий. Основную долю в объеме продаж составляют партии продукции более 5 тн. Рынок характеризуется комплексным характером закупок, т.е., как правило, потребитель покупает не один вид смазок, а несколько. Географически потребители рассредоточены на территории всей страны. При принятии решения о закупке большую роль играет величина транспортных расходов. С крупными промышленными предприятиями и нефтебазами на данном рынке работают несколько крупных посредников-трейдеров (ООО "Промсервис", ООО "Континент-2000", ЗАО ФПК "Уральская марка", ООО ТД "Техснабкомплект", ООО "Торговый дом "Вирона", ООО Компания "Кузнецкий Уголь").
Рынок сбыта смазочно-охлаждающих жидкостей состоит из предприятий цветной металлургии, металлообработки и машиностроения. Объем разовых закупок, как правило, более 5 тн. Многие потребители данной продукции работают напрямую с заводом и самостоятельно оплачивают продукцию (АВТОВАЗ, КАМАЗ, Ижевский механический завод, заводы группы "ГАЗ" и др.).
Рынок сбыта защитно-консервационных материалов включает ограниченное число машиностроительных предприятий. За исключением состава Оремин АЦ, наибольший удельный вес в структуре реализации составляют партии от 1 до 3 тн.
Рынок сбыта церезино-восковых составов включает предприятия резинотехнической, кабельной промышленности и машиностроительного комплекса. Основной объем закупаемых партий товара более 5 тн. Рынок характеризуется стабильностью установившихся деловых связей и работой непосредственно с конечными потребителями продукции.
На рынке сбыта топочного мазута заключено несколько договоров с крупными покупателями, по которым осуществляется отгрузка больших товарных партий.
В настоящее время реализация готовой продукции завода осуществляется через собственное сбытовое подразделение и с привлечением посреднических коммерческих структур. Успешно работает сеть региональных торговых партнеров из 10 компаний для продвижения продукции в регионах. Крупным клиентам в зависимости от объема закупок предоставляются скидки.
Таблица 2.1.1
Основные показатели деятельности СПК "Пушкинский" за 2010-2011 гг.
|
Наименование |
Ед. изм. |
Отчет за 2008 год |
2009 год |
Отклонение от: |
||
|
план |
факт |
плана |
отчета |
|||
|
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
Производство продукции - всего |
тонн |
538343 |
687870 |
381722 |
-306148 |
-156621 |
|
В том числе: |
|
43196 |
40066 |
34988 |
-5078 |
-8208 |
|
Собственное производство НМЗ |
||||||
|
- масла |
тонн |
33270 |
30103 |
26534 |
-3569 |
-6736 |
|
- смазки пластичные |
тонн |
3819 |
3366 |
3503 |
137 |
-316 |
|
- смазочно-охлаждающие и технологические жидкости |
тонн |
3924 |
4535 |
3186 |
-1349 |
-738 |
|
- защитно-консервационные материалы |
тонн |
1893 |
1789 |
1699 |
-90 |
-194 |
|
- церезино-восковая продук ция |
тонн |
290 |
273 |
66 |
-207 |
-224 |
|
Производство по даваль - ческой схеме |
тонн |
495147 |
647804 |
346734 |
-301070 |
-148413 |
|
Загрузка мощностей НМЗ |
% |
24,7 |
23 |
20 |
-3 |
-5 |
|
Объем реализации нефтепродуктов |
тонн |
516106 |
664610 |
398143 |
-266467 |
-117963 |
|
Реализация нефтепродуктов (без НДС) |
тыс. руб. |
4025066 |
6932551 |
3999473 |
-2933078 |
-25593 |
|
Прибыль от продаж |
276202 |
13236 |
290706 |
277470 |
14504 |
|
|
Чистая прибыль |
197032 |
1828 |
207021 |
205193 |
9989 |
|
|
Численность работающих |
чел. |
320 |
331 |
304 |
-27 |
-16 |
|
Среднемесячная зарплата |
руб. |
17336 |
18967 |
18956 |
-11 |
1620 |
|
Освоение капвложений |
тыс. руб. |
10143 |
39112 |
8753 |
-30357 |
-1388 |
|
социальная программа |
7764 |
8176 |
8467 |
291 |
703 |
|
|
обучение и развитие персонала |
516 |
600 |
418 |
-182 |
-98 |
|
|
численности и заработной. платы |
67975 |
76993 |
70268 |
-6725 |
2293 |
|
|
охрана окружающей среды |
701 |
4469 |
2374 |
2095 |
1673 |
|
|
промышленная безопасность и охрана труда |
7307 |
7593 |
5131 |
- 2462 |
- 2176 |
|
|
Информатизации и связи |
3115 |
5201 |
3723 |
-1478 |
-608 |
|
|
благотворительности и спонсорства |
237 |
239 |
231 |
-9 |
-7 |
|
|
капитального ремонта основных средств |
2951 |
7695 |
755 |
- 6940 |
- 2196 |
|
|
по безопасности |
10488 |
10730 |
10409 |
-321 |
-79 |
За 2009 год акционерным обществом произведено продукции собственного производства 34988,11 тонны, из них: 26533,77 тонн (76%) масел, 3502,83 тонн смазок (10 %), защитно-пленочных покрытий 1698,93 тонн (4,9%), смазочно-охлаждающих жидкостей 3185,95 тонн (9,1%), прочей продукции 66,63 тонн - (0,2%) (данные представлены в таблице 2.1.1)
В сравнении с бизнес - планом уменьшен выпуск продукции собственного производства на 5077,69 тонн (12,8%), реализовано продукции меньше плана на 6626,5 тонн (15,9%), загрузка мощностей уменьшилась на 13%.
Из общего объема реализации за 2009 год 16% приходится на экспорт, а 84% на внутренний рынок. В структуре реализации продукции на внутреннем рынке до 80% общего объема суммарно приходится на рынки сбыта Центрального, Сибирского, Приволжского и Уральского федеральных округов. Рынки сбыта указанных округов рассматриваются как приоритетные в сбытовой политике предприятия.
Общее количество потребителей продукции завода составляет более 200 предприятий на территории России и в странах ближнего и дальнего зарубежья.
Общий объем реализации продукции уменьшен в 2009 году по сравнению с 2008 г. на 23%.
Чистая прибыль получена в сумме 207 021 тыс. руб., что выше плана на 205 093 тыс. руб., отчета за 2008 г. на 9 989 тыс. руб.
Среднесписочная численность работников СПК "Пушкинский" за 2009 год составила 304 человека.
Среднемесячная заработная плата работников за 2009 год составила 18 956 руб. в месяц, прирост к 2008 году составил - 9,34 %.
По программе "Обучения и развития персонала" СПК "Пушкинский" за 2009 год планировалось израсходовать 600 тыс. руб., а фактически израсходовали 418 тыс. руб. в связи с тем, что в 2009 году производилось только обязательное обучение в связи с требованиями органов государственного надзора.
В области корпоративного управления и финансов стратегия СПК "Пушкинский" направлена на достижение следующих целей:
снижение долгосрочной и среднесрочной дебиторской задолженности;
оптимизацию функции контроллинга и системы управленческой информации;
внедрение современных систем планирования, учета и отчетности.
2.2 Анализ состава и структуры оборотных средств и источников финансирования
Характеристику оборотных средсв предприятия начнем с изучения их состава (таблица 2.2.1).
Таблица 2.2.1 - Анализ динамики состава оборотных средств СПК "Пушкинский" за 2010 г.
|
Оборотные средства |
на начало года |
на конец года |
Темп роста, % |
|
1. Запасы, тыс. руб. |
20771 |
41894 |
201,7 |
|
2. Сырье, материалы и другие материальные ценности, тыс. руб. |
16644 |
24074 |
144,6 |
|
3. Затраты в незавершенном производстве, тыс. руб. |
285 |
579 |
203,1 |
|
4. Готовая продукция и товары готовые к перепродаже, тыс. руб. |
3429 |
16763 |
488,8 |
|
5. Расходы будущих периодов, тыс. руб. |
413 |
479 |
116 |
|
6. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев), тыс. руб. |
4490 |
13258 |
295 |
|
7. Покупатели и заказчики, тыс. руб. |
483 |
366 |
75,7 |
|
8. Денежные средства, тыс. руб. |
- |
114 |
- |
|
9. Всего оборотных активов, тыс. руб. |
25261 |
55266 |
218,8 |
Из данных таблицы 2.2.1 видно, что за анализируемый период произошли изменения состава оборотных средств. За рассматриваемый период заметно увеличились запасы и составили на конец года 41894 тыс. рублей, что на 101,7 % больше, чем в начале 2009 года. Также увеличилась дебиторская задолженность и составила на конец года 13258 тыс. руб. Наблюдается положительная тенденция высвобождения собственных денежных средств, они увеличились на 114 тыс. руб.
Рассмотрим структуру оборотных средств на предприятии (таблица 2.2.2).
Таблица 2.2.2 - Анализ динамики структуры оборотных средств СПК "Пушкинский" за 2010 г.
|
Оборотные средства |
на начало года |
на конец года |
Изменение (+,-) |
|
1. Запасы, % |
82,2 |
75,8 |
-6,4 |
|
2. Сырье, материалы и другие материальные ценности, % |
65,9 |
43,6 |
-22,3 |
|
3. Затраты в незавершенном производстве, % |
1,1 |
1,05 |
-0,05 |
|
4. Готовая продукция и товары готовые к перепродаже, % |
13,57 |
30,3 |
+16,73 |
|
5. Расходы будущих периодов, % |
1,6 |
0,87 |
-0,73 |
|
6. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев), % |
17,8 |
23,98 |
+6,18 |
|
7. Покупатели и заказчики, % |
1,9 |
0,7 |
-1,2 |
|
8. Денежные средства, % |
- |
0,2 |
+0,2 |
|
9. Всего оборотных активов, % |
100 |
100 |
- |
Исходя из данных таблицы видно, что наибольший удельный вес в структуре оборотных средств занимают запасы, что свидетельствует о скоротечности производства продукции. За рассматриваемый период произошли некоторые изменения структуры уменьшилась доля сырья, зато увеличилась доля готовой продукции и дебиторской задолженности, в структуре отразилась доля денежных средств.
Изменения в структуре оборотных активов свидетельствуют о плохо отлаженном процессе производства и реализации продукции.
В целях анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска (таблица 2.2.3).
Таблица 2.2.3 - Группировка оборотных активов СПК "Пушкинский" по степени риска
|
Степень риска |
Статья актива |
Сумма тыс. руб. |
Удельный вес, в % |
|
1. Малая Всего: |
Денежные средства |
114 114 |
0,2 0,2 |
|
2. Высокая Всего: |
Дебиторская задолженность Запасы |
13258 41894 55266 |
23,98 75,8 99,8 |
Из данных таблицы 2.2.3 видно, что почти все оборотные активы предприятия являются труднореализуемыми, а, следовательно, степень риска велика. Следствием такого неразумного размещения является медленная оборачиваемость средств предприятия. Все это свидетельствует о неэффективном управлении оборотными средствами предприятия.
Оценивая эффективность использования оборотных активов на предприятии СПК "Пушкинский" необходимо проанализировать оборачиваемость общей величины оборотных активов и по элементам и коэффициенты использования. Анализ эффективности использования общей величины оборотных активов представлен в таблице 2.3.1
Таблица 2.3.1 - Анализ показателей оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств
|
Показатель |
2007 г |
2008 г. |
2009 г. |
Абсолютное отклонение 2009 г |
|
|
К 2007г. |
К 2008г. |
||||
|
Коэффициент оборачиваемости |
4144,08 |
2667, 19 |
1290,42 |
-2853,64 |
-1376,77 |
|
Коэффициент загрузки |
0,08 |
0,13 |
0,28 |
+0,2 |
+0,15 |
|
Длительность оборота в днях |
0,0002 |
0,0003 |
0,0009 |
+0,0009 |
+0,0004 |
В данном случае нельзя говорить об эффективности использования оборотных средств, так как в динамике наблюдается увеличение коэффициента загрузки и длительности оборота оборотных средств, а также уменьшение коэффициента оборачиваемости. Замедлением скорости оборота оборотных средств увеличение дебиторской задолженности в период с 2007 по 2008 гг., резкое увеличение готовой продукции с 2008 по 2009 гг., а также увлечение объема запасов на всем протяжении периода и неэффективного управления оборотными активами в целом.
Замедление оборачиваемости оборотных активов сопровождается вовлечением в оборот дополнительных средств, происходит перерасход.
Из-за увеличения перерасхода уменьшилась эффективность использования оборотного капитала и общая рентабельность предприятия. За 2009 год перерасход увеличился почти в 2,5 раза что говорит об ухудшении рациональности хозяйственной деятельности предприятия и ещё большем уменьшении рентабельности производства.
Анализ эффективности использования оборотных активов по элементам представлен в таблице 2.3.2.
Наиболее труднореализуемая часть оборотных активов - это запасы. За анализируемый период оборачиваемость запасов снижалась, а период их увеличивался, из-за этого у предприятия возникает необходимость привлекать дополнительное финансирование. Предприятию также необходимо пересмотреть свою маркетинговую и сбытовую политику, и не допускать накопления больших запасов материалов и готовой продукции на складах.
Оборачиваемость дебиторской задолженности характеризует о расширении коммерческого кредита в к 2008 г. и его снижение в 2009 г. Увеличение периода оборачиваемости дебиторской задолженности на предприятии свидетельствует о риске ее непогашения.
Период оборота денежных средств за 2008 г. снизился почти в 9 раз, ю что свидетельствует о повышении эффективности использования оборотных активов, повышении их ликвидности и оборачиваемости, а также привлечении средств из оборота, а увеличении периода оборачиваемости в 2009 г. свидетельствует о снижении их эффективности.
С 2007 по 2009 год рентабельность оборотных активов продолжала неуклонно сокращаться, а в 2009 году вообще приобрела отрицательный результат, что является негативной тенденцией и говорит о снижении общей эффективности его функционирования, снижение отдачи от использования оборотных средств, а также о нерациональном использовании оборотного капитала, спаде производства (уменьшение величины общей себестоимости пропорционально падению выручки от реализации).
Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевую принадлежность (не вызывает сомнения, что оборачиваемость оборотных средств на станкостроительном заводе и кондитерской фабрике будет объективно различной), масштабы предприятия (в большинстве случаев оборачиваемость средств на малых предприятиях значительно выше, чем на крупных, в этом одно из преимуществ малого бизнеса) и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране, сложившаяся система безналичных расчетов и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.
Однако следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия, и в первую очередь, эффективностью стратегии управления его активами (или ее отсутствием). Действительно, в зависимости от применяемой ценовой политики, структуры активов, методики оценки товарно-материальных запасов предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.
В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими основными показателями (табл.2.3.1) [16].
Таблица 2.3.1
Показатели оборачиваемости
|
Наименование показателя |
Пояснения |
|
Коэффициент общей оборачиваемости имущества (активов, ресурсов) (О1) |
Характеризует скорость оборота (количество оборотов за период) всего имущества предприятия |
|
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (О2) |
Характеризует скорость оборота всех оборотных средств предприятия (как материальных, так и денежных) |
|
Коэффициент оборачиваемости материальных средств (О3) |
Показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период |
|
Коэффициент оборачиваемости денежных средств (О4) |
Характеризует скорость оборота денежных средств |
|
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (всей дебиторской задолженности) (О5) |
Характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного предприятием |
|
Срок оборачиваемости средств в расчетах (всей дебиторской задолженности) (О6) |
Характеризует средний срок повышения всей дебиторской задолженности |
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (О7) |
Характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленным предприятию |
|
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности (О8) |
Характеризует средний срок возврата долгов предприятия по текущим обязательствам в днях |
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (О9) |
Характеризует скорость оборота собственного капитала |
|
Коэффициент отдачи основных средств (О10) |
Характеризует эффективность использования основных средств предприятия |
На анализируемом предприятии коэффициенты характеризуется следующими количественными значениями показателей, таблица 2.3.2.
Таблица 2.3.2
Анализ оборачиваемости СПК "Пушкинский"
|
Показатели |
В долях единиц |
Изменение к 2009г. (+,-) |
Темп роста к 2009г., % |
|
2007г. |
2008г. |
2009г. |
2007г. |
2008г. |
2007г. |
2008г. |
|
|
О1 |
1,7 |
1,7 |
1,39 |
-0,31 |
-0,31 |
81,8 |
81,8 |
|
О2 |
2,84 |
3,05 |
2,45 |
-0,39 |
-0,6 |
86,3 |
80,3 |
|
О3 |
7,48 |
9,42 |
7,6 |
0,12 |
-1,82 |
101,6 |
80,7 |
|
О4 |
13,94 |
48,1 |
30,07 |
17,13 |
-18,03 |
215,7 |
62,5 |
|
О5 |
7,39 |
6,34 |
4,37 |
-0,02 |
-1,97 |
59,1 |
68,9 |
|
О6 |
49,4 |
57,57 |
83,52 |
34,12 |
25,95 |
169,1 |
145,1 |
|
О7 |
11,35 |
9,8 |
8,5 |
-2,85 |
-1,3 |
74,9 |
86,7 |
|
О8 |
32,16 |
37,24 |
42,94 |
10,78 |
5,7 |
133,5 |
115,3 |
|
О9 |
3,43 |
3,07 |
2,5 |
-0,93 |
-0,57 |
72,9 |
81,4 |
|
О10 |
5,65 |
5,34 |
4,38 |
-1,27 |
-0,96 |
77,5 |
82 |
Из данных таблицы видно, что значения следующих коэффициентов: коэффициент оборачиваемости материальных средств (О3), коэффициент оборачиваемости денежных средств (О4) за анализируемый период увеличились, это свидетельствует о том, что уровень их использования повышается, соответственно снижается их сроки оборачиваемости.
В то же время значения следующих коэффициентов: коэффициент общей оборачиваемости имущества (активов, ресурсов) (О1), коэффициент оборачиваемости мобильных средств (О2), коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (всей дебиторской задолженности) (О5), коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (О7), коэффициент оборачиваемости собственного капитала (О9), коэффициент отдачи основных средств (О10) за анализируемый период уменьшились. Это свидетельствует о том, что уровень их использования снижается, соответственно повышаются их срок оборачиваемости. Также произошло увеличение срок оборачиваемости средств в расчетах (всей дебиторской задолженности) (О6), срок оборачиваемости кредиторской задолженности (О8), что также является отрицательной тенденцией изменения.
Важнейшей составной частью оборотных средств являются запасы.
В ОАО "Нефтемаслозавод" в составе оборотных активов запасы занимаю значительный удельный вес в 2007-2009 гг. около 80 %.
Накопление запасов товарно-материальных ценностей неизбежно ведет к дополнительному оттоку денежных средств вследствие:
увеличения затрат, возникающих в связи с владением запасами (аренда складских помещений и их содержание, расходы по перемещению запасов, страхование имущества и др.);
увеличения затрат, связанных с риском потерь из-за устаревания и порчи, а также хищений и бесконтрольного использования товарно-материальных ценностей; общеизвестно: чем больше объем и срок хранения имущества, тем слабее (сложнее) контроль за его сохранностью;
увеличения сумм уплачиваемых налогов.
Эти и другие негативные последствия накапливания запасов нередко полностью перекрывают положительный эффект от экономии за счет более ранних закупок.
Значительный отток денежных средств, связанный с расходами на формирование и хранение запасов, делает необходимым поиск путей их сокращения. При этом, разумеется, речь не идет о сведении величины расходов по созданию и содержанию запасов товарно-материальных ценностей к минимуму. Такое решение, скорее всего, оказалось бы неэффективным и привело бы к росту потерь другого рода (например, от порчи и бесконтрольного использования товарно-материальных ценностей). Задача состоит в том, чтобы найти "золотую середину" между чрезмерно большими запасами, способными вызвать финансовые затруднения (нехватка денежных средств), и чрезмерно малыми запасами, опасными для стабильности производства. Такая задача не может быть решена в условиях стихийного формирования запасов.
С целью повышения эффективности управления запасами необходимо выполнение следующей учетно-аналитической работы.
1. Оценка рациональности структуры запасов, позволяющая выявить ресурсы, объем которых явно избыточен, и ресурсы, приобретение которых нужно ускорить. Это позволит избежать излишних вложений капитала в материалы, потребность в которых сокращается или не может быть определена. Не менее важно при оценке рациональности структуры запасов установить объем и состав испорченных и неходовых материалов. Таким образом, обеспечивается поддержание производственных запасов в наиболее ликвидном состоянии и сокращение средств, иммобилизованных в запасы.
2. Определение сроков и объемов закупок материальных ценностей. Это одна из самых важных и сложных для современных условий функционирования российских предприятий задач анализа состояния запасов.
3. Выборочное регулирование запасов материальных ценностей, предполагающее, что внимание нужно акцентировать на дорогостоящих материалах или материалах, имеющих высокую потребительную привлекательность.
4. Расчет показателей оборачиваемости основных групп запасов и их сравнение с аналогичными показателями прошедших периодов, чтобы установить соответствие наличия запасов текущим потребностям предприятия. Для этого рассчитывают оборачиваемость материалов, учитываемых на различных субсчетах, а затем общую оборачиваемость материалов путем определения средней взвешенной величины.
В целях контроля и анализа состояния запасов необходимо:
обеспечение и поддержание ликвидности и текущей платежеспособности;
сокращение издержек производства путем снижения затрат на создание и хранение запасов;
уменьшение потерь рабочего времени и простоев оборудования из-за нехватки сырья и материалов;
предотвращение порчи, хищений и бесконтрольного использования материальных ценностей.
Для ускорения оборачиваемости оборотных средств СПК "Пушкинский" необходимо уменьшать время их пребывания и в сфере производства, и в сфере обращения. Для этого надо сокращать время обработки и сборки изделий путём механизации и автоматизации производственного процесса; улучшать использование новой техники; ускорять контроль и транспортировку продукции в период её обработки; сокращать запасы материалов, топлива, тары, незавершенного производства до установленного норматива; обеспечивать ритмичную работу всех участков производства и цехов предприятия, своевременную доставку материалов на предприятие и рабочие места; ускорять отгрузку готовой продукции; своевременно и быстро производить расчеты с потребителями; повышать качество продукции, не допускать возврата готовой продукции от потребителя и др.
Результаты анализа показали, что дебиторская задолженность имеет в составе оборотных средств СПК "Пушкинский" значительный удельный вес. Высокая дебиторская задолженность оказывает отрицательное влияние на финансовые результаты предприятия и его финансовое состояние, поскольку она создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.
Итак, в СПК "Пушкинский" необходимо управлять дебиторской задолженностью следующим образом:
контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям;
по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;
использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате;
воздействовать на неплательщиков путём применения аккредитивных форм расчётов или передачи неоплаченных ценностей на ответственное хранение;
следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.
Определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов предприятия - важный этап формирования политики управления оборотными средствами. В начале анализируемого периода тип кредитной политики предприятия Можно было бы охарактеризовать как умеренный. Но вследствие неплатежей, не возврата дебиторской задолженности и, следовательно, образования просроченной, сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности, предприятие сменило тип кредитной политики на консервативный, другими словами стало отпускать товар в кредит только после изучения финансового положения и надежности дебитора.
Используя консервативный подход к формированию оборотных средств, предприятие минимизирует операционные и финансовые риски, но это отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов. Агрессивный подход к формированию оборотных активов однозначно не подходит предприятию, т.к. слишком велик риск оказаться без необходимого количества запасов готовой продукции в нужный момент, велик риск не возврата дебиторской задолженности, если отпускать товар в кредит без тщательного анализа покупателей. Поэтому можно рекомендовать предприятию сменить консервативный подход к формированию оборотных активов на умеренный, тем самым повысив эффективность их использования. Что касается вышеупомянутых рисков, их можно избежать. Для этого перед разными отделами и структурными подразделениями предприятия необходимо поставить задачи, которые они должны будут решать.
Финансовому отделу СПК "Пушкинский" необходимо решать следующие задачи:
− тщательно изучать оптовых покупателей, приобретающих товары в кредит, с целью оценки риска не возврата дебиторской задолженности;
− рассчитывать по данным коммерческого отдела необходимую величину закупки материалов в рублях;
− определять достаточность собственных средств на приобретение материалов;
− привлекать заемные средства при недостаточности собственных. [7]
Юристу необходимо составлять договора с покупателями товаров и поставщиками материалов, отвечающие современным условиям хозяйствования, т.е. предусматривающие начисление пеней и штрафов за просроченные кредиты, выданные покупателям.
При решении каждым отделом предприятия СПК "Пушкинский" своих задач станет возможным свести к минимуму операционные и финансовые риски и повысить эффективность использования оборотных средств.
Следующий этап - оптимизация объема оборотных активов. Во-первых, после анализа состояния оборотных активов в предшествующем периоде, можно выделить некоторые мероприятия по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного цикла: ускорение оборачиваемости запасов готовой продукции и дебиторской задолженности. Для этого у предприятия имеются возможности: спрос на товары и услуги растет, следовательно, можно увеличить объем продаж (при условии сотрудничества с надежными поставщиками), можно оптимизировать объем дебиторской задолженности, используя различные условия предоставления кредита. Среди условий предоставления кредита, которые можно рекомендовать СПК "Пушкинский"
− разбивка клиентов по критериям: надежный - сомнительный, для дифференциации для них срока и размера предоставления кредита;
− предоставление скидок при авансовом методе оплаты - это в конечном итоге будет выгоднее СПК "Пушкинский" т.к. можно будет вложить полученные денежные средства в приобретение новых оборотных активов или в выгодные проекты с целью получения прибыли;
− начисление пеней и штрафов по просроченным кредитам, для этого необходимо вести реестр дебиторов. [11]
Во-вторых, необходимо оптимизировать объем запасов готовой продукции. Надо отметить, что для детального расчета бюджета денежных средств предприятия нужно предусмотреть совокупности исходных данных, отражающих особенности внешней и внутренней среды предприятия на будущий период - бизнес-прогнозы.
Итак, ускорение оборачиваемости отдельных видов оборотных активов, а, следовательно, и оборачиваемости оборотных активов в целом, повышает эффективность использования оборотных средств. Ведь ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, в то время как замедление - отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в производственных запасах, запасах готовой продукции.
Третий этап - обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов. В этих целях нужно определить долю оборотных активов в форме абсолютно высоко и средне ликвидных активов. Оборотные активы обладают большей ликвидностью по сравнению с внеоборотными, однако ликвидность и, соответственно, риск вложений капитала различаются по разным элементам оборотных средств. Около 70% оборотных активов СПК "Пушкинский" абсолютно ликвидные и быстрореализуемые активы, т.е. вложения с минимальным и небольшим уровнем риска.
В то же время происходит сокращение значений относительных показателей: коэффициентов ликвидности, что объясняется сокращением абсолютной величины оборотных активов при стабильных суммах текущих пассивов. [7]
Предприятию можно рекомендовать повысить величину наиболее ликвидных активов, т.к. существующий уровень коэффициента абсолютной ликвидности низок, ведь нормативное значение данного коэффициента - 0,2-0,5. Что касается коэффициента текущей ликвидности, нормативное значение которого - 2, предприятию следует прекратить наращивание внеоборотных активов за счет оборотных. Для улучшения коэффициента текущей ликвидности можно также сократить величину текущих пассивов, т.е. кредиторской задолженности. Иначе предприятие рискует оказаться в неустойчивом состоянии. К неустойчивому и неплатежеспособному предприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться с осторожностью.
Четвертый этап - обеспечение повышения рентабельности оборотных активов. Оборотные активы должны генерировать определенную прибыль при их использовании. Для этого предприятию следует анализировать различные виды финансовой деятельности. Чтобы обладать необходимой суммой для вложения средств в краткосрочные финансовые вложения, надо ускорить периоды оборота отдельных элементов оборотных активов, сокращать операционный, а в его рамках производственный и финансовый циклы. Одним из способов сокращения финансового цикла является использования факторинга.
Данные свидетельствуют об отрицательной рентабельности оборотных активов, преимущественно за счет отрицательной рентабельности продаж. Другими словами, предприятию невыгодно заниматься только основной своей деятельностью. Поэтому необходимо вести работу по улучшению этого показателя, т.е. сделать свое производство и реализацию прибыльной деятельностью. Прибыль (убыток) от реализации продукции рассчитывается как разность между суммой выручки от реализации продукции в действующих ценах (без налога на добавленную стоимость и акцизов) и величиной затрат на производство и реализацию продукции, услуг, работ, включаемых в себестоимость.
Пятый этап - обеспечение минимизации потерь оборотных активов в процессе их использования. Минимизировать потери оборотных средств можно путем проведения тщательного и систематического анализа, основанного на статистических данных за прошлые периоды деятельности предприятия, а также учитывая финансово-экономическую ситуацию в стране. Одним из способов снижения потерь является консервативный подход к формированию оборотных средств предприятия, который уже используется предприятием. Такой подход минимизирует риски, но эффективность использования оборотных средств снижается. [14]
Предприятию можно рекомендовать использовать умеренный подход. Для минимизации потерь внутри этого подхода необходимо четкое и постоянное взаимодействие всех отделов предприятия: решение каждым отделом поставленных задач, описанных во втором этапе политики управления оборотными активами, и быстрое движение полной и достоверной информации из отдела в отдел. Оперативное движение информации можно обеспечить при установлении внутренней сети, которая будет охватывать не только отделы СПК "Пушкинский", но и его структурные подразделения.
Минимизацией потерь можно назвать и сведение до минимума упущенной выгоды. Другими словами, предприятие должно иметь определенное количество денежных активов, которое необходимо для финансирования текущей деятельности, но свободные денежные средства должны генерировать прибыль, приносить доход, их необходимо вкладывать в прибыльные проекты.
Шестой этап - формирование принципов финансирования отдельных видов оборотных активов. На предприятии СПК "Пушкинский" - консервативный подход к финансированию оборотных средств, т.к. (как это было отмечено на первом этапе построения политики управления оборотными средствами) предприятие не приемлет краткосрочных источников финансирования. Следовательно, СПК "Пушкинский" минимизирует финансовые риски, его положение является устойчивым. Но вместе с тем предприятие увеличивает затраты собственного капитала на их финансирование. Это, в свою очередь, приводит к снижению рентабельности собственного капитала, а также к расходам в форме упущенной выгоды (возможности вложения собственного капитала в прибыльные проекты с более высоким, по сравнению с процентами по краткосрочным кредитам, процентом дохода).
Седьмой этап - оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов. Часть оборотных активов должна быть профинансирована за счет собственного и долгосрочного заемного капиталов, но должны быть использованы и краткосрочные источники финансирования вследствие их относительной дешевизны. Поэтому предприятию рекомендуется, кроме собственных источников, использовать и краткосрочные кредиты для финансирования части оборотных активов. [7]
В заключении можно сделать следующие выводы. Сократилась средняя величина оборотных активов - они были переведены во внеоборотные, следовательно, надо искать более выгодные дополнительные источники финансирования оборотных активов вследствие сокращения собственных оборотных средств. Нужно стремиться к сокращению продолжительности оборота отдельных элементов оборотных средств, т.к. это сократит финансовый, производственный, а в его рамках и операционный цикл. Для увеличения рентабельности оборотных средств необходимо повышать коэффициент их оборачиваемости и рентабельность продаж. Следует учесть предложенные условия кредитования покупателей для оптимизации дебиторской задолженности. Необходим поиск и анализ поставщиков материалов, своевременное размещение заказов на товары и услуги. С точки зрения повышения эффективности использования оборотных средств лучше применять умеренный подход к формированию оборотных средств.
Резервами повышения эффективности использования оборотных средств являются:
− экономия материальных ресурсов - резервы, то есть внедрение новых эффективных способов и систем разработки месторождений, внедрение новой техники и технологии, разработка обоснованных норм и нормативов расхода материалов;
− ускорение оборачиваемости оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств - это превращение авансированных денежных средств в материально-вещественную форму, проходящую производственную сферу и составе продукции после ее сбыта снова приобретающие денежную форму.
Чем быстрее движение оборотных средств в своем обороте, тем выше эффективность хозяйствования. Замедление времени оборота приводят к увеличению необходимого количества оборотных средств и дополнительным затратам, а значит, к ухудшению финансового состояния предприятия. [7]
Скорость оборота средств - это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности.
На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.
К факторам внешнего характера относится сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия.
Внутренние факторы - целевая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.
Общая оборачиваемость всех оборотных средств складывается из оборачиваемости отдельных элементов. Скорость, как общей оборачиваемости, так и оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств характеризуется следующими показателями.
В хозяйственной деятельности одним из направлений повышения эффективности производства является улучшение использования оборотных средств, т.е. увеличение объема реализованной продукции при неизменной стоимости оборотных средств либо сокращение величины оборотных средств при неизменном объеме реализованной продукции.
Благодаря мероприятиям, которые СПК "Пушкинский" провело в 2009 году по улучшению эффективности использования оборотных средств, предприятие добилось значительных результатов, т.е. в 2009 году по сравнению с 2008 г. произошел рост объема реализованной продукции при снижении доли оборотных средств в активах СПК "Пушкинский".
Для повышения эффективности использования оборотных средств в 2008 году СПК "Пушкинский" провело ряд экономических мероприятий. К таким мероприятиям относится снижение величины дебиторской задолженности. В 2009 году доля дебиторской задолженности в оборотных средствах предприятия составляла 61,4%, благодаря тому, что СПК "Пушкинский" провело серьезную работу с наиболее крупными дебиторами, эта доля снизилась до 53,5%. Снижение дебиторской задолженности обеспечило приток денежных средств, которое предприятие использовало для пополнения запасов и уплаты части кредиторской задолженности.
Ключевыми мерами по нормализации дебиторской задолженности являются:
− проведение эффективной кредитной политики;
− контроль соблюдения условий договоров с целью дифференциации клиентской базы;
− использование эффективных способов и инструментов ускорения инкассации дебиторской задолженности.
Одним из мероприятий по управлению денежными потоками, является план, разработанный на предстоящий год с разбивкой по месяцам, является платежный календарь. В системе оперативного управления денежными потоками одним из основных видов платежного календаря является календарь по инкассации дебиторской задолженности. По текущей дебиторской задолженности платежи включаются в календарь в суммы и строки, предусмотренные соответствующими договорами. По просроченной дебиторской задолженности эти платежи включаются в данный плановый документ на основе предварительного согласования сторон. Календарь инкассации дебиторской задолженности содержит только один раздел - "график поступления денежных средств". В целях отражения реального денежного оборота предприятия датой поступления денежных средств является день их зачисления на расчетный счет предприятия. [14]
В состав процедуры работы с дебиторами входят сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей, личные контакты с контрагентами, привлечение третьих, лиц и даже в некоторых случаях условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов. Все эти мероприятия обеспечат реальное ускорение погашения дебиторской задолженности и снижения уровня безнадежных долгов. Но в СПК "Пушкинский" еще не возникало случаев обращения в арбитражный суд по поводу несостоятельности предприятий-дебиторов.
СПК "Пушкинский" следует проводить разделение предприятий, по уровню кредитоспособности на такие группы как первоклассные заемщики, которым кредит может быть представлен в полном объеме; покупатели, которым кредит может быть предоставлен в ограниченном объеме и покупатели, которым кредит не предоставляется (при недопустимом уровне риска невозврата долга).
Далее можно порекомендовать следующие меры по работе с дебиторской задолженностью. Если покупатель не выполняет свои обязательства по своевременной оплате задолженности, нефтяная компания может продать в долг с дисконтом, взыскать стоимость поставленных товаров товарно-материальными ценностями, находящимися в распоряжении покупателя, использовать вариант погашения долга пакетом акций предприятия-дебитора. Или же может быть предложена следующая версия - погашение задолженности третьими лицами. Надежным инструментом предотвращения возникновения просроченной или безнадежной дебиторской задолженности является гарантия третьей стороны - финансово-устойчивой структуры или группы структур (банки, страховые компании и др.), принимающей на себя обязательство по оплате долгов получателя гарантии в случае невыполнения обязательств. Основной причиной того, что у нас страхование неплатежей практически не используются, является отсутствие информационной базы. Банки и другие финансовые структуры всегда предпочитают выдавать гарантии только своим самым надежным клиентам, а компании - собственным дочерним предприятиям.
Помимо добровольного гаранта также в ряде случаев возможно привлечение к ответственности третьих лиц, непосредственно не участвовавших в сделке, однако связанных с должником.
Еще одним выходом является продажа дебиторской задолженности на торгах - это способствует ускорению процесса инкассации денежных средств, числящихся в дебиторской задолженности компании. Дополнительным положительным эффектом, связанным с реализацией задолженности компаний, станет рост их инвестиционной привлекательности как предприятий, активно решающих проблему неплатежей и улучшающих свои финансовые показатели.
Далее еще одним из мероприятий по эффективному использованию средств предприятия может выступить управление источниками финансирования капитала. Заемное финансирование обеспечивает предприятию определенную степень финансовой гибкости в периоды недостатка собственных средств. В связи с тем, что банк может отказать в предоставлении кредита заемщику, не имеющему продолжительной, кредитной истории, предприятие должно поддерживать постоянные контакты с банками, включая привлечение займов и предоставление кредитному учреждению своей финансовой отчетности на постоянной основе. Концентрация денежных средств на едином банковском счете позволяет компании не только сократить расходы, связанные с обслуживанием большого числа счетов, но и создает условия для привлечения крупных займов.
Таким образом, такие факторы, как формирование просроченной дебиторской задолженности, задержки в расчетах с поставщиками тормозят более эффективному использованию оборотных средств на предприятии. Их нормализация требует не только предсказуемости платежей, но и прямого увеличения чистого денежного потока, что может быть достигнуто при использовании эффективных методов и механизмов ускорения инкассации дебиторской задолженности, внедрение в хозяйственную практику современных информационных технологий.
Оборотный капитал предназначен для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, может быть охарактеризован как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.
Эффективное управление оборотными средствами важно для предприятия по следующим причинам:
1) величина оборотных средств у большинства предприятий составляет больше половины всех ее активов;
2) решение вопросов, связанных с оборотными средствами, является непрерывным процессом и требует, в отличие от других сфер деятельности финансового директора, большего количества времени;
3) оптимальное управление оборотными средствами ведет к увеличению доходов и снижает риск дефицита денежных средств предприятия;
4) правильное управление оборотными средствами позволит максимизировать норму прибыли и минимизировать свою ликвидность и коммерческий риск.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождений средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях и количеством оборотов за отчетный период.
В практической части работы проведен анализ состояния и эффективности использования оборотных средств на предприятии СПК "Пушкинский".
СПК "Пушкинский" имеет более чем 65-летний опыт разработки и производства приборов силовой электроники и преобразовательной техники, базирующихся на мощном научно-техническом и производственном потенциале.
Величина оборотных средств СПК "Пушкинский" за исследуемый период выросла на 187909 тыс. руб. или на 31,77%. Рост произошел практически по всем статьям.
Наибольший удельный вес в структуре оборотных средств СПК "Пушкинский" имеет дебиторская задолженность - за два года она выросла более чем в 2 раза и стала занимать 36,88% баланса.
Анализ эффективности использования оборотных средств СПК "Пушкинский" позволил сделать следующие выводы:
Предприятие имеет положительный финансовый результат - прибыль, которая из-за улучшающейся структуры оборотных средств имеет тенденцию к повышению.
Платежеспособность предприятия является достаточной, но есть небольшие помехи с оплатой краткосрочных платежей. Финансовая устойчивость предприятия можно охарактеризовать как нормальную устойчивость, возможны эпизодические задержки (краткосрочные) в платежах.
Для повышения эффективности управления оборотными средствами можно порекомендовать предприятию следующие мероприятия:
1 Развивать процесс комбинирования на предприятии, которое является одним из направлений для повышения выпуска продукции, улучшения использования всех ресурсов предприятия, снижение себестоимости продукции при увеличении прибыли на предприятии;
2 Для того чтобы снизить затраты на производство продукции необходимо экономить все виды ресурсов: рационально их использовать, применять ресурсосберегающие технологические процессы;
3 Вести непрерывный мониторинг состояния запасов и дебиторской задолженности, своевременно выявляя и устраняя негативные тенденции;
4 Ориентироваться на большое число покупателей для снижения риска неуплаты;
5 Непрерывно контролировать состояние расчетов с покупателями по просроченной задолженности;
6 Предоставлять больше скидок при предоплате;
7 Анализ дебиторской задолженности вести одновременно с анализом кредиторской задолженности.
Рациональное и экономное использование оборотных фондов - первоочередная задача предприятия, так как материальные затраты составляют 3/4 себестоимости промышленной продукции. Снижение материалоемкости изделия достигается различными путями, среди которых главными являются внедрение новой техники, технологии, совершенствование организации производства и труда.
Как известно, критерием эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени. Чем дольше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот. В нашем случае оборачиваемость оборотных средств несколько снизилась, что свидетельствует об улучшении управления оборотными средствами.
Однако предприятию не следует останавливаться на достигнутом, необходимо продолжать процессы повышения эффективности управления оборотными средствами.
1. Андреева, С.Ю. Нормирование оборотных активов как средство управления оборотным капиталом предприятия / С.Ю. Андреева, Т.В. Ялялиева // Экономический анализ: теория и практика. - 2005. - № 9. - С.36-39
2. Боди, З. Финансы / З. Боди, Р. Мертон. М: ИНФРА-М, 2007. - 592 с. ISBN 978-5-8459-0946-6
3. Бороненко, С.А. Финансовый анализ предприятий / С.А. Бороненко, Л.И. Маслова, С.И. Крылов. - Екатеринбург: Изд. Урал. гос. университета, 2003. - 340 с.
4. Бочаров, В.В. Корпоративные финансы / В.В. Бочаров, В.Е. Леонтьев. - СПб.: Питер, 2004. - 592 с. ISBN 5-314-00025-3
5. Ван Хорн, Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Я.В. Соколов. - М: Финансы и статистика, 2003. - 800 с. ISBN 5-279-01844-9
6. Гиляровская, Л.Т. Экономический анализ: Учебник для вузов / Л.Т. Гиляровская. - 2-е изд., доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 615 с. ISBN 5-238-00383-8
7. Давыдова, Л.В. Политика управления оборотным капиталом как часть общей финансовой стратегии предприятия / Л.В. Давыдова, С.А. Ильминская // Финансы и кредит. - 2006. - № 15. - С.5-11
8. Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика / В.В. Ковалев. - 2-е изд. перераб. и доп. - М: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. - 1024. ISBN 978-5-482-01505-6.
9. Маркарьян, Э.А. Финансовый анализ: учеб. пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. - 5-е изд., перераб. - М.: КноРус, 2006. - 224 с.
10. Маркарьян, Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. - М.: КноРус, 2008. - 552 с.
11. Мездриков, Ю.В. Анализ источников формирования оборотного капитала / Ю.В. Мездриков // Экономический анализ: теория и практика. - 2007. - №8. - C.24.
12. Николаева, Т.П. Финансы предприятий / Т.П. Николаева. - М: Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, 2003. - 158 с.
13. Пещанская, И.В. Кредит и оборотный капитал // Финансы. - 2003. - №2. - С. 20-22
14. Радионов, А.Р. Как в условиях рыночной экономики следует нормировать на предприятии оборотные средства: по всем балансовым статьям или только по их части? / Радионов А.Р., Радионов Р.А. // Финансовый менеджмент. - 2004. - № 1. - С.33-43
15. Радионов, Р.А. Анализ экономических механизмов, обеспечивающих ускорение оборачиваемости оборотных средств, вложенных в запасы предприятия / Р.А. Радионов // Экономический анализ: теория и практика. - 2005. - № 21. - С.43-48
16. Соколова, Н.С. Анализ оборачиваемости средств и капитала предприятия / Н.С. Соколова // Аудиторские ведомости. - 1999. - № 12
17. Сысоева, Е.Ф. Структура капитала и финансовая устойчивость организации: практический аспект / Е.Ф. Сысоева // Финансы и кредит. - 2007. №22. - с.24-29
18. Теплова, Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями / Т.В. Теплова. - М.: ГУ ВШЭ, 2000. - 504 с. - ISBN 5-7598-0076-0.
19. Финансы: учеб. для вузов / под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской, Б.М. Сабанти. - М.: Юрайт, 2002. - 504 с - ISBN 5-88045-041-4
20. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. М.: ИНФРА-М, 2001.
21. Финансы предприятий: учеб. для вузов / под ред. Н.В. Колчиной. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 447 с. - ISBN 5-238-00231-9
22. Чалдаева, Л.А. Управление оборотным капиталом в условиях транзитивной экономики / Л.А. Чалдаева // Финансы и кредит. - 2009. - № 17. - С.49-52
23. Шеремет, А.Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учеб. Пособие. - 2-е изд., испр. и доп. / А.Д. Шеремет, А.Ф. Ионова. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 479 с. ISBN 5-16-002496-4
Состав и размещение оборотных средств
Признак
группировки
Функциональное значение
Роль в производстве
Принципы организации
Источники формирования
Оборотные средства
Оборотные производственные
фонды
Фонды обращения
Производственные
запасы
Незавершенное производство и расходы будущих периодов
Денежные средства и средства в расчетах
Нормируемые
Ненормируемые
Собственные
Заемные
Готовая продукция
Размещено на Allbest.ru