Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
1.Сущность инвестиций и их классификация
Инвестиции как экономическая категория, их роль на макро- и микроуровне, их цели и задачи, различные классификации (виды), структура инвестиций (технологическая, воспроизводственная, отраслевая, территориальная).
Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли.
Инвестиции на макроуровне являются основой:
· для расширенного воспроизводства(Возобновленное оборудование имеет большую производительность);
· для улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
· для структурной перестройки общественного производства;
· для создания необходимой сырьевой базы промышленности;
· для гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также для решения других социальных проблем;
· для смягчения или решения социальных(безработица) и эконом проблем;
Инвестиции играют исключительно важную роль и на микроуровне. На этом уровне они необходимы прежде всего для достижения следующих целей:
· расширения и развития производства;
· недопущения морального и физического износа основных фондов;
· повышения технического уровня производства;
· осуществления природоохранных мероприятий;
· приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий.
Основные признаки инвестиций:
Все инвестиции можно разделить на две основные группы:
Портфельные инвестиции – вложения капитала в группу проектов, например, приобретение ценных бумаг различных предприятий;
Реальные инвестиции – финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связанный с приобретением реальных активов.
2.Понятие инвестиционной деятельности
Сущность инвестиционной деятельности, субъекты и объекты. Инвестиционная деятельность и инвестирование. Значение и цели инвестирования.
Инвестиционная деятельность подразумевает вложение инвестиций (финансовых, материальных, трудовых ресурсов), при этом её целью является увеличение капитала, расширение и модернизация производства. Обычно инвестиционная деятельность становиться долгосрочным вложением капитала. Эти вложения начинают приносить прибыль только через определенный срок, после того как была начата инвестиционная деятельность. При этом инвестор может вкладывать в инвестиционные проекты как собственные, так и заемные, привлеченные средства.
Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвестор, заказчики, исполнители работ. Субъектами могут быть юридические и физические лица, а также международные организации.
Объектами инвестиционной деятельности выступают реальные (физические) активы (здания, сооружения, оборудование), финансовые (денежные) и нематериальные активы.
Инвестирование-вложение капитала в целях получения доходов в будущем, компенсирующее инвестору отложенное потребление ожидаемый рост уровня цен и неопределенность получения будущего дохода
Цель инвестирования: поиск и определение способов вложения инвестиций при котором обеспечивается:1)Возмещение капитала;2)Требуемый уровень доходности;3)Минимальный риск.
Факторы влияющие на ид
Экономич.
соц-полит
правовые законодательная база
3.Формы государственного регулирования инвестиционной деятельности
Осущ-ся:посредством издания законов и подзаконных нормативных актов; посредством прямого управления государственными инвестициями; принятием государственных инвестиционных программ; посредством особого регулирования государственной деятельности; экономическими методами регулирования инвестиционной деятельности являются: налогообложение, участие государственных органов в инвестиционной деятельности, создание свободных экономических зон, распределение и перераспределение финансовых ресурсов, кредитно-финансовый механизм.
Функции гос.управления инвест сферы: определение направлений экономического развития страны и разработка государственных инвестиционных программ. проведение исследований и формирование прогнозов развития инвестиционного рынка. выработка экономической и финансово-кредитной политики государства с учетом мер по стимулированию, регулированию и контролю инвестиционной деятельности.организация финансирования особо важных проектов.мониторинг инвестиционной деятельности. разработка нормативной базы. лицензирование отдельных видов деятельности.
Принципы инвес политики гос-ва: -снижение реальных процентных ставок до уровня, соответствующего эффективности инвестиций в реальный сектор экономики на основе обеспечения сбалансированного бюджета и дальнейшего снижения инфляции;
-проведение налоговой реформы, предполагающей рассмотрение инвестиционных возможностей субъектов рынка на основе упорядочения, упрощения и структурной перестройки существующей налоговой системы, а также совершенствования амортизационной политики; -осуществления процесса реформирования предприятий с целью повышения их инвестиционной привлекательности; -формирование организационно-правовых предпосылок снижения инвестиционных рисков с целью стимулирования сбережений населения, прямых инвестиций внутренних и внешних инвесторов; -повышение эффективности использования бюджетных инвестиционных ресурсов на основе их конкурсного размещения, смешанного государственно-коммерческого финансирования приоритетных инвестиционных проектов, представления государственных гарантий по частным инвестициям и усиления государственного контроля за целевым использованием бюджетных средств.
4.Инвестиционная среда и ее характеристика
Понятие и элементы инвестиционной среды: ресурсный (инвестиционный) потенциал, участники инвестиционного процесса и взаимоотношения между ними, механизм трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности, правовая среда для осуществления инвестиций.
Инвестиционная среда - единичная или множественная сфера деятельности, преимущественно определяющая специфику и предметное содержание инвестиционного процесса.
Инвестиционная среда по отношению к конкретному объекту инвестиций рассматривается на общеэкономическом уровне, на отраслевом уровне и на локальном уровне, т.е. как деятельность (бизнес) компании в конкурентных условиях. В соответствии с общепринятой международной практикой проводится обследование и проверка истинности всех сведений (“due diligence”) об объекте инвестиций для подготовки к осуществлению инвестиционного проекта и его финансирования.
5.Формы реальных инвестиций
Реальные инвестиции:
Реальные инвестиции осуществляются предприятиями в разнообразных формах, основными из которых являются.
1. Приобретение целостных имущественных комплексов. Оно представляет собой инвестиционную операцию крупных предприятий, обеспечивающую отраслевую, товарную или региональную диверсификацию их деятельности.
2. Новое строительство.(создании филиалов, дочерних предприятий и т.п.).
3. Реконструкция. Она представляет собой инвестиционную операцию, связанную с существенным преобразованием всего производственного процесса на основе современных научно-технических достижений. Ее осуществляют в соответствии с комплексным планом реконструкции предприятия в целях радикального увеличения его производственного потенциала, существенного повышения качества выпускаемой продукции.
4. Модернизация. Она представляет собой инвестиционную операцию, связанную с совершенствованием и приведением активной части производственных основных
средств в состояние, соответствующее современному уровню осуществления технологических процессов, путем конструктивных изменений основного парка машин, механизмов и оборудования, используемых предприятием в процессе операционной деятельности.
5. Обновление отдельных видов оборудования. Характеризует в основном процесс простого воспроизводства активной части производственных основных средств.
6. Инновационное инвестирование в нематериальные активы. Оно представляет собой инвестиционную операцию, направленную на использование в операционной и других видах деятельности предприятия новых научных и технологических знаний в целях достижения коммерческого успеха.
7. Инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов. Оно представляет собой инвестиционную операцию, направленную на расширение объема используемых операционных оборотных активов предприятия, обеспечивающую тем самым необходимую пропорциональность (сбалансированность) в развитии внеоборотных и оборотных операционных активов в результате осуществления инвестиционной деятельности.
Реальное инвестир-е характкриз-ся след особенностями: 1) явл-ся главной фирмой реализ-и стратегии эк развития предпр. 2) нах-ся в тесной взаимосвязи с операцион деят-тью предпр. 3) реальные инвестиции обеспечив-т наиболее высокий уровень рентаб-ти по сравнению с фин инвестициями. 4) подвержены высокому ровню риска морального старения. 5) имеют высокую степень противоинфляционной защиты. 6) явл-ся наименее ликвидными.
6.Инвестиционный проект: сущность и классификация
Существует несколько типов классификации инвестиционных проектов:
Проект предприятия или сооружения включает: технологическую, строительную, экономическую части.
Технологическая часть содержит проектные решения, определяющие технологию и организацию производства товара (продукции, работ, услуг), характер и виды оборудования, уровень механизации и автоматизации труда.
Строительная часть включает объемно-планировочные (основные размеры здания и сооружения, дороги, расположение и размеры их отдельных частей, этажность и т.п.) и конструктивные.
Экономическая часть проекта содержит расчеты, позволяющие сделать выбор места строительства, определить мощность и состав предприятия, уровень производительности труда его работников.
Этапы проектирования:
Инвестиционный проект – это, прежде всего, комплексный план мероприятий, включающий проектирование, строительство, приобретение технологий и оборудования, подготовку кадров и т.д., направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров (продукции, работ, услуг) с целью получения экономической выгоды.
7.Жизненный цикл инвестиционного проекта
Жизненный цикл инвестиционного проекта - это продолжительность времени от момента зарождения инвестиционной идеи до момента ее полной реализации или ликвидации объекта (в случае необходимости).
· пред инвестиционная- от предварительного исследования до окончательного решения о принятии инвестиционного проекта;
· инвестиционная включающая проектирование, заключение договора или контракта, подряда на строительные работы и т.п.;
· операционная (производственная) включает стадию хозяйственной деятельности предприятия (объекта);
· ликвидационная, когда происходит ликвидация последствий реализации ИП.
Прединвестиционная фаза включает несколько стадий:
а) определение инвестиционных возможностей;
б) анализ с помощью специальных методов альтернативных вариантов проектов и выбор проекта;
в) заключение по проекту;
г) принятие решения об инвестировании.
На прединвестиционной фазе необходимо сформулировать инвестиционный замысел (идентифицировать проект). Идеи осуществления инвестиционного проекта появляются в связи с неудовлетворительным спросом на товары и услуги, наличием временно свободных средств, желанием реализовать предпринимательские способности и т.п. Как правило, рассматривается несколько вариантов бизнес идеи и отклоняются варианты, предполагающие высокую стоимость, чрезмерный риск, отсутствие надежных источников финансирования.
Инвестиционная фаза заключается в принятии стратегических плановых решений, которые должны позволить инвесторам определить объемы и сроки инвестирования, а также составить наиболее оптимальный план финансирования проекта. В рамках этой фазы осуществляется заключение контрактов и договоров подряда, проводятся капитальные вложения, строительство объектов, пусконаладочные работы и др.
Операционная (производственная) фаза инвестиционного проекта заключается в текущей деятельности по проекту: закупка сырья, производство и сбыт продукции, проведение маркетинговых мероприятий и т.п. На этой стадии проводятся непосредственно производственные операции, связанные с взаиморасчетами с контрагентами (поставщиками, подрядчиками, покупателями, посредниками), формирующие денежные потоки, анализ которых позволяет оценивать экономическую эффективность данного инвестиционного проекта.
Ликвидационная фаза связана с этапом окончания инвестиционного проекта, когда он выполнил поставленные цели либо исчерпал заложенные в нем возможности. На данной стадии инвесторы и пользователи объектов капитальных вложений определяют остаточную стоимость основных средств с учетом амортизации, оценивают их возможную рыночную стоимость, реализуют или консервируют выбывающее оборудование, устраняют в необходимых случая последствия осуществления ИП.
Ликвидационная фаза может возникнуть и в случае преждевременного закрытия проекта независимо от степени достижения поставленных целей.
8.Технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта
Сущность ТЭО, цели, принципы подготовки, рубрикация ТЭО, отличие ТЭО от бизнес-плана.
Технико-экономическое обоснование (ТЭО) - это изучение экономической выгодности, анализ и расчет экономических показателей создаваемого инвестиционного проекта.
Основные задачи технико-экономического обоснования:
· показать, что данные затраты или данные решения нужны компании.
· определить, насколько проект реализуем с технической точки зрения.
Технико-экономическое обоснование раскрывает техническую осуществимость проекта, определяет рынки сбыта и закупок, обосновывает выбор места размещения предприятия и необходимые ресурсы.
ТЭО содержит следующую информацию и расчеты: Фон и происхождение проекта: фамилия и юридический адрес инициатора, отрасль и цель предприятия, направленность проекта (ориентирование на рынок сбыта или на сырьевую базу), ориентирование на внутренний рынок или на экспорт, политико-экономическая поддержка проекта.
Рынок сбыта и объем инвестиций: данные годового спроса национального хозяйства или региона, тенденции развития на рынке сбыта, производственная программа, абсолютная мощность инвестиций к объему общего рынка (доля в процентах).
Рынки материалов и других ресурсов: наличие сырья, вспомогательных и прочих материалов, а также комплектующих изделий, в частности, наличие электричества, воды и т.д., тенденции развития на рынке закупок (наличие, цены), конкретная потребность проекта в ресурсах, в том числе использование импортных поставок и наличие валюты для этих целей.
Местонахождение (размещение производства) - оценка различных возможностей и описание места размещения с точки зрения: климатических условий, грунта (для строительства), загрязнения окружающей среды, удаленности от рынков сырья и других рынков закупок, наличия трудовых ресурсов в регионе, развитости транспорта и инфраструктуры в целом.
Техническое оснащение: выбор технологии производства, необходимое оборудование, необходимые инженерные работы, лицензии, патенты.
Обоснование правовой формы и организационной структуры предприятия: определение сметы общих расходов на подготовительный этап - организационные работы, планирование, регистрацию.
Расчет потребности в трудовых ресурсах: (численность основного и вспомогательного персонала, руководителей и специалистов)
План-график реализации проекта: длительность предпроизводственного периода (строительство, организация, регистрация); длительность периода запуска и освоения производства; расчетный период производства.
9.Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта
Понятие и виды бизнес-планов, цели, принципы подготовки, рубрикация бизнес-плана, отличие бизнес-плана от ТЭО.
Основные разделы, которые содержит типовая структура бизнес-плана инвестиционного проекта:
1. Титульная страница бизнес-плана - содержит информацию о исполнителях проекта и дату его составления.
2. Резюме проекта - представляет собой основные положения, суть, «выжимки» из проекта, его основные выводы.
3. Описание компании - автора инвестиционного проекта - содержит основную информацию о компании, которая предлагает данный инвестиционный проект, ее полные реквизиты, информацию о учредителях и их реквизиты, цели компании, сведения о руководстве, историю компании, достижения, организационную структуру, основные продукты, и место компании на рынке.
4. Описание продукта или услуги - включает информацию о продукте или услуге, его основных характеристиках, основных потребителях, потребительских свойствах товара, отличиях от существующих аналогов, информацию патентах и лицензиях.
5. Маркетинговый анализ - содержит информацию о имеющихся на рынке товарах, продукции конкурентов, сравнение характеристик и потребительских качеств товаров конкурентов и предлагаемого продукта, информацию о наименовании конкурентов и их реквизиты, цены конкурентов и их стратегию продвижения товаров.
6. Стратегия продвижения товара - здесь основным является определение рыночной ниши, т.е. того, какой именно и для каких категорий потребителей предназначен товар, количественный и качественный анализ потребителей, где они расположены, какими именно методами и каналами сбыта предлагается реализовывать товар или услугу. Приводится информация о стратегии рекламирования продукта или услуги, затратах на маркетинг, ценообразовании, политике при работе с покупателями. Этот раздел бизнес-плана часто является его самым слабым местом и может быть недостаточно проработан неопытным разработчиком бизнес-плана.
7. Производство - В разделе приводятся расчеты потребности в материалах и сырье на производство продукции, затраты на их закупку, динамика цен, анализ поставщиков, затраты на обслуживание и плановые ремонты оборудования. В случае, если специфика производства того требует, приводится информация о необходимости приобретения лицензий и прочих разрешений и согласований, требования по технике безопасности труда.
8. План по персоналу
9. Организационная структура и управление
10. Финансовый план - финансовые ресурсы потребуются для реализации инвестиционного проекта и в какие периоды времени, а также отдачу от проекта при заданных исходных данных и верности выводов маркетингового исследования. В финансовом плане приводятся или рассчитываются все денежные потоки предприятия - затраты, выручка от реализации, налоги и прибыль.
11. Анализ рисков проекта - в этом разделе бизнес-плана дается описание возможных рисков проекта и их характеристика, а также приводится стратегия по их минимизации.
10.Формы и источники финансирования инвестиционных проектов
Источники финансирования по отношениям и видам собственности, формы финансирования: бюджетная, акционерная, кредитная, проектная.
В российской практике используются следующие формы финансирования инвестиционных проектов:
- полное самофинансирование;
- акционирование;
- кредитное финансирование;
- финансовый лизинг;
- смешанное (долевое) финансирование.
Отметим, что к формам финансирования инвестиционных проектов относят:
- государственное финансирование;
- долговое финансирование;
- самофинансирование;
- ипотеку;
- форфейтинг;
- лизинг;
- привлечение зарубежных инвестиций;
- проектное финансирование.
Источники финансирования проектов можно классифицировать по следующим критериям:
1) по отношениям собственности;
2) по видам собственности.
По отношениям собственности источники финансирования делятся на:
1) собственные;
К ним относятся:
а) прибыль;
б) амортизационные отчисления;
в) страховые суммы в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.;
г) денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, переданные на безвозвратной основе (благотворительные взносы, пожертвования и т.п.).
2) привлеченные.
К привлеченным источникам:
а) средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц;
б) заемные финансовые средства инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);
в) денежные средства, централизуемые объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;
г) инвестиционные ассигнования из бюджетов всех уровней и внебюджетных фондов;
д) иностранные инвестиции.
По видам собственности источники финансирования делятся на:
1) государственные инвестиционные ресурсы:
а) бюджетные средства;
б) средства внебюджетных фондов;
в) привлеченные (государственные займы, международныекредиты).
2) частные инвестиционные ресурсы коммерческих и некоммерческих организаций, общественных объединений, физических лиц);
3) инвестиционные ресурсы иностранных инвесторов.
Различают следующие формы финансирования: бюджетную,акционерную, кредитную, проектную.
Акционерное финансирование: осуществляется с помощью дополнительных эмиссий, акций и др.ценных бумаг, а так же формированием специальных инвестиционных компаний и фондов. Плюсы: возможность концентрации финансовых ресурсов. Минусы: необходимость соблюдения процедуры регистрации и правил их функционирования.
Государственное финансирование: проявляется в виде поддержки инвестиционных проектов на различных уровнях управления: на возвратной основе - предполагает различные формы возврата денежных средств в бюджет; на безвозвратной основе.
Кредитное финансирование. Преимущества: сразу привлекается большой объем средств, а так же положительным для кредитора является контроль за расхождением средств. Недостатки: стоимость займа относительно высокая, трудности при оформлении, высокая вероятность банкротства, потеря части прибыли до уплаты процентов.
Проектное финансирование. Может осуществляться тремя способами:
- с полным регрессом на заемщика - предполагает наличие гарантий, ограничение ответственности кредиторов по проектным рейтингам.
- с ограниченным правом регресса – предполагает распределение всех рисков проекта между его участниками.
- без права регресса на заемщика - кредитор не имеет никаких гарантий от заемщика и принимает на себя все риски по проекту.