Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ
ХАРЬКОВСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ
АВТОМОБИЛЬНО-ДОРОЖНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Кафедра международной экономики
КУРСОВОЙ ПРОЕКТ ПО ДИСЦИПЛИНЕ:
"ПРОЕКТНЫЙ АНАЛИЗ"
Выполнила:
Студентка группы
ХАРЬКОВ
2007
ПЛАН
Введение
Краткая характеристика объекта проектирования
Расчет базовой себестоимости производства продукции
2.1. Проект А
2.2. Проект В
3. Предложения банка
Список литературы
ВВЕДЕНИЕПроизводственная база дорожного строительства имеет коренные отличия от производственных баз других видов строительства: во-первых, ее предприятия находятся в основном на балансе дорожно-строительных предприятий, во-вторых, с линейным строительством автомобильных дорог они должны быть мобильными.
В состав производственной базы входят: заводы по приготовлению асфальтобетонных и цементобетонных смесей, смесей для устройства оснований; базы для приема и хранения каменных материалов, карьеры каменных материалов и песка.
Особая роль отводиться устойчивой и планомерной работе асфальтобетонных (ЛБЗ) и цементобетонных заводов (ЦБЗ), установкам для приготовления смесей для устройства оснований. От бесперебойной работы по доставке на линию, к местам производства работ необходимых смесей в запланированной часовой производительности, как правило, в основном зависит сменный темп устройства оснований и покрытий.
При выборе варианта развития производства дорожно-строительных материалов сравнительной мерой эффективности являются приведенные производственные затраты. Приведенные производственные затраты позволяют оценить расходы на изготовление дорожно-строительных материалов. Капитальные вложения - средства, которые затрачиваются на создание новых, расширение, реконструкцию, модернизацию производственных предприятий дорожного строительства.
Цель данной курсовой работы определить инвестиционную привлекательность двух проектов, и выбрать более эффективный из них. При этом выделены следующие задачи:
- охарактеризовать объект проектирования;
- рассчитать базовую себестоимость;
- протезирование финансовых потоков и анализ экономических параметров проекта;
- рассмотрение предложения банка-инвестора, относительно совместного участия в реализации более эффективного проекта.
Реализация проекта предполагает несколько этапов капитальных вложений, а оценка экономической привлекательности инвестиционных проектов является многоступенчатым процессом, учитывая особенности дорожно-строительного производства.
Краткая характеристика объекта проектированияВ курсовом проекте предлагается сравнить, инвестиционную привлекательность двух проектов: по производству асфальтобетонной смеси (проект А) и цементобетонной смеси (проект В) и выбрать, исходя из анализа привлекательности, какой из них более эффективный.
Приведем исходные данные для расчета инвестиционных проектов.
1.1. ПРОЕКТ А – производство асфальтобетонной смеси:
Объем производства (V) – 12000 т.
Годовая норма дисконта – 5%
Вид денежного потока – постнумерандо
Инвестиционные затраты по годам:
Годы реализации проекта 1 3 5 Размер инвестиций, грн 90000 250000 50000
ПРОЕКТ В – производство цементобетонной смеси:
Объем производства (V) – 5000 т.
Годовая норма дисконта – 8%
Вид денежного потока – пренумерандо
Инвестиционные затраты по годам:
Годы реализации проекта 1 3 6 Размер инвестиций, грн 150000 380000 50000 Расчет базовой себестоимости производства продукцииДля расчета суммы амортизации на полное обновление основных фондов используем следующие данные:
- 85% капитальных вложений направляется на приобретение основных фондов (ОФ), т.е. производственного оборудования.
Структура основных фондов предприятия имеет следующий вид:
- транспортные средства, офисное оборудование и мебель – 10% с нормативным сроком службы 6 лет (2 группа ОФ);
- производственные машины и оборудование – 90% с нормативным сроком службы 10 лет (3 группа ОФ).
Ликвидационная стоимость ОФ принимается на уровне 2% от начальной балансовой стоимости.
Амортизационные отчисления по 2 группе ОФ рассчитываются по
прямолинейному методу начисления амортизации. Норма амортизации находится по формуле:
(2.1)
гдеСБн – начальная балансовая стоимость оборудования, грн.;
Сл – ликвидационная стоимость оборудования, грн.;
Ссл – срок службы оборудования, лет.
По 3 группе ОФ – по ускоренному методу, сумма амортизации для простоты рассчитывается ежегодно.
2.1. Проект А.
1). Рассчитаем норму амортизации для основных фондов по проекту А.
2 группа:
Найдем начальную балансовую стоимость оборудования:
СБН2А=7650 грн.
Найдем ликвидационную стоимость оборудования:
СЛ2А=153 грн.
Норма амортизации составляет (формула 2.1):
НА2А=16,33%
3 группа:
Найдем начальную балансовую стоимость оборудования:
СБН3А=68850 грн.
Найдем ликвидационную стоимость оборудования:
СЛ3А=1377 грн.
Норма ускоренной амортизации составляет:
НА3А=19,6%
Расчет амортизационных отчислений для всех групп основных фондов выполнен с помощью программы EXCEL, результаты расчетов занесены в таблицу:
Таблица 2.1.1. – Расчет амортизационных отчислений для 2 и 3 группы, поток постнумерандо.
Группы Годы 1 2 3 4 5 6 7 А2 1246 1246 1246 1246 1246 1246 А3 13494 10849 8723 7013 5638 4534 А2 3463 3463 3463 3463 А3 37485 30138 24231 19482 А2 6927 6927 А3 74970 60276 ВСЕГО 0 14740 12095 50917 41860 116475 959282). Расчет базовой себестоимости продукции производится исходя, из
величины материальных затрат. Прочие затраты (без амортизации) принимаются на уровне 80% от суммы материальных затрат.
Рассчитаем материальные затраты:
Таблица 2.1.2. – Нормы расхода на 1 т асфальтобетонной смеси типа В.
Прочие затраты составляют:
Проч. з=Зма*80%=30,23*80%=24,18
Определим себестоимость во втором году реализации проекта:
С/С=Мз+Проч. з(2.1.1)
С/С=30,23+24,18=54,41 грн
Постоянные затраты в составе себестоимости во втором (базовом) году реализации инвестиционного проекта составляют 10% от полной себестоимости:
Затраты постоян. = 667660 * 0,1 = 66766 грн
Затраты перемен. = (667660-66766-14740) /12000 = 48,846 грн
Нам известно, что рентабельность производства во втором году реализации проекта составляет 15%.
Себестоимость за единицу =667660/12000 = 55,638 грн
Цена за единицу = 55,638*1,15 = 63,98 грн.
Прибыль составит:
П= 63,98 - 55,638 = 8,342 грн
Объем производства ежегодно возрастает на 10% по отношению к предыдущему. Результаты вычислений занесем в таблицу:
Таблица 2.1.3. – Изменение объема производства в последующие годы
2 3 4 5 6 7 Объем производства 12000 13200 14520 15972 17569 19326Себестоимость = Суммарная величина затрат + Объем + Амортизация
Цена 2 год за единицу = 63,98 грн.
Цена 3 год за единицу = 63,04 грн.
Цена 4 год за единицу = 65,49 грн.
Цена 5 год за единицу = 63,99 грн.
Цена 6 год за единицу = 68,16 грн.
Цена 7 год за единицу = 65,85 грн.
Все данные занесем в таблицу.
Таблица 2.1.4. – Расчет прибыли и эффективности проекта
Показатели годы Всего 1 2 3 4 5 6 7 Себестоимость 667660 723549 826840 888698 1041311 1106575 5254633 Выручка 767809 832081 950866 1022003 1197508 1272561 6042828 Прибыль 100149 108532 124026 133305 156197 165986 788195 Чистая прибыль 75112 81399 93019 99979 117147 124490 591146 Доход 89852 93494 143937 141839 233622 220418 923161 Десконт.д.оход 81498 80764 118417 111134 174333 156647 722793 Инвестиц. затрат 90000 250000 50000 390000 ДИЗ 90000 215959 39176 345135 ЧДД 377657 ИД 2,09Построим график окупаемости
Проект эффективен, так как чистый дисконтированный доход составляет 377657 грн., а это больше 0, и индекс доходности 2,09 это больше 1, самоокупаемость наступает через 4,5 год.
2.2. Проект В.
Рассчитаем норму амортизации, так как в проекте А.
Расчет амортизационных отчислений для всех групп основных фондов выполнен с помощью программы EXCEL, результаты расчетов занесены в таблицу:
Таблица 2.2.1. – Расчет амортизационных отчислений для 2 и 3 группы, поток пренумерандо.
Группы Годы 1 2 3 4 5 6 7 А2 2083 2083 2083 2083 2083 2083 2083 А3 22491 18083 14539 11689 9398 7556 6075 А2 5276 5276 5276 5276 5276 А3 56977 45810 36831 29612 23808 А2 694 694 А3 7497 6028 ВСЕГО 24574 20165 78874 64857 53587 52717 43963Расчет базовой себестоимости продукции производится исходя, из
величины материальных затрат. Прочие затраты (без амортизации) принимаются на уровне 80% от суммы материальных затрат.
Рассчитаем материальные затраты:
Таблица 2.2.2 – Нормы расхода на 1 т цементобетонной смеси
НаименованиеЕд.
изм.
Цена, грн. Норма, т Сумма, грн. Цемент ПЦ 400 т 140,00 0,42 58,80 Щебенка т 15,70 1,31 20,57 Песок т 6,50 0,51 3,32 Вода м3 0,37 0,17 0,06 Итого стоимость материалов на 1 т смеси 82,75Прочие затраты составляют:
Проч. з=Зма*80%=82,75*80%=66, 20
Определим себестоимость во втором году реализации проекта:
С/С=148,95 грн
Таблица 2.2.3. – Изменение объема производства в последующие годы
2 3 4 5 6 7 Объем производства 5000 5500 6050 6655 7321 8053Цена 2 год за единицу = 175,93 грн.
Цена 3 год за единицу = 186,18 грн.
Цена 4 год за единицу = 180,57 грн.
Цена 5 год за единицу = 176,18 грн.
Цена 6 год за единицу = 173,99 грн.
Цена 7 год за единицу = 170,90 грн.
Таблица 2.2.4. – Расчет прибыли и эффективности проекта
Показатели годы Всего 1 2 3 4 5 6 7 Себест. 764915 890450 949941 1019531 1107606 1196692 5929134 Выручка 879653 1024017 1092432 1172460 1273747 1376195 6818505 Прибыль 114737 133567 142491 152930 166141 179504 889370 Чист. приб. 86053 100176 106868 114697 124606 134628 667028 Доход 106218 179050 171725 168284 177323 178591 981191 ДД 91065 142135 126223 114531 111744 104206 689905 Инвестиц. затрат 150000 380000 50000 580000 ДИЗ 150000 301656 31508 483165 ЧДД 206739,80 ИД 1,43Построим график окупаемости
Проект эффективен, так как чистый дисконтированный доход составляет 206739 грн., а это больше 0, и индекс доходности 1,43 это больше 1, самоокупаемость наступает через 5 лет.
Сравним два проекта по показателям:
Показатели Проект А Проект Б ЧДД 377657 206739 ИД 2,09 1,43 СО 4,5 год 5 летМы видим что по всем показателям проект А эффективней, проекта В.
Предложения банкаРассмотрим предложения банка-инвестора относительно совместного участия в реализации проекта А:
1) выплата кредита частями в течение всего срока;
Предлагаются следующие условия:
· банк финансирует 70% капитальных вложений;
· кредитует на сумму 30% инвестиционных затрат сроком на 5 лет по сложной схеме начисления процентов;
· ставка процента равна 12% годовых при годовом начислении процентов;
· процент капитализации - 11%.
Произведем перерасчет доходов с учетом предложений банка, и результаты вычислений занесем в таблицу.
Так как общая сумма, вложенная в проект, не изменилась, то и валовые расходы, валовые доходы, амортизация, чистая прибыль, объем выпуска продукции, цена и т.д., остаются неизменны. Из полученного дохода, по условию, 50% принадлежит банку. Из оставшегося дохода предприятие выплачивает сумму кредита (частично или полностью) и проценты за пользование кредитом банку, а оставшиеся деньги кладет на депозитный счет под указанный процент. Таким образом, по условию, доходом предприятия является сумма, которая находится на депозитном счету, включая проценты, выплачиваемые банком за пользование этими деньгами. А затратами – проценты, выплачиваемые предприятием за пользование банковским кредитом и сумма инвестиций.
Таблица 3.1.
Год реализации проекта 70% финансирования 30% кредита ВСЕГО 1 63000 27000 90000 2 3 175000 75000 250000 4 5 35000 15000 50000 6 7 ВСЕГО 273000 117000 390000Таблица 3.2. Определяем результаты хозяйственной деятельности предприятия при условии капитализации его прибыли.
Показатели Годы реализации проекта Всего 1 2 3 4 5 6 7 Прибыль 100100 108579 124075 133350 156192 166042 788338 Налог на Пр 25025 27145 31019 33337 39048 41511 197085 Чистая Пр 75075 81434 93056 100013 117144 124532 591254 % капитализации 0 8958 17216 27452 38453 51339 143418 ЧПр+%капитализации 75075 90392 110272 127465 155597 175871 734672 Амортизация 14740 12095 50917 41860 116475 95927 332014 Доход 89815 102487 161189 169325 272072 271798 1066686 ДД 81650 88532 132611 132670 203039 193176 831678 ДИЗ 90000 216076 39185 255261 ЧДД 484417 ИД 2,4Определяем процент капитализации и результат совместной деятельности с банком.
При начислении сложного процента по кредиту банка.
Все результаты занесем в таблицу.
Таблица 3.3. Результат совместной деятельности предприятия и банка
Показатели Годы реализации проекта Всего 1 2 3 4 5 6 7 Прибыль 0 50050 54290 62038 66675 78096 83021 394170 Налог на прибыль 0 12513 13573 15510 16669 19524 20755 98544 Чистая прибыль 0 37537 40717 46528 50006 58572 62266 295626 Сумма кредита по годам 27000 75000 15000 117000 % за кредит 3240 3629 13064 14632 18188 20370 22815 95938 Чистая прибыль после выплаты% -3240 33908 27653 31896 31818 38202 39451 199688 Процент капитализации 0 0 3373 6415 9924 13424 17626 50762 Чистая прибыль +% капитализации -3240 33908 31026 38311 41742 51626 57077 250450 Прибыль нарастающая -3240 30668 61694 100005 141747 193373 250450 Выплата кредита 27000 75000 102000 Прибыль после выплаты кредита -3240 33908 31026 38311 14742 51626 -17923 148450 Амортизация 14740 12095 50917 41860 116475 95927 332014 Доход предприятия -3240 48648 43121 89228 56602 168101 78004 480464 ДД -3240 44125 37250 73408 44349 125440 55436 376767 ИЗ 27000 75000 15000 117000 ДИЗ 27000 64788 11753 103541 ЧДД 376767 ИД 1,09На основании выполненных расчетов (таб.3.2. и таб.3.3) можно сделать следующие выводы:
Совместная деятельность с банком не выгодна для предприятия, т. к. она предполагает получение меньшого дохода;
Получение кредита предполагает дополнительных расходов денежных средств, связанных с выплатой процентов по нему.
Литература1. Г.В. Савицкая "Экономический анализ" учебник М.: ООО Новое знание – 2004 г.
2. "Стратегическое планирование инвестиционной деятельности", Кныш М. И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П., СПб, 1998 г. (с.115).
3. "Финансовый менеджмент" под ред.Е.С. Стояновой М.: Перспектива 2004г.
4. Деева А.И. "Инвестиции" М.: Экзамен 2004 г.
5. Бочаров В.В. инвестиционный менеджмент. – СПб., Питер, 2000.