Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Гл. 14 Правовое регулирование валютного рынка.
§ 1 Понятие валютного рынка.
Сфера экономич. отношений, связанная с осущ. операций по к-п, обмену иностранной валюты и цб в иностр. валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала.
Также вал. рынок опред-т как совокупность всех финансовых учреждений (банков, компаний, брокерских фирм).
Вал. рынок причисляют к одному из компонентов мировой денежной системы.
Внешний (мировой) и внутренний (национальн) валютн. рынок.
Шире применяется перевод ден. средств с помощью электрон. систем типа СВИФТ. Ядро мирового рынка образуют гос-ва, в кот. валютные органичения незначительны (США, ФРГ, Япония, Великобритания, Швейцария, Швеция, Канада, Норвегия, Нидерланды, Люксембург, ОАЭ, Сянган). Наиболее крупные центры, где проходят операции, - Лондон, Нью-Йорк, Франкфурт-на-Майне, Токио.
В зависимости от того, что берется за основу структуры рынка: межбанковский, клиентский, биржевой, брокерский и прямой, наличный и срочный рынки.
Межбанковский рынок: участники – крупные комм. банки мира. Банки м/ выполнять ф-ии дилеров или брокеров в рыночном процессе. Как дилеры они поддерживают позицию в двух и более валютах, т.е. держат свои средства во вкладах, выраженных в этих валютах. Например, «Чейз Манхеттен Банк» имеет отделения в Лондоне и Нью-Йорке. Отделение в Нью-Йорке располагает депозитами в фунтах стерлингов в Лондонском отделении и наоборот.
Как брокеры комм. банки не поддерживают позицию по определенным валютам, а только сводят вместе продавцов и покупателей. Торговля валютой осущ-ся на фондовой бирже, на срочных товарных и финансовых биржах. Чикагская товарная биржа, Лондонская м/н биржа фьючерсов (ЛИФЕ) и биржи в Нью-Йорке, Сингапуре, Сянгане.
+ на внешнем рынке – небанковские дилеры и брокеры, кредитно-финансовые учреждения типа сберегательных и корпоративных институтов, пенсионных и инвестиционных фондов.
Участники операций на мировом валютном рынке – гос-ва. Ч/з представителей – центральные банки. Действуют через брокеров, биржу или посредством прямых контактов с комм. банками.
На внутр. валютных рынках – операции с нац. валютой на основе обмена валют и котировки иностранной валюты по отношению к валюте национальной. Котировка валют = определение их курса. Вал. курс – цена денежной единицы данной национальной валюты, выраженная в ден. единицах валюты др. стран, а также в евро (для стран – участниц европейского Эконом. и валютного союза). Устанавливается с учетом покупательной способности валют. Гос-ва регулируют курс нац. валюты – посредством прямых валютных интервенций со стороны цб + путем девальвации (действия правительства по снижению обменного курса валюты своей страны как промежуточная цель эк. политики, для стимулирования совокупного спроса в эк. системе) и ревальвации (повышение обменного курса валюты страны для сдерживания совокупного спроса в эк. системе) валюты.
Международные валютные системы:
§ 2 Валютный рынок и предпринимат. деят-ть.
Участники – непрофессиональные участники и его проф. участники.
С 1930 г. по 1987 – валютное регулирование слабое. Офиц. курс был основан на корзине 6 западных валют. Валютная монополия государства.
Валютный рынок формир. в конце 80-х гг. 4.08.1990 – постановление Совмина «О мерах по формированию внутреннего валютного рынка». Создана 2-уровневая банковская система. Право на открытие счетов получили комм. уполномоченные банки. Образовались 3 вида валютных курсов рубля: официальный, коммерческий и специальный (по нему – продажа экспортной выручки росс. резидентов Республиканскому валютному фонду – 40% объема совокупных доходов от экспорта). Но валютные ресурсы покупались у предприятий по пониженному курсу.
Указ Президента 1991 «О либерализации внешнеэкон. деят-ти на терр-ии РСФСР» и «О частичном изменении порядка обязат. продажи части валютн. выручки и взимания экспортн. пошлин» – отменен спец. коммерч. курс, стал применяться курс рубля, котируемый ЦБ на основе спроса и предложения на валютном рынке.
Обязанности предпринимателя-непрофессионала: приобретать иностранную валюту из законных источников, хранить валюту в уполномоченном банке, покупать и продавать ин. валюту искл. через уполномоченные банки, осуществл. обязат. продажу поступлений иностр. валюты на внутреннем валютном рынке.
Специфика внутреннего валютного рынка – он представлен гл. образом межбанковскими валютными биржами и уполномоченными комм. банками.
Проф. участники – комм. банки и небанковские кредитн. организации, имеющ. лицензии на совершение валютных операций (уполномоченные банки), межбанковские валютные биржи.
Резиденты м/ иметь несколько вал. счетов в разл. банках или несколько вал. счетов в разл. валютах в 1 уполномоченном банке.
Для открытия счета: заявление об открытии счета, копии документов о гос. регистрации, копии учр. документов ю/л, карточка с образцами подписей лиц, уполномоченных распоряжаться счетом + ст.86 НК: предъявление свидетельства о постановке на учет в налоговом органе.
Уполном. банк открывает ю/л-резиденту параллельно 2 валютных счета: транзитный (зачисл. поступления в иностр. валюте в полном объеме) и текущий (зачисл. средства, кот. остаются в распоряжении ю/л после обязат. продажи части экспортной выручки + зачисл. вал. средства после совершения иных операций по счету).
+Специальн. транзитный вал. счет: открывается без участия резидента в целях учета совершаемых операций покупки иностр. валюты на вал. рынке и ее обратной продажи. Покупка валюты без открытия такого счета не допуск.
Счета нерезидентов в уполномоч. банках РФ: средства, переведенные, введенные или пересланные из-за границы, поступления от резидентов и нерезидентов за реализуемые на терр-ии РФ товары и услуги, средства, поступающие в погашение обязательств перед владельцами счета, поступления от инвестиций на терр. РФ.
Под покупкой ин. валюты через уполномоченный банк – приобретение иностр. валюты по д-ру к-п, а также приобретение иностр. валюты посредством заключения с уполном. банком договоров комиссии или поручения, в кот. в качестве комиссионера или поверенного выступает уполном. банк.
Межбанковские валютные биржи – специализированные биржи, имеющие лицензии ЦБ на организацию операций по к-п иностр. валюты за рубли и проведение расчетов по заключенным на них сделкам. Московская межбанковская вал. биржа (участвовать в торгах им. право члены Секции вал. рынка, а при опред. условиях и др. проф. участники), Санкт-Петербургская валютная биржа, Уральская региональная межбанковская вал. биржа, Сибирская межбанк. вал. биржа, Азиатско-Тихоокеанская межбанк. вал. биржа (г. Владивосток), Ростовская межбанк. вал. биржа, Нижегородская валютно-фондовая биржа, Самарская межбанк. вал. биржа, Краснодарская межбанк. вал. биржа.
Как правило, ЗАО и объединяет проф. участников валютного, фондового, срочного и др. сегментов фин. рынка.
§ 3 Организация и проведение операций на валютном рынке.
Когда на валютном рынке осуществляется проф. деят-ть по к-продаже иностр. валют, мировая практика подразделяет операции, совершаемые проф. участниками на валютном рынке, на:
Для определения форвардной курса – % ставка «ЛИБОР» - ставка предложения кредитных ресурсов первоклассными банками на Лондонском межбанковском рынке.
Форвардный контракт заключается вне биржи и остается вне ее контроля.
Нет однозначной квалификации форвардных сделок – ех: ФАС Московск. округа: сделки по к-п валюты на условиях «расчетный (индексный) форвард» основаны на риске для той или иной стороны неблагоприятного изменения курса в соотв. со ст. 1062 ГК не подлежат суд. защите поскольку такие сделки явл. разновидностью игровых (пари).
В литературе: форвардный контракт = договор, хотя и не предусмотренный законом, но не противоречащий ему.
Фьючерсный контракт – категория биржевых инструментов. = соглашение, в силу кот. возникает об-во о продаже или покупке стандартного кол-ва опред валюты на опред дату (в будущем) по курсу, заранее установленному при заключении сделки. Использование стандартных контрактов, в кот. опред. все условия – сумма, сроки, метод расчета. Контракты регистрируются расчетными палатами – в США она – структурное подразделение биржи, в Великобр. – расч. палата LIFFE – дочерняя компания крупнейших клиринговых банков и независима от биржи. В России контракты закл. на межбанковских валютных биржах под контролем Биржевой палаты.
Валютный арбитраж (валютная арбитражная операция) = покупка (продажа) валюты с послед совершением контрсделки в целях получения прибыли за счет разницы в курсах валют на разных валютных рынках и за счет курсовых колебаний в течение опред. периода.
§ 4 Гос. регулирование на валютном рынке.
Использование традиц. методов денежно-кредитн. регулирования: валютных ограничений (запрещение, лимитирование и регламентация операций, осущ. резидентами и нерезидентами с валютой и вал. ценностями) и вал. контроля. Вал. ограничения – ограничение ввоза и вывоза и валютн. ценностей, в регулировании платежного баланса и курса валюты, в обязат. продаже части вал. выручки, в огранич., связ. с добычей и промышл. обработкой драг. Ме и драг. камней и т.д.
Обзязат. продажа части вал. выручки – по рыночн. курсу иностр. валют к рублю на внутр. вал. рынке на момент продажи. Порядок обязат продажи – Указ През-та 14.06.1992 «О частичном изменении порядка обязат. продажи части вал. выручки и взимания экспортн. пошлин».
Иностр. валюта м/б куплена и продана на внутр. вал. рынке РФ через уполномоч. банки, на межбанковских валютных биржах, так и вне бирж. Реализация экспортной вал. выручки в долл. США, подлеж. обязат продаже д/осуществляться по поручению резидента через уполномоч. банк на межбанк. вал. биржах, на внебиржевом межбанковском вал. рынке, Банку России либо непосредственно обслуживающему резидента уполномоченному банку.
Продаже подлежит экспортная выручка в свободно конвертируемых, клиринговых и замкнутых национальных валютах.
Уполном. банк зачисл. выручку на транзитный вал. счет ю/л и не позднее следующего рабоч. дня извещает об этом ю/л (по спец. форме с приложением записки по транзитному вал. счету), а ю/л дает поручение банку на обязат продажу и перечисление оставшейся части на текущий вал. счет. По получении поручения банк депонирует иностр. валюту, подл. продаже, на свой отдельный лицевой счет. В теч. 3-х раб дней от даты зачисления он обязан продать иностр. валюту на межбанковских вал. биржах.
Если ю/л не представит поручения, банк самостоятельно депонирует и продает в теч. 3 раб дней.
Споры: квалификация вал. операции как текущей или связанной с движением капитала. Т.З.:
Нарушение вал. законодательства – ст. 15.25 КоАП: осуществление вал. операций без спец. разрешения (лицензии), если такое разрешение обязательно, либо с нарушением требований (условий, ограничений), установленных разрешением, а равно с использованием заведомо открытых с нарушением установленного порядка счетов резидентов в кредитных организациях за пределами РФ – штраф от 1/10 до 1 размера суммы незаконной валютной операции. + ч.2 (невыполнение обязанности по ввозу на терр-ию РФ товаров, стоимость кот. эквивалентна сумме уплаченных за них ден. средств, либо невозврат в установл. срок переведенной за эти товары суммы ден. средств – тот же штраф) + ч.3 (нарушение порядка зачисления на счета в уполном. банках выручки, причитающейся за экспортированные работы, услуги, результаты интеллект. деят-ти – штраф на д/л и ю/л – стоимость работ, услуг и т.д.), ч.4 (несоблюдение порядка ведения учета, составления и представления отчетности по вал. операциям, а равно нарушение сроков хранения учетных и отчетных документов – д/л – 50 –100 МРОТ; ю/л – 400-500 МРОТ).
Нерезиденты м/ открывать в росс. банках счета типа «К», «Н», «Ф» (Инструкция ЦБ 2000). Счет типа «К» (конвертируемый счет) открывается ф/л и ю/л-нерезидентам, в т.ч. банкам-нерезидентам, и офиц. представительствам для расчетов в валюте РФ. Они м/использоваться для покупки иностр. валюты на внутр. вал. рынке РФ. ех: покупка иностр. валюты; платежи резидентов за продаваемые нерезидентами товары, срок от даты предоплаты до даты поставки товара не превышает 90 дней либо оплата осуществл. после поставки товара, за искл. недвиж. имущества и цб; возврат остатка кассы представительства или филиала ю/л – нерезидента, превышающего установл. лимит, в наличной валюте РФ и т.д.
Счет типа «Н» (неконвертируемый счет) – ех: платежи резидентов за оказываемые нерезидентами услуги, работы, за предоставляемые нерезидентами права на результаты интеллект. деят-ти (срок от даты предоплаты до даты оказания услуг превышает 90 дней); предоставление резидентами кредитов, займов нерезидентам и наоборот и т.д.
Счет типа «Ф» (счет ф/л) – покупка иностр. валюты; возврат банками банковских вкладов нерезидентам; уплата банком % за пользование ден. средствамии, находящимися на счете типа «Ф»; внесение нерезидентами банковских вкладов в уполномоч. банки и т.д.
+ м/б счета типа «С» (Инструкция ЦБ 2000 «О спец. счетах нерезидентов типа «С») – 3 вида: коверсионные (для сделок по к-п нерезидентом иностр. валюты за валюту РФ; покупка цб с этого счета оплачиваться не может), инвестиционные (для осущ. операций с цб и вкладами в уставн. капитал кредитн. организаций, не м/использ для к-п иностр валюты), проектные (для осуществл. нерезидентом инвестиций в экономику РФ).
§ 5 Валютный рынок в сфере внешнеэконом. деят-ти.
Цель вал. регулирования внешнеэконом. отношений – обеспечить полное и своевременное поступление иностр. валюты при экспорте и импорте товаров, услуг и результатов интеллект. деят-ти.
При экспорте и импорте росс. предприниматели закл. договоры, содержащие вал-финанс. условия о цене, способе и валюте платежа (валюте долга, страховании вал. риска).
При экспорте предприниматель д/заключить контракт со своим контрагентом + вступить в отношения с уполномоч. банком, в кот. у него открыт вал. счет + с тамож. органами. По каждому контракту экспортер оформляет в банке Паспорт сделки, содержащий сведения о внешнеэкономич. сделке, необходимые для вал. контроля (для его оформления: предъявл. оригинал и копию контракта + копию разрешения ЦБ, если операция связана с движением капитала). Паспорт подписывается экспортером и уполномоч. банком, в кот. открыт транзитный В/с → банк принимает контракт на расчетно-кассовое обслуживание и выражает согласие на выполнение функции агента валютного контроля за поступлением выручки по этому контракту.
Уполном. банк м/отказать в подписании сделки, если установлено:
Тамож. органы принимают экспортные товары к тамож. оформлению только при предъявлении в доп. к грузовой таможенной декларации и прочим документам ксерокопии Паспорта сделки, подтв. подписью лица, имеющ. право подписи по счету экспортера, и оттиском круглой печати экспортера. При соотв. всех данных д/л таможенного органа ставит подпись на ксерокопии Паспорта сделки заверяет ее своей личной номерной печатью, что позволяет осуществить выпуск товара за пределы РФ.
Экспортер в теч. 15 дней с даты принятия решения о выпуске товаров представляет в банк ксерокопию грузовой таможенной декларации. По каждому контракту, в соотв. с кот. оформлен Паспорт, банк ведет учет операций, связанных с поступлением и переводом ден. средств.
Осн. документ вал. контроля при импорте товаров – Паспорт импортной сделки (оформляется предпринимателем-импортером в банке, в кот. у него открыт вал. счет). Импортер представляет Паспорт сделки + копию контракта + заверенные копии разрешений на осуществление вал. операций. Банк подписывает Паспорт → принимает на себя обязанность агента вал. контроля за обоснованностью платежей в иностр. валюте за импортируемые по контракту товары.
Обмен всеми документами между банком и таможенным органом осуществл. в электронном виде.