Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Оценка факторов риска и страхование
Пусть данные будут, как в предыдущей задаче «2 по эффективности инвестиций». Однако в этой задаче учтем возможность изменения показателей эффективности инвестиций под влиянием факторов риска.
Требуется составить реестр рисков, провести оценку влияния факторов риска на чистый дисконтированный доход проекта по методу Монте-Карло и указать значения ЧДД по трем сценариям развития проекта (оптимистический, пессимистический и ожидаемый). На основании проведенных исследований инвестору стало известно, что на величину притока проекта оказывают влияние 4 фактора риска:
- снижение спроса на продукцию предприятия ожидается в 4 и 5 годах в 3 и 5 % соответственно с вероятностью в 20%;
- на основании темпа роста индекса цен (производителей промышленной продукции производственно-технического назначения) прогнозируется ежегодная инфляция в размере 8% в год, вероятность которой оценивается в 80 %;
- внеплановая конкуренция ожидается в 1 и 2 годы, что может оказать влияние в снижении притока в 6% и 4,5 % с вероятностью 15%;
- увеличение процентов по займам вынудит предприятия пользоваться частью притока для покрытия этого увеличения, которое ожидается в размере 9 % в 3 год, вероятность такого развития событий оценивается экспертами в 50%.
Таблица 1 – Факторы риска и их влияние на экономический эффект от мероприятия
|
Фактор риска |
Оценка влияния фактора на экономический эффект, доли от 1 |
|||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
В среднем для проекта |
|
|
1 Снижение спроса на продукцию |
||||||
|
2 Рост инфляции |
||||||
|
3 Внеплановая конкуренция |
||||||
|
4 Увеличение процентов по займам |
||||||
|
Интегральный эффект ( 1–9) |
Таблица 2 – Реестр факторов рисков проекта, их оценка
|
Наименование показателя |
Вероятность (от 0 до 1) |
Влияние (снижение эффекта, от 1% до 100%) |
Значение риска (вероятность х влияние) |
Ранг (от 1 до N) |
|
Снижение спроса на продукцию |
см. графа «в среднем для проекта» |
|||
|
Рост инфляции |
||||
|
Внеплановая конкуренция |
||||
|
Увеличение процентов по займам |
||||
|
Итого / ср. знач. |
Таблица 3 – Расчет показателей чистого дисконтированного дохода с учетом неопределенности от влияния факторов риска по каждому году проекта
|
Показатель |
Исходное значение показателя |
Расчетное значение показателя |
Среднее значение показателя (М) |
Неопределенность (ε) |
||||||
|
Изменение притока в определенному году проекта, % |
||||||||||
|
см. графа «Влияние» |
см. графа «Влияние» |
|||||||||
|
NPV |
1 |
|||||||||
|
2 |
||||||||||
|
3 |
||||||||||
|
4 |
||||||||||
|
5 |
||||||||||
|
В среднем |
||||||||||
Сценарии показателей эффективности инвестиций представлены в таблице 4.
Таблица 4 – Сопоставление вариантов расчета и получение ожидаемых значений показателей чистого дисконтированного дохода
|
Наименование показателя |
Оптимистический вариант |
Пессимистический вариант |
Ожидаемый вариант |
|
Чистый дисконтированный доход NPV, млн руб. |
|||
|
Неопределенность, % |