Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Продолжение лекции на тему «Анализ денежных средств»
|
Поскольку конечной целью управления денежными потоками является обеспечение платежеспособности и снижение риска банкротства предприятия, в ходе анализа важно получить информацию, позволяющую с достаточной степенью объективности оценить обеспеченность организации денежными средствами в объеме, достаточном для осуществления стабильной хозяйственной деятельности, своевременных расчетов с персоналом, бюджетом, партнерами по бизнесу и формирования так называемой «финансовой подушки» из свободных денежных средств, для инвестирования их в капиталы других организаций с целью получения дополнительной прибыли. Использование прямого и косвенного методов анализа не позволяет в полной мере оценить уровень управления денежными потоками и степень эффективности использования денежных средств. Такая информация может быть получена в результате коэффициентного анализа, использование на практике коэффициентного метода анализа денежных потоков позволяет более полно оценить с одной стороны уровень достаточности денежных средств организации, а с другой – степень эффективности их использования. Ниже представлены основные коэффициенты, используемые в ходе такого анализа и алгоритмы их расчетов. Коэффициент платежеспособности: Где, Пдп – положительный денежный поток, т.е. приток (поступление) денежных средств; Одп – отрицательный денежный поток, т. е. отток (расходование) денежных средств. Нормативное значение коэффициента Кпл ≥1. Данный показатель позволяет оценить возможность организации обеспечить выплату денежных средств только за счет притока денежных средств или за счет имевшего место на начало года остатка и притока денежных средств в анализируемом периоде. Интервал самофинансирования: Где, Содс – средний остаток денежных средств; Сдо – среднедневной остаток денежных средств. Показатель рассчитывается в днях и характеризует время, в течение которого организация может вести хозяйственную деятельность, обслуживая ее имеющимися в ее распоряжении денежными средствами и потенциальными поступлениями от покупателей, за отгруженную в их адрес продукцию, товары, выполненные работы, оказанные услуги. Коэффициент достаточности чистого денежного потока: Где, ЧДпт – Чистый денежный поток до выплаты дивидентов, но после уплаты налогов; Впкзн – выплаты по долгосрочным кредитам и займам начисленные; ИЗиз – прирост остатков запасов и затрат; Д – дивиденды начисленные. Данный показатель характеризует часть задолженности по кредитам и займам, включая сумму процентов и основного долг, подлежащего уплате в отчетном году, дивидендов и прироста запасов, обеспеченных чистым денежным потоком до выплаты дивидендов, но после уплаты налогов. Коэффициент покрытия оборотными активами краткосрочных денежных обязательств: Где, Соа – средние остатки оборотных активов; Кдо – краткосрочные денежные обязательства. Показывает соотношение средних остатков оборотных активов и сумм краткосрочных денежных обязательств. Критериальное значение Кпдо ≥1. Коэффициент генерирования привлеченными средствами чистого денежного потока по текущей деятельности: Показывает соотношение краткосрочных денежных обязательств и сумм чистого денежного потока от текущей деятельности. Критериальное значение показателя = 1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов: где В – выручка от продаж. Показывает сколько оборотов совершают в анализируемом периоде оборотные активы. Чем выше этот показатель – тем эффективнее используются оборотные активы предприятия. Коэффициент рентабельности положительного денежного потока: где П – прибыль от продаж. Показывает, сколько прибыли приносит один рубль положительного денежного потока. Чем выше значение показателя, тем эффективнее система управления денежными потоками компании. Коэффициент ликвидности оборотных активов: Где, Сода – средний остаток денежных активов; Соа – средний остаток оборотных активов. Показывает величину оборотных активов, приходящуюся на денежные активы или долю денежных активов в общей сумме оборотных активов компании. Коэффициент оборачиваемости денежных активов в днях: Период оборота денежных активов в разах: В/Содс или О/Содс Где, Т – количество дней в периоде; О – величина оттока денежных средств. Показывает продолжительность одного оборота денежных средств. Чем ниже, тем эффективнее оборачиваются денежные средства, тем короче цикл оборота денежных средств. Показатель оборота денежных активов в разах рассчитываются по тому же принципу, но в обратном порядке Показывают сколько раз в анализируемом периоде оборачиваются денежные средства. Коэффициент абсолютной платежеспособности: Где, То – текущие обязательства. Показывает в какой степени текущие обязательства могут быть одновременно покрыты имеющимися в наличии у организации остатками денежных средств. Уровень отвлечения свободного остатка денежных активов в краткосрочные финансовые вложения: Где, ФВ – краткосрочные финансовые вложения. Данный коэффициент показывает сколько краткосрочных финансовых вложений приходится на один рубль средних остатков денежной наличности или уровень отвлечения свободного остатка денежных активов в краткосрочные финансовые вложения, в %. |
|