Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Кыргызско-Российский Славянский университет
Экономический факультет
Кафедра «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»
Курсовая работа
На тему: Анализ ликвидности баланса предприятия
Выполнил: Дженалиев Улан, Биа 2-06
Проверил: Исраилов М. И.
Бишкек 2008
План
Введение…………………………………………. ………………3
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности бухгалтерского баланса хозяйствующего субъекта……………………………5
§ 1.1. Экономическая сущность, значение и задачи анализа бухгалтерского баланса…………………………………………5
§ 1.2. Бухгалтерский баланса как основная отчетная форма аналитическая форма. Структура, содержание и оценка статей бухгалтерского баланса…………………………………………11
§ 1.3. Ликвидность баланса как показатель финансового состояния предприятия………………………………………………………19
§ 1.4. Методы оценки ликвидности баланса предприятия…22
Глава 2. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия на примере регионального отделения ОАО Кыргызтелеком…30
§ 2.1. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса………..30
§ 2.2. Анализ системы коэффициентов ликвидности и платежеспособности……………………………………………...39
Глава 3. Основные направления совершенствования путей повышения ликвидности и платежеспособности предприятия…………..47
Заключение………………………………………………………..55
Список использованной литературы………………………….59
Приложение……………………………………………………….61
Введение
Рыночная экономика в Кыргызстане набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.
Для того, чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние является важнейшей характеристикой экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.
Следовательно, в свете всего выше сказанного, наибольшую актуальность принимают управленческие функциональные экономические науки, в том числе комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия. В свою очередь, одним из видов комплексного экономического анализа выступает финансовый анализ, в структуре которого выделяется направление – анализ ликвидности и платежеспособности предприятия. Оно несет огромнейшее научное и практическое значение, так как позволяет не допустить банкротства предприятия в условиях жесткой конкуренции и оптимизировать пропорции между собственным и заемным капиталом.
Целью данной курсовой работы является изучение системы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия с позиции двух критериев. В качестве первого критерия выступает рассмотрение теоретико-экономической сущности и значимости анализа ликвидности баланса предприятия. Вторым критерием выступает рассмотрение методики анализа и ее непосредственное применение на примере реально функционирующего субъекта хозяйствования.
Соответственно, можно сформулировать следующие задачи, стоящие перед данной курсовой работой:
• Рассмотрение основных теоретических аспектов анализа ликвидности бухгалтерского баланса предприятия
• Ознакомление с методикой анализа ликвидности и платежеспособности предприятия
• Применение методики анализа ликвидности и платежеспособности предприятия на примере реально функционирующего субъекта хозяйствования
• Формулирование выводов и рекомендаций по усовершенствованию путей повышения ликвидности и платежеспособности предприятия.
В качестве предмета исследования данной курсовой работы можно выделить способность предприятия своевременно и в полном объеме производить расчеты по своим краткосрочным обязательствам, а также факторы, влияющие на эту способность.
Объектами исследования соответственно выступают активы и пассивы предприятия, их величина, структура и соотношения между собой.
Необходимо подчеркнуть, что степень научной разработанности данной темы довольна высока. Анализу ликвидности и платежеспособности хозяйствующих субъектов посвящалось множество научных исследований как российских, так и западных экономистов. К их числу относятся А. С. Баканов, А. Д. Шеремет, Л. А. Бернстайн, Дж. Ван Хорн, О. В.Ефимова, Л. П. Павлова , В.В. Бочаров, Е. И. Альтман и многие другие.
Еще раз подчеркнем, что анализ ликвидности и платежеспособности предприятия несет огромную практическую и научную значимость, так как позволяет оценивать и прогнозировать способность субъекта своевременно и в полном объеме производить расчеты по своим краткосрочным обязательствам, не допустить банкротства в условиях жесткой конкуренции и оптимизировать пропорции между собственными и заемными средствами.
И так, данная курсовая работа включает в себя три главы. В первой главе будут рассмотрены основные теоретические аспекты анализа ликвидности и платежеспособности хозяйствующего субъекта (экономическая сущность анализа, содержание бухгалтерского баланса, а также методы оценки ликвидности). Во второй главе мы непосредственно применим всю теоретическую базу для анализа реально действующего предприятия, а так же сформулируем основные выводы, касающиеся его ликвидности и платежеспособности. И наконец, в третьей главе будут сформулированы основные рекомендации по усовершенствованию путей повышения ликвидности и платежеспособности данного предприятия.
Глава 1. . Теоретические основы анализа ликвидности бухгалтерского баланса хозяйствующего субъекта.
§ 1.1. Экономическая сущность, значение и задачи анализа бухгалтерского баланса.
Одной из характерных черт рыночных отношений является прагматизм участников. Любая ценность материального или нематериального характера, фигурирующая в процессе таких отношений, представляет интерес лишь в том случае, если обладание ею способствует достижению каких-то целей, прежде всего экономического характера. Не составляет исключение и экономическая информация.
Информационное обеспечение финансово-хозяйственной деятельности имеет сложную структуру и определяется различными факторами: уровнем управления, целевым назначением информации, составом пользователей и т. д. Возрастает экономическое значение бухгалтерского учета, так как на уровне предприятия он является основой информационного обеспечения финансовой деятельности.
Ведущаяся в рамках перехода экономики на рыночные рельсы трансформация бухгалтерского учета в начале 1990-х годов вновь вернула к жизни такой важнейший элемент аналитической работы, как финансовый анализ.
В его основе лежат анализ и управление финансовыми ресурсами субъекта хозяйствования как основным и приоритетным видом ресурсов. Основными исполнителями такого анализа стали бухгалтеры и финансовые менеджеры. Важно отметить, что анализ хозяйственной деятельности, понимаемый как технико-экономический анализ, не отменяется — просто он становится прерогативой линейных руководителей.
Можно привести следующий простой пример.
Для бухгалтера производственные запасы представляются лишь как оборотные средства, оптимизация которых должна способствовать повышению общей рентабельности авансированного капитала; 'для линейного руководителя важна прежде всего предметно-вещностная структура запасов как важнейшего элемента производственного процесса. Очевидно, что цели и приемы анализа в обоих случаях различны, также различны роль, возможности и целесообразность использования бухгалтерской информации.
Результативность управления предприятием в значительной степени определяется уровнем его' организации и качеством информационного обеспечения. В системе информационного обеспечения особое значение имеют бухгалтерские данные, а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия. Причин тому несколько, основная из состоит в изменении форм собственности. Этот процесс, наиболее динамично развивающийся в сфере обращения, вполне естественно привел х разрушению многих вертикальных связей и последовавшей за этим информационной обособленности предприятий.
Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо прежде всего уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и его существующих потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:
а) владеть методикой оценки финансового состояния предприятия
б) иметь соответствующее информационное обеспечение;
в) иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.
Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур' экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния.
Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния, как это было отмечено выше, должна составить бухгалтерская отчетность. Безусловно, в анализе может использоваться дополнительная информация главным образом оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер.
С позиции обеспечения управленческой деятельности можно выделить три основных требование, которым должна удовлетворять бухгалтерская отчетность. Она должна содержать данные, необходимые для:
Обеспечение этих требований основывается на одном из важнейших принципов подготовки бухгалтерской отчетности — принципе соответствия вложенной и востребованной информации. Суть данного принципа заключается в следующем:
• бухгалтер, подготавливающий отчетные данные, должен представлять себе необходимость и полезность для анализа и принятия управленческих решений тех или иных данных и отразить их в данной отчетной форме (собственно отчёт);
• руководитель как пользователь отчетности должен понимать, что нужные для него данные включены в отчет и потому могут быть им востребованы.
В свете всего выше сказанного можно сказать, что одним из основных фрагментов общего анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта является анализ бухгалтерского баланса как основной отчетной и аналитической формы.
Так как более детальная и подробная характеристика бухгалтерского баланса будет приведена в следующем параграфе, то остановимся лишь на
некоторых важнейших вопросах, касающихся определения понятия «бухгалтерский баланс», сущности, роли в управленческом процессе, его структуры и значения, в целом.
Информация, содержащаяся в бухгалтерском балансе, позволяет осуществлять контроль за наличием и структурой активов и источников их образования, делать анализ финансового положения и платежеспособности организации, размещения активов.
Термин «баланс» происходит от латинских слов bis – дважды и lanx – чаша весов, буквально означает равновесие, уравновешивание или количественное выражение отношений между сторонами какой-либо деятельности.
Бухгалтерский баланс является способом обобщения и группировки имущества организации (по видам и размещению, источникам формирования и целевому назначению) в денежной оценке на определенную дату. Он содержит информацию об имущественном и финансовом положении организации.
Графически баланс представляет собой двустороннюю таблицу. В ее левой части, называемой активом, показывают средства организации. В правой части, пассиве, отражают источники этих средств. Актив от латинского aktivus – деятельный, действующий, пассив от латинского passivus – страдательный, недеятельный. Таким образом, актив баланса характеризует состав средств по видам и размещению, а пассив – источники формирования и целевое назначение этих средств.
Актив и пассив баланса (вид средств или источников) состоят из отдельных статей.
Статья баланса отражает величину определенного экономически однородного вида средств или их источника. Статьи, размещенные в активе, называются активными, в пассиве – пассивными.
В балансе всегда должно присутствовать равенство итогов актива и пассива (имущество организации равно источникам его образования).
Итоги актива и пассива баланса называются валютой баланса.
В активе баланса отражают экономические ресурсы, принадлежащие организации, рассматриваемые как потенциальные доходы, которые она может получить в будущем вследствие их использования. В пассиве показывают источники формирования средств организации, капитал, который делится на: собственный и привлеченный капитал (кредиторская задолженность). Кредиторскую задолженность рассматривают как обязательства, предполагающие потенциальное уменьшение доходов организации, вытекающее из получения активов или услуг от других юридических и физических лиц. Кредиторы имеют преимущественное право платежного иска перед собственниками на полное получение причитающихся им сумм. Собственный капитал представляет собой остаточный интерес собственников в активах организации после вычитания пассивов.
И так, ознакомившись в общих чертах с понятием бухгалтерского баланса, с его определением, ролью и структурой, мы можем сформулировать выводы, касающиеся экономического значения бухгалтерского баланса и основных задач, стоящих перед анализом данной отчетной формы.
Экономическое значение анализа бухгалтерского баланса высоко по той причине, что баланс, как было сказано выше, является одним из важнейших элементов полного комплекта бухгалтерской финансовой отчетности. Отсюда его значение в общей системе анализа финансового состояния предприятия, в целом базирующейся на анализе именно финансовой отчетности, значительно возрастает.
К основным задачам анализа бухгалтерского баланса предприятия можно отнести:
Данные задачи достигаются непосредственно в процессе анализа
финансовой отчетности посредством разнообразных аналитических методов, включающих различные приемы, способы и процедуры, разрабатываемые экономической наукой и применяемые в аналитической практике.
В экономической литературе выделяют следующие методы анализа бухгалтерской финансовой отчетности, в частности бухгалтерского баланса, в зависимости от процедуры прочтения экономической информации, содержащейся в ней:
• Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Представляет собой метод сравнения абсолютных значений показателей, характеризующих состояние предприятия за два периода, с целью определения величины изменения этих показателей в скорости происходящих изменений;
• Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Данный метод основан на использовании относительных величин, характеризующих структуру объекта исследования. Для изучения структуры экономических явлений и процессов путем расчета удельного веса частей в целом, соотношения удельных весов, этот вид широко применяется в финансовом анализе, также данный метод чаще всего применяется к балансу;
• Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ. Данный метод является логическим продолжением горизонтального анализа и предполагает расчет динамики изменения показателей за ряд лет. Сравниваются показатели динамического ряда друг с другом путем базисных или цепных подстановок. В отличие от вертикального и горизонтального анализа имеется возможность формирования общей закономерности, т.е. используется, когда есть необходимость прогнозирования;
• Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, структурных подразделений, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;
• Факторный (жестко детерминированный) анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. Данный метод предполагает выяснение за счет какого фактора меняется результативность. Представляет собой способ разложения результативного показателя на факторы, оказывающие непосредственное влияние на исследуемый показатель и выявление степени влияния каждого фактора на результат.
Рассмотренные приемы в основном выполняют вспомогательную роль в факторном анализе. Факторный (детерминированный) анализ имеет свои способы и приемы оценки влияния факторов. К таким способам и приемам относятся:
Более подробно о бухгалтерском балансе как об основной отчетной и аналитической форме полного комплекта финансовой отчетности, о его классификации, структуре, содержании его статей будет сказано в следующем параграфе.
§ 1.2. Бухгалтерский баланс как основная отчетная форма. Структура, содержание и оценка статей баланса.
Для руководства организацией необходимо иметь обобщенные и сгруппированные в определенном порядке сведения о размерах средств и их источниках. Для получения таких сведений составляют бухгалтерский баланс.
Информация, содержащаяся в бухгалтерском балансе, позволяет осуществлять контроль за наличием и структурой активов и источников их образования, делать анализ финансового положения и платежеспособности организации, размещения активов.
Термин «баланс» происходит от латинских слов bis – дважды и lanx – чаша весов, буквально означает равновесие, уравновешивание или количественное выражение отношений между сторонами какой-либо деятельности.
Бухгалтерский баланс является способом обобщения и группировки имущества организации (по видам и размещению, источникам формирования и целевому назначению) в денежной оценке на определенную дату.
Он содержит информацию об имущественном и финансовом положении организации.
Графически баланс представляет собой двустороннюю таблицу (см. ниже). В ее левой части, называемой активом, показывают средства организации. В правой части, пассиве, отражают источники этих средств. Актив от латинского aktivus – деятельный, действующий, пассив от латинского passivus – страдательный, недеятельный. Таким образом, актив баланса характеризует состав средств по видам и размещению, а пассив – источники формирования и целевое назначение этих средств.
Актив и пассив баланса (вид средств или источников) состоят из отдельных статей.
Статья баланса отражает величину определенного экономически однородного вида средств или их источника. Статьи, размещенные в активе, называются активными, в пассиве – пассивными.
В балансе всегда должно присутствовать равенство итогов актива и пассива (имущество организации равно источникам его образования).
Итоги актива и пассива баланса называются валютой баланса.
В активе баланса отражают экономические ресурсы, принадлежащие организации, рассматриваемые как потенциальные доходы, которые она может получить в будущем вследствие их использования.
В пассиве показывают источники формирования средств организации, капитал, который делится на: собственный и привлеченный капитал (кредиторская задолженность).
Кредиторскую задолженность рассматривают как обязательства, предполагающие потенциальное уменьшение доходов организации, вытекающее из получения активов или услуг от других юридических и физических лиц. Кредиторы имеют преимущественное право платежного иска перед собственниками на полное получение причитающихся им сумм. Собственный капитал представляет собой остаточный интерес собственников в активах организации после вычитания пассивов.
Таким образом, все активы организации могут быть востребованы либо кредиторами, либо собственниками. Общая сумма всех претензий не может превышать суммы востребованных активов, из чего вытекает равенство актива и пассива, которое получило название – балансовое уравнение.
Балансовое уравнение имеет вид:
СРЕДСТВА=СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ + ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
или
СРЕДСТВА-ОБЯЗАТЕЛЬСТВА = СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
Статьи баланса сгруппированы в пять разделов. Активные статьи представлены двумя разделами:
I. Внеоборотные активы.
II. Оборотные активы.
Особенностью действующей структуры баланса является расположение разделов и статей в строго определенной последовательности. Имущество и права в активе сведены в два раздела, расположенные в порядке возрастания ликвидности. В разделе I представлены наименее ликвидные активы, в разделе II – активы с высокой ликвидностью.
|
Номер раздела |
Наименование |
Группа статей |
|
I |
Внеоборотные активы |
Нематериальные активы Основные средства Долгосрочные финансовые вложения |
|
Итого по разделу I |
||
|
II |
Оборотные активы |
Запасы Дебиторская задолженность Денежные средства |
|
Итого по разделу II |
||
|
Баланс |
Как видим, в разделе I баланса сначала представлены наименее ликвидные статьи баланса (нематериальные активы, основные средства, долгосрочные финансовые вложения и др.), во II разделе следуют более ликвидные статьи, по мере нарастания их ликвидности (запасы, дебиторская задолженность и др.). Заключительные статьи II раздела актива баланса показывают наиболее ликвидные оборотные средства (денежные средства).
Статьи пассива баланса расположены в зависимости от срока погашения обязательств и представлены тремя разделами:
III. Капитал и резервы.
VI. Долгосрочные обязательства.
V. Краткосрочные обязательства.
|
Номер раздела |
Наименование |
Группа статей |
|
III |
Капитал и резервы |
Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль |
|
Итого по разделу III |
||
|
IV |
Долгосрочные обязательства |
Заемные средства Прочие пассивы |
|
Итого по разделу IV |
||
|
V |
Краткосрочные обязательства |
Заемные средства Кредиторская задолженность Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов |
|
Итого по разделу V |
||
|
Баланс |
Статьи III раздела баланса характеризуют собственный капитал организации (уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, резервы и др.).
Статьи IV и V разделов пассива баланса характеризуют заемный капитал. Первоначально показаны долгосрочные обязательства (кредиты и займы), подлежащие погашению более чем через двенадцать месяцев после отчетной даты, затем краткосрочные обязательства (кредиты и займы), подлежащие погашению в течение двенадцати месяцев после
отчетной даты, и кредиторская задолженность (поставщикам и подрядчикам, персоналу организации по оплате труда, государственным внебюджетным фондам и прочим кредиторам).
В зависимости от цели составления балансы классифицируют по: времени составления, источникам составления, объему информации, характеру деятельности, формам собственности, объектам отражения, формам очистки.
• вступительные
• текущие
• ликвидационные
• разделительные
• объединительные.
Вступительный баланс (организационный) – первый баланс, составляемый в начале деятельности организации. Вступительный баланс содержит меньше статей, чем последующие балансы, отражающие результаты хозяйственной деятельности за определённый период времени. В нем отражают капитал, с которого организация начинает свою деятельность.
Текущие балансы составляют периодически в течение всего времени существования организации. Они, в свою очередь, подразделяются на
1. начальные (входящие)
2.промежуточные
3. заключительные (исходящие)
Начальный (входящий) баланс формируют на начало, а заключительный (исходящий) – на конец отчетного периода. Заключительный баланс отчетного года является начальным балансом года следующего за отчетным. Промежуточные балансы составляют в течение года (между началом и концом отчетного года). Промежуточные балансы отличаются от заключительных тем, что, во-первых, к ним прилагается меньше отчетных форм, раскрывающих статьи баланса, во-вторых, промежуточные балансы составляются, как правило, только на основе данных текущего бухгалтерского учета, в то время как перед составлением заключительного баланса должна быть проведена полная инвентаризация всех статей баланса с отражением ее результатов, поэтому заключительные балансы более реальны.
Ликвидационные балансы составляют при ликвидации организаций.
Эти балансы составляют в течение всего периода ликвидации, в зависимости от времени составления различают три вида ликвидационных балансов: вступительный (на начало периода ликвидации), промежуточный (в течение периода ликвидации), заключительный (на конец периода ликвидации).
Разделительные балансы составляют в период деления организации или передачи структурного (ых) подразделения (ий) другой организации, в последнем случае баланс часто называют передаточным.
Объединительные балансы составляют при слиянии нескольких организаций в одну или в случае присоединения структурной (ых) единицы (ц) к данной организации.
• инвентарные
• книжные
• генеральные.
Инвентарные балансы составляют только на основании описи хозяйственных средств организации (сокращенный и упрощенный вариант баланса). Балансы такого вида необходимы при образовании новой организации на базе ранее существовавшей, изменении формы собственности и т.д.
Книжные балансы составляют на основании только учетных записей (данных текущего бухгалтерского учета) без проведения инвентаризации.
Генеральные балансы составляют на основании учетных данных и данных инвентаризации, тем самым повышается реальность статей баланса.
• индивидуальные
• сводные.
Индивидуальные балансы отражают деятельность одной юридически самостоятельной организации, сводные – имеющие дочерние и зависимые общества.
Так, основным источником образования собственных средств государственных предприятий является уставный фонд; кооперативных – основной, паевой и другие фонды.
• баланс-брутто
• баланс-нетто.
Баланс-брутто (грубый) включает в себя регулирующие статьи. Регулирующими называют статьи, суммы по которым при определении фактической себестоимости (или остаточной стоимости) средств вычитаются из суммы той или иной статьи. Например, для расчета остаточной стоимости основных средств из суммы статьи «Основные средства» вычитается сальдо регулирующей статьи «Амортизация основных средств».
Баланс-нетто (чистый) - это баланс, из которого исключены регулирующие статьи, такие как «Амортизация основных средств», «Амортизация нематериальных активов» и др. Исключение из баланса регулирующих статей называется его «очисткой», что позволяет упростить систему балансовых показателей, получить реальную оценку средств организации. В настоящее время сальдовый баланс-нетто является действующей формой отчётности.
Далее будут рассмотрены изменения в бухгалтерском балансе под влиянием хозяйственных операций, что имеет большое значение при анализе баланса.
Ежедневно в организациях совершается множество хозяйственных операций, которые влияют на величину хозяйственных средств и источников их образования. Поскольку баланс отражает состояние средств, то каждая операция вызывает его изменения. В зависимости от влияния на баланс все хозяйственные операции принято делить на четыре типа:
Первый тип хозяйственных операций вызывает изменения только в активе баланса: одна статья в активе увеличивается, а другая уменьшается на одну и ту же сумму.
Таким образом, хозяйственные операции первого типа вызывают изменение только в активе баланса, общий итог (валюта) баланса не меняется.
А+ХХ=П,
где А – показатель актива;
П – показатель пассива;
Х - изменение средств под влиянием хозяйственных операций.
К этому типу можно отнести операции по поступлению денежных средств на расчётный счёт из кассы организации или от дебиторов,
выдаче денег из кассы подотчётным лицам, возврату неизрасходованных сумм подотчётным лицом в кассу, отпуску материалов со склада в производство, поступлению из производства готовой продукции на склад и др.
Таким образом, хозяйственные операции второго типа ведут к изменениям только в пассиве баланса. Общий итог баланса не меняется.
Второй тип балансовых изменений можно записать уравнением:
А=П+ХХ.
К этому типу относятся операции по погашению задолженности поставщику за счет полученного кредита в банке, удержанию налогов на доходы из заработной платы рабочих и служащих, использованию прибыли на создание фондов специального назначения и др.
равенство между ними сохраняется. Происходит увеличение хозяйственных средств и их источников.
Этот тип балансовых изменений отражается уравнением:
А+Х=П+Х
К этому типу можно отнести хозяйственные операции, связанные с поступлением основных средств, начислением заработной платы рабочим и служащим за изготовление продукции, поступлением материалов от поставщиков и др.
АХ=ПХ
Баланс имеет немаловажное значение для руководства и управления организацией. Он отражает состояние средств в обобщённой их совокупности на определенный момент времени, раскрывает структуру средств и их источников в разрезе видов и групп, удельный вес каждой группы, взаимосвязь и взаимозависимость между ними. Данные баланса используют для определения важнейших показателей, характеризующих деятельность организации и ее финансовое состояние. По данным баланса выявляются недостатки в работе и финансовом состоянии, а также их причины. С помощью баланса можно разработать мероприятия по их устранению.
Данные бухгалтерского баланса дают возможность контролировать правильность использования средств целевого назначения.
Благодаря сжатой и компактной форме, баланс является весьма удобным документом. Он даёт законченное и цельное представление не только об имущественном состоянии организации на определенную дату, но и о тех изменениях, которые произошли за тот или иной период времени. Последнее достигается сравнением балансов за ряд отчётных периодов.
§ 1.3. Ликвидность баланса как показатель финансового состояния предприятия.
Финансовое состояние предприятия является важнейшей характеристикой его экономической деятельности. Оно определяет конкурентноспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве по финансовым и иным отношениям. Администрация предприятия должно стремиться к устойчивому финансовому состоянию, которое достигается в процессе все производственно-хозяйственной деятельности. Финансовое состояние можно оценивать с позиций двух критериев:
В том случае, если мы анализируем финансовое состояние хозяйствующего субъекта с позиций долгосрочной перспективы, то в качестве критериев оценки будут выступать ликвидность и платежеспособность предприятия, т. е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Таким образом, ликвидность баланса является показателем финансового состояния данного предприятия
Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:
• наличие в достаточном объеме денежных средств на расчетном счете
• отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут
характеризовать финансовое положение как удовлетворительное,
однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.
Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с определенной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа платежеспособности обращают внимание на бухгалтерские статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Это и понятно: они выражают совокупность наличных денежных средств, имущества, которое имеет абсолютную ценность, в отличие от любого иного имущества, имеющую ценность лишь относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент времени, тогда как другие активы нередко могут включаться лишь с определенным временным лагом. Искусство финансового управления как раз и состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности,- в быстрореализуемых активах.
Таким образом, для экспресс-оценки чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей, Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете bовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно - средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность и прочее.
О неплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие «больных» статей в отчетности («Убытки», «Кредиты и займы, не погашенные в срок», «Просроченные векселя к получению»). Следует отметить, что последнее утверждение верно не всегда. Приведем две наиболее характерные причины. Во-первых, фирмы-монополисты могут сознательно идти на нестрогое соблюдение контрактов со своими поставщиками и подрядчиками. Во-вторых, в условиях инфляции непродуманно составленный договор на предоставление
краткосрочной и долгосрочной ссуды может вызывать искушение нарушить его и уплачивать штрафы обесценивающимися деньгами.
В наиболее акцентированном виде степень ликвидности предприятия может быть выражена коэффициентом текущей ликвидности, показывающим сколько сомов текущих активов приходится на один сом текущих обязательств. При условии выполнения предприятием обязательств перед кредиторами его платеже –
способность с известной степенью точности характеризуется наличием средств на расчетном счете.
Таким образом, ликвидность бухгалтерского баланса является одним из основных показателей общего финансового состояния предприятия.
§ 1.4. Методы оценки ликвидности баланса предприятия.
Еще раз повторим, что бухгалтерский баланс представляет собой финансовый отчёт, в котором в стоимостном выражении отражается состояние имущества во взаимосвязи с источниками финансирования, а также полученные финансовые результаты. Необходимо отметить, что одной из основных целей годового баланса является получение информации о финансовом положении организации и его изменениях, которое представляет интерес для различных пользователей (инвесторов, поставщиков и прочих кредиторов) в принятии настоящих и будущих стратегических решений.
Потребность в анализе ликвидности бухгалтерского баланса в ходе анализа общего финансового состояния предприятия возникает в связи с условиями усиления финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность — это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.
В экономической литературе выделяются следующие методы оценки ликвидности бухгалтерского баланса предприятия:
Рассмотрим подробнее каждый из вышеописанных методов.
Экономическое содержание первого подхода заключается в следующем:
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.
Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.
Наиболее ликвидные активы (А1) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.
Быстро реализуемые активы (А2) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.
Медленно реализуемые активы (А3) — наименее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.
Труднореализуемые активы (А4) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».
Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.
Наиболее срочные обязательства (П1) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).
Краткосрочные пассивы (П2) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.
При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.
Долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».
Постоянные пассивы (П4) — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:
А1 >> П1
А2 >> П2
А3 >> П3
А4 << П4
Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.
Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
Предварительный анализ ликвидности баланса предприятия удобнее проводить с помощью таблицы покрытия (табл. 1). В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода по группам актива и пассива.
Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода. Таким образом, с помощью этой таблицы можно выявить рассогласование по срокам активов и пассивов, составить предварительное представление о ликвидности и платежеспособности анализируемого предприятия.
Аналитическая таблица
|
№ групп статей баланса |
Покрытие (актив) |
Сумма обязательств (пассив) |
Разность (+,-) |
|||
|
на начало года |
на отчетную дату |
на начало года |
на отчетную дату |
на начало года |
на отчетную дату |
|
|
I |
||||||
|
II |
||||||
|
III |
||||||
|
IV |
||||||
|
Итого |
Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия имеет недостаток, так как является приблизительным и не совсем детализированным.
Более детализированным и аналитическим является анализ ликвидности и платежеспособности предприятия при помощи построения системы аналитических финансовых коэффициентов.
К основным аналитическим показателям, характеризующим финансовое состояние предприятия, а точнее – его ликвидность и платежеспособность, относятся:
Величина собственных оборотных средств определяется по следующей
формуле:
СОС = Собственный капитал +долгосрочные обязательства – внеоборотные активы,
или
СОС = Оборотные активы – краткосрочные пассивы
МФК = Денежные средства : функционирующий капитал
КТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)
В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия.
Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.
4. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:
КБЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2).
В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных
бумагах, а также поступлений по расчетам.
Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.
5. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:
КАЛ = А1 / (П1 + П2).
Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.
6. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.
Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:
КОЛ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3).
Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.
7. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли. Рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае – 50 %.
Доля СОС в покрытии запасов = Собственные оборотные средства : ТМЗ
8. Коэффициент покрытия запасов. Рассматривается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.
К покрытия запасов = «нормальные» источники покрытия : ТМЗ
В ходе анализа ликвидности бухгалтерского баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике, то есть по увеличению или снижению значения. И в зависимости от характера данной динамики, мы можем делать предположения, касающиеся финансового положения хозяйствующего субъекта.
Обобщая, можно еще раз напомнить, что анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия может осуществляться двумя путями:
Два этих подхода взаимно дополняют друг друга и применяются в совокупности.
И так, в первой главе данной курсовой работы нами были рассмотрены основные теоретические аспекты анализа ликвидности бухгалтерского баланса хозяйствующего субъекта: были раскрыты вопросы, касающиеся экономической сущности и значения анализа ликвидности предприятия; были определены основные задачи, стоящие перед анализом ликвидности бухгалтерского баланса; было рассмотрено значение ликвидности баланса предприятия как показателя финансового состояния; рассматривался баланс как основная отчетная и аналитическая форма, его
структура, содержание и оценка статей; были рассмотрены основные методы, применяемые для анализа ликвидности бухгалтерского баланса хозяйствующего субъекта.
Следовательно, мы можем сделать следующие выводы:
• Экономическая сущность и значение анализа ликвидности бухгалтерского баланса хозяйствующего субъекта очень высока, так как он позволяет оценить способность предприятия своевременно и в полном объеме производить расчеты по своим краткосрочным обязательствам и факторы, влияющие на эту способность, а также по той причине, что бухгалтерский баланс является одной из важнейших отчетных форм полного комплекта финансовой отчетности, отражающей финансовое состояние предприятия на определенную дату.
• Ликвидность баланса является одним из важнейших показателей финансового состояния предприятия, так как оно означает наличие у предпрития оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушение сроков погашения, установленных контрактом.
• Для анализа ликвидности бухгалтерского баланса предприятия используется двухуровневая методика, включающая в себя подход,
основанный на группировке активов предприятия в зависимости от их способности трансформироваться в денежные средства, группировке пассивов в зависимости от сроков их погашения, и их дальнейшем сравнении и соотношении между собой, а также более углубленный подход, основанный на анализе системы аналитических коэффициентов.
И так, как уже было сказано, данная глава посвящена теоретическим основам анализа ликвидности бухгалтерского баланса субъекта хозяйствования. Соответственно, вся рассмотренная теоретическая база будет применена нами для непосредственного анализа ликвидности баланса на примере реально действующего предприятия в следующей главе.
Глава 2. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия на примере регионального отделения ОАО Кыргызтелеком.
§ 2.1. Анализ ликвидности баланса. Перед тем, как непосредственно приступить к проведению анализа ликвидности бухгалтерского баланса регионального отделения ОАО Кыргызтелеком еще раз напомним, что под ликвидностью бухгалтерского баланса понимается степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых соответсвует сроку погашения обязательств. И чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов трансформировался в денежную форму, тем выше его ликвидность.
Методика данного анализа заключается в следующем: мы будем осуществлять сравнение средств предприятия по активу баланса, сгруппированных по степени убывания их ликвидности с его обязательствами по пассиву баланса, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания этих сроков. И по результатам этого сравнения мы будем иметь возможность судить о степени ликвидности рассматриваемого предприятия.
И так по данным бухгалтерского баланса Чолпон-Атинского отделения ОАО Кыргызтелеком на конец 2008 года мы можем осуществить анализ ликвидности данного предприятия.
Начнем с группировки активов:
• денежные средства в кассе – 1,49 тысяч сом
• денежные средства в банке – 31, 93 тысяч сом
Итого: 33,42 тысяч сом
• Счета к получению – 2259,72 тыс. сом
• дебиторская задолженность сотрудников и директоров – 29,48 тыс. сом
• налоги, оплаченные авансом – 157,60 тыс. сом
• прочая дебиторская задолженность – 128,25 тыс. сом.
Итого: 2575,05 тысяч сом
• Товары – 209 тыс. сом
• Запасы сырья и основных материалов – 7406,37 тыс. сом
• Запасы вспомогательных материалов – 3360,08 тыс. сом
Итого: 10975,45 тыс. сом
• Основные средства – 80747,75 тысяч сом
• Нематериальные активы – 23,13 тысяч сом
Итого: 80770,88 тысяч сом.
Что касается пассивов баланса предприятия, то их группировка производится следующим образом:
Наиболее срочные обязательства ( группа П1) — это кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).
Итого по П1=73, 80 тысяч сом
Краткосрочные пассивы (П2) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.
При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех
краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.
Итого по П2 = 84849,71 тыс. сом
Долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы, отражающиеся в статьях раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».
Итого по П3 = 250 тыс. сом
Постоянные пассивы (П4) — статьи раздела III бухгалтерского баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».
Итого по группе П4 = 7110,10 тысяч сом.
Для определения ликвидности баланса рассматриваемого предприятия нам следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.
Бухгалтерский баланс регионального отделения ОАО Кыргызтелеком будет считаться абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:
А1 >> П1
А2 >> П2
А3 >> П3
А4 << П4
И так, подставим в данные неравенства выше рассчитанные величины каждой группы активов и пассивов. Неравенства будут иметь следующий вид:
33,42 тысяч сом < 73, 80 тысяч сом
2575,05 тысяч сом < 84849,71 тыс. сом
10975,45 тыс. сом > 250 тыс. сом
80770,88 тысяч сом > 7110,10 тысяч сом.
Как мы видим, условия для абсолютной ликвидности по данному бухгалтерскому балансу не выполняются. Это свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей степени отличается от абсолютной.
Теперь рассмотрим каждое неравенство по отдельности:
Наиболее срочные обязательства, такие как кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок значительно превышают наиболее ликвидную группу активов, включающую такие активы как денежные средства в кассе и на расчетном счете в банке, а также краткосрочные финансовые инвестиции. Это говорит о том, что данное предприятие не может погасить свои наиболее срочные обязательства за счет денежных средств, находящихся в кассе и на расчетном банковском счете, а также краткосрочных финансовых вложений, т. е. наиболее срочные обязательства не покрываются наиболее ликвидными активами.
Второе неравенство свидетельствует о том, что данное предприятие не в состоянии профинансировать погашение своих обязательств со сроком погашения менее 12 месяцев за счет активов, которые относительно быстро могут трансформироваться в денежные средства. Другими словами, предприятие не может погасить свои краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты за счет такой группы активов как дебиторская задолженность.
Сопоставление наиболее ликвидных активов (группа А2) и быстрореализуемых активов (группа А2) с наиболее срочными обязательствами (группа П1) и краткосрочными обязательствами (группа П2) позволило оценить текущую ликвидность данного предприятия, то есть произвести расчеты по своим текущим обязательствам. Проведенное сопоставление позволяет сформулировать вывод, что рассматриваемое региональное отделение ОАО Кыргызтелеком не в состоянии в полном объеме и своевременно погасить свои краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов, т. е. на данном предприятии отсутствуют оборотные средства в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств в сроки, предусмотренные контрактом, данное предприятие не обладает текущей ликвидностью.
Сравнение следующих групп активов и пассивов показывает следующие результаты:
Активы, медленно трансформируемые в денежные средства (товарно-материальные запасы), превышают долгосрочные обязательства со сроком погашения более 12 месяцев. Это единственное неравенство, отвечающее требованиям ликвидности согласно данному методу. Превышение медленно реализуемых активов над долгосрочными обязательствами свидетельствует о том, что в перспективном плане существует ликвидность данного предприятия, т. е. возможно в долгосрочной перспективе региональное отделение ОАО Кыргызтелеком будет способно в полном объеме произвести расчеты по своим обязательствам, со сроком погашения более одного года.
И, наконец, четвертое неравенство показывает, что на данном предприятии группа трудно реализуемых активов, к которым относятся внеоборотные активы, с большим трудом трансформирующиеся в денежные средства, не могут быть полностью профинансированы за счет собственных источников финансирования, т. е. за счет группы П4 Собственный капитал.
Все выше сказанное может свидетельствовать о том, что ликвидность регионального отделения ОАО Кыргызтелеком далека от идеала, т. е. от абсолютной ликвидности. А именно, в краткосрочных позициях предприятие не в состоянии своевременно и полном объеме погасить свои обязательства за счет активов, быстро трансформирующихся в денежные средства. Аналогичная ситуация имеет место и в долгосрочной перспективе, так как величина трудно реализуемых активов значительно превышает величину собственного капитала, что означает невозможность их финансирования за счет собственных средств. Однако, все же имеет место некий положительный аспект, выражающийся в превышении величины медленно трансформирующихся активов над долгосрочными обязательствами, что может свидетельствовать о том, что в будущем они будут в полной мере погашены.
Более наглядно и аналитически предварительный анализ ликвидности баланса предприятия удобнее проводить с помощью построения аналитической таблицы. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода по группам активов и пассивов. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины
платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода. Таким образом, с помощью этой таблицы можно выявить рассогласование по срокам активов и пассивов, составить предварительное представление о ликвидности и платежеспособности анализируемого предприятия.
Аналитическая таблица
|
Активы |
Базисный период |
Отчетный период |
Пассивы |
Базисный период |
Отчетный период |
Изменения (+,-) |
|
|
Активы |
Пассивы |
||||||
|
А 1 |
43,56 тысяч сом |
33,42 тысяч сом |
П 1 |
125,14 тыс. сом |
73, 80 тыс. сом |
10,14 |
51,34 |
|
А 2 |
3057,71 тыс. сом |
2575,05 тысяч сом |
П 2 |
86522,46 тыс. сом |
84849,71 тыс. сом |
482,66 |
1672,75 |
|
А 3 |
11478,19 тыс. сом |
10975,45 тыс. сом |
П 3 |
__ |
250 тыс. сом |
502,74 |
250 |
|
А 4 |
82613,17 тыс. сом |
80770,88 тысяч сом |
П 4 |
7110,10 тыс. сом |
7110,10 тысяч сом |
1842,29 |
__ |
По данной таблице мы можем осуществить оценку динамики рассматриваемых групп активов и пассивов баланса, что позволит в более полной мере судить о ликвидности данного предприятия.
И так, начнем с активов баланса. Как видно из аналитической таблицы величина наиболее ликвидных активов значительно уменьшилась за отчетный период, т. е. у предприятия сократились денежные средства в кассе и на расчетном счете в банке. И не смотря на то, что сумма наиболее срочных пассивов превышала величину наиболее ликвидных активов в базисном периоде, данное уменьшение также является негативным явлением, свидетельствующим о еще большей потере текущей ликвидности.
Группа быстро трансформирующихся активов также уменьшилась в динамике за отчетный период, что означает еще большую потерю способности предприятия, которая в принципе уже была потеряна в базисном периоде в следствии значительного превышения краткосрочных обязательств над активами с быстрой ликвидностью, погасить свои краткосрочные обязательства за счет таких активов, как дебиторская задолженность.
Медленно реализуемые активы аналогично уменьшились в динамике за отчетный период. Это свидетельствует о том, что на рассматриваемом предприятии несколько уменьшилась величина товарно-материальных запасов, однако они все же значительно превышают величину долгосрочных обязательств, что является положительным явлением, так как означает способность предприятия погасить свою задолженность за счет ТМЗ в перспективном плане.
Что касается четвертой группы активов, включающей такие долгосрочные активы, как основные средства и нематериальные активы, то можно говорить о положительной динамике, так как за отчетный период их величина уменьшилась на 1842,29 тысяч сом. Однако, данное уменьшение все же не играет большой роли, так как величина собственного капитала значительно меньше чем величина внеоборотных активов, что означает отсутствие у рассматриваемого предприятия способность финансировать внеоборотные активы за счет собственных средств.
Что касается динамики пассивов баланса, то в свою очередь, можно выделить следующее:
Величина первой группы пассивов, включающей в себя наиболее срочные обязательства, значительно уменьшилась в динамике за отчетный период. Это уменьшение носит благоприятный характер, так как сократилась величина кредиторской задолженности, задолженности по выплате дивидендов и прочих обязательств, не погашенных в срок.
Вторая группа пассивов, к которой относятся обязательства со сроком погашения менее 12 месяцев, уменьшила свою величину в динамике за отчетный период, что также носит благоприятную тенденцию, так как означает сокращение краткосрочных обязательств предприятия.
Уменьшение величины первой и второй группы пассивов, как уже было сказано, носит благоприятный характер. Однако их величина все же значительно превышает величину активов, за счет которых они должны погашаться. Следовательно, не смотря на то, что величина краткосрочных обязательств значительно сократилась в отчетном периоде, рассматриваемое предприятие все же можно охарактеризовать как неликвидное, вследствие большого превышения величины краткосрочных обязательств над величиной наиболее трансформируемых активов.
В свою очередь, насчет долгосрочных обязательств можно сказать следующее. В базисном периоде у рассматриваемого предприятия отсутствовала долгосрочная задолженность, соответственно в динамике за отчетный период ее величина составила 250 тысяч сом. Увеличение долгосрочных обязательств можно охарактеризовать как положительное явление, так как в отличии от краткосрочных обязательств это означает поступление «живых денег» на предприятие, т. е. поступление банковских кредитов и прочих займов, которые пойдут на финансирование внеоборотных активов и на прочие цели.
Величина собственного капитала не изменилась в динамике за отчетный период, что может означать следующее:
• рассматриваемое предприятие не получила за отчетный период Чистой прибыли
• не было дополнительной эмиссии акций
• не производилась переоценка стоимости активов предприятия
Данные Отчета о прибылях и убытках подтверждают, что региональное отделение ОАО Кыргызтелеком не получило Чистой прибыли за отчетный период, а понесло убыток в размере 1 964,22 тысяч сом в следствии того, что величина операционных расходов значительно превысило величину Валовой прибыли и доходов от прочей операционной деятельности.
Все это, в целом, может свидетельствовать о том, что именно отсутствие Чистой прибыли и понесение Чистого убытка в отчетном периоде может быть главной причиной потери региональным отделением ОАО Кыргызтелеком ликвидности и платежеспособности как в краткосрочном, так и в перспективном плане.
Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия с применением выше описанной методики относительно прост в применении и может наглядно показывать степень ликвидности хозяйствующего субъекта в зависимости от состава его активов и пассивов.
Однако же данный метод имеет существенный недостаток: проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия является приблизительным и не совсем детализированным. Поэтому, в учетно-аналитической практике для оценки ликвидности предприятия также применяется другой метод, основанный на построении системы аналитических показателей, который является более детализированным и углубленным.
Данная методика будет рассмотрена и применена в следующем параграфе.
§1.2.Анализ системы коэффициентов ликвидности и платежеспособности предприятия.
В предыдущем параграфе был проведен анализ ликвидности бухгалтерского баланса с применением методики, предполагающей группировку активов предприятия в зависимости от их способности трансформироваться в денежные средства и группировку пассивов в зависимости от сроков их погашения, а также их дальнейшее сравнение и соотношение между собой, по результатам которых можно судить о степени ликвидности баланса предприятия.
Однако, следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия имеет недостаток, так как является приблизительным и не совсем детализированным.
Более детальным, углубленным и аналитическим является анализ ликвидности и платежеспособности предприятия при помощи построения системы аналитических финансовых показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, а точнее – его ликвидность и платежеспособность. Еще раз напомним, что к данной группе показателей относится:
• Величина собственных оборотных средств
• Маневренность функционирующего капитала
• Коэффициент текущей ликвидности
• Коэффициент быстрой ликвидности
• Коэффициент абсолютной ликвидности
• Общий показатель ликвидности баланса
• Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов
• Коэффициент покрытия запасов
Расчетные значения данных аналитических показателей будут рассматриваться в двух разрезах:
Для начала рассчитаем значения данных показателей за отчетный период. Сопоставим их с нормативными значениями будет осуществляться позднее после составления аналитической таблицы.
Начнем с величины собственных оборотных средств. Она характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т. е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий от структуры активов и структуры источников финансирования. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и прочими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является чистая прибыль.
Величина собственных оборотных средств определяется по следующей формуле:
СОС = Собственный капитал + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы = 7110,10 тысяч сом + 250 тыс. сом – 80770,88 = - 73410,78 тысяч сом
Маневренность функционирующего капитала характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т. е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия данный показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост данного показателя рассматривается как положительная тенденция. Маневренность функционирующего капитала определяется по формуле:
МФК = Денежные средства : функционирующий капитал = 33,42 (-73410,78) = - 0,0004
Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:
КТЛ = Оборотные активы : краткосрочные обязательства = 13276,09 : 87086,87 = 0,152
В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне от 1 до 2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых
значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия.
Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:
КБЛ = (Оборотные активы – запасы ) : Краткосрочные обязательства = (13276,09 - 7615,37- 3360,08) : 87086,87 = 0, 03
В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно за счет наиболее ликвидной группы оборотных активов – денежных средств. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:
КАЛ = Денежные средства : Краткосрочные обязательства = 33,42 : 87086,87 = 0,0004
Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов = Собственные оборотные средства : запасы = - 73410,78 : 3360,08 = - 21,8
Данный коэффициент показывает какая величина запасов может финансироваться за счет собственных оборотных средств.
По результатам проведенных расчетов можно сделать вывод о том, что ни один из рассчитанных аналитических показателей за отчетный период не соответствует нормативным значениям ликвидности, установленным аналитической практикой. Соответственно, это свидетельствует о том, что рассматриваемое предприятие не в состоянии осуществить расчеты по своим обязательствам, как в текущем, так и в перспективном периоде, т. е. предприятие неликвидно.
Более подробно значения рассчитанных показателей будут рассмотрены в аналитической таблице, в которой представлены динамика изменений данных показателей за два отчетных периода и отклонения рассчитанных значений показателей за отчетный период от принятого норматива.
Аналитическая таблица
|
Показатель |
Базисный период |
Отчетный период |
Динамика |
Норматив |
|
Собственные оборотные средства |
||||
|
Маневринность собственного капитала |
0 -1 |
|||
|
К текущей ликвидности |
0,16 |
0, 15 |
0,01 |
1,0 – 2,0 |
|
К быстрой ликвидности |
0,034 |
0,026 |
0,008 |
0,7 – 1,5 |
|
К абсолютной ликвидности |
0,0005 |
0,00038 |
0,00012 |
0,1 – 0,2 |
|
Доля собственных средств в покрытии запасов |
Рассмотрим каждый показатель в отдельности:
Собственные оборотные средства. Как видно из аналитической
таблицы у данного предприятия отсутствуют собственные оборотные
средства как в базисном, так и в отчетном периоде.
Для того, чтобы определить как эта ситуация влияет на финансовое состояние предприятия, обратимся к формуле, по которой находятся собственные оборотные средства:
СОС = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства – Внеоборотные активы.
То есть, собственные оборотные средства идут на финансирование текущих активов, и, по сути, представляют собой превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.
Пользуясь данными из аналитической таблицы, можно сделать следующие выводы:
Во-первых, отсутствие собственных оборотных средств на рассматриваемом предприятии говорит о том, что текущие активы не финансируются за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств.
Во-вторых, внеоборотные активы также не покрываются за счет долгосрочных источников финансирования.
Следовательно, возникает «аномальная» ситуация, так как в качестве источников финансирования долгосрочных активов выступают краткосрочные обязательства, чья величина намного превышает величину долгосрочных источников средств, что, в целом, является негативным явлением для финансового положения предприятия.
Данная ситуация свидетельствует о том, что финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как неблагоприятное и неустойчивое, так как собственные оборотные средства – это одно из обязательных условий для финансовой устойчивости, и особенно - ликвидности и платежеспособности хозяйствующего субъекта.
Маневринность собственного капитал. Данный показатель характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств. Но так как собственные оборотные средства отсутствуют, то соответсвенно и данный показатель не может быть рассчитан. Следовательно, можно сказать.что ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах не удовлетворяется.
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует степень покрытия запасов за счет собственных оборотных средств. Невозможность рассчитать данный показатель в силу отсутствия величины СОС говорит об очень неблагоприятной тенденции, сложившейся на данном предприятии.
Коэффициент текущей ликвидности показывает степень покрытия краткосрочных обязательств за счет оборотных активов. Как было сказано, нормативное значение данного показателя, применяемое в аналитической практике, варьирует от 1,0 до 2,0. И как видно из аналитической таблицы, ни в базисном, ни в отчетном периоде Коэффициент текущей ликвидности не достигает данного значения и несколько уменьшается в динамике.
В целом, по К текущей ликвидности можно сделать вывод, что рассматриваемое предприятие не в состоянии погасить свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов, то есть активы предприятия неликвидны, так как не могут своевременно трансформироваться в денежные средства. Финансовое состояние характеризуется как неустойчивое и неблагоприятное.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает степень покрытия краткосрочных обязательств предприятия за счет более узкого круга оборотных средств, то есть за счет текущих активов за вычетом стоимости производственных запасов. В учетно-аналитической практике применяется нормативное значение, равное от 0,7 до 1,5.
Как видно из аналитической таблицы, значение данного коэффициента не достигает норматива как в базисном, так и в отчетном периоде. А что касается динамики, то в отчетном периоде значение К быстрой ликвидности несколько снижается, что является, по сути отрицательной тенденцией.
Следовательно, по данному показателю можно сделать соответствующий вывод: Рассматриваемое предприятие не в состоянии произвести расчеты по своим краткосрочным обязательствам за счет своевременной трансформации оборотных активов за вычетом учетной стоимости производственных запасов в денежные средства. Другими словами, отсутствует быстрая ликвидность оборотных
активов, и такая ситуация несколько ухудшилась в отчетном периоде, так как значение К быстрой ликвидности уменьшился в динамике. Следовательно финансовое положение предприятия можно назвать не устойчивым и не стабильным, а само предприятие неликвидным.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет самой ликвидной категории оборотных средств – денежных средств.
Как видно из аналитической таблицы, К абсолютной ликвидности не достигает значения, взятого за норматив ( 0,1-0,2), ни в базисном, ни в отчетном периоде. А в динамике его значение снижается. Все это говорит о том, что рассматриваемое предприятие абсолютно неликвидно и неплатежеспособно, так как оно не может погасить свои обязательства даже за счет активов, имеющих абсолютную ликвидность. Следовательно финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как кризисное.
В данном параграфе был проведен анализ ликвидности и платежеспособности регионального отделения ОАО Кыргызтелеком посредством построения системы аналитических коэффициентов.
В целом, по результатам проведенного анализа можно сформулировать соответствующие выводы:
По рассчитанным данным аналитических показателей, к коим относятся коэффициенты текущей, быстрой, абсолютной ликвидности, степень покрытия запасов собственными оборотными средствами и т. д., можно охарактеризовать финансовое состояние рассматриваемого предприятия как кризисное, так как оно абсолютно не платежеспособно и неликвидно, то есть не в состоянии своевременно и в полной мере произвести расчеты по своим краткосрочным обязательствам.
Основными источниками финансирования как оборотных, так и внеоборотных активов предприятия выступают обязательства со сроком погашения менее одного года. Величина краткосрочных обязательств значительно превышает величину долгосрочной задолженности и собственного капитала, что, по сути, и является причиной сложившейся аномальной ситуации финансирования долгосрочных активов за счет краткосрочных обязательств.
Структура источников финансирования неблагоприятная, так как наибольший вес занимает краткосрочная задолженность.
Рассчитанные значения аналитических показателей значительно отклоняются от значений, принятых в качестве нормативных, что означает отсутствие у предприятия способности своевременно и в полной мере отвечать по своим краткосрочным обязательствам.
К тому же, в динамике все значения аналитических показателей ликвидности уменьшились в отчетном периоде по сравнению с базисным, что также, ко всему выше сказанному, имеет отрицательную тенденцию.
Следовательно, в целом, можно охарактеризовать финансовое состояние регионального отделения ОАО Кыргызтелеком как очень неблагоприятное и кризисное, в следствии отсутствия у него оборотных средств в размере, достаточном для погашения своих обязательств и задолженностей перед кредиторами.
Для того, чтобы ответить на вопрос: «Что же послужило фактором достижения такого негативного финансового состояния данного предприятия?», необходимо еще раз обратиться к данным финансовой отчетности.
Как видно из Отчета о Прибылях и Убытках рассматриваемое предприятие за отчетный период понесло Чистый убыток в размере 4964,22 тысяч сом. Соответственно, можно легко объяснить отсутствие на данном предприятии собственных оборотных средств, так как основным источником их формирования является Чистая прибыль, следовательно также отсутствует маневренность собственного капитала, что в совокупности может объяснять сложившееся на данном предприятии финансовое состояние, а именно, полное отсутствие ликвидности и платежеспособности, т. е. неспособность в полном объеме и своевременно произвести расчеты по своим краткосрочным обязательствам.
Глава 3. Основные направления совершенствования путей повышения ликвидности и платежеспособности регионального отделения ОАО Кыргызтелеком.
В предыдущей главе с применением двух различных методик нами был проведен анализ ликвидности бухгалтерского баланса регионального отделения ОАО Кыргызтелеком и по его результатам мы сделали вывод, что финансовое состояние рассматриваемого предприятия характеризуется как кризисное в силу отсутствия на данном предприятии оборотных средств в размере, необходимом для погашения его краткосрочных обязательств в полном объеме и в сроки, установленные соответствующими долговыми документами, т. е. в силу отсутствия ликвидности и платежеспособности предприятия.
В данной главе, в свою очередь, будут рассматриваться основные направления совершенствования путей по выходу рассматриваемого предприятия из сложившегося кризисного и неблагоприятного финансового состояния.
Для начала, еще раз напомним, что финансовое состояние
хозяйствующего субъекта является важнейшим показателем его общеэкономической деятельности, так как определяет его потенциал в сотрудничестве с другими фирмами в деловом, конкурентном и прочих аспектах. Поэтому для предприятия очень важно иметь благоприятное финансовое состояние, которое достигается только при условии эффективности всей финансово-хозяйственной деятельности.
Начнем с того, что еще раз обратимся к данным анализа ликвидности баланса предприятия посредством системы аналитических коэффициентов, и рассмотрим основные пути по улучшению их расчетных значений. Рассмотрим данные показатели:
• Собственные оборотные средства = Собственный капитал + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы = 7110,10 тысяч сом + 250 тыс. сом – 80770,88 = - 73410,78 тысяч сом
• Маневренность функционирующего капитала = Денежные средства : функционирующий капитал = 33,42 (-73410,78) = - 0,0004
• Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы : краткосрочные обязательства = 13276,09 : 87086,87 = 0,152
• Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы – запасы ) : Краткосрочные обязательства = (13276,09 - 7615,37- 3360,08) : 87086,87 = 0, 03
• Коэффициент абсолютной ликвидности = Денежные средства : Краткосрочные обязательства = 33,42 : 87086,87 = 0,0004
• Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов = Собственные оборотные средства : запасы = - 73410,78 : 3360,08 = - 21,8
• Коэффициент общей ликвидности = общая сумма активов : общая сумма обязательств =94446,95 тысяч сом : 87336,87 тысяч сом = 1, 08
Как видно, на рассматриваемом предприятии отсутствуют собственные оборотные средства, что говорит о том, что в качестве источников финансирования текущих и долгосрочных активов выступают краткосрочные обязательства. Это является негативным, «аномальным» явлением, что следовательно снижает ликвидность и платежеспособность предприятия и, в целом, ухудшает финансовое состояние. Соответственно, в качестве пути улучшения финансового положения предприятия необходимо в первую очередь оптимизировать структуру источников финансирования, т. е. финансовую структуру капитала.
Коэффициент текущей ликвидности также не соответствует условию наличия ликвидности. Соответственно, для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего, в свою очередь, следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.
Что касается коэффициента абсолютной ликвидности, то для улучшения его значения можно выделить следующие пути:
– Использование системы скидок в целях ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.
– Увеличение сроков оплаты предъявленных счетов.
– Разделение платежей поставщикам на несколько этапов.
– и т. д.
Для повышения и, следовательно, улучшения значения коэффициента быстрой ликвидности необходимо либо
уменьшить величину запасов, либо увеличить величину остальных видов оборотных активов.
Коэффициент общей ликвидности, в свою очередь, также не соответствует условию наличия ликвидности и платежеспособности предприятия. Соответственно, улучшение, т. е. повышение значения данного коэффициента возможно за счет принятия ряда управленческих решений, наиболее действенными из которых являются:
Отметим, что значение коэффициента общей ликвидности может быть увеличено путем уменьшения величины краткосрочных обязательств. При этом можно использовать так называемое "правило дробей". Указанный способ, например, за счет отсрочки накануне составления балансового отчета очередной закупки сырья и материалов и направления временно высвободившихся средств на покрытие кредиторской задолженности, может быть использован для искусственного завышения уровня общей платежеспособности предприятия. Поэтому, непосредственным следствием проведения такой операции может оказаться снижение абсолютной ликвидности предприятия.
И так, нами были описаны возможные пути улучшения расчетных значений аналитических показателей, отражающих степень ликвидности рассматриваемого предприятия, а следовательно, и улучшения его общего финансового состояния. Однако все эти рекомендации могут быть реализованы лишь в рамках более общих направлений по совершенствованию путей повышения ликвидности данного предприятия. Основные такие направлениям будут рассмотрены ниже.
И так, в качестве первого направления по повышению ликвидности регионального отделения ОАО Кыргызтелеком можно рекомендовать более
эффективное управление дебиторской задолженностью, так как дефицит денежных ресурсов в экономике современного Кыргызстана и, соответственно, неплатежеспособность множества предприятий как раз и обуславливаются действием нерационального и неэффективного управления дебиторской задолженностью.
Как известно, величина дебиторской задолженности прямо пропорциональна величине кредиторской задолженности. Таким образом,
для того чтобы повысить ликвидность и платежеспособность рассматриваемого предприятия, отсутствие которых главным образом вызвано значительной величиной краткосрочных обязательств и их превышением над величиной текущих активов и долгосрочных источников финансирования, можно в качестве рычага использовать снижение величины дебиторской задолженности.
Как видно из данных финансовой отчетности, общая величина дебиторской задолженности в динамике за отчетный период несколько снизилась с 2757, 31 тысяч сом до 2575,11 тысяч сом. Однако это уменьшение слабо отразилось на величине краткосрочных обязательств. Следовательно, на рассматриваемом предприятии необходима более эффективная и рациональная политика управления дебиторской задолженностью, которая позволила бы значительно сократить величину счетов дебиторов, а следовательно, и величину краткосрочных обязательств.
В качестве составных элементов политики по эффективному управлению дебиторской задолженностью рассматриваемого предприятия можно предложить следующие:
К инк. = Изменение величины дебиторской задолженности в интервале N : Продажи месяца t
Где N – месяцы квартала (например, январь, февраль, март и т. д.)
Определить значение данного коэффициента можно на основе анализа денежных поступлений (погашения дебиторской задолженности)
прошлых периодов. Самым важным документом для расчета коэффициентов инкассации служит реестр старения счетов дебиторов. Его составляют на основе данных бухгалтерских проводок. Результаты анализа реестра старения как раз дают те самые доли общего объема дебиторской задолженности, в соответствии с которыми будет происходить реальное поступление денежных средств от покупателей.
задолженности. К подобным показателям можно отнести:
• Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от предоставления услуг : Средняя сумма дебиторской задолженности за расчетный период.
• Период погашения дебиторской задолженности = 365 дней : К оборачиваемости дебиторской задолженности
• Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности = Средняя сумма дебиторской задолженности за расчетный период : Выручка от предоставления услуг.
К эдз = Сумма эффекта, полученного от увеличения отсрочки платежа / Средний остаток по расчетам с покупателями в расчетном периоде.
На рассматриваемом предприятии в процессе управления дебиторской задолженностью для достижения ее оптимальной величины с целью последующей оптимизации величины краткосрочных обязательств будет весьма разумно придерживаться следующих основных правил:
• учет заказов, своевременное оформление счетов на оплату предоставленных услуг и определение характера этой задолженности
(формирование стандартов оценки и платежеспособности основных покупателей услуг)
• анализ задолженности по видам оказываемых услуг для установления невыгодных с позиции инкассации денежных средств услуг
• понижение дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов
• определение конкретных размеров скидок с цены предоставляемых услуг при досрочной оплате
• оценка возможности факторинга.
И так, мы выяснили, что наличие дебиторской задолженности
оказывает очень большое влияние на степень ликвидности и платежеспособности рассматриваемого предприятия, так как величина дебиторской задолженности прямо пропорциональна величине кредиторской задолженности. А так как в составе кредиторской задолженности данного предприятия наибольшее место занимают
краткосрочные обязательства, то уменьшение величины дебиторской задолженности приведет к сокращению величины краткосрочных обязательств, что в свою очередь улучшит и оптимизирует финансовую структуру капитала предприятия, что соответственно повысит уровень его ликвидности и платежеспособности, а следовательно улучшит и его общее финансовое состояние.
Совершенствование путей повышения ликвидности и платежеспособности регионального отделения ОАО Кыргызтелеком может также осуществляться посредством второго направления, выражающимся в применении эффективной общей политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия, содержание которой заключается в следующем:
• в выборе оптимального уровня и рациональной структуры оборотных активов с учетом особенностей рассматриваемого предприятия
• в определении величины и структуры источников их финансирования
В теории выделяют три типа данной политики, каждый из которых характеризуется специфическими отличительными чертами и свойствами:
Для данного рассматриваемого предприятия более оптимальным будет применение умеренной политики, что приведет к следующим результатам:
Что касается пассивов баланса рассматриваемого предприятия, то выбор умеренной политики по их комплексному управлению приведет к тому, что:
• краткосрочные источники финансирования будут занимать нейтральный удельный вес в валюте пассива бухгалтерского баланса (в пределах 33-45%), что является положительным явлением, оптимизирующим финансовую структуру капитала, а следовательно и повышающим ликвидность и платежеспособность предприятия, и соответственно благотворно влияющим на его общее финансовое состояние.
• наибольшую долю в структуре источников финансирования активов предприятия будут занимать долгосрочные источники средств
• Внеоборотные и оборотные активы в этом случае будут покрываться собственным капиталом и долгосрочными обязательствами.
Таким образом, в качестве рекомендаций по совершенствованию путей повышения ликвидности и платежеспособности регионального отделения ОАО Кыргызтелеком можно выделить следующие:
уменьшение величины кредиторской задолженности. А в связи с тем, что в составе кредиторской задолженности рассматриваемого предприятия наибольшую величину составляют краткосрочные обязательства, то уменьшение величины дебиторской задолженности приведет, соответственно, и к сокращению суммы краткосрочных обязательств. А это, в свою очередь, приведет к повышению ликвидности и платежеспособности предприятия.
– снизить величину краткосрочных обязательств в валюте пассива баланса рассматриваемого предприятия,
– оптимизировать структуру его имущества,
– и как следствие, повысить степень ликвидности и платежеспособности предприятия, т. е. усилить его способность производить расчеты по своим краткосрочным задолженностям в
полной мере и в установленные сроки.
Таким образом, в данной главе были рассмотрены основные рекомендации по совершенствованию путей повышения ликвидности и платежеспособности регионального отделения ОАО Кыргызтелеком. Выполнение данных рекомендаций позволит повысить степень ликвидности и платежеспособности данного предприятия, соответственно, оптимизировать общее финансовое состояние, и следовательно повысить его конкурентоспособность и потенциал в деловом сотрудничестве с другими субъектами хозяйствования.
Заключение
Таким образом, в данной курсовой работе, согласно основной цели, поставленной во введении, была подробно рассмотрена ликвидность предприятия, т. е. его способность в полном объеме и своевременно осуществлять расчеты по своим краткосрочным обязательствам, и экономический анализ данной способности. Анализ ликвидности предприятия рассматривался с позиции двух критериев:
В ходе проведения данной курсовой работы было выявлено, что:
• степень научной разработанности исследуемой темы достаточна высока, так как ликвидности и платежеспособности предприятий посвящено множество научных исследований российских и западных ученых.
• наличие ликвидности и платежеспособности является одним из важнейших условий для достижения благоприятного и устойчивого общего финансового состояния предприятия.
• на практике применяются различные методики анализа ликвидности и платежеспособности хозяйствующих субъектов.
• анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия является одним из важнейших направлений общего финансового анализа деятельности предприятия.
И так, согласно задачам, поставленным во введении, мы можем сделать следующие выводы, касающиеся исследуемой темы
зарубежной экономической литературе данному фрагменту финансового анализа уделено огромное внимание, так как он позволяет оценить способность предприятия своевременно и в полном объеме производить расчеты по своим краткосрочным обязательствам и выявить факторы, влияющие на эту способность. А, следовательно, данный анализ позволяет прогнозировать финансовое состояние предприятия и избежать банкротство в условиях жесткой конкуренции. Соответственно, высокая научная значимость анализа ликвидности и платежеспособности предприятия предполагает и его высокую практическую значимость, так как вся накопленная теоретическая база с успехом применяется в мировой учетно-аналитической практике.
а) Методика, предполагающая группировку активов предприятия в зависимости от их способности трансформироваться в денежные средства, и группировку пассивов в зависимости от сроков их погашения. И их дальнейшее сравнение, и соотношение между собой, по результатам которых можно судить о степени ликвидности баланса предприятия.
в) Методика, предполагающая проведение анализа ликвидности баланса посредством построения системы аналитических показателей, что дает более углубленные и детализированные результаты.
Два этих подхода являются взаимодополняющими друг друга и в практической работе применяются в совокупности.
• ликвидность регионального отделения ОАО Кыргызтелеком далека от идеала. А именно, в краткосрочных позициях предприятие не в состоянии своевременно и полном объеме погасить свои обязательства за счет активов, быстро трансформирующихся в денежные средства. Аналогичная ситуация имеет место и в долгосрочной перспективе, так как величина трудно реализуемых активов значительно превышает величину собственного капитала, что означает невозможность их финансирования за счет собственных средств.
• расчетные значения всех аналитических показателей также не совпадают с нормативными, что означает отсутствие да рассматриваемом предприятии ликвидности и платежеспособности как в краткосрочном, так и долгосрочном периоде.
Следовательно, в целом, финансовое состояние рассматриваемого предприятия можно охарактеризовать как кризисное в связи с полным отсутствием его ликвидности и платежеспособности, т. е. в связи с отсутствием на предприятии оборотных средств в размере, достаточном для погашения всех краткосрочных обязательств.
• необходимо более эффективное управление дебиторской задолженностью, что позволит снизить ее величину и соответственно величину кредиторской задолженности. А так как в составе кредиторской задолженности наибольшее место занимают краткосрочные обязательства, то соответственно, уменьшение дебиторской задолженности приведет к уменьшению краткосрочных обязательств предприятия, что в свою очередь приведет к повышению степени его ликвидности и платежеспособности.
• необходимо принятие более эффективной общей политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами, что позволит оптимизировать структуру имущества предприятия и источников его финансирования, а именно:
– снизить величину краткосрочных обязательств в валюте пассива баланса, что, соответственно, означает повышение величины долгосрочных источников финансирования;
– оптимизировать структуру его активов, т. е. снизить величину запасов и увеличить величину текущих активов, без проблем трансформирующихся в денежные средства;
– и как следствие, повысить степень ликвидности и платежеспособности предприятия, т. е. усилить его способность производить расчеты по своим краткосрочным задолженностям в
полной мере и в установленные сроки.
И так, согласно всему выше рассмотренному мы выяснили, что способность предприятия своевременно и в полном объеме осуществлять расчеты по своим краткосрочным обязательствам, именуемая ликвидностью, занимает важное место в процессе функционирования любого субъекта хозяйствования, так как позволяет оценивать текущее
финансовое состояние предприятия, а так же прогнозировать его на ближайшее будущее, что является наиболее актуальным в современных условиях конкуренции.
Список использованной литературы
Сноски: