Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
51
Введение 3
1.Теоретические аспекты предпринимательских рисков 5
1.1 Понятие предпринимательских рисков 5
1.2 Сущность предпринимательских рисков 7
1.3 Классификация предпринимательских рисков 10
2. Управление предпринимательскими рисками 19
2.1 Способы оценки степени предпринимательских рисков 19
2.2 Приемы и методы управления предпринимательских рисков 23
2.3 Процесс управления предпринимательских рисков на предприятии 29
3. Предпринимательские риски на примере ООО «РЖД» 36
Заключение 48
Библиографический список 50
Риск - это вероятность ущерба (убытка, неудачи) вследствие неопределенности результата. Предпринимательский риск возникает при любых видах предпринимательской деятельности, связанной с производством и реализацией продукции, товарно-денежными и финансовыми операциями.
Опыт развития всех стран показывает, что игнорирование или недооценка хозяйственного риска при разработке тактики и стратегии экономической политики, принятии конкретных решений неизбежно сдерживает развитие общества, научно-технического прогресса, обрекает экономическую систему на застой.
Возникновение интереса к проявлению риска в хозяйственной деятельности в России связано с проведением экономических реформ. Хозяйственная среда становится все более рыночной, вносит в предпринимательскую деятельность дополнительные элементы неопределенности, расширяет зоны рисковых ситуаций. В этих условиях возникают неясность и неуверенность в получении ожидаемого конечного результата, а следовательно, возрастает и степень предпринимательского риска.
Экономические преобразования, происходящие в России, характеризуются ростом числа предпринимательских структур, созданием ряда новых рыночных инструментов. В связи с процессами демонополизации и приватизации государство правомерно отказалось от роли единоличного носителя риска, переложив всю ответственность на предпринимательские структуры.
Однако большое число предпринимателей открывают свое дело при самых неблагоприятных условиях. Нарастающий кризис экономики России в настоящее время является одной из причин усиления предпринимательского риска, что приводит к увеличению числа убыточных предприятий.
Избежать полностью риска невозможно. Умение рисковать - это умение проводить границу между оправданным и неоправданным риском в каждом конкретном случае.
На Западе, даже в относительно стабильных экономических условиях, субъекты хозяйствования уделяют пристальное внимание вопросам управления рисками. В то же время, в российской экономике, где факторы экономической нестабильности и без того усложняют эффективное управление предприятиями, проблемам анализа и управления комплексом рисков, возникающих в процессе их экономической деятельности, уделяется явно недостаточное внимание.
Цель данной работы заключается в рассмотрении особенностей предпринимательских рисков и управление ими.
Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:
1. Рассмотреть теоретические аспекты предпринимательских рисков;
2. Выявить механизм управление предпринимательскими рисками;
3. Изучить предпринимательские риски на примере ООО «РЖД».
Объектом исследования является основополагающие характеристики предпринимательских рисков, а предмет исследования – определение особенностей предпринимательских рисков.
Тема курсовой работы актуальна в современных рыночных условиях, так как правильная оценка и анализ риска позволяют принять рациональные, приносящие прибыль предприятию решения. А в период экономического кризиса, наблюдаемого на данный момент во всем мире, потребность в качественном и своевременном анализе предпринимательских рисков становится еще более острой и актуальной.
Первая глава рассматривает понятие, сущность и классификацию предпринимательских рисков. Во второй главе работы рассматриваются способы оценки степени предпринимательских рисков, приемы, методы и процесс управления предпринимательскими рисками на предприятии.
Понятие риска используется в целом ряде наук. Исследования по анализу риска можно найти в литературе по психологии, медицине, философии; в каждой из них изучение риска основывается на предмете исследования данной науки и, естественно, опирается на собственные подходы и методы. Такое разнообразие направлений исследования риска объясняется многоаспектностью этого явления. В экономической науке по существу отсутствуют общепризнанные теоретические положения о предпринимательском риске, фактически не разработаны методы оценки риска применительно к тем или иным производственным ситуациям и видам предпринимательской деятельности, отсутствуют рекомендации о путях и способах уменьшения и предотвращения риска. Хотя следует отметить, что в последние годы появились научные работы, в которых при рассмотрении вопросов планирования, экономической деятельности коммерческих организаций, соотношения спроса и предложения затрагиваются вопросы риска, такие, как: «Риски в современном бизнесе», Анализ многочисленных определений риска позволяет выявить основные моменты, которые являются характерными для рисковой ситуации, такие, как:
случайный характер события, который определяет, какой из возможных исходов реализуется на практике;
наличие альтернативных решений;
известны или можно определить вероятности исходов и ожидаемые результаты;
вероятность возникновения убытков;
вероятность получения дополнительной прибыли. Таким образом, категорию «риск» можно определить как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, который рассчитан на рациональное использование ресурсов в данном виде предпринимательской деятельности. Другими словами, риск - это угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов или получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал. Хотя последствия риска чаще всего проявляются в виде финансовых потерь или невозможности получения ожидаемой прибыли, однако риск - это не только нежелательные результаты принятых решений. При определенных вариантах предпринимательских проектов существует не только опасность не достичь намеченного результата, но и вероятность превысить ожидаемую прибыль. В этом и заключается предпринимательский риск, который характеризуется сочетанием возможности достижения как нежелательных, так и особо благоприятных отклонений от запланированных результатов. Под предпринимательским понимается риск, возникающий при любых видах предпринимательской деятельности, связанных с производством продукции, товаров и услуг, их реализацией; товарно-денежными и финансовыми операциями; коммерцией, а также осуществлением научно-технических проектов.
Предпринимательский риск - это риск деятельности компании, обусловленный характером бизнеса. К основным его видам можно отнести производственный, коммерческий и финансовый (кредитный) риски.2
Как показывает опыт, существует объективная причина появления рисков при осуществлении предпринимательской деятельности, так как заранее нельзя просчитать влияние всех факторов на конечные результаты деятельности фирмы, а в процессе осуществления намеченной деятельности многие факторы могут непредсказуемо изменяться. Поэтому предприниматель может нести потери на всех стадиях жизненного цикла фирмы, на всех этапах воспроизводственного процесса. В учениях классиков экономической теории особо подчеркивается мысль, что предпринимательство - это рисковая деятельность. Известно, что получение прибыли предпринимателю не гарантировано, вознаграждением за затраченные им время, усилия и способности могут оказаться как прибыль, так и убытки.
Предпринимательский риск имеет объективную основу из-за неопределенности воздействия внешней среды по отношению к предпринимательской фирме. Внешняя среда включает объективные экономические, социальные, политические и другие условия, в рамках которых осуществляет свою деятельность предприниматель и к изменению которых он вынужден приспосабливаться.
Неопределенность ситуации для предпринимателя предопределяется тем, что она зависит от множества переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. Сказывается также и отсутствие четкости в определении целей, критериев и показателей их оценки (сдвиги в общественных потребностях и потребительском спросе, появление технических и технологических новшеств, изменение конъюнктуры рынка, непредсказуемые природные явления).
Предпринимательство всегда сопряжено с неопределенностью экономической конъюнктуры, которая вытекает из непостоянства спроса-предложения на товары, деньги, факторы производства, из много вариантности сфер приложения капиталов и разнообразия критериев предпочтительности инвестирования средств, из ограниченности знаний об областях бизнеса и коммерции и многих других обстоятельств.
Возникновение предпринимательского риска - это, по сути дела, оборотная сторона экономической свободы предпринимателей, своеобразная плата за нее. Свободе одного предпринимателя сопутствует одновременно и свобода других предпринимателей, следовательно, по мере развития рыночных отношений в нашей стране будут усиливаться неопределенность и предпринимательский риск. Таким образом, устранить неопределенность настоящего и будущего в предпринимательской деятельности весьма сложно, так как неопределенность является элементом объективной действительности, поэтому риск присущ предпринимательству в любой сфере деятельности.3
Каким же образом определить предпринимательский риск? Ведь без правильного понимания сущности риска невозможно дать рекомендации по его анализу и учету в предпринимательской деятельности. Понятие риска используется в ряде наук. Право рассматривает риск в связи с нарушением правовых норм. Теория катастроф применяет данный термин для описания аварий и стихийных бедствий. В последнее время исследования по анализу рисков можно найти в литературе по психологии, медицине, философии, в каждой из них изучение риска основывается на предмете исследования данной науки и, естественно, опирается на собственные подходы и методы. Такое разнообразие направлений исследования риска объясняется многоаспектностью этого явления.
Предпринимательский риск в большей степени (зависимости) связан с понятием неопределенности осуществления предпринимательской деятельности за определенный период времени, выражающейся в не достижении намеченных конечных результатов (прибыли, дохода), в возникновении непредвиденных затрат всех факторов производства (ресурсов), сверх заранее планируемых для достижения поставленной цели.
Можно ли считать наступление риска и его последствий только объективной закономерностью развития предпринимательства вообще, а отдельных видов предпринимательской деятельности - в частности? Видимо, нельзя. Ведь на возникновение предпринимательского риска и его последствий (как негативных, так и позитивных) оказывает влияние множество факторов, причин, условий осуществления предпринимательской деятельности.
Предпринимательский риск является объективной категорией, так как возникает под воздействием непредвиденных заранее причин, в то же время его появление отражается на практической деятельности самого предпринимателя.
Предпринимательский риск, следовательно, можно понимать как экономическую категорию, количественно (да и качественно) выражающуюся в неопределенности исхода намеченной к осуществлению предпринимательской деятельности, отражающей степень неуспеха (или и успеха) деятельности предпринимателя (фирмы) по сравнению с заранее планируемыми результатами.4
В литературе предпринимательские риски подразделяют по нескольким классификационным признакам.
1. По возможности страхования различают страховой и не страхуемый риски.
Страховой риск - вероятное событие или совокупность событий, на случай наступления которых осуществляется страхование. В зависимости от источника опасности страховые риски делятся на две группы: риски, связанные с проявлением стихийных сил природы (погодные условия, наводнения, землетрясения), и риски, связанные с целенаправленными действиями человека в процессе производства материальных благ (техногенные).
Существует группа рисков, которые страховые компании не берутся страховать (например, нельзя застраховать предприятие от того, что оно не получит сверхприбыль и т. д.). Но именно взятие на себя нестрахуемого риска является потенциальным источником роста прибыли предпринимателя.
2. По возможности диверсификации различают систематический и несистематический риски.
Систематический риск характерен для всей экономической системы или отдельного рынка и не поддается диверсификации. Данный тип риска определяется факторами, влияющими на все отрасли и предприятия: возможные политические изменения в стране и мире, уровень инфляции, экономические колебания и т. д.
Несистематический риск связан со спецификой деятельности предприятия, сложностями его функционирования, а также с проблемами отрасли, в которой оно действует.
Риск может быть предопределен посредством диверсификации. Для предпринимателя наиболее сложной проблемой является оценка недиверсификационного риска, так как трудно предсказать возможность возникновения данного типа риска и его последствий.
3. В зависимости от этапа решения проблем выделяется риск в сфере принятия решений и в сфере их реализации. Отличием этих рисков друг от друга является то, что на стадии принятия решения (когда оно только прорабатывается) можно внести изменения и исправить положение, тогда как на стадии реализации предпринимательского проекта гораздо труднее что-либо существенно изменить. Обычно под причиной возникновения конкретной рисковой ситуации подразумевается какой-то источник (фактор), вызвавший неопределенность ситуации. Для риска такими источниками являются непосредственно хозяйственная деятельность, действия самого предпринимателя и особый вид знаний - информация. Поэтому по природе возникновения различают хозяйственный риск; риск, связанный с личностью предпринимателя: риск, обусловленный недостатком информации. Последний тип риска наиболее важен в современных условиях хозяйствования. Недостоверность информации о партнерах (заказчиках или поставщиках), особенно об их деловом имидже и финансовом состоянии, грозит предпринимателю риском быть обманутым. Неполная информация о конкурентах при выходе на новый рынок может также стать источником потерь для предпринимателя.
4. По масштабам различают глобальный и локальный риски. Глобальный риск является отражением экономической ситуации в стране, в отдельных отраслях, регионах. Локальный риск возникает на уровне предприятия. Данные риски взаимообусловлены, воздействуют друг на друга и в то же время в известной степени автономны, из-за чего являются отражением противоречивых тенденций.
5. По сфере возникновения предпринимательские риски подразделяют на внешние и внутренние. К внешним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью предпринимателя. Речь идет о политических, экономических и других ситуациях и соответственно о потерях предпринимателей, появляющихся в результате возникающего экономического и финансового кризиса, высокого уровня инфляции, непредвиденного изменения уровня ставки рефинансирования, резкого ухудшения политической ситуации, начавшейся войны, национализации, введения эмбарго, отмены лицензий. Все природные, политические риски могут быть отнесены только к внешним.
Источником внутренних рисков является само предпринимательское предприятие. Они возникают в результате неэффективного менеджмента, ошибочной маркетинговой политики, некомпетентности самого предпринимателя и других внутренних факторов.
6. По длительности воздействия во времени предпринимательские риски делятся на кратковременные и постоянные, или долговременные. Кратковременные - это риски, которые угрожают предпринимателю в течение известного отрезка времени (например, транспортный риск, когда убытки могут возникнуть во время перевозки грузов, или риск неплатежа по конкретной сделке). Постоянные - это те риски, которые непрерывно угрожают предпринимательской деятельности в данном географическом районе или в определенном секторе экономики: например, общий риск неплатежей в стране, несовершенство правовой системы и др.
7. По ожидаемым результатам выделяют спекулятивный и обычный предпринимательские риски. Спекулятивный риск подразумевается как вариант получения прибыли или убытка, например, от приобретения и продажи ценных бумаг. Обычный риск рассчитан только на проигрыш и классифицируется по типу потери: личный риск, имущественный риск и риск, связанный с обстоятельствами. Личный риск - один из случаев прямого ущерба для предпринимателей, вероятность которого очень велика. Имущественный риск - это риск потери имущества предпринимательской фирмы, а риск, связанный с обстоятельствами, - это такой риск, когда действиями одной фирмы наносится ущерб другому хозяйствующему субъекту.
8. По степени допустимости выделяют допустимый, критический и катастрофический типы риска. Допустимый риск - это угроза неполной потери прибыли от осуществления (неосуществления) того или иного проекта или от предпринимательской деятельности в целом. При данном риске потери возможны, но по размеру они меньше ожидаемой предпринимательской прибыли. Критический риск характеризуется не только потерей прибыли, но и недополучением предполагаемой выручки. Катастрофический риск, как правило, приводит к банкротству предпринимательской фирмы, то есть к потере предпринимателем всех средств. Предпринимательский риск - это риск, возникающий при любых видах деятельности, связанной с производством продукции, товаров и услуг, их реализацией и т. д.
В литературе выделяются следующие типы риска:
- экономический,
-технический,
-политический
Экономический риск включает следующие риски:
-производственный;
-коммерческий;
-кредитный;
-инвестиционный;
-валютный;
-инфляционный и др.5
Производственный риск связан с производством продукции, товаров, услуг; с осуществлением любых видов производственной деятельности. Среди наиболее важных причин возникновения производственного риска - возможное снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных и/или других затрат, уплата повышенных отчислений и налогов, потери от низкого качества и несертифицированной продукции и др.
Коммерческий риск - это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или купленных предпринимателем.
Основными причинами коммерческого риска являются: снижение объемов реализации из-за изменения конъюнктуры рынка или других обстоятельств, повышение закупочной цены товара, непредвиденное снижение объемов закупок, потери товара в процессе обращения, повышение издержек обращения. Коммерческий риск включает риски, связанные с реализацией товара (услуг) на рынке; транспортировкой товара; приемкой товара (услуг) покупателем; платежеспособностью покупателя, а также риск, связанный с форс-мажорными обстоятельствами.
Кредитный риск связан с возможностью невыполнения предпринимательской фирмой своих финансовых обязательств перед инвестором в результате использования для финансирования деятельности фирмы внешнего займа. Он возникает в процессе делового общения предприятия с его кредиторами: банком и другими финансово-кредитными организациями; контрагентами: поставщиками и посредниками, а также с акционерами.
Инвестиционный риск связан со спецификой вложения предпринимательской фирмой денежных средств в различные проекты. Данный риск включает все возможные риски, возникающие при инвестировании денежных средств.6
Валютный риск - это вероятность финансовых потерь в результате изменения курса валют, которое может произойти в период между заключением контракта и фактическим осуществлением расчетов по нему. Предпринимательские фирмы, не имеющие выхода на международный рынок, также подвержены риску, связанному с валютными операциями, поскольку их внутренние рынки сбыта могут переключаться на иностранных поставщиков. Негативные последствия валютного риска на развитие предпринимательства наглядно проявились в России после финансового кризиса 1998 г.
Инфляционный риск проявляется в снижении покупательской способности национальной валюты, росте цен на товары (работы, услуги) и снижении уровня покупательского спроса.
По понятным причинам не застрахована от перечисленных видов предпринимательского риска и деятельность туристских предприятий.
Политический риск - это возможность возникновения убытков или сокращения размеров прибыли организации, являющихся следствием государственной политики. Таким образом, политический риск связан с возможными изменениями в курсе правительства государства, переменами в приоритетных направлениях его деятельности. Учет данного вида риска особенно важен в странах с неустоявшимся законодательством, отсутствием традиций и культуры предпринимательства.
Политический риск с неизбежностью присущ предпринимательской деятельности, от него нельзя уйти, можно лишь верно оценить и учесть в процессе ведения предпринимательства. Политические риски можно подразделить на четыре группы:
риск национализации и экспроприации без адекватной компенсации;
риск трансферта, связанный с возможными ограничениями на конвертирование местной валюты;
риск разрыва контракта из-за действий властей страны, в которой находится компания-контрагент;
риск военных действий и гражданских беспорядков. Риск национализации на практике толкуется предпринимателями очень широко - от экспроприации до принудительного выкупа властями имущества компании или просто ограничения доступа инвесторов к управлению активами. При определении риска национализации сложность состоит в том, что в любой стране власти никогда не рекламируют возможность экспроприации или национализации. Как следствие, ни в одном документе юридически точно не определяется, чем, например, отличается национализация от конфискации. Риск трансферта связан с переводами местной валюты в иностранную. Примером может служить ситуация, когда предприятие работает рентабельно, получая прибыль в национальной валюте, но не в состоянии перевести ее в валюту инвестора, чтобы рассчитаться за кредит. Причин может быть множество - например, принудительно длинная очередь на конвертацию. Риск разрыва контракта предусматривает ситуации, когда не помогают ни предусмотренные в договоре штрафные санкции, ни арбитраж: контракт разрывается по не зависящим от партнера причинам, например, в связи с изменением национального законодательства.
Последний из группы политических рисков - это риск военных действий и гражданских беспорядков, в результате которых предпринимательские фирмы могут понести большие потери и даже обанкротиться.
Политический риск условно можно также подразделить на страновой, региональный, международный.
Под страновым политическим риском следует понимать нестабильность внутриполитической обстановки страны, оказывающей влияние на результаты деятельности предпринимательских фирм, в связи с чем возрастает риск ухудшения финансового состояния фирм, вплоть до их банкротства. Особенно это сказывается на предприятиях различных форм малого бизнеса, поскольку напряженность политической ситуации в стране приводит к нарушению хозяйственных связей, что наиболее ощутимо отражается на деятельности небольших предприятий, ставит их на грань банкротства вследствие необеспеченности сырьем, материалами, оборудованием.7
Под региональным политическим риском следует понимать нестабильность политической обстановки в определенном регионе, которая влияет на результаты деятельности предпринимательских фирм; в частности, это может быть вероятность потерь из-за военных действий в данном регионе, а также вмешательства в предпринимательскую деятельность региональных органов управления.
Учет международного политического риска важен для предпринимательской деятельности как для фирм, имеющих выход на международный рынок, так и для фирм, имеющих зарубежных партнеров. Поскольку на политические риски предприниматель не может оказывать непосредственного влияния, так как их возникновение не зависит от результатов его деятельности, политический риск следует относить к группе внешних рисков.
Технический риск
Эффективная предпринимательская деятельность, как правило, сопряжена с освоением новой техники и технологии, поиском резервов, повышением интенсивности производства. Однако внедрение новой техники и технологии ведет к опасности техногенных катастроф, причиняющих значительный ущерб природе, людям, производству. В данном случае речь идет о техническом риске. Технический риск определяется степенью организации производства, проведением превентивных мероприятий (регулярной профилактики оборудования, мер безопасности), возможностью проведения ремонта оборудования собственными силами предпринимательской фирмы.
К техническим рискам относятся:
вероятность потерь вследствие отрицательных результатов научно-исследовательских работ;
вероятность потерь в результате недостижения запланированных технических параметров в ходе конструкторских и технологических разработок;
вероятность потерь в результате низких технологических возможностей производства, что не позволяет освоить результаты новых разработок;
вероятность потерь в результате возникновения при использовании новых технологий и продуктов, побочных или отсроченных во времени проявления проблем;
вероятность потерь в результате сбоев и поломки оборудования.
Следует отметить, что технический риск относится к группе внутренних рисков, поскольку предприниматель может оказывать на данные риски непосредственное влияние и возникновение их, как правило, зависит от деятельности самого предпринимателя.8
Оценка риска является важнейшей составляющей общей системы управления риском. Согласно стандартам ISO/IEC, оценка риска представляет собой процесс анализа риска и измерение его величины количественным качественным или смешанным способом.
Количественная оценка риска позволяет получить наиболее точные решения. Однако осуществление количественной оценки встречает и наибольшие трудности, связанные с тем, что для количественной оценки рисков нужна соответствующая исходная информация. В России рынок информационных услуг развит пока очень слабо и, зачастую, трудно получить фактические данные, которые надо собирать и обрабатывать.
Из-за этих трудностей, связанными с недостатком информации, времени, а иногда и с невозможностью проведения данного расчета из-за отсутствия необходимых данных, относительная оценка риска на основе анализа финансового состояния предприятия представляет сегодня особый интерес. Это один из самых доступных методов оценки риска, как для компании, так и для ее партнеров.
В теории финансового менеджмента в зависимости от используемых
методов различают следующие основные системы финансового анализа,
проводимого на предприятии: горизонтальный анализ, вертикальный анализ,
сравнительный анализ, анализ коэффициентов, интегральных анализ. Каждый вид анализа имеет свою специфику:
Горизонтальный (или трендовый) анализ базируется на изучении
динамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе
использования этой системы показателей финансовой отчетности за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения (или тренда).9
Вертикальный (или структурный) анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности предприятия. В процессе осуществления этого анализа рассчитывается удельный вес отдельных структурных составляющих агрегированных финансовых показателей.
Интегральный анализ позволяет получить наиболее углубленную
(многофакторную) оценку условий формирования отдельных агрегированных финансовых показателей.
Анализ финансовых коэффициентов (R-анализ) базируется на расчете
соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности
предприятия между собой. В процессе использования этой системы анализа
определяются различные относительные показатели, характеризующие
отдельные результаты финансовой деятельности и уровень финансового
состояния организации. Они численно выражают риск неблагоприятного
развития финансовой ситуации на предприятии.10
В финансовом менеджменте одной из групп аналитических
коэффициентов, получивших наибольшее распространение, является группа
коэффициентов оценки финансовой устойчивости предприятия. Коэффициенты финансовой устойчивости непосредственно позволяют выявить уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала предприятия, а соответственно и степень его финансовой стабильности в процессе предстоящего развития, определить вероятность нарушения обязательств по расчетам предприятии, разработать мероприятия по их ликвидации.
Следующим способом оценки риска является оценка риска на основе
анализа целесообразности затрат. Анализ целесообразности затрат связан с
установлением потенциальных областей, вызванных изменением параметров
факторов под влиянием вновь возникающих ситуаций.
Здесь необходимо раскрыть суть понятия областей риска. Областью риска называется зона общих потерь рынка, в границах которой потери не
превышают предельного значения установленного уровня риска.
Для любого предприятия выделяют пять основных областей последствий риска:
1. Безрисковая область;
2. Область минимального риска характеризуется уровнем потерь, не
превышающим размеры чистой прибыли.
3. Область повышенного риска характеризуется уровнем потерь, не
превышающим размеры расчетной прибыли.
4. Область критического риска характеризуется тем, что в границах
этой зоны возможны потери, величина которых превышает размеры расчетной прибыли, но не превышает размер ожидаемых доходов.
5. Область недопустимого риска характеризуется тем, что в границах
этой зоны ожидаемые потери способны превзойти размер ожидаемых доходов от операции и достичь величины, равной размеру собственных средств, то есть наступление полного банкротства предприятия.11
Для принятия правильных решений нужны реальные количественные
характеристики надежности и риска, а не их имитация. Они обязательно
должны иметь понятное содержание. Такими характеристиками могут быть
только вероятности. При принятии решений могут быть использованы как
объективная, так и субъективная вероятности. Первую можно рассчитать на
основе показателей бухгалтерской и статистической отчетности.
Многообразие показателей, посредством которых осуществляется
количественная оценка, порождает и многообразие шкал риска являющихся
своего рода рекомендациями приемлемости того или иного уровня риска. На
основании обобщения результатов исследований многих авторов по проблеме количественной оценки риска ниже приведена эмпирическая шкала риска, которую рекомендуют применять руководителям при использовании ими в качестве количественной оценки риска вероятности наступления рискового события.12
Таблица 1
Шкала риска
|
Величина вероятности наступления риска |
Наименование градаций риска |
|
0,0-0,1 |
минимальный |
|
0,1-0,3 |
малый |
|
0,3-0,4 |
средний |
|
0,4-0,6 |
высокий |
|
0,6-0,8 |
максимальный |
|
0,8-1,0 |
критический |
Существует достаточно большое количество методов и технологий
анализа риска.
Например:
Маркетинговые исследования
Тестирование
Анализ бизнес процессов
Дерево событий
SWOT анализ (Сильные стороны, слабые стороны,
возможности, угрозы)
Статистический анализ
Моделирование существующих вариантов
Измерение основных тенденций и дисперсии
Анализ угроз
Дерево ошибок и др.13
Различные организации применяют разные методы анализа рисков,
измерения последствий и вероятностей событий. Эксперту остается выбрать ряд отдельных финансовых показателей, о которых можно сказать, что они наилучшим образом характеризуют отдельные стороны деятельности
предприятия и при этом образуют некую законченную совокупность, дающую исчерпывающее представление о предприятии как о целом. Выбор системы показателей для анализа – искусство, стяжаемое долгим опытом анализа. Не существует двух предприятий, для которых одинаково хорошо подходили бы одни и те же показатели. Их значимость различна, и поэтому перед экспертом встает трудная задача отбора, ранжирования факторов анализа и идентификация рисков организации.
Описание риска служит основой для формирования «карты риска»
организации, которая обобщает данные об описании риска, действующих
механизмах контроля, планируемых мероприятиях по снижению уровня риска, ответственных за мероприятия Формирование «карты риска» позволяет четко сформулировать приоритетные направления в части управления рисками, определить наиболее эффективные методы контроля.
При этом учитываются как требования федерального законодательства «О несостоятельности (банкротстве)», реалии российского финансового рынка, так и уровень менеджмента в области управления финансовыми рисками.
Таким образом, многофакторный статистический анализ финансовой
устойчивости предприятия позволяет не только ответить на вопрос, находится ли предприятие на грани банкротства или нет, но и выявить основные причины ухудшения финансового состояния предприятия, оценить факторы, определяющие состояние окружающей среды бизнеса и разработать меры по снижению финансовых рисков, угрожающих предприятию банкротство.
Основной целью системы управления рисками является обеспечение
успешного функционирования предприятия находящегося в условиях риска и
неопределенности.
Для этого в равной мере важно управлять политическими, финансовыми, технологическими, кадровыми рисками, обеспечивать противопожарную безопасность, управлять действиями в условиях чрезвычайных ситуаций, экологическую защиту и др. Управление рисками должно быть интегрировано в общеорганизационный процесс, должно иметь свою стратегию, тактику, оперативную реализацию. Высокая эффективность расходования ресурсов при выполнении программы управления рисками может быть обеспечена только в рамках системного подхода. Этот подход в управлении рисками, является самым распространённым.
Средствами разрешения рисков при их управлении являются: избежание (предупреждение), удержание, передача (компенсация ущерба), снижение степени.14
Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском или исключение источника риска. Однако избежание риска для инвестора зачастую означает отказ от прибыли. Здесь выделяют два подхода: широкий и узкий. Узкий подход состоит в предупреждении риска за счет конкретных мероприятий, проводимых за счет страховых сумм и по инициативе страховщика. Широкий подход реализуется вне рамок страхования.
Удержание риска – это оставление риска за инвестором, т.е. на его
ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала.
Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, например страховой компании.
Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются: диверсификация, секьюритизация,
лимитирование, самострахование, страхование.
Диверсификация представляет собой процесс распределения
инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала,
которые непосредственно не связаны между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов.
Секьюритизация – разделение операции кредитования на две части
(разработки условий кредита и заключение договора; кредитование) с
выполнением каждой из этих частей различными банками.
Лимитирование – это установление лимита, т.е. предельных сумм
расходов, продажи, кредита и т.п. Лимитирование является важным приемом
снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд, при за-
ключении договора на овердрафт и т.п. Хозяйствующими субъектами он
применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов,
определении сумм вложения капитала и т.п.
Самострахование означает, что компания предпочитает подстраховаться сама, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым она экономит на затратах капитала по страхованию и принимает риск на себя.
Самострахование представляет собой децентрализованную форму
создания натуральных и денежных страховых (резервных) фондов
непосредственно в хозяйствующем субъекте, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску. Самострахование логично, когда стоимость страхуемого имущества относительно невелика по сравнению с имущественными и финансовыми параметрами всего бизнеса. Например, крупной корпорации нецелесообразно через страховую компанию страховать от пожара свое оборудование, которое установлено в небольшом арендованном ею помещении.
Самострахование также имеет смысл, когда вероятность убытков
чрезвычайно мала, когда фирма владеет большим количеством однотипного
имущества. Например, транснациональные нефтяные компании, владеющие
несколькими сотнями танкеров, практикуют самостраховку. Расчет очень
простой и логичный: потеря одного танкера в год, что маловероятно, обойдется компании дешевле, чем плата страховых взносов за все танкеры.
Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, чтобы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение степени риска до нуля.
При нефондовой форме страхования расходы на страхование включают в цену при первичном распределении цены.
Вопрос о выборе оптимальной политики, направленной на снижение
риска, решается в рамках микроэкономической теории. Соответствующий
результат гласит: оптимальная политика управления риском должна быть
такой, чтобы предельные затраты на реализацию этой политики
соответствовали предельной полезности, доставляемой ее применением.15
Однако ввиду значительных информационных требований этот принцип трудно реализуем на практике. Фактически применяются более простые критерии, например, критерий минимума затрат на мероприятия по снижению риска до приемлемого уровня.
В конкретных случаях выбор средств снижения риска зависит от
возможностей его предсказания. Так, известные, часто встречающиеся риски
могут быть снижены с помощью специально разрабатываемых превентивных
мер.
Каждый из перечисленных инструментов снижения риска имеет как
определенные преимущества, так и недостатки. Поэтому обычно используют
определенные комбинации этих инструментов «подавления» рисков.
Поглощением риска называют принятие его без дополнительных мер
предупреждения, снижения или страхования.
Поглощение риска характерно для современной социально-экономической ситуации в России по следующим основным причинам:
- отсутствия финансовых ресурсов для страхования, как у юридических, так и у физических лиц;
- относительной ненадежности части страховщиков в условиях кризиса, инфляции, отсутствия доходных и надежных инвестиционных инструментов.
При выборе конкретного средства разрешения риска предприятие должно исходить из следующих принципов:
- нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;
- нельзя рисковать многим ради малого;
- следует предугадывать последствия риска.
Применение на практике этих принципов означает, что всегда необходимо рассчитать максимально возможный убыток по данному виду риска, потом сопоставить его с объемом капитала предприятия, подвергаемого данному риску, и затем сопоставить весь возможный убыток с общим объемом собственных финансовых ресурсов. И только сделав последний шаг, возможно, определить, не приведет ли данный риск к банкротству предприятия.
Завершающим этапом в анализе средств снижения риска является
формулировка общего плана управления риском проекта.16
Этот план должен включать: результаты идентификации всех областей риска проекта, перечень основных идентификаторов риска в каждой области; результаты рейтинговой оценки индикаторов риска, отражающих их
значимость для достижения целей проекта; результаты статистического
анализа риска, анализа чувствительности и глобального анализа риска принятия проекта; рекомендуемые стратегии снижения риска в каждой сфере
деятельности, связанной с реализацией проекта; перечень процедур,
обеспечивающих мониторинг рисков корпоративного проекта.
Развитие науки управления рисками в значительной степени рассматривается с позиции рисков финансовых институтов в условиях
относительно стабильной экономической конъюнктуры. Необходимость
рассмотрения рисков производственных предприятий в нестабильных
политических, экономических и социальных условиях требует корректировки существующих принципов управления рисками и дополнительного обоснования эффективности используемых методов анализа рисков.
Одной из основных причин неэффективного управления рисками является отсутствие ясных и четких методологических основ этого процесса. Анализ приводимых в литературе принципов управления рисками показывает их разрозненность, а отдельным попыткам их систематизации присуще множество спорных моментов. Тем не менее, анализ исследований в области методологии управления рисками с учетом требований современной экономики позволяет сформировать систему принципов управления рисками:
- решение, связанное с риском, должно быть экономически грамотным и не должно оказывать негативного воздействия на результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
- управление рисками должно осуществляться в рамках корпоративной стратегии;
- управлении рисками принимаемые решения должны базироваться
на необходимом объеме достоверной информации;
- при управлении рисками принимаемые решения должны учитывать
объективные характеристики среды, в которой предприятие осуществляет свою деятельность;
- управление рисками должно носить системный характер;
- управление рисками должно предполагать текущий анализ
эффективности принятых решений и оперативную корректуру набора
используемых принципов и методов управления рисками.17
Сущность каждого этапа управления рисками предполагает применение различных методов.
Весь процесс управления рисками можно отобразить следующим образом:
Таблица 2
Процесс управления рисками
Этап постановки целей управления рисками характеризуется
использованием методов анализа и прогнозирования экономической
конъюнктуры, выявления возможностей и потребностей предприятия в рамках стратегии и текущих планов его развития.
На этапе анализа риска используются методы качественного и количественного анализа: методы сбора имеющейся и новой информации, моделирования деятельности предприятия, статистические и вероятностные методы и т. п.
На третьем этапе производится сопоставление эффективности различных методов воздействия на риск: избежания риска, снижение, диверсификация, принятия риска на себя, передачи части или всего риска третьим лицам, изучение рынка, изучение клиентов (проверка их платежеспособности), текущий контроль, использование залога, изучение конкурентов, эффективное стимулирование менеджеров от которых в наибольшей степени зависит снижение степени рисков. Этап завершается выработкой решения о выборе оптимального набора методов.
На завершающем этапе управления рисками выбранных методов
воздействия на риск. Результатом данного этапа должно стать новое знание
о риске, позволяющее, при необходимости, откорректировать ранее поставленные цели управления риском.
Таким образом, на каждом из этапов используются свои методы
управления рисками. Результаты каждого этапа становятся исходными
данными для последующих этапов, образуя систему принятия решений
с обратной связью. Такая система обеспечивает максимально эффективное
достижение целей, поскольку знание, получаемое на каждом из этапов,
позволяет корректировать не только методы воздействия на риск, но и сами
цели управления рисками.18
Базовым этапом, позволяющим сформировать дальнейшую стратегию
управления рисками является этап анализа риска.
Задачей качественного анализа риска является выявление источников
и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск,
то есть:
- определение потенциальных зон риска;
- выявление рисков, сопутствующих деятельности предприятия;
- прогнозирование практических выгод и возможных негативных
последствий проявления выявленных рисков.
Методы качественного анализа можно разделить на четыре группы:
1. Методы, базирующиеся на анализе имеющейся информации;
2. Методы сбора новой информации;
3. Методы моделирования деятельности организации;
4. Эвристические методы качественного анализа;
Итоговые результаты качественного анализа риска, в свою очередь, служат исходной информацией для проведения количественного анализа.
На этапе количественного анализа риска вычисляются числовые значения вероятности наступления рисковых событий и объема вызванного ими ущерба или выгоды.
Все вышеперечисленное позволяет сделать вывод о том, что для
эффективного анализа всего многообразия рисков в деятельности предприятия необходимо применять целый комплекс методов, что, в свою очередь, подтверждает актуальность разработки комплексного механизма управления рисками. Поэтому в современных условиях хозяйствования,
характеризующихся политической, экономической и социальной
нестабильностью существующая на предприятии система управления должна
включать механизм управления рисками.19
Первым этапом формирования механизма управления риском
на предприятии является создание службы риск-менеджмента. Риск-
менеджмент защищает цели и задачи организации и, соответственно,
способствует ее капитализации, развитию и имиджу в силу:
Системного подхода, позволяющего планировать деятельность
организации;
Улучшения процесса принятия решений и стратегического
планирования;
Наиболее эффективного использования капитала и ресурсов
организации.
Защиты имущественных интересов организации и улучшении
имиджа;
Оптимизации бизнес процессов.
Повышения квалификации сотрудников.
Риск-менеджмент минимизирует потери посредством мониторинга
деятельности предприятия, анализа всего комплекса рискообразующих
факторов, выработки рекомендаций по снижению рисков и контроля
за их выполнением. При этом важно определить место службы в организационной структуре предприятия, определить права и обязанности
ее персонала и проинформировать работников предприятия о функциях службы и характере ее деятельности.20
Управление рисками на отечественных предприятиях не всегда
эффективно, грамотно и целесообразно. Это связано, прежде всего, с тем, что
долгое время отсутствовала информационная база, научная основа,
соответствующие исследования, система и опыт в сфере управления рисками
на предприятии.
Методологический подход к риск-менеджменту основывается на старых и новых взглядах на данную проблему.
Таблица 3
Основные черты старого и нового подхода к риск-менеджменту
|
Старый подход |
Новый подход |
|
Фрагментированный риск- менеджмент: Каждый отдел предприятия самостоятельно управляет рисками (в соответствии со своими функциями). Это относится к бухгалтерии, финансовому, экономическому отделам. Эпизодический риск- менеджмент: управление рисками осуществляется тогда, когда менеджеры посчитают это необходимым. Ограниченный риск- менеджмент: Касается прежде всего страхуемых и финансовых рисков. Ограниченный риск- менеджмент: Касается прежде всего страхуемых и финансовых рисков. |
Интегрированный, объединенный риск-менеджмент: управление рисками координируется высшим руководством, каждый сотрудник предприятия рассматривает риск-менеджмент, как часть своей работы: Непрерывный риск- менеджмент: Процесс управления рисками непрерывен Расширенный риск- менеджмент: Рассматриваются все риски и возможности их организации. Рассматриваются все риски и возможности их организации. |
Источниками информации, предназначенной для анализа риска являются бухгалтерская отчетность предприятия, организационная структура карты технологических потоков, договоры, себестоимость производства продукции, финансово-производственные планы предприятия.21
По завершении сбора информации, предназначенной для анализа рисков, служба риск-менеджмента получает возможность реально оценить динамику показателей деятельности предприятия с учетом воздействий внешних и внутренних социально-экономических и политических факторов, что позволяет всесторонне и профессионально.
Значительное внимание Компания уделяет реализации мероприятий по управлению финансовыми рисками. В Компании сформирована и постоянно совершенствуется система управления финансовыми рисками. Основополагающим документом данной системы является Политика управления финансовыми рисками Компании.
Центром принятия решений в отношении управления финансовыми рисками выступает Комиссия по управлению финансовыми рисками Компании — коллегиальный орган из представителей ряда департаментов Компании, под руководством старшего вице-президента по экономике и финансам.
В рамках совершенствования системы управления финансовыми рисками в 2012 году внедрена методика расчета кредитных лимитов на банки-нерезиденты РФ.
Управление финансовыми рисками осуществляет команда высококвалифицированных риск-менеджеров ОАО «РЖД», ориентированных на результат, объединенных едиными корпоративными ценностями и целями.
Применяемые в Компании подходы к риск-менеджменту основаны на передовых практиках управления финансовыми рисками, принципах диверсификации путем использования различных инструментов управления рисками и надежных контрагентов, подходах, предполагающих оценку соотношения величин риска и риск-аппетита.
Политика риск-менеджмента исключает спекулятивные инструменты управления рисками, а также операции с ненадежными контрагентами.
Компания стремится совершенствовать и развивать систему риск-менеджмента как в ОАО «РЖД» собственно, так и в Группе «РЖД» в целом, распространять на дочерние и зависимые общества единообразный подход к управлению финансовыми рисками, прививать культуру риск-менеджмента на всех уровнях управления.
Управление финансовыми рисками осуществляет команда высококвалифицированных риск-менеджеров ОАО «РЖД», ориентированных на результат, объединенных едиными корпоративными ценностями и целями. Компания концентрирует внимание на управлении следующими основным финансовыми рисками:
Имущественные риски (в части финансовых последствий при реализации имущественных рисков)
Имущественные риски переданы на удержание крупных российских страховых компаний и перестрахованы в крупнейших мировых страховых компаниях. Нормативную базу ОАО «РЖД» в части страхования составляют: положение о страховой защите ОАО «РЖД», регламенты, методические рекомендации. Единую политику и принципы страховой защиты Группы «РЖД» определяет корпоративная концепция страховой защиты ДЗО ОАО «РЖД». Концепция предусматривает единообразный подход к построению страховой защиты компаний Группы «РЖД».
Кредитные риски
Для целей управления кредитными рисками в Компании утверждена методика расчета кредитных лимитов, нормативные документы, регулирующие работу с банковскими гарантиями и поручительствами. На базе отмеченной методики Компания осуществляет оценку финансовых институтов и расчет соответствующих кредитных лимитов, ограничивающих операции с банками по размещению депозитов и приему банковских гарантий в зависимости от оценки состояния соответствующего финансового института.
При взаимодействии с компаниями реального сектора для обеспечения защиты ОАО «РЖД» от рисков неисполнения (ненадлежащего или несвоевременного исполнения) контрагентом своих обязательств применяются банковские гарантии серьезности намерений, надлежащего исполнения своих обязательств (в том числе на гарантийный период для договоров поставки), возврата авансов, поручительства материнских компаний. Выбор финансовых институтов—эмитентов банковских гарантий и поручителей осуществляется с учетом кредитной истории, действующих кредитных лимитов.
Ликвидность
Оперативное управление ликвидностью Компании осуществляется на основе платежного баланса, платежного календаря и платежной позиции, формируемых на основе информации от подразделений о планируемых поступлениях и расходах на календарный месяц в разбивке по дням. При необходимости Компания оперативно привлекает денежные средства на наилучших условиях. Оперативное управление ликвидностью осуществляется на базе терминала Reuters и иных автоматизированных систем электронного подтверждения сделок.
Рыночные риски (валютный, процентный, товарный) Для оценки данных рисков применяются регламенты, предписывающие расчет величин рисков и их сопоставление со значениями установленных риск-аппетитов.
В частности, оценка величины валютного риска Компании и выбор инструмента управления валютным риском основываются на анализе открытой валютной позиции Компании на горизонте до четырех лет, которая представляет собой разницы входящих и исходящих денежных потоков в разрезе иностранных валют. Для формирования портфеля валютных требований и обязательств и последующего расчета открытой валютной позиции операции Компании анализируются и группируются в разрезе инвестиционной, операционной и финансовой деятельности. Величина и структура рассчитанной открытой валютной позиции влияет на политику заимствований Компании и определяет подходы к хеджированию.22
В основе оценки величины процентного риска лежит анализ волатильности плавающих процентных ставок и соответствующее влияние на портфель заимствований Компании.
В случае превышения величин валютного или процентного рисков над риск-аппетитом осуществляется выбор стратегии управления риском, в том числе хеджирование.
В части ценового риска Компания стремится устанавливать такие условия расчетов и индексации в договорах с контрагентами, которые позволяли бы максимально нивелировать данный риск. Компания также рассматривает возможность использования инструментов хеджирования для управления ценовым риском.
Значительной вехой в 2012 году в части управления финансовыми рисками явилось заключение сделок хеджирования еврооблигационного займа Компании в долларах США. Сделки заключались на базе российской документации, в рамках российской юрисдикции с крупнейшими интернациональными банками. Заключение сделок хеджирования позволило не только снизить валютный риск Компании, но и за счет разницы в процентных ставках валюты заимствования и валюты хеджирования снизить фактическую ставку заимствований по еврооблигационному займу.
Операционные риски
Залогом эффективного управления операционной составляющей финансовых рисков являются автоматизированные системы управления финансовыми рисками, которые, помимо повышения эффективности управления рисками, ограничивают влияние «человеческого фактора» на результаты расчетов и реализуемых процедур.
Перспективы деятельности ОАО «РЖД» традиционно зависят от макроэкономической динамики в России и, в условиях усиления интеграционных процессов, от состояния мировой экономики.
Многие системные проблемы в важнейших странах и регионах, в том числе долговой кризис в еврозоне, согласование мер по сокращению государственного долга и дефицита бюджета в США, низкие темпы роста ВВП в Китае, на рубеже 2012–2013 годов полностью не решены и представляют существенные риски для темпов глобального экономического роста. В случае нереализации основных рисков рост мирового ВВП, по прогнозу Международного валютного фонда, опубликованному в январе 2013 года, составит в 2013 году 3,1 %, так же как и в 2013 году, что ниже показателей, отмеченных в предкризисные годы и в 2010–2011 годах.
Неопределенность в мировой экономике и нестабильная экономическая динамика в России в 2013 году обусловливают риск замедления темпов роста объемов перевозок грузов железнодорожным транспортом или, в случае значительного ухудшения ситуации в экономике, их снижения, что, в свою очередь, негативно отразится на доходах ОАО «РЖД».
В негативных макроэкономических условиях и в рамках реализации структурных преобразований в сфере железнодорожного транспорта повышаются риски Группы по снижению конкурентоспособности на российском и зарубежных рынках и обеспечению текущей деятельности.
Так, формирование института локальных перевозчиков потребует существенного пересмотра технологии работы локомотивов ОАО «РЖД» и может привести к ухудшению ситуации с обеспечением безопасности перевозочного процесса.
При этом локальный перевозчик будет стремиться использовать собственный локомотив, исходя из собственной локальной логистической схемы, а не из критериев оптимизации единого технологического процесса, что с высокой степенью вероятности приведет к падению производительности локомотива, росту потребности в парке и увеличению непроизводительных перемещений локомотивов по сети.
Риски «тарифного регулирования» состоят в возможности снижения доходной базы по причинам, не зависящим от хозяйственной деятельности ОАО «РЖД», и возникают при:
изменении структуры грузооборота по номенклатуре перевозимых грузов и по тарифным классам;
недостаточности компенсации выпадающих доходов ОАО «РЖД» при установлении предельного уровня железнодорожных тарифов ниже экономически обоснованного;
росте конкуренции (внутриотраслевой, межотраслевой, межтранспортной и международной) в течение расчетного периода тарифного регулирования;
реализации международных обязательств Российской Федерации по присоединению к ВТО и образованию Евразийского экономического союза;
превышении фактического роста цен на потребляемые ОАО «РЖД» материально-технические ресурсы над предусмотренным в прогнозе социально-экономического развития Российской Федерации ростом цен в текущем периоде регулирования тарифов.
Частично минимизация рисков, связанных с изменением структуры грузооборота и превышением фактического роста цен на потребляемые ОАО «РЖД» материально-технические ресурсы над предусмотренным в прогнозе социально-экономического развития Российской Федерации ростом цен в текущем периоде регулирования тарифов, может осуществляться при реализации ОАО «РЖД» права по самостоятельному установлению тарифов в рамках ценовых пределов, установленных ФСТ России.
Экономические риски состоят в перераспределении финансовых потоков от ОАО «РЖД» к локальным перевозчикам без создания дополнительной отраслевой стоимости как результат их вхождения в наиболее прибыльные сегменты рынка.
Кроме того, в настоящее время перед Группой «РЖД» стоит еще ряд серьезных угроз деятельности, таких как:
сокращение расходов государственного бюджета на поддержку развития и функционирования железнодорожного транспорта, ведущее к снижению пропускной способности инфраструктуры в условиях высокого износа и наличия значительного количества «узких мест»;
усиление конкуренции в традиционных и развивающихся, потенциально доходных сегментах внутреннего транспортного рынка и за рубежом;
сокращение национальных грузопотоков в силу структурных изменений в экономике;
нарушение технологических связей в результате продажи контрольных (блокирующих) пакетов акций ДЗО ОАО «РЖД».
ужесточение регуляторной среды, тарифные ограничения, недостаточные компенсации из бюджетов всех уровней, неопределенность тарифной политики;
рост конкуренции со стороны автомобильного, трубопроводного и водного транспорта;
снижение пропускной и перерабатывающей способности инфраструктуры вследствие роста порожнего пробега приватных вагонов на основных направлениях сети.
В этих условиях необходима реализация стратегических планов, поскольку в негативных макроэкономических условиях есть две составляющие — с одной стороны это угрозы, а с другой — новые возможности.
И таких возможностей немало. Например, для Компании открываются такие возможности, как снижение цен на потребляемые ресурсы, рост предложения на рынке труда, возможности модернизации инфраструктуры на лимитирующих перевозки участках (что затруднительно в периоды пиковыхобъемов).23
Компания имеет вполне определенный потенциал для минимизации как экономических (например, от негативных последствий снижения перевозок), так и других видов рисков.
В ОАО «РЖД» принята и системно реализуется политика обеспечения роста реальной заработной платы только при условии увеличивающейся производительности труда, что требует от работников повышения уровня ответственности, производственной дисциплины и производительности труда.
Чтобы повысить эффективность работы, требуется внедрение комплексных инновационных технологий, направленных на улучшения в сфере создания новых транспортных и сопутствующих продуктов, новой железнодорожной техники и технологий, совершенствования процессов управления на железнодорожном транспорте, открытие и использование новых возможностей для роста эффективности железных дорог.
Помимо работы в традиционных для железнодорожного транспорта сегментах рынка необходимо создавать и продвигать инновационные транспортные продукты и услуги, выходить на новые рынки, развивать перспективные направления бизнеса.
Стратегия диверсификации деятельности должна ориентироваться на потребности клиентов — они всё больше заинтересованы в комплексном транспортно-логистическом обслуживании на российском и зарубежных рынках по принципу «от двери до двери» при конкурентоспособной общей цене услуги.
Определенные угрозы для деятельности ОАО «РЖД» в 2013 году несет изменение организационных, правовых, налоговых и иных условий хозяйствования:
вступление России во Всемирную торговую организацию, произошедшее в 2012 году, обусловливает в перспективе некоторое перераспределение внутренних и международных грузопотоков на железнодорожном транспорте, что может привести к необходимости повышения пропускной способности отдельных участков сети и интенсификации путеремонтных работ;
введенные с 1 января 2013 года поправки в налоговое законодательство России, предусматривающие отмену льготы по налогу на имущество в отношении железнодорожных путей, обусловливают появление существенных дополнительных расходов для ОАО «РЖД»;
в условиях ограниченности собственных источников финансирования инвестиций и дополнительного привлечения кредитных средств ожидается увеличение кредитной нагрузки и рост показателя долг/EBITDA, что ухудшит финансовую устойчивость Компании и может негативно отразиться на кредитном рейтинге ОАО «РЖД»;
переход к новой модели рынка грузовых железнодорожных перевозок, предусматривающий появление в 2013 году локальных перевозчиков, может ухудшить эксплуатационную обстановку на сети железных дорог, уже значительно осложненную либерализацией рынка грузовых вагонов, привести к дополнительным трудностям диспетчеризации и сократить доходную базу ОАО «РЖД».
Для минимизации негативных последствий снижения перевозок на протяжении 2012 года в целях обеспечения финансовой сбалансированности деятельности экономическим, стратегическим и производственными блоками Компании была проведена большая работа по подготовке и разработке программы оптимизации расходов на весь период среднесрочного прогнозирования.
Запланированный в 2013 году экономический эффект – 23,9 млрд руб
Программа детально проработана по мероприятиям и ответственным за их выполнение филиалам ОАО «РЖД». По своей направленности мероприятия по оптимизации издержек подразделяются на следующие:
инвестиционные (восстановление и модернизации действующих основных средств, ввод новых производственных объектов и оборудования, повышающих эффективность технологических процессов);
технические (оптимизация режимов работы технологического оборудования, сокращение непроизводительных потерь топливно-энергетических ресурсов, своевременное проведение ремонтно-профилактических работ);
технологические (реконструкция (модернизация) технологического оборудования, совершенствование технологических процессов, внедрение современных методов диагностики; пересмотр и внедрение прогрессивных норм расхода материально-технических ресурсов, замещение топливно-энергетических ресурсов);
организационные (снижение расходов на приобретение товаров, работ, услуг за счет распределения заказов и подрядов на конкурсной основе, оптимизация структуры управления, совершенствование процессов управления, сокращение издержек и потерь хранения, сокращение затрат на транспортировку, в том числе за счет совершенствования логистики).
ОАО «РЖД» уделяет значительное внимание страховой защите имущественных рисков Компании. В Компании организовано страхование комплекса недвижимого имущества, грузового подвижного состава, парка пассажирских вагонов, локомотивов, электропоездов, личное страхование работников.
Общая страховая сумма договора страхования ответственности директоров, должностных лиц и компаний на срок с 21.02.2012 г. по 20.02.2014 г. – 3 млрд руб.
Застрахован в связи с вступлением в силу с 01.01.2012 г. Федерального закона «Об обязательном страховании гражданской ответственности владельца опасного объекта за причинение вреда в результате аварии на опасном объекте» № 225-ФЗ от 27.07.2010 г. – 8591 объект.
Общая страховая сумма договора страхования гражданской ответственности владельца инфраструктуры железнодорожного транспорта и перевозчика – 1 млрд руб.
Общий объем полученного страхового возмещения в 2012 г. – 650 млн руб.
Также в целях совершенствования системы страховой защиты Компании на срок с 21.02.2012 г. по 20.02.2014 г. заключен договор страхования ответственности директоров, должностных лиц и компаний на общую страховую сумму в размере 3 млрд руб. Застрахованные лица — члены совета директоров, президент, первый вице-президент старшие вице-президенты, вице-президенты, члены правления, главные бухгалтеры, руководители юридических служб, руководители подразделений, департаментов, управлений, руководители и члены советов директоров 89 ДЗО. Данный вид страхования предполагает возмещение расходов руководителей компаний, которые они могут понести по претензиям, выдвигаемым против них в связи с их ошибочными действиями при управлении компанией.
В связи с вступлением в силу с 01.01.2012 г. Федерального закона «Об обязательном страховании гражданской ответственности владельца опасного объекта за причинение вреда в результате аварии на опасном объекте» № 225-ФЗ от 27.07.2010 г., действие которого распространяется на 8 581 объект ОАО «РЖД», зарегистрированный в государственном реестре опасных производственных объектов, был проведен открытый конкурс по выбору страховщиков для оформления полисов по каждому опасному объекту.
В целях минимизации рисков для страхования ОСАГО и КАСКО автомобильного парка Компании в 2012 году были проведены соответствующие открытые конкурсы, позволяющие обеспечить выбор контрагентов среди надежных страховых компаний, положительно зарекомендовавших себя на рынке ОСАГО и КАСКО, обладающих широкой филиальной сетью.
Кроме того, в 2012 году был проведен открытый конкурс по выбору страховой компании для заключения договора страхования гражданской ответственности владельца инфраструктуры железнодорожного транспорта и перевозчика. ОАО «РЖД» ежегодно в добровольном порядке заключает данный договор страхования, в рамках которого застрахована гражданская ответственность ОАО «РЖД» за причинение вреда жизни, здоровью, имуществу выгодоприобретателей и/или окружающей среде. Общая страховая сумма по данному договору составляет 1 млрд руб.
ОАО «РЖД» постоянно совершенствует страховую защиту и нормативную базу в этой области. Условия договоров страхования оптимизируются, расширяется спектр покрываемых рисков.
В 2012 году продолжена работа в области урегулирования страховых случаев, общий объем полученного страхового возмещения составил более 650 млн руб. Урегулирован крупный страховой случай — наводнение, повлекшее многочисленные разрушения железнодорожной инфраструктуры и объектов социальной сферы ОАО «РЖД», произошедшее 6–7 июля 2012 года на территории Краснодарского края. Данное событие было признано страховым случаем и страховое возмещение затрат, направленных на восстановление объектов инфраструктуры, составило 251,041 млн руб.24
Таким образом, предпринимательский риск - это вероятность потери предпринимателем прибыли, дохода или имущества в результате предпринимательской деятельности. Любое предприятие несет риски, связанные с его производственной, коммерческой и другой деятельностью, а руководство предприятия отвечает за последствия принимаемых управленческих решений. Фактор риска в предпринимательской деятельности особенно увеличивается в периоды нестабильного состояния экономики, сопровождаемого инфляционными процессами, сверхдорогими кредитами и т.п.
Как экономическая категория риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти.
В зависимости от основной причины возникновения рисков можно выделить разные виды предпринимательских рисков:
производственный риск - потери предпринимателя, обусловленные сокращением объемов производства продукции, ухудшением ее качества, ростом материальных и трудовых затрат;
коммерческий риск - потери, возникающие в процессе реализации товаров и услуг;
финансовый риск - потери, связанные с изменениями условий кредита, колебаниями валютных курсов и стоимости ценных бумаг, с неплатежеспособностью должников, непредвиденными затратами (из-за инфляции), ростом налогов, ростом цен на поставляемые материалы;
природно-естественные риски, экологические - финансовые потери, вызванные стихийными бедствиями, экологическими катастрофами, вероятность нанесения вреда окружающей среде;
политические риски связаны с возможными изменениями курса правительства, сменой приоритетов в его деятельности.
Избежать риска в предпринимательской деятельности практически невозможно, но можно уменьшить степень риска. Управление риском состоит в прогнозировании неблагоприятных событий и принятии мер, до некоторой степени предупреждающих негативные последствия этих событий.
Процесс управления риском: установления риска - выявление источников опасности, оценка риска - оценка вероятности возникновения опасности, прогнозирование вероятных потерь, уменьшения степени риска - реализация комплекса специальных мер в целях минимизации ущерба.
Сам риск может быть как обоснованным, так и неоправданным.
Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование и т.п.). Банкротство - установленная судом неспособность предпринимателя платить по своим обязательствам, ведущая к ликвидации предприятия.
деятельности предприятия : учебное пособие, 2-е изд. М.: Дашков и Ко, 2012.- с. 420.
современными организациями. Монография. – Сыктывкар.: Коми
книжное издательство, 2006.
на риски // Управление риском № 3. 2001.
предприятий // Управление риском № 3. 2007.
бизнесе, под ред. Б. А. Лагоши. – М.: Финансы и статистика, 2012. – с.176.
№1. 2009.
предприятий на этапе принятия управленческого решения // Маркетинг в
России и за рубежом №5. 2012.
теории рисков // Деньги и кредит №1. 2009.
2009.
13. Тукмакова Д.П. Финансовые риски и их страхование, Казань: КФЭИ,
2002. – с.152.
14. Уткин Э.А. Управление рисками предприятия. М.: ТЕИС, 2013. – с.247.
15. Хохлов Н.В. Управление риском. М.: Юнити-дана, 2007. – с.240.
16. Чернова Г. В. Практика управления рисками на уровне предприятия,
СПб.: Питер, 2008. 176 с.
17. Черкасов В.В. Проблемы риска в управленческой деятельности. М.:
Ваклер, 2002. 320 с.
18. Шадрин М.Б. Стратегический менеджмент, СПб., 2009. 360 с.
19. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски. М.: Дашков и К, 2009. 544 с.
20. URL: http://ar2012.rzd.ru/risk-management/financial-risk/ (дата обращения: 12.04.2014)
2 Дубров А. М. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе, под ред. Б. А. Лагоши. – М.: Финансы и статистика, 2012. – с.176.
3 Кинев Ю.Ю. Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий на этапе принятия управленческого решения // Маркетинг в России и за рубежом №5. 2012.
4 Жиделеева В.В., Каптейн Ю.Н. «Экономика предприятия». М.: Инфра М, 2005. – с.88.
5 Балдин К. В. Управление рисками в инновационно-инвестиционной деятельности предприятия : учебное пособие, 2-е изд. М.: Дашков и Ко, 2012.- с. 420.
6 Хохлов Н.В. Управление риском. М.: Юнити-дана, 2007. – с.240.
7 Мамаева Л. Н. Управление рисками. М.: Дашков и Ко, 2009. – с.256.
8 Кинев Ю.Ю. Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий на этапе принятия управленческого решения // Маркетинг в России и за рубежом №5. 2012.
9 Романов В. Понятие рисков и их классификация как основной элемент теории рисков // Деньги и кредит №1. 2009.
10 Давыдова Г.В., Беликов А.Ю. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий // Управление риском № 3. 2007.
11 Найт Ф.Х. Риск, неопределенность и прибыль. М.: Дело, 2012.- с. 360.
12 Егорова Е.Е Системный подход оценки риска // Управление риском №1. 2009.
13 Мамаева Л. Н. Управление рисками. М.: Дашков и Ко, 2009. – с.256.
14 Найт Ф.Х. Риск, неопределенность и прибыль. М.: Дело, 2012.- с. 360.
15 Давыдова Г.В. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий // Управление риском № 3. 2007.
16 Кинев Ю.Ю. Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий на этапе принятия управленческого решения // Маркетинг в России и за рубежом №5. 2004.
17 Тукмакова Д.П. Финансовые риски и их страхование, Казань: КФЭИ, 2002. – с.152.
18 Супрунович Е.Б. Управление рыночным риском // Банк. дело №1. 2009.
19 Мамаева Л. Н. Управление рисками. М.: Дашков и Ко, 2009. – с.256.
20 Романов В. Понятие рисков и их классификация как основной элемент теории рисков // Деньги и кредит №1. 2009.
21 Супрунович Е.Б. Управление рыночным риском // Банк. дело №1. 2009.
22 URL: http://ar2012.rzd.ru/risk-management/financial-risk/ (дата обращения: 12.04.2014)
23 URL: http://ar2012.rzd.ru/risk-management/financial-risk/ (дата обращения: 12.04.2014)
24 URL: http://ar2012.rzd.ru/risk-management/financial-risk/ (дата обращения: 12.04.2014)