Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Котировка валют – определение их курса. Исторически сложились два метода котировки иностранной валюты к национальной - прямой и косвенный. Наиболее распространена прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты (базовая валюта) выражается в национальной валюте (котируемая валюта). При косвенной котировке за единицу принята национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранных денежных единиц.
Котировка валют обычно базируется на кросс-курсе – соотношении между двумя валютами, рассчитанном на основе курса каждой из них по отношению к ведущей третьей валюте.
Первый способ. Расчет курса двух валют (например, CHF/JPY) при прямой котировке валют к доллару. Если доллар является базовой валютой (т.е. принят за единицу) для обеих котируемых валют, то для определения их курса необходимо разделить долларовые курсы этих валют.
CHF/JPY=(USD/JPY)/(USD/CHF)
Если USD/JPY = 120,80, а USD/CHF = 1,7520, то кросс-курс CHF/JPY= 68,95.
Второй способ. Если доллар является базовой валютой (принимается за единицу) только для одной из конвертируемых валют, то необходимо перемножить курсы этих валют к доллару. Например, при определении кросс-курса евро к японской иене EUR/JPY принимается во внимание прямая котировка USD/JPY и косвенная котировка EUR/USD.
Если курс EUR/USD = 0,9150, а USD/JPY = 120,8, то получим кросс-курс евро к иене по формуле EUR/JPY = EUR/USD * USD/JPY, или 0,9150 * 120,80 = 110,53.
Третий способ. Расчет кросс-курса для валют с косвенными котировками к доллару США, который служит для них валютой котировки (а не базовой валютой). Например, для определения кросс-курса евро к фунту стерлингов EUR/GBP надо разделить курсы этих валют к доллару, применив следующую формулу:
EUR/GBP=(EUR/USD)/(GBP/USD)=0,6302.
если принять, что курс 1 евро = 0,9150 долл., а 1 ф. ст. = 1,4520 долл.
Курсы продавца и покупателя.
Различаются курсы продавца (bid) и покупателя (offer или ask). Банки продают иностранную валюту дороже (курс продавца, или курс продажи), чем покупают ее (курс покупателя, или курс покупки).
Пример. Нью-Йорк на Лондон (прямая котировка): GBP/USD
I ф. ст. = 1,4735 долл. - курс продавца;
1 ф. ст. = 1,4730 долл. - курс покупателя.
Нью-Йоркский банк, продавая фунты стерлингов, получает за каждый фунт больше долларов (1,8735), чем платит при покупке английской валюты (1,8730).
Пример. Лондон на Нью-Йорк (косвенная котировка): GBP/USD
GBP1 = USD 1,4645 - курс продавца;
GBP1 = USD 1,4650 - курс покупателя.
Английский банк, продавая доллары, стремится дать за каждый доллар меньше фунтов (1,4645) и получить их больше при покупке долларов (1,4650).
Маржа - разница между котировкой валютного курса в данном банке и на межбанковском рынке. Спрэд - разница между курсом продавца и покупателя валюты, установленная банком.
Открытая валютная позиция – валютная сделка осуществляется банком (купля-продажа). Если банк совершает сделку на срок, то приобретая требования в одной валюте, он берёт на себя обязательства в другой валюте. Купля – требования (актив), продажа – обязательства (пассив). В результате в активах и пассивах банка появляются две различные валюты. При этом курс этих валют может изменяться.
Соотношение требований и обязательств банка в определённой валюте определяет его валютную позицию. В случае равенства требований и обязательств по конкретной валюте валютная позиция считается закрытой. Если требования не равны обязательствам, валютная позиция считается открытой. На одну котировку – одна позиция.
За рубли покупаем доллары. Короткая – обязательства больше требований, есть обязательства и нет требований по рублям, длинная – требования больше обязательств, есть требования и нет обязательств по долларам. Короткая валютная позиция может быть компенсирована длинной, если совпадают объём сделки, срок исполнения и валюты этих позиций. Если возникла значительная длинная позиция, банк может понизить котируемый курс данной валюты, привлекая покупателей, если короткая – повысить.
Валютные риски банков возникают при открытой валютной позиции. Изменение валютных курсов влияет на результаты деятельности предприятий, осуществляющих инвестиции в разных странах и в разных валютах. При девальвации иностранной валюты сумма капиталовложений в реальном исчислении может оказаться ниже, чем при инвестициях в национальной валюте, и даже превратиться в убыток.
Дополнительно
При покупке одной валюты банк приобретает требование в этой валюте, а при одновременной продаже другой валюты принимает обязательство перечислить ее на счет контрагента. В результате в активах и пассивах банка появляются различные иностранные валюты, курс которых изменяется, приводя к появлению прибыли или убытка. Соотношение требований и обязательств банка, включая его активы, внебалансовые операции, в иностранной валюте определяет его валютную позицию. В случае их равенства по конкретной валюте валютная позиция считается закрытой, а при несовпадении – открытой. Открытая валютная позиция может быть короткой, если пассивы и обязательства по проданной валюте превышают активы и требования. А также может быть длинной если активы и требования по купленной валюте превышают пассивы и обязательства. Короткая валютная позиция может быть компенсирована длинной позицией, если совпадают объем, срок исполнения сделки и валюта этих позиций. Открытая позиция связана с риском потерь банка, если к моменту контрсделки, т.е. покупки ранее проданной валюты и продажи ранее купленной валюты, курс этих валют изменится в неблагоприятном для него направлении. В ходе операций банка на валютном рынке валютные позиции постоянно возникают и исчезают. Потери или прибыли зависят от направления изменения валютного курса и от того, находится ли банк в нетто-длинной или нетто-короткой позиции по иностранной валюте.
Банки постоянно наблюдают за сменой валютной позиции, устанавливают лимит операций для каждого банка-партнера, оценивая валютный риск и возможный результат в случае полного покрытия по существующим валютным курсам. Контроль за состоянием и изменением валютной позиции осуществляется путем немедленного введения всех совершаемых валютных операций в компьютер, который постоянно дает данные о валютных позициях. Данные сведения в течение дня служат базой для оценки валютного риска позиции в каждой валюте. Правильность оценки зависит от степени точности прогнозирования валютных курсов.