У вас вопросы?
У нас ответы:) SamZan.net

На тему- Финансовый анализ деятельности ОАО ЛУКОЙЛ за 20042005 гг

Работа добавлена на сайт samzan.net: 2015-07-05

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Имя

Выберите тип работы:

Принимаю Политику конфиденциальности

Скидка 25% при заказе до 15.3.2025

Федеральное агентство по образованию

ПЕРМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

БЕРЕЗНИКОВСКИЙ ФИЛИАЛ

Кафедра экономики

Курсовая работа по дисциплине

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

На тему: Финансовый анализ деятельности ОАО «ЛУКОЙЛ»

за 2004-2005 гг.

2007

Содержание

I.	Введение……………………………………………………………………	стр. 3

II.	Основные результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия………………………………………………………………..	стр. 5

III.	Общая оценка структуры имущества и его источников………………...	стр. 6
	3.1.	Составление агрегированного баланса…………………………….	стр. 6
		3.1.1.	Анализ актива баланса……………………………………..	стр. 6
		3.1.2.	Анализ пассива баланса……………………………………	стр. 6
		3.1.3.	Общие выводы по балансу…………………………………	стр. 7
	3.2.	Анализ ликвидности баланса……………………………………….	стр. 7
	3.3.	Выводы по III разделу………………………………………………	стр. 8

IV.	Показатели финансового состояния……………………………………...	стр. 9
	4.1.	Показатели имущественного положения………………………….	стр. 9
	4.2.	Показатели финансовой устойчивости…………………………….	стр. 10
	4.3.	Показатели платежеспособности (ликвидности)………………….	стр. 11
	4.4.	Показатели деловой активности……………………………………	стр. 11
	4.5.	Показатели рентабельности………………………………………...	стр. 13
	4.6.	Показатели доходности ценных бумаг…………………………….	стр. 15
	4.7.	Общие выводы по IV разделу………………………………………	стр. 15

V.	Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия……………..	стр. 17

VI.	Диагностика финансового кризиса (банкротства)………………………	стр. 19
	6.1.	Основные положения……………………………………………….	стр. 19
	6.2.	Оценка вероятности банкротства по модели Альтмана…………..	стр. 20

VII.	Рекомендации по результатам анализа…………………………………..	стр. 21

VIII.	Заключение………………………………………………………………...	стр. 22
IX.	Список литературы………………………………………………………..	стр. 23

I. Введение

Анализ существует с незапамятных времен и является весьма емким понятием, лежащим в основе всей практической и научной деятельности человека.

Экономический анализ – систематизация аналитических процедур, имеющих целью получение заключений, выводов и рекомендаций экономического характера в отношении некоторого объекта (страна, рынок, предприятие). Экономический анализ представляет собой необходимый элемент управления производством и является этапом управленческой деятельности.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия – это целенаправленная деятельность аналитика, состоящая в идентификации показателей факторов и алгоритмов и позволяющая, во-первых, дать определенную формализационную характеристику, факторное объяснение или обоснование фактов хозяйственной жизни как имевших место в прошлом, так и ожидаемых или планируемых в будущем и, во-вторых, систематизировать возможные варианты действий.

Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности включает в себя совокупность специальных приемов и методов, применяемых для обработки экономической и другой информации по предприятию. К методике также относится совокупность принципов анализа и общий порядок организации аналитической работы на предприятии.

При проведении аналитических расчетов используются приемы и методы, заимствованные из различных наук и систематизированные в рамках анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Выделяют две группы методов:

1. Жестко не формализованные (логические):

- методы экспертных оценок,

- чтение и анализ финансовой отчетности,

- построение аналитических таблиц,

- метод сравнения и т.д.

2. Формализованные или математические:

- методы экономической статистики;

- методы макроэкономического анализа;

- методы финансовых вычислений и т.д..

В курсовой работе используется вторая группа методов для проведения более глубокого анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Сведения о компании ОАО «ЛУКОЙЛ»

ЛУКОЙЛ - одна из крупнейших международных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний. Приоритетными видами деятельности Компании являются разведка и добыча нефти и газа, производство нефтепродуктов и нефтехимической продукции, а также сбыт произведенной продукции. Основная часть деятельности Компании в секторе разведки и добычи осуществляется на территории Российской Федерации, главной ресурсной базой является Западная Сибирь. Значительная часть продукции Компании реализуется на международном рынке. ЛУКОЙЛ занимается сбытом нефтепродуктов в России, Восточной Европе, странах СНГ и США.

ЛУКОЙЛ является второй крупнейшей частной нефтяной компанией в мире по размеру доказанных запасов углеводородов. Доля Компании в общемировых запасах нефти составляет около 1,3%, в общемировой добыче нефти - около 2,1%. Компания играет ключевую роль в энергетическом секторе России, на ее долю приходится 18% общероссийской добычи нефти и 18% общероссийской переработки нефти.
По состоянию на начало 2005 года доказанные запасы нефти Компании составили 15 972 млн барр., газа - 24 598 млрд фут3, что в совокупности составляет 20 072 млн барр. н.э.

В секторе разведки и добычи ЛУКОЙЛ располагает качественным диверсифицированным портфелем активов. Основным регионом нефтедобычи Компании является Западная Сибирь. Новым быстрорастущим регионом является Тимано-Печора, где за последние пять лет добыча нефти выросла более чем в 1,6 раза. ЛУКОЙЛ также реализует ряд проектов в секторе разведки и добычи за пределами России: в Казахстане, Египте, Азербайджане, Узбекистане, Саудовской Аравии, Иране, Колумбии, Венесуэле, Ираке.

С введением в эксплуатацию Находкинского месторождения Компания начала реализацию газовой программы, в соответствии с которой добыча газа в среднесрочной перспективе будет расти ускоренными темпами. Ресурсной базой для реализации этой программы являются месторождения Большехетской впадины и Каспийского моря, а также международные газовые проекты: Кандым – Хаузак – Шады в Узбекистане и Шах-Дениз в Азербайджане.

ЛУКОЙЛ владеет нефтеперерабатывающими мощностями в России и за рубежом. В России Компании принадлежат четыре крупных НПЗ - в Перми, Волгограде, Ухте и Нижнем Новгороде, и два мини-НПЗ. Совокупная мощность российских НПЗ составляет 41,8 млн т/год нефти. Зарубежные НПЗ Компании расположены на Украине, в Болгарии и Румынии, их совокупная мощность составляет 16,7 млн т/год нефти. В 2004 году на собственных заводах Компании было переработано 44,0 млн т нефти, в том числе на российских - 35,5 млн т.

По состоянию на конец 2004 года сбытовая сеть Компании охватывает 17 стран мира, включая Россию, страны СНГ (Азербайджан, Беларусь, Грузия, Молдова, Украина), государства Европы (Болгария, Венгрия, Кипр, Латвия, Литва, Польша, Сербия, Румыния, Чехия, Эстония) и США, и насчитывает 199 объектов нефтегазового хозяйства и 5405 автозаправочных станций. Сбытовая сеть Компании на территории России включает 10 организаций нефтепродуктообеспечения, осуществляющих свою деятельность в 59 субъектах РФ.

II. Основные результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Таблица 2.1.

Анализ основных результатов финансово-хозяйственной

деятельности предприятия

(в миллионах долларов США, если не указано другое)

Показатели	2004 г.	2005 г.	Темп роста, %
1. Выручка (нетто) от реализации продукции (работ, услуг)	34058	56215	165%
2. Затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг)	28024	46827	167%
3. Прибыль (убыток) от продаж	6034	9388	154,8%
4. Прочие доходы и расходы	-26	-478	1838%
5. Прибыль до налогообложения (балансовая прибыль)	6008	8910	148,3%
6. Налог на прибыль	1760	2467	140,2%
7. Чистая прибыль	4248	6443	151,7%

По данным Таблицы 2.1. рассмотрим динамику балансовой и чистой прибыли, общее влияние динамики объема производства и затрат на производство на показатели прибыли предприятия.

За рассматриваемый период времени чистая прибыль выросла на 51,7%, составив 6443 млн., долл., США. Темп роста прибыли до налогообложения – 48,3%, прибыли от продаж – 54,8%, выручка увеличилась на 65%, составив 56215 млн., долл., США, что связано в основном с увеличением объемов продаж. В связи со значительным ростом цен на основные ресурсы и увеличением управленческих расходов затраты на производство и реализацию продукции увеличились на 67%. С учетом роста прибыли выросли платежи по налогу на прибыль (40,2%). В целом можно констатировать, что предприятие работает прибыльно и обладает потенциалом для дальнейшего развития.

III. Общая оценка структуры имущества и его источников

3.1. Составление агрегированного баланса

3.1.1. Анализ актива баланса

Таблица 3.1.1.

Аналитическая группировка и анализ актива баланса

(в миллионах долларов США, если не указано другое)

Актив (имущество)	2004	2005	Отклонение	Темп роста, %
	млн., $	% к итогу	млн., $	% к итогу	абс.	уд. вес
1. Внеоборотные активы	21187	71%	27848	69%	6661	-2	131,4%
2. Оборотные активы	8574	29%	12497	31%	3923	2	145,8%
2.1. Запасы	3301	11,1%	5203	12,9%	1902	1,8	157,9%
2.2. Дебиторская задол-женность	3867	13%	5533	13,7%	1666	0,7	143,1%
2.3. Денежные средства	1406	4,7%	1761	4,4%	355	-0,3	152,2%
ИТОГО:	29761	100%	40345	100%	10584	-	135,6%

Анализ агрегированного баланса показывает, что за отчетный период имущество предприятия выросло на 10584 млн., долл., США 35,6%, в т.ч. за счет увеличения внеоборотных активов на 6661 млн., долл., США, или 31,4%.

Основной вес в оборотных активах занимает дебиторская задолженность, ее рост составил 43% или 1666 млн. долл. США, это объясняется большими объемами продаж и льготными условиями кредитования потребителей, что является общепринятым в данной отрасли. Также, значительный вес занимают запасы, они выросли на 57,9%, или на 1902 млн., долл., США – это связано как с ростом цен на сырье и материалы, так и увеличением объемов производства. Наиболее ликвидная статья «Денежные средства» составляет небольшую долю в общей структуре имущества, снизившись за год с 4,7% до 4,4%.

3.1.2. Анализ пассива баланса

Таблица 3.1.2.

Аналитическая группировка и анализ пассива баланса

(в миллионах долларов США, если не указано другое)

Пассив (источники имущества)	2004	2005	Отклонение	Темп роста, %
	млн., $	% к итогу	млн., $	% к итогу	абс.	уд. вес
1. Собственный капитал	20811	69,9%	26804	66,4%	5993	-3,5	128,8%
2. Заемный капитал	8950	30,1%	13541	33,6%	4591	3,5	151,3%
2.1. Долгосрочные обяза-тельства	4405	14,8%	7705	19,1%	3300	4,3	175%
2.2. Краткосрочные креди-ты и займы	2758	9,3%	3669	9,1%	911	-0,2	133%
2.3. Кредиторская задол-женность	1787	6%	2167	5,4%	380	0,6	121,3%
ИТОГО:	29761	100%	40345	100%	10584	-	135,6%

Анализ пассивов показал незначительное снижение доли собственного капитала с 69,9% до 66,4 %, что связано с привлечением заемных средств для обеспечения высоких темпов развития предприятия. В абсолютном же выражении наблюдается рост собственного капитала на 5993 млн. долл. США, что является положительным. Заемный капитал увеличился на 4591 млн. долл. США, или на 68 %, это связано с осуществлением крупномасштабных инвестиций. Кредиторская задолженность увеличилась на 380 млн. долл. США или 21,3%, таким образом предприятие стало шире использовать данный источник для финансирования своей деятельности. Краткосрочные обязательства увеличились на 33% или на 911 млн. долл. США, в абсолютном выражении, это связано с временной нехваткой наличности для текущих расчетов.

3.1.3. Общие выводы по балансу

До недавнего времени во всех случаях положительно оценивалось увеличение остатков денежных средств на расчетном счете. В условиях рыночной экономики предприятия должны стремиться рационально использовать свободные денежные средства, приобретая краткосрочные ценные бумаги, предоставляя займы другим предприятиям, осуществляя долгосрочные финансовые вложения, а также капитальные вложения. Большое значение имеет приобретение патентов, лицензий и другой интеллектуальной собственности, отражаемой по статье «Нематериальные активы».

Наиболее ликвидная статья «Денежные средства» составляет небольшую долю в общей структуре имущества, снизившись за год с 4,7% до 4,4%.

Структура источников имущества характеризуется преобладанием собственного капитала, но его доля на конец года снизилась с 69,9% до 66,4%.

В структуре оборотных активов наибольший вес занимают запасы, что вызвано увеличением объемов производства, темп роста составил 57,9%.

Дебиторская задолженность превышает кредиторскую задолженность. Активное сальдо на конец периода – 1286 млн. долл. США.

3.2. Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Таблица 3.3.

Анализ ликвидности баланса

№ п/п	Наименование	Сумма, млн. $	Структура, %
		2004	2005	2004	2005
I	АКТИВЫ
1	Наиболее ликвидные активы (А1)	1406	1761	4,7%	4,38%
2	Быстрореализуемые активы (А2)	3867	5533	13%	13,7%
3	Медленно реализуемые активы (А3)	3301	5203	11,1%	12,9%
4	Трудно реализуемые активы (А4)	21187	27848	71,2%	69,02%
		29761	40345	100%	100%
II	ПАССИВЫ
1	Наиболее срочные обязательства (П1)	1787	2167	5,9%	5,4%
2	Краткосрочные пассивы (П2)	2758	3669	9,4%	9,1%
3	Долгосрочные пассивы (П3)	4405	7705	14,8%	19,1%
4	Постоянные пассивы (П4)	20811	26804	69,9%	66,4%
		29761	40345	100%	100%
III	Платежный излишек (+), недостаток (-)
	А1 – П1	-381	-406
	А2 – П2	1109	1864
	А3 – П3	-1104	-2502
	А4 – П4	376	1044
IV	Тип финансовой ситуации (ликвид-ности)	нормальная устойчивость	нормальная устойчивость

3.3. Выводы по III разделу

К положительным сторонам баланса можно отнести:

Больший размер собственного капитала, чем заемного, прирост его составляет 28,8%

Существенное увеличение валюты баланса на 35,6%

Отсутствие в балансе статьи «непокрытый убыток»

Предприятие обладает нормальной финансовой устойчивостью

Более высокие темпы роста оборотных активов, чем внеоборотных на 14,4%

К отрицательным сторонам баланса относятся:

Рост дебиторской задолженности на 43,1%

Более высокие темпы роста заемного капитала, чем собственного капитала на 22,5%

IV. Показатели финансового состояния

4.1. Показатели имущественного положения

Набор экономических показателей, характеризующих финансовое положение и активность предприятия, зависит от глубины исследования. Однако большинство методик анализа финансового положения предполагает расчет следующих групп показателей: финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности.

К1.1. =	внеоборотные активы
	оборотные активы

К1.2. =	остаточная стоимость основных средств
	стоимость имущества

К1.3. =	стоимость активной части основных средств
	стоимость всех основных средств

К1.4. =	накопленная амортизация основных средств
	первоначальная стоимость основных средств

К1.5. =	стоимость поступивших за период основных средств
	стоимость основных средств на конец периода

К1.6. =	стоимость выбывших за период основных средств
	стоимость основных средств на начало периода

Таблица 4.1.

Показатели имущественного положения

№ п/п	Наименование показателей	2004	2005	Откл.	Норматив
1	Соотношение внеоборотных и оборотных активов	2,5	2,23	-0,27	≥0,5
2	Доля основных средств в валюте баланса	0,65	0,63	0,02	-
3	Доля активной части основных средств	0,27	0,31	0,04	-
4	Коэффициент износа	0,72	0,75	0,03	≤0,5
5	Коэффициент обновления	0,03	0,025	-0,005	-
6	Коэффициент выбытия	0,028	0,019	-0,009	-

Выводы по коэффициентам

Коэффициент К1.1. указывает на то, что предприятие очень ресурсоемкое и имеет высокий производственный риск.
Коэффициент К1.2. указывает на использование предприятием реновационной политики, т.е. постоянного обновления основных средств.
Рост коэффициента К1.3. можно считать положительной тенденцией.
Значение коэффициента К1.4. имеет положительный эффект.
Значение коэффициента К1.5. показывает, что доля новых основных средств в общей стоимости на конец периода является очень низкой, что является отрицательным фактором.
Значение коэффициента К1.6. показывает что в отчетном периоде выбыла незначительная часть основных средств.

4.2. Показатели финансовой устойчивости

Эти показатели характеризую степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета является стоимость имущества.

К2.1. =	собственные средства
	стоимость имущества

К2.2. =	сумма задолженности
	стоимость имущества

К2.3. =	сумма задолженности
	собственные средства

К2.4. =	дебиторская задолженность
	стоимость имущества

К2.5. =	собственные средства + долгосрочные заемные средства
	стоимость имущества

Таблица 4.2.

Показатели финансовой устойчивости

№ п/п	Наименование показателей	2004	2005	Откл.	Норматив
1	Коэффициент независимости	0,69	0,66	-0,03	≥0,5
2	Удельный вес заемных средств	0,30	0,34	0,04	≤0,5
3	Соотношение заемных и собственных средств	0,43	0,50	0,07	≤1,0
4	Удельный вес дебиторской задолженности	0,13	0,14	0,01	-
5	Коэффициент финансовой устойчивости	0,85	0,86	0,01	≥0,6

Выводы по коэффициентам

Коэффициент К2.1. показывает, что доля собственных средств в стоимости имущества предприятия значительно высокая, но в текущем периоде снизилась на 3%
Коэффициент К2.2. показывает, что удельный вес заемных средств, сравнительно невысокий, его прирост составил 4%
Коэффициент К2.3. показывает, что степень риска акционеров (возможность банкротства) равно среднему значению т.е. 0,5, но все же прирост в этом периоде составил 7%
Коэффициент К2.4. показывает, что удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества увеличился на 1%
Коэффициент К2.5. показывает, что финансовая устойчивость предприятия выше нормативного значения, т.е. 0,6, а также продолжает расти, прирост составил 1%

4.3. Показатели платежеспособности (ликвидности)

Коэффициенты платежеспособности (ликвидности) отражают возможность погасить краткосрочную задолженность своими легкореализуемыми средствами. При исчислении этих показателей за базу расчета принимаются краткосрочные обязательства.

К3.1. =	денежные средства + краткосрочные финансовые вложения
	Краткосрочные обязательства

К3.2. =

денежные средства

краткосрочные финансовые вложения

краткосрочная дебиторская задолженность

краткосрочные обязательства

К3.3. =

денежные средства

краткосрочные финансовые вложения

дебиторская задолженность

запасы и затраты

краткосрочные обязательства

Таблица 3.3.

Показатели платежеспособности

№ п/п	Наименование показателей	2004	2005	Откл.	Норматив
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,30	0,31	0,01	≥0,2
2	Коэффициент быстрой ликвидности	1,16	1,25	0,09	≥1,0
3	Коэффициент текущей ликвидности	1,82	2,05	0,23	≥1,0-2,0
4	Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей	0,66	0,81	0,15	≥0,5

Выводы по коэффициентам

Коэффициент К3.1. показывает, что предприятие платежеспособное, т.к. показатель превышает норму на 0,1, также происходит медленный рост.
Коэффициент К3.2. показывает, что прогнозируемые платежные способности предприятия достаточно высоки, а также наблюдается рост в динамике на 9%
Коэффициент К3.3. показывает, что текущая ликвидность находится на уровне чуть выше нормы, также наблюдается рост в динамике на 23%
Коэффициент К3.4. находится на нормальном уровне и наблюдается рост в динамике на 15 %

4.4. Показатели деловой активности

Коэффициенты деловой активности характеризуют эффективность использования предприятием своих средств. К этим коэффициентам относятся различные показатели оборачиваемости.

Оборачиваемость средств может оцениваться скоростью оборота (количеством оборотов за период) и периодом оборота (в днях).

К4.1. =	выручка от реализации
	стоимость имущества

К4.2. =	себестоимость реализованной продукции
	стоимость запасов и затрат

К4.3. =	365
	К4.2.

К4.4. =	выручка от реализации
	собственные средства

К4.5. =	средняя величина дебиторской задолженности * 365
	выручка от реализации

К4.6. =	средняя величина кредиторской задолженности * 365
	затраты на производство и реализацию продукции

К4.7. =	выручка от реализации
	среднегодовая численность работников

К4.8. =	прибыль от основной деятельности
	среднегодовая численность работников

К4.9. =	среднегодовая стоимость активов
	среднегодовая численность работников

К4.10. =

среднегодовая стоимость основных производственных фондов

среднегодовая численность работников

Таблица 4.4.

Показатели деловой активности

№ п/п	Наименование показателей	2004	2005	Откл.
1	Общий коэффициент оборачиваемости, K4.1.	1,14	1,40	0,26
2	Оборачиваемость запасов, K4.2.	6,3	5,8	-0,5
3	K4.3., дней	58	63	5
4	Оборачиваемость собственных средств, K4.4.	1,14	2,09	0,95
5	Период погашения дебиторской задолженности, дн., K4.5.	29	25	-4
6	Период погашения кредиторской задолженности, дн., K4.6	38	26	-12
7	Производительность труда, K4.7., млн. $	50,8	69,6	18,8
8	Прибыль на одного занятого, K4.8., млн. $	9	11,6	2,6
9	Сумма активов на одного занятого, K4.9., млн. $	39,7	43,3	3,6
10	Фондовооруженность, K4.10., млн. $	47,4	81,5	34,1

Выводы по коэффициентам

К4.1. показывает, что эффективность всех имеющихся ресурсов независимо от источников, составляет в среднем за период (1,25) или 125%, что является нормальным, и наблюдается спад на 26%.
К4.2. показывает, что скорость оборота запасов у предприятия довольно большая, что является положительным, но наблюдается спад в динамике.
К4.3. показывает, что оборачиваемость запасов в среднем составляет 60 дней, и наблюдается рост в динамике.
К4.4. показывает, что уровень продаж превышает вложенный капитал, в среднем значение = 1,6, наблюдается рост в динамике, это положительное явление.
К4.5. показывает, что период погашения дебиторской задолженности снижается в динамике на 4 дня – положительный эффект.
К4.6. показывает, что средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам составляет 32 дня, и наблюдается спад на 12 дней – это положительный эффект.
К4.7. характеризует производительность труда, она равна 50,8 млн. долл. США, также наблюдается рост в динамике на 18,8 млн. долл. США – это положительный эффект.
К4.8. характеризует размер прибыли на 1 работника, он равен в среднем 9 млн. долл. США, также, наблюдается рост в динамике на 2,6 млн. долл. США – это положительный эффект.
К4.9. показывает, что стоимость активов на 1 работника равна 41,5 млн. долл. США (в среднем), наблюдается рост в динамике – это положительный момент.
К4.10. показывает, что на 1 работника приходится в среднем 64,5 млн. долл. США фондов, также наблюдается рост в динамике.

4.5. Показатели рентабельности.

Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность деятельности компании, рассчитываются как отношение полученной балансовой или чистой прибыли к затраченным средствам или объему реализованной продукции. Различают рентабельность всего капитала, собственного капитала, производственных фондов, финансовых вложений, продаж, перманентного капитала.

К5.1. =	балансовая прибыль	* 100 (%)
	стоимость имущества

К5.2. =	чистая прибыль	* 100 (%)
	стоимость имущества

К5.3. =	балансовая прибыль	* 100 (%)
	собственный капитал

К5.4. =	чистая прибыль	* 100 (%)
	собственный капитал

К5.5. =	балансовая прибыль	* 100 (%)
	основные средства + материальные оборотные средства

К5.6. =	чистая прибыль	* 100 (%)
	основные средства + материальные оборотные средства

К5.7. =	доходы по ценным бумагам и от долевого участия	* 100 (%)
	стоимость финансовых вложений

К5.8. =	балансовая прибыль	* 100 (%)
	выручка от реализации

К5.9. =	чистая прибыль	* 100 (%)
	выручка от реализации

К5.10. =

балансовая прибыль

* 100 (%)

собственные средства

долгосрочные заемные средства

К5.11. =

чистая прибыль

* 100 (%)

собственные средства

долгосрочные заемные средства

Таблица 4.5.

Показатели рентабельности

№ п/п	Наименование показателей	Предыдущий период	Отчетный период	Откл.
1	Коэффициенты рентабельности всего капитала, %
	К5.1.	20	22	2
	К5.2.	14	16	2
2	Коэффициенты рентабельности собственного капитала, %
	К5.3.	29	33	4
	К5.4.	20	24	4
3	Коэффициенты рентабельности производствен-ных фондов, %
	К5.5.	27	29	3
	К5.6.	19	21	2
4	Коэффициенты рентабельности финансовых вло-жений, %
	К5.7.	1,4	3,9	2,5
5	Коэффициенты рентабельности продаж, %
	К5.8.	18	16	-2
	К5.9.	13	11	-2
6	Коэффициенты рентабельности инвестированного капитала, %
	К5.10.	25	28	3
	К5.11.	26	20	-6

Выводы по коэффициентам

Коэффициенты К5.1., К5.2., показывают, что с 1 доллара стоимости получено 0,21 (в среднем) доллара США балансовой прибыли и 0,15 (в среднем) доллара чистой прибыли, это положительные результаты, т.к. выше нормативных показателей
Коэффициенты К5.3., К5.4., показывают, что доля балансовой прибыли в собственных средствах предприятия в среднем составляет 0,31, а доля чистой прибыли в среднем составляет 0,22.
Коэффициенты К5.5., К5.6., показывает рентабельность производственных фондов в балансовой прибыли: 0,28 (в среднем), и в чистой прибыли 0,20 (в среднем).
Коэффициент К5.7. показывает рентабельность финансовых вложений, она соответственно составила 265% (в среднем), также наблюдается рост в динамике на 250% - это положительный эффект.
Коэффициенты К5.8., К5.9., показывают рентабельность продаж по балансовой прибыли: 17% (в среднем), по чистой прибыли 12% (в среднем), также наблюдается спад в динамике.
Коэффициенты К5.10., К5.11., показывают эффективность всего долгосрочного капитала предприятия: по балансовой прибыли 26,5% (в среднем), по чистой прибыли 23% (в среднем). Также наблюдается спад коэффициента в динамике.

4.6. Показатели доходности ценных бумаг.

Информация о динамике изменения цен акций и в целом рыночной капитализации (стоимости) компании важна не только для собственников (владельцев) компании, руководства предприятия (как характеристика эффективности их деятельности), но и для других участников рынков капитала, продукции, труда.

К6.1. =	Цена обыкновенной акции
	Собственный капитал на 1 акцию

К6.2. =	Дивиденды на 1 обыкновенную акцию
	Рыночная цена 1 акции

К6.3. =	Дивиденды на 1 обыкновенную акцию
	Чистая прибыль на 1 акцию

К6.4. =	Цена обыкновенной акции
	Чистая прибыль на 1 акцию

Таблица 4.6.

Показатели доходности ценных бумаг

№ п/п	Наименование показателей	2004	2005	Откл.
1	Коэффициент котировки акции	1,4	1,5	0,1
2	Дивидендная доходность акции	0	0	0
3	Коэффициент выплаты дивидендов	0	0	0
4	Ценность акции (Р/Е)	7,6	8,4	0,8

Выводы по коэффициентам

К6.1. показывает, что акция имеет очень большую ценность для потенциальных акционеров, т.е. значение 1,4 выше нормативного 1, также наблюдается рост в динамике.
К6.2. показывает процент возврата на капитал вложенный в акции фирмы.
К6.3. показывает долю чистой прибыли выплаченная акционерам в виде дивидендов.
К6.4. в среднем равен 8,0 – это указывает на то, что инвесторы ожидают более быстрого роста прибыли данной фирмы по сравнению с другими, т.к. значение 8,0 больше нормы 7, и наблюдается рост в динамике на 8%.

4.7. Общие выводы по IV разделу

Общий итог финансового состояния предприятия: В целом признаками «хорошего» баланса с точки зрения повышения эффективности можно считать следующие результаты анализа:

Коэффициент текущей ликвидности > 2,0 (1,82, 2,05);
Нет резких изменений в отдельных статьях баланса, практически все значения показателей выше нормативов;
Капитализация компании увеличивает бухгалтерскую стоимость собственного капитала, имеет место улучшение инвестиционной привлекательности предприятия;
В балансе отсутствуют «больные» статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);
Имеет место рост оборачиваемости активов и повышение рентабельности деятельности предприятия.

V. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия

Рейтинг предприятия рассчитывается по формуле:

Таблица 5.1.

Балльная рейтинговая оценка финансового состояния предприятия

Наименование показателя	Значение показателя	Рекомен-дуемое значение	Средне-отраслевое значение	Сумма баллов
	2004	2005			2004	2005
Соотношение внеоборотных и оборотных активов (К1)	2,5	2,23	≥1,0	2,3	100	100
Коэффициент износа основ-ных средств (К2)	0,72	0,75	≤0,5	0,735	70	67
Коэффициент обновления основных средств (К3)	0,03	0,025	≥0,07	0,0275	42,8	35,7
Итого оценка имуществен-ного положения					70,93	67,57
Коэффициент независимости (К4)	0,69	0,66	≥0,5	0,675	100	100
Коэффициент финансовой устойчивости (К5)	0,85	0,86	≥0,6	0,855	100	100
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К6)	0,43	0,50	≥0,1	0,465	100	100
Итого оценка финансовой устойчивости					100	100
Коэффициент абсолютной ликвидности (К7)	0,30	0,31	≥0,2	0,3	100	100
Коэффициент быстрой лик-видности (К8)	1,16	1,25	≥1,0	1,2	100	100
Коэффициент текущей ликвидности (К9)	1,82	2,05	≥2,0	1,9	91	100
Итого оценка платежеспо-собности					97	100
Оборачиваемость всего капитала (ресурсоотдача) (К10)	1,14	1,40	>1,0	1,27	114	120
Оборачиваемость запасов (К11)	6,3	5,8	>4,0	6,05	120	120
Производительность труда (К12), тыс. $	508	696	>1000	1200,4	50,8	69,6
Итого оценка деловой актив-ности					94,9	103,2
Рентабельность продаж (К13)	0,18	0,16	>0,10	0,17	120	120
Рентабельность всего капитала (К14)	0,2	0,22	>0,12	0,21	120	120
Рентабельность собственного капитала (К15)	0,29	0,33	>0,15	0,31	120	120
Итого оценка рентабельности					120	120
Коэффициент котировки акции (К16)	1,4	1,5	>1,5	1,45	93	100
Дивидендная доходность акции (К17)	-	-	>0,03	-	-	-
Ценность акции (Р/Е) (К18)	7,6	8,4	>7,0	8	108,6	120
Итого оценка доходности ценных бумаг					100,8	110
					97,27	100,13
Рейтинг (средний балл)	От 90 до 100
Класс предприятия	1 класс

Первый класс (от 90 до 100 баллов): высокая платежеспособность и кредитоспособность с небольшими отклонениями от нормы по отдельным показателям и периодам, фирме могут быть предоставлены кредитные и процентные льготы, возможна продажа ценных бумаг по цене, превышающей их номинальную стоимость.

VI. Диагностика финансового кризиса (банкротства)

6.1. Основные положения

Под банкротством предприятия понимается его неспособность финансировать текущую операционную деятельность и погасить срочные обязательства. Банкротство является следствием разбалансированности экономического механизма воспроизводства капитала предприятия, результатом его неэффективной ценовой, инвестиционной и финансовой политики.

Банкротству предприятия предшествует финансовый кризис, представляющий собой нарушение финансового равновесия предприятия под воздействием разнообразных факторов.

Диагностика финансового кризиса представляет собой систему целевого финансового анализа, направленного на выявление возможных тенденций и негативных последствий кризисного развития предприятия.

В диагностике финансового кризиса применяют различные методы прогнозирования банкротства: оценка удовлетворительности структуры баланса, модель Альтмана, система показателей Бивера, модель Коннана-Гольдера и др.

КТ.Л. =	оборотные средства
	наиболее срочные обязательства

КО =	собственные оборотные средства
	оборотные средства

Таблица 6.1.

Оценка структуры баланса

Показатели	На начало года	На момент установле-ния плате-жеспособ-ности	Норма коэффи-циента	Возможное решение
1. Коэффициент текущей ликвидности (КТ.Л.)	1,9	2,14	Не менее 2,0	Структура баланса удовлетворительная
2. Коэффициент обеспеченности собствен-ными средствами (КО.)	0,7	0,66	Не менее 0,1
3. Коэффициент утраты платежеспособности (КУ.П.)	х	1,1	х	У предприятия есть реальная возмож-ность утраты плате-жеспособности

Высокое влияние на итоговый рейтинговый показатель оказывает коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КО), за счет него высокий рейтинговый показатель, несмотря на невысокие показатели текущей ликвидности на начало периода, является удовлетворительным.

6.2. Оценка вероятности банкротства по модели Альтмана

В международной практике при прогнозировании банкротства наибольшую известность получила пятифакторная модель («Z-счет»), предложенная в 1968 году Эдвардом Альтманом на основе исследований ряда обанкротившихся американских предприятий.

Вывод

Данный показатель характеризует вероятность банкротства как существенную, т.к. 2,98 ниже нормативного показателя равного 3,0, хоть и не намного.

Вероятность банкротства у данного предприятия минимальная и ОАО «ЛУКОЙЛ» может успешно функционировать в ближайшее время.

VII. Рекомендации по результатам анализа

Предприятию ОАО «ЛУКОЙЛ» предлагаю провести следующие мероприятия:

Расширить рынки сбыта;
Повысить производство продукции;
Сократить дебиторскую задолженность;
Повысить количество оборотных активов;
Повысить эффективность маркетинга;
Повысить долю собственных средств в оборотных активах.

VIII. Заключение

В 2005 году, предприятие ОАО «ЛУКОЙЛ» функционировало намного лучше, чем в 2004 году. Однако, изменение некоторых показателей, а именно увеличение «прочих расходов» на 1738% и нескольких других показателей, не оказало существенного влияния на деятельность предприятия в целом, т.к. значения почти всех показателей данного предприятия остались на выше нормативных. Что в свою очередь говорит о высокой финансовой устойчивости, платежеспособности и стабильности деятельности в условиях рынка, а также довольно низкой вероятности банкротства.

IX. Список литературы

Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2002. – 424 с.
Годовой отчет ОАО «ЛУКОЙЛ» 2004-2005 гг.
Методические указания.

1. реферату- Матеріальні передумови і основні принципи економічного вчення марксизмуРозділ- Історія економічн
2. Обязательные минимальные требования к судебной процедуре по уголовным делам Учитывая особый характер уго
3. Россия в мировом архитектурном процессе
4. доход получаемый в виде оплаты за труд принимающий форму заработной платы; доход получаемый за счет испо
5. Податки- сутність, функції та значення в системі державного регулювання економіки
6. Технологiя пiдготовки питноi води з пiдземних джерел
7. Статья 16 Особенности правового положения национальных парков 1
8. тема Финансы ' это обусловленные существованием государством экономич денеж отношения по поводу образов р
9. вариантов Конструктор позволяет создавать отчет с нуля и редактировать уже созданный отчет
10. Контрольная работа по дисциплине Русский язык Выполнил а- студент какурса ф

Материалы собраны группой SamZan и находятся в свободном доступе