Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования
«САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Институт экономики
Факультет экономики и финансов
Учетно-экономическое отделение
Кафедра Бухгалтерского учета, анализа и аудита
Допустить к защите:
Зав.кафедрой, д-р экон. наук,
профессор Н.В. Войтоловский
_____________________________
«____» _____________ 2014 г.
ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
Студента 555 группы
Ювженко Алены Игоревны
на тему:
«ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ И МЕТОДИКА ЕГО АНАЛИЗА»
Специальность: 080109 - «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»
Научный руководитель: к.э.н., доцент Жулега Ирина Анатольевна
Руководитель учетно-экономического отделения: д.э.н. Леонтьева Ж.Г.
Санкт-Петербург
2014 г.
ОГЛАВЛЕНИЕ
|
[1]
[2] [2.1] 1.1 Сущность понятия «финансовое состояние», цели и задачи его анализа [2.2] 1.2 Совокупность показателей, используемых для оценки финансового состояния организации, и методика их анализа
[3] [3.1] 2.1 Особенности деятельности ЗАО «Концерн Титан-2» и организация бухгалтерского учета на предприятии [3.2] 2.2 Общий анализ финансовой отчетности ЗАО «Концерн Титан-2»
[4] [4.1] 3.1 Анализ показателей ликвидности и платежеспособности ЗАО «Концерн Титан-2» [4.2] 3.2 Анализ показателей финансовой устойчивости ЗАО «Концерн Титан-2» [4.3] 3.3 Анализ оборачиваемости ЗАО «Концерн Титан-2» [4.4] 3.4 Анализ показателей рентабельности ЗАО «Концерн Титан-2»
[5] [5.1] 4.1 Подход отечественных авторов к совершенствованию финансового состояния [5.2] 4.2 Зарубежные методы совершенствования финансового состояния [5.3] 4.3 Рейтинговая оценка финансового состояния ЗАО «Концерн Титан-2» [5.4] 4.4 Собственные выводы по улучшению финансового состояния ЗАО «Концерн Титан-2»
[6]
[7]
[8] |
Финансовое состояние всегда являлось одной из важнейших характеристик надежности организации и ее деловой активности. С его помощью можно определить, насколько конкурентоспособно предприятие, и выяснить потенциал в деловых взаимоотношениях. Финансовое состояние является гарантом эффективного воплощения в жизнь экономических интересов партнеров. Устойчивость финансового положения компании зависит от просчитанного и умелого управления всеми хозяйственными и производственными факторами, которые определяют результаты его деятельности.
Финансовая устойчивость служит залогом выживания в рыночных условиях. Поэтому вычисление границ устойчивости финансового состояния организации можно отнести к числу самых важных экономических вопросов в условиях рыночных отношений. Ведь финансовая неустойчивость чревата отсутствием у предприятия ресурсов и денежных средств для дальнейшего развития производства, что приведет к неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству. В то же время избыточная устойчивость мешает развиваться организации, отягощая расходы предприятия излишними резервами и запасами. Поэтому любой организации необходим анализ ее финансового состояния.
Цель анализа заключается в оценивании финансового состояния и постоянном проведении работ по его улучшению. Такой анализ показывает, какие именно сегменты организации требуют доработки. Основываясь на результатах анализа, разрабатываются способы совершенствования финансового состояния предприятия.
По данной проблеме в настоящее время уже опубликовано множество работ российских ученых и специалистов. Среди них выделяются труды Шеремета А.Д., Мельник М.В., Савицкой Г.В., Ковалева В.В, Войтоловского Н.В., Калининой А.П., Мазуровой И.И., Сысоевой Г.Ф. и многих других.
Из зарубежных авторов изучению проблемы повышения и совершенствования эффективности анализа финансового состояния посвящены работы Фрэнсиса Г., Брайана Л.А., Акоффа Р., Коласа Б, Бланка И.А. и прочих.
Целью данной работы является применение теоретических знаний на практике на примере конкретной фирмы с использованием реальной финансовой отчетности, проведение анализа финансового состояния и предложение мероприятий по укреплению финансовой устойчивости и финансового состояния предприятия.
Для достижения цели были установлены следующие задачи:
Объектом исследования данной работы станет Закрытое Акционерное Общество «Концерн Титан-2», к внутренней отчетности которого имеется доступ в связи с прохождением производственной практики на данном предприятии.
Работа состоит из четырех глав.
В первой главе рассматривается теоретическая составляющая данной темы, описывается важность проведения анализа, как для внутренних, так и для внешних пользователей информации. В ней описываются и сравниваются подходы отечественных авторов к анализу финансового состояния организаций, а так же повествуется о методиках анализа наиболее важных характеристик финансового состояния.
Во второй главе описывается профессиональная направленность ЗАО «Концерн Титан-2», организация ведения бухгалтерского учета на данном предприятии с приложением документов бухгалтерской отчетности (Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых результатах) и их общий анализ.
Третья глава полностью посвящена анализу показателей финансового состояния ЗАО «Концерн Титан-2» с вытекающими из полученных результатов выводами.
В последней главе обозначены методы улучшения финансового состояния организации, как зарубежных авторов, так и отечественных, а также выбран путь совершенствования для анализируемого ранее предприятия.
В заключении предоставлены выводы о проделанной работе, подкрепленные списком используемой литературы.
Понятия финансового состояния коммерческой организации в современной экономической литературе очень разнообразны, однако в целом они не противоречат друг другу, отличаясь, разве что, большим или меньшим погружением в детали.
Так, финансовое состояние – это и категория экономики, которая на определенный момент времени отражает состояние капитала, находящегося в процессе его кругооборота, и способность хозяйствующего субъекта к саморазвитию. Также это определение означает обеспеченность коммерческой организации ресурсами финансов и эффективное и рациональное их использование. Финансовое благополучие организации напрямую зависит от того, как эффективно и быстро происходит превращение финансовых ресурсов в какой-либо другой вид ресурсов.
Если сравнивать подходы отечественных авторов к данной теме, то каждый из них выделяет для себя главенствующие факторы, влияющие на финансовое состояние.
Так, А.Д. Шеремет, как и многие другие экономисты, отмечает, что финансовое состояние предприятия зависит как от активов (их использования и размещения), так и от источников их формирования, т.е. пассивов [28, с.306].
Также автор выделяет ряд факторов, влияющих на определение финансового состояния. В их числе:
По мнению А.Д. Шеремета, это основополагающие факторы. Однако наряду с ними экономист выделяет и еще один показатель. Автор считает, что финансовое состояние проявляет себя в платежеспособности предприятия. Т.е. оно должно быть способно вовремя возвратить кредиты, удовлетворить платежные требования в соответствии с договорами, выплатить заработную плату рабочим и вносить платежи в бюджет [28, с.306-307].
Обозначив круг факторов, от которых зависит финансовое состояние предприятия, экономист отмечает ряд задач его анализа:
Исходя из определения, данного А.Д. Шереметом, вытекает следующий вывод о том, что финансовое положение предприятия проявляется:
Стоит заметить, что в своей работе автор заостряет внимание на анализе финансовой устойчивости и считает этот фактор наиболее важной характеристикой финансового состояния предприятия. Так, им была предложена классификация финансового состояния организации в зависимости от ее финансовой устойчивости. Экономист выделяет 4 типа финансового состояния для предприятия:
Несколько иную позицию в определении сущности финансового состояния предприятия, устойчивости его финансов и их взаимосвязи друг с другом занимает Г.В. Савицкая.
Так, давая определение финансовому состоянию, автор делает акцент на временном отрезке анализируемого периода, имея ввиду способность субъекта хозяйствования к совершенствованию и развитию на какой-то фиксированный момент времени. Далее она отмечает, что в процессе хозяйственной деятельности изменяется структура не только средств, но и источников их формирующих, происходит процесс кругооборота капитала, вследствие чего финансовое состояние претерпевает изменения. Как и А.Д. Шеремет, Г.В. Савицкая в качестве внешнего результата такой деятельности выделяет платежеспособность организации. [20, с.619].
Однако в отличие от предыдущих авторов, в ее работе финансовое состояние подразделяется всего лишь на три типа:
Для улучшения финансового положения предприятия Г.В. Савицкая ставит следующие задачи анализа:
Что объединяет предыдущих авторов, так это то, что они стоят на позиции, что понятие «финансовое состояние» шире, чем «финансовая устойчивость», в то время как последнее является составной и главной частью характеристики первого [20, с.620].
Того же мнения придерживается и В.В. Ковалев. Говоря о комплексной оценке финансового положения, он включается в нее показатели, которые характеризуют потенциальную и фактическую возможность организации расплачиваться по текущим обязательствам и финансовую устойчивость. Но мнения Г.В. Савицкой и В.В. Ковалева расходятся, если затронуть вопрос временных рамок. Так, г-жа Савицкая, повествуя о финансовой устойчивости, имеет ввиду только определенный момент времени, в то время как В.В. Ковалев рассматривает долгосрочную перспективу сего показателя [14, с.153].
Как и А.Д. Шеремет, классификация финансовой устойчивости В.В. Ковалева подразделяется на четыре типа:
Однако совершенно противоположную точку зрения имеет М.В. Мельник. В ее работе устойчивость организации основывается на показателях рентабельности и финансового состояния [17, с.62]. Т.е. на основе результатов анализа, прошлых событий и сложившейся тенденции принимаются решения, которые могут повлиять на действия организации по сохранению финансовой устойчивости [17, с.93]. Таким образом, финансовая устойчивость является вытекающим фактором из финансового состояния и обобщающим показателем всех предыдущих расчетов.
Главная цель анализа, в понимании автора, – это своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, поиск резервов улучшения финансового состояния и платежеспособности предприятия.
Исходя из цели, экономист ставит следующие задачи:
В свою очередь последних двух экономистов объединяет то, что они оба акцентируют внимание на важности рассмотрения результатов анализа в сравнении с другими организациям. Такой сравнительный анализ, по мнению В.В. Ковалева, дополняет и расширяет характеристику финансового положения предприятия [14, с.153]. М.В. Мельник же, в свою очередь, пишет о важности сравнения, так как оно обеспечивает правильность вытекающих из анализа выводов. Опять же опыт схожих хозяйствующих субъектов может принести большую пользу в принятии решений по улучшению финансового состояния предприятия [17, с.79].
Экономист в своей работе не ставит каких-то конкретных задач анализа, а предлагает одну общую, глобальную: раскрыть информацию о финансовом состоянии предприятия, которая необходима для принятия решений.
Изучением данной темы занимались и преподаватели нашей кафедры. В совместной работе Войтоловского Н.В., Калининой А.П., Мазуровой И.И. и Сысоевой Г.Ф. сформулированы все основные положения для проведения комплексного анализа предприятий, в том числе и их финансового состояния.
Прежде всего, в работе поставлены основные задачи, полагаясь на которые, можно углубиться в анализ. Перед тем как приступить к анализу, следует:
Главенствующим фактором, определяющим финансовое состояние предприятия, здесь так же является финансовая устойчивость.
Несмотря на некоторые расхождения в мнениях экономистов, все же можно сделать некие общие выводы о сущности финансового состояния и финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов.
Так, финансовую устойчивость предприятия характеризуют его финансовая независимость и степень обеспеченности как кредитами банков, так и собственным капиталом. В свою очередь, финансовое состояние – это такая экономическая категория, которая отражает состав собственного и заемного капиталов, их взаимоотношение и распределение между видами имущества. Это понятие также включает в себя эффективность использования перечисленных средств, инвестиционную привлекательность субъекта, его финансовую устойчивость и способность к самосовершенствованию.
К основным задачам анализа финансового состояния, кроме перечисленных авторами выше, можно отнести и анализ влияния технико-экономических факторов. В их числе анализ изменения:
Также, к основным задачам анализа относится выявление неопределенности (включая налоговую политику государства и влияние инфляции) и масштабов воздействия факторов риска на финансовое состояние предприятия [24, с.3-4].
Т.е. экономический анализ финансового положения – это не только инструмент оценки уровня финансовой устойчивости предприятия в его финансовом состоянии, но и способ оценки воздействия технико-экономических факторов на изменение этого уровня. В то же время такой анализ является главнейшим средством для выявления резервов внутри предприятия по улучшению его финансового состояния.
Изменение состояния финансов за несколько лет помогает оценить деловые и профессиональные качества специалистов и руководителей предприятия.
Благодаря оценке финансового состояния, партнеры, инвесторы и заимодавцы могут определить перспективу взаимодействия с организацией, ее финансовые возможности и способность к дальнейшему развитию.
В общем и целом для оценки финансового состояния используется всегда один и тот же набор показателей. Разница лишь в том, как к этому подходит экономист, что считает наиболее значимым, а что второстепенным.
Однако, независимо от подходов разных аналитиков, информационной базой для анализа будут являться одни и те же источники данных. В их числе
Но основным источником все же является годовая бухгалтерская отчетность. Анализу отчетности свойственен системный подход, который учитывает взаимосвязь отдельных сторон деятельности хозяйствующего субъекта и их влияние на конечные результаты. Суть такого подхода в том, что любая составляющая анализируемого объекта исследуется как его влияние на состояние хозяйствующего субъекта и, как следствие, на результаты его хозяйственной деятельности. Однако оценка деятельности такой составляющей зависит не только от того, насколько близко она находится к локальной цели, но и от ее влияния на достижение конечных задач экономической системы, составляющей долей которой она является.
Но системный подход не существует в одиночку. В методе анализа он сочетается с комплексным. Комплексность анализа заключается в рассмотрении результатов деятельности объекта анализа в качестве взаимоотношения всех сторон этой деятельности и факторов, на них влияющих.
В процессе анализа все процессы, происходящие под влиянием деятельности предприятия, и обуславливающие их факторы рассматриваются в разнонаправленном взаимодействии, переплетаясь друг с другом. Поэтому для удобства анализа были искусственно выделены отдельные процессы, влияние на которых оказывают разные факторы. В конце исследования раскрывается их взаимосвязь и влияние на итоговые результаты деятельности.
Если речь заходит о практическом проведении финансового анализа, то последовательность его проведения и содержание будут полностью зависеть от информационной базы, которой обладает аналитик и от целей анализа, что он ставит перед собой. Сначала экономист должен опытным путем определить направления исследования, которые являются для него приоритетными, установить основные области сосредоточения рисков, а затем уже последовательность. Но этот порядок приоритетов и акцентов может меняться в течение анализа.
Так, А.Д. Шеремет делит процесс исследования абсолютных и относительных показателей на несколько аналитических блоков:
Под ликвидностью активов автор подразумевает степень покрытия активами обязательств компании, срок погашения которых соответствует сроку превращения активов.
Следуя схеме анализа финансового состояния предприятия, предложенной А.Д. Шеремет, на выходе мы имеем систему финансовых коэффициентов, как то:
Однако прежде чем приступить к расчету вышеуказанных показателей, следует провести структурный (вертикальный) и динамический (горизонтальный) анализ бухгалтерского баланса [28, с.307-308].
Г.В. Савицкая так же, как и большинство экономистов, предлагает начать изучение финансового состояния с анализа структуры активов предприятия и его источников. Тогда анализируется состояние активов, степень их изношенности и оборачиваемость. После детального изучения динамики всех элементов автор переходит к анализу прибыли и рентабельности предприятия.
Следующим блоком для исследования становится производство и реализация продукции. В том числе темпы роста объемов продаж, коэффициенты ритмичности производства и обновления продукции, уровень фондоотдачи, материалоемкость и т.д.
Далее Г.В. Савицкая рассчитывает соотношение между активами и источниками их формирования. Показатели ликвидности, как и А.Д. Шеремет, автор вынесла отдельным блоком. За ними следуют показатели рисков и показатели инвестиционной привлекательности предприятия.
Как можно заметить, Г.В. Савицкая подошла очень скрупулезно к анализу всех возможных показателей, тем самым давая наиболее широкий и полный анализ финансового состояния организации.
Чтобы привести общую картину состояния, в завершении анализа Г.В. Савицкая предлагает провести комплексную оценку финансового состояния с помощью обобщения всех посчитанных показателей и данных. С ее помощью изучается изменение каждого показателя, проводится его сопоставление с нормативными и средними значениями по отрасли [20, с.662-666].
Однако М.В. Мельник считает, что хозяйственные процессы изучаются самостоятельно лишь для того, чтобы определить и измерить их влияние на другие обобщающие показатели деятельности и на финансовые результаты.
Она, как и другие экономисты, поддерживает стандартную систему показателей, главным источником информации для которых является бухгалтерская отчетность. По ее словам, бухгалтерская отчетность – это связующее звено между предприятием и другими субъектами рынка. Исходя из этого, первое, что требуется при проведении анализа – это оценка статей бухгалтерского баланса, его содержания.
Говоря об анализе структуры баланса, автор не выделяет отдельные блоки, как другие экономисты, а объединяет анализ таких показателей, как: ликвидность, платежеспособность, обеспеченность собственными средствами, в один комплекс – оценку удовлетворения структурой баланса [17, с.43].
М.В. Мельник не зациклена на выделении конкретных показателей, которые, в принципе, ничем не отличаются от общепринятых. Большее внимание она уделяет причинно-следственным связям и задачам, которые преследует анализ. Так, автор описывает некоторые частные задачи, которые следует решить при анализе финансового положения предприятия:
Т.е. автор хочет сказать, что, делая выводы по результатам анализа, следует учитывать как уровень и структуру показателей, так и их взаимоотношение с настоящими потребностями предприятия, которые определяются спецификой сегмента бизнеса, а также с показателями схожих объектов, используя относительные показатели.
В.В. Ковалев, как Г.В. Савицкая и А.Д. Шеремет, предлагает приступать к изучению финансового положения с проведения вертикального и горизонтального анализов. Такую необходимость он обуславливает рядом причин:
В остальном В.В. Ковалев солидарен с другими экономистами, предлагая для анализа такие показатели как ликвидность и финансовая устойчивость.
Однако, в отличие от А.Д. Шеремет, который предлагает использовать горизонтальный и вертикальный анализ как самостоятельные методы анализа, Войтоловский Н.В., Калинина А.П., Мазурова И.И. и Сысоева Г.Ф. выделяют следующие методы:
Но в итоге, список основных показателей все же остается неизменным, даже несмотря на несколько разные подходы в оценке финансового положения предприятия. Ибо именно этот перечень дает основную информацию и полную картину.
Так, например, стоимость имущества и его структура показывают, насколько рационально распределяются средства, т.е. источники имущества, между оборотными и внеоборотными активам, в том числе и по основным статьям: нематериальным активам, основным средствам, производственным запасам, затратам, капитальным вложениям, денежным средствам, дебиторской задолженности и т.д. Структура имущества и источников его формирования (собственный и заемный капиталы) показывает соотношение между заемными и собственными средствами, степень независимости предприятия в финансовых вопросах, а также возможность капитализации прибыли.
Платежеспособность организации демонстрирует ее способность рассчитываться по обязательствам перед всеми участниками этого бизнеса, при этом не нарушая процесс непрерывной хозяйственной деятельности.
То, как эффективно предприятие использует имущество, отражает не только рациональность применения основных средств, производственных запасов, затрат и нематериальных активов, но и обоснованность вложения средств на капитальные нужны и дебиторскую задолженность. Кроме того, действенность использования имущества представляет, какую норму дохода на вложенный капитал получит организация и, следовательно, насколько велика будет его инвестиционная привлекательность. Прибыльность продукции учитывает, как выгодно компания реализует свой производственный потенциал.
Таким образом, для оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта необходимо оценить:
Если говорить о пользователях данной информации, то их можно разделить на внутренних и внешних. Первые из них – внутренние работники компании и ее экономические службы. Результаты анализа они используют для контроля финансового результата, планирования и прогнозирования его изменений. Внешние же пользователи (коммерческие банки, поставщики, инвесторы) преследуют свои интересы, оценивая возможность сотрудничества с тем или иным предприятием.
Таким образом, экономический анализ выступает в качестве инструмента для выработки управленческих решений, которые направлены на совершенствование финансового состояния, и способа построения прогнозного баланса. Анализ финансового состояния используется и для оценки деловых качеств руководителей хозяйствующих субъектов, профессионального мастерства их специалистов и финансовых служб.
Однако под воздействием таких факторов, как: либерализация внешнеэкономических связей, изменение рыночной экономики, усиление влияния неопределенности и факторов риска на хозяйственную деятельность и ее результаты, постоянно изменяется и содержание экономического анализа.
Для рациональности проведения анализа финансового состояния целесообразно разделить весь процесс на этапы. Так, на начальном этапе изучается бухгалтерская отчетность предприятия, на основе которой делаются предварительные выводы о его финансовом состоянии. При этом на основе данных за предыдущий и настоящий периоды выявляется тенденция изменения финансового положения и дается оценка нынешнему состоянию. Затем принимаются решения о необходимости проведения более глубоко анализа, чтобы выявить влияние основных факторов на финансовую устойчивость предприятия и его инвестиционную привлекательность.
Углубленный анализ также можно разделить на определенные части.
Сначала следует провести анализ структуры стоимости имущества и вложенных в него средств. При чем следует обратить внимание на обоснованность разложения имущества на основные средства, производственные запасы, затраты, дебиторскую задолженность и прочее. На том же этапе дается оценка участия собственного капитала в создании имущества предприятия, а также его взаимосвязь с чистыми активами.
Затем следует провести анализ влияния тех самых технико-экономических факторов на структуру стоимости имущества, параллельно сравнивая полученные результаты отчетного периода с результатами предыдущего периода и данными бизнес-плана. При этом в ходе анализа выявляются внутрихозяйственные резервы для улучшения финансового состояния.
На следующем этапе анализируем структуру, состав и стоимость имущества, определяем его ликвидность. В то же время оцениваем платежеспособность организации с точки зрения взаимосвязи структуры капитала и структуры имущества. Далее смотрим, как влияют основные факторы на платежеспособность имущества предприятия и его ликвидность. И, наконец, выявляем внутренние резервы, с помощью которых можно повысить платежеспособность, заканчивая все оценкой уровня банкротства предприятия (его финансовой несостоятельности).
Третьим этапом идет определение степени финансовой устойчивости. На данной стадии анализируем финансовую независимость, обеспеченность собственными средствами в обороте, рациональность использования амортизации и чистой прибыли. Так же вычисляем степень обеспеченности собственным капиталом оборотных средств, основных, нематериальных активов. В завершении этого этапа мы выявляем влияние главных факторов на улучшение или ухудшение финансовой устойчивости, ищем резервы ее повышения внутри производства.
На четвертом этапе рассчитывается рентабельность выпускаемой продукции, эффективность управления имуществом предприятия и его конкурентоспособность на рынке. Так же, как и на предыдущих этапах, определяем факторы, влияющие на изменение рентабельности и других показателей, вычисляемых на этой стадии. Проводим сравнительный анализ полученных результатов за отчетный период с предыдущим периодом и бизнес-планом. Здесь же ищем резервы повышения прибыльности продукции и эффективного использования имущества.
Заключительным этапом объясняется целесообразность реализации и разработки управленческих решений, обращенных на совершенствование финансового состояния хозяйствующего субъекта.
Такой последовательностью будет обеспечен системный подход к анализу финансового состояния организации.
ЗАО «Концерн Титан-2» является управляющей инжиниринговой компанией полного цикла «Холдинг Титан-2». Компания образована в 1995 году путем слияния ОАО «Сосновоборэлектромотаж» и ОАО «Монтажно-строительное управление №90».
Организация специализируется на предоставлении инжиниринговых услуг: монтажные работы, проектирование, ведение проектов, поставка оборудования и его пусконаладка, инженерное сопровождение проектов, работы по ремонту, обслуживанию и сервису объектов. Предприятие способно оказывать услуги одновременно в нескольких областях и привлекать различные специализированные организации и поставщиков оборудования к выполнению работ.
Сейчас ЗАО «Концерн Титан-2» является одним из основных подрядчиков во время строительства Балтийской АЭС и Ленинградской АЭС-2.
В 2011 году компания завершила крупный инвестиционный проект по увеличению срока эксплуатации четвертого энергоблока Ленинградской АЭС. Впервые все работы по реконструкции систем безопасности энергоблока была выполнена в один этап и силами одной компании.
Сейчас ЗАО «Концерн Титан-2» является генеральным подрядчиком на строительстве высокоточного пучкового реактора ПИК в Санкт-Петербургском институте ядерной физики имени Б.П. Константинова Российской академии наук.
Еще с 2009 года компания по предложению «Росатом» выступала в качестве учредителя НП «Союзатомстрой», который был образован для консолидации строительно-монтажного комплекса и для выполнения функций саморегулируемой организации для решения задач по развитию атомной отрасли России.
Эффективное использование новейших технологий, которые отвечают высоким строительным стандартам, форм управления проектами обеспечивает высокую конкурентоспособность компании. Так, по итогам отраслевого конкурса организация ЗАО «Концерн Титан-2» признана лучшей в строительной сфере Ленинградской области и даже получила международный сертификат качества «ТЮФ Рейнланд» в 2012 году.
К основным видам деятельности ЗАО «Концерн Титан-2» относятся:
Так как в данной работе будет проводиться анализ финансового состояния на конец 2012 года, то и все сопутствующие документы будут взяты за тот же период.
Основными элементами учетной политики Общества на 2012 год для целей бухгалтерского учета являются:
Также в учетной политике освещены методики ведения бухгалтерского учета по некоторым статьям.
Так, например, основные средства в бухгалтерском учете принимаются к учету по первоначальной стоимости. Первоначальная стоимость основных средств, которые получены по договорам, предусматривающим исполнение обязательств (оплату) ненадежными средствами, – это стоимость ценностей, уже переданных или только подлежащих передаче организацией.
Стоимость основных средства, в том числе и активы стоимостью до 40 000 (сорока тысяч) рублей, для целей бухгалтерского учета погашается путем начисления амортизации линейным способом и списания ее на счет затрат в течение срока полезного использования.
Амортизация основных средств на предприятии начисляется линейным способом, а объекты основных средств не переоцениваются.
Нематериальные активы так же, как и основные средства, зачисляются в бухгалтерском учете по их фактической себестоимости. Она определяется по состоянию на дату принятия их к бухгалтерскому учету.
Стоимость нематериальных активов, срок полезного использования которых определен, погашается в течение срока их полезного использования с помощью начисления амортизации. Ежемесячная сумма амортизационных отчислений тоже определяется линейным способом.
Капитальные вложения по строительству, приобретению, реконструкции и модернизации основных средств и прочие затраты, которые связаны с приобретением и монтажом ОС (основных средств), учитываются на счете бухгалтерского учета – 08 «Капитальные вложения».
К учету в составе финансовых вложений организации относятся активы, которые отвечают требованиям, изложенным в п. 2 ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений», утв. Приказом Минфина РФ №126н от 10.12.2002 года.
Финансовые вложения также принимаются к учету по первоначальной стоимости.
Доходы по финансовым вложениям являются прочими поступлениями. Это прописано в положении по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99, утвержденном Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 6 мая 1999 г. № 32н.
В качестве МПЗ (материально-производственных запасов) принимается имущество бухгалтерского учета, которое отвечает требованиям ПБУ 5/01 «Учет материально-производственных запасов».
МПЗ принимаются к бухгалтерскому учету по фактической себестоимости. В случае отпуска материалов в производство и другом выбытии их оценка производится по себестоимости каждой единицы.
Учет товаров, предназначенных для перепродажи, осуществляется на счете 41 «Товары».
Все расходы во время торговли, осуществленные в отчетном периоде, (в том числе и транспортные расходы, связанные с реализацией товаров), списываются каждый месяц в дебет счета 90, т.е. в уменьшение финансового результата, связанного с реализацией.
Расходы, которые связаны с изготовлением продукции и ее продажей, приобретением товаров и их продажей, выполнением работ и оказанием услуг, согласно учетной политики признаются расходами по обычным видам деятельности. Они признаются в том отчетном периоде, в котором имели место быть, причем независимо от времени фактической выплаты и другой формы осуществления.
Расходы по обычным видам деятельности делятся на управленческие (косвенные) и прямые.
Учет производственных расходов (расходов на производство работ и выполнение услуг) ведется на субсчетах счета 20 «основное производство»:
Общепроизводственные расходы учитываются на счете 25.01 «Общепроизводственные расходы» в разрезе статей затрат и подразделений. Эти расходы списываются на расходы основного производства по инвестиционным проектам и подразделениям.
Строительно-монтажные работы, которые приняли от субподрядных организаций, но не предъявили заказчику, т.е. остатки незавершенного производства, записываются в дебет соответствующих счетов (20). Оценка этих остатков производится по фактической стоимости принятых и не сданных работ на конец отчетного периода.
Управленческие расходы входят в себестоимость проданных товаров, работ и услуг в отчетном периоде как расходы по таким видам деятельности, как: «Реализация услуг генподряда», «Реализация возмездных услуг» и «Реализация лизинговых услуг». Ежемесячно они распределяются пропорционально стоимости этих услуг. Расходы по управлению предприятием отражаются на счете 26 «Общехозяйственные расходы».
К расходам будущих периодов можно отнести затраты на программное обеспечение и лицензии. Они учитываются на субсчете 97.21 «Прочие расходы будущих периодов» и отражаются в Бухгалтерском балансе по строке 1260 «Прочие оборотные активы», 12608 «Расходы будущих периодов». А расходы на выплаты по банковским гарантиям и страхование учтены на субсчете 76.01.9 «Платежи по прочим видам страхования» и отражаются в составе «Дебиторской задолженности» по строке 12309 «Расчеты с разными дебиторами».
Расходы будущих периодов списываются равными долями в дебет счетов учета затрат в течение срока их применения.
В течение 2012 года предприятие использовало резервы по сомнительным долгам и на предстоящую оплату отпусков, образованные на 31 декабря 2011 года. Резервы на выплату вознаграждений за выслугу лет по итогам года не создаются.
Резерв на оплату предстоящих отпусков для целей бухгалтерского учета на 31 декабря 2012 года рассчитан следующим образом:
В налоговом учете Резерв на предстоящие отпуска также создается.
Резервы по сомнительным долгам создаются исходя из требований осмотрительности. Сомнительный долг – это непогашенная дебиторская задолженность или та, что не обеспечена всеми необходимыми гарантиями и с большой вероятностью не сможет быть погашена в сроки, указанные в договоре. Величина резерва учитывается на счете 63 по каждому сомнительному долгу отдельно. Дебиторская задолженность в бухгалтерском балансе отражается за вычетом сумм резерва.
Предприятие создает резервы только в соответствии с учредительными документами.
Заемные средства со сроком погашения больше 12 месяцев организация учитывает в составе долгосрочной задолженности. Задолженности контрагентов по выданным беспроцентным займам предприятие также учитывает в составе дебиторской задолженности, но по строке 12309 «Расчеты с разными дебиторами».
В пояснении 5 к Бухгалтерской отчетности показано выделение дебиторской задолженности из состава краткосрочной и долгосрочной задолженности, а также ее движение, с учетом сумм вы созданного резерва на покрытие сомнительных долгов.
На забалансовом счете 008 ведется учет выданных обеспечений обязательств, а на счете 009 – полученных по каждому договору и контрагенту.
В учетной политике также прописаны и основные элементы для целей налогового учета.
Так, день отгрузки товаров или день оплаты, частичной оплаты в счет предстоящей оплаты товаров (зависит от того, что случилось раньше) определяет налоговую базу по НДС.
Такой метод определения выручка от продажи распространяется на реализацию материалов, основных средств и прочих активов.
В соответствии со статьей 271 Налогового Кодекса Российской Федерации доходы для целей налогообложения прибыли признаются в налоговом периоде, когда они имели место быть, независимо от фактического поступления иного имущества, денежных средств или имущественных прав.
Датой отгрузки или передачи товаров считается день получения доходов от реализации.
В соответствии со статьей 272 Налогового Кодекса Российской Федерации расходы признаются в отчетном периоде, когда они были отнесены, и неважно время фактической выплаты денежных средств.
Расходы на реализацию и производство для целей налогообложения подразделяются на косвенные и прямые.
Прямые расходы (стоимость услуг генподрядных организаций, стоимость строительно-монтажных работ, которые были выполнены субподрядными организациями, расходы по сдаче имущества в лизинг и т.д.) учитываются на счете 20.
Строительно-монтажные работы, не предъявленные заказчику, но принятые от субподрядных организаций, т.е. остатки незавершенного производства, отображаются в дебете двадцатых счетов. Их оценка производится по фактической стоимости принятых, но не сданных работ на конец отчетного периода.
В 2012 году предприятие уплачивало авансовые платежи каждый месяц исходя из прибыли, которая была получена за предыдущий отчетный период.
Налог на прибыль, подлежащий зачислению в доходную часть бюджетов субъектов РФ, уплачивается по месту нахождения головного предприятия и по месту нахождения его обособленных подразделений.
Изменения вступительных остатков в отчетном периоде не проводилось по сравнению с остатками на конец предыдущего периода.
Совместная деятельность в 2012 году не осуществлялась.
Прекращение деятельности предприятия в ближайшем будущем не предполагается.
Для анализа финансового состояния любого предприятия будут использованы следующие формы отчетности:
Для целей анализа были выбраны следующие периоды:
Для начала следует провести анализ структуры, состава и динамики активов предприятия. На основе Бухгалтерского баланса предприятия за 2012 год составляем следующую таблицу:
Таблица 1
Анализ состава, структуры и динамики активов предприятия
|
№ п/п |
Наименование статьи баланса |
На начало 2012 года, тыс. руб. |
На конец 2012 года, тыс. руб. |
Удельный вес в валюте баланса, % |
Изменение за период |
|||
|
На начало 2012 года |
На конец 2012 года |
Тыс. руб. |
% |
% к итогам |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
1 |
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы |
22 |
19 |
0,00 |
0,00 |
-3 |
-0,0001 |
0,00 |
|
2 |
в том числе: Нематериальные активы в организации |
22 |
19 |
0,00 |
0,00 |
-3 |
-0,00 |
0,00 |
|
3 |
Основные средства |
261059 |
308674 |
3,91 |
3,38 |
+47615 |
-0,53 |
+0,71 |
|
4 |
в том числе: Основные средства в организации |
231478 |
260033 |
3,47 |
2,84 |
+28555 |
-0,62 |
+0,43 |
|
5 |
Строительство объектов основных средств |
26892 |
46641 |
0,40 |
0,51 |
+19749 |
+0,11 |
+0,30 |
|
6 |
Приобретение объектов основных средств |
2688 |
0 |
0,04 |
0,00 |
-2688 |
-0,04 |
-0,04 |
|
7 |
Доходные вложения в материальные ценности |
98095 |
92104 |
1,47 |
1,01 |
-5991 |
-0,46 |
-0,09 |
|
8 |
в том числе: Материальные ценности в организации |
98095 |
92104 |
1,47 |
1,01 |
-5991 |
-0,46 |
-0,09 |
|
9 |
Финансовые вложения |
117605 |
162441 |
1,76 |
1,78 |
+44836 |
+0,02 |
+0,67 |
|
10 |
в том числе: Паи |
117605 |
162441 |
1,76 |
1,78 |
+44836 |
+0,02 |
+0,67 |
|
11 |
Отложенные налоговые активы |
31017 |
904 |
0,47 |
0,01 |
-30113 |
-0,46 |
-0,45 |
|
№ п/п |
Наименование статьи баланса |
На начало 2012 года, тыс. руб. |
На конец 2012 года, тыс. руб. |
Удельный вес в валюте баланса, % |
Изменение за период |
|||
|
На начало 2012 года |
На конец 2012 года |
Тыс. руб. |
% |
% к итогам |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
12 |
Прочие внеоборотные активы |
0 |
133024 |
0,00 |
1,46 |
+133024 |
+1,46 |
+1,99 |
|
13 |
в том числе: Авансы выданные под приобретение и строительство объектов основных средств |
0 |
133024 |
0,00 |
1,46 |
+133024 |
+1,46 |
+1,99 |
|
14 |
Итого по разделу I |
507798 |
697166 |
7,61 |
7,63 |
+189368 |
+0,02 |
+2,84 |
|
15 |
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы |
160096 |
137432 |
2,40 |
1,50 |
-22664 |
-0,90 |
-0,34 |
|
16 |
в том числе: Материалы |
1673 |
130945 |
0,03 |
1,43 |
+129272 |
+1,41 |
+1,94 |
|
17 |
Товары |
7709 |
6487 |
0,12 |
0,07 |
-1222 |
-0,05 |
-0,02 |
|
18 |
Выполненные этапы по незавершенным работам |
150714 |
0 |
2,26 |
0,00 |
-150714 |
-2,26 |
-2,26 |
|
19 |
Дебиторская задолженность |
4719690 |
6192169 |
70,70 |
67,73 |
+1472479 |
-2,96 |
+22,06 |
|
20 |
в том числе: Расчеты с поставщиками и подрядчиками |
783224 |
1122829 |
11,73 |
12,28 |
+339605 |
+0,55 |
+5,09 |
|
21 |
Расчеты с покупателями и заказчиками |
1694904 |
1982317 |
25,39 |
21,68 |
+287413 |
-3,70 |
+4,31 |
|
22 |
Расчеты по налогам и сборам |
46336 |
9223 |
0,69 |
0,10 |
-37113 |
-0,59 |
-0,56 |
|
23 |
Расчеты по социальному страхованию и обеспечению |
651 |
516 |
0,01 |
0,01 |
-135 |
-0,00 |
-0,00 |
|
24 |
Расчеты с подотчетными лицами |
258 |
146 |
0,00 |
0,00 |
-112 |
-0,00 |
-0,00 |
|
№ п/п |
Наименование статьи баланса |
На начало 2012 года, тыс. руб. |
На конец 2012 года, тыс. руб. |
Удельный вес в валюте баланса, % |
Изменение за период |
|||
|
На начало 2012 года |
На конец 2012 года |
Тыс. руб. |
% |
% к итогам |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
25 |
Расчеты с персоналом по прочим операциям |
5653 |
1784 |
0,09 |
0,02 |
-3869 |
-0,07 |
-0,06 |
|
26 |
Расчеты с разными дебиторами и кредиторами |
2188664 |
3075353 |
32,78 |
33,64 |
+886689 |
+0,86 |
+13,28 |
|
27 |
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) |
1156451 |
983519 |
17,32 |
10,76 |
-172932 |
-6,56 |
-2,59 |
|
28 |
в том числе: Долговые ценные бумаги |
148618 |
0 |
2,23 |
0,00 |
-148618 |
-2,23 |
-2,23 |
|
29 |
Предоставленные займы |
297239 |
923369 |
4,45 |
10,10 |
+626130 |
+5,65 |
+9,38 |
|
30 |
Приобретенные права в рамках оказания финн. услуг |
70694 |
50250 |
1,06 |
0,55 |
-20444 |
-0,51 |
-0,31 |
|
31 |
Депозитные счета |
540000 |
9900 |
8,09 |
0,11 |
-530100 |
-7,98 |
-7,94 |
|
32 |
Денежные средства и денежные эквиваленты |
125141 |
1120155 |
1,88 |
12,25 |
+995014 |
+10,38 |
+14,90 |
|
33 |
в том числе: Касса организации |
16 |
11 |
0,00 |
0,00 |
-5 |
-0,00 |
-0,00 |
|
34 |
Расчетные счета |
125125 |
1120144 |
1,87 |
12,25 |
+995019 |
+10,38 |
+14,90 |
|
35 |
Прочие оборотные активы |
6835 |
11581 |
0,10 |
0,13 |
+4746 |
+0,02 |
+0,07 |
|
36 |
в том числе: Расходы будущих периодов |
6832 |
11581 |
0,10 |
0,13 |
+4749 |
+0,02 |
+0,07 |
|
37 |
Итого по разделу II |
6168214 |
8444856 |
92,39 |
92,37 |
+2276642 |
-0,02 |
+34,10 |
|
38 |
ИТОГО |
6676012 |
9142021 |
100 |
100 |
+2466009 |
Х |
+36,94 |
На конец анализируемого периода 9 142 000 тыс. руб. – это общая стоимость имущества компании. За предыдущий год величина суммарных активов баланса увеличилась на 2 466 000 тыс. руб. (37%), что свидетельствует о расширении масштабов деятельности компании.
Динамика структуры активов компании за весь анализируемый период представлена на рис. 1.
Рис. 1 Структура активов ЗАО «Концерн Титан-2»
Анализ баланса показал, что в структуре активов за отчетный год произошли следующие изменения:
Эти данные свидетельствуют с финансовой точки зрения о положительных результатах деятельности компании, так как имущество стало более мобильным.
Основные изменения в составе внеоборотных активов претерпели следующие статьи:
На увеличение оборотных активов повлияло изменение следующих ее составляющих:
Положительные изменения данных статей перекрыли незначительное уменьшение финансовых вложений на 14,95% (172 932 тыс. руб.). В свою очередь на это понижение повлияло сокращение суммы на депозитных счетах на 98,17% (530 100 тыс. руб.) и величины долговых ценных бумаг на всю сумму (148 618 тыс. руб.), что перекрыло увеличившуюся в два раза сумму по статье «Предоставленные займы» (или на 626 130 тыс. руб.).
На конец 2012 года доля внеоборотных активов в общем составе имущества компании составляет 7,6%, что соответствует 697 166 тыс. руб. в абсолютном выражении. Удельный вес оборотных активов на конец анализируемого периода – 92,4% или 8 444 854 тыс. руб.
Источники финансового имущества – это собственные и заемные средства. В балансе они отражаются в пассивах. Проанализируем структуру пассива баланса.
Важнейшей характеристикой финансового состояния компании является собственный капитал. Согласно Таблице 2, на конец 2012 года собственный капитал ЗАО «Концерн Титан-2» увеличился на 90 673 тыс. руб., его доля в общем пассиве компании составляет 8,1%, или 742 993 тыс. руб. в абсолютном выражении.
Таблица 2
Анализ состава, структуры и динамики пассивов предприятия
|
№ п/п |
Наименование статьи баланса |
На начало 2012 года, тыс. руб. |
На конец 2012 года, тыс. руб. |
Удельный вес в валюте баланса, % |
Изменение за период |
|||
|
На начало 2012 года |
На конец 2012 года |
Тыс. руб. |
% |
% к итогам |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
1 |
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) |
1430 |
1430 |
0,02 |
0,02 |
0 |
-0,01 |
0,00 |
|
2 |
Переоценка внеоборотных активов |
123 |
123 |
0,00 |
0,00 |
0 |
-0,00 |
0,00 |
|
3 |
Добавочный капитал (без переоценки) |
269 |
269 |
0,00 |
0,00 |
0 |
-0,00 |
0,00 |
|
4 |
Резервный капитал |
265 |
265 |
0,00 |
0,00 |
0 |
-0,00 |
0,00 |
|
5 |
в том числе: Резервы, образованнее в соответствии с учредительными документами |
265 |
265 |
0,00 |
0,00 |
0 |
-0,00 |
0,00 |
|
6 |
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
650232 |
740905 |
9,74 |
8,10 |
+90673 |
-1,64 |
+1,36 |
|
7 |
Итого по разделу III |
652319 |
742993 |
9,77 |
8,13 |
+90673 |
-1,64 |
+1,36 |
|
8 |
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства |
228050 |
2675492 |
3,42 |
29,27 |
+2447442 |
+25,85 |
+36,66 |
|
9 |
в том числе: Долгосрочные кредиты |
0 |
2250000 |
0,00 |
24,61 |
+2250000 |
+24,61 |
+33,70 |
|
10 |
Долгосрочные займы |
228050 |
425492 |
3,42 |
4,65 |
+197442 |
+1,24 |
+2,96 |
|
11 |
Отложенные налоговые обязательства |
28132 |
13 |
0,42 |
0,00 |
-28119 |
-0,42 |
-0,42 |
|
12 |
Итого по разделу IV |
256182 |
2675506 |
3,84 |
29,27 |
+2419323 |
+25,43 |
+36,24 |
|
№ п/п |
Наименование статьи баланса |
На начало 2012 года, тыс. руб. |
На конец 2012 года, тыс. руб. |
Удельный вес в валюте баланса, % |
Изменение за период |
|||
|
На начало 2012 года |
На конец 2012 года |
Тыс. руб. |
% |
% к итогам |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
13 |
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства |
4379526 |
2303911 |
65,60 |
25,20 |
-2075615 |
-40,40 |
-31,09 |
|
14 |
в том числе: Краткосрочные кредиты |
3147000 |
1015000 |
47,14 |
11,10 |
-2132000 |
-36,04 |
-31,94 |
|
15 |
Краткосрочные займы |
1194600 |
1271632 |
17,89 |
13,91 |
+77032 |
-3,98 |
+1,15 |
|
16 |
Проценты по краткосрочным кредитам |
5651 |
0 |
0,09 |
0,00 |
-5651 |
-0,09 |
-0,09 |
|
17 |
Проценты по долгосрочным кредитам |
0 |
1803 |
0,00 |
0,02 |
+1803 |
+0,02 |
+0,03 |
|
18 |
Проценты по краткосрочным займам |
9396 |
3874 |
0,14 |
0,04 |
-5522 |
-0,10 |
-0,08 |
|
19 |
Проценты по долгосрочным займам |
22878 |
11602 |
0,34 |
0,13 |
-11276 |
-0,22 |
-0,17 |
|
20 |
Кредиторская задолженность |
1375582 |
3408337 |
20,60 |
37,28 |
+2032755 |
+16,68 |
+30,45 |
|
21 |
в том числе: Расчеты с поставщиками и подрядчиками |
936468 |
1435568 |
14,03 |
15,70 |
+499100 |
+1,68 |
+7,48 |
|
22 |
Расчеты с покупателями и заказчиками |
383726 |
1509055 |
5,75 |
16,51 |
+1125329 |
+10,76 |
+16,86 |
|
23 |
Расчеты по налогам и сборам |
4881 |
249159 |
0,07 |
2,73 |
+244278 |
+2,65 |
+3,66 |
|
24 |
Расчеты по социальному страхованию и обеспечению |
2458 |
3443 |
0,04 |
0,04 |
+985 |
+0,00 |
+0,02 |
|
25 |
Расчеты с персоналом по оплате труда |
6928 |
7841 |
0,10 |
0,09 |
+913 |
-0,02 |
+0,01 |
|
26 |
Расчеты с подотчетными лицами |
68 |
17 |
0,00 |
0,00 |
-51 |
-0,00 |
-0,00 |
|
№ п/п |
Наименование статьи баланса |
На начало 2012 года, тыс. руб. |
На конец 2012 года, тыс. руб. |
Удельный вес в валюте баланса, % |
Изменение за период |
|||
|
На начало 2012 года |
На конец 2012 года |
Тыс. руб. |
% |
% к итогам |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
27 |
Расчеты с разными дебиторами и кредиторами |
41053 |
203254 |
0,62 |
2,22 |
+162201 |
+1,61 |
+2,43 |
|
28 |
Доходы будущих периодов |
1230 |
253 |
0,02 |
0,00 |
-977 |
-0,02 |
-0,02 |
|
29 |
в том числе: Доходы, полученные в счет будущих периодов |
1230 |
253 |
0,02 |
0,00 |
-977 |
-0,02 |
-0,02 |
|
30 |
Оценочные обязательства |
11173 |
11021 |
0,17 |
0,12 |
-152 |
-0,05 |
-0,00 |
|
31 |
Итого по разделу V |
5767511 |
5723522 |
86,39 |
62,61 |
-43989 |
-23,79 |
-0,66 |
|
32 |
ИТОГО |
6676012 |
9142021 |
100 |
100 |
+2466009 |
Х |
+36,94 |
На конец анализируемого периода основные составляющие собственного капитала – это:
Динамика структуры пассивов компании представлена на рис. 2.
Рис. 2 Структура пассивов ЗАО «Концерн Титан-2»
Объем заемного капитала за предыдущий год увеличился на 2 375 334 тыс. руб. (39,4%) и составил на конец анализируемого периода 8 399 027 тыс. руб. Доля долгосрочных обязательств на конец 2012 года в общей сумме источников финансирования составляет 29,3%, что в абсолютном выражении соответствует 2 675 505 тыс. руб. Величина долгосрочных обязательств за предыдущий год увеличилась на 2 419 323 тыс. руб. Удельный вес, равный 62,6%, краткосрочных обязательств соответствует 5 723 522 тыс. руб. в абсолютном выражении в общей сумме источников финансирования. Объем краткосрочных обязательств по сравнению с предыдущим годом сократился всего лишь на 0,76%, в свою очередь долгосрочные обязательства увеличились более чем в 9 раз.
Текущие обязательства на конец анализируемого периода сформированы в основном за счет:
Таблица 3
Анализ отчета о финансовых результатах
|
№ п/п |
Слагаемые (факторы влияния) выручки |
За 2011 год, тыс. руб. |
За 2012 год, тыс. руб. |
Влияние на выручку, (+, -) |
|||
|
Тыс. руб. |
% |
Тыс. руб. |
% |
Тыс. руб. |
% |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
1 |
Выручка |
6526001 |
100 |
6717102 |
100 |
+191101 |
+2,93 |
|
2 |
в том числе: Реализация СМР, ПКР, возмездных услуг |
6121524 |
93,80 |
6053312 |
90,12 |
-68212 |
-1,05 |
|
3 |
Реализация продаж |
404477 |
6,20 |
417150 |
6,21 |
+12673 |
+0,19 |
|
4 |
Себестоимость продаж |
(5995367) |
(91,87) |
(5839287) |
(86,93) |
+156080 |
+2,39 |
|
5 |
Валовая прибыль (убыток) |
530634 |
8,13 |
877815 |
13,07 |
+347181 |
+5,32 |
|
6 |
в том числе: по деятельности с основной системой налогообложения |
530634 |
8,13 |
877815 |
13,07 |
+347181 |
+5,32 |
|
7 |
Управленческие расходы |
(371592) |
(5,69) |
(371198) |
(5,53) |
+394 |
+0,01 |
|
№ п/п |
Слагаемые (факторы влияния) выручки |
За 2011 год, тыс. руб. |
За 2012 год, тыс. руб. |
Влияние на выручку, (+, -) |
|||
|
Тыс. руб. |
% |
Тыс. руб. |
% |
Тыс. руб. |
% |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
8 |
Прибыль (убыток) от продаж |
159042 |
2,44 |
506617 |
7,54 |
+347575 |
+5,33 |
|
9 |
в том числе: по деятельности основной системой налогообложения |
159042 |
2,44 |
506617 |
7,54 |
+347575 |
+5,33 |
|
10 |
Проценты к получению |
39356 |
0,60 |
36106 |
0,54 |
-3250 |
-0,05 |
|
11 |
в том числе: Проценты к получению |
39356 |
0,60 |
36106 |
0,54 |
-3250 |
-0,05 |
|
12 |
Проценты к уплате |
(196540) |
(3,01) |
(357675) |
(5,33) |
-161135 |
-2,52 |
|
13 |
в том числе: Проценты к уплате |
(196540) |
(3,01) |
(357675) |
(5,33) |
-161135 |
-2,52 |
|
14 |
Прочие доходы |
609113 |
9,33 |
2060785 |
30,70 |
+1451672 |
+22,24 |
|
15 |
в том числе: Доходы, связанные с реализацией основных средств |
71863 |
1,10 |
5335 |
0,08 |
-66528 |
-1,02 |
|
16 |
Доходы, связанные с реализацией прочего имущества |
993 |
0,02 |
79 |
0,00 |
-914 |
+0,01 |
|
17 |
Доходы, связанные с реализацией ценных бумаг |
489107 |
7,50 |
1940634 |
28,89 |
+1451527 |
+22,24 |
|
18 |
Доходы, связанные со сдачей имущества в аренду (субаренду) |
16698 |
0,26 |
22154 |
0,33 |
+5456 |
+0,08 |
|
19 |
Штрафы, пени, неустойки к получению |
28881 |
0,44 |
10284 |
0,15 |
-18597 |
-0,29 |
|
20 |
Прибыль прошлых лет |
956 |
0,02 |
82 161 |
1,22 |
+81205 |
+1,24 |
|
21 |
Курсовые разницы |
261 |
0,01 |
0 |
0,00 |
-261 |
-0,01 |
|
22 |
Доходы, связанные с переоценкой внеоборотных активов |
0 |
0,00 |
17 |
0,00 |
+17 |
+0,00 |
|
23 |
Прочие внереализационные доходы |
354 |
0,02 |
121 |
0,00 |
-233 |
-0,01 |
|
24 |
Прочие расходы |
(604329) |
(9,26) |
(2079192) |
(30,95) |
-1474863 |
-22,59 |
|
25 |
в том числе: Расходы, связанные с участием в российских орг-ций |
(2) |
(0,00) |
0 |
0,00 |
+2 |
+0,00 |
|
№ п/п |
Слагаемые (факторы влияния) выручки |
За 2011 год, тыс. руб. |
За 2012 год, тыс. руб. |
Влияние на выручку, (+, -) |
|||
|
Тыс. руб. |
% |
Тыс. руб. |
% |
Тыс. руб. |
% |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
26 |
Расходы, связанные с реализацией основных средств |
(68038) |
(1,04) |
(5465) |
(0,08) |
+62573 |
+0,96 |
|
27 |
Расходы, связанные с ликвидацией основных средств |
(54) |
(0,00) |
(17) |
(0,00) |
+37 |
+0,00 |
|
28 |
Расходы, связанные с реализацией прочего имущества |
(993) |
(0,02) |
(83) |
(0,00) |
+910 |
+0,01 |
|
29 |
Расходы, связанные с реализацией ценных бумаг |
(486725) |
(7,45) |
(1935859) |
(28,82) |
-1449134 |
-22,21 |
|
30 |
Расходы, связанные со сдачей имущества в аренду (субаренду) |
(11028) |
(0,17) |
(14800) |
(0,22) |
-3772 |
-0,06 |
|
31 |
Расходы в виде образованных оценочных резервов |
(5190) |
(0,08) |
0 |
0,00 |
+5190 |
+0,08 |
|
32 |
Расходы на услуги банков |
(4051) |
(0,06) |
(11556) |
(0,17) |
-7505 |
-0,12 |
|
33 |
Штрафы, пени, неустойки к уплате |
(2037) |
(0,03) |
0 |
0,00 |
+2037 |
+0,03 |
|
34 |
Убытки прошлых лет |
(1504) |
(0,02) |
(76775) |
(1,14) |
-75271 |
-1,15 |
|
35 |
Курсовые разницы |
(367) |
(0,01) |
(103) |
(0,00) |
+264 |
+0,01 |
|
36 |
Налоги и сборы |
(6795) |
(0,10) |
(7864) |
(0,12) |
-1069 |
-0,02 |
|
37 |
Расходы в виде списанной дебиторской задолженности |
(58) |
(0,00) |
(495) |
(0,01) |
-437 |
-0,01 |
|
38 |
Прочие внереализационные расходы |
(17488) |
(0,27) |
(26176) |
(0,39) |
-8688 |
-0,13 |
|
39 |
Прибыль (убыток) до налогообложения |
6642 |
0,10 |
166641 |
2,48 |
+159999 |
+2,45 |
|
40 |
в том числе: по деятельности с основной системой налогообложения |
6642 |
0,10 |
166 641 |
2,48 |
+159999 |
+2,45 |
|
41 |
Текущий налог на прибыль |
(3331) |
(0,05) |
(30654) |
(0,46) |
-27323 |
-0,42 |
|
42 |
в том числе: постоянные налоговые обязательства (активы) |
1736 |
0,03 |
(765) |
(0,01) |
-2501 |
-0,04 |
|
№ п/п |
Слагаемые (факторы влияния) выручки |
За 2011 год, тыс. руб. |
За 2012 год, тыс. руб. |
Влияние на выручку, (+, -) |
|||
|
Тыс. руб. |
% |
Тыс. руб. |
% |
Тыс. руб. |
% |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
43 |
Изменение отложенных налоговых обязательств |
(27188) |
(0,42) |
28388 |
0,42 |
+55576 |
+0,85 |
|
44 |
в том числе: ОНО |
0 |
0,00 |
28388 |
0,42 |
+28388 |
+0,44 |
|
45 |
Изменение отложенных налоговых активов |
27455 |
0,42 |
(30383) |
(0,45) |
-57838 |
-0,89 |
|
46 |
в том числе: ОНА |
0 |
0,00 |
(30383) |
(0,45) |
-30383 |
-0,47 |
|
47 |
Прочее |
(3297) |
(0,05) |
(1) |
0,00 |
+3296 |
+0,05 |
|
48 |
в том числе: Штрафные санкции и пени за нарушение налогового и иного законодательства |
(1) |
(0,00) |
(1) |
0 |
+0,00 |
|
|
49 |
Чистая прибыль |
281 |
0,01 |
133991 |
1,99 |
+133710 |
+2,05 |
За отчетный год объем реализации составил 6 717 102 тыс. руб. Выручка компании увеличилась 191 101 тыс. руб. (3%). Удельный вес себестоимости в составе выручки на конец анализируемого периода составляет 5 839 287 тыс. руб., что соответствует 86,9%. Себестоимость реализации продукции сократилась на 156 080 тыс. руб. (2,6%).
Рис. 3 Динамика выручки и валовой прибыли
За 2012 год объем чистой прибыли компании составил 133 991 тыс. руб., что составляет 2% в общем объеме выручки. За предыдущий год чистая прибыль увеличилась на 133 710 тыс. руб. Такой рост прибыли вызван увеличением выручки и уменьшением себестоимости продаж на 2,9% и 2,45% соответственно. Наибольшие изменения претерпели прочие доходы и прочие расходы. Однако сумма увеличения прочих доходов компенсировала увеличение расходов, поэтому значительного влияния на изменение прибыли эти статьи не оказали.
Рис. 4 Динамика чистой прибыли и прибыли от продаж
Таким образом, основываясь на общем балансе отчетности, можно уже сделать выводы об улучшении финансового состояния предприятия. Вместе с увеличением активов предприятия произошел рост долгосрочных и краткосрочных обязательств, что, скорее всего, говорит о росте доверия заимодавцев к предприятию. Следствием изменений баланса стало увеличение чистой прибыли, что является денежным выражением улучшения финансового состояния.
Возможность погашать платежные обязательства наличными денежными ресурсами является одной из характеристик финансового состояния предприятия. Платежеспособность по балансу характеризуется оценкой ликвидности оборотных активов. Та, в свою очередь, определяется временем, которое необходимо для превращения тех самых активов в денежные средства. Соответственно, чем меньше времени требуется для инкассации того или иного актива, тем выше ликвидность, и наоборот.
Однако ликвидность баланса – более узкое понятие. Ликвидность же предприятия предполагает использование не только активов, но и привлеченных заемных средств, если предприятие обладает достаточно высокой инвестиционной привлекательностью в деловом мире.
Для проведения анализа ликвидности баланса следует сначала сгруппировать средства по степени их ликвидности (активы) и по степени срочности их погашения (обязательства) в порядке убывания.
Таблица 4
Группировка активов предприятия по степени ликвидности (тыс. руб.)
|
№ п/п |
Вид актива |
На начало 2012 года |
На конец 2012 года |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
1 |
Абсолютно ликвидные активы (А1) |
1281592 |
2103674 |
|
2 |
Денежные средства |
125141 |
1120155 |
|
3 |
Краткосрочные финансовые вложения |
1156451 |
983519 |
|
4 |
Быстро реализуемые активы (А2) |
4719690 |
6192169 |
|
5 |
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев |
4719690 |
6192169 |
|
6 |
Медленно реализуемые активы (А3) |
160096 |
137432 |
|
7 |
Долгосрочная дебиторская задолженность |
- |
- |
|
8 |
Сырье и материалы |
9382 |
137432 |
|
9 |
Незавершенное производство |
150714 |
- |
|
11 |
Расходы будущих периодов |
- |
- |
|
12 |
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
- |
- |
|
№ п/п |
Вид актива |
На начало 2012 года |
На конец 2012 года |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
13 |
Трудно реализуемые активы (А4) |
507798 |
697165 |
|
14 |
Внеоборотные активы |
507798 |
697165 |
|
15 |
Неликвидные активы (А5) |
6832 |
11581 |
|
16 |
Расходы будущих периодов |
6832 |
11581 |
Таблица 5
Группировка пассивов предприятия по степени срочности погашения (тыс.руб.)
Теперь следует провести сравнение полученных показателей. Абсолютно ликвидным баланс считается, если:
В нашем случае на конец 2012 года:
На данном этапе анализа становится понятно, что предприятие не обладает абсолютной ликвидностью, так как не наблюдается должное соотношение активов и пассивов. Для более глубокого анализа следует использовать не только абсолютные показатели, но и относительные. Для этого рассчитаем коэффициенты ликвидности.
Таблица 6
Анализ платежеспособности ЗАО «Концерн Титан-2»
Рис. 5 Ликвидность предприятия
Как наглядно видно на рисунке, платежеспособность предприятия за год увеличилась. Так, коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0,15, и на конец периода составляет 0,37. Это значит, что 37% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет имеющихся денежных средств. Однако данный коэффициент не служит главным показателем платежеспособности организации, потому что даже при его низком значении и умении предприятия синхронизировать и сбалансировать приток и отток средств по срокам и объемам, оно останется платежеспособным.
Коэффициенты срочной и текущей ликвидности претерпели большие изменения (на 0,4 каждый). Коэффициент срочной ликвидности на конец 2012 года составил 1,45. Считается, что нормой для данного показателя является диапазон от 0,7 до 1. Однако в нашем случае на данный коэффициент оказывается влияние особенность деятельности предприятия. Так как организация занимается предоставлением монтажно-строительных услуг, а не производственной деятельностью, она не имеет таких статей, как «Готовая продукция», «Товары». А главным источником для погашения кредиторской задолженности становится дебиторская задолженность. В такой ситуации для коэффициента срочной ликвидности устанавливаются более высокие рамки, что мы и наблюдаем в нашей ситуации.
Коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода составляет 1,47. Обычно величину данного коэффициента, удовлетворяющую норме, принято брать за 2. Поэтому на данный момент времени платежеспособность предприятия неудовлетворительна.
Причиной такого положения дел может быть неправильное применение оборотного капитала. Так, на конец периода в доле оборотных активов 73% занимает дебиторская задолженность, которая не может быть использовала в реальном времени. Поэтому для повышения платежеспособности предприятию стоит увеличить свой оборотный капитал за счет финансовых вложений или запасов, например. Возможно, стоит отказаться от предоставления кредитов покупателям и заказчикам и получать оплату сразу.
Также следует попробовать перевести часть краткосрочных обязательств в долгосрочные. За последний год предприятие уже осуществило данное мероприятие. Возможно, именно этот фактор и сказался положительно на повышении платежеспособности. Однако этого оказалось недостаточно. Предприятию следует внимательно следить за сроками уплаты налогов и другими нарушениями. Сокращение суммы штрафных санкций тоже может увеличить платежеспособность предприятия.
Рис. 6 График общей платежеспособности
Общая платежеспособность предприятия, как видно на графике, увеличилась (на 0,44). На конец 2012 года она составляет 1,6.
Для дальнейшего же анализа платежеспособности следует выяснить долю собственного оборотного капитала в создании оборотных активов.
Таблица 7
Оценка степени удовлетворенности баланса (тыс. руб.)
|
№ п/п |
Наименование показателя |
На начало 2012 года |
На конец 2012 года |
Изменение за период |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
1 |
Внеоборотные активы |
507798 |
697165 |
Х |
|
2 |
Оборотные активы |
6168214 |
8444855 |
Х |
|
3 |
Источники собственных средств |
652319 |
742993 |
Х |
|
4 |
Наиболее срочные обязательства (краткосрочные обязательства) |
5767510 |
5723522 |
Х |
|
5 |
Коэффициент текущей ликвидности (стр.2 : стр.4) |
1,07 |
1,48 |
0,41 |
|
№ п/п |
Наименование показателя |
На начало 2012 года |
На конец 2012 года |
Изменение за период |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
6 |
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (стр.3 – 1 : стр.2) |
0,02 |
0,01 |
-0,02 |
|
7 |
Коэффициент восстановления платежеспособности ((стр.5 ст.4 + 6/12*стр.5 ст.5) : 2) |
Х |
0,84 |
Х |
Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец периода очень мал, и имеет тенденцию к снижению. Коэффициент текущей ликвидности, несмотря на его увеличение, по прежнему не удовлетворяет нормативному значению, что говорит о неудовлетворительном состоянии платежеспособности предприятия. Поэтому следует рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности. Он равен 0,84. Коэффициент меньше единицы, говорит о том, что предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.
Для полной оценки платежеспособности предприятия также следует рассчитать сумму стоимость чистых активов.
Таблица 8
Оценка стоимости чистых активов (тыс. руб.)
|
№ п/п |
Наименование показателя |
На начало 2012 года |
На конец 2012 года |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
1 |
АКТИВЫ: Нематериальные активы |
22 |
19 |
|
2 |
Основные средства |
261059 |
308674 |
|
3 |
Доходные вложения в материальные ценности |
98095 |
92104 |
|
4 |
Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения |
1274056 |
1145960 |
|
5 |
Отложенные налоговые активы |
31017 |
904 |
|
6 |
Прочие внеоборотные активы |
- |
133024 |
|
7 |
Запасы |
160096 |
137432 |
|
8 |
Налог на добавленную стоимость |
- |
- |
|
9 |
Дебиторская задолженность |
4719690 |
6192169 |
|
10 |
Денежные средства и денежные эквиваленты |
125141 |
1120155 |
|
11 |
Прочие оборотные активы |
6835 |
11581 |
|
12 |
Итого активы, принятые к расчету |
6676011 |
9142022 |
|
13 |
ПАССИВЫ: Долгосрочные обязательства по кредитам и займам |
228050 |
2675492 |
|
14 |
Прочие долгосрочные обязательства |
28132 |
13 |
|
15 |
Краткосрочные обязательства по кредитам и займам |
4379526 |
2303911 |
|
16 |
Кредиторская задолженность |
1375582 |
3408337 |
|
17 |
Прочие краткосрочные обязательства |
11173 |
11021 |
|
№ п/п |
Наименование показателя |
На начало 2012 года |
На конец 2012 года |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
18 |
Итого пассивы, принимаемые к расчету |
6022463 |
8398775 |
|
19 |
Стоимость чистых активов (стр.12 – стр.18) |
653548 |
743247 |
Рис. 7 График изменения стоимости чистых активов
Стоимость чистых активов на конец периода составляет 743 247 тыс. руб., что на 89 699 тыс. руб. больше, чем за предыдущий год. Данная сумма положительна, что говорит о нормальных усло виях функционирования предприятия.
Обобщая результаты анализа платежеспособности предприятия, можно сделать вывод о том, что финансовое состояние предприятия нестабильно. Платежеспособность предприятия неудовлетворительна, показатели ликвидности достаточно малы, а сумма чистых активов хоть и положительна, но все равно достаточно мала. Основываясь на значении коэффициента восстановления платежеспособности, становится ясно, что за полгода предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность.
Для повышения своего финансового положения предприятию следует провести ряд мероприятий, как то:
Финансовое состояние организации также характеризует и система показателей, которая отражает ее способность финансировать свою деятельность, показывает состояние капитала в процессе кругооборота.
В процессе производственной, финансовой, снабженческой и сбытовой деятельности происходит постоянный кругооборот капитала, меняется структура средств и источников, их формирующих, варьируются наличие и потребность в ресурсах финансов, вследствие чего изменяется и финансовое состояние предприятия, которое может быть кризисным, предкризисным (неустойчивым) и устойчивым.
Устойчивое финансовое состояние основывается на способности предприятия финансировать свою деятельность, поддерживать платежеспособность, своевременно производить платежи и переносить непредвиденные потрясения. И если платежеспособность – это внешний показатель финансового состояния, то устойчивость – внутренний. Она отражает баланс между денежными и товарными потоками, доходами и расходами, средствами и источниками их формирования.
Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта – это способность предприятия развиваться и функционировать, сохраняя равновесие всех пассивов и активов в постоянно изменяющейся внешней и внутренней среде.
Устойчивость финансового состояния достигается при хорошем качестве активов, достаточности собственного капитала и уровня рентабельности, учитывая финансовые и операционные риски.
Поэтому сначала необходимо провести анализ структуры источников организации и оценить степень финансового риска и финансовой устойчивости. Для этого рассчитаем следующие показатели.
Таблица 9
Расчет суммы источников собственного капитала в обороте (далее СКО) (тыс. руб.)
Сумма собственного капитала в обороте за год уменьшилась на 98 693 тыс. руб. и на конец отчетного периода составляет всего лишь 45 828 тыс. руб., что говорит об уменьшении финансовой устойчивости. Для более точного анализа следует узнать, изменение каких же факторов повлияло на сокращение суммы СКО.
Таблица 10
Анализ влияния факторов на изменение величины СКО
Основываясь на результатах таблицы 10, можно сделать вывод о том, что, несмотря на увеличение источников за счет роста нераспределенной прибыли на 90 674 тыс. руб. и положительное влияние уменьшения отложенных налоговых активов (на 30% от СКО), появление прочих внеоборотных активов в 2012 году в размере 133 024 тыс. руб. значительно увеличило общую сумму внеоборотных активов, что негативно сказалось на сумме собственного капитала в обороте.
На следующем этапе анализа следует рассчитать, на покрытие каких статей оборотных активов хватит полученной суммы СКО.
Таблица 11
Расчет остаточных средств СКО (тыс. руб.)
Результаты таблицы 11 показали, что суммы собственного капитала в обороте не хватит не то что на покрытие дебиторской задолженности, но даже и на покрытие запасов. Следовательно, можно судить о недостаточности собственных средств и, как следствие, о неустойчивости финансового состояния предприятия.
Для точного анализа финансовой устойчивости предприятия следует рассчитать совокупность некоторых показателей, характеризующих ту или иную сторону финансовой деятельности предприятия.
Таблица 12
Анализ финансовой устойчивости предприятия (тыс. руб.)
По результатам анализа наблюдает снижение практически всех коэффициентов. Лишь коэффициент финансовой неустойчивости (или зависимости) практически не изменился, увеличившись всего на 0,02. Он достаточно высок, за счет большого процента заемного капитала, который за год увеличился практически на 2 000 000 тыс. руб. Наибольшие отрицательные изменения претерпел коэффициент обеспеченности запасов, уменьшившийся почти на 0,6 и составляющий на конец периода 0,33. Это значение коэффициента отражает результаты анализа, приведенные в таблице 11. Там же нашел свое отражение и коэффициент обеспеченности оборотных активов.
Коэффициент автономии очень мал. Размер собственного капитала составляет всего лишь 8% от общей суммы, что на 2% меньше, чем в прошлом году. Достаточность этого коэффициента обычно определяется ориентиром в 0,5. Ссылаясь на данный критерий, коэффициент автономии характеризует финансовую устойчивость предприятия как недостаточную.
Коэффициент финансирования (или коэффициент покрытия долгов собственным капиталом) так же уменьшился на 2% и на конец 2012 года имеет значение 0,09, что говорит о том, что на 9 единиц собственного капитала приходится 100 единиц заемного. В практике анализа финансового состояния предприятия есть мнение, согласно которому минимальным соотношением заемного капитала и собственного для расчета финансовой устойчивости компании является единица. Ориентируясь на 1 как на минимальный уровень, следует признать, что фактическое значение коэффициента финансирования на конец 2012 года недостаточно, так как погашение обязательств с помощью собственных средств зависит от уровня ликвидности активов, которые финансируются за счет собственных средств. Соответственно, последующий рост заемного капитала не желателен.
Низкие значения данных коэффициентов говорят о неустойчивом финансовом положении предприятия, так как большую часть источников составляют заемные средства. Однако в то же время такое положение вещей показывает высокие доверительные отношения между предприятием и банками (заимодавцами), что говорит об устойчивости и платежеспособности хозяйствующего субъекта.
Проведя анализ оборачиваемости, можно дать характеристику эффективности управления предприятием и его влияния на его финансовое положение. Сначала следует провести анализ эффективности использования текущих активов.
Таблица 13
Анализ эффективности использования текущих активов (тыс. руб.)
|
№ п/п |
Наименование показателя |
За 2011 год |
За 2012 год |
Изменение за период |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
1 |
Выручка от продаж |
6526001 |
6717102 |
Х |
|
2 |
Средняя стоимость текущих активов |
5749327,5 |
7306534,5 |
Х |
|
3 |
Средняя стоимость запасов |
102801 |
148764 |
Х |
|
№ п/п |
Наименование показателя |
За 2011 год |
За 2012 год |
Изменение за период |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
4 |
Однодневная реализация (стр.1 : 360) |
18127,8 |
18658,6 |
+530,8 |
|
5 |
Коэффициент оборачиваемости текущих активов (стр.1 : стр.2) |
1,14 |
0,92 |
-0,22 |
|
6 |
Коэффициент оборачиваемости запасов (стр.1 : стр.3) |
63,48 |
45,15 |
-18,33 |
|
7 |
Коэффициент закрепления (стр.2 : стр.1) |
0,88 |
1,09 |
+0,21 |
|
8 |
Закрепление текущих активов (стр.6 ст.5 * стр.4 ст.4) |
-342012,14 |
Основываясь на результатах таблицы 13, можно увидеть, что однодневная реализация предприятия немного увеличилась за год (на 530 тыс. руб.) и на конец 2012 года составила 18 658 тыс. руб. в день. В то же время скорость оборачиваемости запасов уменьшился на 18 дней и на конец 2012 года составляет 45 дней, что говорит о повышении эффективности использования запасов.
Коэффициент закрепления показывает, сколько оборотных средств приходится на один рубль выручки. Он является обратным коэффициенту оборачиваемости, поэтому его увеличение отрицательно характеризует финансовое состояние предприятия.
Оборачиваемость как текущих активов, так и запасов, снизилась. На конец 2012 года – 0,92. Коэффициент закрепления так же дополняет картину, показывая, что на конец периода на 1 рубль выручки теперь приходится на 0,21 рубль больше оборотных активов, чем на начало периода. В связи с этим произошло закрепление средств, т.е. их перерасход в размере 342 012 тыс. руб.
Чтобы нормализовать оборачиваемость активов предприятия, дабы улучшить эффективность использования ресурсов, предприятию следует увеличить выручку, тем самым повысим уровень своей деловой активности.
Чтобы узнать, что повлияло на изменение оборачиваемости, следует провести факторный анализ оборачиваемости оборотных средств.
Таблица 14
Анализ влияния факторов на изменение оборачиваемости оборотных активов (тыс. руб.)
Результаты факторного анализа показали, что на увеличение продолжительности оборота активов (на 74 дня) наибольшее влияние оказало изменение остатков активов, увеличившее продолжительность оборота на 83 дня, которое с лихвой покрыло положительное влияние роста реализации, сократившее оборачиваемость на 9 дней.
При расчете оборачиваемости коэффициентов, относящихся к выручке от реализации, большое значение имеют следующие показатели: период оборота текущих активов (не учитывая денежные средства), оборачиваемость текущих пассивов (не учитывая кредиты) и разность между полученными значениями. Период оборота текущих активов за вычетом денежных средств – это «затратный цикл». Оборачиваемость всех текущих пассивов за вычетом краткосрочных кредитов – это «кредитный цикл». А разность между затратным и кредитным циклом имеет название «чистый цикл». Этот показатель характеризует организацию финансирования производственного процесса.
Таблица 15
Расчет «чистого цикла»
|
№ п/п |
Наименование показателя |
Единица измерения |
На начало 2012 года |
На конец 2012 года |
Изменения |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
1 |
КОЭФФИЦИЕНТЫ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ Выручка |
Тыс. руб. |
6526001 |
6717102 |
Х |
|
2 |
Средняя валюта баланса |
Тыс. руб. |
6379988,5 |
7909016,5 |
Х |
|
3 |
Средние постоянные активы |
Тыс. руб. |
630661 |
602481,5 |
Х |
|
4 |
Средние текущие активы |
Тыс. руб. |
5749327,5 |
7306534,5 |
Х |
|
5 |
Оборачиваемость активов (стр.1 : стр.2) |
Разы |
1,02 |
0,85 |
-0,17 |
|
6 |
Период оборота активов (360 : стр.5) |
Дни |
353 |
424 |
+71 |
|
7 |
Оборачиваемость постоянных активов (стр.1 : стр.3) |
Разы |
10,35 |
11,15 |
+0,8 |
|
8 |
Продолжительность оборота постоянных активов (360 : стр.7) |
Дни |
35 |
32 |
-3 |
|
9 |
Оборачиваемость текущих активов (стр.1 : стр.4) |
Разы |
1,14 |
0,92 |
-0,22 |
|
10 |
Продолжительность оборота текущих активов (360 : стр.9) |
Дни |
316 |
391 |
+75 |
|
11 |
РАСЧЕТ «ЗАТРАТНОГО ЦИКЛА» Средние производственные запасы материалов |
Тыс. руб. |
1273,5 |
66309 |
Х |
|
12 |
Среднее незавершенное производство |
Тыс. руб. |
77736,5 |
75357 |
Х |
|
13 |
Средние товары и готовая продукция |
Тыс. руб. |
23791 |
7098 |
Х |
|
14 |
Средняя дебиторская задолженность |
Тыс. руб. |
4612886 |
5455929,5 |
Х |
|
15 |
Средние прочие оборотные активы |
Тыс. руб. |
969215,5 |
1049118 |
Х |
|
16 |
Оборот запасов материалов (стр.11 * 360 : стр.1) |
Дни |
0,1 |
3,6 |
+3,5 |
|
17 |
Оборот незавершенного производства (стр.12 * 360 : стр.1) |
Дни |
4,3 |
4,0 |
-0,3 |
|
18 |
Оборот готовой продукции и товаров (стр.13 * 360 : стр.1) |
Дни |
1,3 |
0,4 |
-0,9 |
|
19 |
Оборот дебиторской задолженности (стр.14 * 360 : стр.1) |
Дни |
254,5 |
292,4 |
+37,9 |
|
№ п/п |
Наименование показателя |
Единица измерения |
На начало 2012 года |
На конец 2012 года |
Изменения |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
20 |
Оборот прочих оборотных активов (стр.15 * 360 : стр.1) |
Дни |
53,5 |
56,2 |
+2,7 |
|
21 |
«Затратный цикл» (Сумма стр.16-стр.20) |
Дни |
313,7 |
356,6 |
+42,9 |
|
22 |
РАСЧЕТ «КРЕДИТНОГО ЦИКЛА» Средняя кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам |
Тыс. руб. |
1105327 |
1186018 |
Х |
|
23 |
Средняя задолженность перед персоналом |
Тыс. руб. |
6296 |
7384,5 |
Х |
|
24 |
Средняя задолженность перед гос. и внебюдж. органами |
Тыс. руб. |
2756 |
2950,5 |
Х |
|
25 |
Средняя задолженность по налогам и сборам |
Тыс. руб. |
5176 |
127020 |
Х |
|
26 |
Средние прочие краткосрочные обязательства |
Тыс. руб. |
474818,5 |
1068586,5 |
Х |
|
27 |
Оборот кредиторской задолженности (стр.22 * 360 : стр.1) |
Дни |
61,0 |
63,6 |
+2,6 |
|
28 |
Оборот расчетов с бюджетом и персоналом ((стр.23 + стр.24 + стр.25) * 360 : стр.1) |
Дни |
0,8 |
7,4 |
+6,6 |
|
28 |
Оборот прочих краткосрочных обязательств (стр.26 * 360 : стр.1) |
Дни |
26,2 |
57,3 |
+31,1 |
|
29 |
«Кредитный цикл» (Сумма стр.27-стр.28) |
Дни |
88,0 |
128,3 |
+40,3 |
|
30 |
«ЧИСТЫЙ ЦИКЛ» (стр.21 - стр.29) |
Дни |
225,7 |
228,3 |
+2,6 |
На конец 2012 года период оборота всех активов составляет 424 дня, что соответствует коэффициенту оборачиваемости, равному 0,85. Для оборотных активов период составляет 391 день, период оборота внеоборотных активов 32 дня. Продолжительность оборота активов за год увеличилась на 71 день, на что повлияло изменение оборота текущих активов (на 75 дней).
Рис. 8 Периоды оборотов текущих активов и пассивов
Затратный цикл за анализируемый период увеличился на 43 дня. Это значит, что деньги стали «связаны» с текущими активами на 43 дня дольше. Однако, в то же время, наблюдается увеличение и кредитного цикла (на 40 дней), что говорит о более эффективном использовании предприятием возможности финансирования деятельности за счет участников производственного процесса. Изменения этих двух показателей перекрыли друг друга, в итоге оставив «чистый цикл» практически без изменений. Сопоставив оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, можно сделать вывод: отсрочивание оплаты счетов поставщикам меньше, чем отсрочка оплаты со стороны покупателей (менее выгодные условия).
Показатели рентабельности и сумма полученной прибыли характеризуют финансовые результаты предприятия, полученные в ходе осуществления его деятельности. Показатели, влияющие на прибыльность предприятия, а именно: маркетинговая, производственная, снабженческая и финансовая деятельность, показывают все стороны хозяйствования. В связи с этим возникает ряд основных задач, которые следует выполнить при анализе финансовых результатов:
Для анализа финансовых результатов, в первую очередь, понадобятся данные финансовой отчетности, с помощью которой будет возможно провести общий анализ прибыльности предприятия и влияния конкретных статей баланса на ее изменение. Поэтому для начала следует провести общий анализ бухгалтерской прибыли.
Таблица 16
Анализ структуры и динамики бухгалтерской прибыли
|
№ п/п |
Слагаемые (факторы изменения) прибыли до налогообложения |
За 2011 год |
За 2012 год |
Влияние на прибыль до налогообложения (+, -) |
|||
|
тыс. руб. |
% |
тыс. руб. |
% |
тыс. руб. |
% |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
1 |
Прибыль от продаж |
159042 |
2394,5 |
506617 |
304,0 |
+347575 |
+5233,0 |
|
2 |
Доходы от участия в других организациях |
0 |
0,0 |
0 |
0,0 |
+0 |
+0 |
|
3 |
Проценты к получению |
39356 |
592,5 |
36106 |
21,7 |
-3250 |
-48,9 |
|
4 |
Проценты к уплате |
196540 |
2959,1 |
357675 |
214,6 |
-161135 |
-2426,0 |
|
5 |
Прочие доходы |
609113 |
9170,6 |
2060785 |
1236,7 |
+1451672 |
+21855,9 |
|
6 |
в том числе: Доходы, связанные с реализацией основных средств |
71863 |
1082,0 |
5335 |
3,2 |
-66528 |
-1001,6 |
|
7 |
Доходы, связанные с реализацией прочего имущества |
993 |
15,0 |
79 |
0,1 |
-914 |
-13,8 |
|
8 |
Доходы, связанные с реализацией ценных бумаг |
489107 |
7363,9 |
1940634 |
1164,6 |
+1451527 |
+21853,8 |
|
№ п/п |
Слагаемые (факторы изменения) прибыли до налогообложения |
За 2011 год |
За 2012 год |
Влияние на прибыль до налогообложения (+, -) |
|||
|
тыс. руб. |
% |
тыс. руб. |
% |
тыс. руб. |
% |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
9 |
Доходы, связанные со сдачей имущества в аренду (субаренду) |
16698 |
251,4 |
22154 |
13,3 |
+5456 |
+82,2 |
|
10 |
Штрафы, пени, неустойки к получению |
28881 |
434,8 |
10284 |
6,2 |
-18597 |
-280,0 |
|
11 |
Прибыль прошлых лет |
956 |
14,4 |
82161 |
49,3 |
+81205 |
+1222,6 |
|
12 |
Курсовые разницы |
261 |
3,9 |
0 |
0,0 |
-261 |
-3,9 |
|
13 |
Доходы в виде списанной кредиторской задолженности |
0 |
0,0 |
17 |
0,0 |
+17 |
+0,3 |
|
14 |
Прочие внереализационные доходы |
354 |
5,3 |
121 |
0,1 |
-233 |
-3,5 |
|
15 |
Прочие расходы |
604329 |
9098,6 |
2079192 |
1247,7 |
-1474863 |
-22205,1 |
|
16 |
в том числе: Расходы, связанные с участием в российских организациях |
2 |
0,0 |
0 |
0,0 |
+2 |
+0,0 |
|
17 |
Расходы, связанные с реализацией основных средств |
68038 |
1024,4 |
5465 |
3,3 |
+62573 |
_+942,1 |
|
18 |
Расходы, связанные с ликвидацией основных средств |
54 |
0,8 |
17 |
0,0 |
+37 |
+0,6 |
|
19 |
Расходы, связанные с реализацией прочего имущества |
993 |
15,0 |
83 |
0,1 |
+910 |
+13,7 |
|
20 |
Расходы, связанные с реализацией ценных бумаг |
486725 |
7328,0 |
1935859 |
1161,7 |
-1449134 |
-21817,7 |
|
21 |
Расходы, связанные со сдачей имущества в аренду |
11028 |
166,0 |
14800 |
8,9 |
-3772 |
-56,8 |
|
№ п/п |
Слагаемые (факторы изменения) прибыли до налогообложения |
За 2011 год |
За 2012 год |
Влияние на прибыль до налогообложения (+, -) |
|||
|
тыс. руб. |
% |
тыс. руб. |
% |
тыс. руб. |
% |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
22 |
Расходы в виде образованных оценочных резервов |
5190 |
78,1 |
0 |
0,0 |
+5190 |
+78,1 |
|
23 |
Расходы на услуги банков |
4051 |
61,0 |
11556 |
6,9 |
-7505 |
-113,0 |
|
24 |
Штрафы, пени, неустойки к уплате |
2037 |
30,7 |
0 |
0,0 |
+2037 |
+30,7 |
|
25 |
Убытки прошлых лет |
1504 |
22,6 |
76775 |
46,1 |
-75271 |
-1133,3 |
|
26 |
Курсовые разницы |
367 |
5,5 |
103 |
0,1 |
+264 |
+4,0 |
|
27 |
Налоги и сборы |
6795 |
102,3 |
7864 |
4,7 |
-1069 |
-16,1 |
|
28 |
Расходы в виде списаний дебиторской задолженности |
58 |
0,9 |
495 |
0,3 |
-437 |
-6,6 |
|
29 |
Прочие внереализационные расходы |
17488 |
263,3 |
26176 |
15,7 |
-8688 |
-130,8 |
|
30 |
Бухгалтерская прибыль |
6642 |
100,0 |
166641 |
100,0 |
+159999 |
+2408,9 |
Анализ прибыли до налогообложения показал, что за год она увеличилась в 25 раз (на 160 000 тыс. руб. в абсолютном выражении).
Согласно таблице 16 наибольшее влияние на изменение прибыли оказало увеличение прочих расходов (на 1 474 863 тыс. руб.). Однако это отрицательное влияние почти полностью покрыл рост прочих доходов в размере 1 451 672 тыс. руб. В основном значительное изменение этих статей вызвано увеличением доходов и расходов, связанных с реализацией ценных бумаг, причем в конечном счете доходы от их реализации немного превысили расходы. Но сокращение доходов, связанных с реализацией основных средств, увеличение расходов, связанных с ними же, а также незначительные изменения других статей, привели к превалированию прочих расходов над прочими доходами.
Таким образом, несмотря на значительные изменения прочих расходов и доходов, в купе они не сильно повлияли на рост прибыли. Поэтому главным отрицательным фактором, повлиявшим на изменение прибыли, становится рост процентов к уплате на 161 135 тыс. руб. Эти убытки с остатком покрыла прибыль от продаж, увеличившаяся за 2012 год на 347 575 тыс. руб. Именно она является главной причиной увеличения прибыли за период.
Следующим этапом анализа «Отчета о финансовых результатах» будет изучение влияния факторов на изменение чистой прибыли.
Таблица 17
Анализ влияния факторов на динамику чистой прибыли
Согласно результатам таблицы, наибольшее положительное влияние на чистую прибыль оказала прибыль от продаж в размере 290 466 тыс. руб., или 217,2%, покрывшее негативный эффект от изменения процентов к уплате. Так же, как и в таблице 16, значительное влияние прочих доходов и прочих расходов практически взаимоуничтожилось, оставив небольшой перевес в сторону расходов.
Таблица 18
Анализ динамики чистой прибыли (тыс. руб.)
За год чистая прибыль предприятия увеличилась на 133 710, тыс. руб. и на конец 2012 года составляет 133 991 тыс. руб. Основное влияние на нее оказало увеличение бухгалтерской прибыли (на 160 000 тыс. руб.), которое повлекло за собой также и увеличение налога на прибыль. Увеличение сумм отложенных налоговых активов почти компенсировало увеличение отложенных налоговых обязательств. В итоге единственным независимым фактором остались прочие расходы, которые значительно уменьшились за год, что, конечно же, положительно сказалось на росте прибыли.
По результатам таблиц 16 и 17 стало ясно, что прибыль предприятия за год увеличилась и какие факторы на нее повлияли. Следовательно, можно переходить к анализу рентабельности отдельных сторон хозяйственной деятельности организации.
Так, рентабельность предприятия в целом характеризует его с точки зрения получения прибыли от вложенного в работу капитала. Рентабельность всего капитала показывает размер чистой прибыли, которая приходится на рубль капитала, вложенного в компанию. Прибыльность же собственного капитала – это, соответственно, величина дохода, приходящегося на рубль собственного капитала организации. Другими словами, это характеристика деятельности предприятия с точки зрения ее собственников.
Прежде чем перейти к общему анализу рентабельности предприятия, следует проанализировать рентабельность ее отдельных сегментов.
Таблица 19
Анализ показателей рентабельности продукции (тыс. руб.)
Из расчетов таблицы 19 можно сделать следующие выводы:
Таблица 20
Анализ рентабельности активов
Средняя стоимость активов в 2012 году выросла по сравнению с предыдущим годом на 24%. В свою очередь, их рентабельность также увеличилась и на конец периода равна 2%. После уплаты налогов чистая прибыль предприятия составила 1 руб. 70 коп. на 100 руб. активов. Наблюдает увеличение всех показателей, что говорит об улучшении финансового состояния организации за год.
Таблица 21
Анализ рентабельности собственного капитала
Средняя стоимость собственного капитала в отчетном периоде уменьшилась на 237 665 тыс. руб. (на 25%). В свою очередь прибыль до налогообложения увеличилась, что принесло большой положительный эффект и значительно увеличило рентабельность собственного капитала по сравнению с предыдущим периодом (на 23,2%). Теперь прибыльность собственного капитала составляет почти 24 руб.
Таблица 22
Факторный анализ рентабельности собственного капитала (тыс. руб.)
|
№ п/п |
Показатели |
За 2011 год |
За 2012 год |
Изменение за период (+,-) |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
1 |
Выручка от продаж |
6526001 |
6717102 |
Х |
|
2 |
Средняя стоимость активов |
6379988,5 |
7909016,5 |
Х |
|
3 |
Средняя стоимость собственного капитала |
935321 |
697656 |
Х |
|
4 |
Чистая прибыль |
281 |
133991 |
Х |
|
5 |
Коэффициент структуры источников (стр.2 : стр.3) |
6,8 |
11,3 |
+4,5 |
|
6 |
Коэффициент оборачиваемости активов (стр.1 : стр.2) |
1,0 |
0,9 |
-0,1 |
|
№ п/п |
Показатели |
За 2011 год |
За 2012 год |
Изменение за период (+,-) |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
7 |
Рентабельность продаж (стр.4 : стр.1 * 100%) |
0,0 |
2,0 |
+2,0 |
|
8 |
Влияние изменения коэффициента структуры (стр.5 ст.5 * стр.6 ст.3 * стр. 7 ст.3 : 100%) |
Х |
Х |
+0,0 |
|
9 |
Влияние изменения коэффициента оборачиваемости (стр.5 ст.4 * стр.6 ст.5 * стр.7 ст.3 : 100%) |
Х |
Х |
-0,0 |
|
10 |
Влияние изменения рентабельности продаж (стр.5 ст.4 * стр.6 ст..4 * стр.7 ст.5) |
Х |
Х |
+20,3 |
Изменение рентабельности собственного капитала произошло в основном под влиянием изменения рентабельности продаж (20,3%), при незначительном положительном влиянии коэффициента структуры и отрицательном коэффициента оборачиваемости (сотые доли).
Таблица 23
Анализ показателей рентабельности организации (тыс. руб.)
На конец 2012 года рентабельность капитала составила 1,7% годовых, а рентабельность собственного капитала 23,2%.
Рис. 9 Показатели рентабельности капитала
Как видно на графике, рентабельность, как собственного капитала, так и капитала в целом значительно возросла.
Наибольшие изменения претерпела рентабельность уставного капитала, которая при неизменной сумме уставного капитала, но увеличившейся прибыли выросла в десятки раз.
Кроме того следует рассчитать показатель - эффект рычага. Он нужен для анализа эффективности управления источниками финансирования предприятия. Изменение прибыльности собственного капитала находится в зависимости, как от среднего размера заемного капитала, так и от размера финансового рычага.
Таблица 24
Анализ финансового рычага
|
№ п/п |
Наименование показателя |
За 2011 год |
За 2012 год |
Изменение за период (+, -) |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
1 |
Дифференциал рычага (%) |
2,0 |
4,0 |
Х |
|
2 |
Средняя сумма заемного капитала (тыс. руб.) |
5444667,5 |
7211360,5 |
Х |
|
3 |
Средняя сумма собственного капитала (тыс. руб.) |
935321 |
697656 |
Х |
|
4 |
Финансовый рычаг (разы) (стр.2 : стр.3) |
5,82 |
10,33 |
+4,51 |
|
№ п/п |
Наименование показателя |
За 2011 год |
За 2012 год |
Изменение за период (+, -) |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
5 |
Эффект рычага (%) (стр.4 * стр.1) |
11,64 |
41,32 |
+29,68 |
Рис. 10 Эффект финансового рычага
На конец 2012 года величина эффекта рычага составляет 41,3%. Таким образом, повышение заемного капитала приведет к увеличению рентабельности собственного капитала предприятия, потому что эффект рычага положительный.
Однако есть и обратный эффект такого высокого значения этого показателя. Сейчас компания находится в состоянии высоких финансовых рисков. Если вдруг в стране произойдет кризис, и на рынке больше не потребуются эти услуги, то предприятие понесет колоссальные убытки, а прибыль упадет в 41 раз, в отличие от подобной ситуации в предыдущем году, когда прибыль упала бы в 11 раз. Поэтому предприятию следует увеличивать сумму собственного капитала.
Таким образом, финансовое состояние предприятия оставляет желать лучшего. Коэффициенты оборачиваемости текущих активов упали, а эффект финансового рычага показывает высокие риски компании. Организация может так рисковать, только будучи уверенной в том, что всегда на данном рынке услуг всегда будут заказчики. Но область, которую занимает ЗАО «Концерн Титан-2», а именно: строительство блоков атомной электростанции, говорит о том, что предприятие выполняет государственные заказы, а, следовательно, не останется без источников финансирования, поэтому может позволить себе пойти на эти риски, используя такие большие суммы заемного капитала.
Чтобы улучшить финансовое состояние предприятия, следует по соответствующему анализу выявить слабые стороны организации, и уже от них отталкивать в поисках путей совершенствования.
Одним из важнейших показателей финансового состояния предприятия является его ликвидность платежеспособность. Ведь любая коммерческая должна уметь расплачиваться по своим долгам, иметь средства на покрытие убытков и на развитие своего бизнеса. Альтман, например, на один уровень важности с ликвидность ставит и оборачиваемость. Скорость, с которой предприятие будет превращать свои средства (услуги) в деньги не менее важна. А оптимизация этих показателей положительно скажется уже и на других коэффициентах. Например, на рентабельности.
Так, г-жа Савицкая в своей работе «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» предлагает следующие методы по регулированию получаемой прибыли:
Все вышеперечисленные методологические приемы установлены в учетной политике предприятия, которая разрабатывается заранее. Но, основываясь на результатах предыдущего отчетного периода (месяц, квартал, год), можно заранее сделать выводы о прибыльности предприятия и наметить на будущий год задачи по изменению тех или иных составляющих учетной политики.
Кроме того есть и очевидные методы увеличения прибыли и рентабельности, как следствие:
Об этом блоке стоит написать поподробнее. Уменьшение себестоимости включает в себя также отдельные мероприятия:
- сокращение накладных расходов, упростив структуру управления и приведя численность персонала в соответствии с производственной необходимостью;
- сократить максимально возможное количество посредников, что удешевит потребляемые материалы и сырье;
- сокращение трат на обслуживание оборудования;
- снижение налога на имущество;
- обострение контроля качества услуг, оказываемых предприятием;
- приведение к минимуму затрат по коммунальным платежам;
- постановка персональной ответственности за использование материалов и зданий [27].
Но максимальная прибыльность предприятия будет достигнута только при определенном сочетании объемов производства, цен на продукцию и издержек на их производство и реализацию. Соответственно, главная цель максимизации прибыли состоит в выборе такого объема реализации продукции (услуг), при котором предельные издержки на нее равны предельному доходу.
Однако следует помнить, что расширение производства еще не ведет к росту прибыли, так как в какой-то момент цены начнут падать, и динамика издержек будет выглядеть по-другому.
Правильное управление денежными потоками так же важно, как и управление остальными сторонами хозяйственной деятельности предприятия. Для предприятия нерационален как дефицит денежных средств, так и их избыток.
При наличии последнего следует пускать деньги в ход, чтобы они работали и приносили прибыль, расширять производство, приобретать новые технологии, инвестировать средства в доходные проекты и т.д.
Впрочем, при избытке денежных средств не возникает проблем с их применением. Другое дело – их дефицит. Чтобы его уменьшить, следует провести ряд мероприятий, который поспособствует ускорению поступления денежных средств и замедлит их выплаты. Этого можно достигнуть, например, путем перехода на частичную (или полную) предоплату продукции покупателями, сократив сроки кредита, предоставляемого им. Можно сдавать в аренду неиспользуемую часть основных средств.
Оборачиваемость капитала очень близко связана с его рентабельностью и является очень важным показателем, который характеризует интенсивность применения средств организации и ее деловую активность.
Так, ускорить оборачиваемость можно следующими способами:
Устойчивость финансового состояния можно повысить несколькими способами:
Что касается платежеспособности, то из формулы ее расчета становится понятно, что уменьшение кредиторской задолженности самой по себе невозможно или маловероятно, поэтому следует перевести краткосрочную задолженность в долгосрочную. Еще одним способом восстановления платежеспособности становится увеличение оборотных активов за счет результатов хозяйственной деятельности. Одновременно будет происходить увеличение по статье «Прибыль».
Есть и чрезвычайные меры, способствующие восстановлению платежеспособности. Но, к сожалению, они требуют или длительного промежутка времени, или связаны с уменьшением имущества предприятия. Основные из путей:
Таким образом, для совершенствования финансового положения предприятия следует сначала определить его слабые стороны, проведя анализ его финансового состояния. А на основе полученных сведений принимать соответствующие решения.
Не секрет, что финансовое состояние предприятия зависит не только от технологической стороны хозяйствующего субъекта, но и от человеческого фактора. Стимулирование персонала также положительно влияет на работу предприятия. Этот способ не требует существенной перестройки предприятия. Оптимизации внутренних процессов компании можно добиться введением системы, которая позволит автоматизировать постановку задач для работников. Кроме того следует рассмотреть возможность материального стимулирования. Ведь общий финансовый результат деятельности предприятия зависит от вклада каждого сотрудника в конечный результат.
Финансовое состояние предприятия также можно улучшить, начав выпуск новой продукции или предоставление новых услуг. А строгий контроль расходов поможет избежать лишних трат [19].
Улучшение финансового состояния – это ключевая задача финансового менеджмента организации. Она актуальна не только при неудовлетворительном финансовом состоянии, но и при нормальном.
В зарубежной практике для оценки финансового состояния предприятия помимо стандартных показателей ликвидности, оборачиваемости, рентабельности и платежеспособности используются показатели, которые помогают оценить способность организации генерировать прибыль и покрывать расходы. В их числе:
Чтобы нормализовать эти параметры, т.е. прибыль, так же, как и в отечественной практике, следует обратить внимание на нормализацию конкретных показателей.
Так, например, если наблюдается замедление темпа роста прибыли, и при этом годовой прирост вложенного капитала превышает товарооборот, следует расширять производственные мощности. Однако в таком случае надо быть уверенным, что эффект продлится как минимум года три-четыре, потому что делать это только ради роста товарооборота на год-два не имеет смысла [23, с.220].
Практика оздоровления финансового состояния наших и зарубежных экономистов не сильно отличается друг от друга. Э. Хелферт, например, так же предлагает периодически инвестировать средства в оборудование и машины, в развитие программного обеспечения, минимизация объем используемых ресурсов [25, с.106].
Снижение себестоимости тоже является одним из способов влияния на уровень запасов и выручки. Чтобы контролировать затраты, следует выбрать способ учета затрат (по полным издержкам или методом прямых затрат) [25, с.124]. Выбор метода начисления амортизации не менее важен для регулирования финансового положения.
Снижение постоянных затрат достигается и с помощью снижения накладных расходов, более полного использования производственного оборудования, передачи части производства контрагентам или другой реструктуризации деятельности. Это приведет к снижению уровня производства, что повысит самоокупаемость предприятия [25, с.219].
Таким образом, принцип совершенствования финансового состояния различных предприятий сводится к оптимизации одних и тех же показателей, используемых во всем мире для оценки финансово-хозяйственной деятельности компании.
При анализе финансового состояния предприятия использовалось большое количество всевозможных показателей, характеризующих те или иные стороны хозяйственной деятельности субъекта. И все они колебались от нормы в ту или иную сторону, что не позволяет оценить картину в целом. Поэтому возникает необходимость в приведении результатов коэффициентов к единому критерию оценки.
Так как ЗАО «Концерн Титан-2» очень активно использует заемные средства и кредиты, занимающие большую долю в стоимости источников имущества, проведем рейтинговую оценку, которая применяется банками. В ее основе положено ранжирование предприятий по уровню рисков, которые может получить банк во взаимоотношениях с клиентом. Эти риски могут быть связаны, например, с непогашением или с неполным погашением выданных кредитов, с неуплатой процентов или с несвоевременной оплатой.
В таком варианте рейтинговой оценки за основу берется система показателей, характеризующая финансовое состояние предприятия, рассчитанная ранее. В их числе три показателя ликвидности и три коэффициента финансовой независимости.
Каждому коэффициенту присвоено определенное число баллов, а за снижение уровня коэффициента снимается определенная доля балла.
Итогом рейтинговой оценки является общая сумма баллов, набранная шестью коэффициентами. В зависимости от количества полученных очков предприятию присваивается один из установленных классов.
Таблица 25
Группировка по уровням платежеспособности и финансовой независимости
|
Показатели |
Границы классности |
|||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
За пределами классности |
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
>=0,5 20 б. |
0,4 16 б. |
0,3 12 б. |
0,2 8 б. |
0,1 4 б. |
<0,1 0 б. |
|
За каждое снижение на 0,1 снимается 4 б. |
||||||
|
Показатели |
Границы классности |
|||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
За пределами классности |
|
|
Коэффициент срочной ликвидности |
>=1,5 18 б. |
1,4 15 б. |
1,3 12 б. |
1,2-1,1 9-6 б. |
1,0 3 б. |
<1,0 0 б. |
|
За каждое снижение на 0,1 снимается 3 балла |
||||||
|
Коэффициент текущей ликвидности |
>=3,0 16,5 б. |
2,9-2,7 15-12 б. |
2,6-2,4 10,5-7,5 б. |
2,3-2,1 6-3 б. |
2,0 1,5 б. |
<2,0 0 б. |
|
За каждое снижение на 0,1 снимается 1,5 б. |
||||||
|
Коэффициент автономии |
>=60% 17 б. |
59-54% 16,2-12,2 б. |
53-48% 11,4-7,4 б. |
47-41% 6,6-1,8 б. |
40% 1б. |
<40% 0 б. |
|
За каждое снижение на 1% снимается 0,8 б. |
||||||
|
Коэффициент финансовой независимости в части формирования оборотных активов |
>=0,5 15 б. |
0,4 12 б. |
0,3 9 б. |
0,2 6 б. |
0,1 3 б. |
0 0 б. |
|
За каждое снижение на 0,1 снимается 3 б. |
||||||
|
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов |
>=1,0 13,5 б. |
0,9 11 б. |
0,8 8,5 б. |
0,7-0,6 6-3,5 б. |
0,5 1 б. |
<0,5 0 б. |
|
За каждое снижение на 0,1 снимается 2,5 балла. |
||||||
|
Итого |
100 б. |
78 б. |
56 б. |
35 б. |
14 б. |
0 б. |
Произведем рейтинговую оценку финансового состояния ЗАО «Концерн Титан-2».
Таблица 26
Рейтинговая оценка ЗАО «Концерн Титна-2» по балансу за 2012 год.
|
№ п/п |
Коэффициенты |
На начало 2012 года |
На конец 2012 года |
||
|
Значения коэффициентов |
Баллы |
Значения коэффициентов |
Баллы |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
1 |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,22 |
8 |
0,37 |
15 |
|
2 |
Коэффициент срочной ликвидности |
1,04 |
3 |
1,45 |
16 |
|
3 |
Коэффициент текущей ликвидности |
1,07 |
0 |
1,47 |
0 |
|
4 |
Коэффициент автономии |
0,10 |
0 |
0,08 |
0 |
|
№ п/п |
Коэффициенты |
На начало 2012 года |
На конец 2012 года |
||
|
Значения коэффициентов |
Баллы |
Значения коэффициентов |
Баллы |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
5 |
Коэффициент обеспеченности оборотных активов |
0,02 |
0 |
0,01 |
0 |
|
6 |
Коэффициент обеспеченности запасов |
0,90 |
11 |
0,33 |
0 |
|
7 |
Итоги |
Х |
22 |
Х |
31 |
|
8 |
Класс |
Х |
4-5 |
Х |
~4 |
Итак, рейтинговая оценка предприятия показала, что в целом финансовое состояние предприятия улучшилось. Однако все равно оно остается на уровне 4-ого класса. С точки зрения банков, клиенты, принадлежащие к этому классу, могут не выполнить свои обязательства, даже если произведут соответствующие мероприятия по оздоровлению бизнеса. Такие хозяйствующие субъекты имеют высокий риск неоплаты процентов, а значит, теряют доверие банков и заемные средства.
Но данная рейтинговая оценка характеризует предприятие лишь с точки зрения уровня ее платежеспособности и не годится для полной оценки финансового состояния. Поэтому для оценки кредитоспособности предприятия и возможности его банкротства чаще всего (особенно в зарубежных странах) используется модель Альтмана. По ней рассчитывается коэффициент Z, сравниваемый с константой в 1,23.
Таблица 27
Расчет величины Z-счета по модели Альтмана
|
№ п/п |
Коэффициенты |
За 2011 год |
За 2012 год |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
1 |
Собственный оборотный капитал, тыс. руб. |
6 168 214 |
8 444 855 |
|
2 |
Нераспределенная прибыль, тыс. руб. |
650 232 |
740 906 |
|
3 |
Прибыль до уплаты процентов, тыс. руб. |
6 642 |
166 641 |
|
4 |
Балансовая стоимость собственного капитала, тыс. руб. |
650 232 |
742 993 |
|
5 |
Объем продаж (выручка), тыс. руб. |
6 526 001 |
6 717 102 |
|
№ п/п |
Коэффициенты |
За 2011 год |
За 2012 год |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
6 |
Сумма активов, тыс. руб. |
6 676 012 |
9 142 021 |
|
7 |
Заемный капитал, тыс. руб. |
6 025 780 |
8 399 028 |
|
8 |
x1 (стр.1 : стр.6) |
0,92 |
0,92 |
|
9 |
x2 (стр.2 : стр.6) |
0,10 |
0,08 |
|
10 |
x3 (стр.3 : стр.6) |
0,00 |
0,02 |
|
11 |
x4 (стр.4 : стр.7) |
0,11 |
0,09 |
|
12 |
x5 (стр.5 : стр.6) |
0,98 |
0,74 |
|
13 |
Z (0,717x1 + 0,847x2 + 3,107x3 + 0,42x4 + 0,995x5) |
0,66+0,09+0,00+0,05+0,96= 1,76 |
0,66+0,07+0,06+0,4+0,74= 1,93 |
Значение коэффициента Z как за отчетный год, так и за предыдущий, согласно расчетам, больше константы, что свидетельствует о малой вероятности банкротства, однако он все равно недостаточно высок, поэтому ситуация на предприятии остается неопределенной.
Для оценки перспектив развития используется модель Таффлера.
Таблица 28
Расчет величины Z-счета по модели Таффлера
Величина полученного коэффициента сравнивается с величиной в 0,3. За год данный показатель уменьшился на 0,06 и на конец 2012 года равен 0,41. Это говорит о том, что предприятие имеет неплохие перспективы в долгосрочном периоде с малой вероятностью банкротства.
Однако последние две модели следует использовать с осторожностью, так как, высокий уровень, например, четвертого показателя в модели Альтмана может исказить общую картину.
Подводя итоги по результатам проведения рейтинговой оценки, можно сделать вывод о неустойчивом финансовом положении предприятия. Платежеспособность предприятия удовлетворительна, а степень кредитного риска находится на допустимом уровне, но лишь при условии высокой достаточности обеспечения. Модель Альтмана показала, что вероятность наступления банкротства на предприятии достаточно мала, а показатель у Таффлера говорит о возможности дальнейшего развития предприятия в долгосрочном периоде. Состояние предприятия достаточно шаткое, поэтому следует провести ряд мероприятий по повышению его устойчивости. Например, предприятию следует обратить внимание на недостаточность собственного оборотного капитала, и исправить это.
В целом, подводя итог по проведенному анализу финансового состояния ЗАО «КОНЦЕРН ТИТАН-2» за весь рассматриваемый период (с 2011г. по 2012г.), можно сказать следующее:
Весь анализируемый период можно охарактеризовать как нестабильный для ЗАО «Концерн Титан-2», в основном за счет низких основных финансовых показателей, таких как рентабельность, прибыльность, объем реализации и т.д., в 2011 году. Если же рассматривать отчетный 2012 год, то можно сделать следующие выводы:
В целом 2012 год для ЗАО «КОНЦЕРН ТИТАН-2» стал более успешным с точки зрения финансового результата, чем 2011 год. Это обусловлено, прежде всего, ростом объемов реализации и относительного снижения доли прямой себестоимости в структуре затрат предприятия. Однако общее финансовое состояние организации остается неустойчивым из-за низких значений таких показателей, как платежеспособность, ликвидность и недостаточность собственного капитала в обороте.
Для принятия решений по совершенствованию финансового положения предприятия для начала следует выбрать финансовую стратегию организации, чтобы выяснить ее направленность. В экономике выделяют 3 наиболее характерные стратегии:
Несмотря на увеличение большинства показателей в 2012 году по сравнению с предыдущим, предприятия все еще находится в неустойчивом состоянии. В такой ситуации следует выбрать стратегию обеспечения устойчивого роста.
Анализ платежеспособности показал, что предприятие приобрело большое количество краткосрочных займов в отчетном году. Однако уровень оборотных активов не успел вырасти с той же скоростью, что привело к достаточно низким коэффициентам ликвидности. Для повышения платежеспособности организации следует повышать сумму текущих активов. Этого можно достичь путем привлечения прибыли для приобретения средств, за счет сокращения сроков возвращения дебиторской задолженности или путем уменьшения краткосрочных кредитов и увеличения долгосрочных.
Размер собственного капитала так же сократился за год. Если динамика увеличения чистой прибыли сохранится и в следующем году, то показатель достаточности собственных средств пойдет вверх. В обратной же ситуации, если этого не произойдет, организации надо будет принять меры по увеличению собственного капитала путем увеличения уставного капитала.
Также у предприятия наблюдается снижение показателей оборачиваемости. Чтобы увеличить эффективность использования текущих ресурсов, компании следует повысить величину выручки.
Подводя итоги, можно дать несколько советов для оптимизации финансового состояния ЗАО «Концерн Титан-2». Предприятию следует увеличить текущие активы, сумму собственного капитала и повысить сумму долгосрочных обязательств, сократив краткосрочные. Однако выполнение госзаказов нивелирует риски, связанные с малой долей собственного капитала и высоким уровнем заемных средств.
Анализ финансового состояния предприятия – это, в первую очередь, процесс сбора информации, необходимой для расчета финансовых показателей, а также их интерпретация и оценка степени влияния их на всевозможные аспекты деятельности предприятия.
Целью проведения подобного анализа было получение информации, нужной для принятия решений, которые направлены на улучшение финансового состояния организации.
При проведении анализа решается ряд основных задач:
Проблемы, возникающие в процессе финансово-хозяйственной деятельности, имеют 3 основных проявления:
Ухудшение же финансового состояния, как правило, связано с двумя основными причинами:
Изучение работ, как отечественных экономистов, так и зарубежных, показало необходимость проведения анализа в целях определения слабых сторон деятельности предприятия для принятия решений по улучшению его финансового состояния в будущем. Исследование показало, что между учеными нет существенной разницы в подходах к анализу. В мировой практике используется одинаковый перечень показателей, а также принимаются похожие меры по оптимизации работоспособности предприятия.
В данной работе был проведен анализ финансового состояния ЗАО «Концерн Титан-2». Были рассчитаны показатели, характеризующие разные стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, как то: показатели рентабельности, платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости.
За анализируемый период в основном произошли негативные изменения коэффициентов. Эффект от снижения платежеспособности, коэффициентов оборачиваемости и ликвидности превышает незначительные положительные изменения коэффициентов рентабельности.
Однако, несмотря на видимые позитивные изменения, общее состояние предприятия остается неустойчивым. Поэтому есть необходимость в принятии решений, которые поспособствуют оптимизации финансового положения ЗАО «Концерн Титан-2». Данные изученных материалов помогли сделать вывод о том, что на предприятии существует нехватка собственного капитала и быстрореализуемых активов. Следует ликвидировать эту проблему путем, например, привлечения средств в оборот за счет прибыли или путем переведения краткосрочных обязательств в долгосрочные.
Таким образом, проведение анализа финансового состояния является важной частью в осуществлении управления и работоспособности предприятия. С его помощью можно не только увидеть реальную картину результатов деятельности компании, но и наблюдать динамику изменения показателей за определенный период. А принятие управленческих решений на основе полученных данных станет заключительным этапом в совершенствовании финансово-хозяйственной деятельности.