Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
13. Чтобы признать предпр. неплатежеспособным, применяют иссл-е 3 показателей:
1. Коэф. текущей ликвидности (2)
2. Коэф. обеспечения собственными оборотными средствами (0,1)
3. Если в динамике коэф. текущей ликвидности и коэф. обеспечения СОС растут, новсе ще меньше норматива, то применяют коэф. восстановления платежеспособности за период, равный 6 мес.
Квп = (Кл1 + 6/Т (Кл1 - Кл0)) / Кл.норм,
где
Кл1 (Кл0) - значение коэф. ликвидности на конец(начало) отч. периода,
Т - кол-во месяцев в отчетном периоде,
Кл.норм - нормативное значение коэф. ликвидности.
Если Квп > 1, то у предприятия есть возможность восстановить свою платежеспособность и наоборот.
Если коэф. ликвидности и коэф. обеспечения СОС выше либо равен нормативн. значению, но наметилась тенденция их снижения, то рассчитывают коэф. утраты платежеспособности за период, равный 3м мес.
Куп = (Кл1 + 3/Т (Кл1 - Кл0)) / Кл.норм.
Если Куп > 1, то в теч. 3-х мес. предприятие сохранит свою платежеспособность и наоборот.
Прогнозирование м.б. осуществлено на основе использования скорингового анализа. Суть заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из значений 3-х показателей и рейтинга каждого из показателей, выраженных в баллах на основе экспертной оценки.
I класс: абсолютно кредитоспособн. предпр. , большой запас фин. прочности.
II класс: у предпр. есть задолженность, но она не является рискованной.
III класс: у предпр. есть фин. проблемы, снижен уровень доходности.
IV класс: предпр. с высоким риском банкротства, меры по фин. оздоровлению скорее всего результатов не дадут.
V класс: предпр. - банкрот, необходимо вмешательство арбитражного суда.
При оценке вероятности банкротства используются следующие модели:
1. Модель Альтмана: Z = 1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + Х5,
где
X1 = оборотный капитал к сумме активов предприятия. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам.
X2 = не распределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании.
X3 = прибыль до налогообложения к общей стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании.
X4 = рыночная стоимость собственного капитала / бухгалтерская (балансовая) стоимость всех обязательств.
Х5 = объем продаж к общей величине активов предприятия характеризует рентабельность активов предприятия.
Пограничное значение = 1,23.
Необъективным результат может быть, потому что:
1. В условиях инфляции балансовая ст-ть активов будет искусственно завышена.
2. Все коэффициенты должны быть дифференцированы по отрасли.
2.Модель Лисса: Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4
где, Х1 - оборотный капитал / сумма активов;
Х2 - прибыль от реализации / сумма активов;
Х3 - нераспределенная прибыль / сумма активов;
Х4 - собственный капитал / заемный капитал.
Предельное значение = 0,037.
3. Модель Таффлера (самая удобная): Z = 0.053X1 + 0,13X2 + 0.18X3 + 0.16X4.
X1= прибыль/краткосрочные обязательства,
Х2 = оборотные активы/обязательства,
Х3 = краткосрочные обязательства/ср. сумма активов,
Х4 = выручка/ср. сумма активов.
Факторы, которые определяют вероятность банкротства на предприятии:
1. Неэффективная производственно-коммерч. или инвестиц. политика => дефицит СОС,
2. Снижение эффективности исп-я произв. ресурсов => высокая себестоимость.
3. Сверхнормативные запасы => снижение оборач-ти
4. Высокая дебиторская задолженность
5. Привлечение заемных средств на невыгодные условия
6. Дз, запасы, затраты растут быстрее, чем выручка,
и т.д.