Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
32
Содержание
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………3
2.2. Анализ бухгалтерского баланса ООО «Авторемстрой» на наличие рисков…………………………………………………………………………….11
2.3. Оценка риска потери ликвидности и платежеспособности………..15
2.4. Оценка риска потери финансовой устойчивости…………………...17
2.5. Мероприятия по снижению рисков потери ликвидности и финансовой устойчивости………………………………………………………21
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………....26
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ....27
ПРИЛОЖЕНИЕ……………………………………………………………29
ВВЕДЕНИЕ
Целью предпринимательства является получение максимальных доходов при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности. Вместе с тем, при осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность-«риск» потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск-это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли.
Возрастание степени влияния финансовых рисков не только на результаты финансовой деятельности фирмы, но и в целом на результаты производственно-хозяйственной деятельности связано с быстрой изменчивостью экономической ситуации и конъюнктуры финансового рынка, расширением сферы финансовых отношений фирмы, появлением новых для российских фирм финансовых технологий и другими факторами.
В случае наступления подобного события возможны три принципиально разных результата
-убыток
-прибыль
-нулевой результат
Безусловно, риском можно управлять, т.е. принимать меры к прогнозированию наступления рискового события и далее разрабатывать комплекс мероприятий, позволяющих снизить степень риска либо уменьшить его отрицательные последствия.
Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций.
Актуальность темы исследования заключается в том, что вопросы управления рисками на предприятии становятся жизненно важными для эффективной финансово-хозяйственной деятельности субъектов хозяйствования. Сегодня управление рисками является тщательно планируемым процессом. Задача управления риском органически вплетается в общую проблему повышения эффективности работы предприятия. Пассивное отношение к риску и осознание его существования, заменяется активными методами управления.
Целью контрольной работы является определение путей оптимизации рисков в финансовой деятельности предприятия (на примере ООО «Авторместрой»).
Для реализации поставленной цели в работе определены следующие задачи:
- изучить сущность оценки риска и задачи, которые решаются в ходе оценки риска;
- оценить риск ликвидности и потери финансовой устойчивости предприятия по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности;
- провести количественную оценку предпринимательского риска различными методами.
Контрольная работа написана на основе изучения законодательных, нормативных и других материалов, а также тщательно проработанных литературных источников, представленных в списке использованной литературы.
Оценка уровня риска является одним из важнейших этапов риск – менеджмента, так как для управления риском его необходимо, прежде всего, проанализировать и оценить. В экономической литературе существует множество определения этого понятия, однако в общем случае под оценкой риска понимается систематический процесс выявления факторов и видов риска и их количественная оценка, то есть методология анализа рисков сочетает взаимодополняющие количественный и качественный подходы.
Источниками информации, предназначенной для анализа риска являются:
- бухгалтерская отчетность предприятия.
- организационная структура и штатное расписание предприятия.
- карты технологических потоков (технико-производственные риски);
- договоры и контракты (деловые и юридические риски);
- себестоимость производства продукции.
- финансово-производственные планы предприятия.
Выделяются два этапа оценки риска: качественный и количественный.
Задачей качественного анализа риска является выявление источников и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск, то есть:
- определение потенциальных зон риска;
- выявление рисков, сопутствующих деятельности предприятия;
- прогнозирование практических выгод и возможных негативных последствий проявления выявленных рисков.
Основная цель данного этапа оценки — выявить основные виды рисков, влияющих на финансово-хозяйственную деятельность. Преимущество такого подхода заключается в том, что уже на начальном этапе анализа руководитель предприятия может наглядно оценить степень рискованности по количественному составу рисков и уже на этом этапе отказаться от претворения в жизнь определенного решения.
Итоговые результаты качественного анализа риска, в свою очередь, служат исходной информацией для проведения количественного анализа, то есть оцениваются только те риски, которые присутствуют при осуществлении конкретной операции алгоритма принятия решения.
На этапе количественного анализа риска вычисляются числовые значения величин отдельных рисков и риска объекта в целом. Также выявляется возможный ущерб и дается стоимостная оценка от проявления риска и, наконец, завершающей стадией количественной оценки является выработка системы антирисковых мероприятий и расчет их стоимостного эквивалента.
Количественный анализ можно формализовать, для чего используется инструментарий теории вероятностей, математической статистики, теории исследования операций. Наиболее распространенными методами количественного анализа риска являются статистические, аналитические, метод экспертных оценок, метод аналогов.
Статистические методы.
Суть статистических методов оценки риска заключается в определении вероятности возникновения потерь на основе статистических данных предшествующего периода и установлении области (зоны) риска, коэффициента риска и т.д.
Достоинствами статистических методов является возможность анализировать и оценивать различные варианты развития событий и учитывать разные факторы рисков в рамках одного подхода. Основным недостатком этих методов считается необходимость использования в них вероятностных характеристик. Возможно применение следующих статистических методов: оценка вероятности исполнения, анализ вероятного распределения потока платежей, деревья решений, имитационное моделирование рисков, а также технология «Risk Metrics».
Метод оценки вероятности исполнения позволяет дать упрощенную статистическую оценку вероятности исполнения какого – либо решения путем расчета доли выполненных и невыполненных решений в общей сумме принятых решений.
Метод анализа вероятностных распределений потоков платежей позволяет при известном распределении вероятностей для каждого элемента потока платежей оценить возможные отклонения стоимостей потоков платежей от ожидаемых. Поток с наименьшей вариацией считается менее рисковым. Деревья решений обычно используются для анализа рисков событий, имеющих обозримое или разумное число вариантов развития. Они особо полезны в ситуациях, когда решения, принимаемые в момент времени t = n, сильно зависят от решений, принятых ранее, и в свою очередь определяют сценарии дальнейшего развития событий. Имитационное моделирование является одним из мощнейших методов анализа экономической системы; в общем случае под ним понимается процесс проведения на ЭВМ экспериментов с математическими моделями сложных систем реального мира. Имитационное моделирование используется в тех случаях, когда проведение реальных экспериментов, например, с экономическими системами, неразумно, требует значительных затрат и/или не осуществимо на практике. Кроме того, часто практически невыполним или требует значительных затрат сбор необходимой информации для принятия решений, в подобных случаях отсутствующие фактические данные заменяются величинами, полученными в процессе имитационного эксперимента (т.е. генерированными компьютером).
В рамках системы управления банковскими рисками представляется немаловажным проводить оценку возможных потерь по инструментам, портфелям и субпортфелям, основанную на анализе влияния рыночных рисков, в частности, валютных рисков. В настоящее время существуют различные методологии оценки возможных потерь по финансовым инструментам и портфелям VaR (Value at Risk), в том числе Risk Metrics
Технология «Risk Metrics» разработана компанией «J.P. Morgan» для оценки риска рынка ценных бумаг. Методика подразумевает определение степени влияния риска на событие через вычисление «меры риска», то есть максимально возможного потенциального изменения цены портфеля, состоящего из различного набора финансовых инструментов, с заданной вероятностью и за заданный промежуток времени.
Аналитические методы.
Аналитические методы позволяют определить вероятность возникновения потерь на основе математических моделей и используются в основном для анализа риска инвестиционных проектов. Возможно использование таких методов, как анализ чувствительности, метод корректировки нормы дисконта с учетом риска, метод эквивалентов, метод сценариев.
Анализ чувствительности сводится к исследованию зависимости некоторого результирующего показателя от вариации значений показателей, участвующих в его определении. Другими словами, этот метод позволяет получить ответы на вопросы вида: что будет с результирующей величиной, если изменится значение некоторой исходной величины?
Метод корректировки нормы дисконта с учетом риска является наиболее простым и вследствие этого наиболее применяемым на практике. Основная его идея заключается в корректировке некоторой базовой нормы дисконта, которая считается безрисковой или минимально приемлемой. Корректировка осуществляется путем прибавления величины требуемой премии за риск.
С помощью метода достоверных эквивалентов осуществляется корректировка ожидаемых значений потока платежей путем введения специальных понижающих коэффициентов (а) с целью приведения ожидаемых поступлений к величинам платежей, получение которых практически не вызывает сомнений и значения которых могут быть достоверно определены.
Метод сценариев позволяет совместить исследование чувствительности результирующего показателя с анализом вероятностных оценок его отклонений. С помощью этого метода можно получить достаточно наглядную картину для различных вариантов событий. Он представляет собой развитие методики анализа чувствительности, так как включает одновременное изменение нескольких факторов.
Метод экспертных оценок.
Представляет собой комплекс логических и математико – статистических методов и процедур по обработке результатов опроса группы экспертов, причем результаты опроса являются единственным источником информации. В этом случае возникает возможность использования интуиции, жизненного и профессионального опыта участников опроса. Метод используется тогда, когда недостаток или полное отсутствие информации не позволяет использовать другие возможности. Метод базируется на проведении опроса нескольких независимых экспертов, например, с целью оценки уровня риска или определения влияния различных факторов на уровень риска. Затем полученная информация анализируется и используется для достижения поставленной цели. Основным ограничением в его использовании является сложность в подборе необходимой группы экспертов.
Метод аналогов используется в том случае, когда применение иных методов по каким – либо причинам неприемлемо. Метод использует базу данных аналогичных объектов для выявления общих зависимостей и переноса их на исследуемый объект.
Риск-менеджмент – это система управления риском и экономическими, точнее, финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления. Система управления риском – это совокупность методов, приемов и мероприятий, позволяющих в определенной степени прогнозировать наступление рисковых событий, принимать меры к снижению, исключению отрицательных последствий наступления таких событий.
Предприятие ООО «Авторемстрой» существует на автомобильном рынке города с 1998 года.
Юридический адрес предприятия ООО «Авторемстрой»: 423815, Республика Татарстан, г. Набережные Челны, Автодорога №1.
Предприятие расположено в районе автосборочного завода «КамАЗ», имеет удобные подъездные пути, автостоянку. К услугам заказчиков магазин автозапчастей с широким выбором продукции. Все виды работ и услуг в ООО «Авторемстрой» сертифицированы и лицензированы: сертификат соответствия на техническое обслуживание и ремонт автомобилей сроком действия до 12.04.2008 г. Основным видом деятельности предприятия является сервисное техническое обслуживание и ремонт автомобилей.
Услуги предоставляются в соответствии с Правилами предоставления услуг, положениями, требованиями нормативно-технической документации, утвержденными в установленном порядке и в соответствии с Законодательством РФ.
Сроки исполнения заказов:
- техническое обслуживание не более 2-х дней (в т.ч. по талонам сервисной книжки) не более 2-х дней (с учетом сменности);
- текущий ремонт (кроме кузова) не более 10 дней;
- окрасочные работы по кузову не более 15 дней;
- сложные рихтовочные и сварочные не более 45 дней, работы с последующей окраской - не более 45 дней.
Общество является юридическим лицом и свою деятельность организует на основании Устава предприятия и действующего законодательства. Устав Общества является учредительным документом ООО «Авторемстрой».
Общество может создавать филиалы и открывать представительства, которые не являются юридическими лицами и действуют на основании утвержденных Обществом положений.
Уставный капитал определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Размер уставного капитала Общества составляет 561 тыс. рублей.
Участниками Общества могут быть граждане и юридические лица. Число участников Общества не должно быть более пятидесяти. В случае если число участников Общества превысит указанный предел, Общество в течение года должно преобразоваться в открытое акционерное общество или производственный кооператив.
К органам управления Общества относятся:
- общее собрание участников;
- единоличный исполнительный орган – директор.
Проведем оценку риска на основе анализа финансового состояния ООО «Авторемстрой», исследуя результативные критерии деятельности предприятия. По степени риска вложения капитала выделяют оборотный капитал с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения), с малым риском вложений (дебиторская задолженность), со средним риском вложений (расходы будущих периодов), с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы и т.п.) (приложение 1).
Анализируя данные приложения 2 можно сделать следующие выводы.
Общая сумма средств ООО «Авторемстрой» на начало 2010 года составляла 235970 тыс. руб., а на конец года она увеличилась на 83202 тыс. руб. или на 35,26 % и стала составлять 319172 тыс. руб.
Если рассматривать структуру внеоборотных активов, то их удельный вес увеличился в 2010 году на 3,37%, то есть абсолютное изменение составило 49574 тыс. руб. Рост происходил в основном за счет увеличения основных средств, которое произошло за счет переоценки основных средств, приобретения нового оборудования и модернизации старого.
В целом увеличение доли внеоборотных активов можно с одной стороны оценить положительно, т.к. они слабее подвержены инфляции, а также меньшему риску финансовых потерь в процессе хозяйственной деятельности и практически защищены от недобросовестных действий партнеров. С другой стороны необходимо отметить то, что внеоборотные активы относятся к группе слаболиквидных активов в коротком периоде времени и поэтому не могут служить средством обеспечения потоков платежей при снижении уровня платежеспособности предприятия и угрозе его банкротства.
Величина Текущих Активов (ТА) в производстве составила на начало 2010 года 53,35% - всех активов, на конец периода – 49,98% всех активов, т.е. из стадии обращения средства перетекают в стадию производства, таким образом, произошло снижение удельного веса оборотных (текущих) активов на 3,37%. К концу года их размер увеличился на 33628 тыс. руб. Это связано, в основном с увеличением запасов. Величина запасов на конец отчетного периода составила 77089 тыс. руб., что больше по сравнению с началом года на 32739 тыс. руб. или 73,82%. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости. Основным фактором, повлиявшим на увеличение оборотного капитала в абсолютном выражении, является рост запасов. Удельный вес запасов во всех активах увеличился с 18,79% до 24,15%, т.е. на 5,36%. С точки зрения устойчивости данная тенденция является отрицательной, т.к. она свидетельствует о снижении ликвидности оборотного капитала. Размер дебиторской задолженности в 2010 году снизился на 4,85% и составил 25,73% от стоимости имущества. Это говорит о том, что теперь эта часть текущих активов не отвлекается на кредитование потенциальных поставщиков, услуг прочих дебиторов, а используется в процессе производства.
Снижение объема денежных средств на 98,93% может привести к риску потери ликвидности и платежеспособности предприятия, т.к. они относятся к наиболее ликвидным активам предприятия. Удельный вес денежных средств в составе активов уменьшился на 3,89% и составил на конец отчетного периода 0,03%. Это говорит о снижении ликвидности оборотного капитала предприятия. Таким образом, в изменении структуры оборотного капитала можно отметить тенденции снижения ликвидности.
При анализе оборотных активов предприятия ООО «Авторемстрой» по категориям риска следует отметить, что произошло увеличение доли активов, подверженных риску, в минимальной, малой и высокой группах.
Уменьшилась группа оборотных активов с минимальной степенью риска за счет уменьшения доли денежных средств в структуре текущих активов.
Уменьшилась доля активов с малой степенью риска, что связано со снижением размера дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
Увеличилась доля активов с высокой степенью риска по причине увеличения удельного веса запасов предприятия на конец 2010 года в общей структуре оборотных активов.
В целом рост величины активов не мог не вызвать увеличения доли рисковых вложений. Произошел рост группы с высокой степенью риска на 5,36 %, поэтому следует отметить, что доля этих активов в общей величине оборотных активов составила одну четвертую часть, а это значительная величина. Положительным является то, что 25% составили активы с малой степенью риска, после снижения на 4,85%, кроме того, отсутствуют активы со средней степенью риска (см. приложение 2).
За анализируемый период произошли следующие изменения в структуре пассивов. Общий объем капитала увеличился на 3,08%. Доля собственного капитала уменьшилась на конец 2010 г. с 34,51% до 26,30%, т.е. на 8,21%. В абсолютном выражении собственный капитал увеличился на 2510 тыс. руб. С точки зрения финансовой независимости эта тенденция является позитивной. При этом следует обратить внимание на следующий момент: на предприятии имеется значительная величина нераспределенной прибыли. На конец 2010 г. ее размер увеличился на 18,17%, но удельный вес в структуре пассивов уменьшился на 0,96%, что связано с вложением средств во внеоборотные активы, т.е. в основные средства.
В структуре заемного капитала имеются долгосрочные обязательства, которые увеличились на 61%. Что касается краткосрочных пассивов, то здесь наблюдается снижение удельного веса кредиторской задолженности – с 48,42% до 33,44%, как положительный момент, и увеличение доходов будущих периодов – с 13,41 до 34,62%,
Таким образом, характеризуя состояние активов ООО «Авторемстрой» необходимо отметить снижение их ликвидности. Отрицательным является недостаточный размер наиболее ликвидных активов: краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Как положительное можно отметь, что 25% активов предприятия принадлежат к активам с малой степенью риска. Кроме того, за 2010 год произошло уменьшение доли собственных средств и увеличение доли заемных средств, что снижает финансовую устойчивость предприятия.
Можно сделать вывод о том, что инвестиционные вложения в течение года осуществлялись в основном за счет заемных средств, но уменьшилась кредиторская задолженность на 1759 тыс. рублей за счет уменьшения задолженности перед государственными внебюджетными фондами, поставщиками и подрядчиками. Это говорит об увеличении источников формирования оборотных активов, а также о снижении текущей ликвидности предприятия.
Для анализа ликвидности баланса ООО «Авторемстрой» необходимо все активы сгруппировать по степени убывания их ликвидности, а пассивы – по срочности оплаты (приложение 3).
Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения: 1) А1 П1; 2) А2 П2; 3) А3 П3; 4) А4 П4.
Первые три неравенства означают, необходимость соблюдения правила ликвидности - превышение активов над обязательствами.
Исходя из данных приложение 2, неравенство первое не соблюдается, так как наиболее ликвидные активы (А1) и на конец и на начало года меньше суммы наиболее срочных обязательств.
Согласно второму неравенству быстрореализуемые активы должны превышать краткосрочные обязательства. Как видно из полученных данных данное неравенство соблюдается.
Третье неравенство соблюдается А3 П3, т. е. медленнореализуемые активы значительно превышают долгосрочные обязательства.
Четвертое неравенство является определяющим. И как видно из проведенных данных оно соблюдается, т.е. величина труднореализуемых активов меньше стоимость собственного капитала, а это в свою очередь означает, что для пополнения оборотных средств остаются денежные средства самого предприятия ООО «Авторемстрой».
Выявление платежных излишков или недостатков на начало и конец анализируемого периода произведено при помощи таблицы 2.3.1.
Таблица 2.3.1.
Анализ ликвидности баланса ООО «Авторемстрой» за 2009-2010 гг. (тыс. руб.)
|
Год |
Актив |
На начало периода |
На конец периода |
Пассив |
На начало периода |
На конец периода |
Платежный излишек или недостаток |
|
|
На начало периода |
На конец периода |
|||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
2009 |
А1 |
6 |
9260 |
П1 |
61263 |
114252 |
61257 |
104992 |
|
А2 |
45119 |
72168 |
П2 |
1961 |
2016 |
-43158 |
-70152 |
|
|
А3 |
43269 |
44461 |
П3 |
62 |
6607 |
-43207 |
-37854 |
|
|
А4 |
80853 |
110081 |
П4 |
105961 |
113095 |
25108 |
3014 |
|
|
ИТОГО |
169247 |
235970 |
ИТОГО |
169247 |
235970 |
- |
- |
|
|
2010 |
А1 |
9260 |
99 |
П1 |
114252 |
106718 |
104992 |
106619 |
|
А2 |
72168 |
82136 |
П2 |
2016 |
7354 |
-70152 |
-74782 |
|
|
А3 |
44461 |
77282 |
П3 |
6607 |
10649 |
-37854 |
-66633 |
|
|
А4 |
110081 |
159655 |
П4 |
113095 |
194451 |
3014 |
34796 |
|
|
ИТОГО |
235970 |
319172 |
ИТОГО |
235970 |
319172 |
- |
- |
Очевидно, что ООО «Авторемстрой» не хватает ликвидных активов, чтобы покрыть срочные обязательства. Таким образом, платежный недостаток по этой группе активов в 2009 году на начало периода составил 61257 тыс. руб., а на конец периода – тыс. руб., по результатам 2010 года платежный недостаток ликвидных активов составил 106619 тыс. руб. на конец года, что является положительной тенденцией.
У организации также наблюдается избыток быстрореализуемых активов (на сумму 43158 тыс. руб. и 70152 тыс. руб. на начало и конец 2009 года соответственно, на сумму 74782 тыс. руб. – на конец 2010 года. Эта ситуация не слишком благоприятна для ООО «Авторемстрой», поскольку дебиторская задолженность ставит организацию в зависимость от платежеспособности контрагентов.
Излишек по третьей группе составил 43207 тыс. руб. на начало 2009 года и 37854 тыс. руб. на конец, 66633 тыс. руб. в 2010 году. Излишек медленнореализуемых активов также не пойдет организации на пользу, так как товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не будет найден покупатель. А запасы сырья, материалов и незавершенной продукции компании, вероятно, нужно будет предварительно обработать. Только после этого их можно будет продать.
Недостаток активов по четвертой группе связан с тем, что величина собственного капитала организации и других видов постоянных пассивов превышает стоимость труднореализуемых активов. Организация не испытывает недостатка в оборотных средствах. Из проведенного анализа следует, что в краткосрочной перспективе баланс ООО «Авторемстрой» недостаточно ликвиден.
Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Детализированный анализ финансового состояния организации можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей. В таблице 2.4.1 представлен анализ коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Авторемстрой» за 2009-2010 гг.
Таблица 2.4.1.
Динамика количественных значений коэффициентов ликвидности
ООО «Авторемстрой»
|
Показатель |
Оптимальное значение |
2008 г. |
2009 г. |
2010 г. |
Отклонение (+,-) |
|
|
2009 г. |
2010 г. |
|||||
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,2 - 0,4 |
0,00009 |
0,07536 |
0,00079 |
0,07527 |
-0,07457 |
|
Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности |
0,5 -1,0 |
0,71 |
0,66 |
0,66 |
-0,05 |
0,00 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
1,0 -2,0 |
1,40 |
1,02 |
1,28 |
-0,37 |
0,25 |
Как показали данные таблицы 2.4.1., значение коэффициента абсолютной ликвидности ниже оптимального значения, что связано с низким уровнем денежных средств, находящихся у предприятия. Значения коэффициентом промежуточной ликвидности и текущей соответствуют оптимальным значениям, что является благоприятной тенденцией.
Коэффициент текущей ликвидности - основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств. В 2010 г. значение данного коэффициента составило 1,28.
Коэффициент критической ликвидности показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность (при возврате ДС и реализации ПОА). Наблюдается уменьшение показателя в 2009 г. на 0,05 пункта по сравнению с 2008 г.
На следующем этапе проведем анализ финансовой устойчивости предприятия (см. приложение 4).
Финансовая устойчивость предприятия – способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.
Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.
Наблюдается увеличение коэффициента автономии, что связано со значительным увеличением размера величины собственного капитала. Этот показатель свидетельствует об участии капитала собственников в приумножении активов предприятия. Увеличение коэффициента автономии связано со значительным увеличением размера величины собственного капитала.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что участие капитала собственников в приумножении активов предприятия имеет место.
Значения коэффициентов финансовой зависимости и финансового рычага снизились по сравнению с отчетным периодом, что является благоприятной тенденцией.
Уменьшение показателя финансового рычага сопровождается уменьшением степени финансового риска, связанного с недостатком средств для выплаты процентов по кредитам и займам. Увеличение значения коэффициента текущей ликвидности свидетельствует об увеличении имеющихся у предприятия оборотных средств, которые в свою очередь при необходимости могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Показатели оценки финансовой устойчивости свидетельствуют об улучшении положения предприятия в 2010 г. по сравнению с 2009 г.
Коэффициент финансовой устойчивости увеличился за анализируемый период на 0,131 пункта. В связи с этим снизилась финансовая зависимость на 0,131 пункта.
Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. В 2009 г. величина собственного капитала составила 112785 тыс. руб., а заемного – 122875 тыс. руб. В 2010 г. наблюдалось значительное увеличение собственного капитала (194451 тыс. руб.) и сохранение примерно на том же уровне собственного. Следовательно, в 2010 г. большая часть деятельности предприятия финансировалась за счет собственных средств. Значение финансового левериджа (рычага) к 2010 г. уменьшилось 1,09 до 0,64. Уменьшение показателя финансового левериджа сопровождается уменьшением степени финансового риска, связанного с недостатком средств для выплаты процентов по кредитам и займам. В целом можно сделать вывод, что в 2010 г. предприятие является финансово устойчивым.
Таким образом, анализ финансовых результатов деятельности предприятия показал, что в 2010 г. наблюдался рост выручки на 51,34% по сравнению с 2009 г., что обусловлено наращиванием объемов реализации услуг.
В 2010 г. увеличилась чистая прибыль предприятия на 7,27%. Вся продукция предприятия рентабельна, однако наименьший уровень рентабельности у сварочных работ – 2,04% в 2010 г. В связи, с чем было решено повысить квалификацию сварщика, тем более что в 2010 году спрос на работы существенно снизился.
Анализ финансового состояния показал, что предприятие ООО «Авторемстрой» за анализируемый период финансово устойчивое и платежеспособное. Об этом свидетельствуют рассчитанные показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. В 2010 г. значение коэффициента текущей ликвидности составило 1,28. Также в отчетном году уменьшилась доля кредиторской задолженности в собственном капитале – с 63,3% до 42,4%.
Коэффициент финансовой устойчивости увеличился за анализируемый период на 0,131 пункта, в связи с этим снизилась финансовая зависимость на 0,131 пункта. Значение финансового левериджа к 2010 г. уменьшилось 1,09 до 0,64.
Анализ использования основных средств показал, что на предприятии ООО «Авторемстрой» активно происходит обновление основных средств, что связано со значительным износом ОПФ и необходимостью увеличения мощности предприятия в связи с потребностями рынка. В отчетном году коэффициент ввода основных средств составил 0,1559. По сравнению с 2009 годом поступивших основных средств в 2010 году было больше на 13,2 %. Также в 2010 году наблюдается рост производительности труда, что является благоприятной тенденцией.
В 2010 году на одного рабочего выручка составила 157,45 тыс. руб./чел., что на 60% больше, чем в 2009 году.
Основным выявленным финансовым риском на предприятии ООО «Авторемстрой» оказалось низкое качество пассивов. В связи с этим автор предлагает порядок улучшения структуры пассивов за счет как «удлинения» кредитов и снижения процентных ставок, так и использования других видов внешнего финансирования (лизинг, облигационный заем, венчурное финансирование).
Другим направлением улучшения финансового состояния предприятия можно отметить снижение объема оборотного капитала. Необходимый результат можно достичь за счет уменьшения доли сырья в себестоимости и снижения срока реализации готовой продукции (благодаря мероприятиям в области маркетинга и сбыта).
Таким образом, кредитный риск может быть снижен за счет совершенствования структуры управления предприятием, улучшения финансового положения, а также повышения информационной «прозрачности». Соответственно, в этом случае будет снижена и стоимость привлечения заемных средств.
На основании анализа динамики и структуры статей бухгалтерского баланса, показателей эффективности использования капитала (активов) и результатов финансово-хозяйственной деятельности организации предлагаются выявлены следующие мероприятия по снижению рисков:
1) оптимизировать уровень складских запасов.
) наладить работу по взысканию дебиторской задолженности, которая позволит высвободить дополнительные денежные средства и тем самым повысить ликвидность;
3) уменьшить дефицит денежных средств путем продажи неиспользуемых основных средств или сдачи их в аренду.
) оптимизировать распределения прибыли: направление чистой прибыли на развитие предприятия поможет увеличить собственные средства компании, что также повысит ее ликвидность.
Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена:
1) путем ускорения оборачиваемости капитала;
2) обоснованного уменьшения запасов и затрат;
3) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Оптимизация денежных потоков предприятия и увеличение денежных средств на балансе предприятия позволит увеличить показатели абсолютной ликвидности баланса. Основной путь для оптимизации денежных потоков – проведение систематической инвентаризации дебиторской задолженности.
Необходимо периодически проводить инвентаризацию кредиторской задолженности, и вовремя погашать свои долги перед поставщиками и покупателями, работниками по заработной плате, задолженность перед бюджетом по налогам и сборам; что приведет к сокращению объема кредиторской задолженности, и также улучшит показатели абсолютной ликвидности баланса ООО «Авторемстрой».
Задача №1 Вариант 16
Требуется определить величину риска вложения средств по каждому из двух вариантов и выбрать наиболее приемлемый из них, исходя из следующих данных:
. возможный ущерб в случае отсутствия сбыта продукции:
по первому варианту —3,8 млн. руб.;
по второму варианту —6,6 млн. руб.
. вероятность реализации проекта вложения средств:
по первому варианту —0,80;
по второму варианту —,47.
Решение.
А) Рп = 1 –Рв = 1 –0,80 = 0,20;
Rа = Нп * Рп = 3,8 * 0,20 = 0,76.
Б) Рп = 1 –,47 = 0,53;
Rб = 6,6 * 0,53 = 3,50.
Наиболее приемлемый – вариант 2, так как Rб > Rа
Задача №2 Вариант 9
Рассчитать величину риска каждого их трех предлагаемых вариантов сбыта продукции и выбрать наиболее приемлемый из них, исходя из таких данных:
Cl, C2, СЗ —себестоимость 1 единицы продукции соответственно для первого, второго и третьего вариантов (млн. руб.);
Kl, K2, КЗ —предполагаемый объем реализации продукции соответственно для первого, второго и третьего вариантов (шт.);
НП1, НП2, НПЗ —возможная неполученная прибыль в случае отсутствия сбыта продукции соответственно для первого, второго и третьего вариантов (млрд. руб.);
PI, P2, РЗ —расходы по доставке продукции обратно, ее переделке и т.д. в случае отсутствия сбыта соответственно для первого, второго и третьего вариантов (млрд. руб.).
Таблица 3а
|
Номер варианта, имена |
Показатели |
|
НП1 |
НП2 |
НПЗ |
С1 |
С2 |
С3 |
|
|
9 р |
1230 |
1115 |
1237 |
11,7 |
11,6 |
11,7 |
Таблица 3б
|
Номер варианта |
Показатели |
|
К1 |
К2 |
КЗ |
Р1 |
Р2 |
РЗ |
|
|
9 р |
110 |
115 |
110 |
430 |
654 |
537 |
Решение.
Рассчитаем максимальную возможную величину убытка (У0 и объем собственных финансовых ресурсов (С) и величину риска.
Расчет величины риска
|
Показатель |
Вариант 1 |
Вариант 2 |
Вариант3 |
|
1. Себестоимость единицы продукции, млрд. руб. (С) |
0,0117 |
0,0116 |
0,0117 |
|
2. Предполагаемый объем реализации продукции, шт. (К) |
110 |
115 |
110 |
|
3. Объем собственных финансовых ресурсов (стр. 1 * стр. 2) |
1,287 |
1,334 |
1,287 |
|
4. Расходы по доставке продукции обратно, ее переделке и т. д. в случае отсутствия сбыта, млрд. руб. |
430 |
654 |
537 |
|
5. Возможная неполученная прибыль в случае отсутствия сбыта продукции, млрд. руб. (НП) |
1230 |
1115 |
1237 |
|
6. Сумма ущерба (стр. 4 + стр. 5) |
1660 |
1769 |
1774 |
|
7. Величина риска, Кр = (Р + НП) * (С * К) |
2136,42 |
2359,85 |
2283,14 |
Величина риска сбыта продукции по варианту № 1 составляет 2136 ед., по варианту № 2 составляет 2359 ед., по варианту № 3 составляет 2283 ед. Следовательно, вариант №2 отражает величину риска с максимально возможной величиной убытка.
Задача №3 Вариант 9
Определить величины риска изучения и риска действия, а также совокупную величину риска инвестирования средств в одном из двух регионов, выбрав при этом наиболее приемлемый из них, руководствуясь следующими данными:
Cl, C2 —предполагаемая стоимость строительства соответственно в первом и во втором регионах, млрд. руб.;
Р11, Р12 —вероятность наступления стихийных бедствий соответственно в первом и во втором регионах;
У1, У2 —предполагаемая степень ущерба в случае наступления стихийных бедствий соответственно в первом и во втором регионах, %;
Р21, Р22 —вероятность перепрофилирования объекта соответственно в первом и во втором регионах;
Д1, Д2 —доля затрат на перепрофилировании по отношению к предполагаемой стоимости строительства соответственно для первого и второго регионов, %.
Таблица 4
|
Номер примера, фамилия |
Показатели |
|
Р21 |
Р22 |
С1 |
С2 |
Р11 |
Р12 |
Д1 |
Д2 |
У1 |
У2 |
|
|
9 р |
0,95 |
0,06 |
66 |
40 |
0,40 |
0,10 |
5 |
97 |
80 |
40 |
Решение. Риск изучения –потери, вызванные недостаточность модели управления предприятием. Ризуч = Д * С * Риз.
Риск действия –потери, вызванные недостаточностью управления предприятием. Rg = У * С * Pg.
Ризуч1 = 5*66*0,40= 132 млрд. руб.
Ризуч2 = 97*40*0,10= 388 млрд. руб.
R1g = 80*66*0,95= 5016 млрд. руб. R2g = 40*40*0,06 = 96 млрд. руб.
Сов.риск1 = 132+5016 = 5148,0 млрд.руб.
Сов.риск2 = 388+96 = 484,0 млрд.руб.
Финансовый риск возникает в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.)
Предпринимательства без риска не бывает. Наибольшую прибыль, как правило, приносят рыночные операции с повышенным риском. Однако во всем нужна мера. Риск обязательно должен быть рассчитан до максимально допустимого предела. Как известно, все рыночные оценки носят многовариантный характер. Важно не бояться ошибок в своей рыночной деятельности, поскольку от них никто не застрахован, а главное - оплошностей не повторять, постоянно корректировать систему действий с позиций максимума прибыли. Менеджер призван предусматривать дополнительные возможности для смягчения крутых поворотов на рынке. Главная цель менеджмента, особенно для условий сегодняшней России, добиться, чтобы при самом худшем раскладе речь могла идти только о некотором уменьшении прибыли, но не в коем случае не стоял вопрос о банкротстве.
Существующие риски следует рассматривать не только с технической, но и с экономической, политической, правовой и экологической точек зрения. Соответственно должен быть расширен перечень возможных методов воздействия на риск, включая финансовые механизмы, такие, как страхование и создание резервных фондов.
В данной работе рассматривалась финансово-хозяйственная деятельность предприятия ООО «Авторемстрой». В ходе анализа состояния активов ООО «Авторемстрой» было отмечено снижение их ликвидности. Отрицательным является недостаточный размер наиболее ликвидных активов: денежных средств и отсутствие краткосрочных финансовых вложений. Как положительное можно отметь, что 25% активов предприятия принадлежат к активам с малой степенью риска. Кроме того, за 2010 год произошло уменьшение доли собственных средств и увеличение доли заемных средств, что снижает финансовую устойчивость предприятия. Оценка риска потери финансовой устойчивости показала, что значение коэффициента абсолютной ликвидности ниже оптимального ниже оптимального значения, что связано с низким уровнем денежных средств, находящихся у предприятия. Значения коэффициентом промежуточной ликвидности и текущей соответствуют оптимальным значениям, что является благоприятной тенденцией. У организации ООО «Авторемстрой» наблюдается избыток быстрореализуемых активов (на сумму 43158 тыс. руб. и 70152 тыс. руб. на начало и конец 2009 года соответственно), на сумму 74782 тыс. руб. –на конец 2010 года. Эта ситуация не слишком благоприятна для ООО «Авторемстрой», поскольку дебиторская задолженность ставит организацию в зависимость от платежеспособности контрагентов.
В ходе выполнения практического задания №1 по определению величины риска вложения средств по каждому из двух вариантов, был выбран второй вариант как наиболее приемлемый.
В задании №2 было определено, что величина риска сбыта продукции по варианту № 1 составляет 2136 ед., по варианту № 2 составляет 2359 ед., по варианту № 3 составляет 2283 ед. Следовательно, вариант №2 отражает величину риска с максимально возможной величиной убытка.
В задании №3 определены величины риска изучения и риска действия, которые составили 132 млрд. руб. и 388 млрд. руб., 5016 млрд. руб. и 96 млрд. руб. соответственно. Совокупная величина риска инвестирования средств составили 5148 млрд. руб. и 484 млрд. руб. по первому и второму варианту соответственно.
Приложение 1
Состав и структура оборотных активов по степени риска
вложения капитала
|
Группа оборотных активов |
Статьи актива баланса |
|
1. Оборотные активы с минимальным риском вложений |
1.1. Денежные средства: Касса Расчетный счет Валютный счет Прочие денежные средства 1.2. Краткосрочные финансовые вложения |
|
2. Оборотные активы с малым риском вложений |
2.1. Дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной) 2.2. Производственные запасы (за вычетом залежалых) 2.3. Остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом) |
|
3. Оборотные активы со средним риском вложений |
3.1. Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы 3.2. Незавершенное производство (за вычетом сверхнормативного) 3.3. Расходы будущих периодов |
|
4. Оборотные активы с высоким риском вложений |
4.1. Сомнительная дебиторская задолженность 4.2. Залежалые производственные запасы 4.3. Готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом |
|
5. Общая сумма оборотных активов |
п.1 + п.2 + п.3 + п.4 |
Приложение 2
Структура и динамика имущества и источников его формирования ООО «Авторемстрой» за 2010 г. (тыс. руб.)
|
Показатели |
Значение |
Удельный вес |
Абсолютные изменения |
Темп роста,% |
|||
|
на начало года |
на конец года |
на начало года |
на конец года |
Значения |
Удельного веса |
||
|
I Внеоборотные активы, из них: |
110081 |
159655 |
46,65 |
50,02 |
49574 |
3,37 |
145,03 |
|
1.1 Основные средства |
|||||||
|
Итого внеоборотн.активов |
110081 |
159655 |
46,65 |
50,02 |
49574 |
3,37 |
145,03 |
|
II Обротн.активы, из них: |
44350 |
77089 |
18,79 |
24,15 |
32739 |
5,36 |
173,82 |
|
2.1 Запасы, |
|||||||
|
в том числе: |
|||||||
|
Сырье и материалы |
44350 |
77089 |
18,79 |
24,15 |
32739 |
5,36 |
173,82 |
|
2.2 Налог на добавленную стоимость |
111 |
193 |
0,05 |
0,06 |
82 |
0,01 |
173,87 |
|
2.3 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев) |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
2.4 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются менее чем через 12 месяцев) |
72168 |
82136 |
30,58 |
25,73 |
9968 |
-4,85 |
113,81 |
|
2.5 Денежные средства |
9260 |
99 |
3,92 |
0,03 |
-9161 |
-3,89 |
1,07 |
|
Итого оборотных активов |
125889 |
159517 |
53,35 |
49,98 |
33628 |
-3,37 |
126,71 |
|
Стоимость имущества |
235970 |
319172 |
100,00 |
100,00 |
83202 |
0,00 |
135,26 |
продолжение Приложения 2
|
III Капитал и резервы. |
561 |
561 |
0,24 |
0,18 |
- |
-0,06 |
- |
|
3.1 Уставный капитал |
|||||||
|
3.2 Добавочный капитал |
62901 |
62153 |
26,66 |
19,47 |
-748 |
-7,18 |
98,81 |
|
3.3 Резервный капитал |
48 |
48 |
0,02 |
0,02 |
- |
-0,01 |
- |
|
3.4 Нераспределённая прибыль |
17932 |
21190 |
7,60 |
6,64 |
3258 |
-0,96 |
118,17 |
|
Итого собственного капитала |
81442 |
83952 |
34,51 |
26,30 |
2510 |
-8,21 |
103,08 |
|
IV Долгосрочные обязательства |
6607 |
10649 |
2,80 |
3,34 |
4042 |
0,54 |
161,18 |
|
V Краткосрочные обязательства |
500 |
5000 |
0,21 |
1,57 |
4500 |
1,35 |
1000 |
|
5.1 Заёмные средства |
|||||||
|
5.2 Кредиторская задолженность |
114252 |
106718 |
48,42 |
33,44 |
-1759 |
-14,98 |
97,72 |
|
5.3 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов |
1516 |
2354 |
0,64 |
0,74 |
838 |
0,10 |
155,28 |
|
5.4 Доходы будущих периодов |
31653 |
110499 |
13,41 |
34,62 |
78846 |
21,21 |
149,1 |
|
Итого краткосрочных обязательств |
147921 |
224571 |
62,69 |
70,36 |
76650 |
7,67 |
151,82 |
|
Итог баланса |
235970 |
319172 |
100,00 |
100,00 |
39128 |
0,00 |
135,26 |
Приложение 3
Группировка активов ООО «Авторемстрой» по степени их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты (т. руб.)
|
Группа активов |
Группировка активов баланса |
Строки актива баланса |
Сумма, тыс. руб. |
Группа пассивов |
Группировка пассива баланса |
Строки пассива баланса |
Сумма, тыс. руб. |
||||
|
2008 г. |
2009 г. |
2010 г. |
2008 г. |
2009 г. |
2010 г. |
||||||
|
А1 |
Наиболее ликвидные активы |
Строки 250+260 |
6,00 |
9260,00 |
99,00 |
П1 |
Наиболее срочные обязательства |
Строка 620 |
61263,00 |
114252,00 |
106718,00 |
|
% к итогу |
0,00 |
3,92 |
0,03 |
% к итогу |
36,20 |
48,42 |
33,44 |
||||
|
А2 |
Быстрореали-зуемые активы |
Строки 230+ +240+270 |
45119,00 |
72168,00 |
82136,00 |
П2 |
Краткосрочные обязательства |
Строки 610+630+ +660 |
1961,00 |
2016,00 |
7354,00 |
|
% к итогу |
26,66 |
30,58 |
25,73 |
% к итогу |
1,16 |
0,85 |
2,30 |
||||
|
А3 |
Медленно-реализуемые активы |
Строки 210+220 |
43269,00 |
44461,00 |
77282,00 |
П3 |
Долгосрочные обязательства |
Строка 590 |
62,00 |
6607,00 |
10649,00 |
|
% к итогу |
25,57 |
18,85 |
24,22 |
% к итогу |
0,04 |
2,80 |
3,34 |
||||
|
А4 |
Труднореали-зуемые активы |
Строка 190 |
80853,00 |
110081,00 |
159655,00 |
П4 |
Собственный капитал и другие постоянные пассивы |
Строки 490+640+ +650 |
105961,00 |
113095,00 |
194451,00 |
|
% к итогу |
47,77 |
46,65 |
50,02 |
% к итогу |
62,60 |
47,93 |
60,92 |
||||
|
Итого |
Валюта баланса |
Строка 300 |
169247,00 |
235970,00 |
319172,00 |
Валюта баланса |
Валюта баланса |
Строка 700 |
169247,00 |
235970,00 |
319172,00 |
|
|
100,00 |
100,00 |
100,00 |
|
100,00 |
100,00 |
100,00 |
Приложение 4
Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Авторемстрой» 2008-2010 гг.
|
Показатель |
Оптимальное значение |
2008 г. |
2009 г. |
2010 г. |
Отклонение (+,-) |
|
|
2009 г. |
2010 г. |
|||||
|
Коэффициент автономии (финансовой независимости) |
>=0,5 |
0,626 |
0,479 |
0,609 |
-0,147 |
0,130 |
|
Коэффициент финансовой устойчивости |
>=0,7 |
0,626 |
0,479 |
0,609 |
-0,147 |
0,130 |
|
Коэффициент финансовой зависимости |
<=0,5 |
0,37 |
0,52 |
0,39 |
0,147 |
-0,130 |
|
Коэффициент финансирования |
>=1 |
1,59 |
0,92 |
1,56 |
-0,668 |
0,639 |
|
Коэффициент инвестирования |
>=1 |
1,31 |
1,03 |
1,22 |
-0,283 |
0,191 |
|
Коэффициент постоянного актива |
<=1 |
0,76 |
0,97 |
0,82 |
0,210 |
-0,152 |
|
Коэффициент маневренности |
0,5 |
0,24 |
0,03 |
0,18 |
-0,210 |
0,152 |
|
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами |
0,1 |
0,28 |
0,02 |
0,22 |
-0,260 |
0,194 |
|
Коэффициент соотношения чистых оборотных активов и чистых активов |
- |
0,32 |
0,04 |
0,47 |
-0,275 |
0,435 |
|
Коэффициент финансового рычага (соотношение собственного и заемного капитала) |
<=1 |
0,60 |
1,09 |
0,64 |
0,489 |
-0,445 |
|
Коэффициент соотношения активов и собственного капитала |
- |
1,60 |
2,09 |
1,64 |
0,489 |
-0,445 |
|
Коэффициент соотношения оборотных активов и собственного капитала |
- |
0,83 |
1,11 |
0,82 |
0,279 |
-0,293 |
|
Коэффициент соотношения кредиторской задолженности и дебиторской задолженности |
- |
1,36 |
1,67 |
1,43 |
0,316 |
-0,246 |
33