Финансы и кредит А

Работа добавлена на сайт samzan.net:

Московский государственный университет

путей сообщения (МИИТ)

Институт экономики и финансов

Кафедра «Финансы и кредит»

А.А. Орлов

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Методические указания  и задания

к практическим занятиям

(часть 3)

Москва – 2011

 Московский государственный университет

путей сообщения (МИИТ)

Институт экономики и финансов

Кафедра «Финансы и кредит»

А.А. Орлов

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Рекомендовано

редакционно-издательским советом

университета  в качестве методических указаний

к практическим занятиям

Для студентов 4 курса

специальности «Финансы и кредит»

Москва – 2011

УДК 336.64.072

0-66

Орлов А.А. Финансовый менеджмент:  Методические указания и задания к практическим занятиям по дисциплине «Финансовый менеджмент» для студентов 4 курса специальности «Финансы и кредит». (Часть 3) - М.:МИИТ, 2011.- 36с.

В методических указаниях в систематизированном виде, в соответствии с программой дисциплины «Финансовый менеджмент», изложены методики финансового анализа деятельности предприятия по данным его публичной бухгалтерской отчетности, начиная  с предварительного ознакомления с балансом и заканчивая углубленной оценкой эффективности использования отдельных групп активов и пассивов предприятия. Изучение методик анализа происходит и на теоретическом уровне,  и  на практике с выполнением всех расчетов в среде ЕXSEL с получением на выходе вполне работоспособного программного продукта.

Каждое методическое решение сопровождается выполнением контрольного примера, который одновременно служит для тестирования правильности работы разрабатываемого студентом программного продукта.

Рекомендуется не только студентам экономических специальностей,   но и широкому кругу читателей.  

© Московский государственный

университет путей сообщения

(МИИТ), 2011

 

Оглавление

[0.0.0.1] © Московский государственный [0.0.0.2] университет путей сообщения [0.0.0.3] (МИИТ), 2011 [1] Анализ финансовой отчетности предприятия [1.1] Субъекты, объекты, цели анализа. Источники информации [1.2] Этапы анализа финансового состояния предприятия [1.3] Методы и приемы анализа [1.4] Методика внешнего анализа (экспресс-анализ) [1.4.1]  Предварительное ознакомление с балансом [1.4.2]  Определение характера изменения существующих статей баланса [1.5] Углублённый анализ структуры имущества и его источников [1.6] Анализ ликвидности баланса [1.7] Анализ платежеспособности предприятия [1.8] Оценка удовлетворительности структуры баланса предприятия и его платежеспособности [1.9] Анализ финансовой устойчивости предприятия [1.9.0.1]  Анализ финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками их формирования [1.9.0.2] Интегральная (бальная) оценка финансовой устойчивости предприятия [1.10] Оценка финансового состояния с целью диагностики банкротства [1.11] Углубленный анализ эффективности использования различных групп активов и пассивов  предприятия [2] Приложение 1 [3] БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАС И РАСЧЕТНЫЕ ТАБЛИЦЫ [4] ДЛЯ ПОДГОТОВКИ АНАЛИТИЧЕСКОГО [5] ФИНАНСОВОГО ЗАКЛЮЧЕНИЯ [5.1] ИМУЩЕСТВО ПРЕДПРИЯТИЯ, ВСЕГО

ВВЕДЕНИЕ

Целью настоящих методических указаний и заданий  является освоение различных методик анализа финансового положения предприятия, в том числе  c разработкой вполне работоспособного программного продукта в среде ЕXSEL. Использование методик финансово-экономических расчетов и получение практических навыков их применения в разнообразных областях повседневной работы финансового менеджера позволяет уверенно обосновать различного рода управленческие решения.

1.  Анализ финансовой отчетности предприятия
   1.  Субъекты, объекты, цели анализа. Источники информации

Финансовый анализ – способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера.

Объект анализа - финансово-производственная деятельность предприятия.

Субъекты анализа - непосредственно и опосредованно все заинтересованные в деятельности предприятия лица (администрация, учредители, кредиторы и потенциальные инвесторы, поставщики и покупатели, налоговые органы).

Цель анализа – получение небольшого числа ключевых характеристик, позволяющих дать объективную и точную оценку текущего и перспективного финансового состояния предприятия, оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции их финансового обеспечения, выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации,  спрогнозировать положение предприятия на рынке капитала.

Набор экономических показателей можно классифицировать:

•  показатели, дающие общую оценку имущественно - финансового состояния;
•  показатели, характеризующие платежеспособность;
•  показатели финансовой устойчивости;
•  показатели деловой активности;
•  показатели прибыльности и рентабельности;
•  показатели финансовых потоков.

На основе этих показателей делается экономическая диагностика и определяется рейтинговая оценка предприятия.

Основные источники информации для анализа - формы публичной бухгалтерской отчетности:

•  форма №1 - Бухгалтерский баланс;
•  форма №2 - Отчет о прибылях  и убытках;
•  форма №3 - Отчет о движении капитала;
•  форма №4 - Отчет о движении денежных средств;
•  форма №5 - Приложение к бухгалтерскому балансу.

1.  Этапы анализа финансового состояния предприятия

1. Формулирование целей и  согласование их с руководством.

2. Сбор информации. В зависимости от глубины анализа, т.е. вида привлекаемых источников информации различают:

•  внешний (экспресс-анализ);
•  внутренний, углубленный анализ.

3. Подготовка исходной информации к анализу (включает счетную, логическую проверку, очистку информации от инфляционной составляющей).

4. Общая оценка финансового состояния предприятия и его изменения за отчетный период:

•  динамика общих изменений в балансе;
•  анализ структуры имущества предприятия и его источников.

5. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, т.е., анализ показателей платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, финансовых коэффициентов.

6. Анализ важнейших групп средств и источников, т.е. углубленный внутренний анализ показателей, характеризующих состояние, движение и использование основных фондов, структуру и эффективность использования оборотных средств, состояние дебиторской и кредиторской задолженностей, состав прибыли.

7. Обобщение результатов анализа, разработка выводов, рекомендаций и предоставление информации руководству.

1.  Методы и приемы анализа

Основные методы экономического анализа

1.  Горизонтальный (временной) анализ. Каждая позиция отчетности сравнивается с предыдущим периодом, определяется абсолютное изменение, темп роста, темп прироста.
2.  Вертикальный (структурный) анализ. Определяется структура (удельный вес) и влияние каждой позиции на результат.
3.  Трендовый анализ. Сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тенденций изменения показателей.
4.  Расчет финансовых коэффициентов.
5.  Сравнительный (пространственный) анализ. Анализируются показатели деятельности подразделений, отдельных фирм, структурных подразделений.

6. Факторный анализ – на основе математических методов определяется влияние отдельных факторов на финансовый результат.

Основные приемы экономического анализа

Экономическое тестирование – суть заключается в расчете относительных величин отдельных и обобщающих показателей и сравнении их с данными предотчётных периодов, с логически обоснованными нормативами.

Прием сравнения – сопоставляются, например, данные  на начало и конец отчётного периода; средства и источники их формирования.

Приём группировок, например, статьи актива и пассива баланса группируются по экономическому содержанию.

Приём детализации - отдельные статьи баланса (например, дебиторская задолженность) детализируются в разрезе основных составляющих.

 

1.  Методика внешнего анализа (экспресс-анализ)

Основным источником информации для внешнего анализа является публичная бухгалтерская отчётность предприятия.

Основные разделы методики

1.   Предварительное ознакомление с балансом.
2.  Общая оценка состава, структуры, динамики и структурной динамики статей бухгалтерского баланса, в т.ч. углублённый анализ структуры имущества и его источников.
3.  Анализ платёжеспособности предприятия и ликвидности его баланса.
4.  Анализ финансовой устойчивости.
5.  Анализ финансовых коэффициентов, характеризующих различные стороны деятельности предприятия.

1.   Предварительное ознакомление с балансом

Из баланса получают следующие характеристики предприятия:

•  Общая стоимость имущества (стр.300).
•  Стоимость внеоборотных (иммобилизованных) активов (стр.190).
•  Стоимость оборотных (мобильных) активов (стр.290).
•  Стоимость материальных оборотных средств (стр.210+стр.220).
•  Величина банковского актива (стр.260+стр.250).
•  Наличные деньги (стр.260).
•  Величина собственных источников средств (стр.490).
•  Величина собственных источников оборотных средств (стр.490-стр.190).
•  Величина заёмного капитала (стр.700-стр.490 или стр.590+стр.690).
•  Стоимость чистых активов – принимаемые к расчёту активы минус принимаемые к расчету пассивы:
•  активы: стр.190 +стр.290 - стр.220 (НДС) - стр.244 (Задолженность участников по взносам в уставный капитал);
•  пассивы:  стр.590 + стр.690 - стр.640.

Если сумма чистых активов меньше минимального размера УК, то общество подлежит ликвидации.

1.   Определение характера изменения существующих статей баланса

Путем просмотра форм бухгалтерской отчетности, например, статей актива и пассива баланса определяют положительные и отрицательные изменения за отчетный период деятельности.

К положительным изменениям можно, например,  отнести:

•  увеличение по статьям III раздела баланса «Капиталы и резервы», за исключением строк 465 и 475 (убытки прошлых лет и текущего периода);
•  увеличение суммы доходов будущих периодов (стр.640);
•  превышение кредиторской задолженности (стр.620) над дебиторской задолженностью (стр.230 и стр.240);
•  абсолютное уменьшение сумм дебиторской и кредиторской задолженности.

К отрицательным изменениям можно, например,  отнести:

•  резкий рост дебиторской и кредиторской задолженности, в т.ч. рост ее просроченной части (форма №5, стр. 211, 212, 220, 221, 222, 231,232);
•  рост долгосрочных и краткосрочных обязательств (стр.590+стр.690), в т.ч. просроченных (форма № 5, раздел 1,  стр. 111, 121, 131, 141);
•  появление убытков (стр.465 + стр.475);

Дальнейший анализ рекомендуется выполнить при помощи сравнительного аналитического баланса – САБ (смотри табл.П.1.1.), который получают из исходного баланса путём уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры (графы 3, 4, 5, 6), динамики (графы 7,8) и структурной динамики (графы 9,10).

Наряду с построением САБ, для получения общей оценки динамики финансового состояния предприятия производится сопоставление темпов роста (прироста) балансовой прибыли, выручки от реализации и валюты баланса – это так называемое «золотое правило экономики предприятия»:

JПБ > JS > JВ > 100%                    

JПБ – темп роста (прироста) балансовой прибыли;

JS = (S1/S0)*100% – темп роста выручки;

JВ – темп роста валюты баланса.

 соотношение означает: прибыль балансовая увеличивается более высокими темпами, чем объём продаж, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения;

 соотношение означает: объём продаж (выручка) возрастает более высокими темпами, чем активы предприятия (капитал), т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно;

 соотношение означает: экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

1.  Углублённый анализ структуры имущества и его источников

Углублённый анализ структуры имущества и его источников предполагает определенную, см. рис. 1.1. перегруппировку активов и пассивов и последующий их анализ в части состава, динамики и структурной динамики (см. расчеты в табл. П.1.2. и П.1.3.).

Рис.1.1. Схема группировки активов и пассивов предприятия

1.  Анализ ликвидности баланса

Выполняется с целью оценки способности предприятия рассчитываться по своим обязательствам как на дату составления баланса, так и на перспективу. Следует различать:

•  ликвидность баланса (ЛБ) – степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых соответствует сроку погашения обязательств;
•  ликвидность активов (ЛА) – величина, характеризующая время превращения активов в денежную форму.

Анализ ЛБ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных в четыре  группы (А1 – А4) по степени убывании их ликвидности, с обязательствами в пассиве, сгруппированными также в четыре группы (П1 – П4) по убыванию сроков погашения обязательств.

Группировка активов по степени убывания ликвидности:

А1=стр.260+стр.250 – наиболее ликвидные активы.

А2=стр.240 - быстрореализуемые активы.

А3=стр.290–стр.230–стр.240–стр.250–стр.260 - медленно реализуемые активы.

А4=стр.230+стр.190 – труднореализуемые активы.

Группировка пассивов баланса по убыванию срочности их оплаты:

П1=стр.620+ПКБЗ - наиболее срочные обязательства.

ПКБЗ - просроченные кредиты банков и займы - см. Форму 5 стр. (111+121+131+141).

П2=стр.610–(ф.5 стр.131+141)+стр.660 – краткосрочные пассивы.

П3=стр.590–(ф.5 стр.111+121)+стр.630+стр.640+стр.650 – долгосрочные пассивы.

П4=стр.490 – постоянные пассивы.

По каждой группе А и П определяют платежный излишек или недостаток средств. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие отношения:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

4-е неравенство свидетельствует о наличии у предприятия собственных источников оборотных средств, т.е. о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости. Если знаки неравенств отличаются от оптимальных, то и ликвидность баланса отличается от абсолютной. Анализ ликвидности баланса обычно выполняется в  форме табл. П.1.4.

Прогноз ликвидности баланса осуществляется сопоставлением определенных групп активов и пассивов. Сопоставление итогов А1 и П1 отражает возможность осуществления платежей на дату составления баланса. Сопоставление итогов А2 и П2 показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем (горизонт 3 - 6 месяцев); А3 и П3 – то же, но в отдаленном будущем (6 - 9 месяцев).

Платежный излишек или недостаток средств (и тенденции изменения ликвидности) можно определить нарастающим итогом:

А1 <=> П1

А1+А2 <=> П1+П2

А1+А2+А3 <=> П1+П2+П3

На основании сделанных группировок  рассчитывается ряд коэффициентов, дополняющих характеристику баланса.

Например, общий показатель ликвидности баланса (α) 

где αi - весовые коэффициенты: α1= 1, α2 = 0,5, α3 = 0,3, α4 = 0

Общий показатель ликвидности баланса – отношение суммы всех ликвидных средств к сумме всех платёжных обязательств, с учётом весовых коэффициентов, характеризующих значимость групп активов и пассивов, с точки зрения сроков поступления средств и сроков погашения обязательств.

Если  α > 1, то удельный вес приведенных активов больше, чем удельный вес приведенных пассивов. Величина показателя позволяет выявить наиболее ликвидный баланс из 2-х представленных.

Интерпретацию значений других коэффициентов см. в табл. П.1.5.

1.  Анализ платежеспособности предприятия 

Платёжеспособность - это способность предприятия погасить срочные платежи, имеющимися в активе баланса ресурсами и не допустить нарушения сроков расчета по последующим обязательствам перед рабочими и служащими, поставщиками, банками, другими предприятиями, бюджетом.

Порядок расчета показателей,  их нормативные величины и интерпретация даны в табл. 1.1. и табл. П.1.5.

Таблица 1.1.

Коэффициенты, характеризующие динамику платёжеспособности

№пп	Наименование	Порядок расчёта	Норматив	Значение	Интерпретация значений показателя
				начало года	конец года
1	2	3	4	5	6	7
1	Общий показатель ликвидности		Х	1,01	1,05	Позволяет выявить наиболее ликвидный баланс
2	Коэффициент платёжеспо-собности		≥0,5	0,668	0,414	Показывает степень покрытия наиболее срочных платежей, имеющимися в наличии на дату составления баланса наиболее ликвидными и быстрореализуемыми активами
			0,5-1	1,1	1,03
3	Коэффициент абсолютной ликвидности		≥0,2-0,5	0,6	0,35	Показывает степень покрытия краткосрочной задолженности имеющимися в наличии наиболее ликвидными активами
4	Коэффициент критической ликвидности		>0,5-1	1,1	1,03	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может покрыть за счёт наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов
5	Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия)		≥1-2	1,76	1,11	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может покрыть за счёт наиболее ликвидных, быстрореализуемых и медленно реализуемых активов
6	Коэффициент обеспеченности обор. активов собств. источниками обор. средств		≥0,1 (10%)	0,26	0,45	Показывает с каким резервом, мобилизовав все оборотные активы, предприятие может погасить краткосрочную задолженность
7	Коэффициент утраты платёжеспо-собности	КНОРМТЛ=2	> 1	Х	0,47	Характеризует теоретическую возможность утраты платёжеспособности в ближайшие 3 месяца. Если показатель > 1, то такой возможности нет, а если < 1, то такая возможность теоретически существует
8	Коэффициент восстановле-ния платёже-способности	КНОРМТЛ=2	> 1	Х	0,39	Характеризует возможность восстановления в ближайшие 6 месяцев утраченной ранее платёжеспособности. Если показатель < 1, то такая возможность не существует, а если > 1, то существует

Для оценки платежеспособности можно использовать коэффициент Бивера:

КБ = Приток денежных средств за период / Общая сумма обязательств к погашению за тот же период = (Чистая прибыль + амортизация)/(Долгосрочные и краткосрочные обязательства).

Интерпретация значений:

•  0,17  КБ  0,45 – предприятие платежеспособно;
•  КБ  0,45 – предприятие высоко платежеспособно;
•  КБ  0,17 – риск потери платежеспособности в ближайшие 1 – 2 года.

Комментарий: Устойчивая платёжеспособность характеризует хорошее финансовое состояние. Признаками финансового напряжения являются:

•  недостаточность платёжных активов;
•  практика привлечения кредитов;
•  значительная иммобилизация (отвлечение) оборотных активов, например, в дебиторскую задолженность.

При плохом финансовом состоянии предприятие неплатёжеспособно – как следствие, задержка заработной платы, просрочка сроков погашения обязательств и т. д. Причинами недостатка денежных средств являются:

•  низкий уровень спроса на продукцию;
•  значительная дебиторская задолженность как следствие мягкой кредитной политики;
•  высокие издержки на производство продукции;
•  высокая цена или производство продукции низкого качества и т.д.

1.  Оценка удовлетворительности структуры баланса предприятия и его платежеспособности

Выполняется на основе анализа величин коэффициента текущей ликвидности (КТЛ) и   коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными источниками оборотных средств (         ) следующим образом.

1.  Если значение хотя-бы одного из названных коэффициентов принимает значение меньше нормативного, то структура баланса считается неудовлетворительной, а предприятие – неплатёжеспособным.

В этом случае для проверки возможности предприятия восстановить свою платёжеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платёжеспособности (КВПЛ). Если он принимает значение больше 1, то считается, что у предприятия существует реальная возможность восстановить свою платёжеспособность в течение ближайших 6-ти месяцев. А если значение коэффициента меньше 1, то вероятность этого события прямо пропорциональна величине показателя, т.е, чем больше значение, тем больше вероятность.

1.  Если коэффициенты КТЛ и  имеют  значения больше нормативного, то считается, что структура баланса является удовлетворительной, а предприятие является  платёжеспособным. В этом случае обязательно проверяется способность предприятия утратить свою платежеспособность в течение ближайших 3-х месяцев. Для этого рассчитывается коэффициент утраты платёжеспособности (КуПЛ). Если значение коэффициента будет больше 1, то считается, что теоретически такой возможности не существует, а если  меньше 1, то вероятность этого события тем больше, чем меньше величина показателя.

Пример оценки удовлетворительности структуры баланса и платежеспособности предприятия представлен  в табл. П.1.7.

1.  Анализ финансовой устойчивости предприятия
2.   Анализ финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками их формирования

Финансовая устойчивость (ФУ) – определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платёжеспособность. Существует 2 способа её определения:

1.  Самый простой – предприятие платежеспособно (финансово устойчиво), если соблюдается неравенство:

Оборотные активы  ≤  2 * Собственный капитал – Внеоборотные активы

Ф. №1 стр. 290 ≤ 2 * стр.490  – стр.190

1.  Методика углублённого анализа финансовой устойчивости предполагает определённую перегруппировку статей бухгалтерского баланса и представление его в агрегированном виде (см. группировку в табл. П.1.7.).

Балансовая модель, из которой исходит анализ, имеет следующий вид:

F + Oa = Ис + Rp + Ko

F + Z + Ra  = Ис + KТ + rk + Kt + nc + rp + Кo

Учитывая, что источники собственных средств и долгосрочные кредиты и займы направляются преимущественно на приобретение внеоборотных активов, исходную модель можно преобразовать:

Z + Ra = ((Ис + KТ) -F) + rk + Kt + nc + rp + Кo

Ис+ = Ис + nс

(Ис + KТ) –F = Иz - сумма источников формирования запасов и затрат.

Если величина запасов и затрат будет меньше, чем величина источников  (Z   Иz), то будет выполняться условие платежеспособности предприятия:

Rа  Кt + nc + rp + Кo  - т.е., денежные средства, расчеты и прочие активы покрывают краткосрочную задолженность предприятия.

Таким образом, обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, а ее внешним проявлением является платежеспособность.

Общая формула устойчивости финансового состояния - вложения капитала во внеоборотные активы и запасы (F + Z) не должны превышать величины перманентного капитала (Ис+ + Кт).

F + Z    Ис+ + Кт

Наиболее общим показателем финансовой устойчивости (ФУ) является коэффициент финансовой устойчивости:

Нормативная величина - 0,8  Кфу   0,9, критическое значение -  0,75.

Из общей формулы устойчивости финансового состояния (F + Z  Ис+ + Кт) вытекает два направления анализа финансовой устойчивости:

1.  Оценка ФУ предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств - Z    Ис+ + Кт - F .
2.  Оценка ФУ предприятия исходя из степени покрытия внеоборотных активов  источниками средств - F  Ис+ + Кт - Z

Подробно рассмотрим только первое направление анализа ФУ.

Излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат ( ЕС(Т,О) ), который получается как разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат (Z) является наиболее общим показателем ФУ.

Три показателя отражают различную степень охвата источников формирования оборотных средств:

1. Ес = Ис - F - собственные источники оборотных средств.

2. Ет = Ис+ - F + Кт - собственные и долгосрочные источники оборотных средств.

3. Ео = Ис+ - F + Кт + Кt - общая величина всех источников оборотных средств.

Этим показателям соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат:

1.  ЕС =  ЕС - Z  - излишек (+), недостаток (-) собственных источников формирования запасов и затрат.

2.  ЕТ = ЕТ - Z  - излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников.

3.  ЕО = ЕО - Z - излишек или недостаток общей величины всех источников.

На основе значений этих  показателей формируется трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (состоящий из комбинации  трех цифр - 1 или 0). Если величина соответствующего источника с плюсом, т.е. больше 0, то этот факт выражается 1, если с минусом, то берется 0).

Выделяют 4 типа финансовой устойчивости.

1.  Абсолютная устойчивость - S(Е) =(1,1,1)

Единицы означают, что величина каждого источника средств больше 0: ЕC0, ЕТ0, ЕО0.

1.  Нормальная устойчивость - S(Е) =(0,1,1), соответственно, ЕC0, ЕТ0, ЕО0.
   1.  Неустойчивое состояние - S(Е)  =(0,0,1), ЕC0, ЕТ0, ЕО0.
      1.  Кризисное состояние - S(Е)  =(0,0,0), ЕC0, ЕТ0, ЕО0. 

Пример расчетов, связанных с анализом финансовой устойчивости предприятия см. в табл. П.1.8.  На основе данных этой таблицы  дополнительно определяются следующие показатели (см. табл. П.1.9.):

1.  Коэффициент обеспеченности запасов и затрат с учетом различных групп источников средств:
2.  Запас устойчивости финансового состояния в днях с учетом различных групп источников средств:

S ОДН - однодневная выручка;

S - выручка за период;

T - продолжительность отчетного периода.

1.  Излишек или недостаток средств на рубль запасов:

В табл. П.1.10. приведены порядок расчета, величины и интерпретация показателей, характеризующих рыночную устойчивость условного предприятия.

1.  Интегральная (бальная) оценка финансовой устойчивости предприятия

Методика заключается  в определении класса платежеспособности и финансовой устойчивости. Суть методики:

•  расчёт значений показателей, включенных в методику;
•  начисление определённого количества баллов за достижение определённых значений показателей;
•  подсчёт общей суммы баллов и отнесение данного предприятия к определённому классу финансовой устойчивости.

Различные методики анализа включают разное количество используемых показателей (от 6 до 9). В предлагаемой методике их шесть (условные обозначения см. выше):

1.  Коэффициент абсолютной ликвидности
2.  Коэффициент критической ликвидности
3.  Коэффициент текущей ликвидности
4.  Коэффициент автономии (финансовой независимости)
5.  Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками оборотных средств  
6.  Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками  

Характеристика классов финансового положения

1 класс. Организации с абсолютной финансовой платёжеспособностью и устойчивостью. Их финансовое положение позволяет быть уверенными в своевременном выполнении обязательств в соответствии с договором.

2 класс. Организации с нормальным финансовым состоянием. Их показатели близки к оптимальным, но по некоторым из них допущено отставание или отклонение от норматива. Это организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по выполнению финансовых обязательств.

3 класс. Организации, финансовое состояние которых оценивается как среднее. У них обнаруживается слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Во взаимоотношениях с такими организациями маловероятна угроза потери средств, но полное выполнение обязательств представляется сомнительным.

4 класс. Организации с неустойчивым финансовым состоянием. Имеется определённый финансовый риск во взаимоотношении с ними. Это организации, которые могут потерять все средства, даже после принятия мер по оздоровлению их бизнеса.

5 класс. Организации с кризисным финансовым состоянием, практически неплатёжеспособные и финансово неустойчивые; организации высочайшего риска.

6 класс. Внеклассные - «Отбросы общества».

Пример расчетов см. в табл. П.1.11.

1.  Оценка финансового состояния с целью диагностики банкротства
2.  Система показателей У. Бивера

Система показателей и их интерпретация с целью диагностики банкротства предприятия, разработанная финансовым аналитиком Уильямом Бивером представлена  в табл. 1.2.:

•  класс 1 - благополучные компании;
•  класс 2 - за пять лет до банкротства;
•  класс 3 - за 1 год до банкротства.

Таблица 1.2.

Система показателей У. Бивера

Показатель	Порядок расчета показателя	Класс предприятия
		1	2	3
Коэффициент Бивера	(Чистая прибыль + Амортизация) / Заемный капитал	0,4÷0,45	0,17	-0,15
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы / Текущие обязательства	2≤ L4≤3,2	1≤ L4≤2	L4≤1
Экономическая рентабельность	Чистая прибыль / Валюта баланса*100%	6÷8%	6÷4%	-22%
Финансовый леверидж	Заемные средства / Валюта баланса*100%	меньше 37%	40÷50%	80% и более
Коэффициент покрытия активов собственными источниками оборотных средств	(Собственный капитал -Внеоборотные активы)/ Валюта баланса	0,4	0,4÷0,3	около 0,06

1.  Американская практика определения вероятности банкротства

В оценке вероятности банкротства используются двухфакторная или пятифакторная модели.

В двухфакторной модели для определения итогового показателя вероятности банкротства (Z2) используют показатель текущей ликвидности и показатель удельного веса заемных средств в активах. Они умножаются на соответствующие константы - определенные практическими расчетами весовые коэффициенты (α = - 0,3877, β = -1,0736; γ = +0,0579). В результате получают следующую формулу:

Z2 = α + β * коэффициент текущей ликвидности  +  γ * удельный вес заемных средств в активах.

Если значение Z2 ‹ 0, то вероятность банкротства невелика. Если же Z2 › 0, то существует высокая вероятность банкротства анализируемого предприятия.

Пятифакторная модель Эдварда Альтмана (Z5)  представляет собой линейную дискриминантную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным исследования в 1968 г. статистической совокупности из 33 компаний.

Z5 = 1,2*((Текущие активы - текущие обязательства)/Все обязательства) + 1,4 *(Нераспределенная прибыль/Все активы) + 3,3*(Прибыль до уплаты процентов и налогов/Все активы) + 0,6*(Рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций/Все активы) + 1,0*(Объем продаж/Все активы)

Интерпретация возможных значений  показателя:

Z5 ‹ 1,8	Вероятность банкротства очень высокая
1,81 ‹  Z5 ‹ 2,7	Вероятность банкротства средняя
2,8 ‹ Z5 ‹ 2,9	Банкротство возможно, но при определенных обстоятельствах
Z5 › 3,0	Очень малая вероятность банкротства

Следует отметить, что эта модель применима только для акционерных обществ, акции которых свободно продаются на рынке ценных бумаг, т.е. имеют рыночную стоимость; весовые коэффициенты-константы рассчитаны исходя из финансовых условий 1968 г. и США, что для современных условий вряд ли годится.

Точно прогнозировать любую экономическую ситуацию, в том числе и банкротство, можно только владея информацией о современных тенденциях изменения и внутренних,  и внешних факторов.

1.  Метод прогнозирования банкротства, основанный на анализе обширной системы критериев и признаков

В соответствии с рекомендациями Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания) все показатели обычно делят на две группы.

Первая группа - это показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

•  повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;
•  наличие хронически просроченной дебиторской и кредиторской задолженности;
•  низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденции к их снижению;
•  увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
•  дефицит собственного оборотного капитала;
•  систематическое увеличение периода оборота капитала;
•  наличие сверхнормативных запасов сырья или готовой продукции;
•  использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;
•  неблагоприятные изменения в портфеле заказов;
•  падение рыночной стоимости акций предприятия;
•  снижение производственного потенциала и т.д.

Вторая группа - это показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможном его ухудшении в будущем при непринятии действенных мер:

•  чрезмерная зависимость предприятия от какого либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;
•  потеря ключевых контрагентов;
•  потеря опытных сотрудников аппарата управления;
•  вынужденные простои, неритмичная работа;
•  неэффективные долгосрочные соглашения;
•  недостаточность капитальных вложений и т.д.

К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам - высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.

Отмечу, что высокую достоверность прогнозирования глобальных кризисов  дает использование так называемых «циклов» российского ученого Н.Д. Кондратьева.

1.  Углубленный анализ эффективности использования различных групп активов и пассивов  предприятия

Управленческие решения финансового менеджера  всегда основаны на предварительном анализе  рассматриваемой проблемы или области деятельности предприятия. Формы таблиц для проведения анализа даны в приложении 1.

•  Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности,  кроме абсолютных показателей прибыли (убытков) по видам деятельности (табл. П.1.12.),  представлен в  относительных  оценках эффективности деятельности - показателях рентабельности (табл. П.1.13.) и деловой активности – оборачиваемости различных групп активов и пассивов (табл. П.1.14.).
•  Показатели, характеризующие структуру, структурную динамику основных средств, представлены в табл. П.1.15.; их состояние  -  в табл. П.1.16.;  эффективность использования -  в табл. П.1.17.
•  Показатели, характеризующие собственные и заемные источники средств, представлены в табл. П.1.18;  структура источников оборотных средств -  в табл. П.1.19.
•  Показатели, характеризующие структуру вложений  в оборотные активы, даны  в табл. П.1.20.; структура, структурная динамика запасов и затрат -   в табл. П.1.21.; эффективность использования оборотных средств  - в табл. П.1.22.
•  Показатели, характеризующие дебиторскую и кредиторскую задолженность, представлены в табл. П.1.23.
•  Анализ движения денежных средств предприятия выполнен  в табл. П.1.24.

Собственно расчет показателей не вызывает никаких трудностей, главное – сделать на их основе правильные выводы.            

Приложение 1

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАС И РАСЧЕТНЫЕ ТАБЛИЦЫ

ДЛЯ ПОДГОТОВКИ АНАЛИТИЧЕСКОГО 

ФИНАНСОВОГО ЗАКЛЮЧЕНИЯ

Бухгалтерский баланс, тыс. руб.
А К Т И В	Код стр.	На начало года	На конец года
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы, в т.ч.:	110	558	441
патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы	111	558	441
организационные расходы	112	0	0
Основные средства, в т.ч.:	120	201202	219858
земельные участки и объекты природопользования	121	0	0
здания, сооружения, машины и оборудование	122	0	0
незавершенное строительство	130	35876	67764
Долгосрочные финансовые вложения, в т.ч.:	140	3210	3210
инвестиции в дочерние общества	141	0	0
инвестиции в зависимые общества	142	0	0
инвестиции в другие организации	143	0	0
Займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев	144	0	0
Прочие долгосрочные финансовые вложения	145	0	0
Прочие внеоборотные активы	150	102	147
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I	190	240948	291420
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы, в т.ч.:	210	66191	59151
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	28776	27999
Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	213	10598	8709
Готовая продукция и товары для перепродажи	214	23513	18020
Расходы будущих периодов	216	3304	4423
Прочие запасы и затраты	217	0	0
НДС по приобретенным ценностям	220	12998	18809
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 м-в после отчетной даты), в т.ч.:	230	0	0
покупатели и заказчики	231	0	0
задолженность дочерних и зависимых обществ	233	0	0
авансы выданные	234	0	0
прочие дебиторы	235	0	0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 м-в после отчетной даты), в т.ч.:	240	76290	93496
покупатели и заказчики	241	56499	65048
задолженность дочерних и зависимых обществ	243	0	0
авансы выданные	245	9266	9357
прочие дебиторы	246	10525	19091
Краткосрочные финансовые вложения, в т.ч.:	250	1075	0
Займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев	251	0	0
прочие краткосрочные финансовые вложения	253	0	0
Денежные средства, в т.ч.:	260	16921	14097
касса	261	0	0
расчетные счета	262	0	0
валютные счета	263	0	0
Прочие оборотные активы	270	0	0
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II	290	173475	185553
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	300	414423	476973
Продолжение
П А С С И В	Код стр.	На начало года	На конец года
1	2	3	4
3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	85301	85301
Добавочный капитал	420	95189	95189
Резервный капитал, в т.ч.:	430	4265	4265
резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством	431	4265	4265
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	0	0
Фонды социальной сферы	440	0	0
Целевые финансирование и поступления	450	0	0
Нераспределенная прибыль прошлых лет	470	174578	168222
Нераспределенная прибыль отчетного года	480	0	34700
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 3	490	359333	387677
4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства, в т.ч.:	510	0	0
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 м-в после отчетной даты	511	0	0
прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 м-в после отчетной даты	512	0	0
Прочие долгосрочные пассивы	520	3607	5529
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 4	590	3607	5529
5. КРАТКОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства, в т.ч.:	610	18444	46878
кредиты банков	611	18444	46878
Займы, подлежащие погашению  в течение 12 месяцев после отчетной  даты	612	0	0
Кредиторская задолженность, в т.ч.:	620	32760	36585
поставщики и подрядчики	621	13702	19091
векселя к уплате	622	0	0
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами	623	0	0
задолженность перед персоналом организации	624	2700	2997
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	625	863	1431
задолженность перед бюджетом	626	3848	2917
авансы полученные	627	0	0
прочие кредиторы	628	11647	10149
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	0	0
Доходы будущих периодов	640	279	304
Резервы предстоящих расходов	650	0	0
Прочие краткосрочные пассивы	660	0	0
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ VI	690	51483	83767
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	700	414423	476973

Таблица П.1.1.
Сравнительный аналитический баланс нетто
А К Т И В	Код стр.	Абсолютные величины	Удельные веса, %	Изменения
		Начало года (тыс. руб.)	Конец года (тыс. руб.)	Начало года	Конец   года	удельного веса, % пунктов	по абсолютной величине, (тыс. руб.)	в % к величине на начало года	в % к изменению итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1.  ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы:	110	558	441	0,13	0,09	-0,04	-117,0	-20,97	-0,19
Основные средства	120	201202	219858	48,55	46,09	-2,46	+18656,0	+9,27	+29,83
Незавершенное строительство	130	35876	67764	8,66	14,21	+5,55	+31888,0	+88,88	+50,98
Долгосрочные финансовые вложения	140	3210	3210	0,77	0,67	-0,10	+0,0	+0,00	+0,00
Прочие внеоборотные активы	150	102	147	0,02	0,03	+0,01	+45,0	+44,12	+0,07
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 1	190	240948	291420	58,14	61,10	+2,96	+50472,0	+20,95	+80,69
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	66191	59151	15,97	12,40	-3,57	-7040,0	-10,64	-11,25
НДС по приобретенным ценностям	220	12998	18809	3,14	3,94	+0,81	+5811,0	+44,71	+9,29
Дебиторская задолженность (платежи, по которой ожидаются в течение12 м-в после отчетной даты)	240	76290	93496	18,41	19,60	+1,19	+17206,0	+22,55	+27,51
Краткосрочные финансовые вложения	250	1075	0	0,26	0,00	-0,26	-1075,0	-100,00	-1,72
Денежные средства :	260	16921	14097	4,08	2,96	-1,13	-2824,0	-16,69	-4,51
Прочие оборотные активы	270	0	0	0,00	0,00	+0,00	+0,0	+0,00	+0,00
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 2	290	173475	185553	41,86	38,90	-2,96	+12078,0	+6,96	+19,31
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	300	414423	476973	100,00	100,00	+0,00	+62550,0	+15,09	+100,00

		Продолжение табл. П.1.1.
		Сравнительный аналитический баланс нетто
П А С С И В	Код стр.	Абсолютные величины	Удельные веса, %	Изменения
		начало года (тыс.руб.)	конец года (тыс.руб.)	начало года	конец   года	удельного веса, % пунктов	по абсолютной величине, (тыс.руб.)	в % к величине на начало года	в % к из-менению итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	85301	85301	20,58	17,88	-2,70	+0,0	+0,00	+0,00
Добавочный капитал	420	95189	95189	22,97	19,96	-3,01	+0,0	+0,00	+0,00
Резервный капитал	430	4265	4265	1,03	0,89	-0,13	+0,0	+0,00	+0,00
Фонд социальной сферы	440	0	0	0,00	0,00	+0,00	+0,0	+0,00	+0,00
Целевые финансирование и поступления	450	0	0	0,00	0,00	+0,00	+0,0	+0,00	+0,00
Нераспределенная прибыль прошлых лет	460	174578	168222	42,13	35,27	-6,86	-6356,0	-3,64	-10,16
Нераспределенная прибыль отчетного года	470		34700	0,00	7,28	+7,28	+34700,0	+0,00	+55,48
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 3	490	359333	387677	86,71	81,28	-5,43	+28344,0	+7,89	+45,31
4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510	0	0	0,00	0,00	+0,00	+0,0	+0,00	+0,00
Отложенные налоговые обязательства	515	3607	5529	0,87	1,16	+0,29	+1922,0	+53,29	+3,07
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 4	590	3607	5529	0,87	1,16	+0,29	+1922,0	+53,29	+3,07
5. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	18444	46878	4,45	9,83	+5,38	+28434,0	+154,16	+45,46
Кредиторская задолженность	620	32760	36585	7,90	7,67	-0,23	+3825,0	+11,68	+6,12
Задолженность участникам (учредителям)	630	0	0	0,00	0,00	+0,00	+0,0	+0,00	+0,00
Доходы будущих периодов	640	279	304	0,07	0,06	-0,00	+25,0	+8,96	+0,04
Резервы предстоящих расходов	650	0	0	0,00	0,00	+0,00	+0,0	+0,00	+0,00
Прочие краткосрочные обязательства	660	0	0	0,00	0,00	+0,00	+0,0	+0,00	+0,00
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 5	690	51483	83767	12,42	17,56	+5,14	+32284,0	+62,71	+51,61
БАЛАНС (сумма стр. 490+590+690)	700	414423	476973	100,00	100,00	-	+62550,0	+15,09	+100,00

Таблица П.1.2.
Анализ структуры имущества предприятия
А К Т И В	Код стр.	Величина на начало отчетного периода	Величина на конец отчетного периода	Темп роста, %
		тыс. руб.	% к валюте баланса	% к итогу по группе	тыс. руб.	% к валюте баланса	% к итогу по группе
1	2	3	4	5	6	7	8	9
ИМУЩЕСТВО ПРЕДПРИЯТИЯ, ВСЕГО	300	414423	100,00	-	476973	100,00	-	115,09
1.Внеоборотные ( иммобилизованные) активы	190	240948	58,14	100,00	291420	61,10	100,00	120,95
1.1. Нематериальные активы	110	558	0,13	0,23	441	0,09	0,15	79,03
1.2. Основные средства по остаточной стоимости	120	201202	48,55	83,50	219858	46,09	75,44	109,27
1.3. Незавершенное строительство	130	35876	8,66	14,89	67764	14,21	23,25	188,88
1.4. Долгосрочные финансовые вложения	140	3210	0,77	1,33	3210	0,67	1,10	100,00
1.5. Прочие внеоборотные активы	150	102	0,02	0,04	147	0,03	0,05	144,12
2. Оборотные (мобильные активы)	290	173475	41,86	100,00	185553	38,90	100,00	106,96
2.1. Запасы	210	66191	15,97	38,16	59151	12,40	31,88	89,36
2.1.1. Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	28776	6,94	16,59	27999	5,87	15,09	97,30
2.1.2. Затраты в незавершенном производстве	213	10598	2,56	6,11	8709	1,83	4,69	82,18
2.1.3. Готовая продукция и товары для перепродажи	214	23513	5,67	13,55	18020	3,78	9,71	76,64
2.1.4. Расходы будущих периодов	216	3304	0,80	1,90	4423	0,93	2,38	133,87
2.2. Налог на добавленную стоимость	220	12998	3,14	7,49	18809	3,94	10,14	144,71
2.3. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	76290	18,41	43,98	93496	19,60	50,39	122,55
2.4. Краткосрочные финансовые вложения	250	1075	0,26	0,62	0	0,00	0,00	0,00
2.5. Денежные средства	260	16921	4,08	9,75	14097	2,96	7,60	83,31
2.6. Прочие оборотные активы	270	0	0,00	0,00	0	0,00	0,00	0,00
Б А Л А Н С	300	414423	100,00	-	476973	100,00	-	115,09
в том числе:
средства в распоряжении предприятия		338133	81,59	100,00	383477	80,40	100,00	113,41
из них: -вложения в материальные активы		319477	77,09	94,48	368792	77,32	96,17	115,44
отвлеченные средства		76290	18,41	-	93496	19,60	-	122,55

			Таблица П.1.3.
Анализ структуры источников формирования имущества предприятия
ПАССИВ	Код стр.	Величина на начало отчетного периода	Величина на конец отчетного периода	Темп роста,%
		тыс. руб.	% к валюте	% к итогу по группе	тыс. руб.	% к валюте	к итогу по группе
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. ИСТОЧНИКИ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ	490	359333	86,71	100,00	387677	81,28	100,00	107,89
1.1. Уставный капитал	410	85301	20,58	23,74	85301	17,88	22,00	100,00
1.2. Добавочный капитал	420	95189	22,97	26,49	95189	19,96	24,55	100,00
1.3. Резервный капитал	430	4265	1,03	1,19	4265	0,89	1,10	100,00
1.4. Фонд социальной сферы	440	0	0,00	0,00	0	0,00	0,00	0,00
1.5.Нераспределенная прибыль прошлых лет	470	174578	42,13	48,58	168222	35,27	43,39	96,36
1.6.Нераспределенная прибыль отчетного года	471	0	0,00	0,00	34700	7,28	8,95	#ДЕЛ/0!
2. ПРИРАВНЕННЫЕ К СОБСТВЕННЫМ ИСТОЧНИКИ СРЕДСТВ		3886	0,94	100,00	5833	1,22	100,00	150,10
2.1.Отложенные налоговые обязательства	590	3607	0,87	92,82	5529	1,16	94,79	153,29
2.2. Доходы будущих периодов	640	279	0,07	7,18	304	0,06	5,21	108,96
ИТОГО СОБСТВЕННЫХ И ПРИРАВНЕННЫХ К СОБСТВЕННЫМ ИСТОЧНИКОВ СРЕДСТВ		363219	87,64	-	393510	82,50	-	108,34
3. Заемные источники средств (текущие пассивы)		51204	12,36	100,00	83463	17,50	100,00	163,00
3.1 Просроченные кредиты банков и займов	Ф№5	0	0,00	0,00	0	0,00	0,00	0,00
3.2 Краткосрочные кредиты банков и займы без учета просроченных	Ф№5	18444	4,45	36,02	46878	9,83	56,17	254,16
3.3 Кредиторская задолженность	620	32760	7,90	63,98	36585	7,67	43,83	111,68
3.4 Остальные пассивы	630+660	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Б А Л А Н С	700	414423	100,00	-	476973	100,00	-	115,09

							Таблица П.1.4.
Анализ ликвидности баланса
АКТИВ	Величина	ПАССИВ	Величина	Платежный излишек (+), недостаток (-), тыс. руб.	Платежный излишек (+), недостаток (-) нарастающим итогом
	начало года	конец года		начало года	конец года		На начало года	На конец года
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	начало года	конец года	тыс. руб.	в днях оборота	в % оп-латы	тыс. руб.	в днях оборота	в % оп-латы
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20
А-I	Наиболее ликвидные активы	17996	4,34	14097	2,96	П-I	Наиболее срочные обязательства	32760	7,90	36585	7,67	-14764	-22488	-14764	-9,02	+54,93	-22488	-12,28	+38,53
А-II	Быстрореали-зуемые активы	76290	18,41	93496	19,60	П-II	Краткосрочные пассивы	18444	4,45	46878	9,83	+57846	46618	+43082	+26,32	+184,14	24130	+13,18	+128,91
А-III	Медленнореа-лизуемые активы	79189	19,11	77960	16,34	П-III	Долгосрочные пассивы	3886	0,94	5833	1,22	+75303	+72127	+118385	+72,33	+314,89	+96257	+52,56	+207,80
А-IV	Труднореализу-емые активы	240948	58,14	291420	61,10	П-IV	Постоянные пассивы	359333	86,71	387677	81,28	-118385	-96257	+0	+0,00	+100,00	+0	+0,00	+100,00
БАЛАНС	414423	100,00	476973	100,00	БАЛАНС	414423	100,00	476973	100,00
	Однодневная выручка в отчетном  периоде	1831,34	тыс. руб.
	Однодневная выручка в предотчетном периоде	1636,66	тыс. руб.

				Таблица П.1.5.
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность
№  п/п	Показатели	Условное обозначе-ние	Нормативное ограничение	Прошлый год	Отчетный год	Изменение за год
					Начало года	Конец года
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Общий показатель ликвидности	Кл	-	2,142	1,852	1,364	-0,488
2	Коэффициент абсолютной ликвидности	Кaл	>=0,2:0,5	0,508	0,351	0,169	-0,183
3	Коэффициент критической ликвидности	Ккл	>=0,5(0,7):1,0	2,105	1,841	1,289	-0,552
4	Коэффициент текущей ликвидности	Ктл	>=1:2	3,640	3,388	2,223	-1,165
5	Коэффициент маневренности функционирующего капитала	Км	-	0,582	0,648	0,764	+0,116
6	Доля оборотных средств в активах	Коб	-	0,422	0,419	0,389	-0,030
7	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Коб.с	>0,1	0,723	0,682	0,519	-0,164
8	Коэффициент утраты платежеспособности	Ку.пл	>1	-	1,662	0,966	-
9	Коэффициент платежеспособности	Кпл	>=0,5	0,786	0,549	0,385	-0,164

	Таблица П.1.6.
Оценка удовлетворительности структуры баланса
Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Нормативное значение	Теоретические выводы
		Начало года	Конец года
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент текущей ликвидности	3,64	3,39	2,22	>=2	Структура  баланса является удовлетворительной и  в  течение 3 месяцев теоретической возможности утратить свою платежеспособность у предприятия нет, но риск такой утраты за отчетный период появился.
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных средств	0,72	0,68	0,52	>=0,1
3. Коэффициент восстановления платежеспособности	-	-	-	>1
4. Коэффициент утраты платежеспособности	1,51	1,66	0,97	>1

Таблица П.1.7.
Баланс предприятия  в агрегированном виде
АКТИВ	Условн. обозначение	Код стр. по Ф. №1	Величина показателя, тыс. руб.	ПАССИВ	Условн. обозначение	Код стр. по Ф. №1	Величина показателя, тыс. руб.
			Начало года	Конец года				Начало года	Конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Внеоборотные активы	F	190	240948	291420	Источники собственных средств	Ис	490	359333	387677
Оборотные активы, в т. ч.	Оа	290	173475	185553	Заемные средства за вычетом просроченных, в т.ч.	Rp	590+690-Ф№5 (111:141)	55090	89296
Запасы и затраты	Z	210+220	79189	77960	долгосрочные кредиты и займы	KT	590-Ф№5 (111+121)	3607	5529
Денежные средства, расчёты и проч. активы, в т.ч.:	Ra	230+240+250+260+270	94286	107593	краткосрочные кредиты и займы	Kt	610-Ф№5 (131+141)	18444	46878
- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	d	250+260	17996	14097	кредиторская задолженность	rk	620	32760	36585
- дебиторская задолженность	rd	230+240	76290	93496	пассивы, приравненные к собственным	nc	640+650	279	304
- прочие оборотные активы	ra	270	0	0	прочие пассивы	rp	630+660	0	0
					Просроченные кредиты и займы	Ko	Ф№5 (111+121+131+141)	0	0
Б А Л А Н С	B	300	414423	476973	Б А Л А Н С	B	700	414423	476973

Таблица П.1.8.
Анализ финансовой устойчивости предприятия
ПОКАЗАТЕЛИ	Код строки	Начало прошлого года	Отчетный год, тыс. руб.
			начало года	конец года	изменение, тыс. руб.
1	2	3	4	5	6
1. Источники собственных средств (Ис)	490	322719	359333	387677	28344
2. Внеоборотные активы (F)	190	211183	240948	291420	50472
3. Наличие собственных источников оборотных средств (Ес)	п.1-п.2	111536	118385	96257	-22128
4. Долгосрочные пассивы (Кт)	590	0	3607	5529	1922
5. Наличие собственных и долгосрочных источников (Eт)	п.3+п.4	111536	121992	101786	-20206
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства (Kt)	610	15000	18444	46878	28434
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Eo)	п.5+п.6	126536	140436	148664	8228
8. Общая величина запасов и затрат (Z)	210+220	65040	79189	77960	-1229
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных источников оборотных средств (+-Ес)	п.3-п.8	46496	39196	18297	-20899
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных  и долгосрочных источников (+-Ет)	п.5-п.8	46496	42803	23826	-18977
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (+-Ео)	п.7-п.8	46496	61247	70704	9457
12. Трехкомпонентный финансовый показатель типа финансовой ситуации  S={S1(+-Ес);S2(+-ET);S3(+-Eo)}	-	{1;1;1}	{1;1;1}	{1;1;1}	-

Таблица П.1.9.
Оценка устойчивости финансового состояния предприятия
Тип ситуации	Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия
	Коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств	Излишек (+), недостаток (-) средств, тыс. руб.	Запас устойчивости финансового состояния, дни	Излишек (+), недостаток   (-) средств на 1 руб. запасов
	начало года	конец года	начало года	конец года	начало года	конец года	начало года	конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Абсолютная финансовая ситуация	1,49	1,23	+39196,0	+18297,0	+23,62	+9,85	+0,49	+0,23
Sa={1;1;1}	Ka=Ec/Z>=1	Ka=Ec/Z>=1	^a=Ec-Z	^a=Ec-Z	Lа=^а*Т/N	Lа=^а*Т/N	Zа=^а/Z	Zа=^а/Z
Нормальная финансовая ситуация	1,54	1,31	+42803,0	+23826,0	+25,79	+12,83	+0,54	+0,31
Sn={0;1;1}	Kn=ET/Z>=1	Kn=EТ/Z>=1	^н=ET-Z	^н=ET-Z	Lн=^н*Т/N	Lн=^н*Т/N	Zн=^н/Z	Zн=^н/Z
Неустойчивая финансовая ситуация	1,77	1,91	+61247,0	+70704,0	+36,91	+38,08	+0,77	+0,91
Sну={0;0;1}	Kну=E0/Z>=1	Kну=E0/Z>=1	^ну=E0-Z	^ну=E0-Z	Lну=^ну*Т/N	Lну=^ну*Т/N	Zну=^ну/Z	Zну=^ну/Z
Кризисная финансовая  ситуация	1,77	1,91	+61247,0	+70704,0	+36,91	+38,08	+0,77	+0,91
Sk={0;0;0}	Kk=E0/Z<1	Kk=E0/Z<1	^k=E0-Z	^k=E0-Z	Lк=^к*Т/N	Lк=^к*Т/N	Zк=^к/Z	Zк=^к/Z

Таблица П.1.10.
Коэффициенты, характеризующие рыночную устойчивость
№ п/п	Наименование показателя	Порядок расчёта	Нормативное ограничение	Прошлый год	Отчетный год	Изменение	Интерпретация
					На начало года	На конец года
1	2	3	4		5	6	7	8
1	Коэффициент автономии (финансовой независимости)	Ка = Ис/В	=>0.5	0,883	0,867	0,813	-0,054	Доля собственных средств в общей сумме источников несколько снизилась, но в пределах нормы.
2	Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств	Кз/соб = (Кt+rk+rp)/Ис	<=1.0	0,131	0,142	0,215	+0,073	Соотношение заемных и собственных средств в значительно ниже общепринятого, но доля заемных средств незначительно увеличилась.
3	Коэффициент соотношение мобильных и иммобилизованных средств	Км/и = (Оа-ИММ)/(F+ИММ)	>=0.5	0,730	0,720	0,637	-0,083	Соотношение мобильных и иммобилизованных средств чуть выше норматива, при этом незначительно уменьшилась.
4	Коэффициент манёвренности	Км = (Ис-F)/Ис	=>0.5	0,346	0,329	0,248	-0,081	Мобильность собственных средств предприятия слишком мала.
5	Коэффициент мобильности  всех средств	Квмоб = Оа/В	=>0.5	0,422	0,419	0,389	-0,030	Мобильность активов в общей сумме активов предприятия также ниже нормы.
6	Коэффициент мобильности оборотных активов	Комоб = d/Оа	--	0,139	0,104	0,076	-0,028	Доля наиболее ликвидных активов в общей сумме оборотных активов  стала еще ниже.
7	Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования	Ко = (Ис-F)/Z	>=0.6:0.8	1,715	1,495	1,235	-0,260	Запасы и затрат покрываются за счёт собственных источников ОБС  с большим запасом, что выходит за рамки нормального.
8	Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками оборотных средств	Кобоб = (Ис-F)/Оа	>=0,1-0,5	0,723	0,682	0,519	-0,164	Оборотные активы формируется в основном за счёт собственных источников ОБС. Коэффициент приближается к верхней границе норматива
9	Коэффициент имущества производственного назначения	Ким = (а120+а130 +а211+а214)/В	=>0.5	0,700	0,698	0,699	+0,001	Доля имущества производственного назначения незначительно выросла и находится  выше нормы.
10	Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств	Кдз = КТ/(Ис+КТ)	-	-	0,010	0,014	+0,004	Доля долгосрочных заёмных средств в общей сумме постоянного (перманентного) капитала незначительна, но чуть увеличилась, что является положительным признаком.
11	Коэффициент краткосрочной задолженности	Ккз = (Rp-nc-kT)/Rp	-	0,993	0,929	0,935	+0,005	Доля краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств предприятия огромна, что несет значительный риск и считается отрицательным фактором.
12	Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат	КZАИ = (Ис-F)/(Ис+КТ+Кt-F)	-	0,881	0,843	0,647	-0,196	Уменьшение доли  собственных источников ОБС в общей сумме источников формирования запасов и затрат до такого значения можно считать  положительным изменением.
13	Коэффициент кредиторской задолженности  в общей сум-ме обязательств предприятия	Ккр.з = rK/Rp	-	0,642	0,595	0,410	-0,185	Доля чистой кредиторской задолженности в общей сумме обязательств предприятия снизилась – снизилась и сумма бесплатных источников средств.
14	Коэффициент прогнза банкротства	КПБ = (Оа-(Кt+rK+rp))/B	-	0,347	0,331	0,301	-0,030	Удельный вес чистых ОБС в сумме активов баланса снижается. С уменьшением этого показателя теоретическая вероятность банкротства повышается.
15	Коэффициент финансовой устойчивости	Кфу = (Ис+КТ)/В	opt = 0,8-0,9 крит. = 0,75	0,883	0,876	0,824	-0,051	Доля устойчивых пассивов в валюте баланса оптимальна.
16	Коэффициент концентрации привлечённого капитала	Ккпк = Rр/B		0,117	0,133	0,187	+0,054	Увеличение доли привлечённых средств в общей сумме источников средств свидетельствует о положительной тенденции  в использовании эффекта финансового рычага.

Таблица П.1.11.
Интегральная (балльная) оценка финансовой устойчивости
№ п/п	Показатели финансового  состояния	Границы классов согласно критериям	Показатели/ баллы
		1 класс	2 класс	3 класс	4 класс	5 класс	Внеклассные	Прошлый год	Отчетный год
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,5 и выше	0,4	0,3	0,2	0,1	<0,1	0,351	0,169
		20 баллов	16 баллов	12 баллов	8 баллов	4 балла	0 баллов
		0	0	0	0	6		12	6
2	Коэффициент критической ликвидности	1,5	1,4	1,3	1,2-1,1	1	<1	1,841	1,289
		18 баллов	15 баллов	12 баллов	9-6 бал.	3 баллов	0 баллов
		0	0	12	0	0		18	12
3	Коэффициент текущей ликвидности	2 и выше	1,9-1,7	1,6-1,4	1,3-1,1	1	<1	3,388	2,223
		16,5 баллов	15-12 баллов	10,5-7,5 балл	6-3 баллов	1,5 баллов	0 баллов
		16,5	0	0	0	0		16,5	16,5
4	Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,6 и выше	0,59-0,54	0,53-0,48	0,47-0,41	0,4	<0,4	0,867	0,813
		17 баллов	12,2 баллов	11,4-7,4	1,8 балла	1 балла	0 баллов
		17	0	0	0	0		17	17
5	Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками	0,5 и выше	0,4	0,3	0,2	0,1	<0,1	0,682	0,519
		15 баллов	12 баллов	9 баллов	6 баллов	3 балла	0 баллов
		15	0	0	0	0		15	15
6	Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками ОБС	1 и выше	0,9	0,8	0,7-0,6	0,5	<0,5	1,495	1,235
		13,5 баллов	11 баллов	8,5 баллов	6-3,5 баллов	1 балл	0 баллов
		13,5	0	0	0	0		13,5	13,5
7	Минимальные значения границы классов	100	85,2 и 66	63,4 и 56,5	41,6 и 28,3	14	0	-	-
8	Итого баллов		80					92	80

Второй класс финансовой устойчивости

Таблица П. 1.12.
Анализ прибыли отчетного года
ПОКАЗАТЕЛИ	Код стр.	Величина, тыс. руб.	Удельные веса, %	Изменения
		Прошлый год	Отчетный  год	Прошлый год	Отчетный  год	уд.веса,% пунктов	абсолютно, (тыс. руб.)	в % к  прошлому году	в % к измен. итога
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Выручка (нетто) от реализации	10	597382	668438	100,00	100,00	+0,00	+71056,0	+11,89	-
Расходы по обычным видам деятельности		520241	601702	87,09	90,02	+2,93	+81461,0	+15,66	+114,64
2. Себестоимость реализации	20	508844	586903	85,18	87,80	+2,62	+78059,0	+15,34	+109,86
3. Валовая прибыль(010-020)	29	88538	81535	14,82	12,20	-2,62	-7003,0	-7,91	-9,86
4. Коммерческие расходы	30	11397	14799	1,91	2,21	+0,31	+3402,0	+29,85	+4,79
Прибыль (убыток) от продаж (010-020-030-040)	50	77141	66736	12,91	9,98	-2,93	-10405,0	-13,49	-14,64
Сальдо операционных доходов и расходов		-12893	-13135	-2,16	-1,97	+0,19	-242,0	+1,88	-0,34
5.Операционные доходы		121093	174785	20,27	26,15	+5,88	+53692,0	+44,34	+75,56
6.Операционные расходы		133986	187920	22,43	28,11	+5,68	+53934,0	+40,25	+75,90
7. Проценты к получению	60	92	52	0,02	0,01	-0,01	-40,0	-43,48	-0,06
8. Проценты к уплате	70	2600	3446	0,44	0,52	+0,08	+846,0	+32,54	+1,19
9. Прочие операционные доходы	90	121001	174733	20,26	26,14	+5,89	+53732,0	+44,41	+75,62
10. Прочие операционные расходы	100	131386	184474	21,99	27,60	+5,60	+53088,0	+40,41	+74,71
Прибыль от ф.х.д. (050+060-070+90-100)	110	64248	53601	10,75	8,02	-2,74	-10647,0	-16,57	-14,98
Сальдо внереализационных доходов - расходов		-7827	-4116	-1,31	-0,62	+0,69	+3711,0	-47,41	+5,22
11. Прочие внереализационные доходы	120	3930	5177	0,66	0,77	+0,12	+1247,0	+31,73	+1,75
12. Прочие внереализационные расходы	130	11757	9293	1,97	1,39	-0,58	-2464,0	-20,96	-3,47
13. Чрезвычайные доходы	135	0	77	0,00	0,01	+0,01	+77,0	#ДЕЛ/0!	+0,11
14. Чрезвычайные расходы	136	0	939	0,00	0,14	+0,14	+939,0	#ДЕЛ/0!	+1,32
Прибыль до налогообложения (110+120-130)	140	56421	48623	9,44	7,27	-2,17	-7798,0	-13,82	-10,97
15.Налог на прибыль и иные  обязательства	150	12400	11888	2,08	1,78	-0,30	-512,0	-4,13	-0,72
Прибыль от обычной деятельности (140-150)	160	44021	36735	7,37	5,50	-1,87	-7286,0	-16,55	-10,25
Сальдо льгот (+) и санкций (-) по налогооблож.		-3811	-2035	-0,64	-0,30	+0,33	+1776,0	-46,60	+2,50
16.Отложенные налоговые активы	170	102	45	0,02	0,01	-0,01	-57,0	-55,88	-0,08
17.Отложенные налоговые обязательства	180	3607	1922	0,60	0,29	-0,32	-1685,0	-46,71	-2,37
18. Налоговые санкции	190	306	195	0,05	0,03	-0,02	-111,0	-36,27	-0,16
19.Налог на прибыль за прошлые периоды			37	0,00	0,01	+0,01	+37,0	+0,00	+0,05
Чистая прибыль (убыток) отчетного года	190	40210	34700	6,73	5,19	-1,54	-5510,0	-13,70	-7,75

Таблица П. 1.13.
Показатели, характеризующие рентабельность деятельности
№ п/п	Показатели	Условное обозначение	Значение показателя, %	Изменение за год, % пунктов	Интерпретация показателя за отчетный год
			Поза- прошлый год	Прошлый год	Отчетный год
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Рентабельность продаж	Кр.п	16,27	12,91	9,98	-2,93	0,100	руб. прибыли приходится на 1 руб.   реализованной продукции
2	Рентабельность всего капитала фирмы	Кк	18,79	16,97	11,10	-5,87	11,10	% - эффективность использования всего  имущества предприятия
3	Рентабельность  внеоборотных активов	КF	31,46	24,96	18,59	-6,37	18,59	% - эффективность использования ОС и  прочих внеоборотных активов
4	Рентабельность оборотных активов	КОа	46,63	34,44	27,57	-6,87	27,57	% - эффективность использования оборотных активов
4	Рентабельность собственного капитала	Кс.к	20,68	16,54	13,25	-3,29	13,25	% - эффективность использования собственного капитала
5	Экономическая рентабельность	Кэ	22,86	17,75	13,72	-4,03	13,72	% - эффективность использования имущества, находящегося в распоряжении предприятия
6	Рентабельность затрат	Кз	12,57	8,47	6,19	-2,28	0,06	руб. прибыли приходится на 1 руб. затрат
7	Рентабельность перманентного капитала	Кп	20,68	16,46	13,09	-3,37	13,09	% - эффективность использования капитала,  вложенного на длительный срок
8	Период окупаемости	Кo	4,83	6,04	7,55	+1,51	7,55	лет - срок, в течение которого окупятся вложения предприятия

Таблица П.1.14.
Показатели, характеризующие деловую активность
№ п/п	Показатели	Условное обозна-чение	Значение показателя	Измене-ние за год	Интерпретация показателя за отчетный год
			Поза-прошлый год	Прошлый год	Отчетный год
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Коэффициент общей оборачиваемости капитала	Аок	1,45	1,53	1,50	-0,03	1,50	количество оборотов всего капитала
2	Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств	Аомс	3,60	3,65	3,72	+0,07	3,72	количество оборотов всех мобильных средств предприятия
3	Коэффициент оборачиваемости материальных ОБС	Амос	7,98	8,28	8,51	+0,23	8,51	количество оборотов запасов и затрат предприятия
4	Коэффициент  оборачиваемости готовой продукции	Аогп	21,42	27,63	32,19	+4,56	32,19	количество оборотов готовой продукции
5	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Ао/дз	8,13	8,30	7,87	-0,43	7,87	количество оборотов дебиторской задолженности
6	Средний срок оборота  дебиторской задолженности	nrd	44,90	43,98	46,36	+2,38	46,36	дней - средний срок погашения дебиторской задолженности
7	Коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности	Ао/кз	20,94	19,88	19,28	-0,60	19,28	количество оборотов кредиторской задолженности
8	Средний срок оборота кредиторской задолженности	nrk	17,43	18,36	18,93	+0,57	18,93	дней - средний срок погашения кредиторской задолженности
9	Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов	Af	2,43	2,64	2,51	-0,13	2,51	количество оборотов внеоборотных активов
10	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Aо/ск	1,60	1,75	1,79	+0,04	1,79	количество оборотов собственного капитала

Таблица П.1.15.
Анализ структуры и динамики основных средств (ОС)
№ п/п	Группы ОС	Наличие ОС (тыс. руб.)	Движение ОС (тыс. руб.)	Структура ОС, %	Темп роста, %	Коэффициенты	Период оборота, лет
		начало года	конец года	поступило	выбыло	начало года	конец года	изме-нение		поступления	выбытия	по поступлению	по выбытию
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
1	Машины  и оборудование	205302	226065	21407	644	67,44	66,11	-1,33	110,11	0,09	0,00	10,56	318,79
2	Транспортные средства	9645	11533	2570	682	3,17	3,37	+0,20	119,57	0,22	0,07	4,49	14,14
3	Производственный и хозяйственный инвентарь	381	460	334	255	0,13	0,13	+0,01	120,73	0,73	0,67	1,38	1,49
4	Итого активные средства	215328	238058	24311	1581	70,74	69,62	-1,11	110,56	0,10	0,01	9,79	136,20
5	Сооружения	27475	33935	6460	0	9,03	9,92	+0,90	123,51	0,19	0,00	5,25	0,00
6	Здания	61068	68390	7322	0	20,06	20,00	-0,06	111,99	0,11	0,00	9,34	0,00
7	Земельные участки	4	4	0	0	0,00	0,00	-0,00	100,00	0,00	0,00	0,00	0,00
8	Остальные ОС	537	1544	1181	174	0,18	0,45	+0,28	287,52	0,76	0,32	1,31	3,09
9	Итого условно-постоянные средства	89084	103873	14963	174	29,26	30,38	+1,11	116,60	0,14	0,00	6,94	511,98
10	Всего ОС	304412	341931	39274	1755	100,00	100,00	-	112,33	0,11	0,01	8,71	173,45

Таблица П.1.16.
Оценка состояния основных средств предприятия
№ п/п	Показатели	Ед. измер.	Алгоритм расчёта	Прошлый год	Отчетный год	Изменение
					Начало года	Конец года
1	2	3	4	5	6	7	8
1	ОС по первоначальной стоимости	тыс. руб.	п.2+п.3	274445	304412	341931	+37519
2	Износ ОС	тыс. руб.	Ф.№5	85864	103210	122073	+18863
3	Остаточная стоимость ОС	тыс. руб.	Ф.№1 стр.120	188581	201202	219858	+18656
4	Коэффициент износа	%	п.2/п.1 *100%	31,29	33,90	35,70	+1,80
5	Коэффициент годности	%	100%- п.4	68,71	66,10	64,30	-1,80
6	Реальные активы (мощность предприятия)	тыс. руб.	Ф.№1 стр.190+211	239688	269724	319419	+49695
7	Коэффициент реальной мощности предприятия	%	п.6/Ф.№1 стр.300*100%	65,61	65,08	66,97	+1,88
8	Процент амортизации за отчётный период	%	-	5,7	-	5,52	-

Таблица П.1.17.
Эффективность использования основных средств предприятия
№ п/п	Показатели	Алгоритм расчёта	Величина показателя, тыс. руб.	Изменение за год
			Поза-прошлый год	Прошлый год	Отчетный год
1	2	3	4	5	6	7
	Среднегодовая стоимость ОС, тыс. руб.
1	первоначальная	табл.П.1. 16 п.1	274445	289429	323172	+33742,5
2	остаточная	табл.П.1. 16 п.3	201202	194892	210530	+15638,0
3	Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	Ф№ 2 стр. 140	62445	56421	48623	-7798,0
4	Фондоотдача, %	п.3/п.1	22,75	19,49	15,05	-4,45

Таблица П. 1.18. Расчетные величины собственных и заемных источников оборотных средств предприятия
№ п/п	Показатели	Порядок расчета	Прошлый год	Отчетный год, тыс. руб.	Темп роста, %
				начало года	конец года
1	2	3	4	5	6	7
1	Собственные и приравненные к ним источники средств	Ф.№1 стр. (490+590+ 640+650)	322998	363219	393510	108,34
2	ОС и прочие внеоборотные активы	стр. 190	211183	240948	291420	120,95
3	Собственные и приравненные к ним источники оборотных средств	п.1-п.2	111815	122271	102090	83,49
4	Заемные источники оборотных средств	Ф.№5 стр. (620+ 630+660)	42347	51204	83463	163,00
5	Всего источников оборотных средств	п.3+п.4	154162	173475	185553	106,96
Таблица П.1.19.
Структура источников оборотных средств предприятия
№ п/п	Показатели	Порядок расчета	Прошлый год	Отчетный год	Изменение, % пунктов
				начало	конец
1	2	3	4	5	6	7
1	Удельный  вес собственных и приравненных к ним источников оборотных средств, %
1.1	в валюте баланса	табл.П.1.18 п.3 / Ф.№1 стр.700 *100%	30,61	29,50	21,40	-8,10
1.2	в общей сумме источников оборотных средств	табл.П.1.18 п.3 / п.5 *100%	72,53	70,48	55,02	-15,46
2	Удельный вес источников оборотных средств в валюте баланса	табл.П.1.18 п.5 / Ф.№1стр.700 *100%	42,20	41,86	38,90	-2,96
3	Соотношение собственных и приравненных к ним источников оборотных средств с величиной вложений  в запасы и затраты (Z)	табл.П.1.18 п.3 /Z	1,72	1,54	1,31	-0,23

Таблица П.1.20.
Состав и структура вложений в оборотные активы
№ п/п	Показатели	Порядок расчёта (код стр. по Ф. №1)	Начало года	Конец года	Темп роста, %	Изменение удельного веса, % пункт
			тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	Запасы и затраты	210+220	79189	45,65	77960	42,01	98,45	-3,63
	сырье, материалы и прочие аналогичные ценности	211	28776	16,59	27999	15,09	97,30	-1,50
	затраты в незавершенном производстве	213	10598	6,11	8709	4,69	82,18	-1,42
	готовая продукция	214	23513	13,55	18020	9,71	76,64	-3,84
	расходы будущих периодов	216	3304	1,90	4423	2,38	133,87	+0,48
	НДС	220	12998	7,49	18809	10,14	144,71	+2,64
2	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	250+260	17996	10,37	14097	7,60	78,33	-2,78
3	Итого оборотных средств в распоряжении предприятия	п.1+п.2	97185	56,02	92057	49,61	94,72	-6,41
4	Средства в расчётах	230+240	76290	43,98	93496	50,39	122,55	+6,41
5	Прочие оборотные активы	270	0	0,00	0	0,00	0,00	+0,00
6	Итого отвлеченных средств	п.4+п.5	76290	43,98	93496	50,39	122,55	+6,41
7	Всего вложений в оборотные средства	п.3+п.6	173475	100,00	185553	100,00	106,96	+0,00
	Коб - коэффициент оборачиваемости	Выручка/ средняя сумма ОБС	4,46	3,72
	Кз - коэффициент закрепления ОБС	Средняя сумма ОБС/выручка	0,22	0,27
	Ко- коэффициент обеспеченности собственными источниками ОБС	(П4-А4)/(А1+А2+А3)	0,68	0,52

Таблица П.1.21.
Состав, структура, динамика и структурная динамика запасов и затрат
Запасы и затраты	Величина, тыс. руб.	Удельный вес, %	Изменения
	начало года	конец года	начало года	конец года	абсолютной величины, тыс. руб.	удельного веса, % пунктов	в % к величине на начало года	в % к изменению общего итога
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	28776	27999	43,47	47,33	-777	+3,86	-2,70	-11,04
Незавершенное производство	10598	8709	16,01	14,72	-1889	-1,29	-17,82	-26,83
Готовая продукция и товары для перепродажи	23513	18020	35,52	30,46	-5493	-5,06	-23,36	-78,03
Расходы будущих периодов	3304	4423	4,99	7,48	+1119	+2,49	+33,87	+15,89
Прочие запасы и затраты	0	0	0,00	0,00	+0	+0,00	+0,00	+0,00
ИТОГО	66191	59151	100,00	100,00	-7040	+0,00	-10,64	-100,00

Таблица П.1.22.
Анализ эффективности использования оборотных средств
Статьи баланса и показатели	Порядок расчета	Величина, тыс. руб.	Изменение за год	Темп роста, %
		Позапрошлый год	Прошлый год	Отчетный год
1	2	3	4	5	6	7
1. Выручка от реализации продукции, работ, услуг, тыс. руб.	Ф.№2 стр. 010	481558	597382	668438	71 056	111,89
2. Выручка от реализации продукции, работ, услуг за день, тыс. руб.	п.1/365	1319,34	1636,66	1831,34	195	111,89
3. Средняя сумма оборотных средств, тыс. руб.	Ф.№1	133911	163819	179514	15 695	109,58
Сырье, материалы и др. аналогичные ценности	-	23644	28641	28388	-254	99,11
Готовая продукция	-	22477	21624	20767	-858	96,03
Дебиторская задолженность  за товары, работы, услуги	-	59237	71959	84893	12 934	117,97
4. Оборачиваемость оборотных средств, дни	п.3/п.2	101,5	100,09	98,02	-2,07	97,93
Сырье, материалы и др. аналогичные ценности		17,92	17,50	15,50	-2,00	88,58
Готовая продукция		17,04	13,21	11,34	-1,87	85,83
Дебиторская задолженность за товары, работы и услуги		44,90	43,97	46,36	2,39	105,43
5. Эффект от изменения оборачиваемости оборотных средств, тыс. руб.	п.4 гр.6.*п.2 гр.5	5936	-2301	-3791	-1490	164,75

Таблица П.1.23.
Анализ состава дебиторской и кредиторской задолженности
№ п/п	Виды дебиторской и кредиторской задолженности	Код строки Ф.№1	Дебиторская задолженность, тыс. руб.	Код строки Ф.№1	Кредиторская задолженность, тыс. руб.	Привлечение (+), отвлечение (-), тыс. руб.
			начало года	конец года	изменения		начало года	конец года	изменения	начало года	конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11=8-4	12=9-5
1	За товары, работы, услуги	231+241	56499	65048	+8549	621	13702	19091	+5389	-42797	-45957
2	По векселям	232+242	0	0	+0	622	0	0	+0	+0	+0
3	По оплате труда					624	2700	2997	+297	+2700	+2997
4	Расчёты с бюджетом					626	3848	2917	-931	+3848	+2917
5	Расчёты по социальному страхованию					625	863	1431	+568	+863	+1431
6	Расчёты с дочерними предприятиями	233+243	0	0	+0	623	0	0	+0	+0	+0
7	Расчёты с пр. дебиторами и кредиторами	235+246	10525	19091	+8566	628	11647	10149	-1498	+1122	-8942
8	Расчёты по авансам	234+245	9266	9357	+91	627	0	0	+0	-9266	-9357
9	Расчёты с учредителями	244
10	Всего и в т.ч.		76290	93496	+17206		32760	36585	+3825	-43530	-56911
	- краткосрочная задолженность	210	76290	93496	+17206	230	32760	36585	+3825	-43530	-56911
	- доля краткосрочной задолженности в ее общей величине		100,00	100,00	+0,00		100,00	100,00	+0,00	+0	+0

Таблица П. 1.24  Отчет о движении денежных средств (ДС)
Показатели	Код стр.	Величина, тыс. руб.	Удельный вес по группе, %	Темп роста, %
		Прошлый год	Отчетный год	Изменение	Прошлый год	Отчетный год	Изменение
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.  Остаток ДС на начало года	10	21383	16921	-4462	-	-	-	79,13
2. Движение ДС по текущей деятельности
ДС, полученные от текущей деятельности		704666	756566	51900	100,00	100,00	-	107,37
Средства от покупателей и заказчиков	20	686113	750675	64562	97,37	99,22	1,85	109,41
Прочие доходы	50	18553	5891	-12662	2,63	0,78	-1,85	31,75
ДС текущей деятельности, направленные на:	120	-694056	-743500	-49444	100.00	100,00	-	107,12
оплату товаров, работ, услуг	150	-178734	-161284	17450	25,75	21,69	-4,06	90,24
оплату труда	160	-54588	-74671	-20083	7,87	10,04	2,18	136,79
выдачу подотчетных сумм	165	-4865	-5332	-467	0,70	0,72	0,02	109,60
выплату дивидендов, процентов	170	-2785	-3446	-661	0,40	0,46	0,06	123,73
расчеты по налогам и сборам	180	-32858	-40964	-8106	4,73	5,51	0,78	124,67
расчеты с внебюджетными фондами	181	-18530	-21523	-2993	2,67	2,89	0,23	116,15
авансы поставщикам и подрядчикам	155	-392922	-428270	-35348	56,61	57,60	0,99	109,00
прочие расходы	190	-8528	-7366	1162	1,23	0,99	-0,24	86,37
продажу валюты	183	-246	-644	-398	0,04	0,09	0,05	261,79
Чистые ДС от текущей деятельности	200	10610	13066	2456	-	-	-	123,15
3. Движение ДС по инвестиционной деятельн.
Выручка от продажи ОС	210	21	194	173	-0,11	-0,44	-0,33	923,81
Полученные проценты	240	89	51	-38	-0,48	-0,12	0,36	57,30
Погашение займов другими организациями	250	0	1088	1088	0,00	-2,45	-2,45	#ДЕЛ/0!
Приобретение ОС, вложения  в активы	290	-17774	-45662	-27888	95,23	103,01	7,78	256,90
Приобретение ЦБ и финансовые вложения	300	-1000	0	1000	5,36	0,00	-5,36	0,00
Чистые ДС от инвестиционной деятельности	340	-18664	-44329	-25665	100,00	100,00	0,00	237,51
4. Движение ДС по финансовой деятельности
Поступления от кредитов другим организациям	360	67274	180841	113567	1953,37	635,98	-1317,39	268,81
Погашение займов и кредитов	390	-63830	-152406	-88576	-1853,37	-535,98	1317,39	238,77
Чистые ДС от финансовой деятельности	410	3444	28435	24991	100,00	100,00	0,00	825,64
Чистое увеличение (уменьшение) ДС	420	-4610	-2828	1782	-	-	-	61,34
5. Остаток ДС на конец отчетного года	450	16773	14093	-2680	-	-	-	84,02

Учебно-методическое издание

Орлов Анатолий Александрович

Финансовый менеджмент: Методические указания и задания к практическим занятиям по дисциплине «Финансовый менеджмент» для студентов 4 курса специальности «Финансы и кредит»

Подписано в печать -                           Формат -                      Тираж – 100 экз

Усл. печ. л. -                                          Заказ -                               

Изд.№

127994, Москва,  ул. Образцова, д.9., стр.9. Типография МИИТа. 

Остальные

отвлеченные средства

Дебиторская задолженность

Источники внеоборотн. А

Долгосрочные финансовые вложения

Краткосрочные фин. вложения

Источники оборотных А

Прочие внеоборотные А

Прочие оборотные А

Средства отвлеченные с целью получения дохода в наступившем или будущем периоде

Денежные средства

Незавершенное строительство

НДС

Основные ср-ва

Запасы

Нематериальные А

Краткосрочные заёмные ((стр.700-490-590-640-650) или (стр.690-650-640))

Приравненные к собственным

(стр. 590+640+650)

Внеоборотные А

Оборотные А

Средства, обеспечивающие процесс производства и реализации продукции

Собственные (стр.490)

Активы (А) - вложения средств  (актив баланса - всего стр.300)

Источники средств (Пассив баланса - всего стр.700)

Баланс

EMBED Equation.3  

EMBED Equation.3  

EMBED Equation.3  

EMBED Equation.3  

EMBED Equation.3  

EMBED Equation.3  

EMBED Equation.3  

EMBED Equation.3