Трансакционный подход

Работа добавлена на сайт samzan.net:

5. Денежная масса: понятие, структура, основные показатели.

а) Денежная масса – единство денег безналичного оборота и наличных денег. Совокупный объём наличных денег и денег безналичного оборота.

б) Денежная масса - показатель количества денег в обращении.

в) Денежная масса – это совокупный объем денежных средств, который на данный момент находится в обращении и принадлежит разным экономическим субъектам.

2 подхода к определению денежной массы:

1) Трансакционный подход.

ДМ - совокупность общепринятых средств обращения и платежа в экономике, сумма наличных и безналичных денежных средств, используемых в функциях средства обращения и платежа (наличные деньги + деньги на расчетных текущих счетах).

2) Ликвидный подход.

ДМ  - совокупность общепринятых, определяемых органами ДКР, ликвидных активов, выполняющих функции денег (акцент на функции денег как средстве накопления). Включает в себя пассивную часть ДМ: остатки на срочных счетах и денежные накопления (сберегательные вклады, краткосрочные государственные облигации, депозитные и сберегательные сертификаты).

Федеральный закон «О Центральном банке РФ» от 12.04.1995 ст. 43 : «Банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы…»

Денежная масса в обращении – денежная масса за исключением ценных бумаг. В этом состоит различие между безналичными денежными расчётами и безналичным оборотом, который совершается с помощью передачи ценных бумаг.

Структура денежной массы.

Денежный агрегат – элемент денежной массы, под которым понимается совокупность ликвидных активов, определенного уровня ликвидности, выполняющих функции денег.

Принцип построения ДМ: от наиболее ликвидных денежных агрегатов к менее ликвидным, то есть принцип убывания ликвидности активов, входящих в денежные агрегаты, (причем каждый последующий агрегат включает в себя предыдущий).

М0 М1

включает наличные деньги в обращении (банкноты, монеты, а в некоторых странах и казначейские билеты) находящиеся вне банков, абсолютно ликвидные активы. содержит агрегат М0 + средства на текущих банковских счетах и вклады до востребования (высоколиквидные депозиты, которые могут быть использованы для платежей, без предварительного уведомления). Масса так называемых «денег для сделок», собственно денежные средства, которые могут быть использованы для расчетов и платежей в настоящий момент времени. М1 – отличается высокой ликвидностью. Он может выбираться в качестве объекта денежно-кредитного регулирования в экономике со значительным удельным весом налично-денежного обращения и низким удельным весом срочных вкладов, а также, когда экономика попадает в «ликвидную ловушку» и не реагирует на изменение процентной ставки.

М2 М3

состоит из агрегата М1 + срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках («квази-деньги» или «почти деньги»); М2 - «денежная масса в обращении», выполняющая не только функции средства обращения и платежа, но и средства накопления; наиболее частый объект регулирования. М2 – используется в качестве основного объекта денежно-кредитного регулирования в странах с финансовыми рынками, поведение субъектов в которых зависит от уровня процентных ставок. Согласно ст. 43 ФЗ «О Центральном банке РФ (Банке России)» он «может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы». В настоящее время использование агрегата М2 признается достаточным для осуществления текущей денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Денежная масса (М2) в национальном определении - совокупность денежных средств в валюте РФ, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми и финансовыми (кроме кредитных) предприятиями, организациями и населением – резидентами РФ. Денежная масса М2 -  это сумма наличных денег в обращении и безналичных средств. В показатель денежной массы в национальном определении включаются все средства нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации, в наличной и безналичной форме в рублях. В составе денежной массы М2 выделено два компонента. Наличные деньги в обращении (денежный агрегат М0) -  наиболее ликвидная часть денежной массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного средства. Включает банкноты и монеты в обращении. Безналичные средства - включают остатки средств нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием банковских карт) и срочных счетах, открытых в действующих кредитных организациях в валюте Российской Федерации, а также начисленные проценты по ним. Безналичные средства, учитываемые на аналогичных счетах в кредитных организациях с отозванными лицензиями, не входят в состав денежного агрегата M2. В показатель “Безналичные средства” не включаются депозиты в иностранной валюте. В показатель «денежной массы, исчисленной по методологии составления денежного обзора» («широкие деньги»), в отличие от показателя «денежной массы в национальном определении» включаются депозиты в иностранной валюте.  В агрегат «широкие деньги» (широкую денежную массу) включаются: - наличная валюта вне банковской системы - все безналичные средства (депозиты) резидентов РФ Депозиты, включаемые в широкую денежную массу, классифицируются по уровню ликвидности на: - переводные депозиты; - другие депозиты резидентов РФ. содержит агрегат М2 + высоколиквидные ценные бумаги. М3 – используется в качества объекта денежно-кредитного регулирования в высокоразвитых странах.

Денежная масса в обращении характеризуется величиной денежного агрегата М2. В этот агрегат не включаются депозиты в иностранной валюте.

В РФ применяется М2Х (М2 + все виды депозитов в иностранной валюте (в рублёвом эквиваленте – Х). Для характеристики относительной обеспеченности оборота денежной массой используется коэффициент К2=М2Х/ВВП – характеризует относительную обеспеченность оборота платёжными средствами. В развитых странах его величина достигает значения в 0,6-1.

Различия в структуре ДМ в России и в странах с развитой экономикой:

- различные названия счетов,

- высокий уровень наличности (М0).

- Несовершенство и слабость банковской системы.

- Низкие доходы населения.

- Стремление физических и юридических лиц уклониться от налогов.

- Криминализация экономики в результате ослабления роли государства.

Совокупный объём денежной массы, в том числе её прирост, во многом определяется увеличением абсолютных размеров кредита банков. С этой стороны величина денежной массы в обращении представляет собой результат денежно-кредитной политики.

В РФ сравнительно большой удельный вес наличных денег в составе денежной массы 25,35 % (на 01.11.2011), что намного больше, чем в развитых странах.

Применение большой массы наличных денег обусловлено значительным объёмом расчётов наличными, благодаря чему появляется возможность освобождения некоторых операций от налогообложения.

Денежная база

Денежная база характеризует денежно-кредитные обязательства государства в национальной валюте, которые обеспечивают рост денежной массы. Денежная база не является денежным агрегатом, она представляет собой основу для формирования денежных агрегатов и поэтому называется также «деньгами повышенной эффективности».

Денежная база (в узком определении) включает в себя наличные деньги, находящиеся в обороте:

1.  наличные деньги вне банковской системы (М0);
2.  наличные деньги в кассах кредитных организаций (за исключением сумм наличности, находящейся в кассах Банка России).

Денежная база (в широком определении) включает наличную валюту в обращении и все обязательства Банка России перед кредитными организациями в валюте РФ:

1.  выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций, но без учета остатков наличных денег в кассах учреждений Банка России);
2.  остатки на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России;
3.  средства на корреспондентских счетах кредитных организаций и депозиты банков, размещенные в Банке России;
4.  вложения кредитных организаций в облигации БР (по рыночной стоимости);
5.  средства резервирования по валютным операциям, внесенные в Банк России;
6.  иные обязательства Банка России по операциям с кредитными организациями в валюте РФ.

В РФ: Денежная база - 7464,8 млрд. руб. (на 01.12.2011), денежная масса – 21380,9 млрд. руб. (01.11.2011)

6. Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот. Безналичная денежная эмиссия.

Выпуск денег  =/=  Денежная эмиссия.

Выпуск денег  - поступление денег в хозяйственный оборот.

Денежная эмиссия – выпуск денег, приводящий к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте.

Различаются:

1.  эмиссия безналичных денег (безналичная эмиссия) – осуществляется национальной банковской системой (двухуровневой);  
2.  эмиссия наличных денег (наличная эмиссия)– эмитентом выступает ЦБ, обладающий на это монополией.

Первичной является безналичная эмиссия.

Виды эмиссии:

1.  Депозитная эмиссия
2.  Бюджетная эмиссия
3.  Банкнотная эмиссия
4.  Регулирующая эмиссия.

Безналичная денежная эмиссия (БДЭ).

Безналичные деньги – это средства на счетах в кредитных организациях (коммерческих банках) и Центральном банке, т.е. депозиты (вклады) до востребования или бессрочные депозиты.

Источники внешней БДЭ:

1.  приобретение центральным банком иностранной валюты;
2.  выручка от использования заграничной собственности;
3.  получение кредитов от международных финансовых организаций;
4.  иностранные инвестиции и др.

Источники внутренней БДЭ - предоставляемые банковской системой кредиты:

1.  экономике;
2.  государству;
3.  иностранному государству.

Выпуск безналичных денег в оборот и изъятие их из оборота Центральным банком.

Выпуск или создание денег Центральным банком происходит в случае, когда он:

1.  приобретает определенные активы у хозяйствующих субъектов:
2.  государственные ценные бумаги,
3.   векселя ведущих национальных компаний,
4.   валюту,
5.   золото;
6.  предоставляет кредиты коммерческим банкам.

Изъятие ЦБ-ком денег из оборота происходит при продаже его активов хозяйствующим субъектам и при возврате ему выданных ранее кредитов.

Выпуск безналичных денег в оборот и изъятие их из оборота коммерческими банками (кредитными организациями).

Кроме Центрального банка, эмитентом безналичных денег в оборот являются коммерческие банки. 

Выпуском  (изъятием) безналичных денег в оборот являются  операции коммерческих банков:

1.   по покупке (продаже) активов (ценных бумаг или валюты) у своих клиентов (своим клиентам);
2.    по выдаче (возврату) кредитов.

В этих случаях коммерческий банк платит своими бессрочными обязательствами (или же погашает их).

Механизм банковской мультипликации.

Двухуровневая банковская система (единство взаимодействующих между собой Центрального банка и кредитных организаций) обладает свойством осуществлять расширяющуюся эмиссию.

В основе механизма расширяющейся эмиссии лежит эффект банковской (кредитно-депозитной) мультипликации.

Multiplicator (лат.) – умножающий.

Процесс многократного (мультипликативного) увеличения (уменьшения) бессрочных депозитов в банках в результате увеличения (уменьшения) банковских резервов при осуществлении банками кредитно-депозитных и расчетных операций в рамках банковской системы, в результате чего мы наблюдаем многократный рост (сокращение) денежной массы, называется – банковской (кредитно-депозитной) мультипликацией.

Условия действия депозитного мультипликатора

1.  на начальный момент банки не имеют избыточных (свободных) резервов;
2.  определенная сумма денег поступает в банковскую систему «извне» (∆TR);
3.  установлена норма обязательного резерва для коммерческих банков (R);
4.  операции банков осуществляются только с бессрочными депозитами, отсутствуют срочные депозиты;
5.  банки не склонны держать в ЦБ-ке средства, превышающие обязательные резервы;
6.  банки выдают кредиты на приобретение товаров и услуг;
7.  полученные средства не обналичиваются;
8.  полученные средства не «уходят» из национального оборота.

Все коммерческие банки, принимающие депозиты от хозяйствующих субъектов и населения, должны формировать и размещать на специальных счетах в Центральном банке установленные законом денежные суммы – обязательные резервы. Их размер (устанавливает ЦБ) равен определенному проценту от суммы обязательств коммерческих банков, называемому нормой (ставкой) обязательных резервов (R).

Центральный банк может влиять на механизм мультипликации, расширяя или сужая (с помощью R) эмиссионные возможности коммерческих банков.

Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации. (Кто мультиплицирует деньги?). Один коммерческий банк не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков.

Кредитный мультипликатор раскрывает двигатель процесса мультипликации, то, что мультипликация может осуществляться только в результате кредитования хозяйства.

Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации – деньги на депозитных счетах коммерческих банков.

Механизм банковского мультипликатора непосредственно связан со свободным резервом.

Ср = К + ПР + ЦК ± МБК – ОЦР – А0

К – капитал коммерческого банка;

ПР – привлечённые ресурсы КБ (средства на депозитных счетах);

ЦК – централизованный кредит, предоставленный КБ Центральным банком;

МБК – межбанковский кредит;

ОЦР – отчисления в централизованный резерв, находящийся в распоряжении ЦБ;

А0 – ресурсы, которые на данный момент уже вложены в активные операции коммерческого банка.

      избыточные        полученные      обязательные

          резервы      =       резервы      -       резервы

               КБ                    (депозиты)     (reguired reserves) 

     (excess reserves) (total reserves)

Нормативы обязательных резервов

перед юридическими лицами - нерезидентами 5,5% перед физическими лицами 4,0% по иным обязательствам 4,0% корректировочный коэффициент 0,20 Коэффициент усреднения обязательных резервов: для КО 0,60 для НКО 1,00

На 01.04.2011.

Банковский (депозитный) мультипликатор – представляет собой количественную оценку процесса мультипликации денег на депозитных счетах коммерческих банков.

Банковский (депозитный) мультипликатор – это число (коэффициент), на которое увеличивается первоначальный прирост резервов (∆TR) при расчете общего увеличения депозитов.

                               m = 1/R,

                         ∆D = 1/R *∆TR,

где m – депозитный мультипликатор;

R – норма (ставка) обязательного резервирования;

∆TR – прирост суммарных резервов;

∆D – суммарный прирост денег (депозитов) в банковской системе.

Не учитывается возможность оттока части денег с депозитов в наличность!

Денежный мультипликатор отражает интенсивность создания новых платежных средств.

Денежный мультипликатор (коэффициент денежной мультипликации) – определяется как

                            m =∆M : ∆B,

где m – денежный мультипликатор;

∆M – изменение величины денежной массы (М2);

∆B – изменение величины денежной базы.

Денежный мультипликатор показывает, во сколько раз увеличится (сократится) денежная масса при увеличении (сокращении) денежной базы на единицу.

Денежный мультипликатор раскрывает способность денежных агрегатов воздействовать на экономические процессы.

7. Наличная денежная эмиссия: принципы, основные этапы.

Эмиссия наличных денег представляет собой их выпуск в обращение, при котором увеличивается масса наличных денег, находящаяся в обращении.

Наличная денежная эмиссия (НДЭ) – базируется на следующих принципах:

1) принцип номинала, 

2) принцип необязательности обеспечения, т.е. в настоящее время эмиссия носит фидуциарный характер*.

См. ст. 30 ФЗ “О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)”.

3) принцип монополии ЦБ-ка на эмиссию наличных денег.

НДЭ является вторичной или производной по отношению к безналичной.

* - Обеспечением эмиссии наличных денег являются активы ЦБ-ка: международные (золото-валютные) резервы ЦБ-ка, государственные ценные бумаги в активах ЦБ-ка и кредиты ЦБ-ка КБ-ам под залог государственных ценных бумаг.

Эмиссия наличных денег является децентрализованной.

Функции Банка России
(в соответствии с ФЗ «О Центральном банке РФ (Банке России)»)

1.  прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монет Банка России, создание их резервных фондов;
2.  установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;
3.  установление признаков платежеспособности банкнот и монеты Банка России, порядка уничтожения банкнот и монеты Банка России, а также замены поврежденных банкнот и монеты Банка России;
4.  определение порядка ведения кассовых операций.

Подразделения Банка России
(налично-денежная эмиссия)

1*. Управление денежно-кредитного регулирования Сводного экономического департамента;  Управление денежного анализа и прогнозирования Департамента исследований и информации; Департамент платежных систем и расчетов;

2*. Департамент наличного денежного обращения; 

3. Центральное хранилище БР (обособленное подразделение);

4. Управление (отделы) эмиссионно-кассовых операций в территориальных подразделениях БР;

5. Отделы кассовых операций в РКЦ.

Схема наличной денежной эмиссии

Основные этапы выпуска наличных денег в обращение:

1.  составление прогноза потребности в наличной денежной массе для бесперебойного совершения расчетов;
2.  изготовление денежных знаков и их защита от подделок;
3.  организация резервных фондов денежной наличности;
4.  транспортировка денежной наличности в регионы;
5.  собственно выпуск денег в обращение.

Лимит кассы РКЦ устанавливается по принципу не менее определенной величины. Он ориентирован на совокупность лимитов касс банков, обслуживаемых в данном РКЦ.

Лимит кассы банка также устанавливается по принципу не менее определенной величины. Он ориентирован на совокупность лимитов касс предприятий, которые обслуживаются в данном банке.

Лимит кассы предприятия устанавливается по принципу не более определенной величины. Он зависит от специфики деятельности, нахождения предприятия и т.п.

Деньги, находящиеся в резервных фондах РКЦ, не считаются деньгами, выпущенными в оборот.

При эмиссии (или выпуске денег в хозяйственный оборот) денежные знаки (купюры и монеты) из резервных фондов РКЦ передаются в оборотные кассы РКЦ по заявкам КБ-ов в пределах их остатка средств на корреспондентском счете в РКЦ.

Деньги в оборотных кассах РКЦ считаются деньгами, выпущенными в оборот.

Эмиссионный результат по РКЦ показывает произошла эмиссия (выдача>поступления), или изъятие (выдача<поступления), а баланс по всем РКЦ показывает, что произошло в экономике.

Эмиссия наличных денег называется эмиссией, поскольку увеличивается доля наличных денег в экономике. Но она может не привести к  росту ДМ в целом.

1. темах. Общенаучные предпосылки.
2. КАЛИНИНГРАДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
3. Тема II Специфика предмета психологии в бихевиоризме
4. Северный Ледовитый океан
5. то особое наслаждение видеть как огонь пожирает вещи как они чернеют и меняются
6. за пояса топор и хочет рубить тот орган кислороднообменивающей единицы на который сел
7. реферат дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук Київ ~
8. варианта 9 Число машин в обслуживаемом звене 6
9. Сурдопедагогика
10. Тайна леса Выполнила-
11. Расчет цифровых фильтров с бесконечными импульсными характеристикам
12. тема совокупность различных сфер финансовых отношений в процессе которых образуются и используются фонды д
13. Вопросы на тему Windows, Excel Word с тестами, иллюстрациями и пояснениями
14. Лиственница русская
15. Правила устройства и безопасной эксплуатации холодильных систем
16. Тема- Самый умный
17. Круглица ~ приют Гремячий Ключ ~ Таганайский Кордон лыжи ~ Златоуст ~ Самара поезд
18. тема различий людей и социальных групп в обществе и отношений связанных с этими различиями
19. Выбор4 4. Вопросы типа Упорядочение147 5
20. Управление эффективностью деятельности персонала

Материалы собраны группой SamZan и находятся в свободном доступе