Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Содержание
стр.
Введение.......................................................................................................................................3
Глава 1. Система банкротства в Российской Федерации и правовое регулирование..............................................................................................................................................................6
1.1. Процедура банкротства в условиях директивной экономики ..................................6
1.2. Формирование современной системы банкротства и ее организационно - методического обеспечения........................................................................................................................10
1.2.1. Стадии банкротства предприятия и возможные меры по его выздоровлению...........................................................................................................................................................16
1.3. Правовые основы процедуры банкротства предприятия.........................................18
Глава 2. Сопоставление процедуры банкротства в условиях рыночной и переходной экономики...............................................................................................................................................22
2.1. Методика прогнозирования банкротства предприятий федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве)..........................................................................32
2.2. Методы прогнозирования возможного банкротства................................................39
Глава 3. Анализ финансового состояния структурного подразделения АО «Электросила» - комплекс гидрогенераторов ...............................................................................48
3.1. Экспресс-анализ................................................................................................................51
3.2. Анализ финансовой независимости.............................................................................53
3.3.Анализ платежеспособности и ликвидности...............................................................53
3.4. Анализ оборачиваемости оборотных активов............................................................54
3.5. Анализ оценки неудовлетворительной структуры баланса.....................................54
3.6. Интегральная оценка финансового состояния структурного подразделения.....55
Заключение................................................................................................................................57
Список используемой литературы.......................................................................................59
Приложение...............................................................................................................................62
Введение
Институт банкротства - один из важнейших рыночных институтов, функции которого состоят в защите прав добросовестных кредиторов и пересечении неэффективного экономического поведения должников. Практическое отсутствие института банкротства является катализатором целого ряда негативных процессов, получивших развитие в российской экономике, среди которых в первую очередь следует выделить развертывание системы неплатежей и связанный с этим продолжающийся спад производства. Очевидно, что формирование института банкротства представляется весьма важной задачей с точки зрения стратегических перспектив экономики России.
Также очевидно, что в сегодняшних российских условиях бесконтрольное внедрение традиционных механизмов банкротства может привести к результатам, обратным желаемым. Если учесть значительные струкурно-технологические дисбалансы, оставленные в наследство плановой системой. Недостаток ликвидности подавляющей части реального сектора (что, по существу, означает наличие внешних признаков несостоятельности для большей части производственных предприятий), а так же тот факт, что недостаточная ликвидность часто спровоцирована действиями центральных властей и никак не сопряжена с действительной эффективностью и социально-экономической значимостью соответствующих производств. Это может оправдывать создание в тактических целях весьма специфических механизмов банкротства, к которым следует отнести и тот, который сейчас активно внедряется в российскую практику.
Ещё одним возможным обоснованием создания чрезвычайного механизма банкротства может служить высокий темп инфляции, который даже при минимально возможных сроках рассмотрения исков делает традиционную судебную защиту прав кредиторов неэффективной. Это во многом объясняет тот факт, что до последнего времени процедуры банкротства в России в большей мере представляли собой тему для теоретических дискуссий, нежели практический феномен.
Ускоренное внедрение в экономическую практику процедур банкротства, ликвидации, продажи неплатежеспособных предприятий, наряду с другими мерами по реализации законодательства о несостоятельности (банкротства) предприятий, стало с начала 1994 года одним из наиболее заметных направлений экономической политики правительства. Так, в настоящее время издан и действует целый ряд нормативных документов, регулирующих вопросы несостоятельности (банкротства) предприятий и продажи государственных предприятий-должников.
Главные из них:
• Указ Президента РФ № 2264 от 22.01.93 года «О мерах по реализации законодательных актов в несостоятельности (банкротстве) предприятий»;
• Указ Президента РФ № 1114 от 02.06.94 года «О продаже государственных предприятий-должников»;
• Федеральный Закон РФ от 8 января 1998 года № 6 - ФЗ «О несостоятельности (банкротства) предприятий»;
• Положение о продаже государственных предприятий-должников.
Созданное в конце 1993 года Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ (далее - ФУДН) развернуло работу по составлению перечня государственных неплатёжеспособных предприятий, подготовке новых нормативных документов, обучению конкурсных управляющих и т. п.
Мировой опыт свидетельствует, что банкротство хозяйственных субъектов является неотъемлемой чертой экономики, построенной на рыночных принципах. Банкротство и ликвидация неплатежеспособных предприятий в конечном итоге служат повышению эффективности производства, и является залогом нормального функционирования кредиторов. В этой связи, по-видимому, необходима экстренная коррекция существующего в России механизма банкротства в направлении выделения. С одной стороны, тех секторов экономики, для которых приемлемы принятые в мировой практике процедуры банкротства, и с другой - тех, которые нуждаются в особом подходе в силу специфических черт переходной, реформируемой экономики, а также коррекция используемых критериев несостоятельности.
Целью написания настоящей дипломной работы является изучение методических аспектов функционирования института банкротства в условиях современного этапа российской экономики. Практическая апробация действующего механизма банкротства осуществляется в дипломной работе на примере структурного подразделения АО «Электросила» (комплекс гидрогенераторов) г. Санкт-Петербург.
Глава 1. Система банкротства в Российской Федерации и ее правовое
регулирование
1.1. Процедура банкротства в условиях директивной экономики
Банкротство предприятий — новое явление для современной российской экономики, осваивающей рыночные отношения. В дореволюционной России это явление было известно, существовало и законодательство о несостоятельности, но традиции применения процедуры банкротства практически утрачены. Между тем, отечественная экономика содержит немало предпосылок для банкротства или несостоятельности хозяйствующих субъектов. В настоящее время нормативная база в этой области разрабатывается и совершенствуется.
С 1 марта 1993 г. действовал Закон РФ "О несостоятельности (банкротства) предприятий" от 19 ноября 1992 г., был принят ряд постановлений Правительства РФ (от 20 сентября 1993 г. № 9268, от 20 мая 1994 г. № 498), создан специальный орган — Федеральное, управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе, которое получило право возбуждать в отношении госпредприятий дела о несостоятельности.
Законодательство о банкротстве постоянно совершенствуется.
С 1 марта 1998 г. введен и действует Федеральный закон РФ "О несостоятельности (банкротстве)" от - 8 января 1998 г. № 6-ФЗ. Закон РФ "О несостоятельности (банкротстве) предприятий" от 19 ноября 1992 г. № 3929-1, где обязательным признаком банкротства являлась неудовлетворительная структура баланса, утратил силу.
Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или} исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам (за полученные товары, выполненные работы и услуги) и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и обязанности не исполнены в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения, а размер обязательств и платежей в совокупности составляет не менее пятисот минимальных размеров оплаты труда. Должник может быть признан несостоятельным, если текущих поступлений недостаточно для покрытия текущих платежей, но при имуществе, достаточном для погашения требований всех кредиторов в полном объеме, к нему может быть применена более предпочтительная процедура внешнего управления.
В целях определения достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также возможности (или невозможности) восстановления платежеспособности должника проводится анализ финансового состояния.
Чем сложнее экономическое положение организации, тем качественнее должен быть финансовый анализ.
В качестве основных причин возникновения состояния банкротства можно привести следующие:
1. Объективные причины, связанные с условиями хозяйствования;
- несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики;
- достаточно высокий уровень инфляции.
2. Субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйствованию;
- неспособность руководителей предусмотреть, банкротство и избежать его в будущем;
- снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;
- снижение объема производства;
- снижение качества и цены продукции;
- приближение цен на некоторые виды продукции к ценам на аналогичные, но более высококачественные импортные;
- неоправданно высокие затраты;
- низкая рентабельность продукции;
- слишком большой цикл производства;
- большие долги, взаимные неплатежи;
- слабая адаптированность менеджеров-представителей старой школы управления к жестким реальностям формирования рынка, их неумение проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;
- разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия.
В табл. 1 приведены характеристики, типичные для состояния предприятий, которым угрожает банкротство.
В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно рассматривать задержки с предоставлением финансовой отчетности, свидетельствующие о работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса и отчета о прибылях и убытках.
Решения о несостоятельности (банкротстве) предприятий принимаются:
- в добровольном порядке самим предприятием;
- по заключению арбитражною суда;
- Федеральной службой России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению.
Таблица 1.
Данные о банкротстве предприятия
|
Тип предприятия |
Типичные характеристики |
|||||
|
Удель- |
Рента- |
Соб- |
Заемные |
Темпы |
Непосредственные |
|
|
ный вес в |
бель- |
ствен- |
средства |
роста |
причины |
|
|
группе |
ность |
ные |
оборота |
банкротства |
||
|
обследо- |
сред- |
|||||
|
ванных |
ства |
|||||
|
предпри- |
||||||
|
ятий, % |
||||||
|
Рентабельное предприятие: «Уязвимое предприятие» |
62 30 |
Слабая |
Недос-таточные |
Значи-тельные |
Малейший повод (банкротства клиента, потери на кон-кретной сделке или на одном из рынков сбыта) |
|
|
Продолжение таблицы 1. |
||||||
|
«Излишне амбициозное предприятие |
11 |
Недос-таточная |
Доста-точные |
Неуклон-ное повышение |
Слишком рис-кованные меро-приятия (сверх-крупные инвестиции или сделки, приобретение убыточных производств) |
|
|
«Солидное предприятия» |
8 |
Доста-точная |
Значи-тельные |
Недоста-точные |
Неуклон-ное увели-чение |
Серьезная неудача (банкротство одного из наиболее крупных клиентов, провал попытки диверсификации производства или деятельности) |
|
«Предприятие на подъеме» |
5 |
Слабая |
Основных средств недостаточно |
Бурный рост |
Общеэкономическая депрессия, неблагоприятная рыночная конъюнктура |
|
|
«Предприятие с хроническим недостатком ликвидных средств» |
4 |
Удов-летво-ритель-ная |
Недос-таточные |
Значи-тельные (краткос-рочные кредиты) |
Ужесточение целевого банковского кредитовая, особенно на фоне растянутых сроков клиентских платежей |
|
|
«Предприятие с жесткой структурой» |
4 |
Удовле-ворите-льная |
Доста-точные |
Быстрые, впослед- ствии замедленные |
Период минимальной активности (невозможность сокращения затрат на управление, реорганизации предприятия) |
|
|
2. Нерентабельное предприятие: все, кроме строительных организаций и государственных предприятий инфрастуктуры (транспорт, связь, электроэнергия) |
38 27 |
Постоя-нный дефицит ликвид-ных средств |
Малейшая заминка в поступлениях (например, неоплата векселя) |
|||
|
Строительные организаций и государственные предприятия инфраструктуры (транспорт, связь, электроэнергия) |
11 |
Низкая норма прибыли, пвышен-ные затраты на управле-ние |
Основных средств недостаточно |
Неритмич-ные (декрет-ные) |
Малейшая заминка в поступлениях |
Таблица взята из журнала «Финансовый менеджмент» (М.: Перспектива, 1993. с. 127-128 [35].
1.2. Формирование современной системы банкротства и ее
организационно-методического обеспечения
Становление рыночной экономики в РФ объективно обуславливали возникновение и развитие механизмов, регулирующих процессы производства, сбыта и потребления товаров и услуг. Достижение оптимальной инфраструктуры производства, соответствующей потребностям и платежеспособному спросу субъектов экономической деятельности (населения, предприятий, общественных и государственных организаций), осуществляется посредством национального рынка и складывающейся в каждый данный момент рыночной ситуации. От характера и структуры рыночных потребностей, способности и возможности ее предвидения, прогнозирования и соответствующего реагирования зависят судьба предприятий, производящих товары и услуги, подъем и падение отдельных предприятий, направлений и секторов экономики. Процесс неравномерного развития экономики и тем более отдельных частей, колебания объемов производства и сбыта, возникновения значительных спадов производства, что характеризуется, как кризисная ситуация, следует рассматривать не как стечение неблагоприятных ситуаций (хотя для отдельного предприятия это может быть и так), а как некую общую закономерность, свойственную рыночной экономике.
Кризисные ситуации, преодоление которых не было принято соответствующих профилактических мер, могут привести к чрезмерному разбалансированию экономического организма предприятия с соответствующей неспособностью продолжения финансового обеспечения производственного процесса, что квалифицируется как банкротство предприятий. Преодоление этого состояния требует специальных мер (процедур), либо прекращения деятельности предприятия и его ликвидации. И это, как показывает мировая практика, также нельзя рассматривать как случайность. Гибель значительной части фирм и в особенности вновь возникших, зафиксированы статистикой банкротств тех стран, где эта статистика ведется. Английские исследователи отмечают, что до конца второго года доживают не более 20-30 % вновь возникших фирм.
Другим обстоятельством, также связанным с закономерностями рыночной экономики и характеризующим процессы возникновения кризисных ситуаций и банкротств, является определенный характер жизненного цикла предприятия, тенденции существования и развития которого в связи с практикой возникновения кризисных ситуаций и банкротств иллюстрирует рис. 1
Рисунок 1.
Рыночная экономика на протяжении многих десятилетий и столетий, являющаяся основой развития западных стран, выработала определенную систему контроля, диагностики и, по возможности, защиты предприятий от полного краха, или систему банкротства.
Достаточная универсальность этой системы делает ее приемлемой для разработки с учетом особенностей национальной экономической политики, механизма защиты предприятий и предотвращения их от банкротства в Российской Федерации.
Система банкротства включает целый ряд логических причинно следственных, организационных и методических средств, обеспечиваемых государственными органами власти. Исходный пункт системы банкротства - установление принципов и целей, которые должны быть достигнуты в результате функционирования ее механизмов.
Схема 1.
Система банкротства (несостоятельности) предприятий
|
Организационная структура |
Применяемые процедуры |
||
|
Участники |
Методическое Обеспечение |
||
|
Цели и принципы |
СИСТЕМАБАНКРОТСТВА |
Юридическое иНормативное обеспечение |
|
|
Диагностика Состояния |
Предотвращение банкротства |
Социальная защита |
Подготовка кадров |
Объективная потребность в приведении структуры производства к реальному платежеспособному спросу, формируемому рынком, составляет основное звено этой системы. Целью создания и приведения в действие механизмов системы банкротства в РФ является необходимость проведения структурной перестройки всего народного хозяйства в соответствии с рыночным спросом населения при условии достижения прибыльной работы основных производящих товары и услуги структур.
Как показывает мировая практика, эта цель достигается при соблюдении следующих основных принципов:
• Установление единой стабильной и надежной для всех субъектов хозяйствования коммерческих взаимоотношений, прав и обязанностей в ситуации несостоятельности или банкротства предприятий;
• Предоставление возможности честным должникам возобновления своей деятельности;
• Введение системы безопасных мер при банкротстве и экономическом спаде;
• Создание системы мер для возрождения бизнеса;
• Создание механизма регулирования финансовых дел честно выполняющих свои обязательства должников в целях возможности оздоровления их фирм без сворачивания бизнеса;
• Создание коммерческой и правовой систем для поощрения работы честных и надежных партнеров и формирования приемлемой процедуры разрешения финансовых споров;
• Ограждение правовой и административной структур от возможностей ускорения процесса развала предприятий и насаждения споров и тяжб;
• Создание таких механизмов, которые будут представлять и надежно защищать интересы всех участников системы банкротства (кредиторы, персонал и т. д.) в случае ликвидации обанкротившегося предприятия и позволять справедливо распределять активы (конкурсную массу) должника.
Этот краткий перечень принципов функционирования системы банкротства позволяет говорить об оберегающем, не направленном на развал экономики и ликвидацию предприятий, характере мероприятий, если предприятие имеет какие-то шансы на выживание и приспособление к потребностям рынка.
Следует констатировать, что большая часть российских государственных предприятий многие годы находится в состоянии глубокого, но скрытого банкротства, следствием чего является падение производства, низкая заработная плата, сокращенный рабочий день или рабочая неделя. Многие частные предприятия, не принимая статуса банкрота, по сути, таковыми являются, прекращая либо не продолжая своей деятельности.
В этих условиях приведение в действие системы банкротства не только неотвратимо, но и необходимо, поскольку банкротство предприятия может стать оздоровительной процедурой, от которой могут выиграть если не все, то большинство ее участников.
Важной составляющей системы банкротства является диагностика финансового состояния предприятия, контроль и своевременное упреждение, и предотвращение приближающихся кризисных ситуаций. Своевременная и качественная диагностика, и профилактическая работа - главная задача управления предприятием вообще и кризисного, в частности. Работа по диагностике проводится в несколько этапов, главными из которых являются:
1. Анализ финансового состояния, прогноз развития рыночной ситуации;
2. Своевременное обнаружение причин и основных факторов, способствующих развитию кризисных ситуаций;
3. Умение обнаружить раньше не заметные для неспециалиста признаки грядущего неблагополучия предприятия.
Успехи и неудачи деятельности предприятия следует рассматривать, как взаимодействие целого ряда факторов: внешних (на них предприятие не может влиять вообще или влияние может быть слабым), внутренних (как правило, они зависят от организации работы самого предприятия). Способность предприятия приспособиться к изменению технологических, экономических и социальных факторов - гарантия не только его выживания, но и процветания.
В экономической литературе к внешним факторам, оказывающим сильное влияние на деятельность предприятия, относятся:
1. Размер и структура потребностей населения;
2. Уровень доходов и накоплений населения, а, следовательно, и покупательная его способность (сюда же могут быть отнесены уровень цен и возможность получения потребительского кредита, что существенным образом влияет на предпринимательскую активность);
3. Политическая стабильность и направленность внутренней политики;
4. Развитие науки и техники, которое определяет все составляющие процесса производства товара и его конкурентоспособность;
5. Уровень культуры, проявляющийся в привычках и нормах потребления, предпочтение одних товаров и отрицательном отношении к другим;
6. К внешним факторам банкротства следует отнести международную конкуренцию. Зарубежные фирмы в одних случаях выигрывают за счет дешевого труда, а в других - более совершенных технологий.
На финансовом положении большинство предприятий негативно сказываются и последствия общеэкономического спада, инфляция. Им часто способствует полоса слияний и неожиданного возникновения иных конкурентов.
Предприятие может подвергнуться тяжелым испытанием при неожиданных переменах в сферах государственного регулирования, резких спадах государственного заказа. Трудности такого рода весьма характерны для нашей страны.
Не менее малочисленны и внутренние факторы, определяющие развитие предприятия и являющиеся результатом его работы. В общем, виде их можно представить четырьмя группами:
1. Стратегия предприятия;
2. Принципы его деятельности;
3. Ресурсы и их использование;
4. Качество и уровень использования.
В свою очередь, они включают десятки, если не сотни конкретных факторов, действующих на каждом предприятии избирательно. Другие внутренние факторы, усиливающие кризисную ситуацию предприятия, таковы:
• Возникновение убытков предприятия, связанных с неудовлетворительной постановкой работы с рынком, неспособностью товара успешно конкурировать с другими товарами, находящимися на рынке, несвоевременное обновление ассортимента товарной продукции;
• Резкое повышение уровня издержек производства и сбыта товара, что может быть вызвано массой причин, начиная с нерациональной структуры управления, раздутого штата управления, применения дорогостоящих технологий, средств, и предметов труда и т.д.
• Утрата уровня культуры производства и культуры предприятия вообще, которая включает квалифицированный состав персонала, технический уровень производства, психологическую атмосферу управляющего персонала и всего коллектива предприятия, его уверенность в эффективной работе;
• Наличие стимулов труда у персонала предприятия.
Итак, сотни факторов, действующих в разных направлениях, приводят к разрушению организационного, экономического и производственного механизма функционирования предприятия.
В классической рыночной экономике, как отмечают зарубежные исследователи, 1/3 вины за банкротство предприятия падает на внешние факторы и 2/3 -на внутренние. Отечественные исследователи еще не провели подобной оценки, однако, можно не без основания предполагать, что для современной России характерна обратная пропорция влияния этих факторов. Политическую и экономическую нестабильность, разрегулирование финансового механизма и инфляционные процессы следует отнести к наиболее значительным факторам, ухудшающим кризисную ситуацию российских государственных и частных предприятий.
Важным является система контроля раннего обнаружения признаков предстоящей кризисной ситуации.
В систему банкротства цивилизованного типа входят не только предприятия и связанные с ними всевозможными обязательствами партнеры (кредиторы, поставщики и т.д.), но и органы государственной власти. Их роль, разумеется, (если они не являются собственниками предприятия) отличается от роли других участников системы банкротства. Органы государственной власти должны обеспечить функционирование организационного, судебного (правового) и социального обеспечения системы банкротства. Несмотря на существование различий в подходах к системе банкротства разных стран, они, так или иначе, призваны обеспечить выполнение целей, стоящих перед системой банкротства.
Эффективная реализация целей и задач, стоящих перед системой банкротства, предполагает разработку целого ряда методик и методических разработок, стандартизирующих основные процессы.
Основным сводным документом финансового выздоровления предприятия является бизнес-план, в котором анализируются процессы изменения предприятия, показывается, каким образом руководство предприятия намерено преодолеть кризисную ситуацию, возникшую на предприятии, наметить конкретные пути предотвращения банкротства.
1.2.1. Стадии банкротства предприятия и возможные меры по его
выздоровлению
Прежде всего, назовем некоторые ранние признаки банкротства, которые выявляются непосредственно:
1. Задержки с предоставлением отчетности. Они свидетельствуют о возможно плохой работе финансовых служб предприятия;
2. Резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах.
Нежелательными являются резкие изменения любых статей баланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызывать:
• Резкое уменьшение денег на счетах (кстати, и увеличение денег может свидетельствовать о невозможности дальнейших капиталовложений);
• Увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение также свидетельствуют о затруднении со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции);
• Старение дебиторских счетов;
• Разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности;
• Увеличение кредиторской задолженности (резкое снижение при наличии денег на счетах также свидетельствует о снижении объемов деятельности);
• Снижение объемов продаж (неблагоприятным может казаться и резкое увеличение объемов продаж, так как в этом случае банкротство может наступить в результате последующего разбалансирования долгов, если последует непродуманное увеличение закупок, капитальных затрат; кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия);
3. Конфликты на предприятии, увольнение кого-либо из руководства,
резкое увеличение числа принимаемых решений и т.д.
Банкротство проходит три отделимые друг от друга стадии.
На первой стадии происходит скрытое (особенно, если не налажен специальный управленческий учет) снижение цены предприятия. На этой стадии руководство часто прибегает к косметическим мерам. Например, продолжает выплачивать акционерам высокие дивиденды, увеличивая заемный капитал, продавая часть активов с тем, чтобы снять подозрения вкладчиков и банков.
На второй стадии начинаются трудности с наличностью. Руководители склонны уже к авантюрным способам зарабатывания денег, а иногда к мошенничеству.
Если не принимаются меры, то банкротство становится юридически очевидным. Предприятие не может своевременно оплачивать долги.
Разработка программы выхода из банкротства рассмотрена в дальнейших главах. Однако существуют некоторые типичные приемы, которые срабатывают в большинстве случаев.
Во-первых, принимаются экстренные меры:
• Смена руководства, если банкротство произошло по внутренним причинам;
• Изменение организационной структуры предприятия, сокращение аппарата управления, централизация контрольно-плановых функций;
• Установление жесткого контроля затрат;
• Изменение культуры работы (переподготовка персонала, психологическая переориентация);
• Сокращение номенклатуры продукции и услуг;
• Усиленный маркетинг.
Одновременно необходимо разрабатывать стратегические меры. В большинстве случаев - это последовательный отказ от прежнего профиля предприятия.
Улучшение общих условий хозяйствования поставит предприятия перед необходимостью наиболее адекватно отреагировать на открывающиеся возможности. Надо заметить, что конкурентная борьба в период роста экономики отличается особой остротой. Если сегодня отечественные предприятия все находятся в одинаковом – «лежачем» положении, то в условиях роста спроса на их продукцию наиболее подготовленные из них захватят рынок.
Какие факторы обеспечивают быстрое реагирование на рост спроса?
1. Обеспеченность соответствующими нематериальными активами - патентами, лицензиями, правами на владение и использование;
2. Наличие кадров с соответствующей квалификацией и опытом работы;
3. Накопленный банк данных о рынке, конкурентах, новых технологиях;
4. Наличие и владение новыми технологиями принятия решения и т.д.
Управление предприятием в условиях быстрого роста является отдельной темой, но готовится к этим условиям надо еще во время спада производства - сохранять наиболее квалифицированные кадры, проводить обучение, накапливать информацию.
1.3. Правовые основы процедуры банкротства организации
Вне зависимости от форм собственности предприятия - должника при его неспособности отвечать по своим текущим обязательствам кредиторы могут обратиться, а арбитражный суд с заявлением о признании предприятия - должника несостоятельным (банкротом). Формальное условие для этого - невыполнение должником обязательств по истечении трех месяцев со дня наступления сроков исполнения указанных обязательств.
В соответствии с Законом о несостоятельности (банкротстве) предприятий в отношении должника применяются реорганизационные, ликвидационные процедуры, мировое соглашение.
Реорганизационные процедуры предполагают внешнее управление имуществом должника и (или) санацию. Внешнее управление имуществом должника связано с передачей функций по управлению предприятием - должником арбитражному управляющему, назначаемому арбитражным судом. На период внешнего управления имуществом должника вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов к должнику. Санация (оздоровление) предприятия - должника предполагает оказание ему финансовой помощи кредиторами или другими заинтересованными лицами.
В качестве основания для введения внешнего управления арбитражным судом могут быть приняты предложения предприятия - должника о возможности осуществления организационных и экономических мероприятий, способных улучшить его финансовое положение. К числу таких мер могут быть отнесены планируемые структурные изменения за счет совершенствования ассортиментной политики и снижения доли низко рентабельной продукции; активизация инновационных процессов, включая создание и использование новых эффективных (конкурентоспособных) продуктов, услуг, технологий. Главная особенность реорганизационных процедур состоит в том, что они направлены на обеспечение нормального функционирования предприятия и восстановление его платежеспособности.
В отличие от них применение ликвидационных процедур ведет к прекращению деятельности предприятия. Различают принудительную ликвидацию предприятия - должника по решению арбитражного суда и добровольную ликвидацию несостоятельного предприятия под контролем кредиторов.
Дела о несостоятельности (банкротстве) предприятия рассматриваются арбитражным судом, если требования к должнику составляют не менее 500 минимальных размеров оплаты труда. Арбитражный суд, признав должника банкротом, принимает решение о ликвидации и об открытии конкурсного производства. Для осуществления ликвидации предприятия назначается ликвидационная комиссия. В ее составе (в случае ликвидации государственного предприятия) принимают участие специалисты по антикризисному управлению, представители соответствующих министерств и ведомств Российской Федерации, финансовых органов и другие специалисты. В остальных случаях состав ликвидационной комиссии определяют учредители предприятия или орган, принявший решение о ликвидации, по согласованию с органом, регистрирующим юридических лиц, а в случаях банкротства - арбитражный суд или собрание кредиторов.
Ликвидация предприятия происходит в несколько этапов. На первом этапе устанавливаются сроки, в течение которых предприятию могут быть предъявлены претензии. Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации этот срок не может быть менее двух месяцев с момента объявления о ликвидации. На втором этапе ликвидации выявляются все претензии кредиторов и принимаются меры для взыскания дебиторской задолженности. В этих целях должны быть предъявлены претензии должникам, а при необходимости - судебные иски. На третьем этапе удовлетворяются требования кредиторов.
С этой целью ликвидационная комиссия, исходя из сведений, содержащихся в утвержденном промежуточном ликвидационном балансе, при недостаточности у ликвидируемого предприятия денежных средств и удовлетворения требований кредиторов должна осуществить продажу с публичных торгов имущества предприятия в размере, достаточном для удовлетворения всех признанных требований кредиторов.
Конкурсная масса распределяется между кредиторами конкурсным управляющим, назначаемым решением арбитражного суда. Формированию конкурсной массы предшествует обязательная полная инвентаризация имущества предприятия - должника, результатом которой становится составление промежуточного ликвидационного баланса. Отличительная черта ликвидационного баланса состоит в оценке имущества, которая проводится по реализационной стоимости. При этом некоторые статьи, традиционно включаемые в отчетный баланс, в ликвидационном балансе могут отсутствовать (расходы будущих периодов, доходы будущих периодов). В нем могут появиться также статьи, которых в текущем балансе раньше не было, например гуд вилл (цена фирмы). В конкурсную массу не включается имущество, не принадлежащее должнику (арендованное имущество, имущество на ответственном хранении и т. д.).
Гражданским кодексом Российской Федерации предусмотрена такая очередность удовлетворения претензий при ликвидации предприятий:
1. Расходы, покрываемые вне очереди (расходы, связанные с рассмотрением дела о несостоятельности, включая расходы по экспертизе, выплате вознаграждения конкурсному управляющему и др.);
2. Требования привилегированных кредиторов. К ним относятся в первую очередь - требования граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда их жизни и здоровью путем капитализации соответствующих повременных платежей. Во вторую - обязательства по оплате труда, выплате пособий и вознаграждений, причитающихся по авторским и лицензионным договорам. В третью очередь - обязательства кредиторов, требования которых обеспечены залогом имущества ликвидируемого предприятия; в четвертую очередь - обязательства по платежам в бюджеты различных уровней и внебюджетные фонды (погашение задолженности по платежам, возникших в течение одного года до дня открытия конкурсного производства);
3. Требования остальных кредиторов. Удовлетворяются требования конкурсных кредиторов (физических и юридических лиц, имеющих к должнику имущественные требования, не обеспеченные залогом).
Фиктивное банкротство.
Заведомо ложное объявление о несостоятельности с целью получения от кредиторов отсрочки и (или) рассрочки платежей или скидки с долгов.
Глава 2. Сопоставление процедуры банкротства в условиях
рыночной и переходной экономики
С 1 марта 1998 года начала меняться среда экономического обитания российских бизнесменов под действием вступающего в силу нового Закона о несостоятельности (банкротстве).
Как именно она будет меняться, покажет практика. Но есть все основания полагать, что перемены будут направлены в сторону большей цивилизованности делового оборота. Предприниматели станут активнее использовать судебные процедуры для истребования долгов. Жестче станет платежная дисциплина. Ведь порог неуплаты долга, после которого можно стать кандидатом в банкроты, очень низок - 42 тысячи рублей. Вряд ли серьезному предпринимателю стоит рисковать своей репутацией из-за не возврата такой суммы. Значит, придется тщательнее следить за расчетами с деловыми партнерами и государством. Не проследите - и сможете внести свой печальный вклад в очередной передел вашей собственности. И еще одно чрезвычайно важное обстоятельство: раньше очередность банкротств определяли чиновники из ВЧК - теперь свой голос в этом определении получат все ваши кредиторы.
А вот скорость и масштаб наступающих перемен пока предсказать нельзя. Пропускная способность арбитражей, равно как и число лицензированных специалистов, без которых невозможно осуществление процедур, задаваемых новым законом. Пока самым драматическим образом неадекватны потребности в них.
Новый закон о банкротстве касается не только должников и кредиторов, которые непосредственно участвуют в судебном процессе. Вводится принципиально новый для России институт арбитражных управляющих, что положит начало еще одному виду предпринимательской деятельности. Особое место в процессе банкротства займет независимая экспертиза, судьи будут избавлены от необходимости принимать экономические решения. Чиновничий аппарат постепенно отойдет от карательных функций и займется построением национальной системы банкротства, созданием необходимой инфраструктуры.
Внешние признаки банкротства.
Запуску всего процесса изначально мешали размытые формулировки принятого в 1992 году Закона о несостоятельности. Это понятие определялось, как неспособность удовлетворить требования кредиторов «...в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса». Доказательство превышения обязательств над имуществом должника оказалось занятием неблагодарным - арбитражные процессы затягивались на многие месяцы, судьи исполняли роль экономистов, вникая в тонкости бухгалтерии. И старый закон сыграл заметную роль - в значительной степени благодаря старому закону началась работа по разгребанию финансовых завалов, накопившихся с начала реформ, был запущен механизм реструктурирования предприятий. Но к сегодняшнему моменту стало совершенно очевидно: предусмотренные в прежнем законе процедуры устарели.
По новому закону все будет гораздо проще. Достаточно в течение трех месяцев не уплатить долг в 500 минимальных окладов (без учета пеней и штрафов), и предприятие окажется втянутым в судебные разбирательства. Четкое определение внешних признаков банкротство вынудит руководителей предприятий тщательно следить за динамикой своих долгов. Ведь закон обязывает руководителей компаний обращаться в суд, если расплата с кем-то из кредиторов может привести к невозможности полностью вернуть долги другим. На выполнение этой обязанности закон дает должнику лишь месяц, - считая с момента наступления подобных обстоятельств. Санкции за неисполнение этого требования установлены жесточайшие: субсидиарная ответственность руководителя предприятия - должника перед кредиторами (не хватит средств у предприятия - плати свои), лишение права занимать руководящие должности, а в отдельных случаях - уголовная ответственность.
Обращаться в суд раньше времени, когда банкротство еще не стало неотвратимым, не менее рискованно. Если выяснится, что должник на самом-то деле мог расплатиться со всеми, банкротство могут признать фиктивным. Последствия примерно те же - дисквалификация и т.д., вплоть до уголовной ответственности. Аналогичная кара ждет руководителя и участников предприятия, если будет доказана преднамеренность банкротства (то есть оно произошло по вине этих лиц). Правда, должник имеет возможность обратиться в суд в предвидении банкротства - если есть обстоятельства (например, срыв третьим лицом контракта, вызвавший резкое изменение финансовых потоков), свидетельствующие, что он не сможет расплатиться с кредиторами в установленные сроки. И если руководитель предприятия - должника запасется неопровержимыми доказательствами этого, обвинения в фиктивном банкротстве ему не страшны.
Предупреждение банкротства.
Всячески выдерживая линию на то, чтобы не доводить предприятия до суда, закон обязывает учредителей юридических лиц, собственника имущества унитарного предприятия, органы исполнительной власти всех уровней принимать меры по предупреждению банкротства. Прежде всего, это досудебное урегулирование отношений с кредиторами путем всевозможных соглашений. Так, учредители предприятия могут предоставить ему финансовую помощь для погашения долгов в обмен на некие обязательства. Для такой помощи придуман специальный термин «досудебная санация», поскольку санация как способ восстановления платежеспособности в новом законе исключена из перечня назначаемых судом процедур.
Закон запрещает разглашать сведения о банкротстве до момента публикации соответствующего решения арбитражного суда. Проще говоря, без решения суда называть кого-либо банкротом нельзя - по сути, это подрыв деловой репутации. Однако запрет этот, к сожалению, не очень страшный: никаких санкций за его нарушение в законе не предусмотрено. Тем не менее, разработчики закона хотя бы попытались искоренить порочную практику объявления предприятий банкротами на заседании ВЧК. «Разумеется, подобные заявления не влекут за собой юридических последствий, ведь банкротом может признавать только суд, но ведь экономические последствия могут просто жуткими: от должника отворачиваются деловые партнеры, его акции перестают покупать и так далее».
Что именно является «сведениями о банкротстве», закон точно не определяет. Если, к примеру, кредитор публично заявит, что некое АО должно ему миллион долларов и не отдает его в течение года, то такое заявление, по мнению авторов закона, всего лишь констатация факта. Однако если кто-то заявит, что должник не в состоянии расплатиться по своим обязательствам, то это может быть расценено должником как намек на банкротство. Видимо, с публичными заявлениями придется быть осторожнее.
Запрет на разглашение «тайны банкротства» вовсе не означает запрета на раскрытие информации. Решения о признании должника банкротом будут печататься в «Вестнике Арбитражного суда Российской Федерации» и официальном издании ФСДН, причем за счет имущества должника.
Период наблюдения.
Если, несмотря на старания опекунов должника, дело дошло до суда, то первые шаги по процессу банкротства будут делаться в несколько необычном режиме. Приняв заявление кредиторов, в течение недели арбитражный суд вводит процедуру наблюдения, которая может длиться до трех, а иногда и до пяти месяцев. Для нашей страны это принципиальное новшество, заимствованное из немецкого законодательства. К этому подтолкнула практика применения Закона о несостоятельности (банкротстве) 1992 года, обозначившая ряд серьезных недостатков этого документа.
Пока суды решали, как поступить с должником - вводить ли внешнее управление или назначать конкурсное производство, прежняя администрация, как правило, пыталась сколотить себе некоторый капитал про запас. Используя более или менее «чистые» схемы, руководители скачивали имущество предприятия другие структуры, и времени для этого было предостаточно: суды тянули с решением несколько месяцев.
Быстро раскусив подобные фокусы, кредиторы стали прибегать к контрмерам. Чтобы воспрепятствовать перекачке имущества должника, кредиторы, подавая заявление в суд, ходатайствовали об аресте имущества должника. Это означало, что своим имуществом предприятие не могло ни распоряжаться, ни пользоваться. Если арестовывалась продукция - ее нельзя было продать, если банковский счет - предприятие лишалось возможности платить зарплату, налоги и рассчитываться с кредиторами. Тем временем росли штрафы и пени - предприятие тихо умирало.
Вдобавок банкротство стало мощным оружием в борьбе с конкурентами. Скупив долги противника, самостоятельно или у аффинированных лиц, конкуренты радостно бежали в суд открывать дело о банкротстве и требовать ареста имущества. Впрочем, на практике запреты на пользование имуществом были не слишком строгими. Оно и понятно: никакой суд не рискнул бы полностью уморить предприятие, да и абсолютный арест физически невозможно обеспечит в наших условиях. И предприятия потихоньку продавало продукция, пользовались имуществом по принципу «можно, но осторожно».
Введение процедуры наблюдения положит конец взаимному «беспределу» должников и кредиторов. Разработчики закона единодушны во мнении, что наблюдение - вполне эффективная мера, позволяющая соблюсти баланс интересов всех сторон. В этот период предприятие продолжает работать как обычно, но с небольшими ограничениями. Администрация должника обязана согласовывать с временным управляющим (наблюдателем) крупные сделки, а также сделки, связанные с распоряжением недвижимостью, получением и выдачей займов и кредитов, поручительств, переводом долга и прочие. Наблюдение влечет за собой и некоторые ограничения прав акционеров (участников). Органы управления должника не смогут принимать решения о реорганизации, создании новых юридических лиц, выплате дивидендов, размещение облигаций и других эмиссионных бумаг. Такие ограничения обеспечивают сохранность имущества должника. Поскольку наиболее популярная схема «увода» имущества от кредиторов заключается в том, чтобы до введения внешнего управления учредить новое предприятие и скинуть туда активы, то ряд подобных сделок запрещен императивно. Другие сделки в период наблюдения управляющий согласовывает на свой страх и риск и, естественно, отвечает за это (либо лишится лицензии, либо понесет субсидиарную ответственность).
В период наблюдения, по сути, идет подготовка к первому собранию кредиторов, которое должно принять судьбоносное решение - о внешнем управлении, конкурсном производстве или мировом соглашении. Поэтому кроме согласования сделок временный управляющий займется анализом финансового состояния должника, уведомлением кредиторов и определением размеров их требований. Все это время администрация должника будет работать, как и раньше. Если руководитель предприятия, должника вопреки закону не согласует какую - либо сделку может быть признана недействительной по заявлению управляющего. У управляющего есть и другие рычаги для защиты интересов кредиторов. В частности, он может ходатайствовать перед судом о принятии таких мер, как передача наиболее ценных и ликвидных активов (валюта, ценные бумаги и др.) на хранение третьим лицам (по своему выбору).
Судьба директора.
Если в период наблюдения администрация предприятия - должника не желает сотрудничать с временным управляющим - предоставлять ему необходимую информацию, согласовывать сделки и т.д., руководитель предприятия может быть отстранен.
Отстранение от должности - принципиальное новшество закона. По закону от 1992 года директор всего лишь освобождался от выполнения своих обязанностей, и возникала коллизия: директор не может руководить предприятием, то есть фактически ничего не делает, а зарплату по-прежнему получает. Теперь предприятие не будет содержать «за так» бывшего директора: на него полностью распространяются требования 38-й статьи КЗОТ об отстранении от должности. Он не получает зарплату, но его трудовая книжка находится на предприятии, должность за ним сохраняется в течение всего периода отстранения, а обязанности возлагаются на арбитражных управляющих. В принципе, если в процессе внешнего управления должник восстановит свою платежеспособность, то директор сможет вернуться к работе, разумеется, при согласии собственника или акционеров (участников) компании. Кроме того, арбитражный управляющий в праве перевести директора (при его на то согласии) на другую должность, определить круг обязанностей и заплату.
Если же директор не захочет сотрудничать с управляющим, выбор у него не богатый: уходить по собственному желанию или ждать окончания внешнего управления.
Управляющие.
Кандидатуру управляющего определяют кредиторы, и утверждает суд. Они могут довольствоваться услугами одного специалиста, который в процессе банкротства последовательно выступает в роли временного, внешнего или конкурсного управляющего, либо избирать разных людей на разных стадиях процедуры банкротства. Обычно кандидатура временного управляющего (наблюдателя) будет представляться тем кредитором, который подал заявление в суд. Однако персона внешнего управляющего должна устраивать большинство кредиторов. Собрание кредиторов может утвердить в этой роли временного управляющего или выбрать нового.
О деятельности временного управляющего рассказано выше. Внешний же управляющий фактически выполняет функции руководителей предприятия. Причем, как отмечают разработчики закона, функции эти несколько расширены по сравнению с Законом об акционерных обществах. В частности, крупные, заинтересованные и прочие сделки, которые в обычной ситуации руководитель предприятия должен был бы согласовывать с советом директоров, внешний управляющий согласовывать не обязан, если они совершаются по плану внешнего управления.
Главным требованием к управляющим является наличие у них лицензии на осуществление подобной деятельности. В переходный период, т.е. до 1 марта 1999 года, пока не будет создано общенациональная система лицензирования управляющих, лицензию заменяет аттестат, выданный государственным органом по делам о несостоятельности. Кроме того, управляющий не может быть заинтересованным лицом по отношению к должнику или кому-либо из кредиторов (к примеру, родственником кого-то из членов правления). Если прежде он занимал руководящие должности в администрации предприятия-должника, то назначить на данное предприятие его можно не ранее, чем через три года после увольнения.
Если по каким-то причинам кредиторы не смогут представить суду кандидатуру управляющего, суд назначит его по своему усмотрению. Для этого у судов должны быть свои «базы данных» - списки лиц, имеющих лицензию (аттестат) и зарегистрированных при каждом арбитражном суде.
В некоторых случаях наличие лицензии необязательно. Это допускается при назначении управляющего из числа чиновников ФСДН, а также при банкротстве сельскохозяйственных предприятий, отсутствующего должника или ликвидируемой организации. В последнем случае конкурсным управляющим может быть назначен председатель ликвидационной комиссии. При банкротстве отсутствующего должника, как правило, имущества либо нет, либо его местонахождение неизвестно. Кредиторы «Рогов и копыт»,
хозяева которых давно на Канарах или Мальдивах, не собираются раскошеливаться на закрытие фирмы, дела о банкротстве, исключение организации из списка зарегистрированных. В этих случаях процедура идет довольно формально, поскольку нет необходимости решать вопрос об управлении имуществом.
Мораторий.
Процедура внешнего управления направлена на сохранение производства и восстановление платежеспособности. Чтобы не делать внешнее управление бессмысленным, в этот период вводится мораторий на выплату основных сумм долгов. Подобные меры применялись и ранее в соответствии со старым законом. Однако при этом на основной долг накручивались штрафные пени и санкции. В результате попытки вывести предприятие из кризиса чаще всего напоминали бег по кругу - с ростом доходов росли и суммы долгов.
Новый закон делает мораторий полным, то есть теперь в период внешнего управления (от 12 до 18 месяцев) штрафы не увеличиваются. По окончании этого периода кредиторы могут требовать выплаты неустоек, штрафов и пеней, накопившихся к моменту введения внешнего управления. Мораторий распространяется на «старые» долги предприятия, срок исполнения которых наступил до введения внешнего управления. При этом не допускаются безакцептные списания средств со счетов должника, а исполнение ряда имущественных взысканий приостанавливается. Мораторий не затрагивает интересы только отдельных категорий физических лиц - зарплата, алименты и компенсация за вред жизни и здоровью должны быть выплачены в первую очередь.
Если внешний управляющий отказывается от исполнения каких-либо ранее заключенных договоров должника, то сумма ущерба контрагента также подпадает под мораторий, а сам он становится кредитором. Стремясь обезопасить себя от неисполнения обязательств со стороны контрагента, многие предприниматели любят указывать в договорах драконовские штрафные санкции - на всякий случай. Однако в случае банкротства эта уловка больше не работает: в период внешнего правления на сумму требований кредиторов будут начисляться проценты по банковской учетной ставке. В прочем, она и так более чем сурова для должника.
Градообразующие предприятия.
При банкротстве крупных организаций с числом работников более пяти тысяч человек, а также градообразующих предприятий действую особые правила. Такое предприятие может получить весьма длительную передышку - внешнее управление до десяти лет, но закон не позволяет злоупотреблять этой возможностью. Прежде всего, должник обязан подтвердить свой статус градообразующего - то есть представить доказательства, что число его работников, включая членов их семей, составляет не менее половины численности населения соответствующего населенного пункта.
Внешнее управление суд может назначить как по представлению кредиторов, так и по собственной инициативе. Об этом в праве ходатайствовать и властные структуры всех уровней, если они готовы поручиться по обязательствам должника. Однако крупным предприятиям вряд ли стоит рассчитывать на поддержку властей - по закону поручитель несет субсидиарную ответственность перед кредиторами. Если после внешнего управления выяснится, что средств расплаты с кредиторами не хватает, то раскошеливаться придется государству.
Десятилетие внешнего управления не означает, что, и мораторий по долгам затянется на этот срок. В любом случае должнику (и его поручителю) придется «приступить к расчетам» с кредиторами не позже чем через два года. Правда, нечеткая формулировка закона дает возможность должнику манкировать этой обязанностью. Кто посмеет упрекнуть его, если через два года он выплатит всем кредиторам по рублю и скажет, что «приступил к расчетам»? окончательно же разрешить проблему сможет только судебная практика: очевидно, что кредиторы не захотят терпеть подобное издевательство и будут ходатайствовать о каких- либо санкциях (к примеру, о смене управляющего).
Активная роль арбитражного суда.
Если в течение всей процедуры банкротства арбитражные суды находятся как бы над схваткой, лишь утверждая принятые кредиторами решения, то в наиболее важные моменты, суд играет активную роль и определяет судьбу должника даже вопреки мнению кредиторов.
«Несмотря на то, что судьбу должника должны решать кредиторы, не исключены ситуации, когда они не смогут прийти к консенсусу. Неспособность кредиторов идти на компромиссы или активные действия может привести к тому, что они не придут к единому мнению. Тогда должника признают банкротом, и для ускорения возврата долгов будет назначено конкурсное производство. Группа крупных кредиторов в ущерб остальным может настоять на конкурсном производстве. Но суд может не утвердить это решение».
Суд вправе ввести внешнее управление вопреки желанию кредиторов, если появятся основания считать, что платежеспособность должника можно восстановить, и выяснится, что распродажа имущества при конкурсном производстве нанесет ущерб большинству кредиторов. Разумеется, во внимание будут приняты доводы временного управляющего и заключение экспертов. При необходимости суд может назначить и дополнительную экспертизу.
Роль финансового анализа и экспертизы.
Жесткая ответственность руководителей за банкротство вверенных им предприятий станет для них еще одним стимулом изменить отношение к анализу финансового состояния. Если кто-то из руководителей сегодня и анализирует финансы предприятия, то, скорее с точки зрения собственника или менеджера, которых интересует, прежде всего, доходность или эффективность производства, но не стоит забывать о кредиторах, которых интересует обеспеченность их кредитов, и для профилактики регулярно сравнивать выручку и обязательства предприятия. Своевременно принимая решения, администраторы могут обезопасить предприятие от банкротства, а себя лично от возможной субсидиарной и уголовной ответственности.
В процессе банкротства возрастет роль независимой экспертизы. Раньше экспертиза назначалась лишь по требованию участников процесса, но должники ходатайствовали о ней лишь в редких случаях, а кредиторы, уповая на пресловутую «структуру баланса», предпочитали запастись соответствующим заключением ФУДН. Теперь при подготовке дел к рассмотрению, суды сами смогут назначать экспертизу для определения финансового состояния должника.
Обязанность по проведению анализа финансового состояния лежит на временном управляющем, который необязательно будет проводить его сам. Скорее всего, он пригласит для этого команду грамотных экспертов. Их заключение поможет ответить на главный вопрос: есть ли у предприятия шанс расплатиться? Именно по результатам финансового анализа собрание кредиторов должно либо принять решение о введении внешнего управления, либо настаивать на конкурсном производстве. Однако если заинтересованные лица со стороны должника, к примеру, акционеры, сочтут выводы специалистов, представляющих интересы кредиторов, предвзятыми, у них есть возможность провести собственную экспертизу или добиться ее назначения через суд.
1. Методика прогнозирования банкротства предприятий Федерального
Управления по делам о несостоятельности (банкротстве)
Располагая широким арсеналом средств по прогнозированию возможного банкротства предприятия финансовый анализ позволяет не только выяснить, в чем заключается конкретная "болезнь" экономики предприятия-должника, но и заблаговременно продумать и реализовать меры по выходу предприятия из кризисной ситуации. Так что универсальный рецепт от любого банкротства — это проведение систематического финансового анализа предприятия.
Финансовый анализ опирается и на знание экономической теории, и на знание юриспруденции, бухгалтерского учета.
Финансовый анализ следует проводить, используя «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденные распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. № 31-р.
Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся с использованием таких показателей, как коэффициент ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами.
Структуру баланса предприятия можно считать неудовлетворительной, а предприятие — неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:
1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
коэффициент обеспеченности собственными средствами — менее 0,1.
Эти показатели следует рассчитывать не только поквартально, но и в оперативном режиме.
При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев следующим образом:
Ктлк + 6/Т* (Ктлк - Ктлн)
Квосст. = (1) 2
где Ктлк, Ктлн — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода;
6 — период восстановления платежеспособности (мес.);
Т — отчетный период (мес.);
2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.
Если коэффициент восстановления меньше 1, значит у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность, если оно ничего не изменит в своей деятельности.
Значение коэффициента восстановления больше 1 свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.
При удовлетворительной структуре баланса (Ктлк 2 Коб.сс 0,1) для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца следующим образом:
Ктлк + 3/Т* (Ктлк - Ктлн)
Кутр = (2)
2
где 3 - отчетный период (мес.).
Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособности в течение ближайших 3 месяцев. Если коэффициент утраты менее 1, предприятие в ближайшие 3 месяца может утратить платежеспособность.
Показатели оценки структуры баланса приводятся в табл. 2.
Таблица 2.
Оценка структуры баланса
|
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Норма коэффициента |
Оценка |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
1,2 |
1,174 |
>2 |
Структура баланса неудолетворительная |
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
0,148 |
0,146 |
0,1 |
|
|
Коэффициент вос-становления платёжеспособности |
0,58 |
>1 |
У предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспсоб-ность |
|
|
Коэффициент утраты платёжеспособности |
Х |
Х |
Х |
Некоторые предприятия оказываются неплатежеспособными связи с задолженностью государства. Под задолженностью государства перед предприятием понимаются не использованные срок обязательства полномочного государственного органа исполнительной власти РФ или субъекта РФ по оплате заказа, размещенного на предприятии, от исполнения которого предприятия в силу законодательства РФ или субъекта РФ не вправе отказаться (являющегося обязательным для исполнения предприятием).
Анализ проводится на основании:
- справки, содержащей сведения о структуре государственной задолженности перед предприятием (табл.3);
- документов, подтверждающих наличие данной задолженности (договоров, распоряжений полномочных органов государственной исполнительной власти РФ или субъекта РФ);
Если в установленный срок документы не представлены, то зависимость платежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним считается неустановленной.
На основании данных табл.3 рассчитывается коэффициент текущей ликвидности предприятия из предположения своевременного погашения государственной задолженности перед предприятием.
Таблица 3.
Сведения о структуре государственной задолженности перед предприятием.
|
Объем государственной задолженности по заказу (этапу), тыс. руб. |
|
Дата возникновения задолженности |
|
Дата окончания задолженности |
|
Период задолженности |
|
Учетная ставка ЦБ на момент возникновения задолженности, % |
|
Документ, подтверждающей наличие государственной задолженности перед предприятием. |
Сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием Z определяется по формуле:
n
Z = i * ti * Si /100 /360 (3)
i=1
где i — объем государственной задолженности по i-му не исполненному в срок обязательству государства,
ti — период задолженности по i-му не исполненному в срок обязательству
государства,
Si — годовая учетная ставка Центрального банка на момент возникновения задолженности;
n — количество обязательств государства перед предприятием.
Оценка текущей ликвидности осуществляется из предположения своевременного погашения государственной задолженности предприятию и рассчитывается по скорректированной формуле:
n
ТА - Pi
i=1
Ктлк. = (4) n
ТО -Z - i
i=1
где ТА — текущие активы;
ТО — текущие обязательства.
Если расчеты коэффициента текущей ликвидности по приведенной формуле показывают, что Ктлк 2, то неплатежеспособность предприятия считается непосредственно связанной с задолженностью государства перед ним; если Кктл. 2 то зависимость неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним признается неустановленной.
Достоинствами рассматриваемой методики являются простота расчетов,
возможность их осуществления на базе внешней отчетности и наглядность получаемых результатов. Однако нельзя не отметить и ряд существенных недостатков.
1. Несовершенство расчета показателей.
2. Моментальный характер рассчитываемых показателей, хотя внутри отчетного периода значения показателей, хотя внутри отчетного периода значение показателей существенно отличаются от полученных в результате расчетов по данным баланса на начало и на конец этого периода.
3. Наличие взаимосвязи между показателями. В условиях полного или почти полного отсутствия у большинства предприятий в настоящее время долгосрочного долга оба показателя связаны между собой следующим образом:
Коб = (Ктл - 1)/Ктл (5)
Следовательно, коэффициент обеспеченности собственными средствами не отражает никакого нового качества баланса предприятия, кроме той же текущей ликвидности.
4. Экстраполяционный характер коэффициента восстановления (утраты) платёжеспособности при его расчете предполагается перенесение тенденций изменения показателя текущей ликвидности в отчетном периоде на будущий и не принимается во внимание возможность осуществления предприятием самых разнообразных мер по восстановле-нию своей платежеспособности. Поэтому расчёт этого коэффициента необходимо осуществлять на базе прогнозных расчётов, определяя его как частное отделения прогнозируемой величины коэффициента текущей ликвидности на нормативную.
5. Неадекватность критических значений показателей реальной ситуации. Нормативное значение коэффициента ткущей ликвидности равное 2 взято из мировой учетно-аналитической практики без учёта реальной ситуации на отечественных предприятиях, когда большинство из них продолжают работать со значительным дефицитом денежных средств. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности единое для всех предприятий означает, что не учтены отраслевые особенности и тип производства экономических субъектов.
Для определения ликвидности предприятия необходимо учитывать, что его активы включают обязательства различного качества. При расчете коэффициента текущей ликвидности активы должны группироваться в соответствии с их реальной ликвидностью и надежностью. Очевидно, что неодинаковые производственные запасы и затраты предприятия имеют разную ликвидность, задолженности различных дебиторов сопряжены с разными рисками. Например, готовая продукция имеет большую ликвидность, чем незавершенное производство. Отражаемые в балансе производственные запасы тоже имеют разную степень ликвидности. Очевидно, простое суммирование разнородных активов не позволяет учитывать их качество.
При анализе баланса большое значение имеют способы учета различных показателей. Так, производственные запасы учитываются по ценам их покупки, что в условиях инфляции приводит к занижению их действительной стоимости. При этом, чем длиннее производственный цикл, тем больше занижается стоимость запасов.
При определении ликвидных активов дополнительно учитывается часть основных средств и долгосрочных финансовых вложений и потенциальная возможность их реализации без ущерба для производственной деятельности предприятия.
Совершенно неоправданным при расчете коэффициента текущей ликвидности представляется включение в состав текущих пассивов предприятия авансов, полученных от покупателей и заказчиков. Создается впечатление, что чем больше продукции отгружает предприятие на условиях предоплаты, тем хуже его финансовое положение. Между тем в современных условиях полученные авансы являются залогом ритмичной работы предприятия.
В современных экономических условиях добиться существенного улучшения платежеспособности предприятие сможет, лишь осуществив техническое перевооружение и реконструкцию производства, освоив новые виды продукции. Для капиталоемких производств выход из кризиса и улучшение финансового состояния могут растянуться на многие годы, а не на 6 месяцев, как предусматривается коэффициентом восстановления платежеспособности.
К недостаткам существующего порядка формирования критериальных показателей Маркарьян Э.А. и Герасименко Г.Л., в частности, считают необходимым отметить следующие [26]:
1. Следует уточнить порядок расчета наличия собственных оборотных средств. Это обусловлено тем, что основные и оборотные средства, как известно, могут иметь каждый из них два источника покрытия: собственный и заемный капитал (долгосрочные и краткосрочные обязательства). Исходя из рекомендуемого, в методических положениях, способа определения коэффициента текущей ликвидности, рассматривающего сопоставление оборотных средств с краткосрочными обязательствами, следует вывод, что краткосрочные заемные средства являются источником покрытия оборотных средств (текущих активов), а долгосрочные заемные средства - основных средств и иных вне оборотных активов (недвижимость). В свою очередь, долгосрочный заемный капитал по режиму использования представляет собой долгосрочное финансирование и тем самым приравнивается к источникам собственных средств. Поэтому рекомендуемый способ расчета собственных оборотных средств необходимо уточнить таким образом: к источникам собственных средств (итог IV раздела пассива баланса) следует прибавить долгосрочные заемные средства (итог V раздела баланса) и только после этого вычесть основные фонды и иные в необоротные средства (итог 1 раздела актива баланса). Тогда формула определения наличия собственных средств примет вид:
Ес = (Ис + Кm) – Т = (СК + ДЗС - ВА) + 640 + 650 + 660, (6)
где: Ес - собственные оборотные средства;
Ис - источники собственных средств;
Кт - долгосрочные заемные средства;
Т- основные фонды и иные в необоротные средства;
СК - собственный капитал;
ДЗС - долгосрочные заемные средства.
Но если долгосрочные кредиты банков и займы выданы на пополнение оборотных средств, то их следует прибавлять к сумме источников собственных средств.
2. При определении коэффициента текущей ликвидности принимается в расчет в качестве источника погашения краткосрочных обязательств вся сумма дебиторской задолженности. Однако среди дебиторов могут быть неплатежеспособные показатели и заказчики, которые по разным причинам не оплатят продукцию в срок.
2.2. Методы прогнозирования возможного банкротства
Чаше всего для оценки вероятности банкротства предприятия используются предложенные известным западным экономистом Э. Альтманом Z -модели.
Самой простой из этих моделей является двухфакторная. Для нее выбирается всего два основных показателя, от которых, по мнению Э. Альтмана, зависит вероятность банкротства: коэффициент покрытия (характеризует ликвидность) и коэффициент финансовой зависимости (характеризует финансовую устойчивость). На основе анализа западной практики были выявлены весовые коэффициенты каждого из этих факторов.
Для США, например, модель выглядит следующим образом:
Z = -0,3877 - 1,0736 Кп + 0,0579Кфз (7)
где Кп - коэффициент покрытия (отношения текущих активов к текущим обязательствам);
Кфз - коэффициент финансовой зависимости, определяемый как отношение наемных средств к общей величине пассивов.
Для предприятий, у которых Z=0, вероятность банкротства равна 50%. Если Z<0. то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z>0, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z.
Достоинством модели является её простота, возможность применения в условиях ограниченного объёма информации о предприятии. Но данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, так как не учитывает влияния на финансовое состояние предприятия других важных показателей (рентабельности, отдачи активов, деловой активности). Ошибка прогноза с помощью двухфакторной модели оценивается интервалом Z=0,65.
Поскольку российские предприятия функционируют в других условиях, нельзя механически использовать эту модель. Если бы имелась достаточно представительская информация о финансовом состоянии российских предприятий - банкротов, то эту модель можно было бы применить, но с другими числовыми значениями риска банкротства (табл. 4).
Таблица 4.
Прогноз банкротства подразделения по двухфакторной модели Z.
|
Показатели |
На 01.01 |
На 01.07 |
На 01.01 следующего года |
|
1.Коэффициент покрытия |
1,2 |
1,102 |
1,174 |
|
2. Коэффициент финансовой зависимости |
0,11886 |
0,21037 |
0,2454 |
|
3. Вероятность банкротства Z |
-1,669 |
-1,559 |
-1,634 |
|
4. Оценка вероятности банкротства |
Меньше 50% |
Меньше 50% |
Меньше 50% |
Данная модель (см. формулу 7) оценивает вероятность банкротства фирмы как очень незначительную - гораздо ниже 50% по каждому периоду, но проведенный ранее анализ опровергает эти выводы.
В западной практике широко используется также многофакторные модели Э. Альтмана. Так, в 1968 году им была предложена пятифакторная модель прогнозирования:
Z = 1,2Коб + 1,4Кнп + 3,3Кр + 0,6Кп + 1,0Ком (8)
где Коб -доля оборотных средств в активах, т.е. отношение текущих активов к общей сумме активов. Общую сумму актинов следует рассматривать как общую сумму имущества, т.е. сумму внеоборотных и оборотных активов предприятия;
Кнп - рентабельность активов, исчисленная исходя из нераспределенной прибыли, т.е. отношение нераспределённой прибыли к общей сумме активов. Нераспределённую прибыль прошлых лет следует учитывать вместе с нераспределенной прибылью отчетного года;
Кр - рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли;
Кп - коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала, т.е. отношение рыночной стоимости акционерного капитала (суммарная рыночная стоимость акций предприятия) к краткосрочным обязательствам. В настоящее время в России отсутствует информация о рыночной стоимости акций всех эмитентов, и данный показатель не может быть рассчитан в своем истинном варианте для большинства предприятий;
Ком - отдача всех активов, т.е. отношение выручки о реализации к общей сумме активов.
В зависимости от Z прогнозируется вероятность банкротства. До 1,8 - очень высокая, от 1,81 до 2,7 - высокая, от 2,8 до 2, 9- возможная, более 3,0 - очень низкая. Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года - до 83%, что говорит о достоинстве данной модели. Недостаток этой модели заключается в том, что ее, по существу, можно рассматривать лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах. Рассматриваемое нами структурное подразделение АО «Электросила» - комплекс гидрогенераторов (довольно крупное), так что показатель Z для него можно рассчитать (табл. 5).
Следует отметить, что вероятность банкротства предприятия возрастает по сравнению с началом года. Это можно объяснить снижением рентабельности, увеличением краткосрочных обязательств, увеличением всех активов предприятия.
Таблица 5.
Прогноз банкротства по пятибальной модели Z.
|
Показатели |
На 01.01 |
На 01.07 |
На 01.07 следующего года |
|
1. Доля оборотных средств в оборотных активах (Коб) |
0,1395 |
0,2294 |
0,2873 |
|
2. Рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли (Кнп) |
0,0008 |
0,0007 |
0,0003 |
|
3. . Рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли (Кр) |
0,0012 |
0,001 |
0,0017 |
|
4. Коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала (Кп) |
6,816 |
3,262 |
2,336 |
|
5. Отдача всех активов (Ком) |
0,0182 |
0,0168 |
0,0282 |
|
6. Вероятность банкротства Z |
4,2803 |
2,2536 |
1,7806 |
|
7. Оценка вероятности банкротства |
Очень низкая |
Высокая |
Очень высокая |
В российских условиях рентабельность отдельного предприятия в значительной степени подвергается опасности внешних колебаний. Заметим также, что чистая прибыль предприятия, если она остается после выплат всех налогов в условиях сверх инфляции уходит на текущие расходы. По-видимому, эта формула в наших условиях должна иметь менее высокие параметры при различных показателях рентабельности.
По мнению профессора Ковалева В.В. [19], приведенная методика имеет один очень серьезный недостаток - ее можно рассматривать лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала (показателя К-З).
Для обеспечения устойчивого развития предприятия в рыночных условиях динамика основных показателей его деятельности должна подчиняться следующей закономерности:
Т6н > Тпрп > Три > Та > 100°/о,
где: Тбн - темп роста балансовой прибыли;
Тпрп - темп роста прибыли от реализации продукции (работ, услуг);
Три - темп роста выручки от реализации продукции и активов (капитала) предприятия.
Такая зависимость означает следующие положительные тенденции в деятельности предприятия:
- производственно-экономический потенциал предприятия растет, что находит отражение в увеличении его ресурсов, используемых в хозяйственной деятельности - активах;
- объем продаж (выручка от реализации продукции (работ, услуг) растет более высокими темпами по сравнению с производственно-экономическим потенциалом, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно;
- прибыль от реализации продукции возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и эффективной ценовой политики;
- балансовая прибыль увеличивается более высокими темпами, что обусловлено рациональной финансовой политикой в области реализации вне оборотных активов и другого имущества предприятия и вне реализационной деятельности;
- чистая прибыль (прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов) растет быстрее, чем балансовая прибыль, что свидетельствует о рациональном финансовом планировании и эффективном использовании заемного капитала (кредитов и займов).
Анализ динамики указанных основных показателей отражает, насколько рационально предприятие реализует управление экономическими процессами формирования ресурсов и финансовых результатов.
Семифакторная модель, разработанная Э. Альтманом со своими коллегами в 1977 году, позволяет прогнозировать банкротство на горизонте 5 лет с точностью до 70% и включает следующие показатели: рентабельность активов, изменчивость (динамика) прибыли, коэффициент покрытия процентам по кредитам, кумулятивную прибыльность, коэффициент покрытия (ликвидности), коэффициент автономии, совокупные активы. Достоинство этой модели в максимальной точности, однако применение ее затрудненно из-за недостатка информации (требуются данные аналитического учета, которых нет у внешних пользователей).
Следует также учитывать, что разработанные на Западе модели прогнозирования банкротства соответствуют условиям развитой экономики, необходимо либо адаптировать к российским условиям, либо разработать свои адекватные этим условиям прогнозные модели.
Многие крупные аудиторские фирмы и другие компании, занимающиеся аналитическими обзорами, прогнозированием и консультированием, используют для своих аналитических обзоров систему критериев.
В Великобритании разработаны рекомендации комитета по обобщения практики аудирования, которые содержат перечень критических показателей оценки возможного банкротства предприятия.
Эти показатели можно подразделить на две группы.
К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения которых или складывающаяся их динамика свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. Это:
- повторяющиеся существенные потери в основной производственной
деятельности;
- превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;
- чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложении;
- устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;
- хроническая нехватка оборотных средств;
- устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств
в общей сумме источников средств;
- неправильная реинвестиционная политика;
- хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);
- высокий удельный вес дебиторской задолженности;
- наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных
запасов;
- ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;
- использование (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;
- применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации;
- потенциальные потери долгосрочных контрактов;
- неблагоприятные изменения в портфеле заказов.
Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но вместе с тем указывают, что при определенных условиях, обстоятельствах или непринятии действующих мер ситуация может резко ухудшиться.
К ним относятся:
- потери ключевых сотрудников аппарата управлении;
- вынужденные остановки, а также нарушения ритмичности производственно-технического процесса;
- чрезмерная зависимость предприятия от какого-то одного конкретною
проекта, типа объекта, вида актива;
- излишняя ставка на успешность и прибыльность нового проекта;
- участие в судебных разбирательствах предприятия с непредсказуемым
исходом;
- потеря ключевых контрагентов;
- недооценка необходимости постоянного технического и технологического обновления предприятия;
- неэффективные долгосрочные соглашения;
- политический риск, связанный с предприятием в целом или его ключевыми подразделениями.
Рассматриваемые рекомендации отличают системность, комплексный подход к пониманию финансового состояния предприятия с точки зрения возможного банкротства. Их применение возможно любым предприятием любой отрасли без существенных корректировок.
Слабые стороны этих рекомендаций - высокая степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, субъективность прогнозного решения независимо от числа критериев в подобного рода моделях, информативный характер рассчитанных значений критериев (они не являются побудительными стимулами для принятия немедленных решений волевого характера). Кроме данных бухгалтерской отчётности, нужна дополнительная информация. Критические значения этих критериев должны быть легализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена только после накопления определенных статистических данных.
Заблаговременно выявлять и предотвращать возможность возникновения ситуации банкротства позволяет анализ финансовых потоков (анализу движения денежных средств), на материалах которого решаются задачи оценки сроков и объема необходимых заемных средств, оценки целесообразности взятия кредита.
В ходе анализа финансовых потоков или движения финансовых средств рассматриваются четыре группы показателей:
- поступления;
- расходы (или "платежи");
- их разница ("сальдо", "баланс");
- наличие денежных средств ("сальдо нарастающим итогом", "аккумулированное сальдо", cosh), соответствующие наличию средств на счете.
Ситуация, когда сальдо нарастающим итогом оказывается отрицательным, может привести к банкротству или форсмажорной ситуации. Таким образом, первый признак банкротства - наличие отрицательного сальдо денежных средств.
Другой признак банкротства более тонкий - он связан с возможностью попадания даже процветающего предприятия в так называемую "кредитную ловушку". В этом случае объем взятия заемных средств примерно равен или меньше возврата заёмных средств. Это означает, что взятые заёмные средства уже не используются для развития предприятия, а плата за них ведет к вымыванию собственных средств и в конце концов к убыточному функционированию и банкротству.
Этот метод оценки вероятности банкротства широко применяется на Западе (Дж. К. Ван Хори) [37], а в Германии, например, его использование предусмотрено в законодательном порядке для установления факта неплатёжеспособности предприятия в виде угроз несостоятельности.
Угроза несостоятельности имеет место тогда, когда должник предположительно будет не в состоянии выполнить наличные платежные обязательства в момент наступления срока уплаты. Определение будущей несостоятельности основывается на получаемых и исходящих выплатах.
Достоинства метода анализа финансовых потоков заключается в простоте расчетов, наглядности получаемых результатов, достаточной их информативности для принятия управленческих решений. Но он имеет и существенные недостатки: достаточно трудно запланировать объем поступлений денежных средств с необходимой степенью точности, объём предстоящих выплат на длительную перспективу, необходимы хорошо разработанные данные аналитического учета.
Адекватным инструментов оценки является финансовой план предприятия, предусматривающий наличие ликвидных средств, их поступление и выбытие.
Глава 3. Анализ финансового состояния структурного подразделения АО «Электросила» - комплекс гидрогенераторов
Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия (подразделения), как правило, осуществляется в рамках финансового анализа, основной целью которого является обеспечение руководства фирмы соответствующей информацией для принятия решений по управлению финансовыми ресурсами предприятия (подразделения). К основным задачам его относятся:
1) оценка имущественного положения, платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия (подразделения);
оценка финансовой динамики предприятия (подразделения).
Целью руководства предприятия (подразделения) является обеспечение стабильного финансового положения и динамичной финансово-хозяйственной деятельности, поэтому его интересуют все аспекты финансового анализа.
Основная цель собственников (акционеров) - это стабильное получение дивидендов в долгосрочной перспективе, что определяет интерес к имущественному положению, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия (подразделения).
Задачей налоговых органов является обеспечение сбора налогов и предприятия, поэтому их интересуют, прежде всего, деловая активность финансовая устойчивость, а также имущественное положение предприятия (подразделения). Финансовые органы осуществляют контроль регулирование деятельности предприятий, поэтому для наиболее оптимального выполнения своих функций им требуется информация о деловой активности, платежеспособности и ликвидности.
Деловые партнеры должны быть уверены в надежности предприятия (подразделения), с которым они сотрудничают, и убедиться в этом - их главная цель, которая связана с оценкой платежеспособности и ликвидность активности и финансовой устойчивости этого предприятия (подразделения).
Работники предприятия (подразделения) и профсоюзы заинтересованы, прежде всего, в сохранении рабочих мест и соответствующем размере заработной платы, что связано с деловой активностью платежеспособностью и ликвидностью. Местные власти заинтересованы в сохранении рабочих мест на предприятиях и в пополнении местного бюджета за счет налогов, что обусловлено соответствующим уровнем деловой активности предприятий, их платежеспособностью и ликвидностью.
Основной цепью регулирующих органов (т. е. фондовых бирж и органов по ценным бумагам) является, получение прибыли с перепродаж ценных бумаг, выпускаемых предприятиями. Поэтому их интересуют платежеспособность, ликвидность и деловая активность этих предприятии. Целью покупателей и общества в целом является достижение высокого уровня благосостояния, широкого развития непроизводственной сферы, что невозможно без соответствующего уровня деловой активности в промышленности.
Финансовые консультанты приглашаются администрацией или другими группами пользователей для оценки финансового состояния предприятия и его хозяйственной деятельности, поэтому они занимаются всем комплексом вопросов финансового анализа, что подразумевает использование всей системы финансовых показателей, в зависимости от предложенной им информации.
Задачей статистических органов является предоставление информации органам государственного управления об имущественном положении и деловой активности предприятия, что и определяет их интересы.
Одним из важнейших документов, отражающих финансово-хозяйственную деятельность предприятия (подразделения), является бухгалтерский баланс. Результаты его анализа во многом способствуют получению финансового состояния предприятия (подразделения).
Цель баланса — дать информацию, характеризующую финансовое положение предприятия (подразделения). Актив отражает инвестиции, или привлечение капитала, пассив - финансирование, или источник капитала.
Без изучения балансовых данных нельзя решить вопросы, охватываемые финансовым менеджментом, так как только баланс дает комплексную информацию о мобильных и иммо6илизованных средствах, о собственном наемном капитале предприятия (подразделения) на конкретную дату. На основании данных баланса может быть дана комплексная оценка финансового состояния предприятия (подразделения). Без соответствующего обеспечения учетно-аналитической финансовой информации невозможно принятие оптимальных управленческих решений в финансовой сфере.
Основные показатели, дающие аналитическую характеристику баланса, соответственно различают для целей внутреннего и внешнего пользования. Для внутреннего анализа - более широкая система, а для внешнего - более узкая.
Цель внутреннего анализа — рассмотреть состояние финансов предприятия (подразделения), дать внутреннюю оценку рейтинга и выявить финансовые резервы, а в конечном итоге — управление ликвидностью.
Цель внешнего анализа - оценить рейтинг данного предприятия (подразделения), его финансовую устойчивость, платежеспособность и надежность, то есть тем самым уменьшить степень риска взаимодействия данного предприятия (подразделения) и его контрагентов.
Анализ финансового состояния предприятия (подразделения) проводится по системе относительно показателей, характеризующих различные аспекты финансового положения, которые, как правило, называют финансовыми коэффициентами. Однако многие из коэффициентов дополняют или уточняют друг друга, коррелируют между собой, имеют одинаковое экономическое содержание при различной методике исчисления.
По группе так называемых ключевых показателей выработаны определенные нормативные значения, которые позволяют дать количественную оценку финансового положения. С помощью финансовых коэффициентов возможно:
1. Выявить тенденции развития предприятия (подразделения) путем сопоставления фактических значений отчетного и предыдущего периодов, т. е. анализируя динамику;
2. Установить предприятия (подразделения) с высокой степенью финансового риска вероятностью банкротства, определить сильные и слабые стороны деятельности предприятия (подразделения) путем сопоставления фактических значений финансовых коэффициентов с их нормативным значением;
3. Выявить наиболее инвестиционно-привлекательные компании, акционерные общества путем сопоставления финансовых коэффициентов отчетного периода по группе родственных предприятий (подразделений), относящихся к одной отрасли промышленности;
4. Прогнозировать стратегию финансового управления предприятием (подразделением).
В настоящее время значительная часть промышленных предприятий (подразделений) находится в критическом состоянии и даже на грани банкротства, требуя инвестиций, поэтому важнейшими становятся вопросы, связанные с оценкой инвестиционной привлекательности этих предприятий (подразделений). В частности необходимы адекватная инвестиционная оценка на основе комплексного анализа финансового состояния (расчет рейтинга), методика прогнозирования изменения финансового состояния (улучшения рейтинга) предприятия (подразделения)с целью достижения им большей привлекательности для потенциальных инвесторов; практические мероприятия, связанные с реализацией данных управленческих решений.
3.1. Экспресс-анализ
Уже из чтения баланса (см. приложение таблица 8)можно получить некоторые сведения о структурном подразделение и о его финансовой устойчивости. Так, например, можно предположить, что это производственное структурное подразделение (т.к. у него есть сырье и материалы (счет 10, 15, 16)) функционирует не первый год (т.к. имеются данные на начало года) и оно не сиюминутное, т.к. есть имущество (основные средства, нематериальные активы и т.д.).
Что касается финансовой устойчивости, то из баланса видно, что структурное подразделение в принципе, экономически эффективное (есть нераспределенная прибыль), но оно во многом зависит от кредиторов, банков и заимодавцев (за текущий год положение только усугубилось, т.к. значительно возрос не только объем заемных средств, но и кредиторская задолженность). В то же время у него имеются денежные средства, причем за прошедший год они даже несколько возросли, из чего можно заключить, что структурное
подразделение платежеспособно на определенном уровне.
Экспресс-анализ - это еще и анализ структуры активов и пассивов, обозначенных в балансе. Для этого обратимся к таблицам 1 и 2 (смотри приложение таблица 1, 2).
Из первой таблицы можно сделать следующие выводы:
• В общей величине активов в значительной степени преобладают внеоборотные, т.е. менее ликвидные. На начало года они составляли 79,1%, оборотные соответственно - 20,9% на конец отчетного периода их доля несколько снизилась до 63,6%, за счет увеличения оборотных до 36,4%.
• Увеличение оборотных активов в основном произошло за счет увеличения доли запасов и краткосрочной дебиторской задолженности на 11,86% и 9,04% соответственно. Повышение удельного веса оборотных активов и снижение внеоборотных традиционно принято считать как улучшение структуры баланса. Но все равно она далека от оптимальной, т.к. удельный вес запасов превышая (на 2,3% в начале года и на 3,5% в конце) удельные веса краткосрочных дебиторов и денежных, средств.
Рассматривая структуру пассивов баланса, следует отметить, что по состоянию на конец года удельный вес собственного капитала составляет 69,1%, заемные источники 30,9%. Напомним, что на начало года те же показатели составляли 82,9% и 17,2% соответственно, произошло заметное увеличение заемных источников, что в принципе свидетельствует об ухудшении структуры баланса, но в данном случае объем собственных источников остался на довольно высоком уровне (за прошедший год даже увеличился на 4,7%), это дает нам возможность говорить об улучшении структуры за счет более эффективного использования собственных и привлечения дополнительных денежных средств.
Организация пользуется и краткосрочными и долгосрочными пассивами, доля первых за истекший период увеличилась до 29,7% (15,6% на начало), во вторых снизилась до 1,2% (1,6%), что нельзя назвать положительными изменениями для структуры баланса.
Уже в ходе экспресс-анализа мы получили представление о финансовой устойчивости структурного подразделения. Для более детальной характеристики принято рассчитывать стандартные коэффициенты.
3.2. Анализ финансовой независимости
Для характеристики финансовой независимости используются 3 показателя:
1) Коэффициент общей финансовой независимости (К1);
2) Коэффициент финансовой независимости в части формирования оборотных активов (К2);
3) Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (К3);
Что касается первого коэффициента (здесь и далее см. приложение таблицу 6), то на начало года К1 составил 82,9%, т.е. уровень общей финансовой независимости существенно превышает критическую точку (50%). За год финансовая независимость уменьшилась на 13,8% и составила 69,1% что тоже неплохо. Уточнение К1 практически не повлияло на результаты: 83,1% на начало года и 69,1% на конец, т.е. изменение за год составило 14%. Это стало следствием уже отмеченной нами возросшей кредиторской задолженности и увеличения заемных средств.
Эта характеристика должна быть дополнена К2 и К3 (см. приложение таблицы 3 и 4), определяющими удельный вес собственных источников в формировании оборотных активов и запасов. К2 как на начало, так и на конец года находился около критической точки (0,1) и составил 0,18 и 0,15 соответственно, по уточненным данным 0,27 и 0,19 положение не намного лучше. Т.е. оборотные средства лишь на 27% в начале и на 19% в конце года сформированы за счет собственных средств.
Примерно такая же ситуация и с К3 при критической точке 0,5 и ниже, он составил 0,36 на начало года и 0,31 наконец, по уточненным данным 0,53 и 0,38 соответственно. Т.е. сформированные за счет собственных источников запасы составили только 53% и 38% на начало и конец анализируемого периода.
3.3.Анализ платежеспособности и ликвидности
Платежеспособность характеризуется тремя коэффициентами:
Коэффициент абсолютной платежеспособности (К4);
Коэффициент срочной ликвидности (К5);
Коэффициент текущей ликвидности (К6).
На начало и на конец года структурное подразделение имеет низкий уровень платежеспособности [( К4 и К5 меньше 1; К6 меньше 2) см. приложение, табл. 6]. Таким образом, денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности суммарно хватает лишь на покрытие 49% краткосрочных обязательств.
Кроме того намечается тенденция снижения коэффициентов платежеспособности (К5 снизился на 0,04, К6 снизился на 0,13), что является отрицательным фактом в деятельности структурного подразделения.
3.4. Анализ оборачиваемости оборотных активов
Оборачиваемость оборотных активов характеризуется тремя коэффициентами:
- коэффициент оборачиваемости - показывает количество оборотов за отчётный период;
- коэффициент закрепления - характеризует уровень загрузки оборотных активов;
- продолжительность одного оборота в днях.
В отчётном периоде по сравнению с базисным оборачиваемость оборотных активов снизилась, о чём свидетельствуют коэффициенты приведенные в таблице 7 (см. приложение таб. 7).
Продолжительность оборота оборотных активов увеличилась на 36 дней, в том числе их важнейшей части запасов на 17 дней. При этом произошло дополнительно вовлечение оборотных активов на сумму 6 951 042, 02 тыс. руб., в том числе запасов на сумму 3 314 612,87 тыс. руб.
3.5. Анализ оценки неудовлетворительной структуры
Для оценки неудовлетворительной структуры баланса рассчитываются следующие коэффициенты:
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами:
Источники собственных средств в обороте
Оборотные активы
На начало периода: 0,18. На конец периода: 0,15.
Нормативное значение: 0,1
- Коэффициент текущей ликвидности (Ктл):
Медленно реализуемые активы
Краткосрочные обязательства
На начало периода: 1,36. На конец периода: 1,23.
Нормативное значение: 2.
Таким образом, структурное подразделение на конец года имеет неудовлетворительную структуру баланса. Следовательно, считаем коэффициент восстановления платежеспособности:
Ктл1 + 6/Т*(Ктл1 - Ктл0)
,
2
где Т - количество месяцев в отчетном периоде;
1,23 + 6/12 *(1,23-1,36)
= 0
2
Нормативное значение 1
Следовательно, структурное подразделение в ближайшие 6 месяцев не восстановит свою платежеспособность.
3.6. Интегральная оценка финансового состояния структурного подразделения
|
Показатели |
На начало года |
На конец года |
||
|
Фактическое значение |
Балл |
Фактическое значение |
Балл |
|
|
К4 |
0,02 |
0 |
0,04 |
0 |
|
К5 |
0,54 |
0 |
0,49 |
0 |
|
К6 |
1,36 |
0 |
1,23 |
0 |
|
К1 |
0,829 |
17 |
0,691 |
17 |
|
К2 |
0,18 |
6 |
0,15 |
6 |
|
К3 |
0,36 |
0 |
0,31 |
0 |
|
Итого: |
X |
23 5кл. |
X |
23 5кл |
|
Продолжение таблицы |
||||
|
Уточненные |
||||
|
К4 |
0,02 |
0 |
0,04 |
0 |
|
К5 |
0,54 |
0 |
0,49 |
0 |
|
К6 |
1,36 |
0 |
1,23 |
0 |
|
К1 |
0,831 |
17 |
0,691 |
17 |
|
К2 |
0,27 |
9 |
0,19 |
6 |
|
К3 |
0,53 |
1 |
0,38 |
0 |
|
Итого: |
X |
27 4кл |
X |
23 5кл |
По общепринятой методике структурное подразделение на начало и конец года относится к классу высочайшего риска, практически неплатежеспособно.
Расчет уточненных показателей выявил тенденцию к ухудшению финансового положения структурного подразделения. Так, на начало года оно относилось к 4 классу, а в конце года перешло в пятый класс.
Заключение
Экономическая теория и хозяйственная практика представляют нам широкий спектр аналитических инструментов для оценки финансового состояния предприятия. Однако обоснованное использование этого инструментария само по себе - творческая задача. Российские предприятия находятся в неблагоприятных условиях, что не может не сказываться на показателях их деятельности. Показатели, например, ликвидности и покрытия, безусловно, должны быть скорректированы на ожидаемую инфляцию, которая вызовет ускоренный рост кредиторской задолженности относительно дебиторской. Такого рода корректировка не может быть однозначной, так как ожидания несут на себе элемент ошибки. Колебания процентных ставок снижают надежность расчетов эффективности проектных решений и стоимости пассивов предприятия. И в этом случае необходимы варианты оценки. Но еще более важно представлять, каким образом те или иные управленческие решения могут изменить положение предприятия. Это могут быть внутренние реорганизационные решения или изменения внешней среды предприятия.
Предприятие - банкрот в более или менее сбалансированной экономике - это предприятие, которое не смогло выполнить ранее взятые на себя обязательства, главным образом, по причине внутреннего характера. Предприятие - банкрот в экономике массового банкротства - это предприятие, которое не годится для решения будущих задач в будущих условиях. Обоснованная оценка финансового состояния российских предприятий должна начинаться с постановки этих будущих задач и определения будущих благоприятных для предпринимательства условий.
В отношении прогнозной отчетности хотелось бы согласиться с профессором Ковалевым В.В. [19], что опыт составления прогнозных отчетов в отечественной бухгалтерии минимален. Традиционно эту работу выполняли планово-экономические отделы. С их упразднением уже бухгалтеру необходимо делать такие прогнозные расчеты, основанные на вероятностных оценках. По замечаниям авторов методики, такие расчеты в мировой практике считаются достаточно обыденными, следовательно, необходимо разобрать механизм внедрения таких расчетов на российских предприятиях, конечно, с учетом отечественной специфики.
Практическая апробация методических положений дипломной работы была осуществлена на основе материалов учета и отчетности структурного подразделения АО «Электросила» (комплекс гидрогенераторов). Полученные результаты анализа финансового состояния показывают техническое положение, но так как был использован только 6-ти месячный период работы подразделения (январь-июнь 1999 г.). Можно надеяться на улучшение результатов показателей к концу финансового года.
Приложение 1
Бланк
территориального органа
(агентства) ФСДН России
Название организации
Адрес организации
Ф.И.О. руководителя
УВЕДОМЛЕНИЕ
Федеральная служба России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению в соответствии с п. 2 статьи 25 Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)", пп. 3 и 28 п. 4 Положения и Федеральной службе России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению, утвержденного Постановлением Правительства Российский Федерации от 01.003 № 537, и распоряжением ФСДН России от 31.03.99 № 13-р сообщает о включении___________________________________________________________________________________________________ в перечень (наименование организации, юридический адрес)
организаций, подлежащих финансовому мониторингу.
На основании пп. 3 п. 5 Положения о Федеральной службе России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению прошу обеспечить представление в __________________________________________________________
(наименование территориального органа (агентства) ФСДН России) ______________________________________________ следующих документов ежеквартально, до 15.05, 15.08 и 15.11, за последний отчетный период:
бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД),
отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД).
ежегодно, до 15.04, за последний отчетный год:
бухгалтерский Баланс (форма № 1 по ОКУД),
отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД},
отчет о движении капитала {форма № 3 по ОКУД), —
отчет о движении денежных средств (форма № 4 по ОКУД),
приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5 по ОКУД),
пояснительная записка.
Представляемые документы должны иметь отметку соответствующего налогового органа. Документы, содержащие секретные сведении, представляются в порядки» установленном для такого вида сведений.
Руководитель (подпись) /Фамилия И.О./
Приложение 2
|
Код ФСДН России |
УЧЕТНАЯ КАРТА ОРГАНИЗАЦИИ
(полное наименование организации
с указанием организационно-правовой формы)
|
Юридический адрес: |
|
Номер и дата регистрационного свидетельства: |
|
Место государственной регистрации: |
|
Почтовый адрес: |
|
Телефон и факс организации: |
|
Адрес электронной почты: |
|
Ф.И.О. руководителя организации, телефон: |
|
Ф.И.О. главного бухгалтера, телефон: |
|
Код ИНН |
|
|
Код ОКОНХ (отрасль) |
|
|
Код ОКПД (вид деятельности) |
|
|
Код КФС (форма собственности) |
|
|
Код СОАТО (местонахождение) |
|
|
Код КОПФ (организационно-правовая форма |
|
|
Код СООГУ (орган управления) |
|
|
Размер уставного капитала |
|
|
Доля государства в уставном капитале |
|
|
Принадлежность к категории крупных, экономических или социально значимых (указать параметр) |
|
|
Принадлежность к холдинговым структурам (материнская, дочерняя) |
|
|
Численность работников |
Приложение 3
|
Код ФСДН России |
АГРЕГИРОВАННАЯ ФОРМА БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА
|
Организация: |
||
|
Регион: |
Дата: |
Ед. изм.: |
|
АКТИВ |
Код строки |
На начало года |
На конец отч. периода |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
I. Внеоборотные фонды |
190 |
||
|
В том числе: |
|||
|
Основные средства |
120 |
||
|
Долгосрочные финансовые вложения |
140 |
||
|
II. Оборотные активы |
290 |
||
|
В том числе: |
|||
|
Запасы |
210 |
||
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
220 |
||
|
Дебиторская задолженность |
230+240 |
||
|
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
||
|
Денежные средства |
260 |
||
|
Прочие оборотные активы |
270 |
||
|
III Убытки |
390 |
||
|
ПАССИВ |
Код строки |
На начало года |
На конец отч. периода |
|
IV. Капитал и резервы |
490 |
||
|
В том числе: |
|||
|
Уставный капитал |
410 |
||
|
Целевые финансирование и поступления |
460 |
||
|
Нераспределенная прибыль |
470+480 |
||
|
V. Долгосрочные пассивы |
590 |
||
|
VI. Краткосрочные пассивы |
690 |
||
|
В том числе: |
|||
|
Заемные средства |
610 |
||
|
Кредиторская задолженность |
620 |
||
|
В том числе: |
|||
|
По оплате труда |
624 |
||
|
По социальному страхованию и обеспечению |
625 |
||
|
Задолженность перед бюджетом |
626 |
||
|
Расчеты по дивидендам |
630 |
||
|
Резервы предстоящих расходов и платежей |
660 |
||
|
Прочие краткосрочные пассивы |
670 |
||
|
БАЛАНС |
399 (699) |
Приложение 4
|
Код ФСДН России |
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (ФОРМА № 2)
|
Организация: |
||
|
Регион: |
Дата: |
Ед. изм.: |
|
Наименование показателя |
Код строки |
За отчетный период |
За аналогичный период прошлого года |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Выручка (нетто) от реализации товаров, работ, услуг |
010 |
||
|
Себестоимость реализованных товаров, работ, услуг |
020 |
||
|
Коммерческие расходы |
030 |
||
|
Управленческие расходы |
040 |
||
|
Прибыль (убыток) от реализации |
050 |
||
|
Проценты к получению |
060 |
||
|
Проценты к уплате |
070 |
||
|
Доходы от участия в других организациях |
080 |
||
|
Прочие операционные доходы |
090 |
||
|
Прочие операционные расходы |
100 |
||
|
Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности |
110 |
||
|
Прочие внереализованные расходы |
120 |
||
|
Прочие внереализованные расходы |
130 |
||
|
Прибыль (убыток) отчетного года |
140 |
||
|
Налог на прибыль |
150 |
||
|
Отвлеченные средства |
160 |
||
|
Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода |
170 |
Приложение 5
|
Код ФСДН России |
ИЗВЛЕЧЕНИЯ ИЗ ПРИЛОЖЕНИЯ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ (ФОРМА № 5)
|
Организация: |
||
|
Регион: |
Дата: |
Ед. изм.: |
|
Наименование показателя |
Код строки |
Остаток на начало года |
Приход |
Расход |
Остаток на конец года |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Дебиторская задолженность всего: |
210+ 220 |
||||
|
в том числе просроченная свыше 3 месяцев |
212+222 |
||||
|
Кредиторская задолженность, всего: |
230+ 240 |
||||
|
в том числе просроченная свыше 3 месяцев |
232+242 |
||||
|
Амортизация основных средств |
411 |
||||
|
Амортизация нематериальных активов |
412 |
||||
|
Нематериальные активы |
350 |
||||
|
Основные средства |
370 |
||||
|
Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы |
380 |
||||
|
Штрафы, пени, неустойки |
710 |
||||
|
Прибыль (убыток) прошлых лет |
720 |
Затраты, производственные организаций
|
Наименование показателя |
Код строки |
За отчетный год |
За предыдущий год |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Материальные затраты |
610 |
||
|
Затраты на оплату труда |
620 |
||
|
Отчисления на социальные нужды |
630 |
||
|
Амортизация основных средств |
640 |
||
|
Прочие затраты |
650 |
||
|
Итого по элементам затрат |
660 |
||
|
Из общей суммы затрат отнесено на непроизводственные счета |
661 |