Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Тема 1: Сущность и основы организации финансов организаций.
План:
4. Взаимосвязь финансов с экономическими законами и другими категориями.
Наука о финансах базируется на экономической теории. Это учение о специфических производственных отношениях, вызванных развитием товарно-денежных отношений и существованием государства.
Финансы присутствуют во всех общественно-экономических формациях, обусловленных двумя принципами: наличием государства и развитием товарно-денежных отношений.
Экономические отношения исключительно многообразны. Они возникают на всех стадиях воспроизводственного процесса, на всех уровнях хозяйствования и во всех сферах общественной деятельности. При этом однородные экономические отношения образуют экономическую категорию.
Исходным условием возникновения финансов является товарное производство, опосредованное денежными отношениями. Денежный характер финансовых отношений – признак финансов. Деньги являются обязательным условием существования финансов. Нет денег – нет и финансов. Но сами деньги не являются финансами.
Появление финансовых отношений всегда даёт о себе знать реальным движением денежных средств. Отсутствие такого движения на стадии производства и потребления воспроизводственного процесса свидетельствует о том, что они не являются местом возникновения финансов.
На первой стадии денежные средства переходят в материальную форму – здесь финансовые отношения отсутствуют. Реальное движение денежных средств происходит на второй и третьей стадиях воспроизводственного процесса.
На второй стадии движение стоимости в денежной форме осуществляется переходом из рук одних владельцев в руки других.
На третьей стадии распределение стоимости обменивается на товарную форму, и совершаются акты купли-продажи, т.е. получается двухстороннее (встречное) движение стоимостей, одна из которых находится в денежной форме, а другая – в товарной.
На третьей стадии производственного процесса постоянно совершаемые обменные операции обслуживаются двумя категориями:
Началом возникновения финансовых отношений являются процессы первичного распределения стоимости общественного продукта, когда эта стоимость распадается на составляющие её элементы (фонд возмещения израсходованных средств в производство; фонд заработанной платы, т.е. цена рабочей силы, использованной в производственном процессе; чистый доход, т.е. прибыль).
Таким образом, вычленение в составе выручки от реализации продукции прибыли, амортизационных отчислений, отчислений в налоги, выплаты заработной платы и т.д. осуществляются с помощью финансов, и отражает процесс распределения стоимости в соответствии с целевым назначением каждой её части.
Таким образом, финансы – это денежные отношения, возникающие в процессе распределения и перераспределения стоимости валового общественного продукта и части национального богатства в связи с формированием денежных доходов и накоплений у субъектов хозяйствования и государства, и использованием их на расширенное воспроизводство, материальное стимулирование рабочих, удовлетворение социальных и других потребностей общества.
2. Функции финансов.
Среди функций финансов выделяют:
Действие распределительной функции финансов вытекает из их сущности:
Не подлежат распределению следующие фонды:
Распределяется чистый доход. Он является основным объектом централизованных денежных доходов.
Контрольная функция проявляется в контроле за распределением ВВП по соответствующим фондам и расходование их по целевому назначению.
Контроль направлен на обеспечение финансового развития общественного и частного производства, на ускорение НТП и др. Он охватывает производственную и непроизводственную сферы. Контрольная функция осуществляется через многогранную деятельность финансовых органов, которые требуют точного соблюдения законодательства.
Регулирующая функция связана с вмешательством государства в процессе воспроизводства. Так, государство регулирует финансы через налоговые ставки, государственный кредит, таможенные пошлины и др.
В условиях рыночных отношений финансы должны выполнять стабилизирующую функцию. Её содержание заключается в том, чтобы обеспечить для всех хозяйствующих субъектов экономические и социальные отношения.
Особое значение при этом имеет вопрос о стабильности финансового законодательства, поскольку без этого невозможно осуществлять политику в производстве и рыночных отношениях.
3.Понятие финансовых ресурсов.
Финансовые ресурсы – совокупность фондов денежных средств, находящихся в распоряжении предприятий, государства, отдельных лиц; они создаются в процессе распределения и перераспределения общего продукта национального дохода.
Финансовые ресурсы выступают материальными носителями финансовых отношений.
Формирование и использование финансовых ресурсов на двух уровнях:
Важнейший источник формирования финансовых ресурсов на микро и макроуровне – прибыль предприятий и организаций.
Прибыль – сконцентрированные экономические интересы государства, предприятий, работников.
Прибыль наиболее полно характеризует все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятий, поэтому только рост её с учётом всех факторов, влияющих на рынок, способствует выходу экономики из кризиса.
Основные факторы, влияющие на рост прибыли:
Различают прибыль:
1. Промышленных предприятий;
2. Транспорта;
3. Сельского хозяйства;
4. Строительных организаций;
5. Коммерческих банков;
6. Страховых структур;
7. Предпринимательства и т. д.
Сегодня не существует регламентирования распределения прибыли на предприятиях со стороны государства.
Второй источник доходов предприятий – фонд амортизационных отчислений, который используется на замену изношенных основных фондов.
Третий источник - экономия от снижения стоимости выполненных работ, полученной продукции, прирост устойчивых пассивов и полученная выручка от реализации выбывшего оборудования, лишнего сырья и материалов.
Четвёртый источник – заёмные и привлечённые средства (кредиты банка, кредиторская задолженность, средства от выпуска акций).
Централизованные государственные ресурсы:
и другими категориями.
Финансовая наука изучает действие экономических законов в сфере финансовых отношений, а также роль финансов в использовании этих законов. Каждому из законов соответствует свой набор денежных отношений, методов, рычагов и средств регулирования финансовых отношений.
Закон накопления непосредственно связан с распределением чистого дохода общества, который определяет рост национального богатства, являясь основой наиболее полного удовлетворения материальных и духовных потребностей людей. Непосредственно этот закон находит свое проявление через национальный доход и формы его выражения:
Через фонд потребления устанавливаются пропорции между отдельными его частями, идущими на удовлетворение потребностей работников сферы материального производства, непроизводственной сферы и нетрудоспособный членов общества.
Фонд накопления находит свое выражение в росте объектов производственных и непроизводственных фондов за счет инвестиций, воспроизводство которых осуществляется за счет централизованных и децентрализованных денежных фондов.
Таким образом, закон накопления в большей мере выражает такие экономические категории, как ВВП, национальный доход, чистый доход общества, фонды потребления и накопления, производственные и непроизводственные фонды и инвестиции. Они выступают в денежной форме и отвечают всем условиям функционирования финансов.
Закон распределения по труду определяет главное направление роста и совершенствования общественного производства на основе материальной заинтересованности, такой как оплата по труду рабочей силы и ее расширенное воспроизводство.
Закон стоимости. Наличие финансов как стоимостной категории обусловлено существованием товарно-денежных отношений и действием закона стоимости. Содержание финансов выражается через закон стоимости и форму его выражения – цену.
Закон денежного обращения выражает необходимую и устойчивую взаимозависимость между объемом денежной и товарной массы в обращении, уровнем цен на товары и скоростью оборота денежной единицы.
Деньги опосредуют процессы учета общественно необходимых затрат и ценообразование.
Денежная оценка широко используется при оценке общественного продукта и национального дохода, объемов товарной продукции, производственных фондов, инвестиций и т.д.
Финансовыми отношениями будут только те денежные отношения, которые опосредуют процесс распределения и перераспределения ВВП.
В самом начале процесса производства известно, что в цели заложены и отражены составные элементы стоимости: фонд возмещения израсходованных средств производства, необходимый продукт и прибавочный продукт. В этом смысле финансы выражают содержательную часть цены, т.к. чистый доход, являясь основным финансовым инструментом одновременно является составным элементом цены. С другой стороны цену можно рассматривать как конкретную форму выражения финансовых отношений и как категорию и как категорию, через которую происходит первичное распределение ВВП и национального дохода.
Таким образом, цена и финансы опосредуют единый и последовательный процесс первичного распределения и перераспределения ВВП.
Процесс взаимодействия и взаимосвязи финансов и цены происходит следующим образом:
В распределении ВВП в денежной форме наряду с ценой и финансами участвует заработная плата. Как экономическая категория заработная плата выражает отношения, связанные с распределением вновь созданной стоимости и формированием при этом индивидуальных доходов работников в зависимости от количества и качества их труда.
Составляющие заработную плату отношения материализуются в денежных средствах, поступающих в собственность работников, но прежде должен быть сформирован соответствующий целевой фонд.
Обособление части стоимости в виде фонда заработной платы осуществляется с помощью финансов.
В материальном производстве фонд заработной платы образуется за счет выручки, а в непроизводственной сфере – за счет бюджета.
Таким образом, финансы и заработная плата органически связаны друг с другом, что приводит их к взаимодействию в процессе распределения стоимости. Взаимосвязь между ними проявляется также в процессе стимулирования общественного производства. И та и другая категории направлены на рост эффективности производства.
Финансы тесно связаны с кредитом, имеют родственную экономическую природу: основой функционирования финансов, кредита являются товарно-денежные отношения. Финансы и кредит выражают движение стоимости в ее денежной форме. В финансовых и кредитных отношениях деньги используются в функциях средства обращения или платежах. Посредством финансов и кредита формируются и используются фонды денежных средств государства и субъектов хозяйствования. В кругообороте фондов предприятия нет различия между собственным и кредитным рублем.
Каждая экономическая категория имеет самостоятельное существование и свою специфику общественного назначения. И финансы, и кредит выражают движение стоимости. С их помощью происходит перераспределение ВВП и национального дохода в межтерриториальных и межотраслевых направлениях. Если банк обслуживает предприятия одной отрасли, то в этом случае с помощью кредита происходит внутриотраслевое перераспределение стоимости.
Деньги в ссудном фонде, также как и в бюджете, обезличиваются, теряют свой ведомственный характер и могут быть перераспределены в межотраслевом направлении.
Взаимосвязь финансов и кредитов также ярко проявляется в банковском проценте. Источником процента в данном случае выступает прибыль, а в другом – расходы по уплате банковского процента, которые относятся на себестоимость продукции.
Тема 2: Финансовая система государства.
Финансовая система – представляет совокупность различных сфер и звеньев финансовых отношений, каждое из которых характеризуется особенностями в формировании и использовании централизованных и децентрализованных фондов денежных средства, а так же различающиеся ролью в общественном воспроизводстве.
Через финансовую систему государство воздействует на формирование централизованных и децентрализованных фондов, используя налоги, используя налоги, а так же расходы государственного бюджета и государственного кредита.
Финансовая система РБ включает следующие сферы:
- общегосударственные (централизованные) финансы;
- финансы предприятий, учреждений, организаций (децентрализованные финансы);
- финансовый рынок, который служит для мобилизации и эффективного использования временно свободных денежных средств.
Состав финансовой системы характеризуется звеньями:
- государственный бюджет;
- внебюджетные фонды;
- государственный кредит;
- государственное страхование.
- финансы материального производства (промышленности, транспорта, сельского хозяйства).
- финансы учреждений, организаций не производственной сферы (финансы торговли, учреждений и организаций коммерческой деятельности).
Общегосударственные финансы представляют систему денежных отношений по формированию централизованных фондов и использованию их для выполнения функций государства путём распределения и перераспределения национального дохода, созданного хозяйствами субъектами.
Выделяют два уровня:
- республиканский уровень;
- региональный уровень.
Главным звеном финансовой системы является государственный бюджет, а базовым – финансы предприятий.
Через госбюджет государство концентрирует и перераспределяет значительную долю государственного дохода для финансирования народного хозяйства, социально-культурных мероприятий, содержание армии, милиции, органов управления, государственной власти и т.д.
Внебюджетные фонды. Посредством их формирования происходит перераспределение национального дохода органами власти и управления в пользу определённых социальных групп населения.
По своему назначению их можно разделить на:
- социальные внебюджетные фонды;
- экономические внебюджетные фонды.
К социальной группе относятся:
- фонд социальной защиты населения;
- фонд занятости;
- пенсионный фонд.
К экономической группе относятся:
- отраслевые и межотраслевые инновационные фонды;
- фонд развития строительства;
- фонд стабилизации Минсвязи.
Государственный кредит отражает кредитные отношения по поводу мобилизации государством временно свободных денежных средств предприятий, организаций, учреждений на началах возвратности.
Объективная его необходимость – нехватка средств государственного бюджета, наличие бюджетного дефицита.
Дополнительные финансовые ресурсы государство привлекает путём продажи на финансовом рынке облигаций, казначейских обязательств и др. видов государственных ценных бумаг.
Государственное страхование – создание целевых страховых фондов в денежной и натуральной форме, которые обеспечивают возмещение понесённых убытков от стихийных бедствий, несчастных случаев и др.
Государственное страхование выступает в двух формах создания государственных страховых резервов:
- обязательное государственное страхование;
- создание фонда социальной защиты населения, пенсионного фонда.
Базовым исходным звеном финансовой системы является финансы предприятий, где создаётся чистый доход – главный источник формирования финансовых ресурсов.
Финансы предприятий подразделяются на два звена:
- звено материального производства;
- звено непроизводственной сферы.
Финансовый рынок – сфера реализации финансовых активов и экономических отношений между продавцами и покупателями.
Структура финансового рынка.
- рынок ценных бумаг;
- рынок ссудных капиталов;
- рынок драгоценных металлов и драгоценных камней;
- денежный рынок (кредиты);
- страховой рынок;
- рынок недвижимости.
Функции ценных бумаг:
- перераспределение денежных ресурсов между отраслями и сферами рыночной деятельности;
- перевод сбережений из непрерывной в производственную сферу деятельности;
- финансирование дефицита бюджета на неинфляционной основе.
Рынок ссудных капиталов – совокупность экономических отношений, связанных с движением ссудного капитала, т.е. совокупность краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных кредитов, обслуживающих процесс движения оборотных и основных средств у заёмщиков.
Валютный рынок – сфера экономических отношений, связанных с осуществлением операций по купли-продажи иностранной валюты; ценных бумаг в иностранной валюте; операций по инвестированию валютного капитала.
Страховой рынок – совместимость экономических отношений, связанных с реализацией услуг страхования.
Финансовая система строится на принципах независимости, гласности, самофинансирования и обеспечения социальной справедливости.
Тема 3: Управление финансовой системой государства.
План:
3. Финансовое планирование и прогнозирование.
4. Финансовый контроль.
Управление финансами осуществляют специальные органы. Они подразделяются на несколько групп:
Высшие органы государственной власти в области управления финансами наделены следующими функциями:
Местные органы государственной власти в области управления финансами наделены функциями в пределах своей компетенции. Они разрабатывают, рассматривают, утверждают формы финансовых отношений, имеющих только региональное значение. Причем, формы финансовых отношений не могут вступать в противоречие с общегосударственным финансовым законодательством. Местные органы государственной власти контролируют соблюдение установленных форм финансовых отношений общегосударственного назначения, вносят предложения высшим органам власти для совершенствования этих форм, осуществляют общий контроль за выполнением и изучением форм финансовых отношений.
- Совет министров страны и местные государственные исполнительные органы;
- Министерство финансов и его региональные органы;
- Министерство по налогам и сборам и его региональные органы;
- Национальный банк и его региональные органы;
- Комитет государственного контроля и его местные органы;
Эти органы выполняют следующие функции управления финансами:
- проведение в жизнь финансовой политики органов власти;
- разработка и издание после утверждения форм финансовых отношений инструкций по их применению;
- изучение эффективности функционирующих форм финансовых отношений и внесение предложений органам власти по их совершенствованию;
Они выполняют следующие функции:
- проверяют путём внутриведомственного и внутрихозяйственного контроля соблюдение установленных форм финансовых отношений и вносят предложения по их совершенствованию;
- разрабатывают, утверждают, совершенствуют и изучают формы финансовых отношений, предназначенных для осуществления внутрихозяйственного расчёта.
Для успешного выполнения функций по управлению финансами важнейшее значение имеет применение автоматизированной системой управления финансами.
Методы и формы управления финансами:
1. финансовое планирование, прогнозирование и программирование;
2. финансовое регулирование;
3. финансовый контроль;
4. принятие финансового законодательства;
5.система методов мобилизации финансовых ресурсов.
|
Субъект управления |
Инструмент воздействия |
Объект управления |
Конечная цель |
|
Финансовая система |
Финансовая политика |
Система финансов |
Финансовая устойчивость |
|
Президент |
Принципы управления |
Отношение по образованию и использованию финансов |
Макроэкономическая сбалансированность |
|
Парламент |
Финансовое планирование, прогнозирование и программирование |
Отношение по образованию бюджета и целевых бюджетных фондов |
Профицит бюджета |
|
Правительство |
Финансовое регулирование |
Отношение по образованию бюджета и использование целевых бюджетных фондов |
Отсутствие государственного долга |
|
Министерство финансов |
Финансовый контроль |
Отношение по образованию государственного бюджета, целевых фондов, страховых фондов |
Твердая национальная валюта |
2. Функциональные элементы управления финансами.
Государственное управление финансами состоит из двух взаимосвязанных частей:
Начальной стадией государственного управления финансами является выработка финансовой политики, т.е. стратегии и тактики создания форм финансовых отношений, предназначенных для решения специальных экономических задач и в целом развития общества. На основании выработанной государственной политики начинается процесс управления финансами. Он состоит из следующих стадий:
- создание в соответствии с выработанной финансовой политикой конкретных форм финансовых отношений;
- практическое применение созданных форм финансовых отношений;
- проверка правильности соблюдения их функционирования;
- изучение и анализ эффективности действующих форм финансовых отношений с целью их совершенствования;
- совершенствование применяемых форм финансовых отношений.
Формы финансовых отношений – это законодательно оформленные виды объективных финансовых отношений путём принятия нормативных актов (законов, декретов) органами государственной власти. Например, финансовые отношения государства с различными субъектами по поводу платежей в бюджет и финансирование бюджета – есть вид объективных финансовых отношений, а его формы – различные налоги, сборы, нормы бюджетных расходов и т.п., установленные в виде государственных нормативных актов.
Исходя из содержания процессов управления финансами, можно сделать вывод, что они в зависимости от стадии управления являются как объектом, так и субъектом управления.
Объектом процесса управления финансы являются тогда, когда осуществляются такие стадии управления, как создание на базе финансовой политики форм финансовых отношений, проверки их соблюдения, изучение и анализ, а затем совершенствование установленных форм финансовых отношений.
Субъектом процесса управления финансы являются тогда, когда происходит такая стадия управления, как практическое применение установленных форм финансовых отношений.
Стадии управления финансами образуют звенья процесса управления финансами.
Первым звеном процесса управления финансами является выработка на основе финансовой политики форм финансовых отношений в виде финансового механизма.
Вторым звеном является практическое применение форм финансовых отношений во время планирования и осуществления деятельности при исполнении плана.
Третьим звеном является проверка соблюдения, изучение и анализ установленных форм финансовых отношений и подготовка предложений по их совершенствованию.
3. Финансовое планирование и прогнозирование.
Планирование, прогнозирование и программирование – это важные элементы управления экономическими и социальными процессами. Они используются в основном для предопределения рациональных пропорций в развитии экономики, изменений в конкретный период темпов роста отдельных отраслей, звеньев и хозяйств.
Финансовое планирование – это деятельность по сбалансированности и пропорциональности финансовых ресурсов.
Сбалансированность – это оптимальное соотношение между финансовыми ресурсами, находящимися в распоряжении государства и доходами, относящимися к субъектам хозяйств.
Пропорциональность – это рациональное соотношение между величиной дохода до уплаты налога и после уплаты по предприятиям, отраслям, регионам. Государство через уменьшение или увеличение этого соотношения стимулирует или ограничивает их развитие.
Финансовое планирование – это составная часть народно-хозяйственного планирования, которое базируется на показателях плана социально-экономического развития страны.
Финансовое прогнозирование – это предвидение возможного финансового положения государства и обоснование показателей финансовых планов. Прогнозы могут быть на пять, на десять и более лет. Оно предшествует стадии составления финансовых планов и вырабатывает концепцию финансовой политики на определенный период развития общества.
Цель финансового прогнозирования – определение реально возможного объема финансовых ресурсов, источников формирования, их использование в прогнозном периоде. Прогнозы позволяют органам финансовой системы наметить разные варианты развития и совершенствования системы финансов, форм и методов реализации финансовой политики.
Финансовое программирование – это метод финансового планирования, использующий программно-целевой подход, в основе которого заложены четко сформулированные цели и средства их достижения. Оно предполагает:
Финансовые программы используют все развитые страны, начиная с 60-х годов.
В РБ используются целевые комплексные программы, представляющие систему научно-исследовательских, организационно-хозяйственных и других мероприятий, направленных на достижение производственных целей и сбалансирование по ресурсам и исполнителям.
4. Финансовый контроль.
Финансовый контроль – проверка специально созданными органами правильности соблюдения форм установленных отношений, а так же изучения их положительных и отрицательных сторон с целью подготовки предложений для дальнейшего совершенствования.
На практике финансовый контроль является формой реализации контрольной функции финансов. Посредством финансового контроля происходят обнаружения, предупреждения и устранения отрицательных последствий в экономике, вызванных выработанными и применимыми формами финансовых отношений.
Основными финансовыми задачами органов финансового контроля является:
- проверка правильности соблюдения установленных форм финансовых отношений и методов их осуществления;
- изучение отрицательных и положительных сторон действующих в данный момент форм и методов осуществления финансовых отношений;
- подготовка предложений по совершенствованию форм и методов осуществления финансовых отношений.
Финансовый контроль в зависимости от его функционального назначения подразделяется на:
- общегосударственный финансовый контроль;
- ведомственный финансовый контроль;
- аудит.
Общегосударственный финансовый контроль – применяется в отношении любого субъекта деятельности, независимо от его подчинённости и форм собственности.
В РБ этот контроль осуществляют:
- Национальное собрание (через палаты и комитеты)
- президент страны и его администрация (через Комитет государственного контроля)
- Совет министров (через Министерство финансов, Министерство по налогам и сборам, Национальный банк, Комитет по борьбе с экономической преступностью и др.).
Ведомственный финансовый контроль подразделяется на внутриведомственный и внутрихозяйственный.
Внутриведомственный финансовый контроль – осуществляется во всех министерствах и ведомствах по отношению к подведомственных государственным предприятиям, организациям, учреждениям.
Внутрихозяйственный финансовый контроль – осуществляется специальными службами на самом предприятии, в организации, учреждении.
А так как указанные субъекты деятельности могут быть государственными и не государственными, то и внутрихозяйственный финансовый контроль может быть видом государственного и хозяйственного контроля. Финансовые задачи этих органов практически одинаковые. Но цели их существенно отличаются. На государственных предприятиях, в государственных организациях, учреждения внутрихозяйственной финансовый контроль осуществляет финансовый отдел или бухгалтерия, или могут быть созданы контрольно-ревизионные группы. Специфической формой государственного контроля является аудит.
Для получения достоверной информации о правильности исчисления плательщиком налогов и отчислений в государственный бюджет государство создало специальный институт контроля – аудиторскую службу. Получив от государства лицензию, аудиторы могут объединяться в фирмы или действовать самостоятельно.
Их работа состоит в изучении правильности и своевременности изучения налогов, причитающихся государству и в производстве специальных заключений по отчётам, предоставляемым в налоговые органы.
Без заключения аудитора и положительных выводов налоговый отчёт плательщика государственные налоговые органы не принимают. Это относится к не государственным организациям. Государственный финансовый контроль классифицируются по нескольким направлениям. Финансовый контроль подразделяют на:
- предварительный финансовый контроль;
- текущий финансовый контроль;
- последовательный.
Основным видом предварительного и текущего финансового контроля является визуальная проверка. Данный вид контроля не оформляется актами и справками, ограничивается устным или письменным указанием со стороны проверяющего о недопущении или прекращении незаконного действия.
Основными видами последующего финансового контроля является:
- проверка;
- экономический анализ;
- ревизия.
Проверка может быть счетной и тематической.
Счётная проверка – изучение достоверности бухгалтерских, налоговых и других финансовых отчётов.
Тематическая проверка – изучение отдельных сторон и участков хозяйственной финансовой работы подконтрольного субъекта деятельности.
Экономический анализ – оценка результатов хозяйственно-финансовой работы субъекта деятельности, выявление и определение путей улучшения экономического положения. Экономический анализ может быть внешний и внутренний.
Внешний экономический анализ – осуществляют органы общегосударственного и внутриведомственного финансового контроля.
Внутренний экономический анализ – проводят планово-финансовые и бухгалтерские службы, предприятия, организации и их вышестоящие инспекции.
Ревизия – комплексный вид последующего финансового контроля. Она изучает все стороны хозяйственно- финансовой деятельности подконтрольного субъекта. Все виды последующего финансового контроля в обязательном порядке оформляются актами и справками.
Ревизии подразделяются на плановые и внеплановые.
Плановые ревизии – проводятся в соответствии с установленными сроками. Орган финансового контроля составляет годовой план ревизии, где указывается объект, время начала и окончания, состав исполнительной ревизии.
Внеплановые ревизии – проводятся исходя из сложившихся чрезвычайных обстоятельств, свидетельствующих о серьёзных нарушениях финансово-хозяйственной деятельности субъекта.
Государственное казначейство РБ
Работа по созданию казначейской системы в РБ началась в соответствии с приказом Министерства финансов от 16.12.1993г. «О государственном казначействе РБ». Следующим документом, регулирующим деятельность казначейства, явилось Положение «О главном государственном казначействе Министерства финансов РБ» (1996), согласно которому Главное государственное казначейство – структурное подразделение Министерства финансов РБ.
Механизм исполнения бюджета через систему казначейства предполагает формирование органов казначейства: Главное государственное казначейство Министерства финансов РБ и территориальные органы казначейства, единый казначейский счет и автоматизированная система казначейства.
Это позволило сконцентрировать финансовые ресурсы государства на едином казначейском счете, что создало возможности более широкого маневрирования ими и ускорение расчетов, принципиально изменило процедуру исполнения бюджета.
Система казначейства предусматривает переход на финансирование расходов министерств и ведомств, их подведомственных учреждений с единого казначейского счета, перечисление средств непосредственно в адрес поставщиков товаров и услуг для бюджетного сектора, минуя зачисление средств на счета их распорядителей.
Основными задачами Главного государственного казначейства являются организация исполнения республиканского бюджета РБ и управление государственными финансовыми ресурсами, находящимися на счетах казначейства; осуществление учета и проведение бюджетно-финансовых операций по счетам казначейства, обеспечивающих исполнение бюджета, распределение бюджетных потоков.
Главное государственное казначейство осуществляет краткосрочное прогнозирование обеспечения республиканского бюджета финансовыми ресурсами и перспективную оценку его исполнения.
При необходимости Главное государственное казначейство может вносить предложения по привлечению дополнительных доходных источников бюджета, средств для финансирования бюджетного дефицита, а также экономии бюджетных ресурсов. Это требует создания единой информационной базы посредством автоматизированной системы казначейства, обеспечивающей сбор, обработку, анализ и обобщение информации о результатах текущего (ежедневного) исполнения бюджета, и состояния целевых бюджетных фондов.
Централизация бюджетных ресурсов на едином счете казначейства позволяет осуществлять оперативный контроль за поступлением доходов бюджета, целевым использованием бюджетных средств, соблюдением банковскими учреждениями кассового исполнения бюджета. В функции Главного государственного казначейства координация работы с банками, осуществление уполномоченными операций по счетам казначейства, а также участие органов местного управления и самоуправления в процессе зачисления доходов и взаиморасчетов между республиканским бюджетом и бюджетами областей и г. Минска.
Главное государственное казначейство руководит работой территориальных органов казначейства.
По окончании бюджетного периода Главное государственное казначейство составляет отчет об исполнении республиканского бюджета за истекший год, а также консолидированного бюджета.
Главное государственное казначейство наделено широкими правами:
Достигаемая концентрация средств на едином счете казначейства и расширение круга их получателей, необходимость усиления деятельности по исполнению бюджета в условиях его несбалансированности потребовали проведение работ по созданию территориальных органов государственного казначейства (Постановление Совета Министров БР от 08.04.1998г. «О переходе на казначейскую систему исполнения республиканского бюджета и создания территориальных органов государственного казначейства»).
Территориальные органы казначейства включают управления государственного казначейства по г. Минску, отделения в городах и районах, а также представительства при местных финансовых органах. Они входят в систему органов Главного государственного казначейства РБ, подчиняются Министерству финансов и вышестоящим органам государственного казначейства.
Территориальные формирования осуществляют исполнение республиканского бюджета, учет операций по движению средств республиканского бюджета на счетах органов казначейства, обслуживающих соответствующий регион, передают вышестоящим органам казначейства информацию об исполнении доходов и расходов республиканского бюджета по данной территории.
Таким образом, создание казначейской системы позволило перейти на совершенно новую технологию исполнения бюджета. Непосредственно с единого казначейского счета и со счетов территориальных органов казначейства финансируются расходы большинства главных распорядителей бюджетных средств на их счета в банках.
Тема 4: Финансовая политика и финансовый механизм.
План:
2. Финансовые механизмы.
Государство в зависимости от сферы государственных отношений оказывает воздействие на различные стороны своей деятельности через внутреннюю, внешнюю, социальную, культурную, финансовую и техническую политики.
Финансовая политика – особая сфера деятельности государства, направленная на мобилизацию финансовых ресурсов, их рациональное использование, распределение для осуществления государством его функций. Действие финансов на экономическом и социальном развитии общества осуществляется через финансовую политику, которая является составной частью экономической политики государства.
Государство использует финансовую политику для осуществления своих функций и достижения целей.
Главным субъектом проводимой финансовой политики является государства. Государство разрабатывает стратегию основных направлений финансового развития общества на отдельную перспективу и определяет задачи на предстоящий период, средства и пути их достижений.
Финансы составляют элемент базиса, а финансовая политика государства относится к надстройке. Основой финансовой политики являются финансовые отношения. Они предопределяют её содержание. Финансовая политика, как сфера государственной деятельности, требует законодательного оформления в нормативных актах. Минфин, Нац. банк на основе законодательства разрабатывают инструкции по формированию доходов бюджета, его использованию, основные направления кредитно-денежной политики и др.
Основные задачи в процессе реализации финансовой политики на нынешнем этапе:
В условиях рыночной экономики финансовая политика базируется на долгосрочных научных прогнозах, опирающихся на систему обоснованных финансовых регуляторов – налоги, которые обеспечивают изъятие и перераспределение созданного ВВП и формирование централизованных фондов денежных ресурсов государства.
Совокупность финансовых регуляторов наряду с денежным механизмом – основа современной финансовой политики. Ее эффективность в конкретный момент зависит от степени компетенции государства в обеспечении комплексного использования финансово-кредитных рычагов и стимулов.
Основные цели ФП:
- наиболее полная мобилизация финансовых ресурсов, необходимая для удовлетворения потребностей государства;
- финансовая политика способствует развитию экономических связей со всеми странами мира и созданию совместных предприятий.
Финансовая политика состоит из:
- налоговой политики;
- бюджетно-финансовой политики;
- денежно-кредитной политики.
Налоговая политика – реализует интересы государства. Её назначение – изъятие части валового общественного продукта на общегосударственные нужды и перераспределение этих средств.
Бюджетно-финансовая политика связана с распределением фонда денежных средств государства и его использование по целевому, отраслевому и территориальному назначению.
Целевые ориентиры денежно-кредитной политики:
- повышение роли банковского кредита;
- стимулирование заинтересованности хозяйственных субъектов в эффективном использовании заёмных средств;
- формирование финансового рынка;
- конвертируемость белорусского рубля и т.д.
Таким образом, в рыночных условиях финансовая политика характеризуется новыми подходами к функционированию хозяйств с учетом реформ цен, введением новой налоговой и кредитной системы и т. д. В зависимости от характера задач финансовая политика делится на стратегию и тактику.
Финансовая стратегия – ориентирована на длительный период развития и предусматривает решение крупных задач в рамках, определённых экономической стратегией государства.
Финансовая тактика направлена на решение задач конкретного этапа развития государства и связана с изменением форм и методов организации финансовых отношений исходя из их текущих потребностей.
Тактика и стратегия связаны между собой, т.е. тактика разрабатывается на базе стратегии.
Финансы, опосредованные экономическими отношениями по поводу формирования и использования денежных средств выступают одновременно инструментами воздействия на воспроизводственный процесс. Это воздействие осуществляется через финансовый механизм, который является частью хозяйственного механизма.
Финансовый механизм государства представляет собой систему управления финансами. Эта система включает в себя ряд групп финансового механизма и методов. Финансирование финансового механизма государством происходит в процессе распределения, формирования и использования централизованных денежных средств. В его составе лежит главная цель: стабилизация финансов за счёт достижения высокой марки (цены, имиджа) товаропроизводителей, обеспечение высокой эффективности производства.
Финансовый механизм государства направлен на стабилизацию его финансов, совершенствование управления финансами отношениями и улучшение финансового законодательства, а также укрепление внешнеэкономических связей и т.д., а финансовый механизм местных органов власти – на финансовое обеспечение потребностей территорий.
Инструменты, рычаги представляют определенные элементы распределения дохода. Они способствуют управлению движением денежных средств и связаны с финансированием капитальных вложений. использованием оборотных средств и фондов различного назначения. К ним относятся налоги, прибыль, цена, амортизационные отчисления, дивиденды, проценты, заработная плата, система счетов, дебиторская и кредиторская задолженность и т.д. По своим функциям инструменты (рычаги) подразделяются на стимулы, санкции, лимиты, нормы, нормативы. В виде стимулов выступают всевозможные льготы, особые условия кредитования, в виде санкции – штрафы, пени, неустойки и т.д.
Методами финансового механизма является финансовое управление, финансовое планирование и прогнозирование, финансовый контроль, финансовый анализ.
Одним из условий стабильного развития экономики является отлаженная система управления финансами. Она представляет взаимосвязанный комплекс мер и финансовых институтов и подчинена финансовой политике государства.
Объектом управления финансы являются тогда, когда осуществляется создание финансовых отношений, проверка законности их осуществления, изучения, анализ и совершенствование форм этих субъектов.
Субъектом управления финансы являются тогда, когда происходит процесс применения на практике установленных форм финансовых отношений.
Разнообразие состава финансового механизма и финансовых отношений позволяют выделить ряд групп:
- финансовые механизмы государства;
- финансовые механизмы местных органов власти.
- бюджетный механизм;
- механизм финансирования внебюджетных механизмов;
- механизм финансирования хозяйственных субъектов, учреждений, непроизводственного звена;
- механизм финансирования финансового рынка.
- инструменты;
- рычаги;
- финансовое регулирование;
- финансовое обеспечение;
- финансовая инфляция;
- финансовое законодательство.
Финансовый механизм государства направлен на стабилизацию его финансов, совершенствование управления финансовыми отношениями и улучшение финансового законодательства, укрепление внешнеэкономических связей и многое другое.
Финансовый механизм местных органов власти направлен на финансовое обеспечение потребностей территорий.
Бюджетный механизм характерен наличием системы налогов, формирующий доход бюджета.
Механизм внебюджетных фондов предназначен для финансового обеспечения конкретных программ.
Механизм хозяйственных субъектов материального производства направлен, в первую очередь, на формирование и исполнение собственного капитала и отдельных его составляющих (Уставного, Добавочного, Резервного фондов и нераспределённой прибыли).
Финансовый механизм учреждений, организаций непроизводственного звена связан с бюджетным финансированием дополнительных доходов на основе коммерческой деятельности. На финансовом рынке финансовый механизм обслуживает работу временно свободных денежных средств физических и юридических лиц.
Характер финансирования 3-й группы сопряжён с понятием механизм, который ассоциируется с инструментами, рычагами, регулированием и обеспечением системы управления.
В этой группе раскрывается конструкция финансового механизма. Инструменты, рычаги представляют определённые элементы распределения дохода. Они способствуют управлению, движению денежных средств, с финансированием капитальных вложений, использованием оборотных средств и др. фондов. К ним относятся: налоги, прибыль, цена, проценты, зарплата, амортизационные отчисления, дивиденды.
По своим функциям инструменты подразделяются на:
- стимулы;
- санкции;
- нормы;
- лимиты;
- нормативы.
Финансовое отношение предприятия строится на определенных принципах, связанных с основами хозяйственной деятельности: хозяйственная самостоятельность; самофинансирование; материальная заинтересованность; материальная ответственность; обеспечение финансовыми ресурсами.
Принцип хозяйственной самостоятельности – хозяйственные субъекты самостоятельно определяют сферу экономической деятельности, источники финансирования, направление вложения денежных средств с целью извлечения прибыли. Однако о полной самостоятельности говорить нельзя, так как государство регламентирует отдельные стороны их деятельности. Так законодательством устанавливается взаимоотношение предприятий с бюджетом разных уровней. Предприятия всех форм собственности в законодательном порядке уплачивают необходимые налоги, отчисления, пошлины в соответствии с установленными ставками и участвуют в формировании целевых и внебюджетных фондов, а так же государство определяет и амортизационную политику.
Самофинансирование означает полную окупаемость затрат на производство, выполнение работ, инвестирование в процессе производства денежных средств.
К основным собственным источникам финансирования предприятий относится: уставный фонд; амортизация; прибыль, остающаяся у предприятия.
Необходимость принципа материальной заинтересованности обеспечивается основной его целью: предпринимательская деятельность – извлечение прибыли.
Для предприятия этот принцип может быть реализован в результате проведения государственной налоговой политики (снижение ставок, освобождение от налогов), экономики обоснованной амортизацией политики (повышенный процент отчислений, сокращение срока действия основных фондов) и создаваемые экономические условия для развития производства.
Само предприятие может способствовать реализации денежного принципа соблюдения экономики обоснованных пропорций и формировании фондов потребления, накопления резервного и др.
Принцип материальной ответственности – означает наличие определенной системы ответственности за ведение и результаты финансовой деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны и регламентируются государством. Предприятия, нарушающие договор, расчетную дисциплину, сроки возврата кредитов, налоги законодательства выплачивает пени, штрафы, неустойки.
Принципы обеспечения финансовыми ресурсами диктуется условиями предпринимательской деятельности и с риском не возврата вложенных в бизнес средств.
В условиях рыночных отношений последствия риска ложится на предприятие, которое добровольно и самостоятельно реализуют разработанную ими программу, кроме того, в экономической борьбе за покупателя предприятия вынуждены продавать продукцию с риском не возврата вложенных денежных средств, либо получение дохода ниже предполагаемого.
Кроме того, существуют общие принципы деятельности предприятия: плановость; целевая направленность (прибыль, рентабельность, устойчивое положение, обеспеченность ресурсами); диверсификация (многовариантные расчеты); стратегическая ориентированность.
Все принципы организации финансов предприятия находятся в постоянном развитии и для их реализации в каждой экономической ситуации применяются свои формы и методы соответствующие состоянию производственных отношений в обществе.
Тема 5: Основы организации финансов организаций.
План:
Содержание и принципы организации финансов организаций.
Содержание финансовой работы на предприятии.
Роль финансового механизма в формировании финансовой стратегии организации.
1.Содержание и принципы организации финансов организаций.
Финансы предприятий – экономическая категория, особенность которой заключается в сфере её действий, принципах, организации и присущих ей функций.
В общем воспроизводстве финансов предприятия определяют распределения отношений, однако их действия не ограничиваются лишь сферой распределения.
Выражая распределения отношений, финансы причастны ко всем стадиям процесса воспроизводства, хотя их участие на различных стадиях этого процесса неодинаково.
Распределение на стадиях имеет место:
- производства
- обмена
- потребления
Современная финансовая система государства состоит из централизованных и децентрализованных фондов. Финансы предприятий являются важнейшей составной частью этой системы. Они обслуживают сферы материального производства, в которой создаётся совокупный общественный продукт, национальный доход и национальное богатство.
По своей сущности финансы предприятия являются специфической частью финансовой системы. Они отличаются от государственных финансов, что обусловлено финансированием их в различных сферах производства.
Наличием финансового предприятия обусловлено существованием товарно-денежного обращения и действием закона стоимости. Реализация продукции осуществляется путём купли-продажи за деньги и по ценам, отражающих стоимость товаров. Но сами деньги не являются финансами, это особый товар, посредством которого определяется и выражается стоимость всех товаром и происходит их обращение.
Финансы – экономическое отношение, осуществляемые посредством оборота денег, т.е. денежные отношения.
Финансы предприятия – совокупность экономических отношений, возникающих в процессе производства, распределения и использования совокупного общественного продукта, национального дохода и связанные с их образованием, распределением и использованием денежных накоплений финансовых ресурсов.
К финансовым отношениям принято относить денежные отношения, возникающие в процессе расширенного производства между:
- предприятием и банком по всем видам платежей в бюджет
- предприятиям и пенсионным фондам, фондам социального обеспечения и др. внебюджетными фондами (инновационный, фонд строительства и др.)
- предприятиям и банкам при оплате за кредит
- между предприятиями в процессе их производственной коммерческой деятельности
- предприятиями и организациями при уплате штрафов, неустоек, при нарушении условий договора
- предприятиями и страховыми органами в связи с формированием и использованием страховых фондов
- в процессе инвестирования средств акций и облигаций предприятий и получения по ним дивидендов и процентов
Формы проявления финансов подвержены более частому изменению, чем сущность финансов.
Финансы предприятий выполняют те же функции, что и финансы государства. Основные:
- распределительная функция
- контрольная функция.
Однако круг деятельности финансов предприятия значительно шире круга деятельности государственных финансов. Государственные финансы осуществляют функции на стадии вторичного распределения и перераспределения национального дохода в процессе формирования государственного бюджета. Финансы предприятий осуществляют свою деятельность как на стадии образования национального бюджета, так и на стадии первичного и вторичного распределений и перераспределения его.
Финансы предприятий выполняют свои функции с помощью ряда финансовых категорий всесторонне характеризующих финансовую деятельность предприятий.
К ним относятся:
Распределение – связующее звено между производством и потреблением. В условиях рыночных отношений производство, распределение общественного продукта и национального дохода осуществляется с помощью финансов. Этот процесс происходит путём получения предприятием денежной выручки за реализацию продукта и использованием её на возмещение израсходованных средств производства, образование валового дохода, на финансирование затрат, на расширение и развитие предприятия, на перечисление налогов в бюджет, на образование амортизационного фонда, на выплату заработанной платы, на пополнение оборотных средств и т.д.
Распределительная функция финансов предприятия – осуществление ими своей деятельности в процессе распределения общественного продукта и национального дохода.
Контрольная функция – внутренняя способность отражать и контролировать состав экономики предприятия, всего народного хозяйства и активно воздействовать на их деятельность.
Посредством финансов контролируется выполнение производственных планов, соблюдение режимов экономии в использовании материальных и трудовых ресурсов. Внутри предприятия контролируется рублём количество и качество труда, используемые основными и оборотными фондами и поощрительными фондами. Контроль рублём осуществляется во взаимоотношениях между предприятиями при оплате за поставленные товары и соблюдение договорных условий, а так же перед бюджетом.
Финансовое отношение предприятия строится на определённых принципах, связанных с основами хозяйственной деятельности:
- хозяйственная самостоятельность;
- самофинансирование;
- материальная заинтересованность;
- материальная ответственность;
- обеспечение финансовыми ресурсами.
Принцип хозяйственной самостоятельности – хозяйственные субъекты самостоятельно определяют сферу экономической деятельности, источники финансирования, направление вложения денежных средств с целью извлечения прибыли. Однако о полной самостоятельности говорить нельзя, т.к. государство регламентирует отдельные стороны их деятельности. Так, законодательно устанавливаются взаимоотношения предприятий с бюджетами разных уровней. Предприятия всех форм собственности в законодательном порядке уплачивают необходимые налоги, отчисления, пошлины в соответствии с установленными ставками и участвуют в формировании целевых и внебюджетных фондов, а так же государство определяет и амортизационную политику.
Самофинансирование означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, инвестирование в процессе производства собственных денежных средств.
К основным собственным источникам финансирования предприятий относятся:
- Уставной фонд;
- амортизация;
- прибыль, остающаяся у предприятия.
Необходимость принципа материальной заинтересованности обеспечивается основной его целью: предпринимательская деятельность – извлечение прибыли.
Для предприятия этот принцип может быть реализован в результате проведения государственной налоговой политики (снижении ставок, освобождение от налогов), экономики обоснованной амортизаций политики (повышенный процент отчислений, сокращение сроков действия основных фондов) и создаваемые экономические условия для развития производства.
Само предприятие может способствовать реализации денежного принципа соблюдения экономики обоснованных пропорции и формировании фондов потребления, накопления резервного и др.
Принцип материальной ответственности – означает наличие определённой системы ответственности за ведение и результаты финансовой деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны и регламентируются законодательством. Предприятия, нарушающие договор, расчётную дисциплину, сроки возврата кредитов, налоги законодательство выплачивает пени, штрафы, неустойки.
К нерентабельным предприятиям может быть применена административная и уголовная ответственность.
Принципы обеспечения финансовыми ресурсами диктуются условиями предпринимательской деятельности с риском не возврата вложенных в бизнес средств.
В условиях рыночных отношений последствия риска ложится на предприятие, которое добровольно и самостоятельно реализует разработанную ими программу, кроме того, в экономической борьбе за покупателя предприятия вынуждены продавать продукцию с риском невозврата вложенных денежных средств, либо получение дохода ниже предлагаемого.
Кроме того, существуют общие принципы деятельности предприятия:
- плановость
- целевая направленность (прибыль, рентабельность, устойчивое положение, обеспеченность ресурсами)
- диверсификация (многовариантные расчёты)
- стратегическая ориентированность.
Все принципы организации финансов предприятия находятся в постоянном развитии и для их реализации в каждой экономической ситуации применяются свои формы и методы, соответствующие состоянию производительных сил и производственных отношений в обществе.
2. Содержание финансовой работы на предприятии.
Финансовая работа – деятельность по управлению финансами предприятия. Эту работу выполняют специализированные финансовые, а при их отсутствии – другие экономические службы предприятия.
Финансовая работа многогранна. Она включает следующие участки (направления):
В сфере пристального внимания финансовых работников предприятий находятся такие вопросы как регулирование денежных потоков в целях своевременного финансирования затрат и обязательств; управление реализацией продукции и услуг, оперативный контроль за поступлением выручки от реализации; управление основным и оборотным капиталом; разработка мероприятий по сохранности оборотных средств, их эффективному использованию; поддержание платёжеспособности предприятия и ликвидности его баланса; мобилизация и рост денежных накоплений, повышение рентабельности.
Управление потоками денежных средств предполагает разработку плана движения денежных средств, учёт и анализ денежных потоков. Главная цель этой работы – обеспечить финансовыми ресурсами предпринимательскую деятельность, своевременно определить меры по восполнению дефицита денежных средств в определённые периоды года. Для полного представления о движении денежных средств составляют матричные балансы за определённые промежутки времени. Они позволяют увидеть взаимосвязь между активами и пассивами предприятия, проследить изменения в источниках финансирования активов и в направлениях использования пассивов, наметить решения по оптимизации активов и пассивов предприятия.
В рыночной экономике основным источником финансовых ресурсов предприятия является выручка от реализации продукции, работ, услуг. Поэтому для поддержания платёжеспособности и выполнения обязательств предприятия должны регулировать движение денежных средств. Финансовые работники предприятия контролируют изготовление продукции, выполнение планов по её поставкам, поступление выручки от реализации по срокам.
Успешное функционирование предприятий невозможно без наличия достаточного объёма собственных оборотных средств. Финансовая работа предполагает определение плановой потребности в оборотных средствах, организацию контроля за покупкой товарно-материальных ценностей, выявление резервов улучшения использования оборотных средств.
Выполнение в срок и в полном объёме денежных обязательств - основная задача финансовых служб предприятий.
В структуре обязательств важное место занимает выплата налогов и приравненных к ним платежей. Нестабильность налогового законодательства делает этот участок финансовой работы трудоёмким. Данное направление финансовой работы имеет прямое отношение к финансовому благополучию из прибыли, остающейся в распоряжении предприятии после уплаты налогов и других обязательных платежей.
Ответственным участком финансовой работы является организация финансирования и кредитования инвестиций в основные фонды. Предприятия самостоятельно формируют планы капитальных вложений, составляющих бюджеты инвестиций, определяют структуру источников финансирования, осуществляют выбор вариантов инвестиций, контролируют выполнение планов.
Управление финансами предприятий осуществляется с помощью финансового менеджмента, который использует методы, рычаги, правовое и информационное обеспечение финансового механизма.
Как показывает мировой опыт, наиболее эффективное управление финансами предприятий обеспечивается при умелом использовании в государстве налогового и денежно-кредитного методов регулирования экономики и оптимальном сочетании собственных финансовых ресурсов предприятий с кредитными.
3. Роль финансового механизма в формировании
финансовой стратегии организации.
Финансовая служба предприятия, её задачи и функции.
Финансовая работа на предприятиях организуется и выполняется финансовыми службами. На крупных отечественных предприятиях для этого создаются специальные финансовые управления или отделы. На средних предприятиях могут создаваться финансовые отделы или финансовые группы в составе других подразделений (бухгалтерии, отделов, служб по анализу и прогнозированию, по труду и заработной плате, ценообразованию).
На малых предприятиях финансовая работа возлагается на главного бухгалтера.
Финансовым службам дано право получать необходимую информацию от всех других служб предприятий (это бухгалтерские балансы, отчеты, планы, сводные расчёты затрат и др.)
Начальник финансового управления (отдела), как правило, подчиняется руководителю предприятия или его заместителю по экономике и вместе с ними несёт ответственность за финансовое состояние предприятия, сохранность собственных оборотных средств, за выполнение плана реализации, обеспечение денежными средствами финансирования предусмотренных планами затрат.
Основными задачами финансовой службы является:
Финансовая служба предприятия определяет способы и методы финансирования затрат. Ими может быть самофинансирование, привлечение банковских и коммерческих (товарных) кредитов, привлечение акционерного капитала, получение бюджетных средств, лизинг.
Для своевременного выполнения денежных обязательств финансовые службы создают оперативные денежные фонды, формируют резервы, используют финансовые инструменты привлечения денежной наличности в оборот предприятия.
Задачами финансовой службы также являются:
Функции финансовой службы обусловлены самим содержанием финансовой работы на предприятиях. Это:
Функции финансового отдела (службы) и бухгалтерии тесно переплетаются и могут совпадать. Тем не менее между ними есть существенные различия. Бухгалтерия фиксирует и отражает уже свершившиеся факты, а финансовая служба анализирует информацию, занимается планированием и прогнозированием финансовой деятельности, представляет руководству предприятия заключения, обоснования, расчёты для принятия управленческих решений, разрабатывает и реализует финансовую политику.
В настоящее время финансы многих белорусских предприятий находятся в кризисном состоянии, о чём свидетельствует:
Учитывая открытость экономики РБ, задача укрепления финансов предприятий и на этой основе стабилизация финансов государства являются первоочередными и для государства и для предприятий.
Следует повысить роль финансовой службы отечественных предприятий. Требует совершенствования организационная структура финансовых служб и выполняемые ими функции.
По международным стандартам финансовая служба должна быть отделена от бухгалтерии, т.к. перед ними стоят разные задачи и они используют различные методы при определении имеющихся финансовых ресурсов и фондов денежных средств. Например, бухгалтерия часто использует метод наращенных сумм. При этом возникновением дохода считается момент продажи продукции, работ, услуг, а расхода – момент его понесения.
Финансовая служба заботится о постоянном наличии средств, необходимых для текущей деятельности предприятия, следит за их поступлением и расходованием. Отсюда финансовая служба опирается на метод наличных средств (кассовый) при определении фондов денежных средств.
В этом случае возникновением дохода и расхода считается момент поступления или расход наличных.
Покажем различия в оценке ситуации на следующем условном примере.
Фирма в конце календарного года продала товары на сумму 100 000 долларов. Товары будут закуплены за 75 000 долларов. По условиям сделки выручка от реализации до конца календарного года не поступит.
Используя метод наращенных сумм, бухгалтерия так отразит операции:
|
Доход от продажи. |
100 000 долларов |
Понесённые затраты |
75 000 долларов |
|
Прибыль |
25 000 долларов |
Иначе оценит эту ситуацию финансист предприятия. Записи будут выглядеть так:
Поступление наличных |
0 долларов |
|
Утечка наличных |
75 000 долларов |
Дефицит наличных |
75 000 долларов |
Этот пример отражает 2 точки зрения на деятельность фирмы – бухгалтерскую и финансовую. Фирма получила прибыль, но дефицит наличных сигнализирует о финансовом неблагополучии. Несмотря на прибыль без необходимого поступления наличных фирма не продержится и вынуждена будет прекратить своё существование.
Принципиальные различия между финансовой службой и бухгалтерией заключается не только в подходах к определению фондов, но и в сфере принятия решений. Бухгалтерия работает над сбором и представлением данных. Финансовый отдел (управление), знакомясь с бухгалтерскими данными и анализируя всех этих материалов, принимаются конкретные решения, касающиеся деятельности предприятия.
Для отечественных предприятий полезным является ознакомление с зарубежным опытом управления финансами корпораций и фирм, приёмами финансового менеджмента.
Самостоятельные финансовые службы существуют во всех стандартных западных компаниях и обычно имеют в своём составе подразделения (группы специалистов или отделы).
В Европейских странах подразделения финансовой службы, как правило, ориентированы на финансовые методы управления. Финансовую службу возглавляет финансовый директор (вице-президент по финансовым вопросам).
Тема 6: Планирование производственной программы.
Производственная программа определяет необходимый объем производства продукции в плановом периоде, соответствующий по номенклатуре, ассортименту, качеству и требованиям плана продаж. Она обуславливает задания по вводу в действие новых производственных мощностей, потребность материально-сырьевых ресурсов, численности персонала, транспорте. Этот раздел плана тесно связан с планом по труду и заработной плате, планом по издержкам производства, прибыли и рентабельности и финансовым планом.
Промышленные предприятия формируют производственную программу на основе государственного заказа, заказов потребителей, выявленного в процессе изучения рынка потребительского спроса.
Государственный заказ доводится предприятием, выпускающим продукцию, которая имеет важное народно-хозяйственное значение. В РБ за невыполнение государственного заказа применяются штрафные санкции.
Производственная программа состоит из двух разделов:
- план производства предприятия в натуральном (условно-натуральном) выражении;
- план производства в стоимостном выражении.
План производства в натуральном выражении содержит показатели: выпуска продукции определённой номенклатуры, ассортимента, качества изделий в физических единицах. При планировании одинаковых по назначению видов продукции, имеющих разные потребительские свойства, применяются условно-натуральные единицы измерения. Например, производство консервов – в условных банках, производство стеновых материалов планируется в миллионах штук условного кирпича и т.д.
Планирование производства и продаж продукции в натуральном выражении даёт возможность согласовать выпуск конкретных видов продукции с потребностями рынка, производственными мощностями предприятия, потребностью в ресурсах, необходимых для дальнейшего её производства.
План производства продукции в стоимостном выражении содержит следующие показатели:
Плановый объём реализации продукции в стоимостном выражении рассчитывается по формуле:
Пti – объём товарной продукции i-го вида в оптовых ценах предприятия;
Опсi – изменение остатков готовой продукции i-го вида на складе предприятия на начало и конец планируемого периода;
Опоi – изменение остатков готовой продукции i-го вида, отгруженной, но не оплаченной потребителем на начало и конец планируемого периода;
n – количество видов товарной продукции;
i = 1,2,3,…,n – в натуральном выражении.
Реализованная продукция характеризует валовой доход предприятия в плановом периоде. Он определяется как произведение цены на количество проданных единиц изделий (услуг):
Дв=ЦiОпi
Двi – валовой доход предприятия от реализации i-го вида продукции;
Цi – цена единицы i-го вида продукции;
Опi – планируемый объём продукции i-го вида;
i = 1,2,3,…,n – в натуральном выражении.
Кроме валового дохода в плане так же может предусматриваться средний доход. Он определяется отношением общей выручки от реализации i-го вида продукции на количество проданных единиц изделий:
Дci=
Товарная продукция включает стоимость:
Товарная продукция выражается:
- в оптовых ценах предприятия;
- в сопоставимых ценах (себестоимость + прибыль);
Первые используется для увязки плана производства с финансовым планом, вторые – для определения темпов, динамики, изменения структуры производства.
Плановый объём товарной продукции рассчитывается по формуле:
Ani – план выпуска i-го вида продукции в натуральном выражении;
Цi – действующая оптовая цена i-го вида продукции;
Уj – объём услуг и работ промышленного характера;
m – кол-во видов работ промышленного характера;
n – кол-во видов товарной продукции.
Товарная продукция – характеризует объём производственной готовой продукции и используется для расчёта затрат на производство, финансовых результатов, рентабельности и др. показателей эффективности производства.
Валовая продукция включает стоимость всей произведённой продукции и выполненных работ, в том числе незавершённое производство. Она обычно оценивается в сопоставимых ценах.
Объём валовой продукции рассчитывается по формуле:
Пв=Пт + (Нк - Нн) + (Ик - Ин)
Нк и Нн – остатки незавершённого производства в стоимостном выражении на конец и начало планового периода, соответственно.
Ик и Ин – остатки инструментов и приспособлений собственного производства на конец и начало планового периода, соответственно.
Изменение остатков незавершённого производства в составе валовой продукции планируется при значительном увеличении объёмов производства в планируемом периоде, по сравнению с отчётным, снятии с производства отдельных видов продукции, создании задела при переходе на выпуск новых изделий со значительной длительностью производственного цикла.
На предприятиях, на которых отсутствует внутрихозяйственный оборот и незавершённое производство (в пищевой промышленности) по своему составу валовая продукция совпадает с товарной.
Валовую продукцию следует отличать от валового оборота, под которым понимаются сумма стоимости продукции всех подразделений.
На многих предприятиях применяют показатель чистой продукции, который характеризует вновь созданную на предприятии стоимость. В неё не входят:
- издержки предприятия на приобретённое сырьё, материалов, топлива, электроэнергии.
- амортизационные отчисления, включаемые в себестоимость продукции.
В состав чистой продукции включаются только заработная плата с начислениями на неё чистой прибыли.
Плановый объём чистой продукции рассчитывается по формуле:
Пч = Пр – МЗ - Оа
Пч = ЗП + Пб
МЗ – материальные затраты, включаемые в себестоимость.
Оа – амортизационные отчисления.
ЗП – заработная плата с начислениями.
Пб – прибыль от реализации.
Условно-чистая продукция – в отличии от чисто содержит амортизацию.
Пу = ЗП + Пб + Оа
Показатели чистой и условно-чистой продукции служат для анализа структуры производственной программы и планирования фонда оплаты труда.
Эффективность производственной программы характеризует:
- рентабельность продукции;
- рентабельность продаж;
- рентабельность капитала.
Рентабельность продукции (окупаемость издержек) рассчитывается путём отношения валовой или чистой продукции к сумме затрат по реализованной товарной продукции.
Рентабельность продаж – рассчитывается делением прибыли от реализации продукции на сумму полученной выручки.
Рп = Пв / Вр Рп = Пч / Вр
Рентабельность (доходность капитала) исчисляется отношением прибыли к среднегодовой стоимости основного и оборотного производственного капитала.
Уровень рентабельности производственной деятельности зависит от:
- изменения структуры производственной программы
- изменение себестоимости
- изменение цен.
После всестороннего анализа проект производимой программы утверждается и доводится до структурных подразделений предприятий. Структурные подразделения на его основе разрабатывают планы цехов.
Основными объектами управления денежными потоками являются:
Анализ денежных потоков связан с выявлением причин, повлиявших на следующие процессы:
Анализ потоков денежных средств должен осуществляться как на основе отчётных, так и плановых показателей на основе использования данных первичного учёта.
Плановые показатели движения денежных потоков предприятия рассчитываются в виде оперативного плана – так называемого платёжного календаря.
Форма платёжного календаря предприятия.
|
Валовые расходы и платежи |
Всего за месяц |
В том числе за декаду |
Валовые доходы и поступления. |
||
|
I |
II |
III |
|||
|
1. Платежи поставщикам |
1. Выручка от продаж. |
||||
|
2. Заработная плата с начислениями |
2. Дебиторская задолженность. |
||||
|
3. Платежи налогов. |
3. По векселям |
||||
|
4. Платежи по векселям. |
4. Авансы покупателей и заказчиков. |
||||
|
5. Погашение кредиторской задолженности. |
5. От продажи материальных ценностей и финансовых вложений. |
||||
|
6. Операционные расходы. |
6. От эмиссии акций. |
||||
|
7.Внереализационные расходы |
7. Целевое финансирование. |
||||
|
8. Финансовые вложения. |
8. Кредиты и займы. |
||||
|
9. Погашение кредитов и займов. |
9. Операционные доходы. |
||||
|
10. Расходы из фонда потребления. |
10.Внереализационные доходы. |
||||
|
11. Расходы из резервного фонда. |
11. Чрезвычайные доходы. |
||||
|
12. Прочие расходы. Итого Увеличение средств на счетах. |
12. Прочие доходы и поступления. Итого Уменьшение средств на счетах. |
Особенность платёжного календаря состоит в том, что предприятие определяет все свои денежные расходы на месяц, а затем изыскивает денежные ресурсы для покрытия расходов, если денежных доходов окажется недостаточно. Планирование возможных платежей и источников их покрытия связано с ежедневным контролем за поступлением выручки от продаж и за оплатой поступающих материальных ценностей как основного направления денежных потоков.
Разработка экономически обоснованного платёжного календаря – одно из обязательных условий эффективного управления денежными потоками.
Планирование денежных потоков на более длительный период (больше, чем на 1 месяц) осуществляется с помощью кассового бюджета (бюджета денежных потоков). Его разрабатывают, как правило, на год. В отличие от платёжного календаря, планирование кассового бюджета осуществляется по трём видам деятельности:
С помощью кассового бюджета предприятие решает проблему дефицита денежных средств в отдельные месяцы в течение года.
Управление денежными потоками – одно из важнейших направлений управления финансами предприятия.
Тема 7: Финансовые результаты деятельности организации.
План:
1. Денежные расходы организаций.
2. Денежные поступления и доходы организаций.
3. Организация управления денежными потоками.
1.Денежные расходы организаций.
Все затраты, связанные с началом производства и реализацией продукции происходят значительно раньше получения выручки от реализации продукции. В связи с этим у предприятия возникает потребность в средствах на покупку необходимых видов сырья, основных вспомогательных материалов, полуфабрикатов, топлива, на оплату труда и ряд других расходов на производство и реализацию продукции.
Процесс производства осуществляется в определенной технологической последовательности, т.е. приобретение сырья, превращение его в полуфабрикат, в незавершенное производство, в готовую продукцию в результате возникновения потребностей в денежных ресурсах (оборотных средствах).
Основой для определения нужной суммы собственных оборотных средств является освоение производства, рассчитанного в производственной программе, и сметы затрат на производство.
Предприятия производят следующие расходы:
Основными затратами являются затраты на производство и реализацию продукции.
От формирования этой группы расходов зависит величина прибыли предприятия. Эти затраты включаются в себестоимость и возмещаются за счет выручки от реализации продукции.
Затраты на производство продукции разнообразны и классифицируются по определенным признакам:
В зависимости от способа отнесения на себестоимость затраты делятся на:
1) Прямые
2) Косвенные
Прямые – расходы, связанные с производством отдельных видов продукции (сырье, топливо, заработная плата, энергия).
Косвенные – затраты, связанные с производством различных видов изделий (общепроизводственные, общехозяйственные, расходы на создание, эксплуатацию оборудования, прочие коммерческие расходы). Такие затраты включаются в себестоимость продукции методом распределения конкретного вида, для чего составляется смета по планируемой статье косвенных расходов, на планируемый период. Затем расходы распределяются пропорционально этому показателю. Например: за базовый показатель принимается заработная плата (производящих рабочих). Данные отчетного года одной из статей косвенных расходов делят на отчетные данные заработной платы. В результате получают удельный вес, затем умножают на планируемую заработную плату, рассчитанную в калькуляции, и получают план косвенных расходов по той или иной статье.
Для расчета оборотных средств затраты делят в зависимости от объема производства на:
- условно-постоянные
- условно-переменные
Условно-постоянные затраты – расходы, величина которых существенно не меняется с увеличением или уменьшением объема выпуска продукции. К ним относятся: амортизационные отчисления, общехозяйственные отчисления, т.е. косвенные.
Условно-переменные затраты – зависят от объема производства продукции (сырье, материалы, топливо, заработная плата).
По степени однородности затраты делятся на:
- элементные
- комплексные
Такая группировка необходима при составлении сметы затрат на производство.
Затраты относят на себестоимость в соответствии с положением о составе затрат на производство и реализацию продукции, работ и услуг, включающих в себестоимость продукции и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли.
Все предприятия, независимо от организационно правовой формы, форм собственности находятся в одинаковом положении при определении себестоимости, прибыли и расчете отпускаемой цены, т.е. все используют данное положение.
2. Планирование себестоимости
Исходные данные для разработки плана себестоимости:
План по себестоимости должен быть тесно связан с вышеуказанными планами. На предприятии планируют и учитывают следующие показатели себестоимости:
1.Себестоимость одной единицы продукции путем калькулирования
2.Смета затрат на производство (путем свода калькуляций)
3.Себестоимость товарной и реализованной продукции (планируют на основе сметы затрат на производство и остатков на начало и конец периода)
4.Затраты на 1 рубль товарной продукции. Определяется делением полной себестоимости товарной продукции на ее объем в стоимостном выражении. Данный показатель используется на практике для оценки эффективности текущих затрат.
Калькуляция подразделяется на:
- плановую
- нормативную
- фактическую
- провизорную (ожидаемую)
Плановая калькуляция рассчитывается по таблице:
|
№ п/п |
Наименование статьи |
Условные обозначения |
Характеристика статьи и методика ее расчета |
|
1. |
Сырье и материалы |
См |
Простая, прямым счетом |
|
2. |
Покупные комплектующие изделия, полуфабрикаты, работы и услуги производственного характера |
Ск |
Простая, прямым счетом |
|
3. |
Возвратные отходы |
Сотх |
Простая, прямым счетом |
|
4. |
Топливо и энергия на технологические цели |
Ст |
Простая, прямым счетом |
|
5. |
Основная заработная плата производственных рабочих |
Со |
Простая, прямым счетом |
|
6. |
Дополнительная заработная плата производственных рабочих |
Сд |
Сд = Со * kд |
|
7. |
Налоги, отчисления в бюджет и внебюджетные фонды; сборы, отчисления местным органам власти |
Сн |
Сн = (Со + Сд) * kд |
|
8. |
Расходы на подготовку и освоение производства |
Сосв |
Комплексная |
|
9. |
Погашение стоимости инструментов и приспособлений целевого назначения (прочие специальные расходы) |
Син |
Комплексная |
|
10. |
Общепроизводственные расходы |
Соп |
Комплексная, косвенным счетом |
|
11. |
Общехозяйственные расходы |
Сох |
Комплексная, косвенным счетом |
|
12. |
Технологические потери |
Стех |
|
|
13. |
Потери от брака |
Сб |
Прямым счетом |
|
14. |
Прочие производственные расходы |
Спр |
Комплексная по смете |
|
15. |
Расходы на реализацию продукции |
Ср |
Комплексная по смете |
Данная группировка затрат по статьям калькуляции обусловлена производственной необходимостью рассчитать себестоимость отдельных видов изделий, деталей, работ, других единиц, выражающих результаты производственной деятельности предприятия.
Расчет каждой конкретной статьи связан с некоторыми особенностями, поэтому все множество статей калькуляции принято классифицировать по двум признакам: в зависимости от однородности состава затрат и в зависимости от способа включения затрат в состав себестоимости.
Классификация статей калькуляции
|
Признак классификации |
Наименование статьи калькуляции |
Краткая характеристика статьи калькуляции |
|
Однородность состава затрат |
Простая статья |
Один экономический элемент затрат |
|
Комплексная статья |
Два и более экономических элементов затрат |
|
|
Способ включения элементов издержек в состав статьи калькуляции |
Прямая статья |
На основе норм расхода ресурса на одно изделие |
|
Косвенная статья |
На основе сметы расходов по цеху или предприятию |
Простая статья затрат включает расходы по одному экономическому элементу.
Комплексная статья затрат содержит несколько экономических элементов, объединяемых по производственному назначению.
Прямая статья затрат непосредственно связана с изготовлением конкретного вида продукции, поэтому возможно установить форму расхода конкретного вида ресурса; сырья и материалов и др.
Косвенная статья не имеет прямой пропорциональной связи с отдельными видами производимой продукции; затраты по комплексной статье одновременно связаны с несколькими производственными процессами или работой предприятия в целом. Распределяются на себестоимость единицы продукции конкретного вида с помощью специальных методов, по какому-либо заранее установленному признаку. Для этого составляется смета по планируемой статье косвенных расходов на планируемый период, выбирается базовый показатель и расходы распределяются пропорционально этому показателю.
Рассмотрим состав каждой из статей калькуляции.
В статью «Сырье и материалы» включаются затраты на сырье и основные материалы, которые входят в состав вырабатываемой продукции, образуя ее основу, или являются необходимыми компонентами при ее изготовлении, а также вспомогательные материалы, используемые на технологические цели. Стоимость основных и вспомогательных материалов включается в себестоимость отдельных изделий и заказов прямым путем, исходя из утвержденных норм расхода на единицу продукции и цены этих материалов.
В статью «покупные комплектующие изделия, полуфабрикаты и услуги производственного характера» включаются затраты на приобретение готовых покупных изделий и полуфабрикатов, подвергающихся дополнительной обработке на данном предприятии для получения готовой продукции (изделий).
В эту же статью входят затраты на оплату услуг производственного характера, оказываемых сторонними предприятиями и организациями, которые могут быть прямо отнесены на себестоимость отдельных изделий, видов продукции, работ и услуг (выполнение отдельных операций, связанных с изготовлением конкретных изделий, частичная обработка и отделка полуфабрикатов и изделий и т.д.).
В статью «Топливо и энергия на технологические цели» включаются затраты на все виды непосредственно израсходованных в процессе производства продукции топлива и энергии как полученные со стороны, так и выработанные самим предприятием. К таким затратам на предприятиях машиностроительного комплекса, в частности, относится стоимость:
- топлива для плавильных агрегатов в литейных цехах, для нагрева металла в кузнечно-штамповочных, прессовых и других цехах;
- электроэнергии для электропечей в литейном производстве, для термических печей, для электродуговой и точечной сварки, электроискровой и электрохимической обработки, электролиза, для высокочастотных установок;
- пара, горячей и холодной воды, сжатого воздуха, кислорода и холода, расходуемых для технологических нужд и т.д.
Затраты на покупную энергию состоят из расходов на ее оплату по установленным тарифам, а также трансформацию и передачу до подстанций или внешних вводов цехов. Затраты на энергию, вырабатываемую энергетическими цехами предприятий, включаются в себестоимость продукции этих предприятий по цеховой себестоимости энергии. Стоимость топлива и энергии для технологических целей относится на себестоимость отдельных изделий с помощью сметных ставок.
Стоимость топлива и энергии, расходуемых на двигательные цели, т.е. для привода металлорежущих станков, на отопление и освещение помещений и различные хозяйственные нужды, включаются в общепроизводственные и общехозяйственные расходы.
Затраты на материалы, топливо, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты состоят из расходов на приобретение и доставку их на склады предприятия.
В статью «Основная заработная плата производственных рабочих» включаются расходы на оплату производственных рабочих и других работников, непосредственно связанных с изготовлением продукции, выполнением работ и услуг. В состав заработной платы включаются: оплата операций и работ по сдельным нормам и расценкам, а также оплата труда по тарифным ставкам (окладам) рабочих-повременщиков, занятых непосредственно выполнением производственного процесса и отдельных технологический операций; доплаты и выплаты, предусмотренные законодательством о труде и положениями об оплате труда, принятыми на предприятии, за неблагоприятные условия труда (работу в тяжелых, вредных, особо вредных условиях труда, работу в многосменном режиме, в ночное время и т.д.
Классификация затрат по статьям калькуляции.
Плановая калькуляция себестоимости единицы продукции.
|
№ п/п |
Наименование калькуляционных статей |
Условные обозначения |
Сумма, р. |
Методика расчета статей |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
1. |
Сырье и материалы |
Зм |
Прямым счетом, простая |
|
|
2. |
Покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты, работы и услуги сторонних организаций |
Зк |
Прямым счетом, простая |
|
|
3. |
Возвратные отходы |
Зотх |
Прямым счетом, простая |
|
|
4. |
Топливо и энергия на технологические цели |
Зт |
Прямым счетом, простая |
|
|
5. |
Основная заработная плата производственных рабочих |
Зо |
Прямым счетом, простая |
|
|
6. |
Дополнительная заработная плата производственных рабочих |
Зд |
НД – принятый процент дополнительной заработной платы |
|
|
7. |
Налоги, отчисленные в бюджет и внебюджетные фонды, сборы и отчисления местными органами власти |
Зн |
Нн – установленный законодательством процент |
|
|
8. |
Расходы на подготовку и освоение производства |
Зосв |
или комплексная |
|
|
9. |
Износ инструментов и приспособлений целевого назначения и прочие специальные расходы |
Зип |
или комплексная |
|
|
10. |
Общепроизводственные расходы в том числе: |
Зоп |
комплексная косвенным счетом |
|
|
расходы по содержанию и эксплуатации машин и оборудования |
Зэк |
|||
|
расходы по организации, обслуживанию и управлению производством |
Зц |
|||
|
11. |
Общехозяйственные расходы |
Зох |
комплексная, косвенным счетом |
|
|
12. |
Потери от брака |
Зб |
прямым счетом |
|
|
13. |
Прочие производственные расходы |
Зпр |
Комплексная по смете |
|
|
14. |
Производственная себестоимость |
Спр |
||
|
15. |
Коммерческие расходы |
Зком |
комплексная по смете |
|
|
16. |
Полная себестоимость |
Спол |
Примечание:
1.Статьи, рассчитываемые прямым счетом (1-5), определяются на основе норм расхода материала или затрат труда, планируемых цен или тарифов, при необходимости с ведением соответствующих коэффициентов.
2.Нi – принятый процент отнесения i-х расходов на себестоимость продукции.
3.Сi – смета i-х расходов.
4.Схпр – сумма 1-7, 10-12 статей калькуляции.
5.Сххпр – сумма 1-11 статей калькуляции.
6.Схххпр – сумма 1-12 статей калькуляции.
7.N – программа выпуска соответствующих изделий.
На основе плановой калькуляции себестоимость отдельных изделий и их планируемого выпуска определяется полная себестоимость всей товарной продукции.
Полная себестоимость товарной продукции определяется в обобщающем документе – смете затрат на производство и реализацию продукции. Смета затрат на производство увязывается с калькуляцией себестоимости товарной продукции по средствам составления свода затрат на производство, в которой расходы по калькуляционным статьям расчленяются на первичные экономические элементы. Это дает возможность проверить все расчеты состояния различными методами, определяющими размер внутренних затрат, не включенных в общую суму расходов предприятия.
Пример:
|
Элементы затрат |
С.М., топл. и энерг. |
З\пл. |
Аморт. |
Прочие |
Итого реал. расходы |
Фонд соц. защиты |
Налоги чрезвыч. |
Всего |
|
Калькуляция |
||||||||
|
С.М. |
9000 |
9000 |
9000 |
|||||
|
Топл. и энерг. |
2500 |
2500 |
2500 |
|||||
|
Осн. з\пл. |
7700 |
7700 |
2450 |
280 |
9730 |
|||
|
Дополн. з\пл. |
||||||||
|
Обще-произв. |
700 |
|||||||
|
Общехоз. и др. |
1200 |
700 |
80 |
240 |
2220 |
245 |
35 |
2500 |
|
ИТОГО: |
22880 |
10900 |
1140 |
1230 |
37140 |
4130 |
3255 |
4452 |
Смета:
1.С.М. – 22880
2.З\пл. – 10900
3.А – 10900
4.Фонд соц.э защиты – 4130
5.Прочие – 4525 (1270+3255)
В смету затрат на производство включают:
1. все расходы предприятия связанные с производством товарной продукции, с изменением незавершенного производства и выполнением работ не включенных в состав товарной и реализованной продукции, а также выполнением работ непроизводственного характера. К работам непроизводственного характера относятся строительно-монтажные работы, выполненные персоналом предприятия по капитальному строительству, капитальному ремонту зданий и сооружений и ЖКХ, т.е. находящихся на балансе.
2. услуги заводского транспорта, оказанные как строительным отраслям, так и своим – непромышленный характер.
3. лабораторные, проектные, научно-исследовательские, выполненные для других организаций
4. затраты на освоение и подготовку производства.
Смета затрат на производство составляется на один год с поквартальной разбивкой. Полная себестоимость всей товарной продукции определяется в смете как общая сумма затрат – расходы не относящиеся к товарной продукции и плюс коммерческие расходы.
Себестоимость валовой продукции в смете затрат определяется путем вычитания из общей суммы затрат на производство изменение остатков, резервов предстоящих расходов (их прирост прибавляется, а изменение вычитывается).
Для определения производственной себестоимости товарной продукции из себестоимости валовой продукции прирост незавершенного производства вычитается, а уменьшение прибавляется. Себестоимость реализованной продукции рассчитывается по формуле:
,
где - остатки товарной продукции по производственной себестоимости на начало планового года.
- выпуск товарной продукции по полной себестоимости.
- остатки товарной продукции по производственной себестоимости на конец планового года.
Остатки на начало года включают готовую продукцию на складе и товары отгруженные неоплаченные. Сумма тех остатков отражается в бухгалтерском балансе.
Остатки на конец года планируются исходя из объема выпуска товарной продукции по производственной себестоимости и в квартальных и нормативных запасах на складе (в днях). План четвертого квартала по себестоимости делят на 90 календарных дней и умножают на денежные запасы, установленные на каждом предприятии, затем рассчитывают полную себестоимость реализованной продукции.
В практике финансового планирования широко используются относительные показатели расходов – это затраты на 1 руб. товарной продукции. Данный показатель исчисляется путем деления полной себестоимости товарной продукции на ее стоимость в отпускных ценах.
Планирование себестоимости осуществляется на предприятиях при разработке текущих и перспективных планов. Основными результатами снижение затрат на 1 руб. товарной продукции являются:
На финансовую службу предприятий возложена обязанность обеспечения денежными ресурсами, своевременное и полное финансирование всех предусмотренных планов и затрат, а также осуществлять контроль за движением расходов и соблюдением режимов экономии.
Тема 8: Денежные поступления и доходы организаций
План:
1. Выручка от реализации и факторы, оказывающие на ее влияние.
2. Планирование выручки
3. Управление выручкой, дебиторской и кредиторской задолженностями.
4. Методы планирования прибыли.
5. Управление прибылью организации и расчет критического уровня производства для безубыточной работы.
1.Выручка от реализации и факторы, оказывающие на ее влияние.
Доход - экономическая выгода в денежной или натуральной форме, учитываемая в случае возможности ее оценки.
Доход предприятия образуют поступившие за определенный период времени денежные средства или иное имущество, увеличивающее его активы. Доход классифицируется на доходы по видам деятельности и прочие поступления, к которым относятся операционные и внереализационные доходы.
Доходом по видам деятельности предприятия является выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг и других видов деятельности, указанных в уставе.
Сумма выручки определяется в соответствии с принятой предприятием учетной политикой на основании договора или ином основании, предусмотренном законодательством. В противном случае полученные в оплату предприятием денежные средства и иные активы рассматриваются как внереализационные доходы.
Операционными являются доходы от отдельных операций, не относящихся к видам деятельности предприятия, не связанные с производством, например доходы, связанные с продажей и прочим выбытием принадлежащих предприятию основных средств, нематериальных активов, производственных запасов, валютных ценностей, ценных бумаг и иных активов:
доходы от предоставления за плату во временное пользование активов предприятия в соответствии с законодательством (когда это не является предметом деятельности);
доходы от участия в уставных фондах других организаций, а также доходы по ценным бумагам;
проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в данном банке.
К внереализационным доходам относятся доходы от операций, непосредственно не связанных с производственной деятельностью предприятия, в том числе чрезвычайные доходы: штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров, полученные, присужденные судом или признанные организацией-должником, начисленные в момент их признания или получения:
штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров, уплаченные или признанные организацией к уплате;
стоимость безвозмездно полученных активов: основных средств и других амортизационных активов, в том числе полученных в качестве целевого финансирования;
стоимость имущества, оказавшегося в излишке по результатам инвентаризации;
прибыль или убыток прошлых лет;
суммы недостач, потерь и порчи активов в соответствии с законодательством;
положительные и отрицательные курсовые разницы, возникающие при переоценке имущества и обязательств;
сумма дооценки активов;
другие.
Выручка от реализации может определяться либо по мере отгрузки продукции, либо по мере поступления оплаты на счета в банках. Право выбора метода определения предоставлено самим предприятиям, которые отражают принятое решение в учетной политике предприятия.
Доходом предприятия считается не вся выручка от реализации, а только ее часть, за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов, иных налогов и обязательных платежей, подлежащих перечислению в бюджет.
Своевременное поступление выручки - важный момент в хозяйственной деятельности предприятия. Во-первых, выручка от реализации продукции является основным регулярным источником средств для предприятия и занимает наибольший удельный вес среди других возможных поступлений средств. Во-вторых процесс кругооборота средств предприятия заканчивается реализацией продукции и поступлением выручки, что означает восстановление затраченных на производство денежных средств и создание необходимых условий для возобновления следующего кругооборота.
Предприятия, экспортирующие продукцию, получают валютную выручку. Для учета валютной выручки в уполномоченном банке предприятию открывается два счета: транзитный валютный счет для зачисления в полном объеме поступлений в иностранной валюте и текущий валютный счет для учета средств, остающихся в распоряжении предприятия после обязательной продажи части экспортной выручки в иностранной валюте.
С транзитных валютных счетов предприятий по поручению предприятия осуществляется обязательная продажа валюты.
За полную и своевременную продажу части экспортной выручки на внутреннем валютном рынке предприятия несут ответственность в законодательно установленном порядке.
Денежные средства в рублях, полученные предприятием в результате обязательной продажи валютной выручки, зачисляются на его расчетный счет.
Выручка от реализации продукции и услуг включает три элемента: себестоимость, прибыль, косвенные налоги и отчисления. Каждая часть имеет свое направление использования.
Первая часть выручки направляется на возмещение затрат, включаемых в полную себестоимость реализованной продукции, т. е. себестоимость выступает в качестве источника финансирования простого воспроизводства. Следует иметь в виду, что из этих средств необходимо уплатить налоги в бюджет (земельный, экологический, чрезвычайный), а также сделать отчисления во внебюджетные и другие фонды в соответствии с законодательством.
Вторая часть выручки - прибыль. Она является источником формирования общегосударственных и децентрализованных фондов денежных средств. Прибыль, направляемая в фонды предприятия, обеспечивает решение его экономических, технических социальных задач. Часть прибыли уплачивается в бюджет в виде налогов (на недвижимость, на доходы и прибыль, местных налогов).
Третья часть выручки представляет собой косвенные налоги и отчисления (НДС, акцизы, иные налоги и обязательные платежи, подлежащие перечислению в бюджет).
На размер выручки от реализации продукции оказывают влияние следующие факторы:
в сфере производства - объем производства, качество продукции, ее ассортимент, ритмичность выпуска и др.;
в сфере обращения - ритмичность отгрузки, своевременное оформление транспортных и расчетных документов, сроки документооборота, соблюдение условий договора, оптимальные формы расчетов, уровень цен;
не зависящие от деятельности предприятия – нарушения договоров поставщиками материально-технических ресурсов, недостатки в работе транспорта, несвоевременная оплата продукции из-за отсутствия у покупателя средств.
2. Планирование выручки от реализации продукции и других доходов
Выручка от реализации продукции (работ, услуг) планируется по формуле
В = ОНГ + ТП – ОКГ,
где В - планируемая сумма выручки от реализации продукции ОНГ - нереализованные остатки готовой продукции на начале планируемого года; ТП - выпуск товарной продукции, в планируемом году; ОКГ - остатки нереализованной продукции на конец планируемого периода.
Все элементы формулы расчета выручки от реализации продукции выражены в ценах реализации: остатки на начале года - в действовавших ценах периода, предшествующего планируемому; товарная продукция и остатки нереализованной продукции на конец периода - в ценах планируемой периода.
Стоимость товарного выпуска в планируемых ценах реализации определяется на основе полученного предприятием госзаказа, заключенных хозяйственных договоров на поставку продукции и заявок потребителей.
Товарная продукция (ТП) - предназначенная для реализации продукция в денежном выражении. Включает полностью укомплектованные изделия и полуфабрикаты, отпущенные или предназначенные к отпуску на сторону. В состав ТП входят также работы и услуги промышленного характера на сторону; продукция (услуги), произведенная для капитального строительства жилищно-коммунального хозяйства и непроизводственных нужд, самого предприятия.
Объем ТП может быть исчислен по формуле
тп = сГП + сПФ + сРП+сПС,
где Сгп - стоимость готовой продукции, выработанной из своего сырья, реализованной или предназначенной к реализации; СПФ - стоимость полуфабрикатов основного производства, вспомогательных цехов, отпущенных на сторону или своему капитальному строительству; СРП - стоимость работ промышленного характера и услуг, включая стоимость капитального ремонта оборудования транспортных средств своей организации; Спс - стоимость переработки сырья (материалов) заказчика.
В момент планирования точные данные об остатках нереализованной продукции на начало планируемого периода могут отсутствовать. Поэтому в расчет может приниматься ожидаемая величина остатков нереализованной продукции. Стоимость остатков в ценах реализации определяется с помощью коэффициента пересчета. Он равен частному от деления объема продукции в ценах периода, предшествующего планируемому, на производственную себестоимость продукции того же периода.
Стоимость остатков нереализованной продукции на конец планируемого периода в действующих ценах рассчитывается исходя из однодневного выпуска в планируемых ценах и соответствующей нормы запаса в днях. Стоимость однодневного выпуска в ценах реализации определяется при годовом планировании по данным IV квартала, при квартальном - по данным соответствующего квартала.
Состав остатков нереализованной продукции при планировании выручки по поступлению денег на расчетный счет (в кассу предприятия) на начало года включает годовую продукцию на складе, в том числе отгруженные, документы по которым не переданы в банк; товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил, товары отгруженные, не оплаченные в срок покупателями; товары на ответственном хранении у покупателя. На конец года остатки нереализованной продукции принимаются в расчет только по готовой продукции на складе и товарам отгруженным, срок оплаты которых не наступил.
При планировании выручки по отгрузке нереализованной продукцией считается только готовая продукция на складе предприятия. Отгруженная продукция считается реализованной, следовательно, оплаченной в ближайшее время. На случай не поступления платежей от потребителей предусматривается создание фонда риска, или, иначе говоря, резерва по сомнительным долгам предприятия. Сомнительным долгом считается дебиторская задолженность предприятия, которая не погашена в сроки, установленные договорами, не обеспечена гарантиями. Источник образования резерва - прибыль до ее налогообложения.
Планирование выручки от реализации продукции тесно связано с условиями поставки продукции и применяемыми формами расчетов. Многие предприятия практикуют полную или частичную предоплату поставщикам продукции. В определенной мере это снимает проблему нереализованных остатков продукции, отгруженной потребителю, и обеспечивает поступление выручки поставщику.
Пример 1. По данным бухгалтерского баланса на 1 октября года, предшествующего планируемому, стоимость готовой продукции на складе составила по производственной себестоимости 55 000 р. и на ответственном хранении у покупателя - 10 000 р., всего 65 000 р. Коэффициент пересчета в отпускные цены - 1,2.
Таким образом, остатки нереализованной продукции в отпускных ценах на 1 октября составляют 65000 х 1,2 = 78000 р.
В IV квартале планируется увеличить отпускные цены в 1,3 раза, появилась также возможность дополнительной реализации продукции по бартеру, в обмен на запчасти, на 1400 р. С учетом этого ожидаемая величина нереализованных остатков продукции на складе на начало планируемого года составит 78000 х 1,3 - 1400 = 100000 р.
3.Управление выручкой, дебиторской и кредиторской задолженностями.
Выручка от реализации – сумма денежных средств за отгруженную и отпущенную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги. В настоящее время гораздо большее значение приобрело понятие выручка продаж, а более точно – объем продаж.
Выручка продаж – это объем проданной продукции не зависимо от ее оплаты. Рассчитывается по формуле:
Вп = ПДС + Дз,
где ПДС – поступление денежных средств.
Дз – дебиторская задолженность.
Расходы по обычным видам деятельности связаны с изготовлением продукции и ее продажи или приобретением и продажи товаров, т.е. по перепродаже. Расходы определяются по формуле:
РОВД = ОРП + Кз,
где ОРП – оплата расходов предприятия в денежной и иной форме
Кз – кредиторская задолженность.
Составление финансовых планов базируется на плане объема выручки от продаж. В процессе планирования объемов продаж возникает необходимость определения минимального значения этого показателя по предложению в целом как критической точки. В данном случае речь идет о пороге рентабельности, т.е. соблюдение определенной границы сбыта продукции, которая обеспечивает безубыточность предприятия. Для определения минимального размера реализованной продукции используют формулу:
,
где - порог рентабельности;
Зпост – постоянные затраты;
Ц – цена единицы продукции;
Зпер – переменные затраты на единицу продукции.
Например: постоянные затраты (амортизация, заработная плата) составляют 5000 тыс. руб., переменные затраты на единицу продукции (расходы на материалы, топливо) составляют 30 тыс. руб. Цена единицы продукции 70 тыс. руб. Порог рентабельности составляет 125 ед.
(5000 / (70 - 30))
Для расчета минимального объема в стоимостном выражении полученное количество умножаем на цену 125 * 70 = 8750 тыс. руб.
На точку безубыточности оказывают влияние следующие факторы:
1) изменение цен на продукцию;
2)динамика постоянных и переменных затрат.
Причем действует следующая закономерность: с ростом цен на произведенную продукцию минимальный объем производства, соответствующий точке безубыточности, уменьшается, а при снижении цены возрастает, при увеличении постоянных расходов минимальный объем производства, соответствующий точке безубыточности, - увеличивается; при росте переменных издержек сохранить безубыточность производства можно за счет увеличения минимального объема производства.
На объем продаж оказывают влияние дебиторская задолженность. Она возникает при следующих обстоятельствах: коммерческое кредитование, т.е. отсрочка платежа, несвоевременная плата, т.е. при просрочке платежа, недостача, растраты, хищения, поставки недоброкачественной или некомплектной продукции и др. случаи.
Дебиторская задолженность в целом является для предприятия одним из видов его оборотных активов. Она бывает:
1. срочная – когда не наступил срок ее оплаты;
2. просроченная – которая не оплачивается в предусмотренные договором сроки;
3. сомнительная – задолженность не оплачивается в сроки, не обеспечивается залогом, поручительной или банковской гарантией;
4. безнадежная – долги, по которым истек установленный срок исковой давности (3 года с момента окончания срока исполнения договора) и обязательство прекращено в следствии невозможности его исполнения на основании акта государственного органа при ликвидации организации.
Оптимизация размера дебиторской задолженности на предприятии представляет собой утверждение следующих нормативов:
- доли в оборотных активах;
- части выручки от продаж;
- размера определенной финансовой цели предприятия;
- размера оборотных средств предприятия, отвлекаемых в дебиторскую задолженность.
Эти показатели утверждаются на предприятии. Кроме этого предприятия должны различать и внедрять четкую технологию получения дебиторской задолженности.
При управлении дебиторской задолженностью предприятие должно во-первых оптимизировать размер дебиторской задолженности, во-вторых обеспечить своевременное получение этой задолженности, в-третьих организовать соответствующим образом работу с векселями.
Кредиторская задолженность – денежный фонд заемных средств, т.е. предприятие имеет в своем обороте чужие деньги в результате неплатежей.
Заемные средства как источник оборотных средств выполняют различные роли. Они могут быть:
1) дополнительным источником при недостатке собственных оборотных средств;
2) источником покрытия непостоянной части актива и финансовым рычагом, повышающим рентабельность собственных средств.
При использовании заемных средств предприятие использует меньшую сумму собственных средств и выполняет свои обязательства с помощью кредиторской задолженности, получая при этом прибыль.
Взаимосвязь кредиторской и дебиторской задолженности в том, что кредиторская является источником покрытия дебиторской. Рост кредиторской, а дебиторской нет. В этой связи необходимо управлять дебиторской задолженностью.
4.Формирование финансовых результатов.
Конечный финансовый результат деятельности предприятия выражается в прибыли или убытке.
Различают: общую прибыль (убыток), налогооблагаемую и чистую прибыль предприятия.
Общая прибыль (убыток) определяется суммированием финансового результата от видов деятельности, указанных в уставе организации, операционных и внереализационных доходов за вычетом расходов.
Налогооблагаемая прибыль определяется специальным расчетом. Она равна доходам от реализации, увеличенным на сальдо внереализационных доходов и расходов и уменьшенных на сумму налогов, уплачиваемых в бюджет из прибыли в первоочередном порядке и льготируемой прибыли.
Чистая прибыль предприятия - это прибыль, которая остается в его распоряжении после уплаты государственных и местных налогов, уплачиваемых в бюджет из прибыли.
Пример. Прибыль предприятия - 2700 тыс. р. Налог на прибыль определен в размере 1200 тыс. р., налог на недвижимость -300 тыс. р. Налог за сверхлимитные выбросы вредных веществ в окружающую среду - 10 тыс. р.; финансовые санкции по результатам счетной проверки бухгалтерского баланса, проведенной налоговой инспекцией, - 5 тыс. р.
При этом условии чистая прибыль предприятия составит:
2 700 - 1 200 - 300 - 10 - 5 = 1 185 тыс. р.
Методы планирования финансовых результатов в настоящее время не регламентированы. Традиционно применяют метод прямого счета или аналитический. Расчеты рекомендуется выполнять отдельно по видам деятельности. Это облегчает расчеты, повышает их точность; имеет значение для предполагаемой величины налога на прибыль, так как доходы от некоторых видов деятельности не облагаются налогом на прибыль, а другие облагаются по повышенным или пониженным ставкам.
Расчет прибыли методом прямого счета выполняется по отдельным видам изделий или группам однородных изделий с последующим суммированием в целом по предприятию. При этом используют формулу:
П = В – Нк – Спол.,
где П - прибыль от реализации продукции;
В - выручка от реализации продукции в отпускных ценах;
Нк - косвенный налог;
Спол - полная себестоимость реализуемой продукции,
Прямой счет методически прост, но при большом количестве наименований продукции трудоемкость этого метода значительно возрастает. Например, расчет требует определения ассортимента по всем позициям номенклатуры; составления калькуляций по изделиям сравнимой продукции; исчисления плановой себестоимости и договорных цен по несравнимой продукции, что в свою очередь предполагает разработку сметы производства по ее элементам; установления цен реализации выпускаемой продукции.
Недостатком метода является то, что он не позволяет выявить факторы, влияющие на размер прибыли, в плановом периоде.
Аналитические методы находят применение при планировании прибыли в отраслях с широким ассортиментом продукции, а также как дополнение к прямому методу, для проверки.
Базой расчета служат затраты на 1 тыс. р. товарной продукции, базовая рентабельность, а также совокупность отчетных показателей деятельности предприятия.
С учетом затрат на 1 тыс. р. товарной продукции прибыль планируется по всему выпуску товарной продукции (сравнимой и несравнимой). Расчет выполняется по формуле
П = Т( 1000-3): 1000,
где П - прибыль от выпуска товарной продукции;
Т - товарная продукция в ценах реализации предприятия;
3 - затраты р. на 1 тыс. р. товарной продукции, исчисленной в ценах реализации.
Пример. Выпуск товарной продукции в ценах реализации в плановом году составит 300 млн р. Затраты на 1 тыс. р. этой продукции равны 900 р. Прибыль продукции на 1 тыс. р. выпуска продукции составит 1000 - 900 = 100 р., на весь товарный выпуск 300 х 100 : 1000 = 30 млн р.
Для определения общей суммы прибыли от продаж полученный результат корректируется на изменение прибыли в переходящих остатках готовой продукции на начало и конец планируемого периода.
Побщ. = Пн.г. + Пг.п. – Пк.г.
На основе базовой рентабельности планируют прибыль по сравнимой товарной продукции, прибыль в переходящих остатках готовой продукции и прибыль от реализации в планируемом году.
Расчет включает девять стадий:
6) определение прибыли в переходящих остатках готовой продукции;
7) расчет прибыли от реализации продукции;
Финансовые расчеты по каждому этапу выполняются в соответствии с определенным алгоритмом.
Для примера рассмотрим порядок расчета по первому и восьмому этапу.
Пример. Производственная себестоимость сравнимой товарной продукции на плановый год (за вычетом управленческих расходов) (1-й этап) составляет 45000 тыс. р. Ожидается рост себестоимости в размере 5 %. Сравнимая товарная продукция планового года по производственной себестоимости отчетного года будет равна 45 000 х 100 : (100 + 5) = 42 857 тыс. р.
На основании базовой рентабельности (10 %) определяют сумму прибыли, обусловленную влиянием только одного фактора - объема производства продукции в плановом году. Она составит 42857 тыс. р.
Определение прибыли по несравнимой товарной продукции.
Прибыль рассчитывается методом прямого счета как разница между ценой реализации и себестоимостью изделий. Если цены не установлены, прибыль исчисляют по среднему уровню рентабельности.
Пример. Себестоимость несравнимой товарной продукции в плановом году предусмотрена в сумме 800 тыс. р., средняя рентабельность -15 %, прибыль будет равна (800 х 15 : 100) = 120 тыс. р.
Для исчисления конечного финансового результата кроме прибыли от реализации рассчитывают операционные и внереализационные доходы и расходы.
Операционные доходы - это финансовый результат, который предприятие чаще всего получает от реализации основных фондов и прочего имущества (сырья, материалов, топлива, запчастей, нематериальных активов в виде патентов, лицензий, торговых марок, программных средств, иностранной валюты, ценных бумаг. Прибыль определяется в виде разницы между доходами от реализации, балансовой стоимостью имущества, расходами, связанными с реализацией, косвенными налогами, прочими налогами и сборами, уплачиваемыми в бюджет из выручки от реализации.
Пример. Продажная цена имущества согласована в размере 598 496 тыс. р., его балансовая стоимость - 500 000 тыс. р., издержки' реализации определены в размере 67 032 тыс. р., косвенные налоги и отчисления в централизованные фонды государства составляют 78 942 тыс. р. При этих условиях финансовый результат от прочей реализации ожидается в размере следующих убытков: 598496 - 500 000 -- 67 032 - 78 942 = 47 478 тыс. р.
Перечень внереализационных доходов и расходов предприятия довольно обширен. Поэтому тот, кто составляет финансовые расчеты, должен уметь не только планировать эти доходы, но и знать источники их получения.
Для реальной оценки финансовых результатов от внереализационных операций важно не только правильно прогнозировать внереализационные доходы, но и предвидеть вероятность возникновения внереализационных расходов, так как прибыль определяется как разница между доходами и расходами. Чаще всего внереализационные расходы могут выступать в виде:
убытков по операциям прошлых лет, выявленных в отчетном году;
убытков от уценки товаров;
убытков от списания безнадежной дебиторской задолженности;
недостач материальных ценностей, выявленных при инвентаризации;
затрат по аннулированным производственным запасам;
судебных издержек.
Включенные в план источники доходов должны быть постоянными, связанными с нормальной деятельностью предприятия, иметь обоснование. Вероятность поступления таких доходов, как заработная плата, штрафы, пени, неустойки, должна подтверждаться заключенными к моменту составления финансового плана договорами, решением хозяйственного суда, принятыми и документально оформленными обязательствами и другими материалами. Для определения размера средств, которые могут быть помещены на депозиты или в ценные бумаги без риска снижения ликвидности предприятия, необходимо рассчитать ту часть выручки от реализации продукции, которая не понадобится предприятию на протяжении планируемого срочного вложения средств при сохранении в планируемом году тенденции прошлого года. Это делается путем сопоставления средних остатков средств на расчетном счете за прошлый год с фактической выручкой за этот период. Полученная выручка от реализации, безболезненно отвлеченная из хозяйственного оборота (Д), умноженная на ожидаемый размер выручки в планируемом году (ОВ), даст размер возможного срочного вложения средств (СВ):
СВ = ОВхД.
Доходы (ДОХ) от этой операции составят:
ДОХ= (СВ х П х12) : 100,
где П - депозитный процент в месяц, 12 - количество месяцев в году.
На практике в инфляционной экономике предприятиям чаще всего приходится выполнять финансовые расчеты в условиях полной неопределенности. В этом случае для планирования прибыли (П) можно рекомендовать аналитический метод, предполагающий расчет прибыли будущего года на базе достигнутого уровня текущего года и прогнозируемого роста индекса цен. Расчет прибыли выполняется по формуле
П = Потч х Ии,
где Потч - прибыль отчетного года, Ии - индекс инфляции, равный (1 +m)12, m - коэффициент уровня инфляции в месяц, 12 -количество месяцев в году.
Если планируемые уровни инфляции на сырье и на отпускную цену готовой продукции не совпадают, то при росте прибыли от реализации рекомендуется применять дифференцированные поправочные коэффициенты инфляции.
Расчет выполняется по формуле
П = (В - А- НДС - Ии) х (1 + т)12 -3(1+ n)12,
где (1 +т)12 - коэффициент роста инфляции на отпускные цены,
(1 + n)12 - коэффициент роста инфляции на сырье.
Пример. Объем реализации в отчетном году составил 9 020 002 тыс. р себестоимость этой продукции 7 216 002 тыс. р., налог на добавленную стоимость 793 760 тыс. р., иные налоги и обязательные платежи, перечисленные в бюджет, - 180 400 тыс. р. В планируемом году ожидается рост инфляции цен по расходам на сырье -0,103 % в месяц, на потребительские товары - 0,15 %.
При этих условиях в планируемом году ожидается прибыль в размере (9020002 - 793760 - 180400) х (1 + 0,15)12 - 7 216 022 х (1 + 0.10З)12 = 23648569 тыс. р.
Общий порядок распределения и использования прибыли
Объектом распределения является общая прибыль предприятия. Под ее распределением понимается направление прибыли в бюджет и по целевому использованию на предприятии. Законодательно распределение прибыли регулируется в той ее части, которая поступает в бюджет в виде налогов и других обязательных платежей. Направления расходования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, определяются решением компетентного органа, например общим собранием акционеров.
Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, в первую очередь направляется на накопления, которые обеспечат его дальнейшее развитие, во вторую очередь - на потребление и финансирование других расходов.
Порядок распределения и использования прибыли на предприятии фиксируется в уставе предприятия и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими экономическими службами и утверждается руководящим органом предприятия.
Обычно в соответствии с уставом предприятия образуются Фонды накопления и потребления, а также резервные фонды, предназначенные для финансирования непредвиденных расходов и обеспечения финансовой устойчивости предприятия.
Средства каждого фонда имеют строго целевое назначение.
Средства фонда накопления предназначены для финансирования расходов, связанных с научно-техническим и социальным развитием предприятия. Это расходы на научно-исследовательские, проектные, конструкторские и технологические работы, финансирование разработки и освоения новых видов продукции и технологических процессов, затраты по совершенствованию технологии и организации производства, модернизации оборудования; затраты, связанные с технологическим перевооружением и реконструкцией действующего производства, расширением предприятий.
По фонду потребления предусматриваются следующие виды расходов: единовременные поощрения отличившимся работникам за выполнение особо важных производственных заданий; оказание единовременной помощи; строительство и капитальный ремонт жилых домов, детских садов; дотации на питание в столовых; на питание в детском саду, оздоровительном лагере для школьников; улучшение культурно-бытового обслуживания работников и другие мероприятия социальной направленности.
Резервный фонд – резервирование ФОТ и др. риски предприятия.
Система показателей рентабельности
Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Для сравнительного анализа измеряют доходность предприятия с различных позиций и объединяют данные в соответствии с интересами участников экономического процесса в несколько групп:
первая группа- показатели рентабельности продукции;
вторая группа - показатели рентабельности капитала (активов);
третья группа - показатели, рассчитываемые на основе потоков наличных денежных средств.
Первая группа показателей формируется на основе расчета уровня рентабельности (доходности) по показателям прибыли (дохода), отражаемым в отчетности предприятия. Возможные варианты расчета показателей:
Р11= Прибыль от реализации / Объем реализации;
Р12= Общая прибыль / Объем реализации;
Р13= Налогооблагаемая прибыль / Объем реализации;
Р14= Чистая прибыль / Объем реализации;
Р15= Прибыль от реализации / Себестоимость реализованной продукции.
На основе данных показателей рассчитывается прибыльность (доходность) базисного и отчетного периода.
Вторая группа показателей рентабельности формируется на основе расчета уровней рентабельности в зависимости от изменения размера и характера авансированных средств: все активы предприятия, инвестиционный капитал (собственные средства плюс долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал.
Возможные варианты расчета показателей:
Р21= Чистая прибыль / Все активы;
Р22= Чистая прибыль / Инвестиционный капитал;
Р23=Чистая прибыль / Акционерный (собственный) капитал
Данные показатели практичны, они отвечают интересам участников бизнеса. Например, администрацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего) капитала; потенциальных инвесторов и кредиторов - отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей - доходность акций и т. д.
Третья группа показателей рентабельности формируется на базе расчета уровня рентабельности, аналогично показателям первой и второй групп, с тем только различием, что вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств.
Показатели 3-й группы дают представление о степени возможности предприятия обеспечить кредиторов и акционеров наличными денежными средствами в связи с использованием имеющегося у него производственного потенциала.
Расчет рентабельности на основе потока денежной наличности широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Он считается более приоритетным, так как операции с де нежными потоками являются одним из основных принципов интенсивного типа производства, принципом «здоровья» экономики и финансового состояния предприятия
5. Управление прибылью организации. Расчет критического уровня производства для безубыточной работы организации.
В общем объеме прибыли важное место занимает прибыль от реализации продукции. На её изменение влияют две группы факторов: внешние и внутренние.
Внешние: природные условия, транспортные условия, социально-экономические условия, уровень развития внешнеэкономических связей, цены на производственные ресурсы и др.
Внутренние факторы делят на основные (объем продаж, себестоимость, структура продукции, цена продукции) и неосновные, связанные с нарушение хозяйственной дисциплины (условия труда, требования к качеству и др.).
Т.к. прибыль от реализации продукции представляет собой разницу между выручкой от реализации по соответствующим ценам и полной себестоимостью, то её рост зависит прежде всего от снижения себестоимости и от увеличения объема реализации.
Все затраты предприятия могут быть разделены на 2 части: переменные, которые изменяются пропорционально объему производства (материальные затраты, зарплата, энергия и др.); и условно постоянные, которые, как правило, стабильны при изменении объема производства (административные, управленческие, исследование рынка и др.).
Первым из основных практических результатов использования классификации расходов в зависимости от объема производства выступает возможность прогнозирования прибыли с учетом предполагаемого состояния расходов, а так же определения для каждой конкретной ситуации объема реализации, обеспечивающего безубыточную деятельность.
Точка безубыточности - это такой объем реализации (критический объем), при котором организация не получает ни прибыли, ни убытка, т.е. покрывает свои расходы без получения прибыли.
Для достижения точки безубыточности организация должна обеспечить объем реализации товаров, при котором сумма доходов от реализации сравняется с суммой издержек как постоянных, так и переменных.
Объем полученных доходов (Д) можно рассчитать по формуле:
Д = Ц * V,
где Ц – цена единицы продукции;
Общую сумму затрат (З) можно найти по следующей формуле:
З = Ипост + Ипер * V,
где Ипост - сумма постоянных издержек;
Ипер – переменные издержки на единицу продукции;
V - объем реализации.
Точку безубыточности можно определить по формуле:
Vтб=Ипост*100/(Ц-Ипер),
где Vтб - объем реализации, обеспечивающий достижение точки безубыточности;
Ипост - сумма постоянных издержек;
Ц – цена единицы продукции;
Ипер – переменные издержки на единицу продукции.
Можно так же воспользоваться следующей формулой:
Vтб=Ипост*100/(Уд-УИпер),
где Vтб - объем реализации, обеспечивающий достижение точки безубыточности;
Ипост - сумма постоянных издержек;
Уд - уровень доходов от реализации товаров к общему количеству реализованных товаров, %;
УИпер - уровень переменных издержек к общему количеству реализованных товаров, %.
Тема 9: Организация управления денежными потоками в организации
План:
1.Понятие денежных потоков, характеристика их видов и принципов управления.
Одно из направлений управления финансами предприятия – это эффективное управление его потоками денежных средств. Полная оценка финансового состояния предприятия не возможна без анализа его денежных потоков. Одна из задач управления денежными потоками заключается в выявлении взаимосвязей между потоками денежных средств и прибылью. В процессе финансовых отношений (с бюджетом, с различными хозяйствующими субъектами и т.д.) происходит движение финансовых ресурсов, образование потоков денежных средств в сторону предприятия и от предприятия. Первоначально на стадии распределения выручки не выделяется фонд возмещения в процессе производства средств производства и образуется валовой доход.
Фонд возмещения обеспечивает условия для простого воспроизводства основных средств (амортизация) и оборот средств (сырье, материалы, электрическая энергия). Расширенное воспроизводство осуществляется только за счет выручки (фонд накопления), а также заемных средств.
Для работников предприятия возмещение израсходованного труда принимает форму заработной платы.
Доходы государства выступают в виде налогов и отчислений, и доходов предприятия – это прибыль, остающаяся у предприятия или денежные ресурсы предприятия.
Вся совокупность финансовых ресурсов предприятия может быть условно представлена 4 денежными потоками, порожденными различными видами деятельности. Это основная деятельность, инвестиционная деятельность, финансовая деятельность и чистый поток.
Потоки денежных средств в отличие от простой передачи денег – это:
1)результат возникших на предприятии денежных отношений, которые являются результатом движения денег;
2)организационные и управленческие процессы;
3)процессы не вообще, а ограниченные определенным периодом времени, т.е. имеют начало и конец;
4)как показатель, поток денежных средств имеет ряд жестких характеристик: интенсивность, индивидуальность, рентабельность, достаточность и др.
Преимущество и необходимость укрепление динамики потоками состоит в следующем:
1.полное управление денежными потоками равносильно вовлечению в оборот дополнительных денежных средств, тем более что эта проблема часто представляется руководителям второстепенной;
2.для крупных, длительное время работающих предприятий управление ….. с точки зрения как повышенной эффективности использованных денежных средств, так и полученной дополнительной прибыли повышения рентабельности;
3.для молодых, небольших предприятий управление особенно важно, потому, что они должны рассчитывать на собственные источники денежных средств;
4.цикл денежного потока или финансовый цикл предприятия включает в себя следующие моменты: оплату сырья и материалов, продажу готовой продукции, оказание услуг, выполнение работ, поступление денег за готовую продукцию, оказанные услуги, выполненные работы.
Только путем управления потоками можно решить проблему разрыва между суммой платежей и суммой поступлений.
Поток денежных средств предприятия представляет собой совокупность всех поступлений и выплат за определенный период времени.
Составными частями потока денежных средств являются потоки (поступления) и оттоки (выплаты).
Совокупность поступлений – положительный поток денежных средств.
Совокупность оттоков – отрицательный поток денежных средств.
Чистый поток средств – это разница между суммой притоков и оттоков. Она является одним из финансовых результатов деятельности предприятия на ряду с прибылью и рентабельностью. Чистый поток может быть как положительный, так и отрицательный.
В зависимости от масштабов денежные потоки бывают:
1)в целом по предприятию;
2)по отдельным видам хозяйственной деятельности (это основной, инвестиционный и финансовый);
3)по отдельным структурным подразделениям;
4)по отдельным хозяйственным операциям;
5)собственных и заемных средств;
6)валовые потоки;
7)потоки на основе финансовых результатов.
Отчет о движении денежных средств в целом по предприятию и по отдельным видам деятельности является частью бухгалтерской отчетности.
2.Управление денежными потоками.
В результате анализа денежных потоков предприятие должно получить ответ на главные вопросы:
- Откуда поступают денежные средства?
- Роль каждого источника?
- На какие цели они используются на предприятии?
- Так же по какому виду его деятельности (инвестиционной, основной, финансовой)?
И на этой основе делаются выводы об источниках и обеспеченности каждого вида деятельности небольшими денежными средствами. В результате принимаются решения по обеспечению превышения поступления денежных средств над платежами источнику оплаты текущих обязательств, инвестиций и достаточности получаемой прибыли. Разрабатывается план денежных потоков предприятия на квартал и помесячно.
Таким образом, основными объектами управления денежными потоками является положительный поток – оттоки, остаток денежных средств.
Плановые показатели движения денежных средств предприятия рассчитываются в виде оперативного плана, так называемого платежного календаря. Он разрабатывается на месяц с периодичностью 5 или 15 дней.
Форма платежного календаря:
|
Валовые расходы |
Всего в месяц |
В том числе декадно |
Валовые доходы и поступления |
||
|
1 |
2 |
3 |
|||
|
1.Платежи поставщикам |
1.Выручкаот продаж |
||||
|
2.Заработная плата с начислениями |
2.Дебиторская задолженность |
||||
|
3.Платежи налогов |
3.По векселям |
||||
|
4.Платежи по векселям |
4.Аванс покупателей и заказчиков |
||||
|
5.Погашение кредиторской задолженности |
5.От продажи материальных ценностей и финансовых вложений |
||||
|
6.Операционные расходы |
6.От эмиссии акций |
||||
|
7.Внерелизационные расходы |
7.Целевое финансирование |
||||
|
8.Финансовые вложения |
8.Кредиты и займы |
||||
|
9.Погашение кредитов и займов |
9.Операционные доходы |
||||
|
10.Расходы из фонда потребления |
10.Внереализационные доходы |
||||
|
11.Расходы из резервного фонда |
11.Чрезвычайные доходы |
||||
|
12.Прочие расходы |
12.Прочие доходы и поступления |
||||
|
13.ИТОГО увеличение средств на счетах |
13.ИТОГО уменьшение средств на счетах |
Особенность платежного календаря состоит в том, что предприятие определяет все свои денежные расходы на месяц, а затем изыскивает денежные ресурсы для покрытия расходов, если денежных доходов оказывается недостаточно.
Планирование возможных платежей и источников их открытия связано с ежедневным контролем за поступлением выручки от продаж и за оплатой поступивших материальных ценностей как основного направления денежных потоков. Разработка экономически обоснованного платежного календаря – одно из обязательных условий эффективного управления денежными потоками.
Планирование денежных потоков на более длительный период, т.е. более чем на месяц осуществляется с помощью кассового бюджета (бюджетов денежных потоков). Его рассчитывают, как правило, на год. В отличие от платежного календаря планирование кассового бюджета осуществляется по 3 видам деятельности:
- основной;
- инвестиционной;
- финансовой.
С помощью кассового бюджета предприятие решает проблему дефицита денежных средств в отдельные месяцы в течении года.
Таким образом, управление денежными потоками – одно из важнейших направлений в управлении финансами предприятия.
Тема 10: Капитал предприятия и его формирование.
План:
1.Экономическая сущность и структура капитала.
2.Цена капитала и способы ее определения.
1.Экономическая сущность и структура капитала.
Капитал предприятия представляет общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формировании его активов.
Исходя из сущности, можно выделить следующие свойства:
1) капитал предприятия является основным фактором производства;
2) капитал – стоимость или ресурсы, приносящие их владельцу доход;
3) капитал, и, прежде всего, собственный, является решающим фактором определения рыночной стоимости предприятия;
4) объем и динамика капитала предприятия является важнейшим критерием эффективности его финансово-хозяйственной деятельности;
5) капитал – один из основных объектов управления финансовой деятельностью предприятия.
Существует много критериев деления капитала, среди которых выделяют следующие:
а) собственный капитал;
б) заемный капитал.
Собственный – общая стоимость средств предприятия, принадлежащих ему.
Заемный – средства для финансирования предприятия на возвратной основе.
а) в финансовой форме (денежные ресурсы и ценные бумаги);
б) в материальной форме (основные и оборотные средства);
в) в нематериальной форме (патенты и права).
III. По времени использования:
а) краткосрочные
б) среднесрочные
в) долгосрочные
Краткосрочные – вложение денежных средств на период до 1 года (авансирование средств в оборотные активы и приобретение краткосрочных ценных бумаг).
Среднесрочные – процесс инвестирования денежных средств от 1 до 3 лет (приобретение долгосрочных ценных бумаг и финансирование как вложение).
Долгосрочные – инвестирование на период свыше 3 лет (вложение денежных средств в крупные инвестиционные проекты).
IV. По объекту инвестирования:
а) основной
б) оборотный
Основной – часть капитального инвестирования в основные средства.
Оборотный – часть капитального инвестирования в оборотные средства.
а) первоначальный
б) текущий
Первоначальный – уставный фонд. В процессе деятельности предприятия он меняет свою форму и величину. Выступает как текущий капитал, который определяется за какой-то период времени (год, квартал, месяц). Его состояние фиксируется в балансе предприятия на конкретную дату (начало и конец отчетного периода).
Структура капитала – соотношение между собственными и заемными средствами. Структура оказывает влияние на результаты текущей и инвестиционной деятельности предприятия, а также на рентабельность активов и собственного капитала.
Собственный капитал: уставный фонд, резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль.
Заемный капитал: банковские и коммерческие кредиты, лизинг, факторинг, франчайзинг, облигации.
Собственный капитал рассчитывается как разница между совокупными активами предприятия и его обязательствами (пассивами) и представляют собой сумму превышения обоснованной рыночной стоимости над непогашенной задолженностью.
Собственный капитал отличается от заемного следующими показателями: условия привлечения собственного капитала не требуют уплаты ссудного процента и все решения принимаются без получения соглашения других субъектов. Собственный капитал обеспечивает финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.
Его отрицательные стороны: ограниченность возможности расширения инвестиционной деятельности, возможность увеличения рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемного, т.е. предприятия ограничивают темпы роста своего развития.
Уставный капитал образуется в момент создания предприятием находящихся в его распоряжении на всем протяжении существования предприятия. Уставный капитал определяет минимальный размер имущества предприятия, гарантирует интерес его кредитору. Его размер фиксируется в уставе предприятия, который подлежит регистрации в установленном порядке. Уставный капитал выступает в виде уставного фонда в унитарных государственных предприятиях; уставного капитала в акционерных обществах и обществах с ограниченной и дополнительной ответственностью; паевого либо неделимого фонда в промышленном кооперативе; складочный капитал – в полнома товароимуществе.
Уставный капитал может увеличиваться или уменьшаться.
Увеличение уставного капитала осуществляется в случаях привлечения дополнительных средств от учредителей, от увеличения ...…….. стоимости акций или дополнительного их выпуска и т.д.; направление на его увеличение нераспределенной чистой прибыли, дивидендов, добавочного и резервного капитала.
Уменьшение уставного капитала осуществляется в случаях выхода учредителей из состава организации, доведение уставного фонда до величины стоимости чистых активов и погашение за счет его непокрытого убытка.
Резервный капитал – страховой капитал предприятия предназначенный для покрытия непредвиденных убытков, а также для выплаты доходов инвесторам, когда не хватает прибыли. Резервный фонд формируется в соответствии с законодательством и учредителями документами за счет следующих источников: эмиссионного дохода, разницы по формированию уставного капитала в иностранной валюте, отчисления от прибыли в установленном размере.
Эмиссионный доход образуется в случае реализации акционерными обществами акций по цене, превышающей их номинальную стоимость. Эмиссионный доход используется только для покрытия разницы при реализации акций в процессе вторичного обращения по стоимости ниже номинальной.
Разница по формированию уставного капитала в иностранной валюте. В соответствии со статьей 88 инвестиционного кодекса РБ уставный фонд коммерческой организации с иностранными инвестициями должен быть объявлен в долларах США или денежных средствах РБ на день подписания договора. Для пересчета вкладов используется официальный курс соответствующей валюты. В случаях внесения денежных средств в уставный фонд позже подписания договора возникает разница в пересчете, которая зачисляется в резервный фонд.
Отчисления от прибыли в установленном размере.
В соответствии с трудовым кодексом РБ установлено, что для обеспечения выплаты причитающейся работникам заработной платы или других гарантийных и компенсационных выплат наниматель обязан создать резервный фонд заработной платы. Его обращение и использование определяется положением «О резервном фонде». Источником создания является чистая прибыль отчетного года. Неиспользуемая часть зачисляется в резервный фонд.
Добавочный капитал состоит из средств фонда накопления (фонд накопления и потребления), прочих фондов специального назначения (фонд переоценки основных фондов, фонд пополнения оборотных средств и др.), целевого финансирования и поступления (включает остатки средств полученных из бюджета, внебюджетных и других специальных фондов). Поступившие из бюджета средства зачисляют на специальный банковский счет, с которого затем предприятия их используют по назначению. Далее израсходованная сумма бюджетных ассигнований зачисляется в состав добавочного капитала.
Нераспределенная сумма характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребности собственниками. Нераспределенная прибыль исчисляется как разница между выявленными на основании бухгалтерского учета всех операций организаций и оценки статей баланса финансовым результатом за отчетный период и причитающиеся к уплате суммы налогов за счет прибыли после налогообложения включая санкции. Эта часть прибыли предназначена для капитализации.
Итак, величина собственного капитала – это один из важнейших показателей финансовой стабильности предприятия.
Заемный капитал представляет собой объем денежных средств и материальных ценностей, которые приобретает хозяйственный субъект на определенное время. Эти финансовые обязательства подразделяются на долгосрочные и краткосрочные.
К долгосрочным относятся все формы заемного капитала со сроком использования больше года. Это долгосрочные кредиты банков и долгосрочно-заемные средства (задолженность по налоговому кредиту, по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.д.), срок погашения которых еще не наступил или непогашенные в предшествующие сроки.
К краткосрочным финансовым обязательствам относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком использования до 1 года. Основными формами являются краткосрочные кредиты банков и краткосрочные заемные средства как предусмотренные к погашению, так и непогашенные в установленный срок, а также различные формы кредиторской задолженности предприятия (по товарам, работам и услугам, по выданным векселям, по полученным авансам, по расчетам с бюджетными и внебюджетными фондами, по оплате труда, по оплате с дочерними предприятиями и с другими кредиторами) и другие краткосрочные обязательства.
Источники и формы привлечения заемных средств многообразны.
- заемные средства привлекаемые из внешних источников;
- заемные средства из внутренних источников (кредиторская задолженность).
2) По периоду привлечения:
- долгосрочные;
- краткосрочные.
3) По форме привлечения:
- заемные средства привлеченные в денежной форме (финансовый кредит);
- заемные средства привлекаемые в форме оборудования (финансовый лизинг);
- заемные средства привлекаемые в товарной форме (товарный или коммерческий кредит).
Наиболее распространенным видом заемных средств, которыми постоянно пользуются хозяйственные субъекты, является балансовый кредит. Целесообразность привлечения кредитных ресурсов во многом обуславливает его цена, которая выражается годовой процентной ставкой. Ее уровень влияет на размер затрат предприятия и соответственно на финансовые результаты, поэтому необходимо учитывать планируемую эффективность от использования кредита и условия его предоставления.
При выборе банковского кредита необходимо учитывать следующие положения:
- обоснование потребности в банковском кредите;
- стоимость банковских услуг;
- реальную оценку задолженности и возможности ее погашения;
- постоянный контроль за экономическим использованием заемных средств.
Коммерческий кредит – кредитная сделка между продавцом и покупателем на отпуск ценностей, услуг, кредитов. В большинстве случаев коммерческий кредит реализуется с помощью векселя, который гарантирует погашение задолженности. Цена векселя состоит из стоимости товара проданного в кредит и процента от соответствующей суммы, которая рассчитывается на срок от суммы выдачи векселя до его оплаты.
Цв = Ст + (П + Д) / 360 * Ст / 100
П – процентная ставка
Ст – стоимость товара
Д – срок действия векселя, дней.
Вексель может быть продан другому лицу или банку за наличные деньги. На практике в большинстве случаев цена коммерческого кредита выше, чем банковского.
Лизинг – особый метод кредитования предприятия посредством предоставления ему за определенную плату в аренду основных фондов. В зависимости от условий возмещения лизингополучателями затрат и перехода права собственности на объект выделяются финансовые и операционные лизинги.
Финансовый лизинг характеризуется сроком контракта не более одного года возмещения лизингодателю стоимости объекта в размере 75% его первоначальной стоимости независимо от того, была ли сделка завершена выкупом объекта, его возврата или продлением договора на других условиях.
Операционный лизинг, при котором лизинговый платеж в течении договора лизинга возмещается стоимость объекта в размере 75% его первоначальной стоимости, а по истечению договора объект возвращается лизингодателю.
Недостатки лизинга:
- высокая цена лизинговых услуг;
- строгие правила и штрафы в случае нарушения договора;
- происходящее моральное и физическое старение арендуемого оборудования.
Факторинг рассматривается как форма посредничества в осуществлении расчетов. В соответствии с договором факторингового обслуживания, заключенного между банком и поставщиком, поставщик уступает банку право денежного требования по своим поставкам в адрес оговоренного покупателя, а банк обязуется оплатить сумму денежного обязательства покупателя с дисконтом.
Под дисконтом понимается разница между суммой денежного обязательства должника и суммой выплаченной фактором-поставщиком. Дисконт может исчисляться в виде процентов начисленных на сумму денежного обязательства. Главной целью использования факторинга для предприятия-поставщика является обеспеченность непрерывности денежных потоков. Пример, продолжительность оплаты счета фактуры за отгруженные товары на сумму 22 тыс. руб. составляет50 дней. Предприятие-поставщик обращается в банк с просьбой предоставления ему факторинга на данную сумму, т.к. эти средства ему необходимы раньше, чем через 50 дней. Величина дисконта 5%. Цена факторинга составляет 22100 рублей (22000*0,05).
Для определения эффективности использования факторинга необходимо узнать величину его годовой процентной ставки и сравнить с процентной ставкой краткосрочных банковских кредитов.
Фп = В * 3602 / Ос,
Фп – годовая процентная ставка за факторинговые услуги;
В – величина процента за пользование факторингом в течении определенного периода;
Ос – продолжительность оплаты счетов за отгруженную продукцию.
Кроме этого при сравнении факторинга и банковского кредита необходимо выделить отличия этих форм кредитования.
|
Факторинг |
Банковский кредит |
|
1) факторинговое финансирование погашается из денег, поступающих от дебитора-клиента |
1) кредит возвращается банку заемщиком |
|
2) факторинг выплачивается на срок фактической отсрочки платежа до 90 календарных дней |
2) выделяется сроком до 1 года |
|
3) факторинговое финансирование погашается в день фактической оплаты дебитором поставляемого товара |
3) кредит погашается в заранее обусловленный день |
|
4) факторинг выплачивается при предоставлении накладной и счета фактура |
4) для получения кредита необходимо оформить огромное количество документов |
|
5) факторинговое финансирование сопровождается сервисом: управлением дебиторской задолженностью, покрытием рисков и др. |
5) при кредитовании банк представляет только кредит заемщику и не оказывает дополнительных услуг |
Практика использования факторинга для ускорения расчетов оборота денежных ресурсов положительно оценивает данный метод привлечения заемных средств на короткий промежуток времени.
Разновидностью факторинга является форфейтинг – применяемый в основном при международных расчетах связанных с экспортом или импортом.
Форфейтинг – это когда банк или специализированная компания приобретает у предприятия заключивший экспортный контракт задолженность покупателя сразу обеспечивая экспортеру поступления полной суммы сделки за вычетом платы за финансирование. В результате для предприятия экспорт с отсрочкой платежа по существу превращается в экспорт с отсрочкой по факту поставки. Ставки могут быть ниже кредитных, сложившихся на финансовом рынке, и завесить только от величины отсрочки. Факторинг охватывает долговременные расчеты от 3 до 10 лет.
Следующей специфической формой расширения финансовой возможности является франчайзинг – это форма предоставления платных услуг крупным фирмам другими предприятиями в виде новых технологий, прогрессивных методов организации производства, сбыта продукции. Плата за франчайзинговые услуги взимается в установленных договором процентах к объему реализации или прибыли франчайзенгополучателя. Этот вид сотрудничества дает возможность даже при незначительных собственных ресурсах и недостаточном опыте хозяйствования расширять свою деятельность.
Цена капитала представляет собой величину затрат на его приобретение из различных источников или сумму средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженную в процентах к этому объему. На цену капитала оказывают влияние следующие факторы:
Величина риска капитала зависит от текущего уровня процентных ставок банковского кредита.
Например, если предприятие предполагает вложить капитал в более рискованное дело, чем разместить эти средства в банке, то оно должно получать более высокий уровень доходности.
На цену капитала оказывает влияние источники финансирования. Процентные платежи по краткосрочным заёмным средствам входят в состав и поэтому делают долговые источники финансирования более выгодными. Однако использование долговременных заемных средств для предприятия является рискованным т.к. погашение основного долга необходимо производить независимо от финансовых результатов реализации проекта.
Использование заемных средств при временном недостатке собственных средств определяется планами работы предприятия. Показатели использования заемных средств определяют оценку структуры капитала. Существует 3 основных показателя оценки структуры капитала:
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Кзс = Зс / Сс = (ПIV + Пv) / ПIV,
Этот коэффициент используют при расчете эффекта финансового рычага, а также оценки кредитоспособности в финансовом анализе. Эффект финансового рычага – приращение к рентабельности собственных средств, полученное за счет использования заемных средств. Уровень эффекта финансового рычага (ЭФР) заключается в приросте собственного капитала.
ЭФР = (1- Снп) * (ЭР - СП) * Зс / СС,
где Снп – ставка налога на прибыль;
ЭР – рентабельность активов;
СП – процентная ставка за кредит или другие заемные средства;
Зс – сумма заемных средств;
СС – сумма собственных средств.
Пример: предприятие располагает собственным капиталом в 60 млн. руб. и предполагает увеличить объем продаж за счет привлечения заемных средств в сумме 60 млн. руб. Рентабельность активов равна 20 %. Минимальная процентная ставка за кредит 16%. Требуется установить, при какой структуре капитала будет достигнут наибольший прирост рентабельности собственного капитала.
Тема 11: Инвестиционная деятельность в РБ и инвестиции в основные фонды.
План:
1. Экономический потенциал предприятия.
Теоретически экономический потенциал представляет совокупную максимально возможную способность отраслей экономики по производству продукции, работ и услуг в соотношении с потребностями общества.
Экономический потенциал государства характеризуется системой критериев показателей и оценок. Прежде всего это совокупность производственных сил, освоенных природных богатств и механизмов хозяйствования.
Количественно экономический потенциал определяется величиной трудовых ресурсов производственных мощностей и инфраструктуры, их составом, структурой и степенью внедрения достижения научно-технического прогресса, развитием отраслей непроизводственной структуры, ресурсами полезных ископаемых. Исходя из производственной структуры народного хозяйства выделяют экономический потенциал промышленности, транспорта и т.д.
Экономический потенциал предприятия – стоимость инвестирования в производство в целях извлечения прибыли. В его состав входят внеоборотные и оборотные активы.
Экономический потенциал обладающий равными мощностями, как реализованными так и нереализованными, подкрепленными имеющимися финансовыми ресурсами и резервами и может быть усилен наличием и уровнем интеллектуальной собственности. Эффективность его использования зависит от компетентности, профессионализма и высокой квалификации работников, работодателя, а также от выбранной формы хозяйственной деятельности, уровня конкурентоспособности и от поставленных целей.
Наиболее значимой частью внеоборотных активов являются основные средства, числящиеся на балансе предприятия (находящиеся в эксплуатации, в запасе, на консервации и сданные в аренду).
Основные средства – материальные ценности, имеющие длительный период функционирования (больше года).
Основные средства, функционирующие длительный период времени по частям переносят свою стоимость на стоимость производимой продукции, сохраняя при этом свою вещественную форму. Они имеют следующие виды:
- первоначальная стоимость;
- восстановительная стоимость;
- остаточная стоимость.
По первоначальной стоимости основные средства принимаются предприятием к бухгалтерскому учету.
Восстановительная стоимость связана с переоценкой основных фондов вследствие высокого уровня инфляции. Это приведение первоначальной стоимости в соотношении реальным экономическим обстоятельствам с помощью коэффициента пересчета. Переоцениваются основные фонды не зависимо от степени из физического износа. Фонды, сданные в аренду, переоцениваются арендодателем.
Остаточная стоимость на момент равенства срока эксплуатации и нормативного срока службы основных средств соответствует нулевому значению. В случае списания оборудования раньше нормативного срока, остаточная стоимость возмещается за счет прибыли, остающейся у предприятия.
2. Инвестиционная деятельность и источники финансирования инвестиций в основные фонды.
Воспроизводство основных частей экономического потенциала тесно связано с инвестиционной деятельностью предприятия и во многом зависит от наличия источников финансирования.
Термин инвестиции означает вкладывать. В инвестиционном кодексе под инвестициями понимается любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование, результаты интеллектуальной деятельности, имущественные права в целях получения прибыли или дохода.
Инвестиции обеспечивают внедрение достижений НТП и позволяют решать следующие задачи:
Под инвестиционной деятельностью понимают действия юридических или физических лиц либо государства по вложению инноваций в производство продукции, работ, услуг для получения прбыли.
Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений. В литературной практике инвестиции подразделяют:
- прямые
- подетальные
- венчурные
Прямые – направляются непосредственно в основные фонды и реализуются путем нового строительства, расширения, технологического перевооружения или реконструкции предприятий.
Портфельные (финансовые) – вложения, направляемые на формирование портфеля ценных бумаг (акций, облигаций, сберегательных сертификатов).
Интеллектуальные – покупка патентов, лицензий, ноу-хау, программ и т.д.
Венчурные (рисковые) – вложение в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса либо на основе не имеющих аналогов технологий с большой степенью риска, но с возможностью получения сверхприбыли и быстрой окупаемости вложенных средств.
Рента – бедующие денежные поступления или выплаты, остающиеся неизменными в течении определенного периода времени. Этот термин появляется в сфере страхования жизни.
Субъектами инновационной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инновационной деятельности, банковские, страховые и посреднические организации – резиденты и президенты, юридические и физические лица.
Субъекты инновационной деятельности делают в инновационной сфере реализации инвестиций. В ее состав входят след. звенья:
- капитальное строительство, связанное с вложениями средств в основные и оборотные фонды, где заданны заказчики, подрядчики, проектировщики, поставщики оборудования;
- инновационное звено, где создаются и используются достижения НТП и интеллектуального потенциала;
- звено обращения финансового капитала (денежного, ссудного и финансовых обязательств в различных формах).
Государство гарантирует стабильность прав субъектов инновационной деятельности и регулирует ее в целях стимулирования работы субъектов инновационного процесса, а также привлечение в РБ иностранных инвестиций. В соответствии с инновационным кодексом РБ государственное регулирование осуществляется на основе ряда форм и методов.
Государственная поддержка (стимулирование) инвестиционной деятельности осуществляется в виде предоставления льгот по налоговым и таможенным платежам, поддержки инновационных проектов за счет средств республиканского бюджета и иных источников.
В настоящее время на предприятии источниками финансирования капитальных вложений являются собственные средства, средства мобилизованные с финансового рынка и прочие средства.
При планировании капитальных вложений в первую очередь рассчитывают собственные ресурсы:
- часть чистой прибыли
- амортизационные отчисления
- остатки средств фондов экономического стимулирования и других специальных фондов, переходящих на начало планируемого года
- ресурсы, образующиеся в строительстве, выполняемом хозяйственным способом.
Если собственных ресурсов недостаточно, то в качестве источников финансирования могут привлекаться средства инновационных централизованных фондов министерств, ведомств, а также ресурсы других физических и юридических лиц на долевых началах; эмиссия ценных бумаг и долгосрочные средства.
Для планирования амортизации применяется следующая формула:
Аг = ОФС – На
ОФС – среднегодовая стоимость амортизационных основных фондов.
ОФС = ОФнг + Сср ввод – Сср выб – Фна
ОФнг – балансовая стоимость амортизационных основных фондов на начало планируемого года
Сср ввод – среднегодовая стоимость вводимых в планируемом году основных фондов
Сср выб – среднегодовая стоимость основных фондов выбывающих в планируемом году
Фна – среднегодовая стоимость основных фондов, по которым в планируемом году истекает срок начисления амортизации
Стоимость вводимых и выбывающих основных фондов принимается в расчет с первого числа месяца следующего а месяцем ввода или выбытия. а при квартальном планировании с первого числа третьего квартала.
Средняя стоимость вводимых основных фондов:
Сср ввод = В * М / 12,
В – стоимость вводимых основных фондов
М – число полных месяцев функционирования
Средняя стоимость выбывших основных фондов6
ССР выб = В * (12 – М) / 12,
Если ввод или выбытие основных фондов планируется поквартально, то для расчета средней стоимости используются множители: для I квартала – 10, II – 7, III – 4, IV – 1.В аналогичном порядке определяется средняя стоимость фондов, по которым заканчивается амортизация.
Амортизационные отчисления производятся в течении нормативного срока их службы или срока, за который балансовая стоимость этих фондов полностью переносится на издержки производства и обращения.
Порядок начисления амортизации на полное восстановление по основным фондам в народном хозяйстве установлен в специальном положении. Амортизационные отчисления включаются в себестоимость продукции, работ, услуг.
Амортизация не начисляется по следующим основным фондам:
- переданным в установленном порядке на консервацию;
- находящимся в стадии реконструкции и перевооружения с полной их остановкой;
- являющимся памятниками архитектуры, музейными ценностями и др.
Расчет мобилизации внутренних ресурсов при проведении строительно-монтажных работ хозяйственным способом. Расчет размера мобилизации или иммобилизации внутренних ресурсов в строительстве:
+ - М = (О1 – О2) – (К1 – К2),
О1 – ожидаемое фактическое наличие оборотных активов стройки на начало года
О2 – типовая потребность в оборотные средства на конец планируемого года
К1 – ожидаемая фактическая кредиторская задолженность стройки на начало планируемого года
К2 – устойчивая кредиторская задолженность на конец года
Продолжительная величина М означает мобилизацию внутренних ресурсов. Это способствует уменьшению потребности стройки в денежных ресурсах и позволяет учесть эту сумму как один из источников финансирования капитальных вложений.
Отрицательная величина М называется иммобилизацией. В этом случае происходит плановое увеличение потребности в оборотных средствах, требующих роста капитальных вложений.
Экономия от снижения себестоимости строительно-монтажных работ (СМР) устанавливается в процентах к сметной стоимости работ и достигается на основе внедрения организационно-технического мероприятия.
Прочие источники средств, образуемые в процессе проведения работ хозяйственным способом:
- экономия от снижения цен на оборудование
- договоры от попутной добычи ископаемых
- амортизационные отчисления по строительной технике при выполнении работ хозяйственным способом
- средства, полученные в результате ликвидации временных зданий и сооружений
Тема 12: Инвестиции в оборотные средства.
План:
1. Понятие оборотных средств и их классификация.
2. Методы определения плановой потребности в оборотных средствах.
3. Источники формирования оборотных средств и их положение.
4. Эффективность использования оборотных средств.
5. Управление оборотным капиталом.
6. Инвестиции в ценные бумаги.
1. Понятие оборотных средств и их классификация
Оборотные средства (капитал) - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.
Оборотные средства обеспечивают бесперебойный процесс производства и реализации продукции, работ, услуг. Без них нельзя осуществлять коммерческую и иную хозяйственную деятельность.
Оборотные средства имеют ту особенность, что при правильной их организации и стабильной работе предприятия они не расходуются, а лишь меняют свою форму. Совершая непрерывный кругооборот, они переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму фондов обращения и оборотных производственных фондов.
Оборотные средства классифицируются по следующим признакам:
1) источникам формирования:
собственные и привлеченные;
заемные;
2) в зависимости от функциональной роли в процессе производства:
оборотные производственные фонды,
фонды обращения;
3) в зависимости от практики контроля и методов планирования и управления оборотные средства делят:
на нормируемые,
ненормируемые;
4) в зависимости от отражения в балансах предприятий:
оборотные средства в запасах,
дебиторская задолженность,
финансовые вложения1,
денежные средства,
прочие оборотные активы;
5) в зависимости от материально-вещественного содержания:
предметы труда (сырье, материалы, топливо, полуфабрикаты),
незавершенное производство,
♦ готовая продукция и товары,
♦ денежные средства и средства в расчетах;
6) по степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства):
наиболее ликвидные,
быстро реализуемые оборотные активы,
медленно реализуемые оборотные активы.
Деление оборотных средств по источникам формирования на собственные и заемные (привлеченные) имеет принципиальное значение для функционирования предприятий. Наличие собственных оборотных средств позволяет легче противостоять обесцениванию или утрате оборотных активов в случаях банкротства покупателей, порче или потере материалов или готовой продукции.
Собственные оборотные средства (часть оборотного капитала) формируются за счет собственного капитала предприятий (уставного капитала, резервного капитала, нераспределенной прибыли и др.). Величина собственных оборотных средств по бухгалтерскому балансу определяется как разность между итогом раздела 3 пассива баланса и итогом раздела 1 актива баланса. Собственные оборотные средства постоянно находятся в обороте предприятия и обеспечивают его финансовую устойчивость.
Заемные оборотные средства представлены банковскими кредитами и займами. Эти средства вовлекаются во временное пользование. Условиями кредитования предприятия служат его финансовая устойчивость, ликвидность баланса. Предприятие же привлекают в оборот средства в виде кредиторской задолженности.
Деление оборотных средств по функциональном признаку необходимо для учета, анализа и контроля времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения.
К оборотным производственным фондам относят:
производственные запасы - сырье, основные материалы покупные полуфабрикаты, топливо, вспомогательные материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы;
средства в процессе производства - незавершенное производство, полуфабрикаты собственной выработки.
Фонды обращения включают: готовую продукцию на складах предприятия; товары отгруженные, но еще не оплаченные покупателями; товары на ответственном хранении у покупателей в связи с отказом от оплаты; товары для перепродажи; денежные средства в кассе и на счетах в банках; финансовые вложения; дебиторскую задолженность, прочие оборотные активы.
В зависимости от методов управления оборотные средства делят на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым относят те виды оборотных средств, которые можно достаточно точно рассчитать на перспективу (год и более). Это - все производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе, товары для перепродажи.
К ненормируемым оборотным средствам относят те элементы, потребность в которых определяется в оперативном порядке на более короткие промежутки времени. Это - все товары отгруженные, деньги, финансовые вложения, дебиторская задолженность, прочие оборотные средства. В розничной торговле к нормируемым оборотным средствам могут относить деньги в кассе.
Нормируемые оборотные средства являются преимущественно объектом планирования при разработке бизнес-планов, годовых финансовых планов, а ненормируемые - при планировании потоков денежных средств, составлении оперативных финансовых планов.
Значительную часть оборотных средств предприятий, классифицированных в зависимости от материально-вещественного содержания, составляют предметы труда. В отличие от основных средств, которые неоднократно участвуют в процессе производства, оборотные средства, представленные предметами труда, функционируют в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на вновь изготовленный продукт.
Классификация оборотных средств по степени их ликвидности характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. К наиболее ликвидным активам относят деньги в кассе и на счетах в банках и краткосрочные финансовые вложения. Быстро реализуемыми активами считаются дебиторская задолженность и прочие оборотные активы. Медленно реализуемыми активами являются запасы и затраты за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным товарам.
Принято различать состав и структуру оборотных средств. Под составом оборотных средств следует понимать совокупность элементов (статей), образующих оборотные средства.
Структура оборотных средств - это соотношения между их элементами (статьями). Она неодинакова в различных отраслях и зависит от ряда факторов: состава затрат на производство, типа производства, периодичности и регулярности поставок, удельного веса комплектующих изделий, форм безналичных расчетов.
Составу и структуре оборотных средств уделяется большое внимание в финансовом анализе.
Сумма оборотных средств и объем расходуемых материальных ценностей - разные понятия. В зависимости от скорости оборота оборотных средств одна и та же сумма денег, авансированная в оборотные фонды, может обеспечить различный объем производства. Например, если годовой расход материалов составляет 120 млн р., длительность одного оборота материалов равна одному месяцу и эти материалы расходуются равномерно, то для обеспечения непрерывности производства предприятию Достаточно иметь 10 млн р. Но если при этом же годовом расходе материалов длительность одного оборота составляет два месяца, то предприятию необходимо иметь 20 млн р. оборотных средств, вложенных в запасы материалов.
2. Методы определения плановой потребности в оборотных средствах.
Вопросы определения достаточности оборотного капитала нормирования оборотных средств находятся в компетенции предприятий. Предприятия определяют периодичность и метода нормирования.
Норматив оборотных средств - это расчетная стоимостная величина, отражающая минимальную потребность в оборотном капитале. Нормативы бывают частные (по отдельным элементам и статьям оборотных средств) и общие. Общий (совокупный) норматив оборотных средств представляет собой сумму частных нормативов.
Научно обоснованное нормирование оборотных средств позволяет определить тот ориентировочный объем оборотных средств, который требуется, чтобы осуществлять непрерывность процессов производства и реализации товаров.
Норматив - это минимум оборотных средств, который предприятию необходимо иметь постоянно.
Если фактические остатки оборотных средств значительно превышают нормативы, то это говорит о неэффективном финансовом механизме предприятия. В таком случае для осуществления бизнеса предприятие вовлекает в оборот дополнительные средства без увеличения масштабов своей деятельности.
Если фактические остатки оборотных средств ниже нормативных значений, то это может приводить к перебоям в производстве и реализации товаров и создавать финансовые проблемы.
В основу определения потребности в оборотных средствах положена формула:
Н = Нд • Ор,
где Н - норматив оборотных средств (по конкретному элементу); Нд - норма оборотных средств в днях; Ор - однодневный расход товарно-материальных ценностей (выпуск продукции по себестоимости).
Однодневный расход товарно-материальных ценностей или выпуск продукции рекомендуется исчислять по прогнозным данным на IV квартал планируемого года. Это объясняется тем, что исчисленный норматив оборотных средств действует на конец планируемого периода (год, квартал) и должен обеспечить потребности производства на начало следующего периода. В сезонных производствах однодневный расход исчисляется по смете квартала с минимальным объемом производства. В расчетах год принимается числом 360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней.
Нормирование оборотных средств может осуществляться различными методами: прямого счета, экономико-аналитическим или методом коэффициентов.
Сущность метода прямого счета заключается в следующем. Общая потребность в оборотных средствах определяется как сумма частных нормативов оборотных средств. По каждому из элементов необходимо рассчитывать норму запаса и однодневный расход (выпуск), как предусматривает вышеприведенная формула.
Метод прямого счета является наиболее точным, но, одновременно, - наиболее сложным, так как требует знания методик расчета норм запаса в днях. Рассмотрим основы нормирования оборотных средств по отдельным элементам.
Нормирование оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов
Норматив оборотных средств по данной группе исчисляется на основании среднедневного их расхода (Ор) и средней нормы запаса в днях (Нд). Средняя норма запаса по группе оборотных средств рассчитывается как средневзвешенная величина.
Норма оборотных средств на каждый вид или однородную группу сырья, основных материалов определяется по формуле
Нд = П + Р + Т + 0,5И + С.
В этой формуле П - транспортный запас (характеризует время пребывания оплаченных материалов в пути от поставщика до покупателя). Этот запас необходим в случаях, когда время движения платежных документов и материальных ценностей не совпадает. Поэтому предприятию (покупателю) необходимы оборотные средства на время разрыва между сроками движения грузов и документооборота. Время на приемку, разгрузку и складирование Р обычно составляет 1-2 дня. Технологический запас (время на подготовку материалов к запуску в производство) Т нужен по тем материалам, которые до запуска в производство подвергаются дополнительной обработке, например сушка пиломатериалов, разделка лома, старение металла и др. Этот запас нужен и в тех случаях, когда материалы подбираются до размера партий запуска в производство. Норма запаса в днях устанавливается на основе технологических особенностей производства и свойств материалов.
При этом обязательным условием наличия технологического запаса является отсутствие учета этих операций в нормативе незавершенному производству.
Текущий (складской) запас 0,5 И является важнейшим и наибольшим по величине. Его размеры зависят от средних интервалов между поставками или от периодичности запуска материалов в производство. Следовательно, чем чаще поставки и запуск материалов в производство, тем меньше норма оборотных средств в днях, что выгодно предприятию.
Периодичность поставок по плану можно установить на основе договоров, заказов, согласованных графиков поставок и других документов. В этом случае средний интервал между поставками определяется делением расчетного числа дней в году (360) на число поставок. Если в один день планируются поставки от нескольких поставщиков, то при расчете среднего интервала они принимаются за одну поставку.
Расчет можно выполнить и по фактическим данным на основе карточек складского учета. При этом в расчет среднего интервала не принимаются нетипичные поставки (чрезмерно крупные или мелкие). Поставки от нескольких поставщиков в один день принимаются за одну поставку.
Текущий (складской) запас обычно принимается равным половине среднего интервала между поставками.
Страховой (гарантийный) запас С - это второй по величине запас. Он необходим на всех предприятиях для гарантии непрерывности процесса производства в случаях нарушений условий и сроков поставок материальных ценностей или сбоев с отгрузкой готовой продукции. Обычно он равен половине текущего запаса. Общая норма запаса в днях определяется суммированием ее отдельных составляющих.
Пример. Среднее время транспортировки груза от поставщика к покупателю занимает 18 дней. Средний срок документооборота (почтовый пробег расчетных документов, время на обработку документов у поставщика и в банках) - 14 дней. Время на разгрузку, приемку и складирование сырья и материалов - 2 дня. Время на подготовку к запуску в производство - 3 дня. Средний интервал между поставщиками - 60 дней.
При этих условиях норма запаса в днях по сырью и основным материалам составит:
транспортный запас -4 дня (18-14);
время на приемку - 2 дня;
технологический запас - 3 дня;
текущий (складской) запас - 30 дней (60/2);
страховой (гарантийный) запас - 15 дней (30/2).
Общая норма запаса в днях: 4 + 2 + 3 + 30+ 15 = 54 дня.
Норматив оборотных средств по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам определяется умножением нормы запаса в днях на их плановый однодневный расход.
Нормирование оборотных средств по вспомогательным материалам
Вспомогательные материалы делятся на две группы:
В первой группе вспомогательных материалов нормы оборотных средств определяются в разрезе их составляющих в таком же порядке, как по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам. Расчет производится по видам материалов.
Во второй группе вспомогательных материалов, расходуемых в незначительных количествах, нормы оборотных средств рассчитываются как фактически сложившиеся. Для этого средний фактический остаток материалов в отчетном году следует разделить на однодневную сумму их расхода за тот же период.
Рассчитав нормы запаса в днях и однодневный расход материалов, определяют норматив оборотных средств по первой и второй группам материалов и общий по данной статье оборотных средств.
Нормирование оборотных средств в запасах топлива
Норматив рассчитывается аналогично нормативу по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам исходя из нормы запаса в днях и однодневного расхода топлива на производственные и непроизводственные нужды. Норматив рассчитывается на все виды топлива, за исключением газа. Если предприятие использует газовое топливо, то создаются страховые запасы твердого или жидкого топлива.
Нормирование оборотных средств в запасах тары
Норматив оборотных средств в данной группе определяет зависимости от источников поступления и способа использования тары. Различают тару покупную и собственного производства, возвратную и невозвратную.
Расчет нормы запаса по покупной таре и тарным матери лам производится аналогично расчету нормы по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам.
По таре, подлежащей возврату, поставщикам норма запаса устанавливается в размере длительности одного оборота тары от срока оплаты (вместе с материалами) до сдачи расчетных документов в банк за отгруженную возвратную тару.
По невозвратной таре норма запаса включает время пребывания ее под сырьем и материалами (на уровне нормы на данные ценности).
Норматив оборотных средств по таре в целом равен сумме произведений однодневного оборота (расхода) тары по видам на норму запаса в днях.
Нормирование оборотных средств по запасным частям для ремонта
Норматив оборотных средств исчисляется методом прямого счета по видам оборудования.
Нормирование оборотных средств на незавершенное производство методом прямого счета
Расчет норматива производится по общей формуле
Н = Нд • Ор.
Норма оборотных средств в днях (Нд) на незавершенное производство рассчитывается по формуле
Нд = Д • Кнз,
где Д - длительность производственного цикла (включает время от первой технологической операции до сдачи готового изделия на склад готовой продукции и измеряется в календарных единицах времени);
Кнз - коэффициент нарастания затрат.
Кнз = (А + 0,5Б) / (А + Б),
где А - единовременные затраты (материальные) в начале производственного цикла;
0,5 - поправочный коэффициент к сумме последующих затрат;
Б - все остальные затраты в себестоимости;
А + Б - себестоимость изделия.
Нормирование оборотных средств в расходах будущих периодов
Норматив оборотных средств в расходах будущих период определяется по формуле
Н = П + Р - С,
где П - переходящая сумма на расходы будущих периодов на начало предстоящего года;
Р - расходы будущих периодов в предстоящем году, предусмотренные соответствующими смета ми;
С - расходы будущих периодов, подлежащие списанию на себестоимость продукции предстоящего года в соответствии со сметой производства.
Нормирование оборотных средств на запасы готовой продукции
Готовая продукция - это изделия, законченные производством и принятые отделом технического контроля.
Норматив оборотных средств на запасы готовой продукции определяется по общей формуле
Н = Нд * Ор.
В формуле расчета норматива оборотных средств на запасы готовой продукции Ор - это однодневный выпуск товарной продукции в планируемом году по производственной себестоимости.
Норма запаса в днях (Нд) по готовой продукции на складе включает: время на подборку и упаковку, маркировку продукции в определенном ассортименте и количестве; время на комплектование партий отгружаемой продукции до требуемых размеров; транспортировку готовой продукции до станции железной дороги или пристани и время на погрузку и сдачу ее транспортным организациям.
Как можно заметить, метод прямого счета является достаточно сложным и трудоемким. Поэтому предприятия широко применяют упрощенные способы нормирования оборотных средств.
Суть экономико-аналитического (статистико-аналитического) метода нормирования оборотных средств заключается в следующем: нормативы рассчитываются по отдельным элементам (статьям) оборотных средств, а общая потребность определяется как сумма частных нормативов. Но при этом нормы запасов в днях рассчитываются по данным бухгалтерского учета как фактически сложившиеся.
Последовательность расчета нормы запаса следующая. Вначале по данным учета проводится анализ фактических запасов товарно-материальных ценностей и по средней хронологической формуле определяется фактический средний остаток сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции за отчетный период.
Затем этот остаток нужно разделить на фактический однодневный расход соответствующих ценностей или однодневный выпуск продукции по себестоимости в отчетном периоде. Частное от деления составляет сложившуюся на предприятии норму запаса в днях по конкретному элементу или в целом по всем нормируемым оборотным средствам.
Чтобы определить норматив оборотных средств на сырье, материалы или иной элемент следует норму запаса в днях умножить на однодневный расход (выпуск) товарно-материальных ценностей в планируемом году.
В перспективном планировании может использоваться метод коэффициентов. Его суть состоит в следующем. Расчет норматива производится по предприятию в целом и необходимость исчисления нормы запаса и однодневного расхода (выпуска) отпадает.
Совокупный норматив оборотных средств, исчисленный предприятием на отчетный год, делится на две группы. К первой относят те элементы (статьи) оборотных средств, которые зависят от изменения объема производства (сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты, незавершенное производство, готовая продукция и др.). Ко второй группе - те элементы (статьи) оборотных средств, которые не изменяются при изменении объема производства либо изменяются незначительно (инвентарь, хозяйственные принадлежности, производственная тара, инструменты и приспособления общего назначения, запасные части для ремонта и др.).
Конкретный состав оборотных средств первой и второй групп зависит от особенностей производства и условий работы предприятия.
Норматив оборотных средств по первой группе элементов определяется путем корректировки норматива отчетного года на темпы изменения объема производства и цен на покупные материалы и полуфабрикаты, а также на планируемое ускорение оборачиваемости оборотных средств.
При расчете норматива оборотных средств второй группы может учитываться предполагаемый индекс инфляции, а также определяться в динамике сложившиеся на предприятии пропорции между оборотными средствами первой по второй групп. По усмотрению предприятия величина норматива во второй группе может приниматься в расчет без изменений, т. е. на уровне отчетного года.
Пример. Совокупный норматив оборотных средств на отчетный год установлен по предприятию в сумме 32 000 тыс. р., в том числе элементы (статьи) первой группы - 22 000 тыс. р. В планируемом году рост товарной продукции в сопоставимых ценах установлен в размере 5 %. По расчетам предприятия цены на покупные материальные ресурсы возрастут на 30 %. Предприятие планирует ускорить оборачиваемость оборотных средств на 2 %. Во второй группе оборотных средств изменения не планируются.
При этих условиях норматив оборотных средств предприятия составит
22 000 • 1,05 • 1,3 • 0,98 + 10 000 = 39 429,4 тыс. р.
Нормирование оборотных средств относится к текущему финансированию и в значительной мере определяет их источники. Выявление и привлечение источников финансирования входит в область финансового планирования.
Ненормируемые оборотные средства
Ненормируемые оборотные средства функционируют в сфере обращения. Они включают средства в товарах отгруженных, денежные средства, средства в дебиторской задолженности и прочих расчетах, краткосрочных финансовых вложениях.
Управление ненормируемыми оборотными средствами заключается в регулировании величины денежной наличности и средств в расчетах; контроле за качественным составом оборотных средств; принятии оперативных финансовых мер по улучшению финансового положения; повышении прибыли и рентабельности.
Предприятия заинтересованы в сокращении ненормируемых оборотных средств, поскольку это ускоряет оборачиваемость оборотных средств в сфере обращения и способствует более эффективному их использованию.
Возможными путями сокращения объемов ненормируемых оборотных средств являются: развитие прямых хозяйственных связей между предприятиями; совершенствование платежной системы государства и выбор прогрессивных форм безналичных расчетов; диверсификация (расширения) клиентуры, наблюдение за финансовым состоянием клиентов; использование при необходимости факторинга, передача счетов дебиторов в налоговые органы.
3. Источники формирования оборотных средств и их пополнения
Оборотные средства формируются за счет собственных, заемных и дополнительно привлеченных средств.
Информация о составе источников собственных средств содержится в разделе III пассива бухгалтерского баланса предприятия, форме 3 «Отчета о движении источников собственных средств», а также в справочных данных к балансу.
Информация о заемных и дополнительно привлеченных средствах представлена в разделе V пассива баланса, а также в форме 5 - приложения к бухгалтерскому балансу.
Собственные средства: уставный фонд, резервные фонды, добавочный фонд, целевое финансирование, прочие фонды специального назначения, перераспределение прибыли.
Заемные средства: долгосрочные и краткосрочные кредиты банков, кредиты банков для работников (под зарплату), коммерческие кредиты, бюджетные займы и ссуды.
Дополнительно привлеченные средства: кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, задолженность по оплате труда работникам предприятия, задолженность по социальному страхованию, задолженность перед бюджетом, задолженность перед прочими кредиторами, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по оплате сомнительных долгов, благотворительные и прочие поступления.
На действующих предприятиях собственные оборотные средства пополняются за счет нераспределенной чистой прибыли фондов накопления, целевого финансирования, резервного капитала, дополнительной эмиссии акций.
В течение финансового года потребности предприятия в оборотных средствах не стабильны. Покрыть потребности только за счет собственных оборотных средств для большинства предприятий не представляется возможным и они прибегают к заемным и дополнительно привлеченным источникам оборотных средств. Однако собственные источники, прежде всего нераспределенная прибыль и фонды накопления, занимают ведущее место в пополнении оборотных средств.
4. Эффективность использования оборотных средств
Существуют группы показателей, характеризующие оборотные средства: показатели ликвидности и платежеспособности; показатели оборачиваемости оборотных средств; показатели достаточности собственных оборотных средств и использования других источников.
I. Ликвидность предприятия – это его платежеспособность.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл):
Ктл = АII / (ЗиК+КЗ),
где АII - оборотные активы;
ЗиК – займы и кредиты;
КЗ – кредиторская задолженность.
II. Эффективность использования оборотных средств характеризуют следующие взаимосвязанные показатели оборачиваемости: коэффициент оборачиваемости (Ко), длительность одного оборота в днях (Од), коэффициент загрузки оборотных средств (К3).
Коэффициент оборачиваемости определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции, работ, уеду среднему остатку оборотных средств по формуле
Ко = Р/ОС
где Ко - коэффициент оборачиваемости;
Р - выручка (нетто) от реализации продукции, работ, услуг за анализируемый период, р.;
ОС - средний остаток оборотных средств, р.
Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, которое совершают оборотные средства за анализируемый период. По своей сути этот коэффициент является фондоотдачей оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости можно также рассчитать делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях.
Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует об эффективном использовании оборотных средств. Высокий коэффициент может подтверждать, что у предприятия есть хороший спрос на продукцию.
Длительность одного оборота запасов в днях (Од) представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневного объема реализации за анализируемый период. Расчет производится по формуле
Од = ОС*Д / Р,
где Од - оборачиваемость оборотных средств, дн.;
ОС - средний остаток оборотных средств, р.;
Д - число дней анализируемого периода (360, 180, 90);
Р - выручка (нетто) от реализации продукции, работ, услуг за анализируемый период, р.
Длительность одного оборота запасов в днях можно также найти путем деления числа дней в периоде на коэффициент оборачиваемости за тот же период. Длительность одного оборота в днях показывает продолжительность прохождения оборотными средствами отдельных стадий производства и обращения.
Коэффициент загрузки оборотных средств (К3) показывает сумму оборотных средств, авансированных на 1 р. Реализации. По своей сути этот показатель представляет фондоемкость оборотных средств и рассчитывается как отношение среднего остатка оборотных средств к объему реализованной продукции за анализируемый период.
Кз=ОС/Р
где К3 - коэффициент загрузки оборотных средств;
ОС - средний остаток оборотных средств, р.;
Р - выручка (нетто) от реализации продукции, работ, услуг, р.
Коэффициент загрузки - величина, обратная коэффициенту оборачиваемости. По общему правилу, чем меньше величина коэффициента загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства.
Показатели оборачиваемости на предприятиях планируются и анализируются. В целом показатели оборачиваемости оборотных средств сравнивают с показателями прошлого периода, а по нормируемым оборотным средствам - с показателями прошлого периода и с планом. Для расчета средней величины оборотных средств можно использовать формулы среднюю арифметическую и среднюю хронологическую.
,
где - источники собственных средств;
- доходы и расходы;
- внеоборотные активы;
- оборотные активы.
5 Управление оборотным капиталом
Оборотный капитал – это часть капитала предприятия, вложенная в его текущие активы. Оборотный капитал оказывает серьезное влияние на финансовое положение предприятия.
Управление оборотным капиталом – основная функция финансовых работников. Размер оборотного капитала напрямую связан с рентабельностью предприятия, служит мерой ликвидности его баланса, анализируется банками при кредитовании.
Недостаток собственного оборотного капитала – одна из причин ликвидации субъектов хозяйствования. Оборотный капитал не расходуется, а лишь авансируется и меняет свою форму
Оборотный капитал охватывает следующие стадии:
1 заготовительная;
2 производственная;
3 сбытовая.
Управление оборотным капиталом осуществляется в процессе его кругооборота на всех стадиях движения. На предприятиях важно обеспечить его достаточность и сохранность.
В балансе он отражается во II разделе актива.
По своему составу включает запасы и затраты, денежные средства, дебиторскую задолженность и прочие активы.
С учетом состава оборотного капитала в его управлении выделяют следующие направления:
1 финансирование запасов и затрат;
2 управление денежными средствами и их эквивалентами;
3 управление дебиторской задолженностью;
4 отношения с контрагентами.
Важную роль для предприятия играет чистый оборотный капитал, который представляет собой разницу между суммой активов, принимаемых к расчету и суммой пассивов.
Активы, принимаемые к расчету - это денежное и неденежное имущество, включающее в себя:
1 основные средства по остаточной стоимости с учетом проведенных переоценок;
2 нематериальные активы по остаточной стоимости;
3 незавершенное строительство с учетом проведенных переоценок;
4 долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения;
5 запасы сырья и материалов, незавершенного производства, товаров, готовой продукции, товаров отгруженных;
6 расходов будущих средств;
7 дебиторская задолженность
8 и прочие активы.
Пассивы, принимаемые к расчету – это обязательства юридических лиц, в состав которых включаются целевые финансирования и поступления, заемные средства, кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, доходы будущих периодов и проч.
Общепринятыми критериями достаточности текущих активов и чистого оборотного капитала считают показатели ликвидности, платежеспособности и др.
Тема 13: Управление оборотным капиталом.
Эффективность управления оборотным капиталом определено рядом факторов:
- соотношением основного и оборотного капитала;
- величиной чистого оборотного капитала;
- скоростью его оборота;
- объемом и структурой текущих активов, их ликвидностью;
- долей собственных и заемных источников, покрытием текущих активов и другими взаимозависимыми факторами.
Решение этой задачи предполагает обоснованное определение величины оборотного капитала и установление оптимальных отношений между основным капиталом и оборотным капиталом.
Известно, что оборотный капитал как основной капитал участвует в создании новой стоимости, соотношение между ними влияет на величину получаемой прибыли. При этом оборотный капитал обращается быстрее основного капитала. Вложение капитала в основные фонды отвлекает его из оборота на длительный период времени, а возвращение ресурсов осуществляется в течение ряда лет в виде амортизационных отчислений. Поэтому с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается. В результате увеличивается возможность роста прибыли. Однако оптимальная структура основного капитала и оборотного капитала предприятия должна решаться с учетом специфики его производства, организации деятельности его, изменчивости конъюнктуры, быстрого технического прогресса выбора новой стратегии и тактики функционирования предприятия и методов управления его деятельности.
При обосновании величины оборотного капитала необходимо учитывать потребность в чистом обороте капитала, который представляет разницу между текущими активами и текущими пассивами за исследуемый период. В нормативных условиях величина текущих активов должна быть выше величины текущих обязательств. Высокий уровень чистого оборотного капитала обеспечивает своевременное погашение финансовых обязательств. Однако не всегда он является положительным явлением. В тех случаях, когда он вызван неоправданным увеличением производственных запасов происходит замораживание денежных средств и увеличение затрат и соответственно уменьшение прибыли. Поэтому целесообразно проведение глубокого анализа структуры чистого оборотного капитала, состояние каждой статьи оборотных средств, исходя из фактических потребностей производства, а также обоснование мероприятий, содействующих рациональному использованию оборотных средств. Эффективность управления оборотным капиталом предполагает формирование его структуры, обеспечивающей непрерывность общего кругооборота средств. это достигается путем определения обоснованного размера каждого элемента оборотных средств, а также эффективного маневрирования ресурсами, внешнеэкономической ситуацией и т.д.
Определение оптимальной структуры оборотных средств, связанных с нормированием отдельных элементов, обеспечивающих нормальную финансово-хозяйственную деятельность и сбалансированность товаров и денежных потоков.
Нормирование осуществляется на каждом предприятии в соответствии со сметами затрат на производство и бизнес-планом. Тем самым обеспечивается взаимосвязь производственных и финансовых показателей, необходимых для успешного предпринимательства.
Основным методом нормирования является метод прямого расчета норм и нормативов оборотных средств по каждому виду производственных запасов.
Однако в современных условиях нормы не могут быть длительно действующими. Необходимость их ежегодного уточнения обусловлено процессом акционирования, нарушением стабильных взаимоотношений между партнерами.
В этих случаях метод прямого счета является целесообразным и используется аналитически. Методы, связанные с объемом производства, затратами и реализацией продукции. На основании определения норм и нормативов оборотных средств, а затем рассчитывается совокупный норматив в целом по предприятию. Этот норматив рассчитывается на каждый год на основе сметы затрат на производство и плана номенклатуры выпуска продукции и предусматривается финансовым планом предприятия.
Примет:
|
Элементы оборотных средств |
Затраты на производство в IV квартале планового года |
Сумма затрат на 1 день |
Норма оборотных средств в днях, % |
Норматив в денежном выражении, руб. |
|
1) Сырье, осн. мат., покуп. полуфабр., комплект. изделия |
360000 |
360000 / 90 = 4000 |
41,3 |
(4000 * 41,3) = 165200 |
|
2) Вспомогат. материалы |
45000 |
5000 |
88 |
44000 |
|
3) Топливо |
90000 |
1000 |
50 |
50000 |
|
4) Тара |
18000 |
200 |
45 |
9000 |
|
5) МБП |
756000 |
- |
2 |
15120 |
|
6)Запчасти |
400000 |
- |
2,5 |
10000 |
|
7) Незаверш. пр-во |
756000 |
8400 |
5 |
42000 |
|
8) Расходы будующих периодов |
6372 |
|||
|
9) Гот. пр-ция |
747000 |
8300 |
8 |
66400 |
|
Сов. норматив пл. |
408092 |
|||
|
Сов. норматив отч. |
380092 |
|||
|
Прирост в план. году |
28000 |
В условиях рынка меняется отношение к планированию ненормируемых оборотных активов и в первую очередь денежных средств, которые не участвуют прямо в обеспечении производственного цикла, а служат для расчетов по срочным обязательствам предприятий и соблюдение принципов его ликвидности, поэтому определение их оптимальной величины является важным участком управления оборотным капиталом.
Денежные средства – наиболее ликвидные активы и не задерживают долю на этой стадии кругооборота. Однако в определенном размере они постоянно должны присутствовать в составе оборотных средств, иначе предприятие может быть признано неплатежеспособным. И в то же время большие деньги на счетах в банке и в кассе означает, что деньги временно не работают и предприятие теряет часть дополнительных доходов.
Управление денежными средствами направленно на обеспечение такой суммы, которой будет достаточно для выполнения финансовых обязательств. Поэтому основными целями управления денежными ресурсами являются:
1 увеличение скорости поступления наличных денег (ускоренное получение выручки, применение эффективных форм расчетов, контроль за дебиторской задолженностью, снижение товарных запасов и уменьшение остатков денег в кассе, на счетах в банке до рациональных размеров).
2 снижение скорости выплат, получение отсрочки платежей, получение инвестиционного кредита и т.д.
3 обеспечение максимальной отдачи от вложения денежных средств, т.е. сокращение до минимума кассовой наличности и увеличение суммы денежных средств, вложенных в активы.
Эффективное использование оборотного капитала, ускорение его оборачиваемости в сфере обращения в значительной степени зависит от сокращения размера дебиторской задолженности. Например, уменьшение дебиторской задолженности по товарным операциям улучшает показатели выполнения плана поставок по договорам, планам по прибыли или рентабельности. Наличие дебиторской задолженности свидетельствует о временном отвлечении средств из оборота предприятий, что вызывает дополнительную потребность в оборотных ресурсах и может привести к напряженному финансовому положению.
Управление дебиторской задолженностью предполагает ускорение оборачиваемости средств в расчетах. Контроль за ее продолжительностью и за недопущением неоправданной дебиторской задолженности.
Формирование политики управления дебиторской задолженностью осуществляется по следующим этапам:
В процессе управления дебиторской задолженностью необходимо разработать в порядке прогноза гибкую систему договоров, которые предусматривают более рациональные условия формы расчетов, системы ценообразования, а также предусмотреть осуществление эффективных действий по взысканию неплатежей. Кроме этого целесообразно контролировать оборачиваемость средств, вложенных в дебиторскую задолженность.
В связи с тем, что финансовое состояние предприятия зависит не только от дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, их размеров и качества. Поэтому анализ дебиторской задолженности следует добавить анализом кредиторской задолженности. Сущность состоит в том, что у предприятия в силу различных обстоятельств оказались активы, за которые оно должно уплатить определенную сумму денег. Необходимо учесть, что величина кредиторской задолженности зависит от масштабов финансово-хозяйственной деятельности и периодически меняется в зависимости от различных обстоятельств. Поэтому неравномерное привлечение в оборот чужих средств, превышающих сумму отвлеченных ресурсов, подрывает финансовую устойчивость предприятия. Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности.
Для улучшения состояния дебиторской и кредиторской задолженности необходимо осуществлять контроль за их состоянием. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и предполагает привлечение дополнительных источников финансирования. Кроме этого необходимо своевременно выявлять недопустимые виды кредиторской задолженности, к которым относится просроченная задолженность поставщикам, в бюджет, задолженность по возмещению материального ущерба и др., которые также создают угрозу финансовой устойчивости предприятия.
Тема 14: Инвестиции в ценные бумаги
План:
1 Формирование фондового портфеля предприятия.
2 Расчет доходов от ценных бумаг.
1 .
Развитый финансовый рынок, присущий рыночным экономическим системам, предает субъектам хозяйствования новые инвестиционные возможности. Финансовый рынок состоит из следующих видов рынков:
1) рынок ссудных капиталов – специфическая сфера товарных отношений, где объектом сделки выступает предоставляемый в ссуду денежный капитал и формируется спрос и предложение на него, т.е. выдача кредитов
2) денежный рынок – часть рынка ссудных капиталов, совокупных кредитных и депозитных рынков, на которых национальный банк, кредитные банки и другие кредитно-финансовые институты осуществляют операции по краткосрочному финансированию
3) рынок заемных средств (рынок капитала) – часть рынка ссудных капиталов, на котором осуществляются операции по среднесрочному и долгосрочному финансированию
4) рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – часть рынка ссудных капиталов, где осуществляется эмиссия и купля продажа ценных бумаг
5) валютные рынки – официальные центры, где сосредоточена купля- продажа валюты на основе спроса и предложения, а также банки, компании, биржи, осуществляющие валютные операции
6) страховые рынки – представляют собой сферу денежных отношений, где объектом купли-продажи выступает страховая услуга и формирование спроса и предложения на нее.
Предприятия могут не только привлекать денежные ресурсы путем эмиссии ценных бумаг, но и осуществлять финансовые инвестиции, т.е. вкладывать имеющиеся в их распоряжении денежные средства в особый вид финансовых активов – ценные бумаги.
Статус ценных бумаг закреплен в РБ законодательно. Субъекты хозяйствования можно работать с государственными и корпоративными облигациями, векселями, чеками, депозитными сертификатами, акциями и отдельными приватизированными ценными бумагами. Доход, полученный предприятием от инвестиций в ценные бумаги, является дополнительным источником финансовых ресурсов. Ценные бумаги являются инвестиционным товаром, обладающим свойствами обращаемости, допустимости, стандартности, ликвидности, надежности и т.д., которые в целом составляют инвестиционные качества ценных бумаг, облегчающие привлекательность для инвесторов. Вложения в ценные бумаги различного вида, срока обращения, уровня ликвидности и доходности, управляемые как единое целое формируют фондовый портфель предприятия. Портфельный подход является общепризнанным в мировой практике, поскольку позволяет улучшить условия инвестирования капитала. Любой инвестор стремится иметь безопасный, ликвидный, доходный портфель ценных бумаг. Эти характеристики определяют формирование финансового портфеля.
Под безопасностью понимается неуязвимость портфеля от потрясения на рынке при стабильном получении дохода.
Под ликвидностью подразумевается способность финансового портфеля или его инструментов достаточно быстро превращать в денежные средства без потери в стоимости.
Под доходностью понимается способность портфеля приносить текущие доходы или прирост капитала. Однако эта характеристика тесно связана с уровнем риска капитала.
Портфельный риск – вероятность наступления неблагоприятной ситуации, при которой инвестор понесет потерю вложенных средств в ценные бумаги или произойдет их обесценение.
Доходность вложения и риск находятся в прямой зависимости. Поэтому предприятия должны стремится оптимизировать их соотношения.
Предприятия получают дополнительные инвестиции в виде дивидендов, процентов, дисконта, сохранения капитала, прирост капитала на основе увеличения курсовой стоимости ценных бумаг, входящих в портфель.
В процессе инвестиционной деятельности необходимо обновлять портфель, анализировать соотношения между доходностью, ликвидностью и риском входящих в него ценных бумаг. Целесообразно, чтобы в фондовый портфель входили от 8 до 15 видов ценных бумаг.
При разнообразной структуре фондового портфеля, финансовые активы обесцениваются неодинаково, что значительно снижает вероятность быстрого обесценения всего портфеля.
Производственное формирование портфеля ценных бумаг включает несколько этапов.
На первом этапе проводится анализ финансового рынка инвестиционных качеств ценных бумаг, финансового состояния компаний-эмитентов и т.д. При этом используется 2 направления анализа:
- фундаментальный
- технический
Фундаментальный охватывает экономические показатели и сегменты рынка. По его результатам принимаются решения о покупке или сохранению портфеля ценных бумаг. Он используется при средних и долгосрочных инвестициях.
Технический анализ имеет большое значение для оперативного управления финансовыми инвестициями и принятие текущих инвестиционных решений.
На втором этапе устанавливаются инвестиционные цели и выбирается оптимальный тип фондового портфеля.
На третьем этапе предприятия-инвесторы должны рассчитать приемлемое соотношение риска и дохода, т.е. удельный вес в портфеле ценных бумаг с различным уровнем риска и дохода.
На четвертом этапе определяется первоначальный состав портфеля с учетом выбранной предприятием инвестиционной стратегии.
На пятом этапе выбираемся схема дальнейшего управления фондового портфеля. Управление фондовым портфелем предприятия-инвесторы могут осуществлять самостоятельно, либо на условиях траста (доверительного управления, это могут делать профессиональные участники рынка ценных бумаг).
Расчет доходов от ценных бумаг
Предприятия инвесторы могут получать разные виды доходов от владения ценными бумагами. Вид дохода зависит от финансовых инструментов, входящих в фондовый портфель, а также операций, осуществляемых с ними.
Доходами от ценных бумаг являются:
- дивиденды;
- проценты;
- доход от увеличения курсовой стоимости ценных бумаг;
- дисконт;
- премия и маржа (при вложении денежных средств в опционы и фьючерсы).
Рассмотрим расчет основных из них.
Доход от акций состоит из суммы полученных дивидендов и дохода от прироста их стоимости.
Дивиденд – это часть чистой прибыли акционерного общества, направляемая по решению общего собрания акционеров на выплату владельцам акций. Отношение общей суммы дивидендов к сумме чистой прибыли акционерного общества называется коэффициентом выплаты дивидендов:
PR = D / NI,
где PR – коэффициент выплаты дивидендов; D – сумма дивидендов, направляемая на выплату акционерам; NI – чистая прибыль акционерного общества.
При увеличении коэффициента выплаты у предприятия снижается доля реинвестиций (и наоборот), что уменьшает базу текущих активов и, соответственно, рост дальнейших доходов.
Дивиденды могут рассчитывать на одну акцию по формуле:
DPS = D / NOS,
где DPS – дивиденд, приходящийся на одну акцию; D – общая сумма дивидендов акционерного общества за рассчитываемый период; NOS – число акций.
Пример.
Акционерное общество, имеющее в обращении 26500акций, приняло решение о выплате дивидендов по ним в общей сумме 15,9 млн. р. Отсюда дивиденд на одну акцию составляет 600 р. (15,9 млн. р. / 26500).
Размер дивидендов может устанавливаться в процентах к номиналу акций:
DPN = D / NV * 100%,
где DPN – дивиденд в процентах к номиналу акции; D – общая сумма дивидендов акционерного общества за рассчитываемый период; NV – стоимость всех акций акционерного общества по номиналу.
Пример.
Акционерное общество, выпустившее 53 тыс. акций номиналом 1000 р., приняло решение о выплате по ним дивидендов в общей сумме 9540 тыс. р. Размер дивидендов составит 18% от номинальной стоимости акций (9540 тыс. р. / 53 тыс. акций / 1тыс. р. * 100).
По привилегированным акциям дивиденды выплачиваются по фиксированному проценту к номиналу.
Дивиденды относят к текущим доходам от ценных бумаг. Периодичность их выплаты, как и размер, устанавливаются общим собранием акционеров.
Для расчета полного дохода по акциям необходимо учесть и прирост капитала:
TP = D + (Ps – Pb),
где TP – полный доход по акциям; D – сумма выплаченных дивидендов; Ps – цена продажи акции или текущая рыночная стоимость акции; Pb – цена покупки акции.
Пример.
Предприятие приобрело пакет акций по цене 1500р. за акцию 3 года назад. За этот период сумма полученных дивидендов на одну акцию составила 810 р. Текущая рыночная цена акции – 1650 р. Тогда полный доход от одной акции равен 960 р. (810 + (1650 – 1500)).
Порядок начисления и размер дохода по облигациям оговариваются на условиях займа.
Доход по дисконтным облигациям представляет разность между номинальной стоимостью и ценой покупки облигации:
Po = No – Pso,
где Po – доход по дисконтным облигациям; No – номинальная стоимость облигации; Pso - продажная цена.
Пример.
Облигация номиналом 1000 р. приобретена по цене 980 р. Соответственно доход по облигациям составит 20 р. (1000 – 980).
По облигациям с выплатой процентов в конце срока погашения доход состоит из процентов (рассчитанных по ставке сложных процентов) и разности между номинальной стоимости облигации и ценой ее покупки:
Po = No (1 + ic)n – No + No - Pso или Po = No (1 + ic)n – Pso
где ic – годовая процентная ставка сложных процентов, n – срок погашения.
Пример.
Фирма приобрела облигацию номиналом 100 тыс. р. со сроком погашения через 3 года по цене 95 тыс. р. Ставка сложных процентов составляет 12% годовых. Доход фирмы от покупки облигации составит 45493 р. ((100000 (1 + 0,12)3 – 95000)).
В случае периодической выплаты дохода по облигациям (купонного дохода) формула расчета годового дохода будет иметь вид.
Co = No * jc,
где Co – годовой купонный доход; jc – годовая купонная ставка по облигации.
Купонный доход за период будет равняться:
Cm = (No * jc) / m,
где Cm – купонный доход за период; jc – годовая купонная ставка; m – количество платежных периодов в году.
Пример.
Компания приобрела облигацию номиналом 100 тыс. р. и годовой купонной ставкой 10%, выплачиваемой 2 раза в год. Срок погашения облигации – 3 года.
Годовой купонный доход по облигации составит 10 тыс. р. (100000 * 0,1), купонный доход за период соответственно 5 тыс. р. (10000 / 2), а совокупный доход по облигации за 3 года – 30 тыс. р.
При использовании предприятиями процентных векселей, доход по ним в виде начисленных процентов, определяется по следующей формуле:
Pn = (Nn * Rn * Tn) / (360 * 100%),
где Pn – доход по процентному векселю; Nn – номинал векселя; Rn – годовая процентная ставка по векселю; Tn – период привлечения средств по векселю; 360 – количество дней в году.
Пример.
Номинал векселя равен 10 млн. р. Годовая процентная ставка по векселю составляет 25%. С начала начисления процентов до момента предъявления векселя к оплате прошло 60 дней. Сумма начисленных процентов по такому векселю будет равна 416667 р.
Pn = (10000000 * (25 * 60) / (360 * 100)).
Для дисконтных векселей доход представляет собой скидку (ставку дисконта), которую продавец предоставляет покупателю. Ставка дисконта указывается в процентах к номиналу, а в денежном эквиваленте может быть определена по формуле
Dn = Nn * (d * Tn) / (360 * 100%),
где Dn – дисконт векселя; d – ставка дисконта; Tn – число дней с момента приобретения векселя до его погашения; 360 – количество дней в году.
Пример.
Предприятие приобрело вексель номиналом 10 млн. р. со ставкой дисконта 20% за 45 дней до его погашения. Величина дисконта по такому векселю будет равна 250000 р. (10000000 * (25 * 45) / (360 * 100)).
Тема 15: Финансовое планирование.
План:
1 Содержание и задачи финансового планирования
2 Содержание финансового планирования на предприятии
3 Бизнес-план
4 Текущее финансовое планирование (годовой финансовый план), прогноз потока денежных средств, кредитный финансовый план
5 Оперативные финансовые планы (платежный календарь, кассовый план)
1 .
Переход к рыночной экономике потребовал осуществление принципиально новой финансовой политики, проведение радикальной реформы финансового механизма, усиление его воздействия на ускорение социально-экономического развития, роста эффективности производства, укрепление финансов, расширение финансовой самостоятельности, повышение ответственности предприятий.
Перевод предприятий на самофинансирование и внедрение рыночных отношений невозможны без радикального изменения сложившейся практики финансового планирования. Как научный процесс обоснования движения денежных потоков финансовое планирование позволяет предприятию предвидеть потребность в ресурсах, обеспечить их рациональное использование и стабильное функционирование каждого предприятия. Рынок не отрицает планирование, а лишь усиливает его характер.
Финансовое планирование - процесс научного обоснования движения финансовых ресурсов и соответствующих отношений.
Финансовое планирование охватывает процесс определения доходов и поступлений, расходов и отчислений, конечных финансовых результатов и предполагаемого их использование.
В зарубежных странах фирмы не начинают свое дело без разработки бизнес-плана.
Основные задачи финансового планирования.
1 определение объема предполагаемых поступлений финансовых ресурсов в разрезе всех источников.
2 обоснование предполагаемых расходов за соответствующий период
3 установление оптимальных пропорций в распределении финансовых ресурсов на предприятии
4 определение результативности каждой группы хозяйственной операции до ее проведения
5 определение на короткие периоды равновесия поступлений денежных средств и их расходований для обеспечения платежеспособности предприятия
Основные исходные материалы:
- утвержденные на планируемый год финансовые задания и показатели бизнес-плана (объем производства, реализации, прибыль и др.)
- бухгалтерская и статистическая отчетность
- действующие общегосударственные норма и нормативы
Предприятия разрабатывают финансовые планы в начале планового года путем составления бухгалтерского отчета за истекший год.
2 .
Финансовое планирование на предприятии – планирование всех его видов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития предприятия. Финансовый план осуществляется посредствам разработки финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования.
В финансовый комплекс включаются следующие балансы:
- баланс доходов и расходов, в котором отражаются денежные поступления от всех видов деятельности, затраты и финансовые результаты
- баланс движения денежных ресурсов, задачей которого является сбалансированное в конкретный период денежное поступлении с платежами
- плановый баланс активов и пассивов, отражающий предполагаемую рациональную структуру имущества и эффективные источники их финансирования
- план стратегии финансирования, развития предприятия, обосновывающий размеры затрат на инвестиции, источники их финансирования, и предполагаемые в перспективе результаты
Финансовые планы бывают:
Основой для разработки финансовых планов служат производственные показатели (задания по выпуску и реализации продукции, использованию основных фондов, сырьевых и трудовых ресурсов). Кроме этого используются установленные нормы и нормативы, учитываются сложившиеся тенденции движения ресурсов и т.д.
Обоснование статей финансового плана осуществляется с помощью специальных методов. Основной метод – экономические расчеты.
3 .
Бизнес-план является детальной финансово-экономической программой хозяйственной деятельности предприятия. Он разрабатывается на 3 – 5 лет. Основные показатели для первого года рассчитываются в помесячной разбивке. Для второго – в квартальной разбивке, для третьего в целом на год.
Бизнес-план выполняет функции:
Весь процесс разработки бизнес-плана включает 4 этапа:
1 формулируются цели (какую выпускать продукцию, получаемый доход)
2 связан с маркетингом (необходимо определить место, которое предприятие будет занимать на рынке, оценить конкурентов, дать характеристику рынка и указать как на него проникнуть или удержать свои позиции и какие потребуются затраты
3 проводится оценка финансового состояния предприятия, рассчитываются затраты и доходы, для чего включаются финансовые отчеты за последние годы, финансовый проект на предстоящие годы, оценка бухгалтерского баланса и отчеты о потоке денежной наличности. При этом рассчитываются следующие финансовые показатели: себестоимость выпускаемой продукции, валовой доход, величина предстоящих расходов и сроки выплаты ссуды
4 определяется подход к привлечению инвестиций
Основные разделы бизнес-плана:
- резюме
- общие сведения о предприятии и его бизнесе
- планирование маркетинга
- анализ рынков сбыта товаров и изучение конкурентов
- прогнозирование производства продукции
- организация и управление производством
- финансовый план
- юридический план
В анализе отдельных технико-экономических показателей рассчитывается таблица. Перечень оборудования и его основной состав для выявления среднего срока функционирования оборудования. Записи анализируются. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности: использование производственных мощностей, среднесписочная численность работников, годовой объем производства в натуральном и стоимостном выражениях, полные издержки на производство и реализацию продукции, выручка и др.
Выводы из анализа технико-экономического уровня производства и финансового состояния предприятия, а также решения по расширению производства продукции или по строительству новых производственных мощностей, обоснование направленного технологического производства и повышение качества продукции используется при оформлении стратегии организации производства и управление ее реализацией.
План маркетинга
Основным объектом управления маркетингом является предприятие, уровень его качества и дизайн, упаковка, сервис и техническое обслуживание, цена и ее определение, сориентированное на затраты, сырье и конкуренцию, а также на выбор условий финансирования сбыта, стимулирование продаж через рекламу и организацию торговли, обеспечение сбыта продукции при линейных затратах на реализацию.
Т.о. планирование маркетинга на предприятиях должно проводится по следующим направлениям:
- общая стратегия маркетинга
- ценообразование
- реклама и продвижение на рынок
Политика ценообразования - одно из самых важных направлений экономической стратегии. Цена должна способствовать внедрению товара на рынок, удержанию рыночных позиций и получению прибыли.
Основная задача планирования маркетинга состоит в увязке научно-исследовательских и проектно-технологических решений в переориентации всех служб и процесса производства на учет требований потребителя.
Прогнозирование производства продукции
Разработка производства продукции на перспективу определяется на технико-экономический анализ, план маркетинга и на производственную структуру. Формирование объемов производства продукции требует решения следующих задач:
При составлении плана производства необходимо раздельно определить по годам величину производства продукции, которая будет выпускаться на действующих и вновь создаваемых мощностях; рассчитать догрузку и пропускную способность оборудования, выявить резервы и узкие места в использовании оборудования
В производственной программе отражается выпуск изделий по годам, показатели товарной и реализованной продукции, рассчитываются годовые затраты на производство продукции и определяется прибыль от ее реализации.
Основные показатели производственной программы:
- выручка от реализации продукции
- затраты на производство продукции, всего
- балансовая прибыль
- прибыль от реализации
За основу берутся данные отчетного года и прогноз на планируемый год. На базе данной программы рассчитываются оборотные средства.
Выбор стратегии производства определяется обеспеченностью техники производственной базы, наличием работников необходимой квалификации, складывающимися ценами, временем, необходимым для организации производства и выходом на рынок.
После разработки производственной программы рассчитывается финансовый план – является завершающим разделом бизнес-плана.
Назначение финансового плана состоит в определении на предстоящий период размеров и источников поступления доходов, величины расходов и отчислений, их увязки.
В мировой практике финансовое планирование заключается в последовательном составлении таблиц, характеризующих результаты всех предыдущих экономических расчетов бизнес-плана. К таким расчетам относится:
- прогноз объемов продаж
- расчет потребности в оборотном капитале
- расчет чистой прибыли от реализации продукции
- план по прибыли и себестоимости
- сводный баланс пассивов и активов
- расчет чистого потока наличностей
- показатели эффективности проекта и др.
Прогноз объемов продаж и поступлений – чрезвычайно важен при расчете финансовых результатов деятельности предприятия. Таблицы составляются по следующим показателям: прогноз продаж, прибыли и себестоимости продукции. Для их расчета рассчитываются следующие показатели на год и поквартально:
- товарная продукция, включая налоги, включенные в себестоимость
- НДС, косвенные налоги
- себестоимость продукции
- прибыль
- рентабельность
- затраты на 1000 руб.
Существенную трудность представляет расчет вероятных объемов продаж, т.к. он требует реальных оценок собственного потенциала и емкости рынка. После расчета выручки от реализации продукции определяются все другие источники доходов, не относящихся к основной деятельности. Совокупные доходы уменьшаются на косвенные налоги и себестоимость реализуемой продукции. Остающаяся часть – валовая прибыль. С валовой прибыли рассчитываются налоги на прибыль. Далее рассчитывается себестоимость реализованной продукции по формуле:
Ср = О1 + Стп – Ог
Плановые показатели являются ориентиром, с которым должны сопоставляться фактические достижения и приниматься корректирующие решения.
На ряду с планированием доходов, расходов и финансовых результатов деятельности большое значение для поддержания финансовой устойчивости предприятия используют регулирование денежных потоков, т.е. планирование прихода и расхода денежных средств.
Текущие и оперативные финансовые планы.
В условиях рыночной неопределенности, большой зависимости от внешних факторов, частого изменения законодательства, инфляционных ожиданий многие отечественные предприятия сталкиваются с проблемами прогнозирования и планирования будущего. Поэтому основное внимание сегодня они уделяют текущему (краткосрочному) планированию.
Текущее финансовое планирование включает разработку:
финансового плана основной деятельности, процедура составления которого предусматривает обоснование прибыли от реализации продукции (работ, услуг) и ее распределение;
финансового плана не основной деятельности, составление которого предполагает расчет доходов и расходов, а также прибыли или убытка от этой деятельности;
текущего финансового плана (расчетного баланса доходов и расходов);
расчетов показателей текущего финансового плана(налогов; прибыли; амортизационных отчислений; устойчивых пассивов; прироста норматива собственных оборотных средств и др.);
кредитного, валютного планов, плана (бюджета) по налогам;
плана движения денежных средств, в основе которого лежит определение резерва ликвидных средств;
оперативных финансовых планов (платежного календаря, кассового плана).
Ведущим финансовым планом в современных условиях является текущий. Он составляется на год с поквартальной разбивкой. Разработка финансового плана включает пять этапов:
- анализ финансовых показателей за отчетный период;
- разработка учетной политики на плановый год;
- составление расчетов и таблиц, обосновывающих плановые размеры доходов и расходов
- доведение плановых заданий до подразделений и служб предприятия и конкретных исполнителей
- разработка отчетов об исполнении финансовых планов
План поступления и расходования (движения) денежных средств на год с разбивкой по кварталам и месяцам дает общую основу управления денежными потоками предприятия. Однако высокий динамизм этих потоков, их зависимость от многих факторов краткосрочного действия определяют потребность в разработке финансового документа, обеспечивающего ежедневное управление движением денежных средств предприятия. Таким документом является платежный календарь.
Платежный календарь — основной оперативный финансовый план. Он является самым эффективным и надежным инструментом оперативного управления денежными потоками предприятия.
Основной целью разработки платежного календаря является установление конкретных сроков поступления денежных средств и платежей предприятия и их доведение до исполнителей в форме плановых заданий.
Период планирования определяется предприятием самостоятельно с учетом специфики деятельности и экономической целесообразности. Он может быть равен месяцу, пятнадцати дням, декаде, пяти или одному дню.
Официально установленной формы платежного календаря нет. Наиболее распространенной формой является его построение в разрезе двух разделов:
предстоящие расходы и платежи;
предстоящие поступления денежных средств.
В первом разделе указываются все расходы и платежи, проходящие через расчетный, спецссудный счета в банке. Во втором разделе указываются: переходящие остатки на расчетном счете, кредитовое сальдо на спецссудном или контокоррентном счете, выручка от реализации продукции (работ, услуг) и иных ценностей, доходы от операций с ценными бумагами, поступления дебиторской задолженности покупателей и др. В платежном календаре денежные расходы и поступления средств должны быть сбалансированы.
Помимо платежного календаря на предприятиях может составляться кассовый план.
Кассовый план — это план оборота наличных денежных средств, определяющий поступления и выплаты наличных денег через кассу предприятия.
Кассовый план составляется на квартал. Он состоит из четырех разделов. В первом разделе указывается поступление наличных денег в кассу предприятия, кроме средств, получаемых в банке. Во втором разделе указываются все расходы наличными деньгами (на заработную плату и другие виды оплаты труда). В третьем разделе кассового плана приводится расчет суммы наличных денег, планируемых к получению в банке для выплаты зарплаты и на другие цели. В четвертом разделе — сроки и суммы выплат наличными деньгами, согласованные с банком.
Финансовый план как раздел бизнес-плана. Финансовые расчеты в составе бизнес-плана.
Бизнес-план – программа деятельности предприятия, обоснование его стратегий и тактических мер по их осуществлению.
В отечественной практике бизнес-планы разрабатываются предприятиями для обоснования:
- текущего и перспективного планирования развития предприятия, выработки (выбора) новых видов деятельности;
- возможности получения инвестиционных и кредитных ресурсов, а также возврата заемных средств
- предложений по созданию совместных и иностранных предприятий
- целесообразности оказания мер государственной поддержки
В зависимости от целей составления бизнес-план может включать различное количество разделов (от 4 до 12).
Мировая практика выработала составление следующих стандартных финансовых расчетов в составе бизнес-плана:
- прогноз объемов реализации (выручки)
- таблица доходов и затрат
- баланс денежных расходов и поступлений
- прогнозный баланс активов и пассивов
- график достижения безубыточности (точка безубыточности)
Прогноз объемов реализации (выручки) имеет первостепенное значение. От точности этого прогноза зависит вложение средств в производство, инвестиционные и другие расходы, поскольку выручка от реализации является главным источником средств предприятия. Он выполняется на основе предыдущих разделов бизнес-плана. Этот расчет призван реально обосновать прогнозируемые суммы выручки от реализации продукции (работ, услуг) исходя из потенциальной емкости рынка, конкурентоспособности продукции, цен, условий продаж.
Прогноз объема реализации рекомендуется разрабатывать на три года. Для первого года задания предусматриваются на каждый месяц, для второго – на квартал, для третьего – в целом на год.
Баланс денежных расходов и поступлений разрабатывается с целью обеспечения синхронности поступления денежных средств с расходами предприятия. В нем указываются все предполагаемые затраты, связанные с производством и реализацией продукции, (работ, услуг), как текущие, так и инвестиционные. В источниках денежных поступлений предусматриваются как собственные, так и заемные и привлеченные средства. Наличие переходящего остатка денежных средств на конец периода свидетельствует о сбалансированности расходов и источников их покрытия, то есть о платежеспособности субъекта хозяйствования в данном бизнесе или инвестиционном проект. Данный расчет представляет интерес, как для самого предприятия, так и для внешних пользователей информации.
Прогнозный баланс активов и пассивов может составлять для первого года реализации проекта. Этот плановый документ имеет форму бухгалтерского баланса предприятия. В нем на начало и конец отражаются прогнозируемые размеры статей внеоборотных и текущих активов, собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Баланс активов и пассивов разрабатывается с целью подтвердить ликвидность предприятия.
График движения безубыточности (точка безубыточности) представляет интерес и для предприятия и для внешних пользователей информации.
Расчет позволяет увидеть пороговый (критический) объем производства изделия А – 1000 единиц, а предприятие планирует выпустить изделий А – 900 единиц. В таком случае, как бы ни старалось предприятие снизить издержки, оно все равно получит убыток от производства изделия А. Прибыль по данному изделию возможно получить начиная с 1001 единицы.
Финансовый анализ
Финансовый анализ является частью общего анализа хозяйственной деятельности. Его объектами выступают показатели финансовой деятельности предприятия: затраты, доходы, имущество, движение денег, финансовое состояние и источники финансирования.
Главной целью финансового анализа является оценка эффективности деятельности и финансового состояния предприятия.
Финансовый анализ считается основным инструментом управления хозяйственной деятельностью, поскольку он позволяет:
Классификация финансового анализа:
1 в зависимости от назначения:
- внутренний
- внешний
2 в зависимости от времени проведения:
- осуществляемый на основе данных прошлого периода
- текущий
- осуществляемый на основе прогнозных показателей
3 в зависимости от полноты охвата объектов:
- полный
- частичный
Внутренний анализ производится финансовыми службами предприятия. Его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Цель данного вида анализа – обеспечить поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.
Внешний анализ осуществляется кредитными и финансовыми учреждениями, инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов и контролирующими органами на основе отчетности предприятия. Его целью является изучение платежеспособности предприятия, оценка эффективной деятельности предприятия и возможности управления в установленные сроки финансовых обязательств.
Анализ, осуществляемый на основе данных прошлого периода, позволяет установить определенные тенденции состояния материальных и финансовых ресурсов и использовать это для обоснования плановых заданий.
Текущий анализ дает возможность контролировать ход выполнения принятых решений, корректировать здания, маневрировать денежными ресурсами с целью повышения их эффективности.
Анализ, осуществляемый на основе прогнозных показателей, широко применяется при оценке эффективности инвестиционных проектов и является основой для выбора оптимального варианта.
Полный анализ охватывает все стороны финансовой деятельности предприятия, оценку множества параметров, факторов, влияющих на эффективность и финансовое положение хозяйственного субъекта.
Финансовый анализ является универсальным инструментом оценки финансового состояния предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризует его финансовые возможности для ведения непрерывной хозяйственной деятельности и функционирования в условиях рынка.
Основные направления финансового состояния предприятия:
- анализ финансовых результатов деятельности предприятия
- анализ объема и структуры имущества
- анализ платежеспособности предприятия
- анализ эффективности использования основных и оборотных средств.
Тема 16: Понятие финансового состояния. Информационная база, используемая для оценки финансового состояния предприятия.
План:
1. Понятие финансового состояния. Информационная база, используемая для оценки финансового состояния предприятия.
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризует совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, а также состояние капитала в процессе его кругооборота.
В результате снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура активов и источников их формирования, наличие и потребность и финансовых ресурсах и капитале и как следствие финансовое состояние предприятия.
Внешним проявлением финансового состояния выступает платежеспособность. Платежеспособность - это способность юридического лица своевременно и полностью выполнять спои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операции платежного характера. Иначе говоря, это возможность производить платежи но своим срочным обязательствам. ;
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Устойчивое финансовое положение предприятия является результатом управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Это так называемые внутренние факторы.
На финансовое состояние предприятия влияют и внешние факторы, Среди них -государственная политика в сфере налогов и финансирования расходов, процентная политика, государственная амортизационная политика, положение на рынке, в том числе финансовом, вровень безработицы и инфляции в стране и др.
Финансовая устойчивость предприятия - это способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Одним из критериев устойчивого (нормального) финансового состояния гарантирующего платежеспособность предприятия, является соблюдение следующего равенства:
собственные краткосрочные
Запасы и затраты = оборотные - кредиты и займы
средства в пределах сроков
При неустойчивом финансовом состоянии сохраняется возможность восстановления равновесия за счет увеличения источников собственных средств и тем самым собственных оборотных средств, а также привлечения дополнительных заемных источников для пополнения оборотного капитала. При этом для покрытия запасов и затрат требуется не только собственные оборотные средства, краткосрочные кредиты и займы, но и дополнительные источники, ослабляющие финансовую напряженность. К последним можно отнести временно свободные средства фондов потребления, резерва и предстоящих расходов и платежей, оценку запасов, финансовую помощь от государства и других субъектов хозяйствования.
Если же для финансирования запасов и затрат перечисленных источников недостаточно и предприятие использует задолженность кредиторам (бюджету, поставщикам, целевым бюджетным и внебюджетным фондам), то это можно оценивать как кризисное состояние. Неудовлетворительное финансовое состояние, как правило, характеризуется неэффективным размещением средств, их иммобилизацией, плохой платежной дисциплиной, наличием просроченной задолженности по обязательствам.
Для рыночной экономики важна стабильность. Поэтому в современных условиях актуальное значение приобретает серьезная аналитическая: работа на предприятии.
Устойчивое финансовое состояние является результатом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Существенная роль в решении этих вопросов принадлежит финансовому анализу. Анализ финансового положения - часть финансового анализа.
Оценка финансового состояния и платежеспособности предприятия производится согласно правилам, утвержденным Постановлением Министерства финансов, Министерства экономики, Министерства по управлению государственным имуществом и приватизацией (ныне входят в состав Министерства экономики), Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 27.04.2000 г.
Вопросы анализа и оценки финансового положения включают: анализ динамики валюты баланса, структуры источников капитала предприятия и его размещения в активах, анализ равновесия активов и пассивов баланса, оценку платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса, анализ финансовых результатов. Вопросы анализа финансового положения тесно связаны с анализом реализации продукции и ее себестоимости. Этот круг вопросов обусловлен тем, что на финансовое положение, решающее влияние оказывает прибыль. В свою очередь она завидит от объема продаж, себестоимости и цен, поэтому названные показатели являются взаимосвязанными и взаимообусловленными.
Основными источниками информации для анализа и оценки финансового состояния предприятия являются такие формы бухгалтерской отчетности, как баланс (форма 1) и отчет о прибылях и убытках (форма 2). Полезная информация содержится также в отчете о движении источников собственных средств (форма 3), отчете о движении денежных средств (форма 4), приложении к бухгалтерскому балансу (форма 5), отчете о целевом использовании полученных средств (форма 6).
2. Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятий, и методы их расчета.
Для анализа и оценки финансового состояния предприятия применяется целая система показателей, характеризующих: наличие капитала и эффективность его использования; структуру пассивов предприятия, его финансовую независимость; структуру активов предприятия и степень производственного риска; структуру источников формирования оборотных активов: платежеспособность и ликвидность предприятия; риск банкротства; запас финансовой прочности.
В анализе финансового состояния используют в основном относительные показатели, так как они позволяют проводить сравнение.
Финансовые показатели (коэффициенты), используемые в анализе и оценке финансового состояния предприятий, можно сгруппировать следующим образом:
- характеризующие структуру источников капитала и его финансовую устойчивость;
- характеризующие размещение капитала и эффективность его использования;
- показатели ликвидности;
1. Показатели, характеризующие структуру источников капитала:
уставный фонд (капитал) (строка 510 баланса), резервный фонд (строка 520). добавочный фонд (строка 530) и целевое финансирование и поступления (строка 560). нераспределенная прибыль (строка 540). При подведении итога 3 раздела баланса «Источники собственных средств» сумма собственных акций (долей), выкупленных у акционеров (учредителей) (строка 515) и сумма непокрытого убытка (строка 550) принимаются в расчет со знаком «минус», т. е. вычитаются.
Коэффициент автономии (независимости, собственности) определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение величины собственного капитала к величине валюты баланса:
nc=Кc/К,
где Кс - собственный капитал предприятия, р.; К - итог (валюта) баланса, р. Коэффициент автономии отражает независимость предприятия от заемных источников средств. В США и странах Западной Европы желательным считается поддерживать этот коэффициент на высоком уровне - 0.6. Нормальным значением в мировой практике считается nа = 0.5. Более низкое значение коэффициента автономии может таить угрозу интересам собственников предприятия (в том числе владельцев акций), кредиторов, банков.
Коэффициент финансовой напряженности (зависимости) определяется на начало и конец отчетного периода как отношение величины заемного капитала к общей сумме капитала (итогу баланса):
Nзав = Кзав / К,
где Кзав - сумма заемных средств, р.: К - итог (валюта) баланса, р. Коэффициент финансовой напряженности характеризует долю долга в общей сумме капитала. Его также можно рассчитать как разность между единицей и коэффициентом автономии. Если значение данного коэффициента не превышает 0.5, то это свидетельствует об устойчивом финансовом положении.
Коэффициент финансовой неустойчивости (структуры капитала) также рассчитывается на начало и конец отчетного периода как отношение величины заемного каптала к собственному:
Nф.н. = Кз / Кс,
где Kз - величина заемного капитала, р.; Кс - собственный капитал предприятия, р.
Этот коэффициент называют также коэффициентом финансового риска, коэффициентом финансового рычага. Он показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 р. собственных средств. Чем выше коэффициент финансовой неустойчивости, тем больше долговых обязательств предприятия, тем рискованнее сложившаяся ситуация, Считается, что этот коэффициент должен быть в пределах единицы, т. е. долги не должны превышать размер собственного капитала.
Весьма важным коэффициент финансовой неустойчивости является для оценки долгосрочной платежеспособности. Целью оценки является раннее выявление признаков банкротства. Чем выше значение коэффициента, тем больше средств требуется предприятию для уплаты процентов по кредитом и займам и погашения основного долга.
Коэффициент покрытии задолженности (финансирования, финансовой устойчивости) определяется как отношение величины собственного капитала к заемному):
Пфу = Кс / Кз
Коэффициент показывает, на сколько каждый рубль долга подкреплен собственными средствами. Считается, что значение коэффициента, равное 2 и больше, подтверждает устойчивое финансовое положение предприятия. Однако не исключены хозяйственные ситуации, когда при меньшем значении коэффициента предприятие может успешно работать. Значение Пф.у< 1 может свидетельствовать о неплатежеспособности предприятия.
При определении соотношения собственных средств и заемных (Пфн, Пфу) следует учитывать, что в аналитических целях долгосрочные кредиты и займы (р. 4 баланса) могут приравниваться к источникам собственных средств.
Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности. Он равен: отношению собственных оборотных средств (капитала) к общей величине источников собственных средств:
Пм = ОСс / Кс,
где ОСс - собственные оборотные средства (капитал), р.; Кс - собственный капитал.
Р.
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента характеризуется положительно, однако каких-либо устоявшихся нормативов значений показателя в практике нет.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами определяется на начало и на конец отчетного периода, как отношение величины собственного оборотного капитала к величине запасов (материально-вещественных элементов оборотных средств):
По = ОСс / З,
где ОСс - собственные оборотные средства (капитал), р.; 3 - запасы, р. Показатели, характеризующие размещение капитала и эффективность его использования.
Активы предприятия и их структура исследуются как с точки зрения их участия н производстве, так и с позиции оценки их ликвидности.
Непосредственно в производственном цикле участвуют основные средства и нематериальные активы, запасы и затраты, денежные средства.
Соотношение монетарных активов (МА) и монетарных пассивов (МП). Монетарные активы не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах. Монетарные пассивы включают кредиты банка, кредиторскую задолженность, авансы полученные и другие вида привлеченных средств.
Если МП > МА это можно оценить положительно, так как обесценение долгов по причине инфляции способствует увеличению доходов предприятия. И наоборот, если МА > МП, то при росте цен и снижении покупательной способности денежной единицы предприятие несет финансовые потери из-за обесценивания монетарных активов.
Коэффициент накопления амортизации (износа) рассчитывается как отношение суммы износа основных средств и нематериальных активов к их первоначальной стоимости:
Ка = (Ио.ф. - Ин.а.)/(По.ф,+Пн,а.).
где Ио.ф., Ин.а.- износ основных средств и нематериальных активов, р.: По.ф. Пн.а. -первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов, р.
Коэффициент накопления амортизации отражает интенсивность накопления средств для обновления основного капитала. Уровень этого коэффициента зависит от срока эксплуатации фондов. При оценке Ка следует установить, не является ли быстрый рост этого показателя результатом ускоренной амортизации.
Фондоотдача основных средств (нематериальных активов) определяется отношением суммы выручки за анализируемый период к средней стоимости основных фондов (нематериальных активов):
Ф = В/С,
где В - сумма выручки (нетто) от реализации продукции, работ, услуг, р.; С -среднегодовая стоимость основных фондов (нематериальных активов), р.
Показатели оборачиваемости оборотных средств — коэффициент оборачиваемости (Ко), длительность одного оборота в днях (Од), коэффициент загрузки оборотных средств (Kз). Они рассчитываются как в целом по оборотным средствам, так и по их видам.
Период оборачиваемости (длительность одного оборота в днях) по отдельным видам оборотных средств можно рассчитать также следующим образом.
Период оборачиваемости капитала в производственных запасах (Пзап) равен времени хранения их на складе от момента поступления до передачи в производство:
Пзап = (среднее сальдо по счетам производственных запасов * дни периода)/(сумма
кредитовых оборотов по счетам производственных запасов).
Период оборачиваемости капитала в готовой продукции (Пг.п) равен времени хранения готовой продукции на складах с момента поступления до отгрузки покупателям:
П г.п. = (среднее сальдо по счету "Готовая продукция" * дни периода)/ (сумма кредитового оборота по счету Готовая продукция).
Незавершенное производство. Увеличение остатков может свидетельствовать, с одной стороны, о расширении производства, а с другой - о замедлении оборачиваемости капитала в свято с увеличением продолжительности производственного цикла (И п.ц,):
Пп.ц. = (средние остатки незавершенного производства * дни периода)/ себестоимость выпущенной продукции.
Период оборачиваемости дебиторской задолженности (П д.з.) равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей:
П д.з.= (средние остатки задолженности по счетам дебиторов • дни периода) сумма погашенной дебиторской задолженности за год.
Период нахождения капитала в денежной наличности (Пдн) определяется следующим образом:
П д.н. = (средние остатки свободной денежной наличности • дни периода)/(сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств).
Показателем, характеризующим равновесие активов и пассивов баланса, является обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом (средствами). Этот показатель рассчитывают как отношение собственного оборотного капитала к общей сумме оборотного капитала (текущих активов).
ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ.
Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок погашения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Коэффициент текущей (общей) ликвидности определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение текущих активов (мобильных средств) к величине текущих (краткосрочных) обязательств:
К тек.ликв. = ОК / ТП.
где ОК - размер оборотного капитала (текущих активов), р.; ТП - текущие пассивы (краткосрочные обязательства), р.
Для коммерческого банка величина коэффициента текущей ликвидности показывает насколько может уменьшиться стоимость текущих активов предприятия, прежде чем оно окажется не в состоянии покрыть свои текущие обязательства.
Нормальным значением для данного коэффициента традиционно считается 2 и выше.
В Республике Беларусь при определении кредитоспособности с учетом коэффициентного анализа финансового положения банки ориентируются на нормативные значения коэффициента текущей ликвидности, дифференцированные по отраслям.
Следует иметь в виду, что Ктек. ликв., как показатель степени риска может быть использован только в крайнем, критическом случае. Он показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и успешной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды других элементов материальных оборотных средств. К тек.ликв. характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.
Коэффициент быстрой (промежуточной, оперативной, критической) ликвидности рассчитывается на начало и на конец отчетного периода как отношение наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов к величине текущих (краткосрочных) обязательств:
Кпр.ликв.=(ДС+ДЗ)/ТП,
где ДС - наиболее ликвидные активы (денежные средства на счетах и краткосрочные ценные бумаги), р,: ДЗ - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность предприятия и прочие активы), р.; ТП - текущие пассивы (краткосрочные обязательства), р. Теоретически нормальной границей этого показателя считается Кпр.ликв. = 0.8 -1.0.
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных ценных бумаг) к величине краткосрочных обязательств:
К абс. лнкв. = ДС/ТП,
где ДС - денежные средств на счетах и краткосрочные ценные бумаги, р.: ТП -текущие пассивы (краткосрочные обязательства). р.
Показатели прибыльности (рентабельности) являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия.
Рентабельность собственного капитала:
R кс = (чистая прибыль) / (собственный капитал)
Рентабельность инвестиции:
Rи = (чистая прибыль) / (собственный капитал + долгосрочные финансовые обязательства).
Рентабельность инвестированного капитала (рентабельность активов):
Ra = (чистая прибыль )/ (итого активов).
Рентабельность продаж (оборота):
Rп = (чистая прибыль) / (выручка от реализации).
Рентабельность реализуемой продукции:
Rp.п. = (чистая прибыль) / (затраты на производство).
3. ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ В УСЛОВИЯХ НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И БАНКРОТСТВА.
В рыночной экономике банкротство хозяйствующих субъектов является реальностью. Его причинами могут быть утрата собственного оборотного капитала вследствие инфляции, а также убыточной и неэффективной деятельности: невыполнение договорных обязательств партнерами предприятия: неплатежеспособность партнеров, неквалифицированное управление предприятием, непредвиденные внешние факторы, в частности изменение законодательства, приводящее ухудшению положения.
В процессе банкротства предприятие проходит несколько стадий: скрытую (начальную), финансовой нестабильности, неплатежеспособности (реального банкротства), юридического признания банкротства.
Для ранней диагностики банкротства за рубежом используется «Z - счет» известного американского экономиста Э. Альтмана.
Его пятифакторная модель выглядит так: «Z-счет» = 0,012 * Х1 + 0,014 * Х2 + 0,033 * Х3 + 0,006 * Х4 + 0,999 * Х5
где Xl= (собственные оборотные средства (чистые оборотные активы)) / (объем
активов);
Х2 = (нераспределенная прибыль) / (объем активов):
ХЗ = (общая прибыль) / (объем активов)
Х4 = (рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций) / (объем заемных средств (пассивов));
Х5 = (чистая выручка от реализации продукции (чистая прибыль + амортизация))/(объем активов).
Если результат, получается меньше 1.8. вероятность банкротства предприятия очень высока; если в пределах от 1,9 до 2.7 - вероятность банкротства средняя, если в пределах от 2.8 до 2.9 - вероятность банкротства невелика; если «Z-счет» выше 3.0 - вероятность банкротства ничтожна мала.
Так как факторы, принятые во внимание указанной модели, влияют на вероятность банкротства и в нашей стране, то использование «Z-счета» целесообразно.
Другим сигналом о возможном банкротстве служит высокая доля заемных средств в оборотном капитале (более 60 %).
При наличии признаков финансового неблагополучия, когда предприятие едва сводит концы с концами, оно пытается найти выход из кризисной ситуации: реализует продукцию по сниженным ценам; активно использует бартер; держит значительные производственные запасы, финансируемые за счет текущих обязательств, как страховку от инфляции; ищет пути оптимизации налогообложения; старается проводить гибкую политику в денежных расчетах. Признаками неплатежеспособности (реального банкротства) служат: хронический недостаток собственных оборотных средств, убытки в процессе хозяйственной деятельности; отказ банков от предоставления новых кредитов, неспособность погасить просроченные обязательства перед бюджетом, банками, другими субъектами.
Правилами по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности, утвержденными 27.04.2000г. установлены следующие критерии оценки структуры бухгалтерского баланса:
• коэффициент текущей ликвидности (К1); коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (K2).
• Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, налогов по приобретенным ценностям, готовой продукции и товаров, товаров отгруженных, выполненных работ, оказанных услуг, дебиторской задолженности, финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к краткосрочным обязательствам предприятия:
К1 = (Ф1 строки 211+212+213+220+230+240+250+260+270+214-280) / (Ф1 строки 710-730+740).
где в числителе сумма строк 2 раздела актива баланса «Оборотные активы», а в знаменателе - текущие (краткосрочные) обязательства, отражаемые в 5 разделе баланса.
В Беларуси установлены следующие нормативные значения этого коэффициента в промышленности - 1.7: в сельском хозяйстве - 1.5: на транспорте - 1.3: для предприятий связи и для предприятий материально-техническою снабжения и сбыта - 1.17 в строительстве - 1.2; в торговле и общественном питании - 1.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственного оборотного капитала, необходимого для обеспечения финансовой устойчивости. Он определяется как отношение разности собственного капитала (итог 3 Раздела баланса за вычетом целевого финансирования) и фактической стоимости основных средств и нематериальных активов фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, незавершенного производства, налогов по приобретенным ценностям готовой продукции, денежных средств, товаров отгруженных и дебиторской задолженности, финансовых вложений и прочих оборотных активов.
К2 = (Ф1 строки [(510-515+520-530+540-550)-560] - (110 - 120)/ (Ф1 строки 211+212+213+220+230+240+250+260+270-214+280).
где в числителе величина собственных оборотных средств, а в знаменателе - сумма
оборотных активов.
Нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в Беларуси установлено: в промышленности - 073; в сельском хозяйстве – 0,3, в транспортных организациях - 0.2; для предприятий связи - 0.15, в строительстве и для предприятий материально-технического снабжения и сбыта - 0.15, в торговле и общественном питании - 0.1.
Если названные коэффициенты - текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами или один из них на конец отчётного периода имеют значение меньше установленного норматива, то это служит основанием для признания предприятия неплатежеспособным.
Сам факт неплатежеспособности не позволяет сделать вывод о потенциальном банкротстве предприятия. Поэтому если неплатежеспособность приобрела устойчивый характер, используются дополнительные показатели: коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (Кз): коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4).
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств предприятия к общей стоимости имущества (активов). Коэффициент рассчитывается на конец отчетного периода по формуле:
Кз = ( Итог раздела 5) / (Валюта (итог) баланса).
Нормативное значение Кз для всех отраслей установлено не более 0,85. Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами рассчитывается как отношение просроченных финансовых обязательств предприятия (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости имущества (активов):
К4 = (Кп + Дп) / (Валюта баланса).
где Кп - краткосрочная просроченная задолженность: Дп - долгосрочная просроченная задолженность.
Финансовая помощь предоставляется путем отсрочки выполнения обязательств, списания пени по просроченным платежам в бюджет, списания долгов бюджету и банкам, установления пониженных ставок налогов и процентов за пользование кредитом, получения должником кредитов и займов и др.
В Республике Беларусь действует Закон "Об экономической несостоятельности (банкротстве)", принятый Палатой Представителей 22.06.2000г. и одобренный Советом Республики 30.06.2000 г.
При рассмотрении хозяйственным судом дела о банкротстве юридического лица применяются следующие процедуры банкротства:
• защитный период
• конкурсное производство
• мировое соглашение
• иные процедуры, предусмотренные законом.
В свою очередь конкурсное производство включает:
• санацию
• ликвидационное производство.
По результатам рассмотрения дела о банкротстве хозяйственный суд принимает один из следующих актов:
• решение о банкротстве с санацией;
• решение о банкротстве с ликвидацией должника
• определение о прекращении производства по делу о банкротстве
В процессе защитного периода проводится анализ финансового состояния и
платежеспособности должника и целях определения наличия оснований для возбуждения конкурсного производства.
Под санкцией понимаются меры по финансовому оздоровлению и восстановлению платежеспособности предприятия.
Если неплатежеспособность имеет устойчивый характер, хозяйственный суд возбуждает конкурсное производство с последующей ликвидацией должника.
Требования кредиторов ликвидируемого предприятия, согласно закону, удовлетворяются в следующей очередности:
- в первую очередь удовлетворяются требования физических лиц, перед которыми предприятие несет ответственность за причинение вреда их жизни или здоровью
- во вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных пособий и оплате груда лиц, работающих по трудовому договору (контракту), и выплате вознаграждении по авторским договорам
- в третью - удовлетворяются требования по обязательным платежам бюджету и фондам
- в четвертую требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества
- в пятую очередь производятся расчеты с иными кредиторами.
Тема 17:Финансы внешнеэкономической деятельности предприятия.
План:
1.
Принятый закон "Об основных ВЭД БССР", который определял основы ВЭ отношений Беларуси. С появлением новой системы хозяйственных связей предприятий возникла необходимость в эк. самостоятельности предприятий и их экспортно-импортной независимости. Предоставление предприятию права на самостоятельный выход на внешний рынок; его внешнеторговая и валютная самостоятельность создали условия для увеличения эффективности и конкурентоспособности экспорта и реализации системы импорта.
ВЭД - ограниченная часть межгосударственных эк. отношений, которые складываются и развиваются на основе МРТ и проявляются в различных формах межхозяйственных связей с зарубежными странами. В настоящее время сложились следующие формы ВЭ сотрудничества: 1)производственная кооперация, 2)совместные предприятия с участием иностранных инвесторов, 3) организационная форма.
Финансы ВЭД представляют эк. категорию и используются для осуществления интеграции РБ в мировую экономику. Финансы оказывают влияние на экспортно-импортную операцию:
Финансы ВЭД обладают специфическими чертами. Они воплощаются в ресурсах, формируются не только в белоруской национальной валюте, но и в иностранной. Оборотом финансов ВЭД являются эк. отношения, возникающие в процессе формирования фондов в национальной и иностранной валюте. Субъектом выступают зарубежные партнеры в лице иностранного государства или иностранного юридического лица.
Финансы ВЭД - совокупность эк. отношений, возникших в ходе формирования и использования прибыли и фондов денежных средств при распределении и перераспределении части общественного продукта и НД, получаемого от ВЭД в иностранной валюте.
Финансы ВЭД включают: 1) общегосударственные финансы, 2)финансы предприятий, организаций независимо от форм собственности, 3) финансы МП и физ. лиц.
Валютный резерв НБ формируется за счет приобретения иностранной валюты на межбанковской валютной бирже и напрямую у предприятий и банков. В НБ валютный резерв делится на 2 части: 1) стабилизирующий фонд, средства которого идут на поддержку курса официальной денежной единицы; 2) продаются Министерству финансов.
Все предприятия несут ответственность за своевременную продажу валютных средств Управление финансами ВЭД осуществляется через государственные органы.
2.
Белорусские предприятия имеют право самостоятельно выходить на мировой рынок, устанавливать прямые связи и ин. партнерами. Их ВЭД осуществляется на основе валютной самоокупаемости. Для финансирования ВЭ операций на предприятиях создаются валютные фонды, которые представляют собой совокупность находящихся в распоряжении предприятия валютных средств для проведения экспортно-импортных операций. Валютный фонд формируется за счет валютной разницы, остающейся в распоряжении предприятия после обязательной продажи валютной выручки на валютном рынке. Назначение валютных фондов - повысить эк. заинтересованность предприятий в развитии экспорта товаров, создать условия для обновления мат. тех. базы производства повышение уровня экспортной продукции.
Источники образования валютных фондов:
1) валютная выручка
2) объединение и распределение средств валютных фондов между предприятиями в объединениях
3) валютные отчисления от оказания услуг
4) валюта, приобретенная на валютных аукционах
5) валютные кредиты банков.
Средства валютных фондов направляются на финансирование мероприятий по тех. вооружению и реконструкции производственно-экспортной продукции, улучшение ее качества и повышение конкурентной способности.
3.
Для расчетов с ин. фирмами по экспортно-импортным операциям предприятия открывают в уставном порядке в банках свои счета (р/с, в/с, транзитный текущий ссудный и т. д.). все эти счета ведутся в национальных денежных единицах или в иностранной валюте. Валютная выручка поступающая в пользу предприятий на территории РБ зачисляется на их транзитный валютный счет или на в/с в зарубежных банках. Все расчеты делятся на 2 группы:
Для расчетов по экспортно-импортным операциям с предприятием банк открывает отдельный ссудный счет. Предприятие-экспортер, отгрузив товар, оформляет от своего имени счета и ком. расходы в соответствии с условиями контракта и представляет их в обслуживающее отделение банка для направления иностранных покупателей. Одновременно предприятие выписывает счет по контрактной цене за отгруженный товар с применением диф. валютного коэффициента. Расчет конкретной цены включает в себя себестоимость товара и стоимость его транспортировки до порта или до национальной границы с применением диф. валютного коэффициента. Валютная выручка за экспорт продукции может поступать в обслуживающий банк. При ее получении банк перечисляет эквивалент (30%) в НБ по курсу банка, действующего на момент получения средств. Остальная сумма зачисляется на валютный счет предприятия. Расчеты предприятие производит платежными поручениями. Накладные расходы по экспортным операциям оплачиваются поставщиками за счет собственных средств или валютной ссуды банка. Накладные расходы в иностранной валюте включают: расходы по транспортировке по РБ, по погрузке и выгрузке товаров, хранению, оплате за тару, банковские расходы.
Расчеты за импорт. В соответствии с заключенными контрактами происходит следующим образом: предприятие получает кредит по ссудному счету для экспортно-импортных операций и перечисляют определенную сумму в национальной валюте в БелВнешэкономбанк для перевода фирме поставщику или можно производить расчеты минуя этот банк через территориальные банки по расчетно-контрактным ценам, включающим в себя стоимость товара и транспортные расходы до границы, кроме этого расчетная цена включает процент комиссионным агентам и процент по кредиту.
Понятие финансового состояния
Финансовый анализ является частью общего анализа хозяйственной деятельности. Его объектами выступают показатели финансовой деятельности предприятия: затраты, доходы, имущество, движение денег, финансовое состояние, источники финансирования.
|
Объекты финансового анализа |
|||||||||||||||
|
Затраты |
Доходы |
Имущество |
Источники финансирования |
Движение денег |
Финансовое состояние |
||||||||||
|
Издержки обращения и производства |
Расходы, связанные с осуществлением финансовых операций |
Прочие расходы |
От основной деятельности (выручка) |
От финансовой деятельности (дивиденды) |
От прочей деятельности |
Основные средства |
Оборотные средства |
Собственные |
Заемные |
Привлеченные |
Поступления |
Платежи |
Результаты финансовой деятельности |
Ликвидность и платежеспособность |
Задолженность предприятия |
Главной целью финансового анализа является оценка эффективности деятельности и финансового состояния предприятия. Финансовый анализ считается основным инструментом управления хозяйственной деятельностью, поскольку он позволяет:
В зависимости от назначения:
- внутренние
- внешние
В зависимости от времени проведения:
- осуществляемый на основе данных прошлого периода
- текущий
- осуществляемый на основе данных прогнозных показателей
В зависимости от полноты охвата объектов:
- полный
- частичный
Внутренний анализ производится финансовыми службами предприятия. Его результаты используются для планирования, контроля, прогнозирования финансового состояния предприятия.
Цель данного вида анализа: обеспечить поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.
Внешнеэкономический анализ осуществляется кредитными и финансовыми учреждениями, инвесторами и контролирующими органами на основе отчетности предприятия. Его целью является изучение платежеспособности предприятия, оценка эффективной деятельности и возможности выполнения в установленные сроки финансовых обязательств.
Текущий анализ дает возможность контролировать ход выполнения принятых решений, корректировать задание.
Анализ осуществляется на основе прогнозируемых показателей, широко применяется при оценке эффективности инвестиционных проектов и является основой для выбора оптимального варианта.
Полный анализ охватывает все стороны финансовой деятельности предприятия, оценку множества параметров и факторов, влияющих на эффективность и финансовое положение хозяйствующего субъекта.
Основные направления анализа финансового состояния предприятия:
Тема 18: Особенности финансов предприятий АПК
Сельское хозяйство – одна из важнейших отраслей национальной экономики, создающая продукт, необходимый как сырье для промышленности и как питание для населения.
Современные сельскохозяйственные предприятия функционируют в рамках АПК.
АПК включает в себя:
Финансы сельского хозяйства имеют общую природу с финансами других отраслей сферы материального производства. Вместе с тем их организация имеет свои особенности, которые обусловлены особым статусом сельского хозяйства и спецификой сельскохозяйственного производства.
Особый статус сельскому хозяйству придает выработанная здесь стратегически важная продукция – продукты питания.
Отраслевые особенности порождаются использованием специфических средств производства, предметов труда – земли, растения, животноводства, функционирование и воспроизводство, которое осуществляется по своим законам и схемам.
Основные отраслевые особенности сельскохозяйственного производства:
Роль основного средства производства в сельском хозяйстве выполняет земля, она ограничена в своих объемах и незаменима другими средствами производства
Воспроизводство земли может быть осуществлено посредством капиталоемких затрат: мелиорация, коренное улучшения почвы и т.п. Значение этих воспроизводственных мероприятий выходит за границы интересов землепользователей, а объемы затрат – за границы их возможностей, поэтому процессы воспроизводства земли находятся в сфере ответственности государства, а их финансирование осуществляется за счет бюджетных средств.
Земельные участки отличаются уровнем плодородия, что отражено в кадастровой оценке. Плодородие естественно влияет на приносящий доход и объем производства сельхозпродукции. Кроме этого для сельского хозяйства свойственна большая длительность производственного цикла (около года). В результате финансовое последствие – длительный кругооборот средств, срок окупаемости вложений, больше объема незавершенного производства.
Расходные и доходные потоки сельскохозяйственных формирований не совпадают во времени. Текущие расходы осуществляются постоянно на протяжении всего года, а выручка от реализации сельскохозяйственной продукции формируются в 4 квартале.
Финансовые последствия – возрастает роль кредитов в сельском хозяйстве.
Сельскому хозяйству свойственна большая зависимость от природно-климатического фактора.
Финансовое последствие – необходимость дополнить формирование фонда финансового резерва, создание страховых запасов, семян.
Некоторая доля продукции, производимая в сельском хозяйстве, потребляется внутри отрасли (часть зерна направляют в семенной фонд).
Финансовые последствия – наличие внутрихозяйственного оборота предопределяет особенности функционирования оборотных средств, их воспроизводства, не требует денежных ассигнований, уменьшается выручка, валовая и товарная продукция значительно различается по объему, усложняется исчисление себестоимости и рентабельности. Многообразные особенности сельскохозяйственных предприятий влияют на состав и структуру производственных затрат, организацию контроля и на все стороны финансовой деятельности.
Денежные затраты сельскохозяйственных предприятий.
Специфика сельскохозяйственного производства отражается в составе затрат, организация финансового контроля и на процесс их планирования и финансирования.
Состав и структура производственных затрат разных отраслей сельского хозяйства значительно различается:
Затраты осуществляются за счет:
- собственных средств: выручка, прибыль, амортизация
- заемных средств: банковских кредитов
- бюджетных ассигнований из централизованных фондов
- привлеченных средств (кредиторская задолженность, выручка от реализации акций)
Затраты, связанные с производством и реализацией продукции возмещаются в каждом производственном цикле за счет выручки и краткосрочных банковских кредитов.
Расходы на социальные нужды за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.
Механизм возмещения затрат за счет выручки основан на отнесении их на себестоимость продукции.
Различают себестоимость:
- производственную
- коммерческую
- полную
При определении себестоимости необходимо руководствоваться нормативными документами: основными положениями по составу затрат, методическими указаниями по планированию и учету затрат и др.
В планировании, учете, калькулировании себестоимости все затраты группируют по статьям и экономическим элементам.
Основные особенности калькуляции сельскохозяйственной продукции:
- затраты прошлых лет под урожай текущего года
- затраты отчетного года под урожай отчетного года
- затраты отчетного года под урожай будущих лет.
В результате себестоимость растениеводческой продукции за отчетный период образуют только затраты, приходящиеся на продукцию отчетного периода. Затраты отчетного года под урожай будущих лет образуют незавершенное производство и особую группу затрат – расходы будущих периодов.
2. от одной культуры и одного вида скота получают несколько видов продукции:
- основную
- сопряженную
- побочную
В результате при калькулировании себестоимости продукции растениеводства и животноводства необходимо распределение общей суммы затрат между основной, сопряженной и побочной продукцией, для чего осуществляется ее перевод в условную продукцию при помощи специальных коэффициентов.
Процесс плановой калькуляции себестоимости сельскохозяйственной продукции осуществляется в полном соответствии с действующими инструкциями и с соблюдением основных этапов этой работы.
На первом этапе определяется плановая сумма прямых затрат по каждому виду растениеводческой продукции исходя из запланированных посевных площадей, установленных или сложившихся в хозяйстве норм трудовых затрат, норм высева, внесения минеральных удобрений и прочих.
На втором этапе устанавливается запланированная сумма косвенных затрат по растениеводству в общем и по каждому виду растениеводческой продукции путем распределения между ними общепроизводственных и общехозяйственных расходов пропорционально всем прямым затратам или затратам на оплату труда.
На третьем этапе определяется плановая сумма (норматив) затрат на 1 га зерновых, картофеля и других культур посредством сложения прямых и косвенных затрат.
На четвертом этапе устанавливается валовой сбор основной и побочной продукции на планируемый период исходя из запланированной их урожайности. Осуществляется перевод основной и побочной продукции в условную продукцию при помощи специальных коэффициентов.
На пятом этапе осуществляется перераспределение плановых затрат по каждой культуре между основной и побочной продукцией и получают величины на валовой выход основной и побочной продукции.
На шестом этапе определяется плановая себестоимость одного центнера зерна делением плановой суммы затрат, приходящихся на основную (побочную) продукцию на ожидаемый выход зерна в натуральном выражении.
Для снижения себестоимости необходимо учитывать специфические расходы каждого ее элемента.
Денежные поступления сельскохозяйственного предприятия
Общая сумма денежных средств включает выручку от реализации продукции (работ, услуг), выручку от реализации излишнего имущества, выручку от выбраковки скота, внереализационные доходы, бюджетные ассигнования, компенсационные и дотационные выплаты из бюджетных фондов, суммы страховых возмещений, финансовую помощь юридических и физических лиц, банковские ссуды.
Особенности формирования выручки в сельском хозяйстве:
Т.о., ценовая политика отрасли работает не на экономические интересы производителей, а служит социальным интересом общества.
Алгоритм определения внутриотраслевого оборота зерна (условный пример):
Результат финансовой деятельности предприятия – прибыль (убыток) – выявляется при сопоставлении доходов и расходов. При суммировании результатов по основной, операционной и внереализационной деятельности образуется общая прибыль.
Алгоритм определения общей прибыли:
1.определяется выручка от реализации сельскохозяйственной продукции без косвенных налогов (В) по растениеводству, животноводству, рыбоводству, пчеловодству.
2.расчитывается полная себестоимость (С) по вышеуказанным пунктам
3.исчисляется прибыль от основной деятельности сельскохозяйственного предприятия (Пр):
Пр = В – С
4.определяется прибыль от операционной деятельности (По): выручка от реализации основных фондов без косвенных налогов минус остаточная стоимость основных фондов минус затраты на реализацию основных фондов
5.определяется прибыль от внереализационной деятельности (Пв): внереализационные доходы минус внереализационные расходы
6.определяется общая прибыль сельскохозяйственного предприятия (Побщ):
Побщ = Пр + По + Пв
В процессе использования совокупной прибыли ее распределение производится в три этапа:
1.платежи налогов в бюджет (налог на недвижимость, доходы, прибыль)
2.распредеелние прибыли остающейся в распоряжении предприятия. Вычитается экологический налог за превышение лимитов природопользования, налог на незавершенное строительство, штрафные санкции, местные налоги (транспортный, на инфраструктуру города)
3.распредеелние чистой прибыли (образование децентрализованных фондов накопления и потребления – распределяется смета их расходов)
При планировании, анализе и оценке финансового состояния предприятия кроме прибыли широко используется показатель рентабельности, характеризующий окупаемость затрат предприятия получаемой прибылью.
Виды рентабельности:
- рентабельность продукции
Р = Прибыль / Себестоимость
- рентабельность вложений в предприятие: отражает эффективность затрат на имущество предприятия
Рв = Прибыль / Собственный капитал
- рентабельность производственных фондов
Рпф = Прибыль / (Основные фонды + Оборотные средства)
- рентабельность инвестиций
Ри = сумма прироста прибыли за счет доходов от ценных бумаг / сумма долгосрочных инвестиций
Оборотные средства сельскохозяйственных предприятий
В состав оборотных производственных фондов включаются:
- производственные запасы
- животные на выращивании и откорме
- незавершенное производство
- расходы будущих периодов
- готовая продукция
- товары
На характер кругооборота средств сельскохозяйственных предприятий большое влияние оказывают особенности сельскохозяйственного производства: длительность производственного цикла, сезонность и др. В результате чего объем товарной продукции на сельскохозяйственном предприятии намного ниже, чем объем валовой продукции.
Источники формирования оборотных средств:
1.бюджетные средства при создании государственных предприятий
2.средства учредителей
3.выручка от реализации акций
4.взносы отечественных и иностранных инвесторов при создании совместных предприятий
При планировании потребности в оборотных средствах используются частные нормативы по видам оборотных средств, а затем определяется общий норматив.
Тема 19: Особенности финансов торговли
Торговля – отрасль национальной экономики, назначение которой заключается в продвижении товаров из сферы производства в сферу обращения и доведение их до конечного потребителя.
Роль торговли:
1.имеет непосредственный контакт с покупателями товаров, что дает ценную информацию о состоянии рыночного спроса и помогает использовать ее для формирования заказов производственных предприятий
2.через обслуживание населения и удовлетворение материальных нужд выполняет большую социальную роль
3.непосредственно отвечает за состояние наличного денежного оборота в государстве, так как через нее проходит более 80% всех наличных денег
Финансы торговли имеют общую природу с финансами других отраслей сферы материального производства.
Издержки обращения – это денежное выражение затрат торговых предприятий по доведению товаров от производителей до потребителей. Они не однородны по своему содержанию и назначению.
Виды издержек обращения:
1.переменные расходы на продажу – статьи издержек обращения, сумма которых находится в прямой зависимости от изменения товарооборота
2.постоянные расходы на продажу – статьи издержек, сумма которых не находится в пропорциональной зависимости от выполнения плана товарооборота
3. дополнительные издержки обращения – затраты, связанные с движением потребительской стоимости и увеличением стоимости товара
4.чистые издержки обращения – это затраты, связанные с переходом товарной формы стоимости в денежную
Валовой доход в торговых предприятиях представляет собой часть цены товара, предназначенную для покрытия издержек обращения и формирования прибыли в торговле. Он определяется за счет надбавки к закупочной цене товара.
Виды торговых надбавок:
1.оптовые – устанавливаются снабженческо-сбытовыми оптовыми организациями в процентах к покупной цене товара. Они позволяют учесть расходы по закупке, подсортировке, фасовке, транспортировке, реализации товаров, обеспечивают получение прибыли, необходимой для нормальной деятельности
2.розничные – определяются предприятиями розничной торговли в процентах к покупной стоимости товара. Обеспечивают возмещение затрат розничной торговли, получение прибыли, необходимой для нормальной деятельности
В РБ установлена предельная величина торговой надбавки в размере 30%, из них 20% составляет оптовая надбавка, 10% - розничные надбавки.
В результате действия названных надбавок формируется оптовая или розничная цена, кроме издержек торговых предприятий и ожидаемой прибыли эти цены включают в себя еще и косвенные налоги.
Конечный финансовый результат торговых предприятий характеризуется абсолютной величиной полученной прибыли.
Общая прибыль включает в себя:
1.прибыль от реализации товаров – разница между валовым доходом и отчислениями в республиканские и местные целевые бюджетные фонды, отчислениями в фонд пополнения собственных оборотных средств
2.прибыль от реализации основных фондов и иного имущества определяется как разница между продажной ценой материальных ценностей без НДС и их остаточной стоимостью и расходами на реализацию
3.прибыль от внереализационной деятельности.
Особенностью исчисления прибыли в торговле является уменьшение ее на сумму отчислений средств в фонд пополнения оборотных средств (6% от полученного валового дохода по группе социально значимых товаров), которое в других отраслях не предусмотрено.
Качество хозяйствования выражается рентабельностью:
- рентабельность товарооборота: отношение суммы прибыли к товарообороту
- рентабельность текущих расходов: отношение суммы прибыли к издержкам обращения
- рентабельность совокупных затрат: отношение суммы прибыли к сумме основных и оборотных средств
Торговые предприятия формируют основной и оборотный капитал.
Оборотные фонды – производственные запасы, малоценные и быстроизнашивающиеся средства, фонды обращения.
Источники пополнения оборотных фондов:
1.прибыль остающаяся в распоряжении предприятия
2.временно свободные средства специальных фондов
3.краткосрочные кредиты
Тема 20: Финансы строительства
Строительная индустрия является одной из важнейших отраслей хозяйства, располагает крупными строительно-монтажными предприятиями, большим парком крупных машин и механизмов, квалифицированными кадрами.
Строительный комплекс РБ состоит из двух взаимосвязанных секторов:
1.строительство
2.промышленность строительных материалов и конструкций
Строительство и промышленное производство курирует свыше 20 различных министерств. В строительстве действует более 3600 строительных и ремонтно-строительных предприятий различных форм собственности.
Материальной базой строительного комплекса является промышленность строительных материалов и конструкций. Основной ведущей организацией строительства является подрядная организация или строительное производство – процесс производственного потребления средств, предметов труда, живого труда.
Потребность этих материальных фондов ведет к образованию затрат или издержек производства, формирующих себестоимость продукции.
В строительных организациях в качестве типовой применяется следующая группировка затрат на производство:
1.материалы
2.фонды на оплату труда рабочих
3.расходы на содержание и эксплуатацию строительных машин
4.накладные расходы
Себестоимость строительной продукции является важнейшим качественным показателем производственно-хозяйственной деятельности строительно-монтажных предприятий. Она представляет собой затраты на выполненные собственными силами строительно-монтажные работы (СМР), связанные с использованием в процессе строительного производства машин, основных фондов, материальных, трудовых и других производственных ресурсов.
В строительстве используются показатели:
1.сметная себестоимость СМР, определяемая в сметах
2.плановая себестоимость СМР, рассчитываемая строительным предприятием с учетом конкретных условий
3.фактическая себестоимость СМР, реально сложившаяся на строительной площадке
Сметная себестоимость СМР представляет собой выраженные в денежной форме нормативные затраты строительного предприятия на производство этих работ, определяемые по сметным нормам и ценам. Это делается путем суммирования по смете стоимости всех видов работ и конструктивных элементов по строящемуся объекту и строительству в целом.
Сметная стоимость СМР включает:
1.прямые затраты
2.накладные расходы
3.плановые накопления (нормативную прибыль)
Сметная себестоимость СМР – это размер денежных средств, получаемых строительно-монтажной организацией для покрытия издержек строительного производства.
Величина сметной себестоимости равна сметной стоимости СМР без плановых накоплений:
Сс = Ссмр – Нпн
Сметная себестоимость определяется проектной организацией в ходе составления комплекса проектных документов по сметным нормам и ценам в масштабе, действующим на момент ее расчета.
Сметная себестоимость является базой для расчета плановой себестоимости СМР. Она позволяет строительному предприятию прогнозировать предварительный уровень своих затрат, а заказчику – определить предел, в котором можно осуществлять торг с подрядной строительной организацией.
Плановая себестоимость СМР – плановые затраты на выполнение заданного объема строительных работ. Она показывает сколько средств строительно-монтажное предприятие затратит на потребление орудий труда, предметов труда, оплату труда рабочих.
Плановая себестоимость меньше сметной на величину планируемого снижения себестоимости.
Фактическая себестоимость СМР – затраты на производство СМР в денежной форме, исчисленные по данным бухгалтерского учета.
Состав затрат, включаемых в фактическую себестоимость продукции, устанавливается централизованно.
Принципы формирования себестоимости строительно-монтажных предприятий определены Законом «О налоге на доходы и прибыль предприятия», «Основными положениями по составу затрат, включаемых в себестоимость продукции», методические рекомендации по планированию и учету затрат.
Фактическая себестоимость должна быть ниже плановой, иначе предприятие будет не в состоянии обеспечить получение предусмотренных сметой плановых накоплений и выполнение обязательств перед бюджетом.
Строительно-монтажные предприятия разрабатывают калькуляции и сметы на производство СМР. Статьи калькуляции включают:
- прямые расходы (материалы, основная заработная плата рабочих, затраты по эксплуатации строительных машин и механизмов)
- накладные расходы (административно-хозяйственные расходы, расходы на обслуживание работников строительства и прочие)
Экономические элементы:
- материальные затраты
- расходы на оплату труда
- амортизация основных фондов
- расходы на социальные нужды
- прочие расходы
Для расчета накладных расходов Постановлением Совета Министров РБ № 997 от 06.06.2001 утверждены нормы.
На СМР, выполняемые хозяйственным способом, к нормам накладных расходов применяется понижающий коэффициент 0,506.
На внутренние санитарно технические работы, выполняемые в сельских районах, к нормам накладных расходов применяются коэффициент 1,1.
Планирование себестоимости СМР возможно лишь в том случае, если утверждены сметы по заключенным договорам.
Плановые затраты на строительное производство могут быть определены двумя методами:
1.суммированием затрат по статьям калькуляции
2.исключением из сметной стоимости работ суммы экономии, которая определяется в плане технического развития
Организация расчетов по товарно-строительной продукции
Четкая экономически обоснованная система расчетов за строительство признана обеспечить непрерывность кругооборота средств подрядной организации, что влияет на сокращение сроков строительства и на повышение эффективности капитальных вложений.
Объем товарной строительной продукции включает сметную стоимость СМР сдаваемых заказчику предприятий, пусковых комплексов, объектов, подготовленных к выпуску продукции, если акт приемки их в эксплуатацию подписан приемочной комиссией.
Основным правовым документом, регулирующим взаимоотношения участников строительства, являются правила заключения и исполнения договора строительного подряда, утвержденные Постановлением Совета Министров РБ № 450 от 15 сентября 1998 г. с последующими изменениями.
Система ценообразования в строительстве отличается от системы установления цен в промышленности и других отраслях экономики.
Согласно принятому в РБ механизму ценообразования, стоимость строительства определяется в двух уровнях цен:
1.в базисном уровне – по сметным нормам и ценам, введенным в действие Постановлением Совета Министров РБ № 67 от 11.02.1993 г. «О новых сметных нормах и ценах в строительстве»
2.в текущем уровне – на основе индексов изменения отдельных элементов к базисной стоимости строительства или цен, сложившихся на определенный период
Прибыль подрядных организаций
Доходы строительных организаций складываются из доходов от основных видов деятельности, операционных и внереализационных доходов.
Доходом от основных видов деятельности являются:
- выручка от сданных заказчику объектов или их очередей
- поступления, связанные с выполнением СМР, оказанием услуг и реализацией строительных материалов, деталей, конструкций
Различают прибыль от сдачи объектов, прибыль от внереализационных операций, прибыль отчетного периода и др.
Прибыль от сдачи заказчикам объектов СМР рассчитывается:
П = В – НДС – Орф – Омф – Ссмр
где В – выручка
Орф, Омф – отчисления в республиканский и местные фонды
Ссмр – себестоимость СМР
Прибыль от сдачи заказчикам готовых проектов и этапов работ складывается из нормативного размера прибыли, предусмотренного в сметах, и экономии от снижения себестоимости СМР.
Сумма планируемой прибыли подрядной организации определяется:
П = С * (Н + Зс),
где С – объем СМР, подлежащий сдачи заказчику в плановом году по сметной стоимости
Н – нормативный размер прибыли
Зс – задание по снижению себестоимости СМР
К планируемой прибыли от СМР прибавляется прибыль от реализации на сторону продукции, оказание услуг хозяйственных организаций, находящихся на балансе данной строительной организации.
Общая прибыль определяется в том же порядке, как и прибыль промышленных предприятий. Из выручки уплачиваются налоги.
Тема 21: Финансы транспортных организаций
Продукция транспорта, т.е. полезный эффект перемещения товаров и людей имеет подобно промышленности товарную стоимость, в процессе реализации которой создается прибавочный продукт трудом работников транспорта. Поэтому, чем больше объем перевозок, тем выше доля транспорта в национальном доходе, идущем на потребление и накопление для расширения воспроизводства.
Как всякий производственный процесс транспорт состоит из последовательных этапов:
• Погрузка грузов в подвижной состав или посадка пассажиров, перемещение грузов и пассажиров между пунктами отправления и назначения.
• Выгрузка грузов или пассажиров в пункте назначения.
Эффективность транспортного процесса во многом зависит от согласованности, продолжительности выполнения каждого элемента во времени. При перевозках элементы транспортного процесса для каждой единицы подвижного состава постоянно повторяются. Это обстоятельство определяет циклический характер транспортного процесса. Продолжительность цикла складывается из времени, затрачиваемого на выполнение всех элементов транспортного процесса. Сокращение продолжительности цикла является одним из факторов роста производительности труда на транспорте и снижение стоимости перевозок.
Транспорт используется не только для осуществления внешних перевозок, но и для перевозок внутри производства. Поэтому кроме транспорта общего пользования в народном хозяйстве имеется внутрипроизводственный транспорт. Он является неотъемлемой частью технологического процесса данного предприятия. Он участвует в производственном процессе и создании новых продуктов труда.
Издержки внутрипроизводственного транспорта являются частью себестоимости его продукции. Он не представляет собой самостоятельную отрасль транспортного производства, а является составной частью того предприятия, в котором функционирует. В целом транспорт является составной частью всех стадий производства продукции предприятий отраслей экономики. Это крупная многоотраслевая сфера, включающая все виды грузов, пассажирского транспорта, ж/д, авто, речного, морского, воздушного и нефтепровод.
Ведущее место занимает ж/д транспорт. Ж/д дороги остаются в собственности государства, сохраняется единая транспортная система, принцип центрального управления технологией перевозок, финансовыми инвестициями, тарифная политика в отрасли и внешнеэкономическая деятельность.
Однако, реальное состояние ж/д транспорта в рыночных условиях оказалось сложным. С одной стороны электроэнергия, топливо и другие материальные ресурсы транспортом приобретаются по рыночной цене, а услуги оказываются в рамках государственного регулирования тарифов на грузовые и пассажирские перевозки. В этой связи в основных направлениях развития и социально-экономической политики ж/д транспорт на период до 2005 года намечена широкая программа действия по обеспечению устойчивого финансово-экономического положения отрасли и перспективы на основе повышения производственных и трудовых ресурсов и доходности ж/д дорог.
Выбор эффективного вида транспорта в условиях конкуренции производится на основе технико-экономических расчетов с учетом конкретного требования рынка при перевозке. При определении сферы использования видов транспорта необходимо учесть следующие особенности и преимущества технико-экономических характеристик ж/д транспорта:
Автомобильный транспорт:
Однако на автотранспорт более высокая себестоимость грузовых перевозок, чем на ж/д. Автомобильный транспорт более выгодно использовать для перевозки грузов на короткое расстояние.
Речной транспорт:
Высокая провозная способность на глубоководных реках и небольшая себестоимость перевозок, невысокие капитальные затраты, расход металла и топлива.
Морской транспорт:
Возможность обеспечения массовых межконтинентальных перевозок груза, внешнеторгового оборота, более низкой по сравнению с другими видами транспортной себестоимости перевозок на дальние расстояния.
Нефтепровод:
Самая низкая себестоимость перекачки нефти и нефтепроводов по сравнению с ж/д.
Воздушный транспорт.
Большая скорость и малые сроки доставки грузов и пассажиров, но высокая себестоимость.
2. Особенности планирования себестоимости.
В себестоимости перевозок высокий удельный вес занимает заработная плата, затраты на топливо, электроэнергию, амортизация и ремонт, что обусловлено спецификой транспорта, где преобладающая часть основных фондов находится в постоянном движении.
Снизить себестоимость можно в результате использования экономии локомотивов, автомашин. Улучшения шоссейных дорог, механизации погрузочно-разгрузочных работ и т.д.
На себестоимость ж/д перевозок оказывают влияние показатели нагрузки на вагон, оборотов вагона, средний суточный пробег вагона, локомотива и т.д.
Основными показателями себестоимости перевозок являются:
• Общая сумма расходов по основным видам затрат на весь объем перевозок по видам транспорта
• Экономия от снижения себестоимости
• Себестоимость десяти приведенных тонн на км
Расчеты себестоимости ведутся по следующим статьям: заработная плата, отчисления в фонд социальной защиты населения, топливо, горючие и смазочные материалы, электроэнергия. Для определения плановой величины транспортных затрат используются:
3.Прибыль от основной деятельности транспорта. Основную часть доходов предприятие получает от перевозок грузов, пассажиров. Доходы от перевозок зависят от объема оказываемых услуг, тарифа и договорной цены.
В основу положен вид транспорта, класс перевозимого груза, расстояние. Договорные цены за использование транспортных средств зависят от спроса на конкретный вид подвижного состава. В зависимости от степени регулирования уровней тарифов их классифицируют на фиксированные, регулируемые, договорные и свободные.
Прибыль от основной деятельности транспорта включает результаты эксплуатации транспорта, вспомогательных производственных, хозяйственных и прочих операций.
Прибыль от эксплуатации транспорта определяется как разность между доходами от работы транспорта и эксплуатационными расходами.
Налогообложение прибыли происходит в соответствии с законодательством РБ. Планирование доходов и расходов на транспорте.
Распределение прибыли предприятий ж/д транспорта осуществляется по тем же принципам, что и в промышленности. Нормирование оборотных средств на ж/д транспорте осуществляется в том же порядке, что и в промышленности.
В финансовый план ж/д транспорта, наряду с доходами и расходам по основной деятельности, включаются сметы бюджетных учреждений, обслуживающих работников ж/д дорог, больниц, учетных заведений. Наряду с финансовым планом разрабатывается план валютных операций. В нем отражаются поступления средств и платежи в иностранной валюте по перевозкам грузов и пассажиров. В целом финансовый план рассчитывается также, как и по промышленности. В финансовом плане предприятий по морскому и речному транспорту отражаются ассигнования из бюджета на государственные и капитальные вложения, операционные расходы, на содержание судоходной инспекции, инспекции водного надзорами возмещения разницы в тарифах по заграничным перевозкам.
Нормативы собственных оборотных средств предприятий автомобильного транспорта определяются раздельно по двум группам активов: по группе нормируемых нормативов, непосредственно зависящих от роста производственных затрат (горючее, смазочные материалы). Нормативы устанавливаются на 1 рубль затрат, исчисленных исходя из планов заданий по производственной деятельности. Вторая группа - группа активов, запасы которых непосредственно не связаны с производственной программы. Нормативы базисного года увеличиваются в относительно меньших размерах, чем рост производственных затрат. Источники финансирования прироста норматива собственных оборотных средств на транспорте те же, что и в промышленности.
Приобретение и пополнение техники, запасных частей предприятиями транспорта осуществляются за счет амортизационных отчислений, прибыли и ассигнований из бюджета.
PAGE 17