Сущность этой концепции состоит в том что затраты предприятия по привлечению и обслуживанию капитала фин1
Работа добавлена на сайт samzan.net:
Концепция стоимости капитала. Сущность этой концепции состоит в том, что затраты предприятия по привлечению и обслуживанию капитала (финансовых ресурсов ) существенно различаются в разрезе отдельных источников. В связи с этим при выборе альтернативных источников финансирования активов количественная оценка стоимости привлекаемого капитала играет решающую роль. Минимизация средневзвешенной стоимости капитала при прочих равных условиях обеспечивает максимизацию благосостояния собственников. Оба эти ученых являются лауреатами Нобелевской премии по экономике.
Концепция асимметричной информации.Сущность этой концепции заключается в том, что потенциальные инвесторы - возможные покупатели ценных бумаг компании - располагают меньшим объемом информации о ее деятельности, чем менеджеры. Поэтому в те периоды, когда стоимость ценных бумаг компании "переоценена рынком", менеджеры инициируют дополнительную эмиссию этих ценных бумаг, в результате чего их прогнозируемая доходность искусственно завышается. В результате асимметричной информации инвесторы несут впоследствии определенные финансовые потери. Механизм асимметричной информации по-разному проявляется при эмиссии акций и облигаций.
Функции объекта управления:
- воспроизводственная - сводится к эффективному воспроизводству капитала, который необходим для осуществления текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Оценку эффективности реализации данной функции можно провести по следующим показателям: рост собственного капитала; превышение темпов роста собственного капитала над темпами роста валюты баланса; повышение рентабельности капитала; повышение оборачиваемости капитала.
- производственная – сводится к регулированию текущей производственной коммерческой деятельности. Об эффективности данной функции можно судить по следующий показателям: структура капитала (соотношение между собственным и заемным капиталом) ; структура распределения балансовой прибыли; уровень и динамика себестоимости; уровень и динамика фонда оплаты труда.
- контрольная – сводится к контролю за результатами деятельности предприятия и процессом формирования, распределения и использования финансовых ресурсов.
Функции субъекта управления:
- функции в области финансирования деятельности предприятия – определение рациональной структуры пассивов предприятия; формирование наилучшей структуры заемных средств; разработка дивидендной политики предприятия;
- функции в области финансовой стороны эксплуатации активов – политика максимизации прибыли; политика управления предпринимательскими и финансовыми рисками; определение основных направлений расходования средств, которые соответствуют стратегическим и тактическим целям предприятия;
- функции в области стратегии и тактики финансового менеджмента – инвестиционная политика предприятия; ценовая политика; политика управления текущими активами и текущими пассивами; финансовое планирование и прогнозирование;
- функции в области внутреннего финансового контроля – анализ финансовых результатов; оценка финансового состояния предприятия.
Внутренние финансовые ресурсы (собственные и приравненные к ним):
- уставный, добавочный и резервный капитал;
- прибыль(доходы) от всех видом деятельности;
- амортизация.
Внешние финансовые ресурсы:
- заемные – долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы; бюджетные ссуды;
- привлеченные – инвестиции; средства от выпуска ценных бумаг; кредиторская задолженность; спонсорские взносы; лизинг; франчайзинг;
- средства, поступившие в порядке перераспределения – средства централизованных фондов, концернов, ассоциаций; бюджетные ассигнования; средства внебюджетных отраслевых и межотраслевых фондов; страховые возмещения по наступившим рискам.
Ключевые элементы операционного анализа: ЗФП в стоимостном и процентном выражении:
Запас Финансовой Прочности – показывает, насколько выручка удалена от порога рентабельности.
ЗФП = ВР – ПР
ЗФП%= * 100% - значение этого показателя показывает, какое снижение выручки способно выдержать предприятие в кризисные периоды его деятельности.
Если дифференциал станет меньше нуля, тогда эффект рычага будет действовать во вред предприятию , т.е. произойдет вычет из рентабельности собственного капитала.
Факторы, влияющие на ЭФР:
• Отраслевые особенности операционной деятельности предприятия.
• Стадия жизненного цикла предприятия.
• Конъюнктура товарного рынка.
• Уровень рентабельности операционной деятельности.
• Коэффициент операционного рычага.
• Уровень налогообложения прибыли.
• Финансовый менталитет собственников и менеджеров предприятия, уровень концентрации собственного капитала.
Прогнозно-аналитические методы, приемы и модели:
- финансовое и налоговое планирование;
- методы прогнозирования;
- моделирование финансовых ситуаций;
- факторный анализ.
Общеэкономические методы, приемы и модели:
- налогообложение;
- кредитование;
- система кассовых и расчетных операций;
- страхование;
- система финансовых санкций.
Для предприятий, находящихся в 1 квадрате, характерны:
- Темпы роста оборота ниже потенциально возможных
- Не все внутренние ресурсы предприятия задействованы
- Предприятие в большей степени обходится собственными средствами
При повышении оборота – это перспективное предприятие, имеющее неиспользованные мощности, оно имеет возможность проводить политику привлечения ЗС и перемещаться в 4 квадрат.
Если предприятие проводит инвестиционную политику, то оно перемещается во 2 квадрат. Если темпы роста оборота (ТРО) снижаются, то существует опасность перехода в 7 квадрат.
Принципы эффективного управления финансами:
- интегрированность с общей системой управления предприятием;
- комплексный характер формирования управленческих решений;
- многовариантность подходов к разработке финансовых стратегий предприятия;
- высокий динамизм управления;
- ориентированность на стратегические цели развития предприятия.
К внутренним пользователям финансовой информации относятся собственники и акционеры предприятия, управляющие и директора, финансовые менеджеры всех уровней. Внутренние пользователи используют значительный объем информации о финансовой деятельности, представляющий коммерческую тайну, также используют значительные группы показателей, формирующие из внешних источников.
Внешние пользователи: кредиторы, потенциальные инвесторы, налоговые органы, партнеры предприятия по хозяйственно-договорным отношениям, органы государственной статистики, фондовая биржа, независимые эксперты, консультанты.
Данные пользователи используют ту часть информации, которая характеризует, прежде всего, финансовое состояние предприятия и содержится в официальной финансовой отчетности.
2. Реферат- Государство и право Древней Греции
3. Лекція 1 МОДЕЛЮВАННЯ ТЕХНОЛОГІЧНИХ ПРОЦЕСІВ 2 години 1
4. педагогического исследования Оглавление [1] Оглавление [2] ВВЕДЕНИЕ
5. Вплив інтернету на формування громадської думки.html
6. Омен. Последняя битва
7. тематика Луки Пачёли 16 век в его математическим исследовании был выделен его трактат о счетах и записях
8. Аудит учета финансовых вложений
9. 2014 г. Время отъезда- 6-15 Координаторы- Кацук Ольга Анатольевна
10. тематичних занять з фізичної культури і спорту
11. на тему Анализ и диагностика финансовохозяйственной деятельности компании Исполни
12. а С развитием рыночной экономики в России появилась возможность вложить свои средства в бизнес купить и пр
13. Правонарушение- понятие и признаки
14. Тема 4 Відносини власності 4
15. . По какой оценке ведется текущий учет ОС.
16. Особенности экономической информации
17. тема плохо структурирована или документирована
18. тема обобщённых взглядов на мир на место в нем человека и его отношение к этому миру а также основанные на ни
19. Пояснительная записка Рабочая программа по мировой художественной культуре в 11 классе составлена на осно
20. Г Ткачонок ldquo; 03rdquo; травня 2013р