П решает вопрос о капитальном ремонте и модернизации имеющегося оборудования после чего оно должно послуж

Работа добавлена на сайт samzan.net:

Задача 9

Предприятие «П» решает вопрос о капитальном ремонте и модернизации имеющегося оборудования, после чего оно должно послужить еще 10 лет до полного списания. Предусмотрен следующий план ремонта:

Вид работы	Период (t)	Стоимость
1.Установка новых двигателей	0	250000,00
2.Замена изношенных деталей	0	200000,00
3. Ремонт корпуса	1	160000,00

Все расходы нулевого периода расцениваются как капитальные вложения, и могут амортизироваться в течении первых 5 лет. Расходы на ремонт вычитаются из налоговой базы в периоде 1. В настоящее время оборудование может быть продано за 140000,00. Ежегодные эксплуатационные расходы после ремонта составят 985000,00.

Новое оборудование аналогичного вида стоит 2000000,00. Его нормативный срок службы равен 10 годам, ежегодные расходы на эксплуатацию – 900000,00.

Стоимость капитала для предприятия равна 10%, ставка налога на прибыль – 40%. Используется линейный метод амортизации

Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.
Предположим, что затраты на восстановление старого оборудования могут амортизироваться в течении 10 лет. Как повлияет данное условие на принятие решения? Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.

Решение

1)Составим вспомогательную таблицу 3. Согласно условию, общий объем инвестиций на начало реализации проекта включает затраты на покупку, доставку оборудования, капитальные вложения, также формирование оборотного капитала за минусом стоимости реализованного оборудования . Безвозвратные затраты (а именно, такие как затраты на ресурсы, которые уже куплены, причем общее количество этих ресурсов не зависит от выбора между различными альтернативными вариантами их дальнейшего использования. Они представляют собой расходы, понесенные в результате решений, принятых в прошлом, и не могут быть изменены никаким последующим решением в будущем.) не включаются в общий объем инвестиций на начало реализации проекта, поэтому остаточную стоимость старого оборудования не включаем

Iо==450000,00-140000,00=310 000,00

Определим ежегодные амортизационные отчисления.

Списанию подлежат затраты на покупку, доставку, установку оборудования за минусом его ликвидационной стоимости

Амортизация по капиталовложениям = 450000/5 =90000

Амортизация нового оборудования = 2000000/10 =200000

Дополнительный денежный поток от операционной деятельности создается от увеличения выручки, операционных затрат и амортизационных отчислений.

План движения денежных потоков представлен в таблице 3

Значения критериев эффективности равны:

№ п/п	Наименование критерия	Значение критерия
1	Чистая приведенная стоимость (NPV)	-227091
2	Внутренняя норма доходности (IRR)	-1%
3	Модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR)	2%
4	Индекс рентабельности (PI)	0,27

Данный проект не является эффективным, и соответственно не может быть принят. Это доказывается тем, что PV<0, IRR <r (-1%<10%), PI<1.

2)Рассмотрим, как повлияет условие, что затраты на восстановление старого оборудования могут амортизироваться в течении 10 лет, на принятие решения.

Амортизация по капиталовложениям = 450000/10 =45000

План движения денежных потоков представлен в таблице 4

Значения критериев эффективности равны:

№ п/п	Наименование критерия	Значение критерия
1	Чистая приведенная стоимость (NPV)	-171928
2	Внутренняя норма доходности (IRR)	-1%
3	Модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR)	4%
4	Индекс рентабельности (PI)	0,45

Данный проект остается неэффективным, и соответственно не может быть принят. Это доказывается тем, что PV<0, IRR <r (-1%<10%), PI<1. но NPV увеличится с -227091 до -172928

Выплаты и поступления	период
	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Капитальный ремонт старого оборудования	450000
Реализация старого оборудования	140000
Ремонт корпуса старого оборудования		160000
Эксплуатационные расходы по старому оборудованию		985000	985000	985000	985000	985000	985000	985000	985000	985000	985000
Эксплуатационные расходы по новому оборудованию		900000	900000	900000	900000	900000	900000	900000	900000	900000	900000
Изменение эксплуатационных затрат		85000	85000	85000	85000	85000	85000	85000	85000	85000	85000
Амортизация нового оборудования		200000	200000	200000	200000	200000	200000	200000	200000	200000	200000
Амортизация старого оборудования		90000	90000	90000	90000	90000
Изменение амортизационных отчислений (7-8)		110000	110000	110000	110000	110000	200000	200000	200000	200000	200000
Изменение дохода до налогов (9-3-6)		-135000	25000	25000	25000	25000	115000	115000	115000	115000	115000
Изменение налоговых платежей			10000	10000	10000	10000	46000	46000	46000	46000	46000
Изменение чистого операционного дохода (10-11)		-135000	15000	15000	15000	15000	69000	69000	69000	69000	69000
Денежный поток
Начальные капиталовложения (1-2)	310000
Денежный поток от операций (12)		-135000	15000	15000	15000	15000	69000	69000	69000	69000	69000
Чистый денежный поток (14-13)	-310000	-135000	150 00	15000	15000	15000	69000	69000	69000	69000	69000
Накопленный чистый дисконтированный поток	-310000	-432727,3	-420330,6	-409060,9	-398815,7	-389501,8	-350553,1	-315145,2	-282956,2	-253693,5	-227091

Таблица 3.

	Выплаты и поступления	период
		0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1	Капитальный ремонт старого оборудования	450000
2	Реализация старого оборудования	140000
3	Ремонт корпуса старого оборудования		160000
4	Эксплуатационные расходы по старому оборудованию		985000	985000	985000	985000	985000	985000	985000	985000	985000	985000
5	Эксплуатационные расходы по новому оборудованию		900000	900000	900000	900000	900000	900000	900000	900000	900000	900000
6	Изменение эксплуатационных затрат		85000	85000	85000	85000	85000	85000	85000	85000	85000	85000
7	Амортизация нового оборудования		200000	200000	200000	200000	200000	200000	200000	200000	200000	200000
8	Амортизация старого оборудования		45000	45000	45000	45000	45000	45000	45000	45000	45000	45000
9	Изменение амортизационных отчислений (7-8)		155000	155000	155000	155000	155000	155000	155000	155000	155000	155000
10	Изменение дохода до налогов (9-3-6)		-90000	70000	70000	70000	70000	70000	70000	70000	70000	70000
11	Изменение налоговых платежей			28000	28000	28000	28000	28000	28000	28000	28000	28000
12	Изменение чистого операционного дохода (10-11)		-90000	42000	42000	42000	42000	42000	42000	42000	42000	42000
	Денежный поток
14	Начальные капиталовложения (1-2)	310000
15	Денежный поток от операций (12)		-90000	42000	42000	42000	42000	42000	42000	42000	42000	42000
16	Чистый денежный поток (15-14)	-310000	-90000	42000	42000	42000	42000	42000	42000	42000	42000	42000
17	Накопленный чистый дисконтированный поток	-310000	-391818,2	-357107,4	-325552,2	-296865,7	-270787	-247079,1	-225526,4	-205933,1	-188121	-171928,2

1. Тема- Нетрадиционные техники рисования в младшем дошкольном возрасте Выполнила- Е
2. УТВЕРЖДАЮ Ректор университета А
3. одна из главных составляющих маркетинговой деятельности роль которой все более возрастает
4. С кредита счетов В дебет счетов
5. ВВЕДЕНИЕ3 ЦЕЛЬ РЕКЛАМНОЙ КАМПАНИИ И ЕЕ СВЯЗЬ С ЦЕЛЯМИ МАР.html
6. шт виконання Обсяг реалізації тис
7. Откосы образуются при возведении различного рода насыпей дорожное полотно дамбы земляные плотины и
8. 2002 ВВР 2003 N 1 ст
9. Невропатология
10. Цели и задачи производственнопрофессиональной практики Целью практики студентов является приобрете
11. Информационные ресурсы органов власти
12. Технология добра 1315 декабря 2013 г
13. дисциплинарная административная гражданская ответственность за нарушение прав пациента Медицинские раб.html
14. Концепция человека в поэзии Есенина
15. Строительные технологии и конструкции Расчетнографическая работа 1 по дисциплине
16. на тему- Рахунки і подвійний запис Факультет- Економіки та менеджменту Спеціальність-ldquo;Облік.html
17. го століття І в цій країні часто наголошують на досягненнях індустріалізації
18. Складской учет Перемещение товаров между складами
19. Шаги Раскольникова к преступлению
20. Тематика контрольных работ по дисциплине Трудовое право на 20122013 учебный год Предмет трудовог

Материалы собраны группой SamZan и находятся в свободном доступе