Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Часть 2 домашнего задания
ЗАДАНИЕ 2.1. Необходимо дать на вопрос развернутый ответ, отражающий ваш взгляд на проблему.
Для чего используется резервирование средств предприятия? Какие резервы и в каком размере может формировать предприятие? Чем резервирование отличается от самострахования? В чем заключается экономическая целесообразность резервирования?
Резервирование средств как способ снижения отрицательных последствий наступления рисковых событий состоит в том, что предприниматель создает обособленные фонды возмещения убытков при непредвиденных ситуациях за счет части собственных оборотных средств. Средства из этих фондов могут быть мобилизованы в случае возникновения непредвиденных расходов, связанных с реализацией проекта. Например, в связи с ростом цен на сырьевые ресурсы или энергоноситель, резким повышением среднего уровня заработной платы, увеличением темпов инфляции и т. п.
Резервирование средств на покрытие убытков часто называют самострахованием.
Самострахование становится необходимым в двух случаях:
- Первый случай - очевидна экономическая выгода от его использования по сравнению с другими методами управления риском;
- Второй случай - невозможно обеспечить требуемое снижение или покрытие рисков предприятия в рамках других методов управления риском.
Первая ситуация может реализоваться тогда, когда в результате анализа страхового рынка выясняется, что размер премии, которую необходимо заплатить за страхование рисков, является чрезмерно большим. Проведение же предупредительных мероприятий дает малый эффект при больших затратах.
Вторая ситуация может возникнуть, если риски предприятия являются очень крупными и покрыть их полностью в рамках отдельной страховой компании или даже пула компаний не представляется возможным. Вообще говоря, большинство страховых покрытий являются неполными, и финансовая компенсация редко соответствует всем произошедшим убыткам.
Одной из важнейших характеристик метода резервирования является требуемый в каждом конкретном случае объем запасов. Поэтому в процессе оценки эффективности, выбора и обоснования вариантов снижения риска посредством резервирования средств необходимо определить оптимальный (минимальный, но достаточный для покрытия убытков) размер запасов.
Подобные задачи оптимизации запасов являются, как правило, достаточно сложными. Их решению посвящено большое количество исследований и разработок, составивших специальный раздел экономико-математических методов под общим названием «теория управления запасами».
Такие расчеты осуществляются, как правило, при запланированном риске, когда известна вероятность появления и величина возможных потерь, и эти потери решено возмещать из текущего дохода.
Вместе с тем, возможно наступления и незапланированных рисков, потери от которых приходится возмещать любыми имеющимися средствами. Для таких случаев также желательно образовать страховой резервный фонд.
Так как такие фонды исключаются из оборота и не приносят прибыли, то необходимо также оптимизировать их размер. Найти оптимальный уровень таких фондов достаточно сложно. Единого общепринятого критерия здесь нет.
Для акционерного общества создание резерва на покрытие возможных убытков закреплено законодательно. Согласно № 208- ФЗ «Об акционерных обществах» в обществе создается резервный фонд в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 5 % от его уставного капитала. РФ в АО формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижений им размера, установленного уставом общества. Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5 процентов от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества. Также создание РФ является обязательным для кооператива, предприятия с иностранными инвестициями.
В любом случае источником возмещения потерь от наступления риска служит прибыль. При создании таких фондов это накопленная прибыль, в случае отсутствия таких фондов и наступления рисковых событий – недополученная прибыль.
Создание резерва средств на покрытие непредвиденных расходов представляет собой способ борьбы с риском, предусматривающий установление соотношение между потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта, и размером расходов, необходимых для преодоления сбоев в выполнении проекта. Основной проблемой при создании резерва на покрытие непредвиденных расходов является оценка потенциальных последствий рисков.
При определении суммы резерва на покрытие непредвиденных расходов необходимо учитывать точность первоначальной оценки стоимости проекта и его элементов в зависимости от этапа проекта, на котором проводилась эта оценка. Если оценка не учитывает в полной мере реальное влияние на проект потенциального риска, то неизбежен значительный перерасход средств.
Определение структуры резерва на покрытие непредвиденных расходов может производиться на базе одного из двух подходов.
- При первом подходе резерв делится на две части: общий и специальный. Общий резерв должен покрывать изменения в смете, добавки к общей сумме контракта и другие аналогичные элементы. Специальный резерв включает в себя надбавки на покрытие роста цен, увеличение расходов по отдельным позициям, а также на оплату исков по контрактам.
- Второй подход к созданию структуры резерва предполагает определение непредвиденных расходов по видам затрат, например, на заработную плату, материалы, субконтракты. Такая дифференциация позволяет определить степень риска, связанного с каждой категорией затрат, которые затем можно распределить на отдельные этапы проекта. Дальнейшее уточнение размеров непредвиденных расходов требует установления взаимосвязи с элементами структуры разделения работ на разных уровнях, в том числе на уровне комплексов (пакетов) работ. Такое детальное разделение работ помогает приобрести опыт и создать базу данных для корректировки непредвиденных расходов. Это подход обеспечивает достаточный контроль за непредвиденными расходами, однако необходимость использования для этого большего числа данных и оценок позволяет применять его только для относительно небольших проектов.
Резерв на непредвиденные расходы определяется только по тем видам затрат, которые вошли в первоначальную смету. Резерв не должен использоваться для компенсации затрат, понесенных вследствие неудовлетворительной работы.
Преимущества самострахования можно подразделить на две группы: экономические и управленческие.
Экономические преимущества состоят в следующем:
- экономия на страховых премиях, позволяющая снизить затраты и увеличить прибыль;
- получение дополнительного дохода на капитал при отказе от уплаты страховых премий за счет инвестирования сохраненных средств;
- экономия за счет более тщательного анализа прошлых убытков.
Экономия, которую можно получить при отказе от уплаты страховых премий, не так уж мала. Особенно ощутима такая выгода при страховании небольших, но частых убытков, которые достаточно хорошо прогнозируемы за разумный промежуток времени. Страхование в этом случае превращается в обмен деньгами между сторонами, за исключением того, что страхователь дополнительно финансирует расходы на ведение дела и прибыль страховщика, которые могут составлять более 50 % суммы страховой премии.
С точки зрения эффективности менеджмента самострахование также обладает определенными преимуществами. Они связаны с увеличением гибкости управления риском, сохранением контроля над денежными средствами и большим контролем за качеством дополнительного сервиса.
К недостаткам самострахования следует отнести: дополнительные организационные затраты, недооценку уровня возможного риска, воздействия инфляции на фонд риска.
ЗАДАНИЕ 2.2. Необходимо охарактеризовать один из видов риска в соответствии с вариантом
В хозяйственной деятельности предприятия могут возникнуть множество различных рисков. Дайте краткую характеристику одного из следующих видов риска: чем характеризуется, где проявляется, каковы последствия и т.д. (не менее 0,5, но не более 2 страниц текста):
Вариант 10 Инвестиционный риск
Инвестиционный риск представляет собой вероятность возникновения финансовых потерь в виде снижения капитала или утраты дохода, прибыли вследствие неопределенности условий инвестиционной деятельности.
Инвестиционные риски можно классифицировать по следующим признакам:
По сферам проявления инвестиционные риски:
1. Технико-технологические риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на технико-технологическую составляющую деятельности при реализации проекта, как то: надежность оборудования, предсказуемость производственных процессов и технологий, их сложность, уровень автоматизации, темпы модернизации оборудования и технологий и т.д.
2. Экономический риск связан с факторами неопределенности, оказывающими влияние на экономическую составляющую инвестиционной деятельности в государстве и на деятельность субъекта экономики при реализации инвестиционного проекта в рамках целевой установки достижения общеэкономического равновесия системы и ускорения темпов роста ее валового национального продукта путем выпуска конкурентоспособной продукции на мировом рынке, выбора рационального сочетания форм и сфер производства, осуществления государственных мер по антициклическому регулированию экономики и т.д.
Экономический риск включает в себя следующие факторы неопределенности: состояние экономики; проводимая государством экономическая бюджетная, финансовая, инвестиционная и налоговая политика; рыночная и инвестиционная конъюнктура; цикличность развития экономики и фазы экономического цикла; государственное регулирование экономики; зависимость национальной экономики; возможное невыполнение государством своих обязательств (частичная или полная экспроприация частного капитала, различного рода дефолты, прекращения договоров и другие финансовые потрясения) и т.д.
3. Политические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на политическую составляющую при осуществлении инвестиционной деятельности: выборы различных уровне; изменения в политической ситуации; изменения в осуществляемого государством политического курса; политическое давление; административное ограничение инвестиционной деятельности; внешнеполитическое давление на государство; свобода слова; сепаратизм; ухудшение отношений между государствами, что может плохо отразится на деятельности совместных предприятий и т.д.
4. Социальные риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на социальную составляющую инвестиционной деятельности, как то: социальная напряженность; забастовки; выполнение социальных программ. Социальная составляющая, обусловлена стремлением личностей создавать социальные связи, оказывать друг другу помощь, придерживаться взятых на себя взаимных обязательств; ролью, которую они играют в обществе; служебными отношениями; моральными и материальными стимулами; существующими и возможными конфликтами и традициями и т.д.
Предельным случаем социального риска является личностный риск, который связан с невозможностью точного предсказания поведения отдельных личностей в процессе их деятельности и обусловлен человеческим фактором.
5. Экологические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на состояние окружающей среды в государстве, регионе и влияющими на деятельность инвестируемых объектов: загрязнение окружающей среды, радиационная обстановка, экологические катастрофы, экологические программы и экологические движения как "Green peace" и т.д.
Экологические риски подразделяются на следующие виды:
6. Законодательно-правововые риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на реализацию инвестиционного проекта: изменения действующего законодательства; противоречивость, неполнота, незавершенность, неадекватность законодательно-правовой базы; законодательные гарантии; отсутствие независимости судопроизводства и арбитража; некомпетентность или лоббирование интересов отдельных групп лиц при принятии законодательных актов; неадекватность существующей в государстве системы налогообложения и т.д.
По формам проявления инвестиционные риски подразделяются:
1. Риски реального инвестирования, которые могут быть связаны со следующими факторами:
2. Риски финансового инвестирования, которые связаны со следующими факторами:
По источникам возникновения инвестиционные риски делятся на:
1. Систематический (рыночный, недиверсифицируемый) риск, возникает для всех участников инвестиционной деятельности и всех форм инвестирования. Определяется сменой стадий экономического цикла, уровнем платежеспособного спроса, изменениями налогового законодательства и другими факторами, на которые инвестор повлиять при выборе объекта инвестирования не может.
2. Несистематический (специфический, диверсифицируемый) риск, который характерен для конкретного объекта инвестирования или для деятельности конкретного инвестора. Он может быть связан с компетенций персонала руководства предприятия; усилением конкуренции в данном сегменте рынка; нерациональной структурой капитала и др. Несистематический риск может быть предотвращен за счет диверсификации проектов, выбора оптимального инвестиционного портфеля либо эффективного управления проектом
Инвестиционная деятельность характеризуется рядом инвестиционных рисков, классификация которых по видам может быть следующей:
Необходимо отметить, что это классификация в некоторой степени условна, так как провести четкую границу между отдельными видами инвестиционных рисков достаточно сложно. Ряд инвестиционных рисков находится во взаимосвязи (коррелирован между собой), изменения в одном из них вызывают изменения в другом, что влияет на результаты инвестиционной деятельности.
ЗАДАНИЕ 2.3. Анализ рисковой ситуации
На основании информации о функционировании предприятий региона (если такая информация имеется) или изучения периодической литературы необходимо найти и описать ситуацию, в которой реализовался или мог реализоваться риск, охарактеризованный студентом в задании 2.2. Для выполнения задания необходимо:
проанализировать периодическую литературу или информации о функционировании любого предприятия и выявить реальные примеры возникновения, реализации или угрозы реализации риска из своего задания,
проанализировать пример, определив субъект и объект риска, возможные последствия и методы управления риском (предупреждения, если риск еще не реализовался или устранения, если уже причинен ущерб, а так же мероприятия по предотвращению возникновения подобных ситуаций в будущем).
Инвестиционная компания «ОЭМК-Инвест»имеет следующие виды деятельности:
- брокерское обслуживание;
- доверительное управление активами;
- депозитарное обслуживание;
- оценочная деятельность;
- финансовое консультирование.
Для анализа выберем вид деятельности – доверительное управление активами.
Для рассмотрения возьмем рыночный риск, который в данном случае будет носить характер изменения стоимости активов в результате изменения котировок акций и облигаций, т.е. будем рассматривать ценовые риски.
Субъектами риска являются:
инвестиционная компания (в части своей доли от доходов от операций с капиталом клиента)
клиент ИК (рискует в размере капитала, отданного в доверительное управление)
Объектом риска является капитал клиента ИК.
Методы управления риском:
Лимитирование учредителем доверительного (в инвестиционной декларации) управления или ИК финансовых результатов в инвестиционной декларации
Формирование структуры портфеля учредителем или ИК (диверсификация портфеля)
Хеджирование рыночных рисков
ЗАДАНИЕ 2.4. Анализ рисков в деятельности предприятия.
Составит актуарный спектр рисков (т.е. такие риски, которые наиболее значимы для предприятия в данный момент) для одного из следующих предприятий:
Самыми актуальными рисками для предприятия, производящего строительные материалы, на мой взгляд, являются следующие риски:
Чистые:
Спекулятивные:
ЗАДАНИЕ 2.5. Решите задачу по теме «Страхование как метод управления рисками»: сформируйте индивидуальное задание в соответствии с вариантом и коэффициентом и ответе на вопросы.
Известны действительная, страховая и показанная стоимость строения, а также ущерб в результате пожара. Определить размер страхового возмещения при страховании имущества
по системе пропорциональной ответственности,
по системе первого риска,
по системе дробной части.
|
Вариант |
Действительная стоимость строения, млн. руб. |
Ущерб в результате пожара, млн. руб. |
Страховая сумма договора, млн. руб. |
Показанная стоимость, млн. руб. |
|
1-2 |
100+10*К |
60 |
90 |
100+10*К |
|
3-4 |
100+10*К |
100 |
60 |
80+10*К |
|
5-6 |
500+10*К |
200 |
300 |
400+10*К |
|
7-8 |
500+10*К |
500 |
30 |
400+10*К |
|
9-10 |
60+10*К |
10 |
40 |
60+10*К |
|
11-12 |
60+10*К |
60 |
50 |
60+10*К |
|
13-14 |
10+10*К |
8 |
7 |
10+10*К |
|
15-16 |
10+10*К |
10 |
8 |
9+10*К |
|
17-18 |
30+10*К |
28 |
20 |
28+10*К |
|
19-20 |
30+10*К |
30 |
15 |
20+10*К |
|
21-22 |
500+10*К |
100 |
450 |
500+10*К |
|
23-24 |
150+10*К |
140 |
120 |
150+10*К |
|
25-26 |
50+10*К |
50 |
25 |
40+10*К |
|
27-28 |
250+10*К |
50 |
200 |
250+10*К |
|
29-30 |
80+10*К |
10 |
60 |
70+10*К |
Вариант 10
|
Действительная стоимость строения, млн. руб. |
Ущерб в результате пожара, млн. руб. |
Страховая сумма договора, млн. руб. |
Показанная стоимость, млн. руб. |
|
80 |
10 |
40 |
80 |
По системе пропорциональной ответственности размер страхового возмещения определяется по формуле Q = T * S/W,
где Q - страховое возмещение;
S - страховая сумма по соглашению (договору);
W - стоимостная оценка объекта страхования;
Т - фактическая сумма убытков.
Q = 10*40/80 = 5 млн. руб.
По системе первого риска страховое возмещение составит 10 млн. руб. (ущерб не превышает страховой суммы по договору).
По системе дробной части сумма страхового возмещения рассчитывается так же как и при страховании по системе пропорциональной ответственности, т.к. показанная стоимость равна действительной. Q = 10*40/80 = 5 млн. руб.
ЗАДАНИЕ 2.6. Решите задачу по теме «Страхование как метод управления рисками»: сформируйте индивидуальное задание в соответствии с вариантом и коэффициентом и ответе на вопросы.
Варианты 1-10. Фирма собирается застраховать оборудование производственного назначения стоимостью Ц млн. руб. В страховой компании, на основании имеющейся у них статистики, установили, что вероятность гибели подобных объектов в течение года – Р %. Страховой тариф объектов данного типа - Т % от страховой суммы.
Страховая компания использует систему пропорционального страхования, при которой она возмещает только k % ущерба при гибели объекта.
1.Определите страховую сумму, страховую премию, сумму возмещения в случае гибели имущества.
2. Примите решение о целесообразности страхования с точки зрения страхователя и страховщика.
|
Вариант |
Cстоимость оборудования, Ц млн. руб. |
Вероятность гибели, Р, % |
Страховой тариф, Р, % |
k, % |
|
1-10 |
1+К |
6 +К |
4 +К |
75 |
|
11-20 |
10+10*К |
2 +К |
1 +К |
85 |
|
21-30 |
500+100*К |
10 +К |
7 +К |
90 |
Вариант 10
|
Cстоимость оборудования, Ц млн. руб. |
Вероятность гибели, Р, % |
Страховой тариф, Р, % |
k, % |
|
30 |
4 |
3 |
85 |
Страховая сумма S = Ц*к/100 =30*0,85=25,5 млн. руб.
Невозмещаемая сумма = 30 – 25,5 =4,5 млн. руб.
Страховая премия = S*P/100 = 25.5*0.03= 0.765 млн. руб.
Сумма возмещения в случае гибели имущества = 30*25,5/30 = 25,5 млн. руб.
Для принятия решения о целесообразности страхования со стороны страхователя, построим матрицу затрат страхователя и примем решение на основании критерия минимизации максимальных затрат.
|
|
наступление страхового случая |
ненаступление страхового случая |
Макс |
|
Страховать |
5,265 |
0,765 |
5,265 |
|
Не страховать |
30 |
0 |
30 |
Максимальные затраты минимальны (5,265 млн. руб.) в случае, когда страхователь принимает решение страховать оборудование.
Для принятия решения о страховании с позиции страховщика построим матрицу выплат, и примем решения на основании максимальной средней ожидаемой прибыли.
|
|
наступление страхового случая(р=0,03) |
ненаступление страхового случая (р=0,97) |
Мат. ожидание |
|
Страховать |
-24,735 |
0,765 |
0 |
|
Не страховать |
0 |
0 |
0 |
В обоих случаях мат. ожидание равно нулю. Это связано с тем, что ставка страхового тарифа равна вероятности наступления страхового случая. Страховщику есть смысл страховать объект только при повышении ставки страхового тарифа.
Задание 2.7. Решите задачу по теме «Специфические методы оценки риска - бета-анализ»: сформируйте индивидуальное задание в соответствии с коэффициентом ответьте на вопросы задачи.
Варианты 1-10. Текущая ставка безрисковых активов – 4+К%. Рыночная доходность – 10+К%. Инвестиционные инструменты имеют следующие коэффициенты β:
|
Акции компаний |
Коэффициент β |
Общая рыночная стоимость, тыс. руб. |
|
А |
1,5 - 0,1*К |
20 +10*К |
|
B |
0 +0,1*К |
85 +10*К |
|
C |
0,5 +0,1*К |
30 +10*К |
|
D |
1+0,1*К |
10 +10*К |
|
E |
2,1 |
18 +10*К |
|
F |
1,75 |
12 +10*К |
Определите изменение доходности для каждой ценной бумаги, если рыночная доходность в течение следующего периода увеличится на 4+К %; уменьшится на 10+К %. Основываясь на полученных результатах объясните относительный риск каждой ценной бумаги. Какой инструмент наиболее рискованный? Наименее рискованный?
Используйте модель оценки доходности активов (САРМ), что бы найти ожидаемую доходность каждого инструмента.
Постройте кривую рынка ценных бумаг.
г) Предположив, что все вышеуказанные акции присутствуют в инвестиционном портфеле некоторого инвестора, определите коэффициент бета портфеля и доход ность портфеля.
Исходные данные
|
Акции компаний |
Коэффициент β |
Общая рыночная стоимость, тыс. руб. |
|
А |
1,3 |
40 |
|
B |
0,2 |
105 |
|
C |
0,7 |
50 |
|
D |
1,2 |
30 |
|
E |
2,1 |
38 |
|
F |
1,75 |
32 |
|
Показатели |
Обозначение |
Значение, % |
|
Текущая ставка безрисковых активов |
rf |
6 |
|
Рыночная доходность |
rm |
12 |
|
Увеличение рыночной доходности |
+rm |
6 |
|
Уменьшение рыночной доходности |
-rm |
12 |
А) Наиболее рискованным инструментом является акция Е, так как у неё наибольший коэффициент β. Наименее рискованным инструментом являются акции компании В, т.к. у них коэффициент β ближе остальных к нулю.
Риск ниже рыночного уровня у акций B и С
Риск ниже рыночного у акций A, D, E, F.
Результаты расчетов изменения доходности акций приведем в виде таблицы
|
Акции компаний |
Коэффициент β |
Общая рыночная стоимость, тыс. руб. |
увеличение доходности акции при росте рыночной доходности на 6%, % |
уменьшение доходности акции при уменьшении рыночной доходности на 12%, % |
|
А |
1,3 |
40 |
7,8 |
-15,6 |
|
B |
0,2 |
105 |
1,2 |
-2,4 |
|
C |
0,7 |
50 |
4,2 |
-8,4 |
|
D |
1,2 |
30 |
7,2 |
-14,4 |
|
E |
2,1 |
38 |
12,6 |
-25,2 |
|
F |
1,75 |
32 |
10,5 |
-21 |
Формула для расчета drj=drm* β,
где
drj - изменение доходности акции
drm - изменение среднерыночной доходности.
Б) Используя модель оценки доходности активов (САРМ), найдем ожидаемую доходность каждого инструмента.
|
Акции компаний |
Коэффициент β |
Общая рыночная стоимость, тыс. руб. |
Ожидаемая доходность rj, % |
Ожидаемый доход, тыс. руб. |
|
А |
1,3 |
40 |
13,8 |
5,52 |
|
B |
0,2 |
105 |
7,2 |
7,56 |
|
C |
0,7 |
50 |
10,2 |
5,1 |
|
D |
1,2 |
30 |
13,2 |
3,96 |
|
E |
2,1 |
38 |
18,6 |
7,068 |
|
F |
1,75 |
32 |
16,5 |
5,28 |
Формула для расчетов
В) Построим кривую рынка ценных бумаг
Как видно на графике, зависимость между ожидаемой доходностью и бета коэффициентом линейная, прямопропорциональная.
Г) Предположив, что все вышеуказанные акции присутствуют в инвестиционном портфеле некоторого инвестора, определим коэффициент бета портфеля и доход ность портфеля.
коэффициент бета портфеля :
где - доля i-го актива в портфеле инвестора.
Доходность портфеля:
|
Акции компаний |
Коэффициент β |
Общая рыночная стоимость, тыс. руб. |
Ожидаемая доходность rj, % |
Доля в портфеле |
β портфеля |
доходность портфеля, % |
|
А |
1,3 |
40 |
13,8 |
0,13559322 |
0,18 |
1,87 |
|
B |
0,2 |
105 |
7,2 |
0,355932203 |
0,07 |
2,56 |
|
C |
0,7 |
50 |
10,2 |
0,169491525 |
0,12 |
1,73 |
|
D |
1,2 |
30 |
13,2 |
0,101694915 |
0,12 |
1,34 |
|
E |
2,1 |
38 |
18,6 |
0,128813559 |
0,27 |
2,40 |
|
F |
1,75 |
32 |
16,5 |
0,108474576 |
0,19 |
1,79 |
|
Итого |
|
295 |
|
1 |
0,95 |
11,69 |
Задание 2.8. Решите задачу по теме «Хеджирование рисков»: сформируйте индивидуальное задание в соответствии с коэффициентом ответьте на вопросы задачи.
Варианты 1-10. Предприятие заключило фьючерсный контракт 10 марта на поставку сырья А 10 августа этого же года в количестве 500 + 100*К кг по цене 100 +10*К долл. США за 1 кг. Курс доллара на момент заключения контракта составил 29,75 руб.; на момент поставки сырья цена за 1 кг сырья А - 120 +10*К долл. США, курс доллара 29 руб. 82 коп.
Определите риски, связанные с проведением соответствующей хозяйственной операции.
Результаты расчетов приведем в таблице
|
Q |
700 |
|
Pконтр. |
Pрын. |
|
120 |
140 |
|
$контр. |
$рын. |
|
29,75 |
29,82 |
|
Сумма сделки руб |
Сумма сделки руб |
|
2499000 |
2922360 |
Таким образом, при поставке сырья предприятие недополучила выручку в размере 423360 руб. в результате заключения фьючерсного контракта (за счет увеличения рыночной цены и курсовой разницы).
Относительное значение риска определим по коэффициенту вариации
V = 11%. Степень риска средняя, близкая к слабой.
Задание 2.9. Решите задачу по теме «Оптимизация портфеля ценных бумаг»: сформируйте индивидуальное задание в соответствии с коэффициентом ответьте на вопросы задачи.
Варианты 1-10.
Даны два типа ценных бумаг с характеристиками:
Рассчитайте ожидаемую доходность и риск портфеля, состоящего на 40% из акций 1 и 60 % акций 2.
Построить портфель с минимальным риском и определить его значение доходности и риска.