Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Введение.
В практика развития ведущих индустриальных стран показывает, что одна из форм интеграции финансового и промышленного капитала финансово-промышленные группы (ФПГ) —образуют важнейший элемент экономики этих стран и мирового хозяйства в целом. Проведение активной промышленной политики в России также немыслимо без их создания. Опыт подтверждает —ФПГ эффективно осуществляют воспроизводство и обращение финансового, производственного и товарного капитала, его накопление; концентрацию и инвестирование в приоритетные направления промышленности и экономики.
Концентрация производства в ряде стран в 1998 г.
|
Страны |
|
Германия |
США |
Япония |
Россия |
|
|
Количество эмитентов, |
||||
|
акции которых обра- |
||||
|
щаются на фондовом |
200 - |
|||
|
рынке, единиц |
630 |
6000 |
3000 |
300 |
|
Капитализация фондо- |
около |
|||
|
вого рынка, трлн. $ |
1,2 |
10,0 |
2,2 |
0,2 |
|
Число компаний в |
1 (РАО |
|||
|
списке 200 крупней- |
Газ- |
|||
|
ших в мире |
12 |
96 |
28 |
пром) |
В отечественной практике ФПГ рассматриваются как интегрированные комплексы, в рамках которых происходит объединение финансово-кредитных институтов и промышленных предприятий для осуществления координируемой производственно-хозяйственной деятельности. Основным принципом создания ФПГ является объединение финансового, научно-производственного и коммерческого потенциалов. Движущая сила их формирования состоит, как в стремлении обеспечить гарантированный доступ к финансово-кредитным и материально-техническим ресурсам, так и в наиболее надежном и прибыльном размещении капиталов.
В индустриально развитых странах ФПГ, охватывающие довольно большой спектр интегрированных структур, имеют разные названия (промышленно-финансовые, финансовые группы) и существуют в форме национальных и транснациональных корпораций.
Основным критерием регламентирования группы выступает единство стратегического управления всеми входящими в нее хозяйствующими структурами. В отечественной литературе имеются различные точки зрения в отношении доли ФПГ в общем, количестве корпоративных объединений. По расчетам отдельных ученых уровень концентрации экономики России должен быть следующим: 100 промышленных компаний с объемом до 70% общего производства, 10 — 20 коммерческих банков с объемом активов до 80% от общего их размера и 50 торговых компаний с розничной торговлей до 5% от общего объема.
Другие придерживаются иного мнения: 10—особо мощных ФПГ, 100—крупных групп примерно одинаковых по размерам с зарубежными корпоративными объединениями и дающими примерно 50% объема промышленного производства. В Южной Корее, ФПГ которой входят в число двадцати крупнейших в мире, ограничений на их количество нет. Однако при условии ухудшения эффективности деятельности таких групп государство может принять решение об их перепрофилировании или реформировании. Для большинства индустриально развитых стран характерно отсутствие формально закрепленной структуры ФПГ. Соотношение участников довольно часто меняется, а основой их совместной деятельности являются, как правило, чисто доверительные соглашения. В Бельгии, Италии и Франции финансовые группы создаются в соответствии с четко регламентируемыми положениями, как по составу, так и по организационной структуре. В условиях современного этапа научно-технической революции непрерывно идут изменения в организационно-финансовых связях банков с крупными промышленными субъектами. Наиболее характерные в настоящее время формы сращивания финансового и промышленного капитала развиваются в следующих направлениях:
•развитие кредитных связей;
•расширение возможностей владения акциями;
•увеличение личных акций;
•совершенствование взаимных расчетных операций и ведения текущих счетов. В последние годы значительно расширилась потребность промышленных компаний и корпораций в заемных средствах. При этом важное значение приобрели кредитные связи, выступающие своеобразным рычагом влияния банков на экономическую политику входящих в группу промышленных субъектов. Особое значение ФПГ приобретают для стран, находящихся в экономическом кризисе. ФПГ способствовали резкому подъему промышленного производства в ФРГ и Японии в первые десять лет после окончания второй мировой войны, а также в Южной Корее. Анализ истоков и сущности кризиса в России позволяет сформулировать следующие объективно существующие предпосылки.
В создании и эффективной деятельности ФПГ заинтересованы ее участники: сама группа, региональная администрация и государство. Ориентация экономической политики страны на развитие корпоративных форм производства, повышение результативности функционирования ФПГ один из путей стабилизации подъема экономики. Поэтому государство заинтересовано в увеличении спроса на продукцию ФПГ, в структурной перестройке экономики, повышении конкурентности и расширения рынков сбыта и услуг, создании новых рабочих мест. Реализация этих интересов возможна на основе совершенствования организационно-правовых основ создания и функционирования ФПГ, их законодательной поддержки, внесения соответствующих корректив в процесс создания ФПГ.
Финансово-Промышленные Группы - активно растущая форма организации взаимодействия финансовых и промышленных организаций не только в нашей стране, но и за ее пределами.
Согласно российскому законодательству, ФПГ - это « совокупность
юридических лиц, действующих как основные и дочерние общества, либо полностью, либо частично объединивших свои материальные и
нематериальные активы (система участия) на основе договора о создании ФПГ в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест.»*
Участниками финансово-промышленной группы признаются юридические лица, подписавшие договор о создании финансово-промышленной группы, и учрежденная ими центральная компания финансово-промышленной группы, либо основное и дочерние общества, образующие финансово-промышленную группу. В состав финансово-промышленной группы могут входить коммерческие и некоммерческие организации, в том числе и
иностранные, за исключением общественных и религиозных организаций (объединений). Участие более чем в одной финансово-промышленной группе не допускается.
Среди участников финансово-промышленной группы обязательно наличие организаций, действующих в сфере производства товаров и услуг, а также банков или иных кредитных организаций.
Дочерние хозяйственные общества и предприятия могут входить в
состав финансово-промышленной группы только вместе со своим
основным обществом (унитарным предприятием-учредителем).
В состав участников финансово-промышленной группы могут входить инвестиционные институты, негосударственные пенсионные и иные фонды, страховые организации, участие которых обусловлено их ролью в обеспечении инвестиционного процесса в финансово-промышленной группе.**
*Петухов В.Н. Комментарий к закону о финансово-промышленных группах. Юридический Дом «Юстицинформ» 2002 ст2. стр14.
** Петухов В.Н. Комментарий к закону о финансово-промышленных группах. Юридический Дом «Юстицинформ»2002 ст3. стр15.
Финансово-промышленные группы, среди участников которых имеются юридические лица, находящиеся под юрисдикцией государств - участников Содружества Независимых Государств, имеющие обособленные подразделения на территории указанных государств либо осуществляющие на их территории капитальные вложения, регистрируются как транснациональные финансово-промышленные группы.
В случае создания транснациональной финансово-промышленной группы на основе межправительственного соглашения ей присваивается статус межгосударственной (международной) финансово-промышленной группы.*
Для участников межгосударственной финансово-промышленной группы национальный режим устанавливается межправительственными соглашениями на основе взаимности.
Высшим органом управления финансово-промышленной группой является совет управляющих финансово-промышленной группы, включающий представителей всех ее участников.
Направление участником финансово-промышленной группы представителя в состав совета управляющих финансово-промышленной группы осуществляется решением компетентного органа управления участника финансово-промышленной группы.
Компетенция совета управляющих финансово-промышленной
*Петухов В.Н. Комментарий к закону о финансово-промышленных группах. Юридический Дом «Юстицинформ» 2002 ст4. стр22.
группы устанавливается договором о создании финансово-промышленной группы.
Центральная компания финансово-промышленной группы является юридическим лицом, учрежденным всеми участниками договора о создании финансово-промышленной группы или являющимся по отношению к ним основным обществом и уполномоченным в силу закона или договора
на ведение дел финансово-промышленной группы.*
Центральная компания финансово-промышленной группы, как правило, является инвестиционным институтом. Допускается создание центральной компании финансово-промышленной группы в форме хозяйственного общества, а также ассоциации, союза.
Центральная компания финансово-промышленной группы в случаях, установленных законом или учредительным договором группы: выступает от имени участников финансово-промышленной группы в отношениях, связанных с созданием и деятельностью финансово-промышленной группы;
ведет сводные (консолидированные) учет, отчетность и баланс
финансово-промышленной группы;**
готовит ежегодный отчет о деятельности финансово-промышленной группы; выполняет в интересах участников финансово-промышленной группы отдельные банковские
*Петухов В.Н. Комментарий к закону о финансово-промышленных группах. Юридический Дом «Юстицинформ» 2002 ст11. стр44.
**Петухов В.Н. Комментарий к закону о финансово-промышленных группах. Юридический Дом «Юстицинформ» 2002 ст13. стр55
.
операции в соответствии с Законодательством Российской Федерации о банках и банковской деятельности.
Иные виды деятельности центральной компании финансово-промышленной группы по ведению дел финансово-промышленной группы устанавливаются ее уставом, договором о создании финансово-промышленной группы.
В случаях и в порядке, установленных законодательством Российской
Федерации о налогах, договором о создании финансово-промышленной группы, участники финансово-промышленной группы, занятые в сфере производства товаров, услуг, могут быть признаны консолидированной группой налогоплательщиков, а также могут вести сводные (консолидированные) учет, отчетность и баланс финансово-промышленной группы.
По обязательствам центральной компании финансово-промышленной группы, возникшим в результате участия в деятельности финансово-промышленной группы, участники финансово-промышленной группы несут солидарную ответственность. Особенности исполнения солидарной обязанности устанавливаются договором о создании финансово-промышленной группы. Мерами государственной поддержки деятельности финансово-промышленных групп, устанавливаемыми по решению Правительства Российской Федерации, являются:
зачет задолженности участника финансово-промышленной группы, акции которого реализуются на инвестиционных конкурсах (торгах), в объем предусмотренных условиями инвестиционных конкурсов (торгов) инвестиций для покупателя - центральной компании той же финансово-промышленной группы;
предоставление участникам финансово-промышленной группы права самостоятельно определять сроки амортизации оборудования и накопления амортизационных отчислений с направлением полученных средств на деятельность финансово-промышленной группы; передача в доверительное управление центральной компании финансово-промышленной группы временно закрепленных за государством пакетов акций участников этой финансово-промышленной группы; предоставление государственных гарантий для привлечения различного рода инвестиций;
предоставление инвестиционных кредитов и иной финансовой поддержки для реализации проектов финансово-промышленной группы. Центральным банком Российской Федерации могут быть предоставлены банкам - участникам финансово-промышленной группы, осуществляющим в ней инвестиционную деятельность, льготы, предусматривающие снижение норм обязательного резервирования, изменение других нормативов в целях повышения их инвестиционной активности.* Не позднее 90 дней после окончания финансового года центральная
компания финансово-промышленной группы представляет всем
участникам финансово-промышленной группы, полномочному
государственному органу отчет о деятельности финансово-
*Петухов В.Н. Комментарий к закону о финансово-промышленных группах. Юридический Дом «Юстицинформ» 2002 ст15. стр57.
промышленной группы по форме, устанавливаемой Правительством Российской Федерации, а также публикует указанный отчет. Отчет составляется по результатам проверки деятельности финансово-промышленной группы
независимым аудитором. Аудиторская проверка проводится за счет
средств центральной компании финансово-промышленной группы.
2. Основные принципы функционирования ФПГ
В общем случае ФПГ могут быть трех видов: вертикально интегрированные,* горизонтально интегрированные** и конгломератного типа.*** Так же подразделяются одно-банковые структуры и много банковые структуры.
Преимущества и недостатки форм интеграции финансового и промышленного капитала.****
|
Форма интеграции |
Преимущества |
Недостатки |
|
Картель |
Участники заключают взаимовыгодные соглашения о регулировании объемов производства, о разделе рынков сбыта, установлении уровня заработной платы. |
Является типичной формой монополии и противоречит основным принципам антимонопольного законодательства |
|
Трест |
Полученная прибыль распределяется в соответствии с долевым участием отдельных предприятий, входящих в трест. |
Отсутствие централизованных фондов капиталовложений. |
|
Синдикат |
Централизация всей коммерческой деятельности участников; возможность преодоления трудностей со сбытом продукции. |
Отсутствие возможностей объединения финансового и промышленного капитала. |
|
Форма интеграции |
Преимущества |
Недостатки |
|
Концерн |
Единая собственность участников, централизованная система контроля, достаточно высокий уровень кооперирования производства. |
Ограниченная самостоятельность участников. |
|
Консорциум |
Объединение участников происходит на основе целевого соглашения о совместной деятельности по реализации единого проекта. |
Прекращение деятельности после выполнения поставленной задачи. |
|
Корпорация |
Создается для защиты каких-либо привилегий участников; в наибольшей мере отвечают задачам крупного производства. |
Сложность регулирования правовой деятельности; двойное налогообложение (налоги платит акционер и корпорация); значительные издержки на управление. |
|
Холдинг |
Согласованная единая для всех участников научно-техническая и экономическая политика; широкая самостоятельность участников в производственно-хозяйственной деятельности. |
Невозможность применения в сельскохозяйственном производстве, переработке сельскохозяйственной продукции и производственно-техническом обеспечении сельского хозяйства |
|
ФПГ |
Возможность сохранения производственных связей и развития финансовых взаимоотношений участников; контроль за использованием ресурсов; устранение негативных факторов в процессе трансформации экономики. |
Трудности определения вклада отдельных участников в общие результаты; отсутствие научно-обоснованных подходов к расчету доли участников в распределяемой части финансовых результатов |
Так же можно выделить и следующую тенденцию. Ныне ФПГ в России формируются в двух направлениях: товарном и отраслевом. Под первым понимается объединение с целью производства
*Зайцев Б.Ф. Механизм создания российских региональных финансово-промышленных групп. Экзамен» 2001.стр.26
** Зайцев Б.Ф. Механизм создания российских региональных финансово-промышленных групп. Экзамен» 2001.стр.26
*** Зайцев Б.Ф. Механизм создания российских региональных финансово-промышленных групп. Экзамен» 2001.стр.26
**** Зайцев Б.Ф. Механизм создания российских региональных финансово-промышленных групп. Экзамен» 2001.Таб. 1.7
преимущественно одного определенного товара, под вторым - формирование по типу диверсифицированной отрасли (пол-отрасли). Первое объединение обладает неоспоримым минусом - его успех зависит от спроса на данный товар или однородную группу товаров. Вторая организация более устойчива в
долгосрочной перспективе, однако, возникают дополнительные трудности с оптимизацией аллокации ресурсов.
С точки зрения структурной организации ФПГ цели и способ ее
формирования определяют то, каким образом должны быть объединены активы участников и (как следствие) каким должен быть консолидированный баланс участников группы.
С исторической точки зрения инициатором создания ФПГ не всегда
выступали банки. Часто причиной их создания является местное
законодательство, запрещающее небанковским структурам заниматься
некоторыми банковскими операциями.
Банки альянса в ФПГ должны выполнять следующие функции:
расчетно-кассовое обслуживание промышленных предприятий участников группы: депозитарное обслуживание; гарантирование эмиссии ценных бумаг, выпускаемых ФПГ, и дилерские функции по их реализации; финансовый консалтинг: обеспечение реализации внешнеэкономических контрактов;
проектное финансирование: трастовые операции:
лизинговые операции в интересах участников группы:
размещение и управление свободными средствами на наиболее рентабельных сегментах финансового рынка;
поиск инвестиций под целевые программы ФПГ и их обслуживание;
кредитование отдельных программ: финансовая проработка целевых
программ: разработка финансовых схем, направленных на минимизацию издержек.
Объединение кредитных учреждений с промышленными предприятиями должно осуществляться на следующих принципах:
добровольность и платность вхождения и возможность выхода при
возмещении упущенной группой выгоды;
открытость для приема новых членов, если их включение создает
синергетический эффект; добровольность делегирования части управленческих функций центральной компании или холдингу;
сохранение автономности каждого из членов объединения;
обязательность проведения единой стратегической политики; наличие расчетных счетов предприятий только в банках, входящих в ФПГ: приоритетная ориентация банков альянса на обслуживание предприятий ФПГ и достижение целей ФПГ.
Использование ФПГ как формы сотрудничества финансовых и промышленных учреждений позволяет: восстановить разорванные ранее технологические связи в промышленности;
Например; оценим на эффективности создания Ахтубинской ФАПГ.
|
Предприятия |
Зерно, т |
Карто^ |
>ель, т |
Овощид |
Бахчевые, т |
Скот и птица, т |
Молоко, т |
Яйцо, тыс. шт. |
Шерсть, т |
|
1998г. |
2001г. |
1998 г. |
2001г. |
1998 г. |
2001 г. |
1998г. |
2001г. |
1998 г. |
2001 г. |
1998г. |
2001 г. |
1998г. |
2001 г. |
1998 г. |
2001г. |
|
|
КСП «Владимировское» |
3767 |
3977 |
513 |
1151 |
85 |
102 |
257 |
275 |
160 |
350 |
27 |
'31 |
||||
|
КСП им. Ленина |
735 |
985 |
123 |
501 |
1243 |
1340 |
24 |
42 |
32 |
49 |
7 |
10 |
||||
|
КСП им. Калинина |
2350 |
2670 |
25 |
128 |
274 |
701 |
1766 |
1895 |
53 |
81 |
111 |
193 |
18 |
22 |
||
|
АОЗТ «Квинтет» |
499 |
809 |
635 |
835 |
698 |
995 |
808 |
1105 |
95 |
105 |
104 |
210 |
2 |
3 |
||
|
КСП им. Дзержинского |
518 |
868 |
85 |
598 |
930 |
1214 |
3 |
102 |
4 |
25 |
1 |
2 |
||||
|
КСП им. 22 Партсъезда |
671 |
931 |
431 |
742 |
94 |
141 |
103 |
133 |
88 |
192 |
15 |
23 |
||||
|
КСП «Покровское» |
1091 |
1301 |
21 |
172 |
208 |
601 |
714 |
1001 |
99 |
124 |
205 |
420 |
16 |
20 |
||
|
КСП «Память Ильича» |
980 |
1216 |
15 |
45 |
230 |
2630 |
2861 |
108 |
117 |
74 |
138 |
18 |
21 |
|||
|
КСП «Золотоухинское» |
488 |
738 |
341 |
720 |
1707 |
1901 |
42 |
65 |
57 |
107 |
2 |
3 |
||||
|
КСП «Заветы Ильича» |
288 |
648 |
253 |
672 |
1637 |
1832 |
45 |
72 |
98 |
142 |
2 |
3 |
||||
|
КСП «Родина» |
310 |
205 |
395 |
314 |
52 |
84 |
||||||||||
|
Совхоз «Капустиноярский» |
533 |
893 |
435 |
812 |
37 |
72 |
243 |
353 |
46 |
120 |
2 |
4 |
||||
|
Совхоз «Успенский» |
1365 |
1530 |
209 |
520 |
16 |
40 |
2 |
10 |
25 |
60 |
||||||
|
Совхоз «Актубинский» |
280 |
115 |
500 |
430 |
1 |
13 |
55 |
|||||||||
|
Птицефабрика |
123 |
224 |
15400 |
17900 |
||||||||||||
|
ВСП «Ахтубинское» |
2799 |
2944 |
51 |
- 410 |
947 |
1352 |
||||||||||
|
Всего по району Прирост, в % |
16078 |
20100 25,0 |
696 |
1500 15,5 |
3851 |
10000 160 |
12630 |
15600 23,5 |
1250 |
1800 44,0 |
1004 |
2061 105,2 |
15400 |
17900 16,2 |
110 |
142 29,1 |
создать финансовый механизм для развития производства;
увеличить размеры (валюту баланса) банков альянса за счет привлечения в них дополнительной клиентуры;
увеличить устойчивость, как промышленных предприятий, так и банковской коалиции;
повысить конкурентоспособность выпускаемой продукции;
проводить инновационную деятельность, новейшие научные разработки, внедрение которых повысит качество выходного продукта; аккумулировать получаемые финансовые средства только в банках ФПГ, предотвратив их распыление по другим кредитным учреждениям, что позволит организовать их работу исключительно в интересах целевых программ:
получать иностранные инвестиции под гарантию правительства, что
** Зайцев Б.Ф. Механизм создания российских региональных финансово-промышленных групп. Экзамен» 2001.Таб. 3.3
предусмотрено законом о ФПГ;
всем членам ФПГ, включая банки, получать дополнительную прибыль от реализации продукции:
использовать механизм внутренних цен и тем самым избегать многократного налогообложения;
иметь консолидированный баланс, который при таком объединении может достигнуть значительных размеров, что во много раз облегчит как получение иностранных инвестиций, так и крупных кредитов;
уменьшить трансакционные, технологические и информационные издержки: банкам коалиции участвовать в проектном финансировании, что позволит повысить рентабельность разрабатываемых проектов:
выступать на рынке в двух ролях - как самостоятельная компания и как ФПГ, что даст дополнительные возможности по приобретению заказов и реализации продукции;
использовать интегральный имидж преуспевающих компаний для получения дополнительного преимущества не только на российском, но и на мировом рынке: составить конкуренцию мощным иностранным компаниям, все в большей степени занимающим российский рынок и имеющим преимущество перед раздробленными российскими фирмами, практически лишенными инвестиций и внешнего финансирования, работающими в режиме самофинансирования. Что в значительной степени ограничивает их развитие. Получать банку надежную кредитную клиентуру, имеющую ликвидное обеспечение, большой собственный капитал, мощный консолидированный баланс и тем самым решить задачу размещения больших активов. Кроме того, с успехами той или иной ФПГ будет расти и имидж крупного банка.
При формировании ФПГ используется и следующий метод. Он заключается в создании в структуре группы так называемых "финансовых бассейнов", в которые кроме банков должны входить страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании и фонды, ПИФы, брокерские конторы, фонды взаимного страхования и другие органы, аккумулирующие денежные средства, часть которых также может быть направлена на финансирование
проектов ФПГ. Кроме того, создание силами групп или включение в состав уже действующих коммерческих, торговых и экспортно-ориентированных сырьевых компаний с большой нормой прибыли позволит "переливать" часть их доходов на развитие программ ФПГ.
Особо хотелось бы отметить, что функционирование ФПГ выгодно и
государству (иначе в законе не было бы прописано столько поддерживающих мер). Во-первых, решается проблема направления банковского капитала в промышленность; во-вторых. увеличивается надежность банковской системы в целом, совершенствуется ее структура, становясь более гибкой и неоднородной; в-третьих, усиливается конкуренция: между банками внутри ФПГ за обслуживание наиболее выгодных участников группы, между ФПГ за
привлечение новых крупных организаций.
Необходимость объединения финансовых и иных активов ставит перед ФПГ ряд вопросов в области финансовой отчетности. Высокая степень объединения активов участников вплоть до их слияния в конечном итоге приведет к тому, что консолидированный баланс группы будет полностью включать в себя балансы всех ее участников. Между тем структура баланса
коммерческого банка совершенно отлична от структуры балансов иных участников финансового рынка, также имеющих право участия в ФПГ, например пенсионных фондов, не говоря уже о балансах торговых и промышленных предприятий. Следовательно, любой участник ФПГ должен вести отдельный от ФПГ баланс в отношении части собственных ресурсов, используемых вне деятельности ФПГ. Определение принципов ведения консолидированного баланса может иметь решающее значение для всей финансовой организации деятельности ФПГ, поскольку без консолидации баланса невозможно признание участников ФПГ консолидированной группой
налогоплательщиков, открывающее значительные возможности по свободному маневрированию собственными ресурсами и снижению себестоимости конечного продукта.
В настоящее время основными факторами, увеличивающими себестоимость производства, можно считать, во-первых, неплатежи покупателей и заказчиков, во-вторых, - высокий уровень налоговых отчислений. Рассмотрим каждый фактор отдельно.
Объединение активов участников ФПГ и ведение консолидированного баланса должны оказать значительное содействие в решении проблемы неплатежей
как внутри ФПГ, так и по отношению к внешним контрагентам. Сводный баланс позволяет вести централизованный учет однородных групп расходов и усилить финансовый контроль за использованием финансовых ресурсов, что вместе с взаимозачетом неплатежей дает возможность избежать их неэффективного расходования.
Во-вторых, статус ФПГ как консолидированного налогоплательщика может оказаться действенным инструментом управления финансами. Его последовательное использование позволяет планировать себестоимость производства. Статус консолидированного налогоплательщика позволяет центральной компании ФПГ свободно распределять собственные и привлеченные ресурсы внутри группы. Эта свобода перемещения ресурсов выражается в том, что распределение средств в рамках группы может
происходить между формально различными юридическими лицами. Такое перемещение средств не должно сопровождаться соответствующими изъятиями налогов в бюджет. Вне ФПГ любое перемещение средств от одного юридического лица к другому без налогового обложения, если это только не банковская ссуда, обязательно оформляется либо как авансовый платеж,
либо как временная финансовая помощь. В обоих случаях в конечном итоге происходит отчисление в бюджет НДС и налога на прибыль. Исключение составляет перемещение средств в соответствии с договором о совместной деятельности, но практические возможности его использования сильно ограничены.
Таким образом, право ведения консолидированного баланса предоставляет центральной компании беспрепятственно с точки зрения налогового законодательства распределять финансовые ресурсы между участниками ФПГ. Это, в свою очередь, дает возможность говорить о центральной компании как об институте формирования и распределения финансовых ресурсов внутри ФПГ и как об инвестиционном институте. Консолидированный баланс позволяет группе при осуществлении налогового планирования не ограничиваться определением сроков амортизации, но и использовать данные налоговые льготы. Еще одно достоинство подобной формы финансовой отчетности заключается в том, что участники транснациональных финансовых групп, по крайней мере, в рамках СНГ, будут избавлены от двойного налогообложения: «одна из допускаемых законом России льгот для участников ФПГ исключает их «двойное» налогообложение».
Не следует, однако, рассматривать ФПГ как способ минимизации налогов. Консолидированный баланс и сокращение налогооблагаемой базы всего лишь исправляет в некоторой степени закрепившуюся в процессе приватизации практику дробления взаимозависимых финансово-хозяйственных структур на
независимые хозяйствующие субъекты. Независимость хозяйствующих субъектов для целей налогообложения определяется формально по признаку обособления собственности, что приводит к увеличению налогооблагаемой базы внутри фактически неделимых производственных цепей. Вне этих производственных цепей производственные стадии продукта зачастую могут не иметь самостоятельного значения и ценности, но с точки зрения
налогообложения они соответствуют формально независимым юридическим лицам. Это многократно увеличивает конечную цену реализации продукта, большая часть из которой взыскивается в бюджет, чтобы впоследствии возвратиться в производство в виде государственных дотаций и прочих льгот. Поэтому с полной уверенностью можно говорить о том, что в настоящее время формирование налогооблагаемой базы в российской экономике происходит за счет ее многократного умножения в производственных цепях, а не в результате увеличения собственно производства. Тем самым мы имеем дело с ситуацией налоговой инфляции. В этой связи, в контексте отклонения Госдумой Налогового кодекса и его замены на ряд налоговых законов, связанных с исполнением бюджета, хотелось бы отметить, что России требуется не введение тех или иных налогов и пересмотр отдельных ставок, а комплексное формирование налоговой системы, существенной структурообразующей частью которой могло бы стать законодательство об ФПГ.
Вывод.
Экономический кризис в стране, начавшийся в начале 90-х гг. с момента перехода к рыночным отношениям, является следствием субъективных ошибок реформаторов рыночников. В основу проводимых реформ закладывались идеи западных идеологов монетаристов, направленные на уничтожение отечественной экономики, превращение России в сырьевой придаток мирового капитала.
В результате промышленное производство в 1998 г. составило порядка 55% к уровню 1990 г., а сельскохозяйственное —не более 65%. Валовой внутренний продукт снизился до 50% по сравнению с 1990 г.
Одна из причин резкого снижения объемов промышленного производства состоит в нехватке оборотных средств. Нет оборотных средств —нет производства —нет реализации —нет выручки —нет оборотных средств. Замкнутый круг. Положение обостряется отсутствием у предприятий инвестиций —собственных и бюджетных. Кредитная политика в течение последних лет направлена на сферу обращения, на обеспечение сверхприбыли для финансовых спекуляций. Кредитование реальной сферы экономики практически отсутствует
Опыт зарубежных стран, находившихся в длительном экономическом кризисе (Японии и ФРГ в послевоенные годы) показывает, что один из путей возрождения промышленного производства и, как следствие, всей экономики состоит в развитии приоритетных, экономически эффективных отраслей. В этом необходимо заинтересовать финансовый капитал. Средством реализации этой заинтересованности выступает интеграция финансового и промышленного капитала.
Практически во всех промышленно развитых странах финансовые институты издавна управляют пакетами акций промышленных компаний.
Создание эффективной корпорации с учетом особенностей национального бизнеса и макроэкономического состояния страны является исключительно сложной задачей. Наиболее активными субъектами этой деятельности должны быть банки, промышленные и сельскохозяйственные предприятия, а также органы государственного управления.
Анализ развития интеграции финансового и производственного капиталов показал, что создание ФПГ объективный процесс организационных и институционных изменений, который характеризуется централизацией и интеграцией финансового и промышленного капитала и созданием в условиях первичного накопления и перераспределения финансов саморазвивающихся структур.
В России интеграция финансового и промышленного капиталов в большинстве случаев происходит не в интересах производства, что приводит к нарушению финансовыми институтами (банками, финансовыми капиталами, фондами и т.п.) своих инвестиционных обязательств.
Оптимальной организационно правовой формой интеграции капиталов в российских регионах в рамках крупных административных районов субъектов Федерации является финансово - аграрною промышленная группа. На ее основе достигается централизация капитала, концентрация производства, решение финансово хозяйственных проблем всех участников группы, повышение эффективности их деятельности.
Условия создания региональных ФПГ практически идентичны нормативно правовым актам формирования и функционирования действующим в настоящее время отраслевым и диверсифицированным ФПГ. Однако есть общие и специфические особенности интеграции капиталов в рамках территориальных образований. Общая особенность создания региональных ФПГ—это включение в них предприятий, а также оптовых и розничных предприятий по реализации производимой ФПГ продукции.
Специфические особенности создания региональных ФПГ состоят в учете наряду с экономическими социальных, этнографических и пригодно климатических факторов.
Повышение эффективности создания и функционирования, региональных ФПГ зависит от решения ряда организационно—правовых проблем. Это относится к упрощению структуры материалов технике экономического обоснования создания ФПГ в рамках административных районов субъектов Федерации и их регистрации, а также предоставления этим интегрированным хозяйствующим субъектам более широкого спектра финансово экономических прав.
Для ФПГ необходимо изменить процедуру регистрации: отменить «разрешительный» характер и установить «заявительный» характер регистрации.
Решение проблем повышения эффективности создания и функционирования региональных ФПГ, основные цели которых связаны с развитием местной экономики, улучшением обеспечения населения продовольствием и товарами народного потребления, зависит от усиления роли государства в регулировании экономических процессов. Имеется в виду совершенствование налогового законодательства в направлении предоставления льгот региональной сфере экономики, установления таможенных преград на пути конкурентов отечественным товарам, а также расширение прав центральных компаний ФПГ в финансово кредитной сфере.
Для администраций районных центров создание ФПГ важное и эффективное средство решения проблем развития экономики региона, повышения благосостояния и улучшения социально бытовых условий населения. Местные органы власти имеют значительные возможности для создания благоприятных льготных условий функционирования интегрированных хозяйствующих организаций. Активный поиск и реализация этих возможностей должны стать приоритетными направлениями деятельности представительной и исполнительной ветвей районных властей.
Разработанные методические положения механизма создания ФПГ являются решением важной прикладной экономической задачи. Ее сущность заключается в обосновании и формировании методологического обеспечения процесса организации новой для территориальных образований субъектов Федерации организационно правовой формы интеграции финансового, производственного и сельскохозяйственного капиталов для стимулирования инвестиционной активности хозяйствующих субъектов и на этой основе ускорения развития региональной экономики.
Анализ эффективности создаваемых ФПГ показывает, что интеграция финансового, промышленного и сельскохозяйственного капиталов региона целесообразна. Она способствует повышению эффективности деятельности всех предприятий участников группы, ускорению выхода экономики из кризиса и решению его социальных проблем.
На основе всего вышеизложенного можно заключить, что ФПГ - бурно развивающаяся форма взаимодействия финансовых и промышленных структур, позволяющая финансовым учреждениям наиболее эффективно не только распределять свои ресурсы, но и некоторым образом управлять их использованием заемщиком. С другой стороны, промышленные структуры получают надежного и постоянного контрагента, осуществляющего гибкое и
всестороннее финансирование и финансовое обслуживание его нужд.
Российское законодательство уже довольно четко определило механизм и правила функционирования ФПГ. Крупным единственным недостатком данного нормативного участка является запрещение банкам участвовать более чем в одной ФПГ. Данный вопрос спорен, но большинство экономистов не видят в участии банка в нескольких ФПГ ничего дурного. Укрупнение производственных комплексов, все большая необходимость использования эффекта экономии масштаба заставляют консолидировать производственные и финансовые ресурсы в руках единой организации. Но
нельзя забывать о горьком опыте международных финансово-промышленных групп, которые в течение последнего десятилетия были вынуждены отказаться от дальнейшей форсированной экспансии и централизации. Им пришлось заняться перестройкой, как общей организационной структуры, так и обратить большее внимание на финансовые и маркетинговые аспекты менеджмента. Многие мега корпорации сейчас следуют общей тенденции,
давая дочерним предприятиям большую свободу деятельности, наделяя их отдельными бюджетами и т.д.
Итак, объединение и укрупнение - это хорошо, но во всем надо знать меру.
Список литературы.
1. Петухов В.Н. ., Комментарий к закону о ФПГ. //ЗАО «Юридический дом «Юстициформ», 2002. – 80с.
2. А. Г. Мовсесян "Интеграция банковского капитала - необходимое условие развития современной экономики России", председатель правления коммерческого банка "Паритет"
3. Рожков М., Балтабаева Н., Международные финансово-промышленные группы в СНГ: проблемы создания. // Финансовая газета. Региональный выпуск. № 32, 1996 г
4. Рожков М., Попов И., Проблемы самофинансирования
финансово-промышленнных групп и консолидированный баланс. // Финансовая газета. Региональный выпуск. №21, 1996 г
5. The Economist. "Survey of International corporations" 8 March 1996
Officer "Transnational corporations. Eastern Europe" Internet resources.
6. Зайцев Б.Ф., Агурбаш Н.Г., Ковалева Н.Н., Малютина О.А. //Механизм создания российских региональных финансово-промышленных групп. «Экзамен», 2000 г. – 160с.