практикум ИНСТРУКЦИЯ К ЛАБОРАТОРОЙ РАБОТЕ 4 Теория портф
Работа добавлена на сайт samzan.net:
Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Риски. Лабораторный практикум
ИНСТРУКЦИЯ К ЛАБОРАТОРОЙ РАБОТЕ №4
Теория портфеля.
Портфель нескольких акций.
Портфели Марковца
Введение
Портфель Марковца минимального риска.
Требуется найти структуру портфеля наименьшего риска, обеспечивающую эффективность не ниже заданной.
Портфель Марковца максимальной эффективности.
Требуется найти структуру портфеля максимальной эффективности при заданном ограничении на риск.
Далее, как обычно, в качестве меры риска будем использовать дисперсию (Dp ), а в качестве меры эффективности – ожидаемую норму прибыли (mp)
При выполнении настоящей лабораторной работы будет использоваться процедура Excel «Поиск решения» - достаточно мощное средство для решения задач оптимизации.
Математические формулировки задач:
Учитывая, что
и ,
сформулированные выше задачи могут быть записаны в следующем виде.
Портфель Марковца минимального риска.
Необходимо найти минимум дисперсии портфеля (Dp) при наличии ограничений:
Ограничения: (1)
где m0 – наименьшая допустимая норма прибыли.
Портфель Марковца максимальной эффективности.
Необходимо найти максимум нормы прибыли портфеля (mp) при наличии ограничений:
Ограничения: (2)
где D0 – наибольшая допустимая дисперсия нормы прибыли.
Кроме того, рассмотрим также снова задачу минимизации риска:
Ограничения: (3)
но теперь для её решения также используем функцию Excel «Поиск решения».
Для выполнения работы необходимо :
- Для каждого из видов акций вычислить числовые характеристики нормы прибыли R.
Сравнивая подсчитанные для всех типов акций показатели, выбрать, какие из них обеспечивают наилучшее сочетание ожидаемой прибыли и степени риска.
- Заполнить ковариационную матрицу и ячейки, содержащие предельные значения нормы прибыли и дисперсии.
- Используя процедуру Excel «Поиск решения», найти структуру
- портфеля минимального риска;
- портфеля Марковца минимального риска;
- портфеля Марковца максимальной эффективности.
- Определить характеристики нормы прибыли для всех рассмотренных портфелей.
- Провести сравнительный анализ и сделать выводы об эффективности портфеля Марковца максимальной эффективности. Привести пример целесообразности формирования такого портфеля.
|
Открыть лист «ЛР4(портфель4-Excel)».
В отведенном поле листа ввести свою группу и фамилию.
Исходные данные те же, что и в предыдущей лабораторной работе №3. Из таблицы исходных данных выбрать свой вариант задания.
Занести исходные данные в отведенные ячейки (столбцы E:H).
- Вычисление числовых характеристик нормы прибыли R.
- Вычисления проводятся точно так же как и предыдущей ЛР № 3
- Заполнение ковариационной матрицы и задание предельных значений нормы прибыли и дисперсии.
- Ковариационная матрица та же, что и в ЛР № 3.
- В ячейку AA19 занести минимально допустимый уровень прибыли mo.
Среди всех математических ожиданий найти наибольшее и наименьшее. Вычислить m o по формуле:
- В ячейку AА19 занести максимально допустимую величину дисперсии уровня прибыли Do.
Среди всех значений дисперсий найти наибольшее и наименьшее. Вычислить D o по формуле:
- Решение оптимизационных задач при определении структуры портфелей
- Занести в ячейки Y22:AB22 значения норм прибыли для всех видов акций.
- Занести в ячейку Y27 формулу для вычисления Dp.
- Занести в ячейку AB27 формулу для вычисления mp.
- Занести в ячейку AD25 формулу для вычисления суммы долей акций в портфеле.
- Открыть «Сервис» в строке меню, затем активизировать команду «ПоискРешения» и заполнить поля ввода открывшегося диалогового окна для задачи о портфеле минимального риска:
Утановить целевую ячейку - Y27;
Равной минимальному значению;
Изменяя ячейки – Y25: AB25;
Ограничения:
для ячеек Y25: AB25 ввети ограничения вида ≤1 и ≥0;
для чейки AD25 ввети ограничения вида =1;
Выполнить.
Результаты поиска решения сохранить.
- Результат решения перенести в ячейки AJ22:AM22. Ввести соответствующие формулы для вычисления нормы прибыли, дисперсии, стандарта и коэффициента вариации полученного портфеля в столбце AL.
- Открыть «Сервис» в строке меню, затем активизировать команду «ПоискРешения» и заполнить поля ввода открывшегося диалогового окна для задачи о портфеле Марковца минимального риска.
- Результат решения перенести в ячейки AQ22:AT22. Ввести соответствующие формулы для вычисления нормы прибыли, дисперсии, стандарта и коэффициента вариации полученного портфеля в столбце AS.
- Открыть «Сервис» в строке меню, затем активизировать команду «ПоискРешения» и заполнить поля ввода открывшегося диалогового окна для задачи о портфеле Марковца максимальной эффективности.
- Результат решения перенести в ячейки AX22:BA22. Ввести соответствующие формулы для вычисления нормы прибыли, дисперсии, стандарта и коэффициента вариации полученного портфеля в столбце AZ.
- Анализ и выводы
- Проанализировать полученный график .
- Записать выводы в отведенное поле.
- Привести пример, когда целесообразно формировать портфель Марковца наибольшей эффективности.
Сохранить файл в своей личной папке:
Сохранить файл на дискете.
- Дополнительные исследования
- Решить задачу о портфеле Марковца наибольшей эффективности с теми же данными, дополнительно потребовав, чтобы доля акций первого вида составляла не менее 25% всех акций портфеля
- Используя кнопку «Отменить», вернуться к первоначальному виду листа.
7