Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
6. Оцінка фінансового стану ТОВ «Агрофірма «Дружба»
Проаналізуємо фінансово-економічний стан підприємства ТОВ «Агрофірма «Дружба».
Аналіз положення підприємства в короткостроковому періоді проводиться на підставі показників статей активу та пасиву бухгалтерського балансу , а також звіту про фінансові результати.
Для більш наочного представлення змін, що відбулись в статтях балансу на визначену дату використовують вертикальний і горизонтальний аналіз ( див. Додаток А).
За результатами аналізу даних представлених у Додатку А можна зробити наступні висновки:
1) Сума необоротних активів скоротилася на 1552 тис. грн. чи на 0,18%. Поточні активи підприємства також знизились на 359 тис. грн. або 0,03%.
2) Зміна суми необоротних активів в аналізованому періоді була викликана зниженням суми основних засобів. Інші складові необоротних активів не змінилися.
3) У складі поточних активів ( оборотних активів) відбулись наступні зміни:
- виробничі запаси збільшились на 262 тис. грн. (0,14%);
- сума незавершеного виробництва скоротилась на 937 тис. грн. або на 0,09%;
- сума готової продукції також збільшилась на 325 тис. грн. чи на 0,56%;
- сума товарів скоротилась на 9 тис. грн. (0,15%).
4)Загальна вартість активів у звітному році знизилась на 0,09% (або на 1911 тис. грн.).
Аналіз структури майна ТОВ «Агрофірма «Дружба» необхідно доповнити аналізом складу і структури джерел фінансових ресурсів. Використовуючи дані наведені в таблиці ( Додаток А ) виявимо основні тенденції в зміні джерел фінансування активів досліджуваного підприємства.
За звітний період структура джерел фінансування підприємства змінилась в сторону підвищення власного капіталу на 0,42% ( з 1507 тис. грн. до 2143 тис. грн., тобто на 636 тис. грн.). Інші джерела фінансування підприємства зменшились. Така тенденція в структурі джерел фінансування свідчить про зростання фінансової незалежності підприємства. В умовах спаду виробництва і високої ціни кредитних ресурсів скорочення обсягів залучення позикових коштів сприяє зміцненню фінансового стану підприємства. Зростання власного капіталу відбулось за рахунок перш за все нерозподіленого прибутку.
Для більш детальнішого положення підприємства ТОВ «Агрофірма «Дружба» проведемо:
- аналіз капіталу підприємства;
- аналіз платоспроможності та ліквідності;
- аналіз фінансової стійкості підприємства;
- аналіз показників рентабельності підприємства.
Аналіз капіталу підприємства
Капітал – це матеріальні засоби і грошові кошти, вкладені в підприємство з метою здійснення підприємницької діяльності.
В процесі аналізу капіталу підприємства, в першу чергу, визначають зміни в його структурі, складі та дають їм об’єктивну оцінку (табл.6.1).
Таблиця 6.1
Аналіз структури капіталу підприємства ТОВ «Агрофірма «Дружба» за 2012 рік (тис. грн.)
|
Капітал |
На початок року |
На кінець року |
Відхилення |
|
|
Абсолютне (+,-) |
Відносне (%) |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
1.Капітал разом |
22 235 |
20 324 |
-1 911 |
-8,6 |
|
2. Власний капітал |
1 507 |
2 143 |
636 |
42,2 |
|
2.1. Власний оборотний капітал |
-1 075 |
763 |
1 838 |
29,0 |
|
3. Позиковий капітал |
20 728 |
18 181 |
-2 547 |
-12,3 |
|
3.1 Довгострокові зобов’язання |
9 792 |
9 870 |
78 |
0,8 |
|
3.2.Короткострокові кредити та позики |
6 375 |
6 265 |
-110 |
-1,7 |
|
3.3. Поточні зобов’язання за розрахунками |
8 105 |
6 018 |
-2 087 |
-25,7 |
За звітний період капітал підприємства змінився в сторону підвищення власного капіталу з 1507 тис. грн. до 2143 тис. грн. (або на тис. 636 грн.). Власний оборотний капітал збільшився на 1838 тис. грн. , тоді як позиковий капітал зменшився з 20728 тис. грн. до 18181 тис. грн. ( на тис. 2547 грн.), тобто на 12,3%. Довгострокові зобов’язання збільшились на 78 тис. грн., короткострокові кредити і позики скоротились на 110 тис. грн., поточні зобов’язання за розрахунками скоротились на 2087 тис. грн. Така тенденція в структурі капіталу підприємства свідчить про зростання фінансової незалежності.
В процесі даного аналізу виявляється одна з важливих характеристик фінансового стану підприємства – його фінансова незалежність від зовнішніх джерел. Проведемо аналіз джерел формування капіталу підприємства (табл.6.2).
Таблиця 6.2
Аналіз джерел формування капіталу ТОВ «Агрофірма «Дружба» за 2011-2012 роки
|
Назва показника |
2011 рік |
2012 рік |
Відхилення (+,-) |
|
1.Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії), Кфн |
0,2 |
0,3 |
0,1 |
|
2.Коефіцієнт фінансової залежності, Кфз |
4,4 |
3,3 |
-1,1 |
|
3.Коефіцієнт концентрації позикового капіталу |
0,8 |
0,7 |
-0,1 |
|
4.Коефіцієнт фінансового ризику, Кфр |
3,4 |
2,3 |
-1,1 |
|
5.Коефіцієнт фінансової стабільності, Кфс |
0,3 |
0,4 |
0,1 |
|
6.Коефіцієнт довгострокової заборгованості (коефіцієнт фінансової залежності капіталізованих джерел), Кдз |
0,6 |
0,5 |
-0,1 |
|
7.Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел, Кфнк |
0,5 |
0,4 |
-0,1 |
|
8.Коефіцієнт маневреності власного капіталу, Кмвк |
0,5 |
0,8 |
0,3 |
За результатами аналізу показників представлених у табл. 6.2 можна зробити наступні висновки:
- коефіцієнт фінансової незалежності характеризує концентрацію власного капіталу. У нашому випадку він менший норми, як у звітному так і в попередньому році. Проте даний показник має тенденцію до зростання, що означає підвищення фінансової стійкості підприємства;
- коефіцієнт фінансової залежності є оберненим до коефіцієнта фінансової незалежності і його рекомендоване значення повинно бути менше ніж 2. На досліджуваному підприємстві він, як у звітному так і в попередньому році має значення вище норми ( у 2011 році – 4,4%, в 2012 році – 3,3%);
- коефіцієнт концентрації позикового капіталу показує частку залученого майна в активах підприємства і ступінь залежності підприємства від кредиторів. На підприємстві цей показник має тенденцію до зменшення, що є позитивним моментом (з 0,8% у 2011р. до 0,7% у 2012р.) ;
- коефіцієнт фінансового ризику характеризує співвідношення позикових та власних коштів і повинен мати значення менше 1. Однак, на досліджуваному підприємстві він набагато вищий норми, тому є ризик вкладання капіталу в підприємство (в 2012 році він становить 2,3%);
- коефіцієнт фінансової стабільності характеризує покриття боргів власним капіталом. Рекомендоване значення більше 1. На нашому підприємстві цей показник нищий норми як в 2011 році (0,3%) так і в 2012 році (0,4%);
- коефіцієнт довгострокової заборгованості характеризує загальну капіталізацію підприємства, оскільки суму довгострокових зобов’язань і власного капіталу називають ще загальною капіталізацією. Показує відсоток довгострокових зобов’язань у капіталізованих джерелах. Підвищення цього показника свідчить про посилення залежності від зовнішніх кредиторів, а також і про ступінь фінансової надійності підприємства та довіри до нього банків. На досліджуваному підприємстві цей показник має тенденцію до зменшення, що свідчить про скорочення залежності від зовнішніх кредиторів ( з 0,6% в 2011 р. до 0,5% у 2012 р.);
- коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел показує відсоток власного капіталу у капіталізованих джерелах. На підприємстві він зменшився з 0,5% у минулому році до 0,4 % у звітному;
- коефіцієнт маневреності власного капіталу показує ту частину власного капіталу, яка знаходиться в обігу і використовується для фінансування поточної діяльності. На підприємстві ТОВ «Агрофірма «Дружба» цей показник не є достатньо високим ( у 2011 році – 0,4%, а у 2012 році – 0,9%). Проте відбувається зростання,що є позитивним моментом.
Аналіз платоспроможності та ліквідності
Платоспроможність – це можливість підприємства наявними грошовими ресурсами вчасно погасити свої зобов’язання. Під ліквідністю будь-якого активу розуміють його здатність перетворюватись на грошові кошти, а ступінь ліквідності визначається тривалістю періоду,протягом якого це відбувається. Основна ознака ліквідності – перевищення оборотних активів над короткостроковими пасивами, тим сприятливішим є фінансовий стан підприємства з позиції ліквідності. Для визначення ліквідності потрібно згрупувати активи і пасиви підприємства. Одним із способів оцінювання ліквідності є зіставлення певних елементів активів з елементами пасивів, з цією метою зобов’язання підприємства групують за ступенем їх строковості, а його активи – за ступенем ліквідності та їх зіставляють (табл. 6.3).
Таблиця 6.3
Аналіз ліквідності балансу ТОВ «Агрофірма «Дружба» за 2012 рік
|
Актив |
На початок періоду |
На кінець періоду |
Відхи-лення (+,-) |
Пасив |
На початок періоду |
На кінець періоду |
Відхи-лення (+,-) |
Платіжний надлишок (+) або нестача (-) |
|
|
На початок періоду |
На кінець періоду |
||||||||
|
1.Високо ліквідні активи (А1) |
0 |
0 |
0 |
1.Найбільш термінові зобовязання (П1) |
4 561 |
2 046 |
-2 515 |
-4 561 |
-2 046 |
|
2.Швидко ліквідні (А2) |
0 |
0 |
0 |
2.Короткост рокові пасиви (П2) |
6 375 |
6 265 |
-110 |
-6 375 |
-6 265 |
|
3.Повільно ліквідні (А3) |
13 405 |
13 046 |
-359 |
3.Довгостро кові пасиви (П3) |
6 248 |
5 898 |
-350 |
7 157 |
7 148 |
|
4.Важко ліквідні (А4) |
8 830 |
7 278 |
-1 552 |
4.Постійні пасиви (П4) |
5 051 |
6 115 |
1 064 |
3 779 |
1 163 |
|
БАЛАНС |
22 235 |
20 324 |
-1 911 |
БАЛАНС |
22 235 |
20 324 |
-1 911 |
- |
- |
Наведений баланс не є ліквідним ні на початок ні на кінець року. Сума найліквідніших активів (А1) недостатня для покриття найтерміновіших зобовязань (П1). Швидко ліквідних активів (А2) також недостатньо для покриття короткострокових кредитів (П2). З іншого боку, повільно та важко ліквідні активи (А3, А4) перевищують відповідні групи пасиву (П3, П4), отже ліквідність підприємства у віддаленій перспективі є високою. Баланс ліквідності свідчить про переважання негативних тенденцій у фінансовому стані підприємства.
Для більш детальнішої оцінки ліквідності і платоспроможності підприємства використовують показники наведені у Додатку Б.
Таким чином, не можна стверджувати про ліквідність та платоспроможність підприємства. Через брак ліквідних коштів підприємство не здатне покрити короткострокові зобов’язання, що негативно впливає на можливості здійснення виробничої діяльності.
Аналіз фінансової стійкості підприємства
Однією з важливих ознак фінансового стану підприємства є його фінансова стійкість, яка є відображенням стабільного перевищення доходів над витратами, характеризується фінансовою незалежністю від зовнішніх джерел фінансування.
Проведемо аналіз показників фінансової стійкості (табл.6.4).
Таблиця 6.4
Аналіз фінансової стійкості ТОВ «Агрофірма «Дружба» за 2012 рік
|
Назва показника |
Звітний рік (тис. грн.) |
|
1.Наявність власних коштів |
-1 163 |
|
2. Наявність власних та довгострокових коштів |
4 735 |
|
3. Наявність загальних коштів |
11 000 |
|
4. Запаси |
13 046 |
|
5. Надлишок (дефіцит) власних коштів |
-14 209 |
|
6.Надлишок (дефіцит) власних та довгострокових коштів |
-8 311 |
|
7.Надлишок (дефіцит) загальних коштів |
-2 046 |
|
8. Коефіцієнт фінансового ризику |
2,3 % |
Проаналізувавши дані показники за звітний період ми бачимо, що підприємство має недостатньо власних джерел для фінансування запасів. Також є дефіцит власних, власних та довгострокових і загальних коштів для забезпеченості запасів. Підприємство використовує позикові кошти на рівні 2,3%.
На основі визначення даних показників визначається тип фінансової стійкості підприємства. «Агрофірма «Дружба» має нестійкий фінансовий стан. При таких обставинах платоспроможність підприємства порушена, проте є можливість її відновити.
Аналіз показників рентабельності підприємства
Рентабельність ( від нім. rentabel – прибутковий ), показник економічної ефективності виробництва на підприємстві. Комплексно відображає використання матеріальних, трудових і грошових ресурсів [4].
Можна привести ще одне поняття рентабельності: рентабельність – це відносний показник інтенсивності виробництва, який характеризує рівень прибутковості (окупності) відповідних складових процесу виробництва або сукупних витрат підприємства[16].
У найширшому, найзагальнішому розумінні рентабельність означає прибутковість або дохідність виробництва і реалізації всієї продукції (робіт, послуг) чи окремих її видів; дохідність підприємств,організацій, установ у цілому як суб’єктів господарської діяльності; прибутковість різних галузей економіки. Рентабельність – це відносний показник, тобто рівень прибутковості, що вимірюється у відсотках[15].
Якщо підприємство отримує прибуток , воно вважається рентабельним і навпаки.
Система показників фінансових результатів містить не тільки абсолютні, але й відносні показники ефективності господарювання. До них відноситься показник рентабельності, який відображає: чим більший рівень рентабельності, тим вища ефективність господарювання підприємства як самостійного товаровиробника.
Показник рентабельності (прибутковості) показує, скільки гривень прибутку одержує підприємство на одну гривню вкладеного в його діяльність капіталу (активів, пасивів) при понесених витратах у розрахунку на одну гривню.
Показники рентабельності характеризують ефективність роботи підприємства в цілому, прибутковість різних напрямків діяльності ( підприємницької, виробничої, інвестиційної), окупність витрат та ін. Вони більш повно, ніж прибуток характеризують кінцеві результати господарювання, тому що їх величина вказує на співвідношення ефекту з реальними або використаними ресурсами. Їх використовують для оцінки діяльності підприємства та як інструмент в інвестиційній політиці та ціноутворення.
Зростання значень усіх показників прибутковості є позитивним моментом, а терміну окупності – негативним.
Фінансовий аналіз рівня рентабельності та причин її зміни має важливе значення для виявлення резервів підвищення ефективності діяльності підприємства.
Рентабельність оцінюють з різною метою залежно від потреби ( зовнішньої чи внутрішньої ). Найчастіше рентабельність підприємств оцінюють потенційні інвестори з метою доцільності інвестування коштів. Для державних підприємств така оцінка може здійснюватися на державному рівні з метою виявлення можливостей підвищення рентабельності за наявності негативних тенденцій у державному секторі. На приватних підприємствах оцінку рентабельності здійснюють з метою прийняття необхідних управлінських рішень, направлених на підтримання або підвищення рівня рентабельності, проводять їх власники та виконавчі директори.
Рентабельність підприємства можна оцінити за допомогою системи показників.
Показники рентабельності можна об’єднати в декілька груп:
- показники, що характеризують окупність витрат виробництва та інвестиційних проектів;
- показники, що характеризують прибутковість продажу;
- показники, що характеризують прибутковість капіталу та його частин.
Всі показники можуть бути розраховані на підставі балансового прибутку, прибутку від реалізації продукції чи чистого прибутку.
Використовують багато видів показників рентабельності. Основні показники рентабельності наведені в таблиці 6.5. Вони розраховуються за вихідними даними фінансової звітності: форми №1 «Баланс» і форми №2 «Звіт про фінансові результати».
Таблиця 6.5
Показники рентабельності
|
Назва показника |
Умовне позначення |
Формула для розрахунку |
Джерело інформації |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
1.Рентабельність за валовим прибутком (маржинальним доходом) |
Рвп |
Валовий прибуток Виручка |
Ф.2 р.050 Ф.2 р.035 |
|
2. Рентабельність за операційним прибутком |
Роп |
Операційний приб. Виручка |
Ф.2 р.100 Ф.2 р.035 |
|
3.Рентабельність за чистим прибутком |
Рчр |
Чистий прибуток Виручка |
Ф.2 р.220 Ф.2 р.035 |
|
4.Рентабельність активів |
Ра |
Чистий прибуток Загальна сума майна |
Ф.2 р.220 Ф.1 р.280 |
|
5.Термін окупності активів |
Тоа |
- |
100% Ра% |
|
6.Рентабельність необоротних активів |
Рна |
Чистий прибуток Необоротні активи |
Ф.2 р.220 Ф.1 р.080 |
|
7.Термін окупності необоротних активів |
Тона |
- |
100% Рна% |
|
8.Рентабельність оборотних активів |
Роа |
Чистий прибуток Оборотні активи |
Ф.2 р. 220 Ф.1 р.260 |
|
9.Термін окупності оборотних активів |
Тооа |
- |
100% Роа% |
|
10.Рентабельність виробничих фондів |
Рвф |
Валовий прибуток Виробничі фонди |
Ф.2 р.050 Ф.1 р.030+р.100+р.120 |
|
11.Рентабельність власного капіталу |
Рвк |
Чистий прибуток Власний капітал |
Ф.2 р.220 Ф.1 р. 380 |
|
12.Термін окупності власного капіталу |
Товк |
- |
100% Рвк% |
|
13. Рентабельність позикового капіталу |
Рпк |
Чистий прибуток Позиковий капітал |
Ф.2 р.220 Ф.1 р.480+р.620 |
|
14.Термін окупності позикового капіталу |
Топк |
- |
100% Рпк% |
|
15.Рентабельність діяльності підприємства |
Рд |
Прибуток від звичайної діяльності Сума всіх активів (валюта балансу) |
Ф.2 р.190 Ф.1 р. 280 |
Продовження табл. 6.5
|
16.Рентабельність операційних витрат |
Ров |
Прибуток від операційної діяльності Операційні витрати |
- |
|
17.Рентабельність продукції за валовим прибутком |
Рпвп |
Валовий прибуток Собівартість реалізованої продукції |
Ф.2 р.050 Ф.2 р.040 |
|
18.Рентабельність витрат діяльності |
Рвд |
Прибуток від звичайної діяльності Сума витрат від звичайної діяльності |
Ф.2 р.190 Ф.2р.040+р.070+р.080+р.090+ р.140+р.180+р.160 |
|
19.Коефіцієнт адміністративних витрат |
Кав |
витрати Собівартість реалізованої продукції |
Ф.2 р.070 Ф.2 р.040 |
|
20.Коефіцієнт витрат на збут |
Квзб |
Витрати на збут Собівартість реалізованої продукції |
Ф.2 р.080 Ф.2 р.040 |
Всі перелічені показники доцільно застосовувати на кожному підприємстві для оцінювання ефективності використання прибутку в динаміці за ряд періодів. Результати аналізу дають змогу зробити висновки про можливість максимізації прибутку підприємства[17].
Показники рентабельності більш повно ніж прибуток, відображають кінцеві результати господарювання, тому що їх величина показує співвідношення факту з дійсними або використаними ресурсами. Їх використовують для оцінки діяльності підприємств.
Отже, рентабельність як показник дає уявлення про достатність прибутку порівняно з іншими окремими величинами,що впливають на виробництво, реалізацію і взагалі на фінансово-господарську діяльність підприємства.
Отже, проведемо аналіз показників рентабельності підприємства ТОВ «Агрофірма «Дружба» (табл.6.6).
Таблиця 6.6
Аналіз показників рентабельності ТОВ «Агрофірма «Дружба» за 2011-2012 роки
|
Назва показника |
2011 рік |
2012 рік |
Відхилення (+,-) |
|
1.Рентабельність за валовим прибутком |
0,15 |
0,19 |
+0,04 |
|
2.Рентабельність за операційним прибутком |
0,06 |
0,17 |
+0,11 |
|
3.Рентабельність за чистим прибутком |
0,02 |
0,03 |
+0,01 |
|
4.Рентабельність активів |
0,01 |
0,03 |
+0,02 |
|
5.Термін окупності активів, років |
100 |
33,3 |
-66,7 |
|
6.Рентабельність необоротних активів |
0,02 |
0,09 |
+0,07 |
|
7. Термін окупності необоротних активів, років |
50 |
11,1 |
-38,9 |
|
8.Рентабельність оборотних активів |
0,01 |
0,05 |
+0,04 |
|
9.Термін окупності оборотних активів, років |
100 |
20 |
-80 |
|
10. Рентабельність виробничих фондів |
0,07 |
0,18 |
+0,11 |
|
11.Рентабельність власного капіталу |
0,13 |
0,30 |
+0,17 |
|
12.Термін окупності власного капіталу,років |
7,7 |
3,3 |
-4,4 |
|
13.Рентабельність позикового капіталу |
0,01 |
0,04 |
+0,03 |
|
14. Термін окупності позикового капіталу, років |
100 |
25 |
-75 |
|
15.Рентабельність діяльності підприємства |
0,01 |
0,03 |
+0,02 |
|
16.Рентабельність продукції за валовим прибутком |
0,17 |
0,23 |
+0,06 |
|
17.Рентабельність витрат діяльності |
0,02 |
0,04 |
+0,02 |
|
18.Коефіцієнт адміністративних витрат |
0,10 |
0,02 |
-0,08 |
|
19.Коефіцієнт витрат на збут |
0 |
0 |
0 |
ТОВ «Агрофірма «Дружба» має не дуже високі показники рентабельності. Так, рентабельність за чистим прибутком ( 2% у 2011 році та 3% у 2012 році) має значення нище нормативного (6-12%). Рентабельність необоротних активів значно зросла (з 2% у 2011р. до 9% в 2012 р.), що є позитивним результатом.
Показники рентабельності ТОВ «Агрофірма «Дружба» мають тенденцію до зростання. Скорочуються терміни окупності активів, необоротних та оборотних активів, а також терміни окупності власного та позикового капіталу, що оцінюється позитивно. У цілому, підприємство можна віднести до середньо рентабельних підприємств.