Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Условие максимизации прибыли конкурентной фирмы в краткосрочном периоде времени.
Особенности предложения конкурентной фирмы и отрасли изучаются в краткосрочном и долгосрочном периодах. В краткосрочном периоде, как мы выяснили, мощности предприятия не меняются, и у фирм, функционирующих в отрасли, недостаточно времени для реализации долгосрочных решений. Цель анализа — определение объема производства отдельной конкурентной фирмы, при котором достигается максимальная прибыль (или минимальные убытки) при сложившейся на рынке цене выпускаемой ею продукции, т. е. определение оптимального объема производства.
При существующей на рынке цене, установившейся в результате взаимодействия стихийных рыночных сил опросами предложения, перед любой фирмой будут стоять три вопроса: следует ли производить данную продукцию; если да, то какое количество; какая прибыль (убыток) будет получена? Ответ на первый вопрос лежит на поверхности — производить следует, если ожидается прибыль. Но это лишь поверхностный взгляд на проблему. Как было выяснено в предыдущей главе, каждая фирма сталкивается с постоянными издержками (TFC), которые должны быть покрыты даже при нулевом объеме производства. Из-за существования постоянных издержек может сложиться парадоксальная ситуация, когда предприятию будет выгоднее осуществлять производство себе в убыток, если величина убытка меньше, чем величина постоянных издержек. Выпускаемый при этом объем продукции тоже можно счесть оптимальным для фирмы. Что касается второго вопроса, то ответ на него тоже очевиден. Объем производимой продукции должен обеспечивать фирме максимальную прибыль или минимальные убытки. Чтобы подробно исследовать, какая прибыль или убытки будут получены, каков процесс принятия решения в каждом конкретном случае, следует рассмотреть три возможные ситуации, в которых может оказаться конкурентная фирма:
1) фирма максимизирует прибыль;
2) фирма минимизирует убытки;
3) предприятие прекращает свою деятельность.
Это можно сделать двумя способами, сравнивая совокупный (валовой) доход и совокупные (валовые) издержки или уравнивая предельный доход и предельные издержки.
Прибегнем к первому методу. В предыдущей главе мы констатировали, что максимальная прибыль будет достигнута при таком объеме выпуска, для которого разница между показателями совокупной выручки и совокупных издержек будет максимальной. Попробуем проанализировать эту ситуацию графически, для чего нам необходимо совместить на координатной плоскости два графика — TC и TR. Как видно на рисунке а, при объеме выпуска от 0 до QA фирма несет Экономические убытки, поскольку на этом интервале график валовою дохода (TR) расположен ниже графика валовых издержек (TC), т.е. TR < TC. Подобные убытки возникают и при объеме производства от QB и более единиц продукции. При объеме производства QA и QB - результат функционирования характеризуется равенством TR и ТС. Здесь выручка полностью покрывает всю сумму издержек, а фирма получает только нормальную прибыль. Таким образом, точки А и В есть точки безубыточности данной фирмы. При объемах производства от QA до QBфирма получает экономическую прибыль, поскольку на этом интервале она полностью покрывает за счет выручки все издержки производства, а график валового дохода (TR) расположен выше графика валовых издержек (ТС), т. е. TR > ТС. Максимальная прибыль и оптимальный объем производства достигается при объеме выпуска Q0. Именно при Q0 валовой доход превышает валовые издержки на максимально возможную величину, а графики TR и ТС максимально удалены друг от друга
Предположим теперь, что ситуация на рынке изменилась, и в силу объективных обстоятельств цена снизилась. Новая ситуация представлена на рисунке б. При неизменном положении графика ТС на плоскости изменится угол наклона графика совокупного дохода к оси Ох. На рисунке видно, что фирма сталкивается с экономическими убытками при любом значении Qx — график TR расположен ниже кривой TС, т. е. TR< ТС. Однако, учитывая существование постоянных издержек, фирме, оказывается, более выгодно не закрываться (т. е. иметь нулевой объем производства), а вести производственную деятельность, выпуская Q1 единиц продукции. На рисунке видно, что расстояние между графиками TR и TС при нулевом значении Qx гораздо больше, чем при Q1. Оптимальный объем производства, обеспечивающий минимизацию убытков, характеризуется минимальным расстоянием между графиками валовых издержек и валового дохода. Следует обратить внимание, что при Q1 фирма полностью покрывает свои переменные издержки (ТVС) и часть постоянных (TFC) - график TR ниже TC, но выше ТVС. То есть при таком объеме производства убытки будут меньше TFС, тогда как при Qx=0 величина убытка соответствует величине постоянных издержек.
Далее будем считать, что ситуация на рынке продолжает ухудшаться и цена продукции опустилась еще ниже. Теперь при условии, что величина и структура издержек производителя остаются неизменными, график валового дохода будет располагаться ниже кривых валовых и переменных издержек. Любой объем производства в этом случае принесет фирме убытки, причем убытки, равные или большие величины постоянных издержек, поэтому наиболее предпочтительный вариант для фирмы — закрытие. Графически ситуация закрытия фирмы характеризуется минимальным расстоянием между графиками TR и TС, которое имеет место при Qx = 0.
Идентичные результаты получим, исследуя ситуацию на основе метода уравнивания предельного дохода ипредельных издержек. В условиях совершенной конкуренции предельный доход совпадает с рыночной ценой товара. В этой связи можно внести некоторую правку в начальное тождество MR = МС. Поскольку для конкурентного продавца MR = Рх, то и правило определения оптимального для фирмы объема производства примет вид Рх = MR = МС. Графический анализ по методу MR = МС требует совмещения в одних осях координат соответственно графиков предельного дохода конкурентного продавца и его предельных издержек. Проекция точки пересечения графиков MR и МС на ось Ох показывает оптимальный объем производства данной фирмы. Будет фирма получать прибыль или столкнется с убытками зависит от величины средних издержек и расположения графиков средних валовых и средних переменных издержек относительно графика предельного дохода фирмы.
Рассмотрим ситуации, когда фирма максимизирует прибыль, минимизирует убытки и закрывается.
Первый случаи, когда фирма за счет высокой цены, установленной рынком, получает экономическуюприбыль, графически представлен на рисунке а. Как можно убедиться, точка пересечения графиков MR иМС — точка Е, т. е. точка, где достигается равенство предельного дохода и предельных издержек,расположена выше графика средних валовых издержек (АТС), Это означает, что цена производимого блага превышает средние издержки на его производство, следовательно, фирма получает экономическуюприбыль, а оптимальный объем производства составит Q0. Проекция точки I на кривой АТС на ось Оу (С1)отражает средние издержки на единицу продукции при оптимальном для фирмы объеме выпуска Q0. В этом случаеэкономическая прибыль будет соответствовать площади заштрихованной фигуры:
где TR равен площади прямоугольника 0P0EQ0, а ТС равны площади прямоугольника 0С1IQ0.
Допустим теперь, что цена на рынке снизилась с Р0 до Р1. В рамках графического варианта анализа это будет означатьсмещение графика предельного дохода вниз вдоль оси Оу с отметки Р0 до уровня Р1 (рисунок б). Теперь график MRпересекает кривую МС в точке J, которая расположена ниже графика АТС, но над кривой АVС. Всякий раз, когда ценапревышает минимум средних переменных издержек, но опускается ниже средних валовых издержек, фирма может, осуществляяпроизводство, полностью возместить переменные издержки и часть постоянных. Проекция точки J на ось абсцисс показываетоптимальный объем производства, при котором фирма будет иметь минимальные убытки. Здесь величина убытковсоответствует площади заштрихованной фигуры:
де TR равен площади прямоугольника 0p1JQ1, а ТС равны площади прямоугольника 0CFFQ1.
Как видно на рисунке б, площадь прямоугольника 0P1JQ1 будет больше площади прямоугольника 0CHHQ1 т. е.выручка больше общей суммы переменных издержек, что означает для фирмы минимизацию убытков.
Предположим, что цена на рынке продолжает снижаться и установилась на уровне Р2.. Следовательно, график MRсместится еще ниже вдоль оси ординат. Теперь точка пересечения графиков предельных издержек и предельного доходанаходится ниже точки минимума AVC (рис. в). Это ситуация, когда фирма при любом объеме производства несет убытки,причем она не только не покрывает своих валовых издержек, но и переменных. Оптимальный вариант для нее — закрытиепроизводства.
К сведению. В данном случае правило MR = МС не работает.
Если внимательно посмотреть на анализ, который был осуществлен при определении оптимального объема производства методом уравнивания предельного дохода и предельных издержек, то можно заметить, что, по сути дела, находился объем предложения фирмы, соответствующий разным уровням цены, т. е. по полученным данным можно построить кривую индивидуального предложения изучаемой конкурентной фирмы. Кривая индивидуального предложения фирмы будет частично совпадать сграфиком предельных издержек. Чтобы объяснить эти положения имеет смысл изучить следующий график:
• при Рх = Р1 фирма закроется, так как ее издержки не покрываются, а, следовательно, объем ее предложения будет равен нулю;
• при Рх = Р2 конкурентная фирма будет покрывать свои переменные издержки; ее убытки будут равны величине постоянных издержек, т. е. фирме все равно, закрыть предприятие или производить Q2 единиц продукции;
• при PX = Р4 фирма будет полностью покрывать все издержки, но не получит экономической прибыли, равно как ине столкнется с экономическими убытками; объем ее индивидуального предложения составит Q4 единицы;
• при цене от Р2 до Р4 (например, при Рх = Р3) фирма будет минимизировать убытки, покрывая переменныеиздержки и частично постоянные;
• при Рх = Р2 фирма максимизирует прибыль, производя Q5 единиц товара.
Учитывая, что фирма будет осуществлять объем производства только в том случае, если цена на рынке превысит минимальное значение средних переменных издержек, кривая предложения фирмы будет совпадать с графиком ее предельных издержек на отрезке BE и выше.
Выявив кривую индивидуального предложения конкурентной фирмы, можно определить равновесную отраслевую цену. Для этого необходимы данные о рыночном (отраслевом) спросе и рыночном(отраслевом) предложении. Как выглядит график рыночного спроса на продукцию отрасли, видно на рисунке. Теперь необходимо выяснить, как был получен график рыночного предложения. Рыночное предложение находится суммированием индивидуальных предложений. Предположим, что изучаемаяотрасль состоит из 1000 одинаковых фирм, имеющих абсолютно одинаковые структуру и величину издержек, а значит, и идентичные объемы производства. Тогда рыночное предложение будет равно индивидуальномупредложению, умноженному на 1000. В итоге ситуация рыночного равновесия в краткосрочном периоде дляотрасли будет выглядеть стандартно. Конкурентное равновесие в краткосрочном периоде для отдельной, фирмыопределяется путем совмещения кривой ее индивидуального предложения и графика спроса на ее продукцию. Учитывая этообстоятельство конкурентное равновесие для фирмы и для отрасли в краткосрочном периоде графически будет выглядеть,как показано на рисунке.
Метод «совокупный доход – совокупные издержки
Совокупные издержки и совокупный доход являются
линейными функциями объема производства
При анализе предполагается, что переменные издержки на единицу продукции и цена реализации постоянны. Очевидно, что это допущение действительно только в пределах возможного диапазона объемов производства, о котором мы говорили ранее.
5. Анализируется только возможный диапазон
объемов производства
Уже отмечалось, что анализ безубыточности проводится только для тех решений, которые принимаются в возможном диапазоне объема
производства. Распространение данных об издержках и доходах за возможный диапазон приведет к неправильным результатам.
6. Издержки можно точно разделить на постоянные и переменные составляющие
При анализе безубыточности предполагается, что издержки можно точно разграничить на постоянные и переменные составляющие. Для полупеременных издержек это сделать крайне трудно. Точность анализа безубыточности зависит от точности разделения издержек на постоянные и переменные составляющие.
Анализ безубыточности и применение компьютера
Правильность выходных данных модели безубыточности зависит от того, насколько точны входные данные. При анализе делаются допущения о номенклатуре реализуемых изделий, производительности, уровнях цен, совокупных постоянных и переменных издержках, ценах реализации продукции. Очевидно, что степень неопределенности наших оценок этих переменных будет разной.
Анализ чувствительности является одним из подходов к учету изменений значений переменных. При анализе чувствительности внимание акцентируется на том, как изменится результат, если изменятся первоначальные оценки или допущения. В отношении анализа безубыточности анализ чувствительности позволяет получить ответы, например, на такие вопросы.
Широкое распространение пакетов программ электронных таблиц, применение которых не требует специальных знаний в программировании, позволило бухгалтерам-аналитикам создать компьютеризованные модели анализа безубыточности. Теперь менеджер может рассмотреть альтернативные варианты, вводя эту информацию в персональный компьютер, который быстро покажет все изменения как графически, так и в цифровом выражении. Таким образом, менеджер может изучить различные комбинации изменений цен реализации, постоянных и переменных издержек, номенклатур изделий и быстро принять решение, не ожидая официальных отчетов бухгалтера-аналитика. Кроме того, персональные компьютеры дают менеджеру возможность определить изменения программ и внести эти изменения, когда становится очевидно, что первоначальные оценки неправильны.
Разделение полупеременных издержек
При анализе безубыточности предполагается, что издержки можно точно разделить на постоянные и переменные составляющие. Затраты на основные материалы обычно считаются переменными издержками, амортизация же, которая связана со временем, а не с эксплуатацией активов, - постоянными издержками. Однако полупеременные издержки включают в себя как постоянные, так и переменные составляющие. Расходы на ремонт и обслуживание представляют собой полупеременные издержки, состоящие из расходов на плановый ремонт, который проводят независимо от интенсивности эксплуатации, и элементы переменных издержек, которые непосредственно связаны с загрузкой оборудования. На практике точно разделить полупеременные издержки на постоянные и переменные составляющие крайне сложно, но необходимо для анализа безубыточности.
Для точного разделения издержек на постоянные и переменные составляющие следует использовать математические методы. Описание этих методов приводится в работе Друри (1992). При изучении учета затрат и управленческого учета иногда требуется разделять постоянные и переменные издержки, применяя нематематический метод, который называется методом минимума и максимума.
Суть этого метода состоит в изучении издержек и производительности за прошедший период, выборе наиболее высокого и наиболее низкого уровней производительности и сравнении изменений в издержках, произошедших в результате производства на этих двух уровнях. Предположим, что получены следующие данные об уровнях производства и издержках.
Объем Постоянные
производства, ед. издержки, $
Минимальная производительность 5 000 22 000
Максимальная производительность 10 000 32 000
Если переменные издержки на единицу продукции постоянны, а постоянные издержки остаются без изменений, то рост издержек произойдет исключительно за счет роста переменных издержек. Поэтому переменные издержки на единицу продукции рассчитываются следующим образом:
Разница в издержках / Разница в уровнях производительности =$100000 / 5 000 ед. продукции = $ 2 переменных издержек на единицу продукции.
Постоянные издержки можно оценить при любом уровне производительности, вычитая долю переменных издержек из совокупных издержек. При уровне производства 5 000 ед. продукции совокупные издержки составляют $ 22 000, а совокупные переменные издержки - $ 10 000 (5 000 ед. по $2 за 1 ед.). Остаток в сумме $ 12 000 считается постоянными издержками.
2.2 Производственный леверидж
Процветающее предприятие - это предприятие, получающее устойчивую прибыль от своей деятельности. Это задача может быть реализована на стабильной основе, если предприятие постоянно изучает спрос на рынке, имеет четкую ценовую политику, а также применяет эффективные методы планирования, учета, анализа, контроля и управления объемами производства, качеством продукции и затратами. Всем этим требованиям всецело отвечает управленческий учет, целью которого является обеспечение информацией менеджеров предприятия, ответственных за конкретные сферы и виды деятельности.
Одним из эффективных методов управленческого учета является методика анализа соотношения «затраты - объем - прибыль» («Cost - Volume - Profit» или «CVP-анализ»), которая позволяет определить точку безубыточности (порог рентабельности), т.е. момент, начиная с которого доходы предприятия полностью покрывают его расходы. Проведение данного анализа невозможно без такого важного показателя как производственный леверижд (leverage в дословном переводе - рычаг). С его помощью можно прогнозировать изменение результата (прибыли или убытка) в зависимости от изменения выручки предприятия, а также определить точку безубыточной деятельности (порог рентабельности).
Необходимым условием применения механизма производственного левериджа является использование маржинального метода, основанного на подразделении затрат предприятия на постоянные и переменные. Как известно, постоянные затраты не зависят от объема производства, а переменные - изменяются с ростом (снижением) объема выпуска и продаж. Чем ниже удельный вес постоянных затрат в общей сумме затрат предприятия, тем в большей степени изменяется величина прибыли по отношению к темпам изменения выручки предприятия.
Производственный леверидж определяется с помощью следующей формулы:
(1)
либо, (2)
где ЭПЛ - эффект производственного левериджа;
МД - маржинальный доход;
З пост - постоянные затраты;
П - прибыль.
Найденное с помощью формулы 1 значение эффекта производственного левериджа в дальнейшем используется для прогнозирования изменения прибыли в зависимости от изменения выручки предприятия. Для этого используют следующую формулу:
(3)
где DП - изменение прибыли, в%;В - изменение выручки, в%.
Производственный леверидж является показателем, помогающим менеджерам выбрать оптимальную стратегию предприятия в управлении затратами и прибылью. Величина производственного левериджа может изменяться под влиянием:
· цены и объема продаж;
· переменных и постоянных затрат;
· комбинации любых перечисленных факторов.
В терминах финансов взаимосвязь между прибылью и стоимостной оценкой затрат активов или фондов, понесенных для получения данной прибыли, характеризуется с помощью показателя «леверидж», это некоторый фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению ряда результативных показателей.
В финансовом менеджменте различают следующие виды левериджа: финансовый, производственный (операционный), производственно-финансовый.
Финансовый леверидж характеризует взаимосвязь между изменением чистой прибыли и изменением прибыли до выплаты процентов и налогов. Сложившийся в компании уровень финансового левериджа - это характеристика потенциальной возможности влиять на чистую прибыль коммерческой организации путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов.
Производственный леверидж характеризует взаимосвязь структуры себестоимости, объема выпуска и продаж и прибыли. Он показывает изменение прибыли в зависимости от изменения объемов продаж.
Производственно-финансовый леверидж оценивает совокупное влияние производственного и финансового левериджа
1. Оценка производственного левериджа. Производственный леверидж является весьма важной характеристикой деятельности компании; в частности, его высокий уровень говорит о том, что даже незначительное изменение в объемах производства может привести к существенной финансовой нестабильности. Иными словами, относительно больший уровень производственного левериджа влечет за собой и большую колеблемость прибыли. Известны три основные меры производственного левериджа: 1) доля постоянных производственных расходов в общей сумме расходов, или, что равносильно, соотношение постоянных и переменных расходов; 2) отношение чистой прибыли к постоянным производственным расходам; отношение темпа изменения прибыли до вычета процентов и налогов к темпу изменения объема реализации в натуральных единицах. Как следует из определения, показатель может быть рассчитан по формуле. Экономический смысл показателя - показывает степень чувствительности прибыли до вычета процентов и налогов коммерческой организации к изменению объема производства в натуральных единицах. А именно, для коммерческой организации с высоким уровнем производственного левериджа незначительное изменение объема производства может привести к существенному изменению прибыли до вычета процентов и налогов. В заключение можно отметим, что уровень производственного левериджа - достаточно инерционный показатель, его резкие изменения практически крайне редки, поскольку часто связаны с радикальными изменениями в структуре материально-технической базы предприятия, ориентированной на специфику производственной деятельности.
. Оценка финансового левериджа. По аналогии с производственным уровень финансового левериджа может измеряться несколькими показателями; наибольшую известность получили два из них: 1) соотношение заемного и собственного капитала; 2) отношение темпа изменения чистой прибыли к темпу изменения прибыли до вычета процентов и налогов. Относительно изменения этих показателей для конкретной компании можно сделать вывод: при прочих равных условиях их рост в динамике неблагоприятен (в смысле увеличения финансового левериджа, т.е. повышения финансового риска). Как следует из определения, значение может быть рассчитано по формуле.
Коэффициент имеет весьма наглядную интерпретацию - он показывает, во сколько раз прибыль до вычета процентов и налогов превосходит налогооблагаемую прибыль. Нижней границей коэффициента является единица. Чем больше относительный объем привлеченных предприятием заемных средств, тем больше выплачиваемая по ним сумма процентов, выше уровень финансового левериджа, более вариабельна чистая прибыль. Таким образом, повышение доли заемных финансовых ресурсов в общей сумме долгосрочных источников средств, что по определению равносильно возрастанию уровня финансового левериджа, при прочих равных условиях приводит к большей финансовой нестабильности, выражающейся в определенной непредсказуемости величины чистой прибыли.
Метод совокупных издержек — совокупного дохода.
Совокупная прибыль фирмы максимизируется при таком объеме выпуска, когда разница между и будет максимально большой.
п=TR-TC=max
Рис. 4.3. Определение точки оптимального производства
На рис. 4.3 оптимизирующий объем находится в точке, где касательная к кривой ТС имеет тот же наклон, что и кривая ТR. Функция прибыли находится путем вычитания ТС из ТR для каждого объема производства. Пик кривой совокупной прибыли (п) показывает объем выпуска, при котором прибыль максимальна в краткосрочном периоде.
Из анализа функции совокупной прибыли следует, что совокупная прибыль достигает своего максимума при объеме производства, при котором ее производная равна нулю, или
dп/dQ=(п)`= 0.
Производная функции совокупной прибыли имеет строго определенный экономический смысл — это предельная прибыль.
Предельная прибыль (Mп) показывает прирост совокупной прибыли при изменении объема выработки на единицу.
Из первого условия максимизации прибыли (Мп=0) вытекает второй метод.