Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Московский автомобильно-дорожный институт (государственный технический университет)
Кафедра "Экономики в автомобильном хозяйстве"
Рассчетно-аналитическая работа на тему:
«Инвестирование реального сектора экономики за период 1995 - 2008 гг.»
Москва 2009
План выполнения работы
Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и является одним из главных показателей экономического развития общества. Поэтому проблемы эффективного осуществления инвестирования заслуживают серьезного внимания, особенно в период нарастания кризисной обстановки в стране.
Осуществление инвестиций – довольно длительный процесс. Поэтому для наиболее эффективного применения финансовых ресурсов предприятие формирует свою собственную инвестиционную политику. Политика представляет собой общее руководство для действий и принятия решений, которое облегчает достижение целей предприятия. Именно с помощью инвестиционной политики предприятие реализует свои возможности и адаптируется к долгосрочным тенденциям экономического развития.
Задачей данной работы я считаю выявление динамики развития инвестиционных программ, направленных на финансирование реального сектора экономики (а именно инвестирование основных фондов, так как они являются главной составной частью капитала фирм в большинстве отраслей) в период с начала кризиса 1998 г. до нарастающего нового кризиса 2008 - 2009 г.; рассмотрение причин таких экономических колебаний, а также оценку прогнозов инвестиционной деятельности на дальнейшие этапы развития экономики России.
Я считаю, что актуальность выполнения данной работы, главным образом, обусловлена необходимостью рассмотрения процессов инвестирования наиболее важных отраслей экономики России, так как за период более 10 лет экономическая ситуация страны имела огромное количество как благоприятных, так и нежелательных событий, что сильно повлияло на дальнейшие процессы развития. Анализ этих событий за данный период поможет мне выявить прогнозы вливания инвестиций в ту или иную отрасль экономики, а также рассмотреть пути выхода для российских компаний в сфере оценки и эффективности инвестиционных проектов из сложившейся неблагоприятной экономической ситуации
2.1 Структура инвестиций в нефинансовые активы Таблица 2.1
Структура инвестиций в нефинансовые активы (млрд. рублей)
|
1995 |
2000 |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
|
|
Инвестиции в нефинансовые активы (прямые, всего) |
270,8 |
1182,6 |
1516,4 |
1782,9 |
2206,6 |
2885,1 |
3663,3 |
4779,5 |
6690,9 |
8677,3 |
|
в том числе: |
||||||||||
|
инвестиции в основной капитал |
266,9 |
1165,2 |
1504,7 |
1762,4 |
2186,3 |
2865,0 |
3611,1 |
4730,0 |
6626,7 |
8606,7 |
|
инвестиции в нематериальные активы |
2,8 |
15,9 |
9,0 |
7,6 |
9,1 |
9,9 |
24,3 |
20,6 |
28,1 |
30,2 |
|
инвестиции в другие нефинансовые активы |
1,1 |
1,5 |
2,7 |
12,9 |
11,2 |
10,2 |
19,3 |
16,5 |
20,5 |
22,8 |
|
затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
8,6 |
12,4 |
15,6 |
17,6 |
Федеральная служба государственной статистики (www.gks.ru)
2.2 Финансовые вложения Таблица 2.2
Финансовые вложения (млрд. руб.)
|
Долгосрочные финансовые вложения (всего) |
Краткосрочные финансовые вложения (всего) |
|
|
2005 |
253,7 |
925,0 |
|
2006 |
329,6 |
2133,0 |
|
2007 |
551,9 |
2437,7 |
Данные за 1995 – 2004 и 2008 гг. отсутствуют.
Федеральная служба государственной статистики (www.gks.ru)
2.3 Структура инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности
Таблица 2.3
Структура инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности
(млрд. рублей)
|
1995 |
2000 |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
|
|
Инвестиции в основной капитал (прямые, всего) |
266,9 |
1165,2 |
1504,7 |
1762,4 |
2186,3 |
2865,0 |
3611,1 |
4730,0 |
6626,7 |
|
в том числе по видам экономической деятельности: |
|||||||||
|
сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство |
9,9 |
34,8 |
60,7 |
80,6 |
90,8 |
116,7 |
142,3 |
224,3 |
336,5 |
|
рыболовство, рыбоводство |
0,5 |
2,2 |
2,5 |
2,9 |
2,3 |
3,2 |
3,2 |
4,5 |
4,4 |
|
добыча полезных ископаемых |
37,9 |
211,4 |
285,2 |
297,9 |
348,7 |
442,1 |
501,9 |
690,8 |
1004,5 |
|
обрабатывающие производства |
39,4 |
190,3 |
239,9 |
280,2 |
341,9 |
470,3 |
593,9 |
736,9 |
1020,6 |
|
производство и распределение электроэнергии, газа и воды |
20,4 |
69,9 |
83,4 |
102,9 |
143,6 |
197,8 |
244,1 |
298,2 |
490,9 |
|
строительство |
12,2 |
74,9 |
78,9 |
95,6 |
106,8 |
99,6 |
129,5 |
176,3 |
229,1 |
|
оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования |
5,1 |
30,9 |
42,9 |
62,8 |
76,9 |
99,7 |
129,2 |
166,6 |
226,1 |
|
гостиницы и рестораны |
2,1 |
9,3 |
10,9 |
11,8 |
8,9 |
9,9 |
12,9 |
19,4 |
21,8 |
|
транспорт и связь |
33,8 |
246,7 |
333,5 |
325,9 |
487,9 |
649,7 |
884,8 |
1116,7 |
1451,2 |
|
финансовая деятельность |
6,7 |
9,4 |
11,8 |
11,5 |
26,6 |
39,8 |
49,3 |
53,3 |
79,2 |
|
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг |
67,4 |
177,5 |
221,3 |
319,7 |
385,7 |
495,1 |
607,4 |
804,1 |
1147,1 |
|
гос. управление и обеспечение военной безопасности; соц. обеспечение |
8,5 |
17,4 |
22,0 |
35,5 |
35,0 |
49,8 |
57,0 |
81,7 |
108,5 |
|
образование |
4,9 |
15,5 |
21,9 |
25,9 |
31,1 |
51,0 |
68,8 |
100,5 |
153,0 |
|
здравоохранение и предоставление социальных услуг |
6,6 |
29,7 |
36,6 |
36,0 |
43,1 |
71,5 |
94,8 |
127,4 |
177,5 |
|
предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг |
11,5 |
45,3 |
53,2 |
66,5 |
57,0 |
68,8 |
92,0 |
129,3 |
176,3 |
Данные за 2008 год отсутствуют.
Федеральная служба государственной статистики (www.gks.ru)
2.4 Номинальный объем произведенного ВВП
Таблица 2.4
Номинальный объем произведенного ВВП (в текущих ценах, млрд. рублей)
|
1995 |
2000 |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
|
|
сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство |
95,6 |
490,2 |
525,5 |
615,5 |
730.1 |
850.5 |
962.4 |
1102.9 |
1349.7 |
1 691.9 |
|
рыболовство, рыбоводство |
6,5 |
21,4 |
24,9 |
29,6 |
61.0 |
62.5 |
65.5 |
69.1 |
71.4 |
79.9 |
|
добыча полезных ископаемых |
89,2 |
491,8 |
542,0 |
650,6 |
785.0 |
1426.9 |
2084.9 |
2528.6 |
2890.5 |
3 353.6 |
|
обрабатывающие производства |
230,6 |
1270,5 |
1400,2 |
1690,9 |
1976.3 |
2687.6 |
3521.0 |
4272.8 |
5265.2 |
6 295.5 |
|
производство и распределение электроэнергии, газа и воды |
52,3 |
286,9 |
316,2 |
359,6 |
428.0 |
566.5 |
632.5 |
755.2 |
900.5 |
1 076.6 |
|
строительство |
121,3 |
328,8 |
489,0 |
522,6 |
716.2 |
863.1 |
1012.0 |
1231.8 |
1680.9 |
2 336.8 |
|
оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования |
282,4 |
1595,5 |
1775,6 |
2 207,7 |
2589.5 |
3040.3 |
3649.4 |
4726.1 |
5848.8 |
7 515.0 |
|
гостиницы и рестораны |
9,7 |
52,1 |
74,6 |
89,0 |
95.1 |
141.6 |
170.6 |
211.2 |
279.2 |
361.0 |
|
транспорт и связь |
162,9 |
596,4 |
717,2 |
993,7 |
1261.6 |
1662.0 |
1925.1 |
2283.8 |
2733.2 |
3 398.3 |
|
финансовая деятельность |
19,6 |
101,2 |
196,4 |
298,0 |
397.6 |
511.4 |
759.0 |
1050.1 |
1386.1 |
1 696.9 |
|
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг |
259,7 |
823,6 |
987,1 |
1029,0 |
1259.3 |
1421.4 |
1848.2 |
2311.2 |
3143.5 |
3 995.4 |
|
государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение |
89,3 |
296,6 |
359,0 |
488,8 |
651.3 |
802.5 |
959.1 |
1189.2 |
1456.6 |
1 811.2 |
|
образование |
37,2 |
132,4 |
193,5 |
280,3 |
318.5 |
400.8 |
494.1 |
620.5 |
766.1 |
946.4 |
|
здравоохранение и предоставление социальных услуг |
51,6 |
194,2 |
258,4 |
322,3 |
376.7 |
473.9 |
566.3 |
767.6 |
964.7 |
1 144.8 |
|
предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг |
25,2 |
109,2 |
152,3 |
183,1 |
220.0 |
276.0 |
326.0 |
422.2 |
524.9 |
638.2 |
|
Итого по видам экономической деятельности |
1533,1 |
6689,6 |
7860,6 |
9760,7 |
11866,4 |
15186 ,8 |
18976,2 |
23541,6 |
29261,2 |
36341,5 |
Федеральная служба государственной статистики (www.gks.ru)
3. Используемые расчетные формулы
Формула (1)
Расчет доли составляющих видов инвестиций в не финансовые актив (%):
где - валовые инвестиции в нефинансовые активы
- инвестиции i-ого вида в общей структуре инвестиций в нефинансовые активы
Формула (2)
Расчет прироста инвестиций в нефинансовые активы
где - инвестиции соответствующего вида в текущем году
- инвестиции соответствующего вида в предыдущем году
Формула (3)
Расчет прироста инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности (%):
где - инвестиции в соответствующую сферу экономики в текущем году
- инвестиции в соответствующую сферу экономики в предыдущем году
Формула (4)
Расчет прироста номинального объема ВВП (%):
где - объем ВВП соответствующей сферы экономики в текущем году
- объем ВВП соответствующей сферы экономики в предыдущем году
Формула (5)
Расчет доли инвестиций в основной капитал в ВВП (%):
где - - инвестиции в ответствующую i-ую сферу экономики
- объем ВВП соответствующей i -ой сферы экономики
Формула (6)
Расчет доли финансовых вложений в общем объеме ВВП (%):
где - инвестиции i -ого вида в общей структуре финансовых вложений
- общий объем ВВП
Формула (7)
Расчет мультипликатора инвестиций
где - прирост инвестиций в ответствующую i -ую сферу экономики
- прирост объема ВВП в соответствующей i -ой сфере экономики
4.1.1 Расчет доли составляющих видов инвестиций в нефинансовые активы
Рассчитываем долю инвестиций в основной капитал, инвестиций в нематериальные активы, инвестиций в другие нематериальные активы и инвестиций на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы в общем объеме прямых инвестиций в нефинансовые активы. Все показатели даны в процентном выражении. Для расчета используем Формулу (1) и исходные данные Таблицы 2.1. Полученные данные заносим в Таблицу 4.1.1.
Таблица 4.1.1
Доля составляющих видов инвестиций в нефинансовые активы
(%)
|
1995 |
2000 |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
|
|
Инвестиции в нефинансовые активы(прямые, всего) |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
|
в том числе: |
||||||||||
|
инвестиции в основной капитал |
98,6 |
98,5 |
99,2 |
98,9 |
99,1 |
99,3 |
98,6 |
99,0 |
99,0 |
99,2 |
|
инвестиции в нематериальные активы |
1,0 |
1,4 |
0,6 |
0,4 |
0,4 |
0,3 |
0,7 |
0,4 |
0,4 |
0,3 |
|
инвестиции в другие нефинансовые активы |
0,4 |
0,1 |
0,2 |
0,7 |
0,5 |
0,4 |
0,5 |
0,3 |
0,3 |
0,3 |
|
затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
0,2 |
0,3 |
0,3 |
0,2 |
Диаграммы долей составляющих видов инвестиций в нефинансовые активы
Так как разница в долях инвестиций в основной капитал и инвестиций в другие виды нефинансовых активов довольно высокая, представим ее наглядно на двух диаграммах.
За рассмотренный мною период с 1995 по 2008 гг. включительно основную часть инвестирования реального сектора экономики составляют основные фонды (верхняя диаграмма). Их доля среди общих вливаний в нефинансовые активы России колеблется от 98,5 до 99%. Такая значительная их часть связана с тем, что направленные средства идут в основном на наиболее важные отрасли экономики и представляют собой большие источники реального дохода, нежели в других сферах инвестирования. Эти средства идут на строительство; расширение и реконструкцию объектов; приобретение зданий, сооружений, машин, оборудования, инструмента и инвентаря и др. Поэтому их доля наиболее значима и существенна среди других составляющих. По данным Таблицы 4.1.1 видно, что самая высокая часть такого вида инвестиций наблюдается в 2001, 2004 и в 2008 гг. и составляет 99,2%, 99,3%, 99,2% соответственно. Однако такие на порядок выше по сравнению с другими годами значения обусловлены снижением доли инвестиций в нематериальные активы, а также в другие нефинансовые активы предприятий. Самое низкое значение доли инвестиций в основные фонды предприятий наблюдалось в 2000 г. (98,5 %), это во многом связано с восстановлением экономики после дефолта 1998 г., когда часть предприятий либо обанкротилась, либо их деятельность была заморожена. Что касается ситуации на сегодняшний день, то часть инвестиций в основные фонды в 2008 г. составляет довольно высокий показатель (по сравнению с предыдущими годами) - 99,2% от общего числа вливаний в нефинансовые активы.
Также существует и другой немаловажный аспект инвестирования экономики нашей страны. Это нематериальные активы (нижняя диаграмма). Конечно, их доля существенно ниже, чем в основной капитал (колеблется от 0,3 до 1% от общего числа инвестиций в нефинансовые активы), однако они являются важным экономическим объектом, который представляет собой активы предприятия, не имеющие физической формы. То есть средства могут быть направлены на управленческие, организационные и технические ресурсы, на финансирование с целью обеспечения репутации среди конкурентов, на патенты и торговые марки, фирменные знаки, «ноу-хау» и другие виды интеллектуальной собственности и пр. По данным Таблицы 4.1.1 их доля за 10 лет имела тенденцию к снижению. За этот период она упала с 1,4% в 2000 г. до 0,3% в 2008 г., то есть на 1,1%. Это связано с увеличением доли инвестирования в другие отрасли экономики.
Доля инвестиций в другие нефинансовые активы росла после кризиса 1998 г. вплоть до 2002 г. и составила 0,7% от общего числа инвестиций в нефинансовые активы, что приблизительно равно 13 млрд. рублей. Однако в дальнейшей перспективе наблюдается ее снижение. Последние три года, то есть 2006, 2007 и 2008 гг., она составила 0,3%, что на 0,4% ниже по сравнению с 2002 г. Инвестиции в другие нефинансовые активы в основном идут на приобретение в собственность земельных участков, объектов природопользования и т.п.
Последний пункт данной таблицы - это затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы. Данных с 1995 по 2004 гг. здесь нет. Начиная с 2005 г. и по 2008 г., доля инвестиций в данную сферу составила 0,2%, 0,3%, 0,3%, 0,2% соответственно. Приблизительно столько же выделялось и на приобретение в собственность земельных участков и объектов природопользования за эти же годы (за исключением 2005 г.). Вообще доля затрат на НИОКР в России оставляет желать лучшего. Последние 10 лет мы находимся далеко не на первом месте по инвестициям в эту сферу. В 2008 г. в абсолютных показателях они составили 17,6 млрд. рублей, когда во многих странах выделяются, куда большие деньги на обеспечение этого аспекта экономики.
4.1.2 Расчет прироста инвестиций в нефинансовые активы
Рассчитываем прирост общих инвестиций в нефинансовые активы, а также прирост каждой составляющей этих инвестиций: в основной капитал, в нематериальные активы, в другие нефинансовые активы, в сферу научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ. Запись в таблице приводится в абсолютных и относительных показателях. Для этого воспользуемся Формулой (2) и исходными данными Таблицы 2.1. Полученные данные заносим в Таблицу 4.1.2.
Таблица 4.1.2
Прирост инвестиций в нефинансовые активы
|
Годы |
1995 |
2000 |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
|
|
Инвестиции в нефинансовые активы (прямые, всего) |
% |
- |
336,71 |
28,23 |
17,57 |
23,76 |
30,75 |
26,97 |
30,47 |
39,99 |
29,69 |
|
млрд. руб. |
- |
911,80 |
333,80 |
266,50 |
423,70 |
678,50 |
778,20 |
1116,20 |
1911,40 |
1986,40 |
|
|
в том числе: |
|||||||||||
|
инвестиции в основной капитал |
% |
- |
336,57 |
29,14 |
17,13 |
24,05 |
31,04 |
26,04 |
30,99 |
40,10 |
29,88 |
|
млрд. руб. |
898,30 |
339,50 |
257,70 |
423,90 |
678,70 |
746,10 |
1118,90 |
1896,70 |
1980,00 |
||
|
инвестиции в нематериальные активы |
% |
- |
467,86 |
-43,40 |
-15,56 |
19,74 |
8,79 |
145,45 |
-15,23 |
36,41 |
7,47 |
|
млрд. руб. |
- |
13,10 |
-6,90 |
-1,40 |
1,50 |
0,80 |
14,40 |
-3,70 |
7,50 |
2,10 |
|
|
инвестиции в другие нефинансовые активы |
% |
- |
36,36 |
80,00 |
377,78 |
-13,18 |
-8,93 |
89,22 |
-14,51 |
24,24 |
11,22 |
|
млрд. руб. |
- |
0,40 |
1,20 |
10,20 |
-1,70 |
-1,00 |
9,10 |
-2,80 |
4,00 |
2,30 |
|
|
затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы |
% |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
44,19 |
25,81 |
12,82 |
|
млрд. руб. |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
3,80 |
3,20 |
2,00 |
График прироста составляющих инвестиций в нефинансовые активы за период с 1995 – 2008 гг.
Сначала рассмотрим относительный прирост каждого вида инвестиций в нефинансовые активы. Для этого построим график.
На графике видно, что наибольший прирост инвестиций приходится на 2000 г. Это показатель инвестиций в нематериальные активы. Он составил 467,8%. Также к этому году велик прирост показателя вливаний в основные фонды. За пять лет его значение составило 336,5% (898,3 млрд. руб.). Огромный прирост (377,78%) составили инвестиции в другие нефинансовые активы на 2002 г. Это почти в 10 раз больше прироста в предыдущем 2001 г.
Наблюдается и отрицательный прирост инвестиций за 10 лет. Как видно по графику самый высокий из этих показателей приходится на 2001 г. По отношению к 2000 г. прирост сократился почти на 43,5%. Это самый низкий показатель за рассмотренный мною период с 1995 г. по 2008 г. Также отрицательные показатели наблюдаются в 2003 г., 2004г., 2006 г. Они приходятся на инвестиции в другие нефинансовые активы.
По динамике прироста инвестиций в нефинансовые активы можно сделать вывод о том, что за 10 лет этот показатель немного снизился. Это говорит о том, что вложение инвестиций в сферу нефинансовых активов с каждым годом становилось все менее и менее привлекательным. Действительно, за этот период произошла переориентировка на более простой, не требующий особых усилий вид получения дохода – финансовые вложения.
Также я отдельно рассмотрела общий прирост инвестиций в нефинансовые активы. Его график практически полностью совпадает с графиком прироста инвестиций в основной капитал. Это говорит о том, что именно в основные фонды уходит большая часть средств направленных на реальный сектор экономики. В среднем их доля составляет около 98,5 % от общих инвестиций в нефинансовые активы.
График общего прироста инвестиций в нефинансовые активы за период с 1995 – 2008 гг.
По данным этого графика видно, что высокий прирост общих инвестиций наблюдается за период в пять лет с 1995 по 2000 гг. К 2000 г. экономика России начала набирать обороты после минувшего кризиса 1998 г., следствием чего является такой сильный прирост инвестиций - 336,7% в относительном и 911,8 млрд. рублей в абсолютном показателях. После 2000 г. относительный прирост инвестиций колеблется от 17,5% до 39,9%. За весь этот период (с 2000 г. по 2008 г.) самым высоким показателем прироста стал 2007 г. Он составил 39,9 % (1911,4 млрд. рублей), что на 9,5% превышает прирост за период предыдущего года. К 2008 г общий темп прироста инвестиций в нефинансовые активы равнялся 29,6 %, что составило 1986,4 млрд. рублей. Этот показатель на порядок ниже показателя 2007 г. Такая динамика может быть связана с наступившим кризисом 2008 г., когда стали возникать видимые проблемы с привлечением денежных средств в основные фонды предприятий, а многим отечественным компаниям надо было отдавать взятые под большие проценты кредиты из-за рубежа. В перспективе из-за развития кризисной обстановки в стране инвестиции в экономику России будут поступать в значительно меньших объемах, чем прежде.
4.2 Расчет прироста инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности
Рассчитываем прирост инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности в процентах по отношению к предыдущему году. Я рассмотрела 15-ть наиболее важных секторов экономики. Для данного расчета используем Формулу (3) и данные исходной Таблицы 2.3. Полученные данные заносим в Таблицу 4.2.
Таблица 4.2
Прирост инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности (%)
|
1995 |
2000 |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
|
|
Инвестиции в основной капитал (прямые, всего) |
- |
336,57 |
29,14 |
17,13 |
24,05 |
31,04 |
26,04 |
30,99 |
40,10 |
|
в том числе по видам экономической деятельности: |
|||||||||
|
сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство |
- |
251,52 |
74,43 |
32,78 |
12,66 |
28,52 |
21,94 |
57,62 |
50,02 |
|
рыболовство, рыбоводство |
- |
340,00 |
13,64 |
16,00 |
-20,69 |
39,13 |
0,00 |
40,63 |
-2,22 |
|
добыча полезных ископаемых |
- |
457,78 |
34,91 |
4,45 |
17,05 |
26,79 |
13,53 |
37,64 |
45,41 |
|
обрабатывающие производства |
- |
382,99 |
26,06 |
16,80 |
22,02 |
37,55 |
26,28 |
24,08 |
38,50 |
|
производство и распределение электроэнергии, газа и воды |
- |
242,65 |
19,31 |
23,38 |
39,55 |
37,74 |
23,41 |
22,16 |
64,62 |
|
строительство |
- |
513,93 |
5,34 |
21,17 |
11,72 |
-6,74 |
30,02 |
36,14 |
29,95 |
|
оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования |
- |
342,86 |
17,20 |
8,26 |
-24,58 |
11,24 |
30,30 |
50,39 |
12,37 |
|
гостиницы и рестораны |
- |
629,88 |
35,18 |
-2,28 |
49,71 |
33,16 |
36,19 |
26,21 |
29,95 |
|
транспорт и связь |
- |
40,30 |
25,53 |
-2,54 |
131,30 |
49,62 |
23,87 |
8,11 |
48,59 |
|
финансовая деятельность |
- |
163,35 |
24,68 |
44,46 |
20,64 |
28,36 |
22,68 |
32,38 |
42,66 |
|
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг |
- |
342,86 |
17,20 |
8,26 |
-24,58 |
11,24 |
30,30 |
50,39 |
12,37 |
|
государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение |
- |
104,71 |
26,44 |
61,36 |
-1,41 |
42,29 |
14,46 |
43,33 |
32,80 |
|
образование |
- |
216,33 |
41,29 |
18,26 |
20,08 |
63,99 |
34,90 |
46,08 |
52,24 |
|
здравоохранение и предоставление социальных услуг |
- |
350,00 |
23,23 |
-1,64 |
19,72 |
65,89 |
32,59 |
34,39 |
39,32 |
|
предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг |
- |
293,91 |
17,44 |
25,00 |
-14,29 |
20,70 |
33,72 |
40,54 |
36,35 |
Диаграмма прироста прямых инвестиций в основной капитал (всего)
Итак, за 10 лет экономика России потерпела ряд изменений. Кризис 1998 г. был одним из самых затяжных и тяжелых за всю историю страны. Основными его причинами были огромный государственный долг, низкие мировые цены на сырье, кризис ликвидности. На диаграмме выше показана динамика изменения прироста инвестиций в РФ за период с начала кризиса 1998 г. Его последствия серьёзно повлияли на развитие экономики и страны в целом, как отрицательно, так и положительно. Было подорвано доверие населения и иностранных инвесторов к российским банкам и государству, разорилось большое количество малых предприятий, лопнули многие банки. К 2007 г., когда в России уже наступила макроэкономическая стабилизация, прирост инвестиций достиг своего максимального значения и составил 40,1 %. Для более подробного анализа динамики прироста инвестиций каждой из сфер экономической деятельности, воспользуемся данными Таблицы 4.2.
Инвестиционный климат в экономике страны за период с 1995 по 2000 гг. был не столь благоприятным. Стремительно сокращение инвестиций в стране сдерживало структурные и технологические преобразования производства, тем самым усугубив проблему технологической отсталости и конкурентоспособности отечественной промышленности. По данным таблицы наименьший объем прироста инвестиций в 2000 г. приходится на транспорт и связь, он составляет 40,3%. Убыточность большинства отраслей национальной экономики была обусловлена, прежде всего, финансовым кризисом. Предприятия реального сектора использовали бартерные сделки, что помогало им реализовать и продвинуть на рынок свой вид продукции в условиях нехватки денег и невозможности взятия кредитов. Также невысокий прирост инвестиций приходиться на государственное управление и обеспечение военной безопасности, а также обязательное социальное обеспечение. За пять лет (с 1995 г по 2000 г.) его значение составило 104,7%. Значительную часть инвестиций в основной капитал составляют вливания в финансовую деятельность. Однако в 2000 г. прирост в эту сферу составил не высокое значение - 163,3%. Это связано с тем, что инвестирование бизнеса на тот момент было очень рискованным, около 30 – 50 % предприятий малого и среднего бизнеса были либо заморожены, либо вообще прекратили свою деятельность. Одним из самых высоких показателей на тот период стал прирост инвестиций в строительство, он составил 513,9%. Эта цифра связана в основном с ростом вложенных средств на постройку зданий (кроме жилых) и сооружений. Также значительный рост вливаний идет на добычу полезных ископаемых – 457,7%. Однако самое высокое их значение составила в 2000 г. сфера гостиничного и ресторанного бизнеса – 629,8% от общих инвестиций в основные фонды. Это связано с тем, что гостиничный рынок был довольно развит на тот период, однако кризис прервал стадию его роста и активные вложения средств стали резко снижаться.
Послекризисное восстановление бизнесов активно началось уже в 2000 г. Наступила стабилизация ситуации. И каждый новый месяц в стране стал уже намного лучше предыдущего. Пошел процесс залечивания ран, которые кризис нанес экономике страны и отдельным бизнесам. Вообще инвестиционный процесс начинает формироваться полноценно лишь тогда, когда начинают существовать определенного рода стимулы для накопления капитала. В 2000-х гг. процесс накопления еще находиться под действием российского капитализма (ему присуща высокая концентрация собственности, как в государственных, так и в частных компаниях). Инвестиции этого периода идут именно на те отрасли, которые были недоинвестированны ранее. Например, на транспорт и связь. Их прирост к 2003 г. составил 131,3 %. Это самый высокий показатель за период с 1995 по 2007 г. Также неплохие вложения идут в сферу обрабатывающего производства и производства и распределения электроэнергии, газа и воды. Их показатели к 2003 г. составили 22% и 39,5% соответственно. Однако худшее положение за этот год создают оптовая и розничная торговля, операции с недвижимостью, а также предоставление коммунальных и социальных услуг. Значение прироста по этим сферам отрицательно. Так, например, самый низкий показатель отрицательного прироста в 24,5% характеризуют сферы недвижимое имущество и оптовая и розничная торговля.
Несмотря на появление новых стратегий капиталовложения, их объемы остаются относительно невысокими. Рассмотрим процессы инвестирования уже через три года, то есть на 2006 г. Значительный прирост за этот год составляет прирост инвестиций в сельское и лесное хозяйство – 57,6%, оптовую и розничную торговлю – 50,3, а также недвижимость – 50,3%. Последние два показателя, имея отрицательный значение за предыдущий рассмотренный мною год, в 2006 г. вышли на первое место по наиболее высокому уровню капиталовложений. Таким же образом можно провести аналогию с инвестированием транспортной деятельности. Показатель прироста в 2006 г. составил 8,1%, когда в 2003 г он достигал отметки 131,3%. Показатели прироста на 2007 г. наиболее высоки в сферы производства и распределения электроэнергии, газа и воды (64,65), образования (52,2%), сельского хозяйства (50%), транспорта и связи (48,5%). Последний показатель вырос приблизительно на 40% по сравнению с предыдущим годом. Такие резкие колебания в показателях прироста инвестиций заключаются в том, что за период с 1995 по 2007 гг. произошло большое количество как благоприятных, так и нежелательных событий в экономике нашей страны, что естественно, нашло свое отражение в инвестиционных процессах.
4.3 Расчет темпов прироста номинального ВВП
Рассчитываем прирост номинального ВВП по сферам производства в процентах по отношению к предыдущему году. Я рассмотрела 15 наиболее важных секторов экономики. Для данного расчета используем Формулу (4) и данные исходной Таблицы 2.4. Полученные данные заносим в Таблицу 4.3.
Таблица 4.3
Прирост номинального ВВП (%)
|
1995 |
2000 |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
|
|
сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство |
- |
412,76 |
7,20 |
17,12 |
18,61 |
16,49 |
13,15 |
14,59 |
22,37 |
25,35 |
|
рыболовство, рыбоводство |
- |
229,23 |
16,35 |
18,87 |
106,08 |
2,45 |
4,8 |
5,49 |
3,32 |
11,90 |
|
добыча полезных ископаемых |
- |
451,34 |
10,20 |
20,03 |
20,65 |
81,77 |
46,11 |
21,28 |
14,31 |
16,02 |
|
обрабатывающие производства |
- |
450,95 |
10,20 |
20,76 |
16,87 |
35,99 |
31,00 |
21,35 |
23,22 |
19,56 |
|
производство и распределение электроэнергии, газа и воды |
- |
448,56 |
10,21 |
13,72 |
19,02 |
32,35 |
11,65 |
19,39 |
19,23 |
19,55 |
|
строительство |
- |
171,06 |
48,72 |
6,87 |
37,04 |
20,51 |
17,25 |
21,71 |
36,45 |
39,02 |
|
оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования |
- |
464,97 |
11,28 |
24,33 |
17,29 |
17,40 |
20,03 |
29,50 |
23,75 |
28,48 |
|
гостиницы и рестораны |
- |
437,11 |
43,18 |
19,30 |
6,85 |
48,89 |
20,48 |
23,79 |
32,19 |
29,29 |
|
транспорт и связь |
- |
266,11 |
20,25 |
38,55 |
26,95 |
31,73 |
15,83 |
18,63 |
19,67 |
24,33 |
|
финансовая деятельность |
- |
416,32 |
94,07 |
51,73 |
33,42 |
28,62 |
48,41 |
38,35 |
31,99 |
22,42 |
|
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг |
- |
217,13 |
19,85 |
4,24 |
22,38 |
12,87 |
30,02 |
25,05 |
36,01 |
27,10 |
|
государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение |
- |
232,13 |
21,03 |
36,15 |
33,24 |
23,21 |
19,51 |
23,99 |
22,48 |
24,34 |
|
образование |
- |
255,91 |
46,14 |
44,85 |
13,62 |
25,83 |
23,27 |
25,58 |
23,46 |
23,53 |
|
здравоохранение и предоставление социальных услуг |
- |
276,35 |
33,05 |
24,72 |
16,87 |
25,80 |
19,49 |
35,54 |
25,67 |
18,66 |
|
предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг |
- |
333,33 |
39,46 |
20,22 |
20,15 |
25,45 |
18,11 |
29,50 |
24,32 |
21,58 |
|
Итого по видам экономической деятельности |
- |
336,34 |
17,50 |
24,17 |
21,57 |
27,98 |
24,95 |
24,05 |
24,29 |
24,19 |
График прироста номинального ВВП и инвестиций в нефинансовые активы за период с 1995 г. по 2008 г.
Для более подробного рассмотрения процессов прироста номинального ВВП в период с 1995 г. по 2008 г. построим диаграмму и сделаем сравнительный анализ прироста номинального ВВП и прироста инвестиций в нефинансовые активы.
По построенному графику сразу бросается в глаза то, что распределение значений на обеих кривых довольно схожи. Это должно было бы говорить о том, что темп прироста вливаний в различные секторы экономики нашей страны практически полностью реализовывается в приросте ВВП России. Однако есть некоторые расхождения в данных показателях. Так, например, довольно высокая разница этих показателей приходятся на 2001 г., прирост инвестиций превысил прирост ВВП на 17,5%. Это возможно связано с тем, что инвестирование экономики к 2001 г., когда уже начался процесс стабилизации после минувшего кризиса 1998 г., не находил полноценных откликов в производстве номинального внутреннего продукта, так как структуру ВВП с того момента в основном составляли доходы от высоких цен на сырье. Именно тогда начался довольно сильный рост цен на нефть. Рассматривая показатели прироста инвестиций и ВВП по каждому году я заметила зависимость этих показателей от динамики цен на сырьевые ресурсы. Так, например, когда в 2002 г. наблюдается спад цен на нефть (а инвестирование реального сектора экономики играет в этот период довольно важную роль), прирост инвестиций в нефинансовые активы находит свой отклик в приросте ВВП. Итак, за период в 10 лет с 2000 г. четко наблюдается рост цен на нефть, показатели прироста ВВП за этот же период на порядок ниже показателей прироста инвестиций, и уже к концу 2007 года разница составила 15,6% в пользу показателя прироста вливаний в экономику страны (результаты 1-го квартала 2008 г. говорят о сокращении добычи нефти в России впервые за всю постсоветскую историю, следствие чего сокращение и ВВП).
4.4 Расчет доли инвестиций в основной капитал в валовом внутреннем продукте
Рассчитываем долю инвестиций в основной каптал в валовом внутреннем продукте. Расчет ведем в процентных показателях по 15-ти наиболее важным сферам экономики. Для этого используем Формулу (5)и данные исходных Таблиц 2.3 и 2.4. Полученные данные заносим в Таблицу 4.4..
Таблица 4.4
Доля инвестиций в основной капитал в валовом внутреннем продукте (%)
|
1995 |
2000 |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
|
|
сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство |
10,36 |
7,10 |
11,55 |
13,10 |
12,44 |
13,72 |
14,79 |
20,34 |
24,93 |
|
рыболовство, рыбоводство |
7,69 |
10,28 |
10,04 |
9,80 |
3,77 |
5,12 |
4,89 |
6,51 |
6,16 |
|
добыча полезных ископаемых |
42,49 |
42,98 |
52,62 |
45,79 |
44,42 |
30,98 |
24,07 |
27,32 |
34,75 |
|
обрабатывающие производства |
17,09 |
14,98 |
17,13 |
16,57 |
17,30 |
17,50 |
16,87 |
17,25 |
19,38 |
|
производство и распределение электроэнергии, газа и воды |
39,01 |
24,36 |
26,38 |
28,62 |
33,55 |
34,92 |
38,59 |
39,49 |
54,51 |
|
строительство |
10,06 |
22,78 |
16,13 |
18,29 |
14,91 |
11,54 |
12,80 |
14,31 |
13,63 |
|
оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования |
1,81 |
1,94 |
2,42 |
2,84 |
2,97 |
3,28 |
3,54 |
3,53 |
3,87 |
|
гостиницы и рестораны |
21,65 |
17,85 |
14,61 |
13,26 |
9,36 |
6,99 |
7,56 |
9,19 |
7,81 |
|
транспорт и связь |
20,75 |
41,36 |
46,50 |
32,80 |
38,67 |
39,09 |
45,96 |
48,90 |
53,10 |
|
финансовая деятельность |
34,18 |
9,29 |
6,01 |
3,86 |
6,69 |
7,78 |
6,50 |
5,08 |
5,71 |
|
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг |
25,95 |
21,55 |
22,42 |
31,07 |
30,63 |
34,83 |
32,86 |
34,79 |
36,49 |
|
государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение |
9,52 |
5,87 |
6,13 |
7,26 |
5,37 |
6,21 |
5,94 |
6,87 |
7,45 |
|
образование |
13,17 |
11,71 |
11,32 |
9,24 |
9,76 |
12,72 |
13,92 |
16,20 |
19,97 |
|
здравоохранение и предоставление социальных услуг |
12,79 |
15,29 |
14,16 |
11,17 |
11,44 |
15,09 |
16,74 |
16,60 |
18,40 |
|
предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг |
45,63 |
41,48 |
34,93 |
36,32 |
25,91 |
24,93 |
28,22 |
30,63 |
33,59 |
|
Итого по видам экономической деятельности |
17,40 |
17,41 |
19,14 |
18,05 |
18,42 |
18,86 |
19,02 |
20,09 |
22,64 |
Доля инвестиций в основной капитал в ВВП с каждым годом, начиная с 2001 г., росла (кроме показателей 1995г. и 2000 г.). Численное значение доли за эти два года совпало и приблизительно равно 17,4%. Составим гистограмму распределения доли инвестиций в основной капитал в ВВП.
Диаграмма распределения доли инвестиций в основной капитал в ВВП
По графику видно, что доля инвестиций к 2007 г. достигла самого высокого значения за 10 лет – 22,6% от объемов ВВП. В течение периода с 1995 – 2007 гг. этот показатель рос, однако не на такие большие цифры, как бы этого хотелось. Самое низкие значения составляют показатели 1995 г. и 2000 г. Рассматривая долю инвестиций по видам экономическое деятельности (из расчетной Таблицы 4.4) самое высокий процент приходиться на добычу полезных ископаемых, предоставление коммунальных и социальных услуг, производство и распределение электроэнергии, газа и воды, транспорт и связь. Первые два показателя являются наиболее высокими, их значения колеблются от 24% до 53% и от 24% до 46% соответственно. Процент доли инвестиций в производство и распределение электроэнергии, газа и воды в 2000 г. на 14,6% ниже доли 1995 г. Это может быть связано с тем, что за последние 15 лет (по отношению к 2000 г.) новые мощности не вводились, объем денежных средств по этому чрезвычайно важному направлению снизился, следствие чего и падение доли инвестиций в объеме произведенного ВВП. Далее показатель имеет тенденцию к росту. И уже на конец 2007 г. он достигает цифры 54,51%. Доля инвестиций, приходящаяся на транспорт и связь также велика в объеме ВВП. Резкое падение этого показателя в 2002 г. (32,8%) по отношению к предыдущему 2001 г. (46,5%) сменилось его нарастающими темпами вплоть до 2007 г.
Несмотря на то, что процент инвестиций в объеме ВВП, приходящийся на сферу оптовой и розничной торговли, с каждым годом набирал обороты, это самая низкая цифра из всех составляющих доли вливаний в ВВП. Так с цифры 1,81% в 1995 г. он вырос на 2,06% и составил 3,87% в 2007 г. Невысок процент инвестиций в рыболовство, государственное управление и обеспечение военной безопасности, обязательное социальное обеспечение. За 10 лет их доля немного снизилась и составила к 2007 г. 6,16% и 7,45% соответственно. Хотелось бы отметить резкий спад доли инвестиций в гостиничный и ресторанный бизнес в объеме произведенного ВВП. Так с отметки в 21,65% в 1995 г. этот показатель упал до 7,81% в 2007 г. Такие резкие колебание можно объяснить тем, что эта сфера экономики была довольно развита на тот момент, однако кризис прервал стадию ее роста и активные вложения средств стали резко снижаться. Еще более резкое снижение доли инвестиций в ВВП приходится на сферу финансовой деятельности, снижение составило 28,4% (с 1995 г. по 2007 г.). Это самый высокий показатель спада доли инвестиций в ВВП среди всех рассмотренных мною сфер экономической деятельности.
4.5 Расчет доли финансовых вложений в валовом внутреннем продукте
Рассчитываем долю долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений (в процентном выражении) в валовом внутреннем продукте. Расчет ведем за три года (2005, 2006, 2007 гг.). Для этого используем данные исходных Таблиц 2.2 и 2.4. , а также расчетную Формулу (6). Полученные данные заносим в Таблицу 4.5.
Таблица 4.5
Доля финансовых вложений в валовом внутреннем продукте
(%)
|
Долгосрочные финансовые вложения (всего) |
Краткосрочные финансовые вложения (всего) |
|
|
2005 |
1,33 |
4,87 |
|
2006 |
1,40 |
9,06 |
|
2007 |
1,88 |
8,33 |
Доля долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений в России играет не малую роль. В произведенном ВВП эти показатели различаются между собой. Для более подробного анализа доли финансовых вложений в ВВП построим диаграмму:
Диаграмма распределения долей долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений в ВВП
Так, доля первого уступает второму почти в 4 раза. За три года (с 2005 – 2007 гг.) доля инвестиционных финансовых вложений в объеме ВВП росла. К 2007 г. она составила 1,88%. Эти средства в основном направляются в уставные капиталы предприятий, на приобретение ценных бумаг и акций компаний сроком погашения более одного года.
Краткосрочные финансовые вложения действуют со сроком погашения менее одного года. По рассчитанной Таблице 4.5 видно, что большим спросом пользуются именно такой вид финансовых вложений. Так, по сравнению с 2005 г., доля таких инвестиций в общем объеме ВВП на 2006 г. увеличилась почти в 2 раза и составила 9,06%. Однако наблюдается небольшой спад этого показателя в 2008 г.(8,33%), это на 0,73% ниже доли за предыдущий год.
4.6 Расчет мультипликатора инвестиций
Рассчитываем мультипликатор инвестиций по каждому из 15-ти представленных секторов экономики за период с 1995 – 2007 гг. Для этого используем данные расчетной Таблицы 4.2 и 4.3, а также Формулу (7). Рассчитанный коэффициент дается в положительных значениях. Полученные данные заносим в Таблицу 4.6.
Таблица 4.6
Мультипликатор инвестиций
|
1995 |
2000 |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
|
|
сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство |
- |
1,64 |
0,09 |
0,52 |
1,46 |
0,57 |
0,59 |
0,25 |
0,44 |
|
рыболовство, рыбоводство |
- |
0,67 |
1,19 |
1,17 |
- |
0,06 |
- |
0,13 |
- |
|
добыча полезных ископаемых |
- |
0,98 |
0,29 |
4,50 |
1,21 |
3,05 |
3,40 |
0,56 |
0,31 |
|
обрабатывающие производства |
- |
1,17 |
0,39 |
1,23 |
0,76 |
0,95 |
1,17 |
0,88 |
0,60 |
|
производство и распределение электроэнергии, газа и воды |
- |
1,84 |
0,52 |
0,58 |
0,48 |
0,85 |
0,49 |
0,87 |
0,29 |
|
строительство |
- |
0,33 |
9,12 |
0,32 |
3,16 |
- |
0,57 |
0,60 |
1,21 |
|
оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования |
- |
1,35 |
0,65 |
2,94 |
- |
1,54 |
0,66 |
0,58 |
1,91 |
|
гостиницы и рестораны |
- |
0,69 |
1,22 |
- |
0,13 |
1,47 |
0,56 |
0,90 |
1,07 |
|
транспорт и связь |
- |
6,60 |
0,79 |
- |
0,20 |
0,63 |
0,66 |
2,29 |
0,40 |
|
финансовая деятельность |
- |
2,54 |
3,81 |
1,16 |
1,61 |
1,00 |
2,13 |
1,18 |
0,74 |
|
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг |
- |
0,63 |
1,15 |
0,51 |
- |
1,14 |
0,99 |
0,49 |
2,91 |
|
государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение |
- |
2,21 |
0,79 |
0,58 |
- |
0,54 |
1,34 |
0,55 |
0,68 |
|
образование |
- |
1,18 |
1,11 |
2,45 |
0,67 |
0,40 |
0,66 |
0,55 |
0,44 |
|
здравоохранение и предоставление социальных услуг |
- |
0,78 |
1,42 |
- |
0,85 |
0,39 |
0,59 |
1,03 |
0,65 |
|
предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг |
- |
1,13 |
2,26 |
0,80 |
- |
1,22 |
0,53 |
0,72 |
0,66 |
|
Итого по видам экономической деятельности |
- |
0,99 |
0,60 |
1,41 |
0,89 |
0,90 |
0,95 |
0,77 |
0,60 |
Инвестиционный мультипликатор это показатель, характеризующий степень, с которой увеличение инвестиций порождает изменение объема выпуска продукции (а, следовательно, и дохода). Показатель этот численно больше нуля, а так как по некоторым сферам экономики прирост инвестиций был отрицательным, мультипликатора соответственно по ним нет. Составим график изменения мультипликатора инвестиций. Если мультипликатор больше единицы, то увеличение инвестиций порождает большее увеличение ВВП и соответственно наоборот. Если мультипликатор равен единице, то увеличение инвестиций пропорционально и равно ВВП.
График изменения мультипликатора инвестиций
Итак, самое высокое значение мультипликатора инвестиций составляет показатель 2002 г. (1,41). Это означает, что прирост ВВП по этому году почти на половину больше прироста инвестиций: за этот год практически в 4,5 раза прирост инвестиций в сферу добычи полезных ископаемых, в 3 раза в оптовую и розничную торговлю и в 2,5 раза в образование больше прироста ВВП. Все остальные значения мультипликатора инвестиций за данный период времени были меньше единицы (то есть увеличение инвестиций порождало меньшее увеличение ВВП).
Обратимся к графику прироста номинального ВВП и инвестиций в нефинансовые активы (стр. 24). По графику видно, когда прирост ВВП был больше или наоборот меньше прироста инвестиций.
Так, например, тот же 2002 г.: кривые немного не совпадают, отсюда и в полтора раза больший прирост ВВП, чем инвестиций; 2001 г.: кривая прироста ВВП ниже кривой прироста инвестиций, отсюда мультипликатор, равный 0,60; 2007 г.: ситуация схожая, мультипликатор равен 0,60, отсюда и несовпадающие точки на графике за этот год. Таким образом, можно провести аналогию и за другие годы.
Разница прироста инвестиций и прироста ВВП за рассмотренный мною период была небольшая. Идеального совпадения прироста инвестиций и ВВП не бывает. Для достижения этой цели необходимо, чтобы мультипликатор стремился к единице. Для большего увеличения инвестиционного мультипликатора необходимо рационально увеличить объемы инвестиций именно в те сферы экономики, которые в наибольшей степени находят отклик в производстве ВВП. Это могут быть все сферы реального сектора экономики, то есть, то, что напрямую участвует в производстве валового внутреннего продукта.
Цели:
Работая над этой темой, я в первую очередь ставила перед собой задачи анализа динамики развития инвестиционных процессов за период 1998 – 2008 гг. с целью изучения закономерностей вливания инвестиций в реальный сектор экономики (как прямых, так и портфельных) и роста ВВП, их сравнительного анализа, а также выявления необходимых изменений в инвестиционной политике, которые бы способствовали выходу России из экономического кризиса 2008 г.
Выводы:
В настоящее время, когда экономика России стоит перед выбором стратегии своего социально-экономического развития, я посчитала необходимым рассмотреть проблемы инвестирования в связи с тем, что это неотъемлемая часть нашей жизни и все макроэкономические процессы напрямую связаны с вливанием инвестиций в ту или иную сферу экономики. Мною рассмотрен период с 1995г. по 2008 г., за который в экономическом развитии России произошло немало как благоприятных, так и нежелательных событий. Конечно, экономический кризис 1998 г. отличается от кризиса в котором Россия оказалась в настоящее время. Тогда, в период перестройки, царила массовая «неразбериха» и все попытки урегулировать макроэкономическую нестабильность были довольно затруднительны, следствием чего стал дефолт. Сейчас же экономика России имеет все шансы на то, чтобы успешно выйти из сложившейся ситуации. Необходимы только правильные и обдуманные решения. Проведенная мной рассчетно-аналитическая работа показала недостаточность вливаний в основные фонды предприятий России, по сравнению с другими высокоразвитыми странами мира (Таблица 4.2). Действительно, в других странах на реальный сектор экономики тратиться куда больше денежных вложений. Отсюда и отражение этих средств в общем объеме производства. Развитие экономики нашей страны происходило за счет сырьевого капитала и природных ресурсов, а не за счет технологических, инновационных и реальных процессов в экономике, что нашло отражение почти во всей доле ВВП, накопленного за 10 лет.
Довольно высокая доля инвестиций приходится на акции и ценные бумаги компаний. Действительно, это довольно доходно и выгодно, занимает меньше времени, средств и труда, в отличие от инвестирования в основные фонды. Не вкладывая деньги в повышение качества продукции и услуг, а просто спекулируя, можно получить ничуть не меньше, а порой даже и больше. Тому пример: зачастую средства, направленные именно на финансирование и помощь российским предприятиям реального сектора, часто уходят на внешние рынки либо остаются на внутреннем, плавно переходя в акции других компаний с целью спекулятивной прибыли. Вот в чем проблема нашей экономики: заработок легких денег. Прирост инвестиций в нашей стране хоть и был положительным, однако не нашел должного отклика в производстве номинального объема продукции (Таблица 4.4).
Вплоть до 2007 г. экономика Росси за счет сырьевого капитала демонстрировала довольно хорошие цифры (Таблица 4.3). Нам говорили в новостях о процветающей и ничем непоколебимой стабильности экономического развития нашей страны. Росли и инвестиции по сравнению с каждым предыдущим годом (Таблица 4.2). Однако, экономический кризис 2008 г. показал то, что уже много лет скрывалось за цифрами макроэкономических статей во всеми известных журналах. Это то, что на самом деле экономика России оказалась в сильной зависимости от конъюнктуры сырьевых рынков, а важных, положительных мер по обеспечению эффективного и устойчивого экономического развития страны, которые за 10 лет вполне могли бы и произойти, не было. Надеюсь, что именно кризис поможет нам выйти из довольно сложной ситуации, очистить российские рынки от «сомнительных объектов», создать почву для привлечения инвестиций в нужные сферы, перейти на другой инновационный уровень, чтобы наши последующие поколения уже жили в экономически высококонкурентной и процветающей стране.