Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Введение 3
1.Понятие инвестиций 4
2. Виды и типы инвестиций 4
3.Классификация инвестиций 5
4. Анализ инвестиционных рисков 7
5.Основной и оборотный капитал 8
5.1.Основной капитал 8
5.2.Оборотный капитал 9
6.Анализ инвестиций 10
7.Сущность проектного анализа 11
8. Направления проектного анализа 12
9.Принципы проектного анализа 13
10.Практическая часть 14
Заключение. 29
Список использованной литературы 31
Актуальность исследования. Опыт развития рыночных отношений показал, что инвестирование в отрасль печати является важнейшим источником экономического роста, финансовой основой прогресса. Объективный подход к инвестициям предполагает необходимость использования научно обоснованных механизмов управления, обеспечивающих максимальный учет действующих рисков, анализ эффективности реализуемых мероприятий и принятие оптимальных решений при осуществлении инвестиционных проектов.
Современные тенденции развития российской экономики показывают, что, несмотря на позитивные сдвиги последних лет, задача привлечения инвестиций стоит перед предприятиями по-прежнему остро. Возрастание рисков инвестирования затрудняет выбор наиболее доступных и целесообразных способов финансирования, определяет потребность в использовании нетривиальных схем и механизмов и требует реализации эффективных защитных мероприятий.
Инвестиционная деятельность является важным компонентом успешного развития предприятия, она во многом обеспечивает достижение поставленных целей, в частности, увеличения доходов предприятия, а, следовательно, бюджета страны и населения.
Поэтому создание оптимальных условий осуществления инвестиционной деятельности является основным фактором экономического роста.
В связи с этим все более актуальной становится проблема усовершенствования механизма эффективного управления инвестиционными ресурсами, в том числе оценки эффективности инвестиционных вложений и инвестиционного планирования на предприятии.
Целью курсовой работы является изучение особенностей инвестиционной политики организации в отрасли печати.
Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач:
-изучить общетеоретические основы инвестиционной деятельности компаний;
-провести анализ инвестиционной политики организации.
Объект исследования – ОАО «Ларсон Центр» — предприятие отрасли печати.
Предмет исследования составляют методические аспекты инвестиционной политики на предприятии с учетом особенностей современного этапа их развития.
Инвестиции или капитальные вложения – это затраты (материальные, трудовые, денежные), направленные на расширенное воспроизводство основных фондов всех отраслей народного хозяйства. Ранее использовалось понятие валовые капитальные вложения. Это были все затраты на воспроизводство основных фондов, а также затраты на ремонт. Термин «инвестиции» имеет более широкое понятие.
Отечественные и зарубежные ученые по-разному толкуют термин «инвестиции».
1.С одной стороны, инвестиции рассматриваются как прием финансового менеджмента, с помощью которого происходит воздействие финансовых отношений на хозяйственный процесс.
2.С другой стороны, инвестиции рассматриваются как часть бухгалтерского баланса, необходимого для накопления средств путем их вложения, получение выгоды, а также как сумму собственного капитала.
3.Предполагается, что используя инвестиции, следует делать акцент на характеристике конкретного экономического процесса. Это наиболее распространенная точка зрения. Это указание на предмет вложения (что вкладывать), объекты инвестиционной деятельности (куда вкладывать) и цели для осуществления процесса инвестиций.
Инвестициями (инвестиционными ресурсами) являются денежные средства, целевые банковские вклады, акции и другие ценные бумаги. Так же это могут быть технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и другие виды деятельности. Основная цель – получение прибыли (дохода) и достижения положительного экономического и социального эффекта.
В экономике различают следующие типы инвестиций:
1.Инвестиции в физические активы.
Физические активы – это сооружения и здания, различные виды машин и оборудование, срок службы которых один год и более.
2.Инвестиции в денежные активы.
Денежные активы – это права на получение денежных средств от других лиц, как физических, так и юридических. Денежными активами являются депозиты в банке, акции, облигации.
3.Инвестиции в нематериальные активы.
Нематериальными активами являются ценности, которые фирма приобретает в результате проведения различных программ по переобучению или повышению квалификации персонала. Нематериальными активами также являются разработки торговых знаков, приобретение лицензий.
Необходимо рассмотреть такие важные типы инвестиций, как портфельные и реальные инвестиции.
Портфельные инвестиции – это вложение денежных средств в ценные бумаги долгосрочного характера с целью в дальнейшем получить прибыль. Разность между доходами в течение срока использования инвестиционных ресурсов и затратами денежных средств, в том же периоде – это и есть отдача от данного типа инвестиции, то есть это доходы за вычетом всех издержек.
Принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и доходность вложений, их стабильный рост, высокая ликвидность.
Безопасность - это неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода.
Ликвидность инвестиционных ценностей - это их способность быстро и без потерь в цене перевестись в деньги.
Реальные (прямые) инвестиции - вложение денежных средств частной фирмой или государством в производство какой-либо продукции.
Причины для реальных инвестиций можно разделить на три вида:
1.Для обновления материально-технической базы.
2.Для увеличения объемов производственной деятельности.
3.Для освоения новых видов деятельности.
Конкретными объектами реальных инвестиций могут быть
затраты на земельные участки, здания, машины и оборудование. Помимо затрат на различного рода приобретения предприятие может производить другие затраты, которые дают прибыль лишь через длительный период времени. Такими затратами являются, например, инвестиции в исследования, совершенствование продукции, долгосрочную рекламу, сбытовую сеть, реорганизацию предприятия и обучение персонала.
Таким образом, необходимость как портфельных, так и реальных инвестиций можно объединить по принципу получения дохода:
реальные инвестиции проводятся с целью снижения затрат на производство продукции, а финансовые (портфельные) инвестиции проводятся с целью получения дохода от курсовой разницы или дивидендов.
Инвестиции в объекты экономической деятельности осуществляются в различных формах.
Инвестиции можно классифицировать на 5 видов.
1.Реальные и финансовые инвестиции в зависимости от объектов вложений средств.
2.Прямые и непрямые инвестиции по характеру участия в инвестировании.
Прямые инвестиции – это непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. Прямыми являются в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную и полную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.
Непрямыми инвестициями подразумевают инвестирование, осуществляемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками). Не все инвесторы имеют достаточную квалификацию для эффективного выбора объектов инвестирования и последующего управления ими. В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными и другими финансовыми посредниками. Собранные таким образом инвестиционные средства размещают по своему усмотрению, выбирая наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуя в управлении ими, распределяя полученные доходы среди своих клиентов.
3.Краткосрочные и долгосрочные инвестиции по периоду инвестирования.
Краткосрочные инвестиции – это вложения капитала на период не более одного года. Например, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов, краткосрочные депозитные вклады.
Долгосрочные инвестиции – это вложение капитала на срок, превышающий один год.
4.Частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции по форме собственности инвесторов.
Частные инвестиции – это вложение средств гражданами, предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной.
Государственные инвестиции – это вложения центральных и местных органов власти за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов, а также вложения государственных предприятий за счет собственных средств.
Иностранные инвестиции – это вложения иностранных граждан, юридических лиц и государств.
Совместные инвестиции – это вложения субъектами данной страны и иностранными государствами.
5.Инвестиции внутри страны и за рубежом по региональному признаку.
Инвестиции внутри страны – это вложения в объекты, размещенные в пределах границ данного государства. Инвестиции за рубежом – это вложения в объекты, размещенные за пределами границ государства.
Прежде чем вложить свои средства в какой-либо инвестиционный проект, инвестор должен принимать во внимание такое понятие как инвестиционный риск.
Инвестиционный риск — это риск обесценивания капиталовложений из-за действий государственных органов власти и управления.
Увеличение рыночной стоимости инвестиционного портфеля является целью его управления. Уровень доходности акций – это важный критерий отбора акций портфеля. Если инвестор ожидает высокую доходность акций, то он одновременно рискует его не получить или даже потерять вложенный капитал.
При управлении инвестиционным портфелем сначала проводится полная оценка уровня риска, а затем уже планируется уровень доходности.
Инвестиционные риски классифицируются следующим образом:
1.Систематический (рыночный) риск.
К данному риску относятся риск изменения процентной ставки, валютный риск, инфляционный риск, политический риск.
Систематический риск может возникнуть из внешних событий и влияет на рынок в целом.
Риск изменения процентной ставки возникает при изменении процентной ставки банком страны. Если процентная ставка снижается, то уменьшается стоимость кредитов, полученных компаниями, увеличивается их прибыль, что является благоприятным для их акций. Если процентная ставка банка увеличивается, то это отрицательно влияет на рынок.
Валютный риск возникает на основе политических и экономических факторов, происходящих внутри страны.
Инфляционный риск вызывается ростом инфляции. Прибыль компании уменьшается, и это отрицательно влияет на рынок, а также может вызвать появление риска изменения процентной ставки.
Политический риск это отрицательное воздействие на рынок политических действий страны (перевороты, войны, смена правительства).
Инвестору важно оценить не столько риск каждой ценной бумаги, сколько весь рыночный риск. Систематический риск нельзя уменьшить за счет диверсификации акций, поскольку различные виды рисков, входящих в него, влияют на все акции одновременно.
2.Несистематический риск.
К данному риску относятся отраслевой риск, деловой риск, кредитный риск.
Отраслевой риск – это риск, связанный с влиянием общеотраслевых факторов.
Деловой риск – это риск, связанный с производственной эффективностью и с управлением в компании.
Кредитный риск – это риск, который возникает за счет долговых обязательств (увеличение стоимости банковского кредита).
Таким образом, инвестиции – это сложный многоуровневый процесс. Инвестиции не могут проводиться необдуманно. Необходимо учесть множество факторов, особое внимание уделить рискам, угрожающим инвестициям.
Основная цель предприятия – это получение прибыли на авансированный капитал. Для этого необходимо спланировать воспроизводство капитала, которое включает в себя различные стадии инвестирования, производства, реализации или обмена, потребления.
Суть механизма финансового управления на предприятии – это формирование и использование различных денежных фондов для возмещения затрат капитала, его накопления и потребления.
Капитал на предприятии, независимо от того, какой он – собственный, заемный, основной или оборотный, находится в постоянном движении.
Бизнес функционирует и развивается в результате ранее сделанных вложений в основные средства. Получение прибыли происходит благодаря правильным решениям о вложениях капитала в основные и оборотные средства. Как правило, эти вложения проводятся до начала операционной деятельности предприятия.
Для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции каждая фирма должна располагать одновременно основными и оборотными средствами.
Основной капитал - это основные средства предприятия, а также незавершенные долгосрочные инвестиции, нематериальные активы и новые долгосрочные финансовые инвестиции (вложения).
Если основные средства взяты предприятием в аренду с правом дальнейшего выкупа или по условиям договора в конце аренды переходят в собственность предприятия, то они учитываются предприятием как собственные основные средства.
В состав основного капитала включаются затраты на незавершенные капитальные вложения в основные средства и на приобретение оборудования. Эти затраты включаются в основной капитал, потому что они уже изъяты из оборотного капитала.
Долгосрочные финансовые инвестиции – это затраты на долевое участие в уставном капитале в других предприятиях, на приобретение акций и облигаций на долговременной основе.
Основные средства - это средства, вложенные в материально-вещественные ценности, относящиеся к средствам труда. Основные средства и долгосрочные инвестиции в основные средства оказывают многоплановое влияние в финансовое состояние и результаты деятельности предприятия.
По использованию основных средств различают следующие финансовые показатели:
1.Показатель объема, структуры и динамики основных средств.
2.Показатели воспроизводства и оборотности основных средств.
3.Показатели эффективности использования основных средств.
4.Показатели эффективности затрат на содержание и использование основных средств.
5.Показатели эффективности инвестиций в основные средства.
Оборотный капитал или оборотные средства – это часть капитала предприятия, вложенные в его активы. В состав оборотного капитала включаются предметы труда ( материалы, сырье, топливо и т.д.), продукция, которая хранится на складах, продукция, предназначенная для перепродажи, а также денежные средства и средства в расчетах.
Главная особенность оборотного капитала – это скорость его оборота. Оборотный капитал обеспечивает непрерывность процесса производства предприятия.
Элементы оборотного капитала являются частью всех хозяйственных операций на предприятии. Покупки приводят к увеличению производственных запасов, растет готовая продукция на производстве, реализация продукции ведет к росту денежных средств на предприятии.
Элементы оборотного капитала переходят из производства в обращение, а затем снова в производство. Причем часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства. Это производственные запасы, готовая продукция, незавершенное производство и т.д. Другая часть оборотных средств постоянно находится в сфере обращения. Это отгруженная продукция, ценные бумаги, денежные средства и т.д.
Оборотный капитал можно сгруппировать по следующим признакам:
Очень важно затронуть вопрос о формировании оборотного капитала. Как показывает практика, работа за счет собственных источников отошла на второй план. Более высока эффективность использования заемных средств.
К источникам формирования оборотного капитала относятся : собственные источники, заемные источники и дополнительно привлеченные источники.
Как правило, минимальная потребность фирмы в оборотном капитале может быть покрыта за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако иногда у фирмы возникают временные дополнительные потребности в оборотном капитале. В этом случае финансовое обеспечение сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного вклада работников фирмы, облигационных займов.
Формирование и использование оборотного капитала оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов.
Оборотные средства должны обеспечивать непрерывность процесса производства. Поэтому состав и размер потребности фирмы в оборотных средствах определяется не только потребностями производства, но и потребностями обращения. Для этого необходимо вести точный расчет потребности фирмы в оборотном капитале из расчета времени пребывания оборотных средств в производстве и в обращении.
Анализ эффективности инвестиций в основные и оборотные средства зависит от множества причин, среди которых важнейшими являются: отдача вложений, срок окупаемости инвестиций, инфляция, рентабельность инвестиций за весь период и по отдельным периодам, стабильность поступлений средств от вложений, наличие других, более эффективных направлений вложения капитала (финансовые активы валютные операции и пр.).
Инвестирование, проводимое в форме денежных вложений, является наиболее трудной задачей финансового планирования и требует тщательного анализа. Решения в этой области потребуют от фирмы принятия на себя долгосрочных обязательств, поэтому следует опираться на тщательное прогнозирование и обстоятельные оценки будущих вероятных условий, которые необходимы для получения экономической прибыли, оправдывающей предполагаемые инвестиционные затраты.
Каждый инвестиционный проект с финансовой точки зрения включает в себя следующие процессы:
1.Создание производственного объекта.
2.Последовательное получение прибыли.
Эти процессы по-разному распределены во времени, что особенно важно с точки зрения изменения стоимости денег во времени.
Размер инвестиционных вложений сводится к анализу и оценке экономической привлекательности инвестируемого проекта.
Таким образом, проводя анализ инвестиций, дается возможность выбора как простых решений, так и более сложных с учетом концепций оценок.
К простым методам оценки привлекательности инвестиционного проекта относятся: срок окупаемости и рентабельность вложений, средняя рентабельность за период жизни проекта, минимум приведенных затрат.
Анализ инвестиций весьма разнообразен. Основные направления анализа капиталовложений можно классифицировать следующим образом:
1.Анализ динамики капиталовложений, свободный от инфляции. Позволяет анализировать инвестиционную активность предприятия, отрасли, страны.
2.Анализ структуры капиталовложений. Объектами данного анализа являются отраслевая структура инвестиции, географическая структура, воспроизводственная структура (вложения в новое строительство или в реконструкцию), технологическая структура, концентрация инвестиций.
3.Анализ доходности, так как инвестиции осуществляются, чтобы приносить прибыль.
Капитальный (инвестиционный) проект – это планирование, реализация и осуществление капиталовложений. Любой проект требует правильного подбора данных, расчета, выполнения работ. Но главное – оценить эффективность капиталовложений, сопоставить затраты на проект и результаты после его внедрения в производство. Для всего этого принимается в расчет проектный анализ.
Проектный анализ – это анализ доходности капитального проекта, это сопоставление затрат на проект и выгоды, которая будет получена от реализации проекта.
Но на практике нелегко вычислить затраты и выгоды любого проекта. В результате анализ охватывает большой объем времени по разбору всех стадий и аспектов проекта. Инвестиционный анализ стал концепцией, которая закладывается в основу проектов во всех странах , где существует рыночная экономика. К каждой стадии проекта и аспектам его анализа складывается определенный подход.
При подготовке и реализации проект проходит цикл, состоящий из нескольких стадий. Между данными стадиями не существует четких границ, но тем не менее их важно выделить:
1.Предыдентификация.
2.Идентификация.
Первую и вторую стадию часто объединяют. В самом начале появляется идея, затем идет подготовка основных деталей проекта, проходит предварительное обоснование и сравнение с другими проектами, проходит детальная проработка.
3.Разработка проекта.
На данной стадии проходит детальная проработка всех аспектов проекта. Именно на этой стадии необходимо доказать и обосновать выгодность проекта.
4.Оценка проекта.
На данной стадии проходит экспертиза проекта, обсуждение его на уровне руководства предприятия, привлекаются независимые эксперты, выслушивается мнение потенциальных кредиторов.
5.Принятие проекта.
Это стадия переговоров по проекту. Принимается окончательное решение руководителей предприятия и инвесторов в пользу проекта.
6.Осуществление проекта.
Это стадия контроля и наблюдения за реализацией проекта, оперативное внесение изменений, если они необходимы.
7.Эксплуатация проекта.
8.Оценка результатов проекта.
На 7 и 8 стадиях получают выгоды от введенного в строй объекта, сравниваются полученные результаты и планировавшиеся. Последняя стадия самая продолжительная, так как проект начинает работать и приносить выгоду.
На каждой стадии проекта, но особенно на стадии его разработки, проводится анализ основных его аспектов.
1.Технический анализ.
Задача данного анализа – определение наиболее подходящей для данного инвестиционного проекта техники и технологий.
2.Коммерческий или маркетинговый анализ.
В процессе данного анализа изучается рынок сбыта продукции, производимой после реализации инвестиционного проекта.
3.Институциональный анализ.
Задача данного анализа состоит в оценке организационно-правовой, административной, политической среды, в которой реализовывается проект, приспособление проекта к этой среде, к требованиям государственных организаций. Также необходимо приспособление организационной структуры предприятия к проекту.
4.Социальный или социально-культурный анализ.
Во время данного анализа происходят исследования воздействия проекта на жизнь местных жителей. На данной стадии главной задачей является достижение благожелательного или нейтрального отношения жителей к проекту.
5.Анализ окружающей среды.
Данный анализ оценивает ущерб для окружающей среды от реализации проекта, выносятся способы смягчения или предотвращения этого ущерба.
6.Финансовый анализ.
7.Экономический анализ.
Финансовый и экономический анализы сопоставляют затраты и выгоду от проекта. Экономический анализ оценивает доходность проекта с точки зрения общества. Финансовый анализ оценивает доходность с точки зрения предприятия и его кредитора.
Проектный анализ базируется на приемах, которые не являются привилегией проектного анализа, а используются также в других областях теоретической и прикладной экономики.
Прием «С проектом» и « без проекта»:
При анализе доходности инвестиционного проекта целесообразно сравнивать две будущие альтернативные ситуации:
1. Фирма осуществила свой проект;
2. Фирма не осуществляла этот проект.
Подобный прием часто называют «с проектом — без проекта». Этот прием можно представить в виде формулы:
ВИНВ = s ВПР- s СПР (1)
где
ВИНВ — выгода (доход) от инвестиционного проекта;
s ВПР — изменения в выгодах/доходах благодаря проекту;
s СПР — изменения в затратах благодаря проекту.
Данный прием и многие другие приемы проектного анализа базируются на принципе денежного соизмерения всех доходов и затрат. Иногда это затруднительно или даже невозможно. Особенно часто это относится к выгодам.
Когда выгоды заранее заданы, но их сложно оценить в денежном измерении ( а именно в виде дохода) используется прием «наименьшие затраты».
Например, руководство крупной фирмы, действующей в одном городе, поставило цель: обеспечить за счет фирмы содержание детей сотрудников в детских садах. Для достижения этой цели и получения тем самым выгоды (ее трудно перевести в деньги) нужно разработать несколько альтернативных проектов.
Например, фирма может:
а) построить и содержать один крупный детский сад;
б) содержать в разных районах города несколько небольших детских садов;
в) оплачивать сотрудникам содержание их детей в других детских садах города.
Таким образом, выгода у всех этих альтернативных проектов одна и та же (качество обслуживания детей одинаково во всех проектах), а затраты различны, но соизмеримы в денежном выражении.
В результате принято решение найти наименее дорогостоящий проект, т.е. наиболее эффективный способ осуществления затрат для достижения поставленной цели.
Таким образом, на основе анализа рассмотренных методик проанализируем эффективность инвестиционной политики ООО «Ларсон Центр».
Краткая организационно-экономическая характеристика
В практической части используются данные типографии «Ларсон Центр», расположенной по адресу: г.Москва, ул.Мясницкий ряд, 15.
Типография «Ларсон Центр» имеет многолетний опыт в препрессе, разработке упаковки, этикеток, рекламной продукции и решила выделить это в отдельное производство.
Типография «Ларсон Центр»:
|
|
Основные полиграфические услуги компании:
Высокое качество полиграфических услуг и надежность в исполнении своих обязательств – важнейшее преимущество, именно этим московская типография полного цикла «Ларсон Центр» привлекает постоянных и новых заказчиков компании.
Оперативность и возможность срочного изготовления многотысячных больших тиражей обеспечивается мощным парком машин: 22 печатные секции с общей производительностью до 750.000 полноцветных листооттисков в сутки.
Забота об интересах клиента, о качестве фирменной продукции и всей полиграфии в целом, а так же общая клиентоориентированность предприятия играют главную роль в стратегии развития компании.
Лучшая полиграфия и полиграфические услуги, предлагаемые компанией «Ларсон Центр» всегда отличаются максимально выгодным сочетанием цена/качество если сравнивать многие другие типографии Москвы. Причин несколько:
Современная типография обеспечивает полный цикл производства услуг рекламной полиграфии, таких элементов фирменного стиля как буклеты, листовки, брошюры, календари, квартальные календари, настольные календари, перекидные календари, каталоги, плакаты, папки и многое другое.
Офсетная типография позволяет обеспечить печать буклетов, листовок, плакатов, а также цветная печать открыток, квартальных календарей, настенных и настольных календарей крупными тиражами по минимальной (низкой) цене.
Цветная печать брошюр, каталогов, книг (ф. А4, А3 и др. офсет), а так же печать любой полиграфии, выполняет типография на современном высокоточном оборудовании (печатные машины форматов А1 и А2), позволяющем получить качественную, офсетную полиграфию, сравнимую с полиграфией лучших типографий Европы.
Полиграфические услуги типографии в Москве подразумевают любые виды офсетной печати. Отличные и стабильные результаты печати полиграфической продукции достигаются благодаря профессионализму наших печатников, строгому технологическому контролю материалов и процессов, а также не только полиграфическому, но и художественному образованию начальников смен производства. Предоставляются как стандартные отделочные услуги полиграфии (как например, фальцовка или тиснение), так и наиболее современные, позволяющие получать различные спецэффекты для изготовления продукции VIP-класса.
Оценка развития ООО «Ларсон Центр».
На сегодняшний день рыночная ситуация для типографии «Ларсон Центр» с точки зрения потребителя достаточно благоприятна, сегодняшний покупатель стремится к приобретению хорошей литературы, что объясняется нехваткой денег государственных библиотек на приобретение новой литературы, а если что и приобретается, то в единственном экземпляре. Это не позволяет всем желающим прочитать эти книги. Т
ак как типография пользуется услугами целюлозно-бумажных фабрик, которые производят отечественную бумагу и краску для печати, что снижает влияние курса доллара на цену продукции. Но влияние он все-таки имеет, так как отечественные производители устанавливают цены на свой продукт в зависимости не только от состояния отечественной экономики, но и в соответствии с «поведением» курса доллара. Среди законодательных актов типография руководствуется положениями об авторском праве и о системе налогообложения в РФ.
Открытки, учитывая их ассортимент, индивидуальность к каждому празднику и яркость с каждым годом увеличивают спрос потребителей.
Конкуренция на данный момент высокая, но, к сожалению, многие отечественные издательства сейчас выпускают книги с некачественным содержанием.
Маркетинговые исследования рыночной ситуации, сложившейся на московском рынке типографических услуг, указывают на то, что ООО «Ларсон Центр» имеет рыночную долю 24% к общему объему реализованной в первом полугодии 2013 года продукции. В тоже время у предприятия имеются возможности увеличения объема производства и продаж за счет неудовлетворенного потребительского спроса, т.к. емкость рынка превышает объем реализованной продукции в 2011г. и 2012 г.
Исследование конкурентной ситуации строилось на основе группировки основных конкурентов в разрезе отдельных товаров, что позволило более точно определить относительные и абсолютные показатели их участия на рынке г. Москвы. Соответственно строился опрос покупателей и продавцов, который позволил выяснить мнение о качестве продукции ООО «Ларсон Центр» в сопоставлении с аналогичными товарами конкурентов.
Таблица 1
Фирмы конкуренты и их доля на рынке
|
Название фирмы. |
Доля рынка (в %) |
|
типография ООО «Ларсон Центр» |
24 |
|
Типография «Информ» |
8 |
|
Типография «Нева» |
12 |
|
Типография «ИНФРА» |
30 |
|
Типография «Рост» |
9 |
|
Типография ЗАО «Ракурс» |
4 |
|
Типография ООО «Рифма» |
3 |
|
Прочие типографии |
10 |
|
Итого |
100 |
Так что у типографии ООО «Ларсон Центр» пока мало шансов выйти на российский рынок, но оно делает все возможное, чтобы достичь этого. Пока оно все свои силы направляет на рынок Москвы и Московской области. Для этого у него есть все шансы занять лидирующее положение, качество продукта высоко, что окажет весомое влияние на мнение потребителей о качестве нашей работы. Климат также оказывает влияние на рыночную ситуации. В нашем случае это будет сказываться на цене печати изданий. В те годы, когда много лесных пожаров, цена на бумагу поднимается, соответственно повышается цена и на услуги типографий.
Анализируя полученные в ходе маркетинговых исследований результаты можно сделать следующие выводы:
Выявлены преимущества и недостатки конкурентов.
SWOT-анализ общего состояния предприятия рассматривает текущее финансовое состояние фирмы, внутренние свойства фирмы, ее сильные и слабые стороны, возможности предоставленные внешней средой и угрозы исходящие от нее.
Анализ внешней среды
Анализ внешней среды - необходимый процесс, с помощью которого, при разработке стратегического плана, можно контролировать внешние факторы, чтобы определить возможность роста фирмы или угрозы для нее. Анализ позволит составить на случай непредвиденных обстоятельств на время разработки стратегии. Стратегия поможет выявить и превратить угрозы в выгоду для фирмы. Роль анализа заключается в том, чтобы получить ответы на следующие вопросы:
Где сейчас находится фирма?
Где по мнению руководства, фирма должна находится в будущем?
Что нужно сделать, чтобы быстрее достичь будущего?
При помощи анализа можно создать перечень опасностей и возможностей, с которыми фирма сталкивается в настоящее время.
При анализе внешней среды, учитывают факторы:
Экономический, Политический, Социальный, Технологический, Конкурентный, Рыночный.
а) Экономический фактор: Для анализа этого фактора необходимо анализировать информацию в стране, безработицу, производительность труда, процентную ставку банков, структуру населения, уровень образования рабочей силы.
б) Политический фактор: Для анализа этого фактора, необходимо изучить и предугадать намерения правительства, узнать и проанализировать те средства, какие используют правительство и местные органы власти для проведения своей политики.
д) Конкурентный фактор: Фирма должна проводить анализ своих конкурентов, т.е. дает анализ продаж конкурирующих фирм, их возможности, намерения.
е) Рыночный фактор: Фирма проводит анализ рынка. А именно сколько процентов рынка занимают конкурирующие фирмы, цены на бензин в будущем, вкусы потребителей и т.д.
Оценим теперь уровень образования рабочих. По сведениям, данными отделом кадров, построим следующий график.
Рис. 1. Образование рабочих ООО «Ларсон Центр»
Исследуя его, получим, что большинство рабочих имеют среднетехническое образование и возраст от 25 лет до 40, т.е. люди, имеющие сознательность и оформившееся взгляды. Их будет не сложно переучить, если они почувствуют в этом заинтересованность. Далее 27% рабочих имеют возраст от 18 лет до 25. При реорганизации предприятия - это будет опора, т.е. молодые - чаще всего оптимисты, и легче понимают свою выгоду в том или ином деле. Итак, в целом влияние экономического фактора позитивно и положительно.
Рис.2. Возраст рабочих ООО «Ларсон Центр»
Следующим идет политический фактор. Некоторые аспекты политической обстановки представляют для руководителей особое значение. Один из них — настроения администрации, законодательных органов и судов в отношении бизнеса.
Тесно увязанные с социокультурными тенденциями, в демократическом обществе эти настроения влияют на такие действия правительства, как налогообложение доходов корпорации, установление налоговых льгот или льготных торговых пошлин, требования в отношении практики найма, законодательство по защите потребителей, стандарты на безопасность, стандарты на чистоту окружающей среды, контроль цен и заработной платы, соотношение силы трудящихся и управляющих фирмой.
На следующей ступени анализа стоит социальный фактор. Являясь наиболее важным, он очень сложен для анализа, и требует длительного анализа. Социологи провели анкетирование наших работников, на вопрос о поддержке намерений руководства об изменении стратегии. Судя по анкетным данным, большинство работников ООО «Ларсон Центр», заинтересованы в реорганизации предприятия и проведения реформ. Мнения опрошенных выражены следующим графиком:
Итак, сделаем выводы, что в целом абсолютное большинство поддерживает руководство и доверяет ему. Но тут надо действовать осторожно, избегая непопулярных действий, таких как сокращение и понижение заработной платы. Как видно из графика, 35% рабочих боится, что изменения затронут его лично. Т.е. это такие люди, которые привыкли к «насиженному месту» и так просто его не покинут. Следующие 12% понимают и поддерживают реформирование стратегии, понимая, что ООО «Ларсон Центр» это необходимо.
Рис. 3. Образование рабочих ООО «Ларсон Центр»
На них надо опираться. Это «фундамент». Основная группа основывает свою поддержку на доверии к руководству. Значит, эти действия будут чаще всего трактоваться как положительные. Самые опасные 2% опрошенных, которые утверждают, что реформы никогда не ведут к положительным результатам. Это, как правило, люди старые и обиженные жизнью. Они пессимисты и могут стать наиболее серьезными противниками выбранной стратегии, а также настраивать против этих шагов остальное большинство. К счастью пока их мало. Еще 3% не против стратегии, если отрицательные факторы не коснуться их лично. На них нельзя рассчитывать, но они неопасные до тех пор, пока ООО «Ларсон Центр» не будет принимать непопулярные действия. Но в целом ситуация в коллективе благоприятная, т.к. у руководства есть основа - доверие большинства.
Следующий фактор - техногенный. Это важно, т.к. одна из целей будущей стратегии является замена устаревшего оборудования на более новое, а также расширение ассортимента. Существует ряд новых технологий, которые мы рассмотрим к применению чуть позже, а пока отметим только то, что все отрасли, связанные с сельским хозяйством развиваются несколько вяло, и в ближайшем будущем рассчитывать на революционное изменение технологии не приходится. С другой стороны хотелось бы обратить внимание на генетические и кормовые технологии, которые развиваются более быстро, в связи своей близости к относительно хорошо финансируемой военной промышленности. Пока
Итак, внешняя среда благоволит к принятию новой стратегии инновационного развития и сочетание всех факторов - в целом для ООО «Ларсон Центр» благоприятны.
Среда прямого и косвенного воздействия
При анализе внешней среды учитывают среду прямого и косвенного воздействия.
К среде прямого воздействия относятся факторы, которые прямо воздействуют на работу любой организации:
К среде косвенного воздействия относятся показатели, не сразу, либо косвенно влияющие на выбранную организацию:
Ну, проанализируем среду прямого воздействия, ее плюсы и минусы.
Анализ поставщиков сырья включает в себя следующее:
На всех этапах производства организован строгий контроль за соблюдением технологии производства и качества специалистами, имеющих многолетний опыт работы в структурах ВПК.
Следующим у нас идет анализ потребителей. Рассмотрим, какой процент потребителей покупает только продукцию ООО «Ларсон Центр». Маркетологи провели социологический опрос среди населения, который показал следующее (см. ниже).
Как видим, основное количество опрошенных обращает внимание на соотношение цена/качество, затем на привычку. Не остаются без внимания месторасположение торговых розничных точек и оформление, дизайн.
Вывод: Необходимо добиться наиболее оптимального сочетания цена/качество, а так же предоставить дилерам приемлемые условия для закупок продукции ООО «Ларсон Центр».
Анализ внутренней среды ООО «Ларсон Центр»:
Внутренняя среда - это та часть общей среды, которая находится в поле интересов любой организации.
Факторы внутренней среды:
Персонал - охватывает процессы: взаимодействие менеджеров и рабочих, найм, обучение, продвижение по службе, оценка результатов труда, стимулирование труда.
Административный - охватывает коммуникационные процессы фирмы, структуру фирмы, нормы и правила, распределение прав и ответственности среди менеджеров и их подчиненных.
Производственный - охватывает производство товаров, снабжение фирмой ее цехов, обслуживание оборудования, исследования и разработки новых товаров.
Маркетинг - оценивает работы маркетингового отдела, анализирует сбыт продукции.
Финансовый - использование и движение финансовых средств внутри фирмы, обеспечение прибыльности.
Организационная культура - оценивает отношение между людьми в фирме, отношение фирмы с клиентами, конкурентами, государственными органами и населением района расположения ООО «Ларсон Центр».
Имидж и культура типографии - это обычаи и нравы, правила поведения в фирме; руководство фирмы привлекает новых сотрудников в фирму, кто готов всегда поддерживать культуру. Забота об имидже фирмы в глазах посторонних создают ее товары, его многолетняя работа и качество обслуживания в магазинах.
Итак, начнем анализировать внутреннюю среду типографии. Начнем с персонала. Структура предприятия у него не иначе как вертикальная, что затрудняет оперативность принятия решений, и продвижение менеджеров по службе.
Типография представляет собой сложную структуру взаимосвязанных между собой органов. Одним из предложений было объединить «отдел контроля за качеством выпускаемой продукции» и «лабораторию». Также сократить штат бухгалтерии, и количество вспомогательных рабочих. Также предоставить большие свободы «маркетинговому отделу», передав в его подчинение «Планово-экономический» и «Отдел снабжения». Также создать «отдел по сбыту продукции», передав его в подчинение маркетинговому отделу (в который должны войти наиболее видные и перспективные работники типографии), сделав его контролирующим органом, обладающей огромной полнотой власти над всеми эконом-сбытово-маркетинговыми процессами, происходящими на типографии. Конечная цель этого - усиление маркетинговой политики и агрессивное наступление на рынок.
Проведенное исследование позволили сделать следующие выводы. ООО «Ларсон Центр» имеет ограниченный ассортимент поставляемой в продукции, отсутствие новинок. Завоевание рынка следует проводить путем расширения ассортимента, дизайна, прочности, товаров новой продукции счет разработки новых видов продукции, а также за счет усиленного продвижения с помощью рекламной кампании уже разработанных видов продукции. То есть основная стратегия типографии – поставлять новую продукцию на существующие рынки.
Цель организации – увеличить имеющуюся долю рынка и удержать существующие позиции на рынке, а с введением новых мощностей – внедриться более глубоко с существующим товаром на существующий рынок с целью расширения сбыта.
При сохранении стабильно высокого качества выпускаемой продукции рассмотреть возможность корректировки ценовой политики для сохранения высокой рентабельности товаров. Постоянно повышать качество и эффективность маркетинго-сбытовой деятельности.
Рассматривая перспективы развития ООО «Ларсон Центр», необходимо оценить альтернативные стратегии, которые могут быть реализованы в будущем:
Стратегия стабильного (устойчивого) состояния, не предполагающая серьезных приростов по объему хозяйственной деятельности, но не допускающая и потери достигнутых позиций.
Стратегия экономического роста, которую можно реализовать как за счет улучшения использования производственной мощности ООО «Ларсон Центр», так и привлекая инвестиции под развитие реальных активов предприятия.
Стратегия вынужденного снижения объемов деятельности, прибегнуть к которой могут заставить форс-мажорные обстоятельства, связанные с рыночной конъюнктурой.
В целях реализации стратегии предприятия необходимо направить инвестиции предприятия на постоянное усовершенствование дизайна, качества и новых изобретений (товаров).
Особенности инвестиционной политики типографии
ООО «Ларсон Центр»
Типография ООО «Ларсон Центр» располагает двумя альтернативными вариантами инвестиционных проектов:
проект "А" - закуп нового оборудования, для облегчения труда рабочих и приобретение усовершенствованных компьютеров (в отдел экономики и проектирования) на сумму 7000 тыс. руб. на 2 года
проект "Б " - закуп только нового оборудования, для облегчения труда рабочих на сумму 6700 тыс. руб. на 4 года
Для оценки эффективности этих проектов необходимо определить ожидаемую сумму чистого приведенного дохода по ним. Данные, характеризующие эти проекты, приведены в таблице 2.
Таблица 2
Данные инвестиционных проектов типографии ООО «Ларсон Центр», необходимые для расчета показателя чистого приведенного дохода
|
Показатели |
Инвестиционные проекты |
|
|
"А" |
"Б" |
|
|
1. Объем инвестируемых средств |
||
|
усл. ден. ед |
10200 |
9000 |
|
2. Период эксплуатации инвестиционного проекта, лет |
2 |
4 |
|
3. Сумма чистого денежного потока всего, усл. ден. ед., |
14000 |
16000 |
|
в.т.ч. |
||
|
1-й год |
8000 |
4000 |
|
2-й год |
6000 |
4000 |
|
3-й год |
—- |
4000 |
|
4-й год |
— |
4000 |
Приведем динамику показателей для оценки инвестиционных проектов: проекта «А» и проекта «Б».
Для дисконтирования сумм денежного потока проекта "А" ставка процента принята в размере 10%, а проекта "Б" — 12% (в связи с более продолжительным сроком его реализации). Результаты дисконтирования денежного потока приведены в таблице 3.
Таблица 3
Расчет настоящей стоимости чистого денежного потока по инвестиционным проектам типографии ООО «Ларсон Центр»
|
годы |
Инвестиционные проекты |
|||||
|
"А" |
"Б" |
|||||
|
Будущая стоимость |
Дисконтный множитель при ставе 10% |
Настоящая стоимость |
Будущая стоимость |
Дисконтный множитель при ставе 12% |
Настоящая стоимость |
|
|
1-й год |
8000 |
0,91 |
7272,73 |
4000 |
0,89 |
3571,43 |
|
2-й год |
6000 |
0,83 |
4958,68 |
4000 |
0,69 |
2777,78 |
|
3-й год |
- |
- |
- |
4000 |
0,58 |
2314,79 |
|
4-й год |
- |
- |
- |
4000 |
0,48 |
1929 |
|
ИТОГО |
14000 |
- |
12231,4 |
16000 |
10593 |
С учетом рассчитанной настоящей стоимости чистого денежного потока определим чистый приведенный доход. По первому инвестиционному проекту он составит:
ЧПД = 12231,4 - 10200 = 2031,4 усл. ден. ед.
По второму инвестиционному проекту он составит:
ЧПД = 10593 — 9000= 1593 усл. ден. ед.
Рис.4 Чистый приведенный доход инвестиционных проектов А и Б типографии ООО «Ларсон Центр» в усл. ден. ед.
Таким образом, сравнение показателей чистого приведенного дохода по рассматриваемым инвестиционным проектам показывает, что проект "А " является более эффективным, чем проект "Б " (хотя по проекту "А "сумма инвестируемых средств больше, а их отдача в виде будущего денежного потока меньше, чем по проекту "Б "). Далее определим индекс доходности по ним. По проекту "А" индекс доходности составит:
ИД = 12231,4 / 10200 = 1,2.
По проекту "Б" индекс доходности составит:
ИД = 10593/ 9000=1,18.
Показатель "индекс доходности" также может быть использован не только для сравнительной оценки, но и в качестве критериального при принятии инвестиционного решения о возможностях реализации проекта. Если значение индекса доходности меньше единицы или равно ей, инвестиционный проект должен быть отвергнут в связи с тем, что он не принесет дополнительный доход на инвестированный капитал. Иными словами, для реализации могут быть приняты реальные инвестиционные проекты только со значением показателя индекса доходности выше единицы.
Рис. 5. Индекс доходности инвестиционных проектов А и Б типографии ООО «Ларсон Центр»
Сравнение инвестиционных проектов по показателю "индекс доходности " показывает, что проект "А" является более эффективным.
Определим теперь индекс рентабельности по проекту "А"
ИРи = (12000 - 10200) / 10200 = 0,78
Индекс рентабельности по проекту "Б"
ИРи = (16000 - 9000) / 9000 = 0,18
Рис. 6. Индекс рентабельности по инвестиционным проектам А и Б типографии ООО «Ларсон Центр»
Получили, что индекс рентабельности по проекту "А" выше, чем по проекту "А", что говорит о положительности проекта "Б".
Далее определим период окупаемости по ним. Для этого в первую очередь определим среднегодовую сумму чистого денежного потока в настоящей стоимости. По проекту "А" она составит: 12231,4/2= 6115,7 усл. ден. ед., а по проекту "Б" — соответственно: 10593 /4 = 2648,25 усл. ден. ед. С учетом среднегодовой стоимости чистого денежного потока период окупаемости по проекту А составит:
ПО = 10200/6115,7 =1,67 года,
а по проекту "Б": ПО = 9000/2648,25 = 3,4года.
Рис. 7. Период окупаемости по инвестиционным проектам А и Б типографии ООО «Ларсон Центр»
Сравнение инвестиционных проектов по показателю "период окупаемости " свидетельствует о существенных преимуществах проекта "А " перед проектом "Б " (при сравнении проектов по показателям "чистый приведенный доход" и "индекс доходности " эти преимущества были менее заметными).
Далее определим по ним внутреннюю ставку доходности. По проекту "А " нам необходимо найти размер дисконтной ставки, по которой настоящая стоимость денежного потока (12231,4 усл. ден. ед.) за 2 года будет приведена к сумме инвестируемых средств (10200 усл. ден. ед.). Размер этой ставки составляет 9,5%, который и представляет собой, внутреннюю ставку доходности данного проекта. По проекту "Б " необходимо соответственно найти размер дисконтной ставки, по которой настоящая стоимость денежного потока (10593 усл. ден. ед.) за 4 года будет приведена к сумме инвестируемых средств (9000 усл. ден. ед.). Размер этой ставки составляет 8,6%, которая также представляет собой внутреннюю ставку доходности данного проекта.
Рис. 8. Внутренняя ставка доходности
Сопоставляя показатели внутренней ставки доходности, мы видим, что по проекту "А " она более чем вдвое выше, чем по проекту "Б", что свидетельствует о существенных преимуществах проекта "А" при его оценке по этому показателю.
Если предприятие располагает рядом альтернативных реальных инвестиционных проектов, то по результатам оценки их эффективности разрабатывается сравнительная таблица, форма которой приведена в таблице 4.
При составлении сравнительной таблицы значения отдельных показателей эффективности приводятся в сопоставимых для всех проектов единицах измерения, а ранговая значимость показателей формируется на регрессионной основе (т.е. наименьшая ранговая значимость — "единица" — присваивается проекту с наилучшим значением рассматриваемого показателя оценки эффективности).
Таблица 4
Сравнительная таблица основных показателей эффективности рассматриваемых реальных инвестиционных проектов типографии ООО «Ларсон Центр»
|
Перечень рассматриваемых инвестиционных проектов |
Показатели эффективности инвестиционных проектов |
|||||||||
|
Чистый приведенный доход |
Индекс доходности |
Индекс рентабельности |
Период окупаемости |
Внутренняя ставка доходности |
||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
|
Проект «А» |
2031,4 |
1 |
1,2 |
1 |
0,78 |
1 |
1,67 |
1 |
9,5 |
1 |
|
Проект «Б» |
1593 |
0 |
1,18 |
0 |
0,18 |
0 |
3,4 |
0 |
8,6 |
0 |
Таким образом, из таблицы 4 хорошо видно, что по всем показателям проект «А» более эффективный и типография ООО «Ларсон Центр» принимает его, т. е. закупает новое оборудования, для облегчения труда рабочих и приобретение усовершенствованных компьютеров (в отдел экономики и проектирования) на сумму 10200 тыс. руб. на 2 года.
Вывод по практической части.
В ходе теоретического и методологического исследования были сделаны следующие выводы.
В процессе анализа теоретических подходов таких российских авторов как Бланк И. А., Стоянова Е. С. предложено под инвестициями понимать денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Таким образом, инвестиционная деятельность характеризует процесс обоснования и реализации наиболее эффективных норм вложения капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.
Эффективность управления инвестициями предприятия обеспечивается реализацией ряда принципов, основными из которых являются интегрированность с общей системой управления предприятием, комплексный характер формирования управленческих решений, высокий динамизм управления, вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений, ориентированность на стратегические цели развития предприятия.
В процессе анализа инвестиционной деятельности типографии ООО «Ларсон Центр» рассматривались два инвестиционных проекта, в результате оценки их эффективности выяснилось, что проект «А» более эффективный и типографии ООО «Ларсон Центр» принимает его, т. е. закупает новое оборудования, для облегчения труда рабочих и приобретение усовершенствованных компьютеров (в отдел экономики и проектирования) на сумму 7000 тыс. руб. на 2 года.
Инвестирование важно потому, что наращивание производственных
мощностей обычно сопровождается значительными расходами, и прежде чем потратить огромное количество денег, необходимо иметь хорошо составленный инвестиционный план, поскольку свободные финансовые ресурсы в больших объемах не всегда имеются в наличии. Фирме, намеревающейся произвести серьезные капиталовложения, может понадобиться упорядочение вопросов финансирования на несколько лет вперед, чтобы быть уверенной, что средства, требуемые для развития, будут доступны в нужное время.
Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи:
1. расширение собственной предпринимательской деятельности за счет
накопления финансовых и материальных ресурсов;
2.приобретение новых предприятий;
3. освоение новых областей бизнеса, стратегическая
ориентация на создание многопрофильного производства.
Таким образом, инвестиции - это процесс вложения капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности или финансовые инструменты с целью получения текущего дохода (прибыли) и обеспечения возрастания капитала. Инвестиции являются главной формой, реализующей стратегию развития предприятия.
При проведении анализа инвестиций необходимо помнить, что для потенциального инвестора кроме финансовых показателей могут быть важными также другие критерии целесообразности реализации проекта: интересы сторон, принимающих участие в проекте; системы бухгалтерского учета; ценообразование на ресурсы и готовую продукцию; срок жизни проекта; риск и неопределенность.
Для планирования и осуществления инвестиционной деятельности особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.
Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусматриваются проектом. Принимается во внимание временной аспект стоимости денег.
Долгосрочные инвестиции в основные средства – это затраты на создание и воспроизводство основных средств. Капитальные вложения могут осуществляются в форме капитального строительства и приобретения объектов основных средств.