Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
СОДЕРЖАНИЕ
Введение………………………………………………………………………….2
Глава 1. Паевые инвестиционные фонды: понятие и сущность………………4
1.1 Понятие паевого фонда………………………………………………………4
1.2 Инвестиционные паи и операции с ними…………………………………...6
1.3 Классификация паевых фондов…………………………………………........9
Глава 2. Специфика налогообложения паевых инвестиционных фондов......12
2.1Особенности налогообложения паевого фонда…………………………….12
2.2 Налогообложение в момент создания паевого инвестиционного фонда……………………………………………………………………………..14
2.3 Налогообложение в процессе деятельности паевого фонда……………...16
2.4 Налогообложение при реализации и погашении пая……………………...19
Глава 3. Анализ проблем в сфере налогообложения паевых инвестиционных фондов и пути их решения……………………………………………………...22
3.1 Проблемы налогообложения в сфере паевых инвестиционных фондов…………………………………………………………………………..23
3.2 Совершенствование налогообложения паевых инвестиционных фондов…………………………………………………………………………..25
Заключение…………………………………………………………………….
Список литературы……………………………………………………………
Введение
На сегодняшний день паевые инвестиционные фонды (да ПИФы) приобрели в России широкую популярность среди мелких и средних инвесторов, что вызывает увеличение их количества, а также объемов привлекаемых в них средств. ПИФы как одна из форм коллективных инвестиций очень удобны и наименее рискованны для тех, кто хочет сохранить свои деньги от инфляции, а также приумножить их. Безусловно, это все так. Но нельзя вполне согласиться с тем, что провозглашается в качестве одного их главных достоинств ПИФа, а именно его «льготное» налогообложение. Действительно, по Федеральному закону от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (далее – Закон об инвестиционных фондах) ПИФ представлен как находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления. Соответственно, сам ПИФ не является налогоплательщиком в силу отсутствия у него статуса организации, однако налоговое бремя в данном случае возложено на учредителей доверительного управления (пайщиков). Механизм налогообложения пайщиков ПИФов пока еще не вполне отлажен, находится на стадии формирования, его особенности понимают далеко не все пайщики, также они вызывают недоумение у потенциальных инвесторов. Управляющие компании ПИФов не имеют единого подхода к налогообложению операций с паями. Указанные обстоятельства определили выбор темы и актуальность курсовой работы.
Целью курсовой работы является анализ теоретических и практических основ налогообложения ПИФов. Достижение цели исследования связано с решением следующих задач: анализ нормативно - правовой базы регулирования деятельности ПИФов; определение содержание понятия ПИФов и выявление их классификации; изучение особенностей налогообложения ПИФов в момент создания, в процессе функционирования и при погашении, реализация пая; выявление наиболее типичных проблем возникающих на практике при налогообложении ПИФов, а так же путей их решения. Объектом исследования является механизм налогообложения ПИФов. Предметом исследования являются: Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», определяющий механизм деятельности ПИФов; нормы части второй Налогового кодекса Российской Федерации (далее НК РФ), применяющиеся при налогообложении ПИФов; постановления ФКЦБ, приказы ФСФР России, письма МинФина, носящие разъяснительный характер; арбитражная практика.
Глава 1. Паевые инвестиционные фонды: понятие и сущность
1.1 Понятие паевых фондов
Паевой инвестиционный фонд представляет собой имущество, переданное инвесторами (физическими и юридическими лицами) в доверительное управление лицензированной управляющей компании в целях прироста этого имущества.
Паевой инвестиционный фонд - институт коллективного инвестирования, инструмент аккумулирования активов множества инвесторов. ПИФ - своего рода "денежный мешок", за счет которого осуществляются операции на финансовом и фондовом рынках. Инвестор, вложивший денежные средства в паевой инвестиционный фонд, становится владельцем инвестиционного пая (пайщиком). Имущество, составляющее ПИФ, принадлежит пайщикам на праве общей долевой собственности. Управление фондом осуществляет управляющая компания, имеющая лицензию федеральной комиссии по ценным бумагам. Управляющая компания может одновременно управлять несколькими инвестиционными фондами. Фонд считается созданным с момента регистрации в ФКЦБ проспекта эмиссии инвестиционных паев. В основу функционирования паевого инвестиционного заложен механизм доверительного управления. Условия договора доверительного управления содержатся в Правилах Фонда - основном документе, регламентирующем деятельность Фонда. Правила Фонда разрабатываются управляющей компанией на основе Типовых правил, утвержденных Правительством. Управляющая компания регистрирует Правила Фонда в Федеральной комиссии по ценным бумагам (ФКЦБ) и публикует в средствах массовой информации. Любое физическое или юридическое лицо, в том числе нерезидент РФ может присоединиться к договору доверительного управления. Присоединение к договору доверительного управления Фондом осуществляется путем приобретения инвестиционных паев.
Законодательством установлен перечень активов, которые могут составлять имущество Фонда:
1. Денежные средства, в том числе в иностранной валюте;
2. Денежные средства, размещенные на банковский вклад (депозит);
3. Государственные ценные бумаги РФ;
4. Государственные ценные бумаги субъектов РФ;
5. Муниципальные ценные бумаги;
6. Акции и облигации российских акционерных обществ;
7. Ценные бумаги иностранных государств;
8. Акции иностранных акционерных обществ и облигации иностранных коммерческих организаций;
9. Иные ценные бумаги, предусмотренные нормативными правовыми актами ФКЦБ РФ.
1.2 Инвестиционные паи и операции с ними.
Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее Фонд. Инвестиционный пай позволяет его владельцу требовать от Управляющей компании:
1. Надлежащего управления Фондом
2. Получения денежной компенсации при ликвидации Фонда
3. Погашения пая и получения компенсации
4. Выплаты дохода от доверительного управления (закрытые ПИФы).
5. Участия в общем собрании (закрытые ПИФы).
6. Предъявление пая инвестиционной компании для выкупа.
Для приобретения паев паевого инвестиционного фонда необходимо подать заявку на приобретение и перечислить инвестируемую сумму на счет фонда. Количество инвестиционных паев, приходуемое на лицевом счете владельца, определяется путем деления суммы, полученной в оплату паев, на цену размещения одного инвестиционного пая. Приходные записи в реестр владельцев инвестиционных паев вносятся не позднее 3 дней со дня поступления на счет фонда денежных средств.
Цена размещения одного инвестиционного пая определяется как стоимость одного инвестиционного пая, увеличенная на размер надбавки, если она есть. При расчетах количества паев и суммы выплаты берется стоимость инвестиционного пая, рассчитанная на день внесения приходной/расходной записи в реестр владельцев паев паевого инвестиционного фонда. Размещение и выкуп инвестиционных паев может осуществляться управляющей компанией и агентами по размещению и выкупу паев. В открытых ПИФах прием заявок на размещение, выкуп и обмен паев осуществляется каждый рабочий день, а в интервальных - в рабочие дни определенных периодов времени. В п. 5 статьи 14 Закона об инвестиционных фондах определено, что инвестиционные паи свободно обращаются по окончании формирования ПИФа. Никакого согласия других сособственников ПИФа для передачи своей доли не требуется. Не применяется и обычное для общей собственности преимущественное право покупки (ст. 250 Гражданского кодекса). Более того, Закон об инвестиционных фондах определяет, что, присоединяясь к договору доверительного управления паевым инвестиционным фондом, физическое или юридическое лицо тем самым отказывается от осуществления преимущественного права приобретения доли в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд. При этом соответствующее право прекращается. Различают первичное размещение инвестиционных паев и размещение инвестиционных паев по окончании срока первичного размещения. Срок первичного размещения фиксируется в проспекте эмиссии.
Условия первичного размещения инвестиционных паев
1) срок первичного размещения должен быть определен в правилах фонда и не может превышать трех месяцев.
2) в течение срока первичного размещения паи продаются по единой цене
3) в течение срока первичного размещения оплата паев допускается только денежными средствами, ГКО и ОФЗ с переменным купоном. По окончании срока первичного размещения паи могут оплачиваться только денежными средствами
4) по окончании срока первичного размещения стоимость чистых активов открытого фонда должна составлять не менее 2.5 млрд. рублей, а интервального - не менее 5 млрд. рублей. Если стоимость чистых активов меньше нормы, фонд подлежит ликвидации, средства инвесторам возвращаются без определения сроков.
5) первичное размещение начинается не позже, чем через 180 дней после регистрации проспекта эмиссии.
До окончания срока первичного размещения управляющая компания вправе вкладывать полученные от инвесторов средства только в ГКО и ОФЗ с переменным купоном. По окончанию сроков первичного размещения заявки на выкуп принимаются в открытых фондах - в любой рабочий день в интервальных фондах - в срок, установленный его правилами, но по крайней мере, один раз в год срок приема заявок должен составлять 14 дней подряд.
Погашение инвестиционных паев.
Для погашения инвестиционных паев фонда необходимо подать заявку на погашение инвестиционных паев. Сумма выплаты при погашении паев определяется путем умножения количества паев, предъявленных к выкупу, на цену выкупа одного инвестиционного пая. Денежные средства выплачиваются в течение 15 дней со дня подачи заявки на погашение и перечисляются на счет, указанный в заявке на погашение. Мнение управляющей компании при погашении пая юридически не значимо - она обязана выплатить владельцу пая его компенсацию. Цена погашения одного инвестиционного пая определяется как стоимость одного инвестиционного пая, уменьшенная на размер скидки, если она есть.
Обмен инвестиционных паев.
Данная операция представляет собой равноценный обмен паев одного фонда на паи другого. Записи о списании паев с лицевого счета владельца вносятся не позднее 3 дней со дня подачи заявки. Сумма, перечисляемая при обмене каждого инвестиционного пая Фонда, определяется как стоимость одного инвестиционного пая, рассчитанная на день внесения расходной записи в реестр. Количество паев, зачисляемое при обмене, определяется путем деления суммы, полученной от продажи паев, на стоимость одного инвестиционного пая фонда, на паи которого осуществляется обмен. Надбавка и скидка при обмене не взимаются.
Дарение и передача по наследству.
Инвестиционные паи, как и другие ценные бумаги, можно подарить или передать по наследству. Для этого нужно перерегистрировать право собственности на нового владельца в управляющей компании. Согласно законам РФ инвестиционные паи не облагаются налогом, если принимающей наследство или дар стороной является супруг(а). В этом случае передаваемые паи не облагаются налогом, и новый владелец может сразу продать их. Во всех остальных случаях за инвестиционные паи, взимается налог по установленной для этих случаев шкале.
1.3 Классификация инвестиционных паевых фондов.
Паевые фонды бывают двух видов:
1) открытый фонд - это фонд, управляющая компания которого принимает на себя обязательство осуществлять выкуп инвестиционных паев в срок, установленный правилами фонда, не превышающий 15 рабочих дней от даты предъявления требования.
2) интервальный фонд - управляющая компания принимает на себя обязанность осуществлять выкуп паев по требования инвесторов в срок, установленный правилами фонда, но не реже одного раза в год.
Вложения в открытый фонд являются более ликвидными, вы в любой рабочий день можете продать свой пай и зафиксировать прибыль. Это предоставляет инвестору определенную свободу действий. Однако краткосрочные колебания рынка и цены пая могут спровоцировать пайщика на неосмотрительные действия. Поэтому, вкладывая денежные средства в ПИФ, не стоит акцентировать внимание на краткосрочных изменениях стоимости пая, портфельные менеджеры предпримут все необходимые шаги для сбалансирования портфеля ценных бумаг. Кроме этого преждевременное погашение паев только увеличивает ваши расходы, на выплату различного рода вознаграждений. Прибегая к услугам интервального фонда, инвестор должен четко определить на какой срок он готов разместить свои деньги. К примеру, если деньги не понадобятся вам в течение полугода, можно выбрать фонд который погашает и выдает паи 2 раза в год. Таким образом, по истечении полугода вы можете беспрепятственно погасить инвестиционные паи. Интервалы для погашения и выдачи инвестиционных паев длятся около двух недель, в это время все желающие могут приобрести или погасить паи. Количество таких интервалов определяется УК и отражается в Правилах фонда (чаще всего интервалы открываются 2-4 раза в год). Кроме этого существуют определенные различия по структуре активов открытого и интервального фондов. Ниже представлена таблица, в которой вы можете найти основные отличия по структуре активов открытых и интервальных ПИФов.
|
Наименование |
Открытый ПИФ |
Интервальный ПИФ |
|
|
Ценные бумаги одного эмитента |
Не более 20% |
Не более 30 % |
|
|
Государственные ценные бумаги РФ |
Не более 35% |
Не более 35 % |
|
|
Ценные бумаги, не имеющие признаваемых котировок |
Не более 10% |
||
|
Ценные бумаги иностранных государств, акции и облигации иностранных акционерных обществ |
Не более 20% |
Не более 20 % |
|
|
Денежные средства, во вкладах в одном банке |
Не более 25% |
Не более 25 % |
|
|
Недвижимость**, права на недвижимость и ценные бумаги, не имеющие признаваемых котировок. |
Не более 65 % |
||
*От стоимости активов
**Примечание: открытые фонды не могут иметь в портфеле недвижимость
Указанные выше данные являются законодательными требованиями к структуре портфеля. Подобные ограничения установлены, для того чтобы УК не могла оставить портфель фонда несбалансированным. К примеру, УК не может вкладывать все деньги в акции одной компании, поскольку ФКЦБ устанавливает предел для ценных бумаг одного эмитента не более 20% от стоимости активов фонда. Для более детального знакомства Положение о составе и структуре активов паевых инвестиционных фондов (утв. постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 31 августа 1999 г. N 5) Несмотря на жесткие требования ФКЦБ к структуре портфеля, УК обладают достаточной свободой по составлению собственной инвестиционной декларации. Поэтому, выбирая фонд нужно внимательно изучить Правила фонда, раздел “инвестиционная декларация”.
Законодатель предъявляет различные требования к минимальной сумме, по достижении которой фонд считается сформированным. Для открытых паевых фондов это 2,5 млн. рублей, а для интервальных эта сумма равна 5 млн. рублей. Следует отметить, что существенных различий в доходности открытых и интервальных фондов не наблюдается.
Глава 2. Специфика налогообложения паевых инвестиционных фондов
2.1 Особенности налогообложения паевых инвестиционных фондов
Положения о налогообложении паевых инвестиционных фондов следует начать с их характеристики именно как объекта прав. Паевой инвестиционный фонд не является субъектом права и, следовательно, не может быть налогоплательщиком. Исходя из того, что ПИФ находится в общей долевой собственности учредителей, то именно у последних и будут возникать обязательства по уплате того или иного налога. Управляющая компания как лицо, не обладающее вещным правом на имущество паевого инвестиционного фонда, может обладать функциями налогового агента и налогоплательщика - в части своего вознаграждения, которое она получает за совершенные действия по владению и распоряжению имуществом ПИФа. Кроме этого, напоминаем, что пай является именной ценной бумагой. Налоговый кодекс РФ устанавливает, что не подлежит налогообложению НДС реализация, а также передача на территории Российской Федерации паев в паевых инвестиционных фондах, ценных бумаг. Налог на операции с ценными бумагами в отношении инвестиционных паев взиманию не подлежит, так как по смыслу Закона о налоге на операции с ценными бумагами он распространяется исключительно на эмиссионные ценные бумаги. По налогу на доходы физических лиц стоит сказать, что, доход (убыток) по операциям купли-продажи ценных бумаг определяется как сумма доходов по совокупности сделок с ценными бумагами соответствующей категории, совершенных в течение налогового периода, за вычетом суммы убытков. Доход возникает только после погашения пая, какие-либо налоговые платежи в период владения инвестиционным паем не производятся. Физические лица - резиденты РФ уплачивают подоходный налог по ставке 13% с суммы дохода от владения инвестиционными паями, юридические лица - резиденты РФ - налог на прибыль по действующей ставке. Российские ПИФы действуют на основании Федерального закона "Об инвестиционных фондах" с 29.11.20011 г., а первый закрытый фонд недвижимости в России был зарегистрирован 19.02.2013 г. С тех пор прошло более 6 лет, и рост закрытых ПИФов, и закрытых ПИФов недвижимости в частности, за это время стал очевиден. А ведь в мире самая известная модель коллективных инвестиций - Real Estate Investment Trusts (REITs) - функционирует уже несколько десятков лет. Главной целью создания таких финансовых инструментов является возможность дать мелким инвесторам осуществлять вложения в недвижимость, а собственникам привлекать средства в проекты. Но все закрытые фонды объединяет одна особенность - полученный доход либо облагается налогом по пониженной ставке, либо выведен из-под налогообложения (как у нас в России). Поскольку сам закрытый ПИФ является имущественным комплексом без образования юридического лица, он не попадает под определение плательщика, а является лишь налоговым агентом, при этом инвесторы фонда выступают долевыми собственниками совместного имущества. Инструментарий закрытых ПИФов предоставляет широкие возможности построения эффективных схем легального налогового проектирования. Определяется это тем, что в силу инвестиционной природы данного инструмента доход, формирующийся в фонде, и имущество, находящееся в фонде, находятся под особенным налоговым режимом, за счет использования которого достигается значительный положительный экономический эффект. Этот режим касается налогообложения доходов (юридических и физических лиц, а также нерезидентов) и формируется за счет двух принципиальных подходов, которые являются встроенными для любых типов фондов:
отсутствие двукратного налогообложения; отложенное налогообложение. Совместное использование внутри фонда этих двух принципов и приводит к значительному синергетическому эффекту. Усиление эффекта достигается за счет особенного порядка налогообложения имущества,
2.2 Налогообложение в момент создания паевого инвестиционного фонда
Как известно, объектом налогообложения для НДС является реализация товаров (работ, услуг). Соответственно, при передаче денежных средств в фонд имущества ПИФа обязанности по уплате НДС не возникает, так как согласно подп. 1 п. 3 ст. 39 и подп. 1 п. 2 ст. 146 НК РФ осуществление операций, связанных с обращением российской или иностранной валюты (за исключением целей нумизматики), не признается реализацией товаров (работ, услуг). Поэтому ПИФы, работающие на российском рынке только с денежными средствами и ценными бумагами, не сталкиваются в своей деятельности с какими-либо неразрешимыми проблемами, связанными с обложением НДС. В соответствии со ст. 13 Закона об инвестиционных фондах в доверительное управление открытых и интервальных ПИФов учредители доверительного управления могут передавать только денежные средства. И лишь для закрытых ПИФов предусмотрено исключение: помимо денежных средств допустима передача и иного имущества (в том числе и ценных бумаг), состав которого должен быть определен инвестиционной декларацией. В настоящий момент в России весьма популярны ПИФы закрытого типа. Следовательно, вызывает интерес ряд вопросов налогового характера, связанного с передачей в ПИФ иного имущества. В соответствии с п. 1 ст. 39 НК РФ «реализацией товаров... организацией или индивидуальным предпринимателем признается соответственно передача на возмездной, а в ряде случаев безвозмездной, основе (в том числе обмен товарами...) одним лицом другому лицу права собственности на товары». В соответствии с подп. 1 п. 1 ст. 146 НК РФ объектом налогообложения НДС признается в том числе реализация товаров на территории РФ, а также передача права собственности на товары на безвозмездной основе.
Согласно нормам ГК РФ (ст. 1012 ГК РФ) передача имущества в доверительное управление не влечет за собой перехода права собственности на него к доверительному управляющему. Применительно к ПИФам здесь есть одна существенная особенность право собственности на имущество при его передаче в ПИФ «трансформируется» в право общей долевой собственности пайщиков. Соответственно, нет факта реализации по НК РФ. Если применять положения ГК РФ к ПИФам, то НДС не подлежит начислению как при передаче учредителем управления налогооблагаемого имущества доверительному управляющему, так и при возврате имущества собственнику. Этот довод нашел отражение в судебной практике, а именно в Постановлении ФАС Северо-Западного округа от 19.07.99 г. по делу N А26-350/99-02-01/25. Кроме того, весомым аргументом в пользу неначисления НДС может послужить п.4 ст. 39 НК РФ, где сказано, что не признается реализацией товаров, работ или услуг передача имущества, если такая передача носит инвестиционный характер (в частности, вклады в уставный (складочный) капитал хозяйственных обществ и товариществ, вклады по договору простого товарищества (договору о совместной деятельности), паевые взносы в паевые фонды кооперативов). Данную позицию неоднократно выражали и налоговые органы, в частности Управление Министерства Российской Федерации по налогам и сборам по г. Москве в своих письмах от 30 августа 2004 г. № 24-11/55864, от 16 декабря 2004 г. № 26-12/81335. Существуют также особенности при исчислении налога на прибыль. Согласно подп. 2 п. 1 ст. 277 НК РФ при внесении имущества в ПИФ разница между стоимостью вносимого имущества, имущественных прав и номинальной стоимостью приобретаемых паев не признается прибылью (убытком) у пайщиков ПИФа при определении базы по налогу на прибыль. При этом стоимость приобретаемых паев признается равной стоимости (остаточной стоимости) вносимого в ПИФ имущества (имущественных прав), определяемой по данным налогового учета на дату перехода права собственности на указанное имущество (имущественные права) с учетом дополнительных расходов пайщиков, которые для целей налогообложения признаются у инвесторов при таком внесении (см. Письма Минфина России от 30.03.2006 г. № 03-03-02/74 и от 30.05.2006 г. № 03-03-04/1/485). Также особо стоит обратить внимание на налогообложение при передаче ценных бумаг в доверительное управление ПИФа. Данная операция подлежит обложению налогом на прибыль организаций в соответствии с п. 2 ст. 280 НК РФ и квалифицируется как «иное выбытие ценных бумаг» (см. Письмо Минфина России от 07.03.2006 г. № 03-03-02/63).
2.3 Налогообложение в процессе деятельности паевого фонда
Если управляющая компания решает приостановить, а затем возобновить выдачу паев, она обязана опубликовать причины такого решения. Возникающие расходы на публикацию она вправе отнести для целей налогообложения к прочим расходам, связанным с производством и реализацией (подп. 20 п. 1 ст. 264 НК РФ).Управляющая компания закрытого ПИФа вправе продавать переданные ей учредителями ценные бумаги, а на вырученные денежные средства приобретать ценные бумаги других эмитентов. Здесь следует отметить важную деталь. До того, как ценные бумаги были переданы в доверительное управление управляющей компании, у учредителей возникал доход при получении дивидендов по ним. С него эмитенты (источники выплаты) обязаны были исчислить и уплатить налог в бюджет. Однако после передачи учредители лишаются права собственности на бумаги и перестают получать дивиденды, в том числе и для целей налогообложения. При этом управляющая компания также не будет исчислять и уплачивать налог с такого дохода. Правда, должно быть документальное подтверждение того, что ценные бумаги были приобретены ею. Такой доход увеличивает стоимость имущества, составляющего ПИФ.
Налогообложение учредителей
Учредители закрытого ПИФа имеют право на получение дохода от доверительного управления имуществом, составляющим фонд, если это предусмотрено его правилами. В правилах должно быть прописано, как определяется размер распределяемого дохода, кто имеет право на его получение, какие установлены сроки выплаты дохода. Полученные суммы признаются для целей налогообложения доходом учредителя и относятся к внереализационным доходам. При погашении учредителем принадлежащих ему паев, в связи с истечением срока действия договора с ПИФом, имущество, составляющее ПИФ, реализуется. Вырученные средства выплачиваются учредителям пропорционально количеству принадлежащих им паев. В этот момент у учредителя возникает налогооблагаемый доход. Он определяется как разница между расчетной стоимостью пая на дату совершения сделки и ценой (в которую может включаться надбавка) приобретения, а также размером скидки с расчетной стоимости пая. При этом расчетная стоимость пая определяется делением стоимости чистых активов ПИФа на количество паев по данным реестра владельцев на момент определения расчетной стоимости. Датой получения учредителем дохода от доверительного управления имуществом и от погашения принадлежащих ему паев считается дата осуществления расчетов. С полученного дохода учредитель должен самостоятельно исчислить и уплатить налог в бюджет. Порядок и сроки уплаты при этом такие же, как и при сделке передачи ценных бумаг.
Налогообложение управляющего
Вознаграждение, выплачиваемое управляющей компании и лицам, привлеченным ею для обеспечения деятельности фонда, признается их доходом для целей налогообложения. Порядок и сроки уплаты налога с дохода в виде вознаграждения аналогичны описанным выше. Расходы, связанные с доверительным управлением имуществом, признаются расходами доверительного управляющего, если в договоре не предусмотрено их возмещение учредителем. Здесь мы сталкиваемся с двумя вопросами. Во-первых, непонятно, какие именно расходы учредителя не могут уменьшать базу по налогу на прибыль у управляющей компании. Ведь фактически никакой договор между ней и учредителем не заключается. К тому же в Налоговом кодексе не приведено примеров таких расходов. Во-вторых, неясно, в каком договоре должны быть предусмотрены условия возмещения расходов учредителем. В правилах они не отражаются, там предусмотрены лишь расходы, которые осуществляются за счет имущества, составляющего фонд. Они относятся к расходам, связанным с доверительным управлением ПИФом. В частности, это расходы, связанные со сделками с имуществом, с проведением общего собрания владельцев паев и проч. Можно предположить, что именно такие расходы управляющая компания может принять для целей налогообложения, когда не предусмотрено их возмещение учредителем. При совершении сделок с имуществом, составляющим ПИФ, управляющая компания указывает, что она действует в качестве доверительного управляющего. Заключив договор с третьим лицом и не исполнив условия сделки, она должна возместить ему убытки за счет имущества, составляющего фонд. Суммы, направленные на возмещение убытков, управляющая компания может отнести к расходам для целей налогообложения прибыли, но только в одном случае: если возместит убытки ПИФу.
2.4 Налогообложение при реализации и погашении пая
Как уже было сказано ранее, пай является именной ценной бумагой (ст. 14 Закона об инвестиционных фондах), ее собственник - учредитель доверительного управления - всегда может им распорядиться. При продаже пая происходит реализация ценной бумаги, и такая операция согласно подп. 12 п. 2 ст. 149 НК РФ НДС не облагается. Полученный от реализации доход облагается налогом на прибыль организаций по правилам ст. 280 НК РФ (см. Постановление ФАС Центрального округа от 15 апреля 2005 г. по делу № А64-5748/04-11).
Плательщиками указанного налога выступают пайщики-организации. Взимается он в общем порядке. По поводу того, кто должен исчислять и уплачивать налог на прибыль в бюджет: управляющая компания или пайщик, судебной практикой данная обязанность в отношении налога на прибыль возлагается на пайщика (Постановление ФАС Северо-Западного округа от 07.04.2003 г. по делу N А42-6937/02-СЗ).
Наиболее интересен на стадии реализации пая порядок обложения налогом на доходы физических лиц (НДФЛ). Обязанность уплатить НДФЛ у налогоплательщика возникает лишь при продаже (либо иной реализации) пая. До этого момента НДФЛ с пайщика не взимается. В экономике данное явление называется «эффектом отложенного налога».
В соответствии со ст. 214.1. НК РФ «Особенности определения налоговой базы, исчисления и уплаты налога на доходы по операциям с ценными бумагами и операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, базисным активом по которым являются ценные бумаги» при определении налоговой базы по доходам от операций с ценными бумагами, включая инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда, учитываются доходы, полученные по операциям купли-продажи инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, включая их погашение. При продаже пайщиком своего пая управляющая компания удерживает НДФЛ с дохода от продажи пая, уменьшенного на сумму имущественного вычета (если он был заявлен), по ставке 13 % для резидентов и 30 % для нерезидентов.
Судебная практика, связанная с порядком взимания НДФЛ по операциям с ценными бумагами, показывает, что больше всего вопросов вызывает порядок применения имущественных вычетом. Операции по купле-продаже паев здесь не являются исключением.
В письме УМНС России по г. Москве от 17 февраля 2004 г. №11-11н/09715 указывается, что в целях определения налоговой базы по операциям с ценными бумагами сумма, полученная от реализации ценных бумаг, подлежит уменьшению на один из следующих вычетов:
• в размере фактически произведенных и документально подтвержденных расходов, связанных с приобретением, хранением и реализацией ценных бумаг;
• в размере имущественного налогового вычета, предусмотренного подп. 1 п. 1 ст. 220 НК РФ, при этом если ценные бумаги находились в собственности налогоплательщика менее трех лет – в сумме, не превышающей 125 000 рублей, более трех лет – в сумме, полученной налогоплательщиком при продаже ценных бумаг.
Получается, что нельзя применить два вычета одновременно, а только один из представленных выше. Это подтверждается и судебной практикой. В постановлении ФАС Западно-Сибирского округа от 5 января 2004 г. по делу № Ф04/54-1195/А75-2003 отмечается, что налогоплательщик вправе воспользоваться любым способом: либо подтвердить расходы, либо представить информацию о периоде нахождения ценных бумаг в собственности, доказывать наличие непреодолимых причин. Кроме того, абзацем 13 пункта 3 статьи 214.1 Налогового кодекса предусмотрено, что в случае, если расходы налогоплательщика не могут быть подтверждены документально, он вправе воспользоваться имущественным налоговым вычетом, предусмотренным абзацем первым подпункта 1 пункта 1 статьи 220 настоящего кодекса. Интересно отметить, что в письмах Минфина России от 13 октября 2003 г. № 04-04-06/185 и от 30 октября 2003 г. № 04-04-06/196 допускается возможность применения нескольких вычетов одновременно в налоговом периоде. Кроме того, необходимо платить НДФЛ (для физических лиц) и налог на прибыль (для организаций) и при обмене паями. Сейчас это довольно распространенное явление, поскольку рынок ценных бумаг отличается непостоянством. Но здесь есть одна тонкость: если пайщик погашает приобретенные в результате обмена паи и перечисляет денежные средства на банковский счет либо получает наличными в течение налогового периода (календарного года), налог исчисляет и уплачивает в бюджет управляющая компания, выполняя тем самым функции налогового агента, то в случае непогашения пайщиком пая в течение налогового периода, налог уплачивается им самостоятельно. Пайщику необходимо предварительно взять в управляющей компании справку по форме 2-НДФЛ и на ее основе заполнить декларацию по форме 3-НДФЛ. По итогам налогового периода в срок до 1 мая пайщик должен подать в налоговый орган декларацию по форме 3-НДФЛ, т.е. декларацию за 2006 г. нужно подать до 1 мая 2007 г.
Таким образом, на момент создания ПИФа пайщики как правило не платят налоги, за исключением внесения в доверительное управление ценных бумаг, в этом случае уплачивается налог на прибыль организаций в соответствии с п.2ст.280.НК.РФ. Доходы ПИФа налогами не облагаются, однако если ПИФ в процессе своей деятельности осуществляет операции подпадающие под обложение НДС, то, по мнению налоговых органов, он подлежит уплате. На пайщиках лежит налоговое бремя по уплате налога на имущество: юридические лица платят налог на имущество организаций, а физические лица – налог на имущество физических лиц, пропорционально доле каждого в общем имуществе
Глава3. Анализ проблем в сфере налогообложения паевых инвестиционных фондов т пути их решения.
3.1Проблемы налогообложений в сфере паевых инвестиционных фондов.
В нормативном определении паевого инвестиционного фонда отсутствует признак правового статуса юридического лица. Таким образом, в силу нормативных положений ст. 19 Налогового кодекса РФ ПИФ не является налогоплательщиком в силу отсутствия у него правового статуса организации или юридического лица. Поэтому налоговое бремя может быть возложено на учредителей доверительного управления или управляющую компанию. Паевые инвестиционные фонды создавались в отличие от акционерных фондов с целью избежания двойного налогообложения.
1. Проблема исчисления и уплаты налога на доходы физических лиц. Налогом облагаются денежные суммы, полученные владельцами инвестиционных паев в течение календарного года от продажи инвестиционных паев. Доход возникает только после погашения паев, какие-либо налоговые платежи в период владения инвестиционными паями не производятся. Порядок налогообложения различается для физических и юридических лиц, а также для резидентов и нерезидентов РФ. Для физических лиц налоговая база по НДФЛ по операциям купли-продажи и погашению инвестиционных паев определяется как разница между доходами от их реализации и документально подтвержденными расходами на приобретение, реализацию и хранение паев. Перечень расходов указывается в правилах ДУ фонда. В случае обмена инвестиционных паев одного фонда на инвестиционные паи другого фонда, осуществленного налогоплательщиком с российской управляющей компанией, осуществляющей на момент обмена управление указанными фондами, финансовый результат по такой операции не определяется до момента реализации инвестиционных паев, полученных в результате обмена. При операциях выдачи и погашения инвестиционных паев рыночной ценой признается расчетная стоимость инвестиционного пая, определяемая управляющей компанией в соответствии с законодательством об инвестиционных фондах, без учета предельной границы колебаний. При операциях купли-продажи инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов на организованном рынке рыночной ценой признается цена инвестиционного пая, сложившаяся на организованном рынке ценных бумаг, с учетом предельной границы колебаний рыночной цены ценных бумаг. При операциях купли-продажи инвестиционных паев закрытых и интервальных паевых инвестиционных фондов, не обращающихся на организованном рынке, рыночной ценой инвестиционного пая признается цена, определяемая для таких паев в соответствии с пунктом 4 статьи 212 Налогового Кодекса РФ73 Согласно налоговому кодеку сосвобождаются от налогообложения «доходы в денежной и натуральной формах, получаемые от физических лиц в порядке наследования...», «доходы, полученные в порядке дарения освобождаются от налогообложения в случае, если даритель и одаряемый являются членами семьи или близкими родственниками. Таким образом, доход в натуральной форме в виде унаследованных паев ПИФов от физических лиц, а также в виде подаренных близкими родственниками паев ПИФов не подлежит налогообложению. В других случаях дарения доход облагается. При этом, доход от последующей реализации полученных в порядке наследования или дарения паев паевых инвестиционных фондов под действие п. 18 и п. 18.1 ст. 217 части второй Налогового Кодекса РФ не подпадает и подлежит налогообложению налогом на доходы физических лиц на общих основаниях. Если в течение налогового периода владельцу паев производилось несколько выплат в связи с погашением паев, то налог исчисляется с общей суммы дохода, превышающей размеры вычетов. Убытки, полученные пайщиком от погашения паев в течение года, сальдируются с доходами Проблема исчисления и уплаты НДС. Паи не облагаются налогом на добавленную стоимость (НДС), так как в соответствии объектом налогообложения НДС является реализация товаров (работ, услуг). При передаче денежных средств в оплату инвестиционных паев ПИФа обязанности по исчислению и уплате НДС так же не возникает, так как осуществление операций, связанных с обращением российской или иностранной валюты, не признается реализацией товаров, работ и услуг. Но в соответствии со ст. 13 «Закона об инвестиционных фондах» в доверительное управление открытых и интервальных ПИФов могут передаваться только денежные средства, а для закрытых ПИФов может передаваться иное имущество, помимо денежных средств, которое предусмотрено инвестиционной декларацией, содержащейся в правилах доверительного управления этим ПИФом, кроме имущества, содержащегося в залоге. С 1 января 2006 г. вступила в силу ст. 174.1 НК РФ, регулирующая особенности исчисления и уплаты НДС в соответствии с договором доверительного управления имуществом фонда. В данной статье указывается, что «при совершении операций в соответствии с договором доверительного управления имуществом на доверительного управляющего возлагаются обязанности налогоплательщика». Так как реализацией признается передача на возмездной или безвозмездной основе права собственности на товары, передача права собственности, а также оказание услуг одним лицом другому лицу, то именно действия управляющей компании образуют объект обложения НДС при сдаче в аренду недвижимого имущества, составляющего ЗПИФ. Следовательно, плательщиком НДС признается управляющая компания. Суммы НДС по операциям, совершенным в рамках договора доверительного управления, будут отражаться в налоговой декларации управляющей компании вместе с НДС, возникающим от основной деятельности управляющей компании. Однако при исчислении налоговой базы по НДС также, как и в налоге на имущество, возникают проблемы с отнесением расходов, которые могут уменьшать налоговую базу.
3.2 Совершенствование налогообложения паевых инвестиционных фондов.
Любое государство, особенно в условиях мирового финансового кризиса, заинтересовано в привлечении на свой финансовый рынок долгосрочных инвесторов. Одним из способов решения данной задачи является совершенствование инструментов коллективного инвестирования, к которым, в частности, относятся паевые инвестиционные фонды.
Паевые инвестиционные фонды, вошедшие в российскую экономику в 1996 г.[1, c. 3097 ], в настоящее время в соответствии с Федеральным законом N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» [2, c. 4562] представляют собой обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией. Основу правовой конструкции паевого инвестиционного фонда, не являеющегося юридическим лицом, составляет доверительное управление обезличенным и неделимым имуществом объединенных между собой пайщиков фонда, а доля каждого инвестора в праве общей долевой собственности подтверждается ценной бумагой (паем).
Такая конструкция паевого фонда была заимствована из американского и отчасти из английского права. Во многом именно этим и объясняются налоговые проблемы, возникшие в ходе дальнейшего развития и реализации законодательства о паевых инвестиционных фондах.[3, c. 14] Коснемся некоторых проблем в сфере налогообложения налогом на добавленную стоимость деятельности паевых инвестиционных фондов. Первый вопрос возникает в связи с субъектным составом правоотношений паевых инвестиционных фондов (в закрытый паевой инвестиционный фонд может быть переданы не только денежные средства, но также иное имущество) [2, c. 4562]. В силу ст. 13 Налогового кодекса налогоплательщиком НДС в соответствии со ст. 143, пп. 1 ч. 1 ст. 146 Налогового кодекса РФ [4, c. 3340], являются организации и индивидуальные предприниматели, реализующие товары (работы, услуги), принадлежащие им на праве собственности: Объектом налогообложения налогом на добавленную стоимость согласно пп. 1 п. 1 ст. 146 НК РФ признаются операции по реализации товаров (работ, услуг) на территории Российской Федерации, а соответствующей реализацией признается передача на возмездной основе организацией или индивидуальным предпринимателем права собственности на товары, результаты выполненных работ, возмездное оказание услуг одним лицом другому лицу и т.д. Ни один из субъектов данного вида коллективного инвестирования (пайщик – паевой фонд – управляющая компания) не обладает в полной мере признаками налогоплательщика НДС. Так, пайщиками могут быть как юридические лица, так и физические – не являющиеся в принципе плательщиками НДС; паевой фонд, являясь собственником имущества, не является организацией, т.е. также не является налогоплательщиком НДС; управляющая компания, несмотря на статус юридического лица, не является собственником имущества паевого инвестиционного фонда. Резонно возникает вопрос: в случае, когда управляющая компания реализует принадлежащее паевому инвестиционному фонду имущество, должен ли вообще уплачиваться налог?
До 2006 г. данный вопрос не находил своего законодательного разрешения. Налоговыми органами, судебной практикой, исследователями были предложены три варианта квалификации правоотношений в сфере доверительного управления имуществом вообще и паевого инвестиционного фонда, в частности: 1. НДС должен уплатить доверительный управляющий как плательщик, либо как налоговый агент. 2. НДС уплачивается либо учредителем доверительного управления, либо доверительным управляющим – по их договоренности между собой. 3. НДС должен уплатить сам учредитель доверительного управления.
Другой проблемой является отсутствие последовательной цепочки налоговых вычетов и отнесение НДС на отдельных инвесторов. В правоотношении коллективного инвестирования в паевой инвестиционный фонд, передача права собственности на имущество происходит в двух случаях: 1. передача имущества в закрытый паевой инвестиционный фонд. 2. реализация имущества паевого фонда управляющей компанией в процессе доверительного управления им.
В первом случае в силу п. 4 ст. 39 Налогового кодекса РФ, объекта налогообложения НДС не возникает. Соответственно, налоговые органы требуют с пайщиков возмещения принятого к зачету НДС [6], а в случае реализации данного имущества управляющей компанией, она лишается возможности произвести налоговый вычет и обязана в полном объеме уплатить сумму НДС. Более того, ст. 41 Федерального закона N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" устанавливает, что расходы, связанные с доверительным управлением имуществом и совершением сделок с ним, производятся за счет имущества, составляющего паевой фонд. То есть расходы, связанные с уплатой НДС управляющей компанией в итоге ложатся на пайщиков, среди которых есть изначально не являющиеся налогоплательщиками НДС физические лица. Соответственно, организация налогообложения по предложенной схеме недопустима в связи с нарушением прав пайщиков – физических лиц. Необходимость в сложившейся ситуации разработать четкую последовательную концепцию налогообложения деятельности паевых инвестиционных фондов признается и в науке, и на практике. Так, в Докладе Федеральной службы по финансовым рынкам РФ «О мерах по совершенствованию рынка ценных бумаг на 2008 – 2012 годы и на долгосрочную перспективу» предлагается исключить из числа объектов налогообложения по НДС операции, совершаемые управляющей компанией с имуществом паевого инвестиционного фонда. Представляется, в данном случае предполагается распространение на правоотношения, складывающиеся в процессе функционирования паевого инвестиционного фонда, режима налогообложения НДС аналогичного налогообложению банковской деятельности (в соответствии с пп. 3 п. 3 ст. 149 НК РФ осуществление банками банковских операций НДС не облагается). Данный подход послужит мощным стимулом притока частных инвестиций в экономику. Однако в таком случае необходимо наделение надзорными функциями органов государственной власти (уже существующих – таких, как Федеральная служба по финансовым рынкам, или новых), поскольку бесконтрольное предоставление такого рода льгот может привести к злоупотреблениям на рынке.
С другой стороны, можно остаться в рамках существующего государственного регулирования, направив усилия на его совершенствование. В частности, Чулюков Ю. В. предлагает ввести следующий порядок уплаты НДС. Плательщиками налога выступают только юридические лица - пайщики при владении ими паями. Налоговая база определяется исходя из доли в праве общей собственности на недвижимое имущество, входящее в состав активов фонда, в отношении которого осуществляются операции по реализации. Функции налогового агента возложены на управляющую компанию. После исчисления налога управляющая компания удерживает сумму налога из активов фонда путем уменьшения количества паев, принадлежащих пайщикам - юридическим лицам, соразмерно их доле в праве общей собственности на недвижимое имущество, входящее в состав активов фонда. Разрешить в этих целях дробление паев. Операции с долей в праве общей собственности, соразмерной количеству паев, входящих в состав активов паевого фонда, относящегося к категории фонда фондов, или принадлежащих физическим лицам, НДС не облагаются. Соответственно, исчисление и уплата НДС по операциям управляющей компании паевого инвестиционного фонда с имуществом фонда, в части паев, входящих в состав активов фонда фондов или принадлежащих физическим лицам, производиться не должны. Затраты управляющей компании на выполнение функций налогового агента необходимо учитывать в рамках вознаграждения за доверительное управление [3, c. 16].
Третий вариант: для пайщиков фонда необходимо установить специальный налоговый режим, предполагающий замену некоторых видов налога единым налогом, например единым налогом на доверительное управление в рамках паевого инвестиционного фонда, который юридические и физические лица будут уплачивать по различным ставкам. Плательщиками налога признаются физические и юридические лица, являющиеся пайщиками паевых фондов. Налоговая база определяется исходя из доли в праве общей собственности на основании данных реестра пайщиков паевого фонда и информации регистрирующих органов. Функции налогового агента возложить на управляющую компанию. Все виды налогов (налог на имущество, НДС и прочие), кроме налога на прибыль (доходы), заменить единым налогом. Налог исчислять по различным для физических и юридических лиц ставкам. Для осуществления расчетов можно предложить следующий путь: налог будет исчисляться в процентном соотношении ежегодно, исходя из стоимости налогооблагаемого имущества, входящего в состав активов ПИФ, и сумм, полученных от его реализации в течение года.
Таким образом, можно говорить о необходимости формирования легальной правовой конструкции, обеспечивающей достаточно льготный налоговый режим работы паевых инвестиционных фондов, позволяющей аккумулировать сэкономленные на налогах средства в фонде, реинвестировать их, приумножая имущество фонда, увеличивая стоимость пая - увеличивать инвестиционный доход пайщиков фонда, а также приток частных инвесторов в экономику.