Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Назва реферату: Огляд світового ринку перестрахування: тенденції переходу на сезон 2003-2004 року
Розділ: Страхування
Огляд світового ринку перестрахування: тенденції переходу на сезон 2003-2004 року
Прогнози на 2004 рік
При переході ринку перестрахування у новий 2003-2004 сезон, ключовим питанням було таке: „чи збережеться існуюча андерайтингова політика, яка дає широкі можливості у більшості напрямків та демонструє деякі ознаки змагання, характерні для часів стабільності та відродження, особливо у сфері приватного бізнесу”. Іншими словами – чи зможуть страховики утримати свої позиції на світовому ринку?
Всупереч існуючому дисбалансу між попитом та пропозицією, андерайтингова політика дійсно стає головною темою, від вирішення якої залежить подальше продовження контрактів та співробітництва. Темпи банкрутства приватних власників помітно уповільнилися, особливо у найпривабливіших сферах бізнесу, але цей процес був поступовим та добре організованим, особливо під час стрімкого зростання тарифів протягом попередніх років. Проте, це не було ознакою раптового переходу до неконтрольованої конкуренції, характерною для нестабільного ринку. Тарифи по страхуванню від нещасних випадків зростали, хоча і не так швидко як раніше. Терміни та умови страхування стали більш жорсткими ніж перед 11 вересня, проте страховий захист у деяких сферах як, наприклад, випадки тероризму, був краще забезпечений ніж за попередній період.
Найкритичнішим питанням 2004 року стала невизначеність щодо подальшого утримання перестраховиками власних позицій? Очікування експертів виправдались і збалансованість на ринку страхування залишилась. Саме це і стало основою „нових” можливостей на Бермудах та на Лондонському ринку. Деякі, але не всі, нові дійові особи готові агресивно сприяти подальшому розвитку. Можливості перестрахування майже не мають обмежень, за винятком деяких „складних” страхових випадків.
Витрати на відшкодування катастроф знизилися нижче середнього рівня і зараз ринок потребує суттєвого зниження IBNR, який залишився невиплаченим ще з періоду 11 вересня. Історія могла б підказати, що такий сценарій передбачає перехід ринку до нестабільного стану. Саме досвід років свідчить про те, що коли цикл доходить до цієї точки, завжди з’являються вагомі аргументи, які допомагають уникнути повторення помилок минулого.
Тарифи
Моделювання та актуарний розрахунок зараз відіграють важливу роль у політиці тарифів та у визначенні можливого ризику. Загалом, перестрахування більше спрямоване на узгодження цінової політики та можливих ризиків, на кращу оцінку та контроль за отриманими результатами в цілому. Страховики були готові зробити вагомий внесок у відновлення багатообіцяючого бізнесу, доказом цього послужило повернення до раніше укладених угод з метою визначення відповідних умов співпраці. Проте, в той же час багато перестрахувальників клієнтів позбулися неприбуткового бізнесу і відмовилися від попередніх страхових домовленостей. Навіть серед “нових” гравців простежується вибіркове, а не вільне конкурування. Підводячи підсумок, слід зазначити, що продумана стратегія дій має багато переваг щодо дій навмання, які в минулому призводили до зниження стабільності ринку.
Маємо те, що маємо
Потреба повернення рівноцінних капіталів спричинила конкуренцію щодо тарифної політики. В той час, як результати від страхової діяльності за 2003 рік поліпшилися, отримані прибутки були нижчими, ніж очікувалось - це стосувалося навіть „новоукладених” договорів перестрахування, полегшених легалізацією спадщини та правонаступництва. Тенденція до збільшення процентних ставок дещо поліпшить очікувану ситуацію у 2004 році, але загальний стан інвестиційного клімату ще далекий від сприятливого. Андерайтингова політика все ще буде необхідною для визначення сприятливих умов загального обороту. Страховики намагаються зосередитись на найбільших страхових ємностях та об’єктах для полегшення періодичних втрат. Вплив нових інвестицій разом з ретельною перевіркою органів нагляду та рейтингових агенцій має визначальний вплив на кінцевий результат.
Рейтинг
Зростаючий влив рейтингових агенцій призвів до підвищення інтересу щодо кількості клієнтів, яким було відмовлено у послугах, що, в свою чергу, поставило страховиків перед необхідністю встановлення мінімальних загальноприйнятих вимог щодо перестрахування. Комерційний вплив „падіння” ринку перестрахування нижче цього рівня був проілюстрований погіршенням становища SCOR наприкінці 2003 року. Самі по собі рейтингові агенції стали більш вимогливими до власних методик аналізу, свідченням цього є дискусійний випадок щодо зниження рейтингу Munich Re. Потреба підтримувати та оптимізувати систему рейтингу буде ставати дедалі необхіднішою з метою підтримки андерайтингової політики.
Гарантії платоспроможності
Клієнти, яким було відмовлено у наданні послуг занепокоєні якістю виплати кредитів страховими компаніями і угода під назвою „гарантії платоспроможності” чекає на поширення серед обраних страхових компаній, які можуть забезпечити їх високими гарантіями. Спроба розподілити контроль над тарифами спостерігається серед найбільших страхових компаній з найвищим рейтингом та між тими компаніями, які приймають участь у довгострокових програмах. Згідно статистики, диференційовані тарифи поки що зустрічаються рідко, але цеденти були готові піти та зменшення тарифів заради поліпшення якості їхніх програм.
Попит
Попит на перестрахування знизився на декілька пунктів, особливо у галузі авіаційного перестрахування та у випадках передачі частини ризику іншому перестраховику, що сталося через тимчасову втрату прибутковості і високу стартову собівартість. На противагу цій тимчасовій тенденції виступає підвищення попиту на відшкодування збитків від катастроф, що було запропоновано вищім керівництвом PML у США та частині Європи. Продовження відхилення від традиційного безлімітного розподілу квот по виплатах створює нові передумови щодо непропорційного перестрахування.
Висновки
Можна констатувати той факт, що на світовому ринку перестрахування зафіксовано несприятливі умови, що характеризуються безперервною кореляцією андерайтингової політики та калькуляцією тарифів. Єдиний фактор, який може змінити ситуацію на ринку протягом 2004 року – це відсутність катаклізмів та катастрофічних збитків. Лише за таких умов можна буде уникнути „слабшання” ринку.
______________________________________________________
Великі фінансові труднощі ... тривають
Протягом 2003 року балансові показники учасників ринку перестрахування знаходились дещо у складному фінансовому стані. Спостерігалось деяке зниження активів компаній, але без складання своїх зобов’язань. Невиправдані надії інвесторів підсилили необхідність підтримки андерайтингової політики, щоб забезпечити рівноцінне повернення капіталів, а це є обов’язковим для подальшого розвитку індустрії.
Тиск на балансові показники тривав протягом 2003 року і тільки зараз починає спадати. Важливими питаннями, які стоять перед учасниками індустрії перестрахування є:
1. Чи скоро відновиться ринок і чи буде його стабільність настільки довготривалою, щоб витримати проблеми, які відбувалися протягом останніх років?
2. Чи потребує ринок жорсткого нагляду для перебудови та укріплення своїх фінансових засад?
Зараз важко отримати точну інформацію, але згідно з біржовими підрахунками з 2000 року на страхування та перестрахування було задіяно капіталів у розмірі $200 млрд., в той час як нарощування капіталу складає лише $50 млрд. (включаючи обіг капіталу на Бермудських островах).
Зазвичай ми сприймаємо перестраховиків як „суб’єктів, що тільки викачують гроші”, проте досвід минулих років нагадує про ризики для активів страховиків і вплив на балансові показники. В той час як перестрахувальники та рейтингові агенції приділяють найбільшу увагу на відповідність затрат та адекватність капіталів, а акціонери, в свою чергу, шукають шляхи швидкого підвищення прибутків, щоб компенсувати ризик, якому піддаються їхні капітали. Рейтингові агенції тепер приділяють велику увагу рентабельності та її стійкості – головному фактору, який спричинив зменшення впливу страхової індустрії. Страховики повинні враховувати зміну пріоритетів під час розробки їхніх стратегічний планів ведення бізнесу.
Відповідальність
Ситуація щодо розміру виплат ще до кінця залишається невизначеною, але протягом 2003 року відбулось незначне повернення коштів перестраховиків, витрачених на додатковий резерв по збитках 11 вересня. Слідом за неприємним і болючим питанням щодо спадщини йшла напружена проблема відносно додаткового збільшення резервів страховиків „у азбестових справах”. На останньому засіданні Swiss Re заявила, що у 2002 році розмір виплат по США склав $ 22 млрд. - це дорівнює 6,2% від страхових премій.
Активи
Кількість облігацій, які не були погашені в строк протягом 2003 дещо зменшилася - почалося економічне відновлення, але вплив скандалу навколо компанії Parmalat на перестраховиків був суттєвим. У березні 2003 року відбулося довгоочікуване зростання пунктів на всесвітній фондовій біржі, але прибутки все ще залежали від наповнення активів та їх структури. Бажання забезпечення кредитоспроможності змусило перестраховиків більш зважено підходити до покупки акцій через падіння цін на фондовій біржі.
Протягом останніх двох років бездіяльний стан інвестиційного ринку був ускладнений падінням процентних ставок. Незважаючи на збільшення кількості біржових угод у середині 2003 року, прибутки та інвестиції американських та європейських перестраховиків знизилися відносно минулих трьох років. Результати впливу розмірів субсидій їх інвестицій на допомогу перестраховикам, які могли відповідати по своїм зобов’язанням, було вирішено не оголошувати принаймні деякий час. Але оскільки процентні ставки швидше за все зростуть у найближчих час, зусилля компаній будуть спрямовані на підтримку андерайтингової політики та стабілізації на ринку.
Для забезпечення стабільного розвитку індустрії перестрахування прибутки відіграють важливу роль. Вимушений продаж підрозділів одними перестраховиками іншим за зниженою ціною може стати прибутковим бізнесом. Проте, для забезпечення стабільності бізнесу, перестраховики повинні забезпечувати постійні прибутки, щоб поповнювати резерви, які були спустошені протягом „бездіяльних” років, а також забезпечити адекватне повернення інвестованих капіталів – що є основою індустрії і знайти можливості все це забезпечити через фінансову гнучкість. Незважаючи на те, що останні капіталовкладення з Європи головним чином були витрачені на вихід зі складних ситуацій, на подальшу інвестиційну підтримку компанії можуть і не розраховувати, оскільки немає гарантій щодо повернення інвестованих коштів.
Так яким же чином перестраховики зможуть забезпечити повернення інвестованих капіталів? На жаль, прогнози не втішні. Аналітики S&P підрахували об’єм повернених інвестицій для встановлення рівня рентабельності - середнє арифметичне за цей період склало лише 4,7%. Як зазначав один аналітик: „історично відомо, що індустрія ніколи не була в змозі забезпечувати прибутковість за умов циклічності періоду”. Це недоцільно (навіть очевидно помилково) вимагати, щоб в умовах „перевантаженого” ринку діяльність перестраховиків була прибутковою. Це як у приказці: „Я знаю як ходити під вітрилом, але за умови попутного вітру”.
Насправді, докладаються великі зусилля, щоб приховати значні невідповідності між сукупною та середньою величинами балансових показників. Наприклад, більшість перестраховиків, створених нещодавно на Бермудах, мають більш сприятливе становище, ніж традиційні гравці. Вони фокусують свою увагу на ризиках, пов’язаних з поверненням інвестованих капіталів, про що свідчить стиль їхньої роботи і бажання позбуватися неліквідного бізнесу. S&P коментували це так: „Реальну перевагу серед конкуруючих сторін зможуть отримати лише ті компанії, які мають гнучкі бізнес-моделі, чітке відчуття тенденцій та необхідні ємності, щоб перекрити свої зобов’язання після припинення своєї діяльності”.
Формування резервів
На формування та розміщення своїх резервів перестраховики у 2002 році витратили $23 млрд., що відповідає 6,3% пунктам загального коефіцієнту ринку страхування США. Результати 2003 року були погіршені минулорічними збитками. Поповненню резервів у „азбестових справах” приділялася особлива увага, а запровадження реформи з питань цивільних правопорушень підсилило цей інтерес. Проте зараз стан американського страхового бізнесу від нещасних випадків, якому приділялася особлива увага у 1997-2001 роках, все більше непокоїть учасників ринку.
„Азбестові війни”
Аналітики A.M. Best прийшли до висновку, що резерви за азбестовими ризиками зросли на 47%, в той час як розмір збитків зріс удвічі порівняно з минулим роком, що, в свою чергу, в три рази перевищило збитки 2000 року. Спираючись на дані щодо рівнів сформованих гарантійних фондів деяких компаній (Hartford, Travelers), можна зробити висновки, що загальні підрахунки, які є, досить неповно відображують стан речей. Цікаво, що дані незалежного аналізу, який проводила компанія A.M. Best у травні 2001 року не змінилися. Однак компанія A.M. Best припустила, що „необхідні нарахування у азбестову галузь мали надійти наприкінці 2003 року”. Будь-які надходження будуть враховані у 4-му кварталі фінансової звітності за 2003 рік.
Індустрія страхування зіткнулася з різким підйомом кількості пред’явлених позовів по „азбесту” - першочергово розглядалися невідкладні справи, були зроблені спроби підняти рівень відповідальності за якість випущеної продукції. Згідно даних компанії RAND в Америці більш ніж 600 тис. позовів, пов’язаних з азбестом були розв’язані на користь позивача і більше ніж над 6 тис. американських компаній проводилися судові процеси, в результаті чого 60 компаній було проголошено банкрутами.
Згідно досліджень компанії Dowling & Partners, $9,5 млрд., із загального розміру резервів у $17,2 млрд., були сформовані протягом останніх 5-ти років і в 2002 році страховики за попередніми даними зазнали збитків по „азбестовим справам” на загальну суму $16,5 млрд. Загальна частка перестраховиків, в цих збитках склала $7,1 млрд.
Збитки 1997–2001 років
У 2003 році питання щодо недостатнього розміру страхових резервів, який не давав можливості покривати великі ємності і призводив до збитковості певних видів, було дуже актуальним. Збільшення збитковості страхового ринку в кінці 90-х, перестраховики витримали легко, оскільки це підвищення було невеликим за масштабами та ціновими умовами.
Перевірка дванадцяти найбільших перестраховиків з метою виявлення непропорційної збитковості засвідчила, що прибутки цих років можуть скласти від 5% до 10% ($ 45 млрд.) загального прибутку.
На 2002 рік чистий прибуток компанії AIG після сплати податків, що склав $2,8 млрд., становив $1,8 млрд., ця інформація для декого стала поштовхом до дії, інших - просто шокувала. Це було перший раз, коли компанія AIG пристосувалася до різкого зниження тарифів. Нинішня ситуація групи обумовлена спадом зростання у період з 1997 по 2001 роки, а не з проблемами у азбестовій галузі. Приблизно 60% резервних прибутків були витрачені на відшкодування збитків, 25% - на пасиви D&O, 15% - на інші потреби, які включають у себе виплати заборгованостей системи охорони здоров’я. Складається таке враження, що період зміцнення резервних фондів триватимете і у 2004 році.
Відповідальність
Витрати на покриття цивільних правопорушень з 2001 року зросли і нараховували 2,2% внутрішнього валового продукту (ВВП) у 2002 р. Можливо, цифра витрат на покриття цивільних правопорушень в майбутньому 2005 році, порівнюючи з $809 залученими до цього у 2002, зросте до $1000 на душу населення. Звичайно, що провал реформи цивільних правопорушень у 2003 послужив причиною розчарування не тільки для азбестової галузі, а й для працівників медичної сфери. Гранти на тютюнову промисловість підвищилися до $28 млрд. (зараз знижені до $28 млн.) - це була найвища цифра 2002 року. Друге місце посіли гранти у фармакологічній галузі – $2,2 млрд.
Так як страхова індустрія все ще використовує старі цінні папери, їх характеристики повинні бути достатніми, щоб захистити світовий ринок від спаду. Побоювалися, що токсичні відходи стануть “другим азбестом“, але компанії, які грають на біржових курсах здали свої позиції, як тільки відшкодували всі збитки і підрахували остаточну цифру виплат. У 2002 році „азбест” здавався великою проблемою, але у 2003 з’явилися важливіші проблеми, такі як силікоз, генетично модифіковані продукти, ожиріння та реаліті-шоу на телебаченні. Кристалічний кварц другий за кількістю мінерал, який найчастіше зустрічається на землі, він є головним складовим компонентом піску, каміння та залізної руди. Надмірне вдихання кварцового пилу може спричинити силікоз – закупорку легенів та смертельні легеневі хвороби. Понад мільйон американських робітників працює у галузі виробництва кварцу і кожен рік від силікозу помирає 250 чоловік. У середині 2003 року до суду було подано 15,342 позови про відшкодування за ризик на виробництві, ця цифра втричі перевищує загальну кількість позовів за 2002 рік. Кожна велика страхова компанія має понад 30.000 застрахованих клієнтів від шкідливої дії кварцу на виробництві. Страхування від шкідливої дії кварцу на виробництві було запроваджено юристами задля розширення можливостей компаній, які займалися питаннями „азбестового” страхування. Багато аналітиків не можуть прийти до спільної думки і сперечаються через те, що прибутки страхування від силікозу обмежені низькою смертністю порівняно зі смертністю від азбестозу.
Дослідженням щодо шкідливості калорійної їжі та споживання генетично модифікованих продуктів буде надаватися більше уваги через зростаючий процент ожиріння у Сполучених Штатах – тільки у штаті Колорадо 10% населення страждає на ожиріння – індустрія страхування розглянула це питання. Згідно даних Управління з питань санітарного нагляду за якістю харчових продуктів та медикаментів США, приблизно дві третини всього населення країни страждає від зайвої ваги, і навіть діти мають проблеми із зайвою вагою вдвічі більше ніж 20 років тому. У січні 2001 проти „Макдоналдс” була розгорнута широка громадська кампанія, проте коли справа дійшла до суду, головний суддя прийняв рішення не на користь позивачів. У вересні 2003 року прохання було знову відхилено, але це не стало на перешкоді удруге порушити судову справу, на цей раз громадські інтереси захищав Джон Бенцгаф, який на суді виступав у ролі незалежного радника. Він також зазначив, що протягом останнього часу п’ять із восьми подібних позовів були виграшними.
Збитки від катастроф та стихійних лих
Виплати страхових компаній по збитках, завданих природними катаклізмами складають $15 млрд. – ця сума хоч і зросла у 2002 році, але є нижчою порівняно з минулими роками. На противагу цьому виплати у разі катастроф, заподіяних людиною, досягли рекордно низького рівня. Економічна вартість склала трохи більше $60 млрд., а людські жертви – 60 тис. Виплати за п’ятьма останніми катастрофами обійшлися страховикам і перестраховикам у $1 млрд. Зростання кількості жертв у результаті катаклізмів є наслідком еволюційного розвитку, кількості населення та страхування майна у регіонах зон підвищеного ризику.
Хоча збитки були досить невеликими (у порівнянні з рекордними рівнями минулих років), усе ж спостерігалось підвищення як економічних збитків, так і страхових виплат у результаті катаклізмів протягом 2003 року. За попередніми даними, аналітики з компаній Swiss Re та Munich Re показали зростання загальновсесвітнього рівня страхових виплат за збитками від стихійних лих до $15 млрд. Swiss Re зазначає, що страхові виплати у разі катастроф, заподіяних людиною, повільно знизилися до $2 млрд. – найнижчого показника (з урахуванням інфляції) за останні 30 років. Економічні збитки досягли $70 млрд. Людські жертви також були високими, понад 60 тис. летальних випадків, враховуючи 30 тис. жертв землетрусу у місті Бам на південному сході Ірану (26 грудня). Munich Re зазначає, що літня спека у Європі стала причиною 20 тис. нещасних випадків.
Близько 700 природних катастроф мали місце протягом 2003 року, враховуючи 70 землетрусів. Згідно з підрахунками Munich Re вони стали причиною скромних виплат у розмірі $100 млн., у той час як економічні збитки склали приблизно $6 млрд. За 4 дні до землетрусу у місті Бам Каліфорнія потерпала від землетрусу силою 6,5 балів за шкалою Ріхтера, але шкоди було завдано мінімальної, оскільки епіцентр знаходився у малозаселеному районі між Лос-Анджелесом та Сан-Франціско. У будь-якому випадку, цей приклад слугує нагадуванням про ризик та потенційні наслідки сейсмічної активності у випадку ураження густозаселених регіонів.
Страхування збитків від катастроф
На думку Swiss Re, зростання страхових виплат необхідно відносити на рахунок зростання рівня розвитку, кількості населення та страхування майна у регіонах зон підвищеного ризику. Хоча сума загальних (всесвітніх) виплат 2003 року у $17 млрд. є вищою розміру 2002 року ($16 млрд.), вона нижча за рекордні суми попередніх років: $36 млрд. у 1992 (з урахуванням інфляції), разом з ураганом Ендрю; $34 млрд. у 1999, разом з ураганами Лотаром та Мартіном; та $35 млрд. у 2001, враховуючи події 11 вересня.
П’ять подій стали причиною виплат понад $1 млрд., шторми коштували перестраховикам $8 млрд., разом з серією торнадо на середньому заході США вартістю у $3,2 млрд., ураганом Ізабель, який вразив Східне узбережжя США ($1,7 млрд.) та непогодою і градом ($1,6 млрд.). Засуха та лісові пожежі у Каліфорнії у жовтні-листопаді стали причиною виплат у розмірі $2 млрд. Хоча грудневі повені у Франції стали причиною виплат у $1 млрд., більшість з них буде покрито державною системою перестрахування.
Нові капітали – нові можливості
Хоча у 2003 році розміри капіталів значно зросли, більша їх частина була необхідною для „латання дірок” у балансах Європи та США, які були спричинені зниженням рівня фондового ринку та зміцненням резервних коштів попередніх років. Munich Re – залишається домінантом на ринку – це і пояснює причину зростання загальної капіталізації майже на третину.
Зосередження уваги на Європі
Значна частина капіталу була збільшена страховиками та перестраховиками у 2003 році, особливо у Європі. Всесвітня мережа (майже $27 млрд.) нового капіталу зросла, чим і скористалися учасники ринку для погашення боргів та розрахунків з кредиторами, та ці нові фонди у 2002 році складалися зі збільшеної (майже на 60%) кількості капіталу.
З-поміж 48 компаній, доля 11 перестраховиків у загальному розмірі капіталу склала 83%. Німецькі перестраховики Munich Re та Allianz домінували з 50% збільшенням капіталу від загального розміру нового капіталу. Компанії з США, такі як Hartford, Chubb та CNA Financial, досягли 16% зростання. Hartford та CNA оприлюднили свої плани щодо збільшення капіталу одночасно з заявами про суттєві доповнення до грошових Резервних Фондів США для постраждалих у катастрофах та припинення проведення операцій з перестрахування.
Заповнюючи проміжки
Прибуток Європейського ринку перестрахування склав $16,4 млрд., 60% якого припадає на п’ять компаній. Необхідність у використанні його ресурсів виникла лише один раз для поповнення резервів, які були серйозно вичерпані дефіцитом гарантійних фондів, більшою частиною спричиненим заборгованістю США, та суттєвим знеціненням цінних паперів, до якого європейські перестраховики були більше схильні історично. SCOR змушена була повернутися на ринок капіталів, щоб забезпечити успішне зростання своїх фондів за один рік з певним відсотком, що наслідував досить незадовільні результати ІІІ-го кварталу та жорсткі дії зі сторони рейтингових агенцій, які позбавили SCOR будь-якої можливості посісти високі рейтингові позиції.
Але все ж таки прибутки Munich Re перевищили усі інші. Вони склали 51% загальноєвропейського показника та 31% світової. У квітні 2003 року було проведено емісію зобов’язань по заборгованостях у євро та стерлінгах на суму 3,5 млрд. євро ($3,9 млрд.), а в жовтні – випуск акцій для розподілення їх серед акціонерів на суму 4 млрд. євро ($4,6 млрд.). Аналіз об’єднаних рахунків компанії показує, чому це було необхідним. В кінці 2000 року фонди акціонерів, разом з виключно резервними невикористаними фондами, які головним чином складали нерухомість, становили 25,7 млрд. євро. До 30 вересня фонди акціонерів Munich Re зменшилися на 35% до 16,6 млрд. євро. Хоча занепад не був спричинений збитками у ході фінансових операцій. В свою чергу Munich Re заявила про наміри повернути 880 млн. євро втрачених коштів протягом 3 років, незважаючи на витрати, необхідні для зміцнення резервних фондів американського філіалу American Re та витрат на подолання наслідків 11 вересня 2001 року. Цьому завадив обвал цінних паперів на фондовій біржі, на які було зроблено ставку і який також став причиною вичерпання балансу з частковим списанням інвестицій та інші невиправдані витрати, які у загальній кількості склали 8,5 млрд. євро. Зростання капіталу Munich Re у 2003 році певною мірою необхідне було для поновлення позицій компанії на ринку перестрахування, в той час як суттєві завершення операцій з взаємним утриманням пакетів акцій в Allianz зменшило майнові активи. У будь-якому випадку, Munich Re продемонструє солідні прибутки за декілька кварталів, перш ніж рейтингові агенції визнають поновлення платоспроможності компанії.
Переміщення капіталів
З 2001 року спостерігається значне географічне переміщення всесвітнього капіталу перестраховиків. Аналіз 25 найбільших перестрахових та страхових груп, які проводять реальні операції по перестрахуванню, показав, що їхня капіталізація зменшилась на 7% зі $116 млрд. до $109 млрд. у період з 2000 по 2002 рік, навіть за умови суттєвих вливань нових капіталів. У будь-якому випадку, загальні тенденції приховали помітні регіональні відмінності, як видно з Рис.1. Основні капітали, зосереджені на Бермудах та на ринку Lloyd’s, значно зросли з 11 вересня. Вони суттєво збільшили свою частку на всесвітньому ринку перестрахування, в основному за рахунок Європи.
Континентальна Європейська капіталізація зменшилась на 33% у період з 2000 по 2002 роки, причиною цьому стали великі збитки у результаті спаду на ринку цінних паперів, замороження резервних фондів, андерайтингових збитків та припинення перестрахових операцій Gerling Re. Це контрастувало з 74% прибутків Бермудських перестраховиків та 59% прибутків Lloyd’s і стало причиною залучення до процесу декількох інших гравців. Збитки у США були спричинені 36% зменшенням комбінованої капіталізації Berkshire Hathaway companies, General Cologne Re та National Indemnity Co. у 2001 році. Хоча ще рано прогнозувати результати 2003 року, та все одно спостерігається відносна зміна переміщення капіталів на користь Європи за рахунок інших трьох регіонів завдяки великій кількості зростаючого капіталу Європейських перестраховиків. Рис. 2 змальовує регіональний поділ нового зростаючого капіталу 2003 року.
Корпоративний розвиток
Тенденція зростання кількості нових перестраховиків вже не спостерігається і зменшилась до рекордно малого рівня у 2003 році через те, що інвестори вважають цей ринок не привабливим з огляду на повернення інвестицій у короткі строки. Традиційна американська модель первинних страхових груп, які розробляють баланси та рейтинги для ринку перестрахування, також виявилась зайвою. Більша частина загальної діяльності стосується закриття перестрахових філіалів американських груп зі страхування майна та від нещасних випадків, таких як Hartford та CNA, яке іноді супроводжується продажем прав на відновлення портфелю ризиків.
Нові гравці на ринку
Експерти Benfield у 2003 році виділяють створення лише двох серйозних гравців. Quanta Reinsurance Ltd (QRL) була створена та зареєстрована як страховик 4-го класу на Бермудах на вересні 2003 року з капіталізацією у $505 млн., якій повністю підпорядкована дочірня філія компанії Quanta Capital Holdings Ltd (QCH) - новоутвореної бермудської холдінгової компанії, створеної для здійснення глобального спеціалізованого страхування та перестрахування через проведення операцій на Бермудах, у США, Великій Британії та Ірландії. QCH отримала $550 млн. шляхом продажу акцій фізичним особам.
Новий андерайтер, заснований на Бермудах, буде спеціалізуватись на страхуванні та перестрахуванні фінансових гарантій і проводити свою діяльність за участю компаній Partner Re, Renaissance Re, MBIA Insurance Corp та американського провайдера страхових послуг Koch Financial Corporation, який фінансується урядом. Очікують, що новий перестраховик після злиття стане частиною компанії Channel Re з капіталізацією у $350 млн. і приноситиме прибуток по преміях у розмірі $700 млн. Новому гравцю дістанеться діючий перестраховий портфель компанії MBIA, якій він буде забезпечувати факультативний перестраховий захист. Під час остаточних укладених угод, співзасновники чекали завершення заповнення документів та схвалення спостерігачів.
Відкликання перестрахових компаній
Після 11 вересня 2001 року так і не справдились прогнози аналітиків, та не відбулось відкликання інвесторами капіталів з ринку перестрахування. У будь-якому випадку у 2003 році не було масових ліквідацій компаній, а ті поодинокі випадки були пов’язані з закриттям неліквідних активів пере страховиків, які не могли виступати в ролі основного капіталу. Більшість таких компаній належала до американських первинних страхових груп, відкликаних з системи перестрахування.
Серед причин закриття перестрахувальних підрозділів була необхідність зміцнення резервів, передбачених для перестрахових виплат минулих років та рішення заново переукласти угоди по розміщенню цінних паперів. Заява CNA про закриття її перестрахового бізнесу у жовтні на кілька тижнів випередила оголошення про те, що компанія повернула третину минулорічних втрачених коштів у розмірі $1,5 млрд. у якості зміцнення резервного фонду. Рішення PMA Capital вийти з бізнесу було прийняте, щойно як компанія повідомила про поповнення і зміцнення резервів у розмірі $150 млн., використаних для перестрахування ризиків в США по нещасних випадках протягом 1997–2000 років. Тим часом Erie Indemnity Company оголосила про вихід з перестрахового бізнесу „щоб зосередити ресурси у справах Erie Insurance, іншими словами, її капітал знайде краще застосування серед інших груп. Hartford повідомила про вихід „з безперспективного перестрахового бізнесу” через недостатність „конкурентоспроможних компаній у цьому секторі”. Зараз Chubb є єдиною крупною страховою групою, яка порівнює результати від перестрахової діяльності з фінансовими показниками та досвідом попередньої страхової діяльності.
Bermuda
Окрім усього зазначеного вище, ринок Бермудів мав два прибуткові роки після 11 вересня. У будь-якому випадку суттєве та зростаюче становище американського страхового бізнесу у сфері страхування від нещасних випадків засвідчило короткочасну невпевненість у прибутках та балансових механізмах. Більше того, якщо система обігу та повернення коштів ослабне, то ми впродовж наступних двох років будемо в змозі побачити більше вторинного ринку пропозицій фондового ринку, по мірі того, як відстаючі компанії будуть шукати шляхи підвищення прибутків.
Швидке зростання та зміни
За 9 місяців до кінця вересня 2003 року, бермудські компанії продемонстрували суттєве зростання початкового обсягу капіталів та високі прибутки.
14 перестраховиків, представлених на цьому ринку, свідчать про загальні брутто-премії у розмірі $34 млрд., що є більшим на 39% ніж за той самий період 2002 року. Нові бермудські компанії розвиваються інтенсивніше ніж старі стабільні попередники. Arcg, Axis та Endurance, які були засновані наприкінці 2001 року, повідомили про подвоєння розмірів отриманих премій. Компанії Aspen та Platinum, які вийшли на світовий ринок у 2002 році, повідомили про зростання розмірів отриманих премій $1,2 млрд. та про прибуток у розмірі $0,9 млрд. після перших 9 місяців своєї діяльності.
Зростання первинних прибутків по преміях у 2003 році відбулося завдяки великій кількості договорів по страхуванню від нещасних випадків. Особлива увага приділялася зростанню популярності страхування від нещасних випадків через сприятливі умови ринку, стабілізацію тарифної політики у галузі страхування майна та необхідність повного використання балансів у галузі низько відсоткових тарифів. Це був вдалий період для нових бермудських перестраховиків. Оскільки бізнес-плани більшості компаній-початківців варіювалися залежно від прийнятих перестрахових портфелів.
Традиційні андерайтери катастрофічних ризиків спокусилися на умови сектору страхування від нещасних випадків. Так, Renaissance Re Holdings Ltd підтвердила це припущення аналітиків, заявивши, що тарифи на певні послуги страхового ринку підвищилися до тих рівнів, які можуть запропонувати додаткові можливості для розгортання капіталів та можливості надання грантів для підтримки невеликих сегментів ринку збуту впродовж ІІІ-го кварталу.
Прибутки перестраховиків у 2003 році від діяльності на території Бермудського регіону були досить високими. Комбінований коефіцієнт поліпшувався завдяки відносно невеликим втратам у катастрофах та появі пільг для нових компаній щодо формування резервів.
Європа
Зниження курсу долару та посилення суворого нагляду за страховою та перестраховою діяльністю приховали в цілому позитивні загальні тенденції в обсягах страхових премій головних Європейських перестраховиків. Страхові премії зросли на 7% у перші 9 місяців, але це значною мірою затримало зростання премій Бермудських компаній. Індустрія все ще намагається боротися проти проблеми „спадкоємства”. Для більшої частини зростання страхових премій, сприятливі тенденції та умови роботи вже стали прибутковими.
Помірне зростання
У перші 9 місяців 2003 року головні перестраховики Європи, заявили про існування сукупності „нежиттєздатних” перестрахових премій у розмірі 36 млрд. євро, зростання якої складає лише 7%, на противагу сильному зростанню, продемонстрованому Бермудськими перестраховиками. Зростання номінальних доходів багатьох європейських гравців було затримане ослабленням долара та зміцненням позицій євро. Swiss Re виявилася головним бенефіціантом ринкових умов з прибутком понад 30% та сталими валютними курсами у своїх дочірніх підприємствах P&C та Financial Services Business Groups. Інші, такі як SCOR та AXA Re, привели до ладу свої „портфелі” та зосередилися на більш прибуткових галузях. Занепад Hannover Re принципово відбивається на знижених страхових преміях, головним постачальником яких є компанія-засновник HDI.
Тарифна політика залишалась сприятливою і більшість компаній зазначила поліпшення умов андеррайтингу. Hannover Re заявила: “бізнес-клімат для перестраховиків, що займаються майном та нещасними випадками, залишається винятково сприятливим. Це впливає на тарифи майже в усіх галузях страхування”. Декілька Європейських гравців пішли по шляху Бермудських колег по збільшенню портфелю перестрахування ризиків по нещасних випадках, користуючись перевагами, визнаними у якості прибуткових - фактор, який сприяв незначному погіршенню комбінованого коефіцієнту Converium.
Змішане страхування
Структура андерайтингу мала змішаний характер: більшість груп отримали відшкодування збитків внаслідок катастроф, проте не одержали додаткових виплат за 11 вересня. У найгіршому становищі опинилася компанія SCOR, загальна кількість збитків якої сягнула 10,9% загального коефіцієнта, внаслідок чого було необхідно виділити суму в 297 млн. євро, щоб продовжити виплати відшкодувань постраждалим від нещасних випадків у США за період з 1997 по 2001 роки.
Зменшення рівня інвестицій, зниження процентних ставок та скорочення можливостей реалізації накопиченого капіталу ускладнило повернення інвестованих грошей. Незважаючи на це, чистий прибуток від інвестицій, які надавалися компанією P&L, зріс, порівняно з результатами компаній Converium, Hannover Re, SCOR.
В той час, як результати компаній Converium та Hannover Re перевищили очікування аналітиків, результати компаній SCOR та Munich Re були невтішними: в ІІІ-му кварталі компанія SCOR повідомила про збитки у розмірі 391 млн. євро, що, в основному, стосується продовження виплат, про які йшлося вище, тоді як Munich Re повідомила про чистий прибуток, у розмірі 152 млн. євро. Труднощі компанії Munich Re виникли переважно внаслідок втрати пакету акцій, що, в свою чергу, викликало ускладнення у сфері страхування життя в ERGO і невизначеність щодо оподаткування накопиченого капіталу.
Послаблення балансових показників прискорило зростання прибутків протягом року, яке є особливо помітним у Munich Re (5 млрд. євро підпорядковані борговим зобов’язанням у І-му кварталі та 4 млрд. євро для випуску нових акцій у листопаді 2003 року) та компанії SCOR (нові акції на суму 750 млн. євро, випуск яких відбувався з грудня 2003 по 6 січня 2004). Публічне визнання невідповідності резервів SCOR вражало своїми розмірами. Інші змогли уникнути публічного розголошення, займаючи більш толерантну позицію щодо економічних ресурсів. Для більшості компаній швидке зростання та сприятливі умови мають принести прибутки.
_____________________________________________
Тероризм
Страхування від терористичних актів більш доступне на комерційних ринках, але його втілення у життя поставлено у певні рамки. У США сумніваються, чи зможуть вони отримати очікувані результати від прийняття в 2005 році Акту страхування терористичних ризиків (TRIA), незважаючи на те, що терміни державної підтримки страхового покриття цивільної авіації продовжено до 2008 року.
Цей акт був розглянутий в сенаті та підписаний президентом США у листопаді 2002 року. Його дія поширюється лише на три роки: 2003, 2004 та 2005. Згідно до вимог TRIA, у перші роки його чинності, страховики повинні зробити страхування більш доступним. До 1 вересня 2004 року у Міністерство фінансів США буде вирішувати чи можливе продовження фінансування задля реалізації доступності страхових послуг до 2005 року. Відповідно до умов TRIA, утримання спільного ринку і внески, які страховики зобов’язані сплачувати за період дії програми, зросли з $10 млрд., що складало 7% преміальних у 2003 році, до $12,5 млрд., що складає 10% преміальних у 2004 році. У 2005 році очікується подальше зростання до $15 млрд., що складатиме 15% преміальних. Об’єм відповідальності Уряду та страховиків складала $100 млн.
Після 11 вересня в Європі було декілька спроб забезпечити страхування від терористичних ризиків. Нові страхові пули були створені у Франції, Німеччині, Австрії та Швейцарії, разом з ними розширював свої можливості і перестраховий пул Великобританії. Подібно до Великобританії, Іспанія також створила свій власний пул - CCS (Consorcio de Compensation de Seguros), який гарантує страхування у всіх випадках надзвичайних ситуацій, таких як землетрус, виверження вулканів, повінь, ураган, терористичні акти та цивільні бунти.
В Австралії Акт страхування від тероризму 2003 року, ввів нову схему, згідно якої страхування у випадках терористичних актів поширювалося на страхування комерційної власності та перешкод ведення бізнесу. Страхові компанії можуть перестраховувати крупні ризики у Австралійському перестраховому пулі (APRS). Страхові компанії переводять на рахунок APRS певні суми грошей задля створення початкових фондів (який приблизно складатиме 200 млн. австралійських доларів) і це може покрити витрати щодо компенсації збитків у випадку терористичних актів. Пул підтримується банківськими кредитами у розмірі 1 млрд. австралійських доларів та гарантованими урядовими кредитами у розмірі 9 млрд. австралійських доларів, надаючи цілісне страхове покриття до 10,3 млрд., поки пул не буде повністю зареєстрованим.
Багато страховиків намагаються зменшити можливі втрати від терористичних актів шляхом страхування їх загальної власності, хоча частка страхового покриття менша ніж за попередні роки. Ринок охоплює лише страхування від терористичних актів, яке було започатковане компанією „Ллойд” та деякими страховиками у США та на Бермудах, і стало дешевше через появу на ринку конкуренції. Хоча страхувальники і досі вважають страхові тарифи занадто дорогими. В той час як головні вимоги щодо страхування від тероризму залишаються нижчими, ніж це очікувалося на більшості ринках. Наприклад, за повідомленнями більшості членів Ради Агентів та Брокерів, лише 1 з 5-ти клієнтів застрахувався від терористичних актів відтоді, як Конгресом був прийнятий TRIA. Люксембурзька організація Special Risk & Reinsurance, яка була створена у квітні 2002 року шістьома ведучими страховими компаніями, у березні 2003 року заявила, що задля забезпечення страхування від комерційного тероризму розширила свої можливості, проголошуючи підвищену здатність страхування від тероризму на комерційному ринку і наголошуючи, що схеми, які були підтримані урядом стануть головною причиною припинення її діяльності.
Авіація
Третя спроба обов’язкового страхування авіації у разі виникнення війни був скасований відразу ж після подій 11 вересня заради зменшення збитків у разі початку війни з покриттям відповідальності на $50 млн., зважаючи на те, що виплати на одного пасажира зросли на $1,25. Для того, щоб дозволити авіаперевізникам продовжити роботу, нестача була компенсована спочатку внутрішнім державним покриттям, або спеціальними програмами, які протягом першої половини 2002 року були поновлені в рекламних цілях. У другій половині 2002 року державна програма, яка була прийнята різними урядами почала відхилятися від норми. У США рамки страхування від нещасних випадків були розширені законодавчими актами служби безпеки країни, щоб включити додаткове страхування судна і пасажирів так само як страхування у випадку війни. Розроблена поточна програма FАА, щодо страхування авіаліній Сполучених Штатів у випадку війни, яка буде діяти до 31 серпня 2004 року. Це покриватиме страхування суден і пасажирів і третю частину військової відповідальності. Нещодавно президент Буш підписав дозвіл на продовження дії програми до 2008 року за вповноваженням міністра закордонних справ. Також у договір включили зобов’язання включити у склад страхування на випадок війни для постачальників комерційних суден і двигунів, також за вповноваженням міністра закордонних справ.
На противагу, наступним рекомендаціям Європейської Комісії, що країни ЄС не повинні здійснювати страхове покриття відповідальності державою після 31 жовтня 2002 року, кілька урядів ЄС, такі як Люксембурзький, Швейцарський і Датський відхилили підтримку уряду, змусивши своїх авіаперевізників купувати страхове покриття на комерційному ринку. Підтримка уряду була також знята в Великобританії від 1-го листопада 2002 року. На кінець 2003 року за виключенням США дуже мало урядів продовжують забезпечувати це покриття на державному рівні.
Європейський регіон (включаючи Скандинавські країни, Туреччину та Ізраїль)
В цьому великому географічному регіоні існує декілька різноманітних напрямків. Рівень нещасних випадків, що траплялись з майном знижувався, хоча цей спад очікувався в майбутньому. Кількість повеней в Європі та землетрусів в Туреччині значно зросла і послаблення деяких регіонів не було ані безпричинним, ані дивним. Умови стали жорсткішими і відсутність альтернативи існуючим ринкам продовжували тиснути на цедентів. Страхувальники не були байдужими до розміру тарифів, але безпека була для них важливіша за гроші. Звичайно, цеденти вимагали у перестрахувальників не лише мінімальний рівень безпеки, а й обмеження ризику потенційних збитків, також вони вимагали включення або виключення певних аспектів перестрахування поіменно. Основні зміни в роботі андерайтерів були спричинені зниженням тарифів на індивідуальний захист та діяльність M&A. На Бермудських островах різні ринки розвивалися найповніше, з’явилися нові гравці, які прийняли стратегію агресивної конкуренції при жорстких тарифах на великих територіях.
Франція
Найбільше зростання тарифів були помітні на головному ринку ТРL і ці підвищення були зафіксовані у професійних звітах. Рівень пошкодження майна знизився з 10 до 5%. Поточний стан був майже такий як і минулорічний, проте був зафіксований ріст у кількості катастроф і нещасних випадків, які спричинили пошкодження майна. Зниження тарифів і нові напрямки діяльності М&А вплинули на роботу існуючих страховиків, але нові компанії прагнули заснувати новий бізнес. Проблема розміру тарифів непокоїла клієнтів найбільше, але питання безпеки теж не залишалося без уваги: клієнти наголошували на необхідності мінімального рівня безпеки і обмеженні встановлених тарифів перестраховиками.
Австрія, Німеччина, Швейцарія
Тарифи від ризику пошкодження та втрати майна були або стабільними, або швидко знижувалися, особливо це було помітно в Швейцарії. На противагу цьому, третина основних і загальних виплат (MTPL, GTPL) зросли до 10%. Австрійський антитерористичний пул підтвердив, що кількість збитків зменшилася на 50%. Зміни у сфері страхування були направленні на впровадження нових більш суворих виключень особливо у питаннях, пов’язаних з відшкодуванням по нещасних випадках. Інші ініціативи включали впровадження щорічних обмежень на витрати відшкодувань по катастрофах, які не були оподатковані минулого року. Деякі попередньо укладені угоди тільки зараз частково почали укладатись за участю посередників. Компаніям Europa Re та SPS приділялася особлива увага, хоча вони і відійшли від справ ринку, тоді як нові компанії, які вступали до світового ринку перестрахування хотіли укладати угоди лише на вибірковій основі. Клієнти особливо звертають увагу на терміни та умови страхування і вимагають від перестраховиків забезпечення максимального рівня безпек. У новому сезоні з’явилися клієнти, які вимагали спеціальних умов страхування.
Бельгія та Нідерланди
Розміри відшкодувань за пошкодження майна внаслідок катастроф у Нідерландах та Бельгії знизилися на 10%. Також відбулися зміни щодо термінів виплат боргових зобов’язань, за виключенням деяких обмежень, зафіксованих у контрактах фармацевтичних компаній. Відбулося зменшення попиту клієнтів на страхування та компанія М&А зіткнулася з вимогами провайдерів надати докази щодо забезпечення платоспроможності. Однак, поява нових учасників не дала очікуваних результатів. Клієнти приділили особливу увагу страхуванню протягом періоду оновлення, особливо питанню зниження розміру платежів перестраховикам. Під загальні обмеження підпадали розмір та розміщення капіталовкладень між перестраховими компаніями.
Італія
Тарифи залишилися незмінними, винятком стало страхування майна, фінансування якого скоротилося на 5-9%. Спроможність відшкодувань значно підвищилася. Зменшення тарифів вплинуло на роботу деяких страхових компаній. Нові компанії дозволяють собі бути перебірливими у виборі справ та клієнтів. Встановлення тарифів є найважливішим аспектом періоду відновлення, клієнти надають переваги певним перестраховикам, які в подальшому будуть чи не будуть враховані.
Іспанія
На ринку Іспанії домінують міжнародні перестрахові компанії. У деяких випадках тарифи залишилися незмінними. Поручительство та акредитування компаній GPTL та MPTL були винятками, оскільки їхні тарифи зросли на 10%. Підвищення прибутків спостерігалося у програмі компанії Motor XL.
Підвищення продуктивності проводилося в усіх напрямках окремо від відповідальності авіаперевізників, рівень якої залишився таким, як і у 2003 році.
Центральна та східна Європа
Перестраховики Центральної та Східної Європи переймалися проблемами, пов’язаними з повенями в Центральній Європі. На 1 січня 2003 року рівень катастроф зменшився. За періоду відновлення 2004 року цеденти були в змозі розпочати свою діяльність та розвиватися.
Повені у серпні 2002 року у Чеській Республіці прискорили значне підвищення тарифів та витрати на відшкодування збитків від катастроф збільшилися майже на 200%. Коли погодні умови стали більш сприятливими тарифи впали майже на 20%, що не викликало здивування.
У Румунії було зафіксовано зниження кількості катастроф на 20%, але більшість цедентів купували акції за меншими цінами, оскільки існував ризик землетрусів. У Словаків цеденти продемонстрували нижчі показники після впровадження програми Slovak GAB Flood. Це відобразилося у зниженні тарифів (від 10 до 20%). У Польщі спостерігалися такі ж тенденції, оскільки страховики не змогли утримати своїх позицій, що призвело до зниження тарифів від 5 до 10%. Загальні виплати здійснювались за зниженими тарифами. Обидві компанії Swiss Re та Munich Re представили більш жорсткі умови, але усі спроби не мали успіху.
Лише компанія MTPL змогла досягти підвищення тарифів на 10% і забезпечила собі перше місце за платоспроможністю. Swiss Re та Munich Re намагалися обкласти податками внутрішні збитки MTPL у Чехії, Словаччині, Польщі та Угорщині, проте у більшості випадків воно не мало успіху. Об’єм страхових виплат за пошкодження майна та від нещасних випадків збільшився, відображаючи головні напрямки, які мали успіх на інших територіях. Нові партнери вкладали кошти у розвиток галузі перестрахування на Бермудських островах.
Туреччина
Рівень кількості катастроф значно підвищився після землетрусу 1999 року, але згодом, у 2003 році, знизився на 15%. Це тривало до 2004 року – були зафіксовані зниження з різницею у 20%. Компанія Swiss Re прагне збільшити кількість акцій через брокерів. Помітні суми були витрачені на компанії Alea, ACE та частково на AXA.
Ізраїль
Виплати страхових відшкодувань після землетрусів знизилися на 10-20%, поки не змінились умови покриття, страхування було доступним. Було здійснено регулювання тарифів на оптову торгівлю для нових компаній, які працюють на міжнародному рівні, хоча інші компанії переслідують лише селективний підхід і бажають укладати угоди лише на пропорційних основах, де тарифи є сталими.
Великобританія
Виплати у випадку пошкодження майна внаслідок катастроф знизилися на 5-10%, але помітних змін у сфері страхування не спостерігалося. Об’єм відшкодувань за пошкоджене майно збільшився, незважаючи на вихід з ринку таких компаній, як Erie, Hardford, Europa Re, Tokio Marine UK у 2003 році. Страховики продовжували зосереджувати увагу на тарифах, хоча безпека була також досить важливою.
Скандинавські країни
Тарифи перестрахування за майновими ризиками, які виникали під час катастроф знизилися на 10-20%, як і для покриття від нещасних випадків. Покупці продовжують фокусувати увагу на ціні, хоча безпека перестрахування також викликала занепокоєння. Це відобразилось у мінімальних рівнях вимог, обмежень на встановлення розмірів тарифів, усуненні деяких посадових осіб на вимогу страховиків і в деяких випадках, шляхом використання відповідних статей.
Австралія, Нова Зеландія та Азія
Загалам спостерігається тенденція зниження тарифів від 10 до 20%. Тарифи на виплати продовжують зростати, хоча спостерігалися регіональні зниження, деякі нові члени були залучені до бізнесу, такі як Brit, GoshawK, Quanta Re, та Everest Re. Страхувальники продовжують фокусувати увагу на тарифах, хоча безпека перестрахування також викликала занепокоєння. Мінімальні вимоги щодо оподаткування, які вже стали нормою більшості перестрахувальних програм, стали широко розповсюдженими в інших регіонах. Зросла тенденція усунення дрібних перестраховиків з метою концентрації уваги на клієнтах вищого рівня.
Австралія
Терміни та умови в усіх сферах стали більш жорсткими протягом 2003 року. Занепад компаній Munich Re та Employers Re викликав перше занепокоєння, але це не вплинуло на їхню участь у перестрахуванні. Хоча SCOR була усунена спільним рішенням, оскільки рівень її прибутків впав нижче мінімального за вимогами S&P. Клієнти продовжували фокусувати увагу на якості безпеки перестраховиків, висловлюючи бажання направити великі кошти за останніми керівними вказівками. Це підтвердило спроможність перестрахових компаній вести найбільшу кількість справ на місцевому ринку. Визначною рисою січневого поповнення капіталів стала поява нових можливостей розвитку програм відновлення майна після катастроф. Це допомогло стабілізувати, і в деякій мірі зменшити тарифи основних програм.
Австралійський ринок продовжує купувати значну кількість пропорційного перестрахування. Можливості зросли з появою нових ринків, що підтримують головні пропорційні угоди. Перестраховики вважають ці пропорційні угоди привабливими завдяки можливості поповнення початкових капіталів, сприятливим результатам і балансам та обмеженням, які були застосовані до цих угод. Коливання розмірів виплат внаслідок нещасних випадків мінімально зросло (3%) для загальних класів, але продовжувало зростати для спеціалізованих видів страхування. Безлімітне страхове покриття залишається відкритим питанням для більшості перестрахових компаній, які й досі надають цей вид послуг, щоб зміцнити своє становище там, де це є можливим. Терміни та умови залишилися незмінними.
Карибські острови та Латинська Америка
Цей регіон вже 2 роки не потерпав від ураганів, що зменшило можливості поповнення капіталів. Міжнародні перестраховики припиняють свою діяльність в цьому регіоні, оскільки прибутки вони вважають не адекватними через їхню непостійність. Попри все, терміни та умови залишається незмінними, хоча спостерігається тенденція до відхилення пропозицій страховиків на випадок катастрофи.
100% вірогідність виникнення стихійних лих легше визначити на окремому острові, ніж на архіпелазі. Початковий страховий ринок Домініканської Республіки пережив перерозподіл після банкрутства двох найбільших страхових компаній Segna та Inter Continental, які тримали ринок вдвох. Після цього внутрішні страхові компанії, що залишилися, почали заповнювати вільний простір завдяки сприянню міжнародних перестрахових компаній.
Тарифи по страхуванню від нещасних випадків були стабільними, хоча можливості основних ринків, які пропонують необмежену кількість страхових полісів, скорочується.
Латинська Америка
Відсутність ураганів та інших катастроф у Центральній Америці зменшила платоспроможність страхових компаній. Тарифи знизилися на 15%. Бажання перестраховиків поліпшити якість своїх послуг зменшувалось пропорційно до можливості виникнення природних катаклізмів. Відновлення ринку у Мексиці та Чилі сприяло подальшому зниженню тарифів на виплати відшкодувань постраждалим внаслідок катастроф.
Південна Африка
Тарифна політика була стабільною, хоча мали місце спади на 5-10 % на непропорційне перестрахування та спостерігалися зростання попиту на КАСКО (морське та авто) та на страхування від нещасного випадку. Загалом перестраховики збільшили надходження по преміях у двічі, так як страховики платили за підвищені гарантії. Ключовою справою залишалась тарифна політика. Безпека – це також головне питання, деякі страховики наполягали на зменшенні тарифів і обмеженні встановлення тарифів на окремих ринках.