Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Тема 9. Управління фінансовими ризиками
Задача 1. Підприємство розглядає вибір між двома проектами – А та Б різних масштабів, які характеризуються таким розподілом чистих грошових потоків (табл.1).
Таблиця 1
|
Проекти |
Чисті грошові потоки, тис. грн. |
Імовірність |
|
Проект А |
800 |
0,5 |
|
1000 |
0,3 |
|
|
1200 |
0,2 |
|
|
Проект Б |
1000 |
0,4 |
|
1200 |
0,35 |
|
|
1400 |
0,25 |
ЧГП А= 800*0,5+1000*0,3+1200*0,2=940 тис.грн.
ЧГП Б = 1000*0,4+1200*0,35+1400*0,25=1170 тис. грн..
Середнє квадратичне відхилення (сігма) 1200-940)2*0,2=105,17
Середнє квадратичне відхилення (сігма) 1400-1170)2*0,25=206,01
Коефіцієнт варіації А = 105,17/940=0,112
Коефіцієнт варіації Б = 206,01/1170=0,176
ОТЖЕ, для проекту Б середнє очікуване значення ЧГП є вищим, проте і ризик більший
Задача 2. Виберіть найкращий варіант вкладення капіталу, якщо при вкладенні капіталу в справу А із 200 випадків прибуток у сумі 25 тис.грн. був отриманий у 75 випадках, прибуток у сумі 30 тис.грн. був отриманий у 125 випадках. При вкладенні капіталу в справу В із 230 випадків прибуток у сумі 35 тис.грн. був отриманий у 144 випадках, прибуток у сумі 35 тис.грн. був отриманий у 72 випадках, прибуток у сумі 45 тис.грн. – у 14 випадках. Критерієм вибору є найбільша сума середнього прибутку.
Прибутковість А=25*75/200+30*125/200= 28 тис. грн..
Прибутковість Б=30*144/230+35*72/230+45*14/230=32,5 тис. грн..
Задача 3. Визначити доцільність страхування вантажу суб’єкта господарювання, якщо вантаж вартістю 500 млн.грн, який планують перевозити морським транспортом, підприємець вирішив застрахувати. Страховий тариф під час страхування вантажу становить 7% від страхової суми. Імовірність перевезення вантажу без аварії – 0,92.
Ймовірність перевезення вантажу без аварії = 1- 0,07=0,93
0,93>0,92.Отже доцільно застрахувати обєкт
Задача 4. Власник магазину приймає рішення про обсяги закупівлі товару жіночого взуття для подальшої реалізації. З минулого досвіду відомо, що збут 60 пар взуття йому гарнтований. При цьому придбання однієї пари взуття йому обійдеться в 500 грн. ринкова ціна однієї пари – 600 грн. існує ймовірність, що обсяг збуту може зрости до 80 одиниць, придбання однієї пари в такому випадку зменшиться до 480 грн.за умовами договору з постачальником вся нереалізована продукція буде ним прийнята назад, але за половину ціни. Визначити обсяг закупівлі товару, а також граничну вартість інформації про майбутній обсяг збуту.
Прибуток у разі придбання 60 пар = -500*60+600*60=6000
Прибуток у разі придбання і реалізації 80 пар = -480*80+600*80=9600
Приубток у разі придбання 80, а реалізації 60 = -480*80+600*60+20*480/2=2400
Очікуване значення прибутку, коли рішення приймається на умов не повної проінформованості = 0,5*9600+0,5*2400=6000
Очікуване значення прибутку, коли рішення приймається на умов повної поінформованості = 0,5*6000+0,5*9600=7800
Граничну вартість інформації визначаємо як різницю між результатами приу мовах повної поінформованості і неповної = 7800-6000=1800
Задача 5. Провести аналіз ринкового ризику конкретного активу. Вихідні дані, що характеризують прогнозовані сценарії розвитку подій на ринку, наведено в таблиці 9.2.
|
Стан економіки |
Імовірність, |
Дохідність середньоринкова, |
Дохідність активу, |
|
Сильний підйом |
0,05 |
22 |
30 |
|
Підйом |
0,15 |
17 |
20 |
|
Стабільність |
0,5 |
14 |
12 |
|
Падіння |
0,25 |
7 |
5 |
|
Стрімкий спад |
0,05 |
-8 |
-6 |
Очікуване значення дохідності і-го активу та середгьоринкової дохідності
di = 0,05*30+ 0,15*20+0,5*12+0,25*5+0,05*(-6)=11,45
ip = 0,05*22+ 0,15*17+0,5*14+0,25*7+0,05*(-8)=12
Обчислюємо дмсперсію середньо ринкової дохідності
Сігма квадрат = 0,05*(22-12)2 +0,15*(17-12)2 +0,5*(14-12)2 +0,25*(7-12)2 +0,05*(-8-12)2 =37
Знайдемо величину коваріації
Cov=0,05*(30-11,45)(22-12)+0,15*(20-11,45)(17-12) +…..+= 38,87 пораховано неправильно
Додатнє значення коефіцієнта коваріації свідчить про те, що ці 2 показника змінюються в одному напряму
Бета = 38,87/37=1,0505
Отже, дохідність аналізованого активу змінюється дещо активніше порівняно зі змінами, що відбуваються на ринку
Визначимо коефіцієнт кореляції =
Сігма р =
К= 38,87/(6,08*7,07) = 0,9
Значення коефіцієнта близьке до одиниці, що свідчить про тісний зв'язок між дохідністю аналізованого активу та фінансового ринку загалом
Задача 6. Підприємство планує лібералізувати кредитну політику. Отримати продукцію на умовах товарного кредиту виявили бажання п’ять нових споживачів (А, Б, В, Г, Д), обсяг замовлення відповідно складає такі суми (тис.грн): 50,50,75,85,90. Яке рішення варто прийняти фінансовому менеджеру з метою мінімізації рівня кредитного ризику?
Результати опитування експертів
|
Експерт |
j=1 |
j=2 |
j=3 |
j=4 |
j=5 |
|
І=1 |
1 |
0 |
1 |
1 |
0 |
|
І=2 |
1 |
1 |
0 |
1 |
1 |
|
І=3 |
0 |
1 |
1 |
0 |
1 |
|
І=4 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
|
І=5 |
0 |
1 |
1 |
1 |
1 |
|
3 |
4 |
4 |
4 |
4 |
Результати оцінки ймовірності неплатежів від споживачів
|
Споживач продукції |
Сума замовлення, тис.грн. |
Експерт 1 |
Експерт 2 |
Експерт 3 |
Експерт 4 |
Експерт 5 |
|
А |
50 |
0,7 |
0,9 |
0,8 |
0,8 |
0,9 |
|
Б |
50 |
0,6 |
0,8 |
0,8 |
0,7 |
0,7 |
|
В |
75 |
0,6 |
0,7 |
0,7 |
0,6 |
0,7 |
|
Г |
85 |
0,5 |
0,7 |
0,7 |
0,5 |
0,6 |
|
Д |
90 |
0,5 |
0,6 |
0,6 |
0,4 |
0,6 |
Споживачів, яким варто надати кредит необхідно вибирати за критерієм мінімальної очікуваної суми неплатежу. Використовуючи дані з попередньої таблиці розраховуємо очікувані суми неплатежів від потенційних споживачів продукції
Можна рекомендувати надати товарний кредит насамперед споживачеві Б.
Задача 7. Розрахуйте коефіцієнт ризику та оберіть варіант з нижчим рівнем ризку вкладення капіталу.
|
Варіант |
Власні кошти інвестора, тис.грн. |
Максимально можлива сума збитків, тис.грн. |
|
А |
5000 |
3500 |
|
Б |
30000 |
12000 |
А = 3500/5000=0,7
Б 12000/30000=0,4
Краще Б
Задача 8. Визначте вартість повної інформації, необхідної для прийняття рішення про вкладення капіталу, якщо підприємець має можливість купити 200 одиниць товару за ціною 2 тис.грн. за одиницю або 500 одиниць товару за ціною 1,5 тис.грн. за одиницю. Підприємець розраховує продавати товар по 3 тис.грн. за одиницю. Ймовірність для продажу 200 та 500 одиниць товару становить 0,5.