Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ
«Теория финансового менеджмента»
Методические указания для выполнению контрольной работы
для студентов бакалавриата, обучающихся по направлению 080100
"Экономика"
МОСКВА 2011
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ
«Теория финансового менеджмента»
Методические указания для выполнению контрольной работы
для студентов бакалавриата, обучающихся по направлению 080100
"Экономика"
Финансово-кредитный факультет
Кафедра финансового менеджмента
МОСКВА 2011
ББК________
Методические указания разработали:
д.э.н., профессор Лукасевич И.Я.
к.э.н., доцент Макеева Е.Ю.
Программа одобрена на заседании кафедры «Финансовый менеджмент»
Методические указания утверждены на заседании Научно-методического совета ВЗФЭИ
Председатель НМС доцент Ланских А.Н.
Теория финансового менеджмента. Методические указания для выполнению курсовой (контрольной) работы. Для студентов бакалавриата, обучающихся по направлению 080100 "Экономика" – М.: ВЗФЭИ, 2011.
1. Общие положения
Контрольная работа завершает изучение дисциплины «Теория финансового менеджмента» и является важным промежуточным этапом перед подготовкой выпускной квалификационной работы.
Целью выполнения контрольной работы является систематизация и углубление полученных знаний, а также приобретение практических навыков самостоятельного решения конкретных задач.
В процессе выполнения контрольной работы студент должен показать высокий уровень теоретической подготовки, проявить способности к проведению исследований и решению прикладных проблем, выдвигаемых хозяйственной практикой.
Ключевым требованием при подготовке контрольной работы выступает творческий подход, умение обрабатывать и анализировать информацию, делать самостоятельные выводы, обосновывать целесообразность и эффективность предлагаемых решений, чётко и логично излагать свои мысли.
2. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ РАСЧЕТНОЙ ЧАСТИ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ
В соответствии с учебным планом студенты, обучающиеся по направлению 521600 «Экономика» (бакалавр) выполняют контрольную работу в соответствии с заданиями 1,2,3 по одному из предложенных вариантов.
|
Начальная буква фамилии студента |
Номер варианта |
|
Л, Ф, Д, В, Р, Ц, Е |
1 |
|
К, У, Э, О, Щ, Х, Б |
2 |
|
Ж, Н, М, И, Ю, З, Т |
3 |
|
А, С, Ш, Г, Ч, Я, П |
4 |
1. Представьте краткую характеристику исследуемого организации по следующим параметрам:
2. Приведите данные о динамике индекса колебания акций исследуемой организации, отраслевого индекса и рынка акций в целом за последние три года.
Задание 2. Анализ финансовых коэффициентов объекта исследования
1. В соответствии с выбранным вариантом контрольной работы заполните таблицу по данным компании и проведите анализ финансовой отчетности за последние три предшествующих периода:
Таблица 1
Исходные данные по __________________
(наименование организации)
|
Показатели |
200_г. |
200_г. |
200_г. |
|
БАЛАНС |
|||
|
Активы: |
|||
|
Внеоборотные активы |
|||
|
Оборотные активы, в том числе |
|||
|
запасы |
|||
|
дебиторская задолженность |
|||
|
денежные средства |
|||
|
Источники финансирования: |
|||
|
Собственный капитал |
|||
|
Долгосрочные обязательства |
|||
|
Краткосрочные обязательства, в том числе |
|||
|
кредиты и займы |
|||
|
кредиторская задолженность |
|||
|
ПРИБЫЛИ И УБЫТКИ |
|||
|
Выручка от продаж |
|||
|
Операционные расходы |
|||
|
Прибыль от продаж |
|||
|
Проценты к уплате |
|||
|
Результат от прочей деятельности |
|||
|
Прибыль до налогообложения |
|||
|
Налог на прибыль |
|||
|
Чистая прибыль |
2. По исходным данным таблицы 1 проведите горизонтальный и вертикальный анализ баланса и отчета о прибылях и убытках организации.
Таблица 2
Горизонтальный анализ баланса __________________
(наименование организации)
|
Показатели |
200_г. |
200_г. |
Изменения, % |
200_г. |
Изменения, % |
|
БАЛАНС |
|||||
|
Активы: |
|||||
|
Внеоборотные активы |
|||||
|
Оборотные активы, в том числе |
|||||
|
запасы |
|||||
|
дебиторская задолженность |
|||||
|
денежные средства |
|||||
|
Итого активов |
|||||
|
Источники финансирования: |
|||||
|
Собственный капитал |
|||||
|
Долгосрочные обязательства |
|||||
|
Краткосрочные обязательства, в том числе |
|||||
|
кредиты и займы |
|||||
|
кредиторская задолженность |
|||||
|
Итого пассивов |
По результатам горизонтального анализа баланса сформулируйте вывод о:
- влиянии внеоборотных и оборотных активов на общее изменение имущественного положения организации;
- темпах изменения собственных и заемных источников финансирования.
Таблица 3
Вертикальный анализ (структура) баланса __________________
(наименование организации)
|
Показатели |
Уд. вес за 200_г., в % |
Уд. вес за 200_г., в % |
Изменения, % |
Уд. вес за 200_г., в % |
Изменения, % |
|
БАЛАНС |
|||||
|
Активы: |
|||||
|
Внеоборотные активы |
|||||
|
Оборотные активы, в том числе |
|||||
|
запасы |
|||||
|
дебиторская задолженность |
|||||
|
денежные средства |
|||||
|
Итого активов |
|||||
|
Источники финансирования: |
|||||
|
Собственный капитал |
|||||
|
Долгосрочные обязательства |
|||||
|
Краткосрочные обязательства, в том числе |
|||||
|
кредиты и займы |
|||||
|
кредиторская задолженность |
|||||
|
Итого пассивов |
По результатам вертикального анализа охарактеризуйте структуру активов и пассивов организации и тенденции ее изменения.
Таблица 4
Горизонтальный анализ прибылей и убытков __________________
(наименование компании)
|
Показатели |
200_г. |
200_г. |
Изменения, % |
200_г. |
Изменения, % |
|
ПРИБЫЛИ И УБЫТКИ |
|||||
|
Выручка от продаж |
|||||
|
Операционные расходы |
|||||
|
Прибыль от продаж |
|||||
|
Проценты к уплате |
|||||
|
Результат от прочей деятельности |
|||||
|
Прибыль до налогообложения |
|||||
|
Налог на прибыль |
|||||
|
Чистая прибыль |
По результатам горизонтального анализа отчета о прибылях и убытках сравните темпы роста выручки от продаж, прибыли от продаж и чистой прибыли организации. Выявите влияние операционных расходов и процентов к уплате на изменение чистой прибыли. Сопоставьте темпы роста выручки от продаж и активов организации.
Таблица 5
Вертикальный анализ (структура) прибылей и убытков __________________
(наименование компании)
|
Показатели |
Уд. вес за 200_г., в % |
Уд. вес за 200_г., в % |
Изменения, % |
Уд. вес за 200_г., в % |
Изменения, % |
|
ПРИБЫЛИ И УБЫТКИ |
|||||
|
Выручка от продаж |
|||||
|
Операционные расходы |
|||||
|
Прибыль от продаж |
|||||
|
Проценты к уплате |
|||||
|
Результат от прочей деятельности |
|||||
|
Прибыль до налогообложения |
|||||
|
Налог на прибыль |
|||||
|
Чистая прибыль |
По результатам вертикального анализа охарактеризуйте структуру доходов и расходов организации и тенденции ее изменения.
3. По исходным данным таблицы 1 рассчитайте показатели финансового состояния организации:
Таблица 6
Расчет коэффициентов финансового состояния __________________
(наименование компании)
|
Показатели |
Формула расчета |
200_г. |
200_г. |
200_г. |
|
Деловая активность |
||||
|
Коэффициент оборачиваемости активов |
____________Выручка_________Среднегодовая стоимость активов |
|||
|
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала |
____________Выручка__________Среднегодовая стоимость оборотного капитала |
|||
|
Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов |
____________Выручка__________Среднегодовая стоимость внеоборотных активов |
|||
|
Период оборота активов |
_Количество дней в периоде____Коэффициент оборачиваемости активов |
|||
|
Ликвидность |
||||
|
Коэффициент текущей ликвидности |
____Оборотные активы_____Краткосрочные обязательства |
|||
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
Денежные средства + Краткосрочные финансовые ________вложения____________Краткосрочные обязательства |
|||
|
Коэффициент критической ликвидности |
Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская _____задолженность________Краткосрочные обязательства |
|||
|
Финансовая устойчивость |
||||
|
Коэффициент финансового рычага |
Заемный капиталСобственный капитал |
|||
|
Коэффициент покрытия процентов |
____Прибыль от продаж________Проценты к уплате |
|||
|
Коэффициент автономии |
Собственный капиталВсего пассивов |
|||
Рентабельность |
||||
|
Рентабельность продаж по прибыли от продаж |
____Прибыль от продаж________Выручка от продаж |
|||
|
Рентабельность продаж по чистой прибыли |
____ Чистая прибыль ________Выручка от продаж |
|||
|
Рентабельность активов |
____Чистая прибыль ________Среднегодовая стоимость активов |
|||
|
Рентабельность собственного капитала |
____Чистая прибыль ________Среднегодовая стоимость собственного капитала |
По исходным данным последнего периода, представленного в таблице 1, составьте прогнозный баланс и отчет о прибылях и убытках на прогнозный период. Расчет прогнозных показателей проведите в следующей последовательности:
Этап 1. Рассчитайте коэффициенты, используемые для прогнозирования финансовой отчетности
Таблица 7
Расчет коэффициентов для прогнозирования финансовой отчетности
|
Наименование коэффициента |
Методика расчета |
Значение |
|
Коэффициент затрат |
Операционные расходы Выручка от продаж |
|
|
Капиталоемкость внеоборотных активов |
Внеоборотные активы Выручка от продаж |
|
|
Капиталоемкость запасов |
Запасы Выручка от продаж |
|
|
Капиталоемкость дебиторской задолженности |
Дебиторская задолженность Выручка от продаж |
|
|
Капиталоемкость денежных средств |
Денежные средства Выручка от продаж |
|
|
Капиталоемкость кредиторской задолженности |
Кредиторская задолженность Выручка от продаж |
Этап 2. Обоснуйте запланированный рост продаж и на его основе составьте прогноз отчета о прибылях и убытках с учетом 10%, 15 % и 20 % роста выручки организации.
Таблица 7
Прогноз отчета о прибылях и убытках
|
Показатели |
Формула расчета |
Темп роста |
||
|
10 % |
15 % |
20 % |
||
|
Выручка от продаж |
Выручка прошлого года · Темп роста выручки |
|||
|
Операционные расходы |
Выручка прогнозная · Коэффициент затрат |
|||
|
Прибыль (убыток) от продаж |
Выручка от продаж - Операционные расходы |
|||
|
Проценты к уплате |
Заемный капитал · Процентная ставка за кредит(*) |
|||
|
Результат от прочей деятельности |
Фиксируется на уровне прошлого периода |
|||
|
Прибыль до налогообложения |
Прибыль от продаж - Проценты к уплате |
|||
|
Налог на прибыль |
Прибыль до налогообложения · Ставка налога на прибыль |
|||
|
Чистая прибыль (убыток) |
Прибыль до налогообложения - Налог на прибыль |
|||
|
Дивиденды |
Чистая прибыль · Коэффициент дивидендных выплат(**) |
|||
|
Нераспределенная прибыль |
Чистая прибыль - Дивиденды |
(*)процентная ставка за кредит задается самостоятельно
(**) если компания выплачивает дивиденды
Этап 3. Составление прогнозного баланса
Таблица 8
Прогноз активов
|
АКТИВЫ |
Формула расчета |
Темп роста |
||
|
10 % |
15 % |
20 % |
||
|
I. Внеоборотные активы |
Выручка прогнозная · Коэффициент внеоборотных активов |
|||
|
II. Оборотные активы |
||||
|
Запасы |
Выручка прогнозная · Коэффициент запасов |
|||
|
Дебиторская задолженность |
Выручка прогнозная · Коэффициент дебиторской задолженности |
|||
|
Денежные средства |
Выручка прогнозная · Коэффициент денежных средств |
|||
|
ИТОГО оборотные активы |
||||
|
ВСЕГО активы |
Таблица 9
Прогноз пассивов
|
ПАССИВЫ |
Формула расчета |
Темп роста |
||
|
10 % |
15 % |
20 % |
||
|
III. Собственный капитал |
Собственный капитал прошлого периода + Нераспределенная прибыль по прогнозу |
|||
|
IV. Долгосрочные обязательства |
Долгосрочные обязательства прошлого периода |
|||
|
V. Краткосрочные обязательства |
||||
|
Краткосрочные обязательства, в том числе |
Не изменяется |
|||
|
кредиты и займы |
Краткосрочные обязательства прошлого периода |
|||
|
кредиторская задолженность |
Выручка прогнозная · Коэффициент кредиторской задолженности |
|||
|
ИТОГО краткосрочные обязательства |
||||
|
ВСЕГО пассивы |
Определите дополнительную потребность в финансировании или излишек источников финансирования при различных темпах роста выручки организации. Дополнительная потребность (излишек) определяется как разница между прогнозной величиной активов и пассивов организации.
ВАРИАНТ 1.
Проведите анализ деятельности телекоммуникационной организации ОАО «РОСТЕЛЕКОМ». Информацию о деятельности организации необходимо получить на сайте http://www.rt.ru/centr-invest/info/ в разделе «Центр инвестора и акционера».
Основные показатели баланса и отчета о прибылях и убытках за 2006-2008г.г. ОАО «РОСТЕЛЕКОМ», млн. руб.
|
Показатели |
2006г. |
2007г. |
2008г. |
|
БАЛАНС |
|||
|
Активы: |
60458,2 |
68103,4 |
70732,8 |
|
Внеоборотные активы |
38555,1 |
47038,1 |
39183,6 |
|
Оборотные активы, в том числе |
21903,1 |
21065,3 |
31549,2 |
|
запасы |
1139,6 |
903,9 |
674,5 |
|
дебиторская задолженность |
10418,1 |
10321,1 |
10541,5 |
|
денежные средства |
10345,4 |
9840,3 |
20333,2 |
|
Источники финансирования: |
60458,2 |
68103,4 |
70732,8 |
|
Собственный капитал |
44068,5 |
51668,4 |
56380,8 |
|
Долгосрочные обязательства |
6172,5 |
6481,1 |
4437,6 |
|
Краткосрочные обязательства, в том числе |
10217,2 |
9953,9 |
9914,4 |
|
кредиты и займы |
580,8 |
515,9 |
564,0 |
|
кредиторская задолженность |
9636,4 |
9438,0 |
9350,4 |
|
ПРИБЫЛИ И УБЫТКИ |
|||
|
Выручка от продаж |
60033,1 |
62588,2 |
63201,7 |
|
Операционные расходы |
52246,9 |
54511,0 |
53066,8 |
|
Прибыль от продаж |
7786,2 |
8077,2 |
10134,9 |
|
Проценты к уплате |
|||
|
Результат от прочей деятельности |
2108,8 |
4517,0 |
576,3 |
|
Прибыль до налогообложения |
9895,0 |
12594,2 |
9558,6 |
|
Налог на прибыль |
2709,9 |
3170,3 |
2486,6 |
|
Чистая прибыль |
7185,1 |
9423,9 |
7072,0 |
ВАРИАНТ 2.
Проведите анализ деятельности ОАО «Горно-металлургической компания «Норильский никель». Информацию о деятельности организации необходимо получить на сайте http://www.nornik.ru/investor/ в разделе «Инвесторам».
Основные показатели баланса и отчета о прибылях и убытках за 2006-2008г.г. ОАО «ГМК «Норильский никель», млн. долл. США
|
Показатели |
2006г. |
2007г. |
6 месяцев 2008г. |
|
БАЛАНС |
|||
|
Активы: |
16279 |
35696 |
36496 |
|
Внеоборотные активы |
11074 |
23186 |
24501 |
|
Оборотные активы, в том числе |
52205 |
12510 |
11995 |
|
запасы |
1471 |
2108 |
2294 |
|
дебиторская задолженность |
1556 |
6394 |
4763 |
|
денежные средства |
2178 |
4008 |
4938 |
|
Источники финансирования: |
16279 |
35696 |
36496 |
|
Собственный капитал |
13136 |
21821 |
23776 |
|
Долгосрочные обязательства |
1892 |
7441 |
8968 |
|
Краткосрочные обязательства, в том числе |
1251 |
6434 |
3752 |
|
кредиты и займы |
158 |
3973 |
1332 |
|
кредиторская задолженность |
1093 |
2461 |
2420 |
|
ПРИБЫЛИ И УБЫТКИ |
|||
|
Выручка от продаж |
11923 |
17119 |
8311 |
|
Операционные расходы |
4860 |
9688 |
4956 |
|
Прибыль от продаж |
7063 |
7431 |
3355 |
|
Проценты к уплате |
79 |
307 |
224 |
|
Результат от прочей деятельности |
-207 |
611 |
538 |
|
Прибыль до налогообложения |
6777 |
7735 |
3669 |
|
Налог на прибыль |
812 |
2459 |
987 |
|
Чистая прибыль |
5965 |
5276 |
2682 |
ВАРИАНТ 3.
Проведите анализ деятельности Новолипецкого металлургического комбината ОАО «НЛМК». Информацию о деятельности организации необходимо получить на сайте http://www.nlmk.ru/investor_centre/welcome_investor/ в разделе «Инвесторам».
Основные показатели баланса и отчета о прибылях и убытках за 2006-2008г.г. ОАО «НЛМК», тыс. долл. США
|
Показатели |
2006г. |
2007г. |
2008г. |
|
БАЛАНС |
|||
|
Активы: |
8716990 |
13075942 |
14064528 |
|
Внеоборотные активы |
5667390 |
8687764 |
8718449 |
|
Оборотные активы, в том числе |
3049600 |
4388178 |
5346079 |
|
запасы |
1196634 |
1383624 |
1690154 |
|
дебиторская задолженность |
1150492 |
1696451 |
1487847 |
|
денежные средства |
702474 |
1308103 |
2168078 |
|
Источники финансирования: |
8716990 |
13075942 |
14064528 |
|
Собственный капитал |
6809442 |
8991531 |
8689969 |
|
Долгосрочные обязательства |
780672 |
975408 |
2360984 |
|
Краткосрочные обязательства, в том числе |
993451 |
3002190 |
2980475 |
|
кредиты и займы |
248782 |
1536570 |
1079806 |
|
кредиторская задолженность |
744669 |
1465620 |
1900669 |
|
ПРИБЫЛИ И УБЫТКИ |
|||
|
Выручка от продаж |
6045625 |
7719061 |
11698661 |
|
Операционные расходы |
3802280 |
4720690 |
7637341 |
|
Прибыль от продаж |
2243345 |
2998371 |
4061320 |
|
Проценты к уплате |
29692 |
31417 |
217270 |
|
Результат от прочей деятельности |
407402 |
189873 |
-712353 |
|
Прибыль до налогообложения |
2621055 |
3156827 |
3131697 |
|
Налог на прибыль |
555092 |
909544 |
852956 |
|
Чистая прибыль |
2065963 |
2247283 |
2278741 |
ВАРИАНТ 4.
Проведите анализ деятельности электроэнергетической компании ОАО «ОГК-3». Информацию о деятельности организации необходимо получить на сайте http://www.ogk3.ru/ru-main/ в разделе «Акционерам и Инвесторам».
Основные показатели баланса и отчета о прибылях и убытках за 2006-2008г.г. ОАО «ОГК-3» млн. руб.
|
Показатели |
2006г. |
2007г. |
2008г. |
|
БАЛАНС |
|||
|
Активы: |
21409 |
100750 |
100378 |
|
Внеоборотные активы |
15630 |
17248 |
33779 |
|
Оборотные активы, в том числе |
5779 |
83502 |
66600 |
|
запасы |
2600 |
2477 |
3160 |
|
дебиторская задолженность |
2847 |
5141 |
11453 |
|
денежные средства |
332 |
75884 |
51987 |
|
Источники финансирования: |
21409 |
100750 |
100378 |
|
Собственный капитал |
15357 |
98701 |
97586 |
|
Долгосрочные обязательства |
3928 |
159 |
186 |
|
Краткосрочные обязательства, в том числе |
2124 |
1890 |
2606 |
|
кредиты и займы |
105 |
- |
- |
|
кредиторская задолженность |
2019 |
1890 |
2606 |
|
ПРИБЫЛИ И УБЫТКИ |
|||
|
Выручка от продаж |
17590 |
33015 |
38204 |
|
Операционные расходы |
17236 |
30601 |
34645 |
|
Прибыль от продаж |
354 |
2414 |
3559 |
|
Проценты к уплате |
171 |
211 |
10 |
|
Результат от прочей деятельности |
427 |
1151 |
6296 |
|
Прибыль до налогообложения |
610 |
3354 |
9845 |
|
Налог на прибыль |
-247 |
1030 |
2614 |
|
Чистая прибыль |
857 |
2324 |
7231 |
Литература
Основная:
1. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. – М.: Эксмо, 2008, 2009, 2010.
Дополнительная:
1. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика – М.: Проспект, 2006.
Финансовый менеджмент /Под ред. проф. Г.Б. Поляка. – М.: Юнити-Дана, 2006, 2007, 2008.
3. Финансовый менеджмент /Под ред. проф. Колчиной Н.В. – М.: Юни ти, 2008.
Электронные ресурсы:
1. Компьютерная обучающая программа по дисциплине «Финансовый менеджмент» (КОПР5-Фин М). Авторы: Романов А.Н., Торопцов В.С., Григорович Г.Б., Галкина Л.А., Иванов В.Л., Лукасевич И.Я., Акодис И.А., Краева Т.А., Пантелеев А.П., Бурмистрова Л.М., Литвин М.И., Лихачева О.Н. Номер государственной регистрации в «Национальном информационном фонде неопубликованных документов»: 50200400363 от 21 апреля 2004 г. Интернет-ссылка: http://repository.vzfei.ru/
http://www.vzfei.ru/rus/platforms/fm.htm
www.cfin.ru
www.rbc.ru
www.gaap.ru
www.financialdirector.ru
http://www.pro-invest.com