Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
А. МУХИН, кандидат экономических наук, заведующий лабораторией КЕПС РАН
РОССИЙСКИЕ ВЕРТИКАЛЬНО ИНТЕГРИРОВАННЫЕ НЕФТЯНЫЕ КОМПАНИИ: ПРОБЛЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ
Особое место среди отраслей, входящих в состав минерально-сы рьевого комплекса (МСК) России, занимают нефтедобыча и нефтепе реработка. Излишне говорить об их роли в обеспечении потребителей важнейшими энергоносителями, в первую очередь моторным топли вом, а также о том значении, какое они имеют для российского внеш неторгового баланса. Важно другое: именно предприятия по добыче и переработке нефти стали лидерами по темпам и глубине экономичес ких преобразований, во всяком случае, в рамках МСК и, в частности, топливно-энергетического комплекса (ТЭК) страны.
Действительно, цены на сырую нефть были либерализованы за долго до установления свободных цен на уголь, в то время как госу дарственный контроль за ценами на природный газ и тарифами на электро- и теплоэнергию сохраняется до сих пор. Здесь впервые отечественные производители сырья и топлива встретились с фено меном ограниченного спроса на свою продукцию, обусловленного реакцией потребителей на рост цен на сырую нефть и нефтепродук ты. Именно в нефтедобыче и нефтепереработке практически про изошла демонополизация, сложились предпосылки реальной конку ренции отдельных производителей, интенсивно развивалась акцио нерная форма собственности с широким привлечением частного, в том числе банковского капитала. Экспорт нефти и нефтепродуктов одним из первых испытал на себе последствия либерализации внеш неторговой деятельности и именно здесь были "обкатаны" новые модели и формы управления ею. Наконец, в этом секторе произо шел отрыв от узкой отраслевой специализации по производственно му признаку, нашедший свое воплощение в формировании верти кально интегрированных нефтяных компаний (ВИНК), объединен ных на базе цепочек производственно-технологических связей.
Конечно, наряду с рыночными реформами образованию россий ских ВИНК немало способствовали и другие обстоятельства - влия ние региональных лобби, подражание западному опыту в данной сфере и т.п. При их формировании "сверху" были допущены серьезные просчеты, последствия которых будут ощущаться еще долго. Однако все это, на наш взгляд, ни в коей мере не умаляет значения того прорыва, который был совершен в важнейшем секторе экономики, ответственном за подготовку ресурсной базы, добычу нефти, ее пере работку и нефтепродуктообеспечение. Заметим, что магистральный транспорт нефти (а в ряде случаев и нефтепродуктов) является есте ственной монополией, а потому не входит в состав ВИНК и в данной статье не рассматривается.
_________________Российские вертикально интегрированные нефтяные компании
Таким образом, современные российские ВИНК, несмотря на все их недостатки, выступают "флагманом" развития новых экономиче ских механизмов. С учетом стоимости производимой и экспортируемой продукции, величины разведанных запасов нефти различных катего рий, доли в совокупных инвестициях (включая иностранные) они являются доминирующими хозяйствующими субъектами. Этот фак тор приобретает решающее значение на фоне кризиса других отрас лей промышленности, в частности, обрабатывающих производств.
Масштабы деятельности отечественных ВИНК таковы, что выбор ими путей дальнейшего развития может оказать существенное влияние на экономику России в долгосрочной перспективе. Их ин тересы находят отражение при формировании той или иной поли тики на государственном уровне. Происходит также интенсивная диффузия высшего руководства ВИНК в правительственные струк туры и наоборот. Более того, все расширяющиеся интересы отече ственных ВИНК за рубежом, вероятно, скажутся и на геополити ческой ситуации в целом.
Разработка эффективной экономической, финансовой и кадро вой политики, адекватных организационно-управленческих структур может принести громадную выгоду любой ВИНК, создав ей бесценные конкурентные преимущества. И напротив, "цена" ошибки при приня тии ключевого решения может оказаться очень высокой, причем пла тить ее придется долгие годы. Это хорошо видно на примере круп нейших зарубежных вертикально интегрированных транснациональ ных корпораций. Так, запоздалая реакция руководства компании "The British Petroleum Company" на изменение внешних условий привела в свое время к громадным финансовым потерям и экономическим трудностям. Чтобы исправить положение, потребовались смена выс шего руководства компании, ликвидация ряда направлений ее дело вой активности, трансформация "философии" управления.
Все это говорит об исключительной важности разработки и реали зации стратегии долгосрочного развития российских ВИНК. Причем здесь можно выделить две стороны проблемы. Первая касается общих принципов корпоративного стратегического планирования и управле ния, вторая- специфики собственно российских ВИНК, реально дей ствующих в условиях переходной экономики России.
Выбор стратегических целей развития корпораций
По своей природе ВИНК входят в группу промышленных корпо раций, деятельность которых включает полный технологический цикл поиска, геологоразведки, добычи и переработки природного сырья, создания товарного продукта и доведения его до потребителя. Базо вой "философией" стратегического управления подобными корпора циями является системный анализ. Впрочем, за этим наукообразным термином в данном случае стоят достаточно простые исходные сооб ражения, не выходящие за рамки здравого смысла.
A. My хин
Во-первых, развитие крупной корпорации обычно рассматрива ется как эволюция сложной системы, включающей вполне конкрет ные элементы, взаимосвязи и структуру. Во-вторых, предполагается наличие определенных целей развития этой системы. В-третьих, под разумевается, что уякоряорации есть множесяво вариантов (путей) достижения намеченных целей. В-четвертых, принимается, что раз витие любой корпорации происходит во взаимодействии с внешней средой (имеется в виду не только окружающая природная среда, но и политические, и социально-экономические факторы). Для ВИНК это могут быть, например, природные комплексы в местах ее деятельно сти, экономика страны, мировые рынки нефти и нефтепродуктов. Нас будут интересовать лишь вопросы, связанные с определением целей стратегического развития российских ВИНК.
Масштаб поставленных задач в большой, а иногда и в решаю щей степени зависит от тех ресурсов (финансовых, людских и пр.), которыми располагает данная корпорация, а также от горизонта пла нирования (в этом смысле время также является ресурсом). Однако, по мнению видных экспертов, важнейшее значение имеет глубокая проработка целевой установки'. Хорошо определенная цель дает ис полнителям чувство не только уверенности, но и достижимости ре зультатов, направляя территориально разобщенных и действующих вроде бы независимо людей на решение поставленной задачи.
Никакая, даже самая крупная корпорация не может развиваться лишь за счет собственных средств. Известно, что от декларируемых и реально достигаемых целей развития корпорации в решающей степе ни зависит ее инвестиционная привлекательность. С другой стороны, стратегические цели нефтяной компании не должны противоречить по меньшей мере национальным интересам государства. В противном случае весьма вероятно массированное внешнее сопротивление реа лизации компанией поставленных целей (законодательные меры, на логовый прессинг и пр.). К сожалению, несмотря на очевидность данного требования, оно выполняется далеко не всегда.
В условиях монопольного положения нефтяных компаний в ряде регионов России их собственные внутренние интересы нередко ока зываются самодовлеющими. Пока еще ситуация это позволяет, но в дальнейшем по мере развития реальной конкуренции такая ориента ция может оказаться проигрышной, поскольку подобные компании не обладают необходимой гибкостью и оперативностью.
На этапе разработки стратегии чрезвычайно важно, как будет сформулирована цель развития ВИНК. Казалось бы, здесь все ясно -получение максимальной ежегодной прибыли. Однако в стратегичес ком плане это означает следующее: в каждой конкретной ситуации руководство корпорации принимает наиболее рискованные решения при попытке извлечь максимум прибыли; производственные фонды интенсивно изнашиваются без проведения адекватной инвестицион-
' См., например, Kotler Ph. Marketing Management: Analysis, Planning, Imple mentation and Control. Englewood, Cliffs, New Jersey, Prentice Hall, 1988.
_________________Российские вертикально интегрированные нефтяные компании
ной политики; экономия на текущих издержках ослабляет мотива цию улучшения качественных показателей, что неизбежно влечет па дение "качества" деятельности всей корпорации.
Таким образом, в перспективе цель максимизации ежегодной прибыли может оказаться ложной и возникает необходимость разра ботки стратегии устойчивого развития, подразумевающей взаимную адаптацию целей максимизации прибыли и ограничений внешнего и внутреннего характера. Правда, здесь имеются трудности особого рода, ибо не определены либо крайне расплывчаты цели развития внешней системы. Это характерно для нестационарных, переходных перио дов, например, для современной России, когда множество деклари-руемых целей не позволяет составить ясное представление о происхо дящих в обществе социально-экономических процессах. Периодичес кие попытки конкретизации этих целей чрезвычайно противоречивы, что еще больше усугубляет неопределенность ситуации.
Следующий шаг - конкретизация целевой установки примени тельно к самой корпорации. Теперь целевая установка понимается как желательное состояние системы по достижению заданного гори зонта планирования и может описываться в виде объемных или струк турных показателей.
Самостоятельным является вопрос о стабильности целей развития нефтяной компании. Здесь возникают две серьезные проблемы. С одной стороны, сформулированные цели должны быть неизменны на протяже нии всего периода планирования, иначе теряется главное свойство страте гического развития - его целенаправленность. С другой - есть риск неверного исходного определения этих целей, их изменения по мере приближения к концу периода либо переориентации в силу мощных внешних воздействий. Например, выбор наращивания экспортных поста вок нефти в качестве стратегической цели возможен лишь при уверенно сти, что на заданном горизонте планирования внутренние издержки и цены на сырую нефть с учетом экспортных тарифов будут ниже ожидае мого уровня цен мирового рынка. В противном случае такая целевая ориентация бессмысленна. Конечно, полной уверенности в условиях рыночной экономики быть не может. Всегда существует ряд неопределен ностей, в частности, появление информации о новых осваиваемых место рождениях, изменение налоговой и внешнеэкономической политики государства, конъюнктура мирового рынка нефти и нефтепродуктов.
Однако даже применительно к такому изменчивому объекту, каким является рынок, предполагается стабильность стратегических целей на протяжении 10-12 лет. Они не должны пересматриваться через два-три года под влиянием новой экономической ситуации за исключением тех случаев, когда доверие к ним окончательно подорвано и они не обеспе чивают проведение выбранного курса. Иными словами, цель - наименее подвижный из всех элементов процедуры стратегического управления.
Между стратегическими целями развития корпорации и сроками их достижения существует очевидная взаимосвязь. Так, одна и та же цель может быть достигнута в более короткие сроки, но с большими затратами ресурсов либо позднее, но меньшей ценой. В свое время на месторождениях Западной Сибири осуществлялся ускоренный отбор
A. My хин
запасов нефти, соответственно высокими оказались и издержки (удель ные капиталовложения, потери нефти в недрах, ущерб окружающей среде). Хотя при изменении цели (объемы нефтедобычи, отвечающие оптимальному уровню капиталовложений и максимизации извлечения нефти) могли бы быть сохранены значительные ресурсы. Ясно, что пример чисто гипотетический. Директивно варварская разработка месторождений полезных ископаемых пересмотру не подлежала.
Немалым препятствием является расхождение истинных и про возглашаемых целей. Как правило, система включает многих участ ников, интересы которых могут не совпадать между собой или с це лями системы. Более того, зачастую они озвучивают одно, а на деле стремятся к другому. Поэтому необходимы согласование интересов разных агентов системы, а также выявление их истинных целей.
Выбор целей: основные действующие лица
Как отмечалось выше, российские ВИНК- это крупные деловые структуры, объединяющие множество разнообразных производств в различных регионах России и представляющие собой некое подобие "мягкого холдинга^. Впрочем, последнее утверждение сегодня при менимо уже не ко всем нефтяным компаниям, о чем будет сказано ниже. С одной стороны, они приобрели и старательно развивают те черты, которые свойственны "классическим" транснациональным неф тяным компаниям, что находит отражение в возрастающей их незави симости от государственных чиновников и органов управления. ВИНК стремятся напрямую устанавливать деловые отношения с отечествен ными и зарубежными партнерами и инвесторами. С другой - все они возникли на базе государственных структур, входивших в состав бывшего союзного Министерства нефтяной промышленности и ряда других ведомств, до сих пор сохранив некоторые свойственные им стереотипы. Отсюда - определенный "государственный" менталитет, проявляющийся в управлении этими компаниями.
Разумеется, роль государства в процессе становления и развития нефтяных компаний гораздо более значительна и разнообразна, а в чем-то и противоречива. На самом деле оно остается крупнейшим собственником ВИНК, владея солидной долей акций каждой из них, и одновременно устанавливает "правила игры", тот налоговый, тамо женный и правовой режим, при котором функционируют компании. Образно говоря, государство выступает и игроком, и судьей, следя щим за соблюдением правил во время игры^
Наряду с государством акциями ВИНК владеют и другие юри дические и физические лица. Наиболее весомые из них имеют свои
" Арбатов А. Камо грядеши? Нефтяная промышленность России на пороге но вой стадии развития. - Нефть России, 1996, № 8, с. 19.
'•' За рубежом также имеются нефтяные компании с высокой долей участия государства либо полностью ему принадлежащие (например, STATOIL в Норвегии). Однако с ними, как правило, конкурируют независимые частные компании.
Российские вертикально интегрированные нефтяные компании
собственные цели и задачи, а также реальные шансы реализовать их, активно вмешиваясь в текущую хозяйственную деятельность компа нии и влияя на принятие стратегических решений".
Нефтяные компании организуют свою деятельность на конкрет ных территориях, используют их минеральные и другие природные ресурсы, оказывают значительное, причем негативное воздействие на эти территории, включая загрязнение окружающей природной среды, нарушение привычного образа жизни аборигенов и т.д. По добные последствия во всем мире являются предметом беспокойства общественности, внимательно следящей за процессами формирова ния будущих направлений развития нефтяных компаний. Нередко именно общественность влияет на судьбу тех или иных их начина ний. В России же до настоящего времени непосредственное участие общественности в этих процессах ограничено.
Тем не менее при разработке и детализации стратегических це лей развития российских ВИНК данный фактор необходимо учиты вать, в противном случае неизбежны крупные материальные потери. Пренебрежение социально-экономическими факторами нанесет гро мадный ущерб создаваемому имиджу отечественных нефтяных ком паний как участников мирового нефтяного бизнеса.
Таким образом, к числу основных участников процесса формиро вания стратегических целей развития российских ВИНК можно отнести собственно компании, их акционеров, государство, общественность.
Цели стратегического развития ВИНК и их подразделений
Стратегическая цель ВИНК универсальна для каждой крупной организации. Это получение оптимальной с точки зрения устойчиво го долгосрочного развития компании прибыли.
Будучи общей для любого хозяйствующего субъекта, эта цель реализуется исходя из итогов анализа его текущей деятельности. Имен но на основе такого анализа выявляются те объекты в нефтяной ком пании или звенья в системе ее управления, которые представляют явную или потенциальную опасность с точки зрения как размера при были, так и устойчивости развития. В результате возникают конк ретные стратегические задачи и связанные с ними решения, направ ленные на перераспределение ресурсов ВИНК, ее реструктуризацию, ликвидацию некоторых управленческих структур и (или) создание новых и т.д. При выработке таких решений важен анализ не только внешних условий (экономических, правовых, социальных, природ ных), но и текущей деятельности компании.
В свою очередь, реализация этих решений предполагает практиче скую деятельность, которую хотя и можно отнести к текущей, но уже
" Яркий пример тому - внедрение высшего менеджмента финансовой группы 'МЕНАТЕП" в состав руководства нефтяной компании "ЮКОС".
A. My хин
подпадающей под категорию стратегически управляемой. Подобные стратегические задачи ВИНК могут быть, например, следующими:
- использование наличных ресурсов или их перераспределение для решения тех или иных стратегических задач;
- привлечение внешних (дополнительных) средств, ресурсов в тех же целях;
- расширение или улучшение качества минерально-сырьевой базы нефтяной компании;
- реконструкция отдельных звеньев вертикального цикла дви жения сырья (например, реконструкция нефтепереработки с целью обеспечения оптимального сочетания структуры выпускаемых нефте продуктов, отвечающих рыночному спросу на отдельные их виды, и свойств исходного нефтяного сырья);
- изменение или расширение географии рынков сбыта сырой нефти и нефтепродуктов; - защита окружающей среды.
Далее стратегические задачи прорабатываются применительно к конкретному периоду или этапу становления и развития данной ВИНК. Можно выделить три основных этапа развития российских ВИНК. 1. Стабилизация базовых производств и подразделений, их адап тация к новым условиям хозяйствования, выбор основных направле ний деятельности компаний в стратегической перспективе.
2. Структурная перестройка подразделений компаний для обеспе чения максимального их соответствия корпоративным интересам, веду щая к образованию органичных вертикально интегрированных систем.
3. Динамичное развитие и возможный рост "адаптированных" ВИНК в условиях ожидаемого экономического подъема в России и формирования основ экономики рыночного типа.
Первый этап для большинства отечественных нефтяных компа ний можно считать почти завершенным, поэтому сейчас важно прора батывать цели двух последующих стадий их развития. Они будут различаться существом решаемых задач, горизонтом планирования, степенью неопределенности ряда факторов. Эти цели должны быть сформулированы так, чтобы их достижение заставляло эффективно работать все подразделения в течение данного периода и в то же время не противоречило стратегическим долгосрочным целям ВИНК. Уже на втором этапе в планы нефтяных компаний надо закладывать основные стартовые условия третьего этапа с тем, чтобы добиться наиболее полного их сопряжения.
Характерно, что на первом этапе образования российских ВИНК превалировали "государственные" задачи их развития как совокуп ности производственных единиц разных отраслей централизованной плановой экономики бывшего СССР. По мере усиления хозяйствен ной и политической независимости компаний все большее значение стали приобретать хотя-и не противоречащие важнейшим государ ственным, но их собственные интересы. Естественно, со временем они станут доминирующими.
Применительно к самой процедуре выработки целей развития можно выделить следующие уровни управления: отраслевой (руко-
_________________Российские вертикально интегрированные нефтяные компании
водство нефтедобычей, нефтепереработкой, нефтепродуктообеспече-нием и пр); корпоративный (руководство данной компании); уро вень самостоятельных дочерних предприятий (руководство предпри ятий); уровень отдельных крупных производств (в технологическом смысле) в составе этих предприятий (руководство производств). Для уровней ниже крупных производств цели и задачи стратегического развития не разрабатываются.
На каждом уровне анализируются предложения о предпочти тельных целях стратегического развития. Далее происходят обмен информацией между соседними уровнями и согласование целей по существу и срокам их реализации, причем этот процесс начинается с нижних уровней управления. Верхние уровни, располагая информа цией о наличных ресурсах и локальных стратегических целях низ ших уровней, осуществляют перераспределение ресурсов и коорди нацию целей, формируя тем самым реалистичные цели и стратегию развития ВИНК. Затем скорректированные данные передаются "вниз" для принятия к исполнению или для начала нового витка поиска компромиссов, то есть процедура в принципе итеративна. В ряде слу чаев эту деятельность координирует специальный орган стратегичес кого планирования и управления. Он формирует и направляет пото ки необходимой информации, осуществляет отбор и обработку дан ных для принятия решений о выборе целей на каждом уровне. К настоящему времени подобные органы существуют в таких крупней ших российских компаниях, как "ЛУКойл" и "ЮКОС".
Возможности и ответственность подобных подразделений значи тельно возрастают для тех ВИНК, в которых осуществляется пере ход от "мягкого холдинга" к жесткой централизованной схеме управ ления. Совсем недавно новая схема получила развитие в компании "ЮКОС", где дочерние предприятия были лишены хозяйственной самостоятельности, переведены на так называемое внешнее управле ние и на бюджетное финансирование со стороны компании. Не вдава ясь в детали, отметим, что эта схема создает предпосылки для прове дения единой политики стратегического развития во всех подразделе ниях. Будущее покажет, насколько удастся реализовать все ее пре имущества и нивелировать потенциальные недостатки.
Важнейшим событием в современной истории отечественной неф тяной промышленности стал переход от государственной формы соб ственности на входящие в нее предприятия к акционерной. В этой связи подавляющее число мероприятий любой программы долгосроч ного развития требует привлечения средств акционеров, а следова тельно, и учета их интересов, в том числе и на стадии выработки целей стратегического развития нефтяных компаний.
•
Стратегические цели ВИНК и их инвестиционная привлекательность
Нефтяная компания, как и всякая другая коммерческая органи зация, в первую очередь преследует свои собственные материальные
А. Мухин
выгоды. В то же время, будучи чрезвычайно крупной корпорацией, хозяйственная деятельность которой не может развиваться исключи тельно на основе собственных ресурсов, она должна сделать привле кательными свои стратегические цели для притока дополнительных средств как акционерных, так и заемных.
Основная наиболее общая цель компании (в англоязычной литера туре - "mission") всегда формулируется таким образом, чтобы ее достижение заинтересовывало и сегодняшних акционеров, и потен циальных акционеров, и крупных инвесторов. Тем самым нефтяная компания может решить две задачи: избежать оттока средств за счет продажи ее акций по заниженным ценам из-за боязни акционеров лишиться не только дивидендов, но и основного капитала; привлечь дополнительные внешние средства путем расширения круга акционе ров либо использования других механизмов (типа аппарата проект ного финансирования).
Вообще за некоторыми исключениями акционерам безразлична сфера приложения их капитала, поскольку они оперируют чисто финансовыми категориями прибыли, ликвидности, дивиденда и т.д. Поэтому в период становления и развития стратегическими целями отечественных ВИНК должны быть: во-первых, получение оптималь ной на данный момент прибыли в объеме, позволяющем производить необходимые инвестиции и выплачивать гарантированные дивиден ды по акциям; во-вторых, обеспечение стабильного функционирова ния компании вплоть до заданного горизонта планирования. Одна ко, по нашему мнению, подобной формулировки недостаточно: она излишне безлика, не отражает особенностей, присущих каждой неф тяной компании в отдельности.
Дело в том, что, несмотря на кажущуюся монолитность, масса акционеров неоднородна по своим предпочтениям. Некоторых впол не устраивает умеренный, но стабильный доход. Другие в предвку шении высоких доходов согласны рисковать. Кто-то хочет получить большие дивиденды именно сегодня, хотя бы и ценой будущих по терь, а кто-то готов подождать ради светлого завтра. Более того, если "акционер-обыватель" настроен исключительно на получение диви дендов, каковые и хочет видеть максимальными, то фондовый спеку лянт заинтересован в резких колебаниях курса акций, на которых он мог бы выиграть. Поэтому при формулировании целей развития не обходимо пояснять, что же лежит в основе индивидуальной страте гии данной ВИНК и каковы ее приоритеты, каким образом в рас сматриваемый период компания собирается получить приемлемые для акционеров дивиденды и обеспечить стабильность их вложений.
Например, традиционным для уже упоминавшейся "The British Petroleum Company" был несколько консервативный подход, следо вание историческим традициям, хотя и в новых условиях. Однако, столкнувшись с серьезными финансовыми проблемами, наряду с ком плексом организационных мер компания стала пропагандировать смену своей "философии" менеджмента: переход от жесткой иерархии к взаимосвязанным группам, от контроля к поддержке и доверию, от боязни ошибок к оценке и принятию рисков. Североамериканская
_________________Российские вертикально интегрированные нефтяные компании
"Атосо" на протяжении последних пяти лет акцентирует внимание держателей акций на проводимой структурной реорганизации компа нии с целью снижения издержек и концентрации усилий на наиболее эффективных видах деятельности и рынках. Другая американская компания "Texaco''B качестве основы своей стратегии выдвигает ди намичный рост компании и выход ее в число лидеров мирового неф тяного бизнеса на базе широкого внедрения технических новшеств, преимущественно в сфере поиска, разведки и добычи нефти.
Прошедшие осенью-зимой 1995-1996 гг. залоговые аукционы и продажа некоторой части государственных пакетов акций ряда круп нейших российских нефтяных компаний формально продемонстриро вали интерес инвесторов к вложению средств в нефтяной бизнес. Одна ко остается неясным, действительно ли речь шла о получении прибылей либо то было стремление финансовых групп принять участие в очеред ном переделе собственности и активно вмешаться в политику, прово димую нефтяными компаниями. Такую догадку подтверждает после довавшее назначение на ключевые посты компаний высшего руковод ства этих групп. Очевидно, стратегические цели независимых компа ний и компаний в составе финансовых групп не всегда одни и те же.
Еще одна проблема - выпуск акций разного уровня внутри ком паний. Нередко ВИНК эмитирует свои акции как материнская ком пания, ее дочерние компании - свои, а дочерние но отношении к ним ("внучки" материнской компании) - свои. В условиях неразвитости отечественного фондового рынка и меняющихся отношений между структурными подразделениями ВИНК ситуация становится чрезмерно запутанной, особенно для привыкших к ясности в подобных вопро сах иностранных инвесторов.
Последнее, что надо отметить в этой связи, - полное неуважение к рядовому мелкому держателю акций, уже традиционно демонстри руемое некоторыми российскими нефтяными компаниями. Например, неизменное на протяжении ряда лет решение о невыплате дивиден дов по итогам года, принимаемое руководством отдельных компаний, не может быть оправдано их тяжелым финансовым положением: по крайней мере должна присутствовать оговорка о том, что в случае погашения должниками задолженности компании она обязуется вы полнить свои обязательства перед акционерами.
Стратегические интересы государства: взаимодействие с целями ВИНК
Декларированная в официальных документах стратегия раз вития топливно-энергетического комплекса России позволяет сделать ряд выводов применительно к нефтяной промышленнос ти^. Во-первых, предприятия ТЭК рассматриваются как важный ис-
^ Энергетическая стратегия России. Основные положения. Межведомственная комиссия по разработке программ, 1995; Новая энергетическая политика России. М.: Энергоатомиздат, 1995.
A. My хин
точник финансовых ресурсов, а потому предполагается перенос на них возрастающего налогового бремени. Во-вторых, поддержка това ропроизводителей за счет "умелой" ценовой политики может вновь обернуться заниженными ценами на энергоносители для отдельных групп потребителей. В-третьих, намечается значительный структур ный сдвиг в потреблении энергии, в частности, нефтепродуктов - от промышленности к коммунально-бытовому сектору и пассажирскому транспорту (ранее эти потребители традиционно субсидировались). В-четвертых, растущие требования к охране окружающей среды и надежности энергоснабжения означают неизбежный рост внутренних издержек предприятий ТЭК на добычу, преобразование и транспор тировку энергоресурсов.
В официальных документах определены также приоритсты, на правления и средства новой структурной, региональной и техничес кой политики в области энергоснабжения страны, без которых не может быть сформулирована система целей стратегического развития нефтяных компаний.
Главным приоритетом в документах названо повышение крайне низкой в настоящее время эффективности энергопотребления и энер госбережения. Для ВИНК это означает следующее: при сохраняю щемся разрыве в энергоемкости производства из России выгоднее экспортировать сырье, а не продукты его переработки или конечную продукцию. Такое положение, по-видимому, сохранится еще доста точно долго: действенная политика энергосбережения в сочетании с низкими темпами возрождения отечественной экономики, вероятно, обусловит умеренные объемы внутреннего спроса на энергоносители как на макроуровне, так и на большинстве региональных рынков.
Следовательно, не противоречащая национальным приорите там и имеющая своей целью наращивание добычи нефти и рост производства нефтепродуктов стратегия развития ВИНК может быть оправдана только при ориентации прироста предложения на внешние рынки, вытеснении конкурентов с внутрироссийского или региональных рынков и замещении конкурирующих видов топли ва своей продукцией.
В перспективе ожидается рост доли нефти, получаемой при раз работке сравнительно мелких месторождений, и газа как топлива для электроэнергетики. Последнее означает, что потребление мазута в электроэнергетике в Европейской части России снизится примерно в два раза, оставаясь на нынешнем уровне в других регионах страны, и емкость этого рынка будет относительно невелика.
Государственная техническая политика в той части, которая имеет отношение к нефтяным компаниям, ориентируется на: повышение эко номической и энергетической эффективности всех стадий добычи, преобразования, распределения и использования энергетических ре сурсов; отказ от чрезмерной централизации энергоснабжения с при ближением его к потребителям; экологическую и аварийную безопас ность источников энергии и надежность энергоснабжения потребите лей; разработку эффективных технологий добычи и переработки уг леводородного сырья и т.д. Очевидно, ужесточение требований к на-
_________________Российские вертикально интегрированные нефтяные компании
дежности и экологической безопасности) а также децентрализация энергоснабжения неизбежно повлекут за собой рост расходов ВИНК.
Считается, что экономическим механизмом, который будет регули роваться государством и позволит реализовать эти цели, станет энерге тический рынок. Причем роль государства сводится к формированию ценовой и налоговой политики, созданию конкурентной среды и разра ботке адекватного законодательства. В документах подтверждается курс государства на использование предприятий ТЭК, в частности, неф тяных компаний как важного источника средств для развития других секторов экономики, например, машиностроения и сферы услуг.
Однако наряду с этими достаточно ясными моментами в подходе к формированию "регулируемого государством энергетического рын ка" имеются и определенные противоречия, которые, по нашему мне нию, надо учитывать при разработке стратегических целей развития отечественных ВИНК. Во-первых, расплывчата сама ценовая поли тика: что такое цены на топливо, ограниченные структурой цен миро вого рынка? Более того, цена самофинансирования в условиях Рос сии не всегда ниже цен мирового рынка (доказательство тому - роз ничные цены на отечественные нефтепродукты). Во-вторых, государ ство вряд ли в состоянии в одиночку создать полноценных хозяй ствующих субъектов рынка и рыночную инфраструктуру. Это может сделать частный капитал, а государство лишь будет способствовать данному процессу, формируя благоприятный климат. В-третьих, за явленная жесткая налоговая политика в отраслях ТЭК плохо согла суется с намерением улучшить условия для самофинансирования и расширить круг отечественных и иностранных инвесторов. Наконец, возможности государства по сбору налогов вовсе не беспредельны.
Подобные неясности, хотя и затрудняют разработку целей стра тегического развития ВИНК, не являются непреодолимыми. С уче том их реального вклада в экономику России нефтяные компании могут строить стратегию своего развития достаточно независимо от государства при соблюдении всех правил, установленных последним. Более того, по нашему мнению, роль ВИНК в экономике современ ной России такова, что государство не может позволить себе не счи таться с их интересами.
Отсутствие политической стабильности в России означает, что не исключаемая нами эволюционная или радикальная смена стратегии государства неминуемо приведет к известному рассогласованию целе вых установок нефтяных компаний и общества. Поэтому, чтобы вый ти из подобной ситуации с минимальными потерями, при разработке стратегических целей и задач нефтяные компании должны учитывать вероятность такого развития событий.