Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
ОАО «Ленэнерго» – крупнейшая энергетическая компания на Северо-западе России, обеспечивающая через свои сети 100% поставок электрической и 58% тепловой энергии, в настоящее время потребляемой на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области, общая площадь которых составляет 85.9 тыс. км2. с населением 6,487 тыс. человек. Сейчас в состав АО входят 36 структурных подразделений: тепловые и гидроэлектростанции, предприятия электрических сетей, тепловая сеть и др
Владельцем контрольного пакета акций предприятия является РАО «ЕЭС», владея при этом 49% акций. Самым крупным негосударственным держателем акций является «Инкомбанк», купивший на аукционе через дочерние структуры ООО «Деловые бумаги» и ООО «Проект-Бумага» 11.33% акций АО.
Состояние сетей электроснабжения и оборудования подстанций, принадлежащих АО «Ленэнерго», в целом неудовлетворительно. Сегодня износ линий электропередач и трансформаторных подстанций составляет более 50%. Большинство из них вводилось в эксплуатацию более 20–30 лет назад, что обуславливает растущие расходы на текущий и капитальный ремонт. Около 20% сетей проработало более полувека и нуждаются в замене, которая обойдется примерно в 300 млрд. руб.
Итак, в настоящее время, существует две проблемы, связанные с эффективностью эксплуатации сетей и оборудования Общества.
Во-первых, быстрыми темпами растет амортизационная составляющая себестоимости.
Во-вторых, высокая степень изношенности основных фондов препятствует их полной загрузке и снижает эффективность эксплуатации. При невозможности наращивания объемов собственного производства «Ленэнерго» приходится увеличивать закупки на оптовом рынке.
Пути к выходу компании из финансового кризиса лежат, в первую очередь, через устранение несбалансированности тарифов и ужесточение политики по отношению к неплательщикам. Целесообразно введение ограничений на потребление энергии бюджетными организациями. С другой стороны, у предприятия имеются возможности сокращения издержек, в частности, путем дозагрузки собственных мощностей и увеличения доли электричества в структуре производства.
Разрабатывается перспективная программа, направленная на увеличение электропотребления населением. Программа предусматривает внедрение систем автономного теплообеспечения, увеличение энерговооруженности быта. Стратегическая цель программы – существенное увеличение потока платежей со стороны населения и вытеснение централизованного теплоснабжения, что даст возможность постепенно вывести из эксплуатации тепловые сети. Основным поставщиком электроэнергии должна стать ЛАЭС; в Ленинградской области это самый дешевый и одновременно самый крупный источник энергии.
Другой сценарий развития компании в ближайшие годы предусматривает передачу тепловых сетей (вместе с накопленной дебиторской и кредиторской задолженностью) на баланс муниципалитета. Это оздоровит финансовое состояние компании и переведет отношения с поставщиками газа и потребителями тепла в другую плоскость: Ленэнерго будет лишь получать плату за производственный процесс, а распределением энергии и поставками топлива для ее производства займется муниципальное предприятие.
Определение признаков фиктивного (преднамеренного) банкротства. Анализ финансовых показателей бухгалтерской отчетности, его цели
Для начала рассмотрим состав и структуру имущества данного предприятия. Чтобы облегчить нам эту работу рассчитаем все в виде таблиц, отдельно составим таблицу, в которой проанализируем состав и структуру источников формирования имущества.
В таблице №1 расчеты производим по следующим формулам:
Удельный вес = Сумма на начало года х 100 / баланс на начало года
Абсолютное изменение = Сумма на конец года – сумма на начало года
Изменение в% к началу года внеоборотных активов =
абсолютное изменение х 100 / сумму внеоборотных активов на начало года
Изменение в% к началу года оборотных активов =
абсолютное изменение х 100 / сумму оборотных активов на начало года
Изменение в% к балансу на начало года =
абсолютное изменение х 100 / баланс на начало года
Таблица №1
|
Анализ состава и структуры имущества |
||||||||
|
Имущество |
Начало года. |
Конец года. |
Изменения |
|||||
|
Сумма |
Уд.в |
Сумма |
Уд.в. |
Абсол. |
% |
в% к н.г. |
в% к бал. |
|
|
Внеоб. активы |
15300 |
50,915% |
18500 |
47,357% |
3200 |
-0,03558 |
20,92% |
10,65 |
|
1. НМА |
2300 |
7,654% |
2400 |
6,144% |
100 |
-1,510% |
4,35% |
0,33 |
|
2. О.С. |
12000 |
39,933% |
15100 |
38,654% |
3100 |
-1,280% |
25,83% |
10,32 |
|
3. Незав. строит-во |
130 |
0,433% |
115 |
0,294% |
-15 |
-0,138% |
-11,54% |
-0,05 |
|
4. ДФВ |
870 |
2,895% |
885 |
2,265% |
15 |
-0,630% |
1,72% |
0,05 |
|
Оборот. активы |
14750 |
49,085% |
20565 |
52,643% |
5815 |
3,558% |
39,42% |
19,35 |
|
1. Запасы |
5550 |
18,469% |
10745 |
27,505% |
5195 |
9,036% |
93,60% |
17,29 |
|
2. НДС |
700 |
2,329% |
1250 |
3,200% |
550 |
0,870% |
78,57% |
1,83 |
|
3. Дебит. задолж-сть |
6150 |
20,466% |
6875 |
17,599% |
725 |
-2,867% |
11,79% |
2,41 |
|
4. КФВ |
850 |
2,829% |
345 |
0,883% |
-505 |
-1,945% |
-59,41% |
-1,68 |
|
5. Ден. Средства |
1500 |
4,992% |
1350 |
3,456% |
-150 |
-1,536% |
-10,00% |
-0,50 |
|
ИТОГО |
30050 |
100,000% |
39065 |
100,000% |
9015 |
0,000% |
30,00% |
30,00 |
Таблица №2
|
Анализ состава и структуры источников формирования имущества |
||||||||
|
Источники |
н.г. |
к.г. |
изменения |
|||||
|
сумма |
уд. в |
сумма |
уд. в |
абсол. |
% |
в% к н.г. |
||
|
Капитал и резервы |
16000 |
52,893% |
20000 |
50,962% |
4000 |
-1,931% |
0,25 |
|
|
УК |
8000 |
26,446% |
8000 |
20,385% |
0 |
-6,062% |
0 |
|
|
Добавочный капитал |
5000 |
16,529% |
7500 |
19,111% |
2500 |
2,582% |
0,5 |
|
|
Резервный капитал |
1500 |
4,959% |
1500 |
3,822% |
0 |
-1,137% |
0 |
|
|
Нераспр. прибыль |
1500 |
4,959% |
3000 |
7,644% |
1500 |
2,686% |
1 |
|
|
Фонд соц. Сферы |
сферы |
0 |
0,000% |
0 |
0,000% |
0 |
0,000% |
#ДЕЛ/0! |
|
Цел.фин. и поступл. |
0 |
0,000% |
0 |
0,000% |
0 |
0,000% |
#ДЕЛ/0! |
|
|
Долгосроч. обяз-ва |
4000 |
13,223% |
3600 |
9,173% |
-400 |
-4,050% |
-0,1 |
|
|
Кредиты и займы |
4000 |
13,223% |
3600 |
9,173% |
-400 |
-4,050% |
-0,1 |
|
|
Краткоср. обяз-ва |
10250 |
33,884% |
15645 |
39,865% |
5395 |
5,981% |
0,526341 |
|
|
Кредиты и займы |
2100 |
6,942% |
5400 |
13,760% |
3300 |
6,818% |
1,571429 |
|
|
Кредит. задолж-сть |
8150 |
26,942% |
10245 |
26,105% |
2095 |
-0,837% |
0,257055 |
|
|
ИТОГО |
30250 |
100,000% |
39245 |
100,000% |
8995 |
По расчетам таблицы №1 видно, что предприятие обладает движимым и недвижимым имуществом.
Удельный вес недвижимого имущества к концу года снижается на 0,035582%, что для предприятия благоприятно, т. к. снижение в основном происходит за счет уменьшения доли незавершенного строительства (н.г. 0433; к.г. 0,294) (возможно отведенные для этого ресурсы исчерпаны).
Однако снижение удельного веса основных средств (ОС) на 1,280% не желательно, т. к. от этой группы зависит производство.
Наиболее мобильной статьей является долгосрочные финансовые вложения (ДФВ), но они также снизились на 0,630.
Таким образом, видно, что положительный результат от снижения удельного веса недвижимого имущества достигнут не выгодными путями.
Наиболее мобильной группой имущества являются оборотные активы. По данным таблицы видно, что их доля к концу года увеличилась на 3,558%, что для предприятия очень выгодно, т. к. именно эта часть обеспечивает предприятию прибыль.
При детальном анализе видно, что увеличение удельного веса происходит за счет повышения доли запасов на 9,036%, что крайне не желательно, т. к. эти активы медленно реализуемы и облегчения финансового состояния не принесут.
Снижение доли дебиторской задолженности можно назвать положительным фактором, т. к. хоть они быстрореализуемые, но на практике они не дают уверенности в погашении в установленные сроки.
Снижение доли краткосрочных финансовых вложений (КФВ), а также доли денежных средств, в среднем от 1,5 – 3% является для предприятия негативным фактором.
В целом ситуация неопределенная, т. к. снижение внеоборотных активов положительно, а повышение оборотных активов из-за повышения доли запасов отрицательно.
Поэтому рассмотрим структуру источников формирования имущества – таблица №2.
Расчеты в таблице производятся аналогично таблице №1.
Прежде всего, оценим долю собственного капитала. В среднем она стабильно за год составила 50% от всех источников имущества, что является гарантией финансовой устойчивости предприятия и независимости.
Увеличение удельного веса прибыли также является положительным моментом, дающим предприятию дополнительные возможности для развития.
Рассматривая долгосрочные обязательства, нужно отметить, что их абсолютная величина, так же как и доля уменьшилась (а/в на 400; у/в на 4,050%). Они чаще всего приравниваются к собственным средствам и тем самым поддерживают финансовую устойчивость предприятия, но на предприятии нежелательна тенденция уменьшения удельного веса собственного и долгосрочного заемного капитала.
Краткосрочные обязательства играют незначительную роль, однако есть тенденция к их увеличению к концу года. Рассмотрим подробнее: видно, что это происходит из-за увеличения доли займов на 6,818% и снижение доли кредиторской задолженности на 0,837%, что свидетельствует о трудностях в финансовом состоянии предприятия.
Сравнивая структуру имущества и источников его формирования, то положительным моментом является то, что недвижимость предприятия в большинстве своем создалось за счет собственного капитала, т. к. удельный вес собственного капитала (52,893; 50,962), внеоборотные активы (50,915; 47,357). Однако запасы сделаны не только за счет собственных и долгосрочных средств, но и были привлечены краткосрочные источники.
52,893 – 50,915 = 1,978 + 13,223 = 15
Затраты 18,469 – 3% – это не желательно, т. к. запасы сложно продать для погашения долгов.
Из этого следует, что финансовая ситуация на предприятии сложная.
Анализ ликвидности предприятия. Показатели оценки платежеспособности и ликвидности
Проанализировав имущество и финансовое состояние предприятия, приступаем к анализу ликвидности. Ликвидность – способность ценностей превращаться в деньги.
Для определения ликвидности баланса данного предприятия рассмотрим таблицу №5. Где активы и пассивы поделены на группы и отдельно анализируем показатели ликвидности, которые рассчитываются по следующим формулам:
Норма > 0,2
Норма 0,7 – 0,8
Норма > 0,2 – 0,7
Запасы / краткосрочную задолженность
Дебиторская задолженность / кредиторскую задолженность
Таблица №5
|
Анализ ликвидности баланса предприятия |
|||||||
|
Абсолютные показатели |
|||||||
|
Актив |
н.г. |
к.г. |
Пассив |
н.г. |
к.г. |
Изменения |
|
|
н.г. |
к.г. |
||||||
|
А1-наиболее лик- |
2 350 |
1 695 |
П1-наиболее сро- |
8 150 |
10 245 |
-5 800 |
-8 550 |
|
видные активы |
чные обяз-ва |
||||||
|
ДС |
1 500 |
1 350 |
Кред. зад-сть |
8 150 |
10 245 |
||
|
КФВ |
850 |
345 |
Ссуды непог. |
||||
|
А2-быстро реали- |
7 050 |
8 305 |
П2-краткосрочн. |
2 100 |
5 400 |
4 950 |
2 905 |
|
зуемые активы |
пассивы |
||||||
|
ДЗ |
6 150 |
6 875 |
Краткосрочные |
2 100 |
5 400 |
||
|
Прочие активы |
200 |
180 |
кредиты и займы |
||||
|
НДС |
700 |
1 250 |
|||||
|
А3-медленно реа- |
6 170 |
11 495 |
П3-долгосрочн. |
4 000 |
3 600 |
2 170 |
7 895 |
|
лизуемые активы |
пассивы |
||||||
|
Запасы-РБП |
5 300 |
10 610 |
Долгосрочные |
4 000 |
3 600 |
||
|
ДФВ |
870 |
885 |
кредиты и займы |
||||
|
А4-трудно реали- |
14 430 |
17 615 |
П4-постоянные |
15 750 |
19 865 |
1 320 |
2 250 |
|
зуемые активы |
пассивы |
||||||
|
ВОА-ДФВ-ПА |
14 430 |
17 615 |
Капитал и резер- |
15 750 |
19 865 |
||
|
вы-РБП |
|||||||
|
ст. 630–660 |
0 |
0 |
|||||
|
Баланс |
30 000 |
39 110 |
30 000 |
39 110 |
Таблица 6. Показатели оценки платежеспособности и ликвидности
|
Показатели |
н.г. |
к.г |
отклонения |
норма |
|
К.текущ. ликв-сти |
1,52 |
1,37 |
-0,15 |
2–2,5 |
|
К.крит. ликв-ти |
0,92 |
0,64 |
-0,28 |
0,7–0,8 |
|
К.абс. ликв-сти |
0,23 |
0,11 |
-0,12 |
0,25 |
|
Чистый оборот. кап |
4 500,00 |
4 920,00 |
420,00 |
|
|
К.соотн. д/с и чист. об. кап |
0,33 |
0,27 |
-0,06 |
|
|
К.соотн. З и краткосроч. зад-ти |
0,54 |
0,69 |
0,15 |
|
|
К. соотн. ДЗ и КЗ по ком. опер. |
0,89 |
0,86 |
-0,04 |
Ликвидным баланс считается, если выполняются равенства: А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
В нашем случае А1 ≥ П1 (денежные средства уменьшились, кредиторская задолженность увеличилась), остальные же неравенства выполняются. Баланс нельзя считать абсолютно ликвидным, но можно предположить, что недостачу денежных средств можно покрыть дебиторской задолженностью, но в тоже время дебиторскую задолженность покрыть кредиторской задолженностью получится, т. к. сроки по кредиту могут поступить раньше, чем поступят деньги от должников.
Чтобы точнее определить ликвиден баланс или нет, рассмотрим результаты расчетов таблицы №6, в которой просчитаны коэффициенты, влияющие на ликвидность баланса:
1) коэффициент текущей ликвидности, который характеризует платежеспособность предприятия на начало года, составляет 1,52, что ниже нормы, с тенденцией снижения на конец года.
2) коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшее время при условии полного погашения дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов с учетом НДС. По нашим расчетам видно, что если на начало года предприятие могло покрыть свои долги, то к концу года ситуация ухудшилась, коэффициент понизился на 0,28, что значительно.
3) коэффициент абсолютной ликвидности – характеризует мгновенную платежеспособность предприятия и показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. В нашем случае коэффициент меньше нормы и на конец года уменьшается почти в 2 раза, что однозначно показывает, что предприятие теряет свою платежеспособность.
4) чистый оборотный капитал – в основном состоит из собственного капитала и на основании этого можно сказать, что его увеличение на 420 положительный фактор.
5) коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала – по его показателям видно, что доля денежных средств составляет на начало года 0,33, а на конец года уменьшилось до 0,27, этот коэффициент еще раз доказывает, что у предприятия к концу года уменьшился объем денежных средств.
6) коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности показывает увеличение запасов на 0,15, что крайне не желательно, т. к. эти активы медленнореализуемые.
7) коэффициент показывает уменьшение доли дебиторский задолженности, что благоприятно, т. к. снижаются долги клиентов и идет поступление денежных средств.
Обобщая результаты анализа ликвидности предприятия можно сделать следующий вывод:
– по данным анализа абсолютных показателей (табл. №5) ситуация на предприятии кажется не очень стабильной, но не критической, результаты же анализа относительных показателей (табл. №6) склоняют в сторону критического состояния предприятия, т.е. ликвидным предприятие назвать нельзя.
Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительные перспективы, которые зависят от структуры ее капитала.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются относительные и абсолютные показатели, рассчитанные в таблице №3 и таблице №4.
Относительные показатели рассчитываются по следующим формулам:
Собственный капитал (капитал и резервы) / баланс
Норма ≥ 0,5
Заемный капитал (долгосрочные + краткосрочные обязательства) / баланс
Норма ≤ 0,5
Норма ≤ 0,5
(Собственный капитал + долгосрочные обязательства) / баланс
Норма ≥ 0,5
(Собственный капитал + внеоборотные активы) / оборотные активы
собственные оборотные средства / собственный капитал
Норма ≥ 0,5
Баланс / собственный капитал (капитал и резервы)
Абсолютные показатели рассчитываются:
Собственный капитал (Ск) – внеоборотные активы (В)
(Собственный капитал (Ск) + долгосрочные обязательства (До)) –
внеоборотные активы (В)
(собственный капитал (Ск) + долгосрочные обязательства (До)) –
внеоборотные активы (В) + краткосрочные кредиты и займы (Ккз)
Чтобы более точно определить финансовую устойчивость предприятия, необходимо определить степень обеспеченности запаса:
где Ес – собственные оборотные средства, а Z – запасы
∆Есд = Есд – Z,
где Есд – наличие собственных и долгосрочных заемных средств
∆Ео = Ео – Z,
где Ео – общая величина источников формирования запасов.
На основе рассчитанных величин устанавливается тип финансовой устойчивости предприятия. Различают 3 типа финансовой устойчивости:
Z < Ес + Ккз
Z = Ес + Ккз
Z > Ес + Ккз
Таблица №3
|
Анализ финансовой устойчивости предприятия |
|||
|
Абсолютные показатели |
|||
|
Показатели |
н.г. |
к.г. |
откл. |
|
1 Капитал и резервы |
16000 |
20000 |
4000 |
|
2 ВОА |
15500 |
18680 |
3180 |
|
3 Наличие СОС (Ес) |
500 |
1320 |
820 |
|
4 Долгоср. обяз-ва |
4000 |
3600 |
-400 |
|
5 СОС и долг. заем. (Есд) |
4500 |
4920 |
420 |
|
6Кратк. кред. и займ |
2100 |
5400 |
3300 |
|
7Общ.вел. источ-ов (Ео) |
6600 |
10320 |
3720 |
|
8 Запасы |
5550 |
10745 |
5195 |
|
9 Обесп-сть Z СОС |
-5050 |
-9425 |
-4375 |
|
10 Обесп-сть Z сос, д.з. |
-1050 |
-5825 |
-5825 |
|
11Обесп.Z общ. ист. |
1050 |
-425 |
-1475 |
|
12Тип фин. уст-сти |
Кризисная |
Кризисная |
По данным, полученным в результате расчетов относительных и абсолютных показателей, мы видим:
На основе рассчитанных в таблицах величин, и по формулам представленным выше, определяем тип финансовой устойчивости предприятия: предприятие находится в кризисном положении.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства.
Для анализа воспользуемся следующими формулами:
прибыль до налогообложения / основные средства
выручка от реализации / оборотный капитал
(коэффициенты оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, рассчитываются аналогично).
(продолжительность оборота оборотного капитала, запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, рассчитываются аналогично).
Анализ деловой активности предприятия
|
ПОК-ЛИ |
Н.Г. |
К.Г. |
откл |
|
1. Валовая прибыль |
6500 |
3900 |
-2 600,00 |
|
2. Чистая прибыль |
1 500,00 |
3 000,00 |
1 500,00 |
|
3. Выр.от реализ. |
32 000,00 |
41 000,00 |
9 000,00 |
|
4. Авансированный капитал |
4 500,00 |
4 920,00 |
420,00 |
|
5. Оборотный капитал |
14 750,00 |
20 565,00 |
5 815,00 |
|
6.R капитала |
21,49 |
9,94 |
-11,55 |
|
7.R оборотного капитала |
0,14 |
0,24 |
0,10 |
|
8.R оборота (продаж) |
20,31 |
9,51 |
-10,80 |
|
9.КО капитала (оборот) |
1,06 |
1,04 |
-0,01 |
|
10.КО оборотного капитала |
2,17 |
1,99 |
-0,18 |
|
11.ПО капитала |
340 |
345 |
4 |
|
12.ПО оборотного капитала (дн) |
166 |
181 |
15 |
|
1. Выр.от реал. |
32 000,00 |
41 000,00 |
9 000,00 |
|
2.С\С реал. прод. |
25 500,00 |
37 100,00 |
11 600,00 |
|
3. Ср.ст. сов. кап. |
30 250,00 |
39 245,00 |
8 995,00 |
|
4. Ср.ст. об. кап. |
14 750,00 |
20 565,00 |
5 815,00 |
|
5. Ср.ст.Z |
5 550,00 |
10 745,00 |
5 195,00 |
|
6. Ср.ст. ДЗ |
6 150,00 |
6 875,00 |
725,00 |
|
7. Ср.ст. ДС |
1 500,00 |
1 350,00 |
-150,00 |
|
8. Ср.ст. КФВ |
850,00 |
345,00 |
-505,00 |
|
9.К об-ти сов. кап. |
1,06 |
1,04 |
-0,01 |
|
10.КО обор. кап. |
2,17 |
1,99 |
-0,18 |
|
11.КО Z |
5,77 |
3,82 |
-1,95 |
|
12.КО ДЗ |
5,20 |
5,96 |
0,76 |
|
13.КО ДС |
21,33 |
30,37 |
9,04 |
|
14.КО КФВ |
37,65 |
118,84 |
81,19 |
|
15. Прод-ть. об. сов. кап. |
340 |
345 |
4 |
|
16.ПО об. кап. |
166 |
181 |
15 |
|
17.ПО Z |
62 |
94 |
32 |
|
18.ПО ДЗ |
69 |
60 |
-9 |
|
19.ПО ДС |
17 |
12 |
-5 |
|
20.ПО КФВ |
10 |
3 |
-7 |
По данным таблицы №15 и дополнительно рассчитанным показателям проанализируем деловую активность данного предприятия.
По рассчитанным в таблице «А» показателям, видно, что состояние предприятия по сравнению с началом года значительно ухудшилось и это подтверждает следующее:
Для проведения факторного анализа деловой активности предприятия рассчитывается промежуточный показатель и рентабельность оборота.
В данном случае ОА является изменение рентабельности совокупного капитала:
1) определяем влияние КО об. = КО (откл.) х R (план) = – 0,266
2) определяем влияние R об. = КО (факт) х R (откл.) = – 11,28
Итого: – 11,546
В данном случае наблюдается замедление оборачиваемости капитала, из-за этого рентабельность использования капитала снизилась на 0,266%.
Поскольку оборачиваемость капитала прямым образом влияет на рентабельность деятельности предприятия, рассчитываем дополнительные показатели, указанные в таблице «Б».
Неблагоприятное состояние предприятия подтверждается:
Для более объективной оценки проведем факторный анализ ПО оборотного капитала, результаты которого приведены в таблице «В».
1. определяем влияние оборотного капитала:
360 х оборотный капитал (к.г.) ___ 360 х оборотный капитал (н.г.) = 65,4187
выручка от реализации (н.г.) выручка от реализации (н.г.)
2. определяем влияние выручки:
360 х оборотный капитал (к.г.) ___ 360 х оборотный капитал (к.г.) = - 50,7855
выручка от реализации (к.г.) выручка от реализации (н.г.)
Проверка: 65,4187 + (– 50,7855) = 14,6332
Данные расчеты показали, что:
Эти результаты еще раз доказывают отрицательную деятельность предприятия, т. к. темпы роста оборачиваемости капитала превосходят темпы роста выручки. Замедление оборачиваемости отрицательно влияет и в целом на деловую активность предприятия, т. к. вызывает необходимость дополнительного вовлечения оборотных средств в оборот. В данном случае предприятию пришлось вложить дополнительно около 1667 т.р.
Вывод: предприятие находится в стадии убытков, и это доказывают сделанные расчеты. Возможно, чтобы поднять его развитие на должный уровень, руководству стоит пересмотреть финансируемые объекты и целесообразность таких вложений, а может быть предприятию нужно пересмотреть свою технику работы, к примеру, пригласить специалиста для исследований и исправления ошибок работы предприятия.
Для оценки эффективности финансово-производственной деятельности предприятия широко используется показатели рентабельности, то есть прибыльности или доходности капитала, ресурсов или продукции. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов деятельности предприятия с различных позиций в соответствии с интересами участников рыночного обмена.
Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности в исследовании уровней и динамики финансовых коэффициентов рентабельности и оборачиваемости, которые являются относительными финансовыми показателями деятельности предприятия.
Для анализа рентабельности данного предприятия, воспользуемся следующими формулами:
чистая прибыль / затраты на производство и реализацию (коммерческие расходы)
прибыль от реализации / выручку от реализации
валовая прибыль / (запасы + основные фонды)
Анализ показателей рентабельности
|
Показатели |
н.г. |
к.г. |
отклонение |
|
Общая рентабельность |
0,05 |
0,07 |
0,03 |
|
Рент-сть осн. деят-сти |
1,22 |
8,57 |
7,35 |
|
Рент-сть оборота продаж |
0,13 |
0,08 |
-0,05 |
|
Рент-сть активов |
0,05 |
0,15 |
0,10 |
|
Рент-сть произв. фондов |
0,37 |
0,15 |
-0,22 |
|
Рент-сть осн. фондов |
0,54 |
0,26 |
-0,28 |
|
Показатели рент-сти капитала |
|||
|
Показатели |
н.г. |
к.г. |
отклонение |
|
Эк. рент-сть |
0,21 |
0,10 |
-0,12 |
|
Фин. рент-сть |
0,09 |
0,15 |
0,06 |
|
Рент-сть заем. капитала |
Рассмотрим результаты, полученные при расчете таблицы №12.
Мы видим, что большинство коэффициентов имеют тенденцию к снижению своих результатов. Рассмотрим их подробнее:
Для более подробного анализа ситуации на предприятии, проведем факторный анализ рентабельности, чтобы увидеть, что влияет на изменение рентабельности.
Объектом анализа является изменение рентабельности продукции:
R реализованной продукции (к.г.) – R реализованной продукции (н.г.) = – 0,05
прибыль от реализации (к.г.) __ прибыль от реализации (н.г.) = - 0,0248
выручка от реализации (н.г.) выручка от реализации (н.г.)
прибыль от реализации (к.г.) __ прибыль от реализации (к.г.) = - 0,0224
выручка от реализации (к.г.) выручка от реализации (н.г.)
Проверка: – 0,0248 + (-0,0224) = – 0,0472
По полученным данным мы видим, что рентабельность реализованной продукции уменьшилась примерно на 0,05% вследствие увеличения себестоимости на 11 600 т.р. и снижения прибыли на 791,3 т.р. То есть увеличились неоправданные расходы.
Делая общий вывод по полученным результатам, можно смело утверждать, что предприятие работает себе в убыток, используя как фактор дохода, только привлеченные ресурсы.
Банкротство – подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия денежных средств. Основным признаком банкротства является неспособность обеспечить выполнение требований кредиторов в течение 3-х месяцев со дня наступления сроков платежей.
Показатели для оценки вероятности банкротства
Показатели платежеспособности:
Показатели финансовой устойчивости:
Показатели деловой активности:
Вероятность банкротства предприятия – это одна из оценочных характеристик текущего состояния и обстановки на исследуемом предприятии. Проводя анализ вероятности ежемесячно, руководство предприятия может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне. Поскольку вероятность зависит от ряда показателей, то для положительного результата необходимо следить не за каким-то одним, а за несколькими основными показателями одновременно.
Наиболее точными в условиях рыночной экономики являются многофакторные модели прогнозирования банкротства, которые обычно состоят из пяти-семи финансовых показателей. В практике зарубежных финансовых организаций для оценки вероятности банкротства наиболее часто используется так называемый «Z-счёт» Э. Альтмана, который представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделён определённым весом, установленным статистическими методами:
Z = 1,2 х Х1 + 1,4 х Х2 + 3,3 х Х3 + 0,6 х Х4 + 1,0 х Х5, где
Х1 – оборотный капитал / совокупные активы
Х2 – нераспределенная прибыль / совокупные активы
Х3 – чистая прибыль / совокупные активы
Х4 – собственный капитал / заемный капитал
Х5 – выручка от реализации / совокупные активы
В зависимости от значения «Z-счёта» по определённой шкале производится оценка вероятности наступления банкротства в течение двух лет:
если Z <1,81, то вероятность банкротства очень велика;
если 1,81 < Z < 2,675, то вероятность банкротства средняя;
если Z = 2,675, то вероятность банкротства равна 0,5.
если 2,675 < Z < 2,99, то вероятность банкротства невелика;
если Z > 2,99, то вероятность банкротства ничтожна.
|
Показатели |
н.г. |
к.г. |
откл. |
норма |
|
Показатели платежеспособности |
||||
|
1. К. абсол. ликв-ти |
0,23 |
0,11 |
-0,12 |
0,25 |
|
2. К. быстрой ликв-ти |
0,92 |
0,64 |
-0,28 |
0,7–0,8 |
|
3. К. текущей ликв-ти |
1,52 |
1,37 |
-0,15 |
2–2,5 |
|
4. Обеспеч.обяз-в активами |
2,12 |
2,04 |
-0,08 |
|
|
5. Платежеспо-ть по текущ. обяз-м |
0,00 |
|||
|
Показатели финансовой устойчивости |
||||
|
1. К.автономии |
0,53 |
0,51 |
-0,02 |
>0,6 |
|
2. К. обес. СОС |
0,03 |
0,06 |
0,03 |
>0,7 |
|
3. Доля ПКЗ в пас-х |
26,94 |
26,11 |
-0,84 |
|
|
4. Доля ДЗ в сов. акт-х |
20,33 |
17,52 |
-2,81 |
|
|
Показатели деловой активности |
||||
|
1. R активов |
4,96% |
7,64% |
0,03 |
>40% |
|
2. Норма ЧП |
4,69% |
7,32% |
0,03 |
|
|
1. отношение чист. об. кап. к сумме акт. (х1) |
0,15 |
0,13 |
-0,02 |
|
|
2. R активов (х3) |
0,05 |
0,15 |
0,10 |
|
|
3. Уровень дох-ти активов (х2) |
0,05 |
0,08 |
0,03 |
|
|
4. К. соот. соб. и заем. кап. (х4) |
1,12 |
1,04 |
-0,08 |
|
|
5. Оборачиваемость активов (х5) |
1,06 |
1,04 |
-0,01 |
|
|
6. Интегр.пок-ль уровня угрозы банкр-ва |
– |
2,41 |
||
|
7. Степень вероятности банкр-ва |
– |
Высокая |
,
Если , то фирма находится в состоянии финансовой устойчивости.
Если – состояние фирмы неустойчивое.
В нашем случае Z=0,016.
,
– предприятие имеет неплохие долгосрочные перспективы;
– зона неопределённости;
– высока вероятность банкротства.
При анализе предприятия следует обращать внимание не столько на шкалу вероятностей банкротства, сколько на динамику этого показателя.