Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Вес показателя
Расчет суммы баллов
Класс
К1
0,23
1
0,11
0,11
К2
1,94
1
0,05
0,05
К3
2,17
1
0,42
0,42
К4
2,45
1
0,21
0,21
К5
0,0906
2
0,21
0,42
Итого на 31.03.12
х
х
1
1,21
2
К1
1,23
1
0,11
0,11
К2
2,11
1
0,05
0,05
К3
2,32
1
0,42
0,42
К4
3,11
1
0,21
0,21
К5
0,1077
2
0,21
0,42
Итого на 30.06.12
х
х
1
1,21
2
К1
0,22
1
0,11
0,11
К2
1,83
1
0,05
0,05
К3
2,41
1
0,42
0,42
К4
2,78
1
0,21
0,21
К5
0,0694
2
0,21
0,42
Итого на 30.09.12
х
х
1
1,21
2
К1
0,70
1
0,11
0,11
К2
1,06
1
0,05
0,05
К3
1,25
2
0,42
0,84
К4
0,57
3
0,21
0,63
К5
0,0399
2
0,21
0,42
Итого на 31.12.12
х
х
1
2,05
2
На основе суммы балов заемщик относится к одному из классов:
1 класс, если сумма находится в приделах от1 до1,05
2 класс – от 1,05 до 2,42
3 класс – больше 2,42.
Первоклассные заемщики кредитуются на льготных условиях, второклассные (к которым относится анализируемое предприятие) – на обычных. Выдача же кредитов предприятиям 3 класса связанно с риском.
Банки развитых капиталистических стран применяют сложную систему большого количества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта система дифференцирована в зависимости от характера Заемщика (фирма, частное лицо, вид деятельности), а также может основываться как на сальдовых, так и оборотных показателях отчетности клиентов.
2.3. Американская методика.
Так ряд американских экономистов описывает систему оценки кредитоспособности, построенную на сальдовых показателях отчетности. Американские банки используют четыре группы основных показателей:
1.ликвидности фирмы;
2.оборачиваемости капитала;
3.привлечения средств
4.показатели прибыльности.
К первой группе относятся коэффициент ликвидности (Кл) и покрытия (Кпокр).
Коэффициент ликвидности Кл – соотношение наиболее ликвидных средств и долговых обязательств.
Ликвидные средства складываются из денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочного характера.
Долговые обязательства состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера, по векселям, неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам.
Кл прогнозирует способность Заемщика оперативно в срок погасить долг банку в ближайшей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем выше Кл тем выше кредитоспособность.
Коэффициент покрытия Кпокр - соотношение оборотного капитала и краткосрочных долговых обязательств.
Кпокр - показывает предел кредитования, достаточность всех видов средств клиента, чтобы погасить долг. Если Кпокр менее 1, то границы кредитования нарушены, заемщику больше нельзя предоставлять кредит: он является некредитоспособным.
Таблица 17
Коэффициенты первой группы
|
Показатели |
31.03.12 |
30.06.12 |
30.09.12 |
31.12.12 |
|
1.Денежные средства , т. р. |
11 |
53 |
13 |
165 |
|
2.Краткосрочная дебиторская задолженность, т.р. |
79 |
30 |
58 |
84 |
|
3.Оборотные активы (т.р.) |
101 |
92 |
105 |
293 |
|
4.Краткосрочные обязательства, т. р. |
46 |
34 |
23 |
234 |
|
5.Коэффициент ликвидности |
1,96 |
2,44 |
3,09 |
1,06 |
|
6.Изменение, % |
100 |
124,77 |
157,78 |
54,39 |
|
7.Коэффициент покрытия |
2,20 |
2,71 |
4,57 |
1,25 |
|
8.Изменение, % |
100 |
123,24 |
207,92 |
57,03 |
Анализ коэффициентов первой группы показывает, что предприятие является кредитоспособным. И даже при снижении обоих коэффициентов в конце года, у фирмы достаточно средств для погашения долга.
Показатели оборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группе отражают качество оборотных активов и могут использоваться для оценки роста Кпокр.
Например, при увеличении значения этого коэффициента за счет роста запасов и одновременном замедлении их оборачиваемости нельзя делать вывод о повышении кредитоспособности Заемщика.
Таблица 18
Коэффициенты второй группы
|
Показатели |
31.03.12 |
30.06.12 |
30.09.12 |
31.12.12 |
|
1.Выручка от реализации |
585 |
1189 |
1657 |
1853 |
|
2.Средняя сумма капитала |
106,5 |
117,5 |
129,5 |
116 |
|
3.Коэффициент оборачиваемости капитала |
5,49 |
10,12 |
12,80 |
15,97 |
|
4.Изменение, % |
100 |
184,22 |
232,94 |
290,81 |
Коэффициенты привлечения (Кпривл) образует третью группу оценочных показателей. Они рассчитываются как отношение всех долговых обязательств к общей сумме активов или к основному капиталу; показывают зависимость фирмы от заемных средств. Чем выше коэффициент привлечения, тем хуже кредитоспособность заемщика.
Таблица 19
Коэффициенты третьей группы
|
Показатели |
31.03.12 |
30.06.12 |
30.09.12 |
31.12.12 |
|
1.Краткосрочные обязательства, т. р. |
46 |
34 |
23 |
234 |
|
2.Активы предприятия |
161 |
171 |
184 |
368 |
|
3.Коэффициент привлечения |
0,29 |
0,20 |
0,13 |
0,64 |
|
4.Изменение, % |
100 |
69,59 |
43,75 |
222,55 |
Как видно, предприятие в целом не зависит от привлеченных средств, а резкий скачок до 0,64 объясняется пополнениям запасов.
С третьей группой показателей тесно связаны показатели четвертой группы, характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся : доля прибыли в доходах (отношение чистой прибыли к валовой), норма прибыли на активы (чистая прибыль на сумму активов), норма прибыли на акцию. Если растет зависимость фирмы от заемных средств, то снижение кредитоспособности, оцениваемой на основе Кпривл, может компенсироваться ростом прибыльности.
Таблица 20
Коэффициенты четвертой группы
|
Показатели |
31.03.12 |
30.06.12 |
30.09.12 |
31.12.12 |
|
1.Чистая прибыль, т. р. |
29 |
74 |
59 |
36 |
|
2.Активы предприятия |
161 |
171 |
184 |
368 |
|
3.Валовая прибыль, т. р. |
53 |
128 |
115 |
74 |
|
4.Доля прибыли в доходах |
0,55 |
0,58 |
0,51 |
0,49 |
|
5.Изменение, % |
100 |
105,66 |
93,76 |
88,91 |
|
6.Норма прибыли в активах |
0,18 |
0,43 |
0,32 |
0,10 |
|
7.Изменение, % |
100 |
240,25 |
178,02 |
54,31 |
Анализ показателей показывает, что предприятие в течение периода работало эффективно.
2.4. Французская методика.
Оценка кредитоспособности клиентов французскими коммерческими банками включает 3 блока :
1) оценка предприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности;
2) оценка кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых отдельными коммерческими банками;
3) использование для оценки кредитоспособности данных картотеки Банка Франции.
При оценке предприятия банк интересуется следующими вопросами:
-характер деятельности предприятия и длительность его функционирования;
-факторы производства:
а) трудовые ресурсы руководителей, управленцев и персонала (образование, компетентность и возраст руководителя, наличие у него преемников, частота передвижения управленцев по рабочим местам, структура персонала, показатели простоя, соотношение оплаты труда и добавленной стоимости (должно быть в пределах 70 %);
б) производственные ресурсы (соотношение амортизации и амортизируемых средств, уровень инвестиций);
в) финансовые ресурсы;
г) экономическая среда ( на какой стадии жизненного цикла находится выпускаемая продукция, является ли предприятие монопольным производителем, условия конкуренции, стадия развития рынка основной продукции предприятия, коммерческая политика фирмы, степень освоения приемов и способов маркетинга).
В активе баланса при анализе выделяются три составные части:
- иммобилизованные активы,
- оборотные средства (запасы, дебиторы, прочие)
- денежная наличность (касса, деньги на счете в банке, ценные бумаги). Пассив баланса делится на постоянные ресурсы, кредиторскую задолженность и денежную наличность (учет векселей и др.). На основе счета результатов деятельности определяются следующие показатели (расчет представлен в таблице 22):
Таблица 21
|
Показатель |
Формула |
Метод определения |
|
Выручка от реализации (В) |
||
|
Валовой коммерческий доход (ВД) |
ВД=В - Стмц и ги |
Выручка о реализации минус стоимость приобретенных товарно-материальных ценностей и готовых изделий |
|
Добавленная стоимость (ДС) |
ДС=ВД - Рэ |
ВД минус эксплуатационные расходы (административные, на субподрядчиков) |
|
Валовой эксплуатационный доход (ВЭД) |
ВЗД=ДС - Рзп - Нзп -Ротп |
ДС минус расходы на зарплату, минус налоги на зарплату, минус оплата отпусков |
|
Валовой эксплуатационный результат (ВЭР) |
ВЭР=ВЗД - Кр% + Двлж - Отчриск |
ВЭД минус уплата процентов за кредит плюс доход от вложения средств в другие предприятия и минус отчисления в фонд риска |
|
Прибыль, которая может быть использована для самофинансирования (СФ) |
СФ=ВЭР - Праб - Нпр |
ВЭР минус прибыль, распределяемая между работниками предприятия, и минус налоги на прибыль |
|
Чистая прибыль (П) |
П=СФ+Дслуч - Рслуч - Анедв |
СФ плюс или минус случайные доходы (расходы) минус амортизация недвижимости |
Баланс и другие формы отчетности используются, во-первых, для оценки соотношения сальдовых показателей и , во-вторых, для расчета коэффициентов кредитоспособности на основе оборотных показателей. Предметом анализа являются такие пропорции, как соотношение долгосрочной задолженности и собственных средств, соотношение стабильных собственных ресурсов и суммы активов, динамика затрат и убытков по сравнению с темпами роста производства и т.д. Данные отчетности фирмы сопоставляются с данными сводного баланса, который составляется на основе баланса однородных предприятий. Одним из основных направлений анализа данных баланса является определение банковского риска.
Показатели состояния денежной наличности оцениваются с учетом уровня развития предприятия, его рентабельности и качества потребности в оборотных средствах. Последнее изучается на основе показателей скорости оборота остатков сырья и готовой продукции на складе. а также сроков расчетов с поставщиками.
В качестве одного из вариантов частной методики оценки кредитоспособности клиента коммерческим банком можно привести методику Credit Lione. Эта методика представляет собой систему оценки, построенную на 5 коэффициентах:
_ВЭ ВЭД_
ДС
ин Финансовые расходы_
ДС
Ап Капиталовложения за год_
ДС
Долгосрочные обязательства_
ДС
Чистое сальдо наличности_
Оборот
Каждый из показателей оценивается в пределах четырех баллов, определяется общий итог в баллах. Сумма баллов определяет уровень кредитоспособности клиента.
Учитываются также и данные картотеки банка Франции. Эта картотека имеет четыре раздела В первом предприятия разделяются на 10 групп в зависимости от размера актива баланса. каждой группе присваиваются литеры от А до К. Второй раздел является разделом кредитной котировки, выражающий доверие, которое может быть допущено в отношении предприятий. Эта котировка основывается на изучении финансовой ситуации и рентабельности, а также на оценке руководителей, держателей капиталов и предприятий, с которыми клиент имеет тесные коммерческие связи. Кредитная котировка делит предприятия на 7 групп, которым присваиваются шифры от 0 до 6.
Третий раздел классифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк Франции фиксирует все случаи неплатежей и в зависимости от этого разделяет клиентов коммерческих банков на три группы, которым присваиваются шифры 7, 8 или 9. Шифр 7 означает пунктуальность в платежах, отсутствие реальных трудностей в денежных средствах в течение года. Шифр 8 дается при временных затруднениях, связанных с наличием денежных средств, которые не ставят под серьезную угрозу платежеспособность предприятия. Шифр 9 означает, что платежеспособность предприятия сильно скомпрометирована.
Четвертый раздел картотеки делит всех клиентов на две группы: предприятия, векселя и ценные бумаги которых могут быть переучтены или нет в Банке Франции.
Фактически все методики используют одинаковые коэффициенты – абсолютной и текущей ликвидности и покрытия, но при этом они имеют разные веса при оценки кредитоспособности.
Каждая методика имеет свои достоинства и недостатки.
Так при использовании рейтинговой оценки анализ кредитоспособности является несколько незавершенным, т. к. здесь не учитывается деятельность предприятия (является ли она эффективной или нет). Но положительной стороной является использование «Z-анализа» Альтмана, потому что он позволяет несколько точнее определить степень риска выдачи кредита: возможно ли банкротство предприятия или оно устойчиво.
Методика Сбербанка по отношению к российской экономике является более реальной. Она учитывает многие стороны деятельности фирмы и достаточна «сдержана» при оценке класса кредитоспособности. Т.е., если по рейтинговой оценке предприятие могло кредитоваться и на льготных условиях, то по Сбербанковской – нет. Что, можно сказать себя и оправдало (резкое изменение показателей в 4 квартале).
Разносторонне оценивается предприятие и в американской методике. Здесь выделяются такие показатели как прибыльность фирмы, которые в некоторой степени способны компенсировать зависимость предприятия от заемных средств.
Достоинство методики французских банков состоит в том, что они принимают во внимание и расходы, которые несет фирма. А также учет долгосрочных обязательств (используется и в методике Сбербанка).
Данные обязательства нельзя исключать из внимания, т. к. концентрация внимания только на краткосрочных обязательствах не позволит дать достаточно точный прогноз по предприятию, корректно оценить кредитоспособность.
Рассмотрев вышеперечисленные методики можно сделать вывод о том, что при оценке кредитоспособности предприятия необходимо учитывать следующее:
Заключение
Все вышеизложенное позволяет утверждать, что кредитоспособность предприятия - комплексное понятие, представляющее интерес не только для банка-кредитора, но и для самого предприятия, поскольку основано на общих принципах финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и рентабельности. Как бы успешно ни работало предприятие, периодически оно нуждается в привлечении заёмных средств: при расширенном воспроизводстве такая потребность возникает чаще всего по поводу приобретения основных фондов, в таком случае кредитование средств производится в капитальные вложения. К сожалению в настоящее время очень редкое предприятие способно работать по такому принципу. В остальных случаях кредитование производится на пополнение оборотных средств предприятия, недостаток в которых — постоянное явление на наших предприятиях. Ввиду этого обстоятельства очень важно постоянно поддерживать показатели кредитоспособности на высоком уровне, поскольку на рынке ссудного капитала, обнаруживается тенденция привлечения банками потенциальных заемщиков к сотрудничеству по разным информационным источникам.
Сложность сегодняшней ситуации состоит в том, что на многих предприятиях работники бухгалтерской службы не владеют методами финансового анализа, а специалисты, ими владеющие, включая и руководство, как правило, не умеют читать документы аналитического и синтетического бухгалтерского учета. Подобное положение вещей приводит к тому, что ситуация с финансовыми средствами выходит из-под контроля лиц, отвечающих за их состояние. Поэтому на каждом предприятии необходимо иметь профессиональную службу по управлению финансами.
Оценка кредитоспособности анализируемой фирмы различными методиками позволяет сделать вывод о том, что предприятие наиболее рационально отнести ко 2 классу заемщиков.
Об этом свидетельствуют постоянные колебания показателей. Хотя если рассматривать краткосрочной кредитование (квартал), то вполне возможна выдача кредита на льготной основе.
Список литературы