Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
8. Риск и уровень оборотного капитала предприятия ИГ.
При снижении степени риска увеличивается уровень ОК. При низком уровне ОК увеличивается вероятность неплатежеспособности. Т.о. управление ОК сводится у минимизации риска потери ликвидности, следовательно, к наращиванию ОК. На практике максимальная прибыль достигается при каком-то оптимальном уровне ОК. Дальнейшее его наращивание будет снижать прибыль.
Т.о. управление ОК – это поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы.
Пути достижения компромисса рассматриваются через следующие виды риска:
1. Левосторонние риски:
-недостаточность денежных средств;
- недостаточность собственных кредитных возможностей (дебиторская задолженность для гостиницы имеет двоякую природу, .не должна выходить за нормы оптимального значения);
- недостаточность производственных запасов (необходим оптимальный объем);
- излишний объем текущих активов.
2. Правосторонние риски:
- высокий уровень кредиторской задолженности;
- неоптимальное сочетание между краткосрочными и долгосрочными источниками заемных средств;
- высокая доля долгосрочного заемного капитала.
3 варианта воздействия на уровне рисков:
1. Минимизация текущей кредитной задолженности или отсутствие кредитов, долгосрочные обязательства;
2. Минимизация совокупных издержек финансирования;
3. Максимизация полной стоимости предприятия.
Комплексное оперативное управление текущими активами и пассивами состоит в определении достаточного уровня и рационализации структуры текущих активов и источников и формирования. Для управления текущими активами выделяют следующие виды политик:
1. Агрессивная политика (нет ограничений в наращивании текущих активов, значительный объем денежных запасов и дебиторской задолженности, удельный вес текущих активов в общей сумме активов значителен, продолжительный период оборачиваемости ОС). Такая политика снимает вопрос риска неплатежеспособности, но не обеспечивает экономическую рентабельность активов (неограниченные источники финансирования).
2. Консервативная - сдерживание роста активов, текущие активы незначительны, короткий период оборачиваемости ОС. Выводы обратны к агрессивной политике. Такая политика применима в условиях определенной ситуации.
3. Умеренная – усредненный вариант между агрессивной и консервативной политиками.
Политики управления пассивами.
1. Агрессивная – краткосрочные обязательства преобладают в общей сумме пассивов (увеличивается эффект фин.рычага и операционного рычага)
2. Краткосрочные обязательства отсутствуют или незначительны (за счет долгосрочны обязательств);
3. Умеренная политика определение предприятием оптимального уровня краткосрочной задолженности.
Сочетание политик:
-консервативная политика управления тек.активами с любой политикой управления тек.пассивами, кроме агрессивной
- умеренная политика управления активами- любая политика управл.тек.пассивами;
- агрессивная политика управл.активами- любая кроме консервативной управления пассивами.