Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ РФ
ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
ИВАНОВСКИЙ ХИМИКО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВ И ИНФОРМИЦИОННЫХ СИСТЕМ
КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ И УРАВЛЕНИЯ
по дисциплине: «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия»
на тему:
«Анализ финансового состояния предприятия»
Выполнила: Малкова А.С.
гр. 4-40
Руководитель: Белоконская Е.Г.
ИВАНОВО 2007
Аннотация
Данная курсовая работа написана на тему «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия». Работа состоит из двух частей. В первой раскрываются теоретические и методические аспекты финансового состояния предприятия, во второй – дается оценка финансового состояния ОАО « Колобовская ткацкая фабрика»
Объем курсовой работы составляет 65 страниц. В ней содержатся 10 таблиц, 4 рисунков. Количество использованной литературы составляет 10 источников.
Содержание
Введение…………………………………………………………………………..4
Глава I Теоретические и методологические аспекты анализа финансового состояния предприятия………………………………………..6
1.1. Предмет, содержание и задачи анализа ФСП……………………………..6
1.2. Методика анализа ФС………………………………………………………10
1.2.1. Анализ динамики и состава имущества на предприятии………………12
1.2.2. Анализ финансовой устойчивости и оценка изменения ее
уровня…………………………………………………………………………….16
1.2.3. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия…………….21
1.2.4. Анализ деловой активности предприятия………………………………24
1.2.5. Анализ прибыльности и рентабельности предприятия………………...27
1.3. Информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия……………………………………………………………………...28
Глава II Оценка финансового состояния предприятия ОАО «Колобовская ткацкая фабрика»…………………………………………….28
2.1. Общая характеристика предприятия………………………………………28
2.2. Оценка состава и динамики имущественного положения……………….28
2.3. Анализ финансовой устойчивости…………………………………………31
2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия………………33
2.5. Анализ деловой активности………………………………………………..35
2.6. Анализ прибыльности и рентабельности…………………………………36
2.7. Комплексная оценка ФСП………………………………………………….41
Заключение……………………………………………………………………….43
Приложение………………………………………………………………………45
Список литературы………………………………………………………………
1.1. Предмет, содержание и задачи анализа финансового состояния предприятия
Анализ финансового состояния - это часть финансо вого анализа, который предусматривает оценку деятельности предприятия с точки зрения эффективности финансового менеджмента. Финансовое состояние предприятия характери зуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансо выми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйство вания, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить плате жи свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.
Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятель ности. Бесперебойный выпуск и реализация высококачествен ной продукции положительно влияют на финансовое состоя ние предприятия. Сбои в производственном процессе, ухудше ние качества продукции, затруднения с ее реализацией ведут к уменьшению поступления средств на счета предприятия, в ре зультате чего ухудшается его платежеспособность. Имеется и обратная связь, так как отсутствие денежных средств может привести к перебоям в обеспеченности материальными ресур сами, а следовательно, и в производственном процессе.
Финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение систематического поступления и эффективно го использования финансовых ресурсов, соблюдение расчет ной и кредитной дисциплины, достижение рационального соотношения собственных и заемных средств, финансовой устойчивости с целью эффективного функционирования предприятия. Следовательно, финансовое состояние предпри ятия является результатом взаимодействия не только сово купности производственно-экономических факторов, но и всех элементов его финансовых отношений. [Стражев 5-6]
Содержание анализа финансового состояния предприятия включает:
- исследование экономических, технических, технологиче ских, организационных и других сторон работы предпри ятия, факторов и причин, их обуславливающих;
- научное обоснование внутрихозяйственных планов, контроль за их выполнением;
- объективная оценка эффективности хозяйственно-финансовой деятельности предприятия и достигнутого орга низационно-технического уровня производства;
- выявление внутрихозяйственных резервов и их использова ние, недостатков и их устранение в целях дальнейшего по вышения эффективности работы предприятия;
- контроль за выполнением намеченных мероприятий.
Непосредственно по материалам анализа деятельности предпри ятия разрабатываются мероприятия, направленные на дальнейшее развитие производства и повышение его эффективности. В услови ях рыночной экономики только на основе анализа можно устано вить оптимальный вариант решения поставленных перед предпри ятием задач на всех этапах планирования и его фактической дея тельности, причем не только за отчетный, но и за ряд периодов, т. е. определить тенденции его развития. Это позволяет наиболее полно изучить и выявить резервы не только для текущей работы, но и для дальнейшего развития предприятия. [Журавлев]
Предметом анализа являются непосредственно все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, включая вопро сы социального и культурного развития, отраженные в системе по казателей внутрихозяйственного планирования, учета, отчетности и иных источниках информации.
Под сторонами деятельности понимаются и используёмая техническая база, и технология, и организация производства, и управление предприятием, и экономика, и финансы, и рабочая сила и т. д., то есть как, кем, зачем, почему, при помощи чего осуществляется деятельность предприятия. При этом изучается финансово-хозяйствен ная деятельность предприятия не только за отчетный, но и за предшествующие периоды, прогнозируются перспективы на будущее.
Анализ всегда должен отвечать на три вопроса:
- Что произошло?
- Почему произошло?
- Что и как надо делать в дальнейшем?
Ответы на первые два вопроса дают только констатацию фактов. Самый важный - третий вопрос. В ответе на него заключается смысл анализа деятельности предприятия. [Журавлев]
Основными задачами ана лиза финансового состояния предприятия являются:
• общая оценка финансового состояния и факторов его изме нения;
• изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использо вания;
• соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;
• определение ликвидности и финансовой устойчивости пред приятия;
• долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчи вости финансового состояния.
Для решения этих задач изучаются:
• наличие, состав и структура средств предприятия; причины и последствия их изменения; наличие, состав и структура ис точников средств предприятия; причины и последствия их изменения;
• состояние, структура и изменение долгосрочных активов;
• наличие, структура текущих активов в сферах производства и обращения, причины и последствия их изменения;
• ликвидность и качество дебиторской задолженности;
• наличие, состав и структура источников средств, причины и последствия их изменения;
• платежеспособность и финансовая гибкость;
• эффективность использования активов и окупаемость ин вестиций. [Стражев 7]
1.2. Методика анализа финансового состояния предприятия
Настоящая методика разработана в целях обеспечения единого методологического подхода к анализу финансового состояния предприятия. Результатом такого анализа является комплексная оценка финансового состояния предприятия, позволяющая не только определить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия на момент проведения анализа, но и своевременно сигнализировать о негативных тенденциях в деятельности предприятия.
Источниками информации для анализа деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, в некоторых случаях, при анализе деятельности контрагентов, возможно использование публикуемой отчетности.
В составе бухгалтерской отчетности для анализа должны быть представлены следующие документы:
Применение методики заключается в проведении анализа на основании аналитических таблиц. Показатели бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках позволяют сделать общую оценку предприятия, проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, основные направления хозяйственно-финансовой деятельности предприятия, выявить тенденции в изменении финансового состояния и факторы, влияющие на эти изменения.
Методика анализа финансового состояния использует шесть основных приемов:
1. Горизонтальный анализ проводится для получения общего представления о развитии предприятия, он позволяет оценить и проследить динамику относительного изменения различных групп активов и пассивов по сравнению с предшествующим периодом: произошло ли изменение удельного веса какого-либо из разделов баланса или группы статей.
2. Цель вертикального анализа заключается в расчете долей и выявлении тех строк баланса, которые имеют наибольший удельный вес валюте баланса.
3. Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей ряда периодов
4. Анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) – расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей
5. Сравнительный анализ – сравнение основных показателей предприятия с показателями конкурентов, с показателями дочерних предприятий, со среднеотраслевыми
6. Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. [Любушин 97-98]
Анализ финансового состояния включает этапы:
1. Выявление важнейших характеристик баланса: оценку общей стоимости имущества, оценку соотношения собственных и заемных средств.
2. Анализ изменений в составе и структуре активов и пассивов.
3. Оценка платежеспособности.
4. Оценка финансовой устойчивости.
5. Анализ ликвидности баланса. [Любушин 118]
В связи с большой зависимостью ряда показателей от специфики предприятий, отраслевой принадлежности и невозможностью установления оптимальных значений для каждого конкретного случая, оценка результатов показателей рентабельности, оборачиваемости и финансовых результатов основана на сравнении их значений в динамике.
Данная методика представляет интерес как для коммерческих предприятий в целях проведения внутреннего финансового анализа, так и для потенциальных контрагентов и акционеров предприятия – для оценки его финансовой устойчивости и принятия необходимых управленческих решений в отношении данного предприятия.
1.2.1. Анализ динамики и состава имущества на предприятии
Для общей характеристики имущества или средств предприятия изучается их наличие, состав, структура и происшедшие в них изменения.
С помощью горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные отклонения статей (или групп статей) по сравнению с началом отчетного периода, прошлым периодом. Вертикальный анализ используется для изучения структуры средств и источников, путем расчета удельного веса (в процентах или коэффициентах) отдельных статей (или групп) в итоговых показателях. [Стражев 29]
По полученным данным составляется сравнительный аналитический баланс, который характеризует как структуру данной формы, так и динамику ее показателей (табл.1). Все показатели баланса можно разделить на три группы:
Показатели структуры баланса (гр.7)
Параметры динамики баланса (гр.8)
Показатели структурной динамики баланса (гр.9)
Таблица 1
Сравнительный аналитический баланс
|
Показатели |
Абсолютные величины, т.р. |
Удельный вес, % |
Отклонения |
|||||
|
На начало года |
На конец отчетного периода |
На начало года |
На конец отчетного периода |
Абсолютных величин, т.р. |
Удельного веса, % |
К величинам на начало года, % |
К изменению итога баланса,% |
|
Также необходимо определить коэффициент прироста имущества:
, (1)
где И1, И0 – средняя стоимость имущества (активов) за отчетный и базовый периоды.
Анализируя сравнительный баланс целесообразно обратить внимание на изменение удельного веса собственных оборотных средств в стоимости имущества, на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.
При стабильном финансовом положении у предприятия должна возрастать доля собственных оборотных средств в объеме оборотных активов, темпы роста собственного капитала должны быть выше темпов роста заемного капитала, а темпы увеличения дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.
Структура имущества и даже ее динамика не дают ответа на вопрос, на сколько выгодно для инвестора или кредитора вложение денежных средств в данное предприятие, а лишь оценивают состояние активов и наличие средств для погашения долговых обязательств. Для ответа на данный вопрос целесообразно детально изучить показатели финансовой устойчивости и ликвидности баланса предприятия. [Бочаров 71]
1.2.2. Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость характеризует способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие активов и пассивов в изменяющейся внешней среде с гарантией постоянной платежеспособности и инвестиционной привлекательности в границах допустимого риска.
Для оценки финансовой устойчивости рассчитывают абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости.
Анализ осуществляется путем расчета и сравнения отчетных пока зателей с базисными, а также изучения динамики их изменения за оп ределенный период.
Базисными показателями могут быть:
- значения показателей за предыдущий период;
- значения показателей аналогичных фирм;
- среднеотраслевые значения показателей;
- значения показателей, рекомендуемые Минэкономторгом РФ.
Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько рационально пред приятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние источ ников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчи вость может привести к его неплатежеспособности, т. е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и вне шними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет дея тельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние матери ально-производственные запасы и затраты.
Следовательно, содержание финансовой устойчивости характери зуется эффективным формированием и использованием денежных ре сурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми распо лагает предприятие, относятся прежде всего чистая (нераспределен ная) прибыль и амортизационные отчисления.
Высшим типом финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных ис точников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, т. е. быть кредитоспособным. Креди тоспособным считается предприятие при наличии у него предпосы лок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов.
Для под держания финансовой устойчивости необходим рост не только абсо лютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного ка питала или операционных затрат, т. е. рентабельности. Следует иметь в виду, что высокая доходность связана со значительным уровнем рис ка. На практике это означает, что вместо прибыли предприятие может понести существенные убытки и даже стать несостоятельным (непла тежеспособным).
Следовательно, финансовая устойчивость хозяйствующего субъек та — это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при мини мальном уровне предпринимательского риска.
На финансовую устойчивость предприятия влияет множество фак торов:
- положение предприятия на товарном и финансовом рынках;
- выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции;
- его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;
- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; » наличие неплатежеспособных дебиторов;
- величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;
- размер оплаченного уставного капитала;
- эффективность коммерческих и финансовых операций;
- состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами;
- уровень профессиональной подготовки производственных и фи нансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать измене ния внутренней и внешней среды и др.
Практическая работа по анализу показателей абсолютной финансо вой устойчивости осуществляется на основании данных бухгалтерс кой отчетности (формы № 1, 5).
В ходе производственного процесса на предприятии происходит по стоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заем ные источники (краткосрочные кредиты и займы). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсо лютные показатели финансовой устойчивости (рис.2). [Бочаров74-76]
|
Показатель |
Формула |
|
1. Собственные оборотные средства, т.р. |
СОС = СК – ВА |
|
2. Собственные долгосрочные оборотные средства, тыс. р. |
СДОС = СОС + ДО |
|
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, тыс. р. |
ООС = СДОС + ККЗ |
|
4. Запасы и затраты, тыс. р. |
ЗЗ = З + НДС |
|
5. Ф1,, тыс. р. |
Ф1 = СОС - ЗЗ |
|
6. Ф2, тыс. р. |
Ф2 = СДОС - ЗЗ |
|
7. Ф3, тыс. р. |
Ф3 = ООС - ЗЗ |
Основой финансовой устойчивости считается рациональное использование оборотных средств. В данной методике используется следующая формула расчета собственных оборотных средств:
1. Собственные оборотные средства – разница между собственным капиталом и внеоборотными активами.
СОС = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства – Длительные активы
СОС = стр.490 + стр. 590 – (стр. 190 + стр.230) (форма 1). (2)
2. Собственные и долгосрочные источники формирования оборотных средств – сумма между собственными оборотными средствами и долгосрочными обязательствами.
СДОС = СОС + ДО = СОС +с.590 (3)
Показатель характеризует наличие оборотных средств, которые не могут быть выведены из хозяйственного оборота в краткосрочном периоде.
3. Общая величина основных источников
ООС = СДОС + ККЗ, (4)
где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы
4. Запасы и затраты
ЗЗ = З + НДС = с.210 + с.220 (5)
Для оценки финансовой устойчивости необходимо определить за счет каких источников профинансированы запасы и затраты. Для этого рассчитываются показатели, отражающие излишек (недостаток) СОС, СДОС, ООС для формирования запасов и затрат:
Ф1 = СОС – ЗЗ (6)
Ф2 = СДОС – ЗЗ
Ф3 = ООС – ЗЗ (7)
Вычисление показателей (Ф1, Ф2, Ф3) позволяет классифициро вать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Если получается «излишек» средств для формирования запасов, то есть «+», то записывают «1». Если получается недостаток средств для формирования запасов, то есть «-», то записывают «О».
S(Ф)2001=(0,0,0)
S(Ф)2002=(0,0,0)
Таблица2
Определение типа финансовой устойчивости
|
ТИП ФУ |
Трехмерный показатель |
Источники покрытия затрат |
Краткая характеристика |
|
1. Абсолютная ФУ |
S = (1.1.1) |
СОС |
Высокая платежеспособность, нет зависимости от кредиторов |
|
2. Нормальная ФУ |
S = (0.1.1) |
СДОС |
Нормальная платежеспособность, эффективно используются заемные средства, высокая доходность производственной деятельности |
|
3. Неустойчивое финансовое состояние |
S = (0.0.1) |
ООС |
Нарушение платежеспособности, необходимость привлечения дополнительных источников, возможность улучшения ситуации |
|
4. Кризисное финансовое состояние |
S = (0.0.0) |
- |
Неплатежеспособность предприятия, грань банкротства |
Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помо щью достаточно большого количества финансовых коэффициентов (табл.3).
Расчет относительных показателей финансовой устойчивости
|
№ |
Наименование показателя |
Способ расчета |
Рекомендуемое значение |
Пояснение |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
1. |
Коэффициент финансовой устойчивости К фин.уст.
|
Кфин.уст.=(СК+Пд)/(СК+ЗК)
|
Рекомендуемое значение – 0,8-0,9 Минимально допустимое значение – 0,5 |
- значение показателя отражает удельный вес устойчивых источников финансирования, используемых предприятием в долгосрочной перспективе. |
|
2. |
Коэффициент финансирования К фин. |
К фин. = СК / ЗК
|
Рекомендуемое значение – не ниже 1. |
- данный показатель дает общую оценку финансовой устойчивости предприятия, характеризуя какая часть деятельности предприятия, финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных |
|
3. |
Коэффициент автономии К авт. |
Кавт.= СК / ВБ
|
Рекомендуемое значение – не ниже 0,5. |
- данный показатель иначе носит название коэффициента финансовой независимости или концентрации собственного капитала, показывая, какая часть капитала предприятия сформирована за счет собственных средств. |
|
4. |
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств К маневр. |
К маневр.= СОС /СК
|
Рекомендуемое значение – 0,2 Минимально допустимое значение – 0,1 |
- показывает какая часть оборотного капитала покрывается собственными источниками финансирования. |
|
СК - собственный капитал ВБ - валюта баланса; ЗК - заемный капитал Пд - долгосрочные пассивы СОC - собственные оборотные средства |
1.2.3. Оценка ликвидности и платежеспособности
Финансовое состояние предприятия с точки зрения краткосрочной перспективы характеризуется показателями ликвидности и платежеспособности, т.е. способностью своевременно и в полном объеме производить расчеты по краткосрочным обязательствам.
Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за короткий срок (неделю, полмесяца).
Кредитоспособность - это наличие у хозяйствующего субъекта предпосылок для получения кредита и способность возвратить кредит в срок. При анализе кредитоспособности используют целый ряд показателей. Наиболее важными являются норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность.
Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, т. е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.). По существу, ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса, а также безусловную платежеспособность хозяйствующего субъекта. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированному по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированным по срокам их погашения и расположенным в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы хозяйствующего субъекта разделяются на следующие 4 группы
А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся все денежные средства предприятия (наличные и на счетах) и краткосрочные финансовые вложения (цепные бумаги);
А2 - быстро реализуемые активы, включающие дебиторскую задолженность и прочие активы;
А3 - медленно реализуемые активы. Сюда входят статьи раздела II актива «Запасы и затраты» за исключением «Расходов будущих периодов», а также статьи «Долгосрочные финансовые вложения», «Расчеты с учредителями» из раздела I актива;
А4 - трудно реализуемые активы. Это основные средства, нематериальные активы, незавершенные капитальные вложения, оборудование к установке.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 - наиболее срочные пассивы. К ним относятся кредиторская задолженность и прочие пассивы;
П2 - краткосрочные пассивы, охватывают краткосрочные кредиты и заемные средства;
П3 - долгосрочные пассивы, включают долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4 - постоянные пассивы. К ним относятся статьи раздела I пассива «Источники собственных средств». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статьи «Расходы будущих периодов».
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если А, > П1, А, > П2, А, > П3, А< > П4.
Анализ использования капитала проводится применительно к общей величине и к составным частям капитала. Эффективность использования капитала в целом определяется уровнем рентабельности капитала, который представляет собой процентное отношение балансовой прибыли к величине капитала (к сумме оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов). Анализ использования оборотных средств проводится с помощью показателей оборачиваемости оборотных средств в них, коэффициента оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных средств в днях определяется делением среднего остатка оборотных средств на однодневную сумму выручки от реализации продукции. Коэффициент оборачиваемости - это отношение суммы выручки за анализируемый период (год, квартал) к среднему остатку оборотных средств. Ускорение (замедление) оборачиваемости средств высвобождает (дополнительно вовлекает) из оборота денежные средства. Сумма этих высвобожденных средств определяется умножением величины изменения оборачиваемости в днях на однодневную сумму выручки.
Анализ использования основных фондов нематериальных активов проводится с помощью показателей фондоотдачи и фондоемкости. Фондоотдача основных фондов (нематериальных активов) определяется отношением суммы выручки за анализируемый период к средней стоимости основных фондов (нематериальных активов). Фондоемкость продукции определяется отношением средней стоимости основных фондов (нематериальных активов) к сумме выручки за анализируемый период. Повышение фондоотдачи, т. е. снижение фондоемкости, свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов и ведет к экономии капитальных вложений. Сумма этой экономии (дополнительного вложения) выводится умножением величины снижения (увеличения) фондоемкости продукции на сумму выручки за анализируемый период. Валютная самоокупаемость характеризуется превышением поступления валюты над ее расходами за анализируемый период.
Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы:
Таблица: Группировка активов по степени ликвидности
|
Наименование показателя |
Содержание показателя |
Источник информации |
|
1 |
2 |
3 |
|
А1 Наиболее ликвидные активы
|
Денежные средства предприятия + краткосрочные финансовые вложения |
Стр.250 + стр.260 (ф.1) |
|
А2 Быстрореализуемые активы |
Дебиторская задолженность + прочие активы |
Стр.230 + стр.240 + стр. 270 (ф.1) |
|
А3 Медленно реализуемые активы |
Запасы + НДС
|
Стр. 210 + стр.220 (ф.1) |
|
А4 Труднореализуемые активы |
Итог раздела 1 актива баланса |
Стр. 190 (ф.1) |
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
Таблица: Группировка пассивов по сроку погашения
|
Наименование показателя |
Содержание показателя |
Источник информации |
|
1 |
2 |
3 |
|
П1 Наиболее срочные обязательства
|
Кредиторская задолженность, прочие пассивы + ссуды, не погашенные в срок |
Стр.620 (ф.1) |
|
П2 Краткосрочные пассивы |
Краткосрочные займы и кредиты + прочие краткосрочные обязательства |
Стр.610 + стр. 660 (ф.1) |
|
П3 Долгосрочные пассивы |
Долгосрочные кредиты и заемные средства |
Стр. 590 (ф.1) |
|
П4 Постоянные пассивы |
Собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия |
Стр. 490 + стр. 630+ стр. 640 + стр. 650 (ф.1) |
Для определения ликвидности баланса сопоставляются итоги вышеприведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия, приведенные в графе "Рекомендуемые значения" (таблица «Проверка выполнения условия ликвидности баланса»).
Таблица: Проверка выполнения условия ликвидности баланса
|
Рекомендуемые значения |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
|
1 |
2 |
3 |
|
А1>=П1 |
|
|
|
А2>=П2 |
|
|
|
А3>=П3 |
|
|
|
А4<=П4 |
|
|
Таблица: Группа показателей ликвидности и платежеспособности
|
№ |
Наименование показателя |
Способ расчета |
Рекомендуемое значение |
Пояснение |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
1. |
K1 Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) |
стр.290 / стр.690-(стр.640+стр.650) ф.1.
|
Минимальное значение -1; Допустимое значение – 1,0-1,5; Оптимальное значение – более 1,5. |
-дает общую оценку обеспеченности предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочной задолженности, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль краткосрочных обязательств |
|
2. |
K2 Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности |
стр.250+стр.260+стр.240 /стр.690-стр.640+стр.650) ф.1. |
Допустимое значение – 0,5 – 0,8 Оптимальное значение – более 0,8. |
- характеризует долю текущих активов (за минусом запасов) и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрываемую текущими обязательствами |
|
3. |
K3 Коэффициент абсолютной ликвидности |
стр.260/стр.690-(стр.640+стр.650) ф.1 |
Оптимальное значение – 0,1
|
- наиболее жесткий критерий ликвидности баланса предприятия, характеризующий долю наиболее срочных обязательств, которые могут быть погашены предприятием немедленно за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств в кассе предприятия, на его счетах в банках и реализации краткосрочных финансовых вложений) |
|
4. |
K4 Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
стр.490 - стр.190 /стр.290 ф.1 |
Рекомендуемое значение – не менее 0,1 |
- характеризует часть собственного капитала предприятия, которая используется для покрытия текущих активов |
Для расчета и оценки показателей ликвидности предлагается расчетно-аналитическая таблица. Динамика показателей характеризуется величинами абсолютной и относительной разницы, при этом относительная величина рассчитывается как процентное отношение абсолютного отклонения к значению на начало периода.
В практике финансового анализа сложились определенные нормативы коэффициентов ликвид ности: Кал > = 0,2 - 0,5; Ккл >= 1; Ктл>= 2. (4(37)-2005)
Платежеспособность определяет возмож ность предприятия своевременно расплачиваться по краткосрочным обязательствам с помощью ликвидных оборотных активов и одновременно продолжать бесперебойную деятельность. Это предполагает, что оборотные активы в форме деби торской задолженности и части запасов могут быть превращены в денежные средства, достаточные для погашения краткосрочных долгов, числящихся на балансе предприятия. Положительная разница между стоимостью ликвидных оборотных активов и величиной краткосрочной задолженности должна быть не менее стоимости запасов, необходимых для продолжения бесперебойной деятельности, т. е. для обеспечения одного цикла кругооборота средств. Формирование выручки от продаж в конце цикла сопровождается формированием новых оборотных активов в форме запасов дебиторской задолжен ности и денежных средств.
Общая платежеспособность организации определяется, как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и дол госрочные) всеми имеющимися активами.
Коэффициент общей платежеспособности Кобщ.пл. рассчитывается по формуле:
Кобщ.пл. = Активы организации / Обязательства организации =
= (стр. 190 разд.1 бал. + стр. 290 разд.II бал.) / (стр. 450 разд. III бал. + стр. 590 разд. IV бал. + стр. 690 - стр. 640,650 разд. V бал.)
Очевидно, что нормальным ограничением для данного показа теля будет Кобщ.пл > 2 . В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и проводится его сравнение с указанным нормати вом.
В процессе анализа и детализации рассматриваемого коэффици ента проводится анализ показателей ф. 4 «Отчет о движении денеж ных средств». По данным этой формы определяют источники по ступления денежных средств и направления их движения. Для оцен ки динамики общей платежеспособности на базе этих данных рас считывается соответствующий коэффициент:
Кпл. = (стр.010 ф.4 + стр. 020 ф.4) / стр. 120 ф.4,
где: строка 010 ф. 4 - «Остаток денежных средств на начало года»; строка 020 ф. 4 - «Поступило денежных средств всего»; строка 120 ф. 4 - «Направлено денежных средств всего».
Однако все эти показатели позволяют дать лишь общую одно моментную оценку динамики платежеспособности и не позволяют проанализировать ее внутриструктурные изменения. Чтобы полу чить представления о таких изменениях, проводится оценка теку щей платежеспособности путем сравнения суммы имеющихся де нежных средств и краткосрочных финансовых вложений с общей величиной задолженности, сроки оплаты которой наступили. Иде альным считается вариант, когда полученный результат равен еди нице или превышает ее.
Помимо текущей платежеспособности в процессе анализа рас сматривается и долгосрочная платежеспособность. Она рассчитыва ется с помощью коэффициента долгосрочной платежеспособности организации, представляющего отношение долгосрочного заемного капитала к собственному:
Кд.пл. = стр. 590 бал. / строки бал. 490 + 640 + 650
Этот коэффициент характеризует возможность погашения дол госрочных займов и способность организации функционировать дли тельное время. Увеличение доли заемного капитала организации в структуре капитала считается рискованным, поскольку она обязана своевременно уплачивать проценты по кредитам и погашать полу ченные займы. Чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровня ее дол госрочной платежеспособности.
С целью разработки прогноза платежеспособности организации рассчитываются коэффициенты восстановления (утраты) Квос(утр) платежеспособности по формуле:
Квос(утр) = (Ктл.к. + 6(3)/Т (Ктл.к – Ктл.н)) / 2,
где: Ктл.н, Ктл.к - коэффициент текущей ликвидности соответственно
на начало и конец периода;
6(3) - период восстановления (утраты) платежеспособности, месяцы; период восстановления платежеспособно сти - 6 месяцев, период утраты - 3 месяца;
Т - продолжительность отчетного периода, месяцы.
Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восста новления платежеспособности организации в течение шести меся цев, значение коэффициента меньше 1 показывает отсутствие такой возможности. Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о наличии тенденций утраты платежеспособности данной организации в течение трех месяцев, значение коэффициента больше 1 говорит об отсутствии подобных тенденций. (8, с. 65))
1.2.4. Анализ деловой активности предприятия
Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов.
Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления.
Деловую активность можно охарактеризовать как мотивированный макро- и микроуровнем управления процесс устойчивой хозяйственной деятельности организаций, направленный на обеспечение ее положительной динамики, увеличение трудовой занятости и эффективное использование ресурсов в целях достижения рыночной конкурентоспособности. Деловая активность выражает эффективность использования материальных, трудовых, финансовых и других ресурсов по всем бизнес-линиям деятельности и характеризует качество управления, возможности экономического роста и достаточность капитала организации.
Основополагающее влияние на деловую активность хозяйствующих субъектов оказывают макроэкономические факторы, под воздействием которых может формироваться либо благоприятный «предпринимательский климат», стимулирующий условия для активного поведения хозяйствующего субъекта, либо наоборот – предпосылки к свертыванию и затуханию деловой активности.
Достаточно высокую значимость имеют также и факторы внутреннего характера, в принципе подконтрольные руководству организаций: совершенствование договорной работы, улучшения образования в области менеджмента, бизнеса и планирования, расширение возможностей получения информации в области маркетинга и др.
Значение анализа деловой активности заключается в формировании
экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности
использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.
В ходе анализа решаются следующие задачи:
1) изучение и оценка тенденции изменения показателей деловой активности;
2) исследование влияния основных факторов, обусловивших изменение показателей деловой активности и расчет величины их конкретного влияния;
3) обобщение результатов анализа, разработка конкретных мероприятий по вовлечению в оборот выявленных резервов.
Деловая активность характеризуется качественными и количественными показателями. Качественными критериями являются: широта рынков сбыта (как внутренних, так и внешних), деловая репутация организации и ее клиентов, конкурентоспособность товара, и т.д.
Количественная оценка даётся по двум направлениям:
1) исследование динамики и соотношения темпов роста абсолютных показателей: основных оценочных показателей деятельности организации (выручка и прибыль) и средняя величина активов;
2) изучение значений и динамики относительных показателей, характеризующих уровень эффективности использования авансированных и потребленных ресурсов организации.
Показатели оборачиваемости, представленные в таблице «Группа показателей деловой активности», показывают: сколько раз за анализируемый период оборачиваются те или иные активы предприятия или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.
Таблица: Группа показателей деловой активности
|
№ |
Наименование показателя |
Способ расчета |
Пояснение |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
1. |
Оа Коэффициент оборачиваемости активов |
Оа= ВР/А ср. |
-показывает величину выручки от реализации продукции на 1 рубль вложенных активов |
|
2. |
Оос Коэффициент оборачиваемости основных средств
|
Оос= ВР/ОС ср. |
- характеризует эффективность использования основных средств предприятия; иначе данный показатель носит название «фондоотдача». |
|
3. |
Ооб Коэффициент оборачиваемости оборотных фондов |
Ооб= ВР/ОБ ср. |
- показывает, сколько рублей стоимости реализованной за отчетный период продукции приходится на 1 рубль оборотных средств |
|
Значение показателя в большой степени определяется отраслевой принадлежностью: отрасли с длительным производственным циклом характеризуются низкой оборачиваемостью оборотных фондов. |
|||
|
4. |
Одс Коэффициент оборачиваемости денежных средств |
Одс=ВР/ДСср. |
- показывает величину выручки от реализации продукции на 1 рубль вложенных денежных средств |
|
5. |
Одз Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
Одз= ВР/ДЗ ср. |
-показывает величину выручки от реализации продукции на 1 рубль дебиторской задолженности |
|
6. |
Период оборота дебиторской задолженности |
Длительность анализируемого периода ( в дн.) / Одз |
- отражает продолжительность оборота дебиторской задолженности (в днях) |
|
7. |
Окз Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности |
Окз = ВР/КЗ ср. |
-показывает величину выручки от реализации продукции на 1 рубль кредиторской задолженности |
|
8. |
Период оборота кредиторской задолженности |
Длительность анализируемого периода ( в дн.) / Окз |
- отражает продолжительность оборота кредиторской задолженности (в днях)
|
|
9. |
Оз Коэффициент оборачиваемости запасов |
Оз= СБ пр./З ср. |
- характеризует продолжительность прохождения запасами всех стадий производства и реализации |
|
10. |
Период оборота запасов
|
Длительность анализируемого периода ( в дн.) /Оз |
- отражает продолжительность оборота запасов (в днях) |
|
11. |
Продолжительность производственного цикла, дни
|
Период оборачиваемости дебиторской задолженности + Период оборачиваемости запасов |
Производственный цикл – один из важнейших показателей технико-экономического развития, который определяет возможности предприятия по объему выпуска продукции и затраты на ее производство. |
|
12. |
Продолжительность производственно-коммерческого цикла, дни
|
Продолжительность производственного цикла - Период оборачиваемости кредиторской задолженности |
Производственно-коммерческий цикл - показатель, характеризующий организацию финансирования производственной деятельности. Данный цикл показывает часть производственного цикла, не профинансированного за счет участников производственного процесса. |
|
ВР - выручка от реализованной продукции; ДЗ – дебиторская задолженность; Ср. – среднегодовая стоимость; КЗ – кредиторская задолженность; ОС – основные средства; ОБ – оборотные активы З – запасы; А – активы; |
1.2.5. Анализ прибыльности и рентабельности предприятия
Показатели рентабельности отражают, насколько эффективно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли.
В процессе анализа рассчитываются основные показатели рентабельности. Экономическая интерпретация этих показателей – сколько рублей прибыли приходится на один рубль доходов или на один рубль расходов. Данные показатели представлены в таблице «Группа показателей рентабельности предприятия».
Таблица: Группа показателей рентабельности предприятия
|
№ |
Наименование показателя |
Способ расчета |
Пояснение |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
1. |
Коэффициент рентабельности продаж К р.продаж |
К р.продукции =(ПР /ВР) х 100% |
Показывает, какую сумму прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции с учетом произведенных затрат на производство и реализацию.
|
|
2. |
Коэффициент рентабельности производства К р.производства |
К р.производства = (ПР / СБ ) х 100% |
Является альтернативным показателем рентабельности продаж. |
|
3. |
Коэффициент рентабельности активов К р. активов |
К р. активов = (ПР / А ср.) х 100% |
Рентабельность активов – комплексный показатель, позволяющий оценивать результаты основной деятельности предприятия; выражает отдачу, которая приходится на рубль активов компании.
|
|
4. |
Коэффициент рентабельности собственного капитала К р.ск |
К р.ск =(ПР/ СК ср.) х 100%
|
Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. |
|
5. |
Коэффициент рентабельности внеоборотных активов К р.ва |
К р.ва =(ПР / ВА ср.) х 100%
|
Позволяет определить эффективность суммы вложенной в основные фонды предприятия.
|
|
6. |
Коэффициент рентабельности текущих активов К р.та
|
К р.та =(ПР /ТА ср.) х 100%
|
Выражает отдачу, которая приходится на рубль оборотных активов компании.
|
|
ПР - прибыль от реализации; ВР - выручка от реализации; СБ - себестоимость проданных товаров, продукции, услуг; А - активы предприятия; Ср. - среднегодовая стоимость; СК - собственный капитал; ВА - внеоборотные активы; ТА – текущие активы. |
В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровень рентабельности и факторы, их определяющие. Основными факторами, влияющими на чистую прибыль, являются объем выручки от реализации продукции, уровень себестоимости, уровень рентабельности, доходы от внереализационных операций, расходы по внереализационным операциям, величина налога на прибыль и других налогов, выплачиваемых из прибыли.
Анализ доходности хозяйствующего субъекта проводится в сравнении с планом и предшествующим периодом. В современных условиях сильных инфляционных процессов важно обеспечить сопоставимость показателей и исключить влияние их на повышение цен. Анализ проводится по данным работы за год. Показатели прошлого года приведены в сопоставимость с показателем отчетного года с помощью индексации цен, методика которой рассматривалась в разделе "Финансовые ресурсы и капитал".
1.3 Информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия
Информационными источниками для расчета показателей и проведения анализа служат годовая и квартальная бухгалтерская отчетность:
Основными методами анализа финансового состояния явля ются горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный и факторный. Характеристика горизонтального и вертикального анализа была дана выше. Трендовый анализ заключается в сопоставлении величин ба лансовых статей за ряд лет (или других смежных отчетных перио дов) для выявления тенденций, доминирующих в динамике по казателей. Коэффициентный анализ сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетно сти или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффи циентов их значения сравниваются с базисными величинами, а так же изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных периодов.
Помимо финансовых коэффициентов в анализе финансово го состояния большую роль играют абсолютные показатели, рас считываемые на основе отчетности, такие, как чистые активы (ре альный собственный капитал), собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. (4, с. 115 )
Для выявления причин изменения абсолютных и относи тельных финансовых показателей, а также степени влияния раз личных причин на величину изменения показателя применяет ся факторный анализ.
2. Оценка финансового состояния предприятия
«ОАО Колобовская ткацкая фабрика»
2.1 Общая характеристика предприятия
Организационно-правовая форма предприятия «Колобовская ткацкая фабрика» является открытое акционерное общество.
Согласно статье 96 «Гражданского Кодекса РФ (часть первая)» от 30.11.1994 № 51 – ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10. 1994)(ред. от 29. 06. 2004), акционерным обществом признается общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций; участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.
Данное предприятие относится к текстильной отрасли.
2.2 Оценка состава и динамики имущественного положения
Составим сравнительно-аналитический баланс (таблица 6.) и проведем вертикальный и горизонтальный анализы.
По данным анализируемого баланса стоимость имущества акционерного общества уменьшилась на 82 тыс. руб. или на 0,25 процентных пункта за счет уменьшения ВА на 1179 тыс. руб. или на 6 %. Уменьшение внеоборотных активов обусловлено уменьшением основных средств на 1453 тыс. руб. или на 7,5 % за счет увеличения стоимости амортизации ОС на 2175 тыс. руб. или на 7,1 %.
На конец отчетного периода произошло увеличение нематериальных активов на 74 тыс. руб. за счет увеличения прочих НА на 80 тыс. руб. Долгосрочные финансовые вложения не изменились.
Стоимость мобильных активов в исследуемом акционерном обществе увеличилась на 1097 тыс. руб., или на 9 % за счет увеличения стоимости
Таблица 10.
Сравнительно-аналитический баланс
|
Показатели |
Абсолютные величины |
Динамика |
Структура |
В % к изм. общ. вел. им. |
||||
|
Н.г. тыс.руб. |
К.г. тыс.руб. |
Абс.изм. (+ / -) |
Темп роста, % |
Н.г. % |
К.г. % |
Изменение в уд. весе |
||
|
Актив |
||||||||
|
ВА |
21072 |
19893 |
-1179 |
94 |
64,20 |
60,80 |
-3,40 |
1437,8 |
|
НА |
7 |
81 |
+74 |
1157 |
0,02 |
0,50 |
+0,48 |
-90,2 |
|
ОС |
19262 |
17809 |
-1453 |
92,5 |
58,70 |
54,40 |
-4,30 |
1771,9 |
|
Незавершенное строительство |
1787 |
1745 |
-42 |
97,6 |
5,40 |
5,30 |
-0,10 |
51,2 |
|
Долгосрочные фин. вложения |
16 |
16 |
0 |
1 |
0,08 |
0.10 |
+0,02 |
0 |
|
ОА |
11739 |
12836 |
+1097 |
109 |
35,80 |
39,20 |
+3,40 |
-1337,8 |
|
Запасы и НДС |
4438 |
9018 |
4580 |
203 |
13,52 |
27,55 |
+14,03 |
-5585,4 |
|
ДЗ > 12 мес. |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
ДЗ < 12 мес. |
5907 |
3135 |
-2772 |
53,07 |
18 |
9,60 |
-8,40 |
3380,5 |
|
Денежные средства |
1394 |
683 |
-711 |
48,9 |
4,30 |
2,10 |
-2,20 |
867,3 |
|
Баланс |
32811 |
32729 |
-82 |
99,8 |
100 |
100 |
0 |
100 |
|
Пассив |
||||||||
|
СК |
3827 |
1805 |
-2022 |
47 |
11,7 |
5,5 |
-6,2 |
2465,9 |
|
Уставный капитал |
38 |
38 |
0 |
1 |
0,11 |
0,10 |
-0,01 |
0 |
|
Добавочный капитал |
26843 |
26843 |
0 |
1 |
81,8 |
82 |
+0,2 |
0 |
|
ЗК |
28984 |
30924 |
1940 |
106 |
88,3 |
94,5 |
+6,2 |
-2365,9 |
|
Долгосрочный капитал |
- |
317 |
317 |
- |
- |
1 |
1 |
-386,6 |
|
Краткосрочные обязательства |
28984 |
30607 |
1623 |
105,6 |
88,3 |
93,5 |
+5,2 |
-1979,3 |
|
Кредиторская задолженность |
28291 |
29611 |
1320 |
104,7 |
86,2 |
90,5 |
+4,3 |
-1609,8 |
|
Баланс |
32811 |
32729 |
-82 |
99,8 |
100 |
100 |
0 |
100 |
материально-производственных запасов (сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров для перепродажи, товаров отгруженных) на 4580 тыс. руб., т. е. на 103 ,%. Объем денежных средств уменьшился на 711 тыс. руб., т. е. на 51,1 процентных пункта. Уменьшение дебиторской задолженности на 2772 тыс. руб. (46,93 %) обусловлено уменьшением задолженности со стороны покупателей и заказчиков на 2960 тыс. руб., т. е. на 65,89 %.
Произошло изменение структуры активов акционерного общества в пользу увеличения оборотных средств на 3,40 пункта. Величина ВА уменьшилась на 3,4 пункта за счет уменьшения основных средств на 4,3 пункта.
Дебиторская задолженность уменьшилась на 8,40 пункта. Увеличение оборотных средств произошло за счет увеличения запасов на 14,03 пункта.
Объем собственного капитала предприятия уменьшился на 2022 тыс. руб. ( на 53%) за счет увеличения доли нераспределенной прибыли на 2022 тыс. руб., т. е. на 8,77 %. Величина заемных средств увеличилась на 1940 тыс. руб. или на 6 % за счет увеличения доли краткосрочных обязательств на 1623 тыс. руб. или на 5,6 процентных пункта, а также за счет увеличения кредиторской задолженности на 1320 тыс. руб. или на 4,7 %, которое произошло за счет увеличения задолженности по расчетам по налогам и сборам на 3420 тыс. руб. (17,27 %), а также за счет увеличения займов на 309 тыс. руб. (47,39 %). Объем собственных средств в обороте имеет отрицательное значение, причем на конец отчетного периода это значение увеличилось на 3 %.Из чего можно предположить об ухудшении финансового положения акционерного общества.
Удельный вес СОС на начало отчетного года имел отрицательное значение, на конец анализируемого периода это значение уменьшилось на 4,9 % (100 – ((1805 – 19893) / (3824 – 21072))* 100).
Темп роста заемного капитала превышает темп роста собственного капитала на 59 процентных пункта. Кредиторская задолженность увеличилась на 1320 тыс. руб., т. е. на 4,7 %, тогда как дебиторская задолженность уменьшилась на 2772 тыс. руб., т. е. на 46,9 %.
Структура пассивов также претерпела некоторые изменения в пользу увеличения заемного капитала на 6,20 пункта за счет увеличения краткосрочных обязательств на 5,20 пункта, а также за счет увеличения кредиторской задолженности на 4,30 пункта Собственный капитал уменьшился на 6,20 пункта.
Следует подчеркнуть, что структура имущества и даже ее динами ка не дают ответа на вопрос, насколько выгодно для инвестора или кредитора вложение денежных средств в данное предприятие, а лишь оценивают состояние активов и наличие средств для погашения дол говых обязательств.
Для ответа на данный вопрос целесообразно детально изучить пока затели финансовой устойчивости и ликвидности баланса предприятия.
2.3. Анализ финансовой устойчивости
Для анализа ФУ воспользуемся абсолютными и относительными показателями.
Таблица 11.
Абсолютные показатели ФУ
|
№ п/п |
Показатели |
На н. п. |
На к. п. |
|
1 |
Общая величина ЗЗ |
4051+ 387 =4438 |
8742 + 276 = 9018 |
|
2 |
Наличие СОС = СК - ВА |
3827 – 21072 = -17245 |
1805 – 19893 = -18088 |
|
3 |
Наличие СДОС = СОС + ДО |
-17245 + 0 = -17245 |
-18088 + 317 = -17771 |
|
4 |
Общая величина источников (ООС) = СДОС + ККЗ |
-17245 + 652 = -16593 |
-17771 + 961 = -16810 |
|
5 |
Ф1 = СОС - ЗЗ |
-17245 – 4438 = -21683 |
-18088 - 9018 = -27106 |
|
6 |
Ф2 = СДОС - ЗЗ |
-17245 -4438 = -12807 |
-17771 – 9018 = -26789 |
|
7 |
Ф3 = ООС - ЗЗ |
-16593 – 4438 = -21031 |
-16810 – 9018 = -25828 |
|
8 |
Трехкомпонентный показатель |
{000} |
{000} |
По данным таблицы налицо кризисное (критическое) финансовое положение. Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства. Рост запасов и затрат значительно превышает рост источников их формирования, т.е. ОАО «Колобовская ткацкая фабрика» не имеет источников покрытия затрат. В данной ситуации рекомендуется значительно увеличить собственные оборотные средства. Также необходима оптимизация структуры пассивов, т.е. увеличение доли источников собственных средств во внеоборотные активы и привлечение заемных средств.
Таблица 12.
Относительные показатели ФУ
|
№ п/п |
Показатели |
Формула для расчета |
На н. п. |
На к. п. |
|
1 |
К-т обеспеченности ОС >=0,1 |
СОС / ОА |
-17245 / 11739 = -1,47 |
-18088 / 12836 = -1,41 |
|
2 |
К-т обеспеченности МЗ >=0,8 |
СОС / ЗЗ |
-17245 / 4438 = -3,89 |
-18088 / 9018 = -2,01 |
|
3 |
К-т независимости >=0,5 |
СК / ВБ |
3827 / 32811 = 0,12 |
1805 / 32811 = 0,06 |
|
4 |
К-т ЗК <=1 |
ЗК / ВБ |
28984 / 32811 = 0,88 |
30924 / 32811 =0,94 |
|
5 |
К-т задолженности |
ЗК / СК |
28984 / 3827 = 7,57 |
30924 / 1805 = 17,13 |
|
6 |
К-т маневренности >=0,1-0,3 |
СОС / СК |
-17245 / 3827 = -4,51 |
-18088 / 1805 = -10,02 |
|
7 |
К-т самофинансирования >1,0 |
СК / ЗК |
3827 / 28984 = 0,13 |
1805 / 30924 = 0,06 |
|
8 |
К-т соотношения мобильных и иммобилизованных активов |
ОА / ВОА |
11739 / 21072 = 0,56 |
12836 / 19893 = 0,65 |
|
9 |
К-т имущества производственного назначения >0,5 |
(ВОА + З) / А |
(21072 + 4051) / 32811 = 0,77 |
(19893 + 8742) / 32729 = 0,87 |
Согласно расчетам, приведенных в таблице 12, можно сказать следующее. Предприятие не в состоянии проводить независимую финансовую политику. Налицо большая зависимость организации от внешних финансовых источников. Предприятие не в состоянии своевременно реагировать на какие-либо изменения рынка из-за отсутствия возможности маневренности. Собственный капитал организации не покрывает заемные средства. Средства, авансируемые в оборотные (мобильные) активы практически отсутствуют.
Таким образом, ОАО «Колобовская ткацкая фабрика» финансово неустойчиво.
2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности
Таблица 13.
|
Агрегированный баланс для анализа платежеспособности |
|||||||||||
|
Группа активов |
Группировка активов (А) баланса |
Строки актива баланса |
Сумма, тыс. руб. |
Группа пассивов |
Группировка Пассива (П) баланса |
Строки пассива баланса |
Сумма, тыс. руб. |
Платежный излишек/недостаток, тыс. руб. (+/-) |
|||
|
на начало года |
на конец года |
на начало года |
на конец года |
на начало года |
на конец года |
||||||
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
П |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|
А1 |
Наиболее ликвидные активы |
250, 260 |
1394 |
683 |
П1 |
Наиболее срочные обязательства |
620 |
28291 |
29611 |
26897 |
28928 |
|
% к итогу |
4,25 |
2,09 |
% к итогу |
86,2 |
90,5 |
81,95 |
88,41 |
||||
|
А2 |
Быстро реали зуемые активы |
240 |
5907 |
3135 |
П2 |
Краткосрочные обязательства |
610, 630, 660 |
687 |
996 |
-5220 |
-2169 |
|
% к итогу |
18 |
9,6 |
% к итогу |
2,09 |
3,04 |
-15,91 |
-6,56 |
||||
|
АЗ |
Медленно реализуемые активы |
210, 220, 230, 270 |
4438 |
9018 |
ПЗ |
Долгосрочные обязательства |
590 |
- |
317 |
-4438 |
-8701 |
|
% к итогу |
13,53 |
27,55 |
% к итогу |
- |
1 |
-13,53 |
-26,55 |
||||
|
А4 |
Трудно реали зуемые активы |
190 |
21072 |
19893 |
П4 |
Собственный капитал и другие постоянные пассивы |
490, 640, 650 |
3827 |
1805 |
-17245 |
-18088 |
|
% к итогу |
64,2 |
60,8 |
% к итогу |
11,7 |
5,5 |
-52,5 |
-55,3 |
||||
|
Валюта баланса |
300 |
32811 |
32729 |
Валюта баланса |
700 |
32811 |
32729 |
0 |
0 |
Отрицательной тенденцией является тот факт, что наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы на 26897 тыс. руб. на начало года и на 28928 тыс. руб. на конец анализируемого периода, а также и то, что трудно реализуемые активы превышают СК и др. постоянные пассивы.
К положительным тенденциям - быстро реализуемые активы также превышают краткосрочные обязательства на 5220 тыс. руб. на начало года и на 2169 на конец периода, а также превышение медленно реализуемых активов над долгосрочными обязательствами.
Рассчитаем относительные и абсолютные показатели ликвидности.
Таблица 14
Относительные показатели ликвидности и платежеспособности
|
№ п/п |
Показатель |
Формула для расчета |
На н. п. |
На к. п. |
|
1 |
К-т абсолютной ликвидности |
L1 = А1 / (П1 + П2) >=0,2 - 0,5 |
1394 / (28291 + 687) = 0,05 |
683 / (29611 + 996) = 0,02 |
|
2 |
К-т быстрой ликвидности |
L2 = (А1 +А2) / (П1 + П2) >=0,7 |
(1394 + 5907) / (28291 + 687) = 0,25 |
(683 +3135) / (29611 + 996) = 0,09 |
|
3 |
К-т текущей ликвидности |
L3 = (А1 + А2 +А3) / (П1 + П2) >=2 |
(1394 + 5907 + 4438) / (28291 + 687) = 0,41 |
(683 + 3135 + 9018) / (29611 + 996) = 0,42 |
|
4 |
Общий к-т ликвидности баланса |
L4 = (А1 + 0,5А2 +0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3) >=1 |
(1394 + 0,5*5907 + 0,3*4438) / (28291 + 0,5*687) = 0,20 |
(683 + 0,5*3135 + 0,3*9018) / (29611 + 0,5*996 + 0,3*317) = 0,16 |
Согласно вышеприведенным расчетам, предприятие практически не в состоянии в ближайшее время погасить краткосрочную задолженность, что говорит о дефиците свободных денежных средств на предприятии.
Данная ситуация указывает на то, что необходимо срочно увеличить наличие наиболее ликвидных активов – прежде всего поступление денежных средств за счет ускорения процесса реализации продукции, а также улучшения работы с дебиторами по погашению ими своих финансовых обязательств перед предприятием.
Текущие активы не покрывают краткосрочные обязательства, кроме того, организация практически не в состоянии погасить данные обязательства за счет денежных средств и поступлений по расчетам.
Предприятие не способно осуществлять расчеты по всем видам обязательств на ближайшую и отдаленную перспективу.
Таблица 15
Абсолютные показатели ликвидности
|
№ п/п |
На начало периода |
Нормативное значение |
На конец периода |
||||
|
1 |
А1 |
< |
П1 |
>= |
А1 |
< |
П1 |
|
2 |
А2 |
> |
П2 |
>= |
А2 |
> |
П2 |
|
3 |
А3 |
> |
П3 |
>= |
А3 |
> |
П3 |
|
4 |
А4 |
> |
П4 |
<= |
А4 |
> |
П4 |
Таким образом, группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса свидетельствует о том, что баланс не может быть признан абсолютно ликвидным. Платежеспособность ОАО «Колобовская ткацкая фабрика» является низкой.
2.5 Анализ деловой активности
Рассчитаем основные показатели деловой активности.
Таблица 16
Расчет показателей деловой активности за 2003 г.
|
№ п/п |
Показатели |
Формула для расчета |
Значение, т. р. |
|
1 |
Коэффициент оборачиваемости активов (Кк) |
Кк =N / Еср |
2,08 |
|
2 |
Продолжительность оборота активов (Тк) |
Тк = 360 / Кк |
173,08 |
|
3 |
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Кск) |
Кск = N / СКср |
24,15 |
|
4 |
Продолжительность оборота собственного капитала (Тск) |
Тск = 360 / Кск |
14,91 |
|
5 |
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Коа) |
Коа = N / ОАср |
5,54 |
|
6 |
Продолжительность оборота оборотных активов (Тоа) |
Тоа = 360 / Коа |
64,98 |
|
7 |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кдз) |
Кдз = N / ДЗср |
15,04 |
|
8 |
Период погашения дебиторской задолженности (Тдз) |
Тдз = 360 / Кдз |
23,94 |
|
9 |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ккз) |
Ккз = N / КЗср |
2,35 |
|
10 |
Период погашения кредиторской задолженности (Ткз) |
Ткз = 360 / Ккз |
153,19 |
|
11 |
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов (Кпз) |
Кпз = С / ПЗср |
21,57 |
|
12 |
Срок хранения производственных запасов (Тпз) |
Тпз = 360 / Кпз |
16,69 |
|
13 |
Коэффициент оборачиваемости запасов готовой продукции (Кгп) |
Кгп = С / ГПср |
21,54 |
|
14 |
Срок хранения запасов готовой продукции (Тгп) |
Тгп = 360 / Кгп |
16,71 |
|
15 |
Коэффициент оборачиваемости материальных ресурсов (Кмр) |
Кмр = N / МРср |
10,11 |
|
16 |
Срок хранения материальных ресурсов (Тмр) |
Тмр = 360 / Кмр |
35,61 |
|
17 |
Продолжительность операционного цикла (Топ) |
Топ = Тдз + Тмр |
59,55 |
|
18 |
Продолжительность финансового цикла (Тфп) |
Тфп = Топ + Ткз |
-93,64 |
Поскольку динамику коэффициентов оборачиваемости оценить нет возможности, в данном случае целесообразно сравнить оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности. Для ОАО «Колобовская ткацкая фабрика» за рассматриваемый год дебиторская задолженность оборачивается намного медленнее, чем кредиторская (оборачиваемость дебиторской задолженности – 15,04 дней, а кредиторской – 2,35 дня). Это следует рассматривать, как отрицательное явление, так как вся кредиторская задолженность отвлекается на дебиторскую.
2.6. Анализ прибыльности и рентабельности
Анализ прибыльности предприятия приведен в таблице 17
(приложение № 1 ).
Изменение выручки от реализации оказывает наиболее чувствительное воздействие на конечные финансовые результаты функционирования предприятия (его прибыль).
По сравнению с 2002 в 2003 году выручка от реализации для ОАО «Колобовская ткацкая фабрика» возросла с 60141 до 68015 тыс. руб. (т.е. темп ее прироста составил 13%). Однако данную тенденцию роста выручки не следует расценивать однозначно как позитивную, поскольку за рассматриваемый период времени имела место высокая инфляция и, вероятнее всего, рост величины выручки был обусловлен увеличением цен на реализуемую предприятием продукцию, а не увеличением физических объемов продаж.
Данный факт также подтверждается ростом себестоимости проданных товаров, продукции, услуг, работ с 56657 до 67800 тыс. руб. в 2002 и 2003 годах соответственно (темп прироста – 20%). По данной статье отражаются учтенные затраты на производство продукции, работ, услуг в доле, относящейся к проданным в отчетном периоде продукции, рабатам, услугам. А поскольку имел место рост себестоимости, соответственно, было произведено и увеличение цен на производимую продукцию для предотвращения убыточности производственной деятельности ОАО «Колобовская ткацкая фабрика».
За анализируемый период наблюдалась тенденция к увеличению размера коммерческих расходов (168 в 2002 и 234 тыс. руб. в 2003 году), т.е. имело место увеличение расходов, связанных со сбытом продукции, что может положительно повлиять на объемы реализации.
Прибыль от продаж отражает финансовый результат основной деятельности предприятия, поэтому является важнейшей итоговой характеристикой его работы. Для ОАО «Колобовская ткацкая фабрика» данный показатель за 2002-2003 гг. увеличился с 3300 до 6545 тыс. руб., т. е. на 98,33%. Данное явление следует рассматривать как позитивное, поскольку по своей сути прибыль от продаж – это наиболее устойчивая часть прибыли. Все остальные источники формирования чистой прибыли, как правило, носят более или менее случайных характер.
Следует обратить внимание и на динамику прочих операционных расходов и доходов. По обеим статьям имело место увеличение в абсолютном выражении (операционные расходы увеличились с 5456 до 6352 тыс. руб., а операционные доходы – с 5039 до 5800 тыс. руб. на 2002 и 2003 годы соответственно). Но, если увеличение операционных расходов следует рассматривать как отрицательное явление, то увеличение величины операционных доходов положительно влияет на конечный финансовый результат деятельности ЗАО «Колобовская ткацкая фабрика».
Чистая прибыль является одним из важнейших показателей, характеризующих конечные результаты деятельности предприятия. За 2002-2003 гг. размер чистой прибыли ЗАО «Колобовская ткацкая фабрика» снизился с 4492 до 2203 тыс. руб. (снижение размера чистой прибыли составило 2289 тыс. руб., или 50,96%) . Кроме того, если учесть инфляционные процессы, происходящие в стране за рассматриваемый промежуток времени, то данная ситуация будет носить еще более негативный характер для предприятия. В условиях сокращения объемов чистой прибыли возникают трудности в привлечении инвестиционных ресурсов. Размер чистой прибыли очень важен для предриятия, посколку это та часть прибыли, которая остается враспоряжении предприятия.
Анализ рентабельности приведен в таблице 17.
Таблица 17
Расчет показателей рентабельности
|
№ п/п |
Показатель |
Формула для расчета |
2002 г. |
2003 г. |
|
Показатели доходности продукции |
||||
|
1 |
Рентабельность продаж |
Rп =(Пп / N)*100 |
10,9 |
4,9 |
|
2 |
Рентабельность основной деятельности |
Rс = (Пп / С)*100 |
11,55 |
0,50 |
|
Показатели доходности имущества и его частей |
||||
|
3 |
Рентабельность всего капитала |
Rа = (П/Аср)*100 |
11,63 |
6,54 |
|
4 |
Рентабельность ВА |
Rва = (П/ВАср)*100 |
18,61 |
10,46 |
|
5 |
Фондорентабельность |
Rсо = (П/ОСср)*100 |
20,57 |
11,56 |
|
6 |
Рентабельность оборотных активов |
Rоа = (П/ОАср)*100 |
31,02 |
17,43 |
|
Показатели доходности используемого капитала |
||||
|
7 |
Рентабельность СК |
Rск = (П/СКср)*100 |
135,37 |
76,07 |
|
8 |
Рентабельность ЗК |
Rзк = (П/ЗКср)*100 |
12,73 |
7,15 |
|
9 |
Рентабельность инвестиций |
Rинв = (П/ (СКср + ДОср))*100 |
128,16 |
72,01 |
Рентабельность продаж имела тенденцию к снижению. Так, в 2002 г. ее величина составляла 10,9 %, а в 2003 г. – 4,9 %, т. е. произошло уменьшение на 6 %. Рентабельность основной деятельности в 2002 г. имела значение 11, 55 %, но уже к 2003 г. резко снизилась до 0,50 %. Представим динамику доходности используемого капитала на рис. 2.
Рисунок 2. Динамика доходности продукции
Рентабельность всего капитала в 2003 г. также снизилась по сравнению с 2002г. на 5,09 %. Рентабельность ВА в 2002г. имела значение 18,61 % и 10,46 % в 2003 г. соответственно, т. е. снизилась на 8,15 %. Фондорентабельность уменьшилась на 9,01 %. Рентабельность оборотных активов уменьшилась практически в два раза ( с31,02% до17,43 %). Представим динамику доходности имущества и его частей на рисунке 3.
Рисунок 3. Динамика доходности имущества и его частей
Рентабельность СК имела значительное уменьшение: с 135,37 % до 76,07 %, т. е. на 59,3 %. Рентабельность ЗК также уменьшилась почти в два раза, т. е. на 5,58 %. Рентабельность инвестиций, по сравнению с 2002 г. (128,16 %) резко уменьшилась, и составила 72,01 %. Представим динамику доходности используемого капитала на рисунке 4.
По сравнению с 2002 годом, в 2003 году все показатели снизились, и в большинстве показателях снижение было значительно. Все это говорит об отрицательной тенденции и, как правило, отрицательно сказывается на всей деятельности предприятия.
Рисунок 4. Динамика доходности используемого капитала
2.7. Комплексная оценка финансового состояния предприятия
В качестве комплексного индикатора финансовой устойчивости Ковалев предлагает комбинацию следующих коэффициентов:
N = 25*Р1 + 25 *Р2 + 20*Р3 + 20*Р4 + 10*Р5,
Где: Рi = Значение показателей / нормативное значение
Р1 = 0,54; Р2 = 0,21; Р3 = 0,06; Р4 = 0,1; Р5 = 0,03
N = 25*0, 54 +25*0, 21+20*0, 06+20*0, 1+10*0, 03 = 22, 25
Пороговое значение N = 100. Следовательно, ОАО «Колобовская ткацкая фабрика» находится в сложном финансовом положении, при дальнейшем отрицательном развитии данное предприятие окажется банкротом.
Заключение
В данной работе были рассмотрены теоретические вопросы анализа финансовой деятельности предприятия, которые мы применении к конкретному предприятию – ОАО «Колобовская ткацкая фабрика», используя данные отчета о прибылях и убытках, бухгалтерского баланса и приложение к бухгалтерскому балансу.
Анализ финансовой устойчивости показал, что предприятие не в состоянии проводить независимую финансовую политику. Налицо большая зависимость организации от внешних финансовых источников Средства, авансируемые в оборотные (мобильные) активы практически отсутствуют. То есть ОАО «Колобовская ткацкая фабрика» финансово неустойчиво.
Анализ платежеспособности и ликвидности показал, что баланс не может быть признан абсолютно ликвидным, а платежеспособность ОАО «Колобовская ткацкая фабрика» является низкой.
Анализ прибыльности и рентабельности предприятия также дал в основном отрицательные результаты.
За анализируемый период наблюдалась тенденция к увеличению размера коммерческих расходов, т.е. имело место увеличение расходов, связанных со сбытом продукции, что может положительно повлиять на объемы реализации.
Прибыль от продаж увеличилась с 3300 до 6545 тыс. руб., т. е. на 98,33%. Данное явление следует рассматривать как позитивное, поскольку по своей сути прибыль от продаж – это наиболее устойчивая часть прибыли.
По сравнению с 2002 годом, в 2003 году все показатели рентабельности снизились, и в большинстве показателях снижение было значительно. Все это говорит об отрицательной тенденции и, как правило, отрицательно сказывается на всей деятельности предприятия.
Комплексная оценка финансового состояния предприятия показала, что предприятие ОАО «Колобовская ткацкая фабрика» находится в кризисном положении и, если не предпринять соответствующих мер, данное состояние может перерасти в банкротство.
Список литературы