Сущность дивидендной политики её виды и принципы формирования Сущность дивидендной политики и факторы н.html
Работа добавлена на сайт samzan.net: 2016-01-17
Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
По характеру интеграции:
-Горизонтальное слияние− объединяются компании одной отрасли;
-Вертикальное слияние − объединение компаний из разных отраслей, но связанных одним технологическим циклом.
-Родовое слияние − образуется при слиянии компаний, нацеленных на выпуск одних товаров.
-Конгломератное слияние − объединение компаний, не связанных между собой, но слияние обеспечивает расширение рынков сбыта, общей инфраструктуры.
По национальной принадлежности компаний:
- Национальные слияния;
- Транснациональные слияния, когда объединяются компании из разных стран.
В зависимости от настроя управленческого персонала:
- Дружественное слияние;
- Враждебное слияние, характеризуется противодействием присоединяемой компании.
В зависимости от способов объединения:
- Производственные слияния −объединение производственных мощностей;
- Финансовые слияния − объединение на уровне проектов и финансовых активов.
ППо условиям слияния:
- Паритетные условия;
- Одна корпорация превуалирует над другими.
6.2. Мотивы и механизмы слияния
Слияние происходит, прежде всего, для получения синергетического эффекта.
Синергетический эффект возникает по следующим аспектам:
- За счёт экономии, обусловленной масштабом деятельности. С ростом выпуска продукции уменьшается доля постоянных расходов.
- Экономия на использовании ресурсов, участвующих в выпуске продукции.
- Выгоды от слияния, которые получают от создания новой продукции.
- Повышение качества управления. Оптимизируется управленческий персонал.
- Налоговые мотивы, оптимизация налогообложения за счёт налоговых льгот.
- Диверсификация производства, использование избыточных ресурсов. Расширение деятельности в регионах и ассортимента продукции.
- Разница между рыночной ценой корпорации и стоимостью её замещения. При расширении компании проще купить действующее предприятие, чем строить новое.
- Личные мотивы менеджеров при слиянии. Менеджеры повышают свой вес на экономическом и/или политическом уровне.
Для того чтобы слияние и поглощение прошло успешно необходимо:
- Правильно выбрать организационную форму сделки;
- Обеспечить чёткое соответствие сделки антимонопольному законодательству;
- Иметь достаточный объём финансовых ресурсов для объединения;
- Быстро и мирно решить вопрос кто «главный».
- Максимально быстро включить в процесс слияния не только высший, но и средний управленческий персонал.
Сложились следующие организационные формы слияния и поглощения:
- Объединение двух или нескольких корпораций, при котором одна из участниц сделки принимает на свой баланс все активы и обязательства другой(их) корпораций.
- Объединение нескольких компаний предполагает образование нового юридического лица, объединяющее все активы и обязательства другой(их) компаний.
- Покупка акций поглощаемой компании. Передача активов с баланса на баланс не предусматривается.
- Покупка активов компании. Передача собственности другому субъекту.