Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Федеральное агентство по образованию
ГОУ ВПО "УГТУ - УПИ имени первого Президента России Б.Н. Ельцина"
Факультет непрерывных технологий образования
Кафедра Государственные и муниципальные финансы
КУРСОВАЯ РАБОТА
по курсу "Финансовый анализ"
Анализ финансового состояния компании ЗАО "Терна Полимер"
Студент Володенков И.О.
Группа ЭУИ-57131ку
Руководитель: Городнова Н.В.
Екатеринбург 2010
Содержание
1. Анализ состояния и пути снижения себестоимости строительно-монтажных работ и продукции
Введение
Сущность и виды затрат
Теоретические аспекты анализа затрат предприятия
Технико-экономические факторы и резервы снижения себестоимости продукции на предприятии
Заключение
2. Анализ финансового состояния компании: ЗАО "Терна полимер"
Анализ платежеспособности
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Анализ ликвидности предприятия
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
3. Анализ имущественного положения предприятия
Анализ движения и технического состояния основных средств
Характеристика эффективности использования основных средств
Заключение
Список литературы
Проблемы снижения затрат на предприятии, поиска путей их решения являются сложными и интересными вопросами современной экономики предприятия. Проблема снижения затрат очень актуальна в современных экономических условиях, так как ее решение позволяет каждому конкретному предприятию выжить в условиях жесткой рыночной конкуренции, построить крепкое и сильное предприятие, которое будет иметь хороший экономический потенциал.
Целью любого предприятия является достижение экономического эффекта от деятельности. Экономический эффект может быть выражен в зависимости от целей создания и деятельности предприятия как через прибыль, так и через достижение каких-либо социальных, экологических и других улучшений. Большинство предприятий стремятся максимизировать прибыль, а это невозможно без анализа себестоимости продукции, отдельных затрат на производство и реализацию продукции, выявления резервов снижения себестоимости и внедрения рекомендаций по снижению затрат на предприятии. Только комплексно анализируя затраты на производство, правильно определяя резервы их снижения, предприятие сможет достичь своей цели и не проиграть своим конкурентам.
Издержки производства представляют собой оплату приобретенных факторов производства.
финансовое состояние себестоимость продукция
Исследование данных факторов должно обеспечить такой объем выручки от продажи изготовленной продукции, чтобы покрыть затраты и обеспечить должную прибыль. Прибыль является движущим мотивом предпринимательской деятельности. Однако достижение вышеизложенных целей сильно зависит от величины произведенных затрат. Поэтому издержки производства являются важнейшим блоком экономического анализа. К издержкам и прибыли у предпринимателя различные подходы. Прибыль при заданных издержках должна обеспечить наилучшие возможности производства. Издержки же при данной прибыли должны быть минимальны, чтобы обеспечить наиболее эффективное производство.
Издержки производства изучались многими экономистами, в том числе и К. Марксом. Однако у К. Маркса цель была особой. Он стремился всесторонне рассмотреть аспекты эксплуатации наемного труда. С помощью исследования сути издержек Маркс выходит на другую проблему - анализ образования средней нормы прибыли на равновеликий капитал.
Современные экономисты рассматривают издержки производства с точки зрения предпринимателя. При решении задач, обосновывающих оптимальную стратегия фирмы, достигается цель обоснования принципа получения равного дохода на каждый доллар, потраченный на покупку любого фактора производства. Таким образом, современные экономисты получили тот же результат, что и К. Маркс, - образование средней нормы прибыли.
Издержки производства представляют собой расходы, которые необходимо осуществить для создания товара. К таким расходам относятся затраты на оплату материалов (сырья, топлива, энергии), заработную плату работников, амортизацию, управление производством. При продаже товара его стоимость превращается в деньги (денежную выручку). Одна часть денежной выручки идет на компенсацию издержек производства, другая дает прибыль. Это означает, что издержки производства меньше стоимости товара на величину прибыли.
Таким образом, издержки производства - это затраты на производство данной готовой продукции, в отличие от единовременных затрат, которые производят для первоначальной организации производства.
Издержки обращения, по Марксу, связаны с реализацией товаров и делятся на чистые и дополнительные. Чистые издержки обращения включают затраты, связанные с куплей-продажей в чистом виде, а именно заработную плату торгово-сбытового персонала, содержание торговых помещений, рекламу, консультации, изучение потребительского спроса и т.д. Данные издержки не увеличивают стоимость товаров, а компенсируются из прибыли, которая будет получена от реализации. К дополнительным издержкам относятся затраты на упаковку, хранение, транспортировку, сортировку товаров. По сути это затраты, связанные с продолжением процесса производства товаров в сфере обращения. Дополнительные издержки обращения входят в стоимость товаров и компенсируются из выручки от реализации.
В отличие от идей Маркса, современная экономическая теория не восприняла необходимости выделения чистых издержек обращения. Предполагается, что предприниматель ждет дохода, который был бы достаточен ля устойчивого положения на рынке, от всех без исключения своих издержек.
Для современного анализа характерны два аспекта исследования издержек:
) В издержки производства в экономической теории Запада включают доход предпринимателя (у Маркса - средняя прибыль на вложенный капитал). Такой подход рассматривается как плата за риск, обусловленный тем, что предприниматель держит свои финансовые активы в пределах какого-то предприятия и не отвлекает их на иные цели.
Поэтому доход, полученный сверх издержек производства, является избыточным, полученным вследствие определенных благоприятных обстоятельств. У Маркса это - дополнительная, избыточная прибыль. В качестве примера можно назвать один из ее видов - монопольную прибыль.
Издержки производства, включающие нормальную и среднюю прибыль, представляют собой экономические издержки.
Экономические, или вмененные, издержки любого ресурса, выбранного для производства товара, равны его стоимости, или ценности, при наилучшем из всех возможных вариантов использования. Издержки в экономике связаны с отказом от возможности производства альтернативных товаров и услуг. Такая концепция издержек воплотилась в кривой производственных возможностей.
Экономические издержки неравнозначны тем, которыми оперирует бухгалтерский учет. В бухгалтерские издержки прибыль предпринимателя не входит.
) Издержки производства, которыми оперирует экономическая теория по сравнению с бухгалтерским учетом, отличает оценка внутренних издержек. Последние связаны с затратами, которые осуществляются в связи с использованием собственной продукции в производственном процессе. Например, часть выращенного урожая зерна используется на засев площадей фирмы. Такое зерно фирма использует для внутренних нужд и сама себе за него не платит.
В бухгалтерском учете такие издержки учитываются на себестоимости. Но с позиций формирования цены их нужно оценивать по рыночной цене ресурса.
Издержки, связанные с использованием собственной продукции, которая превращается в ресурс дальнейшего производства фирма, называются внутренними.
Внешние издержки представляют собой затраты денежных средств на приобретение сырья, материалов, топлива и других ресурсов, которые не являются собственностью фирмы.
Постоянные издержки - это издержки, величина которых в краткосрочном периоде не изменяется с увеличением или сокращением объема производства. К постоянным издержкам относятся затраты, связанные с использованием зданий, сооружений, машин, оборудования, арендой, административные расходы, расходы по капитальному ремонту.
Переменные издержки - это издержки, величина которых изменяется в зависимости от увеличения или уменьшения объема производства. К переменным издержкам относятся затраты на сырье, материалы, топливо, энергию, оплату труда, транспортные услуги и тому подобные переменные ресурсы. Переменные издержки изменяются пропорционально объему производства.
Общие издержки - совокупность постоянных и переменных издержек фирмы в связи с производством продукции в краткосрочном периоде.
Получение наибольшего эффекта с наименьшими затратами, экономия трудовых, материальных и финансовых ресурсов зависят от того, как решает предприятие вопросы снижения себестоимости продукции.
Непосредственной задачей анализа являются: проверка обоснованности плана по себестоимости, прогрессивности норм затрат; оценка выполнения плана и изучение причин отклонений от него, динамических изменений; выявление резервов снижения себестоимости; изыскание путей их мобилизации.
Выявление резервов снижения себестоимости должно опираться на комплексный технико-экономический анализ работы предприятия: изучение технического и организационного уровня производства, использование производственных мощностей и основных фондов, сырья и материалов, рабочей силы, хозяйственных связей.
Затраты живого и овеществленного труда в процессе производства составляют издержки производства. В условиях товарно-денежных отношений и хозяйственной обособленности предприятия неизбежно сохраняются различия между общественными издержками производства и издержками предприятия. Общественные издержки производства - это совокупность живого и овеществленного труда, находящая выражение в стоимости продукции. Издержки предприятия состоят из всей суммы расходов предприятия на производство продукции и ее реализацию. Эти издержки, выраженные в денежной форме, называются себестоимостью и являются частью стоимости продукта. В нее включают стоимость сырья, материалов, топлива, электроэнергии и других предметов труда, амортизационные отчисления, заработная плата производственного персонала и прочие денежные расходы. Снижение себестоимости продукции означает экономию овеществленного и живого труда и является важнейшим фактором повышения эффективности производства, роста накоплений.
Наибольшая доля в затратах на производство промышленной продукции приходится на сырье и основные материалы, а затем на заработную плату и амортизационные отчисления.
Себестоимость продукции находится во взаимосвязи с показателями эффективности производства. Она отражает большую часть стоимости продукции и зависит от изменения условий производства и реализации продукции. Существенное влияние на уровень затрат оказывают технико-экономические факторы производства. Это влияние проявляется в зависимости от изменений в технике, технологии, организации производства, в структуре и качестве продукции и от величины затрат на ее производство. Анализ затрат, как правило, проводится систематически в течение года в целях выявления внутрипроизводственных резервов их снижения.
Для анализа уровня и динамики изменения стоимости продукции используется ряд показателей. К ним относятся: смета затрат на производство, себестоимость товарной и реализуемой продукции, снижение себестоимости сравнимой товарной продукции и затраты на один рубль товарной (реализованной) продукции.
Смета затрат на производство - наиболее общий показатель, который отражает всю сумму расходов предприятия по его производственной деятельности в разрезе экономических элементов. В ней отражены, во-первых, все расходы основного и вспомогательного производства, связанные с выпуском товарной и валовой продукции. Во-вторых, затраты на работы и услуги непромышленного характера (строительно-монтажные, транспортные, научно-исследовательские, проектные и др.); в-третьих, затраты на освоение производства новых изделий независимо от источника их возмещений. Эти расходы исчисляют, как правило, без учета внутризаводского оборота.
Для анализа уровня себестоимости на различных предприятиях или ее динамики за разные периоды времени затраты на производство должны приводиться к одному объему. Себестоимость единицы продукции (калькуляция) показывает затраты предприятия на производство и реализацию конкретного вида продукции в расчете на одну натуральную единицу. Калькуляция себестоимости широко используется в ценообразовании, хозяйственном расчете, планировании и сравнительном анализе.
Показатель снижения себестоимости сравнимой товарной продукции применяется для анализа изменения себестоимости во времени при сопоставимом объеме и структуре товарной продукции на тех предприятиях, которые имеют устойчивый по времени ассортимент изделий. Под сравнимой понимают такую продукцию, которая производилась серийно или массово в предшествующем году. К ней относится и частично модернизированная продукция, если эти изменения не привели к введению новых моделей, стандартов и технических условий.
Затраты на один рубль товарной (реализованной) продукции - наиболее известный на практике обобщающий показатель, который отражает себестоимость единицы продукции в стоимостном выражении обезличенно, без разграничения ее по конкретным видам. Он широко используется при анализе снижения себестоимости и позволяет, в частности, характеризовать уровень и динамику затрат на производство продукции в целом по промышленности.
Остальные встречающиеся на практике показатели себестоимости можно подразделить по следующим признакам:
по составу учитываемых расходов - цеховая, производственная, полная себестоимость;
по длительности расчетного периода - месячная, квартальная, годовая, за ряд лет;
по характеру данных, отражающих расчетный период, - фактическая (отчетная), плановая, нормативная, проектная (сметная), прогнозируемая;
по масштабам охватываемого объекта - цех, предприятие, группа предприятий, отрасль, промышленность и т.п.
В настоящее время при анализе фактической себестоимости выпускаемой продукции, выявлении резервов и экономического эффекта от ее снижения используется расчет по экономическим факторам. Экономические факторы наиболее полно охватывают все элементы процесса производства - средства, предметы труда и сам труд. Они отражают основные направления работы коллективов предприятий по снижению себестоимости: повышение производительности труда, внедрение передовой техники и технологии, лучшее использование оборудования, удешевление заготовки и лучшее использование предметов труда, сокращение административно-управленческих и других накладных расходов, сокращение брака и ликвидация непроизводительных расходов и потерь.
Экономия, обусловливающая фактическое снижение себестоимости, рассчитывается по следующему составу (типовому перечню) факторов:
. Повышение технического уровня производства. Это внедрение новой, прогрессивной технологии, механизация и автоматизация производственных процессов; улучшение использования и применение новых видов сырья и материалов; изменение конструкции и технических характеристик изделий; прочие факторы, повышающие технический уровень производства.
По данной группе анализируется влияние на себестоимость научно-технических достижений и передового опыта. По каждому мероприятию рассчитывается экономический эффект, который выражается в снижении затрат на производство. Экономия от осуществления мероприятий определяется сравнением величины затрат на единицу продукции до и после внедрения мероприятий и умножением полученной разности на объем производства в планируемом году.
Одновременно должна учитываться и переходящая экономия по тем мероприятиям, которые осуществлены в предыдущем году. Ее можно определить как разность между годовой расчетной экономией и ее частью, учтенной в плановых расчетах предыдущего года. По мероприятиям, которые планируются в течение ряда лет, экономия исчисляется исходя из объема работы, выполняемой с помощью новой техники, только в отчетном году, без учета масштабов внедрения до начала этого года.
Снижение себестоимости может произойти при создании автоматизированных систем управления, использовании ЭВМ, совершенствовании и модернизации существующей техники и технологии. Уменьшаются затраты и в результате комплексного использования сырья, применения экономичных заменителей, полного использования отходов в производстве. Большой резерв таит в себе и совершенствование продукции, снижение ее материалоемкости и трудоемкости, снижение веса машин и оборудования, уменьшение габаритных размеров и др.
. Совершенствование организации производства и труда. Снижение себестоимости может произойти в результате изменения в организации производства, формах и методах труда при развитии специализации производства; совершенствовании управления производством и сокращения затрат на него; улучшении использования основных фондов; улучшении материально-технического снабжения; сокращении транспортных расходов; прочих факторов, повышающих уровень организации производства.
При одновременном совершенствовании техники и организации производства необходимо установить экономию по каждому фактору в отдельности и включить в соответствующие группы. Если такое разделение сделать трудно, то экономия может быть рассчитана исходя из целевого характера мероприятий либо по группам факторов.
Снижение текущих затрат происходит в результате совершенствования обслуживания основного производства (например, развития поточного производства, повышения коэффициента сменности, упорядочения подсобно-технологических работ, улучшения инструментального хозяйства, совершенствования организации контроля за качеством работ и продукции). Значительное уменьшение затрат живого труда может произойти при увеличении норм и зон обслуживания, сокращении потерь рабочего времени, уменьшении числа рабочих, не выполняющих норм выработки. Эту экономию можно подсчитать, если умножить количество высвобождающихся рабочих на среднюю заработную плату в предыдущем году (с начислениями на социальное страхование и с учетом расходов на спецодежду, питание и т.п.). Дополнительная экономия возникает при совершенствовании структуры управления предприятия в целом. Она выражается в сокращении расходов на управление и в экономии заработной платы и начислений на нее в связи с высвобождением управленческого персонала.
При улучшении использования основных фондов снижение себестоимости происходит в результате повышения надежности и долговечности оборудования; совершенствования системы планово-предупредительного ремонта; централизации и внедрения индустриальных методов ремонта, содержания и эксплуатации основных фондов. Экономия исчисляется как произведение абсолютного сокращения затрат (кроме амортизации) на единицу оборудования (или других основных фондов) на среднедействующее количество оборудования (или других основных фондов).
Совершенствование материально-технического снабжения и использования материальных ресурсов находит отражение в уменьшении норм расхода сырья и материалов, снижении их себестоимости за счет уменьшения заготовительно-складских расходов. Транспортные расходы сокращаются в результате уменьшения затрат на доставку сырья и материалов от поставщика до складов предприятия, от заводских складов до мест потребления; уменьшения расходов на транспортировку готовой продукции.
Определенные резервы снижения себестоимости заложены в устранении или сокращении затрат, которые не являются необходимыми при нормальной организации производственного процесса (сверхнормативный расход сырья, материалов, топлива, энергии, доплаты рабочим за отступление от нормальных условий труда и сверхурочные работы, платежи по регрессным искам и т.п.). Выявление этих излишних затрат требует особых методов и внимания коллектива предприятия. Их можно выявить проведением специальных обследований и единовременного учета, при анализе данных нормативного учета затрат на производство, тщательном анализе плановых и фактических затрат на производство.
. Изменение объема и структуры продукции, которые могут привести к относительному уменьшению условно-постоянных расходов (кроме амортизации), относительному уменьшению амортизационных отчислений, изменению номенклатуры и ассортимента продукции, повышению ее качества. Условно-постоянные расходы не зависят непосредственно от количества выпускаемой продукции. С увеличением объема производства их количество на единицу продукции уменьшается, что приводит к снижению ее себестоимости.
Изменение номенклатуры и ассортимента производимой продукции является одним из важных факторов, влияющих на уровень затрат на производство. При различной рентабельности отдельных изделий (по отношению к себестоимости) сдвиги в составе продукции, связанные с совершенствованием ее структуры и повышением эффективности производства, могут приводить и к уменьшению и к увеличению затрат на производство. Влияние изменений структуры продукции на себестоимость анализируется по переменным расходам по статьям калькуляции типовой номенклатуры. Расчет влияния структуры производимой продукции на себестоимость необходимо увязать с показателями повышения производительности труда.
. Улучшение использования природных ресурсов. Здесь учитывается: изменение состава и качества сырья; изменение продуктивности месторождений, объемов подготовительных работ при добыче, способов добычи природного сырья; изменение других природных условий. Эти факторы отражают влияние естественных (природных) условий на величину переменных затрат. Анализ их влияния на снижение себестоимости продукции проводится на основе отраслевых методик добывающих отраслей промышленности.
. Отраслевые и прочие факторы. К ним относятся: ввод и освоение новых цехов, производственных единиц и производств, подготовка и освоение производства в действующих объединениях и на предприятиях; прочие факторы. Необходимо проанализировать резервы снижения себестоимости в результате ликвидации устаревших и ввода новых цехов и производств на более высокой технической основе, с лучшими экономическими показателями.
Значительные резервы заложены в снижении расходов на подготовку и освоение новых видов продукции и новых технологических процессов, в уменьшении затрат пускового периода по вновь вводимым в действие цехам и объектам.
Влияние на себестоимость товарной продукции изменений в размещении производства анализируется тогда, когда один и тот же вид продукции производится на нескольких предприятиях, имеющих неодинаковые затраты в результате применения различных технологических процессов. При этом целесообразно провести расчет оптимального размещения отдельных видов продукции по предприятиям объединения с учетом использования существующих мощностей, снижения издержек производства, и на основе сопоставления оптимального варианта с фактическим выявить резервы.
Если изменения величины затрат в анализируемый период не нашли отражения в вышеизложенных факторах, то их относят к прочим. К ним можно отнести, например, изменение размеров или прекращение разного рода обязательных платежей, изменение величины затрат, включаемых в себестоимость продукции и др.
Выявленные в результате анализа факторы снижения себестоимости и резервы необходимо суммировать в окончательных выводах, определить суммарное влияние всех факторов на снижение общей величины затрат на единицу продукции.
Издержки фирмы в любой период равны стоимости ресурсов, использованных для производства реализованных в течение этого периода товаров и услуг. Прибыль предприятия, зависит от цены продукции и затрат на ее производство. Цена продукции на рынке есть следствие взаимодействия спроса и предложения. Здесь, цена изменяется под воздействием законов рыночного ценообразования, а издержки могут возрастать или снижаться в зависимости от объема потребляемых трудовых или материальных ресурсов.
Конкретный состав затрат, которые могут быть отнесены на издержки производства, регулируются законодательно практически во всех странах.
Важнейшими путями снижения затрат на производство продукции является определение оптимальной величины закупаемых ресурсов и запускаемой продукции, потребляемых в производстве, - трудовых и материальных. А так же снижение трудоёмкости продукции и рост производительности.
Основное положение современной экономики об издержках производства: чтобы получить большее количество любого блага, необходимо предоставить потенциальным производителям и поставщикам этого блага определенный стимул, который бы побудил их перебросить ресурсы из сферы их текущего использования на производство того, чего мы хотим. Необходимо, чтобы выгоды от такой переброски превысили затраты на нее, т.е. превысили ценность тех возможностей, от которых придется отказываться потенциальным предпринимателям.
Затраты всегда являются результатом действия спроса и предложения. Возрастание спроса на любое благо повысит затраты на приобретение этого блага лишь постольку, поскольку оно не вызовет роста величины предложения.
Одним из главных резервов снижения затрат на предприятии является повышение объемов производства, которое влияет на уменьшение затрат на единицу продукции (1 рубль строительно-монтажных работ), а следовательно, на конечную цену единицы продукции и размер прибыли.
Достичь снижения затрат можно также, сократив суммы амортизационных отчислений, заморозив неиспользуемые основные фонды.
Также эффективным является снижение условно-постоянных расходов.
Только комплексное исследование резервов снижения себестоимости продукции, отдельных затрат позволяет достичь предприятию экономического эффекта и конкурентоспособного положения на рынке.
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств (СОбС).
Показатель СОбС характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (то есть активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Он является расчетным показателем, зависящим как от структуры активов, так и от структуры источников средств. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль.
Алгоритм расчета показателя СОбС с течением времени менялся. В настоящее время наибольшее распространение имеет следующий алгоритм:
СобС = Собственный оборотный капитал + долгосрочные обязательства - основные средства вложенные - текущие обязательства;
Таблица 1 Собственные оборотные средства (СОБС), год, тыс. руб.
|
№ |
Период |
Расчет Коды показателей баланса (290+590-120-620) Форма №1 |
Итого |
|
1 |
12.2008 |
1820959+920067-250205-587440 |
1903381 |
|
2 |
03.2009 |
2084314+936628-231765-533077 |
2256100 |
|
3 |
06.2009 |
2246600+1071655-242746-883548 |
2191961 |
Индикатор СОбС показывает, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам.
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
1. Абсолютно ликвидные активы (А1), такие, как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения:
2. Быстро реализуемые активы (А2): товары отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей:
3. Медленно реализуемые активы (А3) (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция). Значительно больший срок понадобится для превращения их в денежную наличность:
4. Труднореализуемые активы (А4), куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность с отсрочкой платежа на год и более:
Таблица 1. Активы
|
№ |
Группы ликвидности (А) |
Коды показателей баланса Форма №1 |
12.2008 год тыс. руб. |
03.2009 год тыс. руб. |
06.2009 год тыс. руб. |
|
1 |
А1 |
250+260 |
657991 |
543440 |
545495 |
|
2 |
А2 |
240+270 |
283034 |
508609 |
664462 |
|
3 |
А3 |
210+140+216 |
716650 |
987015 |
880907 |
|
4 |
А4 |
120+145+140+130+216+230 |
582154 |
694740 |
611918 |
Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:
1. Наиболее срочные обязательства (П1) - которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи).
2. Среднесрочные обязательства (П2) со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);
3. Долгосрочные кредиты банка и займы (П3);
4. Собственный (акционерный) капитал (П4), находящийся постоянно в распоряжении предприятия.
Таблица 2. Пассивы
|
№ |
Группы обязательств (П) |
Коды показателей баланса Форма №1 |
12.2008 год тыс. руб. |
03.2009 год тыс. руб. |
06.2009 год тыс. руб. |
|
1 |
П1 |
620+660 |
587440 |
533077 |
883548 |
|
2 |
П2 |
610 |
245175 |
587062 |
477167 |
|
3 |
П3 |
590 |
920067 |
936628 |
1071655 |
|
4 |
П4 |
490+630+640+650+216 |
422212 |
500461 |
405837 |
Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно соблюдаются следующие соотношения:
Таблица 3. Ликвидность баланса
|
№ |
Норма |
Запас (убыток) 12.2008 год. тыс. руб. |
Запас (убыток) 03.2009 год. тыс. руб |
Запас (убыток) 06.2009 год. тыс. руб |
|
1 |
А1 ≥ П1 |
70551 |
10363 |
-338053 |
|
2 |
А2 ≥ П2 |
37859 |
-78453 |
187295 |
|
3 |
А3 ≥ П3 |
-203417 |
50387 |
-190748 |
|
4 |
А4 ≤ П4 |
-159942 |
-194279 |
-206081 |
Вывод 1
По данным расчета можно сказать, что у предприятия, не достаточно собственных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств, так как абсолютно ликвидные активы предприятия составляют всего 62 % от наиболее срочных обязательств. Значит, предприятие при прочих равных условиях может стать не платежеспособным.
Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.
Поэтому в данном разделе необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:
Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели - коэффициенты ликвидности.
Коэффициент автономии (финансовой независимости)
Коэффициент финансовой устойчивости - удельный вес заемных средств в общей валюте баланса - показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера:
Коэффициент маневренности собственных средств
Км = СОА / Собственный капитал
где СОА - собственные оборотные активы.
Показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.
Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага)
Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия. Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (СОбС)
Коб. мат. зап. =
Таблица 4. Расчет показателей финансовой устойчивости
|
№ |
Наименование показателя |
Формула (коды показателей баланса) Форма №1 |
12.2008 год тыс. руб. |
03.2009 год тыс. руб. |
06.2009 год тыс. руб. |
Норма |
|
1 |
Коэффициент автономии |
Собственный капитал / весь капитал (490/ (490+590) |
0,28 |
0,26 |
0,24 |
|
|
2 |
Коэффициент финансовой устойчивости |
заемные средства / весь капитал ( (590 + 610) / (490+590) |
0,91 |
1,63 |
0,23 |
|
|
3 |
Коэффициент маневренности собственного капитала |
Собственные оборотные активы / собственный капитал (290/490) |
5,1 |
6,4 |
1,1 |
0,5 |
|
4 |
Плечо финансового рычага |
Заемные средства / собственные средства ( (590 + 610) / 490) |
3,27 |
4,7 |
4,55 |
|
|
5 |
Коэффициент обеспеченности материальных запасов СОбС |
Собственные оборотные активы / материальные запасы (290/210) |
2,8 |
2,6 |
2,75 |
|
Вывод 2.
Сопоставив рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия ЗАО "ТЕРНА ПОЛИМЕР" можно сказать, что предприятие может быть платежеспособным, если сумеет сбалансировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Рассмотрев динамику движения денежных средств наглядно видно, что на предприятии тенденция к увеличению заемных средств.
Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.
Поэтому в данном разделе необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:
1. Функционирующий капитал (величина собственных оборотных средств)
Это обратный показатель коэффициенту финансовой независимости. Он показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств.
2. Маневренность собственных оборотных средств
Показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера.
3. Коэффициент текущей ликвидности
Характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой независимости.
4. Коэффициент абсолютной независимости:
. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения являются наиболее мобильной частью оборотных средств, так как они гораздо быстрее по сравнению с другими элементами оборотных активов могут быть превращены в денежную наличность и направлены на погашение краткосрочных обязательств. Этот показатель наиболее интересен поставщикам товарно-материальных ценностей.
6. Доля собственных оборотных средств покрытия запасов
Таблица 5. Показатели ликвидности предприятия
|
№ |
Наименование показателя |
Формула (коды показателей баланса) Форма №1 |
12.2008 г. тыс. руб. |
03.2009 г. тыс. руб. |
06.2009 г. тыс. руб. |
Норма |
|
1 |
Функциониру-ющий капитал (собственные оборотные средства) |
Собственные средства + долгосрочные обязательства + основные средства - текущие обязательства (290+120+590-620) |
2403791 |
2719630 |
2677453 |
|
|
2 |
Маневренность собственных оборотных средств |
Денежные средства (счет, касса) / функционирующий капитал (260/строка 1.) |
0,002 |
0,002 |
0,004 |
0 1 |
|
3 |
Коэффициент текущей ликвидности |
Текущие активы / текущие обязательства (290/690) |
2,2 |
1,86 |
1,94 |
2 |
|
4 |
Коэффициент быстрой ликвидности |
(денежные средства + средства в расчетах) / текущие обязательства ( (260+250+240) / 690) |
1,13 |
0,94 |
1,04 |
|
|
5 |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
Денежные средства (счет, касса) / текущие обязательства (260/690) |
0,005 |
0,006 |
0,008 |
0,2-0,25 |
|
6 |
Доля собственных оборотных средств покрытия запасов |
Собственные оборотные средства / запасы - затраты (строка 1. / 210-213) |
3,7 |
3,4 |
3,3 |
Вывод 3
При рассмотрении показателей ликвидности ЗАО "ТЕРНА ПОЛИМЕР" наглядно видно, что предприятие увеличило сумму заемных оборотных средств и их маневренность, коэффициент абсолютной ликвидности мал, но коэффициент текущей и быстрой ликвидности в норме, следовательно предприятие при квалифицированном управлении сможет сбалансировать приток и отток денежных средств по объему и срокам и остаться ликвидным.
Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в отчете о прибылях и убытках (форма № 2). Однако абсолютные показатели финансовых результатов не обеспечивают оценку эффективности деятельности предприятия в сравнении с другими хозяйственными субъектами, которые существенно отличаются от исследуемого предприятия по масштабам бизнеса. Именно поэтому наряду с показателями прибыли широко используются показатели рентабельности. Они более полно, чем прибыль, идентифицируют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами.
Рентабельность - это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Она измеряется с помощью целой системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.), выгодность производства отдельных видов продукции и услуг.
В данном разделе необходимо рассчитать показатели рентабельности:
1) Рентабельность активов
Рактивов =;
Характеризует сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля вложенного в активы предприятия.
2) Рентабельность текущих активов
Ртекущ. активов
3) Рентабельность основных производственных фондов
Ропф
4) Рентабельность продукции:
Рпродукции = ;
Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.
5) Рентабельность продаж:
Рпродаж = .
Этот показатель, который характеризует размер прибыли, которую приносит предприятию каждый рубль реализованной продукции.
6) Рентабельность собственного капитала:
Рсоб. капитала = ;
Данный показатель, характеризует величину прибыли на один рубль собственных средств.
Таблица 7. Рентабельность
|
№ |
Наименование показателя |
Формула (коды показателей баланса) Форма №1 |
12.2008 год тыс. руб. |
03.2009 год тыс. руб. |
06.2009 год тыс. руб. |
Норма |
|
1 |
Рентабельность активов |
Чистая прибыль / сумма активов (основных оборотных средств) (190_2. /290_1.) |
0,01 |
0,002 |
0,007 |
|
|
2 |
Рентабельность текущих активов |
Чистая прибыль / сумма текущих активов (190_2. /300_1.) |
0,009 |
0,002 |
0,006 |
|
|
3 |
Рентабельность основных производственных фондов |
Чистая прибыль / постоянные активы (190_2. /190_1.) |
0,06 |
0,02 |
0,05 |
|
|
4 |
Рентабельность продаж |
Прибыль / выручка (050_2. / 010_2.) |
0,08 |
0,05 |
0,08 |
|
|
5 |
Рентабельность продукции |
Прибыль/ себестоимость (050_2. / 020_2.) |
0,1 |
0,06 |
0,09 |
|
|
6 |
Рентабельность Собственного капитала |
Чистая прибыль / собственный капитал (190_2, / 490_1,) |
0,05 |
0,01 |
0,05 |
Вывод 4.
В 2009 году предприятие имеет прибыль с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции - 5 коп.; прибыли с каждого рубля реализованной продукции - 8 коп; прибыль на один рубль собственных средств - 5 коп., прибыль с каждого рубля затраченного на производство продукции - 9 коп., прибыли с каждого рубля, вложенного в активы предприятия практически нет.
Данные показатели говорят о не высокой рентабельности предприятия.
Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они приносят.
Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую - оборотные средства.
Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (раздел I), и оборотные активы (раздел II).
Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары).
Капитал может функционировать в денежной и материальной формах.
Большое значение имеет анализ движения и технического состояния основных средств, так как они имеют большой удельный вес в долгосрочных активах предприятия.
Этот анализ проводится по данным бухгалтерской отчетности (форма № 5).
Машины и оборудование:
· cиловые машины и оборудование, включающие все виды энергетических агрегатов и двигателей;
· рабочие машины и оборудование, которые непосредственно воздействуют на предмет труда или его перемещение в процессе создания продукции;
· измерительные и регулирующие приборы и устройства и лабораторное оборудование, предназначенные для измерений, регулирования производственных процессов, проведения испытаний и исследований;
· вычислительная техника: электронно-вычислительные, управляющие аналоговые машины, а также машины и устройства, применяемые для управления производством и технологическими процессами;
· прочие и оборудование, которые не отнесены к перечисленным подгруппам.
Для этого рассчитываются следующие показатели:
1. коэффициент обновления (Кобн), характеризующий долю новых основных средств в общей их стоимости на конец года:
;
2. срок обновления основных средств (Тобн):
;
3. коэффициент выбытия (Кв):
;
4. коэффициент прироста (Кпр):
;
5. коэффициент годности (Кг):
;
6. коэффициент износа (Кизн):
;
7. коэффициент машин и оборудования от ОобС
;
Таблица 8. Анализ движения и технического состояния основных средств
|
№ |
Наименование показателя |
06.2009 год |
|
1 |
Коэффициент обновления (Кобн) |
0,019 |
|
2 |
Срок обновления основных средств (Тобн) |
54 |
|
3 |
Коэффициент выбытия (Кв) |
0 |
|
4 |
Коэффициент прироста (Кпр) |
0, 19 |
|
5 |
Коэффициент износа (Кизн) |
0,56 |
|
6 |
Коэффициент годности (Кг) |
1,01 |
|
7 |
Коэффициент машин и оборудования в СОбС |
0,24 |
Вывод 4
По данным расчета видно, что машины и оборудование имеют такую степень обновления, что износ составляет 56%, что значительно ухудшает эффективность их использования.
Для обобщающей характеристики эффективности и интенсивности использования основных средств используются следующие показатели:
1. фондорентабельность (отношение прибыли от основной деятельности к среднегодовой стоимости основных средств):
;
Характеризует прибыльность основных производственных фондов предприятия.
2. фондоотдача основных средств (отношение стоимости произведенной продукции к среднегодовой стоимости основных средств):
;
Характеризует выпуск продукции приходящийся на 1 руб. стоимости основных средств предприятия.
3. фондоотдача активной части основных средств (отношение стоимости произведенной продукции к среднегодовой стоимости активной части основных средств);
;
4. фондоемкость (отношение среднегодовой стоимости основных средств к стоимости произведенной продукции за отчетный период):
.
После расчетов вышеперечисленных показателей формулируются соответствующие выводы о состоянии основных фондов предприятия.
Таблица 9 Анализ эффективности и интенсивности использования ОС
|
№Наименование показателя06.2009 год |
||
|
1 |
Фондорентабельность |
0,03 |
|
2 |
фондоотдача основных средств |
0,4 |
|
3 |
фондоотдача активной части основных средств |
0,4 |
|
4 |
фондоемкость |
2,55 |
При проведении анализа финансового состояния компании: ЗАО "Терна Полимер" видно, что предприятие увеличило сумму заемных оборотных средств и их маневренность, коэффициент абсолютной ликвидности мал, но коэффициент текущей и быстрой ликвидности в норме. Проведенный анализ говорит о не высокой рентабельности предприятия.
При предприятие квалифицированном управлении сможет сбалансировать приток и отток денежных средств по объему и срокам и остаться ликвидным.
1. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1. Часть 2. // Собрание законодательства Российской Федерации от 3 августа 1998 г. N 31 ст.3824 и от 7 августа 2000 г. N 32 ст.3340;
. Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. N 129-ФЗ "О бухгалтерском учете" // Собрание законодательства Российской Федерации от 25 ноября 1996 г. N 48, ст.5369, "Российской газете" от 28 ноября 1996 г.;
.М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. М.: Финансы и статистика, 1986.286 с.
. Деркач Д.И. Анализ производственно-хозяйственной деятельности строительной организации. М.: Финансы и статистика, 1990.262 с.
. Жарковская Е.П. Анализ производственно-хозяйственной деятельности строительных организаций. М.: Стройиздат, 1989.252 с.
. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: Введение в фондовые операции. М.: Финансы и статистика, 1991.
. Баканов Зудилин А.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятий развитых капиталистических стран.2 - е изд., перераб. Екатеринбург: Каменный пояс, 1992.223 с.
. Перегудов Ф.И., Тарасенко Ф.П. Введение в системный анализ. Учебное пособие для вузов. М.: Высшая школа, 1989.367 с.
. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. М.: Экономика, 1980.231 с.
.4. Ларионов А.Д., Ерофеева В.А., Леонтьева Ж.Г., Станков П.А. Бухгалтерский учет: Учебник / Под ред.А.Д. Ларионова. М.: Проспект, 2006;
.9 Николаев И. Маржинальный анализ рентабельности // Консультант. - 2006. - № 5. - С.33-34;
. Пятов М.Л. Анализ финансовой устойчивости организации // БУХ.1С. - 2005. - № 1. - С.16-18.