Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
79. Финансы предприятия. Фонды денежных средств предприятия.
Финансы предприятий – денежные отношения, связанные с формированием и распределением денежных доходов и накоплений у субъектов хозяйствования и их использованием на выполнение обязательств перед финансово-банковской системой и финансированием затрат по расширенному воспроизводству, социальному обслуживанию и материальному стимулированию;
Финансы предприятий – экономические, денежные отношения, возникающие в результате движения денег и образующихся на этой основе денежных потоков и связанные с функционированием, создаваемых на предприятии денежных фондов.
Финансы предприятия - являются составной частью единой системы финансов страны, они выражают экономические (денежные) отношения, связанные с планомерным образованием распределением и использованием денежных доходов и фондов денежных средств, обслуживанием кругооборота средств в процессе расширенного воспроизводства.
Как экономические отношения финансы предприятия характеризуют:
- денежные отношения, связанные с движением стоимости;
- распределительные отношения, связанные с распределением стоимости, созданной в процессе производства продукции, выполнения работ и оказания услуг.
|
W |
|||
|
c |
v |
m |
|
|
I распределение |
фонд возмещения |
возмещение трудовых затрат |
добавленная стоимость (чистый доход) |
|
Экономические категории, характеризующие этап первичного распределения |
амортизационный фонд, материальные затраты |
фонд оплаты труда, заработная плата |
прибыль |
|
II распределение |
- налоги - личное потребление - сбережения - инвестиции (страхование, ценные бумаги, банковские вклады) |
- налоги - фонды потребления - фонды накопления - фонды инвестиций (страхование, ценные бумаги, банковские вклады) |
Роль финансов предприятий в финансовой системе страны
Финансы предприятий являются неотъемлемым элементом финансовой системы страны любой экономики и выражают, как и другие элементы финансовой системы, распределительные отношения по поводу формирования и использования фондов денежных средств.
|
Финансовая система экономики |
|||
|
Финансы Предприятий |
Государственные финансы |
Финансы страхования |
Личные финансы |
|
Финансы предприятий различных отраслей народного хозяйства, организационно-правовых форм и форм собственности |
Государственный бюджет Внебюджетные фонды Государственный кредит |
Социальное страхование Личное страхование Имущественное страхование Страхование ответственности Перестрахование |
Финансы домохозяйств |
Сфера финансов предприятий взаимодействует с государственными финансами, личными финансами, системой страхования.
Отличие финансов предприятий как элемента финансовой системы заключается в том, что внутри этой сферы происходит создание и первичное распределение стоимости национального продукта, в то время как государственные финансы, страхование, личные финансы обеспечивают лишь перераспределение созданной стоимости. В практической деятельности данная взаимосвязь проявляется в том, что стоимость продукта, созданного на предприятии, является основой формирования доходов и поступлений самого предприятия, а также работников и собственников предприятия. Кроме того, доходы и поступления предприятия составляют основу доходов и поступлений государства (через налоги), а также предприятий и отдельных людей (через дивиденды, социальные выплаты), вступающих в распределительные отношения с другими предприятиями и людьми. Таким образом, финансы предприятий являются источником финансовых ресурсов для других звеньев национальной экономики.
Функции финансов предприятий. Сущность финансов предприятия как экономической категории реализуется через присущие им функции. К функциям финансов предприятий относят:
- распределительную;
- контрольную.
Первоначально стоимость созданного на предприятии продукта (W) распределяется на фонд возмещения (с) и вновь созданную стоимость (v + m):
|
W |
||
|
фонд возмещения |
вновь созданная стоимость (валовой доход) предприятия |
|
|
C |
V |
M |
|
доходы работников (заработная плата) |
чистый доход собственников (прибыль) |
|
|
- уплата налогов - личное потребление -система страхования |
- уплата налогов - фонды накопления - фонды потребления - перераспределение через финансовые рынки |
Распределительная функция проявляется в том, что часть вновь созданной стоимости, соответствующая доходам работников (v) направляется на:
- уплату налогов
- личное потребление
- систему страхования
Дальнейшее распределение происходит за пределами финансов предприятий.
При распределении части стоимости, которая соответствует доходам собственников предприятия (m), распределительная функция финансов проявляется в формировании:
- фонда накопления,
- фонда потребления,
- той части дохода, которая находится в распоряжении государства,
- той части, которая поступает в дальнейшее перераспределение через финансовые рынки.
В рамках предприятия фонд накопления, в свою очередь, распадается на фонд развития (привлечение дополнительного количества предметов и средств труда и дополнительного количества работников предприятия)
Таким образом, в результате реализации распределительной функции финансов предприятий формируется совокупность различных фондов денежных средств, поступающих в распоряжение самого предприятия, его работников, собственников, государства, систему финансового распределения на финансовых рынках.
денежные фонды предприятия – это лишь часть финансовых ресурсов, формируемых в виде денежных средств целевого назначения, на предприятиях к ним относят:
- фонд производственного развития предприятия;
- фонды социального развития;
- резервный фонд;
- страховой фонд;
- ремонтный фонд;
- фонд дивидендных выплат;
- фонд потребления;
- прочие фонды.
Средства фонда производственного развития используются для обновления производственной базы предприятия, приобретения новых технологичных машин и оборудования, нового строительства. Данный фонд целесообразно формировать, если предприятием поставлена цель расширения масштабов деятельности. Ресурсы фондов социального развития предприятия направляются на повышение уровня квалификации работников, обеспечения роста профессионализма кадров. Такой фонд является результатом усиления социальной политики предприятия.
Образование резервного фонда на предприятии обусловлено формированием резервов как одного из принципов организации финансов. Кроме того, в условиях акционерных обществ законом предусмотрено обязательное формирование резервного капитала как части отчисления от прибыли. Средства резервного фонда имеют строго целевое использование и предназначены для покрытия непредвиденных убытков и чрезвычайных обстоятельств.
Страховой фонд на предприятии формируется для целей обеспечения устойчивости и надежности деятельности предприятия в условиях ожидаемых изменений конъюнктуры рынка (например, в условиях сезонного колебания спроса, снижения надежности поставок сырья и т.д.). Особенностью данного фонда является то, что он может быть сформирован как в денежной так и натуральной формах. Например, создание страхового фонда в натуральной форме характерно для предприятий сельского хозяйства, которое полностью зависит от природно-климатических условий.
Средства фонда дивидендных выплат предназначены для расчетов с учредителями, акционерами и собственниками предприятия по итогам отчетного периода по выплате дивидендов на акцию. Как правило, направление чистой прибыли на выплату дивидендов ведет к отвлечению средств с предприятия и уменьшает возможности социально-производственного развития предприятия. Поэтому дивидендный фонд необходимо усиливать в том случае, если поставлена цель повышения инвестиционной привлекательности предприятия.
Фонды потребления предназначены для выплат дотаций сотрудникам, оплаты лечения, социальных трансфертов и т.п.
За счет амортизационных отчислений на предприятиях формируются амортизационные фонды, назначение которых – в обеспечении полного восстановления элементов основного капитала в конце сроков их эксплуатации.
На основе изучения макроэкономической ситуации, внутренних и внешних условий развития предприятия средства фондов используются в отношениях тех или иных субъектов или видов и сторон деятельности. Именно способность финансовых ресурсов предприятия существовать в той или иной форме в зависимости от потребностей предприятия в данный момент его деятельности обеспечивает гибкость и адаптацию предприятия к изменениям конъюнктуры рынка.
80. Источники финансовых ресурсов предприятия.
Финансовые ресурсы – часть денежных средств предприятия, остающаяся в распоряжении предприятия в результате процессов распределения, т.е. после покрытия материальных затрат, выплаты заработной платы наемным рабочим, уплаты налогов, выплаты процентов за кредит и т.п.
По источникам финансовые ресурсы классифицируются;
- собственные источники и приравненные к ним средства;
- источники финансовых ресурсов, поступающих с финансового рынка;
- источники финансовых ресурсов, поступающих в порядке перераспределения.
Собственные источники финансовых ресурсов являются самыми надежными. При самофинансировании снижается риск банкротства, имеются определенные преимущества перед конкурентами, у которых такой возможности нет. Управление собственными финансовыми ресурсами связано не только с обеспечением эффективного использования накопленной их части, но и с формированием средств, обеспечивающих предстоящее развитие организации.
Основными источниками собственных средств предприятия являются:
Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется начальный капитал, порядок формирования и оплаты которого определяются организационно-правовыми формами предприятия. В условиях хозяйственных товариществ формируется складочный капитал, который представляет собой суммарную оценку вкладов товарищей. В хозяйственных обществах формируется уставный капитал. Уставный фонд государственных унитарных предприятий формируется полностью собственником имущества данного предприятия – государством (муниципалитетом). В производственных кооперативах за счет паевых взносов его членов образуется паевой фонд.
Специфическим источником финансовых ресурсов организации является добавочный капитал. В отличие от уставного капитала он делится на доли (акции) и показывает общую собственность всех участников (акционеров). Формирование и увеличение добавочного капитала могут производиться в следующих случаях:
Средства добавочного капитала могут быть направлены на:
Резервный капитал – это часть собственного капитала, выделяемого из прибыли для покрытия возможных убытков. Резервный капитал является страховым по своей природе, так как предназначен для возмещения непредвиденных потерь от финансово-хозяйственной деятельности организации. Источником формирования резервного капитала является чистая прибыль.
Прибыль предприятия является положительным финансовым результатом деятельности предприятия и представляет собой стоимостную разницу между средствами, поступившими от реализации продукции и средствами, затраченными для производства данной продукции. Крупнейшим реинвестированным источником собственных средств для замены оборудования и новых вложений является в большинстве случаев именно нераспределенная прибыль организации. Практика доказывает, что реинвестирование прибыли – более приемлемая и относительно дешевая форма финансирования организации, которая расширяет свою деятельность. К достоинствам варианта реинвестирования прибыли следует отнести отсутствие дополнительных расходов, связанных с выпуском новых акций (трансакционных издержек); сохранение контроля за деятельностью организации со стороны ее владельцев (так как количество акционеров не меняется). Прибыль организации зависит от соотношения доходов, полученных по итогам деятельности, с расходами, обеспечивающими эти доходы.
Амортизация – способ возмещения капитала, затраченного на создание и приобретение амортизируемых активов путем постепенного перенесения стоимости основных средств и нематериальных активов на продукцию. Следовательно, амортизационные отчисления относятся на затраты предприятия путем износа основных средств и нематериальных активов и поступают на расчетные счета и в кассу в составе денежных средств за реализованную продукцию. Назначение амортизационных отчислений – обеспечивать воспроизводство основных производственных фондов и нематериальных активов. Амортизационные отчисления – это расчетная величина, позволяющая организации накапливать собственные средства для финансирования инвестиций. Накопленные амортизационные отчисления за весь срок службы внеоборотных активов до момента их выбытия являются временно свободными денежными средствами. Амортизационные отчисления основных средств включаются в состав себестоимости продукции по установленным нормам к балансовой стоимости основных средств. Основные средства группируются в зависимости от срока их полезного использования, а нормы амортизационных отчислений применяются к стоимости каждой группы.
Наряду с названными источниками среди собственных источников предприятия называют приравненные к ним (устойчивые пассивы). Это денежные средства, принадлежащие иным субъектам, но постоянно находящиеся в распоряжении данного предприятия (задолженность по зарплате, оплате энергии и коммунальных платежей из-за разницы в сроках начисления и выплаты, стоимость возвратной тары, по отчислениям в бюджет, внебюджетные фонды).
Инструментами формирования собственных средств предприятия выступают различного типа акции, за счет которых происходит формирование уставного (акционерного) капитала в акционерных обществах.
Источники заемных средств.
Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности организации, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, повысив тем самым рыночную стоимость организации.
Заемный капитал характеризует в совокупности объем финансовых обязательств предприятия и включает:
Заемные средства привлекаются предприятиями с финансового рынка, и таким образом, источником заемных средств является часть стоимости продукта, созданного на других предприятиях и временно, на условиях платности и возвратности, поступающего в распоряжение какого-либо конкретного предприятия.
Источники заемных средств подразделяют в зависимости:
От инструмента, с помощью которого происходит привлечение заемных средств предприятия:
- источники, привлекаемые на рынке банковских ссуд;
- источники, привлекаемые на рынке долговых ценных бумаг
Инструментами привлечения финансовых ресурсов из банковско-кредитной сферы выступают финансовые контракты, банковские счета, кредитные договора
Инструментами привлечения финансовых ресурсов с рынка ценных бумаг выступают долговые ценные бумаги: облигации, сертификаты.
Банковское долгосрочное кредитование является одним из наиболее эффективных путей финансирования. Для предприятия наличие в составе источников его имущества долгосрочных заемных средств является положительным моментом, поскольку это позволяет располагать привлеченными средствами длительное время.
Одним из инструментов привлечения долгосрочных кредитных ресурсов является облигационный заем. Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя на получение от эмитента в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Таким образом, держатели облигаций являются кредиторами компании-эмитента.
Согласно законодательству выпускать облигации разрешено акционерным обществам с ограниченной ответственностью.
Для корпоративных эмитентов облигации имеют ряд преимуществ по сравнению с другими способами привлечения средств:
Вместе с тем этот источник привлечения заемных финансовых средств имеет и ряд недостатков:
Таким образом, выпуск облигаций – существенно более дорогой источник привлечения средств по сравнению с банковским кредитованием. Особенно это относится к краткосрочным облигациям. Высокая стоимость облигационных заимствований практически лишает возможности небольшие компании размещать бумаги на организованном рынке ценных бумаг.
Значение данной классификации обусловлено тем, что средства, привлеченные с учетом срочности используются на разные цели: краткосрочные кредиты используются для формирования сезонных запасов оборотных средств, долгосрочные -для реальных инвестиций.
Источники денежных средств, поступающих на предприятие в порядке перераспределения.
Эта группа источников охватывает всю совокупность различных вариантов использования системы отношений перераспределения для привлечения денежных средств на предприятие.
К числу таких источников относятся:
|
Источники финансовых ресурсов |
||
|
Собственные и приравненные к ним |
Привлекаемые с финансового рынка |
Поступающие в порядке перераспределения |
|
Доходы: Прибыль от основной деятельности Прибыль от реализации имущества Поступления: Амортизационные отчисления Ремонтные и аналогичные по назначению фонды (фонды на проведение подготовительных работ, сезонных работ) Устойчивые пассивы |
Поступления: Привлекаемые на рынке банковских ссуд (краткосрочные, долгосрочные) Привлекаемые на рынке ценных бумаг (краткосрочные, долгосрочные) |
Доходы Денежные средства, поступающие от участия в различных объединениях предприятий Денежные средства, поступающие в виде процентов, дивидендов и иных доходов от участия в уставных капиталах других предприятий Поступления: Страховые возмещения Средства бюджетов Средства по договорам совместной деятельности |
В основе экономики рыночного типа на микроуровне лежит пятиэлементная система финансирования ее системообразующих компонентов (предприятий): самофинансирование, прямое финансирование через механизмы рынка капитала, банковское кредитование, бюджетное финансирование и взаимное финансирование хозяйствующих субъектов.
Самофинансирование. В этом случае речь идет о финансировании деятельности фирмы, за счет генерируемой ею прибыли. Суть этого варианта заключается в следующем. Собственники предприятия всегда имеют выбор между:
а) полным изъятием полученной в отчетном периоде прибыли с целью ее потребления или инвестирования в другое проекты,
б) реинвестированием прибыли в полном объеме в деятельность того же самого предприятия, поскольку такое приложение полученного дохода представляется им наиболее предпочтительным,
в) комбинацией первых двух вариантов, предусматривающей распределение полученного дохода на две части — реинвестированная прибыль и дивиденды.
Именно последний вариант является наиболее распространенным. Финансирование через механизмы рынка капитала. Существуют два основных варианта мобилизации ресурсов на рынке капитала: долевое и долговое финансирование. В первом случае компания выходит на рынок со своими акциями, т. е. получает средства от дополнительной продажи акций либо путем увеличения числа собственников, либо за счет дополнительных вкладов уже существующих собственников.
Во втором случае компания выпускает и продает на рынке срочные ценные бумаги (облигации), которые дают право их держателям на долгосрочное получение текущего дохода и возврат предоставленного капитала в соответствии с условиями, определенными при организации данного облигационного займа.
Банковское кредитование. Рассмотренные выше два метода финансирования деятельности компании не свободны от недостатков: первому методу свойственна ограниченность привлекаемых финансовых ресурсов, второму — сложность в реализации и недоступность для многих представителей малого и среднего бизнеса. В этом смысле банковское кредитование выглядит весьма привлекательным. Получение банковского кредита не связано с размерами производства заемщика, устойчивостью генерирования прибыли, степенью распространенности его акций на рынке капитала, как это учитывается при мобилизации средств на финансовых рынках; объемы привлекаемого капитала теоретически могут быть сколь угодно большими; оформление и получение кредита может быть сделано в кратчайшие сроки и т. п. Главная проблема заключается в том, как убедить банкира выдать долгосрочный кредит на приемлемых условиях.
Бюджетное финансирование. Это наиболее желаемый метод финансирования, предполагающий получение средств из бюджетов различного уровня. В силу ряда объективных причин доступ к этому источнику постоянно сужается.
Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов. Поскольку в ходе осуществления хозяйственных связей предприятия поставляют друг другу продукцию на условиях оплаты с отсрочкой платежа, естественным образом возникает взаимное финансирование. Принципиальное отличие данного метода финансирования от предыдущих заключается в том, что он является составной частью системы краткосрочного финансирования текущей деятельности, тогда как другие методы имеют стратегическую значимость.
Финансовый лизинг — вид прямых инвестиций, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца передать данное имущество лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных в договоре финансового лизинга условиях во временное владение и пользование.
Факторинг - покупка банком (факторинговой фирмой) счетов-фактур поставщика на отгруженную продукцию на условиях немедленной оплаты и передача поставщиком банку (факторинговой фирме) права требования платежа с дебитора.
Форфейтинг – покупка долга, выраженного в оборотном документе у кредитора на безвозвратной основе. Покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе от своего права на обращение регрессивного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника
Естественно, покупка оборотных обязательств происхродит со скидкой (дисконтом).
Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя.
Механизм форфейтинга используется в сделках двух видов:
- в финансовых сделках – в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств
- в экспортных сделках – для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившего кредит иностранному покупателю.
Форфейтинг – это привлекательная форма среднесрочного финансирования.
84. Политика привлечение заемных средств на предприятие. Финансовый леверидж.
Привлечение заемных средств на предприятие осуществляется в следующих целях:
- для обеспечения непрерывности деятельности предприятия в случае дефицита оборотного капитала и собственного капитала;
- для снижения величины ФЭП;
- для увеличения эффективности использования собственных средств;
- для реализации крупномасштабного инвестиционного проекта.
Привлечение и использование заемных средств на предприятие с целью увеличения рентабельности собственных средств называется финансовым левериджем.
Прирост к рентабельности использования собственных средств в результате привлечения заемных называется эффектом финансового рычага или эффектом левериджа.
Таким образом, эффект финансового рычага показывает, насколько возросла рентабельность использования собственных средств предприятия в результате привлечения заемных и выражается следующей формулой:
, где
(ЭР – ССП) – дифференциал (сила) финансового рычага
ЗС/СС – плечо финансового рычага
, где
БП- балансовая прибыль
А – итог актива
, где
ФИ – абсолютная величина финансовых издержек, уплачиваемых предприятием за пользование заемными средствами;
ЗС – общая сумма задолженности предприятия.
Главным критерием привлечения средств должно служить правило: %, выплачиваемый за кредит не должен превышать рентабельности предприятия.
Эффективность использования заемных средств возрастает только тогда, когда выполняется данное неравенство. Если это условие не выполняется, то в результате привлечения заемных средств предприятие не только не получает прибыль, но и несет значительные убытки. Происходит инверсия финансового рычага.
При привлечении заемных источников финансирования используются также дополнительные критерии:
Если % за привлекаемые ресурсы высокие, то необходимо учитывать структуру заемных средств предприятия, т.к. дорогие ресурсы привлекать целесообразно только в том случае, если в структуре пассивов они занимают незначительное место.
Привлекая ресурсы для финансирования деятельности предприятию необходимо иметь в виду, что сроки предоставления ресурсов должны соответствовать срокам использования этих ресурсов. Таким образом, недостаточно привлечь финансовые ресурсы только лишь в необходимом объеме, важно привлечь их в соответствующем периоде использования.
По степени активности привлечения заемных средств политику предприятия характеризуют следующим образом:
Более 50% средств предприятию привлекать не рекомендуется, т.к. это увеличивает риск банкротства до опасных размеров.
Таким образом, привлечение заемных средств с одной стороны, повышает рентабельность собственных средств, а с другой, увеличивает риск банкротства и потерю финансовой устойчивости предприятия.
На значение оптимальной величины ЭФР воздействуют различные факторы: общеэкономическая обстановка страны, ситуация в финансово-кредитной сфере (особенно влияет на желание инвестора вложить средства в наше предприятие), состояние и динамика тех секторов рынка, в которых функционирует предприятие, доверие со стороны клиента и т.д.
Опыт стран с развитой рыночной экономикой указывает, что оптимальное значение ЭФР должно составлять 30-50 % от экономической рентабельности предприятия.
При анализе ЭФР из объема пассивов предприятия необходимо вычесть объем кредиторской задолженности, т.е. заемных средств предприятия, которые работают на достижение данного размера прибыли, но не обладают в полной мере всеми классическими характеристиками кредита, т.е. срочностью, платностью, возвратностью.
82. Собственный капитал предприятия.
Собственный капитал предприятия представляет собой общую стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности и гарантирующих интересы ее кредиторов.
СК = УК + АФ + НП + ДК + резервы.
Главная функция СК – обеспечение финансовой устойчивости
Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов.
Уставный капитал при этом представляет собой совокупность вкладов (рассчитываемых в денежном выражении) акционеров в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами. Резервный капитал, главная задача которого состоит в покрытии возможных убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры. Следующий элемент собственного капитала — добавочный капитал, который показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год.
В хозяйствующих субъектах возникает еще один вид собственного капитала — нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль — чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, то есть в любой момент готовых к новому обороту. Нераспределенная прибыль может из года в год увеличиваться, представляя рост собственного капитала на основе внутреннего накопления. Целевые (специальные) фонды создаются за счет чистой прибыли хозяйствующего субъекта и должны служить для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников. Эти фонды являются разновидностью нераспределенной прибыли. Иначе говоря, это нераспределенная прибыль, имеющая строго целевое назначение.
В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопленный капитал - капитал, созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками.
Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:
1. Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.
2. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах.
3. Обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.
Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки:
1. Ограниченность объема привлечения, а следовательно и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия.
3. Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств.
37.Организационно-правовые формы предприятий
Организационно-правовой формой называют установленный законом в наиболее существенных чертах способ объединения лиц в предприятии, формирования его имущества и закрепления его за предприятием, ведения деятельности, управления, распределения и использования доходов.
Полное товарищество создается для ведения его участниками (полными товарищами) предпринимательской деятельности на совместной основе в соответствии с заключенным между ними договором. Одной из характерных черт полного товарищества является солидарная ответственность его участников за выполнение принятых обязательств. Коммандитное товарищество, подобно полному товариществу, представляет собой объединение нескольких граждан и (или) юридических лиц на основании договора между ними в целях ведения совместной хозяйственной деятельности. Принципиальное отличие коммандитного товарищества от полного состоит в том, что только часть его членов, именуемых полными товарищами (комплементариями), несет полную солидарную ответственность по обязательствам товарищества всем своим имуществом. Другая же часть в виде членов-вкладчиков (коммандитистов) несет ограниченную ответственность и отвечает по обязательствам только своим паевым вкладом в общество.
В ООО его участники несут ответственность по обязательствам только в пределах своих вкладов в капитал общества. Обществом с ограниченной ответственностью считается учрежденная одним или несколькими лицами коммерческая организация с уставным капиталом, разделенным на доли, размеры которых определены учредительными документами. В качестве учредительных документов такого общества выступают устав и учредительный договор или только учредительный договор, если общество учреждается одним лицом. Акционерным называется хозяйственное общество, уставный капитал которого делится на определенное число акций. Участники открытого акционерного общества могут продавать или передавать свои акции без согласия других акционеров этого общества. В ЗАО акции распределяются только среди учредителей или иного заранее определенного круга лиц. Производственные кооперативы существующие в нашей стране, по своей сущности и организационно-правовой основе близки к ООО. Действительно, имущество кооперативов формируется на долевой основе за счет взносов его членов, производимых в денежной и материальной формах. Источниками образования имущества также служат продукция кооператива и доходы, получаемые от ее реализации и иных видов деятельности. Высшим органом управления кооператива является общее собрание. Исполнительные органы представлены правлением, возглавляемым председателем. Унитарным называется предприятие, не наделенное правом собственности на закрепленное за ним имущество. В форме унитарных предприятий могут быть созданы государственные и муниципальные предприятия. Имущество государственного или муниципального унитарного предприятия находится соответственно в государственной или муниципальной собственности и принадлежит такому предприятию на праве хозяйственного ведения или оперативного управления. К некоммерческим организациям относятся организации, созданные для достижения социальных, благотворительных, культурных образовательных, научных и управленческих целей, а также в целях охраны здоровья, развития физической культуры и спорта, удовлетворения духовных и иных нематериальных потребностей.
Главными отличиями некоммерческих организаций от коммерческих является:
1). Прибыль не является целью деятельности некоммерческой организации
2). Полученная от предпринимательской деятельности прибыль не распределяется между участниками в некоммерческой организации.
Потребительский кооператив – добровольное объединение граждан и юридических лиц с целью удовлетворения материальных и иных потребностей участников, осуществляемое путем объединения его членами имущественных паевых взносов. Формами потребительских кооперативов являются жилищно-строительные, гаражно-строительные, дачные. Общественные и религиозные организации (объединения) – это добровольные объединения граждан, объединившихся на основе общности их интересов для удовлетворения духовных и других нематериальных потребностей (политические партии; профсоюзы; добровольные общества; союзы творческих деятелей). Фонд – это не имеющая членства некоммерческая организация, учрежденная гражданами и (или) юридическими лицами на основе добровольных имущественных взносов и преследующая социальные, благотворительные, культурные, образовательные или иные общественно полезные цели. Имущество фонда образуется за счет добровольных пожертвований и взносов учредителей. Учреждение – некоммерческая организация, созданная собственником для осуществления управленческих, социально-культурных или иных функций некоммерческого характера и финансируемая им полностью или частично. Учреждениями являются органы государственного и муниципального управления, организации культуры и образования, здравоохранения и спорта, органы социальной защиты, правоохранительные органы, школы, больницы, библиотеки и т.п. Учреждение не является собственником закрепленного за ним имущества, так как собственник имущества передает его учреждению только в оперативное пользование. Государственная корпорация – некоммерческая организация, учрежденная на основе имущественного взноса и созданная для осуществления социальных, управленческих или иных общественно полезных функций. Отличием является то, что особенности правового положения корпорации определяются не уставом или учредительским договором, а законом, на основании которого корпорация создается. Некоммерческое партнерство – основанная на членстве некоммерческая организация, учрежденная гражданами и (или) юридическими лицами для содействия ее членам в осуществлении деятельности, направленной на достижение целей. Ассоциации и союзы - объединения юридических лиц, созданные с целью координации деятельности объединившихся организаций, а также представления и защиты общих имущественных интересов.
38. Основные производственные фонды предприятия. Виды стоимостной оценки ОПФ
Основные фонды – это совокупность средств труда, функционирующих в неизменной натуральной форме в течение длительного времени и переносящих свою стоимость на готовый продукт частями, по мере износа.
По вещественно-натуральному составу основные фонды включают в свой состав: Земельные участки, Здания, Сооружения. Машины и оборудование,6.Транспортные средства. Производственный и хозяйственный инвентарь. Рабочий скот. Многолетние насаждения. По своему функциональному назначению основные фонды подразделяются на производственные и непроизводственные. Основные производственные фонды предназначены для использования в производственном процессе. К ним относятся здания, сооружения, машины, оборудование и т.п. Непроизводственные фонды включают в свой состав основные средства жилищно-коммунального хозяйства, находящегося на балансе предприятия, медицинские пункты, библиотеки, дома культуры и отдыха и предназначены для удовлетворения культурно-бытовых и иных нужд работников. По степени участия в производственном процессе основные фонды делятся на активные и пассивные. Активная часть (машины, оборудование) непосредственно влияет на производство, количество и качество продукции (услуг). Пассивные элементы (здания, сооружения) создают необходимые условия для производственного процесса. Основные производственные фонды предприятия совершают хозяйственный кругооборот, который состоит из следующих стадий: износ основных фондов, амортизация, накопление средств для полного восстановления основных фондов, их замена путем осуществления капитальных вложений.
Различают следующие виды стоимостной оценки основного капитала: Первоначальная стоимость (Фо) отражает стоимостную оценку элементов основного капитала в самом начале использования на предприятии и включает в себя стоимость приобретения объекта, стоимость доставки, наладки и монтажа.
Изменение стоимости элементов основного капитала под влиянием внешних факторов отражается в определении элементов по восстановительной стоимости (Фвосст.). Современные условия могут отличаться от условий, существовавших в момент создания основных фондов. Более благоприятные условия складываются в тех случаях, когда происходит подъем экономики и повышается эффективность общественного производства, растет производительность труда и в результате этого каждый элемент основного капитала в современных условиях производства обходится дешевле для производства, чем это было ранее.
Для определения реальной стоимости объекта основного капитала используется категория остаточной стоимости (Фост), которая исчисляется по формулам: Фост = Ф0 – Изн, Наиболее простым и приблизительным способом оценки износа является оценка остаточной стоимости по следующей формуле: Фост = Ф0 – Ф0 *Тф /Тн , Тф, Тн – фактический и нормативный срок службы оборудования соответственно. Под нормативным сроком службы понимается период полезного использования элемента основного капитала, в течение которого объект сохраняет свои технико-экономические свойства.
Среднегодовая стоимость основных фондов (Ф) по формуле: Ф = Ф н + ( Ф вв * К) : 12 – [Ф выб (12 – К)] : 12.
39. Амортизация основных фондов предприятия. Методы амортизации
В процессе эксплуатации основные фонды теряют свою стоимость в связи с его участием в производственных процессах. Износ – это утрата свойств каким-либо объектом, например, в техническом отношении, износ проявляется в потере скорости, производительности и т.д.
Для компенсации износа и полного восстановления стоимости основного капитала в конце срока его службы осуществляется перенос стоимости элементов основного капитала на готовую продукцию. Процесс переноса стоимости называется амортизацией. Целью амортизации является сохранение первоначальной стоимости основных фондов предприятия.
Амортизируемым имуществом в целях налогообложения признается имущество, результаты интеллектуальной деятельности и иные объекты интеллектуальной собственности, которые, находясь у налогоплательщика на праве собственности, используются им для получения дохода и стоимость которых погашается путем начисления амортизации. Не является амортизируемым имущество: земля; объекты природопользования; материально-производственные запасы, товары, ценные бумаги и.т.п.
В результате амортизационных отчислений на предприятии постепенно формируется амортизационный фонд, который в конце срока эксплуатации равен первоначальной стоимости объекта основных фондов, и используется для приобретения нового средства труда взамен отслужившего.
Амортизация может начисляться одним из следующих способов:
- линейным;
- нелинейным (ускоренная амортизация: метод уменьшающегося остатка, метод суммы чисел; перенесение стоимости пропорционально объему продукции)
При линейном способе стоимость элемента основного капитала переносится равномерно в течение всего периода использования объекта. Ежегодная величина амортизационных отчислений устанавливается исходя из первоначальной стоимости элемента и нормы амортизации, установленной исходя из полезного срока службы оборудования.
Суть ускоренных методов перенесения стоимости заключается в том, что амортизационные отчисления в начале эксплуатации значительно превышают суммы амортизационных отчислений, начисленных в конце срока эксплуатации. При этом исходят из предположения, что многие объекты производственного назначения используются более эффективно, пока они новые и имеют более высокую производительность, что связано в частности с быстрым моральным устареванием.
При способе уменьшаемого остатка годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта и коэффициента ускорения, устанавливаемого в соответствии с законодательством РФ. При способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и годового соотношения, где в числителе число лет, остающихся до конца срока службы объекта, а в знаменателе – сумма числа лет срока службы объекта.
При способе списания стоимости пропорционально объему продукции начисление амортизационных отчислений производится исходя из натурального показателя объема продукции в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта и предполагаемого объема продукции за весь срок полезного использования объекта.