Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ
УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Кафедра денежного обращения, кредита и фондового рынка
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине: Деньги, кредит, банки
на тему: Конвертируемость национальных валют: виды и пути достижения
|
Студент ФФБД, 2 курс, ДФФ-2 |
Н.Ю. Галиенко |
|
|
Руководитель канд. экон. наук, доцент |
Г.С. Кузьменко |
МИНСК 2014
РЕФЕРАТ
Курсовая работа: 25с., 21 источник.
КОНВЕРТИРУЕМОСТЬ ВАЛЮТЫ, СВОБОДНО КОНВЕРТИРУЕМАЯ ВАЛЮТА, ЧАСТИЧНО КОНВЕРТИРУЕМАЯ ВАЛЮТА, НЕКОНВЕРТИРУЕМАЯ ВАЛЮТА
Объект исследования: конвертируемость национальной валюты.
Предмет исследования: условия достижения полной конвертируемости.
Цель работы: обосновать необходимость перехода к конвертируемости национальной валюты, выявить основные условия такого перехода и определить перспективы белорусского рубля как конвертируемой валюты.
Методы исследования: сравнительного анализа, аналитический, метод группировок.
Исследования и разработки: раскрыто понятие конвертируемости, выявлены основные режимы конвертируемости национальных валют, определены основные пути и проблемы достижения валютой полной конвертируемости.
Автор работы подтверждает, что приведенный в ней аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.
_________________
(подпись)
ABSTRACT
Course work: 25p., 21 sources
CONVERTIBILITY OF THE CURRENCY, FREELY CONVERTIBLE CURRENCY, IN PARTIALLY CONVERTIBLE CURRENCY NON-CONVERTIBLE CURRENCY
The object of study is the convertibility of the national currency.
The subject of study is conditions for achievement of full convertibility.
Objective is to prove the necessity of transition to convertibility of the national currency, to identify the main conditions for a successful transition and to define prospects of the Belarusian rouble as convertible currency.
Methods: a comparative analysis , spreadsheet, analytical.
Research and development: the concept of convertibility disclosed , revealed major modes convertibility of national currencies , the basic problems and ways to achieve full convertibility of the currency.
The author acknowledges the work that resulted in her analytical material correctly and objectively reflects the state of the process, and all borrowed from the literature and other sources of theoretical and methodological terms and concepts accompanied by references to their authors.
______________________
(Signature of the student)
СОДЕРЖАНИЕ
Любая страна, ныне входящая в мировое сообщество, стремится увеличить свое участие в мировом торговом обороте, чтобы снизить свои издержки и реализовать относительные преимущества. Процессы взаимовлияния и интеграции экономической жизни стран, несомненно, имеют множество положительных результатов, однако нельзя не учитывать ряд негативных последствий, которые могут быть вызваны поспешной либерализацией движения товаров, услуг, краткосрочных финансовых потоков и долгосрочных капиталов.
Перед уже суверенной Беларусью в свое время стояла непростая задача финансовой и экономической стабилизации, в процессе решения которой валютное регулирование являлось частью механизма этой стабилизации. Однако по мере развития внешнеэкономических связей республики перед Национальным банком встали вопросы обеспечения стабильности обменного курса белорусского рубля и его конвертируемости. В ходе достижения этих целей было снято множество ограничений по операциям текущего и капитального характера. На сегодняшний день полностью обеспечена конвертируемость белорусского рубля по текущим международным операциям, связанным с торговлей товарами и услугами, межгосударственными переводами доходов и трансфертов. Однако дальнейшее движение к либерализации валютных ограничений связано с рядом объективных трудностей.
Актуальность данной работы обусловливается непосредственной связью режима конвертируемости национальной валюты со степенью открытости страны для мировой экономики, протеканием девальвационно-инфляционных процессов в стране и устойчивым экономическим ростом, на основе которого в долгосрочной перспективе значительно повышается благосостояние населения.
В то же время либерализация валютных ограничений носит двойственный характер, поскольку увеличению степени конвертируемости денежной единицы должно предшествовать выполнения ряда условий. Несвоевременные и необоснованные мероприятия в этой сфере могут негативно сказаться на состоянии экономики страны.
Целью курсовой работы является изучение конвертируемости, режимов конвертируемости национальных валют, а также выявление основных путей и проблем достижения валютой полной конвертируемости.
В связи с поставленной целью можно выделить следующие задач:
- определить понятие конвертируемой валюты и ее необходимость;
- классифицировать режимы конвертируемости и дать характеристику;
-выявить пути и проблемы достижения конвертируемости национальных валют;
- охарактеризовать условия конвертируемости белорусского рубля и исследовать его перспективы в качестве валюты с режимом полной конвертируемости.
При написании курсовой работы использовались различные учебные пособия под редакцией Кравцовой Г. И, Кузьменко Г. С., Колесникова С. Д., Масленникова А. А., Бондаря А. В., Воробьева В. А. и др., статьи из экономических журналов и ресурсы сети Интернет.
Участие в международном разделении труда непременно сопровождается развитием внешнеэкономической деятельности. При этом за границами страны обычно теряют силу законы, управляющие экономикой на национальной территории. И не в последнюю очередь это касается денег, которые в качестве обязательного посредника присутствуют практически во всех видах и формах международного обращения и обмена. Возникает проблема признания иностранной валюты законным платежным средством на территории своей страны. Данное противоречие разрешается через механизм конвертируемости (обратимости) валют. Он обеспечивает необходимый обмен одних национальных денежных единиц на другие или на какие-то третьи валюты, если последние используются для международных расчетов и платежей. [10]
Исторически понятие конвертируемости эволюционировало вместе с развитием международной валютной системы. Изначально под ним подразумевалось свободное обращение валюты в золото, но во второй половине XX в. в этой области произошел ряд кардинальных изменений. В рамках Бреттон-Вудской международной валютной системы конвертируемость была сведена к возможности обмена той или иной национальной валюты на доллары США для осуществления текущих операций, а затем данное понятие стало включать и свободный обмен национальной валюты на другие ведущие мировые валюты.
Итак, под конвертируемостью (обратимостью) будем понимать такой валютно-финансовый режим, который позволяет в ходе всех или определенных внешнеэкономических операций осуществлять свободный обмен национальных денежных единиц на иностранные валюты.
Таким образом, конвертируемость - это обратимость валюты субъектами экономики при ее обмене без вмешательства государства в процессе межсубъектных валютных отношений. [17]
При существовании классического золотого стандарта проблемы обратимости фактически не было. Действительно, если каждая из валют беспрепятственно могла быть обменяна на золото по твердым паритетам, оплата могла производиться как в национальной для плательщика валюте, так и в иностранной. Другими словами, для расчетов и платежей, по сути, использовалось золото в разнообразных его видах.
Разразившийся в 30-х годах XX века мировой экономический кризис (известный также как «Великая депрессия») привел к краху системы золотого стандарта, поскольку странами-участниками был нарушен один из основных принципов стандарта - фиксированность валютных курсов. После резкого падения показателей национального производства и занятости, страны прибегли к протекционистским мерам и девальвировали свою валюту по отношению к золоту. Со временем всем государствам пришлось покончить даже с недостаточно правильными формами разменности национальных валют на золото. В этих условиях международная платежная система развалилась, а валюты в своем большинстве стали неконвертируемыми. [20, c. 475]
В такой ситуации неизбежно встает проблема конвертируемости, ведь существует необходимость совершения международных расчетов и платежей, обеспечивающих международную торговлю и перемещение капитала, которая, в свою очередь, рождает потребность в обмене одних денежных единиц на другие.
Обратимость валют - это категория исключительно денежного обмена (Д - Д), связанная лишь со сменой «национальной одежды» денежных единиц. А значит, потребность в конвертируемости валюты возникает вследствие интенсивного развития внешнеэкономических связей, когда принимается политическое решение открыть национальную экономику мировому рынку для того, чтобы активнее использовать факторы международного распределения труда, экономии масштабов и др. (в соответствии с теориями международной торговли).
Мировой опыт показывает, что с введением конвертируемости:
1) происходит открытие национальной экономики для международной конкуренции, и создаются предпосылки для введения рыночного ценообразования;
2) создаются предпосылки для долгосрочного улучшения платежного баланса вследствие конвертируемости денежной единицы по текущим операциям, поскольку приспособление отечественных товаропроизводителей к мировому уровню цен означает возможность нахождения дополнительных доходов от экспорта;
3) возникает требование ко всем экспортерам продавать всю валютную экспортную выручку банковской системе по официальному обменному курсу (на начальном этапе введения конвертируемости);
4) появляется возможность проведения политики антиинфляционной макроэкономической стабилизации, разгосударствления, приватизации, либерализации внешней торговли и т.д.;
5) возникает проблема поиска емких внешних рынков;
6) увеличивается объем иностранных инвестиций в будущем, но происходят неизбежные текущие убытки и потери;
7) за счет роста спроса на валюту в международном платежном обороте, а также хранения в сбережениях и в международных валютных резервах центральных банков появляется возможность использовать эмиссию национальной денежной единицы для получения дополнительного дохода;
8) у государства появляется возможность продвинуть собственные товары на рынки других стран. [19]
Непосредственную выгоду от введения конвертируемости национальной денежной единицы могут получить в качестве потребителей отечественные предприятия и объединения, поскольку они смогут свободно использовать национальные деньги для приобретения в любой зарубежной стране необходимой им продукции и товаров. Расширение круга возможных поставщиков за счет импорта позволяет получить нужные виды сырья, полуфабрикатов, оборудования, машин, комплектующих изделий и потребительских товаров на наиболее выгодных для потребителя условиях, а импорт становится реальной альтернативой приобретению товаров на внутреннем рынке. В таких условиях национальные товаропроизводители будут вынуждены конкурировать с зарубежными производителями продукции, что, несомненно, благоприятно, отразится на качественных показателях выпускаемой в стране продукции, будет способствовать снижению производственных издержек и проведению экономически целесообразных изменений структуры производства и внешнеэкономических связей.
Внутренняя конвертируемость национальной денежной единицы должна распространяться не только на предприятия и объединения (юридических лиц), но и на отдельных граждан (физических лиц). Она приносит им такие прямые выгоды, как отмена ограничений и лимитов при обмене национальной денежной единицы на иностранную валюту при выезде за границу, предоставление права покупки за национальные деньги иностранных товаров по каталогам зарубежных посылочных фирм. Однако в условиях товарного дефицита и снижения объемов производства валютный (обменный) курс национальной денежной единицы снижается из-за повышенного спроса на импорт иностранной валюты (имеется в виду приобретение за иностранную валюту товаров за рубежом), что может быть последствием введения так называемой внутренней конвертируемости.
Что касается внешней конвертируемости национальной денежной единицы, то в ней заинтересованы, прежде всего, зарубежные инвесторы, связывающие с ней возможности более широкого вложения своих капиталов в других странах. В этом случае для них важно, что делать с полученной ими как совладельцами совместных предприятий прибылью в деньгах другого государства. При отсутствии конвертируемости последних они не уверены в том, что во всех случаях могут свободно распоряжаться ими, т. е. перевести за границу, купить на нее нужные товары и т.п. Заинтересованность иностранных фирм в конвертируемости денег вытекает также из того, что конвертируемость позволяет значительно увеличить экспорт в инвестируемое ими государство для нужд совместных предприятий.
При ориентации национальной денежной единицы на ее конвертируемость надо учитывать не только положительные моменты этого мероприятия, но и возможные отрицательные последствия в целом для страны и для отдельных социальных групп общества, знать реальные возможности, которыми располагает государство. Основополагающими целями конвертируемости национальной денежной единицы являются усиление взаимодействия национальной экономики с рынками других государств и мировым рынком, а также повышение эффективности использования валютных ресурсов.
Таким образом, введение полной конвертируемости национальной валюты благоприятно отразится не только на экономике страны, но и будет способствовать развитию отечественных предприятий, организаций и объединений, расширению круга возможных поставщиков, принесет выгоду отдельным физическим лицам, а также расширит возможности зарубежных инвесторов.
В современных условиях задача установления и поддержания режима конвертируемости не может реализовываться иначе, как в рамках прерогатив и волеизъявления государства. Поэтому в практическом плане реальное продвижение по пути к конвертируемости будет непосредственно зависеть от соответствующей официальной политики. При этом в зависимости от допускаемых пределов свободы выбора и действий участников внешнеэкономических отношений существует несколько вариантов режимов конвертируемости (или степеней конвертируемости), а именно:
- свободно конвертируемая валюта;
- частично конвертируемая валюта;
- внешне конвертируемая валюта;
- внутренне конвертируемая валюта;
- неконвертируемая валюта.
Свободно конвертируемая валюта - это валюта, свободно и неограниченно обмениваемая на другие иностранные валюты. Полная конвертируемость охватывает все виды внешнеэкономических операций, действует одинаково в отношении всех категорий юридических и физических лиц, распространяется на все регионы и валюты мира. [20] Сфера обмена такой валюты распространяется как на текущие операции (к ним относятся все платежи по внешней торговле и услугам, краткосрочные банковские и кредитные операции, платежи по погашению займов и процентов по ним, переводы прибылей по инвестициям и другим видам капитальных вложений, денежные переводы некоммерческого характера), так и на операции по движению внешних кредитов или заграничных инвестиций.
Отдельное место среди свободно конвертируемых валют занимают резервные конвертируемые валюты. Наличие у валюты такого свойства, как свободная конвертируемость, непосредственно не означает, что эта валюта может выполнять функцию мировых денег. Иначе говоря, условие конвертируемости является хотя и необходимым, но не достаточным для того, чтобы данная валюта использовалась в качестве всеобщего международного платежного и покупательного средства. Способностью выступать таким средством в той или иной степени обладают валюты экономически развитых стран, обладающих большим финансовым потенциалом и развитой банковской системой. Эти деньги оседают в международном платежном обороте, будучи в использовании как общепризнанные средства международных расчетов и платежей, что дает возможность стране-эмитенту иметь пассивный торговый и платежный балансы без каких-либо нежелательных последствий для экономики.
При частичной конвертируемости на отдельные отрасли внешнеэкономической деятельности или на некоторых владельцев валюты режим конвертируемости не распространяется. Из режимов частичной обратимости наибольшее распространение имеет случай, когда свободный обмен национальной валюты на иностранную разрешается только в отношении текущих операций (к платежам по текущим операциям относятся все платежи по внешней торговле и услугам, краткосрочные банковские и кредитные операции, платежи по погашению займов и процентов по ним, переводы прибылей по инвестициям и другим видам капитальных вложений, денежные переводы некоммерческого характера, в том числе на "бытовые семейные расходы") и не допускается по сделкам, связанным с заграничными инвестициями и другими международными перемещениями капиталов.
По принципу резидентности можно выделить два вида частично конвертируемых валют: внешне и внутренне конвертируемые валюты. [20, с. 480]
При внешней конвертируемости обеспечивается свобода обмена заработанных в данной стране денег для расчетов с заграницей только нерезидентам, тогда как резиденты данной страны таким правом не обладают. Внешняя обратимость стимулирует активность иностранных инвесторов, снимая проблему репатриации ввезенных капиталов и вывоза полученных прибылей. Складывается более или менее устойчивый спрос на данную валюту с соответствующим благоприятным воздействием на валютный курс и валютное положение страны. Нерезиденты могут свободно распоряжаться валютой, то есть перевозить ее за границу, покупать на нее нужные товары, увеличивать экспорт в страну. Установление и поддержание подобной ограниченной формы обратимости требует меньших экономических и финансовых преобразований и валютных издержек, поскольку контингент нерезидентов обычно невелик по сравнению с отечественными собственниками валюты.
При режиме внутренней конвертируемости резиденты страны без ограничений обменивают национальные денежные единицы на иностранные валюты, тогда как нерезиденты такого права не имеют. Внутренняя конвертируемость распространяется на юридических и физических лиц и может иметь место в виде отмены любых ограничений при обмене национальной валюты на иностранную, предоставления права покупки за национальные деньги иностранных товаров и др. [4, c. 452-453]
Иногда выделяют конвертируемость по текущим операциям, под которой понимается право юридических и физических лиц конвертировать национальную валюту в другие валюты по текущим операциям, связанным с внешнеторговой деятельностью: экспорт и импорт товаров и услуг, доход отечественных и иностранных лиц от инвестиций (дивиденды, проценты), доходы от обслуживания иностранцев внутри страны, расходы на услуги гражданам страны за ее пределами, авиационный и морской фрахт, страхование грузов и т.п., а также односторонние переводы средств за границу и из-за границы (пенсии, заработанные в стране, которые переводятся гражданам, проживающим за границей; заработная плата граждан, которые работают за границей и переводят деньги домой; единовременные выплаты по помощи иностранным государствам). [20]
Непосредственную выгоду от введения конвертируемости национальной денежной единицы могут получить в качестве потребителей отечественные предприятия и объединения, поскольку они смогут свободно использовать национальные деньги для приобретения в любой зарубежной стране необходимой им продукции и товаров. Расширение круга возможных поставщиков за счет импорта позволяет получить нужные виды сырья, полуфабрикатов, оборудования, машин, комплектующих изделий и потребительских товаров на наиболее выгодных для потребителя условиях, а импорт становится реальной альтернативой приобретению товаров на внутреннем рынке. В таких условиях национальные товаропроизводители будут вынуждены конкурировать с зарубежными производителями продукции, что, несомненно, благоприятно, отразится на качественных показателях выпускаемой в стране продукции, будет способствовать снижению производственных издержек и проведению экономически целесообразных изменений структуры производства и внешнеэкономических связей.
Внутренняя конвертируемость национальной денежной единицы должна распространяться не только на предприятия и объединения (юридических лиц), но и на отдельных граждан (физических лиц). Она приносит им такие прямые выгоды, как отмена ограничений и лимитов при обмене национальной денежной единицы на иностранную валюту при выезде за границу, предоставление права покупки за национальные деньги иностранных товаров по каталогам зарубежных посылочных фирм. Однако в условиях товарного дефицита и снижения объемов производства валютный (обменный) курс национальной денежной единицы снижается из-за повышенного спроса на импорт иностранной валюты (имеется в виду приобретение за иностранную валюту товаров за рубежом), что может быть последствием введения так называемой внутренней конвертируемости.
При товарном дефиците внутренняя конвертируемость национальной денежной единицы развивает спрос на иностранную валюту, когда торговый посредник через уполномоченный банк покупает иностранную валюту, затем покупает на нее за рубежом товар, импортирует его и прибыльно продает, снова покупает иностранную валюту и т.д. При незначительном товарном дефиците эти операции способствуют наполнению потребительского рынка, что ведет к уменьшению спроса на иностранную валюту и повышению валютного курса национальной денежной единицы. В условиях же падения внутреннего производства и наличия острого и нарастающего товарного дефицита происходит рост обменного курса иностранной валюты, а если он еще сопровождается массовой спекуляцией и вывозом сильной валюты за границу, то инфляция растет быстрыми темпами.
Что касается внешней конвертируемости национальной денежной единицы, то в ней заинтересованы, прежде всего, зарубежные инвесторы, связывающие с ней возможности более широкого вложения своих капиталов в других странах. В этом случае для них важно, что делать с полученной ими как совладельцами совместных предприятий прибылью в деньгах другого государства. При отсутствии конвертируемости последних они не уверены в том, что во всех случаях могут свободно распоряжаться ими, т. е. перевести за границу, купить на нее нужные товары и т.п. Заинтересованность иностранных фирм в конвертируемости денег вытекает также из того, что конвертируемость позволяет значительно увеличить экспорт в инвестируемое ими государство для нужд совместных предприятий. Внешняя или полная конвертируемость означает отказ от двустороннего клирингового порядка расчетов и осуществление валютных расчетов на многосторонней основе. Применяемый в ряде случаев строго двусторонний порядок взаимной торговли и расчетов вынуждает отдельные государства стремиться к сбалансированности стоимостных объемов взаимного экспорта и импорта, сдерживать в одних случаях экспорт, чтобы не кредитовать партнера на невыгодных для себя условиях, в других – импорт, чтобы не оказаться в положении должника. Данное обстоятельство является серьезным тормозом на пути расширения взаимовыгодных внешнеэкономических связей, совершенствования их товарной и региональной структур.
Неконвертируемая валюта - это валюта стран, где существует запрет обмена национальных валют на иностранные, применяются различные ограничения и запреты по ввозу и вывозу, покупке и продаже, обмену национальной и иностранных валют и другие методы валютного регулирования.
Возможны следующие причины неконвертируемости валют:
- завышенный валютный курс национальной денежной единицы. Действительно, в таком случае, проведение текущих операций приведет к дефициту платежного баланса, а значит к истощению запасов резервной валюты;
- нерациональная система внутренних цен, не отражающая общественно необходимые затраты труда на производство товаров, не учитывающая их спрос и предложение и усугубляемая тем, что официальный обменный курс национальной денежной единицы устанавливается в административном порядке без учета рыночных сил;
- товарная неконвертируемость, присущая административно-командной экономике и заключающаяся в ограничении количества товаров и услуг, которые могут свободно продаваться иностранцам. [6, c. 125]
Неконвертируемость национальной денежной единицы является одним из препятствий на пути включения экономики страны в систему международного разделения труда. Мировой опыт подсказывает, что с введением конвертируемости:
- происходит открытие национальной экономики для международной конкуренции и создаются предпосылки для введения рыночного ценообразования. Тем самым конвертируемость и открытость экономики могут стать важными факторами снижения инфляции издержек;
- создаются предпосылки для долгосрочного улучшения платежного баланса по текущим операциям, поскольку приспособление отечественных товаропроизводителей к мировому уровню цен означает возможность нахождения дополнительных доходов от экспорта;
- появляется возможность проведения политики антиинфляционной макроэкономической стабилизации, разгосударствления, приватизации, либерализации внешней торговли и т.д.;
- увеличивается объем потенциальных иностранных инвестиций в будущем, однако неизбежны текущие убытки и потери.
Причинами тому выступают практически неизбежные при переходе к конвертируемости либерализация импорта и девальвация национальной денежной единицы. Существенное удорожание импорта приводит к усилению инфляции, уменьшить которую можно только жесткой бюджетной и денежно-кредитной политикой, а также ограничением реальных доходов отечественных товаропроизводителей и населения. Следствиями такой политики являются банкротство предприятий, рост безработицы, кризис неплатежей, дефицит госбюджета и другие экономические пертурбации, в итоге неизбежно приводящие к тяжелым социальным последствиям. [20, c. 477-478]
Таким образом, переход к конвертируемости национальной валюты сопряжен как с экономическими потрясениями (преимущественно в настоящем), так и с экономическими выгодами (преимущественно в будущем). Помимо учета всех экономических (а вместе с ними и социальных) последствий как в целом для страны, так и для отдельных слоев населения, необходимо знать текущие возможности государства.
Несмотря на все сложности, с которыми сопряжен переход национальной валюты в разряд конвертируемых, все больше государств в современном мире стремятся повысить степень конвертируемости своих денежных единиц. Любую страну в таком случае ожидает длительный процесс такого перехода: рассматривать переход национальной валюты к конвертируемости как единовременный акт невозможно.
Таким образом, установление режима конвертируемости национальной валюты – это многоэтапный процесс, реализация которого требует наличия определенных макроэкономических и валютно-финансовых условий.
Развитие мирохозяйственных связей, глобализация различных сфер экономической жизни привели в конце прошлого столетия к существенным изменениям в мировых валютных отношениях, включая конвертируемость национальных валют. Произошло коренное изменение самих подходов к определению этого понятия. Так, в странах Западной Европы после окончания Второй мировой войны переход к конвертируемости национальных валют был непосредственно связан с восстановлением разрушенной промышленности и сельского хозяйства, экономическим ростом и другими позитивными переменами.
Конвертируемость как особое свойство, специфическое качество денег, способствующее активному участию в международном разделении труда, должно опираться на систему трех основных факторов:
1) рыночная форма народного хозяйства, достаточно глубоко интегрированного в мировую экономику на конкурентной основе;
2) определенный уровень сбалансированности и стабильности внутренних и внешних факторов производства и обмена;
3) сам механизм обратимости, под которым обычно понимается юридическое и организационно-техническое устройство денежного и кредитного обслуживания внешних связей через децентрализованный валютный рынок;
Отсутствие или неразвитость любого из этих трех факторов (или их составляющих), неизбежно будет тормозить процесс достижения конвертируемости, а в худшем случае обрекать всю создаваемую систему на бездействие.
Условия к введению конвертируемости национальной валюты можно подразделить на две группы: а) общие (народнохозяйственные); б) специфические (валютно-финансовые). Главные народнохозяйственные условия: а) определенная децентрализация плани рования и управления экономикой; б) переход к широкому использованию товарно-денежных отношений на национальном и международном уровнях.
Среди валютно-финансовых условий особо важное значение имеют: а) равновесие платежного баланса; б) сбалансированность государственного бюджета; в) реальный валютный курс.
Эти условия являются определяющими, их создание нельзя отнести на потом или на будущее.
Надо располагать определенным запасом различных иностранных валют, чтобы иметь возможность обменивать национальную денежную единицу на иностранные валюты. Их же можно заработать на внешнем рынке путем продажи товаров и оказанием услуг. Тем не менее можно выделить четыре главные предпосылки перехода к конвертируемости национальной денежной единицы.
Первая — стабилизация и оздоровление финансового положения страны, насыщение товарами ее внутреннего рынка, сдерживание инфляции и завоевание доверия к национальной денежной единице.
Вторая — проведение реформы ценообразования и приближение внутренних цен на важнейшие товары к мировым.
Третья — придание (восстановление) национальной валюте всех функций денег.
Четвертая — создание в государстве конкурентоспособной базы экспорта, необходимой для поддержания платежного баланса республики и стабильного курса национальной валюты на мировых денежных рынках.
Введение конвертируемости национальной валюты диктуется прежде всего необходимостью создания предпосылок к постепенному формированию действительного объединенного рынка различных государств.
Объединенный же рынок предполагает формирование и взаимодействие национальных рынков, на которых реально могут функционировать только национальные валюты.
В условиях перехода к рыночной экономике можно выделить следующие три варианта введения конвертируемости национальных валют':
1) эволюционный, обусловленный постепенным созданием общеэкономических и валютно-финансовых предпосылок;
2) "шоковый", связанный с резким понижением обменного курса национальной денежной единицы и введением его плавающего курса с применением интервенционных операций органами денежно-кредитного и валютного регулирования;
3) переход к конвертируемости национальной денежной единицы посредством введения новой денежной единицы и параллельным обращением новой и старой валюты.
В первые годы после Второй мировой войны только США и Швейцария сохранили конвертируемость своих валют, т.е. свободный обмен на иностранные валюты по текущим операциям платежного баланса для резидентов и нерезидентов. Тогда же Великобритания заключила с рядом государств соглашения об открытии им переводных счетов, с которых фунты стерлингов переводились на счета только этих государств. В 1954 г. этот режим был распространен на все иностранные государства, что расширило сферу конвертируемости английской валюты.
Проблема восстановления конвертируемости валют Западной Европы, Японии стала фокусом, в котором сосредоточились послевоенные валютные противоречия. США настойчиво добивались введения обратимости западноевропейских валют, чтобы содействовать экспансии национальных монополий. Под натиском американского капитала Великобритания в качестве платы за заем, полученный от США в 1946 г., в июле1947 г. восстановила свободный размен фунта стерлингов на доллары, что привело к локальному валютному кризису. Через месяц в стране были восстановлены еще более жесткие валютные ограничения. Негативный опыт Великобритании свидетельствует о необходимости создания условий для перехода к конвертируемости валюты.
Понятие «конвертируемость» как особое свойство валюты следует рассматривать на двух уровнях. Один уровень – это более или менее свободный обмен национальной денежной единицы на иностранные валюты. Второй уровень – связь свойства реальной конвертируемости непосредственно с экономической силой, значимостью и авторитетом данной валюты. Несмотря на весь объем мероприятий по либерализации режима валютных ограничений, проводимых на протяжении двух последних десятилетий Национальным банком, говорить о значительной степени конвертируемости белорусского рубля пока можно лишь очень условно.
С точки зрения Международного валютного фонда, почти все современные валюты формально считаются конвертируемыми. Но в международной валютной практике, и в том числе в валютной практике Национального банка Беларуси, свободно конвертируемыми валютами считаются лишь доллар, евро и еще около десятка других валют. Остальные валюты официально не покупаются и не продаются. Таким образом, очевидно, что конвертируемость валюты нельзя рассматривать только как техническую возможность валютного обмена. [2]
Проблема валютных запасов, необходимых для обеспечения обмена валют по первому требованию субъектов хозяйствования, может быть во многом решена путем установления свободно плавающего валютного курса, который своими колебаниями будет обеспечивать выравнивание валютных требований и обязательств, возникающих на рынке. Мы уже определились с тем, что валютная политика является производной от общей макроэкономической политики, а значит, на первый план выходят другие критерии, которые в действительности предопределяют реальную силу и значение белорусского рубля в стране и мире.
Очевидно, что республике на пути к конвертируемому белорусскому рублю предстоит создать экономическую базу в виде свободной рыночной экономики, конкурентоспособной по качеству товаров, издержкам их производства и значительно демонополизированной, а также обеспечить достаточно высокий уровень сбалансированности и стабильности внутренних и внешних факторов производства и обмена. Если экономическая база Беларуси не окрепнет в указанном направлении, то, как показывает исторический опыт, достижение полной конвертируемости национальной валюты явится процессом довольно продолжительным. Отсутствие или неразвитость экономических условий для полной конвертируемости белорусского рубля неизбежно будет тормозить процесс его реального функционирования, а в худшем случае вся система конвертируемости окажется обреченной на бездействие.
Приведем некоторые статистические данные, касающиеся указанного набора условий. Согласно данным Национального статистического комитета Республики Беларусь, удельный вес убыточных организаций за январь 2014 г. составил 19,9%. В январе 2013 г. эта величина составляла 14,1%. Наблюдается отрицательная динамика и цифра остается очень высокой. Кроме того сумма чистого убытка таких организаций возросла по сравнению с тем же периодом 2014 г. и составила 2,1 трлн. Рублей. [14] Рентабельность продаж за январь 2014 г. составила 5,9% и снизилась по сравнению с январем 2014 г. на 0,8% пункта. [12] Уровень монополизации белорусской экономики довольно высок, при этом монополизм этих предприятий не является естественным, а значительное их количество не показывают высокой эффективности хозяйственной деятельности. Белорусские монополии характеризуются устаревшими технологиями, высокой степенью износа оборудования и отсутствием средств для дальнейшего развития [9, c. 169-170]. Все эти данные говорят о том, что необходимые рыночные условия в белорусской экономике пока развиты слишком слабо, чтобы речь могла идти о полной конвертируемости в ближайшей перспективе.
Система ценообразования в республике носит достаточно централизованный характер, что малосовместимо с режимами повышенной конвертируемости (прежде всего из-за невозможности полноценной интеграции в сфере мировой торговли). Однако в этом направлении государство предпринимает мероприятия, нацеленные на либерализацию ценообразования. Так, 25 февраля 2011 г. главой государства был подписан указ, сокращающий сферу государственного регулирования цен и тарифов. Тем не менее, перечень товаров и услуг, для которых сохранено централизованное регулирование цен, все еще довольно обширен.
В рамках общего оздоровления белорусской экономики властям предстоит немалый объем работ, связанных с достижением макроэкономических условий конвертируемости. Одновременно с этим важно стремиться к достижению валютно-финансовых условий улучшения режима конвертируемости.
Обеспечению гарантированного притока иностранной валюты в страну может поспособствовать наращивание экспортного потенциала Беларуси. В известной мере гарантом механизма конвертируемости выступают золотовалютные резервы, главное назначение которых – поддержание бесперебойности международных расчетов, обеспечение нормальной внешнеэкономической деятельности при временных нарушениях равновесия платежного баланса, когда остальные источники валютных поступлений оказываются исчерпанными.
Оптимальный курс белорусского рубля – необходимое условие для перехода к полной конвертируемости. К сожалению, нынешний курс белорусского рубля является завышенным. Девальвация национальной валюты – это весьма непопулярная среди населения мера, к которой, однако, рано или поздно, монетарным властям прибегнуть придется.
Не имеет смысла обсуждать переход к формальной конвертируемости белорусского рубля. В действительности имеет значение лишь реальное использование конвертируемой валюты контрагентами. Реальная полная конвертируемость национальной валюты, ее свободное обращение на международных рынках – это сложная задача, решать которую необходимо, используя коренные экономические реформы, затрагивающие не только и не столько валютный рынок страны.
Определенно, государство движется в направлении либерализации валютного контроля и валютных ограничений, однако периоды послаблений перемежаются финансовыми кризисами, как внутренними, так и импортированными. В периоды таких кризисов государство вынуждено ужесточать валютные ограничения в целях предотвращения оттока капитала из страны.а денежный
В конце 2010 г. глава Национального банка сделал заявление, согласно которому, к 2015 г. может быть достигнута полная конвертируемость белорусского рубля. [3]
Анализируя ситуацию конвертируемости валюты в Республике Беларусь необходимо отметить, что внешней конвертируемости белорусский рубль практически достиг. Относительно внутренней конвертируемости пока сохраняются валютные ограничения, прежде всего, в части целевого характера приобретения и сроков использования купленной иностранной валюты. [15]
Наличие данных ограничений объясняется необходимостью снизить давление на белорусский рубль со стороны спроса, поддерживая тем самым его курс. То есть, национальная валюта на данном этапе является частично конвертируемой.
Существуют три основные причины неконвертируемости валют:
1. завышенный валютный курс национальной денежной единицы, что приводит к дефициту платежного баланса по текущим операциям и, как следствие, к истощению запасов резервной валюты;
2. нерациональная система внутренних цен, не отражающая общественно необходимые затраты труда на производство товаров, не учитывающая их спрос и предложение и усугубляемая тем, что официальный обменный курс национальной денежной единицы устанавливается в административном порядке без учета рыночных сил;
3. товарная неконвертируемость, означающая, что в трансформационной экономике только относительно небольшое количество товаров, услуг и имущества может свободно продаваться иностранцам, в то время как способность свободно переводить деньги в широкий ассортимент товаров и имущества является важнейшим фактором, делающим валюты конвертируемыми. [19]
Переход к полной конвертируемости рубля, и тем более к его свободному обращению на международных рынках, - не однократный акт, а поэтапный процесс.
Можно выделить два основных направления движения национальной валюты к конвертируемой.
Первый – приобретение национальной валютой статуса свободно конвертируемой в рамках Республики Беларусь.
Второй – приобретение национальной валютой статуса свободно конвертируемой в рамках Евразийского экономического сообщества (ЕврАзЭС) и затем СНГ.
При выборе первого направления процесс приобретения национальной валютой статуса полностью конвертируемой пройдет следующие этапы:
Во-первых, предстоит создать экономическую базу в виде свободной рыночной экономики, конкурентоспособной по качеству товаров, издержкам их производства, ценам, а также обеспечить достаточно высокий уровень сбалансированности и стабильности внутренних и внешних факторов производства и обмена.
Во-вторых, требуется обеспечить гарантированный приток в Республику Беларусь иностранной валюты, чтобы беспрепятственно обменивать на нее рубли.
В-третьих, переходя к полной конвертируемости рубля, важно выбрать оптимальный его курс. Ведь к числу важных целей полной конвертируемости рубля относится создание в стране благоприятного инвестиционного климата для привлечения иностранного капитала.
Но только этим названной цели не достигнуть, если не встать на путь, ведущий к сильному рублю, постепенно повышая его курс в меру роста производительности труда. Мировой опыт убедил: только сильная национальная валюта служит для иностранного капитала стимулом к вложению в экономику других стран.
В-четвертых, необходимо предпринять меры к тому, чтобы внутренний валютный рынок становился составной частью мирового. Только последний - гарант действительно свободной конвертируемости любой национальной валюты. Чтобы белорусский рубль реально стал полностью конвертируемым с претензией на международный статус, он должен котироваться на мировом валютном рынке, участниками которого обязательно являются операторы из числа нерезидентов.
При осуществлении второго направления стоит начинать с обеспечения конвертируемости рубля в пределах ЕврАзЭС и затем СНГ. При этом возможно использовать послевоенный французский и британский опыт реализации обратимости франка (фунта). Причем французский опыт "зоны франка" для нас, по моему мнению, подходит больше, чем переусложненная британская система множественных курсов.
И лишь, после того как белорусская экономика и ее кредитно-финансовая сфера в целом укрепятся и станут конкурентоспособными в условиях открытого режима функционирования, можно переходить (вновь учитывая опыт Франции, Великобритании и других стран) к полной конвертируемости рубля по инвестиционным операциям и переводам капитала.
Однако, в Содружестве пока отсутствует реальный механизм полной конвертируемости национальных валют, а их курсовые паритеты устанавливаются без взаимного согласия. В ряде государств используются специальные валютные курсы, значительно отличающиеся от рыночного курса. Отсутствие реального механизма конвертируемости и несогласованность курсовых паритетов валют ведет к осуществлению расчетов в свободно конвертируемой валюте и отказу от использования национальных платежных средств в экспортно-импортных операциях.
Кроме этого, в государствах Содружества фактически не выполняется принцип моновалютности. Иностранные платежные средства (в основном доллар США, евро и российский рубль) продолжают играть роль резервного платежного средства. По оценкам экспертов, доля расчетов в ограниченно конвертируемых национальных валютах составляет всего 5-10% от общего объема международного платежного оборота банков государств Содружества, а с учетом российского рубля - не более 15%. Все остальные операции осуществляются преимущественно в долларах США и евро.
Какой из предложенных путей выберет наша страна, покажет время. Однако, наиболее выгодным, требующим меньших временных затрат и преобразований экономики страны является второй путь.
Работа имеет стандартную структуру, которая состоит из введения, основной части, состоящей из трех глав, заключения и списка использованных источников.
В результате проведенного в курсовой работе исследования можно сделать следующие выводы:
1. По степени обращения на национальном валютном рынке
различается частично конвертируемая, свободно конвертируемая, неконвертируемая, внешне конвертируемая и внутренне конвертируемая валюта. Полная конвертируемость охватывает все виды внешнеэкономических операций, действует одинаково в отношении всех категорий юридических и физических лиц, распространяется на все регионы и валюты мира.
2. Установление режима конвертируемости национальной валюты – это многоэтапный процесс, реализация которого требует наличия определенных общих (макроэкономических) и специфических (валютно-финансовых) условий, выполнение которых должно предварять введение режима конвертируемости, то есть не может быть отложено на будущее.
3. Обязательства по конвертируемости национальной валюты по текущим операциям регулируются разделами 2, 3 и 4 статьи VIII Статей Соглашения (Устава) МВФ. В соответствии с данными обязательствами не допускаются ограничения по текущим платежам и дискриминационная практика конвертируемости национальной валюты, принадлежащей зарубежным субъектам хозяйствования, в том числе практика множественности валютных курсов, а также гарантируется конвертируемость остатков национальной валюты, хранящихся за границей. Присоединение Беларуси 5 ноября 2001 года к статье VIII Устава МВФ означает международное юридическое признание белорусского рубля как конвертируемой валюты по текущим операциям.
4. Подходы разных стран мира к использованию валютных ограничений с течением времени претерпевали значительные изменения. Наиболее аргументированной на данный момент является позиция, согласно которой каждая страна должна стремиться к максимальной интеграции в мировой товарооборот, однако параметры валютной политики (и валютных ограничений в частности), необходимые мероприятия и темпы перехода к режимам полной конвертируемости должны рассчитываться для каждого государства отдельно с учетом всех макроэкономических и внешнеторговых факторов.
5. Оценка современной макроэкономической ситуации в стране позволяет заключить, что необходимые для введения режима полной конвертируемости рыночные условия в белорусской экономике пока развиты слишком слабо. В рамках общего оздоровления белорусской экономики властям предстоит немалый объем работ, связанных с достижением макроэкономических условий конвертируемости. Одновременно с этим важно стремиться к достижению валютно-финансовых условий установки режима конвертируемости и улучшению имиджа национальной валюты среди населения.
1 Большой экономический словарь / А.Б. Борисов – М.: Книжный мир, 2003. – 895 с.
2 В Минске начали массово скупать валюту // Информационный портал Lenta.Ru [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://lenta.ru/news/ 2011/03/14/minsk/. – Дата доступа: 10.05.2011.
3 Глава Нацбанка пообещал А. Лукашенко к 2015 году сделать белорусский рубль свободно-конвертируемой валютой: статья // Информационное агентство Интерфакс-Запад [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.interfax.by/news/belarus/84819. – Дата доступа: 06.04.2014.
4 Деньги, кредит, банки: учебник / Г.И. Кравцова, Г.С. Кузьменко, Е.И. Кравцов и др.; Под ред. Г.И. Кравцовой. - Мн.: БГЭУ, 2003. - 527 с.
5 Деньги, кредит, банки: учеб. / Г. И. Кравцова [и др.]; под ред. Г. И. Кравцовой. – Минск: БГЭУ, 2012. – 639 с.
6 Долан Э. Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика: Пер.с англ. / Э. Дж. Долан - СПб.: Профико, 1993. - 448 с.
7 Колесников С. Д. Валютное регулирование в условиях в экономической интеграции/ Под науч. ред. В.Ф. Медведева. – Мн.: Право и экономика, 2006. – 266с.
8 Масленников А.А. Конвертируемость рубля: опыт и перспективы // Деньги и кредит. 2004. №1. С.62-66.
9 Микроэкономика: учеб. пособие / А.В. Бондарь, В.А. Воробьев, Н.Н. Сухарева [и др.]; под ред. А.В. Бондаря, В.А. Воробьева. – 2-е изд. – Минск: БГЭУ, 2009. – 415 с.
10 Мировая экономика: учебное пособие / Е.Г. Ефимова, С.А. Бордунова - 5-е изд. - Москва: МГИУ, 2008. - 208 с.
11 Навой А. Введение полной конвертируемости национальной валюты // Вопросы экономики. 2005. №3.
12 О валютном регулировании и валютном контроле: Закон Респ. Беларусь от 22 июля 2003 г. № 226-З [Электронный ресурс] / Национальный правовой интернет-портал Республики Беларусь. – Режим доступа: http://www.pravo.by/main.aspx?guid=3871&p0=h10300226&p2=%7BNRPA%7D– Дата доступа: 20. 04.2014.
13 О рентабельности продаж организаций Республики Беларусь за I квартал 2011 г.: пресс-релиз // Сайт национального статистического комитета Республики Беларусь [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://belstat.gov.by/homep/ru/indicators/pressrel/return_on_sales.php. – Дата доступа: 06.04.2014.
14 Об убыточных организациях Республики Беларусь за I квартал 2011 г.: пресс-релиз // Сайт национального статистического комитета Республики Беларусь [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://belstat.gov.by/homep/ru/indicators/pressrel/unprofitable_organisations.php. – Дата доступа: 06.04.2014.
15 Овсиенко С. Валютно-обменные операции и порядок их осуществления // Вестник Ассоциации белорусских банков. 2004. №21.
16 Организация внешнеэкономической деятельности: Учеб. пособие. / Ю.М. Бахрамов, В.В. Глухов. СПб.: Лань, 2000. 445с.
17 Словарь экономических терминов/ Сост. С.В. Бичик. Мн.: Унiверсiтэцкае, 1998. 237с.
18 Статьи соглашения Международного Валютного Фонда: перевод с англ. // Официальный сайт Международного валютного фонда [Электронный ресурс] – Вашингтон, 1994. – Режим доступа: http://www.imf.org/ external/pubs/ft/aa/rus/index.pdf. – Дата доступа: 20.04.2014.
19 Тарасов В. Банки и денежно-кредитные отношения // Вестник Ассоциации белорусских банков. 2003. №3. С. 24-26.
20 Тарасов В.И. Деньги, кредит, банки: учебное пособие / В.И. Тарасов - Мн.: Мисанта, 2003. - 511 с.
21 Усоский В. Неплатежи предприятий и неконвертируемость рубля // Белорусский фондовый рынок. 2000. №7. С. 61-63.