Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Лекция 5. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения
2. Валюта и валютные курсы.
4. Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития.
5. Роль международных финансовых организаций в функционировании мировой валютной системы (МВС)
1. Мировая валютная система: сущность, виды, элементы
Валютными отношениями называется совокупность денежных отношений, определяющих платежно-расчетные операции между национальными хозяйствами.
Валютные отношения находятся в зависимости от состояния МЭО. Любые изменения в их формах будут влиять на валютные отношения, но существует и обратная тенденция. Для того, чтобы регулировать возникшие валютные отношения между странами необходима валютная система.
Под валютной системой понимается совокупность денежно-кредитных отношений, сложившихся между субъектами мирового хозяйства на базе интернационализации хозяйственной жизни и развития мирового рынка, закрепленная в международных договорных и государственно-правовых нормах.
По мере интернационализации хозяйственных связей формируются национальная, региональная и мировая валютные системы.
Первоначально возникла национальная валютная система — это форма организации валютных отношений страны, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством, а так же обычаями международного права.
Национальная валютная система является составной частью внутренней денежной системы и определяется характерными чертами последней, но в то же время она относительно самостоятельна и выходит за национальные рамки.
На национальную валютную систему возлагается ряд функций:
• формирование и использование валютных ресурсов;
• обеспечение внешнеэкономических связей страны;
• обеспечение оптимальных условий функционирования национального хозяйства.
Мировая и региональная валютные системы носят международный характер и обслуживают взаимный обмен результатами деятельности субъектов национальных экономик.
Региональная валютная система — это форма организации валютных отношений ряда государств определенного региона, закрепленная в межгосударственных соглашениях и в создании межгосударственных финансово-кредитных институтов. Наиболее яркий пример валютной системы такого уровня — Европейская валютная система.
Мировая валютная система (МВС) — это глобальная форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовыми организациями.
МВС включает, с одной стороны, валютные отношения, с другой стороны, валютный механизм. Валютные отношения представляют собой повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютном и денежном рынках в целях осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций. Валютный механизм представляет собой правовые нормы и представляющие их инструменты как на национальном, так и на международном уровнях.
Основных функций МВС:
• опосредование международных экономических связей;
• обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства;
• обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного процесса и бесперебойной реализации производимых товаров;
• регламентирование и координирование режимов национальных валютных систем;
• унификация и стандартизация принципов валютных отношений.
Современная МВС не выступает как нечто обособленное, а формируется, исходя из взаимосвязи и взаимодействия национальных и международных валютных систем. С ростом интернационализации хозяйственной жизни грани между этими валютными системами постепенно стираются. Национальные и международные валютные системы состоят из целого ряда схожих элементов. Однако различные задачи, функции и условия деятельности данных систем накладывают на их элементы определенную специфику (см. табл.).
Таблица. Основные элементы национальной и мировой валютных систем.
|
Национальная валютная система |
Мировая валютная система |
|
1) национальная валютная единица, |
1) резервные валюты и международные счетные валютные единицы, |
|
2)условия конвертируемости национальной валюты, |
2) условия взаимной конвертируемости валют, |
|
3)паритет национальной валюты, |
3)унифицированный режим валютных паритетов, |
|
4)режим валютного курса, |
4) регламентация режимов валютных курсов, |
|
5) наличие или отсутствие валютных ограничений, |
5)межгосударственное регулирование валютных ограничений, |
|
6)регулирование использования международных кредитных средств обращения, |
6) унификация использования международных кредитных средств обращения, |
|
7)регулирование внешнеэкономических расчетов страны, |
7) унификация форм международных расчетов, |
|
8)режим национального валютного рынка, |
8) режим мировых валютных рынков, |
|
9) режим национального золотого рынка, |
9) режим мировых рынков золота, |
|
10) состав и структура ликвидности страны, |
10)межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности, |
|
11) национальные государственные органы, регулирующие валютные отношения страны. |
11)международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование. |
2 Валюта
Валюта (англ. Currency) в широком смысле этого слова представляет собой любой товар, способный выполнять функцию денег при совершении обмена товарами на рынке внутри страны или на международном рынке[1]. В узком смыслевалю́та представляет собой денежную единицу — ключевой элемент денежной системы государства, а также региональной или мировой валютной системы: денежный знак, полноценная монета, счётная денежная единица и другие выполняющие функции денег меры стоимости, средства обращения и платежа. Данные денежные единицы в соответствии с законодательством данного государства (территории) или международными соглашениями являются[2][3][4]:
базой для определения масштаба цен, то есть той единицей, в которой выражаются цены на товары и услуги;
законным средством платежа на территории государства (территории), то есть обязательной к приёму для расчётов, погашения долга на территории данного государства (территории). Государства могут устанавливать ограничение на использование денежных знаков в качестве законных платёжных средств в зависимости от суммы или от вида платежа;
Общепринятым в практике международных расчётов средством осуществления валютно-кредитных операций, основанным на международных соглашениях и обычаях делового оборота.
В качестве требований к валюте установлены два основных: подлинности и платёжности.
Так, национальной валютой Российской Федерации является российский рубль, состоящий из 100 копеек (последние выступают по отношению к национальной валюте разменными денежными единицами).
Этимология[править | править исходный текст]
Слово «валюта» происходит от итал. valuta («стоимость, монета, валюта»), связано с итал. valere («иметь вес, стоить»), которое происходит от лат. valere («быть сильным, иметь возможность, стоить»), в свою очередь восходящего кпраиндоевр. *wal («быть сильным»)[5]. Русское слово «валюта», возможно, заимствовано через нем. Valuta или прямо из итальянского языка[6].
Термин Валюта также применяется для обозначения:
иностранной валюты;
валютных ценностей. До принятия 10 декабря 2003 года в Российской Федерации Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле» № 173-ФЗ в понятие "валютные ценности" наряду с иностранной валютой иценными бумагами, выраженными в иностранной валюте, также включались драгоценные металлы и драгоценные камни;
сумма по балансу (валюта баланса).
Валюта и деньги[править | править исходный текст]
В узком смысле (как основная денежная единица государства) валюта — более узкое понятие, чем деньги и чем денежная единица.
Некоторые функции денег при определённых обстоятельствах могут выполнять некоторые товары (товарные деньги). Так, например в Германии в первые годы после окончания Второй мировой войны, в Западной зоне оккупации начёрном рынке роль денег играли американские сигареты. В России в начале 90-х годов XX века в период гиперинфляции функции денег могли выполнять водка, сахар, сигареты и другие товары повседневного спроса[источник не указан 691 день], которые валютой в узком смысле при этом не являлись.
Основное предназначение денежной единицы — выражать стоимость товаров и услуг. Так, цена может быть выражена в копейках или других вспомогательных денежных единицах.
Необходимо также отметить, что слово «валюта» вошло в широкий обиход только во второй половине XX века и обычно применяется только к денежным единицам нового и новейшего времени[источник не указан 691 день], существующим в форме денежных знаков или записей на счетах (безналичные деньги). Так, древнеримский денарий удовлетворяет определению валюты, но обычно так не называется. Вместо этого используются понятия «монета», «денежная единица».
Виды валют[править | править исходный текст]
Символ любой валюты, используемый в компьютерном шрифте
Существует несколько подходов для выделения различных видов валют [7], в частности выделяют:
По отношению к государству-эмитенту:
национальная
иностранная
коллективная (например, СДР, ранее существовавшая ЭКЮ, сейчас — евро)
По возможности обмена на другую валюту (конвертируемости):
свободно конвертируемая
частично конвертируемая, частично обратимая: применяется валютные ограничения по отдельным видам обменных операций
неконвертируемая, необратимая, замкнутая
По обеспеченности драгоценными металлами в рамках действующей денежной системы:
обеспеченная золотом
обеспеченная серебром
биметаллическая
необеспеченная драгоценными металлами (бумажная)
По степени стабильности, устойчивости валютного курса:
твёрдая / сильная (то есть устойчивая)
мягкая / слабая
По статусу эмитента и территории обращения:
национальная
региональная
частная
По степени использования в мировом обороте:
международная
ключевая
резервная
ведущая (доминирующая)
По сфере применения:
валюта цены
валюта платежа
валюта чека, векселя
валюта ценных бумаг
валюта интервенции
клиринговая валюта
По наличию других валют, участвующих в обращении:
единственное законное платёжное средство
параллельная
суррогатная
По сроку действия:
постоянная
временная
По наличию физической формы (в форме банкнот, казначейских билетов и монет):
реальная, наличная: находящиеся в обращении денежные знаки, которые являются законным средством платежа, а также денежные знаки, изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену на денежные знаки — банкноты, монеты, казначейские билеты.
счётная денежная единица: средства на счетах, выраженные в счётных денежных единицах, например, СДР, вокю, электронные деньги.
По своему текущему статусу:
историческая: выведенная из обращения, уже не являющая законным платёжным средством
существующая: участвующая в обращении, являющаяся законным средством платежа
Развитие валютных отношений и формирование валютной системы[править | править исходный текст]
Выпуск и обращение валюты, как средства, прежде всего, обеспечивающего взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств, формирует систему общественных отношений, называемую валютными отношениями[7]. Отдельные элементы валютных отношений возникли ещё в Древней Греции и Древнем Риме - в виде вексельного и меняльного дела. В последующие столетия возникли средневековые «вексельные ярмарки» в Лионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы, где производились расчёты по переводным векселям (траттам). В эпоху феодализма и становления капитализма стала развиваться система международных расчётов через банки. По мере роста производительных сил и производственных отношений, углубления международного разделения труда, возникновения мирового рынка, углубления и расширения мирохозяйственных связей развивались валютные отношения.
Развитие системы валютных отношений привело к созданию и организации этих отношений, которая была закреплена в национальном законодательстве или международными соглашениями. Форму организации валютных отношений, закреплённую в национальном законодательстве и в международных соглашениях принято называть валютной системой[7].
Состав и структура валютной системы[править | править исходный текст]
По признаку территории, на которой действует валютная система, различают национальную, региональную и мировую валютные системы.
Элементы национальной валютной системы:
Национальная валюта
Паритет национальной валюты или режим её курса
Условия конвертируемости
Валютные ограничения / валютный контроль
Национальное регулирование международной валютной ликвидности государства
Регламентация использования международных кредитных средств обращения
Регламентация международных расчётов с участием данного государства
Режим национального валютного или золоторезервного рынка
Национальные органы валютного регулирования и валютного контроля
Элементами мировой и региональной системы являются:
Функциональные формы мировых денег
Условия взаимной конвертируемости валют
Унифицированный режим валютных паритетов
Регламентация режимов валютных курсов
Межгосударственное регулирование валютных ограничений
Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности
Унификация правил использования международных кредитных средств обращения
Унификация правил основных форм международных расчётов
Режим мировых валютных рынков и рынков золота
Международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование
Мировая валютная система базируется на мировых деньгах. Мировыми называются деньги, которые, выполняя функции интернациональной меры стоимости, международного платёжного и резервного средства, обслуживают международные отношения (экономические, политические, культурные). В течение длительного времени функциональные формы мировых денег эволюционировали, повторяя с некоторым отставанием путь развития национальных денег - от золота к кредитным деньгам. Впервые использование национальных валют наряду с золотом в качестве мировых денег было узаконено в 1922 году, когда была создана Генуэзская валютная система. На смену ей в 1944 году пришла Бреттон-Вудская валютная система, представляющая собой систему золотовалютного стандарта. После краха Бреттон-Вудской системы, произошедшего в начале 1970-х годов, в 1978 году была принята и действует по настоящее время Ямайская валютная система, основанная не на золотом паритете бумажных денег, а на системе плавающих валютных курсов[1].
Конвертируемость валют[править | править исходный текст]
Основная статья: Конвертируемость валют
См. также: Свободно конвертируемая валюта
Вопросы организации обмена одной валюты на другую (конвертируемость валют) являются важными элементами национальной, региональной и мировой валютной системы.
В зависимости от того, каким образом в рамках той или иной валютной системы организован обмен одной валюты на другую различают: условия конвертируемости, валютный паритет (законодательно установленное соотношение различных валют на основе их золотого содержания. В современных условиях чаще всего валютный паритет определяется не золотым содержанием, а на основе специальных правил.), режим валютного курса.
Условия конвертируемости валют определяют саму возможность обмена одной валюты на другую и степени свободы такого обмена. При этом выделяют валюты:
Свободно конвертируемые, которые обмениваются на любые другие валюты без ограничений. Понятие "свободно конвертируемой валюты" введено в Устав Международного валютного фонда в 1978 году. К ним относят валюты стран, где нет валютных ограничений. К этой категории ещё в 1978 году были отнесены доллар США, марка ФРГ, японская иена, британский фунт стерлингов, французский франк. Позднее с созданием Европейского валютного союза марка и франк были заменены евро.
Частично конвертируемые валюты. К ним относят валюты стран, где сохраняются валютные ограничения.
Неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.
Элементом валютной системы является валютный паритет - соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. При монометаллизме ( золотом или серебряном) базой валютного курса являлся монетный паритет - соотношение денежных единиц разных стран, определяемое по содержанию золота или серебра в монетах этих стран. В этих условиях золотой паритет совпадал с понятием валютного паритета.
Режим валютного курса также является элементом валютной системы. Различаются: режим фиксированного валютного курсы; режим валютного коридора, когда курс валюты колеблется в заданных рамках; плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночногоспроса и предложения валюты, а также их разновидности.
Юридические критерии конвертируемости валюты:
Существование валютной биржи (валютного рынка), наличие рыночного валютного курса, отражающего соотношение между спросом и предложением
Отсутствие нормативно установленных ограничений на валютные операции
Право резидента и нерезидента свободно владеть и распоряжаться валютой, совершая любые операции
Валютная политика, валютные ограничения и валютный контроль[править | править исходный текст]
Основные статьи: Валютная политика, Валютные ограничения, Валютный контроль
Режим валютных ограничений — устанавливаются ограничения для резидентов и / или нерезидентов на владение и / или совершение операций с валютными ценностями.
Валютная монополия — исключительное право государства на совершение операций с валютными ценностями, а также на управление принадлежащеми ему валютными резервами.
Режим свободной конвертируемости — отсутствие каких-либо ограничений на совершение валютных операций.
Режим валютного курса — система определения курса национальной валюты, варьирующаяся от жёсткой привязки, например, к золоту (золотой стандарт), до свободного плавающего курса, когда он складывается исключительно под действием рыночных сил.
Валютные операции по законодательству РФ[править | править исходный текст]
В соответствии с законодательством РФ под валютными операциями понимаются:
приобретение резидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу резидента валютных ценностей на законных основаниях, а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа;
приобретение резидентом у нерезидента либо нерезидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу нерезидента либо нерезидентом в пользу резидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа; приобретение нерезидентом у нерезидента и отчуждение нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;
ввоз на таможенную территорию Российской Федерации и вывоз с таможенной территории Российской Федерации валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг;
перевод иностранной валюты, валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счёта, открытого за пределами территории Российской Федерации, на счёт того же лица, открытый на территории Российской Федерации, и со счёта, открытого на территории Российской Федерации, на счёт того же лица, открытый за пределами территории Российской Федерации;
перевод нерезидентом валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счёта (с раздела счёта), открытого на территории Российской Федерации, на счёт (раздел счёта) того же лица, открытый на территории Российской Федерации[8].
2
Валютный курс — это цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежной единице другой страны или международных счетных валютных единицах.
Обменный курс =
Котировка валюты –прямая, обратная.
Валютный курс необходим для установления пропорций обмена валют при международной торговле товарами и услугами, при движении капиталов в виде инвестиций и кредитов, для сравнения цен на мировых товарных рынках и стоимостных показателей различных стран, переоценке счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и частных лиц.
В основе валютного курса, особенно при фиксированном режиме, лежит валютный паритет — это соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. В настоящее время паритеты активно применяются в странах ЕВС.
При золотомонетном стандарте основу валютного курса составлял золотой паритет, то есть соотношение двух валют по весовому содержанию золота.
На практике курсы валют только случайно и очень кратковременно могут совпадать с их паритетом — при равновесии спроса и предложения. Валютные курсы при золотом стандарте могли отклоняться от паритета только в пределах «золотых точек», то есть ±1% в любую сторону, так как сумма всех расходов по пересылке золота не превышала 1% его стоимости. С демонетизацией золота новым эталоном ценности валют стали СДР. Теперь валютный курс зависит не от золотого содержания, а от целого ряда факторов.
Таковыми являются:
• покупательная способность валют;
• макроэкономические показатели страны — ВНП, ВВП, национальный доход и др.;
• степень инфляции и инфляционные ожидания;
• состояние платежного баланса страны;
• валютная политика;
• уровень процентных ставок;
• ускорение или замедление международных платежей;
• конъюнктура валютного рынка;
• степень доверия к валюте;
• субъективные факторы и др.
Каждой валютной системе соответствует свой режим валютного курса, то есть механизм его определения и изменения. Классификация форм валютных курсов в зависимости от установленного режима представлена в таблице .
Таблица. Классификация форм валютных курсов по способу фиксации
|
Формы валютных, курсов |
Характеристика |
|
1.Фиксированные валютные курсы -реально фиксированные -договорно фиксированные |
-предполагают наличие официально зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов и поддерживаемых государством, - опираются на золотой паритет, отклоняются в пределах "золотых точек", - опираются на: 1) согласованный эталон, 2) условно установленную официальную цену золота, 3) согласованный размер пределов допустимых соглашений рыночных котировок от паритетов. |
|
2.Гибкие валютные курсы плавающие (свободно колеблющиеся) колеблющиеся |
- у валют отсутствует официальный паритет, - изменяются в зависимости от спроса и предложения, - изменяются от спроса и предложения, но корректируются валютными интервенциями центральных банков. |
По способу расчета валютные курсы бывают фактические и паритетные (т. е. определенные исходя из паритет покупательной способности валют сравниваемых стран. Паритетные курсы на практике зачастую не совпадают реальным расчетом, а отклоняются от него и могут быт либо завышенными, либо заниженными.
С учетом инфляции необходимо различать номинальный (ПК) и реальный (РК) валютные курсы, которые отличаются друг от друга в зависимости от соотношения цен (р) в сравниваемых странах
РК= (p1/p2) *НК,
P1 ,p2 – цены на товары в сравниваемых странах.
Валютные курсы могут устанавливаться на различно уровне в зависимости от способа продажи валюты, последний бывает: наличный, безналичный, оптовый, банкнотный, электронный. При этом курс покупки и курс продажи валюты будут всегда отличаться друг от друга на размер банковской маржи (включающей покрытие издержек, риск и прибыль банка).
Степень конвертируемости национальной валюты и уровень валютного курса, а также другие валютные параметры, определяются на валютном рынке.
4. Валютный рынок: понятие, виды, современные тенденции развития
Валютный рынок представляет собой систему устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих в результате операций по купле-продаже иностранной валюты и различных валютных ценностей.
На валютном рынке складывается система взаимоотношений между различными экономическими субъектами. В качестве основных субъектов валютного рынка выступают:
транснациональные банки, коммерческие банки, торгово-промышленные и финансовые компании, центральные банки, биржи, международные и региональные организации, брокерские компании, частные лица и др.
При выходе на валютный рынок экономические субъекты преследуют различные цели:
• непрерывное осуществление международных расчетов (предприятия — клиенты банков);
• диверсификация (изменение структуры) валютных резервов и их пополнение (коммерческие, центральные банки);
• получение прибыли в виде разницы курсов валют и процентных ставок по различным долговым обязательствам (коммерческих банков, предприятий);
• хеджирование (страхование) от валютных и кредитных рисков;
• проведение валютной политики (центральные банки, ФРС, казначейства);
• получение международных кредитов.
Конъюктура валютного рынка определяется прежде всего сложившимися в данный момент спросом и предложением на иностранную валюту. Предложение валюты исходит от экспортеров, получивших валютную выручку за товары и услуги и стремящихся ее реализовать торговых компаний, страховых обществ и банков, получивших валюту в уплату за фрахт, страхование грузов, брокерские и банковские комиссии. Спрос на валюту зависит от импортеров, которым предстоят платежи за товары и услуги и которые стремятся купить валюту; физических и юридических лиц, имеющих обязательства по уплате дивидендов, погашению займов, кредитов и др.
Таким образом, главной задачей валютного рынка является обслуживание международных экономических отношений.
На современном этапе валютный рынок выглядит как совокупность национальных, региональных и мировых рынков, грани между которыми практически стерты. Однако первоначально валютный рынок формируется в форме национального валютного рынка.
Национальные валютные рынки изначально возникли в основных промышленно развитых странах, их формирование относят к середине XIX века. Этому способствовал ряд объективных предпосылок:
• развитие регулярных МЭО;
• высокая степень концентрации и централизации банковского капитала;
• формирование МВС;
• установление корреспондентских отношений между банками;
• широкое распространение кредитных средств международных расчетов;
• развитие средств связи, что упрощало и ускоряло контакты (телеграфа, телефона, телекса и др.);
• отсутствие валютных ограничений по текущим счетам.
Под национальными валютными рынками принято понимать совокупность операций, осуществляемых по отношению к национальной валюте банками, расположенными на территории данной страны по валютному обслуживанию резидентов и нерезидентов в данной стране. Кроме того, к операциям внутреннего национального рынка относятся валютные операции компаний между собой.
В зависимости от степени либерализации внутреннего валютного законодательства национальный валютный рынок может существовать в форме: официального, полуофициального, «черного». Таким образом, каждый национальный валютный рынок имеет свои особенности, что Делает его уникальным, не похожим на другие.
Мировые финансовые центры — это места сосредоточения банков, специализированных кредитно-финансовых институтов, где осуществляются международные валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами и залогом.
В мировом хозяйстве сформировалось 13 финансовых центров: Лондон (ежедневный объем операций в иностранной валюте 300 млрд. долл.), Нью-Йорк (192 млрд. долл.), Токио (128 млрд. долл.), Цюрих (50 млрд. долл.), Люксембург, Франкфурт-на-Майне, Париж, а также центры на периферии мирового хозяйства — Гонконг (Сянгань), Сингапур (74 млрд. долл.), Панама, Багамские острова, Антильские острова и Каймановы острова (так как оффшорные зоны).
Вместе с тем в различных странах мирового хозяйства складываются разные типы валютных рынков — в зависимости от степени их организованности. По данному признаку различают:
• организованные или биржевые валютные рынки;
• неорганизованные или межбанковские валютные рынки.
На организованных валютных рынках более 1/2 всех валютных сделок осуществляется на валютных биржах, которые выступают как некоммерческие предприятия и главными задачами ставят мобилизацию временно свободных валютных ресурсов и организацию торгов. Такие рынки сложились в России и многих развивающихся странах. В большинстве промышленно развитых стран (Япония, Франция и др.) роль валютных бирж заключается в установлении валютных курсов и фиксации справочных курсов валют.
Неорганизованный валютный рынок включает все внебиржевые валютные сделки, которые совершаются в большей степени непосредственно между банками, и поэтому он называется межбанковским. В промышленно развитых странах около 90% валютных сделок осуществляется на данном валютном рынке.
Независимо от типа валютного рынка большая часть валютных сделок (85—95%) проводится либо от имени, либо непосредственно банками, уполномоченными вести валютные операции. В одних странах, например США, такое право предоставлено всем банкам, в других — Франция, Япония — специальным кредитно-финансовым учреждениям, в России — только тем коммерческим банкам, которые получили от Центрального банка Генеральную и Расширенную лицензии на валютные операции.
С технической стороны функционирование современного валютного рынка можно представить в виде совокупности телексных, телеграфных, телефонных и прочих контактов между банками по торговле валютой. В связи с этим все банки — участники рынка — должны быть связаны между собой эффективными и надежными каналами связи и иметь оперативное информационное обеспечение. Быстрота получения информации является решающим фактором успеха операций.
Мировой валютный рынок на современном этапе своего развития приобрел некоторые особенности:
• наблюдается рост интернационализации валютных рынков стран;
• операции совершаются непрерывно в течение суток, попеременно во всех частях света, начинаясь на Востоке (Токио,Сянган и др.), далее переходя в Европу (Лондон, Париж, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Москва и др.) и затем — в Америку (Нью-Йорк, Вашингтон);
• Унифицируется техника валютных операций, международных расчетов и кредитов;
• быстро развивается срочный сектор валютного рынка (когда поставка валюты по сделке осуществляется через оговоренный период времени, но свыше 2-х дней, по кур, су, установленному на момент заключения сделки);
• растет объем валютных операций с целью страхования (хеджирования) от валютных рисков;
• широко применяются электронные средства связи.
Таким образом, современные валютные системы и валютные рынки являются по-настоящему мировыми, что делает их важной составной частью мирового хозяйства и МЭО.
Современные международные валютно-кредитные и финансовые отношения являются ведущей формой международных экономических отношений. Международная валютная система и мировой валютный рынок — это интенсивно развивающиеся процессы, которые способствуют интеграции различных стан, независимо от уровня социально-экономического развития и политической ориентации, в единое мировое хозяйство.