Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
В основе рын-го подхода поним-ия сущ-ти инв-ий лежит: связь инв-ий с получ-ем дх как мотива ИД; рассмот-ие инв-ий в един-ве рес-ов (кап цен-тей) и влож-ий (затрат); вкл. в состав объекта инв-ния любых вложений дающих эф-т. На основе этого инв-ии – это влож-е кап-ла во всех его формах в разл-ые об-ты, инструменты с целью получ-я дх и достиж-ия иного полез-го эф-та. В правовом аспекте инв-ии – ДС, ц.б., иное им-во, в т.ч. им-ные права и иные права, имеющие ден-ую оценку и вклад-ые в различные сферы предприн-кой д-ти п/п в целях получ-я пб или дост-ия иного полез-о эф-та. Класс-ия инв-ий: 1.по об-ту влож-я кап-ла: Реальные (инв-ии в осн-ые фонды, затраты на приобр-ие зем-ых уч-ов, в НМА). Фин-ые инв-и – влож-е кап-ла в разл-ые фин-ые инстр-ты. 2.по хара-ру участия инв-ра в инв-ном процессе: Прямые-это непосред-ное участие инв-ра в выборе об-та инв-ния и влож-я ср-в; Косв-ые-инв-ние опосредованное др лицами, в т.ч. и фин-ыми посред-ми. 3.по периоду инв-ния: Краткоср-ые– влож-е кап-ла на период не более 1го года; Долгоср-ые– более 1го года. 4.по формам собст-ти: гос-ые, муниц-ые, частные, совместные, инос-ые. 5.по отрас-ой принадл-ти инв-ии класс-ся в разрезе отраслей и сфер эк-ки и т.д. Роль инв-ий в развитии эк-ки прояв-ся в их воздей-ии на эк-ий рост, V пр-ва и занятости, структур-ые сдвиги, развитие отраслей отд-ых регионов и сфер эк-ой д-ти. Ур-нь развития эк-ки во многом опред-ся физ-им V инв-ния. По оценкам экспертов кажд 3% роста инв-ий означают 1% прироста ВВП. ИД – влож-е инв-ий и осущ-ие практ-их дейс-ий в целях получ-я пб и достиж-ия иного полез-го эф-та. ИД связана с движением инв-ий, кая вкл 2 стадии: собст-ая ИД в процессе кой происходит процесс преоб-ия инв-ых рес-ов во влож-е ср-в и окупаемость затрат и получения дх в рез-те исп-ия инв-ий. Без получ-ия дхотсут-ет мотивация ИД, ИД м. опр-ть как единство процессов влож-я рес-ов и получ-я дх в буд-ем. Осн-ые нормат-ые док-ты д/регул-ия: ФЗ "Об ИД в РФ, осущ-мой в форме кап. влож-й ", ФЗ «Об ин-ых инв-ях в РФ», ФЗ о РЦБ, ФЗ об ипотеке, ФЗ о лизинге и др.
В РФ, несмотря на оживл инвестиц процесса.продолжается инв-й голод.Опыт реформирования отечеств эк-ки показал,что осн источником являлись,продолж остав собс ср-ва п/п. За годы реформ не стали достаточ надежными,стаб-и ни ресурсы КомБ,ни бюдж ср-ва,ни портф инв-и,ни ср-ва насел.РФ испытывает значит потребности в инв-х.Инновац-е напр-я-не находят отклика среди п/п(в этой обл нет конкуренции).
Объем прямых инв-й в эк-ку РФ несопоставим с объемами в страны вост европы.Помимо незначит объемов инв-й, инв-ии в РФ поступают в виде торговых и проч кредитов,тогда как др страны получают прям и портф инв-ии.Прирост инв-й в 2011 г. по отн к 10 вырос на 6,2%;рост ВВП 104,3%.
В рын-й эк-ке есть механизм фин-ия инв-ной д-ти. Инв-ная д-ть – влож-ие инв-ий и осущ-ние практ-их действий в целях получ-я пб и достиж-ия иного полез-го эфф-та. Источ-ки – это весь V ср-в направ-ый на фин-ние инвес-го проекта. Ист-ки фин-ния кап-ых влож-ий – это фонды и потоки ДС, кые позв-ют осущ-ть из них сам процесс кап. влож-ий. Различ-ют 2 ур-ня: макро (внут-ие (рес-сы фин-го рынка, сбер-ния нас-ия, бюдж-ые инв-ные рес-сы) и внеш-е) и микро. На микро уровне (отлич-ся по цене, риску, доступ-ти): 1.Собственные-наиб-е риск-вые (ЧП, направ-ая на инв-ии; аморт-ые отчис-ия; реинвес-мая часть внеоб-ых акт-в; иммобилизуемая в инв-ии часть обо-ых акт-в); 2.Привлеч-ые- не такой дост-ный (эмиссия акций; инв-ые взносы в УК; гос-ые ср-ва, представ-ые на целевое инв-ие в виде дотаций, грантов и долевого участия; ср-ва ком-их структур, предостав-мые безвозмездно на целевое инв-ние); 3.Заемные-наиб-е дорогие (кредиты банков и др. кред-ых институтов; эмиссия облигаций; целевой гос-ый инв-ный кредит; инв-ый лизинг). ЧП это основная форма чис-го дх п/п, получ-ая после уплаты нал-ов и др. обяз-ых платежей бюджет гос-ва. Эту часть пб м. исп-ть на долгоср-ые инв-ии. Амор-ия 2ой крупный и наиб-е стаб-ый внут-ий источник фин-го обесп-ия кап. влож-ий. В отличие от пб данный ист-ик не зависит от фин-ых рез-тов д-ти п/п. Прив-ые ср-ва, представ-ые на пост-ой основе по кым м. осущ-ся выплата владельцем этих ср-в дх в виде див-да, но по кым м. практ-ки не возвр-ся влад-цам. Заем-е ср-ва – это ден-ые рес-сы, получ-ые на опред-ый срок и подлежащие возврату с уплатой %а. Методы фин-ния инв-ных проектов это способ прив-ния инв-ых рес-ов, основ-ый на договорной норм-но-зак-ой базе и предпол-ий соблюд-е интер-ов всех субъектов участ-щих в инв-ом проц-се. Мет. фин-ния (5 основных): 1.Самофин-ние получило наиб-ее распр-ние в совр-ой практике реал-го инв-ния. при опред-ии доли собст-ых ср-в в общем V долг-ых инв-ий исп-ют коэф-т самофин-ия: К = собст-ые источ-ки/общий V долгоср-ых инв-ий -не ниже 50%. 2.За счет выпуска и реал-ии акций, ц.б. Ц.б. обращ-ся на фин-овом рынке, по эк-ому содер-ию подразд-ся на: а)Долевые предст-ют собой долю их владельца в реал-ой собст-ти (обык-ые и прив-ые акции) б)Долговые–твердо фиксир-ная %ная ставка и обяз-ом эмитента выплатить ∑долга в опред-ый срок (облигации). 3.Долгос-ое долговое фин-ние – рассмат-ся если п/п не м. удов-ть свои потреб-ти за счет собст-ых ср-в 4.Лизинговое фин-ние 5.Смешанное фин-ние Крит-ии выбора источ-ка: min-ум цены, риска, затрат на прив-ние ресурса.+бывает: бюдж финн-е;ипотека; проектное; система налогового финн-я; система внешн заимствов; франчайзинг.
Формы:1)финн-е путем предоставления грантов и дотаций на конкр проект;2)долевое участие гос-ва; 3)целевые кредиты конкр п/п на льготных условиях;4)предоставление гарантий по кредитам коммерч структурам.. + внебюдж источники: паевые взносы, страховые организации, пенс фонды.
Инв-ии – ДС, ц.б., иное им-во, в т.ч. им-ные права и иные права, имеющие ден-ую оценку и вклад-ые в различные сферы предприн-кой д-ти п/п в целях получ-я пб или дост-ия иного полез-о эф-та. В соот-вии с ФЗ №39 ИП это обосн-ние эк-кой целесообр-ти, V и срока осущ-ния кап. влож., в т.ч. проектно-сметная докум-ция, разраб-ная в соотв-ии закон-вом РФ и утверж-ми в устан-ом порядке стандартами (нормами и правилами), а тж опис-ие практ-ких действий по осущ-нию инв-ий (бизнес-плана(БП). Состав ИП: 1.Краткая хар-ка проекта; 2.Основная идея проекта; 3.Анализ рынка и концепция марк-га; 4.Сырье и поставки; 5.Место расп-ния, строит-ый участок и окр-щая среда; 6.Проект-ние и технология; 7.Орг-ция управ-ия; 8.Труд-ые рес-сы; 9.План-ие реал-ии проекта; 10.Фин-ый план и оценка эф-ти инв-ий.
Инв.Проект классифицируется: 1)поцелям инвестирования-проекты,обеспечив прирост продукции, обновление ее ассортимента, повышен качества+решение соц, экологич и др приорит задач; 2)по характеру ден потоков-ординарные и неординарные; 3)по функцион направл-проекты развития, поглащ, слияния; 4) по совместимости реализации-независимые,зависимыеот реал др проектов, исключающие реал др проектов; 5) по сроку-долго,средне,краткосрочные; 6) по объему ресурсов финн источников-небольшие,средн,крупные; 7) по схеме финансирования-за счет собств источников,за счет привлеч; смешан источники финн-я.
На основе ИП разраб-ся БП. БП это изложение системы доказ-в, убеждающих инв-ра в выгодности проекта; конкрет-ция перспективы бизнеса в виде системы кол-ых и кач-ых показ-лей развития.
Наиб ответств этап в процессе принятия инв реш-я-это оценка эф-ти инв-й.От правильности/точности зависит срок возвр влож-й и эффект от них.
В положении об инв-ном фонде РФ выделены 3 вида показ-ей эф-ти: 1.Фин-ая (комм-ая); 2.Бюдж-ая – отн-ие дискон-ых нал-ых пост-ий и экономия рх фед-го бюджета обуслов-ая реал-цией ИП к суммарному V план-мой гос-ой поддержки; 3.Соц-Эк-кая (общест-ая) – опр-ся V вклада ИП в увел-ие ВВП общего или регион-го. Показ-ли комм-ой эф-ти отражают фин-ые послед-ия реал-ии проекта для его непосред-ых участ-ов: срок окуп-ти, учетная дох-ть (отн-ие среднегод-й ожид-ой пбк среднему V инв-ий), индекс рент-ти инв-ий (соот-ие поступ-ий к затратам >1 - проект принять), чистый привед-ый доход (разница м/д суммой дискон-ный ден-ых пост-ий и вел-ой первон-ых инв-ий>0–принимаем), внутренняя норма доходности (ставка доходности, при которой приведенная стоимость поступлений = приведенной стоимости затрат, т.е. чистая приведенная стоимость=0; IRR>WACC - принять) и модифициров. внутр. норма дох-ти – это такая ст.диск-ия (ст.дох-и) при кой суммарная привед.ст-ть инв.равна суммарной наращ.ст-ти всех дох-в от реализ.проекта, при чем и диск-ие и наращ. Осущ-тся по цене ист-ка фин-ия.