Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Практическое занятие 5. «Форварды. Фьючерсы. Опционы.»
Форварды
1. Спотовая котировка доллара к рублю равна 28,3 руб. (цена покупки) – 28,4 руб. (цена продажи). Трехмесячная рублевая ставка по депозиту – 4% и по кредиту - 10%, по доллару – 2% по депозиту и 6% - по кредиту. Определите теоретические верхнюю инижнюю форвардные цены.
2. Цена спот ОФЗ 1095руб., через 2 месяца выплачивается купон в размере 80 руб. Определите трехмесячную форвардную цену ОФЗ,если ставка без риска на 2 месяца равна 5,5% годовых, на 3 месяца – 6% годовых.
3. Исходя из условия задачи 2, определите трехмесячную форвардную цену ОФЗ на основе одномесячной форвардной ставки через 2 месяца.
Фьючерсныеконтракты
4. Курс спот ОФЗ 1005руб. Определите внутреннюю ставку доходности фьючерсного контракта, если трехмесячная фьючерсная цена равна 1029 руб.
5. Месячная безрисковая процентная ставка равна 3,5%, месячная доходность биржевого индекса в секторе госбумаг равна 0,75%, а сам биржевой индекс в настоящее время составляет 1200 пунктов. Определите фьючерсную цену на индекс ОФЗ в трехмесячном контракте (10 шт.), если индекс поднимется до 1210 пунктов. Цена шага цены 10 руб. на 1 пункт изменения индекса.
6. «Чистый» курс спот ОФЗ 1050 руб. Ставка без риска по депозиту 9%, по кредиту 12% годовых. Определите возможность совершить арбитражную операцию, если 30-дневная фьючерсная цена равна: а) 1061,5 руб.; б)1057,5 руб.
7. Инвестор, у которого имеется 100 тыс. ОФЗ, открыл «короткую» позицию по фьючерсным контрактам(на 100 тыс. ОФЗ). Сегодня спот цена ОФЗ 1019 руб., фьючерсная цена в расчетена 1 ОФЗ 1026 руб. Определите, каким будет финансовый результат инвестора от владения базисным активом и «короткой» позиции по фьючерсным контрактам, если спот цена возрастет до 1022 руб., а фьючерсная цена повысится до 1028 руб.
8. До истечения декабрьского фьючерсного контракта на облигации г. Москвы остается 90 дней.Контракт насчитывает 100 облигаций г. Москвы. Ставка без риска на базе 365 дней составляет 7% годовых. Инвестор, владеющий облигациями г. Москвы в количестве10 тыс. шт., полагает, что на следующий день возможно существенное падение курса, и хеджирует свою позицию с помощью фьючерса на облигации г. Москвы.Определите, какое количество фьючерсных контрактов ( Q ) следует открыть инвестору, если он желает ограничить колебания стоимости своего портфеля на уровне 10% изменения спотовой цены облигации г. Москвы.
9. Расчетная цена фьючерса на ОФЗ с годовой купонной ставкой 8% (выпуск «А») в последний торговый день составила 1098 руб. Через 2 месяца наступает срок выплаты годового купонапо ОФЗ выпуска «А». Инвестор имеет обязательства по поставке ОФЗ по открытым коротким позициям в размере 10 тыс. ОФЗ выпуска «А». Фактическая поставка предусматривается ОФЗ выпуска «В» со следующими характеристиками: купонная ставка 7% выплачивается раз в год, до погашения облигации 6 лет, число месяцевдо выплаты очередного купона 6 месяцев. Рассчитайте сумму и объем поставки.
Опционы
10. Перед истечением срока действия контракта ценаопциона колл на облигацию равна 25 руб., цена исполнения – 1080 руб., цена спотоблигации – 1112 руб. Определите величину арбитражной прибыли и перечислитедействия арбитражера.
11. Перед истечением срока действия контракта цена опциона колл на фьючерсный контракт на облигации субъекта РФ равна 70 руб., цена исполнения 1000 руб., фьючерсная цена 1050 руб.Определите величину арбитражной прибыли и перечислите действия арбитражера.
12. Цена исполнения 6-месячного европейского опциона пут равна 1090 руб., ставка без риска 10%годовых. Некоторый инвестор готов купить опцион за 97 руб. Цена спот равна 1009руб. Определите, возможен ли арбитраж, и перечислите действия арбитражера.
13. Цена спот муниципальной облигации 1120 руб., цена исполнения 1100 руб., ставка без риска для 30 дней 4%годовых. Определите нижнюю границу премии опциона колл, который заключается на30 дней, а также определите величину арбитражной прибыли и перечислите действия арбитражера, если опцион колл стоит 20 руб.
14. Имеется два 3-хмесячных европейских опциона колл (с одной датой погашения). Цена исполнения первого опциона 1050 руб., второго – 1069 руб. Первый стоит 25 руб., второй 5руб. Ставка без риска 6% годовых. Определите, возможен ли арбитраж, и перечислите действия арбитражера.
15. Цена исполнения европейских опционов колл и пут на облигацию равна 1100 руб. Срок действия контрактов 5 месяцев. Цена опциона колл 58 руб. Цена спот облигации равна 1100руб. Ставка без риска 10% годовых. В течение действия контрактов купоны не выплачиваются. Определите величину премии опциона пут.
16. Рассчитайте цену опциона колл и пут со сроком исполнения через 30 дней исходя из следующих данных:
Текущая котировка базового актива на спот рынке равна1180 руб. Имеется прогноз, что цена базового актива за определенный период ( в будущем) может либо упасть на 5%, либо вырасти на 15%. Цена исполнения опциона колл и пут составляет1225 руб. Рыночная ставка процента равна 10% годовых.