Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Зачетное задание по дисциплине
«Финансовый менеджмент в коммерческих организациях».
выполнил: Зекрист А.В., 5-Баа-1
Задача1.
1) Балансовая стоимость – оценка стоимости активов, указанная в отчетности фирмы. Эта стоимость может быть первоначальной , либо установленной по итогам периодической переоценки активов.
Рыночная стоимость – наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть продан на свободном рынке в условиях конкуренции, когда стороны действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на цену сделки не влияют какие – либо существенные обстоятельства.
2) Целесообразно рассчитывать стоимость капитала по рыночной стоимости, т.к. в ней находит выражение не только оценка сложившегося финансового положения, но и перспективы компании, ее привлекательность как объекта инвестирования.
Но можно так же заметить, что у этого варианта существуют некоторые недостатки:
Исходя из этого можно сделать вывод, что если рыночная стоимость незначительно отличается от балансовой, то с целью экономии ресурсов и времени, можно использовать и балансовую стоимость.
3) Средневзвешенная стоимость капитала – это показатель, который отражает сложившийся на предприятии уровень возврата его средств на вложенный в его деятельность капитал.
Показатель используется при оценке необходимости инвестирования и дисконтировании ожидаемых доходов от инвестиций и изменения стоимости капитала компании.
Средневзвешенная стоимость капитала = Σ Стоимость i-го источника средств * долю i-го источника средств.
= 0,125*7,95+0,069*13+0,806*15,65= 14,5 %
Уровень затрат для поддержания экономического потенциала коммерческой организации , в данных условиях, составляет 14,5 %
Экономический смысл этого показателя заключается в следующем: предприятие может принимать любые решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения данного показателя.
Задача 2.
Стоимость реализации проекта составляет 200 млн. руб. , из них основной капитал составил 150 млн руб. Ожидаемый прирост оборотных активов – 50 млн. руб. Реализация проекта приведет к спонтанной кредитной задолженности в 20 млн. руб. Определить чистую потребность в капитале.
Решение:
Чистый оборотный капитал = основной капитал + прирост оборотных активов – кредиторская задолженность = 150 млн. руб. + 50 млн. руб. – 20 млн. руб. = 180 млн. руб.
Основной капитал – обобщающий показатель, характеризующий в денежном выражении весь капитал предприятия , как физический, так и денежный.
Оборотный капитал – разница между текущими активами и текущими (краткосрочными) обязательствами предприятия, организации.
Задача 3
Организация производит и реализует 200 000 автомобилей в год по цене 198 ДЕ за автомобиль. Реализация осуществляется в кредит на условиях 2/10 чистых 30, что означает – скидка 2% предоставляется клиентам, оплатившим обязательства в первые 10 дней. Крайний срок оплаты установлен через 30 дней. Примерно 70% объёма реализации оплачивается на 10-й день со скидкой, а остальные 30% оплачиваются на 30 день. Рассчитать средний период получения платежей и среднегодовую величину дебиторской задолженности.
Решение:
Оборачиваемость дебиторской задолженности – это время погашение дебиторской задолженности организации, то есть насколько быстро организация получает оплату за проданные товары/работы/услуги от своих покупателей (в днях).
Если 70% объема (140000 =70%*200 000) оплачивают на 10 день со скидкой 2 %, то ежедневная дебиторская задолженность составит:
140 000 авт * 198ДЕ *10 дн = 744260 ДЕ
Т.к. оплата проводится на 10 день , средняя величина дебиторской задолженности составит: 74426ДЕ*10дней = 744260ДЕ
Остальные 30% объема (60 000 = 30% * 200 000) оплачиваются на 30 день
Ежедневная дебиторская задолженность составит: 60 000 авт * 198 ДЕ / 365 дней = 32 547 ДЕ
При отказе от скидки (оплата производится на 30день) средняя величина дебиторской задолженности составит 32547 ДЕ * 30 дн =976 410 ДЕ
Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) = 0,7 *10+0,3*30 = 16
Средний период получения ДС от покупателей 16 дней.
Задача 4. Представлены данные о деятельности компании
|
Общая сумма активов, дол. |
2 750 000 |
|
Выручка от реализации за 2009 год, дол. |
9 137 000 |
|
Оборотный капитал на 31.12.09, дол. |
1 315 000 |
|
Долгосрочная задолженность на 31.12.09, дол. |
210 000 |
|
Коэффициент текущей ликвидности на 31.12.09 |
2,4:1 |
|
Себестоимость и операционные затраты по реализации продукции за 2009 г. |
83% от выручки |
|
Закупки за 2009г., дол., дол. |
5 316 000 |
|
Начисленный за 2009г. износ, дол. |
174 000 |
|
Чистая прибыль после уплаты налога за 2009г., дол. |
131 000 |
|
Налог на прибыль за 2009г., дол |
112 000 |
А. В рассматриваемый период задолженность компании представляла собой выручку за 18 дней. В ответ на действия конкурентов в 2010 году компании придётся предоставлять кредит на 40 дней, чтобы сохранить масштаб производства и прибыли на уровне 2009 года. Других изменений в следующем году не предвидится, продажи и производство останутся не том же уровне, что и в 2009г. Как повлияет изменение кредитной политики на потребность компании в денежных средствах? Что случилось бы, если бы кредит пришлось предоставить на 60 дней?
Б) Поддерживаемый компанией уровень товарно-материальных запасов составлял в течение 2009г. 725 000 дол. с небольшими колебаниями. Если бы оборачиваемость снизилась до 7 раз из-за изменения политики оптовой торговли, как это бы отразилось на финансах компании? А если бы оборачиваемость выросла до 11 раз?
В) Оплата закупок осуществлялась при нормальных коммерческих условиях 2/10 чистых 30, при этом предоставление скидок было частью политики компании. Обеспокоенные неблагоприятным положением дел своего бизнеса поставщики начали предлагать условия 2/15 чистых 45, которые в следующем году войдут в общую практику. Каким было бы влияние этого изменения на финансы компании, если бы она осталась верна своей политике скидок? Какой компромисс придётся принять в расчёт?
Г) Если компания планирует капитальные затраты в размере 125 000дл. И неожиданно решает выплатить дивиденды на уровне 60% чистой прибыли, каковы будут финансовые последствия при условии, что все остальные величины не изменятся?
Д) Если в следующем году ожидается рост продаж на 10% при сохранении нормальных значений всех соотношений согласно п. А-В, какие финансовые проблемы возникнут? Как в этом контексте будут выглядеть намерения, изложенные в п. Г? Изложите свои предположения.
Решение:
А) Выручка за 18 дней = 9137000/365*18 = 450592
Если в 2010 г компании придётся предоставлять кредит на 40 дней, то задолженность составит: 9137000/365*40=1001315 дол
В случае отсрочки платежа до 60 дней, задолженность = 9137000/365*60=1501973 дол.
Вывод: У компании сформировалась дебиторская задолженность за отгруженную продукцию – 450592 дол. Если компания предоставит рассрочку платежа на 40 дней , то – 1001315 дол., а если на 60 , то – 1501973.
В итоге можно сделать вывод, что изменение кредитной политики вызовет недостаток оборотных средств.
Б)Себестоимость продукции =9137000*83%=7583710 дол., при уровне запасов 725 000 дол. Оборачиваемость составляет 7583710/725000=10 раз за год.
Если оборачиваемость снизится до 7 раз то:
7583710/7=1083387 дол. – уровень товарно-мат. Запасов.
При снижении оборачиваемости, организации необходимо будет увеличить запасы на 358387 дол.
Если оборачиваемость возрастет до 11 раз, то :
7583710/11 = 689428 дол – уровень товарно-мат. запасов.
При увеличении оборачиваемости до 11 раз , товарно-мат запасы организации можно уменьшить на 35572 дол.
В) Коммерческий кредит – кредит продавца своему покупателю. Не смотря на то , что на сумму начисляются проценты , это не кредит в классическом понимании, а скорее отсрочка платежа за поставленный товар.
Цель: ускорить реализацию товара и получения прибыли.
при выполнении условий кредита дебиторская задолженность увеличится на (9137000/365)*(45-30) = 375493 дол.
Г) 131000*60% = 78600 дол – дивиденды.
131000-78600 = 52400 дол – нераспределенная чистая прибыль.
125000-52400= 72600 дол. – организации необходимо взять в кредит.
Д) 9137000*10% + 9137000=10050700 дол – выручка после увеличения продаж на 10%
1-вар: рост продаж за счет увеличения цены
10050700-7583710=2466990 дол – валютная прибыль 2010 год
9137000-7583710 = 1553290 дол – валютная прибыль 2009 год
Годовая прибыль увеличилась на 913700 дол
2-вар : увеличение продаж и себестоимости на 10%
Себестоимость = 10050700*83% = 8342081 дол . за 2010 год
Валютная прибыль = 10050700-8342081 = 1708619 дол. за 2010 год
1553290-1708619 = -155329 – прибыль уменьшится в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 155329 дол.