Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
85. Понятие риска. Виды рисков. Парадокс риска и его разрешение
Риск – это комбинация вероятности события и его последствий. Любые действия приводят к событиям и последствиям, которые могут представлять собой как потенциальные «положительные» возможности, так и «опасности» для организации.
Риски:
По факторам проявления: природные, антропогенные, техноген, хозяйственные.
По х-ру последствий :чистые/простые/статические, спекулятивные/динамические/коммерческие.
По ferma: стратегические, финанс, операционные.
По степени опасности: приемлемые, критические. Катастрофические.
Бизнес процессы любой организации могут быть классифицированы по различным параметрам, например : Стратегические- долгосрочные цели организации, а именно вопросы наличия капитала, политические риски, изменения законодательства, репутация и имидж, изменения в окружающей среде • Операционные- каждодневные вопросы, решение которых ведет к достижению стратегических целей • Финансовые- контроль финансов организации, эффект внешних факторов как наличие кредитных средств, изменения курса валют, движение процентной ставки и т.д. • Управление знаниями и информацией- интеллектуальная собственность, а именно контроль над источниками информации, хранением и использованием информации, коммерческая тайна и использование современных технологий для эффективного пользования знаниями информацией, которой обладает организация • Регулятивные- соответствие законодательству в части охраны труда, охраны окружающей среды, прав потребителей, техники безопасности и т.д. Идентификация рисков организации, как правило, осуществляется независимыми консультантами. Однако понимание и анализ рисков «собственно» организацией имеет огромное значение для успешного процесса управления рисками.
Описание Основной целью описания рисков является подробное описание выявленных рисков в определенном формате, что позволяет провести их дальнейший анализ. Принимая во внимание последствия и вероятность каждого из рисков, надлежащий формат описания рисков дает возможность расставить приоритеты и выделить те риски, подробное изучение которых требуется. Риски бизнес процессов могут быть идентифицированы как стратегические, проектные/тактические и операционные. Процесс управления рисками должен стать неотъемлемой частью как на стадии формирования концепции проектов, так и на всех стадиях фактической реализации конкретного проекта. Парадокс риска- наиболее рисковые решения как правило обеспечивают большую доходность. Парадокс, не рискуя можешь ничего не заработать, рискуя можешь все потерять.
Основные концепции приемлемого риска:
- риск объективное свойство целенаправленной деятельности хозяйствующего субъекта
- риск обусловлен объективными причинами
- риск возникает там где существует выбор варианта решений
-риск проявляется в отклонении от преследуемой цели развития
- не достижения целей сопряжено с потерями хозяйствующего субъекта
- ущерб при потери хозяйствующего субъекта – субъективная характеристика
- уровнем риска можно управлять
Парадокс риска: 1 – избегай повышенного риска, 2 – риску, иначе ничего не приобретешь.
Разрешение – выбор концепуии бзопасности : 1 – концепуция абсолют. Безопасности, 2 – концепция приемлемого риска.
Вопрос 86. Построение системы управления рисками корпорации
Наиболее используемыми в практике современных компаний являются стандарты FERMA и COSO ERM. FERMA (Federation of European Risk Management Association) – принципы Федерации Европейских Ассоциаций Риск Менеджеров и Русского Общества Управления Рисками. COSO ERM (Enterprise Risk Management — Integrated Framework Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission) — всемирно признанный и адаптированный стандарт по управлению рисками и внутренним контролем, разработанный Комитетом спонсорских организаций Комиссии Тредвея совместно с известной аудиторской компанией PricewaterhouseCoopers.
Целью внедрения стандарта FERMA является придание наибольшей стабильности всем направлениям деятельности компании. Основной задачей — нахождение рисков и влияние на них.
Стандарт FERMA задает четыре типа рисков: стратегические, финансовые, операционные и риски опасностей. Кроме того, существуют внешние и внутренние факторы рисков
Стандарт FERMA задает значительное количество возможных методов идентификации и анализа рисков. Вот некоторые из них:
· SWOT-анализ (сильные, слабые стороны, возможности, опасности). Традиционный инструмент анализа, который может быть применен и для анализа рисков.
· BPEST-анализ (бизнес, политический, экономический, социальный, технологический) и PESTLE-анализ (политический, экономический, социальный, технологический, юридический, экологический). При применении анализируются риски, связанные с каждым из аспектов, приведенных в названии. По итогам анализа возникает перечень угроз, которые могут помешать достижению целей. PESTLE можно расширить до STEEPLED (PESTLE + образовательный и демографический виды анализа).
· Анализ сценариев. При разработке стратегии развития компании возможны различные сценарии развития. Это связано с каждым из аспектов, причем каждый раздел стратегии должен быть взаимосвязан с другими. Выбрать приемлемый с точки зрения риска вариант позволяет метод анализа сценариев. В нем последовательно рассматриваются все возможные комбинации и анализируются потенциальные риски, которые сопоставляются с ожидаемой доходностью. При выявлении негативных рисков бизнеса используется для определения событий, реализация которых в совокупности приводит к невозможности достижения стратегических целей.
· Планирование непрерывности бизнеса. Метод основан на выявлении возможных проблем, которые могут привести к кризису, связанному с невозможностью осуществлять деятельность на тех же условиях, что и раньше. Существуют стандарты по планированию непрерывности бизнеса, к примеру, британский BS25999. В нем представлены типовые угрозы: эпидемии, пожары, наводнения, землетрясения, перебои в энергоснабжении, хакерские атаки, терроризм и т.д. Перечень угроз не исчерпывающий, поэтому риск-менеджер должен проанализировать, что именно грозит бизнесу. В России это традиционно административное давление, PR-атаки, для небольших бизнесов — уход ключевых сотрудников. Перечень можно продолжать.
· Рассмотрение каждого бизнес-процесса. Самый эффективный способ для выявления операционных рисков. Основан на том, что все процессы подвергаются подробнейшему изучению на предмет как возможностей для улучшения, так и негативных рисков. Метод трудоемкий, однако без такого рассмотрения существует вероятность пропустить значительное количество операционных рисков.
· HAZOP (исследование опасностей и функционирования). Название метода произошло от английских слов hazard и operability. Исследование HAZOP — это процесс детализации и идентификации проблем опасности и работоспособности системы, при этом под системой подразумевается промышленный объект. Основная задача — найти потенциально опасные процедуры, которые могут привести к нарушению функционирования системы, например, взрыву.
· Анализ видов и последствий отказов (от failure mode and effects analysis — FMEA). Метод подразумевает рассмотрение всех возможных отказов/cбоев в технологическом процессе и оценку последствий их реализации. Для его использования все возможные сбои (отказы/отключения оборудования, остановка конвейера и т.д.) классифицируются по величине последствий, и дальше подробно рассматриваются все, начиная с самых критичных.
· Анализ дерева неисправности (от fault tree analysis — FTA). Метод основан на анализе комбинаций событий нижнего уровня, которые могут привести к нежелательному состоянию. Рассмотрение идет сверху вниз для каждого из событий, то есть для определенного события, например, взрыва, рассматриваются все возможные варианты, приводящие к нему. К примеру, взрыв происходит из-за повышения давления, скажем, в котле. Соответственно, возможными вариантами могут быть выход из строя предохранительного клапана, нарушение подачи какого-нибудь компонента, приводящее к взрывному росту давления, несвоевременное реагирование обслуживающего персонала, старение оборудования и т.д.
· Рабочие группы по оценке рисков и мозговые штурмы. Для анализа рисков формируются рабочие группы, в задачи которых входит анализ рисков по определенному направлению. Идентификация в этом случае может происходить с помощью мозгового штурма.
· Анкетирование. Самый простой способ выявления рисков, основанный на опросе максимально широкого круга лиц. Может быть эффективен в начале постановки системы управления рисками.
· Аудит и инспекция, расследование причин события. Данные мероприятия позволяют выявлять текущие нарушения, а также причины совершившихся событий
Вопрос 87. Методы управления хозяйственным риском, особенности их применения в компаниях.
1. методы уклонения-методы, связанные с избеганием риска и принятием низкорисковых решений (отказ от ненадежных партнеров, отказ от инновационных проектов, страхование хоз.деят., поиск гарантов)
2. методы локализации рисков – базируется на выявлении участников деятельности, в которых отмечена наибольшая концентрация фактора хозяйственного риска, с тем чтобы выделить эти участки в самостоятельную структуру(образование венчурных предприятий, последовательная разукрупнения предприятия, выделение в структуре организации самостоятельных подразделений).
3. методы диссипации рынка (распределение). Основанное на распределение выявленных факторов риска между участниками производственного процесса (распределение ответственности между партнерами по производству, образование финан. круг, образ. акционеров, обмен акций, диверсификация видов деятельности, диверсификация рисков, зоны хозяйствования).
4. метод компенсации – осн. на формировании механизма дожидающего действия, предполагается разработка примитивных аналитических организационных и других мероприятий по снижению риска (внедрение страт. Планирования, мониторинг, создание системы резерва, создание фондов, взаимовыпучку и взаимоподдержку).
Общий алгоритм управлением рисками:
-описание угроз
-идентификация риска
-анализ риска
-принятие контрмер
События, происшествия или случай имеющий внут. и внеш. источник по отношению к организации и оказывающий влияния на достижение поставленных перед организацией целей (положительные, отрицательные, смешанные).
Потенциальные события отрицательно влияющие на деятельность организации-риски.
События потенциально-способные оказать влияние на деятельность организации называется возможным.
Интегрированная система управления рисками (СУР)-набор взаимосвязей элементов объединенных в единый процесс, в рамках которого СД, руководства и работники участвуют в выявлении риска и возможностей и управления ими в рамках приемлемой для организации степени риска.
Цели СУР:
1. разработка и применения единообразных и последовательных подходов к выявлению оценки и управлению рисков, упрощение процедур обмена информации по вертикали и горизонтали.
2. формирование понятных критерий в целях отслеживания качеств управления.
3. оперативное реагирование на возникновение рисковых событий, постоянный мониторинг внешней и внутренней среды.
4. организация целеноправленной деятельности по управлению рисками с целью снижения до приемлемого уровня либо передач третьим сторонам.
5. систематизация и накопления информации
6. повышение конкурентоспособности по средствам повышения эффективности управления рисками.
СУР и текущая деятельность:
1. участие в процессе стратегического планирования
2. бюджетный процесс – информация о рисках может являться твердым обоснованием заявок на выявление ресурсов.
3. система мотивации и оценка резервов деятельности
4. межфункциональное взаимодействие – как инструмент распределения ответственности и координации деятельности различных подразделений.
Вопрос 88 Инструменты управления рисками: страхование, хеджирование, лимитирование, резервирование
Хеджирование – комплекс мер, нацеленных на страхование рисков на финансовых рынках; Это договоренность купить или продать что-либо по определенной цене в будущем с целью минимизации риска непредвиденного колебания рыночной цены на этот объект хеджирования в будущем.
Основные понятия:
Спотовые сделки – сделки, целью которых является немедленная поставка актива.
Срочные сделки – сделки, нацеленные на поставку актива в будущем:
Твердые: обязательные для исполнения (форвардные и фьючерсные)
Условные: предоставляют одной из сторон право право исполнить или не исполнить контракт.
Участники срочного рынка:
Спекулянт – лицо, стремящееся получить прибыль за счет разницы курсов финансовых инструментов, которая может возникнуть во времени. Данное лицо увеличивает ликвидность срочных контрактов; берет на себя риск изменения цены, который перекладывает на него хеджер.
Хеджер – лицо, страхующее на срочном рынке свои финансовые активы или сделки на спотовом рынке.
Арбитражер – лицо, извлекающее прибыль за счет одновременной купли-продажи одного и того же актива на разных рынках, если на них наблюдаются разные цены, или взаимосвязанных активов при нарушении между ними паритетных отношений.
Форвардный контракт - соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта, которое заключается вне биржи.
Особенности:
- заключается для реальной покупки-продажи соответствующего актива
- контрагенты не застрахованы от его непогашения со стороны партнера
- заключается вне биржи
- не иеет стандартной формы
Фьючерсный контракт – соглашение между сторонами о будущей поставке предмета контракта, заключенный на бирже; его условия определенным образом стандартизированы. Биржа берет на себя роль посредника (контракты заключаются с биржей)
Особенности:
- высокая ликвидность
- заключение имеет своей целью не реальную поставку, а хеджирование позиций контрагентов или игру на разнице цен
- исполнение гарантируется расчетной палатой биржи
Своп: состоит в том, что две стороны обмениваются друг с другом своими последовательными платежами с определенными интервалами и в рамках установленного периода времени.
Выплаты базируются по оговоренной сторонами сумме контракта. Своп не предполагает немедленной вылаты денег, не дает денежных поступлений ни одной из сторон.
Своп эквивалентен последовательности форвардных контрактов. Контрактный номинал свопа соответствует номинальной стоимости, охватываемых им форвардных контрактов. На практике, чаще всего, своп используется посредниками.
Эффективность хеджирования: в зависимости от цели:
1.Добиться планируемого фин.результата (Дольше-лучше; меньше-хуже)
Э1= Таст/Ттст, где Таст – действительный финансовый результат; Ттст – планируемый финн.результат
2.Добиться планируемого финн.результата (Дольше-хуже; меньше-лучше)
3.Добиться планируемого финн.результата с ограниченным MIN приемлемым значением
Э3= (Таст – Тmin) / (Ттст – Тmin)
4.Добиться планируемого финн.результата с ограничением на MAX приемлемый результат
Э4= (Тmax – Таст) / (Тmax – Тстс)
5.Сохранить статус кво. Любое отклонение от текущей ситуации считается нежелательным
Страхование – система мероприятий по созданию денежного (страхового) фонда, из средств которого производится возмещение ущерба и выплата иных денежных сумм в результате стихийных бедствий, несчастных случаев, наступления других событий
(с точки зрения управления рисками) механизм сглаживания потерь, заставляющий организацию оплачиватьсвои потери в долгосрочном периоде.
???????????????????????????????????????????????
Эффективность страхования: W=P*Z, где W- страховая выплата (премия); P – вероятность наступления страхового случая;
Z-величина ущерба
Требования к рискам, которые страхуются:
- он должен иметь небольшую вероятность наступления
- случайный характер события
- определенный размер ущерба
Отличия страхования и хеджирования:
-прибегая к хеджированию, устраняется риск убытков, при этом отказываясь от возможности получить прибыль
- прибегая к страхованию, компания платит страховой взнос, чтобы устранить риск убытков, но сохранят возможность получения прибыли.
Лимитирование – ограничение количества характеристик отдельных групп операций, выделенных по их типу или по лицам, несущим ответственность за операции, ли по контрагентам.
Причины для установления лимитов:
- техническая невозможность оценивать риски непосредственно при проведении операций;
- недостаточная заинтересованность сотрудников в следовании выбранной стратегии управления рисками.
Виды лимитов:
1.позиционные (ограничение характеристик отдельных вложений в те или иные активы, позиции на определенных рынках, опред.портфелей, предельные значения остатков на складе и т.п.). Цель: установление позиционного лимита для ограничения собственных рисков отдельных инструментов – рыночных, кредитных, ликвидности активов, оерационных и др.
2.структурные (долевые) (ограничение надолго тех или иных активов, пассивов, позиций, требований и обязательств организации или некоторых портфелей). Цель: реализация долгосрочных стратегий развития, вкл. В частности лимитируемых активов, пассивов, позиций. Как правило, они шире, чем при позиционной лимитировании)
3.лимиты финн.результата («stop-loss»): жесткое ограничение фактически возникающих убытков по портфелю или позиции. Нарушение лимита вызывает немедленное закрытие позиции, сворачивание деятельности, изменение стратегии работы организации в том или ином масштабе.
Резервирование средств (самострахование) – создание резервов, предназначенных для компенсации ущерба от ожидаемого проявления различных рисков.
Необходимо, если:
- очевидна эк.выгода по сравнению с другими методами управления рисками
- невозможно обеспечить требуемое снижение или покрытие рисков предприятия в рамках других методов управления рисками.
Экономические преимущества:
- экономия на страховых премиях, позволяющая снизить затраты и увеличить прибыль
- получение дополнительного дохода на капитал при отказе от уплаты страховых премий за счет инвестирования сохраненных средств
- экономия за счет более тщательного анализа прошлых убытков
Управленческие преимущества: Увеличение гибкости управления риском и сохранение контроля над денежными средствами
Недостатки: дополнительные организационные затраты, изъятие средств из оборота, недооценка уровня возможного риска, воздействия инфляции на фонд риска.