Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
СОДЕРЖАНИЕ
Введение………………………………………………………........ 3
Глава 1. Сущность, понятие и виды лизинга
1.1.История возникновения и развития лизинга в России………..5
1.2.Сущность, виды лизинга и их особенности……….…………………………………………...……..7
Глава 2. Преимущество влияния лизинга на финансовые результаты организации
2.1.Организация лизинговых операций ……………………..…….31
2.2 Экономическое обоснование преимуществ и недостатков лизинга……………………………………………………………………...34
.3 Плюсы и минусы лизинга………………………………….......45
Заключение……………………………………………………....................47
Список источников и литературы ………………………………..…...….49
ВВЕДЕНИЕ
В условиях развития рыночных отношений в России и острой необходимости ускоренной реконструкции устаревшей материально-технической базы производства особое значение в практической работе по совершенствованию экономики страны и отдельных предприятий приобретает вопрос выбора оптимальных способов финансирования приобретения основных средств, имеющих длительный срок окупаемости, проще говоря, выбор оптимального способа привлечения долгосрочных заёмных средств. В процессе поиска оптимального способа привлечения долгосрочных заёмных средств наиболее часто обращаются к банковским кредитам и к их альтернативе - лизингу.
Долголетний опыт использования лизингового механизма в инвестиционной деятельности многих стран мира свидетельствует о его эффективности. В реализации лизинговых схем приобретения оборудования, помимо самих заёмщиков (лизингополучателей), оказываются заинтересованы как производители данного оборудования, так и государственные органы власти, заинтересованные в развитии отраслей, это оборудование производящих. Указанные обстоятельства свидетельствуют в пользу активного использования лизинга как инструмента долгосрочного финансирования производственной деятельности, особенно в условиях медленного восстановления объёмов кредитных операций банками после кризиса 2008 –годов. В то же время периодически появляются публикации в экономических изданиях, поднимающие серьёзные проблемы применения лизинга в Российской Федерации, и, в частности, связанные с возникновением двойного налогообложения налогом на добавленную стоимость, удорожания предмета лизинга вследствие включения в схему дополнительных участников и т.д.
Следовательно, вопросы оценки экономической целесообразности и выбора среди вышеперечисленных способа приобретения основных средств являются актуальными.
В современной экономической науке вопросы лизинговых отношений представлены в трудах многих ученых, среди которых, в первую очередь, следует выделить О.В. Аверьянова, А. Белоус, Н.М. Васильева, В.В. Витрянского, П.И. Вахрина, О.В. Исаеву, Е.В. Кабатова, М.В. Карп, и др. Эти авторы внесли существенный вклад в разработку научных и практических основ лизинговых отношений российских предприятий.
Цель данной курсовой работы - на основе изучения нормативной базы, экономических основ банковского и лизингового бизнеса, изучения основных тенденций развития экономики в стране определить основные проблемы и перспективы использования лизинга как направления финансирования приобретения основных фондов в Российской Федерации.
Объектом исследования являются отношения лизинга.
Предмет исследования - оценка эффективности использования лизинга при осуществлении инвестиций по сравнению с другими вариантами, прежде всего, долгосрочным банковским кредитованием.
Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:
- определение сущности лизинга;
- анализ экономического обоснования преимуществ и недостатков лизинга;
- рассмотрение законодательных барьеров применения лизинга;
При написании курсовой работы использовались законодательные и нормативные акты , а также монографии, исследования и статьи.
Глава 1. Сущность, понятие и виды лизинга
1.1 История возникновения и развития лизинга в России
Как свидетельствуют историки, первое документальное упоминание о лизинговой сделке относится к 1066 году, когда Вильгельм Завоеватель арендовал у нормандских судовладельцев корабли для вторжения на Британские острова. Этот опыт не был забыт, и всего через два века, в 1248 году, была зарегистрирована первая официальная лизинговая сделка –крестоносцы, готовясь к очередному походу получили таким образом амуницию.
Введение в экономический лексикон термина «лизинг», что означает «арендовать» или «брать в аренду», связывают с операциями телефонной компании «Белл», руководство которой в 1877 году приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду, что дало стимул быстрому развитию услуг связи. Спустя полвека Генри Форд использовал аренду для расширения сбыта автомобилей. В 50-х годах в Соединенных Штатах, а через некоторое время и в Западной Европе в лизинг стали активно передаваться средства производства, и это произвело самую настоящую революцию в арендных отношениях. Первая специализированная лизинговая компания была создана в США в 1952 году, а в 60-е годы объем лизинговых операций составлял уже около 1 млрд. долларов, а к концу 80-х превысил 110 млрд. долларов. Лизинговые компании получили название «финансово-лизинговые общества». В Европе финансово-лизинговые общества появились в конце 50-х - начале 60-х годов. Однако их развитие сдерживалось несовершенством законодательства. Бурный рост их количества и объемов лизинговых операций начался после правового закрепления статуса лизинговых договоров. Этот период пришелся на 80-е годы. Больше всего «лизинговых инвестиций» среди западноевропейских стран осуществляют Ирландия (46% от общего объема) и Англия (35,8%), а среди стран Восточной Европы.
В азиатском регионе лизинговый бизнес получил свое развитие с 60-х годов.
В настоящее время 25 - 30% инвестиций в развитых странах приходятся на лизинговые операции. И около 80% новых видов продукции производятся как раз на оборудовании, взятом в аренду.
Современный мировой рынок лизинговых услуг сосредоточен в мировых экономических центрах: США, Западная Европа, Япония. Международный рынок лизинговых услуг считается одним из наиболее динамичных.
Российское правительство обратило внимание на лизинг только в начале 90-х годов, используя его для стимулирования инвестиционной деятельности.
На современном этапе развития лизинга происходит создание международных лизинговых обществ, таких как «Объединение европейских лизинговых обществ», которое объединяет общества и союзы 17 европейских стран. В некоторых странах государство использует лизинг для поддержки малого бизнеса, обеспечивая предоставление лизинговых услуг малым предприятиям.
1.2 Сущность виды лизинга и их особенности
Относительно экономической сущности лизинга пока еще нет единого мнения экономистов. Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования предпринимательской деятельности, другие полностью отождествляют его с долгосрочной арендой или с одной из ее форм, которая в свою очередь сводится к наемным или подрядным отношениям, третьи считают лизинг завуалированным способом купли-продажи средств производства или права пользования чужим имуществом, а четвертые интерпретируют лизинг как действия за чужой счет, т, е. управление чужим имуществом по поручению доверителя.
Современное понимание лизинга восходит классическим принципам римского права о разграничений понятий собственник и пользователь имущества. Возникновение и само существование его в качестве особого вида бизнеса основаны именно на возможности разделения компонентов собственности на два важнейших правомочия —пользования вещью, т. е, применения ее в соответствии с назначением с целью извлечения дохода и других выгод, и само право собственности как правовое господство лица над объектом собственности. Многовековым опытом доказано, что богатство в конечном счете заключается не просто в обладании собственностью непосредственно, а в эффективном ее использовании.
Отсюда прежде всего следует, что лизинг—это способ реализации отношений собственности, выражающий определенное состояние производительных сил и производственных отношений, с которыми он находится в тесной взаимосвязи. Особенность лизинговой деятельности состоит в том, что, с одной стороны, она способствует становлению частной собственности на средства производства, а с другой —ведет к преодолению ее, смене владельца и распорядителя. В процессе лизинга происходит также саморазвитие государственной собственности, а при определенных условиях —и превращение ее в общую совместную или долевую. Вкладывая свои средства и труд в улучшение и количественное умножение основных средств производства, лизингополучатели становятся не только владельцами, но и собственниками таких приращений. В результате в лизинге достигается разрешение двойственности общей собственности, которая принадлежит всем совместно действующим предпринимателям вместе и одновременно каждому в отдельности. Можно даже утверждать, что действительный подлинный лизинг имеет место лишь в тех случаях, когда применяемая форма предпринимательства ведет к возникновению общей (коллективной) собственности и частной собственности на средства производства и результаты труда. В то же время любой вид собственности не исключает лизинговой формы ее использования.
Лизингополучатель выполняет одновременно три роли: предпринимателя —труженика —собственника. Он не только использует переданные ему средства производства, но и владеет и распоряжается ими определенным образом. Более того, арендатор является полным собственником вложенных им (с разрешения наймодателя) отделимых и неотделимых затрат в улучшение средств производства, а также части новых основных средств, по крайней мере в размере их прироста за счет собственной прибыли за лизинговый период.
Следует выделять сущность и конкретные организационные формы ее практического воплощения в различных хозяйственных структурах. Лизинг в широком смысле является организационной формой предпринимательской деятельности, выражающей отношения собственности, особую систему хозяйствования. Однако, как экономическая категория, он имеет свое собственное содержание и различные формы проявления, которые можно представить с разной степенью конкретности (схемы 2, 3).
Схема 2. Система лизинговых отношений
Поскольку лизинг выражает определенное взаимодействие элементов производительных сил и производственных отношений, то он имеет материально-вещественную основу и социально-экономическую форму.
Схема 3. Взаимосвязь содержаний и формы лизинговой деятельности
Социально-экономическое содержание лизинга определяется отношениями собственности и совместной экономической деятельности по вертикали и горизонтали (с собственником, обществом и т.д.), а также условиями трансформации собственности. Материально-вещественная сторона лизинга характеризуется организационно-правовыми формами производства, наймом всех или части вещественных элементов предпринимательской деятельности, куплей-продажей имущества и условиями кредитования.
В русском языке нет аналога термина "лизинг". Корень "лиз" в переводе с греческого означает растворение, а с английского —арендовать, сдавать внаем. Первые лизгольдеры (арендные держатели земли) появились в Англии в конце XIII в.
Считается общепризнанным, что лизинг тесным образом связан с арендным механизмом, но в деловом обороте он имеет более широкую, сложную тройственную основу и содержит в себе одновременно существенные свойства кредитной сделки, инвестиционной и арендной деятельности, которые тесно сочетаются и взаимопроникают друг в друга, образуя новую организационно-правовую форму бизнеса. В нем реализуется комплекс имущественных отношений, связанных с передачей средств производства во временное пользование путем их купли и последующей сдачи в аренду.
Лизинг относится к предпринимательской деятельности более высокого уровня по сравнению с арендной, банковской или коммерческой, так как он предполагает и требует широкого диапазона знаний и финансового бизнеса; и положения в производстве, на рынкам оборудования и недвижимости, а также изменяющихся потребностей клиентов и особенностей аренды.
Следовательно, лизинг —это особый вид предпринимательской деятельности, включающий три формы организационно-экономических отношений: арендные, кредитные и торговые, содержание каждого из которых в отдельности полностью не исчерпывает сущности таких специфических имущественно-финансовых операций (схема 4).
Схема 4. Лизинг как комплекс экономико-правовых отношений
Лизинг как сложное социально-экономическое явление выполняет важнейшие функции по формированию многоукладной экономики и; активизации производственной деятельности (схема 5).
Схема 5. Признаки и функции лизинга
Из многочисленных функций лизинга рассмотрим четыре: финансовую, производственную, снабженческую и использования налоговых льгот.
Финансовая функция выражается в освобождении товаропроизводителя от единовременной оплаты полной стоимости необходимых средств производства и как бы в предоставлении ему долгосрочного кредита.
Производственная функция лизинга заключается в оперативном решении производственных задач путем временного использования, а не покупки дорогостоящих и морально стареющих машин. Это эффективный способ материально-технического снабжения производства и доступа к новейшей технике, к результатам научно-технического прогресса. При полном лизинге передача имущества может сопровождаться разнообразным сервисом: техническое обслуживайте, страхование, обеспечение сырьем, рабочей силой и т.д.
Сбытовая функция —это расширение круга потребителей и освоение новых рынков сбыта, вовлечение в сферу лизинга тех, кто не может сразу купить то или другое имущество.
Функция использования налоговых и амортизационных льгот имеет; некоторые особенности:
а) взятое по лизингу имущество отражается на балансе пользователя или лизингодателя по согласованию между ними;
б) арендная плата относится на себестоимость производимой продукции (услуг) и соответственно уменьшает налогооблагаемую прибыль;
в) применение ускоренной амортизации, которая исчисляется исходя из срока контракта, что уменьшает облагаемую прибыль и ускоряет обновление материально-технической базы. В результате лизинг способствует диверсификации предложений, вовлекая новые объекты в свою сферу; развивает и диверсифицирует рынок средств производства, сокращает цикл освоения новых поколений техники.
Лизинговая форма предпринимательства основывается на системе принципов или исходных положений, правил, определяющих единство и связи общих, частных и особенных ее свойств и внешних проявлений, которые необходимо учитывать в практической деятельности. Давно подмечено, что знание основных принципов возмещает незнание многих факторов, в том числе и в лизинговых отношениях (схема 6).
Схема 6. Основные принципы и особенности лизинговых отношений
Лизинг обладает многофакторным прямым и опосредованным воздействием на все стороны производства, жизни и быта широких слоев населения.
В экономическом смысле это комплекс имущественных отношений, обеспечивающий техническое перевооружение предприятий и способствующий ускорению научно-технического прогресса.
В социальном —это надежный способ преодоления отчуждения начинающих предпринимателей от средств производства, приватизации; государственной собственности, стимулирования трудовой активности людей и мобилизации их творческих возможностей.
В политическом - это действенное средство демократизации хозяйственной жизни и формирования среднего слоя общества.
Кроме того, с помощью лизинга возрождаются нравственные основы здорового трудового образа жизни, вера в собственные возможности, законность и прогресс.
Объекты и субъекты лизинговых отношений
Определение объекта лизинга является существенным условием, без которого сделка считается недействительной.
В зависимости от конкретных обстоятельств объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке. Все объекты лизинга в общем виде можно классифицировать по различным сущностным признакам (схема 7).
Схема 7. Общая классификация объектов лизинга
Виды лизинга дифференцируются в зависимости от формы организации сделки, продолжительности отношений, объема обязанностей сторон, особенностей объектов лизинга и условий их амортизации, типа лизинговых платежей, отношения к налоговым льготам и от сектора рынка (схема 1).
Классификация:
|
1. Форма организации сделки |
.1. Прямой .2. Возвратный .3. Лизинг поставщику .4. Косвенный 1.4.1. Трехсторонний 1.4.2. Многосторонний |
|
2. Продолжительность сделки |
.1. Оперативный с периодом меньше нормального срока использования объекта .2. Финансовый с нормальным сроком использования объекта .2.1. раздельный 2.2.2. групповой (акционерный) 2.2.3 Прямой |
|
3. Объем обслуживания |
.1. чистый .2. с полным набором услуг .3. с не полным набором услуг .4. Генеральный |
|
4. Объект лизинга |
.1. лизинг движимого имущества .2. лизинг недвижимости .3. лизинг семян .4. лизинг продуктивных животных 4.4.1. специальный |
|
5. Сфера рынка |
.1. Внутренний .2. Внешний 5.2.1. прямой экспортный 5.2.2. прямой импортный 5.2.3. транзитный |
|
6. условия амортизации |
6.1. с неполной амортизацией .2. с полной амортизацией 6.2.1. с ускоренной амортизацией |
|
7. отношение к налоговым льготам |
.1. фиктивный .2. действительный |
|
8. тип лизинговых платежей |
.1. денежный .2. компенсационный .3. смешанный |
В зависимости от формы организации и техники проведения операции различают лизинг прямой, косвенный, возвратный и лизинг поставщику.
Прямой лизинг имеет место в том случае, когда поставщик (изготовитель) сам, совмещая функции лизингодателя, без посредников сдает объект в лизинг в упрощенном порядке (схема 1).
Для осуществления лизинговых операций предприятия —изготовители оборудования создают в своей структуре специальные подразделения в составе маркетинговой службы. Работа без посредников не только значительно упрощает механизм сделки и снижает затраты на ее проведение, но и позволяет самому товаропроизводителю получать все экономические преимущества от лизинга своей продукции и обращать их на расширение и техническую реконструкцию производства. Диверсификация маркетинговой деятельности расширяет рынок сбыта продукции и способствует финансовой стабилизации основного производственного звена —предприятий.
Схема 1. Организация прямой лизинговой сделки
При прямом лизинге сделка становится двухсторонней.
Возможно также создание изготовителем (поставщиком) дочерней лизинговой компании в форме малого предприятия, что позволит уменьшить лизинговые платежи на сумму НДС. Схема прямого лизинга выгодна и лизингополучателю, который сокращает свои затраты за счет снижения или исключения накладных расходов лизинговой компании и упрощения отношений по обслуживанию и ремонту объекта лизинга.
Косвенный лизинг предусматривает передачу имущества в лизинг через посредников(схема2).
В основе большинства лизинговых сделок лежит процедура косвенного лизинга, который во многом похож на продажу товара в рассрочку. Посредник, он же лизингодатель, а в упрощенном случае и заимодатель, сначала финансирует покупку средств производства изготовителя и поставляет их пользователю, а затем периодически получает лизинговые платежи от арендатора. В косвенном лизинге участвуют, как минимум, три лица: промышленное предприятие, лизинговая компания и арендатор, но косвенный лизинг бывает и многосторонним.
Схема 2.Простой случай организации косвенного лизинга
Возвратный лизинг начинается с того, что собственник имущества (завод) сначала продает его будущему лизингодателю, а затем сам арендует этот же объект у покупателя, то есть одно и то же лицо (первоначальный собственник) выступает и в качестве продавца, и в качестве лизингополучателя. В результате меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства. А инвестор (покупатель), по сути, кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество, то есть как бы под залог (схема 3).
Схема 3.Структура отношений возвратного лизинга
Возвратный лизинг осуществляется исключительно в правовом титульном пространстве без реальных материальных потоков практически по финансовой схеме, близкой по своей форме к кредитованию под залог объекта лизинга, который остается в эксплуатации у лизингополучателя (продавца), будучи в собственности лизингодателя.
Но полностью отождествлять возвратный лизинг с получением средств под залог своего имущества нельзя, так как сам залог не оформляется. Совпадает только внешняя форма у этих двух различных сделок. Предпринимателям следует быть очень осторожными и осмотрительными при совершении возвратного лизинга, так как с ним связана утрата собственности. По сути, эта операция —добровольная национализация имущества предпринимателя, если при этом в сделке участвует негосударственное предприятие, с одной стороны, и государственное учреждение —с другой. Операции возвратного лизинга позволяют предприятиям временно высвобождать связанный капитал за счет продажи имущества и одновременно продолжать фактически пользоваться им уже на правах аренды. Не исключается и возможность последующего выкупа имущества и восстановления права собственности на его первоначального поставщика —пользователя. Этот вид лизинга успешно используется для рефинансирования капитальных вложений, особенно в тех случаях, когда предприятия испытывают финансовые затруднения, что позволяет преодолеть неплатежи и возобновить производственный процесс или модернизировать производство и значительно повысить конкуренто- способность предприятия. Возвратный лизинг широко используется первоначальным собственником имущества, а впоследствии его лизингополучателем для:
получения налоговых льгот —использование фактически своего оборудования, но переоформленного в лизинг, позволяет значительно снизить налогооблагаемую прибыль предприятия за счет отнесения лизинговых платежей на себестоимость выпускаемой продукции (оказываемых услуг, выполняемых работ);
более целесообразного использования привлеченных инвестиций в зависимости от необходимости —в наращивание основных фондов или увеличение оборотных средств, в то время как финансовый лизинг ограничивает сферу их применения основным капиталом;
переоснащения предприятий новыми технологическими машинами и оборудованием —после закупки новой техники и отвлечения значительных средств из оборота предприятие получает затраченные средства от лизинговой компании, сохраняя право владения и пользования этой техникой;
выравнивания баланса путем продажи своего движимого и недвижимого имущества не по балансовой, а по обычно опережающей рыночной стоимости. Осовременивая таким способом свой баланс, предприятие приводит его в соответствие с рыночной обстановкой, существенно увеличивая финансовый потенциал и одновременно удерживая свою прежнюю собственность в пользовании. Привлечение дополнительных ликвидных средств за счет первой фазы возвратного лизинга обеспечивает фирме доступ к нетрадиционным финансовым источникам.
Групповой (акционерный) лизинг отличается от других видов и разновидностей тем, что в качестве арендодателя выступает группа участников (акционеров), которые учреждают специальную корпорацию (трастовую компанию и др.) и назначают доверенное лицо, которое совершает в дальнейшем все необходимые операции по лизинговым отношениям (схема 7).
Схема 7. Организационная структура группового (акционерного) лизинга
Механизм акционерной разновидности финансового лизинга включает дополнительно соглашение между доверенным лицом собственников и другими акционерами (учредителями траста), в котором формулируются взаимные права и обязанности, а также условия управления совместным и привлеченным капиталом. Применяется он обычно при крупных сделках: оснащении оборудованием реконструируемых или вновь создаваемых предприятий, сдаче в аренду дорогостоящих объектов (самолетов, морских судов, космических объектов и т.д.). Прямой финансовый лизинг проводится самостоятельно одним арендодателем, не являющимся изготовителем или сбытовиком имущества. В ряде стран эта разновидность лизинга считается капитальным лизингом, если соответствует одному из следующих требований:
к моменту окончания сделки право владения объектом должно быть передано арендатору;
условия договора предоставляют право покупки имущества с конкурентных торгов;
продолжительность аренды 70–% экономически обоснованного срока службы объекта лизинга;
дисконтированная стоимость минимальных лизинговых платежей составляет не менее 90% реальной стоимости арендуемого объекта за вычетом инвестиционного налогового кредита, удерживаемого лизингодателем (схема 8).
Схема 8. Взаимосвязи при прямом финансовом лизинге
Банки участвуют в лизинговой сделке в основном тремя способами:
кредитование операции путем предоставления ссуды лизинговой компании под обеспечение объектом лизинга и лизинговых платежей;
приобретение у лизингодателя обязательств его клиентов без права регресса —обратного требования;
предоставление гарантий лизингодателю.
Оперативный (операционный) лизинг предполагает возможность лизингодателя сдавать свое имущество, которое он закупает на свой страх и риск, в аренду неоднократно в течение нормативного срока его службы (табл. 2, схема 9).
Таблица 2.Особенности оперативного лизинга
|
|
Условия выполнения |
|
Срок сделки |
Значительно короче периода физического износа объекта (сезонное, разовое, целевое использование) |
|
Сервисное обслуживание |
Берет на себя лизингодатель, если иное не предусмотрено договором |
|
Ставки лизинговых платежей |
Обычно высокие, так как включают еще все затраты по сервисному обслуживанию |
|
Предпочтителен в следующих случаях |
Арендатор не желает нести риски по владению имуществом |
|
Риски лизингодателя |
По возмещению стоимости имущества при порче или гибели объекта лизинга |
|
Объект лизинга |
Чаще с высокими темпами морального старения |
|
Уступка прав или обязательств третьему лицу по договору лизинга |
Лизингодатель может уступить полностью или частично свои права и предупредить лизингополучателя о всех правах третьих лиц на предмет лизинга |
|
Ответственность за недостатки переданного объекта лизинга |
Несет лизингодатель, если даже при заключении договора не знал о них |
|
Арендатор имеет право |
Застраховать риск своей ответственности за нарушение договора лизинга в пользу лизингодателя |
|
Возмещение первоначальной стоимости объекта лизинга |
Лизинговые платежи не компенсируют стоимость объекта за один срок договора лизинга |
|
Отношения при возврате объекта лизинга |
Пользователь не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга |
|
Гарантии пользователя |
Обеспечить установленную остаточную стоимость объекта к концу контракта |
При оперативном лизинге (схема 9):
Пользователь (лизингополучатель) заказывает необходимое оборудование.
Лизингодатель оплачивает по договору купли-продажи заявленное имущество его изготовителю или поставляет лизингополучателю имеющееся ранее использованное оборудование.
Лизингополучатель запрашивает лизингодателя о наличии необходимого оборудования и основных условиях лизингового договора, одновременно предоставляет документы, характеризующие финансовое состояние и производственные возможности арендатора (бизнес-план проекта и другие документы).
Подписание лизингового контракта.
Страхование объекта лизинга осуществляет одна из сторон по соглашению.
Изготовитель (собственник) поставляет объект лизинга арендатору и по соглашению сторон может осуществлять техническое обслуживание и ремонт оборудования.
Лизингополучатель осуществляет лизинговые платежи.
Лизингополучатель возвращает объект сделки в связи с окончанием срока аренды (лизингового договора).
Схема 9. Последовательность действий участников сделки при оперативном лизинге
По окончании срока лизингового контракта лизингополучателю могут предоставляться три возможности:
продлить срок договора на тот же или иной период, но на более выгодных для арендатора условиях;
возвратить объект сделки лизингодателю (арендодателю);
приобрести оборудование у лизингодателя (при наличии опциона на покупку) по сравнительно высокой остаточной стоимости, что выгодно в первую очередь лизинговой компании.
При оперативном лизинге лизингополучатель стремится избежать или снизить риски, связанные с владением имуществом на правах собственника (например, снижение рентабельности вследствие изменения конъюнктуры рынка), а также исключить прямые и косвенные непроизводительные затраты, которые чаще всего возникают с необходимостью ремонта или в случае простоя оборудования. Поэтому лизингополучатель предпочитает оперативный лизинг другим формам приобретения оборудования и машин в случаях, когда:
ожидаемые доходы от эксплуатации арендованного оборудования не окупают его первоначальной цены;
объект сделки требуется арендатору только на небольшой срок (например, на период сезонных работ или разовое, целевое использование);
лизинговое оборудование требует специального технического обслуживания и (или) у лизингополучателя нет собственных технических специалистов для его эксплуатации;
объектом лизинговой сделки может быть как уникальное новое, не проверенное в эксплуатации оборудование, так и уже использованное, возможно неоднократно.
Условие широкого применения оперативного лизинга —наличие рынка частично изношенного оборудования, а также потребность во вторичной сдаче в аренду объекта лизинга за меньшую плату. Оперативный лизинг включает операции, не нацеленные на компенсацию затрат лизингодателя по приобретению и содержанию сдаваемого в аренду оборудования, в течение основного срока лизинга, то есть лизингодатель не рассчитывает возвратить (амортизировать) все свои затраты за счет поступлений от одного лизингополучателя. Этот вид лизинга позволяет:
сократить сроки аренды (до физического износа объекта лизинга);
возложить риск порчи, утраты или утери предмета лизинга на лизингополучателя;
продать по окончании срока договора аренды объект лизинга или сдать его снова в лизинг другому клиенту;
осуществлять физическое обслуживание, включая текущий ремонт и прочий уход за сданным в лизинг оборудованием.
Чистый (нетто) лизинг имеет место в тех случаях, когда все расходы по эксплуатации, ремонту и страхованию используемого оборудования несет арендатор и они не включаются в лизинговые платежи, которые таким образом очищаются от всех сопутствующих затрат. Арендатор обязан содержать объект в рабочем состоянии, тщательно обслуживать его и после окончания срока сделки возвратить лизингодателю в хорошем состоянии с учетом нормального износа.
Полносервисный лизинг —комплексный или лизинг с полным набором сервисных услуг —предусматривает комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования, а также поставки необходимого сырья, подготовки квалифицированного персонала, маркетинга и даже рекламы выпускаемой арендатором продукции со стороны лизингодателя, который сохраняет право собственности на объект после истечения срока аренды и поэтому также выплачивает еще и налог на имущество, остающееся у него на балансе в течение всего периода сделки. Лизинговая компания заинтересована в тесном сотрудничестве с арендатором и на протяжении всего срока контракта осуществляет контроль за правильным использованием переданного объекта (схема 11). В зарубежной практике этот вид лизинга называют «мокрым».
Схема 11.Общая модель лизинга с полным набором сервисных услуг (комплексный)
Важнейшее преимущество рассматриваемого вида лизинга в сравнении с другими его видами и обычными формами хозяйственных отношений, основанных, например, на купле-продаже необходимых средств производства, состоит именно в предоставлении широкого круга сопутствующих высокопрофессиональных услуг, оказываемых пользователю лизинговой компанией с возможным участием самого изготовителя машин и оборудования. Такая форма взаимодействия участников лизинга способствует улучшению эксплуатационных возможностей используемой техники, увеличению выработки товаров и их конкурентоспособности. На каждом этапе жизненного или производственного цикла объекта лизинга могут быть предусмотрены соответствующие виды сервисных услуг как до начала пользования, так и в процессе пользования предметом лизинга (табл. 3).
На практике в зависимости от конкретных условий обслуживание объекта лизинга осуществляют:
лизинговые компании, которые создают в своей структуре специализированные ремонтные и другие службы;
фирмы —изготовители имущества, их филиалы и дистрибьюторы;
специализированные сервисные организации, контролируемые лизинговыми компаниями или самостоятельные, работающие на условиях подряда;
сами пользователи (лизингополучатели) имущества.
Глава 2. Преимущество влияния лизинга на финансовые результаты организации
2.1 Организация лизинговых операций
Организация лизингового процесса осуществляется с учетом приоритетных направлений. Предпочтение отдается в первую очередь тому виду оборудования (имущества), которое обеспечивает производство высококачественных товаров и развитие эффективной сферы услуг.
Лизинговый процесс осуществляется, как правило, в три этапа. Сначала проводится подготовительная работа по заключению юридических соглашений (договоров). Этому предшествует подробное изучение всех условий и особенностей каждой сделки. После чего оформляются: заявка, получаемая лизингодателем от будущего лизингополучателя, заключение о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового проекта, заказ-наряд, направляемый поставщику оборудования лизингодателем, кредитный договор, заключаемый лизингодателем (лизинговой компанией) с банком о предоставлении ссуды для проведения лизинговых сделок.
На втором этапе лизингового процесса в трех- и двухсторонних договорах производится юридическое закрепление лизинговой сделки. При этом оформляются: договор купли-продажи оборудования (имущества), акт приемки его в эксплуатацию, лизинговое соглашение, договор на техническое обслуживание передаваемого в лизинг оборудования (имущества).
Третий этап лизингового процесса охватывает период использования оборудования (имущества). При этом ведется бухгалтерский учет и отчетность по всем лизинговым операциям, осуществляются лизинговые платежи, а по истечению срока лизинга оформляется дальнейшее использование оборудования (имущества).
Лизинговый договор вступает в силу с момента подписания акта приемки оборудования (имущества), как объекта сделки в эксплуатацию, и действует в течение оговоренного в нем срока. Акт приемки оформляется лизингополучателем, а подписывается всеми сторонами - участниками лизинговой сделки, т.е. лизингодателем, лизингополучателем и поставщиком -изготовителем.
После оформления акта приемки оборудования (имущества) в эксплуатацию лизингодатель не несет ответственности перед лизингополучателем, поскольку последний выбор оборудования (имущества) осуществлял самостоятельно.
В процессе эксплуатации оборудования (имущества) лизингополучатель призван использовать его в соответствии с рекомендациями и техническими инструкциями поставщика, содержать его в работоспособном состоянии, производить необходимое обслуживание, текущий ремонт и все это за свой счет.
Вся сумма лизинговых платежей у лизингополучателя относится на себестоимость производимой им продукции (работ, услуг). Сумма затрат за пользование кредитами, используемыми на финансирование лизинговых сделок, относится у лизингодателя на себестоимость лизинговых услуг. Лизинговое оборудование (имущество) учитывается на балансе лизингодателя по стоимости, им же начисляется и амортизация лизингового оборудования (имущества) в пределах коэффициентов, установленных действующим законодательством РФ.
Проведенное сравнение вариантов получения кредита напрямую и через лизинг (табл. 3.1) показывает, что очевидна и финансовая выгода лизинга. Кроме того, у лизингополучателя появляются дополнительные возможности к привлечению заемных средств.
Международный лизинг осуществляется российскими лизингодателями и лизингополучателями в форме импортного и экспортного лизинга. При этом таможенные пошлины и налоги на лизинговое оборудование (имущество) не взымаются, если в лизинговом договоре предусмотрен его возврат по истечении срока лизинга. В случае, если в договоре предусмотрен последующий переход права собственности на лизинговое оборудование (имущество) российской стороне (или наоборот) в конце срока договора таможенные пошлины и налоги на лизинговое оборудование взимаются.
При лизинговых отношениях производятся следующие формы расчетов.
Расчеты по открытому счету не производятся, так как периодичность платежей по лизингу отражена в лизинговом договоре.
Расчет в форме аванса теоретически может иметь место при первичном платеже в случае международного договора по лизингу, когда лизингополучателем является российская компания. Это может произойти из-за осторожности западных предпринимателей в российских условиях.
Основными же формами расчетов по лизингу является аккредитив и банковский перевод.
Аккредитив - это соглашение, в силу которого банк обязуется по просьбе клиента произвести оплату документов третьему лицу.
Аккредитив имеет место чаще всего при первоначальном платеже.
Банковский перевод представляет собой поручение (по просьбе клиента) одного банка другому выплатить переводополучателю определенную сумму.
Лизинговые платежи по договору осуществляются при помощи банковского перевода.
В зависимости от финансового состояния лизингополучателя в соглашении может оговариваться порядок выплаты лизинговых платежей равными долями, с увеличивающимися или уменьшающимися размерами, в зависимости от устойчивости финансового положения лизингополучателя.
2.2 Экономическое обоснование преимуществ и недостатков лизинга
Построенная на разделении права собственности на актив и права использования этого актива, что относится к правовой сфере деятельности, лизинговая операция, как экономическая форма деятельности, несет в себе элементы кредита, аренды и инвестиций. Считается, что лизинг имеет ряд преимуществ по сравнению с другими формами финансирования. Перечисляемые в литературе преимущества лизинга во многом спорны и по этому требуют подробных объяснений с целью их обоснования, чего в большинстве случаев авторами не делается. Не берясь оспаривать правоту этих утверждений, ограничимся их перечислением. Вот перечень тех видимых преимуществ, описанных в литературе, которые могут получить субъекты лизинговых отношений.
Преимущества лизинга для арендаторов:
лизинг предполагает 100-процентное финансирование и не требует быстрого возврата всей суммы долга
аренда обеспечивает финансирование арендатора в точном соответствии с потребностями в финансируемых активах. Это особенно выгодно мелким заемщикам, для которых просто невозможно столь удобное и гибкое финансирование посредством ссуды или возобновляемого кредита, какое получают более солидные компании. Лизинговое соглашение может быть разработано с учетом специфических особенностей арендаторов
многие арендаторы имеют долгосрочные финансовые планы в течение реализации которых их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании
при лизинге вопросы приобретения и финансирования активов решается одновременно
приобретение активов посредством лизинга выполняет "золотое правило финансирования", согласно которому финансирование должно осуществляться в течение всего срока использования актива. Если при покупке актива используется заемный капитал, то обычно требуется более быстрое погашение ссуды, чем срок эксплуатации актива
лизинг повышает гибкость арендатора в принятии решений. В то время, как при покупке существует только альтернатива "не покупать", при лизинге арендатор имеет более широкий выбор. Из лизинговых контрактов с различными условиями арендатор может выбрать тот, который наиболее точно отвечает его потребностям и возможностям
в виду того, что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, арендатор имеет больше возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации продукции, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке оборудования
в виду того, что частью обеспечения возвратности инвестированных средств считается предмет лизинга, являющийся собственностью лизингодателя, проще получить контракт по лизингу, чем альтернативную ему ссуду на приобретение тех же активов
при использовании лизинга, арендатор может использовать больше производственных мощностей, чем при покупке того же актива. Временно высвобожденные финансовые ресурсы арендатор может использовать на другие цели
так как лизинг долгое время служит средством реализации продукции производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций
в случае низкой доходности арендатора последний может воспользоваться возвратным лизингом, дающим возможность получения льготного налогообложения прибыли
лизинг позволяет арендатору, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать крупный проект
возможность получения высокой ликвидационной стоимости предмета лизинга в конце контракта является во многих случаях определяющим для принятия лизинга арендаторами
Помимо перечисленного, арендатор имеет ряд преимуществ в учете арендуемого имущества. Среди них:
лизинговые платежи, уплачиваемые арендатором, учитываются у него в себестоимости, то есть средства на их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли
лизинг не увеличивает долг в балансе арендатора и не затрагивает соотношений собственных и заемных средств, то есть возможности лизингополучателя по получению дополнительных займов не снижается
учет и амортизация лизингового имущества производится на балансе лизингодателя. Срок лизинга как правило соответствует периоду амортизации предмета лизинга, но срок лизингового контракта обычно бывает меньше. Чем больше срок лизинга и соответственно, ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования
Преимущества лизинга для лизинговых компаний:
право собственности на передаваемое в лизинг имущество дает существенные налоговые льготы. Компании с высоким уровнем облагаемой налогом прибыли не забирают часть налоговых льгот у арендаторов с льготным режимом налогообложения прибыли через более низкую ставку арендной платы чем проценты по кредиту на приобретение того же имущества
поскольку передаваемое в лизинг имущество остается в собственности лизингодателя, последний может использовать это имущество в непроизводственных целях (например, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств)
высокая ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга. Возврат ее части после реализации предмета лизинга может принести достаточно большую прибыль
помощь в продаже продавцу предмета лизинга со стороны лизингодателя. В соответствии с такими соглашениями продавец от лица лизингодателя предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга
инвестиции в форме имущества, в отличие от денежного кредита, снижают риск невозврата средств, так как лизингодатель сохраняет право собственности на переданное в лизинг имущество
основная роль при подготовке и проведении лизинговой операции остается за лизингодателем. Стоимость этих услуг занимает не малую долю комиссионного вознаграждения лизингодателя
лизингодатель имеет возможность изыскивать дополнительные финансовые ресурсы для продолжения и расширения деятельности, закладывая сданное в лизинг имущество или уступая право требования лизинговых платежей
лизинг направляет финансовые ресурсы непосредственно на приобретение материальных активов, тем самым, снимая проблему нецелевого использования кредитных средств
инвестиции в производственное оборудование посредством лизинга гарантирует генерирование дохода, покрывающего обязательства по лизингу
Преимущества лизинга для продавца лизингового имущества:
продавец предмета лизинга получает дополнительные возможности сбыта своей продукции
сделка для продавца выглядит менее рисковой, так как лизингодатель берет на себя риск возврата стоимости имущества через лизинговые платежи
Для банков участвующих в лизинговых операциях возможны следующие преимущества:
первое, на что указывают банки, - это значительные налоговые преимущества, которые позволяют значительно снизить стоимость сделки. Именно этот фактор способствовал развитию лизинга в западных странах. Более низкая стоимость сделки дает возможность повысить вероятность осуществления проектов и снижает бремя долгов для заемщиков, и, как результат, повышает качество предоставляемых займов
второе преимущество, действующие на территории России в настоящее время, заключается в том, что законодательные акты недостаточно проработаны для того, чтобы принятая процедура по обращению взыскания на обеспечение не превращалась в затруднительный процесс, занимающий подчас долгое время и в итоге не приносящий ощущения полной уверенности в положительном результате. Лизинг, отчасти, может устранить указанную проблему, поскольку кредитор сохраняет за собой право собственности на обеспечение. Возможность усиления права банка по обращению взыскания на обеспечение должно привести к качественному улучшению кредита и сделать жизнеспособными большее число инвестиционных проектов
передача в лизинг оборудования, произведенного за рубежом, позволит привлечь более дешевые денежные средства от иностранных финансовых учреждений или денежные фонды государств, заинтересованных в экспорте продукции своей промышленности в Россию
лизинг - относительно новый вид финансирования для нашей страны, способствующий организациям (клиентам банка) осуществлять реорганизацию производства не отвлекая при этом больших денежных ресурсов из оборотных средств
возможность банка достичь более высокой степени ликвидности кредитного портфеля
Преимущества лизинга для страны арендатора:
лизинг увеличивает конкуренцию между источниками финансирования
лизинг повышает общий уровень капиталовложений
сумма лизинговых сделок не учитывается в подсчете национальной задолженности, то есть появляется возможность превысить лимиты кредиторской задолженности установленные Международным валютным фондом по отдельным странам
Вместе с перечисленными выше преимуществами, лизинг имеет значительные недостатки, проявляющиеся в финансово - кредитной сфере и нерешенных бухгалтерских проблемах:
от долгосрочного кредита лизинг отличается повышенной сложностью организации, которая заключается в большем количестве участников
для арендатора лизинг может нести в себе ряд недостатков, таких как:
при финансовом лизинге арендные платежи не прекращаются до конца контракта, даже если научно-технический прогресс делает лизинговое имущество устаревшим
арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования
возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, оборачивается убытками для страны лизингодателя
при международных мультивалютных лизинговых сделках отсутствуют полные гарантии от валютных рисков (проблема переносится с одного участника на другого)
Простого перечисления видимых преимуществ и недостатков лизинга достаточно для предположения о том, что он (лизинг) может быть эффективной формой инвестиций.
Специалисты лизинговых компаний на вопрос «Чем лизинг лучше кредита?» сходу дадут как минимум три ответа.
1) Для юридических лиц лизинг хорош тем, что затраты уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Арифметика здесь простая: больше затрат —меньше налогов. Банковский кредит вместе со всеми процентами в затраты не поставить, потому что проценты платятся из прибыли, соответственно, появляется и налог на прибыль. А лизинговый платеж, включающий в себя кредит, проценты и все дополнительные затраты, целиком встает в затраты.
2) Имущество, взятое в лизинг, находится в собственности лизинговой компании, которая имеет право не платить налог на имущество. Плюс все возникшие с оборудованием проблемы должна будет решать лизинговая компания. Открыли такси, взяли в лизинг машины и одну из них разбили? Вот уже вдали виднеется спина расторопного лизингового специалиста, побежавшего в страховую компанию.
3) Лизинговая компания имеет право применять коэффициент ускоренной амортизации. Тот же автомобиль, например, «пятерка» или «семерка» в обыкновенной организации амортизируется от 3 до 5 лет, лизинговая компания амортизирует его за 12 месяцев. Затем имущество по нулевой стоимости передается на баланс лизингополучателю. С нуля, естественно, налоги тоже никто не платит. При всей этой красоте минус у лизинга один —это недешево. Лизинг дороже кредита. У разных компаний стоит по-разному, у кого-то зависит от суммы и сроков сделки, у кого-то считается по фиксированной ставке. Специалист одной из тюменских компаний назвал такие цифры: банковский процент 14–%, лизинговый 1–%. Часть компаний банковский процент от процента лизинговой компании не отделяет, например у «РусЛизинга» ставка составляет 17
Заключение
Лизинг является эффективной формой финансирования расходов на приобретение основных средств. В соответствии с Федеральным законом "О финансовой аренде (лизинге)" от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ (в ред. Федерального закона от 29 января 2002 г. № 10-ФЗ) лизинговая деятельность - это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг. Лизинг - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга. Лизинг позволяет предприятию использовать в денежном обороте средства другого предприятия на долгосрочной основе. Данная форма финансирования осуществляется через лизинговую компанию, приобретающую для третьего лица право собственности на имущество и отдающего его в аренду на определенный срок. Особую роль играет лизинг в техническом перевооружении предприятий. Лизинг можно рассматривать как форму долгосрочного кредитования покупки. Поскольку лизинговая компания полностью оплачивает основные средства по поручению лизингополучателя за счет собственных средств, то к ней переходит право собственности на предмет покупки. Для предприятия-арендатора необходимость привлечения к сделке лизинговой компании вызвана в основном отсутствием финансовых ресурсов для приобретения основных средств и сложностью получения долгосрочных ссуд. Лизинг стимулирует эффективное использование основных средств и полностью исключает наличие не установленного оборудования, его нерациональное использование, так как получаемый доход от эксплуатации предмета лизинга должен покрывать все расходы, включая арендную плату, и приносить прибыль. Совершенствование правовой и нормативной базы финансовой аренды позволит российским лизинговым компаниям развиваться более стремительными темпами и аккумулировать значительно большие финансовые ресурсы, с целью их дальнейшего инвестирования в российские предприятия. Все это поможет привлечь дополнительный объем капитальных инвестиций в российскую экономику, что, в свою очередь, положительно скажется на повышении общего уровня жизни российских граждан.
Список используемой литературы:
1. Гражданский Кодекс Российской Федерации, часть 2 в редакции от 17.07.2009г.ст.665
2. Федеральный закон № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» в редакции от 26.07.2006г.
3. Закон Кемеровской области « О государственной поддержке лизинговой деятельности в агропромышленном комплексе Кемеровской области» № 20-ОЗ в редакции от 06.03.2009г.
4. «Аренда - лизинг: безвозмездное пользование», Авдеев В.В., газета «Налоги» 2011г. № 12
5. Ковалева А.М. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 284 с
6. информация с сайта: www.unlease.ru
7. http://www.profiz.ru